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【GXJX】 持续重点推荐奕瑞科技，AI终端核心零部件&PCB检测设备核心卡位，看翻倍空间！
[礼物]事件：5 月 27 日晚，视涯科技发布《关于因业务进展新增 2026 年度日常关联交易预计的公告》，宣布拟新增与歌尔光学科技（香港）有限公司的日常关联交易， 交易金额不超过16亿元人民币（不含税），交易标的为公司核心产品硅基OLED微显示屏。
[红包]点评： 奕瑞科技系视涯科技硅基微显示背板核心供应商，将跟随视涯需求爆发同步受益 1）视涯科技系全球硅基OLED显示屏头部厂商，深度覆盖XR设备头部客户，与北美XR战略客户签署协议2026年将实现数倍销量增长；此次视涯新增与歌尔16亿关联交易，表明AI终端（眼镜&头显）需求持续推进，硅基OLED显示屏应用逐步爆发。 2）奕瑞绑定视涯科技同步扩产供货，2026年晶圆厂将快速放量， 2026Q1与视涯科技关联交易额预计达1.2亿元（2025年全年关联交易额为0.57亿元），且26年全年关联交易额上修至8.6亿元。 3）视涯科技的客户突破， 奕瑞作为核心供应商也将同步受益。
[玫瑰]公司布局PCB平面CT设备，受益PCB超高景气产业趋势 1）电子制造行业在 PCB、 PCBA、先进封装等环节均涌现出更多对X射线检测的需求， 如PCB的背钻孔检测、PCBA的焊点检测、先进封装中的TSV、TGV检测，公司平面CT可为为产线上的电池、光伏部件、半导体芯片和 PCBA板级检测提供超高速自动检测方案。 2）PCB X线检测设备竞争格局好，国产化率低， 公司对接PCB龙头客户企业，年内有望实现订单突破。 3） 公司优势在于核心零部件探测器与射线源均自研且实力领先，探测器国内龙一（全球第三），射线源为国内上市公司唯二自制企业。
[太阳]投资建议： 重视公司三重逻辑变化：1）主业探测器稳健增长，拓展核心零部件与解决方案；2）布局晶圆厂， 卡位未来AI终端需求爆发，作为铲子股核心受益；3）工业领域拓展PCB检测设备，有望受益高景气产业趋势与国产替代需求。 空间和估值怎么看？26/27年净利润预计8.3亿/10.5亿，27年给予50X估值（复盘历史演绎AI终端逻辑当年可给到40-50X），主业看550亿市值，PCB检测设备期权看200-250亿， 合计看800亿，当前位置仍有翻倍空间，建议重点布局！
总体总结
主题正文
- 【GXJX】 持续重点推荐奕瑞科技，AI终端核心零部件&PCB检测设备核心卡位，看翻倍空间！
- [礼物]事件：5 月 27 日晚，视涯科技发布《关于因业务进展新增 2026 年度日常关联交易预计的公告》，宣布拟新增与歌尔光学科技（香港）有限公司的日常关联交易， 交易金额不超过16亿元人民币（不含税），交易标的为公司核心产品硅基OLED微显示屏。
- 1）视涯科技系全球硅基OLED显示屏头部厂商，深度覆盖XR设备头部客户，与北美XR战略客户签署协议2026年将实现数倍销量增长；
- 2）奕瑞绑定视涯科技同步扩产供货，2026年晶圆厂将快速放量， 2026Q1与视涯科技关联交易额预计达1.2亿元（2025年全年关联交易额为0.57亿元），且26年全年关联交易额上修至8.6亿元。
- 1）电子制造行业在 PCB、 PCBA、先进封装等环节均涌现出更多对X射线检测的需求， 如PCB的背钻孔检测、PCBA的焊点检测、先进封装中的TSV、TGV检测，公司平面CT可为为产线上的电池、光伏部件、半导体芯片和 PCBA板级检测提供超高速自动检测方案。
- 3） 公司优势在于核心零部件探测器与射线源均自研且实力领先，探测器国内龙一（全球第三），射线源为国内上市公司唯二自制企业。
- 重视公司三重逻辑变化：1）主业探测器稳健增长，拓展核心零部件与解决方案；
- 26/27年净利润预计8.3亿/10.5亿，27年给予50X估值（复盘历史演绎AI终端逻辑当年可给到40-50X），主业看550亿市值，PCB检测设备期权看200-250亿， 合计看800亿，当前位置仍有翻倍空间，建议重点布局！