hcdx【行云科技（A）&粤港湾控股（H)】：服务器租赁核心公司 行云近40亿长协实质落地：36亿+的服务器租赁长协，已支付1亿元履约保证金，为公司未来5年锁定
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hcdx【行云科技（A）&粤港湾控股（H)】：服务器租赁核心公司
行云近40亿长协实质落地：36亿+的服务器租赁长协，已支付1亿元履约保证金，为公司未来5年锁定现金流与业绩基本盘。 100亿金额搭建万卡集群：年内约100亿元的服务器采购预案，预计对应5.6万匹装机，加速向国内龙头（万卡级）智算中心服务商靠拢。 内部治理边际缓和软着陆：子公司撤回对实控人的诉讼，治理结构趋稳，为后续扩表所需的外部融资提供前提。 实控人增持彰显信心：原定9月份前完成的增持，今日已实施完毕，实控人累计购入7550万元，489万股（占总股本0.53%）。 今年以来大模型商业化收费等行业利好爆发，token作为核心耗材，需求迎来几何级激增，价格中枢持续上移。行云规划投建约5.6万匹（行业龙头水平），A股当前仅200亿市值！ 新增关注【粤港湾控股，H待入通】：并表天顿数据成功转型，25年底智算超4万匹巨头 超4万匹装机底座，稳居第一梯队：公司全资收购天顿数据，目前实现稳定运营算力4.2万PFLOPS，主系英伟达H800/A8008卡高密服务器，以及华为昇腾等国产扩容。 天顿数据25年财报爆增：营收20亿元人民币（+757.9%），毛利润4.5亿元（+764.0%），净利润2亿元（同比扭亏），其中AI算力毛利率高达40%。 300亿授信资金储备充足：公司已累计获得金融机构意向授信总额超300亿元，为其进一步拓展AI算力注入了强劲的资本动力。 150亿计费订单在手：公司已计费算力订单总额超150亿元，为公司未来3-5年的设备折旧与充沛的EBITDA现金流提供压舱石。 粤港湾控股在手150亿订单，300亿资金支撑约15万匹规划，H股当前仅150亿人民币市值（对比利通电子，不到4万匹算力415亿市值），深度低估，建议关注！
总体总结
主题正文
- 100亿金额搭建万卡集群：年内约100亿元的服务器采购预案，预计对应5.6万匹装机，加速向国内龙头（万卡级）智算中心服务商靠拢。
- 实控人增持彰显信心：原定9月份前完成的增持，今日已实施完毕，实控人累计购入7550万元，489万股（占总股本0.53%）。
- 今年以来大模型商业化收费等行业利好爆发，token作为核心耗材，需求迎来几何级激增，价格中枢持续上移。
- 新增关注【粤港湾控股，H待入通】：并表天顿数据成功转型，25年底智算超4万匹巨头
- 超4万匹装机底座，稳居第一梯队：公司全资收购天顿数据，目前实现稳定运营算力4.2万PFLOPS，主系英伟达H800/A8008卡高密服务器，以及华为昇腾等国产扩容。
- 天顿数据25年财报爆增：营收20亿元人民币（+757.9%），毛利润4.5亿元（+764.0%），净利润2亿元（同比扭亏），其中AI算力毛利率高达40%。
- 150亿计费订单在手：公司已计费算力订单总额超150亿元，为公司未来3-5年的设备折旧与充沛的EBITDA现金流提供压舱石。
- 粤港湾控股在手150亿订单，300亿资金支撑约15万匹规划，H股当前仅150亿人民币市值（对比利通电子，不到4万匹算力415亿市值），深度低估，建议关注！