【广发机械】复苏的端倪二：微观线索的更新与结构拆分20260507 通用自动化正在慢慢筑底，现在是否是拐点还需要数据持续验证，但我们对微观线索做了一些总结梳理：
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【广发机械】复苏的端倪二：微观线索的更新与结构拆分20260507
通用自动化正在慢慢筑底，现在是否是拐点还需要数据持续验证，但我们对微观线索做了一些总结梳理：
AI相关的需求拉动开始体现。机床、刀具、注塑机、激光、减速机厂商，普遍反馈储能、液冷、半导体、3C等AI相关的需求拉动明显，液冷机床需求旺盛。
AI带动下机器人企业复苏迹象明显。工业、协作、人形机器人出货量开始恢复，AI驱动下开始寻找新场景，相关电机、谐波减速器供应商出货量明显高增。
传统的复苏集中在工程机械、上游类资产。铸件厂普遍反馈今年工程机械、矿山装备、船舶等需求较好，其他传统行业暂未观察到这种现象。
出口端方差较大取决于区域分布。部分受战争影响延续下滑，部分维持在高增长状态，如叉车等。
复苏的持续性还需要数据进一步确认。ppi近4年来首次转正，库存在底部略有回升，我们依然需要1-2个月去确认拐点。但从微观的反馈来看， 泛AI+上游资产拉动， 可能构成本轮的核心驱动力， 大部分传统板块还没有看到明显修复。建议关注AI+新能源+上游占比高的标的，如汇川技术、绿的谐波、信捷电气、怡合达、纽威数控、创世纪、柏楚电子、海天国际、伊之密等。
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- 【广发机械】复苏的端倪二：微观线索的更新与结构拆分20260507
- 机床、刀具、注塑机、激光、减速机厂商，普遍反馈储能、液冷、半导体、3C等AI相关的需求拉动明显，液冷机床需求旺盛。
- 工业、协作、人形机器人出货量开始恢复，AI驱动下开始寻找新场景，相关电机、谐波减速器供应商出货量明显高增。
- 部分受战争影响延续下滑，部分维持在高增长状态，如叉车等。
- ppi近4年来首次转正，库存在底部略有回升，我们依然需要1-2个月去确认拐点。
- 但从微观的反馈来看， 泛AI+上游资产拉动， 可能构成本轮的核心驱动力， 大部分传统板块还没有看到明显修复。
- 建议关注AI+新能源+上游占比高的标的，如汇川技术、绿的谐波、信捷电气、怡合达、纽威数控、创世纪、柏楚电子、海天国际、伊之密等。
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