思维纪要社 2026-05-08 总体信息
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研报
华创证券-交通运输行业交运低空经济周报(第69期)：发改委介绍“十五五”低空发展；国资委召开中央企业低空发展专题会-260419.pdf
华创证券-交通运输行业交运公用可控核聚变双周报(第11期)：“星火一号”进入密集采购阶段，核聚变多种技术路线加速推进-260427.pdf
华创证券-交通运输行业周报：聚焦，电商快递龙头业绩纷纷超预期，继续强推快递板块-260426.pdf
华创证券-交通运输行业深度研究报告：能源转型到物流保障——全球能源安全体系下的投资机会全景解析-260422.pdf
华创证券-华创医药行业投资观点&研究专题周周谈·第172期：国内色谱填料行业近况更新-260424.pdf
华创证券-华盛昌(002980)深度研究报告：测量测试仪器夯实底座，拟收购伽蓝特光通信测试业务扬帆起航-260427.pdf
华创证券-基础化工行业周报：全球供应扰动氦气大涨，双碳考核落地或加速石化化工行业供给侧改革-260426.pdf
华创证券-机械行业周报：关注AIDC、叉车和AIPCB钻针-260420.pdf
华创证券-机械行业周报：关注AIDC和氦气涨价-260426.pdf
研报
华创证券-三峡旅游(002627)深度研究报告：重塑度假体验新标准，内生+外延发力打造内河游轮领航者-260427.pdf
华创证券-农业3月白羽肉禽月报：毛鸡价格先跌后涨，鸡苗价格震荡上涨-260420.pdf
华创证券-汽车行业周报：北京车展多款新车亮相，5-6月集中上市有望带动内销需求回升-260426.pdf
华创证券-汽车行业周报：北京车展开幕在即，新车上市有望改善内销-260419.pdf
华创证券-流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：杠杆资金&股票型ETF分化加剧-260420.pdf
华创证券-流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：杠杆资金仍为当前流入主力-260427.pdf
华创证券-轻工纺服行业周报：小阔科技招股书梳理，清润护龈，齿白留香-260419.pdf
华创证券-轻工纺服行业周报：毛源昌眼镜招股书梳理，百年品牌焕新，区域龙头量利双增-260427.pdf
华创证券-麦迪科技(603990)深度研究报告：回归医疗主业，科技生产力赋能助发展-260429.pdf
研报
华创证券-医疗器械行业随笔系列15——手术机器人专题：上半场外资主导打造卓越商业模式，下半场国产崛起有望重塑格局-260429.pdf
华创证券-医药行业创新药周报：RMC-6236治疗2L+PDAC注册临床成功-260419.pdf
华创证券-有色金属行业周报：碳酸锂供应扰动频发，继续看多高景气的锂板块-260426.pdf
华创证券-有色金属行业周报：美伊和谈仍具不确定性，金属价格震荡运行-260419.pdf
华创证券-消费者服务行业周报：“五一”预订持续升温，看好酒店及旅游景区-260420.pdf
华创证券-消费者服务行业周报：五一假期临近，出行预定持续升温-260427.pdf
华创证券-石油石化行业产业月度跟踪(2026年3月)：全球主要国家能源储备与能源结构分析-260420.pdf
华创证券-石油石化行业周报：4月油头烯烃价差环比扩大，重点关注烯烃龙头宝丰能源和卫星化学-260426.pdf
华创证券-芯原股份(688521)深度研究报告：AI+ASIC领军者，迎接ASIC定制新纪元-260420.pdf
研报
华创证券-政治局会议三大产业主线：基建六张网&科技自强&能源资源安全-260428.pdf
华创证券-综合金融行业理财产品跟踪报告2026年第5期(4月6日-4月19日)：Q2初期理财、基金、保险新发总规模均放缓，结构性特征延续-260428.pdf
华创证券-综合金融行业金融和理财市场3月报：理财收益大面积下跌，“存款搬家”结构式延续-260428.pdf
华创证券-长川科技(300604)深度研究报告：AI驱动测试设备量价齐升，平台型龙头加速成长-260426.pdf
华福证券-国防军工行业定期报告：七秩问天路，携手探九霄【华福商业航天&军工】-260419.pdf
华福证券-国防军工行业定期报告：中国商业航天大规模量产元年【华福商业航天&军工】-260426.pdf
华福证券-海天味业(603288)长青之基多维深筑，静水流深价值凸显-260423.pdf
华福证券-策略定期报告：“脱敏”交易逻辑遇检验-260427.pdf
华福证券-策略点评：加配中小盘和红利，减配权重——主动权益类公募基金一季报持仓透视-260422.pdf
研报
华福证券-五粮液(000858)浓香龙头底蕴深厚，务实应变蓄力前行-260424.pdf
华福证券-全球经济观察2026年第10期：美制造业PMI创四年新高-260425.pdf
华福证券-农林牧渔行业定期报告：如何看待近期猪价反弹？-260427.pdf
华福证券-居民资产负债表系列之二：居民资产负债表，如何构建？-260420.pdf
华福证券-山西汾酒(600809)清香龙头持续成长，四轮驱动迈向全国化2.0阶段-260422.pdf
华福证券-机械设备行业定期报告：坚定看好人形机器人、AI基础设施等硬科技主线-260420.pdf
华福证券-汽车行业：新能源汽车出海提速，扬帆起航量利双收-260423.pdf
华福证券-泸州老窖(000568)产品战略清晰，管理优势持续放大-260428.pdf
华福证券-轻工制造行业定期报告：一季报陆续发布，关注业绩超预期公司-260426.pdf
研报
华福证券-主题形态学输出：工业气体等主题右侧突破-260425.pdf
华福证券-以形验质：一季报“真”超预期的季度机会-260426.pdf
华福证券-医疗与消费周报——中国生物医药创新生态重构：外资药企的战略机遇与路径选择-260426.pdf
华福证券-医药行业26Q1基金持仓分析：Q1公募基金整体和全基医药重仓持仓环比回升-260427.pdf
华福证券-周观点：地缘冲突或已成为美国维系全球秩序的基础-260427.pdf
华福证券-新材料行业周报：荣耀人形机器人夺冠轻量化、液冷散热技术是关键，PCB上游现涨价潮-260420.pdf
华福证券-新材料行业周报：钟渊化学PI膜全球提价20%，光刻胶关键原料陷入短缺-260427.pdf
华福证券-永吉股份(603058)烟标基本盘稳固，管制药品与AI漫剧打开成长空间-260422.pdf
华福证券-银行业定期报告：通胀对银行基本面的四点影响-260426.pdf
研报
华泰证券-3月财政数据点评：财政力度减弱但经济彰显韧性-260424.pdf
华福证券-主题形态学输出：恒生创新药主题右侧突破-260420.pdf
华金证券-定期报告：业绩期过后科技成长会高低切吗？-260425.pdf
华金证券-汽车行业周报：人形机器人行业双周报(0413-0426)，四足机器人商业化已至，荣耀机器人半马夺冠-260427.pdf
华金证券-电子行业周报：如何看待AI基础设施升级带来电子布需求暴涨？-260425.pdf
华龙证券-2026年5月A股市场金股报告：震荡不改向上-20260429.pdf
华龙证券-传媒行业周报：流媒体平台去中心化发展，传统影视多元生态转型-260425.pdf
华龙证券-传媒行业周报：行业发展迎政策指引，内容技术协同开新篇-260419.pdf
华龙证券-美容护理行业周报：医美宣传合规加强，战略合作重塑格局-260425.pdf
研报
华泰证券-3月工业企业利润数据点评：能源+高端制造驱动工企利润上涨-260427.pdf
华泰证券-Disco+Corporation(6146.JP)存储需求强劲推动1QFY26出货指引超预期-260423.pdf
华泰证券-SK海力士(000660.KS)关注HBM4节奏与价格高位持续性-260423.pdf
华泰证券-公用环保行业深度研究：中国电价迎来周期性拐点-260504.pdf
华泰证券-川投能源(600674)分红提升助跻身水电高股息第一梯队-260419.pdf
华泰证券-房地产行业：关注AI产业驱动下苏州地产复苏机遇-260427.pdf
华泰证券-格力电器(000651)高股息价值仍具支撑-260429.pdf
华泰证券-策略海外周报：布局现金流确定性与产业确定性-260426.pdf
华泰证券-航天军工行业周报(第十七周)：看好硝化棉出口价格保持增长-260426.pdf
研报
华泰证券-交通运输行业：地缘扰动下，攻防兼备的多维布局-260420.pdf
华泰证券-宏观动态点评-4月FOMC前瞻：按兵不动，静待新主席到位-260426.pdf
华泰证券-宏观国内周报：五一假期出行预定火爆-260426.pdf
华泰证券-宏观海外周报：美伊谈判再生波折但风险偏好总体稳定-260426.pdf
华泰证券-科技行业：DS-V4长上下文降本带来需求扩张-260426.pdf
华泰证券-科技行业：关注光模块上游核心材料发展机遇-260420.pdf
华泰证券-金山办公(688111)看好26年WPS+365及海外业务放量-260423.pdf
华泰证券-金融行业周报(第十六周)：战略投资者扩容，看好优质金融股-260419.pdf
华泰证券-金融行业月报：看好金融股多重共振机会-260427.pdf
研报
华泰证券-三星电子(005930.KS)看好一体化优势驱动HBM4份额提升-260421.pdf
华泰证券-汽车行业动态点评：技术领先，品牌向上，全球输出-260426.pdf
华泰证券-汽车行业智驾&机器人双周报4：机器人半马，从遥控迈向自主奔跑-260420.pdf
华泰证券-石油天然气行业月报：局势反复叠加储备性补库或支撑油价-260423.pdf
华泰证券-科技行业CoPoS：先进封装的下一步？-260428.pdf
华泰证券-赛维时代(301381)服装跨境电商龙头有望迎来利润修复-260420.pdf
华泰证券-通信行业：光纤光缆进入历史大周期-260424.pdf
华泰证券-食品行业：方便面，“国民食品”的价值重塑与出海新机-260423.pdf
华泰证券-食品饮料行业：借元气森林，探中国软饮品牌进阶之道-260423.pdf
研报
华泰证券-万华化学(600309)聚氨酯全球优势凸显且石化景气上行-260421.pdf
华泰证券-中信证券(600030)业绩新高且扩表持续的龙头-260425.pdf
华泰证券-中国石油(601857)天然气量利齐升带动Q1利润增长-260429.pdf
华泰证券-中国铀业(001280)成长为锚、成本为盾的铀业龙头-260427.pdf
华泰证券-通信行业周报(第十七周)：全球算力链共振，关注谷歌／DS-260426.pdf
华泰证券-阳光电源(300274)项目交付节奏与汇兑短期扰动盈利-260428.pdf
华西证券-估值周报：最新A股、港股、美股估值怎么看？-260425.pdf
华西证券-电力设备与新能源行业周观察：继续看好锂电板块机会，AIDC产业链景气高企-260419.pdf
华西证券-非银金融行业周报：证监会拟修订期货公司管理办法；一季度险资资产支持计划登记规模超640亿元-260419.pdf
研报
华西证券-交通运输行业“交运物流+科技”系列深度研究(一)：技术、政策与成本，无人配送车落地的三重动力-260424.pdf
华西证券-基金转债持仓季度点评：26Q1，基金转债仓位缘何大降？-260427.pdf
华西证券-恒誉环保(688309)深度报告：热裂解领域龙头重焕生机，设备与运营双轮驱动业绩高速增长-260421.pdf
华西证券-有色-基本金属行业周报：鲍威尔排除加息选项，助推基本金属止跌回暖-260503.pdf
华西证券-流动性框架之三：详解超宽松资金面-260421.pdf
华西证券-流动性跟踪：中长资金回笼力度加大-260503.pdf
华西证券-流动性跟踪：银行融出再创新高-260425.pdf
华西证券-海外策略周报：全球市场波动较多，部分市场开始回调-260425.pdf
华西证券-社服零售行业周报：国务院出台服务业扩能提质意见，小商品城26Q1收入同比+45%-260427.pdf
研报
华西证券-有色-能源金属行业周报：需求端及成本端对锂价均有支撑，看好后市锂价高位运行-260419.pdf
华西证券-资产配置日报：债市大涨，踏空驱动-260421.pdf
华西证券-资产配置日报：出现分歧-260423.pdf
华西证券-资产配置日报：地缘扰动钝化-260420.pdf
华西证券-资产配置日报：抱团取暖-260422.pdf
华西证券-资产配置日报：资金出现波动-260427.pdf
华鑫证券-AI算力行业周报：台积电预计今年资本支出近560亿美元，谷歌云年度大会召开在即-260420.pdf
华鑫证券-AI算力行业周报：谷歌发布新一代TPU，OpenAI发布GPT-5.5-260428.pdf
华鑫证券-半导体行业周报：先进封装散热革新，利基DRAM格局重塑-260420.pdf
研报
华鑫证券-儒意电影(002739)传承与新启-260427.pdf
华鑫证券-农林牧渔行业专题报告：SAT疫情推演猪价，5-7月抛压寻底加速去化，Q4至明年Q1迎反转-260428.pdf
华鑫证券-基础化工行业周报：液氯、硫磺等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向-260420.pdf
华鑫证券-汽车行业周报：Optimus+V3预计年中发布，多款新车亮相2026年北京车展-260426.pdf
华鑫证券-汽车行业周报：荣耀“闪电”北京机器人半马夺冠，北京车展临近新车发布密集-260420.pdf
华鑫证券-策略周报：A股震荡整固，注意高低切换-260427.pdf
华鑫证券-策略周报：美伊反复但可控，A股震荡上行，聚焦科技成长-260420.pdf
华鑫证券-计算机行业周报：ClaudeOpus4.7深夜上线，Terafab项目加速落地-260421.pdf
华鑫证券-计算机行业周报：OpenAI发布GPT-5.5旗舰大模型，DeepSeekV4发布-260427.pdf
研报
华源证券-2026年5月金股推荐：金股源代码-20260502.pdf
华源证券-北交所消费服务产业跟踪第六十期：工业金刚石近期价格上涨且散热应用逐步商业化，关注北交所相关公司惠丰钻石-260426.pdf
华源证券-北交所科技成长产业跟踪第七十二期：国务院国资委召开低空经济产业发展专题推进会，北交所低空经济核心标的梳理-260427.pdf
华源证券-大能源行业2026年第16周周报：3月原煤产量持平进口动力煤量下降，关注SiC产业链与国内电网设备公司投资机遇-260427.pdf
华源证券-家电行业周报：上海楼市回暖，关注地产后周期估值修复-260426.pdf
华源证券-江淮汽车(600418)看好尊界品牌销量及盈利弹性释放-260427.pdf
华源证券-非银金融行业周报：人身险预定利率研究值环比+4bp，多家券商和期货上市公司26Q1季报盈利大增-260426.pdf
华鑫证券-医药行业周报：竞争内卷中寻找新增量-260426.pdf
华鑫证券-新能源汽车行业周报：固态电池产业化进程持续推进，谷歌TPU带动液冷需求-260426.pdf
研报
华源证券-交通运输行业周报：通达系快递盈利改善，油运博弈持续-260427.pdf
华源证券-人形机器人行业产业周报：Optimus预计7-8月启动量产，国产机器人半马纪录超越人类-260427.pdf
华源证券-农林牧渔行业周报：猪价短期震荡，厄尔尼诺强化农产品逻辑-260427.pdf
华源证券-医药行业周报：AACR凸显中国创新质量，ASCO值得更多期待-260426.pdf
华源证券-小金属行业双周报：钨价高位持续调整，稀土价格震荡整理-260425.pdf
华源证券-新消费行业周报：期待Q2五一假期等带动景区景气度上行；国产美妆高端化提速-260426.pdf
华源证券-新质生产力专题报告四：“三倍核能宣言”+“十五五”加持，核电设备、后处理及配套等领域或迎成长机遇-260429.pdf
华源证券-汽车行业周报：舱驾一体商业化落地进程有望加速-260427.pdf
华源证券-银行业26Q1基金持仓分析：主动偏股基金重仓银行比例略有回升-260427.pdf
研报
开源证券-传媒行业周报：关注游戏板块旺季效应及国产大模型继续迭代-260426.pdf
开源证券-北交所并购重组专题报告第二十二期：参股公司布局含锂固废综合回收利用业务，康普化学锂回收再加码-260426.pdf
开源证券-北交所策略专题报告：2026北京车展开幕，财报季北证汽车产业链35家标的中掘金-260426.pdf
开源证券-北交所策略专题报告：北证50+北证专精特新双指数调仓全追踪，聚焦高稀缺+绩优成分-260426.pdf
开源证券-北交所策略专题报告：国办发文加码创新药支持，掘金北交所／新三板CRO与创新药标的-260426.pdf
开源证券-北交所策略专题报告：氨纶价格月涨11%行业拐点临近，关注北交所四氢呋喃标的美邦科技-260426.pdf
开源证券-房地产行业周报：成交数据向好，积极信号开始显现-260426.pdf
开源证券-策略投资专题：开源金股，5月推荐-260429.pdf
江海证券-黑龙江省资本市场跟踪报告：黑龙江省资本市场跟踪双周报-260429.pdf
研报
开源证券-宏观经济点评：油价高企对需求影响暂未完全体现-260430.pdf
开源证券-投资策略点评：机构关注度环比回升，医药生物、基础化工和计算机-260427.pdf
开源证券-海外消费行业周报：受益于AIDC建设2026Q1海外电力设备龙头强势增长，中国香港地产Q2旺季来临-260426.pdf
开源证券-煤炭行业周报：市场稳中向好，煤价小幅上涨-260425.pdf
开源证券-石头科技(688169)公司信息更新报告：2025全年收入高增，2026Q1净利润略超预期-260427.pdf
开源证券-科技行业周报：DeepSeek+V4有望为AI行业带来系统性革新，政策助力数据资产化发展-260426.pdf
开源证券-通信行业周报：看好全球AI链，重视“光网络四杰”投资机会-260426.pdf
开源证券-食品饮料行业周报：财报密集披露分化加剧，龙头企业确定性增强-260426.pdf
开源证券-食品饮料行业点评报告：主动权益基金减仓幅度收窄，板块龙头更受青睐-260427.pdf
研报
平安证券-2026年二季度宏观经济展望：能源冲击波-260430.pdf
平安证券-5月十大金股推荐-20260430.pdf
平安证券-多元资产月报(2026年5月)：地缘冲突交易逐步向基本面回归-260502.pdf
平安证券-海外宏观周报：地缘回摆、市场分化-260427.pdf
平安证券-电力设备及新能源行业周报：工信部等召开光伏行业座谈会，一季度逆变器出口增长-260427.pdf
平安证券-金融行业周报：金融产品网络营销监管升级，证监会强化董秘独立性约束-260427.pdf
开源证券-政策双周跟踪：加快建设新型能源体系-260427.pdf
开源证券-银行行业点评报告：FTP的时差，金市司库博弈与配债窗口-260428.pdf
联储证券-4月高频数据跟踪-260428.pdf
研报
山西证券-中科仪(920186)国产半导体真空泵龙头，技术壁垒深厚，为“专精特新”小巨人-260428.pdf
山西证券-农业行业周报：生猪行业持续亏损，关注后续产能去化-260427.pdf
山西证券-新材料行业周报：全球氦气供应紧缺，产品价格跳涨-260428.pdf
山西证券-煤炭行业周报：煤炭价格有望持续上行-260427.pdf
平安证券-中国宏观周报(2026年4月第4周)：海外需求维持高景气-260426.pdf
平安证券-政策市场周报：双碳领域迎来重磅制度-260427.pdf
申万宏源-“地缘压力测试”系列之五：中东地缘的尾部风险，或存“低估”-260430.pdf
申万宏源-“地缘压力测试”系列之四：原油冲击下，美国经济的“脆弱性”-260426.pdf
申万宏源-“申万宏源十大金股组合”—— 2026年第5期：5月1日_5月31日-20260430.pdf
研报
申万宏源-仓储物流REITs行业专题：换租潮起估值洗牌，区位为锚精选为本-260428.pdf
申万宏源-公用环保行业周报：节能降碳进入刚性考核全球气价再度回落-260428.pdf
申万宏源-公用环保行业周报：节能降碳进入刚性考核，全球气价再度回落-260428.pdf
申万宏源-创业板改革及行情透视：聚焦新质生产力，掘金创业板-260430.pdf
申万宏源-北交所策略周报：一季报密集披露影响市场，DS-V4发布关注国产算力-260426.pdf
申万宏源-工业企业效益数据点评：利润高增，“薛定谔”的油价冲击？-260427.pdf
申万宏源-策略一周回顾展望：主线资产业绩消化估值能力验证-260504.pdf
申万宏源-纺织服装行业周报：多家公司发布25年及26Q1业绩，港股运动、家纺表现亮眼-260426.pdf
申万宏源-非银金融行业周报：26年一季度券商业绩高增兑现，保险利润表现分化-260504.pdf
研报
申万宏源-交运行业一周天地汇：招商轮船二季度展望乐观，新造船价格四连涨-260426.pdf
申万宏源-光模块行业：“制造强国”实干系列周报-260427.pdf
申万宏源-化妆品医美行业周报：国际品牌Q1在华回暖，国内市场竞争加剧-260426.pdf
申万宏源-化工行业周报：节能降碳政策持续推动供给侧改革，化工已进入短中长期基本面向上阶段-260426.pdf
申万宏源-宏观专题报告：AI出口，谁是真正引擎？-260427.pdf
申万宏源-汽车行业周报：北京车展大型SUV扎堆，国产算力发酵再看国内AI链-260429.pdf
申万宏源-煤炭行业周报：进口持续倒挂，坑口看涨预期强烈-260426.pdf
申万宏源-计算机行业周报：25年报及26Q1回顾，收入稳增、利润拐点-260504.pdf
申万宏源-金属&新材料行业周报：金属价格震荡，不改长期上行判断-260426.pdf
研报
世纪证券-医药生物行业周报(4月第4周)：CAR-T疗法范式跃迁-260427.pdf
世纪证券-大消费行业周报(4月第4周)：纺服上游涨价或影响分化-260427.pdf
太平洋证券-2026年5月金股-20260429.pdf
太平洋证券-紫金矿业(601899)金铜持续成长，锂业开始放量-260426.pdf
申万宏源-上市公司重大资产重组、股权激励计划月度跟踪(2026年3月)：并购赋能主业升级，股权激励凝聚发展动能-260427.pdf
申万宏源-中采PMI点评：4月PMI，韧性下的分化-260430.pdf
申万宏源-全球资产配置每周聚焦：黄金隐含波动率回到相对低位-260427.pdf
申万宏源-食品饮料行业周报：白酒季报表现分化，板块持仓继续下降-260426.pdf
申万宏源-食品饮料行业周报：白酒报表出清分化复苏，食品彰显韧性头部亮眼-260504.pdf
研报
天风证券-2026年1季度医药行业基金持仓结构分析-260424.pdf
天风证券-AI投研组·模型预测周报：股债中期看多趋势不变，贵金属阶段性回调走弱-260426.pdf
天风证券-AI投研组·选股选基策略周报：行业ETF轮动组合加入周报，4月收益已达25.49%-260426.pdf
天风证券-A股策略周报：沃什将推新“通胀框架”-260426.pdf
天风证券-产业赛道与主题投资风向标：DeepSeek+V4适配昇腾与英伟达双平台，双碳考核开启绿色新周期-260429.pdf
天风证券-基础化工行业专题研究：染料行业基本面运行情况分析-260429.pdf
天风证券-基础化工行业研究周报：《碳达峰碳中和综合评价考核办法》颁布，氦气、钛白粉涨价-260426.pdf
天风证券-建筑材料行业研究周报：节能降碳政策再加码，建筑建材绿色转型方向再明确-260426.pdf
天风证券-通信行业研究周报：谷歌举办2026+Next大会，重点发布Gemini+Agent平台与第八代TPU-260427.pdf
研报
万联证券-医药生物行业跟踪报告：CGT产业新纪元，广东政策红利与中国市场商业化加速-260427.pdf
万联证券-电力设备行业跟踪报告：电力设备出口，变压器出口保持稳定，电缆出口创新高-260427.pdf
万联证券-电力设备行业跟踪报告：逆变器出口，大洋洲市场保持高景气-260429.pdf
天风证券-周观REITs：国务院，支持服务业领域项目发行REITs-260424.pdf
天风证券-政策与大类资产配置周观察：把握新一轮盈利周期-260428.pdf
天风证券-银行业专题研究：从年报透析上市银行资产质量-260425.pdf
西部证券-A股TTM&全动态估值全景扫描：A股估值扩张，电子行业领涨-260501.pdf
西部证券-保险行业2025年上市险企投资端全景分析：权益增配提速，收益结构分化-260429.pdf
西部证券-保险行业资本约束与经营分化：2025Q4保险业偿付能力系列报告-260503.pdf
研报
西部证券-北交所周度报告2026年第15期：制度红利落地带动短期震荡，硬科技主线中长期机遇明确-260427.pdf
西部证券-宏观经济观察系列(十五)：进口缘何强势？-260425.pdf
西部证券-海信视像(600060)首次覆盖报告：技术领航全球布局，海信视像破浪前行-260427.pdf
西部证券-海外政策周聚焦：内外因素叠加，4月日央行会加息吗？-260426.PDF
西部证券-电力设备与新能源行业周报：宁德时代钠电池年内有望实现规模量产-260426.pdf
西部证券-策略周末谈：科技的漩涡中，卷入的不只是成交-260426.pdf
西部证券-西部研究月度金股报告系列(2026年5月)：反弹之后，5月如何布局？-260429.pdf
西部证券-金融行业周报：首批一季报透视，银行业绩边际改善，券商盈利持续向上-260426.pdf
西部证券-非银金融行业衍观天下系列报告一：全球衍生品市场，场内外发展全景概览-260501.pdf
研报
西南证券-港股医药行业2025年报总结：港股创新药进入盈利阶段-260430.pdf
西南证券-北交所双周报：业绩披露收官在即，关注中科仪上市-260427.pdf
西南证券-商业航天行业专题二：火箭回收复用技术突破，实现低成本高频次发射-260424.pdf
西南证券-宏观周报(4.20-4.24)：做好国内降碳工作，欧美制造业景气向上-260424.pdf
西南证券-建邦科技(920242)2025年年报点评：阶段性因素致盈利短期承压，积极拓展非汽车领域与前装市场增量-260423.pdf
西南证券-金橙子(688291)2025年年报&2026年一季报点评：激光控制龙头，拟收购萨米特拓展航空航天领域-260427.pdf
西部证券-总量月报第9期：关注再通胀-260501.pdf
西部证券-新兴产业周报-260426.pdf
西部证券-有色金属行业周报：美伊地缘反复扰动，基本面托底商品金属韧性-260429.pdf
研报
信达证券-4月政治局会议解读：有些内容没有再提，有些要求属于新增-260429.pdf
信达证券-ESG行业周报：中办、国办印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》-260426.pdf
信达证券-机械设备行业周报：持续看好燃气轮机产业链和绩优个股-260426.pdf
信达证券-环保行业周报：锂电回收闭环成型，产业多元格局凸显-260426.pdf
湘财证券-中药行业周报：第四批全国中成药集采开标，规则优化促理性，品种扩容迎重塑-260503.pdf
湘财证券-银行业周报：贷款结构性增长特征明显-260503.pdf
西南证券-优彩资源(002998)国内循环经济领域领军企业，业绩有望改善-260424.pdf
西南证券-医药行业周报(4.20-4.24)：一季报逐步落地，关注业绩预期-260425.pdf
西南证券-圆通速递(600233)2025年年报点评：综合性国际供应链集成领军企业，业绩持续改善-260423.pdf
研报
信达证券-年内企业盈利有望保持两位数增长-260428.pdf
信达证券-石油加工行业原油周报：美伊谈判陷入僵局布油再次上涨破百-260426.pdf
兴业证券-2026年一季报和2025年报有哪些看点？-260430.pdf
兴业证券-3月工业企业利润点评：利润向中上游集中，等待再平衡-260427.pdf
兴业证券-AI：如果畏惧高山，还有哪些洼地？-260426.pdf
兴业证券-【兴证宏观｜经济脉搏】海外周报：美伊谈判陷入僵局，科技股上涨-260426.pdf
兴业证券-房地产行业新房二手房周报(第16周)：上海土拍溢价率分化明显，首批商业不动产REITs获批-260427.pdf
兴业证券-本土机构投资者调查报告(2026年4月)-260430.pdf
兴业证券-港股及海外策略周报：分母修复收尾，盈利小幅下修，后续关注六大核心指标-260427.pdf
研报
兴业证券-农林牧渔行业：生猪价格触底反弹，毛鸡价格高位震荡-260427.pdf
兴业证券-国睿科技(600562)25年雷达板块收入保持增长，26年预计关联交易翻倍提升-260428.pdf
兴业证券-海格通信(002465)卫星互联网业务全面突破，芯片产业化实现战略跃迁-260428.pdf
兴业证券-港股软饮及食品行业2025年业绩综述-260427.pdf
兴业证券-睿创微纳(688002)红外渗透率爆发需求上行，技术迭代引领长期增长-260430.pdf
兴业证券-社会服务行业周报：“五一”预订高峰明显提前，积极看好出行产业链-260430.pdf
兴业证券-航发科技(600391)2025年报点评：经营性现金流和内贸需求改善，外贸获得国际巨头新品订单-260428.pdf
兴业证券-航天彩虹(002389)无人机业务海外高景气，国内订单集中落地-260428.pdf
兴业证券-航材股份(688563)持续加大民机技术攻关，2026年关联交易预计金额稳增-260427.pdf
研报
兴业证券-万泽股份(000534)2025年报点评：高温合金收入高增医药稳增，燃机持续拓展客户丰富产品-260430.pdf
兴业证券-兴证海外2026年5月金股组合-20260503.pdf
兴业证券-兴证策略&多行业2026年5月市场配置建议和金股组合-20260503.pdf
兴业证券-应流股份(603308)2025年报及2026一季报点评：燃机客户合作加深，两机在手订单饱满-260430 (1).pdf
兴业证券-应流股份(603308)2025年报及2026一季报点评：燃机客户合作加深，两机在手订单饱满-260430.pdf
兴业证券-通信行业周报(04.20-04.26)：谷歌TPUV8发布-260427.pdf
银河证券-2026年5月投资组合报告：景气为矛，价值为盾-20260428.pdf
银河证券-4月政治局会议的三条主线和七大关注点-260428.pdf
银河证券-A股有色金属行业2026Q1基金持仓分析：主动权益基金2024年后首度减持有色行业-260424.pdf
研报
银河证券-ESG策略专题报告：政策趋严下ESG整合提升策略选股有效性-260424.pdf
银河证券-北交所周报：交易活跃度持续回升，北交所进行规则修订-260425.pdf
银河证券-北交所日报-260427.pdf
银河证券-大类资产周报：美伊博弈为何仍难降温？-260425.pdf
银河证券-格力电器(000651)龙头的反击，一季度空调市场份额提升-260429.pdf
银河证券-海外算力行业周报：海力士净利润高增，亚马逊AI投资再加码-260426.pdf
银河证券-海尔智家(600690)北美短期承压，公司加强股东回报-260428.pdf
银河证券-策略周报：政治局会议政策预期与业绩兑现如何指导市场？-260425.pdf
银河证券-钢铁行业行业周报：国家出台节能降碳意见，反内卷有望加码-260426.pdf
研报
银河证券-农林牧渔行业4月行业动态报告：养殖亏损加剧，宠食出口价格环比企稳-260427.pdf
银河证券-康冠科技(001308)规模增长，盈利承压-260429.pdf
银河证券-康龙化成(300759)公司深度报告：一体化医药外包龙头，CDMO业务启新程-260426.pdf
银河证券-数字经济周报(2026年第12期)：大模型发展呈现路径分化趋势-260427.pdf
银河证券-热点洞察系列研究报告：2026年一季度分省经济数据的六个关注点-260501.pdf
银河证券-科沃斯(603486)注重收入利润均衡，发展中构建辛顿模式-260425.pdf
银河证券-解码4月中央政治局会议精神：风向往哪吹？-260428.pdf
银河证券-轻工制造行业月报：淡季纸企小幅提价，浆价窄幅运行-260428.pdf
银河证券-通信行业行业周报：工信部推进算力发展，6G大会定技术共识-260427.pdf
研报
粤开证券-【粤开宏观】美伊冲突对中国产业链的影响：哪些受损？哪些收益？-260426.pdf
英大证券-3月经济数据解读：1季度GDP增速录得5.0%完全符合预期，人民币汇率升值利多一线城市房价环比-260429.pdf
英大证券-电力能源行业周报-260428.pdf
银河证券-中科仪(920186)新股报告：聚焦真空核心设备，自主创新驱动长期发展-260427.pdf
银河证券-有色金属行业周报：供需预期皆向好，锂价或将保持强势-260427.pdf
银河证券-资本市场周报(2026年第6期)：美伊谈判“悬而未决”，高油价开始传导-260427.pdf
银河证券-银行业周报：Q1主动基金增配银行，板块业绩好于预期-260426.pdf
长城国瑞证券-医药生物行业双周报2026年第8期总第157期：AACR大会强化国产创新药关注度，药价机制改革优化创新回报环境-260427.pdf
长城证券-策略视角：航空供需整体改善，重视低位布局机会-260426.pdf
研报
长城证券-大宗商品：PTA，本期供应端降负幅度大幅扩大-260426.pdf
长城证券-大宗商品：乙二醇，到港预报和需求均超预期下降-260426.pdf
长城证券-大宗商品：原油，美伊谈判不确定性仍存，油价宽幅震荡-260426.pdf
长城证券-大宗商品：铝，铝锭超预期累库抑制国内铝价-260426.pdf
长城证券-大宗商品：锂，海外部分公司供应量减少，Q2维持偏紧预期-260426.pdf
长城证券-大宗商品：锡，年内降息概率进一步提升，锡价高位窄幅震荡-260426.pdf
长城证券-大宗商品：镍，不锈钢和镍价联动上涨，Eramet印尼镍矿配额即将耗尽-260426.pdf
长城证券-电力及公用事业行业周报(4.20-4.26)：火电风电驱动板块涨幅2.34%，中办国办发布节能降碳意见-260428.pdf
长城证券-电力设备及新能源行业：光伏电池组件逆变器出口月报(26年3月)-260429.pdf
研报
长城证券-汽车行业周报：地平线发布舱驾融合芯片“星空”，智驾→舱驾融合进阶-260427.pdf
长城证券-电力设备及新能源行业周报：锂电技术密集落地，海风储能同步提速-260427.pdf
长城证券-轻工制造行业：DeepSeek-V4发布并开源，实现国产算力适配-260427.pdf
长城证券-通信行业：AI散热赛道“创新+高景气+国产替代”，三重共振引领跃迁式增长-260430.pdf
长城证券-通信行业：国内大模型催生算力国产化加速，机器人产业持续演进，持续看好相关产业投资机会-260429.pdf
长城证券-长城策略月度金股——2026年5月-20260430.pdf
长江证券-2026年4月美联储议息会议点评：鲍威尔的最后一舞，看点在哪里？-260430.pdf
长江证券-3月工业企业利润点评：价格上涨，但是传导顺畅-260427.pdf
长江证券-3月财政数据点评：谁在支撑税收高增？-260425.pdf
20260508今日段子汇总 1、东田微：法拉第旋转片是一种具有磁光效应的晶体材料，是生产光隔离器的关键原材料。公司目前不生产法拉第旋转片。公司采购法拉第旋转片用于生产光隔离器 2、福晶科技：公司具有磁光晶体到法拉第旋光片全制程能力。光隔离器基于法拉第磁光效应，有效提高激光系统的稳定性和输出功率，主要应用于光纤通信、光信息处理系统和精密光学测量系统中
❗️中毅达：海外产能砍半，PCB刚需爆发！季戊四醇超级周期开启！ —————————— 🔥海外产能崩盘，行业库存见底。中东、欧洲等多家季戊四醇大厂因天然气成本高企、地缘政治、环保治理等问题关停装置超50%，中期内无复产可能，供给缺口收缩超50%，且行业库存趋近于零，现货排单紧张。
浙商大制造【电科蓝天】国内宇航电源龙头，受益商业航天发展加速！ 催化：商业航天密集发射在即； 需求：低轨星座加速组网驱动宇航电源需求高增。
美国国务卿鲁比奥：古巴不接受援助。 美国国务卿鲁比奥：（关于古巴）准备提供更多人道主义援助。 美国国务卿鲁比奥：（关于意大利会议）未讨论北约和美国军队的具体事项。
【DeepSeek据称拟融资超 500亿元 推进商业化创收布局】 据两名知情人士透露，DeepSeek 创始人兼CEO梁文峰，计划在公司首轮融资中出资最高额度；公司本轮目标募资规模高达500亿元人民币（约 73.5 亿美元），有望创下中国 AI 企业史上最大单笔融资纪录。此次融资也促使该公司加速落地营收规划、推进商业化盈利。知情人士称，DeepSeek 近期已向部分投资者表示，计划加快大模型迭代发布节奏，向行业主流看齐。其中一位知情人士透露，公司计划在6 月推出 V4 模型的迭代版本V4.1。 【DeepSeek计划于6月推出V4模型更新版本V4.1。】
天风通信 | 福晶科技：独家前瞻判断，旋光片持续紧缺模块场扫货，价格上涨！ CPO法拉第旋片用量高增，稀土禁运导致物料短缺 1）需求端：光模块中法拉第旋片用量同比增长，且 CPO单通道需求相比光模块增长4倍。CPO中法拉第旋片尺寸增长至0.6mm-0.7mm，且双极方案法拉第用量翻倍。
【国际航运高管访谈：霍尔木兹封锁下的真实世界】 🔥核心判断 ⚠️风险信号 ★投资含义 杨天的分析框架极简但逻辑自洽：不可能世界大战→霍尔木兹是棋眼→无法地面入侵则海峡无解。三层递进把整场战争的博弈核心压缩到一个点上——海峡是伊朗的"准核武器"，既能制造全球性痛苦，又不至于触发全面毁灭。
❗️【天风电新&汽车】还是AI，但市场高切低怎么看？ ——————————— 这两天走势很A股，极致的unwind，AIDC（特别是缺电燃机）调整，而机器人和SPX链启动，典型的高切低。
工信部：支持开展固态电池在航天领域的应用研究 锂电池在太空的应用依赖温控装置，一般工作温度-20~50℃，全固态电池因其宽温域（-40~120℃）、可靠性、高能量密度，成为太空中最好的储能装置。 美国NASA等机构2025年全固态电池研发进展超预期🔥 日本JAXA（类似美国NASA）-2025成果：
【申万商业航天】商业航天最新观点20260508：提高仓位配置，把握主升行情 核心观点：1）从催化看，国内外重磅火箭将陆续进行发射验证，星座招投标持续落地，国内外头部公司陆续IPO，若近期国内火箭回收成功将加速行情上行；2）从交易看，5月份进入业绩真空期，外围局势好转，风偏或持续上行，结合市场后续或进行高切低，商业航天、机器人等成长板块易受资金青睐。3）我们认为商业航天催化不断，板块已企稳向上，坚定看好后续主升行情。 板块上行空间及节奏：1）当前板块标的股价隐含定价预期为年均2000-3000颗卫星，上一轮行情高点为年均5000-6000颗卫星，因此大…
【特朗普访华成果前瞻】 若特朗普访华得以成行，我们预计成果更多出现在经贸领域是更为现实的结果，或以“有管理的贸易”框架确保双边经贸关系稳定并延长“休战期”。我们预计双方可能围绕以下五方面议题展开对话： 一是以“有管理的贸易（Managed trade）”框架确保双边经贸关系稳定，强化相关委员会功能，推动合作，管控分歧。我们认为“有管理的贸易”可理解为，在不损害双方国家安全和关键供应链的前提下维持经贸关系稳定运行，避免“硬脱钩”风险。在该框架下，我们预计此前中美釜山会晤上达成的一年“休战期”安排可能进一步延长。
【SMM分析】锂电池消费税调整传闻调研结果 目前市场传出锂电池消费税调整预期，市场讨论口径为：今年9月后或由免征调整为征收2%，明年9月后进一步提高至4%。经与部分电芯厂求证，目前该事项仍停留在企业内部讨论和情景测算阶段，尚未收到明确官方通知。现行政策下，锂离子蓄电池仍属于免征消费税范围，而电池、涂料消费税名义税率为4% 。因此，在官方文件落地前，不宜将该传闻作为确定性成本项处理。若后续政策实际执行，消费税将直接抬升电芯环节制造成本，并对动力、储能电芯报价体系形成扰动。考虑到当前电芯厂利润空间有限，新增税负大概率难由电芯厂单独承担，后续或通过价格谈判在…
Trump访华细节更新： 1、今天上午，第7架美军 C17 运输机，降落至北京首都国际机场，预计在特朗普访华前，会有8架美军运输机先后抵达。目前距离访华日，仅剩下 6 天。 2、已运抵设备：总统专属防弹车队凯迪拉克野兽、通信车辆、医疗急救设备。特勤局人员及武器、侦察设备、无人机等。加密通信系统、卫星终端、临时指挥中心模块。
[加油]军工板块大涨，不容忽视的自主可控硬科技——看好商业航天强势反弹和底部大飞机 [红包]1、 商业航天：风偏上行+强催化不断，继续强call二代星新增核心器件和终端龙头 高速率激光通信终端（烽火通信）、手机直连终端（国博电子）、星上基站&路由（信科移动、烽火通信）、
【广发通信】美股光通信季报基本披露完毕，如何看待全球光模块公司的一季报？ 🪶Lumentum 收入同比+90%，环比+21.5%；利润同比+315%，环比+89%； 🪶Coherent收入同比+20.5%，数据中心业务环比+13%；eps 同比+55%，环比16%；
蘅东光更新0507 无源布线： 1️⃣新增北美TOP5布线厂商K客户，公司预计受益该客户业务巨幅扩产！
[玫瑰]【长江汽车高伊楠团队】 拓普集团 机器人核心龙头，主业向上趋势明确，持续重点推荐！ [太阳]26Q1公司主业逆势实现亮眼增长，收入端逆势同比增长15%，利润端还原汇兑后归母净利润同比增长18%，在折旧摊销增加、墨西哥承压情况下，业绩表现明显向上 [太阳]机器人即将进入正式量产，本来核心为有订单的确定性公司。近期T客户再度国内常规性审厂，产业链核心供应商反馈Q2的正式采购订单已经下单。此前特斯拉在业绩说明会上明确26年7-8月正式开启量产，目前从产业反馈看时间点一致，7-9月的规划相对明确，正式采购预期提前1-1.5月下达，预期在5月底-6月左右…
[玫瑰]【宇通客车】发布4月销量：出口平稳，国内同比增速转正 [庆祝]4月公司销售3755辆，同比+12.5%/环比-8.8%。 分车长：中大客2637辆，同比-2.1%/环比-21.6%，轻客1118辆，同比+73.6%/环比+1.5%。
【百龙创园】业绩持续超预期兑现，关注产品高端化与新产能投放进展 25年报与26年一季报业绩双超预期。2025年实现归母净利3.69亿元，同比+50.1%；2026年Q1实现归母净利1.21亿元，同比+48.1%。公司业绩高速增长主要得益于益生元、膳食纤维、阿洛酮糖产销量增长，此外公司不断优化产品结构、降本增效提升毛利率。2025年公司销售毛利率为41.8%，同比+9.03 pct。 膳食纤维营收快速增长，抗性糊精成为核心驱动。2025年，公司膳食纤维板块实现营收7.57亿元，同比+21.3%，毛利率49.3%，同比+7.7 pct。下游需求带动公司抗性…
【鼎龙股份回调点评】 💡公司与安集今日有所回调，我们预计主要受英特格（ENTG）昨晚回调影响，目前ENTG夜盘已经开始回暖。鼎龙股份自身基本面强劲、业务结构优化，持续建议积极关注。 💡抛光业务方面，26Q1公司抛光垫业务yoy+71%、抛光液yoy+54%；Q2预计氧化铈产品开始有订单，产能持续爬坡。光刻胶26年为商业化元年，高端的K胶/A胶逐步起量，预计将成为首家稳定供应浸没式A胶的公司。皓飞3月并表后，预计全年增速40~50%，拓展更广阔的锂电辅材市场，26年预计拓展除锂电龙头ND之外的更多客户。
【电科蓝天】国内宇航电源龙头，受益商业航天发展加速！ 催化：商业航天密集发射在即； 需求：低轨星座加速组网驱动宇航电源需求高增。
【海亮股份】大涨点评：4月金股持续亮眼，海外高增、铜箔涨价、数据中心！ 铜加工卷王出海进击，多重景气共振，再造数个海亮 [礼物]核心逻辑：
【中泰电子|联芸科技】第三方主控芯片全球第二、大陆龙头，企业级绑定国内核心大厂、构建第二成长曲线！ [玫瑰]第三方SSD主控芯片龙头全球第二、大陆第一！ 全球SSD主控市场中独立第三方厂商占50%，其中联芸份额25%，排名全球第二、中国大陆第一，全球地位仅次于慧荣科技（SIMO），慧荣科技昨晚业绩超预期、单日大涨46%。
富临精工策略会交流更新-20260508 Q2出货环比有望翻倍、五代产品占比进一步提升 Q1确收7.5万吨，单吨利润2.3k，四川德阿基地40万吨五代铁锂产能Q2开始逐步放量，排产指引16-18万吨，预计确收14万吨，环比Q1接近翻倍，五代铁锂Q2占比预计50%+（Q1五代占比30%），公司是市场五代铁锂独家供应商，单位利润较四代进一步提升
【戈碧迦】[發]特种玻璃国产化先锋，玻璃载板与低介电玻纤共振 深耕光学玻璃熔炼核心技术，对标康宁开 启特种玻璃国产替代。公司凭借深厚的特种玻璃配方与熔炼工艺积累，已在多个高壁垒领域实现从实验室到量产的跨越。作为国内稀缺的特种玻璃制造龙头，公司通过技术迁移成功卡位半导体封装与AI PCB核心链路，正由传统光学材料向电子信息关键材料转型。 玻璃载板深度参与先进封装，受益算力国 产化订单进入放量期。公司玻璃载板已实现向通富微电、盛合晶微、长电科技、华天科技等封测龙头的量产或导入，作为2.5D/3D封装、CoWoS及HBM存储芯片的核心材料，公司下游客户熠铎科…
【长江军工】C919日利用率大幅跃升，坚定看好C919产业链 【事件】Flight Master汇总的运营数据显示，C919在4月份完成了3190次飞行，同比增长117.9%，部分飞机日飞行时间高达【10.7】小时，利用率接近波音737和空客A320系列等成熟窄体机。该机型于5月5日完成庆祝其首次飞行九周年。截至4月30日，C919自投入运营以来已完成超过42,000次商业客运航班。 【点评】根据中国日报网报道，C919自推向市场后，已经连接29个机场（28个在中国大陆，1个中国香港）。Flight Master数据显示，自2026年初以来，88.5%…
🚨 🚢邮轮疫情：近日，“洪迪厄斯” 号邮轮上出现汉坦病毒感染，世卫组织确认此次疫情由安第斯病毒引起，目前已致。 🦠病毒介绍：汉坦病毒属于布尼亚病毒目、汉坦病毒科、正汉坦病毒属，是一种具有包膜且分节段的负链单股 RNA 病毒。
📈 📊市场数据： 📌韩国综合指数（KOSPI）上涨 0.11%，报 7498.0 点，成交额 273 亿美元，外资净卖出 38.06 亿美元。
重视AI应用侧投资机会，低位+筹码轻，AI短剧/营销等渗透趋势明确，美股Saas股大涨带动软件应用侧情绪修复，重点推荐 26年以来，AI短剧/AI营销侧已进入“规模化盈利”阶段。我们重点看好AI短剧产能爆发、AI营销广告变现两大强β主线。AI产业投资资金火热有望部分外溢至应用侧。 AI短剧：放量高增产业加速渗透。根据网络视听协会，26Q1全行业上线微短剧约为12.8万部，AI渗透率已超过95%，成为内容生产主力。相比于传统真人短剧，AI短剧的单分钟成本下降90%以上，多模态大模型的能力加持下，AI短剧行业产能进一步释放。
- 作者：思想者
- 时间：2026-05-08 20:32
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- 音频文件：东财建筑建材 宏润建设2025年报&26Q1季报解读及近期经营交流电话会 260508.mp3（见星球链接）
东吴证券[601555.SH]2025年度暨2026年第一季度业绩说明会 260508.mp3（见星球链接）
丰田汽车[TM.N]2026年3月业绩说明会 260508.mp3（见星球链接）
福瑞达[600223.SH]2025年度业绩说明会 260508.mp3（见星球链接）
碧水源2025年度网上业绩说明会【全景路演】 260508.mp3（见星球链接）
第十二届“东方财富杯”全国大学生金融挑战赛赛事宣讲会 260508.mp3（见星球链接）
东财建筑建材 宏润建设2025年报&26Q1季报解读及近期经营交流电话会 260508.mp3 总结失败：检测到你的下载量异常，已拒绝下载，下个自然日自动恢复 东吴证券[601555.SH]2025年度暨2026年第一季度业绩说明会 260508.mp3
一、重磅财经信息 ①高盛将沪深300指数12个月目标位设在5300点 指出投资A股颇具吸引力。 ②英伟达CEO黄仁勋：下一代AI基础设施将需要大量的光学连接 铜线已无法满足需求。
【国联民生海外】百度昆仑芯启动科创板IPO辅导，国内AI产业链有望得到重估 [太阳]5月7日，证监会官网披露昆仑芯科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市辅导备案信息。2026年1月初，昆仑芯已以保密形式向香港联交所提交上市申请，正式启动港股IPO。据《》，昆仑芯港股上市将按既定计划推进，此次A股辅导备案将进一步推动其“A+H”资本布局。 1⃣ 昆仑芯上市将推动百度重估。昆仑芯于2021年独立运营并完成首轮融资，首轮估值约130亿元。截至2025年7月，D轮融资2.83亿美元，投后估值约210亿元。目前控股股东百度持有57.67%股份。据路透社数…
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- 音频文件：国新宏观 4月PMI数据解读 260508.mp3（见星球链接）
好上好（001298）2025年暨2026年第一季度业绩交流会 260508.mp3（见星球链接）
嘉实基金 买股还是配债 如何把握平衡？ 260508.mp3（见星球链接）
江苏新能[603693.SH]2025年度暨2026年第一季度业绩暨2025年度现金分红说明会 260508.mp3（见星球链接）
欧派家居[603833.SH]2025年年度及2026年第一季度业绩说明会 260508.mp3（见星球链接）
格林美[002340.SZ]2025年年度业绩说明会 260508.mp3（见星球链接）
共进股份（603118）2025年度暨2026年第一季度业绩说明会 260508.mp3（见星球链接）
光大证券 本周科技股领涨，沪指五连涨剑指前高 260508.mp3（见星球链接）
国投瑞银基金 新能源一季度咋样？ 260508.mp3（见星球链接）
国新宏观 4月PMI数据解读 260508.mp3 总结失败：检测到你的下载量异常，已拒绝下载，下个自然日自动恢复 好上好（001298）2025年暨2026年第一季度业绩交流会 260508.mp3
[红包]今世缘公司交流核心要点0508 [爆竹]行业判断： 目前处在L型筑底、结构性分化阶段、2026年是调整周期里最关键的一年。消费出现几大转变，一是政商务需求明显降温、家庭朋友聚饮成为主流，二是消费群体迭代、对低度酒接受度很高、更看重口感和饮用体感，三是看重性价比更加理性，同时线上渠道、个性化产品倒逼创新 [爆竹]国缘淡雅： 省内24年淡雅在百元价位与竞品基本持平、25年已正式成为百元价位第一大单品。并逐步在周边核心市场导入淡雅， 基数不高背景下省外25年淡雅较24年翻倍增长、26Q1省外淡雅已达25年全年80%以上、终端动销同步实现翻倍
📰 🌐国际主要 NAND 制造商正逐步退出成熟制程的 2D NAND 市场，引发恐慌性采购和价格急剧飙升。 🚨业界消息人士表示，供应短缺可能难以解决，尽管供应商在寻求替代方案，但随着稀缺性持续，产品规格预计将日益两极分化。
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- 音频文件：中国电建[601669.SH]2025年年度业绩暨现金分红说明会 260508.mp3（见星球链接）
资深投顾说：分化轮动，机器人概念大涨 260508.mp3（见星球链接）
易方达基金 AI应用迈入商业闭环，投资如何布局？ 260508.mp3（见星球链接）
确成股份[605183.SH]2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会 260508.mp3（见星球链接）
实时债市解盘260508 - 苏州农商倪娇娇：国内经济状态与资产定价逻辑演绎 260508.mp3（见星球链接）
同方股份[600100.SH]2025年年度暨2026年第一季度业绩暨现金分红说明会 260508.mp3（见星球链接）
外服控股（600662）2025年年报暨2026年一季报业绩交流会 260508.mp3（见星球链接）
平安地产 -信和置业 低负债高分红兼具弹性，眼光独到的港房标杆 260508.mp3（见星球链接）
普昂医疗[920069.BJ]2025年年度报告业绩说明会 260508.mp3（见星球链接）
中国电建[601669.SH]2025年年度业绩暨现金分红说明会 260508.mp3 总结失败：检测到你的下载量异常，已拒绝下载，下个自然日自动恢复 资深投顾说：分化轮动，机器人概念大涨 260508.mp3
领导，昨日地缘局势短期缓和引发市场情绪扰动，板块回调砸出黄金坑， 首华燃气、广汇能源等具备明显成长性的标的迎来低位布局窗口。 有需要欢迎随时交流 首华燃气：量增降本+气价弹性 ，高成长低估值，重视回调带来的买入机会
【行业洞察】兴业石化张樨樨：地缘危机对能化影响——从高波动中把握确定性 260508.mp3 总结失败：检测到你的下载量异常，已拒绝下载，下个自然日自动恢复 【涨跌全知道】科技领跑，A股能否五月红？ 260508.mp3
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- 音频文件：从币安到更远：CZ预测加密货币的下一阶段｜ARK Invest 260508.mp3（见星球链接）
丹·西姆科维茨在CNBC中摘自米尔肯研究所全球会议｜摩根士丹利专栏 260508.mp3（见星球链接）
第三天总结丨 Finovate2026春季 260508.mp3（见星球链接）
电池板块投资正当时：业绩印证景气，需求打开空间 260508.mp3（见星球链接）
东吴宏观·经济早班车 - 第56期：对美国访华应该如何预期？ 260508.mp3（见星球链接）
Demis Hassabis 谈 AGI、机器人规模生产，以及 Elon 的 100 万美元火星发射合成 260508.mp3（见星球链接）
ROCKET LAB USA[RKLB.O]2026年第一季度业绩交流会 260508.mp3（见星球链接）
TMT中小盘每周观点 260505.mp3（见星球链接）
安集科技（688019）2025年度暨2026年第一季度业绩交流会 260508.mp3（见星球链接）
从币安到更远：CZ预测加密货币的下一阶段｜ARK Invest 260508.mp3 总结失败：检测到你的下载量异常，已拒绝下载，下个自然日自动恢复 丹·西姆科维茨在CNBC中摘自米尔肯研究所全球会议｜摩根士丹利专栏 260508.mp3
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- 音频文件：公用财报总结：火水增长绿核承压，火电迎业绩时间线 260505.mp3（见星球链接）
光启技术2025年度及2026年第一季度业绩说明会 260508.mp3（见星球链接）
广汇能源[600256.SH]2025年度及2026年第一季度业绩暨现金分红说明会 260508.mp3（见星球链接）
国金固收 债市早知道（第四十一期） 260508.mp3（见星球链接）
国投电力[600886.SH]2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会 260508.mp3（见星球链接）
东兴证券｜2026年5月金股电话会议 260508.mp3（见星球链接）
对话产业链大佬：3年需求筑底，机床行业真复苏了吗？ 260505.mp3（见星球链接）
方正零售美护 _ 医美终端专家交流 260508.mp3（见星球链接）
福达股份[603166.SH]2025年度暨2026年第一季度业绩说明会 260508.mp3（见星球链接）
公用财报总结：火水增长绿核承压，火电迎业绩时间线 260505.mp3 总结失败：检测到你的下载量异常，已拒绝下载，下个自然日自动恢复 光启技术2025年度及2026年第一季度业绩说明会 260508.mp3
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- 音频文件：华泰证券 双创行情爆发，深挖产业趋势主线 260508.mp3（见星球链接）
徽商盘前解读 - 你的原油，我来操心 260508.mp3（见星球链接）
汇添富基金 业绩印证景气，电池投资正当时？ 260508.mp3（见星球链接）
加拿大自然资源[CNQ.N]2026年第一季度业绩交流会 260508.mp3（见星球链接）
今世缘[603369.SH]2025年年度业绩说明会 260508.mp3（见星球链接）
金信基金 科技还能上车吗？ 260508.mp3（见星球链接）
寒武纪、海光信息、盛科通信 260506.mp3（见星球链接）
和邦生物 260506.mp3（见星球链接）
华富基金 科技革命如何布局？ 260508.mp3（见星球链接）
华泰证券 双创行情爆发，深挖产业趋势主线 260508.mp3 总结失败：检测到你的下载量异常，已拒绝下载，下个自然日自动恢复 徽商盘前解读 - 你的原油，我来操心 260508.mp3
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- 音频文件：康希通信[688653.SH]2025年度暨2026年第一季度业绩说明会 260508.mp3（见星球链接）
科达制造[600499.SH]2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会 260508.mp3（见星球链接）
美国的通胀指标讲述了两个不同的故事｜PIMCO专栏 260508.mp3（见星球链接）
民生加银基金 如何投资硬科技？ 260508.mp3（见星球链接）
民生健康近况更新 260507.mp3（见星球链接）
宁德携手海博思创签署钠电协议，全国最大电力负荷预计保持增长电新 260505.mp3（见星球链接）
农林牧渔业行业年报和一季报解读 260507.mp3（见星球链接）
卡车股季报总结&观点更新 260507.mp3（见星球链接）
开源通信 AI光提速电话会议（四十三）光互联的重大变化 260508.mp3（见星球链接）
康希通信[688653.SH]2025年度暨2026年第一季度业绩说明会 260508.mp3 总结失败：检测到你的下载量异常，已拒绝下载，下个自然日自动恢复 科达制造[600499.SH]2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会 260508.mp3
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- 音频文件：山西焦煤 260507.mp3（见星球链接）
四川成渝 260507.mp3（见星球链接）
四方股份[601126.SH]2025年度暨2026第一季度业绩说明会 260508.mp3（见星球链接）
泰康基金 国产算力破局 半导体行情持续演绎 260508.mp3（见星球链接）
天弘基金 科技领跑，A股能否五月红？ 260508.mp3（见星球链接）
投资者应关注的顶级退休趋势｜BlackRock专栏 260508.mp3（见星球链接）
鹏华基金 热点板块周周谈 260508.mp3（见星球链接）
齐鲁银行[601665.SH]2025年度暨2026年第一季度业绩说明会 260508.mp3（见星球链接）
全球资本市场 - 2026年全球大会 260508.mp3（见星球链接）
山西焦煤 260507.mp3 总结失败：内部错误 四川成渝 260507.mp3
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- 音频文件：为什么你应该始终为未来的波动做好准备 260508.mp3（见星球链接）
西部策略 - 盘前5分钟0508 260508.mp3（见星球链接）
银河固收 _ 5月利率展望：赔率降低，胜率仍在，定价何去何从？ 260508.mp3（见星球链接）
银华基金 美伊继续缓和，市场风险偏好维持 260508.mp3（见星球链接）
中农立华[603970.SH]2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会 260508.mp3（见星球链接）
中信保诚 全球追芯热持续多久 260508.mp3（见星球链接）
重卡经销商系列调研 260507.mp3（见星球链接）
资深原油专家展望后续原油及化工品走势 260505.mp3（见星球链接）
投资组合将如何随着通胀、信贷和创新而演变？｜J.P. Morgan专栏 260508.mp3（见星球链接）
为什么你应该始终为未来的波动做好准备 260508.mp3 总结失败：检测到你的下载量异常，已拒绝下载，下个自然日自动恢复 西部策略 - 盘前5分钟0508 260508.mp3
比光芯片更稀缺，硅透镜 关注低位硅透镜：宇瞳光学（300790） 小结：
对标大普微，国内唯二企业级SSD龙头 忆恒创源与大普微，是国内唯二企业级SSD核心龙头。 对标已上市的大普微高估值标杆，忆恒创源营收体量相近，2026年业绩弹性更强、净利爆发力突出，在固件研发、国内服务器生态适配还有独家壁垒。
【中金军工|瞰星链12】信科移动再推荐：70亿再融资公告中的重要投资线索解读 公司公告拟定增募资70亿元，用于空天地一体化移动通信产业化和研发，以及6G研发项目等。 信科移动 国家队亲儿子 低价！！！
美国称怀疑英伟达芯片通过泰国走私到阿里巴巴
从/机/器/人到cpo/光纤再到商业航天，都是轮动上涨，机/器/人的中军冲高之后震荡，光纤/cpo的中军冲高震荡回落，没有形成一致性的持续进攻。 然后又有贵金属的拉升，都是电风扇轮动 现在主线调整，轮动线依然很强，后面市场可预判性低，难度提升。是否会持续错位也说不定（比如说可能次日可能主线弱修复，轮动线调整）
🧤 中信主题策略刘易团队-“全球竞争力出海”主题之【英科医疗300677】高单支盈利阶段持续时长将超市场预期👊 今日公司股价有所波动，我们预计主要受部分投资者担忧短期手套现货价格已达阶段性高点，以及科技板块的资金虹吸效应等因素影响。 高单支盈利阶段持续时长将超市场预期
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俄乌重建概念股主要涉及基建、能源、建材、工业、农业及民生等领域，以下是核心受益板块及个股梳理： ：海外营收占比45%，主营电力EPC总承包，已获基辅地铁修复项目意向订单，适配电力和轨道交通重建。 ：战前唯一进入乌克兰修路的中国国企，曾参与乌克兰公路和基辅医院建设，有望参与“1000公里战略公路”等项目。
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产业更新 1）LPU midplane 52层采用896K3和892K2混用，介于M8和M9之间，供应商。供应商沪电｜胜宏｜方正｜景旺｜TTM。 2）LPU模组LPU 模组PCB 20层，采用DS7409DXG + DS-7409DJG(N)，即M4和M7混用，供应商臻 首发公众号：思维纪要社 鼎（鹏鼎）｜欣兴。
🧲持续推荐【中润光学】 光通信 子公司戴斯光电产品矩阵对标腾景科技，包括棱镜、透镜、法拉第旋转器等光学元件，新进国内头部光模块厂商，为XPO等新光技术供货，扩产速度快，2月即可。公司25年相关收入0.5亿，26年2亿相关收入，未来爆发有望指数级增长。
‼️底部重大推荐【光电股份】：预期差巨大的光器件公司，偏振片突破coherent+法拉第旋光片在研，现价看4倍空间！ 1）公司持股95%的子公司新华光在光模块领域主要布局偏振片（公司承担的国家重大工程项目），是隔离器的重要上游， 1片法拉第炫光片+2片偏振片+1个磁环=隔离器，目前隔离器严重缺货，此前主要是上游法拉第旋光片紧缺， 而目前偏振片也出现了紧缺情况； 2）偏振片行业龙头主要是康宁+日本Hoya+NEG，三家份额超过90%， 新华光在24年首次实现了国产化突破，25年陆续突破深圳昂纳、鑫宇科技、无限光、桂州光隆等最头部的隔离器厂商， 下游直接供…
世界杯转播权仍未谈拢，国际足联高管计划访华！世界杯最受益之一应该是它，毋庸置疑！ 长期以来，中国市场的世界杯转播始终遵循“央视独家采购+国内平台分销”的模式，即世界杯这类重大国际赛事的中国大陆地区主转播权，只能由中央广播电视总台（央视）作为唯一合法主体，直接与FIFA谈判签约，国内其他各类视频平台、地方电视台均无资格直接与FIFA对接，只能在央视完成版权采购后，从央视手中获得二级分销权，才能开展赛事转播、点播等相关业务。 中视传媒
【中金医药】诺和诺德：Wegovy pill快速放量，关注后续多靶点进展 公司公布 1Q26 业绩：收入 968.23 亿丹麦克朗，同比+32%，按固定汇率（CER）同比+24%；剔除美国 340B 药品定价计划引起的一次性拨备冲回后，经调整收入 700.63 亿丹麦克朗，同比-10%，按 CER 计算同比-4%。经调整 EPS 6.63 丹麦克朗，同比-3%。1Q26 收入利润符合我们预期。业绩符合我们的预期。 减肥药Wegovy pill超预期放量，部分缓解竞争压力。分业务来看：
航天工程（603698）：被严重低估 的登月火箭国家队核心平台 🚀 航天一院唯一上市载体，稀缺性拉满！ 航天科技一院（中国运载火箭技术研究院）是我国大部分长征系列火箭（长征二号丙 / 三号甲 / 五号 / 七号 / 八号 / 十号等）、载人登月工程、可回收火箭的“摇篮”。而航天工程，正是其旗下唯一的A股上市公司平台，承载着一院在商业航天、绿色能源与高端装备领域的全部产业化输出，稀缺性无可替代！
法拉第旋光片 发酵 福晶科技 东田微 光电股份 光电股份：隔离器偏振片+法拉第旋光片 1⃣子公司新华光为国内隔离器偏振片唯一龙头，迅速通过隔离器厂商导入旭创和新易盛，目标份额30%以上。 目前竞争对手主要是康宁，缺货导致涨价预期，光电股份产能充足，有望快速扩大份额。
4月末起，行业核心供应商陆续迎来加单放量、新增料号、产能扩张多重产业利好，产业基本面持续超预期，但板块走势长期明显滞后于真实产业景气度。随着月初业绩真空期落地，主动多头资金已开始进场布局。本轮绝非短期脉冲式行情，叠加马斯克对7月底前机器人量产下达史上最强硬性节点要求，行业从1到N的趋势性大行情已然启动。 1到n的大行情已经开始。 选股思路：7月量产利好三花智控，拓普集团、绿的谐波、奥比中光、恒力液压、长盈精密、浙江荣泰、斯菱股份、五洲新春、北特科技、
半导体硅片（涨价周期） 核心逻辑： 1、2026Q2海外12寸轻掺硅片涨价关键节点，带动重掺、国内12寸轻掺、8寸硅片跟涨，开启量价齐升。
【德邦科技】专家交流更新202605 更多加公众号：思维纪要社 08 1、此前友商的液态金属方案出现漏液问题，主要是围挡胶和液金为两家独立供应商，配合出现问题，Nv一度想更换为石墨烯方案，但后续德邦提供了围挡胶+液金一体化供应方案，测试效果较好，解决了漏液问题，Nv基本确定重新使用液态金属方案，目前德邦科技为唯一供应商，预计本月底正式拿到code，单GPU对应价值量200元，单NV市场对应27年利润增量约5亿元！ 2、除了Nv，目前公司在积极对接intel的CPU散热需求，通过intel的重要供应商之一牵线，专家判断最终敲定液金方案的概率较大；
天孚专家纪要: 旭创CPO预研项目用的光引擎是长电做的，和富士康一样，半导体能力厂家主导。 各方都在尝试不同路径。 CPO保偏光纤天孚用的康宁的。
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有研粉材：AI散热+光伏+商业航天等 新兴需求多点开花，利润有望进入加速释放期 基本盘业务龙头地位稳固，新兴领域有望 迎来产业爆发期 1）铜基粉体板块：整体铜基粉体产能接近4万吨，国内市占率约四成占据龙头地位享规模优势，积极拓展海外市场实现份额进一步提升；新兴领域还积极布局电子级氧化铜粉、散热铜粉、光伏铜粉等产品，打开成长新曲线。
【中泰传媒互联网】荣信文化：AI剧业务快速发展，AI+IP布局持续拓展，主业经营向好 ⭐4月20日，公司控股AI剧子公司余禾文化在字节跳动平台的单日投放消耗峰值突破100万元大关！余禾文化积极打造AI多模态技术平台。对内打造 “AI漫剧工业化中台”，实现从IP到 数据全链路的系统整合。对外积极与行业领先的AI平台共建生态：与字节火山引擎豆包AI合作， 为Seedance2的紧密合作伙伴及 首批商业化落地客户； 已 接入腾讯“智影”平台，提升视觉创作效 率； 与阿里云通义千问战略合作，推动AI漫 剧工作流标准化等。看好主业与AI剧业务形成协同效应，驱动I…
强call下商业航天赛道！ ‼5月到6月，商业航天进入中美共振的密集催化期！ 国内：长十乙、长十一二乙、朱雀三
002302西部建设，星际荣耀超级工厂 西部建设官微消息，近日，西部建设一公司兴城厂签约星际荣耀可重复使用液体运载火箭生产总部基地项目，签约量2万方（独家供应），标志着中建西部建设首次成功进入运载火箭生产总部高端制造建设领域，进一步拓宽了公司“新基建”业务领域。据悉，该项目为国内首家实现入轨民营商业火箭公司——星际荣耀打造的运载火箭“超级工厂”，总投资约33亿元，将建设4条智能总装产线和2条数字化测试产线，计划于2026年底建成投产，届时将形成年产20发可重复使用液体运载火箭核心生产能力，填补西南地区在火箭总装领域产业空白。
【AAOI】模块&光芯片加速发力，上修产能预期，坚定看好！ [礼物]【财务表现】26Q1收入1.5 亿美元（环+12.5%，同+51.3%，指引 1.5–1.65 亿美元）；毛利率29.2%（上一季度指引为29%–31%）。 [礼物]【业务指引】26Q2总营收指引 1.8–1.98 亿美元，环比+19%–31%
达梦数据 全市场独家从底部一路推上来，很多人还没意识到，公司已经从软件，变成一家软硬一体化公司。 产品 DM PAI，oracle 全球第一，它第二，存算一体，性能指标提升50x，单价400万起步，价值量大幅提升
商业航天的黄金时代——把握5-7月中美超强β 3/4月以来我们反复强调商业航天投资已进入【简单选择题阶段】，中美政策高度同频➕产业进度加速➕催化密度提升， 全产业链扩产周期行则将至，在最确定的产业趋势前不要犹豫❗️ 1️⃣火箭的超强通胀❗️
【国金电新】光伏主产业链排产跟踪_0508：产业链各环节排产均有上调，InfoLink预计5月组件排产约43GW、环比+7% [太阳]InfoLink预计，5月硅料/硅片/电池片/组件产出9.2万吨（48-49GW）/51/48/43GW，环比+3.1%/+4.8%/+4.2%/+6.5%，各环节较前次（4月7日）预测均小幅上涨。 4月硅料/硅片/电池片/组件实际产出9.15万吨、48/46/40GW，环比-3%/-3%/-8%/-15%。
更新：消费税分新能源汽车整车端和锂电池端，整车端预计27或28年征收。锂电池端，沟通来看，政策上是要征收的，是否是9月份未收到明确通知。
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光通信产业链最紧缺物料之 【法拉第旋片】 因对日稀土断供及Cohr商业策略，国内光模块企业面临法拉第旋片供应紧缺，据传部分一二线光模块公司4月处于完全没有拿货的紧急状态。
[红包]【中信互联网】快手（1024.HK）：可灵流水表现强劲，关注流动性改善带来的分部估值机遇 [咖啡]模型能力持续领跑，可灵流水表现强劲。根据Sensor Tower，2026年3/4月可灵流水分别QoQ+24%/10%（仅跟踪部分移动-C端用户情况，不包括占比更高的web-C端及B端用户），流水表现持续强劲，验证可灵持续领先的能力和用户认可度。功能迭代方面，4月23日，可灵全球率先支持原生4K直出，开启院线级质感时代，适配大屏展示、高清终端及专业制作等高画质场景实现高画质输出与视觉一致性的兼顾。商业化方面，可灵升级团队会员模式，跨空间资产管理能力…
【中金医药】辉瑞制药：1Q26业绩超预期，关注核心管线推进 公司公布1Q26业绩：收入145亿美元，同比+5%，经调整EPS 0.75美元，去年同期为0.92美元。由于新药组合快速放量，1Q26收入利润均超市场预期。 新药放量与并购资产整合驱动基础业务增长。1Q26常规业务运营增长达7%。新上市及收购产品收入达31亿美元，同比运营增长22%。Padcev（Nectin-4 ADC）全球运营增长39%，达5.91亿美元；Biohaven收购带来的偏头痛药物Nurtec运营增长41%，达3.53亿美元。此外，公司与多家仿制药公司就心血管药物Vyndamax…
华为预计在2026H2布局384超节点方案， 而384超节点中OCS将首次应用在scale up环节，这也是当前华为OCS验证和部署的核心环节。后续华为整体拓展节奏为先scale up，再scale out，最后拓展至DCI，四个核心应用环节最终都会实现OCS的部署。据产业链了解，华为OCS主要技术路线仍以MEMS路线为主，产业链相关环节有望深度收益！ 英唐智控α：目前光隆集成目前光开关业务在手订单过亿，相比春节前大幅提升。OCS业务方面，目前公司客户为国内头部CSP以及光模块厂商。OCS产品布局方面，公司32x32/64x64/96x96已经实现量产…
知情人士透露，波音公司接近与中国方面达成近10年来首个重大飞机订单，涉及约500架波音737 MAX客机，预计将在美国总统特朗普访华期间公布。知情人士称，波音也在和中方洽谈约100架波音787梦想客机和波音777X宽体飞机订单，不过相关交易可能会在更晚些 首发公众号：思维纪要社 时候宣布。目前，双方仍在就具体细节进行谈判，尚未达成最终协议。 洪都航空 爱乐达
胜宏科技交流纪要 /
石墨TIM绝对龙头 中石科技(300684):高导热石墨全球龙头，热导率1500-1800W/m·K;产品含柔性石墨均热组件、导热凝胶/垫片等TIM，批量供货北美AI服务器大客户，英伟达核心供应商。
今天国产算力板块普跌，是因为 市场在交易N卡放开预期（是否会放开、以什么条件放开、对哪些主体放开等问题目前暂无定论），基本面没有什么变化。 我们认为，是否放开并不影响国产算力的本质逻辑——自主可控仍是终极答案，更多在情绪面上有短期影响。 把握核心资产的调整机会！
英科医疗：从提价逻辑回归盈利逻辑，单只净利中枢向上，坚定500亿目标市值 [玫瑰]复盘：3月至4月初，公司股价演绎“美伊冲突加剧→成本攀升推动丁腈手套提价→单只净利提升”的逻辑；4月以来，随着美伊冲突缓解，叠加人民币持续升值，公司股价由于提价持续性存疑和汇兑损失影响表观利润而出现较大幅度波动。 [玫瑰]现状：截至5月7日，丁二烯（中沙石化）和丙烯腈（天辰齐翔）出厂价分别较4月高点下跌27%和11%，成本下跌趋势下手套难提价， 6月手套报价环比持平、但公司成本在4月达到高点后开始回落，单只净利预期向上，股价将从“提价向单只净利”演绎， 其中4月国内和国外…
强call下商业航天赛道！ ‼5月到6月，商业航天进入中美共振的密集催化期！ 国内：长十乙、长十一二乙、朱雀三
[庆祝][庆祝] 继续看好此一轮 CPU 产业变革，坚定趋势行情 hcjsj. 【海光信息】10000亿龙头起步，DCU+CPU 核心 【中国长城】ARM 上市唯一，产能持续突破
儒竞科技重点推荐：基本面底部确立，新业务成长可期！ [玫瑰]1Q26基本面底部确立，2Q开始有望回升。公司1Q受汽车业务与下游价格谈判、导致交付延迟，叠加去年嘉定工厂转股带来固定费用投入增加，1Q业绩有所承压；而随着2Q汽车业务价格谈判落地，汽车业务发货有望逐步恢复，基本面有望迎改善。 [玫瑰]暖通业务结构性高增长。暖通业务尽管传统商用空调业务仍然受地产周期拖累，但基本已经走稳，而热泵、数据中心业务结构性高增：
轻纺城：绍兴地方国企，对标小商品城，“新小商”逻辑演绎！ [玫瑰]存量市场经营稳健：公司年均租赁业务净利润约2亿元，核心市场出租率维持在95%以上～ [玫瑰]以旧换新持续推进，选位费模式打开盈利天花板。
【中信通信】为什么我们从始至终，坚定不移的看好汇绿20260508 [太阳]汇绿的定位：二线光里物料最充足（没有之一）， DSP、CW、硅光芯片等全产业链支持验证，物料大量备货（详见汇绿财报后我们对预付账款的分析）。我们也很欣喜的看到，能从更多新渠道看到汇绿的拉货，从光模块所需PCB的角度，看到了更多保供的证据（可与我们沟通，也可以找PCB大厂自行验证）。 [太阳]汇绿与coherent合作：coherent财报提到，客户需求极好，订单排到28年。市场之前以为汇绿只是coherent在光模块领域的合作伙伴，其实合作远不止这些。 汇绿为coherent提…
🔥行情启动0508【财通商社】酷特智能AGI赋能产业转型，并购APM助力智造出海，200亿第一目标价 ■携手韩国东大门apm集团：拟5亿元收购韩国apm旗下主要运营公司控股权，仅东大门终端500-1000亿人民币流水；已上线裁缝届coding 精准定位行业痛点，推出垂类模型，若按每家商户“酷系列”月付3k-5k AI服务费；对应年规模约11-18e ■绑定华为技术支持，AGI业务多点突破：公司24年与华为全面合作，作为核心技术供应商助力打造企业级操作系统，已中标潍坊安丘县2000w项目，未来向全国范围复制推广，1-N跨越在即，在手订单充足，后期延展空间大
【国泰海通食饮】海天味业：基本面无虞，长期超额收益可期 [礼物]近期回调主因3-4月餐饮需求平淡导致市场对需求复苏延续性产生分歧以及科技板块景气度高导致的资金轮动。我们认为餐饮需求的复苏是循序渐进而不是一蹴而就的，3-4月是传统淡季、环比走弱属于正常现象，6-8月在同期低基数下有望呈现明显的向上弹性。 [玫瑰]引领“餐饮解决方案”商业模式变革+扩品效果日益显现，保障长期超额收益。一方面在餐饮需求碎片化的背景下，公司积极应对，在高中低端线常规标品满足不同客户需求的基础上，推动定制餐调业务改革，在餐饮需求边际复苏的背景下，我们看好公司在餐饮渠道实现超额收益…
【GX军工】阿联酋防空需求迫切， 中国防空反导体系迎重大机遇窗口 阿联酋防空库存消耗超3/4，拦截弹濒临见底。据阿联酋国防部数据，自2026年2月中东冲突升级以来，阿联酋防空系统已累计拦截549枚弹道导弹、29枚巡航导弹及2260余架无人机。高频次拦截导致弹药急速消耗，据《》报道，截至2026年4月初，阿联酋“爱国者-3”拦截弹库存已消耗超过3/4，部分阵地甚至面临无弹可用的窘境。而无人机蜂群和导弹袭击仍在持续，阿联酋急需在短期内补充大量防空弹药并强化反无人机能力，紧急采购迫在眉睫。 传统供应渠道反应迟缓，阿联酋紧急转向中国。面 想看更多请加V：xia…
[玫瑰]重视硅片涨价之 【沪硅产业】 【西安奕材】 【立昂微】 [烟花][烟花]立昂微——对标法国soitec（今年已经几倍了），重掺（硅光下游）满产满销涨价在即，看2倍空间。 公司是国博电子和铖昌科技核心代工，硅片涨价预计5月份落地（概率很大），用于硅光的重掺硅片满产涨价已经兑现，一季度盈利转正，预计今年硅片/功率芯片/化合物半导体（氮化镓及砷化镓）收入34/11.5/7个亿，相比去年26/9/3.5亿增速都很快，第一目标位520亿市值，半导体硅光重掺涨价及商业航天逻辑[加油]
招商南油：海峡放开 弹性最大的油运品种 空间翻倍起步！ 1⃣海峡放开会先抢成品油，类似面包和小麦的关系，一个饥肠辘辘的人短期更需要面包。 2⃣战前海湾日产原油1500万桶，成品油500万桶，港口出油能力原油700-800万桶，成品油100-150万桶。
⭕电池消费税等同于1-3万碳酸锂影响，不影响行业需求 建投电新 ➡️市场传闻的锂电池要收消费税确实在酝酿，产业3-4月已经知晓信息。 我们了解节奏：9月起预计恢复对锂离子蓄电池（包含动储电池）征收2%消费税，27年9月恢复到4%，电池一直有消费税，只是当前锂电池免征。
🚀【东吴计算机王紫敬】商业航天重要事件梳理，节前重点推荐，五月看好 1️⃣长十乙首飞，2026年Q2，全球首创海上网系回收，验证中国的可回收技术； 2️⃣朱雀三号遥二发射2026 年 Q2，挑战一子级垂直回收，中国民营首获入轨级回收能力；
【中金全球矿业】艾芬豪矿业（IVN-CN）1Q26业绩及分析师会议精要：冶炼厂投产降本增效显著，但减产与税务和解令短期利润承压 财务表现：受卡莫阿卡库拉减产影响，季度经调整EBITDA同比-15%至1.91亿美元，归母净利润在卡库拉税务和解费用影响下录得0.02亿美元亏损，业绩整体不及市场预期 Kamoa-Kakula铜矿经营数据（100%口径）：季度铜总产量（含冶炼）7.14万吨（其中阳极铜6.37万吨、L代工冰铜0.77万吨），销量环比-15%至6.66万吨。季末铜库存约4万吨（上季约5万吨），预计Q2去库约7,500吨、Q3再去7,500吨。公司…
市场板块阵型分析： 进攻型板块：机器人，光纤 防御型板块：医药（流感）、燃气
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苏奥传感-重视陶瓷基板爆发的逻辑 0508 —————————————————— 1、 需求双重拉动：英伟达对陶瓷基板拉动体现在#GPU导热散热与光模块两大领域。光模块已实现量价齐升，服务器Rubbin于6-7月基本进入量产，涨价趋势明确。
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中午的新闻,香港拿下世界杯转播权，粤传媒，中体产业
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继续强call工业母机产业链！ [礼物]本轮工业母机产业链的推荐逻辑继续两方面：一是上游数控系统缺货，机床主机厂基于下游需求和备货需求抢系统订单；二是机床下游：液冷、AI基建、半导体、汽零等的强劲需求带动机床订单大幅增长，景气度刚刚开始！ 上游零部件： 参考数控系统，日本龙头厂商发那科、三菱等，由于上游物料如PCB和芯片短缺（AI服务器带来的需求挤压），其出口到国内的数控系统正面临交货周期延长、缺货，甚至砍单现象，本轮缺货自2026年4月上旬开始显现，4月中旬集中爆发，日本系统缺货或将成为常态，缺口达5-10万台/年的缺口，给国产龙头厂商带来国产替代的…
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【东财建筑】罗曼股份：持续强call团队标签个股【罗曼股份】 [玫瑰]公司今日继续涨停。近期德适生物（2526 HK）上市后第一份年报显示，与武桐树、腾讯等合作的iMedImage医学大模型已达全球领先水准，具备1040亿参数规模，覆盖19种医学影像模态，26个临床专科，支撑数千个项目场景。我们认为相关成功体现武桐树在云边端一体化技术方面的领先地位。继续看好，关注后续公司存算一体芯片及一体机业务发展 [太阳]B+G端一体化竞争优势突出，在手订单+框架协议660亿元支撑成长：公司在AIDC服务领域技术领先，服务器算力性能及能耗指标优于行业平均10-15%…
算力租赁板块新高：算力租赁远远没有结束 [跳跳] Token分成商业模式值得重视。线性收入（月度租金）变成指数收入（成果收费），利润将大幅提升，估值有望再度拔高。 重点关注：
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板块经营质量提升，坚定看好AI产业发展-260508 [玫瑰]昨日美股Datadog、Fortinet等核心软件厂商财报大超预期并大幅上调全年指引，驱动板块整体上行。软件厂商财报数据验证随着企业大规模部署AI，对底层数据治理、网络安全及跨部门协同的IT需求不降反升，从而引导市场对前期过度悲观的“AI吞噬软件”逐步纠偏。 更多加公众号：思维纪要社
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【西部汽车】机器人板块观点更新及推荐 [太阳]本次板块启动主要有两个重要催化：1）T V3设计定型（外观件一般定型最晚，近日设计已冻结）；2）T释放了批量FAT订单，产线调试用，表明量产临近。 1️⃣首选有V3量产订单的：三花、拓普、恒立、北特、模塑、斯菱、恒勃； 北特和模塑预期差最大
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🏭【】 🤖模塑科技是机器人防护领域龙头企业，与国内头部本体厂商深度绑定，节前已获得某客户超 7000 万元订单。 🔄公司业务从汽车防护拓展至机器人防护领域，合作客户涵盖多家头部主机厂。
珍惜国产中军＃寒武纪 的调整机会 中美AI谈判传言使得国产链调整，但国产算力目前已经从“不能用”进化为“能用”，在向“好用”迈进。 国产性能和产能问题逐步在解决，这时候海外的卡带来的冲击跟过去不可同日而语，再加上AI供不应求的格局现状，＃外部因素对国产AI趋势已经难以影响。 寒武纪一季度业绩已经充分证明自己的兑现能力，环比加速的拐点已到，＃我们认为二季度更是史诗级的加速，一把会把预期推升到27年的大级别增长。
【东吴电子陈海进】华勤：Q1 稳劲开局，超节点放量驱动全年高增🔥 📍 Q1 业绩量利齐增，盈利质量显著提升 2026Q1 营收407.46 亿元，yoy + 16.42%；归母净利润10.61 亿元，yoy + 25.96%；经营活动现金流5.76 亿元同比大幅转正，现金流与盈利质量同步改善。毛利率 8.5%，环比持续提升，主业盈利韧性充足。
🥗【国金商社】小菜园五一数据速递 餐饮风向标 🔥作为大众便民中式餐饮头部品牌，小菜园凭借出色的性价比和产品力，正牢牢绑定大众消费者的喜好与需求。今年五一假期（同比5天）消费热潮中，小菜园全国门店客流表现亮眼，全国门店接待堂食客流突破190 万人次，较去年同期增长超18%，门店翻台率高达5.7，经营热度持续走高。
[拳头]【兴福电子】国内电子级磷酸龙头，平台化布局拓宽成长空间 🌟兴福电子成立于2008年11月，并于2025年1月于上交所科创板上市。经过十余年的持续投入、技术积累和市场开拓，公司成功开发和量产了SEMI C36-1121最高等级G3等级的电子级磷酸、SEMI通用标准最高等级G5等级的电子级硫酸和电子级双氧水以及蚀刻液、清洗剂、显影液、剥膜液、再生剂5大类功能湿电子化学品产品。公司相关产品可应用于28 nm及以下先进制程，并已经通过中芯国际、长江存储、长鑫存储、华虹集团、台积电、SK海力士等境内外知名集成电路厂商认证。 🌟由于AI产业进入规模扩张阶段…
📈 📊 SCHOMP 指数下跌 0.43% 📊 科创 50 指数下跌 2.90%
飞亚达：坚定看好，远期看300+亿 深南老将接掌飞亚达5个月后，Q1业绩表现亮眼，持续加速转型！ 增量业务1：光器件、精密加工深度协同，再造一个飞亚达。
【恒而达】导轨爆单 1、根据产业链调研，丝杠导轨核心玩家（基本都是外资）交期大幅延长。丝杠导轨是机床、自动化设备的核心部件。 2、恒而达于2021年布局导轨，2023年开始批量出货。如今受益于需求爆发+核心竞对供给不足，公司导轨产能打满， 单4月出货量同比+75%，发货节奏由现货变为排产2个月以上， 产品价格跟涨行业。 国产丝杠导轨迎来战略机遇期。
工程机械今日波动，我们与产业沟通下来，边际没有利空，反而有利好： 1⃣️4月某龙头主机厂出口增长40%以上，国内增长15%左右。 2⃣️4月行业层面的数据也依然很好！
🤖【国金具身智能】特斯拉机器人进入备产阶段，关注核心标的订单进展 [庆祝]事件：机器人板块近期回暖，绿的谐波盘中一度涨幅达17%。 ✨解读：（1）特斯拉S/X产线五月结束生产，开始转为机器人产能，产业链发生实质进展。
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【XB机械】人形机器人：迈入“学龄期”与Capex上行周期，百万台估值锚亟待大幅重构 步入“学龄期”，高强度Capex构筑产业核心壁垒。 人形机器人已跨越基础硬件跑通的“婴幼儿期”，＃正式迈入以自主学习与泛化能力为核心的“学龄期”。从受限的实验室环境向复杂生产生活场景的渗透，高度依赖前端数据采集、模型训练及后端自动化产线的全方位升级。当前产业链正处于资本开支（Capex）的阶梯式跃升阶段，此轮高强度的产能与技术投资，是核心玩家确立全球卡位优势的必由之路。
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陈果： 这波还是美股在引领再平衡，除了半导体短期超买，Datadog等公司财报也证明软件也不都是被AI冲击，也可以借助AI创造更强的业绩 A股中期趋势还是跟着产业，短期经常跟着量化资金／指标。
领导好～美股AI应用软件迎来业绩与估值双击，建议关注国内AI应用补涨机会！[烟花] 隔夜美股AI应用软件板块走强、重点公司强劲业绩表现验证AI需求兑现到应用软件收入端 Datadog：26Q1收入10.1亿美元，同比+32%，显著超市场预期，并将全年收入指引由40.6–41.0亿美元上调至43.0–43.4亿美元。
传媒＋AI：反弹关注什么？ 🔥AI广告/Token运营分销：易点天下、汇量科技、蓝色光标等 26年来Token需求快速爆发，未来token可能具备现金等价属性，目前 易点天下等公司已布局Token聚合及分发，后续拥有充足Token资源、可分销客户规模庞大的广告公司或壁垒加固。
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把这个观点再直白表达一下，SPX链和机器人都是AI低位票，市场的切换可理解。 ✔️机器人三个票：峰岹科技、科达利、浙江荣泰 ✔️太空光伏三个票：迈为股份、世运电路、聚和材料
[太阳]【华泰地产】香港房地产月度跟踪：宏观环境改善或进一步巩固香港房地产复苏趋势 [玫瑰]4月香港住宅延续量价齐升，未受中东局势扰动；去化周期逐步进入乐观区间，且结合土地供应和建筑周期来看，未来或进一步导向卖方市场。此外，1Q香港GDP、零售额同比加速增长，IPO延续火热，有望加速商业地产租金及整体房地产市场的复苏。考虑到香港宏观环境改善对于房地产基本面的进一步提振，以及中东局势影响的淡化（大方向走向缓和且资本市场反应钝化），我们建议从谨慎加仓转向积极进攻，积极配置香港市场占比高的港资房企，重点推荐新鸿基地产。 [玫瑰]住宅：4月延续量价齐升，未受中…
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🇨🇳【广发军工】从HWM26Q1 earnings call看细节 🚩重视26年两机投资的三个关键词， 全面补库 、 产能重估、 定价权上移 🚩 全面补库。从发动机细分产品看（叶片为主），商业航空、国防、燃气轮机，26Q1同比增速分别为31%/13%/40%，环比增速分别为14%/3%/7%，商业航空同比、环比增速均强劲， HWM提出全力提升LEAP与GTF产量、库存消耗殆尽、当前需求一定程度上是补库存需求。强调海外航机占比高的公司的补库机会， 航亚科技/隆达股份/航宇科技/应流股份等。
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【国泰海通固收】债券投资票息化，通过基金博弹性——26Q1理财债券投资有哪些变化 [玫瑰]26Q1银行理财配置结构呈现出“债券和基金增，存单降”的格局。截至2026年一季度末，银行理财存续规模31.91万亿元，相较2025年末下降1.38万亿元，略弱于季节性。资产配置结构中，债券和基金占比分别为41.6%和5.7%，相较2025年末分别增加1.9个百分点和0.6个百分点。一方面，存单利率下行较快促使部分资金从存单回流至债券；另一方面，增配基金仍可以兼具博取弹性和流动性管理的任务，这导致部分二级债基、偏债混合基金亦获得青睐。 [玫瑰]26Q1理财前10大…
强call不到120e的 江山股份 ，产业端都all in了[拳头][拳头][拳头] 有的投资者选择炙手可热的宏大叙事，有的投资者选择小院高墙的细分赛道，我觉得核心在于估值，只要估值够低，统统都要。 我相信 从去年底部反转一直坚守江山的投资者，包括很多产业投资者，都有一种信仰——创新农药是新质生产力，关乎种业振兴乃至粮食安全。可能短线有资金卖出江山去追逐AI算力的资金，他们把更低的估值留给了更多的场外资金。江山现在118e市值，现有产能打满12e+利润，不到10倍PE，买一个还有1500吨苯嘧草唑的二期规划，和总投资220e贵州磷化工项目的二期规划，这…
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【DBJX】金沃股份：业绩拐点&机器人核心卡位，低位核心标的 利润提升明显，全球化布局成效显现。单看Q4：公司实现营收3.16亿元，同比+3.58%；归母净利润0.11亿元，同比+127.29%，扣非净利润0.10亿元，同比+155.05%。25年公司净利润明显高于收入增长，核心驱动力来自新产线、新工序产能利用率提升带动毛利率改善，叠加财务、销售等费用端管控优化明显。 丝杠业务产能建设提速，卡位人形机器人核心赛道。公司前瞻布局人形机器人核心零部件——行星滚柱丝杠，充分发挥轴承套圈与丝杠零部件在原材料、加工工艺、精度要求等方面60%-70%的高度重合优势…
- 作者：思想者
- 时间：2026-05-08 13:04
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- 音频文件：【摩根士丹利】 “新经济”板块热点前瞻： '宁德时代进入新一轮强产品周期：钠新电池+凝聚态电池' 260508.mp3 [!summary] 研报
- 作者：思想者
- 时间：2026-05-08 13:04
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🌊持续重点推荐帝尔激光： TGV玻璃基板封装：设备覆盖激光打孔、化学刻蚀、AOI检测等，公司所做环节良率已近100%；中国台湾、韩国、中国大陆头部客户均已突破，TGV打孔已累计出货约10台，2026Q4有望迎来批量订单，27年放量。 其他半导体先进封装基板、衬底材料领域：已同步开展金刚石、陶瓷等的激光加工，投资布局SiC激光切片设备
首华燃气随油价回落预期出现波动。正好我们全面整理了非常规气的补贴政策，和大家做个汇报。从补贴政策也能验证核心逻辑：＃国家在各类气源中赋予煤层气更大的支持力度权重系数从1.2提到1.5，优质煤层气源价值稀缺 公司的区块和技术很好（小中石油）。随着技术进步：1、投资成本节约单方折旧有持续下降空间，2、预期产量提升单方摊销和其他费用下降。 其实结论很清晰，＃不考虑涨价了量增降本业绩弹性就很大。公司28年4亿，27年6亿，28年8亿，pe10倍不到，有价值🌹
【招商电新】继续重点推荐SOFC板块 ➡ 继续重点推荐SOFC产业链。此前Bloom Energy 26Q1业绩大超预期，并上修全年指引，验证AI数据中心“自带电力”需求正在从主题演绎走向订单兑现。我们认为，缺电已成为美国AI数据中心建设的核心瓶颈，SOFC凭借快速部署、低水耗、低排放、无需柴油备电等优势，有望成为AIDC现场供电的重要解法，BE产业链订单弹性值得重点重视。 由于SOFC效率超60%，显著高于燃气轮机的40%，经历这一波产业降本，未来可能成为主要发电方式，值得特别重视！！。
⭕东方电气大跌点评：基本面稳健，后续继续落地签单G50燃机几乎是必然，近期资金层面相对比较博弈 【中信建投电新 陈思同/朱玥】 最近东方电气调整比较明显，我们觉得主要是：
【光上游物料继续紧缺，下游需求极大】 [玫瑰]黄仁勋：下一代AI基础设施将需要大量的光学连接 铜线已无法满足需求 [庆祝]AXT云南锗业继续发力，磷化铟大概在在Q2\Q3释放业绩
PCB产业有点新变化 目前胜宏在Hdi侧的份额和产能供给是最大的，正交背板也在推进（不止胜宏，几家同步推进），不存在不应用的传闻，更多是具体时间节点的（良率和材料都在爬坡） 现在pcb市场的关键卡点，除了上游的电子布和铜箔紧缺之外，最近紧缺上来的包括设备（海外的S那家已经锁定到了28年订单），激光钻孔这一类的（目前很紧缺），未来大概率会是国产替代，当然国内最强的是大族，原因是胜宏提前锁定了大族大部分的设备（之前讲过的了），而为目前大族侧扩产意愿不强（目前和胜宏强绑定，并且交叉持股，也是一种供应链策略），所以其他家会出现没有关键设备导致无法转化有效产能，…
华菱线缆——商业航天中的浙江荣泰，回调即是买入机会 卫星发展趋势：模块化（解决卫星产能不足，提升制造端效率）、集成化（解决卫星体积过大，提升单舰发射效率）。 华菱线缆联合核心终端厂家负责重难点技术攻克：负责二代卫星能信传输系统的开发，二代卫星中价值量占比将较一代卫星中大幅提升（现有太阳翼可折叠线缆单星价值量约200万，后续价值量将提升至整星占比的40%）。
华谊集团股东减持不必担忧： [玫瑰]华谊集团公告：公告起15个交易日后的三个月内，国盛集团和国盛投资拟通过集中竞价交易的方式合计减持不超过1%的华谊集团股份；国盛集团和国盛投资拟通过大宗交易的方式合计减持不超过2%的华谊集团股份。 [太阳]虽同属上海国资，但并非控股股东，财务投资者出于自身资金需求减持，并且大宗减持为主，无需担忧。
松发股份：确定性高，逻辑强硬！ 在近期力推的三个千亿市值大票中居首位！ 近期公司持续新接海外大单，打破市场对恒力炼化受制裁的相关担忧；中国商务部阻断美国相关制裁，进一步缓解市场担忧
OpenAI~MRC架构拆解｜Scale-out→Scale-up的范式跃迁 [太阳]MRC，并不新鲜！本质就是标准的无阻塞Clos架构，与NV 576架构一脉相承。核心思路：用【超低port速率 × 超高port数】，堆出一个13万卡全Scale-up集群。 [太阳]架构拆解
天风通信 | 矽电股份：近期小非减持造成的波动影响缓解，不改探针设备龙头光和电的逻辑及弹性空间，持续推荐： 1、矽电专注探针台、曝光机、分选机、AOI设备20年， 是国内半导体探针测试设备龙头，大陆首家实现产业化应用的12英寸晶圆探针台设备厂商。 2、华为哈勃入股背书（最新持股3%），矽电产品已广泛应用于燕东微、比亚迪半导体、华天科技、光迅科技、三安光电、歌尔微、联讯等集成电路、光电器件、功率器件、传感器领域的客户。
AI基建改写工具需求，关税退还共振修复估值 [礼物]创科实业/巨星科技在25年业绩交流会不约而同将AI基建作为拉动工具下游需求过半的因子(专业工业66%+消费34%），一改过去70%地产+30%制造的需求拉动表述。 [礼物]巨星认为当前美国市场AI基建对工具需求带动比例超过52%，其中36%跟AIDC建筑相关，16%跟AI电力工业相关。其余消费34%，汽车14%。25年巨星大约10%收入贡献跟AI基建直接挂钩 包括算力
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为特朗普访华做准备
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传：奉新天华冶炼昨天通知全员回家待岗，此冶炼厂为jxw配套冶炼厂之一。永兴已经于5月6日停产换证，后续宜春多家锂云母矿方预计将陆续进入停产换证流程。
🧧朝阳科技（002981）：苹果AI视觉TWS进入开发后期，公司深度受益声学+AI硬件革新 首发公众号：思维纪要社 🌹核心逻辑：苹果首款内置摄像头的AI视觉TWS（新款AirPods）进入DVT开发后期，预计9月随新Siri亮相，朝阳科技作为苹果声学核心ODM供应商，直接受益订单增量与价值量提升 。
胜宏科技调研的核心增量： 整体感受，工厂拓产非常快，到处都是先进的设备，每台设备都是上百万上千万，一层一层都是几百台设备，德国的压机，大族的设备，日本美国的各类设备，电镀产线，设备产能技术壁垒和前瞻优势会越来越显现 今明年订单饱满，Rubin 二季度会有一些，下半年大规模爆发，Asic 也是下半年开始爆发
传：9月份开始征收锂电池2%的消费税，之前锂电池免税，铅酸电池4%
🤖 🏢三瑞智能（南昌三瑞，T-Motor）于 2026 年 4 月在创业板上市，在红板科技、大普微、海昌智能等次新股赚钱效应火热的背景下具备可观期待空间。 🚀公司自 2018 年起以 CubeMars 品牌开展人形机器人关节动力模组业务，产品涵盖电机、驱动、行星减速器，实现全部核心部件自研。
【绿的谐波】更新： 1、当前订单饱满产能饱和，26年谐波出货量有翻倍空间：人形机器人前几大客户需求激增；工业、协作机器人需求复苏态势良好。 2、产能持续爬坡：目标2026年底产能翻倍，后续有更大产能扩建规划。
【国泰海通通信】建议重点关注国产通信链机会0508 [红包]事件点评：建议重点关注国产链机会，我们认为字节阿里腾讯AI投入信心很足，围绕此背景下无论是NV还是国产芯片等也有望提升出货量。我们认为除了市场关注的算力芯片、半导体，通信里面好的方向和有行业预期差的很多，5月份重点关注： [玫瑰]国产光模块需求有望超预期增长。我们观察到，国内800G需求在翻倍提升，1.6T需求也有望出现。光模块企业也在积极扩产，甚至已经开始为明年准备物料；同时明年预计出现不少1.6T需求，建议关注：1）国产光模块：华工光迅等；物料端需求也较为迫切，2）旋光片：行业仍然紧缺，大…
【国金金属&计算机】光铟的故事 20260508 [礼物]光芯片业绩高增验证AI光互连景气，磷化铟材料瓶颈有望迎来重估。 ✔近期光通信产业链年报及一季报持续兑现高景气，光芯片公司收入及利润实现快速增长，头部光模块厂商订单能见度延伸至2026-2027年，部分客户已开始规划2028年需求，表明AI超节点、万卡集群建设带来的高速光互连需求并非短期脉冲，而是进入持续放量阶段。光芯片作为光模块核心器件，其业绩高增意味着产业链景气已从下游模块向中上游核心器件传导。
❗️【天风电新】赛晶科技：高赔率，HVDC/SST国产化加速的稀缺标的 ——————————— 公司主业经营扎实、预计26年净利润1.5-2亿元，对应当前估值仅约15X，主业足够支撑估值。我们重点推荐公司的原因：
[红包]震裕科技：人形机器人核心标的，量产拐点已至，强烈推荐！ [烟花]公司全链条卡位人形机器人三大高壁垒核心赛道：行星滚柱丝杠全谱系C3级精度突破、国内独家批量交付灵巧手微型传动件、全球领先的机器人专用电机铁芯技术，核心性能均达行业一流水平。 [太阳]当前国内主流本体厂商已批量供货，海外头部客户完成审厂送样，2026年募投产能集中释放，与行业规模化量产拐点高度匹配，业绩兑现确定性拉满。公司是当前人形机器人赛道中被显著低估的核心标的，有望迎来业绩与估值戴维斯双击，坚定推荐！
【方正医药】重点关注5月金股华纳药厂，下半年重点催化 （1）：ZG001口服抗抑郁药无成瘾，百亿美金市场空间巨大，2期临床有望8月左右完成！ （2）珍稀动物药材替代政策进度加速，公司ZY系列产品如羚羊角等有望加速推进临床！
122条款15%关税或将撤销，短期不确定性下降，关注跨境板块表现 事件：2026年5月7日，美国联邦法院裁定特朗普的10%全球关税计划非法。这是今年以来对特朗普标志性经济政策的第二次重大打击。 回顾：关税工具多轮变更，当前特朗普以122条款施加全面关税。
OpenAI等发布开源通信协议MRC，提升算力集群能力 OpenAI与AMD、博通、英特尔、微软、英伟达发布开源网络通信协议MRC，提升万卡集群的效率，实现多路径并行传输。 MRC通过多平面网络设计疏通网络，进一步提升训练前沿大模型的能力。MCR内置于最新800Gb/s网络接口中，可将单次数据传输分流至数百条路径、微秒级绕开故障链路，并简化网络控制面架构。
【中泰传媒互联网|IP】泡泡玛特周跟踪 🌸核心看点：DIMOO九周年生日月开启，泰国DIMOO签售，中国POLAR见面会，英国Zsiga&Nyota签售。 ①产品端：本周发售星星人手办、DIMOO手办&BJD。
⭐⭐【国金金属|黄金】260507：金价企稳上行，布局超跌的权益资产 [礼物]事件：美伊冲突缓和趋于明朗，节后Comex黄金连续反弹站上4700。黄金波动率走低至26，美元指数也有所回落。 点评：
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昨天补涨高潮，今天竞价情绪就相对低了。 -- 开盘十五分钟，市场内部分歧
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【机器人上涨点评0508】量产前临门一脚，坚定看好进攻核心组合 机器人ETF鹏华～159278，人形机器人含量领先同类 ⭕️区别于之前送样订单，正式订单已经下达。近期产业链核心供应商反馈Q2的正式采购订单已经下单，新晋供应商也收到相应订单。区别于此前的送样订单，正式订单是有货款交易的，代表T链已经进入小批量的正式生产交付。目前Q2的订单量级在月百台+，交付量开始逐月提升。五月下旬第一批订单落地，目前产业链公司验证下来是单周100台，总量2000-3000台，主要用途是场景训练。按特斯拉的官方指引，7/8月份会亮相V3，同时预期也会向市场展示铆钉哪些场景…
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【XB机械】模塑科技：机器人防护平台化供应商，20x的T链强胜率品种 机器人防护龙头，T+国内头部本体厂深度绑定，节前某客户7kw+订单！公司从汽车防护到机器人防护，客户涵盖YS、T、XP、MFYZ、YS、ZY等头部主机厂。凭借在汽车保险杠主业常年积累的模具开发、材料选型、注塑产能等优势，具备前期联合研发快响应、批量量产等优势，向机器人覆盖件、脚垫、电池盒等部件进发，多梯次产品矩阵加速构建，现已拿到国内头部主机厂客户的多类产品定点，单人价值量近万。此外，公司跟与北美T客户紧密对接，借鉴车端经验，单机价值量或占整机bom成本的3-5%，对应上万元价值量！…
再整理一下今天的说法 1)最近这批订单三花、荣泰、恒立、斯菱、模塑等都有拿到，还有一些公司没出来说 2)整体来看月订单量级在百台上下
梅森投研 关于欧盟禁止为中国制的逆变器提供公共资金： 主要手段是限制EU funds流向中国逆变器项目 按机构测算，2025年EU funds（以现代化基金为主）中约有11亿欧元流向光储，对应欧盟2025年新增光储规模约5%；叠加EIB及其他融资工具影响，考虑到不少EIB项目已签订合同或进入后期建设，且EIB主要覆盖太阳能装机、对集中式储能的直接支持相对有限，整体实际影响比例预计在15%左右。
金洲（中钨高新）的核心增量： 金洲的市占率很大，全球前 20pcb 厂商覆盖了 19 个，韩国第一，东南亚第一，台湾第 3，美国第 2。 现在的技术去年和日本住友齐头跑，最近半年实现了大幅领先，日本住友根本没产能，而且M9钻针也做不出来。公司每天坐在办公室等订单就行，客户都想要保供，价格都不在乎。
海力士入股兴福电子，重视存储先进封装耗材 HBM光刻胶： 兴福电子 艾森股份 12英寸大硅片：立昂微 西安奕材
【众生药业】ZSP1601 IIb期数据惊艳，国产口服MASH新药彰显FIC&BIC潜力 国联民生医药 2026年5月7日，众生药业公告其1类创新药ZSP1601片治疗代谢相关脂肪性肝炎（MASH）的IIb期临床研究达到主要终点。数据显示，治疗48周后，100mg BID组主要终点（MASH缓解且纤维化不恶化或纤维化改善1分及以上且MASH无恶化）应答率高达64.9%，显著优于安慰剂组的32.5%，且安全性接近安慰剂，未发生严重肝损伤信号。ZSP1601是全球首个顶线阳性的口服泛PDE抑制剂，具备First-in-Class与Best-in-Class…
天和防务陶瓷基板，老师们重视！ 英伟达Rubin功耗2850W，陶瓷基板成唯一散热方案，国产替代空间巨大。GPU功耗跃升（单Die功耗、封装Die数同步提升）导致散热需求刚性爆发，陶瓷基板是市场公认的唯一可行方案。
五洲新春低位即将涨停： 关注三花智控、拓普集团、震裕科技、星宇股份、峰岹科技、万向钱潮、五洲新春、模塑科技、拓普集团、恒帅股份、凯众股份 长盛轴承、 恒立液压、浙江荣泰 首开股份 方正电机 襄阳轴承 等
阶跃星辰将完成近25亿美元融资 加速冲刺港股IPO 据消息人士向《》透露，国产大模型公司阶跃星辰将完成近25亿美元融资，并已拆除红筹架构。据悉，公司最新融资中，产业链资本集中入场，包括华勤、龙旗、豪威、中兴等，覆盖从整机制造到上游核心器件多个环节。产业资本的入局，背后是模型能力向终端迁移的确定性趋势。工商信息显示，公司已于4月完成股改，由有限责任公司变更为股份有限公司。知情人士称，其红筹架构亦已拆除，这通常被视为赴港IPO的关键前置步骤。此外，“港版淡马锡” 香港投资管理有限公司（HKIC）也出现在股东名单中，为其赴港上市提供了进一步背书。（记者 黄心…
【每日互动：一季度公司AI相关业务收入已接近去年全年水平】财联社5月8日电，每日互动5月7日在接受机构调研时表示，2025年公司AI相关收入达到千万级，2026年一季度，AI相关业务收入已接近去年全年水平。公司希望“个知·智能工作站”在出货量达到一定规模后，未来也可以成为渠道，通过搭载第三方AI应用，形成基于词元（Token）的智能经济生态。
5月金股【禾盛新材】&【华源控股】：金股继续新高，AI锐度研究紧跟【东北计算机】 🔥 禾盛新材：全面落地向国产CPU赛道转型。1）2024 年 3 月公司携手上海超盘合资成立海曦技术，正式切入国产芯片赛道，布局智算中心服务器、AI 一体机、大模型及数据中台等产品与云服务，以代理销售和系统集成模式提供软硬件及技术服务，聚焦模型优化、硬件升级与多模态技术研发，已在政务、金融、医疗、工业等领域落地合作；2）2025 年 6 月公司拟 2.5 亿元战略投资熠知电子拿下其 10% 股权（目前增资至17%），布局高端服务器领域，其产品适用于计算存储设备，已推出两代…
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【工信 首发公众号：思维纪要社 部批复6G技术试验频率】财联社5月8日电，为进一步推动我国6G技术研发、标准研制与产业化进程，工业和信息化部近日向 IMT-2030（6G）推进组批复6GHz频段6G试验频率使用许可，支持其在部分地区开展6G技术试验，面向国际电信联盟确定的6G典型场景与关键性能指标，开展技术研发攻关和测试验证。此次批复6G技术试验频率，将有力推动我国6G高质量发展。
顺周期标的推荐-鼎熔岩 【华创机械】 空压机是典型的顺周期弹性品种。空气压 缩机通过压缩将低压气体转变为高压气体，主要用于动力驱动、输送物料等，是工业领域第二大动力源，下游广泛用于于机械制造，如机床的气动控制、锂电的正负极/隔膜等全流程、激光设备的光路保护、辅助切割、气动动作等等。 鼎熔岩（东亚机械）订单已现拐点。公司 空压机及配套产品占收入比例超9成，顺周期属性直接；4月份发货台数同比+50%以上，Q1发货台数同比+9.61%，增速环比大幅加速，目前看5月份增长势头延续，发货入不敷出！
【AI应用概念股多数高开，南威软件2连板】 AI应用概念股多数高开，南威软件2连板，国安股份涨停，博睿数据、引力传媒、完美世界涨幅居前。消息面上，隔夜美股AI应用软件股走强，部分软件公司公布的业绩超出了市场预期。
先知研报 意华股份交流更新: 昇腾910C高速I/O连接器市占约20-30%，二供地位，仅次于华丰科技。板对板连接器通过超节点服务器认证，单机价值量提升2-3倍，2026年Q1昇腾相关订单同比增长300%+。主业光伏Q2触底反弹，同环比将显著改善。
先知研报 申菱环境跟踪更新：新签海外30亿大单，出海持续超预期 机构看好公司四大逻辑： 1）海外ASIC液冷持续份额，AWS液冷项目一季度已交付，二季度看好谷歌下单催化（ 我们认为6月前后液冷板块主升浪），明 年份额有望进一步提升；
梅森投研 2026年5月7日星期四 变压器行业跟踪点评：美国最大电网首席执行官表示，美电网需要重新设计、应对AI发展，同时国内电网投资叠加，景气度逐步回归；同时在一季报披露结束，其汇兑压力影响业绩的因素落地，风险逐步释放；目前突破北美市场的变压器公司【思源电气】【伊戈尔】【安靠智电】Q1新增订单翻倍 圈内重点跟踪为【伊戈尔】，其次为【金盘科技】
梅森投研 Datadog在A股对标的是【博睿数据】，它是做云设施监控的，但上涨的主要原因是业绩超预期，A股的相关行业没有什么业绩。 不过讲过软件，我再说一下： 最近软件方向有一些反弹，今天有一个新的名词叫：token工厂；
🔥AKAM云提速，看好CDN的AI机遇@华泰计算机（260508） ☁️ Akamai26Q1云加速；盘后股价+30% 1️⃣26Q1 CIS（云基础设施）营收同比+40%，安全同比+11%，CDN营收-7%，CIS成为增收的核心引擎
《》表现突出，再Call【完美世界】| 广发传媒互联网 这是我们本周针对完美世界的第三次提示（详情回顾5月5日/7日电话会/此前推荐段子），核心变化在于《》的畅销榜表现接近我们此前的乐观预期，截至5月7日6点，《》畅销榜总榜排名13，游戏排名第5，大幅超越开服排名，按开服首日6000万流水推算，今日流水或有更加突出表现。 我们此前观察到五一期间异环新进&留存表现突出，今天的榜单表现验证了我们此前的观点，作为首款都市题材开放世界，《》提供了不同于原有二次元游戏的体验，并获取到了增量用户，在付费相对克制（没有50/50比例歪卡&抽取期望低于同类产品）的情况…
开源电子 | AI早餐会260508 1、行情催化 美伊和谈再起变数，昨夜美股收跌，纳指跌0.13%，费城半导体跌2.72%，英伟达涨1.77%，谷歌涨0.04%，苹果跌0.02%，台积电跌1.28%，美光跌2.99%，AMD跌3.07%，英特尔跌3.00%。
【天风电新】储能海外系列丨Fluence 26Q2要点更新-0507 ——————————— 重点信息更新
【财通电子&新科技 唐佳】继续推荐华勤技术+浪潮信息：国产超节点起量带来确定性利润改善 各位领导好，我们在本轮底部（3月底）推荐华勤技术，4月中旬开始把浪潮信息也纳入推荐，继续看好超节点起量对公司利润率的改善。具体逻辑如下： ——————
⭕钠电标的① 鼎胜新材 周期成长大白马 建设电新 锂电材料最确定的白马，主业周期涨价逻辑演绎，钠电带来成长空间，长期看好，继续推荐！ 1️⃣主业：27年电池箔出货36-38万吨，26Q1吨利2700左右，后续①涨价仍在持续，有望继续涨价1000，②涂碳比例提升带动盈利继续提升，预计27年业绩15-16亿确定性极高。
【天风汽车】欧洲｜4月新能源车销量前瞻： 1、七国新能源车总销量27.7w，同+36%，1-4月累计108.0w，同比+35%； 2、意大利销量2.7w，同比+87%，增速领跑；
【天风电子】InP三年五倍扩产，重视光芯片上游斜率加速机会 ❕InP切割设备突破：宇晶股份！ 🏅光芯片未来三年五倍扩产，重视Capex关键设备机会：光芯片已经成为确定性最强的方向，云南锗业/北京通美均表示未来三年扩产数倍，核心设备订单开始加速，重视InP扩产链上游景气曲线。
【天风机械】机床跟踪-持续更新 1，恒立丝杠导轨产能排到9月底，全年产能3-5e； 2，恒而达导轨产能排到8月底，四月一个月2000w收入，相当于Q1的量，全年预计2e，去年0.89e，目前涨价5-10%；
【中泰电子|富满微】开启新一轮涨价，重视回调上车机会 📖事件：公司5月7日发布涨价函，受原材料成本影响，公司上调全系列LED驱动产品销售价格，幅度30%以上。此外LED驱动利普芯、集创北方等均调涨30%以上。 供需紧张涨价有望持续
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菱电电控： 顶层降碳考核机制落地，国七落地在即【建投计算机】-260508 [玫瑰]近期《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》、《碳达峰碳中和综合评价考核办法》与《美丽中国建设成效考核办法》等政策密集印发，确立了覆盖碳排放、生态质量等多维度百分制量化评价标准。政策明确提出十五五时期碳排放强度比2005年降低65%以上、非化石能源消费占比达25%等核心数据目标，并将考核结果直接作为地方党政领导干部综合 考核评价、奖惩任免 的重要参考，环保降碳政策的约束力与执行力有望增强。 [玫瑰]4月初商用车国七技术审查稿完成，参考此前技术审查稿到征求意见稿发布…
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高盛：企业级智能体将推动全球Token消耗量在五年内增长24倍 高盛指出，企业级智能体预计将推动全球Token消耗量到2030年较2026年增长24倍，消费者级代理则将带来12倍增长；与“按需聊天”不同，持续在线（always-on）的代理模式将使2030年每日查询量达到230亿次，其中约30%聚焦于生产力场景。随着算力成本下降（Token成本降低60%-70%）以及Token价格趋于稳定，Token需求增长预计将在2030年前转化为利润率扩张，从而推动超大规模云厂商盈利能力提升。 Token工厂：润建股份、南威软件、宏景科技、弘信电子、云天励飞
特朗普访华！鲁比奥提前放话：台海、AI、稀土、关税等！五大议题要谈 一、人工智能（AI）议题 美方提议将AI纳入中美元首会晤议程，计划由美国财长贝森特牵头与中方讨论。
【HYDZ XYX】模拟继续涨价，推荐弹性标的芯朋微 TI将再次涨价 TI预计7月份再次涨价，涨幅超20%，我们多次强调模拟的周期反转逻辑，不管是供给侧产能紧缺（晶圆涨价，封测满产），还是需求侧AI及光储爆发，在低库存情况下，及易影响产品的价格，今年多个模拟公司的涨价也在逐步印证。
【长江汽车高伊楠团队】比亚迪大唐EV预售订单破10万辆，出海与闪充技术周期向上，5月金股持续强call 比亚迪大唐搭载闪充于北京车展开启预售，目前预售订单突破10万辆，发力7座全尺寸旗舰SUV市场。 大唐预售超预期：1）闪充技术解决大车痛点：纯电950KM续航+兆瓦闪充，消费者感知明显；2）产品力补齐短板，全面向新势力对标，冰箱彩电大沙发等配置均有；3）25w预售价格大卖也彰显品牌基石，合适定价下六边形战士对消费者的吸引力。底层产品逻辑来看，以闪充技术创新为矛，品牌认识为盾，产品定义能力大幅提升，大唐的火爆开启比亚迪新周期的向上。
SH调研的核心增量： 整体感受，工厂拓产非常快，到处都是先进的设备，每台设备都是上百万上千万，一层一层都是几百台设备，德国的压机，大族的设备，日本美国的各类设备，电镀产线，设备产能技术壁垒和前瞻优势会越来越显现 今明年订单饱满，Rubin 二季度会有一些，下半年大规模爆发，Asic 也是下半年开始爆发
【GLMS机械】机器人当下的简单观点： 1.几个见底的基本面理由： ①从产业调研看，T 3月这边又对老的东西进行了一些修改，5月现在开始继续下更新后的订单了。所以订单最差的4月份扛过来了。后面展望7月是T给的新的V3发布指引，加原定的量产开启月，时间点是合适的。
📊 ✅高盛维持 TUC 买入评级，目标价。 📦公司 4 月已开始批量出货新型 ASIC AI 服务器相关产品。
📰 🤝英伟达与 IREN 宣布达成战略合作伙伴关系，将在 IREN 的全球数据中心管网中部署高达。 🏗️德克萨斯州的 Sweetwater 被规划为英伟达 DSX 部署的旗舰项目。
📊 🔗国内 AI 生态持续完善，壁仞科技已完成与 DeepSeek、商汤日日新、智谱 GLM、Kimi 等本土大模型适配，有望带动 AI 芯片出货增长。 📈政策扶持、应用需求爆发、超算节点与算力迁移，共同支撑国产 AI 芯片厂商成长。
【天风电子】RCC高端材料：光模块高端PCB/载板/CoWoP上游材料和工艺的重要变化 当前算力产业持续升级，1.6T/3.2T高端光模块、先进封装载板及CoWoP相关领域对PCB制程要求大幅提升，需依托mSAP工艺实现≤10μm超细线路、超薄均匀绝缘层及高板面平整度。 RCC采用树脂直接涂布铜箔的工艺，无玻纤布、无需传统PP半固化片层，从材料根源上解决传统方案的制程短板，成为行业迭代的关键优化材料。
【国金研究重点推荐260508】 📪 重视AI应用侧投资机会，低位+筹码轻，AI短剧/营销等渗透趋势明确，提示投资机会 💡【国金传媒互联网朱珺】
交运1Q26业绩综述：快递航空享价格弹性,油运利润环比高增 [玫瑰]航空&高铁： 1Q26航司盈利拐点初显，油价扰动出清渐行渐近。 1Q26三大航实现正向利润14.8~17.1亿，2020年以来首次一季度利润扭亏，同期航空板块利润增量占交运物流行业的92.0%，繁荣周期因素持续累积。从收入端看， 高基数条件下客座率提升的同时RRPK表现符合预期，预计多重因素将驱动未来两年国内线票价进入增长通道。而成本端， 疫情以来航司采取多重手段强化精益化管理，1Q26航司盈利拐点初步验证，关注油价企稳乃至回调的信号。
🔥【宇信科技】更新：不只是token中转站 2026.05.08 新增AI战略业务——token计费的Agent知识服务业务 -传统数据仓库的AI重构升级，前者给人用，主要用于数据存储和查询，以沉淀知识、生成报表、完成信息记录为目标；后者给智能体用，主要用于定义和驱动智能体工作逻辑，以支撑智能体决策与行动为目标。
华泰晨报0508 [强]【资配：五月AI硬件+金融/公用事业＋石油能化＋黄金/海外债】宏观是背景，Al是主线，地缘是尾部风险。权益反应AI趋势乐观，而商品、海外债券、黄金等更多定价地缘引发供应短缺、通胀及流动性压力。建议沿AI与地缘两主线适当做风险平价与对冲。陶冶 [强]【电新：左侧提示核电机会】项目进度停滞压制，beta最坏时间已过，带动全产业链和中国映射，看好下半年天然铀需求和价格向上。 首盖中国铀业，内生动能充足，三年50%+规模增长，不依赖传统硫酸浸出法成本抗风险能力优。价格随现货上涨，不存在全固定价格问题，PEG合理估值可维持。TP98买入。…
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Coherent Corp（美股COHR）26Q3业绩点评： 营收$1.81B，略高于彭博一致共识 ~$1.78B。 Non-GAAP EPS：$1.41，同比显著增长，超过共识约 $1.23 / 股。营收环比增长加速至7.1%，同比增长20.5%，高于第二财季的6.6%环比增长和17.5%同比增长；毛利率约 39.6%，环比提升60bps，Non-GAAP 运营利润也环比上升。主要得益于 OCS / CPO / Transceiver 产品出货增加，高端产品贡献提升盈利杠杆；下一季度收入指引预计营收$1.91B–$2.05B（彭博一致预期 ~$1.9…
【5月8日周五盘前策略思路】 市场情绪周期定位：主升阶段的第五日 昨天市场从硬件内部大面积扩散至软件端，是一个补涨高潮的一日。而这轮主升阶段运行到第五日，第一次分歧都还没有出现。
Applovin：26Q2指引超预期，IAP高增长，电商边际持续高增，6月平台全球开放打开增量 26Q1收入18.42亿美元，同比+59%，EBITDA 15.57亿，同比+66%，利润率85%，环比+1pct，连续四季度维持59%-77%高增区间，经营杠杆持续释放。26Q2指引19.15-19.45亿，内生增速55%，游戏基本盘20%-30%内生增长，在26Q1已高基数、且Q2延续较高利润率背景下，指引体现模型迭代与客户预算放量仍在持续。 【IAP规模持续扩容，混合变现趋势带来增量】全球手游IAP规模持续扩容（2025前三季度手游收入825亿美元，I…
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TMT外资观点 | Tokens放量进入利润率验证阶段 - 260507 纳指100(QQQ)上涨+0.58%，但是今天美股软件氛围明显回暖，DDOG业绩大幅超预期，上涨28%，今天美股软件IGV vs. 半导体SOXX明显跑赢，但是在过去一个月软件都是跑输。 亚洲市场今天看到韩国市场即使KOSPI全天震荡走高
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昨天A股市场热点： Token工厂、光通信、机器人、PCB、电子布、光纤、磷化铟等 今天新增热点 首发公众号：思维纪要社 ：
【盘前0508】 1、美股昨晚冲高回落，科技板块普跌，一方面是交易确实拥挤有兑现诉求，另一方面中东再传纷争，市场对美伊即将达成协议和重开海峡的预期又再度动摇，日内油价继续下跌，原油收窄跌幅，金银也回吐了涨幅。不过随着特朗普下周访华行程基本敲定，中美双方就海峡问题都有共同诉求。AI应用软件沉寂许久后，也迎来修复，更多是交易资金的高低切，持续性有待观察，但也会映射A股。风险偏好提振下，低位港股也成了一些寻求低位博弈资金的选择，下周阿里腾讯发布财报，从技术来看，港股通信息技术ETF形态要更好，已经走出右侧趋势，对于恒生科技，港股科技和港股通互联网，还是可以考…
【广发机械】液冷产业链2：华光新材、南方泵业 华光新材： 公司在中温领域有30年的积淀。钎焊材料龙头。
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【天风传媒刘欣】Ai应用买什么 260508.mp3（见星球链接）
【天风传媒刘欣】Ai应用买什么 260508.mp3 总结失败：内部错误
研报
【天风传媒刘欣】Ai应用买什么.docx
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【天风电新&汽车】策略会｜PCB上游&SOFC&SST.docx
❗️【天风电新】Flex业绩超预期，A股关注【蔚蓝锂芯、铂科新材】-0507 ——————————— Flex公布2026财年业绩，第四季度营收达74.8亿美元，超出预期7.49%。公司还表示，董事会一致批准将旗下云和电力基础设施业务分拆为一家独立的上市公司，旨在满足人工智能数据中心的需求。
今天调研年LTKJ董事长等高管团队，新鲜出炉的纪要，核心结论如下： 坚定看好 LTKJ 二线光最大赔率预期差❗️ LTKJ交流反馈-20260507
[烟花]应用反弹，我们推什么【建投传媒互联网】 1️⃣算力&云相关 【阿里巴巴】平头哥价值重估，截至2月累计交付47万片，年化营收破百亿。云业务中期目标年收入1000 亿美元，EBITA利润率有望向中期20%+迈进
福莱新材交流纪要 —20260507 传统主业与增长 1）标签标识：覆盖饮料 / 日化 / 快递 / 环保纸塑包装，符合限塑令，增速15%-20%；
广告行业2025&1Q26回顾：关注结构性需求增量，AI提效深化并带动潜在新广告模式 2025年中国广告市场增速略有放缓，互联网广告主投放带来结构性增量。展望2026年，我们认为行业有望维持温和增长，主要基于：1）AI应用和体育赛事驱动下的消费广告主结构性增量；2）AI驱动广告行业效率提升；3）AI应用作为新流量入口或带来新的潜在广告形式。 ☀理由
这个位置推＃龙净环保 矿业绿能第一股❗️没问题的❤️26年17倍pe增长清晰可见：大股东＃紫金赋能28年翻倍，长期新能源矿卡+绿电4倍以上空间。 1、紫金矿山供电逻辑得到验证！25年第一个大规模的不依赖电网项目供电了，＃拉果错验证单gw超6个亿盈利能力（25A阿里清洁子公司净利1.2亿对应拉过错200MW项目），综合年化单gw近6亿。那么在手1.76GW ，支撑未来两年盈利较25年翻倍至20亿（矿卡弹性另算）长期5gw 至35亿空间打开！ 2、大股东紫金独家20亿定增即将落地，增加了赋能的确定性！
完美世界《》看榜指南之四：超预期 🎈事件：第二个卡池上线后已至畅销榜TOP5。排名 超出我们今日盘前提示提到的乐观预期（TOP10）。第二个卡池流水高于第一个，这在同类产品中非常少见。 🎈点评：
蓝箭航天朱雀2E火箭5月13日上午11点，在酒泉东风商业航天试验区发射。 重点关注：鲁信创投、金风科技
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[玫瑰]强烈看好【东方铁塔】 📢铁塔天王再呼，现在又是最好的布局窗口期 逻辑：
【天风家电】海尔智家小范围交流20260507 【整体判断】 26Q1短期承压，预计Q2改善（目标利润持平）,全年节奏判断为前低后高，下半年关税同比对齐后改善趋势更明确。
❗❗❗ 菱电电控： 顶层降碳考核机制落地，国七落地在即【建投计算机】-260508 [玫瑰]近期《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》、《碳达峰碳中和综合评价考核办法》与《美丽中国建设成效考核办法》等政策密集印发，确立了覆盖碳排放、生态质量等多维度百分制量化评价标准。政策明确提出十五五时期碳排放强度比2005年降低65%以上、非化石能源消费占比达25%等核心数据目标，并将考核结果直接作为地方党政领导干部综合 考核评价、奖惩任免 的重要参考，环保降碳政策的约束力与执行力有望增强。 [玫瑰]4月初商用车国七技术审查稿完成，参考此前技术审查稿到征求意…
明阳电气：公司26年战略方向全面由过去的国内新能源为主，转为 主变&配变直接出海。 预计26、27年归母净利润7-7.5、11.5亿元，当前26、16X，其中26年直接出海订单预计20亿，假设70%年内确收、20%净利率，对应利润2.8亿，占比约40%。 横向对比，当前变压器出海利润占比相似公司26、27年估值约35X+、25-30X，看好公司估值重估机会，重点推荐。
久吾高科20260507 1.院士团队，技术过硬。依托徐南平院士无机陶瓷膜技术实现产业化。公司作为行业内膜+吸附材料的龙头企业，进入发展快车道。过去2年业绩连续高增。 目前业务构成：
按手航锦科技 重磅推荐 预期差最大的底部算力租赁-20260508 1️⃣算力业务大单落地，80亿授信支撑扩张。算力业务采用行业主流的租赁模式，目前已签约订单总规模达60亿元。 2️⃣2025年已经形成13亿收入，为公司打造第二成长曲线，客户为国内头部大型互联网公司，已经形成7大集群。智算业务带动公司中报业绩有望大幅提升。
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短期噪音不改基本面强现实，坚定看多锂矿板块0507 本日下跌主因地缘冲突缓解+整数关获利盘兑现。 锂权益端本日出现较大幅度回调，主因地缘冲突预期缓解时，部分对冲高油价的筹码撤退，导致锂+煤炭新旧能源均出现回调。同时，锂价上行冲高至20万整数关口，小作文叠加获利盘兑现，商品侧早盘承压，带动权益出现回调。 短期噪音不改基本面强现实，供需共振下锂价中枢持续抬升
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【运达科技】 智驾核心资产逐步被认可，主业拐点向上，请持续重点关注！！！ [庆祝][庆祝]核心看点： 公司传统主业为轨交智慧运营供应商， 未来有望向全域交通RoboX转型
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【华泰金属】把握黄金补涨机遇 黄金：超配，滞涨+相对低估值（10%分位以下）+大盘强势，4周补涨胜率超70%。 核心逻辑：
易点天下|新AI商业模式机会：token聚合运营 什么是token聚合运营？ ❶典型案例：OpenRouter聚合大模型，提供统一的API，用户购买积分时收取5.5%的通道费；本周其token调用预计26.2万亿，环比+9.6%。
【长江机械】汇川今日重回2000亿！我们底部坚定提示推荐：0507 从最早的日本自动化一揽子指数先行，到近期的工控、机床相关数据相互验证，持续在夯实股价底部反转！ 接下来的问题，2000亿以上多少空间，业绩释放节奏如何，未来增长靠什么？
hcdx中天科技涨停 海外AI光纤景气映射。英伟达x康宁合作加速推进光替代铜的蓝海市场。受英伟达投资康宁刺激，康宁昨日股价大涨12%。 光纤业 首发公众号：思维纪要社 绩加速中！不止是海外映射，业绩在Q1已有体现。今年中天保守预计80-90亿利润，假设价格高位稳定，出货结构改善，27年公司有望实现160亿利润。当下仅8xPE。
【国联民生金工】2026.05大势研判：推荐预期成长风格，ROE拥挤度已达较高水平 大势研判轮动策略2025年样本外跟踪超额收益14%，2009年至今年化收益率28%。 预期增速资产优势差继续回升，实际增速资产优势差回落。ROE的优势差回升趋势再度得到确认，但拥挤度快速升高，短期风险积聚；红利类资产拥挤度仍高。
【0508盘前一】各位，早上好，美好一天又要开始了，可过了今天，又是无聊的周末了，交易的日子真的好少啊。 好，我们盘前聊聊。为了引起警觉，先开宗明义，今天盘面会调整，科技股会有回落。 一
美国总统特朗普：巴基斯坦已要求美国在与伊朗谈判期间不要进行“自由计划”。 美国总统特朗普：我们将在7月4日前获得卡塔尔的飞机（用作空军一号） 美国总统特朗普：我们正在与伊朗方面进行谈判。
新房成交同比由正转负，二手房成交同比增幅扩大；深圳进一步优化限购和公积金贷款政策 新房与二手房：47城新房成交面积环比-7.6%，同比-0.9%。23城二手房成交面积环比-19.5%，同比+21.9%。 库存与去化：13城新房库存面积环比+0.3%，同比+1.3%。去化周期为21.0个月，环比-0.3个月，同比+3.1个月。
TMT周周谈 海外云厂商财报的启示 算力大涨，AI应用还会远吗？
资深原油专家展望后续原油及化工品走势 重卡经销商系列调研 乘用车需求、主机厂销量定期跟踪
Q1航司大额增利，五一延续价升量降 交运一季报哪些子行业高景气？哪些公司超预期？
注塑机龙头专家交流 对话产业链大佬：3年需求筑底，机床行业真复苏了吗？ 机床板块更新：需求快速修复，AI链等驱动机床产业链新周期
走向繁荣 财报看中国：开启良性正循环 - A谷25年报及26年一季报综述 4月决断后是否Sell in May？
神州数码算力业务近况2060507 寒武纪、海光信息、盛科通信 中矿资源谷东大会交流纪要：津巴物流通畅，资源多维扩张提速
hcdx硅料点评：广期所暂停“大全”多晶硅期货注册，多晶硅期货看涨 5月7日，广期所公告：暂停“大全”牌多晶硅期货注册品牌资格。上述事项自即日起生效。 具体暂停牌号原因不明。
hcdx【行云科技（A）&粤港湾控股（H)】：服务器租赁核心公司 行云近40亿长协实质落地：36亿+的服务器租赁长协，已支付1亿元履约保证金，为公司未来5年锁定现金流与业绩基本盘。 100亿金额搭建万卡集群：年内约100亿元的服务器采购预案，预计对应5.6万匹装机，加速向国内龙头（万卡级）智算中心服务商靠拢。
美股AI安全引领应用板块继续反弹，战略性重视【深信服】AI时代云+安全机遇 深信服：Deepseek强调压缩+Agent，降低私有云部署门槛 2026年4月24日，DeepSeek正式发布并同步开源V4预览版本。V4不再单纯依赖扩大模型规模，而是通过一系列底层架构重构，为Agent的长链条、多任务稳定运行铺平了道路。我们认为，V4能够降低硬件部署门槛，利好各私有云厂商的部署。
SOFC更新之BE链再推荐_260507 北美缺电景气度再度升温，AI电力链全线共振。我们在此前提示，BE26Q1的beat是全年上修周期的起点——Q1营收7.5亿美元，同比+130%，超预期42%；全年收入指引中值上调至36亿美元，增速由60%→80%，毛利率指引上调至34%。上周发布财报后，BE股价再创新高，逻辑正在被验证。 行业层面，北美缺电景气度近期显著回暖。云厂商AI资本开支持续加码、电力设备订单爆表、燃气轮机产能瓶颈加剧——燃气轮机涨价意味着SOFC可以"不降价"实现市占率扩张。
【GHDZ】再论【灿芯股份】2026核心逻辑：N+1迈向N+2之年，重估之年 1月22日Bloomberg报道称，阿里集团正准备将旗下平头哥重组为部分员工持股的独立公司(炫铁，倚天等CPU产品)，并在未来考虑IPO。 一、灿芯在国产算力代工的核心卡位
为什么Q布当前会有不同的体感 PCB厂反馈加速的原因是NV要求提前布局设备。针对明年的大正交背板（Kyber）已经有部分PCB板厂被要求开始下设备订单了，同时LPU的验证量在边际加速，所以大家会理解M9+Q的应用胜率在提升。 但从架构方（比如鸿海）的反馈来看，设计端来考虑，Kyber正交是delay的，LPU的案子尚未定到底是M9+Q还是M9+LDK2，事实上还是有比较多不确定性的。那为什么让PCB提前下设备订单？因为NV会认为多层板（M9+Q）迟早要用，提前建产线背着是没有问题的，以及LPU确实NV的头等大事，验证需求在持续环比上升没有问题。
液冷板块弹性标的-【腾龙股份】业绩包袱已去轻装上阵，液冷进展进入加速期 腾龙主业为汽车空调管路、EGR冷却器、电子水泵，技术可迁移到服务器/储能液冷领域。公司2025年9-10月份将液冷业务提升至战略高度，投入人员资源并倾斜板块资源。目前， （1）电子水泵：公司已在常州设立全资子公司常州腾龙智控，注册资本5000万元，主要产品为液冷电子水泵等零部件；
个人思考仅供参考： 为什么【广告营销公司】适合token运营及分销？ 1）【互联网核心大厂】业务收入目前均来自广告业务，【互联网大厂】广告业务模式为：【广告营销公司作为广告代理商】签订广告年框后分销给广告主，【互联网大厂】每年向【广告代理商】支付巨额广告返点。在广告业务模式的基础上，【广告营销公司】天然具备低成本获取折扣的token的能力。
中集集团：大股东减持释放H股流动性，经营层面无恙、保持推荐 招商局国际（中集）投资有限公司于2026年5月7日通过大宗交易方式减持公司H股股份约1510万股，占公司总股本的0.28%，占公司总股本的比例由24.18%减少至23.90%，过去也有做过一些可交债，给市场释放过相关的信号。 减持目的H股流动性一直不太好，过去一年集团也在回购，真正能交易起来的在10%以下，市场对低流动性有担忧。国资占比下降从业务层面看是利好，海外业务推进会有一定受益。
【浙商宏观||李超|林成炜】沃什通胀新锚意在打开年内降息空间 沃什在2026年4月的参议院确认听证会上主张以截尾平均PCE替代现行核心PCE作为衡量通胀的指标，其方法是每月将177个PCE分项按价格变动幅度由低到高排列，“掐头去尾”（剔除支出权重低于第24百分位和高于第69百分位的分项），对余下约45%的分项取加权平均值。相较其他通胀指标，截尾PCE在当前关税、能源扰动背景下，更加能够反映通胀的粘性。 2026年3月的截尾PCE同比增速为2.4%，而同期PCE、核心PCE分别为3.5%、3.2%。数据层面，本轮通胀周期中，截尾PCE和核心PCE在特朗普…
蒙牛4月液奶更新：中个位数增长，略好于预期（260507） 投资建议：一、行业层面，我们预计26年乳制品常温大盘降幅有望企稳收窄，龙头的常温奶有望转正。二、个股层面，预计蒙牛26年收入中个位数增长，业绩修复空间大，我们预计26年47e，当前位置12.5XPE，弹性可期、持续推荐。 4月液奶中个位数正增长，比预期好点，常温奶中个位数，低温酸低单，低温鲜接近20%。常温奶中：特仑苏中个位数，基础白奶中个位数，乳饮料中双位数。
【开源电新】2026年4月欧洲电动车销量跟踪-0507 2026年4月，欧洲9国新能源车销量28.5万台（同比+35%，环比-29%），其中BEV销量19.1万台（+42%），PHEV销量9.3万台（+23%）。新能源车渗透率33.0%，同比+6.7pcts。2026年各国补贴加码，叠加新一轮新车周期，持续看好欧洲电动化趋势，且这一趋势在高油价预期下有望得到加强。 德国：4月BEV销量6.4万台，同比+41%，渗透率25.8%，同比+7.1pcts；PHEV销量2.8万台，同比+13%。德国于2026年1月重启电车补贴。且大众集团对ID系列车型给予的补…
神州数码：Intel代理受益涨价+昇腾核心伙伴，AI算力双线受益 1、Intel全线涨价10%-15%，Agent推动CPU需求大幅增长 据日经亚洲报道，2026年3月起，Intel与AMD服务器CPU涨幅高达10%-20%，交货周期也大幅延长。英特尔管理层在财报会上透露，数据中心中CPU与GPU的部署比例，正从传统的1:8收紧到1:4，在Agent场景中甚至可能进一步向1:1靠近。
【完美世界】《》更新0507 1、《》今晚国服iO 想看更多请加V：xian20210130 S游戏畅销榜排名升至Top5创上线以来新高，主要由于今日1.0下半卡池开启，高人气S级角色“浔”上线。我们认为该表现验证了《》的内容生产能力和长线运营能力。 2、《》海外表现亮眼。日服上线后表现稳健，连续数日在排行榜上有稳步提升，验证了公司的全球发行能力。伴随版本更新和较高的海外流水占比，海外有望贡献重要增量。
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🌈国联民生电新｜💧鑫磊股份: 一次侧液冷新贵，乘东风加速成长 ❗️减持利空落地。维谛合作事宜在走流程，订单很快落地，逻辑继续强化。 立志成为压缩机领军者
【再鼎医药】2026年Q1财报速读 全球管线重磅催化在即 ZL-1310（DLL3 ADC）： 下半年公布+PDL1+/-化疗联用数据，启动注册性研究
盘前热点事件 一、昨日热点 算力：东阳光、中嘉博创
【长江电新】20260508-锂电推荐更新：宁德钠电基地环评公示，产业进展不断，继续推荐！ 1、今日根据起点钠电报道，宁德时代的福鼎时代六期扩建项目“环境影响报告表”公示，项目总投资50亿元，建成后新增钠离子动力电池40GWh的生产能力。这是继宁德时代4月21日宣布26Q4将规模化量产钠电，4月27日与海博思创签署3年60GWh储能钠电战略合作协议后，又一重要的产业化进展更新。 2、继续强调不同于上一轮周期钠电仍处于概念阶段，本轮钠电产业化已是临门一脚，宁德时代25年4月发布二代钠新，25年10月宣布应用于巧克力电池，26年1月发布天行二代钠电版，2月…
⏰摩根大通- Datadog（DDOG）：“准备起飞” 💬Datadog 交出了一份出色的第一季度业绩，印证了我们此前偏乐观的预览观点…… 我们上调了已是华尔街最高的目标价，但这仅仅是个开始，准备起飞。 💬最重要的是，过去十二个月基于美元的净留存率从前三个季度约 120% 的水平提升至 120% 出头的低位区间。
Lumentum Holdings Inc.【美股LITE】26Q3 业绩点评： 营收$808.4M，同比增长约 90%，基本接近彭博一致预期的 $810M （略低于预期）。 Non-GAAP EPS：$2.37 / 股，超出彭博一致预期的$2.27 / 股。营收同比增长 ~90%（去年同期明显偏低基数），本季度同比增速对比上一季度同比增速明显加速，主要产品（EML、系统、云端及激光产品）同比增速远高于前期。Non-GAAP毛利率约47.9%，毛利率环比增长560bps、非GAAP经营利润率约 32.2%，环比也在提升。 电话会议重点内容：管理层强调数…
📦AAOI 财报后讨论焦点不在当期亏损，而在每月 10 万只 800G 光模块产能。 📈AAOI2026 年第二季度收入指引 1.8 亿至 1.98 亿美元，问题更像产能瓶颈而非需求不足，第三季度起产能上线后增长更大。 📊Himax2026 年第一季度营收 1.990 亿美元，每股收益 0.046 美元，毛利率 30.4%。
中东局势跟踪（5月8日） ①伊朗 伊朗和巴基斯坦两国外长通话。
【长江电新】储能：Fluence新签两家AI大客户，持续看好AIDC储能需求放量！ [玫瑰]Fluence 26Q1交流指引，与两家超大规模数据中心客户签约订单，潜在项目增长30%至12GWh 首发公众号：思维纪要社 ，预计26Q2拿到大客户首个订单，截至目前美股上涨20%+。26年以来美国电价持续高增、数据中心缺电问题日益严重，持续看好AIDC储能需求放量！ 1、 Fluence指引AIDC储能本土含量占比无硬性要求、交付周期极快。根据交流，1）AIDC储能项目不硬性要求本土含量（判断中国企业可不受大美丽法案限制、仍有使用国产电池的空间）；2）AID…
生猪：远月做空机会 昨晚涌益公布了4月数据： （1）监测的能繁母猪存栏环比-0.11%，前值-0.07%：
美股软件行情：业绩beat+超跌修复+硬件资金外溢，底层原因是吞噬论一刀切本身并不合理 1、Datadog业绩beat领涨IGV，应用业绩其实比大家预期得更好 ——DDOG：受增长重新加速、AI原生势头及利润率改善推动，FY26Q1营收10.06亿美元（YoY+32%，预期为9.6亿美元）；营业利润率达22.2%（预期为21.3%）。公司全面上调指引，Q2营收指引同比增速达29%-31%，FY26全年营收指引上调至43.0-43.4亿美元（市场预期为41.2亿），全年利润率指引亦同步上调。
模型及应用？No：应用宏观叙事纠偏时刻，业绩为基，中美软件布局窗口已至 建议关注： 基本面+AI：我服、金蝶、泛微、福昕、合合、国能
HowmetAerospaceQ1更新：盈利超指引上限，燃机叶片业务高增39% 一、业绩： 1）整体经营：2026Q1实现营收23.13亿美元，同比+19%；调整后EBITDA7.40亿美元，同比+32%；调整后EBITDA利润率32.0%，同比提升3.2pct；调整后EPS为1.22美元，同比+42%，所有核心盈利指标均超指引上限。
年中量产时间临近，建议重视机器人板块0507 4.30以来机器人连续反弹，今日大涨，主要原因为：前期由于业绩期+中东冲突导致风偏降低，板块调整幅度较深（平约30%），筹码出清；而近期随着业绩期结束和冲突缓和，市场风险偏好显著回升，叠加年中明确的量产规划+T链小批量订单信息催化，市场关注度开始提升。 展望后续：我们认为板块有望迎来反弹行情，后续关键时间点为7-8月的Optimusv3发布和量产爬坡，正式量产前也将向供应商下发小批量订单，催化较多；下半年正式开始量产爬坡，第一条产线产能100万台，同时筹备千万台产能的新工厂。
【华源金属】26Q1有色板块基金重仓持股情况梳理 有色标配比例持续上升：26Q1有色金属类股票总市值为6.26万亿元，占万得全A指数比例为5.05%，环比+0.38pct。 主动基金重仓比例略有下降但仍居近2年高位：26Q1主动基金有色持股总市值为1187亿元，占比为6.30%，虽环比-0.75pct，但仍显著高于过去两年4%-5%的中枢区间。
hcdx光伏更新：中美缓和预期发酵，风偏上升；优选太空光 如我们前述，近期光伏板块的核心催化在于：1）美领导人访东预期，设备出口松绑不能排除可能；2）业绩期已过，市场风险偏好提升。 买光伏设备，本质上买的是中美缓和预期。叙事能持续多久？若访东确认，此前太空光伏概念有望持续发酵。
SpaceX与Anthropic达成算力合作：AI算力出租模式进入新阶段 AI算力租赁模式加速验证： 根据澎湃新闻：Anthropic官方宣布，已与SpaceX签署协议，将使用SpaceXColossus1数据中心的全部算力。该合作预计将在一个月内为Anthropic带来超过300MW新增算力，对应超过22万块NVIDIAGPU，直接提升ClaudePro、ClaudeMax、ClaudeCode和ClaudeAPI的服务能力。
【国金电新_风电】大金重工推荐更新：西班牙发布2.1亿欧元海风港口补贴计划，看好公司引领漂浮式风电商业化进程加速 事件：当地时间5月6日，西班牙政府发布海风港口基础设施补贴计划（PORT-EOLMAR），计划向包含希洪港在内的六大港口投资2.12亿欧元，用于增强海风的物流与制造装配能力，让港口具备制造、组装、发运兼容漂浮式风机的能力。 公司于今年2月宣布与西班牙本地企业Zima签署战略备忘录，计划在希洪港共同投资建设海风基础制造设施。本次政府港口补贴计划中，希洪港获得约716.7万欧元，金额分配较少主要由于补贴资金主要用于现有码头/堆场能力补强，而希洪…
本日报重点关注：(1) 中美领会晤期间可能启动正式的AI讨论；(2) 腾讯旗下HY3-Preview模型在推出两周内Token使用量飙升10倍，显示AI需求爆发；(3) 小米计划推出首款增程式电动SUV，并将采用新子品牌“Skynomad”上市。 本期Barclays机构发布的《》聚焦于2026年5月7日前夜中国科技领域的重大动态。报告呈现出三大核心主线：、、以及。这些事件共同指向了中国科技行业在AI与新能源双主线上的强劲发展势头，短期来看对腾讯、小米等头部科技企业的市场情绪和业务预期有积极催化作用。 ：据路透社报道，中美双方正考虑在即将举行的领 导人…
波斯湾出口大幅下降导致市场严重收紧，非海湾出口增加和中国需求疲软仅部分抵消，整体供需依然紧张，油价有所回落但基本面仍偏紧。报告强调尽管短期价格回调，但伊朗出口降至极低水平，全球可见库存快速下降，市场紧绷格局未改。 报告指出，全球石油市场正经历历史上最严重的供给侧冲击之一——波斯湾出口因霍尔木兹海峡局势骤降96%，导致全球石油库存创纪录速度消耗。尽管非海湾地区（尤其是美洲）原油出口有所增加，且中国需求出现明显放缓，但这些因素仅能波斯湾出口极度收缩所带来的冲击。整体来看，市场依然处于显著的赤字状态，布伦特和WTI原油价格虽有回调，但基本面远未平衡。 供给侧…
2026年劳动节假期中国国内旅游人次和收入同比增速放缓至3.6%和2.9%，弱于清明和春节。人均旅游收入仍低于疫情前水平，显示消费力不足。跨境旅行增长亦减速，主因中东冲突推高机票价格。复苏前景需依赖居民收入增长和楼市企稳，政策刺激规模或有限。 高盛（Goldman Sachs）在2026年5月6日发布的这份报告中指出，中国酒店业在劳动节假期（5月1-5日）期间的增长势头出现放缓。国内旅游人次和旅游收入同比仅增长3.6%和2.9%，表现不及清明和春节假期。人均旅游收入仍低于疫情前水平，表明消费者支出意愿依然疲弱。同时，受中东冲突推高全球能源价格以及南方恶…
高盛预测美国4月非农就业增加75k，略高于市场预期65k；失业率预计保持4.3%不变，但存在向下修正至4.2%的可能；平均时薪月环比增长0.3%。就业增长主要受私营部门（+80k）驱动，联邦政府就业下降是负向拖累，替代性大数据指标表现稳健，罢工和天气因素影响有限。 高盛（Goldman Sachs）在2026年5月7日发布的美国就业数据预览报告中，对即将公布的4月份非农就业数据进行了前瞻预测。核心观点是：。高盛预计4月非农就业人数增加7.5万人，高于市场普遍预期的6.5万人。失业率料将维持在4.3%，但存在小幅下降的可能性。薪资增速保持中性，平均时薪环…
消费行业主题从“全面超预期”微妙转向“局部放缓”，出现多个减速迹象。 SHAK、PLNT等公司出现意外大幅放缓，MCD、TPR也提及环境挑战或指引减速。 尽管仍有正面声音，但市场对miss惩罚严厉，拖累长期多头（如折扣零售、TGT、FIVE等）。
Appian第一季度业绩强劲，账单收入超预期，并上调全年业绩指引。核心亮点是云业务收入增长加速至20%同比，主要受AI需求驱动（40%客户采用含AI层级）。花旗重申买入/高风险评级，认为公司是未被充分认识的企业AI受益者，并上调盈利预测，但基于估值模型调整，将目标价从38美元小幅下调至37美元。 花旗（Citi）认为，Appian在2026年第一季度的业绩表现强劲，核心业务（云订阅）在人工智能（AI）的推动下显著加速增长。报告上调了全年收入和盈利指引，表明公司基本面正在改善。尽管目标价因估值模型调整略有下调，但花旗重申其“买入/高风险”评级，认为App…
高盛研究团队于2026年5月7日结束此前推荐的做多2027年日历年纽卡斯尔-API2煤炭价差的交易，该交易已实现17美元/吨的潜在收益。 高盛研究团队在2026年5月7日发布的一份煤炭评论中，正式其此前推荐的。该交易已成功实现约的潜在收益，标志着战术性套利策略的圆满结束。 ：该交易本质是押注全球煤炭两个主要定价基准之间的价差走阔——澳大利亚纽卡斯尔港（Newcastle）煤炭价格（代表亚太优质硬焦煤）与欧洲API2煤炭价格（代表西北欧到岸煤炭）之间的价差。此前报告认为，受亚太地区需求韧性、供应瓶颈以及欧洲气煤替代效应减弱等因素影响，纽卡斯尔相对于API…
外资对中概股持仓连续三季度维持低配（-1.3%），不同类型基金分化明显；南向资金流入稳定（280亿美元），但受IPO/增发抵消；北向资金转为净流出。战术性看多恒生科技指数，催化剂包括反垄断调查缓解、外卖竞争缓和、油价维持高位提振电动车需求、AI叙事改善。长期看好A股（盈利增长强劲、成交活跃）。 瑞银（UBS）在2026年5月8日发布的《》报告中，系统梳理了一季度外资、南向、北向资金的动向及板块偏好，并提出战术性看多恒生科技指数（HSTECH）的短期（1-2个月）观点，同时维持12个月维度看好A股。 ：跟踪的约800只主动管理型外资基金对中国股票的持仓低…
报告指出，5月7日全球金融市场因中东紧张局势（特别是霍尔木兹海峡可能重新开放的消息）出现剧烈波动。石油、美元、美债收益率和股市日内多次反转。美国经济数据保持韧性，但AI相关硬件股承压，市场广度较弱。新兴市场资产走势分化，油价敏感型货币和利率债普遍上涨。全球央行政策立场分化，挪威意外加息，墨西哥如期降息，美联储官员则普遍强调对通胀保持耐心。 本报告是摩根士丹利于2026年5月7日发布的，核心主题为“”。报告认为，市场情绪在当日被围绕霍尔木兹海峡可能重新开放的新闻反复拉扯，导致石油、美国国债收益率、美元及股票市场的涨跌方向出现了数次日内反转。尽管美国经济数…
🌟 hcjsj. AI 日报 · 20260507 🚩国内科技 DeepSeek 被曝推进首轮融资，估值区间升至 450 亿美元。
【国金计算机】美股软件行情：业绩beat+超跌修复+硬件资金外溢，底层原因是吞噬论一刀切本身并不合理 1、Datadog业绩beat领涨IGV，应用业绩其实比大家预期得 更多加公众号：思维纪要社 更好 ——DDOG：受增长重新加速、AI原生势头及利润率改善推动， FY26Q1营收10.06亿美元（YoY +32%，预期为9.6亿美元）；营业利润率达22.2%（预期为21.3%）。公司全面上调指引，Q2营收指引同比增速达29%-31%，FY26全年营收指引上调至43.0-43.4亿美元（市场预期为41.2亿），全年利润率指引亦同步上调。
📊 📉标普 500 指数收盘下跌 38 个基点，报 7337 点，收盘竞价为 38 亿美元买入。 📉纳斯达克 100 指数下跌 12 个基点，报 28564 点。
研报
【个股-002555】【英】MS-三七互娱：AI双刃剑-估值合理-20260507.pdf
【个股-6809】【中英】UBS-澜起科技：AI与本地化受益者-20260507.pdf
【个股-UBER】【英】Citi-Uber需求顺风延续-出行增速回升-20260507.pdf
研报
Citi-东山精密（002384.SZ）：财报电话会议要点 2027-2029 年激光需求复合年增长率 100% Dongshan Precision (002384.SZ) Takeaways from Earnings Call 100% 2027-29 Laser Demand CAGR.pdf
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Barclays-NVDA与GLW光学交易对APH-TEL影响-20260506.pdf
Barclays-中国科技每日简报-20260506.pdf
Citi-Lumentum 控股（LITE.O）：毛利率超预期为亮点 Lumentum Holdings Inc (LITE.O) Margin Outperformance Is the Highlight.pdf
Citi-中国房地产-20260507.pdf
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Citi-中国硬件与半导体-20260507.pdf
Citi-美航空防务：航空先反弹-20260507.pdf
GS FINS & REITs Daily.pdf
【个股-VRT】【英】Citi-维谛技术投资者日展望-20260507.pdf
研报
GS-中国大宗商品：板块基本面追踪与2025财年盈利总结（锂及其他电动车金属）：未来锂周期走向 Tracking sector fundamentals and summary of 2025A earnings(lithium and other EV metals)：direction of the lithium cycle-20260430.pdf
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GS-2026年4月AI采用追踪——企业采用率升至19.8% AI ADOPTION TRACKER April 2026 Adoption Rises to 19.8%.pdf
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GS-Arista（ANET）：2026 年第一季度回顾：业绩超预期并上调指引，供应约束压制上行空间与毛利率 Arista Networks Inc. (ANET) 1Q26 review：Beat and raise, supply constraints weigh on upside and GM%.pdf
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GS-中国台湾市场周报：外资大举流出拖累台积电下跌2%，台股收平；零售情绪仍偏正面，中国台湾一季度GDP大增13.7%超预期 TAIWAN WEEKLY KICKSTART TAIEX closed flat, weighed down by a 2% decline in TSMC amid strong foreign outflows, despite continued positive retail sentiment; Taiwan..pdf
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GS-兆易创新 (603986)：特种DRAM与NOR Flash将驱动二、三季度环比增长；2026年一季报营收净利超预期；维持“买入”评级 GigaDevice (603986.SS) Specialty DRAM and NOR Flash to drive sequential growth in 2Q3Q; 1Q26 RevNI beat; Buy.pdf
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GS-新易盛（300502.SZ）：800G 1.6T 光模块即将迎来出货放量；目标价上调至 737 元人民币；维持“买入” Eoptolink (300502.SZ) 800G1.6T optical modules shipment ramp-up ahead; TP raised to Rmb737; Buy.pdf
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GS-浪潮信息 (000977.SZ)：AI服务器受益于芯片多元化与推理趋势；估值合理下调至中性 Inspur (000977.sz) AI servers to ride on diversifying AI chips and the growing inferencing trend; down to Neutral on fair valuation.pdf
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GS-美国关税影响追踪：4月底至5月初进口同比转正 US Tariff Impact Tracker Imports Flip Positive YoY to End April and Start May.pdf
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GS-解码智能体经济：AI 使用与利润率的即将到来的拐点 Decoding the Agentic Economy The Coming Inflection in AI Usage and Margins.pdf
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研报
UBS-IBM（IBM.US）：2026年IBM Think大会要点——聚焦混合云与AI，量子计算重要性持续提升 International Business Machines Corp. Take-aways from IBM Think 2026.pdf
JPM-Arista：2026 年第一季度回顾：尽管横向与纵向扩展推动需求加速，供应仍限制收入 Arista 1Q26 Review：Supply Limitations to Revenue Even as Demand Drivers Accelerate with Both Scale-Out and Scale-Across.pdf
JPM-Lumentum：2026 财年第三季度回顾：上调收入与盈利预测，第四季度指引凸显供应约束下的增长动能 Lumentum F3Q26 Review：Raises Revenue and Earnings Forecasts with F4Q Guide Highlighting the Momentum Despite Supply Constraints.pdf
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MS-ARISTA 北美：关注供应，但受持续需求 差异化驱动 Arista Networks North America Mindful of Supply, but Encouraged by Ongoing Demand_Differentiation.pdf
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MS-Lumentum 控股 北美：毛利率体现定价能力 Lumentum Holdings Inc North America Showing Pricing Power in Margins.pdf
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MS-人形机器人：资本与技术共舞-20260507.pdf
MS-估值图册：2026年4月-20260506.pdf
MS-每周数据库追踪#18-20260506.pdf
MS-潜在和平协议引发反弹-20260507.pdf
研报
UBS-美国电气设备与多元工业：财报季迄今的十大要点 US Electrical Equipment & Multi-Industry Top 10 takes from earnings (so far...).pdf
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UBS-UBS四月商务机飞行追踪报告-20260507.pdf
UBS-东方电气 (600875.SH)：首个北美燃气轮机出口订单落地，重申“买入”评级 Dongfang Electric Corporation Reiterate Buy rating on first North America gas turbine export order.pdf
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UBS-伯克希尔·哈撒韦 (BRKa.US)：原则延续，聚焦运营改善 Berkshire Hathaway Inc Continuity of Principles with Focus on Improvement.pdf
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UBS-美国半导体与半导体设备行业 SemiBytes：PMI数据、模拟芯片业绩回顾、半导体Gamma机会、拥挤度分析、超大规模云厂商资本开支及HOLT视角下的硬盘股 US Semiconductors and Semi Equipment SemiBytes ISMPMI and Analog Earnings So Far, Semis Gamma Rentals, Crowding, Hyperscaler Capex, HDDs in H.pdf
UBS-美国电力行业：独立发电商（IPP）的DCF估值支持看涨观点 US Power DCF Valuations For IPPs Support Bullish View.pdf
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UBS-美国股票策略：2026年第一季度业绩跟踪 US Equity Strategy 1Q26 Earnings Brief：May 05.pdf
UBS-美国软件行业：建筑活动保持韧性；AI 仍处于早期阶段 U.S. Software Construction Activity Holds Up; AI Remains Early.pdf
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UBS-诺基亚（Nokia）：AI 领域的实质性进展已反映在股价中 Nokia Tangible progress in AI is in the price.pdf
研报
UBS-中国基础材料——SMM基本金属研讨会纪要 China Basic Materials SMM Base Metal Panel Discussion 2026.pdf
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UBS-中国A股风格指南：风险偏好升温下低波与价值因子走弱 China A-Share Style Guide Low Risk and Value factors down in risk-on sentiment.pdf
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UBS-全球策略：人工智能——降息并无坦途 Global Strategy AI - No clear path to lower rates.pdf
UBS-全球策略：环视新兴市场——UBS 对22个最大新兴市场经济体最强烈的观点 Global Strategy Around Emerging Markets.pdf
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UBS-全球贵金属评论：厘清官方部门黄金流向之谜——2026年第一季度央行真的买了那么多黄金吗？ Global Precious Metals Comment Demystifying official sector gold flows.pdf
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UBS-西门子（SIEGn.DE）：来自罗克韦尔自动化财报及指引的积极联动效应 Siemens Positive read-across from Rockwell Automation print and guidance.pdf
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大摩-中国AI红利行情能持续多久、盈利空间有多大？+20260505.pdf
大摩-中国CIO调研：云计算、传统存储与边缘 AI+20260504.pdf
德银-复盘公有云与AI一季度业绩：AI行业拐点已切实到来+20260504.pdf
研报
为何预测市场上几乎所有人都输.pdf
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小摩-AIDC 储能系统专家交流反馈+20260504.pdf
瑞银-美国半导体行业动态：ISMPMI 指标、模拟芯片企业最新业绩、半导体伽马租赁、资金拥挤度、超大规模云厂商资本开支、HOLT 框架下硬盘（HDD）行业分析+20260504.pdf
高盛-中国白电行业一季度综述：增长表现超预期，毛利率具备韧性；给予美的买入评级+20260506.pdf
高盛-中国白酒行业追踪：劳动节假期需求整体疲软，核心拖累为宴席场景；茅台批价依旧保持韧性+20260506.pdf
高盛-人工智能应用渗透率追踪：行业应用渗透率攀升至19.8%+20260504.pdf
高盛-美国半导体行业：探究智能体 AI 对 CPU 市场的影响+20260505.pdf
高盛-美国数据中心电力需求或将大幅激增+20260505.pdf
高盛-美国科技：人工智能使用率与利润率即将迎来拐点+20260505.pdf
Q1航司大额增利，五一延续价升量降 260507.mp3 总结失败：内部错误 CJ科技行业5月投资主线及金股推荐科技 260505.mp3
研报
CJ科技行业5月投资主线及金股推荐科技 260505_导读.docx
Q1航司大额增利，五一延续价升量降 260507_导读.docx
CJ科技行业5月投资主线及金股推荐科技 260505_原文.docx
Q1航司大额增利，五一延续价升量降 260507_原文.docx
广汇能源 260507.mp3 总结失败：内部错误 安琪酵母 260507.mp3
研报
安琪酵母 260507_导读.docx
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广汇能源 260507_导读.docx
安琪酵母 260507_原文.docx
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广汇能源 260507_原文.docx
- 作者：思想者
- 时间：2026-05-08 07:47
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- 附件：音频 3，文档 6
- 音频文件：西子洁能余热锅炉更新会议 260506.mp3
海外云厂商财报的启示国盛通信 260505.mp3（见星球链接）
宏和科技 260507.mp3
海外云厂商财报的启示国盛通信 260505.mp3 总结失败：内部错误
研报
宏和科技 260507_导读.docx
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海外云厂商财报的启示国盛通信 260505_导读.docx
西子洁能余热锅炉更新会议 260506_导读.docx
宏和科技 260507_原文.docx
海外云厂商财报的启示国盛通信 260505_原文.docx
西子洁能余热锅炉更新会议 260506_原文.docx
- 作者：思想者
- 时间：2026-05-08 07:46
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- 附件：音频 3，文档 6
- 音频文件：中国巨石 260507.mp3
注塑机龙头专家交流 260507.mp3
永臻股份 260507.mp3
研报
中国巨石 260507_导读.docx
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永臻股份 260507_导读.docx
注塑机龙头专家交流 260507_导读.docx
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中国巨石 260507_原文.docx
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永臻股份 260507_原文.docx
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注塑机龙头专家交流 260507_原文.docx
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特朗普： 三艘世界级美国驱逐舰刚刚在炮火下成功通过霍尔木兹海峡。三艘驱逐舰未受损，但对伊朗攻击者造成了巨大损伤。它们被彻底摧毁，连同许多小艇一起被摧毁，这些小艇正被用来替代被完全斩首的海军。这些船只迅速且高效地沉入海底。 导弹被发射到我们的驱逐舰，但很容易被击落。同样，无人机也来了，在空中被焚毁。它们美丽地落入海洋，就像蝴蝶坠入坟墓一样！
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🧧【众生药业】口服MASH新药ZSP1601 IIb期临床数据读出，市值弹性巨大！ 🔥事件：公司ZSP1601 IIb期临床数据读出 1️⃣主要终点：治疗48周后肝活检组织学显示MASH改善且纤维化无恶化，或纤维化改善1分及以上且MASH无恶化的参与者比例，100mg组、50mg组和安慰剂组的应答率分别为64.9%、57.6%和32.5%，与安慰剂组相比，率差分别为31.85%和27.37%
绿联科技：全球化渠道加速渗透，NAS业务开启新增长极 消费电子出海新锐，全球渠道网络加速成型：绿联形成了充电创意、智能办公、智能影音、智能存储四大产品系列。公司已进驻沃尔玛、Bestbuy等海外知名零售商，有望持续提升在全球3C配件市场的份额。 AI Agent本地化部署重塑需求，消费级NAS迎来渗透拐点：2026年以来AI Agent（如OpenClaw）加速普及。NAS 24小时运行、低功耗、数据集中、数据安全性等特性与AI Agent本地运行的需求高度契合。绿联推出一键式安装OpenClaw应用大幅降低使用门槛。我们看好AI应用生态带动NAS从极…
【共创草坪】成长逻辑持续兑现❗️ 我们持续重点推荐的共创草坪Q1业绩超预期～ [玫瑰]短期：订单高景气延续，积极应对原材料价格上涨。4月订单增速接近一季度，二季度预计延续较好增长态势。此外，26年为体育大年，叠加FIFA增量订单，预计运动草业务继续向好。3-4月已和下游渠道商沟通，对产品价格上调5%-25%，消化60%+原材料成本上涨，剩余成本通过降本增效措施消化。
建议关注中国建材和中国联塑：香港楼市复苏，内地楼市企稳预期提升，重视低估值港股标的 [玫瑰]26Q1香港新房录得5373宗买卖登记、涉及总金额628亿港元，同比分别+38%、+94%，创历年同期新高，香港楼市正在复苏。3月一线及部分二线城市的楼市出现明显的回暖行情，楼市成交量大增，房价出现止跌回涨的迹象。地产企稳胜率越来越高， 重视建材底部资产。 [玫瑰]中国建材（ 持有中国巨石29%和中材科技60%股权，pb极低）。基础材料底部：水泥吨净利跌无可跌，查超产和双碳约束供给。 受益AI和普通电子布景气： 持有普通电子布龙头巨石29.2%（权益法确认投资收…
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伊朗外交部：正通过巴基斯坦的斡旋审阅相关信息。目前尚未得出结论，也未对美方作出回应+ 美国向伊朗目标开火，特朗普要求德黑兰接受协议 沙特阿拉伯和科威特在短暂限制对华盛顿霍尔木兹海峡任务的支持后，恢复了美军对其基地和领空的访问，缓解了与特朗普政府的紧张关系。
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⭕击穿“先有鸡还是先有蛋”，钠电每年出货三倍增长 建投电新 ➡️宁德40GWh钠电项目环评公示，一定不要低估宁德做钠电的决心，真金白银50e投资推动行业放量。 此前钠电囿于先有蛋还是先有鸡的困局，没放量就没法降本，没降本就没法放量。
【广发机械】复苏的端倪二：微观线索的更新与结构拆分20260507 通用自动化正在慢慢筑底，现在是否是拐点还需要数据持续验证，但我们对微观线索做了一些总结梳理： AI相关的需求拉动开始体现。机床、刀具、注塑机、激光、减速机厂商，普遍反馈储能、液冷、半导体、3C等AI相关的需求拉动明显，液冷机床需求旺盛。
【东财策略】主题策略——算力租赁上涨点评：业绩确认供需紧张格局延续 [太阳]供给端继续紧缺。 高端芯片获取壁垒高筑，受美国政府出口管制影响，英伟达高端GPU的进口量持续受限，NV财报显示交付周期显著延长。即便部分型号如H200获准出口，也受到美国会不同意见制约，种种原因导致中国GPU紧缺，因此存量玩家的资源垄断优势进一步凸显。 国产替代则仍处爬坡期。尽管DeepSeek-V4等国产模型已深度适配国产算力，华为昇腾等芯片也在加速部署，但从研发量产到集群搭建仍需产业链协同，短期内无法完全填补高端算力缺口；当前虽有多款国产AI芯片初步量产，但产能继续释放和爬…
🚢【中金机械 | 船舶】4月船舶数据库要点一览： 新船价格环比回升 ---------------------------- 船价环比回暖
乘AI东风，碳化硅行业迎新催化 1、碳化硅凭借耐高压、高导热等性能，正从功率器件向数据中心800V电源、先进封装散热、AI眼镜光波导三大百亿级新场景延伸，行业长期成长空间广阔。 2、数据中心800V HVDC架构升级对碳化硅存在刚性需求，英伟达明确2027年应用、2026年下半年台达等将推新方案，功率芯片当前80-90%份额被海外占据，国内东微、三安、芯联集成有望复制PCB切入路径。
迅捷兴：主业反转，RCC材料筑就1.6T时代核心制程堡垒；AI PCB弹性大的公司！ 光模块PCB：卡位1.6T演进节点，RCC工艺实现降维打击 现有业务订单爆发：公司mSAP工艺已深度切入富士康（鸿腾精密）供应链，400G/800G产品ASP分别达1万元、3万元，当前月订单规模1500万元且持续攀升，是富士康最大的供应商；预计全年贡献营收2亿元，远期收入潜力展望10亿元。
循序而兴——电新2025年报及2026年一季报综述 1、整体：各子板块除光伏外，2025年利润均实现10%+的增长，同时结构上海外表现亮眼。2026Q1剔除汇兑因素，整体利润增速有所提升，特别是户储、变压器出海、风电出海等细分。 2、锂电：2025年锂电产业链触底回升确立，扣非净利润1245.2亿元，同比+60%。2026Q1景气加速向上，涨价预期兑现，资源、材料、电池等环节扣非净利润同比分别+415%、336%和53%。主链方面，铁锂普遍超预期，得益于加工费上涨和库存升值；隔膜、铜箔盈利稳步改善，涨价逻辑兑现；6F得益于涨价同环比高增，企业略有分化；…
[红包]【国金传媒互联网 朱珺团队】重视AI应用侧投资机会，低位+筹码轻，AI短剧/营销等渗透趋势明确，重点推荐！ 26年以来，AI短剧/AI营销侧已进入“规模化盈利”阶段。我们重点看好AI短剧产能爆发、AI营销广告变现两大强β主线。AI产业投资资金火热，有望部分外溢至应用侧。 AI短剧：放量高增产业加速渗透。根据中国网络视听协会数据，26Q1全行业上线微短剧约为 12.8万部，其中AI微短剧约为 12.2万部，AI渗透率已超过 95%，成为内容生产主力。相比于传统真人短剧，AI短剧的单分钟成本下降90%以上，今年以来Seedance 2.0、Happ…
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中国巨石近况交流 1、公司电子布库存处于低位，淮安一期10万吨项目4月底已满产，产品结构持续优化，薄布/超薄布产能占比从10-15%提升至20-25%，售价较7628布高1.5-2元/米，单米盈利可达3.5元以上，显著高于7628布约2元的水平。 2、电子布涨价由供给短缺与需求增长共同驱动：供给端扩产受设备限制进度慢，需求端除AI、算力外，笔记本电脑、工业设备更新换代也带来新增需求；下游CCL可顺利顺价，上下游库存均不足一周，后续仍有提价可能。
今晚有个台湾伪专家出了个pcb调研纪要，被辟谣了
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推荐算力三大方向：国产AI芯片，算力租赁和CPU 1、全球AI算力需求爆发与英伟达高端芯片被禁导致国内算力供给严重短缺，国产AI芯片和算力租赁成为两大核心补足方向，2026年已进入业绩兑现元年。 2、国产AI芯片方面，DeepSeek主动适配国产生态加速崛起，二线厂商如平高股份（持股江源科技）将进入互联网大厂供应链，其T800芯片预计Q4放量。
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为什么我们说MRC协议对盛科通信影响有限？ 首先， 昨晚OpenAI发布的MRC协议是一个scale-out的开源网络协议，Out和up组网，交换芯片用量相差天远！ 以华为atlas 950的8192卡超节点为例，如果8192卡以8卡服务器的scale out组网，其交换芯片用量是8192卡超节点scale up用量的~1/40，四十分之一！
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[红包]【方正机械】埃科光电近况更新20260507 [庆祝] 行业层面： 赛道高景气， 渗透率持续抬升。 国内机器视觉赛道长期维持中高双位数复合增速，制造业升级背景下，检测、测量类需求增速优于行业均值。 下游高端化是核心驱动力，以PCB高阶HDI板为代表，制程精密化倒逼检测环节升级：一方面检测工序增多、数据采集量上涨，另一方面相机检测分辨率要求大幅提高。同时行业渗透率逻辑清晰，下游工艺精度提升推动离线抽检转为在线全检，AOI检测环节需求、相机性能要求持续上行，行业成长确定性充足。
杰瑞股份：外资FTAI合作强化成撬优势，有望持续受益北美AIDC缺电【东吴机械】 事件：2026/4/30，FTAI与杰瑞股份成立合资公司，计划27年年产100台Mod-1 CFM56航改燃。 外资合作强化成撬核心优势，模块化供给构筑产业链稀缺性。FTAI是全球领先的航改燃机头资源整合与租赁平台，依托高效的CFM56发动机模块化重建能力，正加速向AIDC发电场景延伸。因此，FTAI的业务模式与杰瑞的强成撬能力高度契合：（1）杰瑞具备世界领先的燃机成撬技术与工程经验，双方合作将强化这一优势；（2）合作有望推动杰瑞切入高毛利燃机后市场环节，盈利弹性增强。
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算力大涨，AI应用还会远吗 1、AI应用板块已到配置时点：多数标的股价已回调至年初位置，机构持仓较低、交易不拥挤，计算机行业迎来六年业绩拐点，叠加证监会文章提升风险偏好，底部配置性价比突出。 2、通用AI应用方面，汉朔科技从电子价签硬件向全球零售AI数字化解决方案转型，目标2-3年做到市占率第一，当前PE约27倍；赛意信息基于善谋GPT构建全栈AI能力，市值仅100亿显著低于可比公司，估值弹性大。
【天风传媒互联网】看好AI应用反弹持续，建议关注agent聚合平台、多模态、国产数据三大方向 🔺业绩期收官，美股应用强势反弹，AI板块后续看低位应用，我们持续强调大模型进步&B/C端AI应用加速落地是今年主旋律，看好agent&多模态&国产数据价值方向。 🔺【Agent聚合平台】：提升token燃烧ROI，质量提升释放需求弹性，加速 token 燃烧再翻倍。
20260507复盘 宏观&地缘： 证监会发布：从“赚了多少钱”转向“能解决多难的问题”，科技叙事重构中国资本市场底色。
【宇通客车】 4月销量同比增长，出口和出口新能源同比持平 4月销量同比增长，出口和出口新能源同比持平，季初销量环比略有回落。 4月销售客车3755辆，同比+12.5%，环比-8.8%，其中大中客车销量2637辆，同比-2.1%，环比-12.6%；2026年1-4月共销售客车11407辆，同比-7.6%，大中客销量8387辆，同比-15.8%。
【国泰海通医药】众生药业发布治疗Mash的口服创新药ZSP1601的IIb期临床结果 公司ZSP1601片是自研的FIC用于治疗Mash的口服新药，靶点为pan-PDE。此前Ib/IIa期临床结果显示MASH参与者接受ZSP1601片50mg BID和100mg BID连续治疗28天后血清转氨酶及肝脏脂肪含量较安慰剂组显著降低，同时无创纤维化指标及生物标志物均呈下降趋势。 本次IIb期临床共入组181例经肝穿活检确诊的Mash患者，分三个治疗组：50mg BID，100mg BID与安慰剂组。
【中金全球矿业】雅保（ALB-US）1Q26分析师会议精要 📍锂销售均价及利润率：公司1Q26锂板块EBITDA利润率达62%的高位，主要因季度内消耗的锂精矿主要为4Q25采购的低成本锂精矿，而公司预计2Q26板块利润率仍将略有上升（主要因公司部分长单定价存在约3个月滞后），若锂价后市平稳，考虑到中东冲突带来的成本压力，全年利润率有望回归50%左右 📍资本开支投向：2026-2027年，公司将主要推进Greenbushes的CGP3扩产以及Wodgina的3条生产线满产。尽管当前矿石品质较低，4Q26后有望得到改善
❗️【天风汽车】机器人·底部跟踪和前瞻推荐-0507 ——————————— 底部，我们对板块进行了一次跟踪，变化如下：
【大普微】为什么这波存储国内我们看好的是大普微？【东北计算机】0507 前面我们一直说这轮存储大周期核心后期博弈中要更关注公司的企业级业务占比含量 1️⃣ 两个唯一： 大普微纯正企业级100%，也 是目前国内、全球唯一企业级SSD（100%业务全是）上市公司， 唯一可以进海外大厂的大陆SSD供应商；
比亚迪：大唐预售订单突破10w台，国内业务有望迎来发力期【国信汽车】 根据5月7日官方信息，大唐预售订单突破10w台（预售价25-32万元的尺寸旗舰SUV），表现亮眼。我们认为比亚迪国内业务有望迎来发力期： 1、大唐证明产品力&性价比是硬实力，看好技术下探&技术迭代带来的销售者认可度提升。
📢 📊与 2026 年第一季度相比，四月 DRAM 价格上涨了。 💻与 2026 年第一季度相比，PC DRAM 上涨了。
【招商电新】蔚蓝锂芯BBU业务更新 1、Flex 大涨近40%。主要是公司对CPI业务（含BBU）展望积极，Flex还计划将CPI业务拆分为独立上市公司SpinCo。CPI / SpinCo收入指引：预计2027财年收入同比增长65%–75%，2028财年收入增速进一步提升至 80%+。 2、蔚蓝锂芯目前主要作为Moli代工商向北美CSP出货，2025年规模在500万只左右，预计2026年将实现十倍增长。2026年，除代工模式外，公司一方面还有望通过台资PACK厂直供至AWS，目前已进入产品审厂环节；另一方面，与Moli联合开发BBU电芯，通过Flex…
❗️【天风电新】江南新材+科达利重点更新&推荐0507 ——————————— 🌟江南新材
🔥【国金机械】HWM一季报点评：业绩超预期，资本开支大幅下滑，燃机叶片扩产缓慢 [太阳]一方面，受益前期价格上涨，HWM一季报利润率表现亮眼，并上调全年业绩指引，印证了行业高景气度。另一方面，HWM扩产依旧比较保守，26Q1资本开支大幅下滑，燃机叶片扩产缓慢，看好国内叶片龙头应流股份全球份额加速提升。 26Q1利润率环比显著改善， HWM上调26年业绩指引， 看好应流股份盈利能力同步改善。 25Q1-26Q1，HWM发动机业务Adjusted EBITDA利润率分别为32.6%/33%/33.3%/34.4%/36.6%，受益前期价格上涨，26Q1利润…
【华西机械】继续强Call锡膏双雄：锡膏、或是下一个电子布 近期我们发布了锡膏行业的深度报告，各位领导关注度较高。锡膏，或许就是下一个电子布，材料价格的弹性仍被低估。 1、光通信技术演进、锡焊膏行业需求迎来爆发。光模块传输速率提升，锡膏行业有望迎来量价双升。1）量：锡膏用量提升的双重逻辑：光模块数量、高速光模块封装工艺变化带来焊点数量暴增。随着光模块速率从400G向1.6T及更高速率演进，PCBA上的焊点数量快速增长；精细工艺会从共晶焊、激光焊演进到金线键合、倒装焊等。2）价：高级别焊膏价格更贵，高速光模块对高级别焊膏需求提升（T4价格仅为1.5元/g…