AIDC观点更新-260528 这一轮SST变化在哪？ 从24年底跟踪AIDC至今，我们认为本轮产业端最本质的变化在于SST已从主题概念迈入真实产业趋势。随着阳
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AIDC观点更新-260528
这一轮SST变化在哪？ 从24年底跟踪AIDC至今，我们认为本轮产业端最本质的变化在于SST已从主题概念迈入真实产业趋势。随着阳光、华为、宁德等产业链头部企业相继入局，SST千亿乃至万亿级市场空间已获产业巨头背书；近期多家优质电力电子企业在董事长层面进一步确认AIDC产业叙事，标志着赛道从"技术可行"走向"商业可行"，产业拐点正式确立。
近期催化 1、5月26日SemiAnalysis 800VDC报告发布 2、6月1日开始英伟达台北GTC 3、6月初SNEC展会，多家企业会拿出新一代电力电子产品，也有涉及数据中心。
现阶段观点 思路一：重视上游元器件逻辑 1、AI叙事中稳稳的幸福，受益AI需求快速爆发，竞争格局好；2、主业25Q4/26Q1为原材料涨价的压力测试期，细分行业龙头已经开始陆续涨价传导，26Q2业绩有望形成强支撑。 推荐全球薄膜电容龙头 【法拉】 ；固态断路器 【良信】 ；高压直流继电器【宏发】；熔断器【中熔】；高压隔离变【可立克】。
思路二：SST整机聚焦核心龙头 头部电力电子 【阳光】【中恒】（宁德赋能），SST进度最快的【四方】【金盘】。
思路三：AIDC电源关注订单以及客户绑定，推荐低位 【英威腾】 ；ODM核心【科士达】，中压UPS【盛弘】
总体总结
主题正文
- 从24年底跟踪AIDC至今，我们认为本轮产业端最本质的变化在于SST已从主题概念迈入真实产业趋势。
- 随着阳光、华为、宁德等产业链头部企业相继入局，SST千亿乃至万亿级市场空间已获产业巨头背书；
- 近期多家优质电力电子企业在董事长层面进一步确认AIDC产业叙事，标志着赛道从"技术可行"走向"商业可行"，产业拐点正式确立。
- 1、5月26日SemiAnalysis 800VDC报告发布
- 3、6月初SNEC展会，多家企业会拿出新一代电力电子产品，也有涉及数据中心。
- 2、主业25Q4/26Q1为原材料涨价的压力测试期，细分行业龙头已经开始陆续涨价传导，26Q2业绩有望形成强支撑。
- 思路三：AIDC电源关注订单以及客户绑定，推荐低位 【英威腾】 ；
- ODM核心【科士达】，中压UPS【盛弘】