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思维纪要社 2026-05-28 目录

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001. #全知道

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002. #早知道

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003. #龙虎榜

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004. #机构调研 #诺德股份

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005. #电报解读 #太空算力

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033. 【德邦科技：国家集成电路基金持股比例降至11.90%】德邦科技公告，国家集成电路产业投资基金股份有限公司于2026年5月19日至5月28日通过集中竞价及大宗交易

【德邦科技：国家集成电路基金持股比例降至11.90%】德邦科技公告，国家集成电路产业投资基金股份有限公司于2026年5月19日至5月28日通过集中竞价及大宗交易方式合计减持公司股份142.24万股，持股比例由12.90%减少至11.90%。此次权益变动为履行此前披露的减持股份计划，不触及强制要约收购义务，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。 【沪硅产业：国家集成电路产业投资基金股份有限公司累计减持3305.02万股至12.89%】沪硅产业公告，国家集成电路产业投资基金股份有限公司于2026年5月20日至2…

034. 中科院研发新型固态电池：能量密...

035. 【美国4月核心PCE环比增长0.2%】美国4月个人消费支出核心价格指数（核心PCE）环比增长0.2%，预估为0.3%，前值为0.3%。美国4月PCE价格指数环比

【美国4月核心PCE环比增长0.2%】美国4月个人消费支出核心价格指数（核心PCE）环比增长0.2%，预估为0.3%，前值为0.3%。美国4月PCE价格指数环比上升0.4%，预期上升0.5%。 【美国上周首次申领失业救济人数21.5万，预估为21.1万，前值为20.9万】美国上周首次申领失业救济人数21.5万，预估为21.1万，前值为20.9万。 【美国第一季度实际GDP年化季率修正值升1.6%】美国第一季度实际GDP年化季率修正值升1.6%，初值升2%。

036. 国产算力登顶全球第一！中国长城...

037. ☎福鞍股份：北美缺电+AIDC算力供电核心受益，全球燃机紧缺唯一弹性标的 📈 AIDC缺电核心受益+俄系燃机国产化唯一标的 ➠全球AIDC建设引爆电力需求，北美

☎福鞍股份：北美缺电+AIDC算力供电核心受益，全球燃机紧缺唯一弹性标的 📈 AIDC缺电核心受益+俄系燃机国产化唯一标的 ➠全球AIDC建设引爆电力需求，北美燃机订单已积压至2029年。福鞍9年前收购俄罗斯燃机公司，已形成4MW/10MW谱系，正加速25MW/40MW试制匹配AIDC场景。公司已切入北美市场对标Solar，AIDC供电取证同步启动，今年首批两台交付落地，2027年乐山72台产线建成。

038. 【北京科锐：澄清T公司为特斯拉（上海）有限公司，采购储能系统不影响当期营收】北京科锐公告，公司于2026年5月28日披露与T公司签署合作协议及系统买卖协议后，网

【北京科锐：澄清T公司为特斯拉（上海）有限公司，采购储能系统不影响当期营收】北京科锐公告，公司于2026年5月28日披露与T公司签署合作协议及系统买卖协议后，网络平台出现对T公司的猜测（包括特斯拉、宁德时代等）。公司澄清，T公司确为特斯拉（上海）有限公司，本次签署的协议为公司向特斯拉采购储能系统，而非销售，不会对公司当期营业收入产生影响。协议中涉及的2026年至2028年采购总装机容量仅为初步预估，属意向性约定，无法律约束力，后续履行存在重大不确定性。此外，公司股票2026年5月28日收盘涨幅偏离值为9.12%，静态市盈率170.89倍，滚动市盈率46…

039. TMT外资观点 | Compu...

041. 海外线前几日被国产线抢了关注，光上游细分缺少催化掉队，但逻辑没变。这几天消息开始密集起来，MLCC多个龙头停止部分料号接单，或将迎来缺货潮，延期24周；6月CC

海外线前几日被国产线抢了关注，光上游细分缺少催化掉队，但逻辑没变。这几天消息开始密集起来，MLCC多个龙头停止部分料号接单，或将迎来缺货潮，延期24周；6月CCL排产从75%跳升至100%满产，需求无淡季弱化，生益若承接台企外溢订单，板紧张度或超预期。今天又有光库获英伟达订单加磷化铟衬底涨价谈判的消息，上游供需紧缺的逻辑在一条条兑现。 #光通信#MLCC

042. 【DW电子】我们此刻又开始强call【芯碁微装】，目标800亿市值！ 从去年12月份120亿市值推荐至今，公司各项业务一路超预期，我一直给各位领导强调，芯碁卡位

【DW电子】我们此刻又开始强call【芯碁微装】，目标800亿市值！ 从去年12月份120亿市值推荐至今，公司各项业务一路超预期，我一直给各位领导强调，芯碁卡位PCB和先进封装双重赛道，稀缺性极强，PCB光刻设备稳巨国内龙头，先进封装甚至放眼全球也是龙一！ 最近大家关注MSAP给芯碁带来的增量，公司目前进展非常顺利，MASP需要用到6微米设备，芯碁是国内唯一可以出货MSAP板子光刻设备的公司，当前订单非常充裕，可以说到了爆单的状态，目前订单预期比年初相比达3倍以上，明年订单至少百台以上！关于今年1000台的PCB设备，目前看来产品结构大超预期，预计12…

043. 【ZY-jsj-20260529动态反馈】大位科技：ZJ链空间最佳标的，坚定看好 （1） 张北ZJ二期项目非常顺利，上架爬坡率充足，确保26Q2同比环比积极向好

【ZY-jsj-20260529动态反馈】大位科技：ZJ链空间最佳标的，坚定看好 （1） 张北ZJ二期项目非常顺利，上架爬坡率充足，确保26Q2同比环比积极向好 （2） 窗口指导进展大超预期，600mw园区排名全国前十，建设要求符合大厂Gw级别，大厂基本包圆

044. 0528 远东股份：减持落地，液冷进展持续超预期，千亿可期【东北计算机】，晚更新part1 轻装上阵。目前公司3%减持已全部完成（1%二级，2%大宗）。 N客户

0528 远东股份：减持落地，液冷进展持续超预期，千亿可期【东北计算机】，晚更新part1 轻装上阵。目前公司3%减持已全部完成（1%二级，2%大宗）。 N客户洽谈持续超预期。董事长与cto近日在北美N客户拜访，对接非常顺利。（ 详细私信）

045. [红包]【申万北交所】诺思兰德（920047）：核心产品NL003今日获批，进入商业化新阶段‼️ 🔎事件：5月28日，NMPA官网显示，诺思兰德1类新药“塞多明

[红包]【申万北交所】诺思兰德（920047）：核心产品NL003今日获批，进入商业化新阶段‼️ 🔎事件：5月28日，NMPA官网显示，诺思兰德1类新药“塞多明基”在国内获批上市，治疗严重下肢缺血性疾病（CLI）导致的溃疡。CLI是血管外科的急重症之一，血运重建是一线疗法，但存在较大的未满足需求 塞多明基是国内首款且唯一用于治疗CLI的新药、预计享3-5年市场独占。据 Insight 数据库统计，除塞多明基之外，目前国内针对CLI开发且仍处于积极状态的在研临床项目仅有5个，最高处于临床II期，塞多明基有望保持较长时间的市场领先地位

046. 【ZT-zxtx】久违的板板，发生了什么？ [太阳] 通信巨面标的迎来近期首板，坊间传闻较多，现整理分析如下： 1）字节意向收并购一家手机股权，意图拿住AI端侧

【ZT-zxtx】久违的板板，发生了什么？ [太阳] 通信巨面标的迎来近期首板，坊间传闻较多，现整理分析如下： 1）字节意向收并购一家手机股权，意图拿住AI端侧手机流量入口，基于字节和zxtx前期豆包一代机合作基础，市场YY或收购ZX手机，我们产业链调研此事为ZX手机只能说有一定概率。

047. 纪要 【申万汽车】 比亚迪"智驾兜底"： 重视智驾竞争的范式革命 ① 国内首创： 跨界的垂直整合 比亚迪做的"车企全额直赔"，是国内首家。可以展望未来参考特斯拉

纪要 【申万汽车】 比亚迪"智驾兜底"： 重视智驾竞争的范式革命 ① 国内首创： 跨界的垂直整合 比亚迪做的"车企全额直赔"，是国内首家。可以展望未来参考特斯拉在海外有Lemonade做FSD里程折扣。公司自持保险公司，是一次垂直整合， 全链路数据共享。

048. 【国泰海通基础化工团队】中仑新材：数据中心的产业扩张将为薄膜电容器行业开辟新的需求增长点 人工智能数据中心的投资建设，将直接拉动上游电力设备的需求。为确保数据中

【国泰海通基础化工团队】中仑新材：数据中心的产业扩张将为薄膜电容器行业开辟新的需求增长点 人工智能数据中心的投资建设，将直接拉动上游电力设备的需求。为确保数据中心电力系统的高效稳定运行，需要配套高性能薄膜电容器。因此，数据中心的产业扩张将为薄膜电容器行业开辟新的需求增长点。公司BOPP新能源膜材作为薄膜电容器的关键基膜材料，其成本占比约40%-50%。通过耐高温、耐高压、低介电损耗与强自愈性的性能优势，该材料能赋予电容元器件低损耗、长寿命、高稳定性及优异的高频特性，为电力系统的高效运行提供保障。 公司的新能源BOPP膜材项目整体规划九条产线，项目总投资…

049. 小鹏汽车发布2026Q1业绩 1、业绩 营收：2026Q1实现营收130.3亿元，同比-17.6%，环比-41.3%。 1）2026Q1汽车销售收入为110.0

小鹏汽车发布2026Q1业绩 1、业绩 营收：2026Q1实现营收130.3亿元，同比-17.6%，环比-41.3%。

050. 双向拉伸聚丙烯薄膜BOPP(260528) 1、薄膜电容器相关BOPP薄膜材料，是薄膜电容器的核心原材料之一；据券商纪要，中仑新材BOPP新能源膜材作为薄膜电容

双向拉伸聚丙烯薄膜BOPP(260528) 1、薄膜电容器相关BOPP薄膜材料，是薄膜电容器的核心原材料之一；据券商纪要，中仑新材BOPP新能源膜材作为薄膜电容器的关键基膜材料，其成本占比约40%-50%。

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051. AI算力需求倒逼，金刚石开启新一轮散热革命 随着AI芯片功耗飙升，Rubin架构芯片功耗逼近2300W，局部热流密度超1000W/cm²，传统铜基散热方案已触及

AI算力需求倒逼，金刚石开启新一轮散热革命 随着AI芯片功耗飙升，Rubin架构芯片功耗逼近2300W，局部热流密度超1000W/cm²，传统铜基散热方案已触及天花板。金刚石作为自然界中热导率最高的材料（2000-2200W/m·K，是纯铜的5倍），成为破解算力热管理困局的核心解法 散热方向体现出新趋势：材料科学将成为下一阶段的效率放大器。液冷解决“热量如何带走”，材料增强解决“热量如何更快传出”。两者并非替代关系，而是叠加关系

052. “英伟达要求供应链在2025-2030年间,将InP激光器整体产能提升约20倍;但上游厂商态度整体偏谨慎保守,仅同意规划约12倍的产能扩容”

“英伟达要求供应链在2025-2030年间,将InP激光器整体产能提升约20倍;但上游厂商态度整体偏谨慎保守,仅同意规划约12倍的产能扩容”

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053. 【宏达电子】硅电容、服务器/存储钽电容、光模块陶瓷件业务梳理0528： 【光模块结构件】：公司单层陶瓷芯片电容、陶瓷薄膜电路、异形陶瓷结构件等产品 成为多家国内

【宏达电子】硅电容、服务器/存储钽电容、光模块陶瓷件业务梳理0528： 【光模块结构件】：公司单层陶瓷芯片电容、陶瓷薄膜电路、异形陶瓷结构件等产品 成为多家国内外头部光模块厂商合格供应商。 2025年公司民品业务实现营业收入34,027.49万元，同比增长58.86%，其中陶瓷薄膜电路等产品 增速达95.22%。 【AI服务器钽电容】：据公司一季报，公司钽电容器为多家 国内头部服务器和固态硬盘厂商合格供应商， 目前民品钽电容有部分供货于国产服务器；出于行业监管或商业保密要求，无法回复具体客户或供应商问题。

054. #霍尔木兹海峡

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055. 【中金传媒】芒果超媒｜公司动态：创新为基输出优质内容，广告和会员有发展空间 2026年5月28日，以“乘风向上，声耀巅峰”为主题的2026芒果春夏生长大会在长沙

【中金传媒】芒果超媒｜公司动态：创新为基输出优质内容，广告和会员有发展空间 2026年5月28日，以“乘风向上，声耀巅峰”为主题的2026芒果春夏生长大会在长沙举办。会上，公司发布了湖南卫视、芒果TV 2026年重点剧集和综艺项目资源。 ☀评论

056. #信托

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057. #比亚迪

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058. 【儒竞科技】观点更新：业绩向上趋势明确，新业务尤其机器人进展超预期，盈利空间大兑现度高 [太阳]公司新业务经过过去两年持续研发投入，26年迎来开花结果兑现，机器

【儒竞科技】观点更新：业绩向上趋势明确，新业务尤其机器人进展超预期，盈利空间大兑现度高 [太阳]公司新业务经过过去两年持续研发投入，26年迎来开花结果兑现，机器人驱动器及数据中心业务均具备高成长性，且公司已卡位头部主机厂客户，有望迎来业绩爆发下戴维斯双击机会。 1、业绩:公司26年Q1业绩筑底清晰，Q2开始迎来逐月经营改善，热泵需求高增，数据中心热管理（变频驱动器）延续高增，数据中心柜外直流电源新品5月开始大客户出货，机器人关节电机驱动器海外客户进度及国内客户放量超预期。公司25年营收不足13亿，考虑下游客户项目需求，26年底产值规划已达40亿元，其中…

059. #伊朗

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060. - FTSE Russell已发布指引，SpaceX将纳入6月底的罗素指数，归类为电信服务行业组；S&P也在咨询快速纳入事宜；实际权重将随锁定期到期和流通股计算

FTSE Russell已发布指引，SpaceX将纳入6月底的罗素指数，归类为电信服务行业组；S&P也在咨询快速纳入事宜；实际权重将随锁定期到期和流通股计算逐步确定。 本报告聚焦SpaceX即将被纳入美国主要股票指数（罗素指数及可能标普指数）的进程与影响。FTSE Russell已明确指引，SpaceX将在6月底的罗素指数调整中快速纳入，归属电信服务行业组。S&P也处于咨询阶段。分析师认为，指数纳入将推动资金被动配置，但权重计算需随时间根据锁定期解禁和流通股浮动。 ：FTSE Russell已发布快速纳入指南，SpaceX将参与6月底的年度调整。其行业…

061. - 特斯拉Robotaxi安全数据初显改善：基于NHTSA数据，奥斯汀车队每事故英里数从2025年底的约5万英里提升至2026年一季度的15万英里以上；FSD使

特斯拉Robotaxi安全数据初显改善：基于NHTSA数据，奥斯汀车队每事故英里数从2025年底的约5万英里提升至2026年一季度的15万英里以上；FSD使用加速，日行驶里程从4月的1850万英里增至5月的2670万英里，累计达100亿英里；车队运营扩张，截至5月27日已有33辆无人驾驶Robotaxi，并计划年底扩至1500辆；AI安全操作员招聘向北部城市拓展，预示服务范围扩大。 摩根士丹利最新发布的特斯拉（TSLA）研报聚焦于Robotaxi安全数据的早期变化趋势。报告核心结论包括： ：基于NHTSA（美国国家公路交通安全管理局）发布的奥斯汀Rob…

062. - 高盛上调标普500年末目标至8000点，盈利增长驱动但估值扩张空间有限。 - 拼多多一季度在线营销收入不及预期，但Temu增长加速；快手可灵ARR接近5亿美

高盛上调标普500年末目标至8000点，盈利增长驱动但估值扩张空间有限。 拼多多一季度在线营销收入不及预期，但Temu增长加速；快手可灵ARR接近5亿美元，推动叙事转变。 呜鸣很忙和万辰因区域竞争担忧回调，但分析师认为市场过度反应；比亚迪智能化战略发布会预期提升产品竞争力。

063. - 华虹半导体进入多年涨价周期，2026年预计提价10-15%，势头可能延续至2027年；公司设定2030年营收达1000亿元人民币的激进目标，并考虑收购本地晶

华虹半导体进入多年涨价周期，2026年预计提价10-15%，势头可能延续至2027年；公司设定2030年营收达1000亿元人民币的激进目标，并考虑收购本地晶圆厂。当前股价高于目标价（118港元），评级中性，短期缺乏上行空间。 摩根士丹利在2026年5月28日发布的研报中，基于亚太AI峰会反馈，重点分析了华虹半导体的多重积极因素：公司正进入多年涨价周期，2025年末开始提价，预计2026年涨幅10-15%，若产能持续紧张，实际涨幅可能更高，且涨价动能有望延续至2027年。同时，公司设定了2030年集团营收达到1000亿元人民币的激进长期目标，除了内生增长…

064. - 公司致力于在肥胖领域提供广泛产品组合，近期Reta（GLP-GIP-glucagon）在高低BMI患者中均展现积极数据，口服药有望长期主导市场；此外对非肥胖

公司致力于在肥胖领域提供广泛产品组合，近期Reta（GLP-GIP-glucagon）在高低BMI患者中均展现积极数据，口服药有望长期主导市场；此外对非肥胖适应症如免疫和骨关节炎也持乐观态度。 礼来在近期CSO会议中强调其肥胖/肠促胰素管线布局广泛，旨在覆盖不同患者群体需求。管理层对Reta（GLP-GIP-glucagon）在高低BMI患者中的表现均感到兴奋，认为其可成为主力药物，且安全性良好。长期来看，口服药物（如Foundayo）凭借便利性和成本优势有望主导市场。此外，公司在免疫、骨关节炎等非肥胖适应症也有积极进展。 ：礼来计划提供多样化产品以满…

065. - Citi维持对Criteo的买入评级及26美元目标价。尽管短期面临宏观逆风（EMEA/APAC疲软、部分大客户预算缩减）及零售媒体持续压力，但OpenAI合

Citi维持对Criteo的买入评级及26美元目标价。尽管短期面临宏观逆风（EMEA/APAC疲软、部分大客户预算缩减）及零售媒体持续压力，但OpenAI合作（1000+客户上线、转化率高出1.5倍）、GO平台（覆盖2/3美国SMB广告活动）及自服务自动化正成为增长催化剂，预计2H26起可见度提升，4Q26恢复增长，2027年加速。管理层重申FY26 EBITDA利润率指引32%-34%，成本纪律良好。 花旗（Citi）在管理层会议后重申对Criteo（CRTO）的评级，目标价维持。报告认为，尽管短期面临宏观和客户流失的逆风，但、的推出以及业务的稳定，…

066. - Marvell在FY27/FY28业绩展望上大幅上调，AI互连（网络）业务是近期最大增长驱动力，同时定制XPU（ASIC）业务的信心也显著增强。尽管业绩前景

Marvell在FY27/FY28业绩展望上大幅上调，AI互连（网络）业务是近期最大增长驱动力，同时定制XPU（ASIC）业务的信心也显著增强。尽管业绩前景强劲，但当前估值偏高，摩根士丹利维持等权重评级，并将目标价从172美元上调至195美元。 摩根士丹利在Marvell Technology（MRVL）发布财报后更新了研究报告，核心结论是： 尽管基本面强劲，但分析师认为当前估值已经较高，与英伟达等更优选的AI标的相比缺乏吸引力，因此维持 评级，目标价从$172上调至**$195**。 业绩与展望：远超预期，长期指引大幅上调

067. - 快手1Q26收入符合预期，利润超预期，主要由投资收益驱动；Kling业务表现亮眼，收入达6.5亿元同比增333%，3月ARR约5亿美元；广告及其他服务收入增

快手1Q26收入符合预期，利润超预期，主要由投资收益驱动；Kling业务表现亮眼，收入达6.5亿元同比增333%，3月ARR约5亿美元；广告及其他服务收入增速放缓；市场关注点转向Kling的快速成长及后续资本运作。 摩根大通（J.P. Morgan）在快手2026年一季报发布后第一时间给出点评。报告认为，公司收入基本符合市场预期，利润因投资收益而超预期。最大亮点来自AI业务Kling，收入同比猛增333%，且3月年化经常性收入（ARR）已达约5亿美元，验证了AI变现的强劲势头。不过，广告收入增速从4Q25的15%放缓至9%，电商等其它服务收入增速也有所…

068. - 认为DDR4供需缺口将于2026年下半年扩大至19-20%，推动价格上涨。上调华邦电子、南亚科技至超配评级，并大幅上修盈利预测。SLC NAND和SiCap

认为DDR4供需缺口将于2026年下半年扩大至19-20%，推动价格上涨。上调华邦电子、南亚科技至超配评级，并大幅上修盈利预测。SLC NAND和SiCap业务有望成为重新评级催化剂。NOR闪存也因成熟制程紧缺而趋紧。 摩根士丹利发布研报，看好传统存储（DDR4、NOR、SLC NAND）的复苏行情。核心逻辑在于供给端收缩叠加需求端增长，导致供需缺口扩大，推动价格上涨。报告上调华邦电子（Winbond）、南亚科技（Nanya）评级至超配（Overweight），并大幅上修其2026-2028年每股盈利预测。同时，报告认为SLC NAND和硅电容（SiC…

069. - 作者同日参与了特斯拉FSD（阿姆斯特丹）和法拉利Luce（罗马）的发布活动。特斯拉FSD表现流畅，规划月费99欧元，未来需关注欧洲各国牌照审批及驾驶模式部署

作者同日参与了特斯拉FSD（阿姆斯特丹）和法拉利Luce（罗马）的发布活动。特斯拉FSD表现流畅，规划月费99欧元，未来需关注欧洲各国牌照审批及驾驶模式部署。法拉利Luce起售价55万欧元，内饰质感获好评，五座布局提供差异化价值，但其独特外形不代表后续电动车设计方向。 本周摩根大通全球汽车行业分析师在一天内亲身参与了特斯拉FSD（全自动驾驶）试驾与法拉利全新车型Luce的首发活动，形成了对两大头部车企最新动态的一手观察。核心结论为： 特斯拉FSD：欧洲进程加速

070. 5月零售股票交易出现正面拐点，预测市场成交量快速增长。 现货加密交易可能已触底，Clarity Act法案推进，加密衍生品持续扩张。 日本数字资产商业化加速，代

5月零售股票交易出现正面拐点，预测市场成交量快速增长。 现货加密交易可能已触底，Clarity Act法案推进，加密衍生品持续扩张。 日本数字资产商业化加速，代币化国债与稳定币重塑金融基础设施。

071. 快手可灵AI收入强劲增长，ARR已达5亿美元，年末目标10亿美元，推动叙事转变。 富士通与OpenAI、Anthropic合作，企业级AI应用加速，系统集成商协

快手可灵AI收入强劲增长，ARR已达5亿美元，年末目标10亿美元，推动叙事转变。 富士通与OpenAI、Anthropic合作，企业级AI应用加速，系统集成商协同发展。 中国大模型价格战白热化，但代码生成等应用场景开始规模化变现。

072. 英伟达Vera Rubin平台带动机柜价值翻倍，CoWoS产能大幅扩产至200kwpm。 字节跳动AI资本支出或达700亿美元，中国科技巨头加速投入。 领先指标

英伟达Vera Rubin平台带动机柜价值翻倍，CoWoS产能大幅扩产至200kwpm。 字节跳动AI资本支出或达700亿美元，中国科技巨头加速投入。 领先指标显示数据中心建设需求强劲，但实际建设速度滞后，超大规模资本支出预期持续上调。

073. 今天是一次强联动，微盘股，全A指数，科技都是同步联动。虽然下午才来，但是强势的联动出现了。 虽然下午才来，和5月22日的修复异曲同工，没有更明显的主线。但是强共

今天是一次强联动，微盘股，全A指数，科技都是同步联动。虽然下午才来，但是强势的联动出现了。 虽然下午才来，和5月22日的修复异曲同工，没有更明显的主线。但是强共振，但是方向基本就是AI硬科技为主，对于低吸埋伏的策略是可行的。 --

074. 【0528盘后】收盘，万事OK！ 因为相信，所以看见！ 不是看见，所以相信。 知识不是力量，相信才是力量！ 除了小仓位光电恶心，全部盈利。 我不想多解释了！大家

【0528盘后】收盘，万事OK！ 因为相信，所以看见！ 不是看见，所以相信。

075. MLCC 超大信息量调研 1. 当前MLCC本轮涨价核心由高容、服务器规格带动，电源类部分规格同步涨价，原因是与服务器共用物料，原厂优先交付服务器订单，导致常规

MLCC 超大信息量调研 当前MLCC本轮涨价核心由高容、服务器规格带动，电源类部分规格同步涨价，原因是与服务器共用物料，原厂优先交付服务器订单，导致常规产品交期延后。年初至今高容MLCC涨价约30%，通用常规规格涨幅仅约5%，行业预计6月常规规格将迎来新一轮调价。 当前MLCC行业整体订单出货比维持在1.2左右，仅为2017年历史高点的三分之一。2017-2019年缺货周期中部分主流规格涨幅达数倍，当前整体价格涨幅、景气强度远不及历史高位。

076. 王传福：比亚迪为城市领航安全兜底一年

王传福：比亚迪为城市领航安全兜底一年

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077. #监管 #铜冠铜箔

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078. #炬光科技

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079. #MLCC

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080. #美光科技

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081. #沃格光电

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082. 【今日投资舆情热点】 1）PCB：Rubin物料清单拆解显示，PCB成为价值增幅最显著的下游零部件，较上一代GB300机架大涨233%。 2）电力：国家发改委与

【今日投资舆情热点】 1）PCB：Rubin物料清单拆解显示，PCB成为价值增幅最显著的下游零部件，较上一代GB300机架大涨233%。 2）电力：国家发改委与国家能源局发布多用户绿电直连政策，并优先支持算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业和未来产业开展绿电直连

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083. #波音

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084. #台股

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085. #市场

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086. #韩股

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087. #英伟达 #韩国

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088. #高盛 #市场 #韩股

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089. #拼多多 #欧盟

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090. 国务院印发《》

国务院印发《》

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091. 1.市场今日的反弹依然是以科技为核心，本轮行情以来，对于美国科技映射走势非常强劲，短期来看，资金仍是围绕科技反复轮动。 2.对于市场的分化，有几个观察点。 美股

1.市场今日的反弹依然是以科技为核心，本轮行情以来，对于美国科技映射走势非常强劲，短期来看，资金仍是围绕科技反复轮动。 2.对于市场的分化，有几个观察点。 美股的科技和传统个股相对来说，没这么割裂（没有出现科技大涨，传统行业个股连续阴跌的走势）。很大程度上美股是一个国际化市场；能够容纳更多的投资风格。各国的养老金，投资机构都可以找到适合的标的。 A股这边的问题在于，市场的一致性行为太强，就是说市场N个风格，最后就虹吸变成一类赚钱的风格，然后这个风格被各路资金去抱团。比如之前的白酒，光伏，当前的科技都有这样的影子。 然后A股目前额外面临一个平准行为的扰动…

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092. #期货

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093. #指数

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094. 说是莲花调整的原因， 但，一个人有这么大影响吗，难道他没个偷师的徒弟吗。

说是莲花调整的原因， 但，一个人有这么大影响吗，难道他没个偷师的徒弟吗。

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095. 长光华芯重要更新 100geml已经通过新易盛和联特验证，即将出货谷歌和亚马逊。 200geml即将通过xc验证，下半年开始批量出货。

长光华芯重要更新 100geml已经通过新易盛和联特验证，即将出货谷歌和亚马逊。 200geml即将通过xc验证，下半年开始批量出货。

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096. #央行 #贷款

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097. 【兴证策略】为什么我们5.26明确提示重回“光”？ 4月下旬以来，算力行情向半导体产业链为代表的国产算力链扩散，而“光”为代表的北美算力链相对“滞胀”。经历了近

【兴证策略】为什么我们5.26明确提示重回“光”？ 4月下旬以来，算力行情向半导体产业链为代表的国产算力链扩散，而“光”为代表的北美算力链相对“滞胀”。经历了近一个月的扩散演绎之后，从我们跟踪的各个指标看，北美算力链又到了可以再度提升关注的时候： 1️⃣拥挤度：北美算力与国产算力拥挤度已出现“易位”，光模块、光纤光缆拥挤度已回落至偏低水平。

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098. #英伟达 #内存

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099. #中际旭创

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107. 🚀🚀HVLP铜箔&载体箔板块更新20260528 宏和上修明年T布预期，同步对应hvlp铜箔用量大幅提升；mSAP工艺升级，2-3μm载体铜箔需求缺口持续扩大，

🚀🚀HVLP铜箔&载体箔板块更新20260528 宏和上修明年T布预期，同步对应hvlp铜箔用量大幅提升；mSAP工艺升级，2-3μm载体铜箔需求缺口持续扩大，有望量价齐升。HVLP&载体箔景气上行，建议关注上游表面镀铜设备+下游箔材。 设备端：

108. 【申万通信+电子+海外科技】Marvell FY27Q1：如预期上修未来业绩指引，计算+光互联+交换综合平台渐成型 FY27Q1营收 24.2亿美元（YoY+2

【申万通信+电子+海外科技】Marvell FY27Q1：如预期上修未来业绩指引，计算+光互联+交换综合平台渐成型 FY27Q1营收 24.2亿美元（YoY+28%，预期24.1亿），营业利润率35.0%（预期35.0%）；其中数据中心业务营收18.3亿，通信和其他业务营收5.9亿。 如预期给出明确的业绩逐季增长加速指引。公司指引全年业绩增速将达到40%，约115亿。FY27Q2-Q4各季度环比增速将达到10%，FY27Q3营收将达到30亿，27Q4同比增速将达到50%。此外，公司指引FY28营收165亿，高于此前指引的150亿。

109. 关于铜箔，简单的说一下： 前面我们跟大家讲过，PCB铜箔主要是【铜冠铜箔】是“含PCB”量更高，其次发展比较快的是【德福科技】； 因此，铜箔的“带头大哥”一直是

关于铜箔，简单的说一下： 前面我们跟大家讲过，PCB铜箔主要是【铜冠铜箔】是“含PCB”量更高，其次发展比较快的是【德福科技】； 因此，铜箔的“带头大哥”一直是【铜冠铜箔】

110. 汕头“来数加工”试点， 从4月底每天1亿词元调用量到现在日均百亿词元，一个月暴涨100倍！！ 相关概念：群兴玩具，天亿马

汕头“来数加工”试点， 从4月底每天1亿词元调用量到现在日均百亿词元，一个月暴涨100倍！！ 相关概念：群兴玩具，天亿马

111. 追求弹性其实主要有几种选择方式： 1.基本面选择： 按照基本面来的话，应该是纯粹做下游的【风华高科】和大业务比重的【博迁新材】最有弹性，但是追求稳健性，应该是上

追求弹性其实主要有几种选择方式： 1.基本面选择： 按照基本面来的话，应该是纯粹做下游的【风华高科】和大业务比重的【博迁新材】最有弹性，但是追求稳健性，应该是上下游一体化的【三环集团】

112. 【香港投资账户开展3个月大核查 违规账户6个月内关停 券商启动身份信息更新 这两类账户将被关闭】 5月27日记者从香港金融管理局方面获悉，香港金管局已于2026

【香港投资账户开展3个月大核查 违规账户6个月内关停 券商启动身份信息更新 这两类账户将被关闭】 5月27日记者从香港金融管理局方面获悉，香港金管局已于2026年5月22日向所有注册机构发出通函，明确要求相关机构必须立即采取行动，对过去三年内的开户记录进行内部核查，识别并关闭使用可疑或伪造文件开立的投资账户。与此同时，长期零结余且无交易的不动投资账户也将面临清理。

113. 周四舆情热度： ①PCB-Rubin物料清单拆解显示，PCB成为价值增幅最显著的下游零部件，较上一代GB300机架大涨233%。（华塑控股、锐翔智能、宝鼎科技、

周四舆情热度： ①PCB-Rubin物料清单拆解显示，PCB成为价值增幅最显著的下游零部件，较上一代GB300机架大涨233%。（华塑控股、锐翔智能、宝鼎科技、中京电子、宏和科技、诺德股份等） ②电容-AIDC算力密度跃迁驱动供电架构变革，超级电容成为结构性必露品。（江海股份、嘉德利、艾华集团、中仑新材、铜峰电子、大东南、等）

114. 阿里达摩院首次发布GPU版本求解器 突破亿级变量“不可解”难题 利扬芯片

阿里达摩院首次发布GPU版本求解器 突破亿级变量“不可解”难题 利扬芯片

115. 高盛 2026 年 5 月 28 日发布的韩国股市收盘速报，核心结论一句话概括： KOSPI 指数受美伊地缘消息影响探底回升，走出 “V 型” 走势；半导体板块

高盛 2026 年 5 月 28 日发布的韩国股市收盘速报，核心结论一句话概括： KOSPI 指数受美伊地缘消息影响探底回升，走出 “V 型” 走势；半导体板块受英伟达 Rubin 不确定性拖累走弱，而电池和 MLCC 板块成为市场新亮点。 一、核心指数与市场概况

116. 高盛 2026 年 5 月 28 日发布的A 股收盘速报，核心结论一句话概括： A 股整体窄幅震荡，成交量萎缩，市场主线高度集中在 AI 硬件（CPO、半导体）

高盛 2026 年 5 月 28 日发布的A 股收盘速报，核心结论一句话概括： A 股整体窄幅震荡，成交量萎缩，市场主线高度集中在 AI 硬件（CPO、半导体），传统价值板块（金属、保险、农业）持续被抛售。 一、核心指数表现

117. 20260528更新数据 中信icon 中证500加空2148，净空7348 沪深300加空625，净空13270 上证50加空922，净空12129 中证10

20260528更新数据 中信icon 中证500加空2148，净空7348

118. 【国家集成电路基金对中芯国际的多头持仓比例降至7.99%】据香港交易所披露，国家集成电路基金对中芯国际集成电路制造有限公司的多头持仓比例于2026年5月26日从

【国家集成电路基金对中芯国际的多头持仓比例降至7.99%】据香港交易所披露，国家集成电路基金对中芯国际集成电路制造有限公司的多头持仓比例于2026年5月26日从8.08%降至7.99%。

119. 【国金计算机】Snowflake大涨点评：锁定AWS五年60亿美元Graviton CPU和AI加速器， 重申CPU需求大起点 Q1财报及指引超预期、锁定大额算

【国金计算机】Snowflake大涨点评：锁定AWS五年60亿美元Graviton CPU和AI加速器， 重申CPU需求大起点 Q1财报及指引超预期、锁定大额算力长单 ——Snowflake盘前大涨超35%，一方面，Q1财报全面超预期并大幅上修全年指引，Q1营收达13.9亿美元（同比+33%，高于预期13.2亿美元），调整后EPS 0.39美元（同比+62.5%，高于预期0.32美元），并同步上调FY2027产品营收指引至58.4亿美元(同比+31%)，此前为56.6亿美元。

120. https://mp.weix...

121. 6月再看CCL涨价会议概要20260528 涨价进程：2026年一共四轮涨价，6月提价落实后价格已经突破上轮周期高点 自2026年3月起，CCL行业已实施四轮集

6月再看CCL涨价会议概要20260528 涨价进程：2026年一共四轮涨价，6月提价落实后价格已经突破上轮周期高点 自2026年3月起，CCL行业已实施四轮集中调价（3月、4月初、4月28日、5月27日），累计涨幅达40%以上。25年8-9月价格从110-120元/张开始启动，3月的时候达到150元/张（FR-4标准品，含税），经前三轮快速传导后，目前价格升至220元/张；5月27日最新提价函若全面落地，成交均价将突破240元/张，高于2021年历史高点（230元）。2026年前三轮基本实现100%传导（基本是提价函后一周内就实现全部客户落实），传导…

122. 💰融资（8100 万英镑）更新： 💸8100 万英镑的融资主要来自 MTSI，将用于清理资产负债表。 📅3.32 亿股融资新股的上市预计将在 2026 年 6

💰融资（8100 万英镑）更新： 💸8100 万英镑的融资主要来自 MTSI，将用于清理资产负债表。 📅3.32 亿股融资新股的上市预计将在 2026 年 6 月 1 日星期一左右进行。

123. 飞荣达跟踪更新：华为散热核心供应商，有望受益3D堆叠性能带来散热需求大幅提升 2026国际电路与系统研讨会25日在上海举行，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波

飞荣达跟踪更新：华为散热核心供应商，有望受益3D堆叠性能带来散热需求大幅提升 2026国际电路与系统研讨会25日在上海举行，华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波在题为《》的主旨演讲中，正式发表“韬（τ）定律”。今年秋季，华为将发布新的麒麟手机芯片完整采用逻辑折叠技术，大幅提升相关性能。 靠堆砌换性能，散热方案必然需要迭代。通过逻辑折叠等创新技术，晶体管密度提升，必然带来更严峻的散热问题。为此华为前瞻研发微泵液冷+风扇的主动散热方案，替代传统的VC和石墨。Mate80 Pro Max风驰版首次搭载微型风扇，今年有望在Mate90标配。华为3D堆叠芯片方案…

124. 万通发展新高点评：目前A股稀缺的、在AI超节点GPU互联赛道具备体系化进口替代能力的核心标的 万通发展-旗下数渡科技PCIe 5.0 Switch唯一量产上市公

万通发展新高点评：目前A股稀缺的、在AI超节点GPU互联赛道具备体系化进口替代能力的核心标的 万通发展-旗下数渡科技PCIe 5.0 Switch唯一量产上市公司，CPU翻倍预期叠加国产超节点加持，PCIe switch市场有望大幅扩容，2026年PCIe Switch国内市场超200亿规模，行业增速指数级提升。 在AI服务器领域，PCIe SW芯片解决了CPU和GPU的连接，是AI领域必不可少的关键芯片。数渡科技是国内极少数掌握PCIe5.0交换芯片全流程自主设计能力并可实现量产的企业，主要性能指标可对标国际主流产品，可实现对国际主流产品的兼容替代。

125. 【培风客5.28主题演讲】当前宏观经济与金铜镍投资分析 概要： 当前全球资产呈现与AI相关性强弱的K型分化，周期异常，AI发展节奏、联储政策走向将影响黄金、铜、

【培风客5.28主题演讲】当前宏观经济与金铜镍投资分析 概要： 当前全球资产呈现与AI相关性强弱的K型分化，周期异常，AI发展节奏、联储政策走向将影响黄金、铜、镍的后市表现，建议等6月联储会议后再做判断。

126. 交易台 – 高盛中国市场综述 上证综指+0.12%科创50+1.59% 上证50-0.70%创业板指+1.96% 沪深300+0.12%中证500 +0.38%

交易台 – 高盛中国市场综述 上证综指+0.12%科创50+1.59% 上证50-0.70%创业板指+1.96%

127. 付鹏：18个月后见分晓！若AI...

128. 研发科创：探索前沿石英纤维方案...

129. 建议积极关注＃江丰电子： 靶材紧缺涨价逻辑逐步兑现，＃国内部分客户的钽靶涨价已经落地，海外客户正逐步推进。参考上一轮大周期2022年，公司收入高增46％、扣非后

建议积极关注＃江丰电子： 靶材紧缺涨价逻辑逐步兑现，＃国内部分客户的钽靶涨价已经落地，海外客户正逐步推进。参考上一轮大周期2022年，公司收入高增46％、扣非后净利润高增186.5％，利润弹性可期。 零部件一季度同比高增，全年趋势延续。中期来看，＃公司品类覆盖最为广泛，涵盖金属件、硅部件、陶瓷件、石英件等，＃产能规划国内前二，板块需求高景气下，有望持续快速增长。

130. 🔥工业富联：低位核心，持续看好 | 中信计算机 ---------- 🎈业绩稳健，地位稳固： - 2026年一季度公司AI GPU 机柜同比出货量增长3.8倍，

🔥工业富联：低位核心，持续看好 | 中信计算机 ---------- 🎈业绩稳健，地位稳固：

131. ❗️【天风电新】铜箔再更新：涨价超预期兑现0528 ——————————— 根据产业链反馈，受供应持续紧张影响，铜冠 上调6月铜箔加工费，普涨2000元。 正如

❗️【天风电新】铜箔再更新：涨价超预期兑现0528 ——————————— 根据产业链反馈，受供应持续紧张影响，铜冠 上调6月铜箔加工费，普涨2000元。

132. 📈 主要指数表现：上证综指上涨 0.12%，中证 500 上涨 0.38% 📉 上证 50 下跌 0.70%，创业板指上涨 1.96% 📊 沪深 300 上涨

📈 主要指数表现：上证综指上涨 0.12%，中证 500 上涨 0.38% 📉 上证 50 下跌 0.70%，创业板指上涨 1.96% 📊 沪深 300 上涨 0.12%，中证 A500 上涨 1.59%

133. 今天28 号，绝大部分电池厂的排产基本完成敲定，相较前几天发的-基于 20 号发布的前瞻版本，部分公司变动不小： 注： D 为国内，I 为海外，原目标是公司原计

今天28 号，绝大部分电池厂的排产基本完成敲定，相较前几天发的-基于 20 号发布的前瞻版本，部分公司变动不小： 注： D 为国内，I 为海外，原目标是公司原计划，一般不会落地，故仅作参考，所有数据不含委外产能和消费电池。 N：97.5，环+11%，原目标100.5

134. 联特科技强势涨停，很多领导来关心催化。我们了解下来，近期公司变化较多，市场也开始集中反应相关利好： 1.M有传闻新进展，正如我们一直所强调的，这条线上公司的赔率

联特科技强势涨停，很多领导来关心催化。我们了解下来，近期公司变化较多，市场也开始集中反应相关利好： 1.M有传闻新进展，正如我们一直所强调的，这条线上公司的赔率非常高，一定要重视！ 2.G的两个产品800G AOC和2*FR4 800G都已在稳定供应，我们从多个渠道均已验证此事

135. 📅五月的三份财报，从 AI 光学供应链的三个不同层面讲述了同一个故事。 📅Lite 在 5 月 5 日表示激光器已售罄。 📅Coherent 在 5 月 6 日

📅五月的三份财报，从 AI 光学供应链的三个不同层面讲述了同一个故事。 📅Lite 在 5 月 5 日表示激光器已售罄。 📅Coherent 在 5 月 6 日报告积压订单创纪录，已延伸至 2028 年。

136. 【小熊团队】美利信反馈： 1） 公司今年重庆新厂年底设备全部到齐，这个产值15亿，华南新厂产值15亿，华东预计部署15亿产能。 2）公司订单非常饱满，核心客户派

【小熊团队】美利信反馈： 1） 公司今年重庆新厂年底设备全部到齐，这个产值15亿，华南新厂产值15亿，华东预计部署15亿产能。 2）公司订单非常饱满，核心客户派人驻守厂区，盯紧发货。光刻核心 xgls数亿订单落地。

137. 💡迈威尔科技的财报对更广泛的 ...

💡迈威尔科技的财报对更广泛的 CPO 主题（以及作为潜在激光供应商的 Sivers 半导体）是一个看涨信号。 💬“Scale-up 互联代表了 AI 基础设施中最新且最具战略重要性的机遇之一。” 📈CPO 主题全面爆发。

138. 📈 韩国综合指数（KOSPI）：下跌 0.53%，报收 8185.3 点，成交额 347 亿美元，外资净卖出 19.26 亿美元 韩国创业板（KOSDAQ）：下

📈 韩国综合指数（KOSPI）：下跌 0.53%，报收 8185.3 点，成交额 347 亿美元，外资净卖出 19.26 亿美元 韩国创业板（KOSDAQ）：下跌 2.54%，报收 1104.4 点，成交额 85 亿美元，外资净买入 2.51 亿美元

139. 📈 📝一、重磅财经信息 📌持续深化资本市场投融资综合改革，系统谋划推出更多有力度的改革开放举措。 🔎阿里达摩院首次发布 GPU 版本求解器，。 📊二、大盘表现

📈 📝一、重磅财经信息 📌持续深化资本市场投融资综合改革，系统谋划推出更多有力度的改革开放举措。

140. [礼物]【ZX机械】先导智能更新推荐：锂电设备高增筑基，MLCC+SOFC整线设备有望爆发性突破 ⭕️锂电设备订单高增： 26Q1新签96亿，同比增长60%，Q

[礼物]【ZX机械】先导智能更新推荐：锂电设备高增筑基，MLCC+SOFC整线设备有望爆发性突破 ⭕️锂电设备订单高增： 26Q1新签96亿，同比增长60%，Q2订单增速进一步提升，全年订单有望实现50%增长，突破350亿。考虑净利率向15%左右修复，今年订单对应利润规模在50亿以上。

141. 【TFJX】为什么我们一直坚定强call PCB设备：pcb设备耗材乘AI东风起，重视产业链通胀逻辑！！ PCB行业迎来“材料+需求”双重升级。材料端，高端覆铜

【TFJX】为什么我们一直坚定强call PCB设备：pcb设备耗材乘AI东风起，重视产业链通胀逻辑！！ PCB行业迎来“材料+需求”双重升级。材料端，高端覆铜板领域，国内龙头均表示二季度新一轮涨价已启动，预计均价再涨20%以上。M8/M9级高端覆铜板等AI核心材料，涨幅也远超行业平均水平。 需求端，正交背板有望推动产业链升级。随着LPU/LPX机柜在2026年底至2027年进入量产高峰期，高阶PCB的需求将有望井喷。目前正交背板逐步推进中，78层预计明年量产，而根据我们最新产业链消息，头部pcb厂商168层正交背板已确定方案。PCB制造端，头部企业订…

142. 📊国巨暗示可能涨价，因日韩被动元件厂商已先行调价。 📰台湾被动元件厂商国巨正式指出，全球第一大与第二大 MLCC 制造商村田与三星机电近期已向客户发出涨价通知。

📊国巨暗示可能涨价，因日韩被动元件厂商已先行调价。 📰台湾被动元件厂商国巨正式指出，全球第一大与第二大 MLCC 制造商村田与三星机电近期已向客户发出涨价通知。 📈在 AI 需求扩张的推动下，公司预计原材料成本上升与供需紧张的局面将在 2026 年下半年逐步显现，暗示存在涨价可能。

143. 20260528今日段子汇总 1、燕东微：国内知名的集成电路及分立器件制造和系统方案提供商，6 英寸 SiC 生产线已具备量产条件 2、中兴通讯：1、全球通信设

20260528今日段子汇总 1、燕东微：国内知名的集成电路及分立器件制造和系统方案提供商，6 英寸 SiC 生产线已具备量产条件 2、中兴通讯：1、全球通信设备巨头， 6G标准制定的核心玩家，全球6G专利占比 21.7%；2、全资子公司中兴微电子专注于芯片的研发、设计环节，定位为全球领先的芯片供应商，中兴微电子凭借多年的芯片研发积累，产品覆盖ICT产业“算力、网络、终端”全领域

144. 📈高盛刚出了一份报告，指出 AI 服务器需求正在同时推高定价和出货量 —— 他们认为这可能演变成有史以来规模最大、持续时间最长的 MLCC 周期。 📋一些关键要

📈高盛刚出了一份报告，指出 AI 服务器需求正在同时推高定价和出货量 —— 他们认为这可能演变成有史以来规模最大、持续时间最长的 MLCC 周期。 📋一些关键要点： 高盛表示 MLCC 平均售价和出货量持续上升

145. 🔥🔥🔥创新药旗手：今日创新药板块受BD监管政策传闻冲击出现较大调整，但从基本面与政策实际影响两个维度来看，创新药当前板块明显被错杀【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰

🔥🔥🔥创新药旗手：今日创新药板块受BD监管政策传闻冲击出现较大调整，但从基本面与政策实际影响两个维度来看，创新药当前板块明显被错杀【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]一句话：今天跌的是情绪，不是基本面，反映的是地缘政治风险溢价。中美两边政策同时关注BD交易，恰恰印证了中国创新药的分量，产业已经具备全球竞争力！ 1️⃣首先，存量BD交易不受影响。

146. 📊NBIS—— 好像 Leopold 买了 NBIS 还不够，现在几乎可以肯定已经披露这是他最大的持仓。 📈他的配置大约占其投资组合的 20%，成为他最大的单一

📊NBIS—— 好像 Leopold 买了 NBIS 还不够，现在几乎可以肯定已经披露这是他最大的持仓。 📈他的配置大约占其投资组合的 20%，成为他最大的单一下注。比 SNDK 还大，是 BE 的三倍。估算成本基础接近 197 美元，他显然不是在追逐短线交易。你不会在接近历史高点以这种规模买入，只为了赚 10% 的差价。 💡他看到了某种结构性的东西。算力短缺不是 2025 年的思考问题。它会随着每一次 agentic AI 部署而加剧。像 Leopold 这样思考 AI 风险与 AI 能力的人，比几乎任何人都更明白这一点。

147. 🔗最有可能的候选是 N1/N1X，但我最近从卖方看到，英伟达正在测试 GPU 到 GPU 的混合键合。

🔗最有可能的候选是 N1/N1X，但我最近从卖方看到，英伟达正在测试 GPU 到 GPU 的混合键合。

148. 📊IQE 盈利与融资更新： 📈...

📊IQE 盈利与融资更新： 📈对该投资逻辑的长期看涨验证。 📊总营收：9730 万英镑（同比下降 17.6%）。

149. 🏭Intel 加速代工复兴，先进封装领域恰逢其时。 📈Intel 正通过对先进半导体封装的大规模投资，加速其代工（含制造）业务的复兴。通过扩大材料、零部件和设备

🏭Intel 加速代工复兴，先进封装领域恰逢其时。 📈Intel 正通过对先进半导体封装的大规模投资，加速其代工（含制造）业务的复兴。通过扩大材料、零部件和设备等基础设施，Intel 正在大幅提升其先进封装产能，以强化对近期获得的代工客户的响应能力。 📅据 28 日行业消息来源，Intel 目前正向其全球供应链合作伙伴下达大规模的材料、零部件和设备订购单。部分韩国材料、零部件 / 设备公司也参与其中。一位熟悉此事的行业官员表示：“规模达数万亿韩元的先进封装设施投资正在进行中，” 并补充道，“考虑到设备交付周期以及材料和零部件供应的时间，预计明年将实现全…

150. 📈Intel 的 EMIB 封装正在快速增长 —— 硅电容器也在起飞。 💡硅电容器有望在 AI 半导体领域迎来爆发式增长。据悉，Intel 计划从明年开始大规模

📈Intel 的 EMIB 封装正在快速增长 —— 硅电容器也在起飞。 💡硅电容器有望在 AI 半导体领域迎来爆发式增长。据悉，Intel 计划从明年开始大规模采用硅电容器，以提升其内部 2.5D 封装技术 “EMIB” 的性能。 📊最明显的需求来源是 Google。Google 计划在明年下半年推出其下一代 AI 加速器 “v8e”，并为该芯片采用了内嵌硅电容器的 EMIB 基板。随着亚马逊等其他大型科技公司目前也在应用 EMIB，分析师表示需求可能会急剧增加。

151. 📊 📉：恒生指数下跌 1.3%，恒生国企指数下跌 1.2%，恒生科技指数下跌 0.4%，成交额为 3560 亿港元。 📈：半导体板块上涨 3.8%，硬件板块上涨

📊 📉：恒生指数下跌 1.3%，恒生国企指数下跌 1.2%，恒生科技指数下跌 0.4%，成交额为 3560 亿港元。 📈：半导体板块上涨 3.8%，硬件板块上涨 1.3%，通信设备板块上涨 3.3%，电子元器件板块上涨 2.6%，综合企业板块上涨 1.2%。

152. 今日交易总结： 一、股基 1.被动权益：净赎回强度-0.35，占比1.60% 多空比为1:5，整体情绪偏谨慎，且今天所有客群都有一定净卖出，理财子占0.50%、

今日交易总结： 一、股基 1.被动权益：净赎回强度-0.35，占比1.60%

153. 📈 📝1、CCL 涨价进程：2026 年一共四轮涨价，6 月提价落实后价格已经突破上轮周期高点 ⏳自 2026 年 3 月起，CCL 行业已经完成四轮集中调价，

📈 📝1、CCL 涨价进程：2026 年一共四轮涨价，6 月提价落实后价格已经突破上轮周期高点 ⏳自 2026 年 3 月起，CCL 行业已经完成四轮集中调价，调价时间分别为 3 月、4 月初、4 月 28 日、5 月 27 日，。

154. 铜冠铜箔：第一个 1000 亿铜箔公司，就是这么坚定！--AI 新材料全家桶（更新 0528） 1，催化剂：6月涨价确认，每个客户涨幅不同，但至少HVLP全系列

铜冠铜箔：第一个 1000 亿铜箔公司，就是这么坚定！--AI 新材料全家桶（更新 0528） 1，催化剂：6月涨价确认，每个客户涨幅不同，但至少HVLP全系列提价。量少的客户涨幅大。 卢森堡更新：卢森堡停产HVLP 1可能性低，HVLP1产品占比70%，HVLP全系列 1 个月出货300-400吨。

155. 【ZX机械】MLCC设备重点推荐 ⭕先导智能：MLCC整线设备 电容器起家，对接三环、风华，今年订单预期5亿左右 ⭕杭可科技：MLCC老化测试设备 目前国内主流

【ZX机械】MLCC设备重点推荐 ⭕先导智能：MLCC整线设备 电容器起家，对接三环、风华，今年订单预期5亿左右

156. [红包]【华泰科技-黄乐平团队】关注中芯华虹价值重估，看好成熟涨价+先进扩产+先进封装 5.21我们发布报告《全球半导体代工：关注AI需求外溢和硅光的投资机会》

[红包]【华泰科技-黄乐平团队】关注中芯华虹价值重估，看好成熟涨价+先进扩产+先进封装 5.21我们发布报告《全球半导体代工：关注AI需求外溢和硅光的投资机会》，过去一周中芯/华虹股价+19%/+32%。当前中芯港股 2027E PB 3.3倍，仍低于联电的4倍，华虹港股市值仍小于盛合晶微，港股两家合计市值仅1万亿，仍具性价比。 [礼物]AI需求外溢推动成熟工艺代工价格和盈利能力提升的观点

157. 📌 📊英特尔 EMIB/EMIB-T 关键组件与供应商表格： 🔹硅电容器 / MLCC 领域，村田制作所自 4 月 1 日起因高需求上调部分 MLCC 价格，计

📌 📊英特尔 EMIB/EMIB-T 关键组件与供应商表格： 🔹硅电容器 / MLCC 领域，村田制作所自 4 月 1 日起因高需求上调部分 MLCC 价格，计划到 2028 年将硅电容器产能提升至 3 倍；三星机电计划 6 月上调部分 MLCC 价格 20-30%，并与美国大型科技公司签订 1.557 万亿韩元的硅电容器供应协议。

158. 💡从历史规律来看，资金在 4 月份完成业绩炒作后，通常会在五六月份回归题材行情，此时小微盘股相对表现更优。 ⚠️然而，今年 5 月延续了 4 月份的市场格局，且

💡从历史规律来看，资金在 4 月份完成业绩炒作后，通常会在五六月份回归题材行情，此时小微盘股相对表现更优。 ⚠️然而，今年 5 月延续了 4 月份的市场格局，且资金抱团现象进一步加剧。 🔍究其原因，主要有以下三点：

159. 🍁🍁🍁hcdx 新强联更新：股价超跌，当前位置重点推荐 🍁受市场风格和资金面影响，公司近期股价调整较多。 🍁公司基本面特别好，全年排产饱满，此前Q1业绩超市场预

🍁🍁🍁hcdx 新强联更新：股价超跌，当前位置重点推荐 🍁受市场风格和资金面影响，公司近期股价调整较多。 🍁公司基本面特别好，全年排产饱满，此前Q1业绩超市场预期。Q2开始，排产同环比均有提升，环比大幅提升。TRB占比进一步提升，盈利质量进一步改善。

165. 【0528组合】现在中国巨石创下历史新高，离我让你们跌停后大力补的位置，已经有30%的区间。之前，我一直不让卖，但昨天稍微下跌，一些人的表现让我感觉不舒服。 石

【0528组合】现在中国巨石创下历史新高，离我让你们跌停后大力补的位置，已经有30%的区间。之前，我一直不让卖，但昨天稍微下跌，一些人的表现让我感觉不舒服。 石英股份，大部分人已经不亏，少部分亏1-2个点。当然若只是买在最高点，那么不用评价。他做啥标的都是会亏的。 石全石美组合，到现在全面盈利。

166. #长光华芯

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167. #市场

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168. #存储 #氯气

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169. #长光华芯

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170. #小光

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171. 闭环 τ 定律——从“制程竞赛”转向“封装与散热竞赛” 奥迪威920491 30cm华为 τ 定律散热！！！

闭环 τ 定律——从“制程竞赛”转向“封装与散热竞赛” 奥迪威920491 30cm华为 τ 定律散热！！！

172. 【应三星电子要求 韩国化学企业PKC拟将半导体氯气产能扩大50%】 韩国化学企业PKC已启动其群山工厂半导体氯气产能扩建工程，产能将提升50%。年产能将从目前的

【应三星电子要求 韩国化学企业PKC拟将半导体氯气产能扩大50%】 韩国化学企业PKC已启动其群山工厂半导体氯气产能扩建工程，产能将提升50%。年产能将从目前的1400至1500吨提升至2100至2200吨。此次投资是在事先与三星电子协商后决定的，规模达数百亿韩元。扩建的驱动因素是高密度NAND闪存堆叠所需的蚀刻气体需求激增，以及三星电子要求扩大氯化氢的供应。氯化氢常用于半导体晶圆清洗和蚀刻工艺，其通过氯气与氢气反应生成。 (TheElec) (财联社-聚合724.guzhang.com)

173. 下午这波拉升很急，拉升很急当然没有那种一步步拉上去的好，但是稳定住到尾盘就是好事情，算是对全A下跌的一种强势反击。 往上慢慢推动，更多是合力同步。拉升很急的话，

下午这波拉升很急，拉升很急当然没有那种一步步拉上去的好，但是稳定住到尾盘就是好事情，算是对全A下跌的一种强势反击。 往上慢慢推动，更多是合力同步。拉升很急的话，往往就是局部资金快速态势，没有那么从容

174. #氯气

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175. #小洪

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176. 中仑新材交流反馈：关注SST带来的电容膜增量 公司BOPP新能源膜材作为薄膜电容器的关键基膜材料，其成本占比约40%-50%。通过耐高温、耐高压、低介电损耗与强

中仑新材交流反馈：关注SST带来的电容膜增量 公司BOPP新能源膜材作为薄膜电容器的关键基膜材料，其成本占比约40%-50%。通过耐高温、耐高压、低介电损耗与强自愈性的性能优势，该材料能赋予电容元器件低损耗、长寿命、高稳定性及优异的高频特性，为电力系统的高效运行提供保障。人工智能数据中心的投资建设，将直接拉动上游电力设备的需求。 产能方面，中仑BOPP规划九条线，一期两条线。第一条线25年11月投产，第二条线预计今年下半年投产，另有4条线最近准备签约设备，单线年产能约2400吨(具体视产品厚度而定)。第一条线用于家电薄膜电容器的已批量出货（4.8-5.…

177. #中兴通讯

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178. 事件：“敢为”比亚迪智能化战略发布会，倒计时1天！ 比亚迪正式官宣，将于 5 月 28 日 19:30 在深圳全球总部举办智能化战略发布会。这是继 3 月第二代

事件：“敢为”比亚迪智能化战略发布会，倒计时1天！ 比亚迪正式官宣，将于 5 月 28 日 19:30 在深圳全球总部举办智能化战略发布会。这是继 3 月第二代刀片电池暨闪充技术发布后，比亚迪年内第二场重量级技术发布会，标志着其全面发力新能源汽车智能化下半场。 本次发布会以“全民智驾 2.0”为核心战略，将从技术研发、产品落地、生态协同三大维度披露全新规划

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179. #字节跳动 #CPU

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180. 【M9-M10 CCL材料体系升级】 英伟达Vera Rubin服务器框架对于M8-M9 CCL-PCB价值量显著增加，未来Rubin Ultra有望升级至M1

【M9-M10 CCL材料体系升级】 英伟达Vera Rubin服务器框架对于M8-M9 CCL-PCB价值量显著增加，未来Rubin Ultra有望升级至M10材料体系，关注上游材料的需求暴增与产品迭代升级 【特种树脂】降低介电损耗Df因素，M9 CH树脂用量显著增加，产品价格上行，同时M8 PPO树脂受益于PCB层数用量增长【东材科技】【圣泉集团】，高度关注M10 PTFE树脂首 首发公众号：思维纪要社 次混压应用拓展【东岳集团】【昊华科技】【沃特股份】

181. #存储

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182. #字节跳动 #AI手机

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183. 🍁【hcdx】和林微纳：打破海外垄断，高端FP探针收到nv加单，驱动二季度业绩拐点 🍁公司主营微型零部件与半导体精微测试探针，是国内微尺度精密制造的领军企业。公

🍁【hcdx】和林微纳：打破海外垄断，高端FP探针收到nv加单，驱动二季度业绩拐点 🍁公司主营微型零部件与半导体精微测试探针，是国内微尺度精密制造的领军企业。公司23-25年营收由2.86亿元飙升至逾8.6亿元，复合增速高达74%。半导体测试探针业务表现最强，25年实现收入2.59亿元，同比增长118.67%，收入占比提升至30%，成为最核心的成长引擎。伴随全球AI芯片迭代与先进封装扩产，测试探针作为晶圆制造及封测环节的高频核心耗材，正驱动公司步入量价齐升的全新高成长周期。 🍁针对AI芯片的FP（Fine Pitch，极细间距）探针主要用于超高密度芯片…

184. 🔥【国联民生电子】新洁能：二波涨价+AI大客户突破，功率龙头迎戴维斯双击 [玫瑰]领导好！新洁能近期迎来多重催化，涨价持续落地叠加AI/机器人/汽车新客户 br

🔥【国联民生电子】新洁能：二波涨价+AI大客户突破，功率龙头迎戴维斯双击 [玫瑰]领导好！新洁能近期迎来多重催化，涨价持续落地叠加AI/机器人/汽车新客户 breakthrough，功率半导体景气上行逻辑不断强化，建议重点关注❗ 1️⃣ 涨价预期持续兑现，二波在即

185. AI数据云加速回归，盘后+37%❗️Snowflake 27Q1 业绩速览【国联民生海外 | 美股】 💡 整体业绩： Snowflake 27Q1 营收达 13

AI数据云加速回归，盘后+37%❗️Snowflake 27Q1 业绩速览【国联民生海外 | 美股】 💡 整体业绩： Snowflake 27Q1 营收达 13.91 亿美元，同比 +33%，显著超市场预期。 其中，产品收入达 13.34 亿美元，同比 +34%， 非 GAAP 经营利润率达 11.9%。

186. ⚡️持续推荐关注金刚石散热0-1的落地趋势，千亿市场可期： 1️⃣金刚石散热技术路线： 👉复合方案：金刚石+铜/碳化硅，性价比更高，热导率是铜/Sic的翻倍以上

⚡️持续推荐关注金刚石散热0-1的落地趋势，千亿市场可期： 1️⃣金刚石散热技术路线： 👉复合方案：金刚石+铜/碳化硅，性价比更高，热导率是铜/Sic的翻倍以上，但价格比纯金刚石便宜很多，商业化可能更快。

187. 【国联民生电子】持续推荐AI通胀环节——重视MLCC行业边际变化 🌹领导好，我们在上周日，分享了MLCC在服务器中价值量提升和供需时间错配下有望导致缺口扩大的观

【国联民生电子】持续推荐AI通胀环节——重视MLCC行业边际变化 🌹领导好，我们在上周日，分享了MLCC在服务器中价值量提升和供需时间错配下有望导致缺口扩大的观点。 ☀进入5月的最后一周，我们已看到MLCC的现货价有明显加速的迹象：

188. 网传中兴通讯异动原因： ZJ将会下场或者收购一家手机厂家股权，做手机。 以后手机AI就是所有手机APP的大脑，全部流量和数据的入口。 现有手机厂家害怕丢掉的，这

网传中兴通讯异动原因： ZJ将会下场或者收购一家手机厂家股权，做手机。 以后手机AI就是所有手机APP的大脑，全部流量和数据的入口。

189. 铜箔行业更新：三井hvlp1逐步停产，234还在，国产的hvlp1.2国产替代加速导入0528——ZYY

铜箔行业更新：三井hvlp1逐步停产，234还在，国产的hvlp1.2国产替代加速导入0528——ZYY

190. 独家：日本政府支持的基金JIC考虑出售光刻胶制造商JSR ——消息人士

独家：日本政府支持的基金JIC考虑出售光刻胶制造商JSR ——消息人士

191. 天风通信 | 福晶科技：法拉第旋片持续涨价 法拉第旋片渠道价格上涨3倍。根据市场调研，福晶年初11*11mm法拉第标准片价格为1200元，4月份价格达到1300

天风通信 | 福晶科技：法拉第旋片持续涨价 法拉第旋片渠道价格上涨3倍。根据市场调研，福晶年初11*11mm法拉第标准片价格为1200元，4月份价格达到1300-1400元，目前涨价至1400-1500元，部分用于c/L波段产品价格达到2000元。联系重视法拉第旋片涨价逻辑！ 天风通信 王奕红 余芳沁 唐海清

192. 🔥【天风通信】万通发展：PCIE SW芯片市场空间可期 🥇万通发展再次接近涨停，天风通信团队延续年初以来对公司的推荐。国内算力网十五五规划投资有望超预期且国产化

🔥【天风通信】万通发展：PCIE SW芯片市场空间可期 🥇万通发展再次接近涨停，天风通信团队延续年初以来对公司的推荐。国内算力网十五五规划投资有望超预期且国产化率要求较高。PCIE SW芯片供给紧张，国内主要供应商博通近年来价格持续上涨，国内PCIE SW产品凭借比肩性能和高性价比，有望获得市场份额。万通发展去年完成对数渡科技收购，全力切入以PCIe5.0/6.0 switch芯片为代表的AI算力基础设施核心赛道，并制定了激励方案。 🥈在AI服务器领域，PCIe SW芯片解决了CPU和GPU的连接，是AI领域必不可少的关键芯片。数渡科技是国内极少数掌握…

193. 🧲FAB: 成熟/先進均在演繹邏輯重大變化, 抱緊！0528 🎉今天午盤 中芯+6.8%，華虹+15% 1⃣️＃邊際：成熟量價齊升更明確！ 海外功率模擬持續上演

🧲FAB: 成熟/先進均在演繹邏輯重大變化, 抱緊！0528 🎉今天午盤 中芯+6.8%，華虹+15% 1⃣️＃邊際：成熟量價齊升更明確！

194. 交易台 – 高盛港股午盘 恒生指数-2.3%|国企指数-2.2%|恒生科技指数-1.5%|成交额@1950亿港元 南向资金10.8亿 领涨板块夬：综合企业-0.

交易台 – 高盛港股午盘 恒生指数-2.3%|国企指数-2.2%|恒生科技指数-1.5%|成交额@1950亿港元 南向资金10.8亿

195. 【长江电新】铜箔：技术升级与需求景气共振，板块正在独立重估 1、近期铜箔板块景气预期持续强化，一方面，德福科技公告计划投资约31亿元投资新建年产5万吨高端AI电

【长江电新】铜箔：技术升级与需求景气共振，板块正在独立重估 1、近期铜箔板块景气预期持续强化，一方面，德福科技公告计划投资约31亿元投资新建年产5万吨高端AI电子电路铜箔项目，分二期建设，各年产2.5万吨铜箔。另一方面，三井中期经营规划会提到28年月需求6000吨，考虑到将VSP投资额提升1.5倍，2030年ROIC提升到64%。此外，mSAP工艺升级，载体铜箔量价齐升，面临需求奇点，缺口有望扩大。 2、重审PCB强叙事下的铜箔板块行情，一方面。锂电铜箔供需矛盾逐步升级，结构化升级兑现盈利，掌握高端产品量产能力且具备技术前瞻性的企业抢占先机。此外hvl…

196. 今日铜箔板块大涨，我们认为与铜冠异动结束、德福激进扩产有关，继续看好龙头德福、铜冠、方邦，推荐预期差较大的宝鼎、泰金，关注海亮等。近期我们系统更新铜箔研究资料，

今日铜箔板块大涨，我们认为与铜冠异动结束、德福激进扩产有关，继续看好龙头德福、铜冠、方邦，推荐预期差较大的宝鼎、泰金，关注海亮等。近期我们系统更新铜箔研究资料，欢迎各位领导索取~

197. 【长江电新】海博思创Call6：基本面高增、出海Beta及AI期权加持，继续重点推荐！ 近期公司股价逐步走强，边际受到算电等进展催化；我们展望未来数月利好持续，

【长江电新】海博思创Call6：基本面高增、出海Beta及AI期权加持，继续重点推荐！ 近期公司股价逐步走强，边际受到算电等进展催化；我们展望未来数月利好持续，继续重点推荐！ 1、 基本面看Q2出货、海外订单同比高增

198. 西子洁能重大推荐 前言：北美缺电—燃气轮机已走出主线行情，然而另外两大主机（余热锅炉、蒸汽轮机）主线行情尚未开启。我们重点提示【西子洁能】投资机会！ 1. 20

西子洁能重大推荐 前言：北美缺电—燃气轮机已走出主线行情，然而另外两大主机（余热锅炉、蒸汽轮机）主线行情尚未开启。我们重点提示【西子洁能】投资机会！ 2026年4月公司中标北美余热锅炉配套SCR设备项目，订单金额约6000 首发公众号：思维纪要社 多万元，奠定北美市场开拓基础。

199. 【hcdx】日联科技：AI+背钻检测在国内头部服务器厂商及pcb制造商产线落地应用 当高速通讯网络信号速率提升至25Gbps乃至224Gbps以上时，多层PCB

【hcdx】日联科技：AI+背钻检测在国内头部服务器厂商及pcb制造商产线落地应用 当高速通讯网络信号速率提升至25Gbps乃至224Gbps以上时，多层PCB过孔中残留的未连接铜柱（残桩/Stub）就会像天线一样产生严重的信号反射、失真和串扰，成为制约传输速率的瓶颈。背钻工艺是消除残桩、保障高速信号完整性的关键技术，它通过精准去除过孔中无用的残桩，保障信号高速、完整传输。 公司推出专为高多层PCB板背钻检测的高穿透力X射线CT + AI智能判读系统，缺陷检出率>99.5%，误报率

200. 【银河电新曾韬团队】伊戈尔：SST 欧洲头部客户代工落地，成功卡位三巨头 🏎S️ST 欧洲头部客户代工落地。北美变压器进展顺利： 1）深度绑定西门子、ABB、施

【银河电新曾韬团队】伊戈尔：SST 欧洲头部客户代工落地，成功卡位三巨头 🏎S️ST 欧洲头部客户代工落地。北美变压器进展顺利： 1）深度绑定西门子、ABB、施耐德，重点布局SST，已拿到欧洲某头部厂商SST代工，正在与另一家头部客户商务洽谈，成功卡位欧洲三巨头代工，受益欧洲AIDC放量，2027年底有望量产。

201. 顺络电子：2026年全球AI电感市场空间约30亿元，其中NVIDIA贡献10亿元、ASIC客户贡献20亿元，公司设定AI电感营收目标6-8亿元；目前电感已开始交

顺络电子：2026年全球AI电感市场空间约30亿元，其中NVIDIA贡献10亿元、ASIC客户贡献20亿元，公司设定AI电感营收目标6-8亿元；目前电感已开始交付物料，去年一体成型电感实现营收约2亿元。 AI钽电容迎来英伟达Rubin altra三次电源带来的巨大增量，单颗DrMOS每一相外置一颗钽电容，单价5元，2027相较于2025三次电源新增市场规模约60亿元，目前一二三供分别为国巨松下和Vishay，建议关注公司产品导入进展。

202. #小光

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203. 市场还是弱啊，涨上去花半小时，调下来新低5分钟。 下跌之后，cpo很强，带着大盘往上修复，多空博弈很激烈，同时今天科技大概率是一个轮动的格局，没有明显领涨。 其

市场还是弱啊，涨上去花半小时，调下来新低5分钟。 下跌之后，cpo很强，带着大盘往上修复，多空博弈很激烈，同时今天科技大概率是一个轮动的格局，没有明显领涨。 其实科技各条线的承接都还可以。AI硬科技走出了轮动新高的节奏。

204. 市场板块阵型： 进攻型板块：电容，MLCC，模拟芯片，半导体，电子布、培育钻石等 防御型板块：电力 今天上午，三大指数震荡，全A指数回落之后修复，日内情绪波动较

市场板块阵型： 进攻型板块：电容，MLCC，模拟芯片，半导体，电子布、培育钻石等 防御型板块：电力

205. 早上几波科技进攻，没有带起全A -- 这里可上可下 第一，全A指数跌幅多日了。所以做多力量也是存在的。 第二，这里没有强共振，高位可有被拖累。 这里混沌轮动，一

早上几波科技进攻，没有带起全A -- 这里可上可下

206. 大东南：全部是高端电容膜（新能源 / 电网用）国内电容膜龙头之一

大东南：全部是高端电容膜（新能源 / 电网用）国内电容膜龙头之一

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207. #花旗 #胜宏科技

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208. #韩股

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209. #资金面

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210. #长鑫科技

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211. #合肥

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212. #长征火箭

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213. #国债

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214. 应三星要求"......PKC...

应三星要求"......PKC半导体氯气产能扩大50% # 泰和科技有限公司目前有25万吨/年的氧气

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215. 创新药板块午后杀跌，主要源于市场流传出关于对生物医药相关技术的授权限制 我们认为不必过度惊慌，第一对已完成授权的企业没有任何影响；第二我们认为对未来的潜在的产品

创新药板块午后杀跌，主要源于市场流传出关于对生物医药相关技术的授权限制 我们认为不必过度惊慌，第一对已完成授权的企业没有任何影响；第二我们认为对未来的潜在的产品授权也不太影响，主要是对技术平台 所有权有转让限制，防止国有核心技术外泄，仍然坚定看好创新药行业！！

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216. 铜箔行业更新：卢森堡hvlp1逐步停产，234还在，国产的hvlp1.2国产替代加速导入0528（更新），龙头德福，其次宝鼎

铜箔行业更新：卢森堡hvlp1逐步停产，234还在，国产的hvlp1.2国产替代加速导入0528（更新），龙头德福，其次宝鼎

217. CCL上游市值天花板已经打开，生益科技4000亿以下都是送钱机会 M7/8生益追赶台光斗山；M9开始同步验证；Ptfe遥遥领先，高速CCL当下很像24年底的PC

CCL上游市值天花板已经打开，生益科技4000亿以下都是送钱机会 M7/8生益追赶台光斗山；M9开始同步验证；Ptfe遥遥领先，高速CCL当下很像24年底的PCB，份额和产品结构的超额利润即将开始，业绩估值都有巨大上行空间 铜箔千亿市值即将实现，加工费上涨有望近期落地，EPS上修才刚刚开始，两个铜箔龙头能涨多少，请参考宏和科技

218. 📊 ：恒生指数下跌 2.3%，恒生国企指数下跌 2.2%，恒生科技指数下跌 1.5%，总成交额为 1950 亿港元；南向资金净流入 10.8 亿美元。 📈 ：综

📊 ：恒生指数下跌 2.3%，恒生国企指数下跌 2.2%，恒生科技指数下跌 1.5%，总成交额为 1950 亿港元；南向资金净流入 10.8 亿美元。 📈 ：综合企业板块下跌 0.6%，可选消费板块下跌 2.7%，能源板块下跌 0.7%。 📉 ：必需消费板块下跌 1.2%，电信板块下跌 1.8%，公用事业板块下跌 1.3%。

219. 今天的小摩擦，起因是4艘船只试图未经许可通过霍尔木兹海峡，结果被伊朗海军开火警告，迫使其停止并返回。 作为回应，美军向阿巴斯周围开火，爆炸声即与此事有关，但美军

今天的小摩擦，起因是4艘船只试图未经许可通过霍尔木兹海峡，结果被伊朗海军开火警告，迫使其停止并返回。 作为回应，美军向阿巴斯周围开火，爆炸声即与此事有关，但美军的开火未造成任何人员或财产损失。 然后伊朗革命卫队宣布对美军驻科威特基地发动了一次象征性攻击（看起来只有3~4架无人机），以报复此前美军对伊朗阿巴斯港的“自卫性袭击”。

220. Nvidia 首席执行官黄仁勋在访台期间称台湾是 “AI 革命的中心”，并补充说 Nvidia 很快将每年花费 1500 亿美元从台湾采购物资，高于目前的约 1

Nvidia 首席执行官黄仁勋在访台期间称台湾是 “AI 革命的中心”，并补充说 Nvidia 很快将每年花费 1500 亿美元从台湾采购物资，高于目前的约 1000 亿美元和几年前的 100 亿至 150 亿美元。以下为主要引述： “Vera Rubin 可能是台湾历史上规模最大的产品发布。” 每个 Vera Rubin 系统由近 200 万个零件组成，并包含 150 家不同的生态系统合作伙伴来共同打造。

221. 🇨🇳 广发军工/化工｜ 民士达 ｜ SST打开芳纶纸渗透率天花板、需求量级跃升 🔥 SST时代芳纶纸从”可选项”变”必选项”。 传统电网中,芳纶纸多在高性能干变

🇨🇳 广发军工/化工｜ 民士达 ｜ SST打开芳纶纸渗透率天花板、需求量级跃升 🔥 SST时代芳纶纸从”可选项”变”必选项”。 传统电网中,芳纶纸多在高性能干变(数据中心、轨交牵引变、风电等)中被选择性使用,渗透率有限。但SST功率密度远高于传统变压器,内部发热剧烈,且高频高压环境下极易产生电晕和局部放电，普通纤维素纸130°C即碳化失效,普通聚酯/纤维素纸也难以支撑SST工作温区。 芳纶纸耐温220°C、介电强度高、成为SST内部不可替代的标配。绝缘材料从局部使用升级为全面应用， 变压器中芳纶纸应用渗透率同步跃升。 🔥 SST渗透节奏明确、需求即将加…

222. 【国家大基金领投DeepSeek，投前估值450亿美元】近期，AI（人工智能）大模型公司DeepSeek(深度求索)首轮融资洽谈已接近尾声。参与交易谈判的投资人

【国家大基金领投DeepSeek，投前估值450亿美元】近期，AI（人工智能）大模型公司DeepSeek(深度求索)首轮融资洽谈已接近尾声。参与交易谈判的投资人称，本轮融资由国家集成电路产业投资基金（简称“国家大基金”）领投，数家市场化投资机构也在谈判名单上。今年4月以来，一级市场情绪高涨，DeepSeek成为炙手可热的投资标的，一名接近交易人士称，“所有人都想接触（DeepSeek），但没有一个人保证百分百投进去。”不到最后一刻，参投方和投资金额都存在变数。不过，该人士最新透露，首轮融资名单在本月底已基本敲定。这是成立三年的DeepSeek首次对外开…

223. 燕东微就连我们圈子也是我经过调研交流后低调地去提示，而且以前，现在，以后，都不太会看到有卖方去发研报提示的， 因为有保密要求和内容限制，首先北京永芯的项目是非常

燕东微就连我们圈子也是我经过调研交流后低调地去提示，而且以前，现在，以后，都不太会看到有卖方去发研报提示的， 因为有保密要求和内容限制，首先北京永芯的项目是非常低调地保密进行的，因为涉及到海外设备的采购，以及老美那边一直紧盯着的制裁封锁，卖方就算知道也没法公开去讲； 其次北京永芯是同实控人但在燕东微体外的先进制程，炒的是将来资产注入预期，卖方就算看好也没有办法去提示，毕竟这个是叙事还没有实际日程；

224. 禾望电气今天调整是因为说四方股份和维谛技术独家联合开发SST，禾望电气 想看更多请加V：xian20210130 没戏了，这么理解是错的，禾望电气和维谛技术是在

禾望电气今天调整是因为说四方股份和维谛技术独家联合开发SST，禾望电气 想看更多请加V：xian20210130 没戏了，这么理解是错的，禾望电气和维谛技术是在PCS和中压UPS等等方向合作，中压UPS和SST都是800V落地的两条技术路线之一，而且中压UPS和PCS在可以预见的短期，应该会有很大需求，SST要商用反而比较远

225. 【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：ai硬件半导体 二，连板结构梳理： ai硬件。华塑控股4板，江海股份，合锻智能2板 电力。华电能源4板，粤电力a2板 地

【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：ai硬件半导体 二，连板结构梳理：

226. 电铜箔盈利持续修复、高端电子铜箔送样推进 交流核心要点 1、锂电铜箔1)铜箔行业今年新扩产能较少，仅10%左右，行业供需走向紧缺。目前公司满产满销，下游来锁量，

电铜箔盈利持续修复、高端电子铜箔送样推进 交流核心要点 1、锂电铜箔1)铜箔行业今年新扩产能较少，仅10%左右，行业供需走向紧缺。目前公司满产满销，下游来锁量，预计Q2末开启新一轮涨价。

227. 26年初至今各家晶圆厂涨幅，GFS+125%、UMC+179%、 Vanguard+75%、 TSMC+51%、 华虹半导体(H股)+96%、SMIC(H股)+

26年初至今各家晶圆厂涨幅，GFS+125%、UMC+179%、 Vanguard+75%、 TSMC+51%、 华虹半导体(H股)+96%、SMIC(H股)+17% 从PB角度来看，GFS3.8xPB、UMC4.1xPB、Vanguard 4.5xPB、TSMC 11.9xPB、华虹半导体5xPB、 SMIC (H) 4xPB, SMIC (A) 7.8xPB. X口

228. 【剑桥科技】港股配售点评：融资补充扩产弹药，长期确定性加强 剑桥科技港股公告拟以每股126.66港元配售1560万股，募资总额约19.8亿港元。近期股价波动已体

【剑桥科技】港股配售点评：融资补充扩产弹药，长期确定性加强 剑桥科技港股公告拟以每股126.66港元配售1560万股，募资总额约19.8亿港元。近期股价波动已体现市场对配售及资金需求等预期已有一定反映。站在产业角度，在800G/1.6T需求高景气、DSP/光芯片等关键物料仍偏紧背景下，公司补充资金有助于进一步强化物料储备、产能扩张和高端产品交付能力，方向上偏积极。 当前市场最关注的仍是订单兑现和供应链保障能力。公司此前已积极进行前瞻备货，近期又新增较大规模 DSP 等物料下单，为后续高端光模块交付提供较强保障。本次融资若用于扩产、备货和研发，有望进一步…

229. 再call储能大时代！锂电各环节有望显著受益（0528） 据我们近期汇总的各方消息，可以明确确定，宁德时代与海博思创合作的60GWh大型储能项目一期40GWh项

再call储能大时代！锂电各环节有望显著受益（0528） 据我们近期汇总的各方消息，可以明确确定，宁德时代与海博思创合作的60GWh大型储能项目一期40GWh项目已进入环评阶段，环评通过后，很快就有可能进入招投标流程。 我们预计，受到国内标杆大储项目引领以及海外油价高企导致欧洲/中东工商储/大储项目需求进一步增长，6月国内储能电池将维持环比中高位数增长，7月开始排产环比将进一步提升至10%+，预计Q3排产环比增速不低于15%，Q4排产环比增速不低于20%

230. 【杭可科技】调研反馈 主业锂电化成分容设备景气度高，26年海外资本开支提速，订单及交付展望较好。26年指引新签80-100亿（+30~60%）。净利润率展望15

【杭可科技】调研反馈 主业锂电化成分容设备景气度高，26年海外资本开支提速，订单及交付展望较好。26年指引新签80-100亿（+30~60%）。净利润率展望15%+。固态电池，已拿到国内多数中试线订单（清陶等），海外日韩系厂商也有相关订单落地。 碳化硅器件及晶圆老化检测设备，国内市场份额40%，中高压（3000v以上）全球目前唯一。SST若产业化，中高压老化测试设备需求或有爆发。海外龙头已找到公司对接中高压方案，艾森美近期批量订单，ST/英飞凌等均在洽谈。

231. 【天风电新】安靠智电：北美变压器出海订单指引上修 事件： 公司上修26年北美AIDC订单至1亿美金，新增4500万+主变&配变订单。 逻辑： 后续重点项目包括E

【天风电新】安靠智电：北美变压器出海订单指引上修 事件： 公司上修26年北美AIDC订单至1亿美金，新增4500万+主变&配变订单。 逻辑： 后续重点项目包括EPC客户6000万订单、AIDC主变100台（9月发货）。产能翻倍扩产周期仅6个月。

232. [庆祝][庆祝][庆祝]MLCC涨价周期启动，经销商库存重估 [玫瑰]风华高科稼动率90%暂停接单，太诱涨价，村田涨15-35%，MLCC供需逆转。AI服务器M

[庆祝][庆祝][庆祝]MLCC涨价周期启动，经销商库存重估 [玫瑰]风华高科稼动率90%暂停接单，太诱涨价，村田涨15-35%，MLCC供需逆转。AI服务器MLCC用量暴涨，2026年全球需求预计增长87%。 [玫瑰]商络电子：国内最大MLCC经销商，库存13亿+。MLCC涨价20-30%可带来约2.6-3.9亿库存重估收益。Q1净利润2.57亿同比+600%，存储+MLCC双驱动。

233. 【东北通信】🔥剑桥科技： H股配售点评，唯一拥有港股融资渠道的光模块公司， 在锁料、现金流、全球化布局上具备独家优势。 [红包]事件：剑桥科技拟配售1560万股

【东北通信】🔥剑桥科技： H股配售点评，唯一拥有港股融资渠道的光模块公司， 在锁料、现金流、全球化布局上具备独家优势。 [红包]事件：剑桥科技拟配售1560万股，净筹19.67亿港元。每股配售股份的配售价126.66港元，折让约8.88%。配售所得款项净额将用于集团的核心部件的战略性储备、补充集团营运资金以及其他一般企业用途，以支持集团的可持续发展及加速集团全球化战略的实施。 [红包] 光模块行业演变： 核心是“资金驱动的军备竞赛”：锁料、全球化布局均需巨量资金，而海外资金成本更低、额度更大、跨境使用更灵活，天然占优。 海外大厂验厂过程中最为关注的核心…

234. 【财通唐佳】这把我们玩“大”了——继续坚定看好FAB‼️ 各位领导，我们已于周天晚上为您强调FAB的配置价值（可回顾小唐周观点），当前继续强调，请您重视。 1️

【财通唐佳】这把我们玩“大”了——继续坚定看好FAB‼️ 各位领导，我们已于周天晚上为您强调FAB的配置价值（可回顾小唐周观点），当前继续强调，请您重视。 1️⃣韬定律是换道超车，先进制程是必由之路

235. PTFE的一些增量逻辑--260528 传统M9+玻纤布：树脂/玻纤体系，表面活性高、常规工艺即可加工，切换Q布硬度增加，切割打孔难消耗大，设备升级点在于做减法

PTFE的一些增量逻辑--260528 传统M9+玻纤布：树脂/玻纤体系，表面活性高、常规工艺即可加工，切换Q布硬度增加，切割打孔难消耗大，设备升级点在于做减法的设备（两个大族、鼎泰、中钨） PTFE体系：极低介电常数(Dk)、极低损耗(Df)，高频高速信号好；但表面惰性极强、附着力差、耐高温、质地偏软、压缩特性特殊，同样需要升级设备和材料

236. ❗ 618AI电商重磅，豆包打通抖音生活服务全闭环，AI+本地生活生态全面激活 🔥事件：据读佳报道，豆包正在完成与抖音生活服务深度打通，实现团购、支付、订单、核

❗ 618AI电商重磅，豆包打通抖音生活服务全闭环，AI+本地生活生态全面激活 🔥事件：据读佳报道，豆包正在完成与抖音生活服务深度打通，实现团购、支付、订单、核销全闭环，无需跳转至抖音APP，覆盖美食、电影票、民宿等品类。继抖音电商后，生活服务场景全面融入AI助手，AI+本地生活商业化按下加速键。 ✨重点关注：

237. [太阳]【招商公用环保】广东用电负荷提前创新高，气候催化已逐步兑现，重申电力板块结构性机会 ⚡️昨日，广东电网用电负荷今年第一次创新高，达到1.66亿千瓦，同比

[太阳]【招商公用环保】广东用电负荷提前创新高，气候催化已逐步兑现，重申电力板块结构性机会 ⚡️昨日，广东电网用电负荷今年第一次创新高，达到1.66亿千瓦，同比增长0.61%，较往年首次峰值出现时间提前近两个月。负荷快速攀升或主要受厄尔尼诺气候影响，近期广东气温快速攀升，空调负荷集中释放，叠加经济回暖和促消费政策落地见效，有望全方位带动用电需求高增。 重申业绩空窗期电力板块三重催化：

238. 【靶材量价齐升】芯片先进制程扩产，500倍做多芯片板块 一. 先进制程扩产（含HBM) 1. 2026-2028年中国计划先进制程 扩产5倍，35万片/月 扩产

【靶材量价齐升】芯片先进制程扩产，500倍做多芯片板块 一. 先进制程扩产（含HBM) 2026-2028年中国计划先进制程 扩产5倍，35万片/月 扩产到 170万/月

239. 国内高端铜箔进入验证窗口 海外龙头扩产验证需求，国内厂商若完成HVLP4/5认证和批量交付，有望承接AI高端PCB材料升级带来的国产替代机会。 建议重点关注 德

国内高端铜箔进入验证窗口 海外龙头扩产验证需求，国内厂商若完成HVLP4/5认证和批量交付，有望承接AI高端PCB材料升级带来的国产替代机会。 建议重点关注 德福科技、铜冠铜箔。

240. 转：华为Mate90预计启用MEMS微泵，手机、PC、AI终端会率先启用，AI基础设施跟上，市场数千亿。

转：华为Mate90预计启用MEMS微泵，手机、PC、AI终端会率先启用，AI基础设施跟上，市场数千亿。

241. 【长江电新】横店东磁：铁氧体磁材龙头，受益AI快速发展，估值有望重塑 1、公司是铁氧体磁材龙头，产品覆盖永磁铁氧体、软磁铁氧体、金属软磁粉芯等。一方面，年产能达

【长江电新】横店东磁：铁氧体磁材龙头，受益AI快速发展，估值有望重塑 1、公司是铁氧体磁材龙头，产品覆盖永磁铁氧体、软磁铁氧体、金属软磁粉芯等。一方面，年产能达到30万吨，出货量位列行业首位，其中永磁铁氧体市占率超过20%；另一方面，软磁业务受益AI算力发展， 公司披露高端软磁材料已向部分国内外头部的SST客户进行配套（目前该应用仍处于导入初期）， 间接配套HVDC产业软磁材料已经批量出货。 2、公司从磁材向下游器件一体化发展，可供应 更多加公众号：思维纪要社 芯片电感、一体式电感、EMC滤波器等产品。华为韬定律长期利好国产芯片， 公司芯片电感已经供应…

242. 【吴婷婷📈浙商新兴产业】T链核心标的回调就是加仓好时机，重点关注 峰岹科技（今日强势挺住）、科达利、恒帅股份

【吴婷婷📈浙商新兴产业】T链核心标的回调就是加仓好时机，重点关注 峰岹科技（今日强势挺住）、科达利、恒帅股份

243. ❗【天风电新】泰金新能（3）：光模块陶瓷封装带动第二增长极 ——————————— 公司全资子公司【赛尔电子】专业从事玻璃、陶瓷封装等30年，多次承担各种国家级

❗【天风电新】泰金新能（3）：光模块陶瓷封装带动第二增长极 ——————————— 公司全资子公司【赛尔电子】专业从事玻璃、陶瓷封装等30年，多次承担各种国家级科研项目开发，累计开发生产300余种产品，主要应用于光电通信、汽车电子等，核电，氢能等。

244. MiniMax即将正式纳入恒科，预计8月入通 【1】 黄金赛道：AI最底层创新驱动，大模型兑现对数级增长。海外Anthropic ARR对数级增长，预计4月底4

MiniMax即将正式纳入恒科，预计8月入通 【1】 黄金赛道：AI最底层创新驱动，大模型兑现对数级增长。海外Anthropic ARR对数级增长，预计4月底440亿美金，估值快速突破9000亿，且26Q2实现盈利。 【2】 资产稀缺：全球上市大模型仅有2家。MiniMax作为国产上市大模型，特色是全球化及全模态。当前全球大模型格局未定，在牌桌上、有持续迭代能力和前沿竞争力更加重要。

245. 【康鹏科技688602】超级电容电解质国产替代龙头！SBP材料 唯一实现量产 的隐形冠军 在超级电容需求爆发的浪潮中，电解质材料作为核心环节，长期被海外企业垄断

【康鹏科技688602】超级电容电解质国产替代龙头！SBP材料 唯一实现量产 的隐形冠军 在超级电容需求爆发的浪潮中，电解质材料作为核心环节，长期被海外企业垄断，而康鹏科技早已手握“双环丁铵四氟硼酸盐（SBP）”这张王牌，成为 国内唯一实现超级电容电解质量产的企业，打破技术壁垒，为国产超级电容产业自主可控注入关键力量！ ✅ 国内唯一量产突破，打破海外技术垄断

246. 重点推荐仕佳光子 核心逻辑：持续突破重要客户+产能快速提升+CPO预期差+主业强支撑+回调带来机会 CW激光器已正式获批量订单，实现重要客户的实质性突破，预计8

重点推荐仕佳光子 核心逻辑：持续突破重要客户+产能快速提升+CPO预期差+主业强支撑+回调带来机会 CW激光器已正式获批量订单，实现重要客户的实质性突破，预计8月份起总出货量将达kk级。

247. 🔥【华泰计算机】Snowflake业绩超预期，企业Agent带动数据环节重估（260528） 🌟Thesis 1. 海外企业Agent落地26H2将提速 -->

🔥【华泰计算机】Snowflake业绩超预期，企业Agent带动数据环节重估（260528） 🌟Thesis 海外企业Agent落地26H2将提速 --> 25年海外企业端数据工程进展顺利；26年OpenAI、Anthropic加速企业FDE拓展；

248. 万辰集团更新：股价对竞争反应过度，下跌为好的布局点位 市场担忧1： 两家贴脸开门店补贴不设上限是否意味着行业优质点位稀缺/空间有限导致竞争升级，我们认为这只是加

万辰集团更新：股价对竞争反应过度，下跌为好的布局点位 市场担忧1： 两家贴脸开门店补贴不设上限是否意味着行业优质点位稀缺/空间有限导致竞争升级，我们认为这只是加速开店下的竞争摩擦，如万辰年初至今新开的3000-4000家店中，预计只有几百家是在鸣鸣的大本营中，全国来看行业的开店空间仍多。 市场担忧2： 会不会爆发全面价格战？我们认为从两家集团层面体现出来的仍更多是理性克制，而非市场所理解的前端业务人员呈现出来的对抗激烈，目前门店层面也仅是部分区域门店有8.8折的活动，和24年6.2折/6.8折/7.8折等完全不可同等对比，两家核心区域的竞争格局已定，…

249. 【东吴计算机王紫敬】字节或大幅上调资本开支，关注大位科技 外媒报道字节跳动或将2026年资本开支上调至 5000亿元，算力基建进入加速期，大位科技作为字节核心A

【东吴计算机王紫敬】字节或大幅上调资本开支，关注大位科技 外媒报道字节跳动或将2026年资本开支上调至 5000亿元，算力基建进入加速期，大位科技作为字节核心AIDC供应商，有望迎来业绩与估值双升良机。 公司全资子公司张北榕泰手握 180MW AIDC ，深度绑定 CSP 巨头算力扩张。有望受益于大厂加码投入。内蒙地区短期规划 600 MW ，后续扩容预期强，叠加自研液冷技术与区位优势，绿电占比高、能耗成本低，核心竞争力突出。当前困境反转+AI算力高景气共振，业绩确定性强、成长弹性充足，重点推荐。

250. 鸿富瀚持续推荐❗️液冷放量在即，持续拓展客户打开成长空间 🔥阿里巴巴智算中心26年预计新增总算力负载2GW，其中首批500MW招标已于26年4月启动，公司作为国

鸿富瀚持续推荐❗️液冷放量在即，持续拓展客户打开成长空间 🔥阿里巴巴智算中心26年预计新增总算力负载2GW，其中首批500MW招标已于26年4月启动，公司作为国内头部互联网及组装厂核心供应商，液冷产品有望凭借其制造与客户优势持续受益于需求增加，建议重视！ 🌟 液冷新业务弹性充足，26年是起量元年！公司数据中心液冷产品核心产品包括液冷板模组及全链条解决方案。公司已取得国内头部互联网及组装厂订单，并成功获取Meta、Amazon等北美大客户的送样资格，海外产能同步建设中。经我们测算液冷业务预计Q2正式起量，26年有望实现18亿收入，随着客户群体和产品品类不…

251. 【DW电子】和顺石油（奎芯）：中标中科院计算所流片项目，流片业务取得重大突破 📮事件： 5月27日，奎芯中标中科院计算所高性能RISC-V处理器芯片流片项目，项

【DW电子】和顺石油（奎芯）：中标中科院计算所流片项目，流片业务取得重大突破 📮事件： 5月27日，奎芯中标中科院计算所高性能RISC-V处理器芯片流片项目，项目金额8千万。

252. 【山推股份】发行H股获得中国证监会备案；拟发行不超过3.04亿股H股。预计H股发行逐步临近。 山东重工集团旗下工程机械低估值标的，海外矿山领域打开空间[福][福

【山推股份】发行H股获得中国证监会备案；拟发行不超过3.04亿股H股。预计H股发行逐步临近。 山东重工集团旗下工程机械低估值标的，海外矿山领域打开空间[福][福][福] 2025年公司海外业务毛利占比达78%，非洲已成为出口最大的市场。

253. 晶苑国际：近期股价波动，预计主要系近期市场资金风格影响，据悉，公司经营一切正常，另外公司第一大客户优衣库（25年收入占比37%），特别是优衣库女装品类处于品牌上

晶苑国际：近期股价波动，预计主要系近期市场资金风格影响，据悉，公司经营一切正常，另外公司第一大客户优衣库（25年收入占比37%），特别是优衣库女装品类处于品牌上升周期，优衣库指引预计品牌自身收入FY2026同比+14.7%（我们预计晶苑订单增速更高），客户结构持续优化，运动户外客户份额未来3到5年，存在在现有基础上翻一番甚至翻两番的业务空间；阿迪达斯已成为公司第四大客户，很快会成为第二大客户，运动户外客户开年以来出货量和订单情况均优于管理层去年的预期；公司向产业链上游布料环节延伸，吃更多环节利润，助力盈利水平提升；拟布局稀缺埃及产能，助力对美国和欧洲关…

254. 鼎通科技：聚焦海外高端cage液冷市场、加速液冷产线布局 率先实现液冷cage研发与量产、绑定头部客户 ✔Cage产品需通过终端客户严格认证， 公司已完成核心客

鼎通科技：聚焦海外高端cage液冷市场、加速液冷产线布局 率先实现液冷cage研发与量产、绑定头部客户 ✔Cage产品需通过终端客户严格认证， 公司已完成核心客户的全流程认证、先发优势显著、绑定核心客户、占据主要市场份额、4月底已处于批量交付前的最后准备阶段。公司通讯业务核心合作方为安费诺、泰科、莫仕等头部厂商，终端覆盖英伟达、谷歌、思科等全球顶级科技企业。

255. 【中信机械】中集集团重点更新推荐：AI数据中心订单正式落地，海工业务订单加速推进，当前时点重点推荐！ AI模块化数据中心订单正式落地： 上周末AIDC新签3亿美

【中信机械】中集集团重点更新推荐：AI数据中心订单正式落地，海工业务订单加速推进，当前时点重点推荐！ AI模块化数据中心订单正式落地： 上周末AIDC新签3亿美金/约150MW订单（上次提到的75亿元的框架协议订单），客户是新加坡的算力租赁商，后续订单还会持续落地，目前在手订单约60亿元，2026年目标营收40亿元（2025年营收不超过5亿元）。我们预计2~3年有望落地2~3GW左右数据中心项目订单，单GW项目对应150亿元。中集在模块化数据中心布局超10年，目前已经合计交付超1GW项目，是该领域国内绝对龙头，2025年公司AI模块化数据中心在下游总包…

256. 中科电气：错杀后估值已偏低，关注盈利改善和钠电期权 1、近期中科电气股价波动，整体沟通下来并无基本面变化，我们认为错杀后估值已偏低，考虑到负极中期盈利改善和钠电

中科电气：错杀后估值已偏低，关注盈利改善和钠电期权 1、近期中科电气股价波动，整体沟通下来并无基本面变化，我们认为错杀后估值已偏低，考虑到负极中期盈利改善和钠电硬碳期权，建议积极关注： 1）公司凭借快充产品和优质客户卡位，出货量和市场份额持续提升，预期2026年达到50万吨，2027年冲击70万吨，有望挤升行业前二，行业地位持续跃升。

257. 商业航天将进入全球产业与资本共振的新窗口-20260528 产业层面： 6-7月，国内商业航天将进入密集发射窗口，包括三型重点可回收型号：其中 （1）文昌：将有

商业航天将进入全球产业与资本共振的新窗口-20260528 产业层面： 6-7月，国内商业航天将进入密集发射窗口，包括三型重点可回收型号：其中

258. 【中泰电子|芯朋微】国产算力紧缺，供应链物料紧张，关注服务器电源空间弹性 服务器电源弹性标的 公司服务器电源一次、二次、三次全覆盖，技术能力出色，头部大客户需求

【中泰电子|芯朋微】国产算力紧缺，供应链物料紧张，关注服务器电源空间弹性 服务器电源弹性标的 公司服务器电源一次、二次、三次全覆盖，技术能力出色，头部大客户需求高增，随国产芯片加速导入，潜在需求市场过百亿，目前国产化率仅为个位数，公司凭借出色数模技术能力，有望获得大订单支持，弹性标的！

259. 海伦哲：储能消防地位稳固、壁垒极高，公司有望实现业绩估值双击 🔥通过收购及安盾控股股权，公司已实质性转型为储能消防赛道的隐形冠军。全球气溶胶灭火正迎来海外替代加

海伦哲：储能消防地位稳固、壁垒极高，公司有望实现业绩估值双击 🔥通过收购及安盾控股股权，公司已实质性转型为储能消防赛道的隐形冠军。全球气溶胶灭火正迎来海外替代加速与国内从零爆发的双重拐点，海外因环保法规对含氟灭火剂限制趋严，气溶胶已成主流；国内GB/T 51048-2025新国标于2026年4月落地，首次强制要求模块级消防及防爆认证，而全行业仅及安盾拥有可转化的国际防爆认证，上海等地已率先严查，国内渗透率有望从极低基数进入陡峭爬升期。 🔥及安盾是全球唯一同时通过美欧澳中四大核心认证的气溶胶企业，手握近千项专利，认证周期长达两到三年且费用超千万，新进入者…

260. 大金重工推荐更新：唐山超级工厂发布，一体化布局深耕深远海市场 [太阳]事件：5 月 27 日，大金重工“心向深蓝 共赴未来” 深蓝战略暨唐山超级工厂发布会在河北

大金重工推荐更新：唐山超级工厂发布，一体化布局深耕深远海市场 [太阳]事件：5 月 27 日，大金重工“心向深蓝 共赴未来” 深蓝战略暨唐山超级工厂发布会在河北唐山曹妃甸顺利收官。当前深远海风电已成为能源产业发展重要方向，本次活动紧扣行业发展大势，以工厂实地考察、产业对接交流、全新战略发布为核心，汇聚全球优质行业资源，全面展示企业硬核制造实力与长远发展布局。 参会嘉宾阵容重磅、验证公司欧洲核心管桩供应商地位：本次参会客户既有公司前期合作重点客户RWE、Ocean Winds、Ørsted、Engie，也有COP、Total Energies这些暂未有实…

261. 宏润建设：看好逻辑和目标市值不变，市场资金因素大幅错杀带来较好上车机会 昨晚公司公众号披露公司高性能电池项目顺利正式投产、规划建设年产6000万只超高功率圆柱电

宏润建设：看好逻辑和目标市值不变，市场资金因素大幅错杀带来较好上车机会 昨晚公司公众号披露公司高性能电池项目顺利正式投产、规划建设年产6000万只超高功率圆柱电池及1.2亿Ah低空经济电芯，主要面向超高功率圆柱电池技术和高性能、高比能固液混合电芯，将于2026年7至8月完成产线全面认证，9月实现正式量产与市场投放。根据前期交流，公司电池业务聚焦特种赛道、海外市场，技术壁垒和预期盈利能力较高，宣城工厂两期总规划产值47亿元，2027年利润有望追平传统主业、2028年预期达5亿以上，我们判断公司对接客户需求较为顺利所以对后续生产节奏有信心 近日连续回调、而…

262. 德马科技：物流具身智能需求拐点+物理AI新叙事，回调加大重视！ 这两天回调原因：被机器人板块带崩。德马的核心标签还是机器人，受板块杀跌影响大，但我们认为，板块已

德马科技：物流具身智能需求拐点+物理AI新叙事，回调加大重视！ 这两天回调原因：被机器人板块带崩。德马的核心标签还是机器人，受板块杀跌影响大，但我们认为，板块已经调整充分，5月涨幅已经全部跌没，再次进入板块磨底和挑选个股的时候。德马核心增长点之一，物流机器人，突破海外多家客户，订单落地在即，年内有望获100台以上订单，实现0-1突破， 海外有订单表明已具备商业化能力。 物理AI加速、正在形成新的叙事。过去具身智能基础设施不受重视，大部分都是通过各家本体企业和下游场景方的单打独斗，数据采集方式落后效率极慢，难成气候。现在以德马为首国内外少数几家企业开始创…

263. 800VDC架构再梳理，SST价值量翻倍❗️ [玫瑰]事件：Semi Analysis最新发布800VDC报告，详细拆解各环节发展进度和价值量，我们对关键信息进

800VDC架构再梳理，SST价值量翻倍❗️ [玫瑰]事件：Semi Analysis最新发布800VDC报告，详细拆解各环节发展进度和价值量，我们对关键信息进行梳理： [太阳]800V DC发展节点

264. 【传闻】中际旭创拿到200w me­ta柜内npo订单，单价按1500美金对应30e美元订单； 新易盛拿到150w me­ta柜内npo订单

【传闻】中际旭创拿到200w me­ta柜内npo订单，单价按1500美金对应30e美元订单； 新易盛拿到150w me­ta柜内npo订单

265. 继续独家推荐：磷化铟大时代 📈磷化铟出口边际放松，全球供应链拐点已至 1️⃣2025 年磷化铟出口管制升级后，海外核心厂商供给大幅受限，产品交付周期持续拉长，海

继续独家推荐：磷化铟大时代 📈磷化铟出口边际放松，全球供应链拐点已至 1️⃣2025 年磷化铟出口管制升级后，海外核心厂商供给大幅受限，产品交付周期持续拉长，海外产能基本无法满足下游激增需求；

266. [太阳]CPO产业化提速，重视硅光芯片产能 燕东微&卓胜微 🌹 EML缺口30%，CW光源更紧缺，Lumentum预计28年产能也将预定完毕。NPO/CPO超高

[太阳]CPO产业化提速，重视硅光芯片产能 燕东微&卓胜微 🌹 EML缺口30%，CW光源更紧缺，Lumentum预计28年产能也将预定完毕。NPO/CPO超高功率CW良率更低、缺口或扩大。能做≠能批量，先发量产壁垒极深。国产光芯片26年全面导入元年，SiGe/SOI工艺产能成最稀缺战略资产。 ☀️ 卓胜微 vs 燕东微：

267. 长期来看，碳化硅热场材料的累计价值量是长晶炉的 5-10 倍，且商业模式更优、抗周期性更强。短期（1-3 年产能扩张期）长晶炉价值量更高，但一旦产能进入稳态，热

长期来看，碳化硅热场材料的累计价值量是长晶炉的 5-10 倍，且商业模式更优、抗周期性更强。短期（1-3 年产能扩张期）长晶炉价值量更高，但一旦产能进入稳态，热场作为 100% 复购的核心耗材，其持续现金流价值将远超一次性销售的长晶炉。 SiC碳化硅热场核心标的：金博股份、信德材料

268. 游戏260528: 新品陆续公布，向上趋势正在酝酿 1）基本面改善信号：一.新品（影响26H2-2027年业绩）5月开始陆续宣布定档，包括腾讯昨天5.27发布会

游戏260528: 新品陆续公布，向上趋势正在酝酿 1）基本面改善信号：一.新品（影响26H2-2027年业绩）5月开始陆续宣布定档，包括腾讯昨天5.27发布会重磅产品数量多，网易《》获版号，均是惊喜（详见之前点评），二.存量产品出海开启，三.大DAU/SLG/MMO等长青运营逐步验证。但市场均预期非常低。 2）机构持仓历史低位；PE约11-12x（历史上10-40x，15x以下通常是政策压力）；减持压力继续消化。

269. 🔥🔥🔥【中金机械】刀具精选 🌸二三季度趋势性金股💰-不换车-持续推荐【欧科亿】。目前减持因素刚解除，市场普遍预期pcb微钻200e+主业100e=300e。预期

🔥🔥🔥【中金机械】刀具精选 🌸二三季度趋势性金股💰-不换车-持续推荐【欧科亿】。目前减持因素刚解除，市场普遍预期pcb微钻200e+主业100e=300e。预期差在于，pcb微钻棒材国产替代，我们认为这才是欧科亿最稀缺的逻辑，看至少100e增量，全链条布局企业，年内见到400e！ 🌸关注边际变化【中钨高新】，M9Q布材料的金刚石涂层钻针刀具已经批量应用，客户指定金州全系列钻针刀具，孔数800-900孔，均价较M8翻几倍。PTFE耗刀量进一步增加，金州领先。

270. 【兴证电子】成熟制程涨价上修EPS，存储龙头上市打开估值空间！ [太阳]从海外来看，全球主要存储厂商（三星、海力士、美光等）合计市值大约为3.6万亿美元市值，全

【兴证电子】成熟制程涨价上修EPS，存储龙头上市打开估值空间！ [太阳]从海外来看，全球主要存储厂商（三星、海力士、美光等）合计市值大约为3.6万亿美元市值，全球海外代工厂商（台积电，三星，英特尔，联电，格芯）合计市值为2.5万亿美元市值，存储/代工市值比大约为1.46；假设国内存储龙头上市后市值5/6/7万亿元（按照今年利润合计2500e），按照同比例，国内Fab市值3.4/4.1/4.8万亿元，目前1.3万亿市值，相比目前有很大的空间。 [太阳]成熟制程涨价潮来袭，各家稼动率保持满载，代工厂景气度上行。因TSMC、Samsung两大厂加速减产八英寸…

271. 天准科技：富联CPO的光纤截面检测订单，一条线一个亿，一共10条线，天准送样二条线，验证 想看更多请加V：xian20210130 效果最好，后续订单即将落地。

天准科技：富联CPO的光纤截面检测订单，一条线一个亿，一共10条线，天准送样二条线，验证 想看更多请加V：xian20210130 效果最好，后续订单即将落地。

272. 路透:中国发放尿素化肥出口配额 或缓解全球化肥供应紧张。 A股利好云天化、赤天化、湖北宜化、华鲁恒升！

路透:中国发放尿素化肥出口配额 或缓解全球化肥供应紧张。 A股利好云天化、赤天化、湖北宜化、华鲁恒升！

273. 【华尔街基金或开始减仓 迎接SpaceX上市】财联社5月28日电，大型共同基金与被动指数基金正为将SpaceX和OpenAI等重磅IPO纳入投资组合做准备，可能

【华尔街基金或开始减仓 迎接SpaceX上市】财联社5月28日电，大型共同基金与被动指数基金正为将SpaceX和OpenAI等重磅IPO纳入投资组合做准备，可能减持其他大型股持仓。高盛集团全球银行及市场部美洲股票执行服务主管John Flood在给客户发布的报告中表示，对于被动型基金而言，新上市公司的潜在纳入，可能迫使他们减持其他大型股票。先前纳斯达克100指数和标普500指数推出新规，加快纳入新上市超大市值公司的速度，可能适用于SpaceX、OpenAI等。

274. 【超硬材料概念震荡拉升 四方达涨超15%】财联社5月28日电，超硬材料概念震荡拉升，四方达涨超15%，惠丰钻石、黄河旋风、力量钻石跟涨。消息面上，据报道，金刚石

【超硬材料概念震荡拉升 四方达涨超15%】财联社5月28日电，超硬材料概念震荡拉升，四方达涨超15%，惠丰钻石、黄河旋风、力量钻石跟涨。消息面上，据报道，金刚石铜复合材料近期在郑州超算中心实现规模化应用，并使得芯片模组传热能力提升80%，这是全国首次规模化采用金刚石铜复合材料。

275. 【华为何庭波：未来5年到10年 我们有信心在“韬定律”下稳步前进】财联社5月28日电，外界很关心，现在的华为芯片能达到几纳米的水平？华为公司董事、半导体业务部总

【华为何庭波：未来5年到10年 我们有信心在“韬定律”下稳步前进】财联社5月28日电，外界很关心，现在的华为芯片能达到几纳米的水平？华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波在接受采访时表示，我觉得，关心这一问题，还是受了摩尔定律的影响。在“韬定律”下，芯片的演进可以有“加速度”的发展。今年秋季，华为要发布新的麒麟手机芯片，这是第一个完整的“韬芯片”。从性能、集成度、晶体管密度等方面看，相比去年的提升是“跳跃性”的。未来5年到10年，我们有信心在“韬定律”下稳步前进。这个“加速度”可以跟另外一条路径相比，不会越来越远，只会越来越好。

276. 【我国首部海洋生物医药产业发展的政策文件发布】自然资源部等8部门5月28日发布《关于加快海洋药物和功能制品高质量发展的指导意见》，这是全国层面首部海洋生物医药产

【我国首部海洋生物医药产业发展的政策文件发布】自然资源部等8部门5月28日发布《关于加快海洋药物和功能制品高质量发展的指导意见》，这是全国层面首部海洋生物医药产业发展的政策文件。指导意见强调统筹加强产业“资源链+科技链+产业链+应用链”全链条创新体系建设，推动科技创新和产业创新深度融合，到2030年实现多项海洋创新药上市，产业增加值突破1300亿元。海洋药物来源广泛，结构新颖、活性独特、差异性强，目前我国自主研发的海洋药物占全球已上市品类的近30%。（新华社）

277. 【兴证医药】爱尔眼科港股交表及招股书资料整理 公司已于2026年5月27日向香港联交所递交了发行H股并上市的申请。募集资金拟用于：1）国内医疗机构建设和升级，包

【兴证医药】爱尔眼科港股交表及招股书资料整理 公司已于2026年5月27日向香港联交所递交了发行H股并上市的申请。募集资金拟用于：1）国内医疗机构建设和升级，包括未来5年设立170-230家新爱尔眼科门诊部，对现有医院升级扩建，采购先进设备；2）收购国内外眼科医疗机构，包括欧洲北美地区的平台连锁，东南亚及南美地区的具备基础规模的中小型机构，收购国内授权品牌医院；3）眼科人工智能及技术生态系统开发；4）营运资金及其他一般企业用途。 公司拟于往绩记录期间结束后收购一家于巴西提供眼科医疗服务的公司的控股权益，截止目前公司仅就该事项签署了不具备法律约束力的谅解…

278. 【芯片产业链震荡回升 华虹公司涨超10%续创历史新高】财联社5月28日电，早盘芯片产业链震荡回升，晶圆代工、硅片方向领涨，华虹公司涨超10%，续创历史新高，西安

【芯片产业链震荡回升 华虹公司涨超10%续创历史新高】财联社5月28日电，早盘芯片产业链震荡回升，晶圆代工、硅片方向领涨，华虹公司涨超10%，续创历史新高，西安奕材、宇晶股份、中船特气、中芯国际、北京君正跟涨。消息面上，台积电计划于2026年下半年再度上调3纳米制程晶圆代工报价，涨幅最高可达15%，2027年可能进一步上涨5%至10%。

279. 光刻胶，国风新材（000859）涨停，格林达（603931）、兴福电子（688545）、强力新材（300429）、八亿时空（688181）、芯源微（688037

光刻胶，国风新材（000859）涨停，格林达（603931）、兴福电子（688545）、强力新材（300429）、八亿时空（688181）、芯源微（688037）

280. 鼎通科技、奕东电子、意华股份新高之后继续看好：液冷cage方向大厂陆续审厂，放量在即 鼎通科技：公司股价先行，因为液冷cage开始放量，后续伴随高份额预期，公司

鼎通科技、奕东电子、意华股份新高之后继续看好：液冷cage方向大厂陆续审厂，放量在即 鼎通科技：公司股价先行，因为液冷cage开始放量，后续伴随高份额预期，公司市值逐渐上行，卖方看27/28年利润35/60亿元，按照27年20倍pe，中长期市值目标700亿元。 奕东电子：近期海外大厂来公司审厂，打破市场对于其后续没有份额的认知；且海外某连接器大客户月内完成送样，在当下极度紧缺的背景下，预计6月份就会有部分产品陆续出货。公司当下液冷cage数十万套产能已经建成，年内有望开始实现放量。同时，国内连接器大厂在国内业务中也将大量采用公司的cage以及后续的液冷…

281. 【五角大楼被曝已部署对古巴发动军事打击所需兵力】据美国方面27日消息，五角大楼已耗费数月部署了对古巴发动军事打击所需的部队和武器装备，可随时采取军事行动。消息称

【五角大楼被曝已部署对古巴发动军事打击所需兵力】据美国方面27日消息，五角大楼已耗费数月部署了对古巴发动军事打击所需的部队和武器装备，可随时采取军事行动。消息称，美国海军目前在该地区集结的舰队规模略小于美国1月对委内瑞拉发动军事行动的兵力水平。美国海军“尼米兹”号航空母舰已于5月驶入加勒比海域，随行的还有多艘能够发射精确制导导弹的驱逐舰和巡洋舰。消息称，飞行追踪网站显示，美军无人机和侦察机数月来也一直在古巴上空盘旋。此外，搭载2500名海军陆战队员的“基萨奇”号两栖攻击舰及其护航舰艇目前正停泊在弗吉尼亚州海岸附近，为执行新的部署任务做准备，它们随 首发…

282. 5月14日: 下跌4384家 5月15日: 下跌3584家 5月18日: 下跌3003家 5月20日: 下跌3803家 5月21日: 下跌4773家 5月25日

5月14日: 下跌4384家 5月15日: 下跌3584家 5月18日: 下跌3003家

283. 【国信传媒】泡泡玛特：段永平增持后举牌，再次强调看好泡泡底部机会 5月27日，港交所披露，段永平及其控制的H&H在5月25日以每股150港元的均价增持泡泡玛特9

【国信传媒】泡泡玛特：段永平增持后举牌，再次强调看好泡泡底部机会 5月27日，港交所披露，段永平及其控制的H&H在5月25日以每股150港元的均价增持泡泡玛特982.32万股，持股比例从4.96%上升至5.69%，成为公司第二大股东。 从业绩端来看，一季度业绩整体超预期，全年业绩确信度持续提升，多品类产品及LABUBU 4.0将持续延续IP势能、贡献增长。

284. 【招商机械】持续推荐科瑞技术 [烟花]科瑞的光模块设备可直接对标罗博特科，包括耦合、共晶、AOI检测等工序，合计价值量占比为设备总投资的60-80%，NV给予高

【招商机械】持续推荐科瑞技术 [烟花]科瑞的光模块设备可直接对标罗博特科，包括耦合、共晶、AOI检测等工序，合计价值量占比为设备总投资的60-80%，NV给予高度认可，客户【Lumentum】已经进入放量阶段，【Finisar】放量在即，国内绑定【H】，均合作多年，其他【头部客户】也在对接中。 [烟花]科瑞的核心能力在于定制非标自动化设备，契合光产品客户需求。公司与海外客户合作多年，在非标自动化定制方面积累了深厚经验，可能比客户更了解客户需求，能够快速交付高性价比的设备，L、F、H、A等客户都是看中了这一点。公司开发新客户后，会在早期就参与客户的研发，…

285. 1.四方达 海外大客户CVD金刚石散热片热导率超2000 并通过海外客户测试:[玫瑰][玫瑰]进入小批量供货阶段:[玫瑰][玫瑰]，验证高端技术竞争力，有望打开

1.四方达 海外大客户CVD金刚石散热片热导率超2000 并通过海外客户测试:[玫瑰][玫瑰]进入小批量供货阶段:[玫瑰][玫瑰]，验证高端技术竞争力，有望打开GPU等高端电子散热市场，带来高附加值订单增量。 2.沃尔德：GPU前期已有部分交样验证中；手机芯片配套国内客户手机芯片进行开发；光模块客户有明确开发需求在测试；部分客户/产品性能测试通过，进入应用测试阶段。 钻石散热和金刚石钻针分别各自给予150e估值，加上主业26年增速明显，合计看到400e市值，看2倍空间。两家公司（四方达、沃尔德）在PCD钻针和金刚石热沉片领域均进展迅速、客户接触和订单节…

286. 【招商机械】重视低位物理AI标的：思看科技 [礼物]AI落地物理世界的"眼睛" 公司是国内工业级3D扫描仪龙头企业，产品能够实现0.02mm级高精度扫描。6D位

【招商机械】重视低位物理AI标的：思看科技 [礼物]AI落地物理世界的"眼睛" 公司是国内工业级3D扫描仪龙头企业，产品能够实现0.02mm级高精度扫描。6D位姿产品已与机器人厂家达成合作，工业级扫描仪产品供货比亚迪、卡特彼勒、铂力特等下游头部企业。

287. 🔥【国盛能源电力】＃新集能源→新高！！！ 煤价超预期&叠加电价触底预期渐强——业绩&估值迎双击 [礼物]煤炭业务经营稳健，资源优、储量大， 且有成长 👉截至20

🔥【国盛能源电力】＃新集能源→新高！！！ 煤价超预期&叠加电价触底预期渐强——业绩&估值迎双击 [礼物]煤炭业务经营稳健，资源优、储量大， 且有成长

288. 【中控技术】 务必重视！再次提示布局机会，持续独家强烈推荐！[拳头]20260528 重申要点： 1)工业AI通用大模型，产品身位代际领先，卡位非常之稀缺。 2

【中控技术】 务必重视！再次提示布局机会，持续独家强烈推荐！[拳头]20260528 重申要点： 1)工业AI通用大模型，产品身位代际领先，卡位非常之稀缺。

289. 【横店东磁】重要更新：光模块磁材+MLCC，磁材龙头拥抱AI ❗️ 重要更新： 国内光模块龙头与公司开启对接，目标为光模块磁性器件国产替代。后续公司全面接手磁性

【横店东磁】重要更新：光模块磁材+MLCC，磁材龙头拥抱AI ❗️ 重要更新： 国内光模块龙头与公司开启对接，目标为光模块磁性器件国产替代。后续公司全面接手磁性器件国产化开发工作。 ➡光模块磁性器件

290. 【申万电子】AI算力引爆，重视被动元件全产业链机会！202605 行业：AI算力引爆，产能转移带来挤出效应或被低估。以MLCC为例，假设全球1000万台AI服务

【申万电子】AI算力引爆，重视被动元件全产业链机会！202605 行业：AI算力引爆，产能转移带来挤出效应或被低估。以MLCC为例，假设全球1000万台AI服务器，单台AI服务器4-5万颗MLCC，AI带来的需求4000-5000亿颗；每年MLCC需求量大概在4-5万亿颗，从量上看AI对全球MLCC需求的拉动在10%。但由于高容产品产能是不兼容，产能所带来的挤出效应高达20-25%（村田法说会：每增加一颗高端MLCC产能，可能需要减少两颗多普通MLCC产能）。 涨价：整体来看，2H26高容MLCC产能缺口仍将持续，年中或迎来二次涨价。由于高端高容MLC…

291. 【国投机械】康平科技：绑定罗博特科，光模块+半导体开辟第二增长曲线 绑定罗博特科、切入光模块设备产业链。公司控股子公司凌臣科技主营运控系统，二季度切入光模块产业

【国投机械】康平科技：绑定罗博特科，光模块+半导体开辟第二增长曲线 绑定罗博特科、切入光模块设备产业链。公司控股子公司凌臣科技主营运控系统，二季度切入光模块产业链，给罗博特科、剑桥等供应光耦合设备运控模块，已获得几千万规模订单，全年光模块设备目标1亿+。此外，公司涉及半导体、锂电等景气赛道 半导体设备预期1-2亿规模。 主业电动工具、拓展整机市场业绩稳健。公司主业是电动工具电机，主要客户是TTI、百得，越南基地产能释放+拓展整机代工，业绩保持稳健增长，今年有望恢复10e+营收。

292. [红包]浙商机械 【斯莱克】主业将拐点向上，算力金刚石/金属散热、机器人零部件打开空间 一、主业：25年同比减亏55%，电池壳业务快速增长，主业有望扭亏为盈 2

[红包]浙商机械 【斯莱克】主业将拐点向上，算力金刚石/金属散热、机器人零部件打开空间 一、主业：25年同比减亏55%，电池壳业务快速增长，主业有望扭亏为盈 2021-2025年，电池壳业务收入复合增速达104%，收入占比从8%提升至64%，已成为主要业绩驱动力，后续随产能爬坡、生产效率及良品率进一步提升，亏损有望持续收窄、毛利率持续改善，迎来整体盈利拐点。

293. 🗣️Nvidia 首席执行官黄...

🗣️Nvidia 首席执行官黄仁勋在访台期间称台湾是 “AI 革命的中心”，并补充说 Nvidia 很快将每年花费 1500 亿美元从台湾采购物资，高于目前的约 1000 亿美元和几年前的 100 亿至 150 亿美元。以下为主要引述： 💬“Vera Rubin 可能是台湾历史上规模最大的产品发布。” 🔧每个 Vera Rubin 系统由近 200 万个零件组成，并包含 150 家不同的生态系统合作伙伴来共同打造。

294. 🔢假设全球 1000 万台 AI 服务器，单台 AI 服务器 4-5 万颗 MLCC，AI 带来的需求为 4000-5000 亿颗。 📊每年 MLCC 需求量大

🔢假设全球 1000 万台 AI 服务器，单台 AI 服务器 4-5 万颗 MLCC，AI 带来的需求为 4000-5000 亿颗。 📊每年 MLCC 需求量大概在 4-5 万亿颗，从量上看 AI 对全球 MLCC 需求的拉动在 10%。 ⚠️但由于高容产品产能是不兼容的，产能所带来的挤出效应高达 20-25%。

295. 📰传闻：光库科技拿到NV订单了 📰传闻：国内光模块三巨头下周与云南锗业谈判涨价事宜，据传 6 英寸磷化铟圆片底量产突破。

📰传闻：光库科技拿到NV订单了 📰传闻：国内光模块三巨头下周与云南锗业谈判涨价事宜，据传 6 英寸磷化铟圆片底量产突破。

296. #小光

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297. 日内有几个科技分支都想要尝试去进攻，有老一批的mlcc，超级电容，半导体制造，也有新一批的功率/模拟芯片。 进攻没有问题，关键是能否联动全市场共振。全A指数目前

日内有几个科技分支都想要尝试去进攻，有老一批的mlcc，超级电容，半导体制造，也有新一批的功率/模拟芯片。 进攻没有问题，关键是能否联动全市场共振。全A指数目前还是一个微弱的震荡姿态。 全A不跟随，反向的电力也有资金进攻。

298. #高盛 #美股 #港股 #沪深...

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299. 【华创食饮欧阳予】食饮板块异动简评及后续择股思路20260528 1、昨日午盘后白酒板块快速拉升，预计源于gjd增量资金入场，加仓低位的酒ETF，其中鹏华酒ET

【华创食饮欧阳予】食饮板块异动简评及后续择股思路20260528 1、昨日午盘后白酒板块快速拉升，预计源于gjd增量资金入场，加仓低位的酒ETF，其中鹏华酒ETF放量成交16.8亿，在此带动下食饮板块整体止跌回升； 2、近一个月，食饮板块经历十年级别的基本面和流动性双重标志性事件考验，短期市场情绪极度低迷，但站在1-2年维度：

300. #中仑新材

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301. 📰据媒体报道，台湾主要覆铜板制造商台光电子与联茂电子表示，因 AI 相关需求激增，且订单已延伸至 2028 年底，将进行扩产；报道补充称，AI 芯片、800G/

📰据媒体报道，台湾主要覆铜板制造商台光电子与联茂电子表示，因 AI 相关需求激增，且订单已延伸至 2028 年底，将进行扩产；报道补充称，AI 芯片、800G/1.6T 网络交换机、低轨卫星及云端基础设施均在推动对电路板所用材料的需求。 📈高端材料仍供不应求，台光电子指出，AI 服务器所用的高端板材层数已飙升至 80 层以上，从而推动了对高速材料的需求；联茂电子将在 2026 年将高端产品产能翻倍。

302. 推荐预期差巨大低位MLCC标的【火炬电子】：自产MLCC产能弹性大+被动元件代理业务对标 日电贸 [强]行业强催化：2026 年 MLCC 超级周期开启，村田、

推荐预期差巨大低位MLCC标的【火炬电子】：自产MLCC产能弹性大+被动元件代理业务对标 日电贸 [强]行业强催化：2026 年 MLCC 超级周期开启，村田、三星电机、太阳诱电接连宣布涨价。AI 服务器MLCC的需求使行业供需缺口持续扩大，国产厂商全线产品也迎来涨价窗口期。 [强] 基本面预期差：

303. ⭐宸展光 更多加公众号：思维纪要社 电更新： 公司与台湾TPK宸鸿科技同属同一实控体系，深度绑定。TPK目前全力转型半导体先进封装赛道，锚定TGV玻璃基板这一高

⭐宸展光 更多加公众号：思维纪要社 电更新： 公司与台湾TPK宸鸿科技同属同一实控体系，深度绑定。TPK目前全力转型半导体先进封装赛道，锚定TGV玻璃基板这一高景气方向，紧密合作日月光联合研发高端芯片玻璃载板，项目负责人为公司董事长，资源协同优势拉满，兄弟公司或有深入紧密合作。 现有主业利润今年保底2e，MicroTouch、智能座舱业务市占率持续攀升，夯实基本盘，且二季度趋势很好。TGV未来可期。

304. ❗️燃机左侧推荐02：积极信号频现：杰瑞增持，GEV&卡特&西门子企稳反弹！【天风机械】 近期燃机板块走势偏弱，我们认为主要原因是筹码结构调整，而板块基本面实际

❗️燃机左侧推荐02：积极信号频现：杰瑞增持，GEV&卡特&西门子企稳反弹！【天风机械】 近期燃机板块走势偏弱，我们认为主要原因是筹码结构调整，而板块基本面实际上持续超预期，燃机展主机厂普遍反馈海外订单接不过来，主机&零部件均有涨价趋势！ 1，部分投资者担心甲骨文选择SOFC代表燃机需求受影响，实际上SOFC对燃机没什么冲击：我们认为市场对于SOFC替代燃机的担忧短期内明显过度。SOFC当前系统成本仍高达3,000-8,000美元/kW，是燃气轮机的5-8倍；冷启动需数小时，使用寿命目前为4w-8w小时，也就是5-10年左右，且陶瓷材料热循环 寿命和密…

305. 🧲FAB：成熟/先进均在演绎量价齐升！ 1⃣️＃边际：成熟量价齐升更明确！ 海外功率模拟持续上演量价齐升，英飞凌二次涨价！ 国内代工厂当前已经明确要给客户涨价1

🧲FAB：成熟/先进均在演绎量价齐升！ 1⃣️＃边际：成熟量价齐升更明确！ 海外功率模拟持续上演量价齐升，英飞凌二次涨价！

306. 【广发汽车】隆鑫通用:国产摩托车龙头，从代工到品牌出海新征程 短期亮点： 1️⃣4月无极大排量内销同比+75%，超预期；出口超大排量+61%，较行业高45pct

【广发汽车】隆鑫通用:国产摩托车龙头，从代工到品牌出海新征程 短期亮点： 1️⃣4月无极大排量内销同比+75%，超预期；出口超大排量+61%，较行业高45pct。

307. 【申万汽车】 川环科技 近况更新 [爆竹] 机器人热管理项目突破，8/15世界机器人马拉松有望亮相 [庆祝]今年已在手订单约7000w， H2预计新增订单800

【申万汽车】 川环科技 近况更新 [爆竹] 机器人热管理项目突破，8/15世界机器人马拉松有望亮相 [庆祝]今年已在手订单约7000w， H2预计新增订单8000w~1e，全年液冷收入1.5e~1.7e

308. 天风通信 | 金刚石板块持续推...

天风通信 | 金刚石板块持续推荐：t韬定律下终极散热材料落地加速，底部持续强call 💎华为韬定律下，金刚石散热需求逻辑强化。板块持续强势，四方达+20%、惠丰钻石+20%、力量+15%…。边际变化上，华为提出韬定律，强调“逻辑折叠”， 但晶体管3D密度将带来明显散热瓶颈，金刚石散热落地将加速。 💎我们2月底部推荐金刚石板块，强调散热产品进展加速。 并在近期前瞻组织了金刚石全产业链调研、产业进展超出我们预期，公司笔记欢迎联系我们。

309. [烟花]【招商机械】日联科技重大推荐：工业X射线检测设备龙头，内生+外延打造检测平台 基本盘稳健： 国内工业X射线检测设备龙头，凭借国内首款封闭式微焦点X射线源

[烟花]【招商机械】日联科技重大推荐：工业X射线检测设备龙头，内生+外延打造检测平台 基本盘稳健： 国内工业X射线检测设备龙头，凭借国内首款封闭式微焦点X射线源打破进口垄断。 ●按下游拆分，包括集成电路45%、新能源21%、铸件焊接19%、食品、存储等领域，在PCB领域已向胜宏、鹏鼎、景旺等头部客户出货。受益下游PCB、新能源高景气，预计今年主业有望维持快速增长。

310. 【美锦能源000723】 超级电容炭龙头！ 国内首台套淀粉基电容炭试产，1000吨产能卡位黄金赛道🔥 超级电容概念持续爆发🚀，元力股份20厘米涨停，而美锦能源早

【美锦能源000723】 超级电容炭龙头！ 国内首台套淀粉基电容炭试产，1000吨产能卡位黄金赛道🔥 超级电容概念持续爆发🚀，元力股份20厘米涨停，而美锦能源早已拿下 国内首台套淀粉基电容炭产业化生产线，1000吨/年产能填补国内空白，解决关键核心材料“卡脖子”难题，成为超级电容上游的隐形黑马！ ✅ 国内首台套试产，打破海外垄断，填补技术空白

311. 12英寸半导体硅片国内四大龙头（产能/市占）： 1. 西安奕材：月产能 120万片，国内市占 ~28%（国内第一） 2. 沪硅产业：月产能 65–75万片，市占

12英寸半导体硅片国内四大龙头（产能/市占）： 西安奕材：月产能 120万片，国内市占 ~28%（国内第一） 沪硅产业：月产能 65–75万片，市占 ~25%（技术标杆）

312. 中仑新材 BOPA 膜：电容领域的 “隐形脊梁”，下一个海星股份 薄膜电容器作为电能稳压器，承担着滤波、储能、稳压的核心作用，BOPA 膜是其核心绝缘基膜，性能

中仑新材 BOPA 膜：电容领域的 “隐形脊梁”，下一个海星股份 薄膜电容器作为电能稳压器，承担着滤波、储能、稳压的核心作用，BOPA 膜是其核心绝缘基膜，性能直接决定电容的寿命、稳定性与耐压极限。BOPA 膜具备优异的介电强度与绝缘阻抗，能承受电容工作时的瞬时高压冲击，杜绝漏电、击穿风险。 中仑新材 BOPA 膜可实现微米级超薄制备，厚度均匀性控制在 ±0.1μm，配合低介质损耗特性，能减少电能传输损耗，提升电容能量转换效率。BOPA 膜耐高温、热收缩率低，在 120℃极端环境下仍能保持性能稳定，确保电容在高频场景下长期可靠运行，寿命远超普通膜材。

313. 🚀【广联航空：实锤供货航天一院+八院，商业航天+无人机双赛道共振爆发！】 🔥 催化窗口：6-7月重磅发射密集兑现，箭体贮箱需求爆发 6月上旬长征十二号乙首飞（航

🚀【广联航空：实锤供货航天一院+八院，商业航天+无人机双赛道共振爆发！】 🔥 催化窗口：6-7月重磅发射密集兑现，箭体贮箱需求爆发 6月上旬长征十二号乙首飞（航天八院），首飞即验证可回收构型，大运力对标space x猎鹰9商业定位。

314. 万通发展小白答疑贴（二）行业技术层面 Q1：PCIe Switch随CPU通胀逻辑？ AI服务器内部互联分两层：1）CPUxGPU；2）GPUxGPU，之前市场

万通发展小白答疑贴（二）行业技术层面 Q1：PCIe Switch随CPU通胀逻辑？ AI服务器内部互联分两层：1）CPUxGPU；2）GPUxGPU，之前市场关注点集中在GPU与GPU互联，可选方案包括NV Switch、PCIe、UA link、以太网等Switch；忽视CPU与GPU互联主打PCIe协议

315. ⭕固德电材（ 新增覆盖标的）： 老牌绝缘材料龙头，SST及数据中心应用场景打开需求空间 【中信建投电新】张芷菡/朱玥 老牌绝缘材料公司、轻量化推动基本盘稳定增长

⭕固德电材（ 新增覆盖标的）： 老牌绝缘材料龙头，SST及数据中心应用场景打开需求空间 【中信建投电新】张芷菡/朱玥 老牌绝缘材料公司、轻量化推动基本盘稳定增长。公司成立于2008年，核心产品为各类绝缘材料，已覆盖电力电工、新能源汽车、储能等领域：

316. 【天风通信】永鼎股份：客户验证进展顺利，积极看好公司后续发展，持续推荐！ 事件：公司近日股价出现回调，主要是受整体板块影响，公司基本面持续向好，目前光芯片在客户

【天风通信】永鼎股份：客户验证进展顺利，积极看好公司后续发展，持续推荐！ 事件：公司近日股价出现回调，主要是受整体板块影响，公司基本面持续向好，目前光芯片在客户侧验证顺利，后续有望获得规模订单。展望后续，我们认为公司股价仍有较大上行空间，持续推荐。 子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品，目前CW光源放量出货且产能持续爬坡，后续有望获得其他大客户订单（预计 更多加公众号：思维纪要社 订单量高于之前客户），明年出货量有望大幅提升，鼎芯光电亦同步持续大幅扩产。此外，公司同步加快200mW、400mW CW及200G EML等高端芯片研发突破。

317. 【板块】有的人来问我，宏和科技，中国巨石，山东玻纤的弹性啦，区别啦，我已经懒得回答这些问题。前面都有论及，自己去看看。 你爱上宏和你就上，我在100不到时，说了

【板块】有的人来问我，宏和科技，中国巨石，山东玻纤的弹性啦，区别啦，我已经懒得回答这些问题。前面都有论及，自己去看看。 你爱上宏和你就上，我在100不到时，说了几十次； 现在是189了，你要喜欢，那是你的事。

318. 电容，培育砖石，mlcc都是AI上游元器件里面的小分支，板块容量不够大。 攻坚战还是要看大板块的强度，目前不够明显。 开盘十分钟，盘面梳理 微盘股相对更强势，科

电容，培育砖石，mlcc都是AI上游元器件里面的小分支，板块容量不够大。 攻坚战还是要看大板块的强度，目前不够明显。 开盘十分钟，盘面梳理

319. #长征火箭

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320. #长光华芯

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321. #黄金

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322. #霍尔木兹海峡

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323. #长鑫科技

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324. #中信证券 #ETF

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325. #英伟达

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326. #太空算力

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327. #浙江荣泰

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328. #MLCC

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329. #高通

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330. 【0528 竞价】基本正常，昨天涨的，歇一歇；昨天跌的，缓一缓。 老登股们昨天想王朝复辟，结果没人跟，科技股不少尾盘上攻。所以，趋势不会停。 无非震荡几天。忍吧

【0528 竞价】基本正常，昨天涨的，歇一歇；昨天跌的，缓一缓。 老登股们昨天想王朝复辟，结果没人跟，科技股不少尾盘上攻。所以，趋势不会停。 无非震荡几天。忍吧，炒股不会一直顺的，前面你赚到了，血条厚就行。

331. #伊朗

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332. 字节跳动AI投入翻倍，大位科技，润泽科技，光环新网，奥飞数据，数据港。 字节跳动算力概念股

字节跳动AI投入翻倍，大位科技，润泽科技，光环新网，奥飞数据，数据港。 字节跳动算力概念股

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333. #东吴 #电动车

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334. #联发科

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335. 磷化铟近期消息汇总: 1、2英寸衬底突破3000美元 2、6英寸破6500美元 3、英伟达被曝溢价300%锁单 4、AXT积压订单突破1.5亿美元 5、华w旗下

磷化铟近期消息汇总: 1、2英寸衬底突破3000美元 2、6英寸破6500美元

336. 📊公司营收结构以 6 英寸碳化硅晶圆为绝对主体，8 英寸占比稳步提升，12 英寸目前占比极低。6 英寸产线维持高稼动，有减产规划，整体良率处于较高区间，无新增扩

📊公司营收结构以 6 英寸碳化硅晶圆为绝对主体，8 英寸占比稳步提升，12 英寸目前占比极低。6 英寸产线维持高稼动，有减产规划，整体良率处于较高区间，无新增扩产计划。 ⚙️8 英寸碳化硅业务处于产能爬坡周期，现阶段落地客户与实际应用场景偏少。行业每年有固定新增产能规划，。 🔍8 英寸产能利用率偏低，瓶颈并非单一需求问题，同时受制于长晶炉设备、长晶良率、下游需求三重约束。整体产线投入成本极高，。

337. 🌐 集邦科技（TrendForce）发布推文称，。 📢 继台积电的 3nm 制程涨价消息传出后，联电已确认 2026 年下半年将上调价格，主要针对新订单、新增产

🌐 集邦科技（TrendForce）发布推文称，。 📢 继台积电的 3nm 制程涨价消息传出后，联电已确认 2026 年下半年将上调价格，主要针对新订单、新增产能及特定制程，明年可能进行更广泛的调整。 📊 附《晶圆代工价格上涨：2027 年前全球调价浪潮一览》

338. ❗️capex 上修 关注字节链 hcjsj. ⏰️ 据彭博社报道，字节正讨论将今年资本开支最高上修至700亿美元（约4759亿元），主要用于数据中心及AI基础

❗️capex 上修 关注字节链 hcjsj. ⏰️ 据彭博社报道，字节正讨论将今年资本开支最高上修至700亿美元（约4759亿元），主要用于数据中心及AI基础设施建设，较去年250亿美元近三倍跃升，并探讨明年提至1000亿美元。豆包月活超3亿、日均Token调用量持续高增，AI算力军备竞赛全面提速。 📈 国产算力核心受益

339. 苹果折叠屏催化落地，3D打印铰链或将迎来爆发 事件：据外网报道，苹果已将折叠屏iPhone列为下任CEO的优先事项之一，后续将由特努斯主导折叠屏。市场普遍预期，

苹果折叠屏催化落地，3D打印铰链或将迎来爆发 事件：据外网报道，苹果已将折叠屏iPhone列为下任CEO的优先事项之一，后续将由特努斯主导折叠屏。市场普遍预期，苹果首款折叠屏iPhone将在2026年推出，而3D打印钛合金铰链已被供应链信息证实为核心技术方案，有望成为苹果实现“几乎无折痕”的关键支撑。 技术性：折叠屏铰链结构复杂、精度要求高，传统CNC加工存在零件数量多、可靠性不足、折痕控制难等问题，MIM工艺公差控制达不到苹果要求（目前完成本次发布延期核心原因之一），3D打印技术可实现复杂结构一体成型，减少零件数量，同时以微米级精度（≤10μm）控制…

340. 【天风电子团队】从SMTC超预期看互联发展趋势，铜走向有源/光互联衍生多形态 1）电通道：ACC 1.6T 量产开启，板载/有源背板从教育期切到真实立项 Sem

【天风电子团队】从SMTC超预期看互联发展趋势，铜走向有源/光互联衍生多形态 1）电通道：ACC 1.6T 量产开启，板载/有源背板从教育期切到真实立项 Semtech 的 CopperEdge 平台在三种形态同步落地：①缆侧 — Q1 首次向一家美国超大规模运营商出货 1.6T ACC 芯片，从样品评估到量产跨过关键里程碑；②板侧 — 板载线性均衡器从去年的"市场教育期"切换到"真实项目立项 + 与超大规模运营商直接对接 + ODM 制造伙伴深度参与"；③背板侧 — 有源背板正成为 1.6T+ 时代物理上限的必选方案， 有源化将大幅增加解决方案厂商价…

341. 大麦娱乐：FY26业绩符合预告，关注演出、IP新业务拓展 玫瑰公司FY26实现营收80.24亿人民币，同比+20%；归母净利润7.05亿，同比+94%；经调整E

大麦娱乐：FY26业绩符合预告，关注演出、IP新业务拓展 玫瑰公司FY26实现营收80.24亿人民币，同比+20%；归母净利润7.05亿，同比+94%；经调整EBITA 7.5亿，同比-8%。销售费用率同比-3%，系优化推广策略；管理费用率同比持平。利润符合此前业绩预告（全年归母净利润不低于7亿元）。 FY26H2营收39.77亿，同比+9%；归母净利润1.86亿。

342. 【兴证医药】海思科HSK31679「MASH伴F2/F3纤维化」亚洲IIb期数据亮相EASL 2026：双主要终点均优效达成 公司口服THR-β激动剂HSK31

【兴证医药】海思科HSK31679「MASH伴F2/F3纤维化」亚洲IIb期数据亮相EASL 2026：双主要终点均优效达成 公司口服THR-β激动剂HSK31679在EASL Congress 2026以壁报形式披露针对亚洲「MASH伴F2/F3纤维化」患者的IIb期研究数据。研究为多中心、随机双盲、安慰剂对照设计，在中国46个临床中心开展，共纳入186例经肝活检确认的MASH患者（NAS≥4分，F2≤CRN纤维化

343. 倒计时1天 | 明日相聚银川，...

344. 【东吴电子陈海进】韬定律：告别尺寸竞赛，开启半导体全栈时延优化新周期 韬定律是什么？ τ缩放是以晶体管、电路、芯片、系统四层延时（时间常数τ）为统一优化指标，全

【东吴电子陈海进】韬定律：告别尺寸竞赛，开启半导体全栈时延优化新周期 韬定律是什么？ τ缩放是以晶体管、电路、芯片、系统四层延时（时间常数τ）为统一优化指标，全栈压缩时延。它不靠先进光刻机，而是通过3D堆叠、架构与互联优化实现半导体性能能效持续提升的全新技术路线。

345. 🌟 hcjsj. AI 日报 · 20260527 🚩国内科技 1. 司法部在国新办发布会上表示，2026 年将加快研究推进人工智能健康发展综合性立法，国内 A

🌟 hcjsj. AI 日报 · 20260527 🚩国内科技 司法部在国新办发布会上表示，2026 年将加快研究推进人工智能健康发展综合性立法，国内 AI 治理开始进入更明确的立法排期。

346. 【机构前瞻】蓝箭航天无锡基地正式投产，商业航天“批量化时代”开启，三类A股映射方向受关注 5月28日电，据无锡发布消息，蓝箭航天无锡生产基地正式投产。该基地为国

【机构前瞻】蓝箭航天无锡基地正式投产，商业航天“批量化时代”开启，三类A股映射方向受关注 5月28日电，据无锡发布消息，蓝箭航天无锡生产基地正式投产。该基地为国内首个基于高强度不锈钢及智能化激光制造技术的火箭批量生产工厂，一期总投资23亿元，未来将承担朱雀三号运载火箭总装、总测及批次化制造任务，规划年发射能力达20次。业内认为，此次投产意味着国内商业火箭正式从“验证阶段”迈向“工业化量产阶段”。 (证券时报) 受此催化，A股蓝箭航天产业链关注度持续升温，市场主要聚焦三条主线：

347. 【长江轻工-蔡方羿团队】5月27日资讯速递 🔥【每日行情】 今日长江家用装饰及休闲指数-1.81%，长江纸类及包装指数-1.57%，分别跑输大盘（沪深300）-

【长江轻工-蔡方羿团队】5月27日资讯速递 🔥【每日行情】 今日长江家用装饰及休闲指数-1.81%，长江纸类及包装指数-1.57%，分别跑输大盘（沪深300）-1.01pcts/-0.77pct。板块涨幅前五个股：凯恩股份+10.03％、玖龙纸业+9.60%、仙鹤股份+7.89%、王子新材+6.62%、百亚股份+6.49%。

348. 智利化工矿业（SQM-US）1Q26分析师会议精要 📍锂销量指引上调与产量节奏：公司预计全年产量超过27万吨，2Q26销量有望同比增长超10%，创历史季度新高。

智利化工矿业（SQM-US）1Q26分析师会议精要 📍锂销量指引上调与产量节奏：公司预计全年产量超过27万吨，2Q26销量有望同比增长超10%，创历史季度新高。公司坚持满产策略并有序扩产以匹配市场需求增长 📍锂价展望与定价机制：1Q26平均售价约18美元/千克LCE，锂盐售价与价格指数挂钩，但锂精矿实际售价与季度行业价格指数存在差异，主要由于过去几个月市场价格波动较大，售价取决于谈判和发运时点。公司将持续优化精矿与氢氧化锂下游销售的灵活性

349. 腾讯控股：SPARK官宣重磅新品将密集上线，发布AI《》 红包【看点一：产品数量多、上线确定性高！】16款自研、17款发行、9款投资，共计42款产品的最新动态，

腾讯控股：SPARK官宣重磅新品将密集上线，发布AI《》 红包【看点一：产品数量多、上线确定性高！】16款自研、17款发行、9款投资，共计42款产品的最新动态，新品仅《》和《》两款未取得版号，26H2或密集内测、上线。 重磅自 首发公众号：思维纪要社 研项目：

350. 【长江建材】NV目前战略性方案包括： 一是M9+Q布，用于正交背板其电性能不够，只能用在其他位置； 二是M9+Q布的CCL和 PTFE(在CH树脂里面混入PTF

【长江建材】NV目前战略性方案包括： 一是M9+Q布，用于正交背板其电性能不够，只能用在其他位置； 二是M9+Q布的CCL和 PTFE(在CH树脂里面混入PTFE）+二代布的混压；

351. 【HYDZ】中芯国际&华虹半导体：国产算力提振本土先进制程估值，供需矛盾催生成熟制程利润，看到本土代工资产的价值重估机会！ 据Wind资讯，5月27日，联电CF

【HYDZ】中芯国际&华虹半导体：国产算力提振本土先进制程估值，供需矛盾催生成熟制程利润，看到本土代工资产的价值重估机会！ 据Wind资讯，5月27日，联电CFO表示，今年下半年展开选择性涨价，27年将更全面与客户就价格调整进行商议。 成熟制程供需矛盾，催生涨价潮涌现，盈利弹性逐渐展现

352. 20260527复盘： 宏观： 1. 美联储理事库克：未来几个月利率应维持不变。 2. 伊朗：伊美谅解备忘录框架的初步非正式文件已披露，美军事力量将撤出伊朗周边

20260527复盘： 宏观： 美联储理事库克：未来几个月利率应维持不变。

353. 【重大更新】半导体硅片再度提价 5.28 事件：半导体晶圆制造商环正与客户沟通下半年调涨售价，主要是因为AI驱动的12英寸硅片需求突然爆满。此前5月10日，信越

【重大更新】半导体硅片再度提价 5.28 事件：半导体晶圆制造商环正与客户沟通下半年调涨售价，主要是因为AI驱动的12英寸硅片需求突然爆满。此前5月10日，信越化学等三大硅片巨头同步发出涨价函：12英寸常规片涨5%–8%，而AI/HPC高端专用片的涨幅高达18%–22%。这已是年内的第二轮提价。 AI服务器对12英寸硅片的需求量是通用型服务器的3.8倍；同等存储容量下，HBM对12英寸硅片的消耗是主流DRAM的3倍。正是这种“倍增杠杆”，使得HBM配套的高阻重掺硅片几乎被买空，价格直接被推高10%–25%。

354. 🤝 就我个人而言，我希望看到黄仁勋压制所有 ASIC 设计商、OEM 和超大规模厂商，与内存厂商签署一份价值 1000 亿美元的 DRAM 长期协议（每 GB

🤝 就我个人而言，我希望看到黄仁勋压制所有 ASIC 设计商、OEM 和超大规模厂商，与内存厂商签署一份价值 1000 亿美元的 DRAM 长期协议（每 GB 10 美元，1000 亿 GB），他们的资产负债表足以支撑这笔交易。 💡 假设来看，这将足够用于 18 万个 Rubin NVL72 机架。 🔒 锁定如此巨量的 DRAM 将迫使所有人直接从英伟达购买 SOCAMM 集成机架。

355. #小光

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356. 🧠 2025 年围绕 O 系列和 DeepSeek-R1 的叙事，让人觉得这个旋钮只能朝一个方向拧。 💡 在推理阶段投入更多算力，就能得到更好的答案。 📚 数学

🧠 2025 年围绕 O 系列和 DeepSeek-R1 的叙事，让人觉得这个旋钮只能朝一个方向拧。 💡 在推理阶段投入更多算力，就能得到更好的答案。 📚 数学论文也支持这一点。Snell 等人证明，测试时算力的计算最优分配可以精心筛选参数规模的扩展。“等” 更是把配方简化到几乎微不足道：一个性能远超其体量的 32B 模型，配合 token 来强制更多思考，以及一个性能远超其体量的样本。

357. 💎 J.P. 摩根：AI 周期的另一个受益者是欧洲奢侈品股 💡 该报告认为，AI 超级周期推动了 HBM 和内存需求的激增，大幅改善了三星电子和 SK 海力士的

💎 J.P. 摩根：AI 周期的另一个受益者是欧洲奢侈品股 💡 该报告认为，AI 超级周期推动了 HBM 和内存需求的激增，大幅改善了三星电子和 SK 海力士的盈利预期。这反过来又支撑了股市的强势，韩国综合股价指数年初至今上涨了 91%，提振了消费者信心和高端消费。 📊 虽然韩国家庭对股票、债券和基金的配置比例仅为 4% 左右，低于美国或西欧，但市场上涨的幅度意味着财富效应仍然显著。J.P. 摩根还估计，仅三星电子和 SK 海力士的税后奖金池在 2026 年就可能达到约 250 亿美元，2027 年将超过 350 亿美元。

358. 【5月28日盘前策略思路】 市场情绪周期定位：混沌阶段 持续走下跌结构微盘股将AI科技拖累回落，相当于对这轮情绪的推倒重来。 昨天下午领跌的微盘股开始企稳，目前

【5月28日盘前策略思路】 市场情绪周期定位：混沌阶段 持续走下跌结构微盘股将AI科技拖累回落，相当于对这轮情绪的推倒重来。

359. 🏢 NVIDIA 揭幕全新 “Constellation” 台北总部；每年 1500 亿美元，容纳 4000 名员工的枢纽 📅 在 Computex 2026

🏢 NVIDIA 揭幕全新 “Constellation” 台北总部；每年 1500 亿美元，容纳 4000 名员工的枢纽 📅 在 Computex 2026 前夕，CEO 黄仁勋公布了 NVIDIA 在台北新 “Constellation” 总部的蓝图。 👥 Counterpoint Research 分析师受邀出席揭幕仪式，黄仁勋在会上强调了 NVIDIA 对台湾、AI 以及公司文化的长期愿景。

360. 🏢 一个完全交钥匙的前沿 AI 数据中心，每 1GW 造价为 500 亿美元（全包，IT 设备、建筑外壳、冷却 + 电力、EPC、土地、钢材等）。 📊 按 42

🏢 一个完全交钥匙的前沿 AI 数据中心，每 1GW 造价为 500 亿美元（全包，IT 设备、建筑外壳、冷却 + 电力、EPC、土地、钢材等）。 📊 按 425MW 计算，意味着至少约 200 亿美元。

361. 🔚 软件时代的终结，正是 harness 时代的开端。 🧠 LLM 只是整个系统中最小的部分，真正干活的是围绕它的 harness。 📋 从 demo 到生产级

🔚 软件时代的终结，正是 harness 时代的开端。 🧠 LLM 只是整个系统中最小的部分，真正干活的是围绕它的 harness。 📋 从 demo 到生产级 Agent，有 7 个组件将二者区分开来：

362. AIDC观点更新-260528 这一轮SST变化在哪？ 从24年底跟踪AIDC至今，我们认为本轮产业端最本质的变化在于SST已从主题概念迈入真实产业趋势。随着阳

AIDC观点更新-260528 这一轮SST变化在哪？ 从24年底跟踪AIDC至今，我们认为本轮产业端最本质的变化在于SST已从主题概念迈入真实产业趋势。随着阳光、华为、宁德等产业链头部企业相继入局，SST千亿乃至万亿级市场空间已获产业巨头背书；近期多家优质电力电子企业在董事长层面进一步确认AIDC产业叙事，标志着赛道从"技术可行"走向"商业可行"，产业拐点正式确立。

363. 【国联民生能源】环渤海港库存上升，电厂日耗上升，可用天数增加 🌟5月27日，72港煤炭库存7389.7万吨，周环比上升1.8%，同比下降323.1万吨；其中环渤

【国联民生能源】环渤海港库存上升，电厂日耗上升，可用天数增加 🌟5月27日，72港煤炭库存7389.7万吨，周环比上升1.8%，同比下降323.1万吨；其中环渤海港口库存2841.0万吨，周环比上升3.27%，较2025年同期下降283.0万吨。 🌟5月26日，二十五省电厂日耗达到525.4万吨，周环比上升0.4%，较2025年同期上升7.5%，较2024年同期上升11.7%。其中，沿海八省日耗达到207.5万吨，周环比上升6.0%，较2025年同期上升19.9%，较2024年同期上升17.5%。

364. 腾讯SPARK2026游戏发布会 highlights 1️⃣ 42款产品亮相：覆盖自研、发行、投资合作三条线，长青产品更新与新游储备同步释放。 2️⃣ AI为

腾讯SPARK2026游戏发布会 highlights 1️⃣ 42款产品亮相：覆盖自研、发行、投资合作三条线，长青产品更新与新游储备同步释放。 2️⃣ AI为重要主线：9款产品更新AI进展，包括发布开源NDGI、AI游戏创作平台“代号Craft”，并在多款游戏中落地AI陪伴、AI队友、AI UGC助手、AI反作弊、AI训练、AI编舞等应用。

365. 云南锗业调研精要（2026/5/27） 1、衬底售价情况以及毛利率、成本。目前国内磷化铟衬底售价：3英寸 2300-3500元/片；4英寸 5500-8000元

云南锗业调研精要（2026/5/27） 1、衬底售价情况以及毛利率、成本。目前国内磷化铟衬底售价：3英寸 2300-3500元/片；4英寸 5500-8000元/片；6英寸1.8-2万元/片，该数据为2-3轮涨价后数据，后续存在进一步上涨空间。海外衬底片售价高于国内，但是幅度有限，10%-20%左右。毛利率以及成本方面可以参考25年年报披露数据，其中化合物半导体部分砷化镓占比极小，基本上为磷化铟，涨价前毛利30%左右。 2、磷化铟产业链于今年3月份左右跑通。此前国内磷化铟衬底由于出口管制限制，公司出口订单鲜有顺利出口（参考行业交流，仅AXT有能力在出口…

366. [红包]浙商机械 邱世梁|王华君【工程机械】海外贡献65%利润，2026年国内将提速、共振向上——工程机械5大主机厂2025年年报与2026年一季报比较分析 1

[红包]浙商机械 邱世梁|王华君【工程机械】海外贡献65%利润，2026年国内将提速、共振向上——工程机械5大主机厂2025年年报与2026年一季报比较分析 1、收入保持两位数增长：2025年、2026Q1五大主机厂营业总收入同比增长12%、12%。 2、海外贡献65%利润：2025年五大主机厂国外(境外)、国内(境内)收入同比增长18%、4%。 2025年工程机械五大主机厂国外(境外)收入、毛利占比达55%、65%。

367. AI短剧：成本结构与供给模式重塑，内容变现与出海产业链升级【新消费棱镜专题系列之九】 ⏰25年为AI短剧元年，产能爆炸+模型竞速驱动短剧产业化升级，其核心系通过

AI短剧：成本结构与供给模式重塑，内容变现与出海产业链升级【新消费棱镜专题系列之九】 ⏰25年为AI短剧元年，产能爆炸+模型竞速驱动短剧产业化升级，其核心系通过SOP、工作流、资源库与组织分工将生产链模块化、复用、并形成稳定的盈利模型。 在内容制作端和单剧层面、AI赋能利润率提升已真实发生、但仍未完全穿透到报表层面净利润，平台投流、流量采买、研发投入与模型token成本仍覆盖掉大量毛利润。当前节点，我们重点提示 AI对短剧成本精简及出海增量机会、同时精品化趋势有望带来供需格局优化。具体来看： ①需求：AI短剧率先以漫剧的形式复制爆款逻辑，同时AI漫剧题…

368. 黄金大跌点评 今天美伊局势进一步缓和，但贵金属大跌，短期商品价格技术破位的调整压力确实存在，但值得注意的是，【黄金股的隐含金价已经只有900元/克】，底部区间值

黄金大跌点评 今天美伊局势进一步缓和，但贵金属大跌，短期商品价格技术破位的调整压力确实存在，但值得注意的是，【黄金股的隐含金价已经只有900元/克】，底部区间值得重视! [凋谢]下跌的原因是什么？

369. 📈【招商电子-首推组合】大族激光：战略收购液冷方案商安腾创新，算力布局再下一城。当前激光相对数控市值倒挂，又到不错买点，我们重新梳理最新逻辑，坚定看好！ [烟花

📈【招商电子-首推组合】大族激光：战略收购液冷方案商安腾创新，算力布局再下一城。当前激光相对数控市值倒挂，又到不错买点，我们重新梳理最新逻辑，坚定看好！ [烟花] 液冷收购： 大族激光战略收购液冷方案商安腾创新，安腾是一家深耕20年数据中心领域的液冷方案商，创始人来自维谛技术，是全球众多头部算力中心与科技巨头的生态伙伴。我们认为此次收购，大族现有的液冷业务将与安腾协同共进，全面进军液冷赛道，形成激光、3D打印设备+解决方案的一体化液冷业务布局，打开算力业务的成长空间。 [拳头]结合近况，我们更新投资逻辑如下：

370. [红包] 英飞凌发布第二波涨价函，HVDC箭在弦上大幅度拉动功率器件用量， 新洁能 持续重点推荐 🔥 英飞凌发布二次涨价函，预期7/1开始实施。“我们产品组合内

[红包] 英飞凌发布第二波涨价函，HVDC箭在弦上大幅度拉动功率器件用量， 新洁能 持续重点推荐 🔥 英飞凌发布二次涨价函，预期7/1开始实施。“我们产品组合内的需求正急剧增长，且范围远超出数月前预期的水平。”需要注意的是今年2月5日英飞凌已经有一轮涨价函，4月1日开始生效，这一轮公司更是把 需求超预期爆发 直接写在了涨价函上。本轮功率的涨价已不仅仅是单纯的【成本传导】，而是 高景气度、 高供需紧俏背景下带来的定价权转移和强通胀紧缺环节。 此外台积电亦计划下半年上调3nm制程报价，其在产能结构调整的背景下仍短缺紧张，功率代工产能 更是紧上加紧。 供给的…

371. 【玖龙纸业】更新：十大基地发布涨价函，建议重点关注 十大基地同步发布涨价函。玖龙旗下东莞、太仓、泉州、重庆、乐山、天津、河北、湖北、北海、沈阳等十大生产基地同步

【玖龙纸业】更新：十大基地发布涨价函，建议重点关注 十大基地同步发布涨价函。玖龙旗下东莞、太仓、泉州、重庆、乐山、天津、河北、湖北、北海、沈阳等十大生产基地同步发出涨价通知，覆盖瓦楞纸、各类牛卡纸等主要包装纸种，涨价幅度基本都为50元/吨，各基地分批次从5月22日起陆续执行。 浆纸一体化红利。公司自产浆产能持续扩张——北海基地110万吨化学浆、60万吨化机浆在FY25H1投产，湖北基地65万吨化学浆、70万吨化机浆也在持续爬坡。在高自制浆比例下，公司在原材料成本端形成持续竞争优势，白纸品类（文化纸、白卡纸）平均吨净利预计达300元以上，远超同行。

372. 【小熊团队】字节正评估将26年资本开支上调至700亿美金（4747亿人民币） [玫瑰]事件：根据彭博社消息，字节正评估将2026年资本开支最高提高至700亿美金

【小熊团队】字节正评估将26年资本开支上调至700亿美金（4747亿人民币） [玫瑰]事件：根据彭博社消息，字节正评估将2026年资本开支最高提高至700亿美金（4747亿人民币），先前市场预期为3000-3200亿。 [礼物]我们认为：一方面，字节加大AI基建相关投入；另一方面，硬件成本上涨（例如存储、CPU等），拉动资本开支提升，关注通用服务器价格波动。

373. 【比亚迪】深度跟踪报告—闪充赋能新车周期，夯实全球竞争力 闪充技术我们预计领先行业一年以上 闪充的技术核心升级是体系化的，电芯端采用全链路锂离子「闪通」技术体系

【比亚迪】深度跟踪报告—闪充赋能新车周期，夯实全球竞争力 闪充技术我们预计领先行业一年以上 闪充的技术核心升级是体系化的，电芯端采用全链路锂离子「闪通」技术体系，热管理方面采用冷媒直冷直热技术，具有更高的制冷制热效率和更低的综合成本，驱动电机、闪充桩、储能系统也是公司闪充技术体系的关键环节，公司在每个环节都达到了行业顶尖水平，并且在各环节整合上更具备体系化优势，看好公司闪充技术领先行业一年以上

374. 🍁🍁🍁hcdx 光华科技：PCB药水龙头迎双击拐点，建议重点关注 🍁退出传统锂电业务是公司业绩超预期的核心。公司此前“回收”、“铁锂”等标签较多，22年以来业绩

🍁🍁🍁hcdx 光华科技：PCB药水龙头迎双击拐点，建议重点关注 🍁退出传统锂电业务是公司业绩超预期的核心。公司此前“回收”、“铁锂”等标签较多，22年以来业绩一直无法兑现，主要系传统锂电业务拖累，公司传统锂电减值计提完毕，只保留硫化锂相关待下游放量，当前是纯正的PCB化学品公司。 🍁25年高端PCB药水已经完成0-1，26年进入1-10快车道。键合剂、镍钯金、棕化液等配套AI新需求的高端公司25年已经实现2.7亿元收入，毛利率预计在60%+，净利率接近20%，参考行业需求有望翻倍增长；TGV、MSAP新工艺的公司也顺利研发送样，价值量占PCB成本或从…

375. 【怡亚通】与区属国资平台、算力设施服务商签署合作协议，存储产业+AI算力战略加速落地 事件：5月27日，公司分别与深圳市龙岗区数据有限公司、润建股份签署合作协议

【怡亚通】与区属国资平台、算力设施服务商签署合作协议，存储产业+AI算力战略加速落地 事件：5月27日，公司分别与深圳市龙岗区数据有限公司、润建股份签署合作协议，拟协力建设AI算力中心。两项合作均聚焦算力基础设施建设、智算运营及AI产业生态布局，标志着公司在存储芯片+AI算力战略方向上继续深化落子。 详情：与区属国资、算力基础设施服务商分别展开合作，构建算力中心。

376. 德福科技：31亿投向高端AI铜箔，开启量价齐升新周期 🌟事件：公司公告拟投资约31亿元在九江建设年产5万吨“高端AI电子电路铜箔”项目，其中固定资产投资约21亿

德福科技：31亿投向高端AI铜箔，开启量价齐升新周期 🌟事件：公司公告拟投资约31亿元在九江建设年产5万吨“高端AI电子电路铜箔”项目，其中固定资产投资约21亿元。项目将由全资子公司琥珀新材实施，目前已通过董事会审议。 🔥新扩产能全面锚定高端，下游需求爆发提供强劲支撑

377. 【玖龙纸业】箱板瓦楞涨价，纸浆中期投产利润弹性突出 玖龙十大基地发布涨价函 5月20日，玖龙旗下的东莞、太仓等十大基地同步发出涨价通知，覆盖瓦楞纸、各类牛卡纸等

【玖龙纸业】箱板瓦楞涨价，纸浆中期投产利润弹性突出 玖龙十大基地发布涨价函 5月20日，玖龙旗下的东莞、太仓等十大基地同步发出涨价通知，覆盖瓦楞纸、各类牛卡纸等主要包装纸种。其中，玖龙太仓、泉州最早自5月22日起涨价，其他基地则在5月底和6月初分批提价。

378. 📰 【通向AGI】2026年05月27日 AI大模型晚间速递 OpenAI： Sam Altman称AI对白领工作冲击不如预期严重，表示"很高兴自己当时错了"，

📰 【通向AGI】2026年05月27日 AI大模型晚间速递 OpenAI： Sam Altman称AI对白领工作冲击不如预期严重，表示"很高兴自己当时错了"，承认此前预测过于悲观。（IT之家 | 5月27日）

379. 万通发展小白答疑贴（一）公司层面 Q1：实控人留置对公司影响？ 董事长于25年8月起因个人原因配合调查，对上市公司无影响，公募机构有些能买有些不能买。 Q2：万

万通发展小白答疑贴（一）公司层面 Q1：实控人留置对公司影响？ 董事长于25年8月起因个人原因配合调查，对上市公司无影响，公募机构有些能买有些不能买。

380. 今天，市场上广泛流传，国际投行...

今天，市场上广泛流传，国际投行伯恩斯坦的一则声明。由于他们的消费分析师离职，他们将终止对中国消费行业的覆盖，覆盖名单涉及多家知名消费品公司。 摩根大通在近期（2026年5月）的全球中国峰会后， 也发布了一份策略报告。报告中确实明确建议将大消费板块， 作为加仓AI和机器人主题的“资金来源”。 导火索有两个，一边是AI产业趋势进入爆发期，一边是是4月份出了一系列宏观数据，包括社融、社零、CPI数据都不及预期，严重打击顺周期投资者的信心。 我在小红书上，也看到多个消费员的发言，题目都是《买方消费研究员的自怜》，《垃圾时间的消费研究员，该怎么过》。 这些现实和…

381. 昨天A股市场热点： 功率半导体、固态变压器、硅片、英伟达电源、户储、白酒、MLCC等 今天新增热点： 字节算力、蓝箭航天、电力、微型电脑主机等

昨天A股市场热点： 功率半导体、固态变压器、硅片、英伟达电源、户储、白酒、MLCC等 今天新增热点：

382. 中证协摸底券商研报业务 首次纳入“讲好中国股市叙事”统计。当下中国股市叙事是啥？个人的看法，主要是这5个，科技突破，国产替代，高端制造，能源安全，内需消费。 目

中证协摸底券商研报业务 首次纳入“讲好中国股市叙事”统计。当下中国股市叙事是啥？个人的看法，主要是这5个，科技突破，国产替代，高端制造，能源安全，内需消费。 目前看，科技自立自强是最核心的第一叙事主线，然后是高端制造出海，能源安全，消费的机会要等下半年了！ 传字节AI开支大增。盘后据报道，字节今年AI资本支出可能高达700亿美元（4000亿-5000亿人民币），这个太猛了。上次报道是今年2000亿人民币，直接翻倍。看看明天字节产业链的表现了。

383. 白酒板块逆势爆发 机构集体喊话：底部已至 今天午后白酒股异动拉升。截至收盘，水井坊涨停，舍得酒业涨超9%，酒鬼酒、今世缘、金徽酒纷纷走高，贵州茅台涨超2%。机构

白酒板块逆势爆发 机构集体喊话：底部已至 今天午后白酒股异动拉升。截至收盘，水井坊涨停，舍得酒业涨超9%，酒鬼酒、今世缘、金徽酒纷纷走高，贵州茅台涨超2%。机构普遍认为白酒行业底部已现！中信证券认为，白酒行业底部已至；中信建投证券也指出，白酒板块筑底出清，坚定看好26年白酒十年周期大底的投资机会。 点评：今天午后老登爆拉了一波，白酒板块一度大涨4%。但下午又回落了，上演一出“垂死病中惊坐起”！不过三天2根阳线，白酒有企稳的迹象。

384. ❗️【天风汽车】艾可蓝观点更新及缺电液冷核心票再call - 0527 ———————————— ✅弹性-【艾可蓝】 5月25日底部提示机会，重申推荐，重点关注

❗️【天风汽车】艾可蓝观点更新及缺电液冷核心票再call - 0527 ———————————— ✅弹性-【艾可蓝】 5月25日底部提示机会，重申推荐，重点关注边际变化

385. ❗【天风电新】潍柴动力（9）：27年盈利预测更新-0527 ———————————— 结合公司最新指引，我们对公司27年盈利预测更新如下： 1、 柴发：预计27

❗【天风电新】潍柴动力（9）：27年盈利预测更新-0527 ———————————— 结合公司最新指引，我们对公司27年盈利预测更新如下：

386. 段永平举牌泡泡玛特 想看更多请加V：xian20210130 今晚港交所公告披露，段永平与H&H一致行动人合计持股泡泡玛特达5.69%，触发强制披露。段永平已是

段永平举牌泡泡玛特 想看更多请加V：xian20210130 今晚港交所公告披露，段永平与H&H一致行动人合计持股泡泡玛特达5.69%，触发强制披露。段永平已是泡泡玛特第二大股东，最新持仓市值超117亿港元。 点评：段永平爆买泡泡玛特，已经买了5.69%流通股，直接举牌，市值差不多117亿港元！并且已是泡泡玛特第二大股东。

387. 📈 ： 💻 美光科技公司股价周二上涨 19%，市值首次突破 1 万亿美元，创下自 2011 年以来最大单日涨幅，上涨动力来自人工智能系统所用内存芯片需求上升。

📈 ： 💻 美光科技公司股价周二上涨 19%，市值首次突破 1 万亿美元，创下自 2011 年以来最大单日涨幅，上涨动力来自人工智能系统所用内存芯片需求上升。 💼 此前瑞银公司将美光科技公司目标价从 535 美元大幅上调至 1625 美元，意味着股价较周五收盘价 751 美元有望翻倍以上，该行提及部分固定定价的长期供应协议，并表示随着人工智能对内存行业的影响日益明确，投资者可能会给予更高的估值倍数。

388. 崧盛股份 & 崧盛亿麦交流核心要点—0527 核心看点一：四轮驱动布局，AI 电源为核心弹性 崧盛股份统筹生产与供应链，崧盛亿麦负责 AI 电源研发落地；LED

崧盛股份 & 崧盛亿麦交流核心要点—0527 核心看点一：四轮驱动布局，AI 电源为核心弹性 崧盛股份统筹生产与供应链，崧盛亿麦负责 AI 电源研发落地；LED 主业稳现金流、储能放量、AI 电源突破、航天谐波高毛利。2026 年整体净利润目标2 亿左右。

389. 📈 高盛将标普 500 指数目标价从 7600 点上调至 8000 点： 💡 “回报预测的上调反映了在异常强劲的第一季度财报季后，对标普 500 指数盈利预测的

📈 高盛将标普 500 指数目标价从 7600 点上调至 8000 点： 💡 “回报预测的上调反映了在异常强劲的第一季度财报季后，对标普 500 指数盈利预测的提升。我们将标普 500 指数 2026 年每股收益预测上调至 340 美元（同比增长 24%），标普 2027 年每股收益上调至 385 美元（同比增长 13%）。 🤖 AI 基础设施投资的受益者将贡献今年标普 500 指数每股收益增长的约一半。

390. 【广发电新】乌鲁木齐“4·19”储能电站火灾事故调查报告发布，储能消防重要性有望提升 根据储能与电力市场，此前，乌鲁木齐县人民政府发布乌鲁木齐县托里乡新疆达坂城

【广发电新】乌鲁木齐“4·19”储能电站火灾事故调查报告发布，储能消防重要性有望提升 根据储能与电力市场，此前，乌鲁木齐县人民政府发布乌鲁木齐县托里乡新疆达坂城金工新能源有限责任公司“4·19”一般火灾事故调查报告。报告显示，乌鲁木齐县托里乡金工柴窝堡西风电汇集站起火灾事故造成2组电池柜着火，导致直接经济损失145万元。据悉，该储能电站规模为142.5MW/570MWh，起火部位为舱内锂电池组，火势快速蔓延，过火面积波及电池舱核心区域。 直接暴露了储能电站在设备运维、消防配置及安全管理上的多重漏洞。 储能大省有望加速推动符合新国标GB51048的地标出…

391. 【天风电子】亿道信息：存储变局迎笔电扩张机遇，AI NAS卡位端侧算力实现高增 存储涨价趋势下，公司借势扩张，主业迎来爆发之年。 公司一季度实现收入11.3亿元

【天风电子】亿道信息：存储变局迎笔电扩张机遇，AI NAS卡位端侧算力实现高增 存储涨价趋势下，公司借势扩张，主业迎来爆发之年。 公司一季度实现收入11.3亿元，yoy+107%。净利润4291万元，实现扭亏！主要系公司笔电业务和客户的合作加深，从PCBA开发向整机组装迈进。同时，在存储涨价的趋势下，公司提前储备关键物料，借助物料优势实现重点客户的供应份额提升。

392. 📱 APPMETA 等市场领导者相比，APP 的转化率存在 10 倍差距，这意味着巨大的提升空间：我们认为，其转化率在同一时期仅从 1.0% 上升至 1.3%。

📱 APPMETA 等市场领导者相比，APP 的转化率存在 10 倍差距，这意味着巨大的提升空间：我们认为，其转化率在同一时期仅从 1.0% 上升至 1.3%。 📈 但即便是这个数字，也掩盖了我们目前所处的早期阶段。 💰 如果 APP 的效能随时间推移达到 META 的 30%，我们预计其净收入将在此基础之上增长两倍以上。

393. 【开源电子】华为逻辑折叠：芯片建筑师（2） 逻辑折叠将为Fab带来200%以上的先进逻辑晶圆需求弹性 原本一颗芯片只需要一颗die、现在需要2颗die、3颗di

【开源电子】华为逻辑折叠：芯片建筑师（2） 逻辑折叠将为Fab带来200%以上的先进逻辑晶圆需求弹性 原本一颗芯片只需要一颗die、现在需要2颗die、3颗die甚至更多做堆叠（SRAM、内存控制器等）、意味着先进逻辑晶圆的需求会成倍的提升。其次，我们认为HB Pitch在2um以下的，大概率会由Fab厂承担，参考台积电，中道价值量和前道基本是1：1，意味着Fab价值量再翻一倍。

394. ❗【天风电新】重视暴跌的上纬、天承0527 ——————————— 1、上纬 公司今日明显调整为非基本面因素-昨晚风险提示公告。 我们看好的是： 1）机器人消费

❗【天风电新】重视暴跌的上纬、天承0527 ——————————— 1、上纬

395. 市场的关注点一般在SiC，而我们看下来另一块成本占比15%的材料被忽视。 核心点：铁氧体虽具备极高的适用频率上限，但❗️ 极低的饱和磁密(Bs)意味着在兆瓦级(

市场的关注点一般在SiC，而我们看下来另一块成本占比15%的材料被忽视。 核心点：铁氧体虽具备极高的适用频率上限，但❗️ 极低的饱和磁密(Bs)意味着在兆瓦级(MW)大功率场景下体积将异常庞大。 所以MW级数据中心需要纳米晶。 格局足够好：国内就【云路、安泰科技】。

396. #监管

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397. 💹 ： 📈 2026 年第二季度迄今，主要科技公司未偿信用违约互换的总名义净额增加了 10 亿美元，达到创纪录的 125 亿美元。 📊 自 2025 年第二季度

💹 ： 📈 2026 年第二季度迄今，主要科技公司未偿信用违约互换的总名义净额增加了 10 亿美元，达到创纪录的 125 亿美元。 📊 自 2025 年第二季度以来，这些公司被投保违约的债务总价值增长了 500%。

398. 【0528 盘前】各位，今天盘前不想说啥了，就是死等反弹！ 我不信这个时候啥的高低切； 不信科技尤其 ai 要大调整； 不信能绕开通胀和瓶颈题材； 坚定不移九个

【0528 盘前】各位，今天盘前不想说啥了，就是死等反弹！ 我不信这个时候啥的高低切； 不信科技尤其 ai 要大调整；

399. #红宝书

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400. #九点特供

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401. #研选

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402. 太空算力：空天时代战略性新型基...

403. 【中邮AI】字节capex预期再上调，关注AIDC链 1、字节去年利润500亿美元，而今年capex最高或达700亿。据彭博社报道，字节正在内部讨论一项极为激进

【中邮AI】字节capex预期再上调，关注AIDC链 1、字节去年利润500亿美元，而今年capex最高或达700亿。据彭博社报道，字节正在内部讨论一项极为激进的资本开支计划：今年将 AI 基础设施投入推高至最高 700 亿美元，若条件许可，明年的预算目标甚至可能触及 1000 亿美元。 2、火山引擎大会即将亮相豆包新模型，发力企业级智能体规模化应用，有望再次刷新token用量。今年3月，平台日均Token调用量120万亿，三月翻倍、两年暴涨千倍，稳居全球第一梯队。

404. #电报解读

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405. #英伟达

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406. 今天台積電CEO 調降員工分紅獎金說明會Q&A。 很多實問虛答。 問： 為什麼工程師降薪（分紅變少），副總以上領股票反而變相漲薪？ 答： 我要回去看兩者的關聯。

今天台積電CEO 調降員工分紅獎金說明會Q&A。 很多實問虛答。 問： 為什麼工程師降薪（分紅變少），副總以上領股票反而變相漲薪？

407. 【润建股份与怡亚通签署合作协议 布局大湾区绿色智算中心】 人民财讯5月28日电，据润建股份消息，5月27日，润建股份与怡亚通签署战略合作协议，共同推动在深圳建设

【润建股份与怡亚通签署合作协议 布局大湾区绿色智算中心】 人民财讯5月28日电，据润建股份消息，5月27日，润建股份与怡亚通签署战略合作协议，共同推动在深圳建设大湾区算力中心，围绕AI智能体、大模型、算力基础设施建设、Token工厂等方向开展深度合作。双方将成立合资公司作为Token工厂运营的主体，联合开展AI智能体、大模型、算力调度、Token技术全栈研发与商业化落地。

408. 中东局势跟踪（5月28日） ①伊朗 1. 伊朗呼吁伊拉克确保领土不被用于威胁伊朗。 2. 伊朗民众：美方言行不可信，必须保持高度警惕。 3. 伊朗民航组织宣布全

中东局势跟踪（5月28日） ①伊朗 伊朗呼吁伊拉克确保领土不被用于威胁伊朗。

409. 重大催化！又超预期！！ 【奕瑞科技】大客户视涯科技获16亿大单！ 27日晚视涯公告与歌尔(香港)签署16亿硅基OLED微显示屏订单。订单为美股7姐妹之M的智能眼

重大催化！又超预期！！ 【奕瑞科技】大客户视涯科技获16亿大单！ 27日晚视涯公告与歌尔(香港)签署16亿硅基OLED微显示屏订单。订单为美股7姐妹之M的智能眼镜显示部件。

410. 🍁🍁🍁博迁新材-调研更新：MLCC高景气赛道，优选高壁垒材料 🍁服务器高功率化趋势明显对MLCC提出增量需求，GB 200机柜MLCC需求量是H100机柜的10

🍁🍁🍁博迁新材-调研更新：MLCC高景气赛道，优选高壁垒材料 🍁服务器高功率化趋势明显对MLCC提出增量需求，GB 200机柜MLCC需求量是H100机柜的10倍，Rubin 架构的MLCC需求进一步提升，MLCC具备刚性需求并进入涨价周期。Rubin机柜将于2026H2开始供货，但MLCC扩产周期需要1.5-2年，供需错配明显。 🍁26H1前期MLCC渠道商已经开始涨价，已经出现制造厂暂停分销商接单，随着26H2 Rubin架构开始出货，供需错配之下 MLCC在26H2仍存在涨价预期。

411. 【GXJX】 持续重点推荐奕瑞科技，AI终端核心零部件&PCB检测设备核心卡位，看翻倍空间！ [礼物]事件：5 月 27 日晚，视涯科技发布《关于因业务进展新增

【GXJX】 持续重点推荐奕瑞科技，AI终端核心零部件&PCB检测设备核心卡位，看翻倍空间！ [礼物]事件：5 月 27 日晚，视涯科技发布《关于因业务进展新增 2026 年度日常关联交易预计的公告》，宣布拟新增与歌尔光学科技（香港）有限公司的日常关联交易， 交易金额不超过16亿元人民币（不含税），交易标的为公司核心产品硅基OLED微显示屏。 [红包]点评： 奕瑞科技系视涯科技硅基微显示背板核心供应商，将跟随视涯需求爆发同步受益

412. 【国盛电子】AI浪潮下被动元器件开启超级新周期。 -电感：功耗增长推动AI服务器供电架构迭代，电感迎来量价齐升。 AI服务器（配置4路GPU和2路CPU）的一体

【国盛电子】AI浪潮下被动元器件开启超级新周期。 -电感：功耗增长推动AI服务器供电架构迭代，电感迎来量价齐升。 AI服务器（配置4路GPU和2路CPU）的一体成型电感用量则大幅提升至80到120个，增长幅度达到160%

413. 【招商电新】金洲管道强烈推荐20260527 [太阳]5月27日，公司以自有资金完成首次股份回购，成交均价为11.797元/股，成交总金额约2000万元。回购股

【招商电新】金洲管道强烈推荐20260527 [太阳]5月27日，公司以自有资金完成首次股份回购，成交均价为11.797元/股，成交总金额约2000万元。回购股份将用于实施员工持股计划或股权激励方案。按照回购金额上限，公司仍有约1.8亿回购资金。 公司是民用管道领先企业: 与沙钢集团合资设立沙钢金洲，是行业内少有的具备“板管一体化”全产业链协同优势的企业。2026Q1，公司实现营业收入、归母净利润9.36、0.40亿元，同比增长7%、52%，业绩拐点已初步显现。

414. 📢 😐整场问答存在不少避实就虚的情况。 ❓问：为什么工程师薪资降低、，副总经理及以上人员领取股票却变相提高了收入？ 💬答：我需要回去核查两者之间的关联。 ❓问：

📢 😐整场问答存在不少避实就虚的情况。 ❓问：为什么工程师薪资降低、，副总经理及以上人员领取股票却变相提高了收入？

415. 【长江电新】20260527-信德新材推荐更新：主业拐点明确，碳纤维打开想象空间 1、信德新材近期股价的积极表现，与公司沥青基碳纤维热场材料在光纤、半导体等细分

【长江电新】20260527-信德新材推荐更新：主业拐点明确，碳纤维打开想象空间 1、信德新材近期股价的积极表现，与公司沥青基碳纤维热场材料在光纤、半导体等细分领域的进展有关，对于公司碳纤维业务： 想看更多请加V：xian20210130

416. 0527东山索尔斯专家纪要 核心新观点：光芯片产能激进翻倍、CW光源十倍级扩产，从模块厂商跃升为全球核心光芯片IDM，外售利润弹性巨大。 产能规划 1. 光模块

0527东山索尔斯专家纪要 核心新观点：光芯片产能激进翻倍、CW光源十倍级扩产，从模块厂商跃升为全球核心光芯片IDM，外售利润弹性巨大。 产能规划

417. 【财通电子&新科技】硅片涨价潮即将开启，重视硅片景气大周期 1️⃣硅片涨价发酵过程以及现状如何？ 2026年5月10日，信越化学、SUMCO、环球晶三大硅片巨头

【财通电子&新科技】硅片涨价潮即将开启，重视硅片景气大周期 1️⃣硅片涨价发酵过程以及现状如何？ 2026年5月10日，信越化学、SUMCO、环球晶三大硅片巨头同步发出涨价函，这已是年内的第二轮提价，累计涨幅超15%，此前龙头预期下半年和2027年继续上涨。此三家硅片厂合计全球市占率超60%，为全球硅片行业定价，叠加整体需求旺盛，催化国内硅片公司跟涨，从而开启半导体硅片新一轮的量价齐升周期，国内整体可能将于6月进入全面提价阶段。

418. ❗【天风电新】振华股份调整点评：市场过度担心“或有”产能，铬盐供需缺口扩大趋势不变-0527 ———————————— 这两天股价调整比较多，主要两个原因：1）

❗【天风电新】振华股份调整点评：市场过度担心“或有”产能，铬盐供需缺口扩大趋势不变-0527 ———————————— 这两天股价调整比较多，主要两个原因：1）市场看到YH化学扩产的环评报告，担心铬盐行业供给放开；2）传保来得推出了低铬含量（40%）的连接体方案。

419. 【中信证券前瞻】Snowflake（SNOW）FY27Q1业绩速评：AI基建价值凸显，产品收入再加速 【业绩概览】 （1）当期业绩：FY27Q1，公司产品收入同

【中信证券前瞻】Snowflake（SNOW）FY27Q1业绩速评：AI基建价值凸显，产品收入再加速 【业绩概览】 （1）当期业绩：FY27Q1，公司产品收入同比增长34%至13.34亿美元，较FY26Q4的30%进一步加速，并创公司历史最高环比美元增长；总营收13.91亿美元，同比增长33%，高于市场预期约13.2亿美元。NRR提升至126%，RPO达到92.1亿美元，同比增长38%；考虑公司续约与签约节奏仍偏向Q4，RPO环比回落更多体现季节性因素。盈利方面，本季度Non-GAAP产品毛利率为75.1%，Non-GAAP经营利润率为11.9%，较去…

420. 🔥【招商电子】PCB 行业深度跟踪：AI高速升级需求催生mSAP新趋势，积极把握算力主升浪行情，看好各细分环节头部公司 [礼物]算力PCB：光模块从800G到1

🔥【招商电子】PCB 行业深度跟踪：AI高速升级需求催生mSAP新趋势，积极把握算力主升浪行情，看好各细分环节头部公司 [礼物]算力PCB：光模块从800G到1.6T升级，单通道速率翻倍提升，推动PCB从减成法-HDI向mSAP-SLP升级。而 mSAP 产能扩张周期预计在 15-18 个月，需求的爆发将加剧 mSAP产能的供给缺口。远期来看，CoWoP 封装将采用更大尺寸、更高层数的SLP产品设计方案，单颗 GPU 对应的 PCB ASP 将大幅提升。此外，光模块、AI 芯片功耗跃升加大对高散热的需求，陶瓷基板有望凭借高导热系数、低CTE等优势在多个…

421. 快手Q1业绩点评：可灵AI商业化加速，同比+300%，3月年化ARR~5e usd 🔺26Q1业绩：收入337e（yoy+3%）；毛利率51%（yoy-3pct

快手Q1业绩点评：可灵AI商业化加速，同比+300%，3月年化ARR~5e usd 🔺26Q1业绩：收入337e（yoy+3%）；毛利率51%（yoy-3pct）；净利29e（yoy-27%），净利率9%（yoy-4pct）；经调净利34e（yoy-26%），净利率10%（yoy-4pct）。利润在加大投入预期背景下略超预期。 🔸用户数据：快手APP DAU 4.1e（yoy+1%）；MAU 7.7e（yoy+8%）；单DAU平均线上营销收入48元（yoy+8%）。

422. AI 1.长鑫科技科创板IPO获上市委会议通过 2.MLCC：多个龙头停止部分料号接单，或将迎来缺货潮（缺货：延期24周） 3.字节跳动考虑在AI布局中将资本支

AI 1.长鑫科技科创板IPO获上市委会议通过 2.MLCC：多个龙头停止部分料号接单，或将迎来缺货潮（缺货：延期24周）

423. 【盘前0528】 1、美股昨晚小幅震荡，没有太多增量信息，不过美伊谈判进展比较慢，也出现了一些相互矛盾的信号，市场保持观望，不过目前市场还是倾向于最后会达成和解

【盘前0528】 1、美股昨晚小幅震荡，没有太多增量信息，不过美伊谈判进展比较慢，也出现了一些相互矛盾的信号，市场保持观望，不过目前市场还是倾向于最后会达成和解。晚间黄金和油价同步下跌，比较奇怪，可能的解释还是市场在关心沃什后续的态度，无论是利率还是缩表方便，表述鹰派的话都会压制黄金，而且科技的走强也削弱了市场对黄金的短期需求。6月恒生科技调整成份股的风险也存在，昨天资金更加速切换到港股通信息技术ETF了。 2、A股早盘在外围乐观情绪渲染下高开，但盘中半导体设备提前跳水，主要还是资金兑现多杀多，似乎没有看到太多利空，甚至工企利润数据还超预期了，所以原因…

424. 🔥 📊证券界预测，三星电子的市值有望达到 2 万亿美元（约 3008 万亿韩元）。 📈28 日，KB 证券在报告中将三星电子的目标股价从原先的 45 万韩元上调

🔥 📊证券界预测，三星电子的市值有望达到 2 万亿美元（约 3008 万亿韩元）。 📈28 日，KB 证券在报告中将三星电子的目标股价从原先的 45 万韩元上调至 53 万韩元，并作出了上述表示。

425. 🔥 一、昨日热点 ⚡电力：华电能源 🔌电容：江海股份 💾数据中心：泰永长征、四方股份 🖨️PCB：中京电子 🛒消费：步步高 🎬短剧：欢瑞世纪 二、多地用电负荷创

🔥 一、昨日热点 ⚡电力：华电能源

426. 【国泰海通食饮】触底回升，龙头价值凸显 周一我们发布信息：双重冲击，消费即将见底，昨天食品饮料板块触底回升，表现优异，主要是近期消费快速下跌后价值日益凸显，东鹏

【国泰海通食饮】触底回升，龙头价值凸显 周一我们发布信息：双重冲击，消费即将见底，昨天食品饮料板块触底回升，表现优异，主要是近期消费快速下跌后价值日益凸显，东鹏港股、毛戈平16倍，海天20倍，农夫山泉23倍，最优秀的一批公司估值积极吸引力。短期基本面+交易冲击影响逐渐消化，主要是4月社零表观数据仅增长0.2%，长期机构减持及部分消费基金增聘基金经理，消费负面预期进一步加强，但实际我们看4月份数据扣除家电、汽车、石油制品等耐用品以后仍保持3%+增长，大众消费虽然春节后有所回落，但改善势头仍较为确定，虽然有波动但增速中枢有所抬升。 消费呈现大众品>中高端消…

427. 📊 电话会议后的整体观点似乎相当分化 —— 这一现实反映在股价的反复波动中。 🔍 我怀疑我们看到的上涨部分源于空头回补，而 MRVL 目前正处于需要证明自己的阶

📊 电话会议后的整体观点似乎相当分化 —— 这一现实反映在股价的反复波动中。 🔍 我怀疑我们看到的上涨部分源于空头回补，而 MRVL 目前正处于需要证明自己的阶段。 💡 不过，随着投资者对 Harlan 提到的逐渐建立信心，该股显然存在持续攀升的路径。

428. 【国联民生海外】快手26Q1业绩速览：基本面稳健增长，可灵收入逐季高增，利润超预期 ⭐收入：公司26Q1实现收入337亿元，同比增长3.4%，超彭博一致预期0.

【国联民生海外】快手26Q1业绩速览：基本面稳健增长，可灵收入逐季高增，利润超预期 ⭐收入：公司26Q1实现收入337亿元，同比增长3.4%，超彭博一致预期0.9%； ⭐广告：公司26Q1线上营销服务收入同比增长9.3%至196亿元，超彭博一致预期0.6%；

429. 【国联民生海外】拼多多26Q1业绩速览 ⭐整体收入：公司26Q1实现收入1062亿元，同比增长11%，略低于彭博一致预期2%； ⭐线上营销服务收入：公司26Q1

【国联民生海外】拼多多26Q1业绩速览 ⭐整体收入：公司26Q1实现收入1062亿元，同比增长11%，略低于彭博一致预期2%； ⭐线上营销服务收入：公司26Q1营销服务业务收入同比增长2.5%至499亿元，低于彭博一致预期5%；

430. 快手26Q1业绩快评 用户数据：Q1 DAU 4.13亿，yoy+1.2%，符合彭博预期；MAU 7.72亿，yoy+8.4%，高于彭博预期7.22亿；DAU/

快手26Q1业绩快评 用户数据：Q1 DAU 4.13亿，yoy+1.2%，符合彭博预期；MAU 7.72亿，yoy+8.4%，高于彭博预期7.22亿；DAU/MAU为53.5%。用户规模继续增长，MAU扩张明显，活跃深度略低于预期。 收入端：26Q1总营收为337.2亿元（yoy+3.4%），略高于彭博预期的334.1亿元。

431. #监管

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432. 快手26Q1业绩速览 咖啡核心数据总览： ---营收337.16亿元（beat彭博一致预期0.9%），YoY+3.4%，QoQ-14.8%； ---毛利率51.

快手26Q1业绩速览 咖啡核心数据总览： ---营收337.16亿元（beat彭博一致预期0.9%），YoY+3.4%，QoQ-14.8%；

433. #市场

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434. #伊朗

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435. 快手26Q1业绩超预期，可灵AI ARR已接近5亿美元 🔥业绩：26Q1，总收入337亿元（BBG一致预期334亿元），yoy+3.4%；净利润29亿元，yoy

快手26Q1业绩超预期，可灵AI ARR已接近5亿美元 🔥业绩：26Q1，总收入337亿元（BBG一致预期334亿元），yoy+3.4%；净利润29亿元，yoy-27.0%；经调整净利润34亿元（BBG一致预期30.3亿元），yoy-26.3%；经调整EBITDA为62亿元，yoy-3.2%。 🔥毛利及费用：26Q1，毛利润172亿元，毛利率51.2%（略低于一致预期51.5%），yoy-3.1pct。

436. #SpaceX

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437. #航天航空

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438. #Meta

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439. #Snowflake #亚马逊

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440. #澳大利亚 #牛肉

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441. #彭博新闻 #市场

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442. 快手：可灵3月近5亿美金ARR，全年指引上修至5亿美金 市场最关心的可灵，我们认为可灵处于商业化高速增长期，目前不担心竞争格局，可能算力等对商业化增速的约束更是

快手：可灵3月近5亿美金ARR，全年指引上修至5亿美金 市场最关心的可灵，我们认为可灵处于商业化高速增长期，目前不担心竞争格局，可能算力等对商业化增速的约束更是重要原因。全年指引上修至5亿美金（vs此前3亿），看好可灵商业化超预期、分拆可能带动重估。 【可灵收入】增速快，指引保守但有超预期肯能。：

443. 【国海传媒】泡泡玛特（9992.HK）：段永平及其控制机构增持泡泡玛特，持股达5.69%，关注后续世界杯活动及新品储备！ 港交所公告显示，5月25日，段永平通过

【国海传媒】泡泡玛特（9992.HK）：段永平及其控制机构增持泡泡玛特，持股达5.69%，关注后续世界杯活动及新品储备！ 港交所公告显示，5月25日，段永平通过H&HInternationalInvestment,LLC持有泡泡玛特 7637.16万股，持股比例 5.69%，有望成为第二大股东。此外，段永平/H&H的持有泡泡玛特衍生工具（以实物交收） 3752万股，若5月28日泡泡玛特的收盘价低于155港币将触发行权，持股比例将继续上升。截至26Q1，H&HInternational,LLC持仓总市值约200.04亿美元（约1380亿元），共持有19家…

444. 隔夜市场点评：霍尔木兹的雾与华尔街的锚 宏观事件 美伊已形成“框架草案”，将现行停火延长60天，同时启动霍尔木兹海峡排雷与恢复通航进程。伊朗国营电视台公布框架内

隔夜市场点评：霍尔木兹的雾与华尔街的锚 宏观事件 美伊已形成“框架草案”，将现行停火延长60天，同时启动霍尔木兹海峡排雷与恢复通航进程。伊朗国营电视台公布框架内容后，白宫随即否认，显示双方存在信息战博弈。

445. #原油 #霍尔木兹海峡

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446. 晶泰控股20260527：DT第二笔首付款确收，联合创始人自愿延长禁售承诺 DoveTree第二笔首付款到账 26年5月27日，公司公告于DoveTree签订的

晶泰控股20260527：DT第二笔首付款确收，联合创始人自愿延长禁售承诺 DoveTree第二笔首付款到账 26年5月27日，公司公告于DoveTree签订的第二笔首付款1900万美元到账。合作进展理想，一款泛癌种驱动的高价值资产已进入IND-enabling阶段。

447. 涨价逻辑之下，被动元器件企业：（1）MLCC/SLCC：三环集团、风华高科、昀冢科技、鸿远电子、火炬电子、宏明电子等；（2）钽电容：振华科技、宏达电子等。将从中

涨价逻辑之下，被动元器件企业：（1）MLCC/SLCC：三环集团、风华高科、昀冢科技、鸿远电子、火炬电子、宏明电子等；（2）钽电容：振华科技、宏达电子等。将从中受益，有望迎来业绩和估值的双提升。

448. 【信达消费】滔搏FY26业绩点评：经营保持韧性，延续高分红 公司FY26财年实现收入257.40亿元，同比-4.71%；实现归母净利润12.67亿元，同比-1.

【信达消费】滔搏FY26业绩点评：经营保持韧性，延续高分红 公司FY26财年实现收入257.40亿元，同比-4.71%；实现归母净利润12.67亿元，同比-1.49%，降幅较FY25大幅收窄。其中FY26H2收入同比-3.70%，归母净利润同比+15.89%。FY26全年派息率137.1%，延续高分红回报股东。 分渠道与品牌：零售线上对冲线下压力，主力品牌降幅收窄。分渠道看，FY26零售、批发渠道收入分别同比-2.70%和-16.60%，零售线上增长部分抵消了线下客流压力。分品牌看，主力品牌（耐克、阿迪达斯）和其他品牌收入分别同比-4.20%和-7.4…

449. 🔥 🚗 汽车业务管道约 450 亿美元且在增长；业务在车内连接、座舱和 ADAS / 自动驾驶处理器之间平均分配（各占约 1/3）。 💻 数据中心业务：6 月投

🔥 🚗 汽车业务管道约 450 亿美元且在增长；业务在车内连接、座舱和 ADAS / 自动驾驶处理器之间平均分配（各占约 1/3）。 💻 数据中心业务：6 月投资者日将提供更多细节；管理层认为。

450. 💡 🤝 我们深入探讨了内存市场和智能代理人工智能的影响。要点如下： 1️⃣ 动态随机存取存储器：，虚拟现实带来的低功耗双倍数据率 5 内存内容是之前的 3 倍，

💡 🤝 我们深入探讨了内存市场和智能代理人工智能的影响。要点如下： 1️⃣ 动态随机存取存储器：，虚拟现实带来的低功耗双倍数据率 5 内存内容是之前的 3 倍，而智能代理人工智能驱动了 9-13% 的全球动态随机存取存储器增量需求，可能比之前的约 22% 同比增长提升至 30% 以上同比增长；

451. 【恩捷股份】收购爱思开，行业底部产能继续整合 5月27日，公司公告收购SK持有的爱思开100%股权，对价4e。 标的情况 爱思开具备8条基膜产线，设计产能9.4

【恩捷股份】收购爱思开，行业底部产能继续整合 5月27日，公司公告收购SK持有的爱思开100%股权，对价4e。 标的情况

452. 【有道云笔记】【HYDZ】重点推荐

【有道云笔记】【HYDZ】重点推荐

453. 人民日报独家对话何庭波：一直往...

454. - 报告指出：字节跳动今年AI资本支出或高达700亿美元；小米对MiMo-V2.5模型永久降价99%以对标DeepSeek V4；通义千问3.7-Max模型在C

报告指出：字节跳动今年AI资本支出或高达700亿美元；小米对MiMo-V2.5模型永久降价99%以对标DeepSeek V4；通义千问3.7-Max模型在Code Arena基准测试中进入全球前二。此外，工信部计划规范电动汽车行业以加强安全与全球合作；美国贸易代表启动建立中美贸易委员会程序；司法部加速推进AI和低空经济立法。 本报告为巴克莱（Barclays）隔夜中国科技简报，聚焦5月27日关键动态： ：字节跳动今年AI相关资本支出可能高达700亿美元，显示出对AI基础设施的大幅投入。

455. - 本报告基于J.P. Morgan 2026全球中国峰会，核心观点是：1）AI价值正向上游计算基础设施转移，而非模型公司；2）算力供应链重组导致租赁成本飙升，

本报告基于J.P. Morgan 2026全球中国峰会，核心观点是：1）AI价值正向上游计算基础设施转移，而非模型公司；2）算力供应链重组导致租赁成本飙升，成为模型公司增长瓶颈；3）国产模型能力趋同，竞争转向分发和生态；4）代码生成是当前主要变现场景，但订阅模式面临挑战；5）中国互联网巨头（阿里、腾讯）的AI战略出现“外部优先”与“内部优先”的分化。 J.P. Morgan (JPM) 在2026年5月27日发布的这份亚太股权研究报告，基于其举办的“全球中国峰会” (Global China Summit) 上与管理层交流的一手信息，为投资者描绘了一幅…

456. 中熔电气 是“新能源+AI算力”双高景气里，从器件走向系统、从国内走向全球的电路保护隐形冠军，想象空间来自量价齐升、第二曲线、估值重估三重共振。 一、基本盘：新

中熔电气 是“新能源+AI算力”双高景气里，从器件走向系统、从国内走向全球的电路保护隐形冠军，想象空间来自量价齐升、第二曲线、估值重估三重共振。 一、基本盘：新能源车熔断器龙头（确定性最高）

457. 【上交所长鑫科技集团股份有限公司IPO审核状态变更为提交注册】上交所长鑫科技集团股份有限公司IPO审核状态变更为提交注册。

【上交所长鑫科技集团股份有限公司IPO审核状态变更为提交注册】上交所长鑫科技集团股份有限公司IPO审核状态变更为提交注册。

458. - 花旗维持均胜电子买入评级，管理层更新会议显示：人形机器人业务进展顺利但量产或延迟至2026Q3末；光模块业务Fast Photonics收入预期上调，202

花旗维持均胜电子买入评级，管理层更新会议显示：人形机器人业务进展顺利但量产或延迟至2026Q3末；光模块业务Fast Photonics收入预期上调，2026/27年有望达8亿/20亿元；汽车安全业务利润率扩张，汽车电子收入未来3-5年CAGR达25%。A股目标价33.6元，H股目标价22.2港元。 花旗（Citi）于2026年5月27日发布研报，维持均胜电子（Joyson，A股：600699.SS，H股：0699.HK）的“买入”评级。报告基于与公司管理层的更新会议，强调三大利好：①人形机器人业务虽量产可能推迟至2026年第三季度末，但进展符合预期，…

459. - 快手2026年一季度业绩超预期，主要得益于可灵AI收入强劲增长（同比+300%），但其他核心业务在宏观经济压力下疲软。二季度指引显示核心业务进一步走弱，仅可

快手2026年一季度业绩超预期，主要得益于可灵AI收入强劲增长（同比+300%），但其他核心业务在宏观经济压力下疲软。二季度指引显示核心业务进一步走弱，仅可灵仍保持高增长。上调可灵2026年底ARR至10亿美元，但因核心业务盈利下调，SOTP目标价维持65港元。 摩根士丹利（MS）发布快手1Q26业绩点评，认为公司表现“喜忧参半”：可灵AI业务增长极为强劲，但核心业务（直播、电商、广告）在宏观压力下出现疲软。尽管一季度净利润超预期，但二季度核心业务指引弱于市场预期。MS维持对快手的“增持”（Overweight）评级，基于分拆可灵可能释放的潜在价值，S…

460. - 预测美团1Q26核心本地商业（CLC）经营亏损43亿元，但2Q将实现盈亏平衡，外卖业务UE在3Q转正。认为外卖亏损收窄速度可能超预期，但到店业务面临抖音竞争

预测美团1Q26核心本地商业（CLC）经营亏损43亿元，但2Q将实现盈亏平衡，外卖业务UE在3Q转正。认为外卖亏损收窄速度可能超预期，但到店业务面临抖音竞争加剧，增长与利润率存在下行风险。维持增持评级，目标价120港元。 摩根士丹利认为，美团的。其核心逻辑基于两大驱动因素：一是竞争对手阿里巴巴承诺大幅缩减即时零售业务亏损，为行业竞争降温提供了指引；二是美团自身各业务线的亏损改善节奏明确。 ：预计亏损人民币（其中外卖及闪购亏损84亿，到店酒旅盈利41亿）。

461. - Computex将聚焦英伟达Vera CPU和Rubin GPU，供应链显示台积电大幅扩增CoWoS产能（2027年增至200kwpm），推动AI芯片封装需

Computex将聚焦英伟达Vera CPU和Rubin GPU，供应链显示台积电大幅扩增CoWoS产能（2027年增至200kwpm），推动AI芯片封装需求。摩根士丹利上调AllRing目标价至1580新台币，看好AI供应链（台积电、日月光、京元电子等），同时调整SoIC产能预测。 本报告来自摩根士丹利，发布于2026年5月27日，为即将于6月2-5日举行的台湾Computex展会提供前瞻分析。，以及围绕其展开的全新服务器机架设计。报告通过亚洲供应链调研，确认台积电正在为Vera CPU额外分配CoWoS-R产能和3nm晶圆，并据此大幅上调2027年…

462. - 花旗认为，快手1Q26核心业务基本符合预期，AI业务Kling表现强劲。展望2Q26，宏观经济疲软可能导致电商GMV及广告增长放缓，但Kling收入的稳健增

花旗认为，快手1Q26核心业务基本符合预期，AI业务Kling表现强劲。展望2Q26，宏观经济疲软可能导致电商GMV及广告增长放缓，但Kling收入的稳健增长将成为关键看点。尽管微调了盈利预测以反映电商业务的压力，但考虑到估值不高以及Kling模型的升级和外部融资进展等潜在催化剂，花旗维持对快手的“买入”评级和目标价72港元。 花旗银行（Citi）于2026年5月27日发布关于快手（Kuaishou, 1024.HK）的研究报告。报告的核心观点是： 然而，宏观经济的疲软正在对快手的电商业务构成压力，预计第2季度的GMV增长将有所放缓，并拖累电商广告收入…

463. - 4月中国消费活动Z分数进一步下降，餐饮和商品零售销售额疲软，航空客运量小幅改善，家庭贷款和乘用车销售保持稳定。4月零售额同比增速（除疫情外）降至历史低点0.

4月中国消费活动Z分数进一步下降，餐饮和商品零售销售额疲软，航空客运量小幅改善，家庭贷款和乘用车销售保持稳定。4月零售额同比增速（除疫情外）降至历史低点0.2%，反映就业市场疲弱、以旧换新政策效果递减及黄金抢购热潮降温。展望未来，消费可能因以旧换新支持减弱、就业市场疲软及出口溢出效应有限而进一步放缓。 摩根士丹利在2026年5月27日发布的中国权益策略更新报告中指出，其构建的五因子消费活动Z分数在4月份进一步下滑，表明中国消费活动延续低迷态势。主要拖累因素来自餐饮和商品零售销售疲软，而航空客运量仅小幅改善，家庭贷款和乘用车销售维持稳定。报告特别强调，4…

464. - Marvell 2Q营收指引高于市场预期，管理层评论暗示FY27/28指引上调（未量化）。市场预期已因同行报告和客户高支出而提升，后续股价表现取决于定制计算

Marvell 2Q营收指引高于市场预期，管理层评论暗示FY27/28指引上调（未量化）。市场预期已因同行报告和客户高支出而提升，后续股价表现取决于定制计算芯片在下半年的上量幅度及数据中心业务超预期程度。电话会议焦点：CY2026/27数据中心收入目标更新、谷歌ASIC合作可能性、代理AI对基本面的影响。 ：Marvell 2026年第二财季（对应自然年2Q26）营收指引中值27亿美元，高于高盛和市场的预期（26.1亿/26.2亿美元），EPS指引0.93美元同样超预期，带动盘后股价有望小幅上涨。 ：管理层在电话会上暗示未来两年（FY27/28）指引存…

465. - 报告跟踪数据中心建设支出最新趋势，指出近端需求信号积极，但关键在于需求转化为实际建设速度以及2027年超大规模资本支出轨迹。数据中心积压增长77%、项目启动

报告跟踪数据中心建设支出最新趋势，指出近端需求信号积极，但关键在于需求转化为实际建设速度以及2027年超大规模资本支出轨迹。数据中心积压增长77%、项目启动增长92%及超大规模资本支出预期增长83%，均远超实际建设支出增速34%。同时项目公告与高概率项目间存在差距，且区域分化明显（德州增长179% vs 佛吉尼亚仅1%）。2026年超大规模资本支出预计增长83%，2027年共识增速约20%但可能保守。 高盛(Goldman Sachs)最新研报聚焦数据中心基础设施建设，提供了关键的领先指标分析。核心结论是： 当前，数据中心积压、项目启动和资本支出预期等…

466. 德福科技：全面拥抱AI高端化进程【东北计算机】0527 1️⃣ 新扩产能基本打向高端、下游需求旺盛、TG、SY、SX供给严重不足。公司拟与九江经济技术开发区管理

德福科技：全面拥抱AI高端化进程【东北计算机】0527 1️⃣ 新扩产能基本打向高端、下游需求旺盛、TG、SY、SX供给严重不足。公司拟与九江经济技术开发区管理委员会签订《》，计划投资约31亿元(含固定资产投资约21亿元及后期运营流动资金10亿元)，建设年产5万吨高端AI电子电路铜箔项目，实施主体为全资子公司九江琥珀新材料有限公司。项目分二期建设，各年产2.5万吨铜箔。 2️⃣ SX、TG&头部PCB预计在6月为德福接风扩产，预示下游客户对公司产品认可&需求旺盛。

467. 美股台积电逆势大涨 报道称台积电3纳米下半年涨价15%，明年或再涨10%。 台积电3纳米芯片12英寸硅片 从年初13万片 拉升到16~17.5万片。 半导体硅片

美股台积电逆势大涨 报道称台积电3纳米下半年涨价15%，明年或再涨10%。 台积电3纳米芯片12英寸硅片 从年初13万片 拉升到16~17.5万片。

468. - 快手1Q26业绩基本符合预期，核心广告收入同比增长9%，但因AI投资和折旧增加，运营利润下降15%。亮点是可灵AI（Kling）的ARR在3月底接近5亿美元

快手1Q26业绩基本符合预期，核心广告收入同比增长9%，但因AI投资和折旧增加，运营利润下降15%。亮点是可灵AI（Kling）的ARR在3月底接近5亿美元且持续增长，预计年底可达10亿美元。稳定的主平台业务配合近4%的股东回报率支撑股价，可灵AI的强劲表现及潜在分拆将推动市场叙事转变。维持买入评级，目标价从74港元下调至70港元。 高盛在2026年5月28日发布快手（1024.HK）的1Q26业绩回顾报告，维持评级，12个月目标价（较前次74港元小幅下调），当前股价45.28港元，潜在上行空间约。核心逻辑：1Q26业绩整体符合预期，核心广告收入同比增…

469. 仙鹤股份大涨点评：特种纸提价顺利，电容器纸受益AI景气 电解电容器纸核心供应商、有望受益于AI景气。电解电容器纸国内市场规模约3万吨，公司25年销售7200吨，

仙鹤股份大涨点评：特种纸提价顺利，电容器纸受益AI景气 电解电容器纸核心供应商、有望受益于AI景气。电解电容器纸国内市场规模约3万吨，公司25年销售7200吨，和凯恩同是国内核心供应商，单吨售价2-3万元。其中AI服务器电压要求高，对高电压电解电容器需求持续增长，此前该产品的纸基材料主要由日本NKK垄断，规模约1万吨。随着公司在产品力、客户认证等维度逐步突破，有望实现国产化替代，价格有数倍向上空间。 特种纸提价顺畅、龙头利润弹性突出。4月以来，格拉辛、数码转印提价顺畅，截至5月格拉辛累积提价1000元/吨，数码转印提价900元/吨，装饰纸200-500…

470. - 自动化/机器人产业正加速渗透，企业优先用自动化替代低价值/重复性任务以解决劳动力挑战。AI集成与物理AI技术处于早期但关注度升温，数据与分析成为构建生态的核

自动化/机器人产业正加速渗透，企业优先用自动化替代低价值/重复性任务以解决劳动力挑战。AI集成与物理AI技术处于早期但关注度升温，数据与分析成为构建生态的核心基础。人形机器人仍处训练学习阶段，规模化应用需较长时间。板块内偏好买入评级股票：ROK、EMR、HON、SYM，对CGNX、FTV、ZBRA给予中性评级。 花旗在参加机器人峰会后发布报告，认为自动化/机器人行业的采用势头正在持续增强。企业推动自动化的核心动力仍是提升效率和应对劳动力短缺，AI集成（特别是物理AI）的关注度快速升温，但整体技术仍处早期。人形机器人尚在起步阶段，协作机器人和移动机器人已…

471. 🔥 库克谢幕，新CEO押注折叠屏——苹果供应链全线爆发！ 最新消息称：库克6月8日WWDC后卸任，硬件新掌门特努斯就位，折叠屏iPhone列最高优先级，供应链全

🔥 库克谢幕，新CEO押注折叠屏——苹果供应链全线爆发！ 最新消息称：库克6月8日WWDC后卸任，硬件新掌门特努斯就位，折叠屏iPhone列最高优先级，供应链全链条受益！ 宜安科技 📱 苹果折叠屏液态金属铰链独家供应商，国内市占率60%+。株洲基地已量产，宁德/株洲双基地产能弹药充足！

472. - 本报告为摩根士丹利亚太区精选推荐列表，涵盖中国乳业（看好蒙牛/伊利，预计供需拐点2026H2）、小马智行（机器人出租车扩张，上调目标）、城市发展（升级买入，

本报告为摩根士丹利亚太区精选推荐列表，涵盖中国乳业（看好蒙牛/伊利，预计供需拐点2026H2）、小马智行（机器人出租车扩张，上调目标）、城市发展（升级买入，受益住宅交付和资产剥离）、美股策略（标普500年底目标上调至8000点）、三菱重工（GTCC及核能投资驱动利润率提升）、富士通（AI合作强化业务）、名创优品（四大增长杠杆，美国销售增长40%）等多个领域，均给出明确评级和目标价。 摩根士丹利发布亚太区精选推荐列表（2026年5月28日），覆盖多个行业与主题，核心判断包括： ：供需拐点预计在2026年下半年到来，液态奶销量中个位数复苏，看好蒙牛和伊利。

473. ❗️强 call 元力股份 超级电容炭 国产替代核心龙头，单电容 3x 当前利润空间，已经逐步进入供应链体系，目标200亿起步，3x 空间，继续重点关注。📈☎

❗️强 call 元力股份 超级电容炭 国产替代核心龙头，单电容 3x 当前利润空间，已经逐步进入供应链体系，目标200亿起步，3x 空间，继续重点关注。📈☎ hcjsj.

474. 【国泰海通美护】毛戈平：管理层联合增持，彰显长期发展信心 据公告，5月21日至5月27日期间，毛戈平家族四位核心成员（毛戈平、毛慧萍、汪立群、汪立华）分批次同步

【国泰海通美护】毛戈平：管理层联合增持，彰显长期发展信心 据公告，5月21日至5月27日期间，毛戈平家族四位核心成员（毛戈平、毛慧萍、汪立群、汪立华）分批次同步增持公司股票，合计增持76.27万股，耗资约4484万港元，加权平均成本约58.8港元/股。增持后，毛戈平夫妇持股占比46.48%、毛慧萍占7.55%、汪立华占5.00%。此次统一增持传达出全体管理层对企业长期发展的信心！ 昨日毛戈平发布与熊猫基地文创联名系列产品，共推出8款新品，包括四色眼影盘、三色遮瑕膏、盈灿腮红棒、晶透水凝唇釉、持妆粉底液、清透气垫、粉饼（小金扇）、妆前霜（皮肤衣），在经典…

475. - 维持增持评级，目标价从12800日元下调至10000日元。半导体涨价对单机成本影响约60-70美元，略低于此前估算。Switch 2销量预计逐年增长，但大型

维持增持评级，目标价从12800日元下调至10000日元。半导体涨价对单机成本影响约60-70美元，略低于此前估算。Switch 2销量预计逐年增长，但大型游戏发布节奏放缓，预计2027年会有更丰富的管线。FY2026-28年营业利润CAGR为11.6%，高于行业均值，支撑估值溢价。公司坚持质量优先，但需平衡开发节奏与IP价值释放的时机。 摩根大通维持对任天堂（7974.T）的，且Switch 2的生命周期前景稳健。尽管短期游戏管线可能不及预期（2026年底的促销季），但，届时投资吸引力将显著提升。核心逻辑在于：公司预计未来五年Switch 2销量逐年…

476. 恩捷股份：拟收购SK中国工厂9.4亿平产能，缓解产能缺口 事件：公司拟收购SK持有的江苏爱思开100%股权，标的截至25年末净资产19亿元，交易对价为4亿元。江

恩捷股份：拟收购SK中国工厂9.4亿平产能，缓解产能缺口 事件：公司拟收购SK持有的江苏爱思开100%股权，标的截至25年末净资产19亿元，交易对价为4亿元。江苏爱思开主业为湿法隔膜，目前共有8条基膜产线，设计年产能约为9.4亿平，并配套有10条涂覆产线。 收购有望快速导入订单、释放产能。标的客户集中度高，2024/2025年客户占营收CR10为98%/97%，主要客户为SK子公司等关联公司。标的生产设备基础条件良好，但此前受市场开拓不足、稼动率偏低导致亏损，25年江苏爱思开营收4.5亿元，同比-4.7%；净利润-4.4亿元，同比-12.8%。恩捷此次…

477. 爱尔眼科港股招股书披露，2026年5月，公司与一家巴西眼科医疗服务公司控股公司的现有股东签署不具约束力MOU，拟以约6.10亿巴西雷亚尔认购目标公司若干股权，完

爱尔眼科港股招股书披露，2026年5月，公司与一家巴西眼科医疗服务公司控股公司的现有股东签署不具约束力MOU，拟以约6.10亿巴西雷亚尔认购目标公司若干股权，完成后拟并表，交易对价预计以自有资金结清。 按1巴西雷亚尔≈人民币1.35元粗略换算：拟交易对价约人民币8.2亿元；目标集团截至2025年底总资产约12.94亿巴西雷亚尔，折合约人民币17.5亿元；2024年、2025年综合毛利分别约3.27亿、3.17亿巴西雷亚尔，折合约人民币4.4亿元、4.3亿元。 简要看，这次巴西MOU是爱尔本次招股书里比较重要的海外新增披露，意味着其国际化布局有望从欧洲、…

478. #伊朗

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479. 比音勒芬-深度：高端运动户外赛道，规模成长，利润释放 报告链接： 公司基本面向上逻辑清晰： 过去费用投入短期影响利润，2025年销售费用率同比+6.5pct至4

比音勒芬-深度：高端运动户外赛道，规模成长，利润释放 报告链接： 公司基本面向上逻辑清晰：

480. 继续强call【海伦哲】-260527 近期乌鲁木齐"4·19"储能电站火灾事故调查报告发布，事故暴露了储能电站在设备运维、消防配置及安全管理上的多重漏洞。 点

继续强call【海伦哲】-260527 近期乌鲁木齐"4·19"储能电站火灾事故调查报告发布，事故暴露了储能电站在设备运维、消防配置及安全管理上的多重漏洞。 点评：

481. 【资讯】不要动摇！ 当前国内大型CCL厂月度电子布缺口已飙至4000-5000万米；单一龙头工厂月度缺口就达1000万米；库存从去年底起持续维持在接近0的水平—

【资讯】不要动摇！ 当前国内大型CCL厂月度电子布缺口已飙至4000-5000万米；单一龙头工厂月度缺口就达1000万米；库存从去年底起持续维持在接近0的水平——做完即拉走，甚至有CCL厂直接守在织布机旁、布一下机就拉走。 下游CCL订单已接到6月份的8成，行业连续3-4个月维持1-2个月的在手订单，远超过去7-10天的正常周期。6月预计728电子布涨5毛/米、薄布涨7-8毛/米、CCL同步上调10%。这是20年从业历史从未出现过的紧张程度——21年那一轮还有库存可消化，这一轮连库存都没有。

482. 【东吴汽车｜博泰车联】26Q1业绩更新 首发公众号：思维纪要社 公告要点​​：公司发布2026年一季度业务情况公告。26Q1公司实现营业收入同比增长超100%，

【东吴汽车｜博泰车联】26Q1业绩更新 首发公众号：思维纪要社 公告要点​​：公司发布2026年一季度业务情况公告。26Q1公司实现营业收入同比增长超100%，营业利润率同比改善明显。

483. #全知道

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484. 蔚来ES9定价诚意十足，看好订单捷报 租电起步价39w，超豪华9系最低门槛 此前预热充分，小定近6w，预计订单转化率~40% Q1业绩拐点置信度不高，但我们看好

蔚来ES9定价诚意十足，看好订单捷报 租电起步价39w，超豪华9系最低门槛 此前预热充分，小定近6w，预计订单转化率~40%

485. 【GS】煤炭：内蒙古专家会议要点 [咖啡]煤炭产能结构： 👉蒙东：以褐煤为主，95%产能为国家电投下属国企，供应量、价格稳定，以长协价为主； 👉蒙西：以配焦煤为

【GS】煤炭：内蒙古专家会议要点 [咖啡]煤炭产能结构： 👉蒙东：以褐煤为主，95%产能为国家电投下属国企，供应量、价格稳定，以长协价为主；

486. #台积电

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487. 【GS】5.28陕西延长&榆林调研 [玫瑰]安检要求升级 👉下暴雨就停工（应急管理局要求），但国有大矿基本可以按照季度任务完成。2025年7-8月暴雨，陕西地区

【GS】5.28陕西延长&榆林调研 [玫瑰]安检要求升级 👉下暴雨就停工（应急管理局要求），但国有大矿基本可以按照季度任务完成。2025年7-8月暴雨，陕西地区煤矿趁机减掉超产产能。

488. 快手2026Q1业绩速览及电话会议纪要 /

快手2026Q1业绩速览及电话会议纪要 /

489. #彭博新闻 #市场

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490. 港口煤价冲上850元/吨，上行加速在即 [玫瑰]加速上行就在前方。 ①基本面：港口Q5500煤价在横盘半月后，现已上涨到850元/吨高位，加速上行就在前方；②交

港口煤价冲上850元/吨，上行加速在即 [玫瑰]加速上行就在前方。 ①基本面：港口Q5500煤价在横盘半月后，现已上涨到850元/吨高位，加速上行就在前方；②交易面：Ai交易持续高拥挤度，风险偏好回落或一触即发，资金回流就在前方。

491. #芯片

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492. [礼物]CCL和电子布更新 国泰海通 花健祎 20260527 板先于布涨价说明产业链逻辑可能有小变化 今天建滔再发覆铜板涨价函，按照最新订单（7 月交付）FR

[礼物]CCL和电子布更新 国泰海通 花健祎 20260527 板先于布涨价说明产业链逻辑可能有小变化 今天建滔再发覆铜板涨价函，按照最新订单（7 月交付）FR4的人民币价格将超过 240 元，正式超过 2021 年的高点 220 元左右。涨价时间节奏超预期，没等 6 月电子布涨价板就涨了，这说明覆铜板的逻辑有小变化，从电子布更紧带动涨价，变成了板的产能一样紧。如果后来生益接台企外溢单的传闻成真，再把fr4和高 tg 外溢给建滔等，可能板会比布更紧。 6月ccl排产满了产业链的逻辑是安全的 上周六月ccl订单排了75%，这周要涨价6月就排满了100%，…

493. 【华福计算机】字节或上修capex至5000亿，全面利好字节AIDC产业链 据彭博社报道，字节正计划大幅提高今年和明年的资本开支，预计今年全年资本开支或达到50

【华福计算机】字节或上修capex至5000亿，全面利好字节AIDC产业链 据彭博社报道，字节正计划大幅提高今年和明年的资本开支，预计今年全年资本开支或达到5000亿，主要用于扩建数据中心和其他AI基础设施。此外，火山引擎FORCE原动力大会，定档6月23日。预计将更新豆包大模型、扣子智能体平台以及 TRAE 等，全年token目标或大幅上调。 建议重点关注字节产业链：

494. ⭐⭐【国金金属 | 钼】：韬定律核心受益品种_而且还能涨价！0527 钼-完美适配韬定律下连接材料。韬定律下及3D封装等场景下，芯片内部电路逐步微缩化、多层化；

⭐⭐【国金金属 | 钼】：韬定律核心受益品种_而且还能涨价！0527 钼-完美适配韬定律下连接材料。韬定律下及3D封装等场景下，芯片内部电路逐步微缩化、多层化；因而传统半导体金属互连主力材料钨，已经在微缩制程中暴露出明显的物理瓶颈（电阻提升过大、热损耗大）。而钼完美适配，电阻率更低且可以依托原子层沉积（ALD）技术实现更高贴合度。高纯钼粉为ALD钼原料关键来源。 基本面：钼价或突破历史前高6500元/吨度（现价4900）

495. 油价回落催化美股航空上涨，重视左侧布局机遇 据新华社消息：据隶属于伊朗司法部的“平衡”通讯社27日报道，一份有关伊朗与美国谅解备忘录框架的“初步非正式文件”被披

油价回落催化美股航空上涨，重视左侧布局机遇 据新华社消息：据隶属于伊朗司法部的“平衡”通讯社27日报道，一份有关伊朗与美国谅解备忘录框架的“初步非正式文件”被披露，内容涉及霍尔木兹海峡、地区军事部署及未来协议安排等问题。 ICE布油价格下跌3.6%收于93美元， 催化美股航空股上涨， 达美创下历史新高。

496. 三井金属更新25–27中计进展：海外龙头加速扩产， 继续强化高端铜箔成长定位 海外龙头加码产能，AI高端铜箔需求持续验证 三井金属最新中计进展中，将铜箔列为工程

三井金属更新25–27中计进展：海外龙头加速扩产， 继续强化高端铜箔成长定位 海外龙头加码产能，AI高端铜箔需求持续验证 三井金属最新中计进展中，将铜箔列为工程材料核心成长方向， 明确增加AI服务器、高频应用等高附加值铜箔产能。海外龙头主动扩产，进一步验证AI高端铜箔需求强度。

497. 重视消费建材龙头底部向上的弹性 [太阳] 高赔率， 底部向上弹性十足： 近期顺周期板块行情整体承压，但当前位置，消费建材龙头赔率极高了，低估值、高分红、稳增长的

重视消费建材龙头底部向上的弹性 [太阳] 高赔率， 底部向上弹性十足： 近期顺周期板块行情整体承压，但当前位置，消费建材龙头赔率极高了，低估值、高分红、稳增长的α特性显现；龙头企业渠道结构持续优化，零售占比持续提升，存量房时代，渠道及品牌优势不断提升，经营质量明显提升。 [太阳] 二手房数据持续好转， 根据克尔瑞统计，4月份重点20城成交面积同比增长17%且1-4月累计同比增长8%，5月重点城市依旧延续增长趋势，同时新房1-4月销售面积跌幅收窄；“十五五”规划纲要提出要推动地产高质量发展，建“好”房子有利于头部品牌建材企业，近期住建部、财政部发布的《开…

498. 【Mstech科技组】双主线点评：SpaceX预期+华为消费电子，关注供应链α机会 🔥隔夜美股太空概念股盘前集体延续涨势，Momentus涨超34%、Redwi

【Mstech科技组】双主线点评：SpaceX预期+华为消费电子，关注供应链α机会 🔥隔夜美股太空概念股盘前集体延续涨势，Momentus涨超34%、Redwire涨超23%、AST SpaceMobile、Rocket Lab涨超6%，海外可回收火箭+卫星互联网映射持续传导；同步华为郑俊透露Mate90系列将搭载τ定律麒麟2026（3.1GHz主频/238MTr/mm²，接近业界3nm工艺水平），消费电子端创新催化共振。围绕两条主线，以下标的值得跟踪。 🚀SpaceX预期主线

499. 【广发机械】AIDC发电：产业持续上修预期，调整即是机会-20260527 5月份整个发电板块走势疲软，近期海外GEV、卡特、西门子能源陆续回到历史高点附近，产

【广发机械】AIDC发电：产业持续上修预期，调整即是机会-20260527 5月份整个发电板块走势疲软，近期海外GEV、卡特、西门子能源陆续回到历史高点附近，产业趋势不断加强，国内产业链回调即是机会。 卡特、康明斯上修扩产规划，气发将是燃机的有力补充：

500. 【信达消费】中烟香港推荐更新 1. 26H1受卷烟业务重组政策调整影响以及地缘政治影响我们预计收入端或短暂承压（其余业务有望仍保持平稳向上）；26H2卷烟出口恢

【信达消费】中烟香港推荐更新 26H1受卷烟业务重组政策调整影响以及地缘政治影响我们预计收入端或短暂承压（其余业务有望仍保持平稳向上）；26H2卷烟出口恢复复苏、但地缘政治影响仍需观察。 卷烟出口新政7月1日彻底落地，但实施过程我们预计分批推进；26年新模式有望助力公司下半年自营业务占比加速提升，带动卷烟出口毛利率改善（由于卷烟出口毛利率明显优于其余业务，我们预计有望驱动整体利润改善）。

501. 英飞凌二度涨价，黄山谷捷(301581)直接受益 事件：全球功率半导体龙头英飞凌5月27日再发涨价函，7月1日起二次提价10%-20%，覆盖AI电源芯片、车规I

英飞凌二度涨价，黄山谷捷(301581)直接受益 事件：全球功率半导体龙头英飞凌5月27日再发涨价函，7月1日起二次提价10%-20%，覆盖AI电源芯片、车规IGBT/MOSFET，系年内第二轮涨价。功率半导体进入强景气周期。 [烟花]本轮涨价核心驱动因素有三点：

502. ⭕大金重工董事长金鑫谈行业发展趋势及公司战略260527 今日大金重工在曹妃甸召开深蓝战略及唐山超级工厂战略发布会，欧洲海风主流业主悉数到场，RWE莱茵集团、苏

⭕大金重工董事长金鑫谈行业发展趋势及公司战略260527 今日大金重工在曹妃甸召开深蓝战略及唐山超级工厂战略发布会，欧洲海风主流业主悉数到场，RWE莱茵集团、苏伊士集团、沃旭能源、DEME德米集团、道达尔能源、Ocean winds、西门子能源、维斯塔斯等多家头部企业高管参会。 董事长明确公司战略方向：产品系列化、制造产线化、服务系统化、欧洲本土化。

503. 罗博特科 千亿了，为什么还推？ 因为，还有2-3倍空间。 第一阶段，交换机CPO，硅光引擎0-亿级别，测试+耦合设备需求数百亿； 第二阶段，AI芯片共封装（OI

罗博特科 千亿了，为什么还推？ 因为，还有2-3倍空间。 第一阶段，交换机CPO，硅光引擎0-亿级别，测试+耦合设备需求数百亿；

504. 【华创社服|深度报告】🧋古茗：中端茶饮龙头，供应链助力行稳致远 🧋 核心优势在于： 📍①阶梯式扩张策略：稳扎稳打，有助于建立区域竞争优势，同时使供应链效率最大化

【华创社服|深度报告】🧋古茗：中端茶饮龙头，供应链助力行稳致远 🧋 核心优势在于： 📍①阶梯式扩张策略：稳扎稳打，有助于建立区域竞争优势，同时使供应链效率最大化；

505. 【天风电子】科翔股份：厘清算力硬件散热问题本质，陶瓷落地顺理成章，公司具备稀缺性 🥇 行业核心逻辑：高功率算力迭代之下-PCB内层积热为硬件根本症结 新一代R系

【天风电子】科翔股份：厘清算力硬件散热问题本质，陶瓷落地顺理成章，公司具备稀缺性 🥇 行业核心逻辑：高功率算力迭代之下-PCB内层积热为硬件根本症结 新一代R系列高功率算力平台的良率隐患持续凸显，核心瓶颈源于PCB内部层叠积热引发的板材分层失效。市面玻璃类散热方案多应用于封装端，整体产业化落地仍需时间，无法解决PCB内层积热的核心痛点。陶瓷材料可作为功能性散热结构内嵌于PCB层级内部，配合精密微孔打孔工艺实现高效导热， 陶瓷是目前概率更大的能够根治算力硬件底层散热问题的技术路线。

506. #钙钛矿 #航天航空

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507. 【长江建材】近期北新建材回调较多，我们预计一方面是受地产链悲观预期影响，另一方面或受到可能调出沪深300的预期扰动。 从底部角度出发，悲观情况下测算公司底部业绩

【长江建材】近期北新建材回调较多，我们预计一方面是受地产链悲观预期影响，另一方面或受到可能调出沪深300的预期扰动。 从底部角度出发，悲观情况下测算公司底部业绩28亿，若未来不考虑收并购等支出，公司现金流40亿左右，保守测算下不考虑增长下的底部市值400亿左右。且从PE、PB看也已处于历史底部。 从增长角度出发，一方面随着内部协同的持续推进，中期石膏板盈利中枢有望上移；另一方面两翼业务为主的材料平台打造及新品GF板推进强化成长预期。短期经营承压，中期预期改善。

508. 萤石网络子品牌将于5.28发布新品 新品发布会在即。子品牌Akiitu爱可途AI穿戴vlog相机、运动手表将上市，淘宝首发价分别为1299元起、1784元起。

萤石网络子品牌将于5.28发布新品 新品发布会在即。子品牌Akiitu爱可途AI穿戴vlog相机、运动手表将上市，淘宝首发价分别为1299元起、1784元起。 技术层面，萤石主品牌深耕消费级摄像机多年，其在视频处理、AI算法等领域的积淀，有望赋能子品牌。营销层面，近年公司在C端运营的全渠道体系逐渐完善，第二曲线智能入户初见成效，已有新品类孵化成功经验。

509. [太阳]【锅圈】欢欢调研交流要点-20260527 [玫瑰] 4月同店中单，大店调改和开店进展按计划推进，2Q节奏还在进一步往上走。25年老店平均110万GMV

[太阳]【锅圈】欢欢调研交流要点-20260527 [玫瑰] 4月同店中单，大店调改和开店进展按计划推进，2Q节奏还在进一步往上走。25年老店平均110万GMV，回本周期12-18个月，自产比例目标40-50%，调改后店效比老店有50-60%的增长。 [玫瑰] 单品布局方面，今年上半年榴莲是超级大单品，下半年会在火锅方面加强，锅圈农场目前在测试牛排，逮虾记二期工厂7-8月预计投产，后续会考虑在东北储备国产牛肉，也可能在东南亚布局其他水果。

510. [庆祝]【MiniMax】M3将至，注意力机制升级，性能大幅提升 [礼物]MiniMax工程负责人 Skyler Miao 在社交平台发文 “Something

[庆祝]【MiniMax】M3将至，注意力机制升级，性能大幅提升 [礼物]MiniMax工程负责人 Skyler Miao 在社交平台发文 “Something BIG is coming!”根据Skyler释放的信息，M3的突破或包括： 更多加公众号：思维纪要社 [礼物]注意力机制升级：

511. 【华创医药】康龙化成重点推荐：50亿扩产彰显CDMO业务信心，有望迎来质变时刻 🌟 5月27日，公司发布两项产能投资公告：1️⃣拟通过康龙绍兴在上虞经开区新征2

【华创医药】康龙化成重点推荐：50亿扩产彰显CDMO业务信心，有望迎来质变时刻 🌟 5月27日，公司发布两项产能投资公告：1️⃣拟通过康龙绍兴在上虞经开区新征253亩地、分两期（28E/30E投用）投产，总投资30亿；2️⃣拟在杭州钱塘区投资约20亿、用地约200亩，设全资子公司康龙化成（杭州）新建新药商业化生产及CDMO研发生产基地，29E投用。 前瞻扩产主要为匹配漏斗后移的需求。随着公司二、三期管线持续向后端转化,提前储备产能已成为承接商业化大订单的必要前提。本轮绍兴、杭州两地扩产，正是对中长期订单需求的前置布局。

512. [太阳]致欧科技交流小结260527 汇率 公司欧元占比高，Q2截至目前变化不大，美元有一些贬值，但通过积极调整措施，目前汇率无明显影响，公司套保比例从Q1 3

[太阳]致欧科技交流小结260527 汇率 公司欧元占比高，Q2截至目前变化不大，美元有一些贬值，但通过积极调整措施，目前汇率无明显影响，公司套保比例从Q1 30%提升至目前60%，此外欧美VC账期缩短也有利于降低汇率波动。 海运 公司已全年锁价，锁定量充足，现在考虑燃油附加费后实际价格与25年差不多，相比市面价格便宜1300-1500美金/柜，成本优势明显可以提升产品性价比，综合本轮受影响较小与24年将会有差异（24年为季度锁价）。

513. 【东北医疗大健康】持续强CALL奕瑞科技，上调业绩测算！千亿市值指日可待 [太阳]强技术储备上游公司，向中游电子制造/半导体和消费电子实现业务拓展，巨量需求下公

【东北医疗大健康】持续强CALL奕瑞科技，上调业绩测算！千亿市值指日可待 [太阳]强技术储备上游公司，向中游电子制造/半导体和消费电子实现业务拓展，巨量需求下公司作为国产先发企业+24年定增的海宁工厂26H2投产高产能储备【达产后整机最高52E收入规划】，高市占率高增长预期！【 后续仍有射频电源技术储备】 [玫瑰] 【从探测器到PCB检测CT，工业检测整机优势突围】

514. 🔥【国金机械】再call应流股份：情绪扰动不改燃机高景气度，重视当前位置上车机会 [咖啡]近期，公司股价走势偏弱，部分投资者担忧燃机会被SOFC或燃气内燃机替代

🔥【国金机械】再call应流股份：情绪扰动不改燃机高景气度，重视当前位置上车机会 [咖啡]近期，公司股价走势偏弱，部分投资者担忧燃机会被SOFC或燃气内燃机替代。我们仍坚定认为燃机的主导地位不会改变，GEV公开表示，观察到许多项目中，客户选择燃气内燃机是因为交付更快，在燃机到位后计划将其用作备用电源。康明斯近期也公开表示，目前动力系统业务中95%为备用电源，这一结构在2030年之前不会发生大幅变化。目前西门子、GEV等燃机龙头订单已经排到2031年，燃机高景气度不需质疑！应流2025年初以来，几乎每一次回调都是对需求端的担心，每一次需求端担忧带来的情绪…

515. 【中金】波士顿科学速评 今日BSX再次回调，我们认为与左心耳封堵器Watchman承压有关。 我们分析，尽管PFA+LAA联合术式保持增长，但电生理医生产能受限

【中金】波士顿科学速评 今日BSX再次回调，我们认为与左心耳封堵器Watchman承压有关。 我们分析，尽管PFA+LAA联合术式保持增长，但电生理医生产能受限，且结构心领域不断涌现新术式，可能对左心耳单独封堵术式造成影响。我们判断Watchman 2Q-3Q26的收入或将同比持平。

517. 【国泰海通基础化工团队】密尔克卫：拟以8000万至1.2亿元回购股份 [太阳]5月27日， 公司公告，公司拟以集中竞价交易方式回购股份。回购金额不低于8000万

【国泰海通基础化工团队】密尔克卫：拟以8000万至1.2亿元回购股份 [太阳]5月27日， 公司公告，公司拟以集中竞价交易方式回购股份。回购金额不低于8000万元且不超过1.2亿元；回购价格不超85.00元/股。资金来源为自有资金，回购期限为3个月内。拟回购数量占公司总股本的比例为0.60%~0.89%。 [太阳]公司推出了基于AI 模型的“密问 1.0”“AI 智能入库”“智能波次拣货”等，整个信息化系统已于2024 年第三季度全面升级迭代为 MCP5.0plus。公司成功引入AI大模型技术，将密问与慧识应用于生产，并优化了MCP技术中间件。同时，推…

519. [太阳]【中信汽车】赛力斯：M9大换代，订单亮眼 M9标准版定价47.98-54.98万元，Ultimate版本定价64.98-65.98万元，整体定价符合预期

[太阳]【中信汽车】赛力斯：M9大换代，订单亮眼 M9标准版定价47.98-54.98万元，Ultimate版本定价64.98-65.98万元，整体定价符合预期。上市1h大定突破1万台，订单表现亮眼，预计M9全系稳态销量回到1万左右 M6上市1月交付2万台，预计在M6和M9的拉动下，公司销量有望在6、7月回到4-5万水平

521. 【国泰海通医药】康龙化成：计划于绍兴上虞及杭州钱塘新建中间体、API、商业化生产及CDMO研发生产服务基地 [玫瑰]绍兴上虞：总投资人民币30亿元投资建设年产2

【国泰海通医药】康龙化成：计划于绍兴上虞及杭州钱塘新建中间体、API、商业化生产及CDMO研发生产服务基地 [玫瑰]绍兴上虞：总投资人民币30亿元投资建设年产200吨医药中间体及API项目 [太阳]计划分两期建设，包括新建生产车间、库房，配套建设公用设施，购置分析仪器等。全厂项目建成后，预计形成年产200吨医药中间体及原料药（包括治疗肥胖症、糖尿病、肿瘤等药物中间体及原料药）的生产能力。一期工程预计将于2028年投入使用，二期工程预计将于2030年投入使用

523. 【国联民生计算机】🚀重点推荐道通科技回调黄金坑：真正的物理AI TOKEN运营商❗️ [太阳]核心催化：Avant Hub正式落地，“空地一体”从概念走向真实订

【国联民生计算机】🚀重点推荐道通科技回调黄金坑：真正的物理AI TOKEN运营商❗️ [太阳]核心催化：Avant Hub正式落地，“空地一体”从概念走向真实订单。公司不再只是卖无人机、卖诊断仪，而是在做“物理世界里的AI调用收费平台”——谁调用Agent、谁使用巡检能力、谁进行智能诊断，谁就持续消耗Token。 结合最新发布的视频与生态大会，公司已经明确形成： “无人机 + 地面机器人 + AI Agent + 行业平台”四层架构。

525. [太阳][太阳]福赛科技20260527 T链散热第一股，近期从T与国内Tier1同时收到散热部件新料号，继续强call

[太阳][太阳]福赛科技20260527 T链散热第一股，近期从T与国内Tier1同时收到散热部件新料号，继续强call

528. 金山云：26Q1收入同比高增，智算云占比过半 公司26Q1实现营业收入27.04亿元，同比增长37%（25Q4增速为24%），超BBG一致预期4.6%。调整后净

金山云：26Q1收入同比高增，智算云占比过半 公司26Q1实现营业收入27.04亿元，同比增长37%（25Q4增速为24%），超BBG一致预期4.6%。调整后净亏损为2.4亿元，BBG一致预期为亏损2.2亿元。 26Q1重点财务数据

529. 【中泰先进产业】山高环能：公司股价进入“击球区”，短期股价基本面呈现背离，年内持续看好推荐UCO环节龙头！ ⛽ 股价与基本面短期呈现背离。SAF与UCO价格经过

【中泰先进产业】山高环能：公司股价进入“击球区”，短期股价基本面呈现背离，年内持续看好推荐UCO环节龙头！ ⛽ 股价与基本面短期呈现背离。SAF与UCO价格经过2025年Q4下跌，截止26年5月价格已重新进入高位区：SAF FOB/国内高品级UCO出口吨价格分别达到2800美金/7800元以上。 ⛽ UCO具有战略稀缺属性，长期价格支撑较为坚挺。SAF是全球大国大力发展的绿色清洁航空燃料，政策驱动需求逐年增长。展望2026-2028年，欧洲SAF强制添加需求仍然客观存在、东南亚及中国有望逐步推进强添政策、国内SAF产能加速投放，以上因素均对UCO未来需…

530. ❗️重申神州数码：公司安全边际夯实，昇腾顶级伙伴+国产算力租赁模式有望变化 1、明年现有业务即贡献10e增量利润， 安全边际夯实 1️⃣国产算力租赁：在手订单充

❗️重申神州数码：公司安全边际夯实，昇腾顶级伙伴+国产算力租赁模式有望变化 1、明年现有业务即贡献10e增量利润， 安全边际夯实 1️⃣国产算力租赁：在手订单充沛，假设未来每年订单60%增长（巨头Capex持续加码，有望超预期），保守净利率、5年确收口径，对应 27年5e、28年10e、29年18e利润增量；

531. 【广发计算机刘雪峰团队｜晶泰控股：与DoveTree 合作进展顺利，AI 制药平台价值继续兑现】 1️⃣公司公告与 DoveTree 合作进展理想，继去年收到

【广发计算机刘雪峰团队｜晶泰控股：与DoveTree 合作进展顺利，AI 制药平台价值继续兑现】 1️⃣公司公告与 DoveTree 合作进展理想，继去年收到 5,100 万美元首付款后，本次再收到第二笔付款 1,900 万美元，合作款项持续兑现。 2️⃣管线数据表现优秀，其中一个泛癌种驱动高价值资产已率先进入 IND-enabling 阶段，初步生物活性验证显示明确靶点干预效应及优异选择性窗口。

532. 【GFDX】德福科技：扩产加码AI铜箔，国产替代势不可挡20260527 [發] 事件。公司公告建设年产5w吨高端AI电子电路铜箔项目。项目分二期建设，各建设年

【GFDX】德福科技：扩产加码AI铜箔，国产替代势不可挡20260527 [發] 事件。公司公告建设年产5w吨高端AI电子电路铜箔项目。项目分二期建设，各建设年产2.5万吨铜箔项目。项目投资总额约31亿元，其中，固定资产投资约21亿元，后期运营流动资金支持约10亿元。我们测算，电子电路铜箔单w吨投资额约为4.2亿元。本次项目全部为RTF和HVLP铜箔，我们预计27Q2开始投产爬坡，对应全年电子电路铜箔出货量增加1.5w吨。 [發] 我们认为、本次扩产反映HVLP供需紧缺、国产替代大势所趋。考虑AWS T3、NV Rubin、Google v8将于26H…

533. 小鹏集团动态更新【东吴汽车】 机器人年底量产，预计27Q1进入门店担任导购。 召开机器人量产动员大会，汽车、动力、制造、测试、通用智能等多个中心近千名员工参会，

小鹏集团动态更新【东吴汽车】 机器人年底量产，预计27Q1进入门店担任导购。 召开机器人量产动员大会，汽车、动力、制造、测试、通用智能等多个中心近千名员工参会，何小鹏、副总裁顾捷、机器人中心负责人LC Mi三位核心高管出席，动员大会标志着小鹏机器人业务正式进入量产冲刺阶段。

535. [红包]浙商机械 邱世梁|王华君【山推股份】发行境外上市股份（H股）获得中国证监会备案；山东重工集团旗下工程机械低估值标的，海外矿山领域打开空间，持续推荐！ 事

[红包]浙商机械 邱世梁|王华君【山推股份】发行境外上市股份（H股）获得中国证监会备案；山东重工集团旗下工程机械低估值标的，海外矿山领域打开空间，持续推荐！ 事件： 5月27日晚公司公告，山推股份于5月27日收到中国证监会出具的《关于山推工程机械股份有限公司境外发行上市备案通知书》。公司拟发行不超过3.04亿股境外上市普通股并在香港联交所上市。 核心逻辑：

537. 【华泰医药代雯团队】石药集团1Q26业绩点评：内生利润环比改善，看好创新管线有序推进+已落地BD授权款确认 [太阳]石药今日公告1Q26实现收入64.65亿元（

【华泰医药代雯团队】石药集团1Q26业绩点评：内生利润环比改善，看好创新管线有序推进+已落地BD授权款确认 [太阳]石药今日公告1Q26实现收入64.65亿元（-7.8%yoy），收入同比下滑主因抗生素等价格下行影响+授权费确认较少（若剔除授权费确认影响则收入+0.4% yoy）；1Q26实现归母净利润8.6亿元（-41.8%yoy；内生利润为7.4亿元，-7.3% yoy，环比改善明显），内生利润下滑幅度超过收入端主因研发费率上提。展望26年，考虑公司新品陆续放量，存量业务企稳，我们看好公司26年内生利润同比正增长。叠加公司长效平台等BD项目首付款确…

538. 【立昂微提前赎回转债简评】 💡事件：2026年5月7日~5月27日，公司股票已有15个交易日的收盘价不低于“立昂转债”当期转股价格的130%（即43.67元/股

【立昂微提前赎回转债简评】 💡事件：2026年5月7日~5月27日，公司股票已有15个交易日的收盘价不低于“立昂转债”当期转股价格的130%（即43.67元/股），触发有条件赎回条款。 投资者所持可转债除在规定时限内通过二级市场继续交易或按照33.59元的转股价格进行转股外，仅能选择以100元/张的票面价格加当期应计利息被强制赎回。若被强制赎回，可能面临较大投资损失。

539. 【国盛医药张雪·李慧瑶团队】晶泰控股：与Dove Tree战略合作纵深推进，AI赋能创新药研产一体化 [太阳]事件： 公司与Dove Tree合作取得新进展，已

【国盛医药张雪·李慧瑶团队】晶泰控股：与Dove Tree战略合作纵深推进，AI赋能创新药研产一体化 [太阳]事件： 公司与Dove Tree合作取得新进展，已收到第二笔付款1900万美元。双方将进一步在约定的难成药靶点领域深度合作，推动包括分子胶在内的研发工作，持续加速候选药物实现临床转化。

540. 📈 标普 500 指数收盘上涨 2 个基点，报 7520 点，收盘集合竞价卖出额为 43 亿美元。 📉 纳斯达克 100 指数下跌 9 个基点，报 29974

📈 标普 500 指数收盘上涨 2 个基点，报 7520 点，收盘集合竞价卖出额为 43 亿美元。 📉 纳斯达克 100 指数下跌 9 个基点，报 29974 点；罗素 2000 指数下跌 2 个基点，报 2920 点；道琼斯指数上涨 36 个基点，报 50644 点。 📊 美国所有股票交易所合计成交 188.4 亿股，低于年初至今日均 190 亿股的成交量。

541. [太阳]【申万化工】新化股份持续推荐：携手兴福电子导入长存，电子级异丙醇有望放量，提锂+电池回收+半导体材料多线并进 [玫瑰]公司主业底部2.7e，价格弹性3e

[太阳]【申万化工】新化股份持续推荐：携手兴福电子导入长存，电子级异丙醇有望放量，提锂+电池回收+半导体材料多线并进 [玫瑰]公司主业底部2.7e，价格弹性3e，香料量增亦增厚业绩：1）脂肪胺与异丙醇皆处周期底部，底部利润合计约1.2e，价差修复至中枢后公司业绩弹性约3e；阻燃剂和表活业务合计约0.5e利润。2）江苏香料基地持续扩产+宁夏基地扭亏为盈，香精香料板块利润目前约1e，后续有望逐步提升。 [玫瑰]电子级异丙醇：2万吨电子级异丙醇项目于25年8月中下旬完工试生产，目前联合兴福电子送样验证中，后续有望导入长存，远期将扩产至5万吨。电子级异丙醇单价…

542. 【四方股份】四方和维谛的联合开发协议已编制完成，正在走盖章签字流程。合作条款是“双向排他”，独家合作，非常牛逼，四方是维谛sst独供。

【四方股份】四方和维谛的联合开发协议已编制完成，正在走盖章签字流程。合作条款是“双向排他”，独家合作，非常牛逼，四方是维谛sst独供。

543. 【山高环能】管理超额支撑外延量翻倍： 26年存量项目支撑9万吨UCO，凭借＃国内龙头收集率远超同行奠定动态收购低Pe整合基础，定增完成后28年目标20万吨（较2

【山高环能】管理超额支撑外延量翻倍： 26年存量项目支撑9万吨UCO，凭借＃国内龙头收集率远超同行奠定动态收购低Pe整合基础，定增完成后28年目标20万吨（较26年+122%）。 价弹性大： 每涨价1000元/吨，净利增量0.76亿元，较26年wind一致预期盈利弹性+45%。 降本： 提升产能利用率、提油率、降融资成本等带动，单吨净利有望从26年2000元提至28年3000元 结论：业绩看28年5亿＃看市值100亿翻倍以上空间！

544. 【中信电新】 恒勃股份 重要更新及推荐0527 市场传言丢失份额或slide图纸延后均不实。从北美T客户真实情况来看，PEEK结构件目前份额仍暂未最终敲定，公司

【中信电新】 恒勃股份 重要更新及推荐0527 市场传言丢失份额或slide图纸延后均不实。从北美T客户真实情况来看，PEEK结构件目前份额仍暂未最终敲定，公司已完成56个PEEK结构件配方和产品定型，目前进入谈价阶段。Slide只是其中一个部件，占比很小，且PEEK部件均在改动，公司4月27日最新接到数个部件定型需求，不存在延后的情况。 PPA大概率会在6月签订、谈价不会一蹴而就。公司领导6月将再次赴美进行价格磋商，涉及马来西亚成本测算、中国大陆或北美本土等供货的细节问题，因此价格不会一蹴而就，有传言说友商在打价格战也对这个影响不大。

545. 【国金电新】横店东磁重点推荐 AIDC、SST带动软磁材料高速增长： 公司是磁性材料龙头，具有年产30万吨磁性材料和多品类器件生产能力，产品覆盖软磁铁氧体、金属

【国金电新】横店东磁重点推荐 AIDC、SST带动软磁材料高速增长： 公司是磁性材料龙头，具有年产30万吨磁性材料和多品类器件生产能力，产品覆盖软磁铁氧体、金属软磁粉芯、纳米晶等，软磁铁氧体份额行业领先，客户涵盖台达、伊顿等头部企业。 AIDC快速发展带动机柜外供电路径之电源机架（UPS、HVDC、巴拿马、SST）、机柜中供电路径之计算机架（PSU、BBU、DCDC模块电源）配套的铁氧体软磁/金属磁粉芯/纳米晶等产品、及芯片供电电感等需求的快速增长，公司AIDC相关材料占比快速提升。2025年公司磁材+器件收入~50亿元，其中软磁材料及器件占比~30%…

546. 【国泰海通轻工 刘佳昆】公牛集团：主业稳步向好，新业务持续孵化 [玫瑰]Q1业绩保持韧性，行业内卷加剧背景下，公司凭品牌、渠道与技术壁垒，率先提价落地，成本库存

【国泰海通轻工 刘佳昆】公牛集团：主业稳步向好，新业务持续孵化 [玫瑰]Q1业绩保持韧性，行业内卷加剧背景下，公司凭品牌、渠道与技术壁垒，率先提价落地，成本库存影响，利润率超预期。 [玫瑰]转换器、墙开两大基石业务韧性十足。转换器提前布局嵌入式产品，26年增速突出，已成线上家具标配，收获强品牌溢价。墙壁开关国内市占率超 40%、线上近 50%，靠市占提升对冲地产压力；智能开关迅猛增长，成未来核心增长动力。

547. 固态断路器（SSCB）三问三答【良信股份】🔥🔥🔥 1、SST用固态断路器的必要性如何理解？ [礼物]SST低压输出侧采用多模块并联模式，例如2MW的SST，输出

固态断路器（SSCB）三问三答【良信股份】🔥🔥🔥 1、SST用固态断路器的必要性如何理解？ [礼物]SST低压输出侧采用多模块并联模式，例如2MW的SST，输出侧采用25-30个800V低压模块并联，模块之间互为备份。当某个模块出现故障时，必须快速将模块切断，将故障限制在最小范围内，同时快速让备用模块顶上。如果模块动作太慢，则故障可能传导到SST整机，SST整机保护动作断电，故障范围扩大化。

548. 【兴业计算机】中控技术：深度调整就是最好的窗口！[拳头]继续坚定强烈推荐20260527 经与公司沟通基本面向好，跟随市场情绪波动，不惧调整，深度调整即是最好的

【兴业计算机】中控技术：深度调整就是最好的窗口！[拳头]继续坚定强烈推荐20260527 经与公司沟通基本面向好，跟随市场情绪波动，不惧调整，深度调整即是最好的布局窗口！

549. 宝鼎科技再更新 此前更新了铜箔业务，忽视CCL业务，公司目前月产能200万张+，持续涨价下预计Q2利润和铜箔差不多，类比生益南亚、华正等，预计此块也可给100亿

宝鼎科技再更新 此前更新了铜箔业务，忽视CCL业务，公司目前月产能200万张+，持续涨价下预计Q2利润和铜箔差不多，类比生益南亚、华正等，预计此块也可给100亿市值，考虑62%股权，对应母公司层面60亿+增量市值。

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