鼎通科技：聚焦海外高端cage液冷市场、加速液冷产线布局 率先实现液冷cage研发与量产、绑定头部客户 ✔Cage产品需通过终端客户严格认证， 公司已完成核心客
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鼎通科技：聚焦海外高端cage液冷市场、加速液冷产线布局
率先实现液冷cage研发与量产、绑定头部客户 ✔Cage产品需通过终端客户严格认证， 公司已完成核心客户的全流程认证、先发优势显著、绑定核心客户、占据主要市场份额、4月底已处于批量交付前的最后准备阶段。公司通讯业务核心合作方为安费诺、泰科、莫仕等头部厂商，终端覆盖英伟达、谷歌、思科等全球顶级科技企业。
液冷产线建设进度加快、全年出货或超60万套 ✔新增3条液冷产线将分阶段投产，首条预计Q2末投产，剩余2条Q3内落地，单条产线年产能约30万套。后续规划建设第4、5条产线，5条产线全部投产后合计年产能可达150万套。
定价机制平稳、毛利率有望继续提升 ✔海外客户的定价机制平稳，未来2-3年价格体系保持稳定。液冷产品单套价格约2000元，当前毛利率约为40%以上，随着产能饱和、产能利用率提升，毛利率还存在提升空间。
预计26/27年公司归母净利润8/25亿元，看2027年PE 首发公众号：思维纪要社 30X，对应市值750亿+。
总体总结
主题正文
- ✔Cage产品需通过终端客户严格认证， 公司已完成核心客户的全流程认证、先发优势显著、绑定核心客户、占据主要市场份额、4月底已处于批量交付前的最后准备阶段。
- 公司通讯业务核心合作方为安费诺、泰科、莫仕等头部厂商，终端覆盖英伟达、谷歌、思科等全球顶级科技企业。
- 液冷产线建设进度加快、全年出货或超60万套
- ✔新增3条液冷产线将分阶段投产，首条预计Q2末投产，剩余2条Q3内落地，单条产线年产能约30万套。
- 后续规划建设第4、5条产线，5条产线全部投产后合计年产能可达150万套。
- ✔海外客户的定价机制平稳，未来2-3年价格体系保持稳定。
- 液冷产品单套价格约2000元，当前毛利率约为40%以上，随着产能饱和、产能利用率提升，毛利率还存在提升空间。
- 预计26/27年公司归母净利润8/25亿元，看2027年PE 首发公众号：思维纪要社 30X，对应市值750亿+。