⭕钠电标的① 鼎胜新材 周期成长大白马 建设电新 锂电材料最确定的白马，主业周期涨价逻辑演绎，钠电带来成长空间，长期看好，继续推荐！ 1️⃣主业：27年电池箔出
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⭕钠电标的① 鼎胜新材 周期成长大白马 建设电新
锂电材料最确定的白马，主业周期涨价逻辑演绎，钠电带来成长空间，长期看好，继续推荐！
1️⃣主业：27年电池箔出货36-38万吨，26Q1吨利2700左右，后续①涨价仍在持续，有望继续涨价1000，②涂碳比例提升带动盈利继续提升，预计27年业绩15-16亿确定性极高。
2️⃣钠电30年期权仅给10x估值市值40-80亿 铝箔是钠电放量下兼具α和β的环节，整体用量翻倍。同时钠电负极铝箔需要进行涂布和表面处理，工艺和门槛较高，我们认为相较于正极铝箔价格和盈利能力将提升20-30%。按照30年500GWh钠电需求带来接近20万吨负极铝箔增量需求，最保守假设40%份额和吨利5K(和当前市占率和普通产品盈利相当，基本不考虑任何溢价)，公司30年钠电增量业绩约4亿，10-20倍PE对应40-80亿市值。
看到400e以上，重视钠电中最大的白马票。
总体总结
主题正文
- ⭕钠电标的① 鼎胜新材 周期成长大白马 建设电新
- 锂电材料最确定的白马，主业周期涨价逻辑演绎，钠电带来成长空间，长期看好，继续推荐！
- 1️⃣主业：27年电池箔出货36-38万吨，26Q1吨利2700左右，后续①涨价仍在持续，有望继续涨价1000，②涂碳比例提升带动盈利继续提升，预计27年业绩15-16亿确定性极高。
- 2️⃣钠电30年期权仅给10x估值市值40-80亿
- 铝箔是钠电放量下兼具α和β的环节，整体用量翻倍。
- 同时钠电负极铝箔需要进行涂布和表面处理，工艺和门槛较高，我们认为相较于正极铝箔价格和盈利能力将提升20-30%。
- 按照30年500GWh钠电需求带来接近20万吨负极铝箔增量需求，最保守假设40%份额和吨利5K(和当前市占率和普通产品盈利相当，基本不考虑任何溢价)，公司30年钠电增量业绩约4亿，10-20倍PE对应40-80亿市值。
- 看到400e以上，重视钠电中最大的白马票。