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思维纪要社 2026-06-03 目录

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024. 【FlowUs 息流】美国经济的两个世界：企业搭上AI快车，民众储蓄见底

【FlowUs 息流】美国经济的两个世界：企业搭上AI快车，民众储蓄见底

025. #全知道

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026. #早知道

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027. #电报解读 #比亚迪 #机器人

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028. #电报解读 #量子计算

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029. #龙虎榜

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030. #机构调研 #芯海科技

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031. 【光纤光缆订单排至2027年 国内头部企业正加速布局光棒自研与扩产】财联社6月3日电，受AI算力建设驱动，光纤光缆企业订单饱满。在江苏苏州的一个光通信科技园区内

【光纤光缆订单排至2027年 国内头部企业正加速布局光棒自研与扩产】财联社6月3日电，受AI算力建设驱动，光纤光缆企业订单饱满。在江苏苏州的一个光通信科技园区内，产线上一根根120微米的光纤以每秒几十米的速度被拉丝、冷却，经过涂覆后，再收线。产线负责人表示，自2025年4季度以来，企业就已经满负荷生产，目前订单排产已到2027年。江苏亨通光纤科技有限公司总经理刘振华：“订单非常饱满，产销两旺。一季度整体的产出同比增加了35%，其中海外发货部分增加了55%。公司光纤产品出口主要面向北美以及东南亚地区。”但当前光纤光缆企业产能扩张的最大瓶颈，正是被称为“光…

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032. #贵研铂业 #云南锗业

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033. #东北 #存储

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034. #CPO

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035. 1.日内轮动剧烈，科技展开反弹（早盘AI硬件方向被黄仁勋发言迈威尔科技万亿的消息催化），午后2点之后，300etf等出现压制，科技业回落；但红利方向（煤炭/油气

1.日内轮动剧烈，科技展开反弹（早盘AI硬件方向被黄仁勋发言迈威尔科技万亿的消息催化），午后2点之后，300etf等出现压制，科技业回落；但红利方向（煤炭/油气/局部消费）反弹，市场高强度的轮动格局。 中东局势延续之前判断，矛盾不可调和的同时也面临一种不得不谈的困境（封锁/抗通胀）。当前看似矛盾再度激化，霍尔木兹海峡的通航一直是问题。所以和谈会是一个超出大多数人预期还要长的过程，能化涨价依然是有一定预期的。 3.市场冲高回落，创业板指此前一度涨近4%，深成指盘中涨超2%。截至收盘，沪指涨0.22%，深成指涨0.73%，创业板指涨1.65%。沪深两市成交…

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036. 央视新闻联播｜晶泰控股(2228.HK)，AI4S硬科技核心标的 今天晚间新闻联播《外资加码中国硬科技》中，实拍晶泰7×24小时机器人化学实验室，代表我国及海外

央视新闻联播｜晶泰控股(2228.HK)，AI4S硬科技核心标的 今天晚间新闻联播《外资加码中国硬科技》中，实拍晶泰7×24小时机器人化学实验室，代表我国及海外长线资本对AI4S研发赛道高度认可。 近期公司技术商业化落地密集兑现：

037. #EML

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038. #存储

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039. 2026年6月3日盘中，网传(未知来源)泵浦激光器DCI需求爆发，供需缺口甚至超过EML，成为光通信产业链中最紧缺的环节之一 泵浦激光器概念股汇总

2026年6月3日盘中，网传(未知来源)泵浦激光器DCI需求爆发，供需缺口甚至超过EML，成为光通信产业链中最紧缺的环节之一 泵浦激光器概念股汇总

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040. 【东财煤炭*李淼/王涛】供给约束或超预期，继续看好煤炭行情❗️0603 ♥️根据近期主产地调研情况、我们认为事故对煤炭供应的影响有望超预期、强烈建议关注板块机会

【东财煤炭*李淼/王涛】供给约束或超预期，继续看好煤炭行情❗️0603 ♥️根据近期主产地调研情况、我们认为事故对煤炭供应的影响有望超预期、强烈建议关注板块机会 供给：事故压缩供给弹性、整治力度和影响范围或超出预期

041. #市场

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042. #长征火箭

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043. 【东吴计算机王紫敬】磷化铟：AI 算力光互联不可或缺的核心基材 AI 算力扩容瓶颈由硬件逐步转向光互联链路，磷化铟坐落于光芯片最上游，是有源光芯片制造的基底原料

【东吴计算机王紫敬】磷化铟：AI 算力光互联不可或缺的核心基材 AI 算力扩容瓶颈由硬件逐步转向光互联链路，磷化铟坐落于光芯片最上游，是有源光芯片制造的基底原料，缺少磷化铟就无法量产高端光芯片。 1️⃣器件刚需不可替代：800G/1.6T/3.2T 高速光模块的 DFB、EML、APD 三类核心有源芯片，工业化量产必须使用磷化铟衬底。硅材料天生难以发光，砷化铟性能无法满足高频长距传输需求，暂无成熟替代材料。

044. #民生 #胜宏科技

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045. 【华西中小盘】 酷特智能 重视短期交易波动带来的布局机会！ 近期股价有所回调，公司基本面无明显变化，apM相关事项稳步推进；请重视短期回调的布局机会！！！ 🔥🔥

【华西中小盘】 酷特智能 重视短期交易波动带来的布局机会！ 近期股价有所回调，公司基本面无明显变化，apM相关事项稳步推进；请重视短期回调的布局机会！！！ 🔥🔥重大边际催化：

046. 20260603 关注光模块代际演进过程中的两个重要技术路径变化 分立器件电源转电源模块 线宽线距的进一步突破-Msap 分立器件转电源模块未来在除主芯片外的诸

20260603 关注光模块代际演进过程中的两个重要技术路径变化 分立器件电源转电源模块 线宽线距的进一步突破-Msap 分立器件转电源模块未来在除主芯片外的诸多场景中都有重点应用：1.6T光模块功耗有望到达40w以上，此前400G光模块主要应用分立电源方案，800G光模块在DSP主供电轨的部分方案中使用集成模块但仍以分立方案为主，但到1.6T及3.2T甚至到CPO时代，模块化电源有望成为主流的供电方式。1.6T 光模块内部 PCB 面积与 800G 相同，但电源功率增加 30%-50%，传统分立器件或无法满足功率密度要求，此外分离式电源器件产生的寄生…

047. 📢 🔧该公司在 2026 年台北国际电脑展的英伟达 AI 工厂 MGX 生态配套展示环节里，现场完成了的产品演示。 ⚙️这款电源传输板搭载 16 颗额定电压 6

📢 🔧该公司在 2026 年台北国际电脑展的英伟达 AI 工厂 MGX 生态配套展示环节里，现场完成了的产品演示。 ⚙️这款电源传输板搭载 16 颗额定电压 650 伏、导通电阻 11 毫欧、采用 DFN8×8 双面散热封装的氮化镓高速场效应管。

048. #永鼎股份

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049. 【XB中小盘】菲沃泰交流更新 0603 gkj高价质量耗材：稀缺疏水镀膜，浸没式年均更换2-3次，单台价值量数 kw，公司凭借自主研发HFCVD设备，得到客户高

【XB中小盘】菲沃泰交流更新 0603 gkj高价质量耗材：稀缺疏水镀膜，浸没式年均更换2-3次，单台价值量数 kw，公司凭借自主研发HFCVD设备，得到客户高度认可，成为该品类耗材独家供应商。 光互联防护材料：务必重视公司在北美光通信龙头客户处的突破性进展，光模块、光器件等防护膜成功打进北美最核心光互联供应链。

050. 【东北电子】6月金股-爱科赛博，AI测试电源的黄金周期！ ＃新产品新故事带来高弹性-公司推出PRL系列高动态回馈型负载产品，面向AIDC测试需求，分为桌面式和机

【东北电子】6月金股-爱科赛博，AI测试电源的黄金周期！ ＃新产品新故事带来高弹性-公司推出PRL系列高动态回馈型负载产品，面向AIDC测试需求，分为桌面式和机柜式两大类型，具备高动态、高精度、高功率密度和能量回馈功能。 ＃AIDC电源架构快速迭代—测试电源迎来黄金成长窗口。AI算力需求快速增长，数据中心供电容量和供电架构持续升级，供电方案正从传统UPS向HVDC、SST等高压高效架构演进，电源功率、动态响应和转换效率要求不断提升，进而带动专业电源测试设备需求增长。

051. 【兴证策略】全球主要市场科技成交占比到什么水平了？ 截至6月2日，A股科技成交占比为45%，高于港股的44%，低于全球其他主要股市。 动态看，2025年下半年以

【兴证策略】全球主要市场科技成交占比到什么水平了？ 截至6月2日，A股科技成交占比为45%，高于港股的44%，低于全球其他主要股市。 动态看，2025年下半年以来，全球主要股市科技成交占比均有较大幅度的抬升：中国台湾59%→78%，韩国30%→62%，美国39%→57%，日本20%→51%，A股28%→45%，港股25%→44%。

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052. 🔍CPO 行业是当下算力产业链里的关键瓶颈环节。 👀当下全市场资金目光基本都聚焦在 GPU 产品身上。 💡行业关注点集中在半导体、内存硬件，但绝大多数人忽略了各

🔍CPO 行业是当下算力产业链里的关键瓶颈环节。 👀当下全市场资金目光基本都聚焦在 GPU 产品身上。 💡行业关注点集中在半导体、内存硬件，但绝大多数人忽略了各类硬件之间的连接链路，。

053. 🔹英伟达： 📈行业动态显示，智能体人工智能正在重新把中央处理器纳入算力核心讨论范畴，业内从业者预判图形处理器与中央处理器的配比，会在短短数个月之内从 2 比 1

🔹英伟达： 📈行业动态显示，智能体人工智能正在重新把中央处理器纳入算力核心讨论范畴，业内从业者预判图形处理器与中央处理器的配比，会在短短数个月之内从 2 比 1 调整为 1 比 1。 🔗上述行业观点和相关机构针对桌面端图形处理器产品的评价内容形成相互印证，本地硬件堆叠图形处理器，并不适配智能体时代最优架构设计，云端推理运算搭配本地中央处理器调度才是发展关键。

054. 👔一位英伟达高管透露，受智能自主 AI 技术迭代驱动，GPU 和 CPU 的配比会在数个月之内，从当下的 2 比 1 调整至 1 比 1。 📌英伟达方面确认，上

👔一位英伟达高管透露，受智能自主 AI 技术迭代驱动，GPU 和 CPU 的配比会在数个月之内，从当下的 2 比 1 调整至 1 比 1。 📌英伟达方面确认，上述配比调整将在数月内落地实现。

055. 💹美银上调铠侠目标价，并且在该公司投资者交流日结束之后重申买入评级。 📊美银将截至 2027 年 3 月财年的产品出货同比增速预测，从此前的 19% 上调至 2

💹美银上调铠侠目标价，并且在该公司投资者交流日结束之后重申买入评级。 📊美银将截至 2027 年 3 月财年的产品出货同比增速预测，从此前的 19% 上调至 22%，同时把这个财年的每股收益上调 2%。 📈铠侠管理层表示，在 AI 需求拉动下，2025 至 2028 年行业 NAND 产品出货量年均复合增长率大约为 22%。

056. 🔹美光、闪迪： ⭐摩根士丹利维持板块具备投资价值的评级，美光目标价格从 520 美元上调至 1050 美元，闪迪目标价格从 1100 美元上调至 1750 美元

🔹美光、闪迪： ⭐摩根士丹利维持板块具备投资价值的评级，美光目标价格从 520 美元上调至 1050 美元，闪迪目标价格从 1100 美元上调至 1750 美元。 💵机构上调美光 2027 财年每股收益预期，数值从 76.87 美元提升至 113.85 美元。

057. 🔹迈威尔科技： 📈多份行业资讯推动个股估值重估，标的在周二单日股价涨幅接近三分之一，收盘报价 290.79 美元，对应市值约 2546 亿美元。 🤝英伟达在 3

🔹迈威尔科技： 📈多份行业资讯推动个股估值重估，标的在周二单日股价涨幅接近三分之一，收盘报价 290.79 美元，对应市值约 2546 亿美元。 🤝英伟达在 3 月完成 20 亿美元战略投资并加深合作，黄仁勋在公开同台活动中表示，这家公司有机会成长为万亿市值企业。

058. 🔹科华数据： 📝美国银行首次对企业开展覆盖并给出买入评级，目标价格 46 元。 📈中国人工智能数据中心电源系统市场，从 2025 年约 50 亿元扩容至 203

🔹科华数据： 📝美国银行首次对企业开展覆盖并给出买入评级，目标价格 46 元。 📈中国人工智能数据中心电源系统市场，从 2025 年约 50 亿元扩容至 2030 年约 160 亿元，年均复合增速 25%。

059. 🔹阿斯麦： 🏅摩根士丹利维持超配与首选标的评级，目标价格从 1400 欧元上调至 1660 欧元。 📈研报预估企业下一年交付约 90 台极紫外光刻机，2028

🔹阿斯麦： 🏅摩根士丹利维持超配与首选标的评级，目标价格从 1400 欧元上调至 1660 欧元。 📈研报预估企业下一年交付约 90 台极紫外光刻机，2028 财年设备出货量提升至 104 套，其中 96 套常规数值孔径机型、8 套高数值孔径机型。

060. 📅2026 年，HBM 增量需求主要来自 AI 专用芯片产品，对应单颗芯片搭载存储容量，从 96GB/192GB 逐步升级至 216GB/288GB。 📈英伟达

📅2026 年，HBM 增量需求主要来自 AI 专用芯片产品，对应单颗芯片搭载存储容量，从 96GB/192GB 逐步升级至 216GB/288GB。 📈英伟达新一代产品也会凭借出货放量拉动 HBM 整体需求，单颗 GPU 搭载的 HBM 容量和前代产品基本持平。 📅2027 年行业需求迎来二次提速，新一代产品单颗 GPU 将搭载 384GB 规格 HBM，同时谷歌 TPU 和其余各类 AI 专用芯片持续加大落地部署规模。

061. 展会核心观点板块 🔎智能体人工智能与中央处理器服务器成为本届台北电脑展主题演讲的核心议题。 📢英伟达对外表态，台积电的产能储备能够支撑该公司在 2027 年实现

展会核心观点板块 🔎智能体人工智能与中央处理器服务器成为本届台北电脑展主题演讲的核心议题。 📢英伟达对外表态，台积电的产能储备能够支撑该公司在 2027 年实现稳健的业务增长。

062. 【广发机械】日联科技：AI时代“老树新花”，继续坚定推荐！20260603 1️⃣ 主业工业X射线检测：AI时代全面拥抱新需求、量价齐升。AI产品高端化复杂化，

【广发机械】日联科技：AI时代“老树新花”，继续坚定推荐！20260603 1️⃣ 主业工业X射线检测：AI时代全面拥抱新需求、量价齐升。AI产品高端化复杂化，对于内部缺陷检测需求大幅提升—— PCB背钻、液冷、先进封装3D堆叠、存储，全面打开工业X射线空间。以PCB背钻为例，已收到头部PCB厂大批量问询，单台200w，若千台收入即可贡献5-6亿利润。不考虑新场景需求，主业26年预计新签订单18e，确收15e+。 2️⃣ 菲莱：优质的老化测试设备标的，空间可期。目前以光芯片老化测试为主，已经全面导入海内外头部客户，并在YJ等核心客户实现独供。5月底在手…

063. 国产超节点招标情况更新-20260603 1 超节点：标包一招标已经完成、标包二招标即将启动 - AL：份额（LC 42%、HQ 35%、XHS 15%），总计

国产超节点招标情况更新-20260603 1 超节点：标包一招标已经完成、标包二招标即将启动 AL：份额（LC 42%、HQ 35%、XHS 15%），总计623柜（128卡占比70%、64卡占比30%；平头哥3.0为主、少量HG DCU3b）

064. 🔹迈塔： 🏅摩根士丹利维持首选与超配评级，目标价格 775 美元。 ⚠️研报承认市场担忧企业 2027 至 2028 年累计资本开支超 3800 亿美元。 📈但

🔹迈塔： 🏅摩根士丹利维持首选与超配评级，目标价格 775 美元。 ⚠️研报承认市场担忧企业 2027 至 2028 年累计资本开支超 3800 亿美元。

065. 🔹高盛人工智能投入产出分析框架： 💴机构测算全球人工智能潜在总投入落在 7 至 8 万亿美元区间，行业核心争议点不在于消费者使用意愿，而是各大公司落地人工智能项

🔹高盛人工智能投入产出分析框架： 💴机构测算全球人工智能潜在总投入落在 7 至 8 万亿美元区间，行业核心争议点不在于消费者使用意愿，而是各大公司落地人工智能项目能不能实现增收或者节约成本。 📌从当前产业现状来看，。

066. 京东方玻璃基板调研要点： 1、玻璃基板27年开始有小批量应用，28年出量，渗透率30% 2、公司目前300片小批量，后面扩大小批量和试验线规模到1000片。预计

京东方玻璃基板调研要点： 1、玻璃基板27年开始有小批量应用，28年出量，渗透率30% 2、公司目前300片小批量，后面扩大小批量和试验线规模到1000片。预计明年年底开启大批量量产线。目前阶段能做到高叠层大尺寸玻璃基封装载板，样品有9-2-9载板样品，后面还会开发11-2-11。技术团队来自一流载板团队和京东方自有研发团队，整个团队150人开发工程师。

067. [玫瑰]【世运电路】交流两点更新：重视磷化铟（Inp）与NV垂直供电增量 1、 将与某头部光模块龙头企业探索磷化铟（InP）领域合作。磷化铟是AI算力光互联光芯

[玫瑰]【世运电路】交流两点更新：重视磷化铟（Inp）与NV垂直供电增量 1、 将与某头部光模块龙头企业探索磷化铟（InP）领域合作。磷化铟是AI算力光互联光芯片核心基材，算力需求对磷化铟产能5年内扩容20倍，高锐度细分，极具稀缺性 2、与NV垂直供电已经深度合作，订单落地，埋嵌式PCB单位价值量是普通PCB的20倍以上

068. 🔹市场拥挤度： 📊宏观数据机构观点，人工智能、半导体首轮瓶颈交易已经出现资金扎堆、杠杆炒作风险，费城半导体指数两个月累计涨幅 80%。 📉如果标普指数出现 9%

🔹市场拥挤度： 📊宏观数据机构观点，人工智能、半导体首轮瓶颈交易已经出现资金扎堆、杠杆炒作风险，费城半导体指数两个月累计涨幅 80%。 📉如果标普指数出现 9% 至 12% 常规回调，测算费城半导体指数基准情景跌幅可达 30%；韩国两倍杠杆存储企业交易型开放式指数基金、看涨期权需求旺盛，会进一步放大板块波动。

069. 🔹地平线机器人： 👍高盛维持买入评级，把 12 个月目标价格从 15.30 港元下调至 13.14 港元。 📅企业计划 2026 年第三季度推出第二代车载感知芯

🔹地平线机器人： 👍高盛维持买入评级，把 12 个月目标价格从 15.30 港元下调至 13.14 港元。 📅企业计划 2026 年第三季度推出第二代车载感知芯片，算力 560 万亿次运算的高端产品是高阶自动驾驶渗透率提升关键。

070. 【ZS通信】光纤订单排至2027年，AI 正推动光棒进入新一轮扩产周期 6月3日央视财经报道，受 AI 算力建设驱动，国内光纤光缆企业订单已排至 2027 年，

【ZS通信】光纤订单排至2027年，AI 正推动光棒进入新一轮扩产周期 6月3日央视财经报道，受 AI 算力建设驱动，国内光纤光缆企业订单已排至 2027 年，行业整体维持高景气。与此同时，当前限制行业进一步扩产的核心瓶颈，正逐步转向更上游的“光棒（预制棒）”。 我们认为，这意味着 AI 光互联产业链景气正在从“光模块—交换机”进一步向“光纤—光棒—石英材料”传导。

077. - 微软在Build大会发布覆盖全栈的AI新功能，包括Majorana 2量子芯片、7款MAI模型、WebIQ、Project Solara等，强化了从基础设施

微软在Build大会发布覆盖全栈的AI新功能，包括Majorana 2量子芯片、7款MAI模型、WebIQ、Project Solara等，强化了从基础设施到应用层的Agentic AI能力。报告维持超配评级，目标价545美元，认为微软在AI领域的持续创新将推动长期增长。 巴克莱（Barclays）在2026年6月2日发布的研报中，详细分析了微软Build大会发布的系列新品，覆盖了从芯片、模型到应用层的完整Agentic AI技术栈。报告维持对微软的（较当前股价441.31美元有约23.5%上行空间），认为微软在AI领域的全面布局将巩固其市场领导地位并…

078. - Kioxia在投资者日展示了基于SLC的GP系列高性能SSD，兼容Nvidia Storage-Next方案，用于扩展GPU内存以加速AI推理。该技术进一步

Kioxia在投资者日展示了基于SLC的GP系列高性能SSD，兼容Nvidia Storage-Next方案，用于扩展GPU内存以加速AI推理。该技术进一步验证了传统NAND在数据中心SSD中的扩展TAM潜力，对深耕成熟制程的GigaDevice、Winbond、Macronix形成正面催化，维持三只股票的超配评级。 摩根士丹利在2026年6月3日的研报中，基于Kioxia投资者日释放的信息，重申对传统NAND（旧款存储）技术前景的乐观态度。核心结论是： Kioxia推出的GP系列SSD基于其自研的XL-Flash（SLC芯片），可实现超过1亿IOPS…

079. - Generac与超大规模云服务商达成全球供应协议，将为潍柴动力带来显著增量订单，预计推动2027年业绩超预期。报告维持买入评级，并上调目标价。 高盛（Gol

Generac与超大规模云服务商达成全球供应协议，将为潍柴动力带来显著增量订单，预计推动2027年业绩超预期。报告维持买入评级，并上调目标价。 高盛（Goldman Sachs）于2026年6月3日发布研报，认为潍柴动力（000338.SZ）将从Generac与超大规模云服务商（hyperscaler）新签署的全球供应协议中显著受益。该协议将为潍柴动力的数据中心备用电源业务带来强劲订单增量，预计将驱动2027年业绩超预期。报告维持对潍柴动力的买入评级，并上调目标价。 ：Generac是全球领先的备用发电机及能源解决方案提供商，近期与一家头部超大规模云服…

080. - 5月中国非官方服务业PMI录得54.4，较4月的52.6明显上升，高于高盛预期（52.8）和彭博共识（52.2），表明服务业活动进一步加速。 高盛在最新发布

5月中国非官方服务业PMI录得54.4，较4月的52.6明显上升，高于高盛预期（52.8）和彭博共识（52.2），表明服务业活动进一步加速。 高盛在最新发布的研报中指出，5月份中国非官方服务业PMI（原财新服务业PMI）从4月的52.6升至54.4，不仅显著高于市场预期（彭博共识52.2），也超过了高盛自身预测（52.8）。这一数据表明，中国服务业在5月份保持了强劲的扩张态势，经济活动动能有所增强。 ：5月服务业PMI录得54.4，处于近几个月以来的较高水平，连续第二个月位于荣枯线50以上，显示服务业景气度持续改善。

081. - 高盛认为，2027年传统DRAM、NAND和HBM的供需将比2026年更加紧张，供应不足将持续到2028年，当前周期与以往不同。建议买入三星电子、SK海力士

高盛认为，2027年传统DRAM、NAND和HBM的供需将比2026年更加紧张，供应不足将持续到2028年，当前周期与以往不同。建议买入三星电子、SK海力士和铠侠。 高盛（Goldman Sachs）在2026年6月发布的网络研讨会纪要中，对全球存储芯片（Memory）行业给出了极其乐观的展望。核心结论是：。特别是2027年，无论是传统DRAM、NAND还是高带宽存储（HBM），供需缺口都将比2026年进一步扩大。这与过去“短周期”的存储行情截然不同，驱动因素包括AI服务器需求的持续爆发、数据中心资本开支扩张以及供给侧资本纪律的维持。基于此，高盛明确看…

082. - WWDC将成为苹果下半年产品发布周期的起点，Siri重大升级（独立聊天应用、搜索交互、屏幕感知）与Gemini模型整合是核心看点，叠加折叠屏iPhone和触

WWDC将成为苹果下半年产品发布周期的起点，Siri重大升级（独立聊天应用、搜索交互、屏幕感知）与Gemini模型整合是核心看点，叠加折叠屏iPhone和触屏Mac等新形态，有望提振市场份额与销量，预计股价在9月中旬前跑赢大盘。 摩根大通（J.P. Morgan）认为，苹果即将在WWDC 2026上公布的Siri重大升级将成为催化剂，结合下半年密集的新品发布（折叠iPhone、触屏Mac），有望重新点燃市场对苹果AI能力的信心，带动市场份额和销量增长。报告预期苹果股价在9月中旬前会呈现典型的季节性超额表现。 ：WWDC的核心看点将是Siri的彻底改革，…

083. - 中国4月零售销售增速进一步放缓至0.2%同比，受补贴退坡影响，汽车和家电等大件耐用消费品销售大幅下滑；必需品消费保持韧性，智能手机升级需求推动通讯器材增长。

中国4月零售销售增速进一步放缓至0.2%同比，受补贴退坡影响，汽车和家电等大件耐用消费品销售大幅下滑；必需品消费保持韧性，智能手机升级需求推动通讯器材增长。一线城市房地产交易量创近十年新高，市场复苏持续。 本报告聚焦2026年4月中国消费与房地产市场最新动态。零售数据明显走弱，尤其是补贴相关的大件耐用品（汽车、家电）销售同比降幅扩大，但必需品消费保持稳定。与此同时，一线城市楼市延续强劲复苏，上海4月二手房成交量创十年新高。整体来看，消费复苏呈现结构性分化，政策驱动的耐用品需求在补贴退坡后疲软，而房地产市场的回暖尚未有效传导至相关建材、家居消费。 4月社…

084. - AvePoint与英伟达GTC台北大会的代理AI主题高度契合，通过软件治理层受益；英伟达NemoClaw和Agent Toolkit将加速企业代理AI采用，

AvePoint与英伟达GTC台北大会的代理AI主题高度契合，通过软件治理层受益；英伟达NemoClaw和Agent Toolkit将加速企业代理AI采用，提升对AvePoint数据治理与代理可见性解决方案的需求；新计算范式下，所有构建Agentic-as-a-Service的SaaS公司均需此类服务。 摩根士丹利在2026年6月3日发布的研报中，基于对英伟达GTC台北大会的观察，重申对AvePoint（AVPT）的乐观看法。报告指出，AvePoint是本次大会核心主题——“代理型AI（Agentic AI）”的最大软件层受益者。尽管市场关注点集中在英…

085. - 在参加英伟达Computex主题演讲及分析师问答后，我们更加看好英伟达在GPU领域的领导地位以及新兴CPU业务的增长机会。公司是处理器领域最具价值的投资标的

在参加英伟达Computex主题演讲及分析师问答后，我们更加看好英伟达在GPU领域的领导地位以及新兴CPU业务的增长机会。公司是处理器领域最具价值的投资标的，仍是行业的领跑者。AI工厂的全生命周期总拥有成本（TCO）领导力是评估英伟达股价表现的关键指标，但说服投资者仍需时间。管理层对客户端和服务器CPU的增长机会充满热情，Vera Rubin平台将成为维持高市场份额的关键驱动力。 摩根士丹利在参加完英伟达（NVIDIA）在Computex 2026的CEO主题演讲及随后的金融分析师问答环节后，维持对公司的乐观立场。报告认为，英伟达不仅在AI GPU领域…

086. - 存储芯片行业（DRAM和NAND）正面临严重的供不应求，这主要由AI建设需求驱动。该供需紧张局面预计将持续2-3年甚至更久，为相关公司带来强劲的盈利增长和现

存储芯片行业（DRAM和NAND）正面临严重的供不应求，这主要由AI建设需求驱动。该供需紧张局面预计将持续2-3年甚至更久，为相关公司带来强劲的盈利增长和现金牛。我们上调了美光科技(MU)和闪迪(SNDK)的盈利预测和目标价，认为当前估值仍有显著提升空间，估值扩张将是未来回报的主要驱动力。 摩根士丹利（Morgan Stanley）发布的最新研究报告指出，全球存储芯片（特别是DRAM和NAND）市场正经历着前所未有的供需失衡。其核心逻辑在于，，而供给侧受限于洁净室和极紫外光刻（EUV）设备的产能扩张缓慢，导致这一短缺局面短期内无法缓解。报告认为，这种“…

087. - 宏观环境因地缘政治紧张和关税升级再次成为消费行业逆风，美股涨跌互现，原油价格跳涨。 - 零售个股OLLI、ULTA、Macy's季度业绩好于预期，但市场仍对

宏观环境因地缘政治紧张和关税升级再次成为消费行业逆风，美股涨跌互现，原油价格跳涨。 零售个股OLLI、ULTA、Macy's季度业绩好于预期，但市场仍对后续增长和成本压力存在担忧。 对冲基金5月净买入可选消费股，净卖出必需消费股；高盛研究发布啤酒调查显示阵亡将士纪念日需求平淡，以及Crocs管理层产品演示要点。

088. - 美股期货涨跌互现，标普500连涨9日后出现回调压力；地缘政治方面，美军拦截伊朗导弹并打击其指挥中心，白宫正式提议对主要贸易伙伴征收至少10%的新关税。 -

美股期货涨跌互现，标普500连涨9日后出现回调压力；地缘政治方面，美军拦截伊朗导弹并打击其指挥中心，白宫正式提议对主要贸易伙伴征收至少10%的新关税。 TMT板块中，Palo Alto Networks业绩超预期但未能满足高期待，盘前下跌2.5%；Marvell Technology延续涨势，两天累计涨幅超44%，因黄仁勋言论带动AI芯片热潮。 其他重要动态包括：Shopify宣布追加30亿美元股票回购、苹果WWDC 2026预览聚焦AI增强Siri、埃森哲因宏观逆风下调FY26增长指引。

089. - 医疗保健板块昨日剧烈下跌，SMID生物技术股成为重灾区，ABVX暴跌44%，但LEGN因体内CAR-T数据利好逆势大涨42%。 - 高盛将2030年全球抗肥

医疗保健板块昨日剧烈下跌，SMID生物技术股成为重灾区，ABVX暴跌44%，但LEGN因体内CAR-T数据利好逆势大涨42%。 高盛将2030年全球抗肥胖药物（AOM）市场预测上调13%至1140亿美元，主要驱动力是口服药物的更高份额和海外市场的渗透提升。 MDT季度业绩超预期并发布FY27初步指引；ARDT宣布CEO过渡并确认第二季度业务量放缓；下周高盛全球医疗保健会议即将召开。

090. - 标普500指数再创历史新高并连续第九日收涨，但期货市场今早涨跌互现，地缘政治风险（美伊冲突）和贸易关税提案成为焦点。 - 金融板块整体持平，但另类资产管理公

标普500指数再创历史新高并连续第九日收涨，但期货市场今早涨跌互现，地缘政治风险（美伊冲突）和贸易关税提案成为焦点。 金融板块整体持平，但另类资产管理公司因赎回限制承压；高盛下调VCTR评级至中性，同时发布区域银行手册，指出资本回报机会。 REITs方面，NAREIT会议传递积极信号：工业地产需求强劲、公寓租赁迎来拐点、生命科学和AI驱动写字楼需求改善。宏观层面，财报季显示经济韧性但消费前景疲软，世界杯经济影响被高估。

091. 6月3日市场情绪周期判断 上午，市场的走势是标准的主升结构走势，光连接（光纤/cpo)为核心，扩散到整个AI科技。 有聚焦的光纤板块，有情绪载体核心亨通光电。

6月3日市场情绪周期判断 上午，市场的走势是标准的主升结构走势，光连接（光纤/cpo)为核心，扩散到整个AI科技。 有聚焦的光纤板块，有情绪载体核心亨通光电。

092. 【0603盘后】刚回来，怎么又跳水了？ 你们砸的么？我又不在场证明。 开开玩笑。 今天科技股处于修复的局面，可惜，双线并行：“光”概念的极致表现 和 “韬定律”

【0603盘后】刚回来，怎么又跳水了？ 你们砸的么？我又不在场证明。 开开玩笑。 今天科技股处于修复的局面，可惜，双线并行：“光”概念的极致表现 和 “韬定律”的强烈反弹，相互争抢资金。虽然是交易量重新扩张到3万亿上方，情绪有所修复，但资金还是不够，其他题材、板块都相形见绌。午盘后煤炭、石油石化崛起，使得盘面更加难看。

093. 新闻联播：长线外资看好中国，持续加码硬科技。

新闻联播：长线外资看好中国，持续加码硬科技。

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094. #伊朗

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095. 程序员爆料：Token烧到扛不住 公司全栈AI项目半路夭折--快科技--科技改变未来

程序员爆料：Token烧到扛不住 公司全栈AI项目半路夭折--快科技--科技改变未来

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096. #伊朗

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097. #伊朗

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098. 【今日投资舆情热点】 1）算力硬件：黄仁勋强调，光互连是下一代AI基础设施的核心，并称迈威尔将成为下一个万亿美元公司。 2）电力：全国首个绿色算力全栈AI平台5

【今日投资舆情热点】 1）算力硬件：黄仁勋强调，光互连是下一代AI基础设施的核心，并称迈威尔将成为下一个万亿美元公司。 2）电力：全国首个绿色算力全栈AI平台5月30日在内蒙古上线运行，集成算力调度交易、智能模型调用、词元交易结算等一站式核心功能

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099. #印度 #黄金

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100. #基金

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101. #指数

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102. #市场

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103. #高盛 #市场

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104. #物理AI

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105. #上海贝岭

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106. 突发！美国拟对中国大陆及香港征...

107. 高盛 6 月 3 日 A 股午盘收盘解读 核心结论：A 股极致结构性行情，科创 / 创业板暴涨、主板温和收红；资金全从消费 + 地产出逃，集中疯抢 CPO/PC

高盛 6 月 3 日 A 股午盘收盘解读 核心结论：A 股极致结构性行情，科创 / 创业板暴涨、主板温和收红；资金全从消费 + 地产出逃，集中疯抢 CPO/PCB/ 半导体 + 机器人两大主线，上午成交 1.9 万亿环比缩量，存量资金极致抱团科技。 一、指数 & 成交数据

108. #关税

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109. 核心是： ✅重视CCL一体化公司在紧缺周期市占率和利润率双提升效应，二季报有望beat ✅当前小辅材弹性更大，泰金、天承、江南

核心是： ✅重视CCL一体化公司在紧缺周期市占率和利润率双提升效应，二季报有望beat ✅当前小辅材弹性更大，泰金、天承、江南

110. 迈威尔（Marvell）创始人是戴伟立（三妹）【芯原股份】创始人是戴伟民（大哥），二人确为亲兄妹，属于半导体知名戴氏三兄妹家族。 芯原自4月底ASIC新签82亿

迈威尔（Marvell）创始人是戴伟立（三妹）【芯原股份】创始人是戴伟民（大哥），二人确为亲兄妹，属于半导体知名戴氏三兄妹家族。 芯原自4月底ASIC新签82亿大订单发布后，至今涨幅相较于电子板块 更多加公众号：思维纪要社 其他半导体差很多，明显低估，看好ASIC龙头。

111. 【赛力斯字节合作新车品牌智驾方案商预计为元戎启行】由赛力斯参股，并与字节跳动旗下火山引擎深度合作的赛豆科技新汽车品牌神秘面纱本月即将揭开。从知情人士处独家了解到

【赛力斯字节合作新车品牌智驾方案商预计为元戎启行】由赛力斯参股，并与字节跳动旗下火山引擎深度合作的赛豆科技新汽车品牌神秘面纱本月即将揭开。从知情人士处独家了解到，该车的智驾方案预计将与元戎启行合作。对此，赛豆科技并未置评，相关人士表示：“不太清楚，没有确切的消息。”其并表示，“我们将在6月9日发布会上发布全新品牌和LOGO等，到时以我们官方公布的为准。”（蓝鲸新闻）

112. 【银之杰：“”是不实信息，公司经营正常，还在找消息来源】针对“银之杰被立案调查了，财务造假可能性大，估计收盘发公告”的市场传言，记者今日下午以投资者身份到位于深

【银之杰：“”是不实信息，公司经营正常，还在找消息来源】针对“银之杰被立案调查了，财务造假可能性大，估计收盘发公告”的市场传言，记者今日下午以投资者身份到位于深圳市福田区的银之杰办公点询问。“像（被）ST、立案这些都是不实信息，我们也在找这个消息来源。”公司证代回应称，公司经营正常，至于是否会发公告澄清，“还得和领导商量，公司有内部流程。”对公司投资者热线一直占线，公司证代解释称，“下午确实接了蛮多电话，因为今天下午（公司）股价突然往下走。”截至今日收盘，银之杰股价跌幅15.51%。（财联社）

113. 【博威合金：关于下一代Rubin架构的液冷板 公司提供了铜金刚石、3D打印、微通道等多种方案】财联社6月3日电，博威合金(601137.SH)发布投资者关系活动

【博威合金：关于下一代Rubin架构的液冷板 公司提供了铜金刚石、3D打印、微通道等多种方案】财联社6月3日电，博威合金(601137.SH)发布投资者关系活动记录表公告，公司供应GB300液冷板材料，产品验证已通过，现在已小批量供货，后续根据客户的具体需求出货。关于下一代Rubin架构的液冷板，公司提供了铜金刚石、3D打印、微通道等多种方案，微通道是工艺上比较可行且具有性价比的一种方案。

114. 📮【盘后有话说】今天的A股盘面，用一句话总结就是：“科技狂飙与极致分化并存，AI硬件重掌市场话语权”。虽然指数看着热闹，创业板甚至创出历史新高，但超3700只个

📮【盘后有话说】今天的A股盘面，用一句话总结就是：“科技狂飙与极致分化并存，AI硬件重掌市场话语权”。虽然指数看着热闹，创业板甚至创出历史新高，但超3700只个股下跌的现实告诉我们，这依然是一个极其考验选股能力的“结构市”，买不到行情缩圈的那个“圈”，极有可能是亏钱的。 盘面的绝对主角是“光”和芯片。 光，也就是CPO，最近几天狂飙，“易中天”含量极高的国证通信指数新高又新高，这两天一口气涨了10个点！为什么这么强？主要是黄仁勋点的火。黄仁勋与Marvell CEO在电脑展上明确看好光通信赛道，直接点燃了市场情绪。此外，产业链调研显示，台积电相关CPO…

115. 周三舆情热度： ①光通信、光互连-黄仁勋强调，光互连是下一代AI基础设施的核心，并称迈威尔将成为下一个万亿美元公司。（天洋新材、鑫科材料、京东方、长信科技、环旭

周三舆情热度： ①光通信、光互连-黄仁勋强调，光互连是下一代AI基础设施的核心，并称迈威尔将成为下一个万亿美元公司。（天洋新材、鑫科材料、京东方、长信科技、环旭电子、锐科激光、一博科技等） ②电力-绿色算力全栈AI平台上线运行，集成算力调度交易、智能模型调用、词元交易结算等一站式核心功能。（华电辽能、豫能控股、京能电力、广西能源、西昌电力等）

116. 20260603更新数据 中信icon 中证500减空265，净空5707 沪深300加空541，净空11954 上证50加空122，净空11660 中证100

20260603更新数据 中信icon 中证500减空265，净空5707

117. 【富时中国A50指数调整，兆易创新、胜宏科技等公司被纳入】 富时中国A50指数纳入兆易创新、澜起科技、东山精密、胜宏科技、潍柴动力，删除中国建筑、海天味业、海尔

【富时中国A50指数调整，兆易创新、胜宏科技等公司被纳入】 富时中国A50指数纳入兆易创新、澜起科技、东山精密、胜宏科技、潍柴动力，删除中国建筑、海天味业、海尔智家、平安银行、迈瑞医疗。富时中国50指数纳入兆易创新、长飞光纤光缆，删除中国铁塔、中国中车。

118. 【东财策略】每日复盘20260603 一、市场概况 [太阳]6月3日A股震荡走高，截至收盘，上证指数涨0.22%，收报4083.97点；深证成指涨0.73%，收

【东财策略】每日复盘20260603 一、市场概况 [太阳]6月3日A股震荡走高，截至收盘，上证指数涨0.22%，收报4083.97点；深证成指涨0.73%，收报15704.71点；创业板指涨1.65%，收报4122.99点。沪深京三市成交额约3.15万亿元，较上一交易日放量3402亿。

119. 【信达消费】茶百道推荐更新 太阳终端动销 5月同店GMV有所承压，主要系同期外卖大战高基数影响增大；预计Q2-Q3都会持续受到外卖大战的高基数影响，已在公司预算

【信达消费】茶百道推荐更新 太阳终端动销 5月同店GMV有所承压，主要系同期外卖大战高基数影响增大；预计Q2-Q3都会持续受到外卖大战的高基数影响，已在公司预算内，预计Q4有望取得良好增长，全年目标低个位数同店增长。

120. 【广发通信】大涨之后，光互联龙头公司仍是“简单题” 太阳受美股“光互联”板块暴涨影响，加之国内投资者逐渐认识到“连接”在算力集群的重要性，今天A股“光互联”带动

【广发通信】大涨之后，光互联龙头公司仍是“简单题” 太阳受美股“光互联”板块暴涨影响，加之国内投资者逐渐认识到“连接”在算力集群的重要性，今天A股“光互联”带动AI整体上涨 🪶我们重申观点，

121. 【英特尔美股盘前涨超8%】英特尔美股盘前涨超8%，现报116.62美元。消息面上，公司新处理器Xeon 6 Plus亮相，进军AI整机柜市场。

【英特尔美股盘前涨超8%】英特尔美股盘前涨超8%，现报116.62美元。消息面上，公司新处理器Xeon 6 Plus亮相，进军AI整机柜市场。

122. 🧧【中泰先进产业】思泰克：锡膏检测龙头充分受益 AI 算力浪潮，静待核心新品兑现估值弹性 行业高景气度：AI服务器、汽车电子、商业航天等下游应用爆发，推动SMT

🧧【中泰先进产业】思泰克：锡膏检测龙头充分受益 AI 算力浪潮，静待核心新品兑现估值弹性 行业高景气度：AI服务器、汽车电子、商业航天等下游应用爆发，推动SMT检测设备需求升级，3D视觉成为刚需。全球机器视觉市场稳步扩容，2025年国内3D SPI新增市场容量约16亿元。 国产替代加速：传统2D检测难以满足高密度PCB检测需求，进口设备价格高、服务慢。思泰克凭借性价比与本地化服务优势，加速抢占德律、Koh Young等海外头部厂商份额，3D AOI中国市占率约13%。

123. 美国总统特朗普：正在与伊朗达成协议。伊朗已同意不会拥有核武器。 美国总统特朗普：股市表现良好 美国总统特朗普：伊朗最高领袖正在与美国进行谈判。 美国总统特朗普：

美国总统特朗普：正在与伊朗达成协议。伊朗已同意不会拥有核武器。 美国总统特朗普：股市表现良好 美国总统特朗普：伊朗最高领袖正在与美国进行谈判。

124. 美国总统特朗普：与以色列总理内塔尼亚胡保持良好关系。 美国总统特朗普：（回应关于他在与内塔尼亚胡通话时是否感到愤怒的问题）对内塔尼亚胡与黎巴嫩的持续冲突感到不安

美国总统特朗普：与以色列总理内塔尼亚胡保持良好关系。 美国总统特朗普：（回应关于他在与内塔尼亚胡通话时是否感到愤怒的问题）对内塔尼亚胡与黎巴嫩的持续冲突感到不安。 美国总统特朗普承认他曾以愤怒的语气与内塔尼亚胡交谈。

125. 【光纤光缆订单排至2027年 国内头部企业正加速布局光棒自研与扩产】财联社6月3日电，受AI算力建设驱动，光纤光缆企业订单饱满。在江苏苏州的一个光通信科技园区内

【光纤光缆订单排至2027年 国内头部企业正加速布局光棒自研与扩产】财联社6月3日电，受AI算力建设驱动，光纤光缆企业订单饱满。在江苏苏州的一个光通信科技园区内，产线上一根根120微米的光纤以每秒几十米的速度被拉丝、冷却，经过涂覆后，再收线。产线负责人表示，自2025年4季度以来，企业就已经满负荷生产，目前订单排产已到2027年。江苏亨通光纤科技有限公司总经理刘振华：“订单非常饱满，产销两旺。一季度整体的产出同比增加了35%，其中海外发货部分增加了55%。公司光纤产品出口主要面向北美以及东南亚地区。”但当前光纤光缆企业产能扩张的最大瓶颈，正是被称为“光…

126. 20260603今日段子汇总 1、久之洋：公司星体跟踪器已广泛应用于卫星等航天器，并为中国星网配套星载光纤放大器、短波红外相机等核心模块 2、亨通光电：公司收购

20260603今日段子汇总 1、久之洋：公司星体跟踪器已广泛应用于卫星等航天器，并为中国星网配套星载光纤放大器、短波红外相机等核心模块 2、亨通光电：公司收购J-Fiber，部署特种光纤和数据中心多模光纤产能。公司空芯光纤也在2025年供应链博览会和联通合作伙伴大会展出，性能达到业内领先水平

127. 【独家|多地银行正按要求适当加大信贷投放】财联社6月3日电，财联社记者从多方渠道获悉，近期多地银行正按有关部门的关注和指导，适当加大信贷投放力度。部分受访银行人

【独家|多地银行正按要求适当加大信贷投放】财联社6月3日电，财联社记者从多方渠道获悉，近期多地银行正按有关部门的关注和指导，适当加大信贷投放力度。部分受访银行人士透露，计划推动具备条件的分支机构通过经营贷、个人抵押贷款乃至票据融资等方式补充投放规模。对于信贷风险的把控，多位受访人士均向记者表示，目前并未出现明显放松风险标准的趋势。对于银行而言，扩大投放与控制风险仍需保持平衡。（财联社记者 梁柯志）

128. [礼物]【中信电子】看好京东方玻璃基载板业务，强烈推荐！ 京东方调研速报： 行业层面：载板线宽线距、速率提升、大板化趋势下，玻璃基载板为重要方向，公司有客户预计

[礼物]【中信电子】看好京东方玻璃基载板业务，强烈推荐！ 京东方调研速报： 行业层面：载板线宽线距、速率提升、大板化趋势下，玻璃基载板为重要方向，公司有客户预计2028年渗透率30%，比此前2030大规模渗透的预期提早。

129. 【华创计算机｜AIDC】依米康：定增落地，温控龙头，算力基建“卖铲人”20260603 核心优势：技术全栈、客户绑定、海外拓展 依米康深耕数据中心温控二十余年，

【华创计算机｜AIDC】依米康：定增落地，温控龙头，算力基建“卖铲人”20260603 核心优势：技术全栈、客户绑定、海外拓展 依米康深耕数据中心温控二十余年，已形成风冷、风液同源、液冷（冷板式/浸没式）的全栈技术能力，冷板、浸没式方案已在大型项目中规模化交付。其核心增长动能来自：

130. 行云科技更新： B300服务器运维招标启动，2000卡算力集群正式投运在即 事件： 行云官网发布服务器维保服务招标公告，明确当前服务器规模700台，标志首批70

行云科技更新： B300服务器运维招标启动，2000卡算力集群正式投运在即 事件： 行云官网发布服务器维保服务招标公告，明确当前服务器规模700台，标志首批700台B300服务器已完成到货部署，进入正式运营前的最后准备阶段，算力租赁龙头规模化运营能力再获验证。 公告明确"涉及服务器设备700多台"，且"2026年7月份开始提供服务"，表明公司首批B300集群将在7月前完成全部部署调试，即刻转化为可计费算力。700台到货规模在国内算力租赁行业已为领先地位，验证了公司前期首批订单B300全部到货的指引，到货速度国内第一。

131. 📌 ✈️🗺️调研人员刚刚结束为期 2 天的中国台湾实地行程，全程参与本次台湾企业交流日以及台北电脑展相关走访活动。 📊🧐整体来看，场内投资者情绪整体偏向亢奋，市

📌 ✈️🗺️调研人员刚刚结束为期 2 天的中国台湾实地行程，全程参与本次台湾企业交流日以及台北电脑展相关走访活动。 📊🧐整体来看，场内投资者情绪整体偏向亢奋，市场关注点集中在三大核心方向：第一是；第二是全产业链各类产品供应瓶颈问题持续存在，市场针对内存、片式多层陶瓷电容、基板、各厂商产能扩建规划相关疑问数量较多；第三是产品结构升级带动单机价值持续抬升，该增长逻辑目前依旧被市场低估。

132. 厄尔尼诺高温催化，西昌电力涨停，资金高低切最佳补涨 乐山电力 厄尔尼诺确认， 史上最热夏天实锤。四川水电迎风口，西昌电力率先涨停，同逻辑的乐山电力具备强烈补涨预

厄尔尼诺高温催化，西昌电力涨停，资金高低切最佳补涨 乐山电力 厄尔尼诺确认， 史上最热夏天实锤。四川水电迎风口，西昌电力率先涨停，同逻辑的乐山电力具备强烈补涨预期。 乐山电力：四川本土“发配售”一体化稀缺标的

133. 科威尔：AIDC电源测试设备行业供需吃紧，公司订单即将爆发！ 1、订单：25年送样认证为主，1KW订单，26年截止目前订单2KW+。（最大变化！）近期有好几个K

科威尔：AIDC电源测试设备行业供需吃紧，公司订单即将爆发！ 1、订单：25年送样认证为主，1KW订单，26年截止目前订单2KW+。（最大变化！）近期有好几个KW级别订单马上落地，部分将在Q3会交付，会反映在利润里。年初定1亿目标，目前看大概率超预期，明年目标3-5亿。 2、格局：短期致茂满产，产能排到28年，但客户扩产需求急迫，公司订单已进入加速通道，且产能也开始吃紧（客户把展厅的样品都提走了）；中期看，公司在光储车全部反超致茂，后续分致茂的PSU测试设备份额是确定的；远期看，HVDC、SST大功率化，致茂能力已经不如公司，我们认为当HVDC大规模扩…

134. 📌 📈上证综合指数上涨 0.22%，科创 50 指数上涨 2.11%。 📊上证 50 指数上涨 0.02%，创业板指数上涨 1.65%。 📉沪深 300 指数上

📌 📈上证综合指数上涨 0.22%，科创 50 指数上涨 2.11%。 📊上证 50 指数上涨 0.02%，创业板指数上涨 1.65%。

135. 持续推荐盛美上海 最近设备震荡，但是整体产业进展非常好，华创7000e【26年10.0x P订单】，中微3800e【27年10.0x P订单】目标市值不变 持续

持续推荐盛美上海 最近设备震荡，但是整体产业进展非常好，华创7000e【26年10.0x P订单】，中微3800e【27年10.0x P订单】目标市值不变 持续强推盛美：

136. 【中信证券金属】持续关注铝板块供给约束主线行情 [礼物] 去库持续加速，短缺风险延续，继续推荐铝板块低位配置机会。供给方面，据路透社，3-4月海湾地区铝产量降至

【中信证券金属】持续关注铝板块供给约束主线行情 [礼物] 去库持续加速，短缺风险延续，继续推荐铝板块低位配置机会。供给方面，据路透社，3-4月海湾地区铝产量降至十多年以来最低水平，年化产量下降200万吨，LME库存降至34万吨的接近历史新低水平。即便中东局势缓和背景下，以EGA为主的项目复产仍需较长时间，供应短缺成为高确定性事件。需求方面，据Mysteel，国内电解铝和铝棒显性库存去库加速，近两周库存降幅均达5%，体现需求景气提升。我们预计2026-27年全球供需平衡为240/168万吨缺口（Q2预测93/87万吨缺口），2026年电解铝均价将达250…

137. 【ZX航空航天】重视 AI 趋势下特种电子的价值重估 0603 ---- 我们近期调研了火炬电子、长盈通、新雷能、宏达电子等公司，汇报下核心结论： ⭕ 行业正

【ZX航空航天】重视 AI 趋势下特种电子的价值重估 0603 ---- 我们近期调研了火炬电子、长盈通、新雷能、宏达电子等公司，汇报下核心结论：

138. 【国信食饮】260603洋河股东大会要点 1、行业研判：白酒行业短期承压，中期趋稳，消费需求仍然较弱，去库存和稳价格是主弦律。哑铃型的结构下公司有机遇也有挑战，

【国信食饮】260603洋河股东大会要点 1、行业研判：白酒行业短期承压，中期趋稳，消费需求仍然较弱，去库存和稳价格是主弦律。哑铃型的结构下公司有机遇也有挑战，次高端的产品有压力，百元价位有优势但面临省外地产酒收缩的挤压。 2、25H2组织改革： 过去分品牌的营销体系转变为分战区统筹，资源聚焦（区域内统筹）、人员精简（分办机构和人员分别减少50%/47%）、效率提升（市场响应提速）； 组织优化后配称以动销导向的激励，增加开瓶/库存去化等过程考核指标，设置专项动销奖励，当前一线人员积极性提升，渠道调研也是正向反馈。

139. 📢 💬在超大规模云服务商合作项目里，谷歌公司与英特尔公司是落地合作的首例合作方。 🤝谷歌公司和英特尔公司达成了合作协议，由英特尔公司负责研发生产名为基础设施处理

📢 💬在超大规模云服务商合作项目里，谷歌公司与英特尔公司是落地合作的首例合作方。 🤝谷歌公司和英特尔公司达成了合作协议，由英特尔公司负责研发生产名为基础设施处理单元的芯片产品。

140. 📝 📌一、重磅财经信息 📈①中际旭创盘中股价一度超越茅台。 💰②DeepSeek 在首轮融资中预计筹资约 70 亿美元，估值最高可达 590 亿美元。 📊③高盛

📝 📌一、重磅财经信息 📈①中际旭创盘中股价一度超越茅台。

141. [红包]【中信策略】涨价、出清与库存博弈——132个泛周期品种的财报透视（泛周期行业比较系列2） 报告核心解决的问题是：如何结合海外对标龙头的财报以产业链的视角

[红包]【中信策略】涨价、出清与库存博弈——132个泛周期品种的财报透视（泛周期行业比较系列2） 报告核心解决的问题是：如何结合海外对标龙头的财报以产业链的视角判断并跟踪中国资产全链的周期位置以及内部的基本面分化。 1）泛周期行业已进入''AI链扩张景气顶+传统周期供给出清左侧''的二元结构，K型分化严重，超额收益越来越取决于品种选择。我们用276家龙头公司5年21个季度财务数据构建''需求-供给-库存-情绪''四维分析框架，覆盖15条泛周期产业链132个细分品种。1Q26 125个品种中毛利率高位改善33个、低位改善53个、高位恶化31个、低位恶化1…

142. 荣信文化：火山引擎及字节跳动产业链核心标的推荐【中泰传媒互联网】 根据智能涌现信息，字节跳动火山引擎在26年4月将MaaS业务营收目标上调至150亿元，Seed

荣信文化：火山引擎及字节跳动产业链核心标的推荐【中泰传媒互联网】 根据智能涌现信息，字节跳动火山引擎在26年4月将MaaS业务营收目标上调至150亿元，Seedance2.0单月收入已超10亿元。 火山引擎FORCE原动力大会将于6月23-24日在北京举办。

143. 光芯片大涨点评：光芯片供不应求有望延长，国内厂商加速导入 事件：光芯片板块持续大涨，前期板块调整的时候，我们也多次提示投资者进行布局和加仓。26年光模块需求确定

光芯片大涨点评：光芯片供不应求有望延长，国内厂商加速导入 事件：光芯片板块持续大涨，前期板块调整的时候，我们也多次提示投资者进行布局和加仓。26年光模块需求确定，27年的需求也逐步清晰，导致光芯片EML、CW的供应都面临一定程度的紧张，中长期看NPO、CPO、OIO等技术也离不开光芯片。 我们重申投资逻辑：

144. 📑 📈 💡【变动事项说明】 🔹美光科技公司（MU.O）：目标价从此前 520.00 美元上调至 1050.00 美元。 🔹闪迪公司（SNDK.O）：目标价从此前

📑 📈 💡【变动事项说明】

145. 今日交易总结： 一、股基 1.被动权益：净申购强度+0.00，占比0.01% 整体交易较为清淡，机构持基观望。客群上，保险略偏多，理财子略偏空。半导体等主题获得

今日交易总结： 一、股基 1.被动权益：净申购强度+0.00，占比0.01%

146. 📌 📊恒生指数下跌 1.5%、恒生中国企业指数下跌 1.9%、恒生科技指数下跌 2.7%，全天港股成交金额 3230 亿港币 📈盘面领涨板块：综合集团板块上涨

📌 📊恒生指数下跌 1.5%、恒生中国企业指数下跌 1.9%、恒生科技指数下跌 2.7%，全天港股成交金额 3230 亿港币 📈盘面领涨板块：综合集团板块上涨 0.3%，能源板块持平，工业板块小幅下跌 0.1%

147. 【广发煤炭】本周要点：事故影响超预期&海外延续强势&多因素扰动预期继续向上 1️⃣ 事故影响产量可能超预期：短期——事故后第三方统计的停产产能超1.3亿吨，占山

【广发煤炭】本周要点：事故影响超预期&海外延续强势&多因素扰动预期继续向上 1️⃣ 事故影响产量可能超预期：短期——事故后第三方统计的停产产能超1.3亿吨，占山西产量比例约10%，原计划煤矿普遍停产3-5天，但目前仍有约80%煤矿未复产；中长期——主产区安监或趋严，迎峰度夏期间制约产量向上弹性，超产和表外产量也将进一步回落。 2️⃣ 海外市场供需扰动持续 ：不同于油价的反复，海外煤价的表现自26年以来持续上行，进入5月高卡煤涨幅扩大，主要由于：（1）印尼减产&降出口；（2）欧洲印度高温天气；（3）日韩进口需求增长。因此进口煤价持续倒挂，对国内供应补充有…

156. #关税

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157. 【ZXDZ】【长海股份 300196｜被严重低估·覆铜板基材隐形冠军】 全网稀缺PCB电子毡+玻纤全产业链硬核标的！直击AI算力PCB最核心卡脖子材料赛道！ ✨

【ZXDZ】【长海股份 300196｜被严重低估·覆铜板基材隐形冠军】 全网稀缺PCB电子毡+玻纤全产业链硬核标的！直击AI算力PCB最核心卡脖子材料赛道！ ✨核心逻辑一：电子毡卡位覆铜板核心基材，CEM-3完成进口替代

158. 高盛 6 月 3 日港股午盘快报解读 核心结论：港股指数集体回调，行情极致结构性撕裂 —— 互联网平台、消费、医药集体获利兑现大跌；算力硬件（光通信 / 存储

高盛 6 月 3 日港股午盘快报解读 核心结论：港股指数集体回调，行情极致结构性撕裂 —— 互联网平台、消费、医药集体获利兑现大跌；算力硬件（光通信 / 存储 / 晶圆代工）逆势全线暴涨；南向逆势逆势抄底 8.78 亿美金，空头集中砸盘昨日大涨的互联网龙头。 一、指数 & 资金、成交数据

159. 日本MLCC设备研究，流延机最缺最难，日股的几个设备里【平野技术】流延机绝对主导份额。 想看更多请加V：xian20210130 ❗️ 继续更新日本电容及设备数

日本MLCC设备研究，流延机最缺最难，日股的几个设备里【平野技术】流延机绝对主导份额。 想看更多请加V：xian20210130 ❗️ 继续更新日本电容及设备数据库，新增三个设备财务分析，有需要欢迎联系团队。

160. 美国贸易办公室裁定，包括中国大陆、香港、台湾、加拿大、欧盟、墨西哥在内的60个经济体均未完整落地或有效落实禁入强迫劳动制品法规，符合301条款征税惩戒条件。 对

美国贸易办公室裁定，包括中国大陆、香港、台湾、加拿大、欧盟、墨西哥在内的60个经济体均未完整落地或有效落实禁入强迫劳动制品法规，符合301条款征税惩戒条件。 对此，美国拟分级加征额外关税，对已立法/缔约承诺落实禁令、或出台部分管控规则的经济体全品类产品额外加征10%关税；其余经济体全品类产品额外加征12.5%关税。 美国的加税理由是，各国监管缺位扭曲全球市场、造成美国厂商遭遇不公平低价竞争、阻碍全球根除强迫劳动。

161. 【浙商电子】调研邀请 环联连讯（线下调研） 嘉宾：公司主席冯总（线上）、PR Michelle，公司技术骨干 看点：1.6T核心紧缺物料 200G PD核心供应

【浙商电子】调研邀请 环联连讯（线下调研） 嘉宾：公司主席冯总（线上）、PR Michelle，公司技术骨干

162. 【广发机械】光通信设备行业点评：重视光互联历史级的产业趋势 260603 光通信全链条景气度高企。昨夜美股光通信公司涨势强劲，Lumentum涨幅+13.7%，

【广发机械】光通信设备行业点评：重视光互联历史级的产业趋势 260603 光通信全链条景气度高企。昨夜美股光通信公司涨势强劲，Lumentum涨幅+13.7%，COHR涨幅+17.6%，AAOI涨幅+8.99%，检测设备龙头Keysight+5.02%。 继续强调测试环节的空间！

163. #银之杰

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164. 【长江PCB产业链研究】超级周期之生益科技重塑全球CCL供给 近期生益PTFE混压在英伟达内部的小批量测试结果表现优秀。PTFE方案df值可控制在万分之四，损耗

【长江PCB产业链研究】超级周期之生益科技重塑全球CCL供给 近期生益PTFE混压在英伟达内部的小批量测试结果表现优秀。PTFE方案df值可控制在万分之四，损耗极低。随着PTFE材料的良率、加工性和稳定性能够稳步提升，英伟达或将加速推进PTFE材料进度直至其能在2027年RubinUltra中的正交背板上批量应用。生益凭借战略布局和材料优势，已在M8领域份额提升(Rubinswitchtray），当前也是英伟达M9材料除台光外唯一一家通过验证的大陆厂商，未来将在M9/M10加速份额提升。 哪些材料最受益？生益采用PTFE+M9混压，最受益的材料为PTF…

165. 【天风电子】智立方：Computex释放光互联产业信号，光芯片设备稀缺，订单受益索尔思景气扩产 🥇 行业拐点：光互联成算力刚需-索尔思超预期扩产打开设备十倍弹性

【天风电子】智立方：Computex释放光互联产业信号，光芯片设备稀缺，订单受益索尔思景气扩产 🥇 行业拐点：光互联成算力刚需-索尔思超预期扩产打开设备十倍弹性 黄仁勋在Marvell主题演讲中明确指出，铜缆传输逐步触碰物理性能上限，随着AI算力集群持续扩容，传统铜缆方案渐渐难以适配高速互联的发展需求，光互联逐步从备选方案转变为行业刚需。光模块产品持续向高阶规格迭代，CPO等先进封装技术落地节奏加快，带动上游光芯片配套设备需求稳步上行。

166. 【天风电子】英诺激光：超快激光替代逻辑清晰 卡位PCB国产替代红利窗口 🥇 行业核心逻辑：技术迭代下超快路线有望替代二氧化碳技术路线 长期产业趋势明确，超快激光

【天风电子】英诺激光：超快激光替代逻辑清晰 卡位PCB国产替代红利窗口 🥇 行业核心逻辑：技术迭代下超快路线有望替代二氧化碳技术路线 长期产业趋势明确，超快激光对传统二氧化碳激光的替代大势不可逆。当前HDI高阶PCB持续渗透普及，二氧化碳激光虽是当下主流工艺，但受物理工艺局限，已无法适配高端PCB精密微孔加工需求，倒逼行业转向超快激光技术路线。

167. 【招商电新】麦格米特持续推荐260603 ❗️首个即将站上千亿的大陆AI电源公司，NV 生态地位强化，将受益Rubin量产。 PSU提份额逻辑开始兑现、高功率产

【招商电新】麦格米特持续推荐260603 ❗️首个即将站上千亿的大陆AI电源公司，NV 生态地位强化，将受益Rubin量产。 PSU提份额逻辑开始兑现、高功率产品验证进度领先

168. 更新的内容较多，再规整内容： ✅电容&BBU：再强调当前位置 BBU和超容未来一定标配被市场严重低估。 另外昨天【万裕科技】召开allin AI战略会，晚点更新

更新的内容较多，再规整内容： ✅电容&BBU：再强调当前位置 BBU和超容未来一定标配被市场严重低估。 另外昨天【万裕科技】召开allin AI战略会，晚点更新要点。

169. 重视童童发的简称为 上行期的美❗️ 1、有纵向一体化的CCL，上行期盈利持续beat，大票就是【建滔基层板H】。 2、小辅材弹性大于铜箔等，三个票泰金、天承、江

重视童童发的简称为 上行期的美❗️ 1、有纵向一体化的CCL，上行期盈利持续beat，大票就是【建滔基层板H】。 2、小辅材弹性大于铜箔等，三个票泰金、天承、江南，确定性最强【江南新材】。

170. 电容- CCL系列❗【天风电新】MLCC设备：流延机为当前最紧缺环节-0603 ——————————— ⭐核心结论：对比传统MLCC，高容MLCC堆叠层数扩大1

电容- CCL系列❗【天风电新】MLCC设备：流延机为当前最紧缺环节-0603 ——————————— ⭐核心结论：对比传统MLCC，高容MLCC堆叠层数扩大10倍至500层以上，生产设备核心增量体现在：

171. ❗【天风电新】PCB上游更新&推荐：重视一体化CCL+小辅材0603 ——————————— 🌟一体化CCL：建滔、宝鼎 市场此前多预期CCL环节难以传导上游布

❗【天风电新】PCB上游更新&推荐：重视一体化CCL+小辅材0603 ——————————— 🌟一体化CCL：建滔、宝鼎

172. 如周观点所说，真正下半年被大家低估的是【超容 和 MLPC】 1、涨价：MLPC 和超容更是供需带来的，利润弹性大，而非成本推动。 2、需求景气度严重低估。 日

如周观点所说，真正下半年被大家低估的是【超容 和 MLPC】 1、涨价：MLPC 和超容更是供需带来的，利润弹性大，而非成本推动。 2、需求景气度严重低估。

173. 再强调不要只盯着牛角，下半年会发现｜ 超容逐步变成标配，类似26H1的BBU。 重点标的： 超容：江海股份、思源电气、万裕科技、武藏精密（日本）。 BBU：继续

再强调不要只盯着牛角，下半年会发现｜ 超容逐步变成标配，类似26H1的BBU。 重点标的： 超容：江海股份、思源电气、万裕科技、武藏精密（日本）。

174. 【东财机械】瑞松科技：PLR六轴机器人，MPO、PFC放量可期 强烈推荐❗❗：MPO、PFC小批量兑现看200e以上（翻倍空间），爆发放量10+e利润可展望40

【东财机械】瑞松科技：PLR六轴机器人，MPO、PFC放量可期 强烈推荐❗❗：MPO、PFC小批量兑现看200e以上（翻倍空间），爆发放量10+e利润可展望400e，当前公司市值120e，第二曲线可带来三倍增量空间！ [太阳] PLR六轴机器人0-1高成长，新产品、新渠道、新场景已进入放量前期。 1）MPO跳线插芯设备，与Molex合作开发，研发验证1年以上，预计6月交付3-4台小批量，太辰光、智尚、长芯盛等众多客户对接； 2）FPC柔性插装设备 ：已获富士康等十几台小批量； 3）新领域拓展：天孚六轴定位平台研发中，捷普电子-大型EMS公司，PCB/P…

175. 李宁异动反馈【国金纺服杨欣】 昨天今天股价大幅调整主要是受天价签约费用传闻影响，目前几种主流的传闻：1）十年10亿美金；2）十年4亿美金；3）十年5亿美金签约费

李宁异动反馈【国金纺服杨欣】 昨天今天股价大幅调整主要是受天价签约费用传闻影响，目前几种主流的传闻：1）十年10亿美金；2）十年4亿美金；3）十年5亿美金签约费用+额外分成，＃全部都是不实信息，不能反映真实的情况。 由于公司与合作方签约条款严格规定双方不得以任何途径透露金额信息（包括签约费、提成等），公司和库里团队都没有对外沟通任何具体数字信息，而且据我们了解公司内部都尚且没有核算清楚各项费用明细，因为涉及两个品牌的合作，框架非常复杂，外部的消息来源都不可靠，希望大家能够理性看待[合十]

176. 重视【华特气体】，锗烷供应商，目前大幅涨价。下游应用为锗硅外延气体，上游云南锗业，下游半导体设备＜7nm先进制程和高阶Dram配套EPI设备➕光芯片，最顶尖的赛

重视【华特气体】，锗烷供应商，目前大幅涨价。下游应用为锗硅外延气体，上游云南锗业，下游半导体设备＜7nm先进制程和高阶Dram配套EPI设备➕光芯片，最顶尖的赛道 大陆目前售价5000w/吨，海外7000w/吨，净利率40%-60% 目前产能11吨，下半年陆续释放20吨增量，不继续涨价利润空间7e，继续涨价看10e加利润

177. 【仕佳光子】CPO新标签@260603 我们在5月底率先提示的公司在CPO方向的预期差，今天在板块催化下得到了市场反应。公司在CPO方面有两个核心产品布局： 1

【仕佳光子】CPO新标签@260603 我们在5月底率先提示的公司在CPO方向的预期差，今天在板块催化下得到了市场反应。公司在CPO方面有两个核心产品布局： 1.高功率激光器：350-400mW CW激光器已完成研发和可靠性测试，对接国内外约10家客户。公司高功率激光器为大功率DFB方案，类比LITE已批量出货方案，适合快速量产；

178. 【华鑫电子】航天电器昇腾950实质性进展到来 1️⃣航天电器子公司华旃在昇腾950 cable tray的前期所有测试已经收尾，今日完成测试工具之后今日就能拿到

【华鑫电子】航天电器昇腾950实质性进展到来 1️⃣航天电器子公司华旃在昇腾950 cable tray的前期所有测试已经收尾，今日完成测试工具之后今日就能拿到code，有极小概率明日拿到code，目前是小批量供应code，预计月底拿大批量供应code，随后即定下最终份额。 2️⃣目前昇腾产业链短期调整幅度很大，现在配置的赔率已经显著升高，航天电器短期跟着军工和昇腾双重下杀，已接近估值底部，叠加昇腾950实质性进展已到，公司供应不确定性已经消除，我们预计昇腾产业链将在6月中下旬逐步回到国产算力主航道，我们还是坚定看航天电器500e➕。

179. #PCB

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180. #上海沪工

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181. 【个股】云南锗业，学费票短线结束了！ 来，挣到学费的，冒个泡，让大家做个见证！ -- 【聊天】想想，前面一些语重心长来劝你们换赛道，又拿基金业绩比较标准来吓你们

【个股】云南锗业，学费票短线结束了！ 来，挣到学费的，冒个泡，让大家做个见证！ --

182. #小光

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183. 市场板块阵型： 进攻型板块：光纤，光模块，半导体等AI硬科技 防御型板块：无 今天上午，三大指数稳步提升继续中阳线，昨天情绪否极泰来，今天继续中阳线，市场完成了

市场板块阵型： 进攻型板块：光纤，光模块，半导体等AI硬科技 防御型板块：无

184. 中钨高新涨停，钨概念股 #钨

中钨高新涨停，钨概念股

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185. #一彬科技

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186. #CPO

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187. #泵浦激光器

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188. 🍁🍁🍁超级电容还有两个供应链小票也受益 目前看psu电源需求拉动牛角电容需求，柜内bbu拉动超级电容需求比较确定，下游增速很快。 电容公司🍁江海股份和🍁万裕科技

🍁🍁🍁超级电容还有两个供应链小票也受益 目前看psu电源需求拉动牛角电容需求，柜内bbu拉动超级电容需求比较确定，下游增速很快。 电容公司🍁江海股份和🍁万裕科技都是龙头，我们强烈看好，还有两个供应链小票也受益 电容碳🍁元力股份，导电炭黑🍁黑猫股份。

189. #高盛 #韩股 #台股

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190. #大恒科技

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191. 广西平陆运河即将同行，受益千年（隋唐运河已使用千年） 北投科技 大涨 北部湾港 大涨 重视低价：6019 更多加公众号：思维纪要社 96丰林集团 、低位0009

广西平陆运河即将同行，受益千年（隋唐运河已使用千年） 北投科技 大涨 北部湾港 大涨

192. #泵浦激光器

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193. #杰普特

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194. 联赢激光（688518）具备泵浦激光器/泵浦源完整概念，分两层业务 一、自研激光器自带泵浦技术（光源侧） 1. YAG激光器标配氙灯泵浦源：全系脉冲YAG机型采

联赢激光（688518）具备泵浦激光器/泵浦源完整概念，分两层业务 一、自研激光器自带泵浦技术（光源侧） YAG激光器标配氙灯泵浦源：全系脉冲YAG机型采用氙灯做泵浦光源，量产多年，自有泵浦光路设计专利 ；

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195. 20260603光纤散纤成交价格出炉，专家口径，和大厂也核对过，652和657A1A2均有回升，今天光纤继续大涨，供领导参考。

20260603光纤散纤成交价格出炉，专家口径，和大厂也核对过，652和657A1A2均有回升，今天光纤继续大涨，供领导参考。

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196. 锐科激光｜泵浦核心壁垒 1、全产业链独家壁垒 国内唯一泵浦芯片—封装—特种光纤—合束器—激光器整机全自研自产，核心器件自制率超80%-90%，摆脱海外元器件卡脖

锐科激光｜泵浦核心壁垒 1、全产业链独家壁垒 国内唯一泵浦芯片—封装—特种光纤—合束器—激光器整机全自研自产，核心器件自制率超80%-90%，摆脱海外元器件卡脖子。自研969/976nm锁波长泵浦，波长稳定性±0.5%，万瓦机型标配。

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197. #谷歌

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198. #关税

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199. #Deepseek

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200. 据称比亚迪投资的机器人公司帕西尼正在考虑在香港上市

据称比亚迪投资的机器人公司帕西尼正在考虑在香港上市

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201. 【申万军工】锐科激光：激光器领军企业，军民双驱重塑成长边界 重视睿芯光纤放量弹性。通信光纤为高速光通信核心材料，子公司睿芯具备“预制棒制备-稀土掺杂-拉丝-测试

【申万军工】锐科激光：激光器领军企业，军民双驱重塑成长边界 重视睿芯光纤放量弹性。通信光纤为高速光通信核心材料，子公司睿芯具备“预制棒制备-稀土掺杂-拉丝-测试”全产业链光纤制备能力，芯棒及特种光纤产能充足。同时母公司覆盖光纤/芯片/泵浦源-激光组件-激光器模块全产业链且技术领先，与子公司协同效应较强，星载耐辐照等新兴应用场景有望进一步增厚远期利润。 激光反无1→N放量弹性可观。反无装备已成为特种建设重要领域，激光反无为主流形式之一，且预计十五五期间1→N加速放量。锐科激光背靠航天三江激光院，技术储备深厚且产品功率谱系齐全，内外双驱空间弹性可观。

202. [玫瑰]【潍柴动力】深度跟踪——气发后市场潜力广阔，SOFC打开长期成长空间 美国电力公司26Q1业绩大面积超预期、龙头上调产能指引 [玫瑰]北美主要电力设备企

[玫瑰]【潍柴动力】深度跟踪——气发后市场潜力广阔，SOFC打开长期成长空间 美国电力公司26Q1业绩大面积超预期、龙头上调产能指引 [玫瑰]北美主要电力设备企业如 GEV、Caterpillar、Cummins、Bloom Energy、Generac 等2026年一季度业绩普遍超预期，并同步上调全年收入与利润指引。同时，全球柴发与气发龙头纷纷宣布扩产，卡特彼勒计划到 2030 年将大型发动机产能提升至 2024 年的三倍，康明斯则提出将发电业务产能由 30GW 提升至 55GW。验证了 AIDC带动下的电力需求持续高景气。

203. Palo Alto Networks(PANW.US) 3QFY26 业绩速览 【Financial highlights】 收入同比增长31%至30亿美元，b

Palo Alto Networks(PANW.US) 3QFY26 业绩速览 【Financial highlights】 收入同比增长31%至30亿美元，beat市场预期1.9%，剔除CyberArk和Chronosphere的收购并表3.88亿美元收入后有机同比增速为14.2%。RPO同比+36%至184亿美元（略beat市场预期，有机增长同比+22%），NGS ARR同比+60%至81.3亿美元（beat市场预期1.9%，有机增长同比+28%）

204. 光通信最好的时代--坚定看好 ❗️1️⃣AI需求爆发-> 光互联成为决定AI基础设施性能的核心变量， 通信CAPEX增速高于行业增速；❗️2️⃣20天5大多源协

光通信最好的时代--坚定看好 ❗️1️⃣AI需求爆发-> 光互联成为决定AI基础设施性能的核心变量， 通信CAPEX增速高于行业增速；❗️2️⃣20天5大多源协议联盟成立，聚焦光互连、高速铜互联等AI数通核心领域，折射出AI通信互联进入协同发展、规范升级新阶段；❗️3️⃣未来竞争不再是孤立光器件，而是整个光学系统能力。 ❗️【产业更新】1️⃣NPO/CPO订单加速；❗️2️⃣光纤缆价格回升、长飞/亨通北美CSP长协锁定；❗️3️⃣永鼎等光芯片导入新客户

205. 【国信电子｜半导体板块继续推荐】一季度板块毛利率创新高，看好国产半导体高端化趋势 从A股半导体公司业绩来看，整体收入连续11个季度同比增长，1Q26毛利率和净利

【国信电子｜半导体板块继续推荐】一季度板块毛利率创新高，看好国产半导体高端化趋势 从A股半导体公司业绩来看，整体收入连续11个季度同比增长，1Q26毛利率和净利率同环比继续提高，其中【毛利率创季度新高】，净利率仅低于2Q21至2Q22。 国内半导体企业在产品的丰富度和高端化方面均取得了长足的进步，在原有市场继续提高国产化份额外，在AI新增需求方面的参与度也日益提高。相比海外半导体产业，国内半导体企业除了AI带来的增量外，国产化率提升也提高了收入增长的空间和确定性，继续重点推荐。

206. [红包]我们团队光调整时候坚定喊加仓，重申推荐： [太阳]四大龙头： 中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技 [太阳]五朵金花： 联讯仪器 鼎通科技 中瓷电子 仕

[红包]我们团队光调整时候坚定喊加仓，重申推荐： [太阳]四大龙头： 中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技 [太阳]五朵金花： 联讯仪器 鼎通科技 中瓷电子 仕佳光子 剑桥科技

207. [太阳][太阳]【长江电新】机器人：相同的低位，更快的产业进展，重视回调上车机会，坚定看好进攻核心组合！ 核心标的回调至节前位置，向下风险可控。核心标的股价近期

[太阳][太阳]【长江电新】机器人：相同的低位，更快的产业进展，重视回调上车机会，坚定看好进攻核心组合！ 核心标的回调至节前位置，向下风险可控。核心标的股价近期波动较大，位置上看回调至节前启动位置，核心公司自1月PPA交易后，从高点回调30-40%，目前因短期交易因素影响回调至节前低位，向下风险可控。 产业进展仍在加速，供应商流程闭环，大批量生产近在咫尺。近期核心供应商已经收到PPA回函及项目书，周度正式订单量已经在爬坡，包括Tier1以及零部件厂商，近期订单数量逐周开始提升，6月有望突破周100台+，Q3指引未变，9月预计达周产1k+。此外，无论是T…

208. 重发 【光纤缆】更新关注 ①长飞：csp北美长协 ②亨通：csp北美长协 ③永鼎：光芯片新订单 短期价格回升！

重发 【光纤缆】更新关注 ①长飞：csp北美长协 ②亨通：csp北美长协

209. 近期北美CSP长协？排除所有错误选项后、留下的就是正解 1）康宁定向扩产，打开空间；2）海外产能已锁定，日本、印度28年前无法保供，明确需要国内产能。订单会逐步

近期北美CSP长协？排除所有错误选项后、留下的就是正解 1）康宁定向扩产，打开空间；2）海外产能已锁定，日本、印度28年前无法保供，明确需要国内产能。订单会逐步验证。 具体参考我们上周外发深度： 小程序://申万宏源研究/JqiQV7H7cezIXsg

210. 【天风机械】1-5️爱股芯碁订单翻倍！东威订单翻倍！单月都是 为什么我们一直坚定强call PCB设备：pcb设备耗材乘AI东风起，重视产业链通胀逻辑！！ PC

【天风机械】1-5️爱股芯碁订单翻倍！东威订单翻倍！单月都是 为什么我们一直坚定强call PCB设备：pcb设备耗材乘AI东风起，重视产业链通胀逻辑！！ PCB行业迎来“材料+需求”双重升级。材料端，高端覆铜板领域，国内龙头均表示二季度新一轮涨价已启动，预计均价再涨20%以上。M8/M9级高端覆铜板等AI核心材料，涨幅也远超行业平均水平。

211. 【国盛通信】重视光纤入柜的形态 光纤更大的逻辑依然是AI，作为一种特殊的无源器件，光纤将是柜内互联的毛细血管，两种重要互联形态：1）MPO；2）Shuffle

【国盛通信】重视光纤入柜的形态 光纤更大的逻辑依然是AI，作为一种特殊的无源器件，光纤将是柜内互联的毛细血管，两种重要互联形态：1）MPO；2）Shuffle Box，将迎来需求大增，重视太辰光、蘅东光、长飞、亨通！

212. 重视 高端锡膏：mSAP工 想看更多请加V：xian20210130 艺必须的消耗品 （0603） [烟花]量增：mSAP工艺电路密集，线距极窄，只能使用高端锡

重视 高端锡膏：mSAP工 想看更多请加V：xian20210130 艺必须的消耗品 （0603） [烟花]量增：mSAP工艺电路密集，线距极窄，只能使用高端锡膏（T6以上）点焊。mSAP目前主要用于800G/1.6T光模块，高端手机，明年开始将应用于高端AI服务器及CPO。由于高速光模块和高端服务器用量倍增，锡膏需求相较于25年4吨增长至27年160吨， 40倍增长！ [烟花]价涨：低端锡膏如T4仅1000+元/kg，高端锡膏T7单价2万起步，价值量 翻20倍！ [烟花]国产替代：过去高端锡膏主要由海外公司垄断，唯特偶已经打破垄断实现T7级别的批量出…

213. 锦华新材：调入北证50指数，半导体清洗龙头属性进一步强化 公司预计于2026年6月15日正式调入北证50指数，并同步纳入北证专精特新指数。指数资金被动配置，有望

锦华新材：调入北证50指数，半导体清洗龙头属性进一步强化 公司预计于2026年6月15日正式调入北证50指数，并同步纳入北证专精特新指数。指数资金被动配置，有望提升公司流动性与估值溢价。作为化工新材料及半导体清洗材料赛道的稀缺标的，公司专精特新属性进一步强化，龙头辨识度持续提升，有助于市场对其国产替代逻辑的再定价。 围绕酮肟产业链，公司从传统精细化工向高端材料领域延伸。传统主业中，硅烷交联剂与工业羟胺盐依托绿色循环产业链，构建行业领先的成本护城河，公司稳步扩产巩固龙头地位。在此基础上，高端偶联剂项目落户巨化园区，产品将覆盖乙烯基、环氧基、氨基等品类，下…

214. 【龙头 儒意电影002739与TME达成深度合作】 事件：2026年6月3日，儒意电影与腾讯音乐娱乐集团（TME）宣布正式达成深度战略合作。双方将依托各自在影视

【龙头 儒意电影002739与TME达成深度合作】 事件：2026年6月3日，儒意电影与腾讯音乐娱乐集团（TME）宣布正式达成深度战略合作。双方将依托各自在影视内容及音乐生态的核心优势，在“影音IP”衍生开发、宣发资源联动、线下场景共建等领域展开多维度合作。 1、儒意电影+TME，将充分整合儒意电影丰富的影视IP储备与内容创作优势，带来更具沉浸感、更高品质的视听内容体验。儒意电影+TME，将探索“影音IP”双向衍生开发，围绕核心IP开发创新内容形态，共同促进行业内容创新升级。

215. 【ZX制造】固高科技：光模块设备核心功能部件第一股 全球运动控制高端玩家、半导体设备/高端数控机床推动业绩增长 公司是全球高精度伺服及运动控制卡核心玩家，创始人

【ZX制造】固高科技：光模块设备核心功能部件第一股 全球运动控制高端玩家、半导体设备/高端数控机床推动业绩增长 公司是全球高精度伺服及运动控制卡核心玩家，创始人李泽湘为同时也是大疆无人机创始人。公司2025年及2026年业绩持续超预期高速增长，主要系高端数控机床及半导体设备下游景气及国产替代趋势加速所致。公司对标ACS、Elmo等全球高精尖运动控制厂商，对方产能主要集中在中东以色列地区，在中东地缘局势持续紧张的背景下，相关竞对厂商无法快速相应国内需求，公司迎来重大发展期。

216. 【ZX机械】我们对AI PCB产业链弹性最强的环节 钻孔供需做了详细测算，包括NV及ASIC带来的设备及耗材需求，各个厂商最新的扩产节奏梳理等，欢迎联系索取资料

【ZX机械】我们对AI PCB产业链弹性最强的环节 钻孔供需做了详细测算，包括NV及ASIC带来的设备及耗材需求，各个厂商最新的扩产节奏梳理等，欢迎联系索取资料、交流。 观点更新： 基本面层面，产业链rubin 6月拉货，钻针作为OPEX核心耗材、反应最早。 6月有望看到钻针头部厂商的单价、需求量出现阶跃式抬升。我们预估26-28年AI钻针总市场规模分别为120、260、400亿元，且持续供不应求。去年10月，我们即提出钻针是AI PCB产业链量价利弹性最强环节，目前看下来，钻针环节的业绩兑现度、asp及利润率同环比趋势确是最佳且有望持续。

217. 🔥【山西电子】CPO 进入"超额收益"环节：从光模块溢出到设备/封装/微纳/测试/代工 [烟花] 2026 年是 CPO 商业化元年已成全市场共识——台积电硅光

🔥【山西电子】CPO 进入"超额收益"环节：从光模块溢出到设备/封装/微纳/测试/代工 [烟花] 2026 年是 CPO 商业化元年已成全市场共识——台积电硅光整合平台 COUPE 年内有望整合至 CoWoS，英伟达 GTC2026 明确将 CPO 作为破解 AI 算力集群功耗与带宽瓶颈的关键路线，中际旭创等光模块龙头一季报营收同比翻倍以上。但"易中天"组合已被充分定价，资金正沿产业链向上游溢出，寻找尚未充分发现的弹性环节。 [太阳] 行业逻辑质变：随着英伟达 Rubin、博通 Tomahawk 6、Marvell 下一代交换机全面导入 CPO，价值量…

218. [太阳]【零食量贩】观点更新 [咖啡]近期量贩零食两龙头在社交媒体上关于“补贴升级”的舆论导致市场对行业竞争加剧的担忧，龙头股价回调较多。近期我们做了一些产业的

[太阳]【零食量贩】观点更新 [咖啡]近期量贩零食两龙头在社交媒体上关于“补贴升级”的舆论导致市场对行业竞争加剧的担忧，龙头股价回调较多。近期我们做了一些产业的沟通调研，一些观点如下： ① 行业竞争始终存在，但 目前仍是有序的，目前确实在一些竞争较为激烈的区域会给一些有条件的补贴，需要月销达成一定水平，进行后补，对加盟商的资金链和门店质量有一定要求；但即使25年，高竞争补贴和针对高销店的插店是一直存在的，主要系龙头在部分区域对于加盟商资源的争夺，近期主要是社交媒体放大了情绪。

219. 【国海计算机】Marvell网络互连与黄仁勋站台带动大涨，看好澜起等互连公司 ＃事件： 6月2日，英伟达CEO黄仁勋在台演讲称Marvell将成下一个万亿美元公

【国海计算机】Marvell网络互连与黄仁勋站台带动大涨，看好澜起等互连公司 ＃事件： 6月2日，英伟达CEO黄仁勋在台演讲称Marvell将成下一个万亿美元公司，双方合作紧密扩展AI数据中心关键网络和连接基础设施。 🔥计算机网络：GPU带宽提升，网络互连成瓶颈

220. 服务器厂商爆发了！从联想到DELL到HPE，整机厂商每家都在超预期，进一步验证 AI 基建需求扩散，重点关注【浪潮信息】等整机机会[庆祝] ● AI服务器订单与

服务器厂商爆发了！从联想到DELL到HPE，整机厂商每家都在超预期，进一步验证 AI 基建需求扩散，重点关注【浪潮信息】等整机机会[庆祝] ● AI服务器订单与积压订单提供较高业绩可见度。 ● 传统服务器同比高增是本轮业绩最值得重视的边际变化之一，AI 推理及智能体应用带动传统服务器需求重估。

221. 【DCDZ-洁美科技】 主业充分受益MLCC涨价，阿尔法属性进一步凸显 ☕️ MLCC涨价上游国产最受益供应商之一 近期海外龙头陆续调涨高容MLCC价格，作为行

【DCDZ-洁美科技】 主业充分受益MLCC涨价，阿尔法属性进一步凸显 ☕️ MLCC涨价上游国产最受益供应商之一 近期海外龙头陆续调涨高容MLCC价格，作为行业上游离型膜和载带龙头，洁美3/25公司发布价格调整通知函，其中离型膜（30%-45%）/塑料载带（15%-25%）等产品上涨幅度超出预期。二 季度开始涨价对利润催化将加速体现。最近公司公开交流也显示载带维持满产满销状态。主要受益下游AI服务器/汽车智能化/智能装备等高景气度与收入占比大幅增长，稼动率继续保持高位；其中离型膜产能爬坡加速。 同时国产化预期有望加速推进。涨价催化下利润率改善也将会在…

222. 浙商机械 重大推荐【优利德】仪器仪表步入高增长通道，光通信测试设备打开成长空间，持续推荐！ 1、公司为仪器仪表民企龙头，具芯片自研能力，业绩拐点向上。2025年

浙商机械 重大推荐【优利德】仪器仪表步入高增长通道，光通信测试设备打开成长空间，持续推荐！ 1、公司为仪器仪表民企龙头，具芯片自研能力，业绩拐点向上。2025年公司通用仪表、专业仪表、温度与环境测试仪表、仪器类营收占比为55%、9%、20%、15%。 2026一季度实现营收4亿元，同比增长27%；归母净利润0.73亿元，同比增长32%，业绩拐点向上。

223. ❗️【天风电新】电容系列｜万裕科技（3）更新：allin AI 战略-0603 ——————————— 昨日，召开allin AI战略分享会，两个主旨： 1、分

❗️【天风电新】电容系列｜万裕科技（3）更新：allin AI 战略-0603 ——————————— 昨日，召开allin AI战略分享会，两个主旨：

224. 银华基金杜宇最新观点： 一、重点赛道与估值分析 1. 光通信（光模块）的确定性 高景气度与增速：预计光互联赛道未来4年将维持每年翻倍的高增速，龙头公司业绩兑现度

银华基金杜宇最新观点： 一、重点赛道与估值分析 光通信（光模块）的确定性

225. 【龙净环保】继续推看翻倍空间。 1、紫金赋能仅在手绿电直连支持28年翻倍～且按紫金30%新能源化目标，在手项目仍有3倍提升空间！ 2、电动矿卡再造一个龙净。紫金

【龙净环保】继续推看翻倍空间。 1、紫金赋能仅在手绿电直连支持28年翻倍～且按紫金30%新能源化目标，在手项目仍有3倍提升空间！ 2、电动矿卡再造一个龙净。紫金400台+全球10000台市场。

226. [玫瑰][玫瑰]【ZXDZ】【长海股份 300196｜被严重低估·覆铜板基材隐形冠军】 全网稀缺PCB电子毡+玻纤全产业链硬核标的！直击AI算力PCB最核心卡脖

[玫瑰][玫瑰]【ZXDZ】【长海股份 300196｜被严重低估·覆铜板基材隐形冠军】 全网稀缺PCB电子毡+玻纤全产业链硬核标的！直击AI算力PCB最核心卡脖子材料赛道！ ✨核心逻辑一：电子毡卡位覆铜板核心基材，CEM-3完成进口替代

227. [烟花]【欧科亿】盘中上涨，继续推荐 [红包]今日欧科亿盘中上涨8%+，我们认为市场正围绕【永鑫精工】重新定价，而且【棒材】逻辑尚未演绎！ 我们的观点： 🔹钻针

[烟花]【欧科亿】盘中上涨，继续推荐 [红包]今日欧科亿盘中上涨8%+，我们认为市场正围绕【永鑫精工】重新定价，而且【棒材】逻辑尚未演绎！ 我们的观点：

228. 🍁🍁🍁再call光华科技，主产品涨价+高端产品国产替代， 对标铜箔逻辑 🍁公司主产品氧化铜类似标箔，26年PCB需求爆发前常年微利，此轮需求周期带动PCB上游全

🍁🍁🍁再call光华科技，主产品涨价+高端产品国产替代， 对标铜箔逻辑 🍁公司主产品氧化铜类似标箔，26年PCB需求爆发前常年微利，此轮需求周期带动PCB上游全面涨价，公司氧化铜加工费也提价3k+，吨净利较去年有望翻倍。 🍁PCB药水市场空间当前200亿，潜在营收空间千亿，净利率20-30%，利润空间百亿。公司25年已完成0-1，26年倍增放量，mSAP工艺药水也是通胀环节，价值量从5%提升到10%。公司可比天承科技，Q1天承收入1.45e，增速42%，Q1公司药水收入接近1e，总收入9.7亿增速65%，ttmPE只有天承的一半。

229. ❗️【开源电新】新宙邦：铝电解电容器化学品领域的goat-0603 公司全球电容器（除MLCC）化学品份额超50%。 传统铝电解电容器化学品价值量占电容5-7%

❗️【开源电新】新宙邦：铝电解电容器化学品领域的goat-0603 公司全球电容器（除MLCC）化学品份额超50%。 传统铝电解电容器化学品价值量占电容5-7%，而牛角和MLPC用量大幅提升，约占20%左右。 大幅通胀！

230. 最近路演MLCC下来，市场分歧在于能涨多久，或者涨价趋势持续的周期 我们判断MLCC一旦开始涨价很难停止，且本次MLCC更像是结构性短缺而非补库存周期 非对称的

最近路演MLCC下来，市场分歧在于能涨多久，或者涨价趋势持续的周期 我们判断MLCC一旦开始涨价很难停止，且本次MLCC更像是结构性短缺而非补库存周期 非对称的定价，MLCC这种东西对于整个AI机架来说，价值占比很低，下游价格不敏感。这特性很容易产生“不对称定价权”，这个东西涨 20%、30%，对整机成本的影响极小，但如果缺了，整机不能交付、GPU 利用率下降、系统不稳定，损失很大。这里有两个判断 1）高容比低容涨的猛， 2）散单会比长协涨的猛

231. 【HYDZ】传音控股：端侧Ai落地脚步渐近，强烈看好当前最佳窗口期 1️⃣我们此前提过，苹果WWDC临近、谷歌I/O铺生态、英伟达N1/N1X芯片三大巨头已开始

【HYDZ】传音控股：端侧Ai落地脚步渐近，强烈看好当前最佳窗口期 1️⃣我们此前提过，苹果WWDC临近、谷歌I/O铺生态、英伟达N1/N1X芯片三大巨头已开始加速端侧ai布局。 2️⃣昨天，OpenAI Voice Hack Night核心开发者活动上，演示了“Agentic phone demo”：完全在手机终端上跑，全程语音调用，没有app，从订餐、叫车到管理日程完全自主完成。这释放出一个重要信号，全球最顶尖的AI模型公司也在加紧布局终端，巨头开始了速度对决。（且据产业链透露，OAI对端侧硬件开发日程持续提速，发布时间或大幅提前。）

232. 圣泉集团午间更新关注【东北计算机】0603 1、目前圣泉PPO年产能1800t/年，产线一直满载运行，其中1）SYKJ SX LM 3家拿到了8成PPO产能，由

圣泉集团午间更新关注【东北计算机】0603 1、目前圣泉PPO年产能1800t/年，产线一直满载运行，其中1）SYKJ SX LM 3家拿到了8成PPO产能，由于产能有限，2）DS TUC NY仅拿到2成产能，当前月销售额7500W+应基板厂强烈需求，PPO产能加急扩大，3）2026年底，产能增加2000t/年。但客户需求仍然是SQ产能两倍。 2、2027H2仍然有2000t/年产能落地，月产能到483t/月，PPO月销售额3.4e。

233. 20260603光纤散纤成交价格出炉，专家口径，和大厂也核对过，652和657A1A2均有回升，今天光纤继续大涨，供领导参考

20260603光纤散纤成交价格出炉，专家口径，和大厂也核对过，652和657A1A2均有回升，今天光纤继续大涨，供领导参考

234. 【龙芯处理器上天：首次用于长征系列运载火箭核心控制系统 长十二乙首飞新突破】 6月3日｜据IT之家，我国长征十二号乙运载火箭于6月1日16时40分在东风商业航天

【龙芯处理器上天：首次用于长征系列运载火箭核心控制系统 长十二乙首飞新突破】 6月3日｜据IT之家，我国长征十二号乙运载火箭于6月1日16时40分在东风商业航天创新试验区点火升空，随后将千帆星座第十批组网卫星送入预定轨道，首飞任务取得圆满成功。我国大规模互联网星座组网任务再添一型大运力商业火箭。龙芯中科透露，本箭核心控制系统搭载龙芯高可靠处理器。作为运载火箭的“中枢大脑”，龙芯高可靠处理器在复杂飞行工况下稳定输出算力。这也是龙芯处理器首次应用在长征系列运载火箭核心控制系统。此次长征十二号乙采用的龙芯处理器，自主重构了核心交互逻辑与调度算法，证明其满足商…

235. 红包【久之洋300516】泵浦激光器涨价催化！稀缺国产泵浦激光标的，DCI算力需求引爆产业链🔥 泵浦激光器 算力DCI 激光器件 核心逻辑：受算力DCI海量需求

红包【久之洋300516】泵浦激光器涨价催化！稀缺国产泵浦激光标的，DCI算力需求引爆产业链🔥 泵浦激光器 算力DCI 激光器件 核心逻辑：受算力DCI海量需求驱动，泵浦激光器即将涨价，全产业链供需迎来拐点！久之洋半导体泵浦激光器核心技术，深度卡位国产替代赛道，产品落地算力光互联多场景，完美受益泵浦器件涨价+算力DCI扩容双重红利。

236. 锐科激光｜泵浦核心壁垒 1、全产业链独家壁垒 国内唯一泵浦芯片—封装—特种光纤—合束器—激光器整机全自研自产，核心器件自制率超80%-90%，摆脱海外元器件卡脖

锐科激光｜泵浦核心壁垒 1、全产业链独家壁垒 国内唯一泵浦芯片—封装—特种光纤—合束器—激光器整机全自研自产，核心器件自制率超80%-90%，摆脱海外元器件卡脖子。自研969/976nm锁波长泵浦，波长稳定性±0.5%，万瓦机型标配。

237. 【机构：ChatGPT全球月活用户突破10亿，创下App最快纪录】 市场研究机构Sensor Tower最新估计，OpenAI旗下应用ChatGPT全球每月活跃

【机构：ChatGPT全球月活用户突破10亿，创下App最快纪录】 市场研究机构Sensor Tower最新估计，OpenAI旗下应用ChatGPT全球每月活跃用户（MAU）数已超过10亿，成为有史以来最快达到10亿关口的应用程序。Anthropic与OpenAI正快速扩张争夺市场主导地位。Sensor Tower表示，ChatGPT在推出约三年后的5月份达到10亿MAU，速度超过谷歌地图Google Map、抖音海外版TikTok、Instagram和YouTube等App。

238. 易天股份（封装）+ 罗博特科（光耦合）+ 苏大维格（微纳制造）。 这三家公司分别对应CPO产业链里最容易产生超额收益的三个环节： 封装设备 → 光耦合测试 →

易天股份（封装）+ 罗博特科（光耦合）+ 苏大维格（微纳制造）。 这三家公司分别对应CPO产业链里最容易产生超额收益的三个环节： 封装设备 → 光耦合测试 → 微纳制造平台。

239. 【高盛CEO：AI繁荣仍处于早期 流动性足以消化“巨无霸IPO潮”】财联社6月3日电，高盛集团首席执行官大卫·所罗门（David Solomon）周二表示，随着

【高盛CEO：AI繁荣仍处于早期 流动性足以消化“巨无霸IPO潮”】财联社6月3日电，高盛集团首席执行官大卫·所罗门（David Solomon）周二表示，随着市场准备迎接前所未有的巨型人工智能（AI）公司融资浪潮，投资者已果断地转向“贪婪”模式。在最新采访中，当被问及资本市场是否能够承受OpenAI、Anthropic以及SpaceX等人工智能巨头未来可能发起的大规模首次公开募股（IPO）时，所罗门给出了肯定答案：有充足的资金可用于这些交易。“如果市场继续保持目前的乐观情绪，系统中拥有充足的流动性。”他说道：“毫无疑问，我们正处于一个贪婪大于恐惧的时…

240. 【SpaceX最快6月12日上市 多家A股公司已向SpaceX供货】 6月3日｜随着SpaceX上市，万亿市场规模有望带动该公司产业链相关企业受益。据东吴证券此

【SpaceX最快6月12日上市 多家A股公司已向SpaceX供货】 6月3日｜随着SpaceX上市，万亿市场规模有望带动该公司产业链相关企业受益。据东吴证券此前的研报梳理，通宇通讯、信维通信等部分A股公司已向SpaceX供应相关产品。除已被SpaceX验证的A股供应商外，东吴证券认为，以下这些标的也具备成为SpaceX/商业航天关键环节供应商的潜力：西部材料、派克新材、天银机电、铂力特、宝钛股份、斯瑞新材、超捷股份、晋拓股份、蔚蓝锂芯、迈为股份、钧达股份、康斯特。

241. 谨以此文，敬所有死守传统、执念低估、逆势硬扛的老派资金、固执股民、守旧资本！ 今日，我正式宣告投降！ 我曾固守陈旧赛道，迷信低估值、稳业绩、传统蓝筹的万古长青，

谨以此文，敬所有死守传统、执念低估、逆势硬扛的老派资金、固执股民、守旧资本！ 今日，我正式宣告投降！ 我曾固守陈旧赛道，迷信低估值、稳业绩、传统蓝筹的万古长青，自以为坚守价值、卧薪尝胆，便能守得云开见月明。我带着可笑的自尊心、盲目的执念，冷眼旁观AI狂飙、光模块疯涨、科技连创新高。

242. 转： 我投降了，我已经清仓其他非科技股，已经全仓易中天了，全怪我那令人作呕的嫉妒和卑微的自尊心，看见光模块天天涨，天天新高。我却天天新低，我直接丢盔弃甲了 每当

转： 我投降了，我已经清仓其他非科技股，已经全仓易中天了，全怪我那令人作呕的嫉妒和卑微的自尊心，看见光模块天天涨，天天新高。我却天天新低，我直接丢盔弃甲了 每当看见易中天k线的那一秒 我满头大汗 浑身发冷抑郁症瞬间发作了 生活仿佛没了颜色 像是被抓住尾巴的赛亚人带着海楼石的能力者 抽离尾兽的人柱力 像是没了光的奥特曼 但中国有句古话叫识时务者为俊杰，浪子回头为时不晚，家人们对不起，我做了叛徒，我实在是坚持不下去了。

243. （唯特偶，20日B）重视 高端锡膏：mSAP工艺必须的消耗品 （0603） 烟花量增：mSAP工艺电路密集，线距极窄，只能使用高端锡膏（T6以上）点焊。mSAP

（唯特偶，20日B）重视 高端锡膏：mSAP工艺必须的消耗品 （0603） 烟花量增：mSAP工艺电路密集，线距极窄，只能使用高端锡膏（T6以上）点焊。mSAP目前主要用于800G/1.6T光模块，高端手机，明年开始将应用于高端AI服务器及CPO。由于高速光模块和高端服务器用量倍增，锡膏需求相较于25年4吨增长至27年160吨， 40倍增长！ 烟花价涨：低端锡膏如T4仅1000+元/kg，高端锡膏T7单价2万起步，价值量 翻20倍！

244. 🔥【开源电子会议邀请】 💎主题： 互联芯片之【万通发展】 看点： 1、为什么要高度重视互联芯片？最后一块版图&下一个技术瓶颈 2、万通发展（数渡科技）技术领先性

🔥【开源电子会议邀请】 💎主题： 互联芯片之【万通发展】

245. Nvidia Kyber 中平面很可能选用 PTFE 关键要点： •PTFE 很可能因其卓越的高频性能和更低的信号损耗而被选为优于 M9+Q 玻璃 •PTFE

Nvidia Kyber 中平面很可能选用 PTFE 关键要点： •PTFE 很可能因其卓越的高频性能和更低的信号损耗而被选为优于 M9+Q 玻璃

246. 【同飞股份300990】 公司激光水冷却机主要应用于激光设备领域，可以用于冷却激光器(包括光纤激光器、二氧化碳激光器、 灯泵浦激光器等)、切割头以及激光系统的光

【同飞股份300990】 公司激光水冷却机主要应用于激光设备领域，可以用于冷却激光器(包括光纤激光器、二氧化碳激光器、 灯泵浦激光器等)、切割头以及激光系统的光学部件等。 CWL 激光水冷机全系可配光纤激光器官方参数明确：适配光纤激光切割 / 焊接、半导体、CO₂、泵浦激光器，从几百瓦中小功率到万瓦级光纤激光通用，是光纤激光最通用标配机型。 2. MCWLI 变频激光水冷机✅适配光纤激光变频高精度控温（±0.02℃），双温双控结构，完美匹配光纤激光器（腔体 + 光纤输出头双水路控温），中大功率光纤切割优选变频款。 TFLW 激光水冷机（第四列第一个）光…

247. 【据报DeepSeek首轮融资拟筹约70亿美元，腾讯与宁德时代将成最大外部投资者】 6月3日｜据路透援引消息人士称，DeepSeek计划在首轮融资中筹集约70亿

【据报DeepSeek首轮融资拟筹约70亿美元，腾讯与宁德时代将成最大外部投资者】 6月3日｜据路透援引消息人士称，DeepSeek计划在首轮融资中筹集约70亿美元，估值高达590亿美元。腾讯与宁德时代将成为DeepSeek最大的外部投资者，网易和京东也计划参投。

248. 🌊重点推荐 华兴源创：持续看好光模块测试设备放量机遇，展望翻倍空间【长江机械-赵智勇团队】 1、华兴源创即将完成普赛斯并表。普赛斯长期专注于光电测试仪器仪表与测

🌊重点推荐 华兴源创：持续看好光模块测试设备放量机遇，展望翻倍空间【长江机械-赵智勇团队】 1、华兴源创即将完成普赛斯并表。普赛斯长期专注于光电测试仪器仪表与测试装备，产品覆盖示波器、源表、误码仪等光模块测试全品类产品，在800G/1.6T领域对标国内龙头联讯仪器，2026年下半年有望实现追赶，目前正处于验证关键窗口期， 我们预计后续订单有望迎来大规模放量。 2、普赛斯定位高端，此前客户群体涵盖海外F、国内H等头部客户，需求旺盛，2026年前两个月订单已超过2025年全年订单。 我们预计即将在国内光模块龙头厂商迎来突破，未来将重点服务头部光模块客户。盈…

249. 【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：硬件 二，连板结构梳理： mlcc。红星发展，金时科技3板 光通信。天洋新材3板，长飞光纤，华盛昌，亨通光电2板 算力金

【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：硬件 二，连板结构梳理：

250. 【CPO大涨点评】光互连时代正式开启，产业链迎来价值重估 科创创业人工智能ETF鹏华【588410】 站在“光芯”里，光模块+芯片双主线加持 科创半导体设备 E

【CPO大涨点评】光互连时代正式开启，产业链迎来价值重估 科创创业人工智能ETF鹏华【588410】 站在“光芯”里，光模块+芯片双主线加持 科创半导体设备 ETF 鹏华【589020】聚焦上游材料设备

251. AI电源相关元器件观点重申： 自上而下看，被动功率模拟均受益于AI电源产业趋势，且过去一年均属于AI硬件中的后排品种，在4-5月以来迎来ai敞口接近临界点（10

AI电源相关元器件观点重申： 自上而下看，被动功率模拟均受益于AI电源产业趋势，且过去一年均属于AI硬件中的后排品种，在4-5月以来迎来ai敞口接近临界点（10％），同时伴随着涨价，可以初步认定为存储/ccl/电子布之后又一个ai驱动涨价品种。板块排序上，mlcc好于其他被动以及功率模拟 mlcc：涨价逻辑最强。村田mlcc ai敞口接近20-30%（年底），且历史上就具备极强的反身性，目前涨价氛围已经形成，下游客户恐慌性，短期涨价概率大幅提升，未来一个季度会有更多涨价函，日韩三家最受益，国内厂商也有向上空间

252. 【华创计算机｜AI4S】华兰股份❗️增资 自然常数-打开百亿美元市场容量 20260603 ① 增资入股自然常数，创始人与核心团队背景雄厚。海南灵擎数智对无锡自

【华创计算机｜AI4S】华兰股份❗️增资 自然常数-打开百亿美元市场容量 20260603 ① 增资入股自然常数，创始人与核心团队背景雄厚。海南灵擎数智对无锡自然常数科技增资入股，交易完成后， 公司将取得自然常数34.17%的股权。创始人黄小鲁具备跨行业背景，先后投资了晶泰科技、百奥赛图及剂泰科技等公司，并创立了科迈生物和箴泰科技；自然常数核心顾问Johan Auwerx 教授专注代谢和抗衰老研究，是《》、《》等世界顶级期刊的编委，学术界神话级泰斗。 ② 独家数据库，构筑绝对壁垒。 自然常数的模型数据源自瑞士联邦理工学院（EPFL）Johan Auwe…

253. 低位光模块＆TGV设备核心标的：凯伦股份 光通信测试设备1：公司子公司佳智彩OCS模组测试设备成功进入coherent高意，目前已获10余台订单，订单金额超1个

低位光模块＆TGV设备核心标的：凯伦股份 光通信测试设备1：公司子公司佳智彩OCS模组测试设备成功进入coherent高意，目前已获10余台订单，订单金额超1个亿。考虑OCS快速放量，预期明年订单金额翻10倍，毛利率超50%，27年可贡献超3-4亿净利润，并表母公司接近3亿净利润，对标光模块设备行业平均估值，对应120-150亿市值预期 光通信测试设备2：公司子公司佳智彩光模块外观测试设备已成功进入国内光模块龙头企业，订单预期快速放量。在光模块需求爆发背景下，光模块外观测试设备在27年市场空间或超40-60亿，公司市占率10%，对应4-6亿收入，40%…

254. 📌 📈上证综合指数上涨 0.56%，科创 50 指数上涨 4.78%。 📊上证 50 指数上涨 0.49%，创业板指数上涨 3.97%。 📉沪深 300 指数上

📌 📈上证综合指数上涨 0.56%，科创 50 指数上涨 4.78%。 📊上证 50 指数上涨 0.49%，创业板指数上涨 3.97%。

255. 📌 📉恒生指数下跌 1.7%，恒生中国企业指数下跌 2.1%，恒生科技指数下跌 2.4%，港股半日成交金额为 1700 亿港币。 💴南向资金当日净流入 8.78

📌 📉恒生指数下跌 1.7%，恒生中国企业指数下跌 2.1%，恒生科技指数下跌 2.4%，港股半日成交金额为 1700 亿港币。 💴南向资金当日净流入 8.78 亿美元。

256. 给还在犹豫的领导再强调下 1）光通信龙头估值显著低估： 我们对 xc、xys 的目标市值均为 27 年 20x 的估值体系（当下都没有15x），无论是全行业比较

给还在犹豫的领导再强调下 1）光通信龙头估值显著低估： 我们对 xc、xys 的目标市值均为 27 年 20x 的估值体系（当下都没有15x），无论是全行业比较还是对比美股光通信估值均要低很多。 而光互联产业或是中国在AI硬件层面最领先、质地最好的资产。 2）NPO/CPO等新技术将强化龙头优势： 光互联在scale up领域的渗透依赖客户与供应商高度协同，产品均需高度定制化开发，龙头公司份额优势会比可插拔时代更大。在NPO/CPO方向， 我们最看好天孚通信的弹性。

257. 重卡行业更新：5月内外销延续同比高增长，行业高景气&出口韧性有望支撑估值 [太阳]第一商用车网数据显示，5月重卡行业批销约10.3万辆，同比+16%，环比-12

重卡行业更新：5月内外销延续同比高增长，行业高景气&出口韧性有望支撑估值 [太阳]第一商用车网数据显示，5月重卡行业批销约10.3万辆，同比+16%，环比-12%；1-5月累计销售53.8万辆，同比+22%。 [烟花]5月内外销增长韧性延续，国内燃气车回落&电动化加速

258. 【国金计算机&科技】国产大模型持续迭代：模型能力升级与商业化加速形成共振 [太阳]【智谱发布GLM-5.1高速版，推理效率刷新行业纪录】 5月22日，智谱发布G

【国金计算机&科技】国产大模型持续迭代：模型能力升级与商业化加速形成共振 [太阳]【智谱发布GLM-5.1高速版，推理效率刷新行业纪录】 5月22日，智谱发布GLM-5.1 HighSpeed API，输出速度达到400 Tokens/s，在保持旗舰模型能力基础上实现极致低延迟。背后依托自研TileRT推理引擎，通过编译期静态优化、Persistent Kernel及KV Cache调度优化，大幅降低推理过程中的调度与通信开销。随着Coding Agent、实时交互及企业级Agent快速发展，推理速度正逐步成为影响用户体验及商业化落地的重要指标。

259. 💡【花旗机构观点】 🔍英伟达正考虑在 Rubin Ultra 配套覆铜板产品里采用聚四氟乙烯原料。 🧪聚四氟乙烯属于含氟高分子树脂材料，具备优异的低介电常数、低

💡【花旗机构观点】 🔍英伟达正考虑在 Rubin Ultra 配套覆铜板产品里采用聚四氟乙烯原料。 🧪聚四氟乙烯属于含氟高分子树脂材料，具备优异的低介电常数、低介电损耗特性，能够有效降低信号传输损耗。

260. 【芯源微】去日化设备核心，TEL涨价受益 1、四代机今年发机数量上修，3台→6台 2、TEL涂胶显影设备 首发公众号：思维纪要社 涨价

【芯源微】去日化设备核心，TEL涨价受益 1、四代机今年发机数量上修，3台→6台 2、TEL涂胶显影设备 首发公众号：思维纪要社 涨价

261. 【HYDZ】中芯国际&华虹半导体：国产算力提振本土先进制程估值，供需矛盾催生成熟制程利润，看到本土代工资产的价值重估机会！ 据Wind资讯，5月27日，联电CF

【HYDZ】中芯国际&华虹半导体：国产算力提振本土先进制程估值，供需矛盾催生成熟制程利润，看到本土代工资产的价值重估机会！ 据Wind资讯，5月27日，联电CFO表示，今年下半年展开选择性涨价，27年将更全面与客户就价格调整进行商议。 成熟制程供需矛盾，催生涨价潮涌现，盈利弹性逐渐展现

262. 迈威尔科技盘后交流反馈 1. 2026年收入指引上调至115亿美元，远期目标增至165亿美元。2. 互连业务预计2026年增长70%以上，scale up 扩展

迈威尔科技盘后交流反馈 2026年收入指引上调至115亿美元，远期目标增至165亿美元。2. 互连业务预计2026年增长70%以上，scale up 扩展领域增长更快。 Celestial II和更广泛的 scale up 扩展光学类别预计在未来1.25年内产生20亿美元以上的收入。

263. 【腾讯人士：目前无法确定微信AI智能体何时推出】腾讯人士表示，目前无法确定微信AI智能体何时推出，其上线时间很大程度上取决于监管方对智能体的审批进度，微信14亿

【腾讯人士：目前无法确定微信AI智能体何时推出】腾讯人士表示，目前无法确定微信AI智能体何时推出，其上线时间很大程度上取决于监管方对智能体的审批进度，微信14亿的用户体量，合规流程可能比其他产品更加严格。关于微信智能体，腾讯相关负责人表示暂无回应。此前有媒体报道称，微信AI智能体是目前腾讯内部“最高优先级的绝密项目”，至少从2025年上半年开始筹办。腾讯人士确认了这一消息。

264. 【中际旭创涨超8%，现报1288元，股价超越贵州茅台】市场热门股中际旭创盘中涨超8%，股价报1288元超越茅台股价，今年以来股价累计涨超110%，最新市值超1.

【中际旭创涨超8%，现报1288元，股价超越贵州茅台】市场热门股中际旭创盘中涨超8%，股价报1288元超越茅台股价，今年以来股价累计涨超110%，最新市值超1.42万亿（贵州茅台最新市值为1.61万亿），中际旭创主营业务为高端光通信收发模块的研发、生产及销售。

265. 【中泰传媒互联网】荣信文化：同火山引擎深度合作，看好“内容+AI token运营”模式挖掘内容资产价值 ⭐荣信文化控股子公司荣信智趣科技与火山引擎签署《》。我们

【中泰传媒互联网】荣信文化：同火山引擎深度合作，看好“内容+AI token运营”模式挖掘内容资产价值 ⭐荣信文化控股子公司荣信智趣科技与火山引擎签署《》。我们认为，荣信文化积累了丰富的童书内容、IP资源；已搭建了自有内容知识库，完成了内容向量化处理，具备内容深度解构能力，AI剧、AI教育陪伴等AI应用布局有序推进。而火山引擎拥有豆包大模型、Seedance视频生成、HiAgent企业AI应用平台等技术能力；具备完善的云服务基础设施和AI应用生态。我们看好双方结合各自核心优势，依托HiAgent探索“内容+AI token运营”全新商业模式，优化内容创…

266. HBM5散热新方案 处理器裸片正上方直接键合高纯铜散热块 传统封装:DRAM 内存堆叠在处理器芯片上方，挡住热源，热量只能靠外部VC均热板导出、散热路径长、易积

HBM5散热新方案 处理器裸片正上方直接键合高纯铜散热块 传统封装:DRAM 内存堆叠在处理器芯片上方，挡住热源，热量只能靠外部VC均热板导出、散热路径长、易积热。 HPB改造:把DRAM挪到芯片侧边，处理器裸片正上方直接键合高纯铜散热块，铜块零距离贴合CPU/GPU热源，在封装内部打通独立导热通道。

267. 【兴证医药】百利天恒2026 ASCO发布Iza-Bren TNBC 3期数据 百利天恒在2026 ASCO大会，以LBA oral形式公布了Iza-Bren用

【兴证医药】百利天恒2026 ASCO发布Iza-Bren TNBC 3期数据 百利天恒在2026 ASCO大会，以LBA oral形式公布了Iza-Bren用于2L+ TNBC的临床3期数据。 1–2线系统经治患者入组207:211例，随机接受Iza-Bren或标准化疗；11个月中位随访，基线一线/二线化疗经治70%/30%，PD(L)1经治24%，放疗经治52%；

268. 浙商机械【浙江荣泰】新能源云母、机器人传动部件龙头，具身智能品类延展有望超预期，持续推荐！ ——浙商“重大推荐&三年一倍股”推荐！ ⭐推荐逻辑： 内生外延驱动高

浙商机械【浙江荣泰】新能源云母、机器人传动部件龙头，具身智能品类延展有望超预期，持续推荐！ ——浙商“重大推荐&三年一倍股”推荐！ ⭐推荐逻辑：

269. 新相微重大更新：京东方、华灿光电Micro LED独家合作方，公司光互联领域大有可为！ 1）业务卡位：京东方\华灿光电Micro LED光互联产品独家合作方，主

新相微重大更新：京东方、华灿光电Micro LED独家合作方，公司光互联领域大有可为！ 1）业务卡位：京东方\华灿光电Micro LED光互联产品独家合作方，主要提供Diver阵列，核心壁垒在于实现CMOS段芯片的高速调整、解决极小封装尺寸内部的功耗问题， 公司当前已成功实现单通道2Gbps×400通道驱动芯片产品！ 2）客户拓展：除了Micro LED厂商合作外，公司同步也在和光模块厂商进行合作， 国内头部大厂已在初步洽谈阶段；

270. [太阳]钧达股份：长三角太空算力主力军，打造能源+卫星+算力一体化布局，持续重点关注！ 近期事件 1）5月16日，上海市太空算力产业发展研讨会于复旦大学召开，本

[太阳]钧达股份：长三角太空算力主力军，打造能源+卫星+算力一体化布局，持续重点关注！ 近期事件 1）5月16日，上海市太空算力产业发展研讨会于复旦大学召开，本次会议由上海算力网络协会与复旦大学主板，巡天千河控股子公司星枢天算承办。本次会议后上海太空算力产业生态伙伴计划正式启动，发起成员包括了复旦大学、上海算力网络协会、垣信卫星、中科天算、微小卫星创新研究院和星枢天算，星座对应规模1000颗。

271. 相信光，All in 光，把握龙头主升浪！ 随着光在 scale up 的渗透加速，整个光互联板块的投资逻辑都被逐步重塑，连接的重要性需被重新定价。从格局来看，

相信光，All in 光，把握龙头主升浪！ 随着光在 scale up 的渗透加速，整个光互联板块的投资逻辑都被逐步重塑，连接的重要性需被重新定价。从格局来看，后续光的重要增长点来源于 NPO/CPO/OCS/等新技术应用，与传统可插拔模块区别在于，NPO/CPO/OCS 依赖高度定制化设计， 龙头公司优势会比当下更大，如NV体系核心卡位天孚，google体系核心卡位旭创等。 首发公众号：思维纪要社

272. 为什么今年钨价大波动，不影响刀具公司二季度利润环比增长预期【华创机械】 营收来自价乘量: 刀具出货价: 阶梯变量，一直提价，一直在涨，实际仍未充分反映事实钨价去

为什么今年钨价大波动，不影响刀具公司二季度利润环比增长预期【华创机械】 营收来自价乘量: 刀具出货价: 阶梯变量，一直提价，一直在涨，实际仍未充分反映事实钨价去年初以来的涨幅。

273. 🧧【泵浦激光器成新主线！TCL科技封板引爆情绪，低位联创光电补涨潜力巨大！】 🔥 TCL科技涨停，泵浦激光器赛道全面爆发！ 6月3日，光学光电子板块强势走高，实

🧧【泵浦激光器成新主线！TCL科技封板引爆情绪，低位联创光电补涨潜力巨大！】 🔥 TCL科技涨停，泵浦激光器赛道全面爆发！ 6月3日，光学光电子板块强势走高，实益达涨停、长信科技涨超10%📈，TCL科技因巨额回购（11亿—12亿元）及员工持股计划双重利好，也强势封板！随着AI数据中心对高速光模块、CPO需求井喷，核心部件泵浦激光器产业缺口急剧拉大，TCL涨停正是这一新主线的情绪集中释放💥！

274. 【zt机械】联讯仪器市值站上2000亿！！ 过去两周，我们zt机械团队一直强调，2000亿市值以下的联讯，可以随时按手重仓参与，目前已达成！公司市值展望4000

【zt机械】联讯仪器市值站上2000亿！！ 过去两周，我们zt机械团队一直强调，2000亿市值以下的联讯，可以随时按手重仓参与，目前已达成！公司市值展望4000亿，包括三大逻辑： 1️⃣光模块测试：兑现阶段，订单爆发增长，值2000亿！

275. 🔥众合科技：稀缺DFB/EML光芯片标的，供货华为、北美大客户 1️⃣EML光芯片是光模块上游核心紧缺物料，28年前物料已被预定完毕。DFB为最常用CW光源，也

🔥众合科技：稀缺DFB/EML光芯片标的，供货华为、北美大客户 1️⃣EML光芯片是光模块上游核心紧缺物料，28年前物料已被预定完毕。DFB为最常用CW光源，也是EML核心部件，高功率CW DFB订单排至27年底，交付周期18-24个月。 2️⃣众合科技旗下焜腾红外是国内唯一规模化量产III-V族材料（磷化铟/砷化镓）生长、芯片制造、面阵封装的全产业链公司。根据公众号，公司VCSEL/DFB/EEL（EML）芯片用于光模块、数据中心。

276. 【雅创电子】MLCC+AI分销（存储+AI）+自研三轮驱动，先看300e！ 公司是MLCC龙头村田核心经销商，MLCC产能被AI挤占严重， MLCC今年价格有望

【雅创电子】MLCC+AI分销（存储+AI）+自研三轮驱动，先看300e！ 公司是MLCC龙头村田核心经销商，MLCC产能被AI挤占严重， MLCC今年价格有望快速上涨，预计给公司提供较大利润弹性。预计26年mlcc收入20 亿 ，毛利率 10%，净利率 3%，假设涨价 50%，带来利润弹性 10 亿，给 30x 估值，市值增量 300 亿 AI分销业务，公司AI分销25年收入近10e，两存铠侠核心合作伙伴， 公司AI分销业务构建了光通信用DSP、时钟芯片、高速Serdes芯片等产品阵容，今年预计也将保持高增速增长

277. 鼎泰涨超14%，中钨逼近涨停！ 重视【中金岭南】：主业硫酸价格暴涨+金洲精工25%股权（国内最好的PCB钻针资产，中钨高新持股剩余75%），也看翻倍空间

鼎泰涨超14%，中钨逼近涨停！ 重视【中金岭南】：主业硫酸价格暴涨+金洲精工25%股权（国内最好的PCB钻针资产，中钨高新持股剩余75%），也看翻倍空间

278. 【ZS证券】CPO设备弹性方向点评，建议关注下游核心受益标的： 易天股份、东山精密、天孚通信 🧧 事件： 海外CPO（光电共封装）路线持续强化，英伟达、Marv

【ZS证券】CPO设备弹性方向点评，建议关注下游核心受益标的： 易天股份、东山精密、天孚通信 🧧 事件： 海外CPO（光电共封装）路线持续强化，英伟达、Marvell加速推进下一代AI数据中心''降功耗+高带宽''架构，国内产业链向''高速光模块+硅光+CPO''演进。 核心看点在于：CPO本质是''光芯片+交换芯片''深度融合，对微米级贴装精度、散热及封装一致性要求极高，先进封装设备成为整条产业链的核心增量环节。资金正加速向上游设备、微纳制造、精密封装方向扩散，''低位设备弹性标的''成为新洼地。

279. 沐曦股份 调研更新—20260603 产品更新： C500/550：500商业化4w多，国防军工7/8w，双die为主，高精度；550会贵一点。 C600：6月

沐曦股份 调研更新—20260603 产品更新： C500/550：500商业化4w多，国防军工7/8w，双die为主，高精度；550会贵一点。

280. [礼物]强推AI核心资产- PCB钻针/铣刀四杰“四杰” 新锐股份（慧联电子）： 拥有PCB钻针棒材（烧结炉）-磨床（开槽/粗精磨/无心磨）-涂层（金刚石涂层）

[礼物]强推AI核心资产- PCB钻针/铣刀四杰“四杰” 新锐股份（慧联电子）： 拥有PCB钻针棒材（烧结炉）-磨床（开槽/粗精磨/无心磨）-涂层（金刚石涂层）-检测核心设备自研自制厂商、6月PCB微钻产能逐步爬坡、A股刀具板块近10年唯一收入及利润均持续增长公司（基本面夯实）， 上调目标市值600e（预期差极大） 中钨高新 ：钨价筑底或回升+全球PCB钻针前二强（“高长径比+极小径”高端PCB钻针领先者）， 上调目标市值2200e

281. 【ZX化工】硅材料在硅基时代的应用公司梳理 光通信领域: 光纤:四氯化硅、D4(三孚股份、有机硅生产企业恒星科技等) PCB领域: CCL:硅烷偶联剂(江瀚新材

【ZX化工】硅材料在硅基时代的应用公司梳理 光通信领域: 光纤:四氯化硅、D4(三孚股份、有机硅生产企业恒星科技等)

282. 新锐股份更新： 矿用工具（刀具耗材）龙头，受益多种类金属价格上涨。 收购慧联电子（原厦门钨业PCB刀具事业部及装备团队），PCB钻针逐步放量+全链核心设备（烧结

新锐股份更新： 矿用工具（刀具耗材）龙头，受益多种类金属价格上涨。 收购慧联电子（原厦门钨业PCB刀具事业部及装备团队），PCB钻针逐步放量+全链核心设备（烧结炉+磨床+涂层+检测）自制。

283. 【国海策略】隔夜美股复盘0603 一、美伊谈判前景仍有不确定性，多空交织下油价反弹。Alphabet宣布股权融资800亿美元，AI基本开支继续支撑美股，美股三大

【国海策略】隔夜美股复盘0603 一、美伊谈判前景仍有不确定性，多空交织下油价反弹。Alphabet宣布股权融资800亿美元，AI基本开支继续支撑美股，美股三大指数小幅上涨再创新高。 科技股维持强势，存储继续走强，光模块大幅上涨，云厂商和芯片制造出现回调。

284. #监管

420420

285. #斯迪克

420420

286. SY专家交流： PTFE方面： 面向M10的正交背板方案采用40层无布PTFE（改性）+40层无布碳氢，共80层，目前已通过英伟达终端认可，下一步将开展进一步验

SY专家交流： PTFE方面： 面向M10的正交背板方案采用40层无布PTFE（改性）+40层无布碳氢，共80层，目前已通过英伟达终端认可，下一步将开展进一步验证。

287. 0603光互联板块更新 近两天板块波动大，基本面无变化，筹码层面剧烈波动。6月科技股难做，标的普遍高估值。但昨天强势反包，板块动能充足，行情判断仍会比较强。维持

0603光互联板块更新 近两天板块波动大，基本面无变化，筹码层面剧烈波动。6月科技股难做，标的普遍高估值。但昨天强势反包，板块动能充足，行情判断仍会比较强。维持5月观点：核心把握贝塔主线（中际旭创、新易盛），同时从供应链突破和技术突破两个维度找阿尔法。 重点标的：

288. 【聊天】科技股最近难炒，除了一群失宠打入冷宫的基金经理、分析师，出来语重心长扰乱视听外，最大的威胁其实是：韬定律。 韬定律的覆盖范围是老渣男——国内芯片上下游板

【聊天】科技股最近难炒，除了一群失宠打入冷宫的基金经理、分析师，出来语重心长扰乱视听外，最大的威胁其实是：韬定律。 韬定律的覆盖范围是老渣男——国内芯片上下游板块，链条长，覆盖广，万亿市值。这块起来时，天翻地覆慨而慷，无边落木萧萧下。 这么点资金，撑不起两块，一块是AI供应链，另外一块是国内芯片。

289. 建议各位领导关注依米康（300249）：字节+阿里一次侧液冷核心供应商，25年订单已大幅增长。 长期看，字节+阿里6GW AIDC规划贡献30亿收入、3e利润；

建议各位领导关注依米康（300249）：字节+阿里一次侧液冷核心供应商，25年订单已大幅增长。 长期看，字节+阿里6GW AIDC规划贡献30亿收入、3e利润；公司已通过北美代工进入英伟达，年底有望直供谷歌CDU/Manifold，V7/V8合计15万柜保守10%份额贡献45亿收入、7e利润。叠加传统主业，远期10e利润，当前仅8 xPE。 我们昨日也同步举办了公司电话会交流

290. 【盘面】群都是光了！ 易中天，继续飞黄腾达； 光纤光缆，集体涨停； 光芯片，全都是大涨。 黄盟主，真是定海神针，指哪打哪！ 要相信光！ 最近pcb，谣言较多，分

【盘面】群都是光了！ 易中天，继续飞黄腾达； 光纤光缆，集体涨停； 光芯片，全都是大涨。

291. 【开源海外】 英诺赛科：氮化镓独特卡位、认证从英伟达拓展至谷歌 定位：公司是专注于8英寸硅基氮化镓的IDM企业，产能规模、市场占有率、良率均为全球第一，良率稳定

【开源海外】 英诺赛科：氮化镓独特卡位、认证从英伟达拓展至谷歌 定位：公司是专注于8英寸硅基氮化镓的IDM企业，产能规模、市场占有率、良率均为全球第一，良率稳定在95% 产能：2025年底装机产能为2万片/月，2026年计划扩产1万-1.5万片/月，预计2027-2028年达到满产7万片/月的状态。

292. 【中信科技产业】海外软件叙事反转，企业级AI爆发，强call滴普科技、迅策 海外AI应用叙事反转：5月涨幅创历史记录:2026年5月，美股IGV指数单月上涨约2

【中信科技产业】海外软件叙事反转，企业级AI爆发，强call滴普科技、迅策 海外AI应用叙事反转：5月涨幅创历史记录:2026年5月，美股IGV指数单月上涨约21%，为2001年10月后最大单月涨幅;自2026年4月底底部已累计反弹超40%。 核心逻辑切换:市场从“AI吞噬软件”的担忧，转向聚焦AI时代下拥有真实 更多加公众号：思维纪要社 壁垒和业绩兑现能力的公司。Snowflake、MongoDB、Okta等AI Infra公司的一季报业绩超预期，成为催化剂。

293. 【个股】如果再说出：涨太快了，我没来得及入；价格太高了，我不敢入；别人也不敢的。 那么，股癌没救！ 国瓷材料 -- 【个股】巨化股份，前面说过几次，后面我不想多

【个股】如果再说出：涨太快了，我没来得及入；价格太高了，我不敢入；别人也不敢的。 那么，股癌没救！ 国瓷材料

294. 📌迈威尔选用芯原股份的相关技术，落地数字娱乐与移动应用处理器平台的配套解决方案。 📄芯原控股有限公司对外发布公告，和迈威尔达成 ZSP G3 内核的技术授权合作

📌迈威尔选用芯原股份的相关技术，落地数字娱乐与移动应用处理器平台的配套解决方案。 📄芯原控股有限公司对外发布公告，和迈威尔达成 ZSP G3 内核的技术授权合作协议。 ⚙️这份合作协议包含搭载双 MAC 架构的 ZSP800M、ZSP8800M 两款可综合数字信号处理器内核，两款产品针对芯片面积、功耗完成优化设计，能够高效适配移动应用、数字娱乐平台的产品研发工作。

295. 挚文集团丨1Q26业绩会纪要 /

挚文集团丨1Q26业绩会纪要 /

296. [玫瑰]【GLMS机械】PCB高温层压机的多个预期差20260602： 1.结论：长期肯定可以趋势看好，短期避免监管异动，不用着急 2.第一重通胀：层数（rub

[玫瑰]【GLMS机械】PCB高温层压机的多个预期差20260602： 1.结论：长期肯定可以趋势看好，短期避免监管异动，不用着急 2.第一重通胀：层数（rubin)。

297. 【浙商轻工史凡可】仙鹤股份：特种纸提价顺利，电容器纸受益AI景气 电解电容器纸核心供应商、有望受益于AI景气。电解电容器纸国内市场规模约3万吨，公司25年销售7

【浙商轻工史凡可】仙鹤股份：特种纸提价顺利，电容器纸受益AI景气 电解电容器纸核心供应商、有望受益于AI景气。电解电容器纸国内市场规模约3万吨，公司25年销售7200吨，和凯恩同是国内核心供应商，单吨售价2-3万元。其中AI服务器电压要求高，对高电压电解电容器需求持续增长，此前该产品的纸基材料主要由日本NKK垄断，规模约1万吨。随着公司在产品力、客户认证等维度逐步突破，有望实现国产化替代，该类高端电容器纸价格和盈利均有数倍空间。 特种纸提价顺畅、龙头利润弹性突出。4月以来，格拉辛、数码转印提价顺畅，截至5月格拉辛累积提价1000元/吨，数码转印提价90…

298. 【国海商社】珀莱雅：618数据拐点出现，花知晓进一步增厚利润，持续推荐！ [太阳]近期公司股价表现亮眼，从底部上涨约16%，一方面消费板块情绪逐步好转，珀莱雅作

【国海商社】珀莱雅：618数据拐点出现，花知晓进一步增厚利润，持续推荐！ [太阳]近期公司股价表现亮眼，从底部上涨约16%，一方面消费板块情绪逐步好转，珀莱雅作为低估美护龙头，估值得到修复，另一方面公司618抖音及天猫数据表现亮眼，同时花知晓后续并表有望进一步增厚利润。 [太阳]根据蝉妈妈数据，公司主品牌抖音5/15-6/1销售额同比+82%，花知晓+38%，彩棠+42%，OR+45%，原色波塔+181%，主品牌逐步止跌并且重回增长，其他子品牌持续高增；天猫战报显示，2026年618第一阶段（5月21-27日）抢先购成交进度榜中，珀莱雅保持美妆类目第一…

299. 长龙航空：民营航司优质标的，冲刺主板IPO 太阳浙江本土民营航企，机队规模达77架，25年归母净利为6.92亿。 太阳公司冲刺主板IPO，募资不超过20亿用于引

长龙航空：民营航司优质标的，冲刺主板IPO 太阳浙江本土民营航企，机队规模达77架，25年归母净利为6.92亿。 太阳公司冲刺主板IPO，募资不超过20亿用于引进A320及备发、补充流动资金。

300. 20260602复盘 人工智能： 1. Marvell 和黄仁勋 认为AI基础设施的瓶颈正在从“算力”向“连接”转移。 2. 传腾讯接近为微信用户推出AI助手，

20260602复盘 人工智能： Marvell 和黄仁勋 认为AI基础设施的瓶颈正在从“算力”向“连接”转移。

301. #小光

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302. #制冷剂

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303. #ETF

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304. [爱心]【东吴汽车黄细里团队】AI智能化板块观点重申 [握手]港股市场回暖进一步推动本轮智驾行情机会！优选【小鹏/地平线+希迪/曹操/耐世特+千里等】 ————

[爱心]【东吴汽车黄细里团队】AI智能化板块观点重申 [握手]港股市场回暖进一步推动本轮智驾行情机会！优选【小鹏/地平线+希迪/曹操/耐世特+千里等】 ————————————

305. 巨化股份：让制冷剂赚的钱更有价值！ （1）高端氟氯新材料产品矩阵规划和进展： [庆祝]【超纯PFA】历史性突破、导入半导体产业链（海外垄断，价格高达40-60w

巨化股份：让制冷剂赚的钱更有价值！ （1）高端氟氯新材料产品矩阵规划和进展： [庆祝]【超纯PFA】历史性突破、导入半导体产业链（海外垄断，价格高达40-60w/t）；

306. #盘中宝 #光模块

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307. 英伟达发布DSX平台AI工厂：涵盖电气、液冷、储能的整套解决方案 ➡ 事件： 黄仁勋于Computex演讲中展开AI主题演讲，重点包括发布DSX AI Fact

英伟达发布DSX平台AI工厂：涵盖电气、液冷、储能的整套解决方案 ➡ 事件： 黄仁勋于Computex演讲中展开AI主题演讲，重点包括发布DSX AI Factory平台，第三代NVIDIA MGX机架设计与兼容MGX的800V HVDC供电架构、以及Vera Rubin全面进入量产爬坡等。

308. 🧧环旭电子：NV官宣日月光助力CPO交换机量产，环旭电子+日月光一体化布局 🚀6月2日NV公众号发布NVIDIA Spectrum-X 以太网硅光技术现已全面量

🧧环旭电子：NV官宣日月光助力CPO交换机量产，环旭电子+日月光一体化布局 🚀6月2日NV公众号发布NVIDIA Spectrum-X 以太网硅光技术现已全面量产，新一代 Spectrum-X 交换机基于光电一体封装技术（CPO）构建，支持 NVIDIA Vera Rubin 平台在数据中心进行横向扩展和跨区域扩展部署。“日月光的芯片级封装、组装和测试技术，将电气和光学组件以微米级精度结合在一起”。环旭电子依托日月光集团布局OE、ELSFP等核心环节，已进行多轮送样，静待订单落地。 🚀光模块环节成都6月产能快速爬坡中，越南目标Q3末爬满10万/月，电源…

309. 【个股】各位，你们把东威科技，放到自选股里去。 这个电镀设备，我本来是想在4月底告诉你们，但是设备端有了四大金刚和中钨高新了，我有点怕乱。 但现在还是想说说：

【个股】各位，你们把东威科技，放到自选股里去。 这个电镀设备，我本来是想在4月底告诉你们，但是设备端有了四大金刚和中钨高新了，我有点怕乱。 但现在还是想说说：

310. 5月美股软件股大涨核心逻辑梳理，重点关注美图、赤子城科技 从2026年初IGV（软件ETF）最大回撤30%，到5月单月暴涨21%，AI吞噬SaaS叙事正在反转。

5月美股软件股大涨核心逻辑梳理，重点关注美图、赤子城科技 从2026年初IGV（软件ETF）最大回撤30%，到5月单月暴涨21%，AI吞噬SaaS叙事正在反转。 逻辑1：从"按人头订阅"到"按Token消耗"——商业模式的革命

311. NIMBY阻力反而成就Bloom，燃料电池成AI数据中心供电新宠 [太阳]当地居民反对数据中心建设（NIMBY，Not in my backyard），反而为B

NIMBY阻力反而成就Bloom，燃料电池成AI数据中心供电新宠 [太阳]当地居民反对数据中心建设（NIMBY，Not in my backyard），反而为Bloom Energy创造了替代性增长机遇。相比燃气轮机， BE的SOFC更安静、少水、低污染，更容易被社区接受，甲骨文、Nebius相继转向BE。 [礼物]甲骨文Project Jupiter最初计划用西门子燃气轮机，因当地抗议转向Bloom，项目规模最高2.45GW；Nebius也以“交付周期快、清洁近零污染”为由改用Bloom。两家巨头用脚投票， 验证SOFC在社区友好性、部署速度上的优势。

312. 【XB中小盘】菲沃泰-光刻设备核心标的+积极拥抱新兴产业，近期交流汇总 核心逻辑：gkj高价质量耗材价值重估，作为目前浸没式核心耗材供应商，年均更换2-3次，单

【XB中小盘】菲沃泰-光刻设备核心标的+积极拥抱新兴产业，近期交流汇总 核心逻辑：gkj高价质量耗材价值重估，作为目前浸没式核心耗材供应商，年均更换2-3次，单台价值量几kw，具备极高进攻属性；公司稀缺疏水镀膜，凭借自主研发HFCVD设备，得到客户高度认可，成为该品类耗材独供供应商。 重视光刻行业变化，26年将是光刻元年，下半年国产设备放量，相关大客户都已经做好收货准备，光刻板块26年交易的是确定性！！

313. 【国投机械】欧科亿系列跟踪推荐13：深圳策略会交流反馈 [庆祝]我们今天特邀欧科亿董秘、永鑫精工董事长、台湾电路板协会专家一并做分享，内容务实有干货，增量信息整

【国投机械】欧科亿系列跟踪推荐13：深圳策略会交流反馈 [庆祝]我们今天特邀欧科亿董秘、永鑫精工董事长、台湾电路板协会专家一并做分享，内容务实有干货，增量信息整合如下： 1、钨价回暖&持续顺价、主业稳定向好。一方面钨价近期已经企稳回暖，另一方面日系涨价继续拉开国产刀具涨价空间，到4、5月份公司还在提高接单价格，在Q2业绩环比向好的基础上，公司对Q3乃至全年的表现也比较有信心。随着产能利用率快速提升，净利率有望持续修复。

314. 【中信证券金属】铜行业热点跟踪点评：“关税交易”再起，铜价有望再创新高 🔥今年铜的节奏类似去年，二季度遭遇冲击，但矿山减产主导的短缺下，基本面有强劲托底，同时还

【中信证券金属】铜行业热点跟踪点评：“关税交易”再起，铜价有望再创新高 🔥今年铜的节奏类似去年，二季度遭遇冲击，但矿山减产主导的短缺下，基本面有强劲托底，同时还有关税交易、AI和电网等需求端实质性利好发酵，夏季的极端天气对于生产端的扰动风险不可忽视，而宏观的潜在转向仍未定价。利好不断会让大家看到一个半年维度以上的上行，一方面利好业绩弹性上修（13000到15000对应板块平均20%的业绩增长），另一方面利好拔估值（11x提升至15x）。 📈推荐思路上，优选业绩弹性优秀、成本上升相对脱敏（甚至受益）、二季度环比增长显著的标的，包括洛阳钼业、五矿资源、江西…

315. PCB侧核心推荐三次电源PCB龙头 中富电路（看500e+VPD核心） 国产ABF载板核心 兴森科技： 首发公众号：思维纪要社 （1）中富电路：8.5亿定增技改

PCB侧核心推荐三次电源PCB龙头 中富电路（看500e+VPD核心） 国产ABF载板核心 兴森科技： 首发公众号：思维纪要社 （1）中富电路：8.5亿定增技改产线购置设备，市场空间未来三年有望逐年数倍增长，是功能性PCB中最陡峭增速的环节，中富电路卡位全球最核心的二三次电源PCB项目，当前订单景气度极高，看本轮500e+市值； （2）兴森科技：有望成为本轮ABF载板及MSAP板最大的黑马公司，核心关注 国产算力带来的载板结构转移 以及 IC 载板厂商在 MSAP 技术上的优势，载板公司通常比传统 PCB 厂商更有优势，因为他们 已经在更严苛的载板制造…

316. 【开源海外】天岳先进/英诺赛科 交流要点 意法半导体大涨炒12%，AI需求引爆增长，上调数据中心营收至翻倍。关注第三代半导体公司。 天岳先进：产能满产、涨价将近

【开源海外】天岳先进/英诺赛科 交流要点 意法半导体大涨炒12%，AI需求引爆增长，上调数据中心营收至翻倍。关注第三代半导体公司。 天岳先进：产能满产、涨价将近

317. 工业富联：VR200早期独家供应、CPO交换机增长可观 🔥＃VeraRubin即将量产、工业富联份额有望进一步攀升 ✔黄仁勋预告，Vera Rubin不仅会是英

工业富联：VR200早期独家供应、CPO交换机增长可观 🔥＃VeraRubin即将量产、工业富联份额有望进一步攀升 ✔黄仁勋预告，Vera Rubin不仅会是英伟达至今规模最大、速度最快的一款产品，也将是中国台湾供应链史上规模最大的一款产品，今年下半年台链将会非常忙碌。

318. 【长江电新】国内重点车企 5 月销量跟踪 1、比亚迪 5 月交付 383453 辆，同比+1.7%，环比+19.4%。车型放量叠加海外市场稳步拓展，带动产销稳步

【长江电新】国内重点车企 5 月销量跟踪 1、比亚迪 5 月交付 383453 辆，同比+1.7%，环比+19.4%。车型放量叠加海外市场稳步拓展，带动产销稳步上行。 2、新势力方面：理想5月交付 33350 辆，环比-2.2%，同比-18.4%；蔚来 5 月交付 37705 辆，环比+28.4%，同比+62.3%；小鹏5月交付 32158 辆，环比+3.7%，同比-4.1%。

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319. 呈和科技：电子材料产能扩张，高端布局夯实长期竞争力【东北计算机】 🌟事件：公司公告全资子公司广东呈和电子拟投资不超过13亿元，于东莞建设高频高速电子材料及高端助

呈和科技：电子材料产能扩张，高端布局夯实长期竞争力【东北计算机】 🌟事件：公司公告全资子公司广东呈和电子拟投资不超过13亿元，于东莞建设高频高速电子材料及高端助剂项目。规划建设聚苯醚树脂2500吨/年、高频高速阻燃剂2500吨/年、高端合成水滑石20000吨/年。 🌟产品矩阵完善，切入高景气赛道： 本次扩产聚焦于高频覆铜板及高端塑料改性核心材料。其中，聚苯醚树脂与高频高速阻燃剂系AI服务器等领域的关键基材，目前国内进口依存度较高；高端合成水滑石产能大幅提升，将进一步巩固公司在塑料添加剂细分领域的龙头地位，实现从通用助剂向电子级专用化学品的升级。

320. 🥇天风通信丨华懋科技：COHR&LITE 800G&1.6T核心一供，展望全新华懋光+算力成长空间巨大！ 🔥昨日美股COHR大涨18%，LITE大涨14%。华懋

🥇天风通信丨华懋科技：COHR&LITE 800G&1.6T核心一供，展望全新华懋光+算力成长空间巨大！ 🔥昨日美股COHR大涨18%，LITE大涨14%。华懋科技是北美两大光通信巨头核心供应商，有望深度受益。 富创优越有望受益于1.6T放量加速增长以及国产算力放量。同时后续先进封装布局仍存在预期差，持续看好推荐！

321. 应用板块观点更新-0603 1）AI已经嵌入软件的核心功能和用户业务，虽然一些业务流程精简且工具属性强的软件产品面临被AI的吞噬，但同时一些深度嵌入复杂流程、生

应用板块观点更新-0603 1）AI已经嵌入软件的核心功能和用户业务，虽然一些业务流程精简且工具属性强的软件产品面临被AI的吞噬，但同时一些深度嵌入复杂流程、生产数据、业务SOP且对执行结果精确度要求高的环节目前看来并不会被轻易取代。随着近期OpenClaw、Token Maxxing的狂热逐步趋于理性化，叠加部分美股SaaS公司的财报beat，以IGV为代表的软件指数开始走出趋势性反弹。 2）当前软件板块仍处于“转型初期”，商业模式暂无明确的最优路径。席位+AI用量付费（token/积分）的新模式处于小规模试水期，按结果付费的终极形态或比预期中的难度…

322. 南风股份 反路演邀请 时间：周四 佛山南海区 出席人：公司高管 内容： 1、商业航天总装及广目星座推进进度 2、ZJXC光模块液冷板进度 3、公大设备/希禾XP

南风股份 反路演邀请 时间：周四 佛山南海区 出席人：公司高管

323. 黄仁勋称，智能体AI将全面重塑各类AI应用，是未来十年最重要的算力变革。该技术并非单一产品迭代，而是能够打通云端、边缘计算与物理世界的一体化AI平台，也是英伟达

黄仁勋称，智能体AI将全面重塑各类AI应用，是未来十年最重要的算力变革。该技术并非单一产品迭代，而是能够打通云端、边缘计算与物理世界的一体化AI平台，也是英伟达着力落地的新一代AI发展蓝图。

324. 一位曾观看早期演示的知情人士介绍，用户可通过在微信主界面向右滑动，进入AI智能体的对话框。在此界面，用户可输入指令，由智能体自动调用微信数百万个小程序，完成诸如

一位曾观看早期演示的知情人士介绍，用户可通过在微信主界面向右滑动，进入AI智能体的对话框。在此界面，用户可输入指令，由智能体自动调用微信数百万个小程序，完成诸如根据口味偏好和价格要求查找咖啡馆并下单等任务。 尽管微信月活用户规模远超竞争对手，但腾讯在AI智能体赛道上已落后于阿里巴巴和字节跳动。阿里巴巴已将电商、旅行及地图服务整合进其通义千问（Qwen）AI应用，字节跳动则在豆包（Doubao）应用中加入了网购等智能体功能。 报道称，知情人士表示，尽管豆包和通义的月活用户数量远不及微信，但两者增速迅猛，正对腾讯形成压力，促使其加快AI智能体的推出节奏。腾…

325. 消息人士透露，太空探索技术公司（SpaceX）首次 更多加公众号：思维纪要社 公开募股目标股价定为每股135美元。SpaceX计划发售5.556亿股股票，募资额

消息人士透露，太空探索技术公司（SpaceX）首次 更多加公众号：思维纪要社 公开募股目标股价定为每股135美元。SpaceX计划发售5.556亿股股票，募资额最高可达750亿美元。

326. 【盘前0603】PH解盘追踪 港股通互联网ETF鹏华159040最后三天募集！ 1、虽然美伊最近几天状态不太明朗，偶有擦枪走火的消息，还市场还是倾向于这是最后谈

【盘前0603】PH解盘追踪 港股通互联网ETF鹏华159040最后三天募集！ 1、虽然美伊最近几天状态不太明朗，偶有擦枪走火的消息，还市场还是倾向于这是最后谈判前的博弈，特朗普能够控制住以色列就好。科技股继续走强，软件服务超额后领跌，光通信强势，尤其是黄仁勋钦点的迈威尔科技大涨，今天A股光估计还得狂欢，带动科技龙头聚焦，就看看虹吸情况了。日韩高开，日经在铠侠带动下走得更强势。后续海外也慢慢进入宏观观察期，一些科技和周期资金再平衡，可能也会慢慢出现，密切关注下周期机会。 2、昨天盘前判断的大波动阴跌调整可能接近尾声，昨天市场也在科技龙头下跌降速，再缩量…

327. 先知研报 美股光通信股涨势不止，迈威尔科技飙升25%，Coherent大涨近20%，盘中股价均创历史新高；康宁涨幅扩大至近13%，Lumentum涨超11%，C

先知研报 美股光通信股涨势不止，迈威尔科技飙升25%，Coherent大涨近20%，盘中股价均创历史新高；康宁涨幅扩大至近13%，Lumentum涨超11%，Ciena、AAOI涨近8%。

328. ✔华泰固收|今日投资提示0603 【Top Call】 美股三大股指续创新高但大型科技股显著分化，AI硬件细分赛道与地缘风险主导隔夜叙事，A股短期或延续结构性行

✔华泰固收|今日投资提示0603 【Top Call】 美股三大股指续创新高但大型科技股显著分化，AI硬件细分赛道与地缘风险主导隔夜叙事，A股短期或延续结构性行情，关注光通信、芯片及能源板块轮动。 【夜盘主线】

329. 先知研报 关于“风格漂移”的谣言解读： 从周末到现在，市场盛传关于分四批做“风格漂移”整改的段子，市场担心由此带来科技股的大幅调仓，我们与公募机构交流后解读如下

先知研报 关于“风格漂移”的谣言解读： 从周末到现在，市场盛传关于分四批做“风格漂移”整改的段子，市场担心由此带来科技股的大幅调仓，我们与公募机构交流后解读如下： 1、所谓的分四批，主要是此前监 管针对一年过渡期内要求基金公司对于不符合实际投资组合的产品做业绩比较基准的变更，而不是要求分四批调仓，此处张冠李戴。监 管部门始终强调减小基准变更对于市场的影响，这一点始终不变。

330. 【东吴电子】CPO明显上修 英伟达官方公众号发CPO文，提及A股产业链标的 天孚通信 、 工业富联 。我们产业链侧面了解到台积电Spectrum 6 CPO交换

【东吴电子】CPO明显上修 英伟达官方公众号发CPO文，提及A股产业链标的 天孚通信 、 工业富联 。我们产业链侧面了解到台积电Spectrum 6 CPO交换芯片27年排产有 显著上修，CPO板块有望在6月迎来一波行情，建议重点关注： 整机代工： 工业富联

331. ❗️【通富微电】重大变化更新：正式进入工业富联体系成为核心CPO封装供应商，从AMD到NV供应链再造一个通富 1、今日TW电脑展信息， 通富微电已经正式进入工业

❗️【通富微电】重大变化更新：正式进入工业富联体系成为核心CPO封装供应商，从AMD到NV供应链再造一个通富 1、今日TW电脑展信息， 通富微电已经正式进入工业富联体系（拿到供应商资质）成为核心封测供应商。通富将负责CPO共封装器件封装+一部分A客户手机封装业务 2、为什么是通富？核心是CPO封装技术+CSP资源。通富自带海内外CSP资源，被直接指定

332. 【申万电子】AI算力引爆，重视被动元件全产业链机会！已连续多次会议推荐！ 20260603 思路1：重视MLCC上游公司，受益于全球景气度提升，涨价确定性和利润

【申万电子】AI算力引爆，重视被动元件全产业链机会！已连续多次会议推荐！ 20260603 思路1：重视MLCC上游公司，受益于全球景气度提升，涨价确定性和利润弹性同样很大！洁美科技（MLCC纸质载带供应商），博迁新材（MLCC用镍粉、铜粉供应商），国瓷材料（国产MLCC陶瓷粉末）。 思路2：军工MLCC企业补涨，特种MLCC收入规模体量国内靠前的有火炬电子、鸿远电子等。

333. 再call【芯联集成】——本月金股：坚定看1200e市值！ 减持解读：此次公告系公司两家员工持股平台为“归还到期借款”发起的合规性集中竞价减持，合计不超过公司总

再call【芯联集成】——本月金股：坚定看1200e市值！ 减持解读：此次公告系公司两家员工持股平台为“归还到期借款”发起的合规性集中竞价减持，合计不超过公司总股本的0.33%（2726.58万股），不涉及董事长/董监高等通过平台间接持股人员参与，拟在2026/6/17—2026/9/16期间实施。 ① 芯联集成是MEMS-OCS正规军，MEMS微振镜技术国际领先。MEMS微振镜是MEMS OCS技术的核心部件，公司核心团队是原中芯国际MEMS事业部出来创业组建，有深厚技术储备；目前MEMS月产能达1.5w片/月，是国内规模最大、技术最先进的MEMS…

334. 🍉【DB算力】MLCC专家要点更新，设备和上游材料有望成为扩产卡点-06.03 🍎当前AI用MLCC颗数占行业总量的2%，产值占比8%以上，2026年预计产值占

🍉【DB算力】MLCC专家要点更新，设备和上游材料有望成为扩产卡点-06.03 🍎当前AI用MLCC颗数占行业总量的2%，产值占比8%以上，2026年预计产值占比突破10%。英伟达GB200服务器需用到23.6万颗MLCC，GB300服务器用量接近翻倍，单价为GB200的3倍。 🍎 MLCC高低端产能转换比例为1:10，高端会挤出低端产能。

335. 【GFJS】铜：铜价继续冲高，重视板块布局机会 点评：本周铜价再次突破1.4w关口，宏观因素反复下，铜多头情绪仍然坚挺。本次商品端展现较强上涨动力，我们认为主要

【GFJS】铜：铜价继续冲高，重视板块布局机会 点评：本周铜价再次突破1.4w关口，宏观因素反复下，铜多头情绪仍然坚挺。本次商品端展现较强上涨动力，我们认为主要因为： （1）232关税再次进入博弈阶段：目前从C-L价差（5月中旬以来基本维持在400美元以上）和仓单数据（LME注销仓单在5月下旬以来迅速增加）看，海外市场仍在积极交易关税预期，我们认为海外盘积极情绪是短期拉动铜价上涨的核心因素；

336. 【个股】恭喜，光库科技。博未来的典型票，希望有人还能挣到。 我的第二类票，可以做你们的票仓。玩短线，玩中线，随意。

【个股】恭喜，光库科技。博未来的典型票，希望有人还能挣到。 我的第二类票，可以做你们的票仓。玩短线，玩中线，随意。

337. #芯原股份

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338. 【题材前瞻】桌面级EUV突破引发微纳制造革命，关注苏大维格及光刻产业链机会 事件：6月3日，据媒体报道，美国得克萨斯大学奥斯汀分校研究团队开发出一种桌面级EUV

【题材前瞻】桌面级EUV突破引发微纳制造革命，关注苏大维格及光刻产业链机会 事件：6月3日，据媒体报道，美国得克萨斯大学奥斯汀分校研究团队开发出一种桌面级EUV（极紫外）光刻装置，并结合新型三维纳米打印技术，将原本需要数天完成的纳米结构加工压缩至数分钟。研究成果发表于《》，未来有望应用于芯片制造、量子计算、纳米药物及新材料等领域。 点评：本次突破的核心意义并非挑战ASML先进制程产线，而是显著降低微纳制造研发门槛。过去EUV设备价格高达数亿美元，而此次桌面级方案实现了实验室级低成本验证能力，有望加速光子芯片、量子器件及先进材料研发迭代。

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339. #兴证 #日历

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340. 【恭喜】长飞光纤，恭喜！ 来，冒个泡，沾点喜气。 【个股】再说一句，云南锗业，你们挣到7月的学费票即可随意。 我的学费票，在推出时，我自然对一时的走势有信心，不

【恭喜】长飞光纤，恭喜！ 来，冒个泡，沾点喜气。 【个股】再说一句，云南锗业，你们挣到7月的学费票即可随意。 我的学费票，在推出时，我自然对一时的走势有信心，不然推个啥？

341. #小光

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342. 【兴证医药】传奇生物公布LB2501（CD19/CD20)体内CAR-T治疗R/R B-NHL 1期初步数据 LB2501公布体内CAR-T疗法治疗复发或难治性

【兴证医药】传奇生物公布LB2501（CD19/CD20)体内CAR-T治疗R/R B-NHL 1期初步数据 LB2501公布体内CAR-T疗法治疗复发或难治性B细胞非霍奇金淋巴瘤（R/R B-NHL）的1期初步数据。截至2026年4月1日，共12例R/R B-NHL患者在两个剂量水平（DL1和DL2）接受LB2501治疗，更多研究细节将在2026年EHA年会上公布。 有效性：在DL2剂量组中，中位随访2.2个月，ORR=100%（6/6），CR=83.3%（5/6）；截至数据截止时，所有缓解仍在持续。

343. 昨天A股市场热点： Marvell、MLCC、锡、CPO、PCB、金刚石散热、铜等 今天新增热点： 碳纤维、NVIDIA Spectrum-X、光纤、算力超市、

昨天A股市场热点： Marvell、MLCC、锡、CPO、PCB、金刚石散热、铜等 今天新增热点：

344. 【个股】芯碁微装在mSAP上的布局： 核心落地产品 1.MAS6P（mSAP 线路主力机型，线路曝光） 精度参数：极限解析6μm/6μm 线宽线距，完美匹配 m

【个股】芯碁微装在mSAP上的布局： 核心落地产品 1.MAS6P（mSAP 线路主力机型，线路曝光）

345. 6月金股：【远东股份】与安捷诺签署长期光纤供应协议，AIDC全光互联产品获全球客户认可【东北计算机】 🌟 远东通讯与安捷诺达成长期光纤供应合作，AIDC全光互联

6月金股：【远东股份】与安捷诺签署长期光纤供应协议，AIDC全光互联产品获全球客户认可【东北计算机】 🌟 远东通讯与安捷诺达成长期光纤供应合作，AIDC全光互联实力获国际客户认证。1）公司子公司远东通讯与Aginode安捷诺联合参展2026德国科隆广播电视通讯展览会，展会期间双方正式签署长期光纤供应协议，标志公司特种光纤产品在全球高端通信与数据中心市场实现重要突破，客户结构与全球化布局持续优化。2）双方围绕AIDC算力网络建设、下一代高速光传输技术演进、空芯光纤商业化推广等关键方向深入交流并达成多项合作共识，进一步强化公司在算力光互联领域的技术与市场领…

346. 【广发通信】黄仁勋站台“连接”，“光互联”长期增长仍在路上 [太阳]黄仁勋昨日在Marvell活动中为“连接”站台，昨晚美股光互联大涨：mrvl+32%/盘后+

【广发通信】黄仁勋站台“连接”，“光互联”长期增长仍在路上 [太阳]黄仁勋昨日在Marvell活动中为“连接”站台，昨晚美股光互联大涨：mrvl+32%/盘后+9%，lite+13.72%，cohr+17.63%，康宁+13.41%。我们认为， “光互联”无论是业绩还是股价未来数年都有极大空间，“光入柜内”等产业趋势才刚刚开始。 🪶为什么“光”增长快？整个推理过程如下：

347. 【国泰海通医药】传奇生物大涨40%+，持续强call in vivo CAR-T产业投资机会 [玫瑰]传奇生物in vivo CD19/CD20 CAR-T L

【国泰海通医药】传奇生物大涨40%+，持续强call in vivo CAR-T产业投资机会 [玫瑰]传奇生物in vivo CD19/CD20 CAR-T LB2501 在EHA 2026作为LBA重磅口头汇报。试验数据显示，疗效惊艳，中位随访仅2.2个月，CR率高达83%（5/6），媲美自体CD19/CD20 CAR-T。安全性方面，同样出色，no SAE, no Gr3 CRS, no ICANS。 [玫瑰]核心观点：（1）看好慢病毒in vivo CAR-T迭代现有自体CAR-T，进军200亿美金+血液瘤市场；（2）看好LNP in vivo…

348. 📑 📌1、。 📈2、互连业务预计 2026 年涨幅超 70%，规模化拓展板块的增长速度还要更快。 💰3、第二代天体产品以及大范围规模化拓展光通信品类，预计在未来

📑 📌1、。 📈2、互连业务预计 2026 年涨幅超 70%，规模化拓展板块的增长速度还要更快。

349. #中美关系

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350. 【东北电子】推荐帝奥微，光模块模拟芯片高确定性 ＃光模块模拟芯片加速突破 公司是国内少数系统布局光模块模拟芯片的企业，围绕头部客户电源管理需求，已在高功率密度T

【东北电子】推荐帝奥微，光模块模拟芯片高确定性 ＃光模块模拟芯片加速突破 公司是国内少数系统布局光模块模拟芯片的企业，围绕头部客户电源管理需求，已在高功率密度TEC控制器、大电流DCDC、负载开关、电平转换及I2C开关等产品上实现批量出货。在高速光模块方向，公司进一步推出大电流高效率DCDC、升降压电源模块、EML及硅光AFE、高压DAC等产品，多款产品已导入光迅科技、华工正源、剑桥科技等国内头部光模块厂商；模拟开关、负载开关、PMIC等产品也已向海外头部光模块厂商Co 首发公众号：思维纪要社 herent送样。

351. [礼物]AI/光模块随笔：No matter CPO or NPO，光学革命和浪潮才刚启动 [太阳]关于英伟达用CPO or NPO（还有可插拨OE的说法）市场

[礼物]AI/光模块随笔：No matter CPO or NPO，光学革命和浪潮才刚启动 [太阳]关于英伟达用CPO or NPO（还有可插拨OE的说法）市场讨论很激烈，从认知和消息面上偏差很大； 我们判断产业内也经常混淆，尤其在一些业绩会演讲和公众号文章里面，但逻辑上来说一套系统里面只能选其一。如Rubin ultra的NVL576，Rubin ultra（4die）scale-up带宽是28.8T（Rubin的2倍），基于两层胖树算，GPU连接到L1层NVswitch走DAC铜线；柜内L1层NVswitch（这里注意数量从9tray→18tray…

352. 【广发机械】光设备再强调：NV Spectrum-X 以太网硅光技术全面量产，关注CPO设备 Spectrum-X硅光技术全面量产。今日NVIDIA正式宣布，S

【广发机械】光设备再强调：NV Spectrum-X 以太网硅光技术全面量产，关注CPO设备 Spectrum-X硅光技术全面量产。今日NVIDIA正式宣布，Spectrum-X 以太网硅光技术现已全面量产，新一代 Spectrum-X 交换机基于光电一体封装技术（CPO）构建；此外，公司专门感谢了台积电、SPIL（芯片）、TFC（天孚通信）、Foxconn（富士康）等。 关注CPO设备。罗博特科（覆盖双面晶圆测试、Die测试、模组测试，卡位全球）、联讯仪器（CPO Die的KGD测试设备，卡位北美头部客户）、强一股份（CPO相关探针卡）、科瑞技术（布…

353. 🔥【国联民生能源】全球煤炭发运到港量周环比下降，中国到港量周环比上升 截至5月24日当周（前一周数据进行了追溯调整）： 🌟全球的周度煤炭发运到港量为2163万吨

🔥【国联民生能源】全球煤炭发运到港量周环比下降，中国到港量周环比上升 截至5月24日当周（前一周数据进行了追溯调整）： 🌟全球的周度煤炭发运到港量为2163万吨，周环比-287万吨。主要出口国中，印尼周度发运到港量周环比-147万吨，澳大利亚周环比-123万吨，俄罗斯周环比+35万吨。主要进口国中，中国周度到港量周环比+42万吨，印度周环比-80万吨，欧洲周环比-115万吨。

354. LDI 曝光受益 mSAP 高景气/ 阻燃剂国产龙头--AI新材料全家桶（更新0603） （1）【呈和】扩产公告，被忽视的“生益链” 1拟投资不超过13亿元扩产

LDI 曝光受益 mSAP 高景气/ 阻燃剂国产龙头--AI新材料全家桶（更新0603） （1）【呈和】扩产公告，被忽视的“生益链” 1拟投资不超过13亿元扩产2500吨阻燃剂、2500吨PPO以及2万吨合成水滑石。

355. 🔥🔥【国盛能源电力】6月2日＃算电协同 ＃行业层面 1、6月1日，国家发改委等5部门发布的《非化石能源电力消费核算指南（试行）》指出，加强与能源统计、碳排放核算

🔥🔥【国盛能源电力】6月2日＃算电协同 ＃行业层面 1、6月1日，国家发改委等5部门发布的《非化石能源电力消费核算指南（试行）》指出，加强与能源统计、碳排放核算等制度衔接，统筹考虑物理连接、电能量交易、绿证绿电交易等因素，分类明确非化石能源电力消费认定规则和省、市两级、电力用户核算方法。结合电力市场、绿证市场等建设，稳妥有序推动核算规则由以电能量交易为基础向电能量交易与绿证交易并行转变。试行过程中按年核算，后续研究探索缩短核算周期。

356. 🍁🍁🍁佛塑科技：排产提升有望带动隔膜涨价，单位盈利修复空间大 🍁公司Q1季报后下跌较多，主要系2-3月稼动率低使得Q1扣非净利不及市场预期，而按照1月1.2亿/

🍁🍁🍁佛塑科技：排产提升有望带动隔膜涨价，单位盈利修复空间大 🍁公司Q1季报后下跌较多，主要系2-3月稼动率低使得Q1扣非净利不及市场预期，而按照1月1.2亿/5.5亿平测算单平盈利超过0.2元（接近2倍于一季报）。我们预计4-6月公司产销饱满，Q2单位盈利＆扣非净利较Q1有大幅改善。 🍁电池排产6月环比大增7%，7月预计保持3-5%环比增长，8月则有望跳增10-15%，新一轮隔膜环节涨价或在6/7月进行，利好Q3盈利继续提升。

357. 商业航天日报260602 🚀本日发射任务汇总 暂无 🚀明日发射任务预览 Starlink 10-43（发射窗口北京时间3日16时02分，猎鹰9号火箭，29颗星链

商业航天日报260602 🚀本日发射任务汇总 暂无

358. 【国泰海通医药】传奇生物将于2026年EHA大会LBA 口头报告环节，发布LB2501用于治疗非霍奇金淋巴瘤（NHL）的invivo CAR-T 1期初步数据

【国泰海通医药】传奇生物将于2026年EHA大会LBA 口头报告环节，发布LB2501用于治疗非霍奇金淋巴瘤（NHL）的invivo CAR-T 1期初步数据 截至2026年4月1日，共有12例复发或难治性B细胞非霍奇金淋巴瘤（R/R B-NHL）患者在两个剂量水平（DL1和DL2）接受了LB2501治疗。 有效性数据：在第2剂量水平（DL2）队列中（中位随访时间为2.2个月［范围: 2.0–3.8］）：客观缓解率（ORR）为100%（6/6） ，完全缓解率（CR）为83.3%（5/6），截至数据截止时，所有缓解仍在持续。在未进行淋巴细胞清除性化疗的情…

359. 📰 【通向AGI】2026年06月02日 AI大模型晚间速递 OpenAI： 佛罗里达州总检察长Uthmeier对OpenAI及CEO Sam Altman提起

📰 【通向AGI】2026年06月02日 AI大模型晚间速递 OpenAI： 佛罗里达州总检察长Uthmeier对OpenAI及CEO Sam Altman提起全美首例州级诉讼，指控公司明知ChatGPT存在安全风险却隐瞒并推向市场，"完全漠视人命"；引用FSU枪击案和USF谋杀案中嫌犯曾向ChatGPT咨询犯罪细节，要求数十亿美元民事罚款及永久禁令。（AP / Reuters | 6月2日）

360. ❗️【天风电新】环旭电子更新：ASE体系SiP封测龙头深度绑定英伟达Spectrum-X CPO量产落地，AI光引擎+算力硬件打开成长天花板-260602 ——

❗️【天风电新】环旭电子更新：ASE体系SiP封测龙头深度绑定英伟达Spectrum-X CPO量产落地，AI光引擎+算力硬件打开成长天花板-260602 ———————————— 🌼英伟达Spectrum-X CPO官宣量产落地，AI光通信代工+算力硬件双轮驱动价值重估窗口全面开启。

361. #Marvell

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362. NVIDIA Spectrum-X Ethernet Photonics： 1. 台积电（TSMC）：负责硅光芯片晶圆制造 2. SPIL（矽品精密工业）：SP

NVIDIA Spectrum-X Ethernet Photonics： 台积电（TSMC）：负责硅光芯片晶圆制造 SPIL（矽品精密工业）：SPIL矽品现已被日月光（ASE）收购并入集团。芯片级封装、组装测试。

363. 【国泰海通电新徐强团队】户储板块更新 1⃣户储需求全球高度景气 相比于俄乌危机，本轮户储需求来自于全球共振。短期看，能源短缺和油价上涨的影响明显，欧洲和亚非拉的

【国泰海通电新徐强团队】户储板块更新 1⃣户储需求全球高度景气 相比于俄乌危机，本轮户储需求来自于全球共振。短期看，能源短缺和油价上涨的影响明显，欧洲和亚非拉的户储均有较好的经济性，零库存下的拉货动能高度景气。未来1-2年户储的成长确定性依然强，当前全球渗透率仅1-2%，持续性受各地能源转型的长期驱动。

364. #连接器

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365. 🔥【题材前瞻】桌面级EUV突破引发微纳制造革命，关注苏大维格及光刻产业链机会 [太阳]事件：6月3日，据媒体报道，美国得克萨斯大学奥斯汀分校研究团队开发出一种桌

🔥【题材前瞻】桌面级EUV突破引发微纳制造革命，关注苏大维格及光刻产业链机会 [太阳]事件：6月3日，据媒体报道，美国得克萨斯大学奥斯汀分校研究团队开发出一种桌面级EUV（极紫外）光刻装置，并结合新型三维纳米打印技术，将原本需要数天完成的纳米结构加工压缩至数分钟。研究成果发表于《》，未来有望应用于芯片制造、量子计算、纳米药物及新材料等领域。 [玫瑰]点评：本次突破的核心意义并非挑战ASML先进制程产线，而是显著降低微纳制造研发门槛。过去EUV设备价格高达数亿美元，而此次桌面级方案实现了实验室级低成本验证能力，有望加速光子芯片、量子器件及先进材料研发迭代。

366. 【交换机】 Spectrum-X 以太网硅光技术是 NVIDIA 全栈协同设计的典范代表之一。与使用传统收发器的网络相比，Spectrum-X 以太网硅光技术可

【交换机】 Spectrum-X 以太网硅光技术是 NVIDIA 全栈协同设计的典范代表之一。与使用传统收发器的网络相比，Spectrum-X 以太网硅光技术可实现能效提升 5 倍，AI 正常运行时间提升 5 倍，部署时间快 1.3 倍。 这是面向百万级AI GPU互联的下一代交换机。

367. 国瓷材料更新202606 【国海化工】 MLCC粉体：MLCC开启超级周期，全线涨价，公司国内龙一、S客户一供（占比30%+）。高端粉规划5000吨，满产利润3

国瓷材料更新202606 【国海化工】 MLCC粉体：MLCC开启超级周期，全线涨价，公司国内龙一、S客户一供（占比30%+）。高端粉规划5000吨，满产利润3亿+。后续1.5万吨粉体，每涨价1万，可贡献1.3亿利润弹性。 硅微粉：AI服务器M8/M9覆铜板需求旺盛，公司具备成本优势，台系客户验证中。产能规划5000吨。假设30-40万/吨，净利率30%，满产对应4.5-6亿利润。

368. #九点特供

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369. 光纤0603——外围大涨 很难看空 1.市场低估了AI需求的确定性，六月有望看到北美A1/A2提价。而且这个趋势会持续，长期来看A2价格有望从25美金涨到50美

光纤0603——外围大涨 很难看空 1.市场低估了AI需求的确定性，六月有望看到北美A1/A2提价。而且这个趋势会持续，长期来看A2价格有望从25美金涨到50美金。 2.再次强调光纤是二季度涨价板块环比增速最快的，同时也是AI环节环比增速最快的。有点像存储的二波了，炒业绩的兑现。

370. #电报解读

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371. #研选

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372. #电报解读 #光纤

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373. 【国海化工】呈和科技：拟新建东莞基地，PCB阻燃剂及PPO开启第二成长曲线 🎈国内成核剂龙头，出海速度加快 1）2015-2025年，公司营收CAGR 17%，

【国海化工】呈和科技：拟新建东莞基地，PCB阻燃剂及PPO开启第二成长曲线 🎈国内成核剂龙头，出海速度加快 1）2015-2025年，公司营收CAGR 17%，归母净利润CAGR 31%

374. #电报解读 #市场

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375. #红宝书

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376. 【开源电子】连接芯片成为下一个瓶颈 [烟花] 2026 年台北COMPUTEX 大会上，黄仁勋公开背书 Marvell，称其有望成为下一家万亿美元 AI 公司，

【开源电子】连接芯片成为下一个瓶颈 [烟花] 2026 年台北COMPUTEX 大会上，黄仁勋公开背书 Marvell，称其有望成为下一家万亿美元 AI 公司，双方深化 NVLink Fusion、定制 XPU、光互联合作，英伟达战略投资 20 亿美元；Marvell CEO Murphy在会上明确提出 AI 基础设施瓶颈已从算力、内存转向连接，全球云厂商正重构网络架构， 连接芯片成为 AI 算力扩展的核心约束。该事件标志 AI 产业重心从 “算力竞赛” 转向 “连接升级”，高速互联、交换、光通信芯片迎来全球资本开支主线确认。 [太阳] 行业逻辑质变：…

377. 【0603盘前】阳光明媚，美好一天开始了！哇，坐在自己的办公室里，我就心安，有一种愉悦感。真是天选的牛马，没有办法。 ok，我们盘前聊聊。 一 目前大家遭遇的问

【0603盘前】阳光明媚，美好一天开始了！哇，坐在自己的办公室里，我就心安，有一种愉悦感。真是天选的牛马，没有办法。 ok，我们盘前聊聊。 一

378. #监管

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379. 【广发汽车】伯特利收购豫北转向50.9727%股份，已完成交割 [庆祝]简评：伯特利收购豫北转向后，有望显著增强公司在转向系统领域技术与市场竞争力，加快转向业务

【广发汽车】伯特利收购豫北转向50.9727%股份，已完成交割 [庆祝]简评：伯特利收购豫北转向后，有望显著增强公司在转向系统领域技术与市场竞争力，加快转向业务规模化突破，推动公司向“底盘全域解决方案供应商”加速升级，把握底盘线控化机遇。 [玫瑰]投资建议：伯特利是国内快速进阶的底盘龙头，海外业务扩展及底盘全域供应能力的建立或将打开其新的成长空间，公司中长逻辑通畅，中短期成长有支撑，当前位置继续推荐！

380. Fab：尊重产业趋势，下跌建议积极加仓‼️ 成熟产能极其紧缺，有望实现15%～20%左右涨幅，且明年有望持续涨价。 重视“韬定律”对晶圆消耗数倍增长，晶圆厂空间

Fab：尊重产业趋势，下跌建议积极加仓‼️ 成熟产能极其紧缺，有望实现15%～20%左右涨幅，且明年有望持续涨价。 重视“韬定律”对晶圆消耗数倍增长，晶圆厂空间大幅打开，市场对此仍完全低估；叠加 Hybrid Bonding工艺同在晶圆厂完成，晶圆厂已明确“先进逻辑”+“先进封装”的类台积电模式，壁垒+空间打开！

381. 东山精密：光模块持续斩获北美大单，光芯片顺应光入柜内趋势大幅扩产！坚定看7000e以上！ 🚀近期市场相关传言有悖常识，大量弱智资金被洗出，筹码进一步稳固！ 🚀光

东山精密：光模块持续斩获北美大单，光芯片顺应光入柜内趋势大幅扩产！坚定看7000e以上！ 🚀近期市场相关传言有悖常识，大量弱智资金被洗出，筹码进一步稳固！ 🚀光模块：手握核心稀缺物料，新增千万级大单

382. 【奕瑞科技】错杀，抄底！调研反馈增量： 【1】PCB检测设备订单已基本确定，头部客户SH，SN，PD等均送样。NV要求背板全检，市场空间迅速扩大，订单已没问题，

【奕瑞科技】错杀，抄底！调研反馈增量： 【1】PCB检测设备订单已基本确定，头部客户SH，SN，PD等均送样。NV要求背板全检，市场空间迅速扩大，订单已没问题，仅需关注后续市场实际放量多大！ 【2】硅基OLED市场没给估值：Meta、Apple 、pico 、雷鸟等都是视涯客户，视涯在智能眼镜份额有大几十，奕瑞作为视涯独供份额也会占主导！

383. 🔥【GX军工】智明达— 嵌入式计算机龙头， “三驾马车”蓄势待发 💎点评： ❗️1. 基本盘机载业务稳步向上， 弹载业务翻倍增加。受地缘危机及十五五新质装备建设

🔥【GX军工】智明达— 嵌入式计算机龙头， “三驾马车”蓄势待发 💎点评： ❗️1. 基本盘机载业务稳步向上， 弹载业务翻倍增加。受地缘危机及十五五新质装备建设的牵引，公司基本盘持续繁荣。

384. 🧧🧧【信达消费】仙鹤股份：电解纸盈利翻倍扩张、主业盈利稳步改善 [太阳]景气跟踪：核心业务仍在提价通道，盈利环比扩张。浆厂挺价态度坚决，受益于原材料支撑+浆纸协

🧧🧧【信达消费】仙鹤股份：电解纸盈利翻倍扩张、主业盈利稳步改善 [太阳]景气跟踪：核心业务仍在提价通道，盈利环比扩张。浆厂挺价态度坚决，受益于原材料支撑+浆纸协同优势扩大+前期提价顺利落地，我们判断Q2盈利逐月扩张、 整体Q2利润有望超预期达约3.5亿元，且H2受益于持续提价（6月格拉辛有望再发提价函）+新增产能落地（电解电容纸&湖北纸线&广西浆线）、盈利或将延续向上趋势。 [太阳]新兴产业加速布局，盈利有望翻倍增长。公司电解电容器纸25年销量实现7200吨，我们判断吨盈利或达万元；后续7.5万吨绝缘材料有望在26Q3-27Q2分批投产， 26年电解电…

385. 再次提醒各位领导一定要重视【芯碁微装】，公司的核心卡位是没有任何一家类似友商能比的，下半年催化才刚开始，先看800亿市值！千万不要车子刚启动就下车！

再次提醒各位领导一定要重视【芯碁微装】，公司的核心卡位是没有任何一家类似友商能比的，下半年催化才刚开始，先看800亿市值！千万不要车子刚启动就下车！

386. 海外碳化硅SiC集体暴涨 意法+15%，英飞凌+9%，wolfspeed +15%，安森美+6% 英飞凌、意法二轮涨价开始发酵 第一轮涨价后，英飞凌、意法股价已

海外碳化硅SiC集体暴涨 意法+15%，英飞凌+9%，wolfspeed +15%，安森美+6% 英飞凌、意法二轮涨价开始发酵

387. 固德电材：主业盈利稳健，铜铝复合材料贡献第二成长曲线，新增sst产品布局 预计26年2.4亿、27年3.5-4亿利润。公司主业绝缘云母材料，为国内绝缘云母行业龙

固德电材：主业盈利稳健，铜铝复合材料贡献第二成长曲线，新增sst产品布局 预计26年2.4亿、27年3.5-4亿利润。公司主业绝缘云母材料，为国内绝缘云母行业龙二，25年新能源车云母材料收入5.7亿，电力电工绝缘材料收入2.8亿，毛利率维持35-40%，公司为美国特斯拉主供，25年受美国关税影响，26年需求恢复，且通用、福特、Stellatis等新客户陆续放量，预计主业维持20-30%收入增长，贡献1.7-1.8亿利润；此外公司布局铜铝复合材料用于结构件负极极柱，固液法性能指标更强且可减重降本，预计宁德时代将大规模使用，24年收入0.1亿，25年快速提…

388. 【DW电子】每日观点汇报0602 观点： [玫瑰]芯碁微装：持续重点推荐！光模块mSAP PCB、IC载板扩产，6 um LDI设备需求超预期，目前国产仅芯碁一

【DW电子】每日观点汇报0602 观点： [玫瑰]芯碁微装：持续重点推荐！光模块mSAP PCB、IC载板扩产，6 um LDI设备需求超预期，目前国产仅芯碁一家供应，有望推动27年设备ASP增速高增，带来利润弹性。叠加先进封装LDI广阔空间，看800亿目标市值！千万不要半途下车！

389. 意法半导体大涨，AI需求引爆增长，上调数据中心营收至翻倍。关注第三代半导体公司。 天岳先进：产能满产、涨价将近 价格：2026年1-6月公司产品价格基本没有下调

意法半导体大涨，AI需求引爆增长，上调数据中心营收至翻倍。关注第三代半导体公司。 天岳先进：产能满产、涨价将近 价格：2026年1-6月公司产品价格基本没有下调，对产能外的新增订单、加急订单进行适度涨价。6寸均价约1700-1800元/片，8寸均价约4000-5000元/片。

390. 博众精工（688097）点评：精密制造底座扎实，多赛道高景气驱动业绩放量[礼物][礼物][礼物] ☆消费电子：苹果迎来新品创新周期，MR、折叠机型拉动产线资本开

博众精工（688097）点评：精密制造底座扎实，多赛道高景气驱动业绩放量[礼物][礼物][礼物] ☆消费电子：苹果迎来新品创新周期，MR、折叠机型拉动产线资本开支。深度配套苹果柔性产线扩容，国内落地vivo、OPPO、荣耀自动化订单，三星、小米设备有序验证，XR设备批量供货，3C主业稳健。 ☆锂电&换电：国内锂电扩产管控影响有限，锂电设备主攻海外PACK与高端工艺；换电深度配套宁德时代换电生态，公司供货份额领先、 更多加公众号：思维纪要社 订单饱满，全年换电业务有望超预期。

391. 【西部计算机郑宏达团队】AI时代高端互联芯片价值的重估 [烟花]黄仁勋近期指出，Marvell将是下一个万亿美元市值公司。这一判断背后，是Marvell在数据中

【西部计算机郑宏达团队】AI时代高端互联芯片价值的重估 [烟花]黄仁勋近期指出，Marvell将是下一个万亿美元市值公司。这一判断背后，是Marvell在数据中心DSP及定制化AI芯片领域的深度卡位，其Alaska M系列已成为超大规模数据中心高速互联的事实标准。更折射出AI时代高端互联芯片战略价值的重估。 [烟花]从历史视角看，互联芯片长期被市场定位于“连接件”，估值体系远低于计算芯片。然而在万卡集群成为大模型标配的今天，GPU算力利用率对互联带宽的敏感度急剧攀升，一颗DSP芯片的失效足以拖累整柜算力效率。我们认为，高端互联芯片正在完成从“配角”到“…

392. 【国金金属|铜】美国调整铜铝钢制品关税20260603 [礼物]事件：2026年6月1日，美国总统特朗普签署公告，进一步调整基于Section 232框架下的钢

【国金金属|铜】美国调整铜铝钢制品关税20260603 [礼物]事件：2026年6月1日，美国总统特朗普签署公告，进一步调整基于Section 232框架下的钢、铝、铜进口关税制度。本次公告主要将农业设备、部分住宅用HVAC系统及组件纳入临时15%税率范围，并对部分移动工业设备和机械的关税安排作出临时调整；同时，美国将进口产品被认定为“完全使用美国钢、铝、铜”的门槛从95%下调至85%。相关调整自2026年6月8日起生效，临时适用至2027年12月31日。 [礼物]美国强制造弱进口格局符合关税初衷，但制品进口关税过高，对实际需求产生伤害

393. [太阳]【传奇生物】大涨35%！CD19/CD20双靶in-vivo CAR-T读数，DL2 ORR达100%，CR达83.3%【东吴医药朱国广团队】 [礼物]

[太阳]【传奇生物】大涨35%！CD19/CD20双靶in-vivo CAR-T读数，DL2 ORR达100%，CR达83.3%【东吴医药朱国广团队】 [礼物]6月2日，传奇生物宣布，将在6月11-14日召开的欧洲血液学协会（EHA），以最新突破口头汇报（Late-Breaking Oral Presentations）的形式，首次公布LB2501（in vivo CD19/CD20 CAR-T）数据，用于复发/难治性B细胞非霍奇金淋巴瘤（R/R B-NHL）。 [玫瑰]1期初步结果显示，第2剂量水平队列中ORR为100%（6/6），CR为83.3%（…

394. 20260603 继续推荐产业趋势核心卡位及锐度标的，功率半导体核心推荐量价齐升逻辑的 新洁能；PCB侧核心推荐 三次电源PCB 中富电路 国产ABF载板核心

20260603 继续推荐产业趋势核心卡位及锐度标的，功率半导体核心推荐量价齐升逻辑的 新洁能；PCB侧核心推荐 三次电源PCB 中富电路 国产ABF载板核心 兴森科技 🔥功率核心推荐 新洁能，坚定看本轮500e+：意法&英飞凌接连发布涨价函， 隔夜海外功率半导体公司大涨，WOLF(+15.44%) 安森美（+6.38%） 英飞凌（+9.07%） 意法半导体（+15.21%），意法半导体发布在官网的声明写道，鉴于人工智能基础设施持续强劲的需求，以及近期产能提升取得的进展，公司决定提高数据中心业务的收入目标。意法半导体最新预计，公司 2026年数据中心收…

395. 🔥华泰：AI拉动MLCC量价上行 📊需求端： MLCC单机柜价值迭代： H100：3000美元 GB200:12000美元 Rubin VR200:22000美

🔥华泰：AI拉动MLCC量价上行 📊需求端： MLCC单机柜价值迭代：

396. 【务必重视‖厦门钨业】MLCC+PCB钻针棒材+钨价重启上涨，看翻倍空间 1、公司是高端纳米级钛酸钡陶瓷粉体核心玩家（对标国瓷材料）。公司在2022年引进全职日

【务必重视‖厦门钨业】MLCC+PCB钻针棒材+钨价重启上涨，看翻倍空间 1、公司是高端纳米级钛酸钡陶瓷粉体核心玩家（对标国瓷材料）。公司在2022年引进全职日籍专家白川彰彦担任技术总监， 具备3000吨高端钛酸钡及配方粉、5000吨碳酸钡产能，产品主要应用于高端MLCC， 26年服务器、车规级应用明显放量，下游客户包括三星、风华高科、台湾国巨等国内外一流企业， 是国内极少数具备高端纳米级钛酸钡生产能力的企业，稀缺性和重要性不言自明。 2、高端PCB钻针棒材逻辑后面一定会演绎。公司与中钨高新是国内高端棒材龙头，是金洲与鼎泰的重要供应商，既受益于AI P…

397. 【周三你需要知道的隔夜全球要闻：美股光通信板块领涨、迈威尔科技大涨超32%；英伟达与微软共同推出统一技术栈用于部署Agentic AI；欧央行报告显示黄金成为全

【周三你需要知道的隔夜全球要闻：美股光通信板块领涨、迈威尔科技大涨超32%；英伟达与微软共同推出统一技术栈用于部署Agentic AI；欧央行报告显示黄金成为全球官方最大储备资产】 1、美股三大股指小幅收涨。道琼斯指数涨0.45%，标普500指数涨0.13%，纳斯达克综合指数涨0.03%。光通信板块领涨，迈威尔科技大涨超32%。纳斯达克中国金龙指数收涨1.83%。 2、WTI原油期货结算价上涨1.74%，报93.76美元/桶；布伦特原油期货结算价上涨1.07%，报96.00美元/桶。

398. 【浙商计算机】HPE FY26Q2 点评：AI 网络层景气显性化，企业/主权客户需求释放 庆祝HPE FY26Q2 业绩超预期，进一步验证 AI 基建需求扩散

【浙商计算机】HPE FY26Q2 点评：AI 网络层景气显性化，企业/主权客户需求释放 庆祝HPE FY26Q2 业绩超预期，进一步验证 AI 基建需求扩散 FY26Q2收入、盈利、现金流与订单同步改善。公司实现收入 107 亿美元，同比 +40%，高于此前 96—100 亿美元 的收入指引区间；Non-GAAP EPS 为 0.79 美元，同比 +108%，亦显著高于此前 0.51—0.55 美元指引区间；自由现金流 9.15 亿美元，同比改善 18 亿美元，订单同比翻倍并形成公司历史最高积压订单。

399. 【申万TMT+海外科技】260602 "下一家万亿美元"说辞，隐含哪些AH科技机会？ ComputeX Marvell-NVIDIA联袂，隐含哪些科技机会？ A

【申万TMT+海外科技】260602 "下一家万亿美元"说辞，隐含哪些AH科技机会？ ComputeX Marvell-NVIDIA联袂，隐含哪些科技机会？ AI基础设施正从计算-存储墙的解决向以“互联”为中心的范式转移（至少是这次说辞）。Agentic AI推理、MoE架构需要数十万乃至数百万个计算节点协同互联计算，Scale-up/out/across连接成为高效高速低成本Token关键。

400. 📝一、昨日热点 🔧AI PC 相关标的：春秋电子。 ⚙️MLCC 设备相关标的：博杰股份。 🧪MLCC 上游钛酸钡相关标的：红星发展。 🔌PCB 相关标的：中京

📝一、昨日热点 🔧AI PC 相关标的：春秋电子。 ⚙️MLCC 设备相关标的：博杰股份。

401. 挚文集团1Q26review：利润具备韧性，海外短期波动不改长期向好趋势 1Q26收入同降5%至23.9亿元，符合我们及市场预期；Non-GAAP净利润同降19

挚文集团1Q26review：利润具备韧性，海外短期波动不改长期向好趋势 1Q26收入同降5%至23.9亿元，符合我们及市场预期；Non-GAAP净利润同降19%至3.29亿元，好于我们及市场预期，我们认为主要由于成本费用控制较好。 ☀发展趋势

402. 【ZX通信】再谈光芯片 近期光芯片没有大光涨的好，就两个原因： ①很多公司说自己物料不缺了；②部分友商说自己扩到20亿颗，市场担心过剩。 不缺，所以不买，这是今

【ZX通信】再谈光芯片 近期光芯片没有大光涨的好，就两个原因： ①很多公司说自己物料不缺了；②部分友商说自己扩到20亿颗，市场担心过剩。

403. - 美团1Q26调整后EBITDA亏损30亿元，显著优于市场预期的58亿元亏损，主要得益于核心本地商业业务亏损大幅收窄。新业务收入同比增长21%符合预期，亏损基

美团1Q26调整后EBITDA亏损30亿元，显著优于市场预期的58亿元亏损，主要得益于核心本地商业业务亏损大幅收窄。新业务收入同比增长21%符合预期，亏损基本符合预期。整体业绩显示公司在成本控制和运营效率上取得进展，但核心本地商业收入持平，未来需观察增长动力。 美团2026年第一季度业绩显示盈利超预期：调整后EBITDA亏损30亿元，远低于摩根士丹利预测的58亿元亏损，也优于市场共识。核心驱动因素在于核心本地商业（CLC）运营亏损大幅缩减至20亿元（预期亏损43亿元），新业务亏损21亿元基本符合预期。尽管收入端增长平平（总营收同比+6%），但利润端的改…

404. - 本周50城一手房注册销售量同比上升10%，10城二手房注册销售量同比上涨9%，整体去化率为53%。一线城市表现优于二三线，但去化率较前周有所回落。 摩根士丹

本周50城一手房注册销售量同比上升10%，10城二手房注册销售量同比上涨9%，整体去化率为53%。一线城市表现优于二三线，但去化率较前周有所回落。 摩根士丹利最新发布的第22期中国房地产周度数据库追踪显示，截至5月31日当周，，但二手房市场增速放缓，整体去化率有所下滑。具体数据如下： 50城一手房注册销售量：同比+10%（前周同比-7%），年初至今累计同比-14%。

405. - 英伟达发布Vera Rubin全栈AI基础设施平台，集成3nm工艺、HBM4内存及NVLink 72等，强调从独立GPU转向系统级工程。Vera CPU专为

英伟达发布Vera Rubin全栈AI基础设施平台，集成3nm工艺、HBM4内存及NVLink 72等，强调从独立GPU转向系统级工程。Vera CPU专为自主AI设计，性能超越x86。RTX Spark平台将AI代理能力引入本地设备。高通推出Dragonfly数据中心品牌，扩展Snapdragon平台至AI代理、汽车、机器人和6G网络，构建从边缘到云的连续计算体系。 本研报总结了英伟达（Nvidia）和高通（Qualcomm）在近期主题演讲中的关键发布，两位巨头均加速向AI基础设施全栈化与边缘智能化扩张。英伟达强调其从单一GPU加速向集成化、机架级系…

406. - 高盛预测2026年中国GDP增长4.7%，持平于政府目标区间，尽管中东冲突带来能源供应冲击；房地产行业拖累减弱但尚未触底；消费疲软将被政府消费增长抵消；投资

高盛预测2026年中国GDP增长4.7%，持平于政府目标区间，尽管中东冲突带来能源供应冲击；房地产行业拖累减弱但尚未触底；消费疲软将被政府消费增长抵消；投资温和反弹。通胀方面，成本推动和‘反内卷’政策将推动PPI从2025年的-2.6%升至2026年的+2.0%，CPI从0%升至1.0%。政策上，预计政策利率不变，广义财政赤字率扩大1个百分点至GDP的12%，人民币兑美元在12个月内升至6.50。 高盛在本篇报告中对中国2026年宏观经济进行了全面展望。核心观点是，尽管面临中东冲突导致的能源价格冲击和国内房地产市场的持续调整，中国经济仍有望实现4.7%…

407. - 美团1Q26营收符合预期，调整后运营亏损好于预期（41亿vs市场预期70亿），主要得益于即时零售单位经济改善。外卖订单量增速放缓至+8%YoY，但补贴收缩推

美团1Q26营收符合预期，调整后运营亏损好于预期（41亿vs市场预期70亿），主要得益于即时零售单位经济改善。外卖订单量增速放缓至+8%YoY，但补贴收缩推动收入降幅收窄（-7%vs4Q的-10%），市场份额稳定。到店业务GTV增速放缓至+12%YoY，竞争加剧但利润率保持25%稳定。社区电商亏损收窄，海外业务效率提升。预计2Q外卖接近盈亏平衡，全年盈利路径正常化。 UBS在美团1Q26业绩快评中明确指出，公司核心业务竞争格局趋于稳定，盈利正常化进程正在加速。1Q26调整后运营亏损41亿人民币，显著优于市场预期的70亿亏损，主要驱动力来自即时零售（特别…

408. - 英伟达发布Vera Rubin平台（H226量产）和Vera CPU，推动代理AI计算需求；高通宣布2026年为代理AI之年，推出Dragonfly数据中心

英伟达发布Vera Rubin平台（H226量产）和Vera CPU，推动代理AI计算需求；高通宣布2026年为代理AI之年，推出Dragonfly数据中心品牌；台湾供应链（Alchip、Lotes、Silicon Motion等）持续受益于AI硬件升级，多家公司展示强劲增长动能。 本报告由UBS分析师在Computex前夕发布，聚焦英伟达（NVIDIA）与高通（Qualcomm）的主题演讲，以及台湾供应链企业日会议要点。核心观点如下： ：英伟达CEO黄仁勋指出，代理AI（Agentic AI）已进入“有用AI”时代，将推动计算需求再上一台阶。Vera…

409. - 微软与英伟达联合推出RTX Spark平台，旨在打造新一代AI Windows PC。此举标志着微软向本地AI推理和终端计算拓展，强化Windows在Age

微软与英伟达联合推出RTX Spark平台，旨在打造新一代AI Windows PC。此举标志着微软向本地AI推理和终端计算拓展，强化Windows在Agentic AI时代作为主要操作系统的地位。该平台结合Grace CPU、Blackwell RTX和统一内存，支持高达1200亿参数的大模型本地运行，并有望推动AI PC的换机周期。但此前Copilot+ PC的市场反应不一，当前仍处于早期阶段。 摩根士丹利（Morgan Stanley）在本报告中针对微软（MSFT）与英伟达（NVIDIA）联合发布的 平台进行了即时分析。报告认为，这是微软AI战略…

410. - 该报告总结英伟达Computex主题演讲对日本IT服务行业的影响。核心观点包括：1）AI阶段正从训练转向推理再转向代理，英伟达发布开源模型Nemotron

该报告总结英伟达Computex主题演讲对日本IT服务行业的影响。核心观点包括：1）AI阶段正从训练转向推理再转向代理，英伟达发布开源模型Nemotron 3 Ultra帮助企业低成本开发专用代理，系统集成商（Sler）业务可能从系统开发转向代理设计、管理与安全；2）英伟达通过Cosmos 3等模型强化物理AI布局，合作伙伴富士通将直接受益；3）AI ROI成为企业关注焦点，Uber和亚马逊的评论凸显优化token使用的重要性，Nemotron 3 Ultra有助于解决成本效益问题；4）软件公司如ServiceNow、Palantir等正基于英伟达构建…

411. - 花旗认为美团1Q26业绩超预期，竞争格局趋于理性。预计2Q26外卖UE将盈亏平衡，核心本地商业恢复盈利。管理层对下半年持谨慎态度，高基数或导致订单量负增长，

花旗认为美团1Q26业绩超预期，竞争格局趋于理性。预计2Q26外卖UE将盈亏平衡，核心本地商业恢复盈利。管理层对下半年持谨慎态度，高基数或导致订单量负增长，但Keeta效率提升及新业务亏损控制良好。上调目标价至113港元，维持买入/高风险评级。 花旗银行发布研报，认为美团（3690.HK）在1Q26交出超预期成绩单，竞争环境改善与季节性利好共同推动下，，较此前预期提前。管理层对下半年利润趋势持谨慎态度，但新业务（Keeta等）运营效率持续提升，亏损可控。，认为竞争强度最坏的时期已经过去。 1Q26业绩超预期，竞争趋于理性

412. - 中国功率半导体行业供应将持续紧张，得益于纪律性的资本支出和新能源、AI等下游需求韧性。碳化硅（SiC）凭借优异的性价比加速渗透至EV、储能和数据中心等领域。

中国功率半导体行业供应将持续紧张，得益于纪律性的资本支出和新能源、AI等下游需求韧性。碳化硅（SiC）凭借优异的性价比加速渗透至EV、储能和数据中心等领域。我们看好具有产能和SiC布局的功率IDM（如Silan和CR Micro）的利润率扩张和重估机会。上调Silan Micro至买入，并上调多只标的盈利预测和目标价。 本报告由瑞银（UBS）发布，主题为中国功率半导体行业。核心判断是：，这由两点支撑：一是全球功率半导体厂商仍保持资本开支纪律，二是下游新能源、电网、AI等需求持续强劲。同时，，因其相对硅基产品已具备更优的性价比。在此背景下，，其净利率有望…

413. - 美团即时配送（on-demand）亏损收窄速度超预期，预计2026年第二季度食品配送单位经济（UE）将实现盈亏平衡。到店酒旅业务利润率稳定，但面临抖音竞争。

美团即时配送（on-demand）亏损收窄速度超预期，预计2026年第二季度食品配送单位经济（UE）将实现盈亏平衡。到店酒旅业务利润率稳定，但面临抖音竞争。维持超配（Overweight）评级，目标价120港元，基于DCF估值，预计2027年PE为18倍。 摩根士丹利发布研报认为，美团即时配送业务的亏损收窄速度超出预期，并预计其核心外卖业务的单位经济（UE）将在2026年第二季度实现盈亏平衡。尽管到店酒旅（IHT）业务利润率短期稳定，但来自抖音的竞争仍对利润率构成下行风险。维持超配评级和120港元目标价，认为风险回报具有吸引力。 ：预计2026年第二季…

414. - 广州推出全市范围购房补贴，新房成交量周环比增长13%创阶段性新高，二手房市场信心仍存但卖家提价预期略有回落。库存去化周期仍高达27.6个月，开发商估值处于历

广州推出全市范围购房补贴，新房成交量周环比增长13%创阶段性新高，二手房市场信心仍存但卖家提价预期略有回落。库存去化周期仍高达27.6个月，开发商估值处于历史低谷，建议关注国企开发商金茂和招商蛇口。 高盛在最新一期中国房地产周报（截至2026年6月1日当周）中指出，广州推出全市范围的“以旧换新”购房补贴计划，是继上海模式后的又一重要政策信号。新房市场成交在政策刺激下表现活跃，周环比增长13%，创下清明假期以来新高。二手房成交量虽小幅回落，但市场情绪（带看量）持续改善。库存压力依然较大，库存月数维持在27.6个月高位。估值方面，覆盖的开发商股价普遍上涨，…

415. - 美团2026年第一季度外卖单位经济优于预期，利润恢复路径更加清晰。高盛上调长期外卖每单利润预测至1元，并基于SOTP估值将12个月目标价从112港元上调至1

美团2026年第一季度外卖单位经济优于预期，利润恢复路径更加清晰。高盛上调长期外卖每单利润预测至1元，并基于SOTP估值将12个月目标价从112港元上调至116港元，隐含48%的上行空间。尽管到店、酒店及旅游业务因竞争和宏观压力估值下调，但核心本地服务领导地位及新业务成长性支撑买入评级。 高盛在2026年6月2日发布的美团（3690.HK）1Q26业绩回顾报告中，维持评级，并将12个月目标价从112港元上调至（隐含48.2%上行空间）。核心驱动力是、利润恢复路径更为清晰，同时上调长期每单利润预测。但部分上调被到店、酒店及旅游（IHT）业务估值下调所抵消。

416. - 英伟达在GTC大会上选择Sharpa的灵巧手作为Isaac GROOT人形机器人的官方标准参考设计。禾赛科技作为Sharpa精密执行器及组装合同制造商，将直

英伟达在GTC大会上选择Sharpa的灵巧手作为Isaac GROOT人形机器人的官方标准参考设计。禾赛科技作为Sharpa精密执行器及组装合同制造商，将直接受益于基于GROOT平台出货的Wave手订单，有望在12-18个月内获得超预期的人形机器人相关收入。执行器模块利润率锁定在40-50%加成（约30-35%毛利率），且该收入将随英伟达生态扩展成为经常性收入来源。 摩根士丹利认为，英伟达在其GTC大会上选定Sharpa的灵巧手作为Isaac GROOT人形机器人参考设计的官方标准手部方案，禾赛科技作为Sharpa的精密执行器和总装合同制造商，将获得间…

417. - 比亚迪5月交付37.7万辆，海外销量创新高（16.1万辆，环比+19%），成为主要增长引擎；蔚来交付37,700辆，ONVO品牌新车型L80推动增长；理想交

比亚迪5月交付37.7万辆，海外销量创新高（16.1万辆，环比+19%），成为主要增长引擎；蔚来交付37,700辆，ONVO品牌新车型L80推动增长；理想交付33,400辆环比下降，小鹏交付32,200辆基本持平；小米YU7 GT试驾需求强劲，新车型密集发布期将在下半年到来。 巴克莱（Barclays）在2026年5月29日发布的指出，5月新能源汽车市场呈现分化态势。比亚迪凭借海外市场的强劲表现继续领跑，海外销量再创历史新高；蔚来受益于新车型ONVO L80的上市，交付量环比显著增长；理想和小鹏则因缺乏新车型刺激，交付表现平淡。此外，小米YU7 GT的…

418. - 5月二手房价格和挂牌量继续分化，整体价格环比下跌0.5%，一线城市相对稳定。新挂牌量下降，看房量降温。预计销售K型分化持续，房价将保持疲软，但一线城市可能微

5月二手房价格和挂牌量继续分化，整体价格环比下跌0.5%，一线城市相对稳定。新挂牌量下降，看房量降温。预计销售K型分化持续，房价将保持疲软，但一线城市可能微涨。建议精选受益于行业beta和自身alpha的个股，首选华润置地（1109.HK），其次是建发国际（1908.HK）。 摩根士丹利发布的中国房地产5月跟踪报告显示，二手房市场呈现明显的K型分化：全国整体房价环比继续下行（-0.5%），但一线城市价格仅微跌0.1%，表现相对坚挺。随着前期政策刺激效果减弱和居民杠杆意愿低迷，销售动能可能在三季度转弱。投资者应重点关注6-8月量价数据以判断拐点，当前行业…

419. - 科技股在2026年第二季度大幅反弹，AI忧虑缓解和盈利强劲推动CFROI预测创历史新高（2027年达18%）。基础设施（半导体与硬件）表现远超软件与服务，其

科技股在2026年第二季度大幅反弹，AI忧虑缓解和盈利强劲推动CFROI预测创历史新高（2027年达18%）。基础设施（半导体与硬件）表现远超软件与服务，其CFROI预测自ChatGPT发布以来逐月攀升，但不同子板块长周期预期分化明显（记忆体定价显著衰减，半导体设备则持续高回报）。软件板块估值因AI冲击和终值风险而重估，但网络安全等强周期领域仍享有高增长溢价。超大科技公司以CFROI换取增长，资产扩张仍推高经济利润，但AI收入能否超过资本投入是未来CFROI方向的关键。 瑞银（UBS）在2026年6月2日发布的HOLT TMT专题报告指出，科技板块在经…

420. - 本报告汇总中国科技行业关键动态：腾讯正在测试微信AI助手并准备本月公测；字节跳动旗下豆包AI将于6月底开始收费，并新增应用内电商功能；港股上市公司优必选将在

本报告汇总中国科技行业关键动态：腾讯正在测试微信AI助手并准备本月公测；字节跳动旗下豆包AI将于6月底开始收费，并新增应用内电商功能；港股上市公司优必选将在京东开启全球首款全尺寸超仿人形机器人预售。此外，中国加大育儿补贴（同比增10.6%），发布农村现代化五年计划（推动低空经济、电动汽车消费），并将数据和AI纳入商业秘密保护规则以防范技术泄露。 这份由巴克莱（Barclays）发布的每日隔夜简报聚焦中国科技行业最新动态，涵盖三大重点事件： ：正在为微信测试AI智能体，并计划本月完成合规流程后公开发布。

421. - 中国工厂自动化（FA）行业进入更广泛复苏，1Q26销售同比增长7%，为22年4季度以来最强。MIR将全年FA增长预测上调至13%。复苏以质量为主导，PLC、

中国工厂自动化（FA）行业进入更广泛复苏，1Q26销售同比增长7%，为22年4季度以来最强。MIR将全年FA增长预测上调至13%。复苏以质量为主导，PLC、伺服电机、工业机器人保持双位数增长。汇川技术在多个品类扩大市场份额，展现赢家通吃格局。人形机器人仍是次要选项，但已影响精密零部件的产能规划，绿的谐波成为直接受益者。投资者应关注龙头公司的利润率执行能力，而非仅仅订单增长。 摩根大通（J.P. Morgan）在2026年6月2日发布的研报中指出，中国工厂自动化（FA）行业正在经历一轮更广泛、更有质量的复苏。尽管部分股票在2025年已经经历了重估，但20…

422. - 报告以调研笔记形式分析五家半导体公司：AMD受益于Agentic AI和CPU需求爆发，服务器营收增长超50%，并认为其代理推理份额将超过通用CPU份额；A

报告以调研笔记形式分析五家半导体公司：AMD受益于Agentic AI和CPU需求爆发，服务器营收增长超50%，并认为其代理推理份额将超过通用CPU份额；AMAT在DRAM/HBM、先进封装等领域需求强劲，系统业务增长超30%；ALAB在数据中心连接领域机会巨大，Scorpio系列产品驱动增长；NVMI在半导体计量领域保持领导地位，受益于GAA、混合键合等技术升级；SMCI借助Agentic AI和企业需求，DCBBS业务利润占比从低个位数提升至15-20%，并实现客户多元化。整体趋势显示AI基础设施需求持续扩张，半导体产业链各环节均受益。 本次硅谷巴…

423. - 本报告从花旗量化投资者持仓报告中分离出中国房地产股票，并提供该行业的股权估值和表现概览。 花旗（Citi）于2026年6月2日发布了关于中国房地产行业的专题

本报告从花旗量化投资者持仓报告中分离出中国房地产股票，并提供该行业的股权估值和表现概览。 花旗（Citi）于2026年6月2日发布了关于中国房地产行业的专题报告，重点聚焦于截至2026年5月29日的投资者持仓情况，并提供了该行业的股权估值和表现概览。报告名为“Investor Positioning (as of 29 May 2026) and Sector Valuation Overview”，核心是将中国房地产股票从更广泛的量化投资者持仓分析中独立出来，便于投资者评估市场对该板块的配置动态和估值水平。 ：报告通过量化模型，梳理了中国房地产股票在…

424. - 报告维持对存储器行业多年上涨周期的看多立场，认为AI生态系统中存储器价值份额持续提升。NVDA Computex演讲强调Vera CPU和Agentic A

报告维持对存储器行业多年上涨周期的看多立场，认为AI生态系统中存储器价值份额持续提升。NVDA Computex演讲强调Vera CPU和Agentic AI对内存的强劲需求，SK集团计划将DRAM产能翻倍以应对短缺，韩国厂商展示下一代HBM散热技术（HPB和iHBM），Kioxia上调NAND TAM预期并强调eSSD高增长。整体印象积极，行业供需紧平衡将持续至2028年。 摩根大通在2026年6月2日发布的存储器市场更新报告中，对全球存储器行业维持立场。核心判断包括： AI生态系统正在推动存储器（尤其是HBM和eSSD）的价值份额持续增长，行业处于。

425. 🚩【长城机械 邓宇亮】博迈科-今日总结 1⃣️基本面：深海采油趋势向上，在手订单充足，新签订单增速快。 2⃣️汇兑：Q1汇兑亏了4600万，这个背景是Q1美元兑

🚩【长城机械 邓宇亮】博迈科-今日总结 1⃣️基本面：深海采油趋势向上，在手订单充足，新签订单增速快。 2⃣️汇兑：Q1汇兑亏了4600万，这个背景是Q1美元兑离岸人民币下跌1.26%，公司没有做套保。研究员自行估计（ 非公司口径 ）：假设汇兑亏损和美元波动线性相关，意味着美金每跌1%亏3651万，4月1号至今，美元兑离岸人民币下跌1.81%，那么Q2可能亏6600万。

426. - 英伟达在Computex第二天重申将50%以上自由现金流返还给股东，并以Vera Rubin系统为主打深耕Agentic AI。管理层预计到2027年Bla

英伟达在Computex第二天重申将50%以上自由现金流返还给股东，并以Vera Rubin系统为主打深耕Agentic AI。管理层预计到2027年Blackwell和Rubin系统的累计订单将超过1万亿美元。同时，公司看到了CPU市场2000亿美元的新TAM（总可寻址市场），认为Vera CPU将开拓未开发的AI代理市场。英伟达CEO黄仁勳称赞Marvell可能是下一个万亿美元公司，强调了从电连接到光连接的发展趋势。花旗维持买入评级，目标价300美元。 在Computex 2026第二天，英伟达（NVDA.O）举办了财务分析师问答会，CEO黄仁勳重…

427. 【长江电新】三一重能：海外订单加速突破，支撑未来业绩成长放量 1、近日，据自媒体每日风电披露，三一重能26年1-5月海外风机新签订单约2.0GW，行业占比达29

【长江电新】三一重能：海外订单加速突破，支撑未来业绩成长放量 1、近日，据自媒体每日风电披露，三一重能26年1-5月海外风机新签订单约2.0GW，行业占比达29%。我们认为公司海外订单加速突破，若按照海外订单 销售均价2500元/KW，海外风机净利率10%估算，预计有望贡献约5亿利润增量，支撑未来业绩景气基础。 2、展望后续，目前风机中标价格已企稳，我们认为公司26年下半年有望随涨价订单交付，释放风机业绩修复弹性。同时，公司加速开拓海外市场，打开业绩成长空间。预计公司2026年、2027年归母净利分别约16亿元、24亿元，对应PE分别约16倍、10倍，…

428. - 英伟达表示TSMC产能足以支撑2027年强劲增长；Agentic AI是未来计算关键，Arm架构CPU需求上升；英伟达与联发科联合推出AI PC芯片RTX

英伟达表示TSMC产能足以支撑2027年强劲增长；Agentic AI是未来计算关键，Arm架构CPU需求上升；英伟达与联发科联合推出AI PC芯片RTX Sparks，预计2026年出货500-800万片，贡献联发科5-10%的EPS。 本报告是摩根士丹利在Computex 2026首日后的快速总结，重点覆盖三大主题：（自主智能体AI）对计算架构的深刻影响、对英伟达未来增长的保障、以及的市场前景。核心结论是：英伟达对2027年产能信心满满，Agentic AI将推动Arm架构CPU服务器需求爆发，联发科AI PC芯片有望在2026年带来可观收入贡献。…

429. - 高盛维持A股超配，但将H股下调至标配。核心逻辑：1）MSCI中国指数年内跑输亚太，主要受软科技（互联网）盈利拖累；2）硬科技（AI硬件、电力、基建）盈利增长

高盛维持A股超配，但将H股下调至标配。核心逻辑：1）MSCI中国指数年内跑输亚太，主要受软科技（互联网）盈利拖累；2）硬科技（AI硬件、电力、基建）盈利增长强劲，政策支持明确，是alpha来源；3）下调MSCI中国EPS增速预测（26年从12%至8%，27年从14%至12%），目标PE从13x降至12x，12个月目标价85仍有11%上行空间；4）AI仍是变革性主题，中国占全球AI市值10%/营收16%，但国际投资者严重低配；5）建议精选AI组合、十五五规划组合和股东回报主题。 高盛在最新中国策略报告中传达了一个清晰的“分化”观点：。报告指出，尽管MSC…

430. 【6月金股联合行业】再创新高，AI基建+能源安全 6月市场或延续震荡上行走势，关注AI景气扩散和低位能源方向。重点关注：（1）历史上看美债收益率突破4.5%高位

【6月金股联合行业】再创新高，AI基建+能源安全 6月市场或延续震荡上行走势，关注AI景气扩散和低位能源方向。重点关注：（1）历史上看美债收益率突破4.5%高位后难以长期维持，短期内会对预期回报率偏低的资产产生阶段性压制，但不影响AI产业趋势；（2）国内外巨头企业IPO交易预期升温，市场流动性短期或有影响，聚焦两大主线：一是坚守AI硬件主线，AI产业趋势确定性较高，在坚守光模块、光通信、芯片半导体、PCB等方向的同时寻找如发电设备、导热材料等景气扩散方向；二是能源方向：6月锂电池排产环比增长，下游电池需求持续高增，关注锂矿、锂电材料、储能等方向反弹；另…

431. - 特斯拉5月销量在全球加速增长，欧洲多国同比增幅超100%，中国增长39%。FSD认知度提升成为新的需求驱动力，但采用仍受限于各国监管审批。公司认为新能源竞争

特斯拉5月销量在全球加速增长，欧洲多国同比增幅超100%，中国增长39%。FSD认知度提升成为新的需求驱动力，但采用仍受限于各国监管审批。公司认为新能源竞争格局优化、FSD普及和油价上涨三重因素将支撑增长势头。 本报告是摩根大通在2026年欧洲汽车大会期间与特斯拉投资者关系代表Abhinav Davuluri交流后的会议纪要。核心要点如下： ：5月全球交付量加速，欧洲（法国+655%、挪威+29%等）、中国（+39%）和美国均呈现改善趋势。

432. - 地平线发布HSD v1.6并计划2026Q3推出V2.0，增强安全与驾驶体验，推动J6P芯片采用；J6M/J6E/J6B芯片在多个新车型上持续放量。尽管短期

地平线发布HSD v1.6并计划2026Q3推出V2.0，增强安全与驾驶体验，推动J6P芯片采用；J6M/J6E/J6B芯片在多个新车型上持续放量。尽管短期乘用车市场承压，但产品组合向更高ASP的J6平台升级将改善利润率。下调2026-27年盈利预测，因J3/J5平台收入低于预期及研发支出增加，但维持买入评级，12个月目标价13.14港元。 高盛维持对地平线机器人（9660.HK）的评级，并将12个月目标价从15.30港元下调至，潜在上涨空间约138%（基于2026年6月2日收盘价5.52港元）。报告认为，公司新发布的HSD（Horizon Super…

433. - AI需求正将存储器价格推至历史高位，HBM挤占传统DRAM产能，导致非AI下游行业面临供应短缺、成本上涨和产品规格降级。内存厂商（三星、SK海力士、美光等）

AI需求正将存储器价格推至历史高位，HBM挤占传统DRAM产能，导致非AI下游行业面临供应短缺、成本上涨和产品规格降级。内存厂商（三星、SK海力士、美光等）定价权增强，而消费电子OEM厂商利润率承压。政策短期难以缓解，结构性供需失衡将持续数年。 摩根士丹利在最新研报中提出了“芯片通胀”（Chipflation）概念，认为存储器（Memory）正在成为AI时代的核心瓶颈。AI基础设施的爆发式增长不仅推高了HBM、DRAM和企SSD价格（过去一年上涨六倍），还通过产能挤出效应冲击了智能手机、PC、汽车等传统市场。报告强调，本轮存储器周期不同于普通半导体上行…

434. - 摩根士丹利维持ASML增持评级（首选股），将目标价从€1,400上调至€1,660。报告认为市场对ASML的产能瓶颈担忧过度，公司有能力在2026年交付约9

摩根士丹利维持ASML增持评级（首选股），将目标价从€1,400上调至€1,660。报告认为市场对ASML的产能瓶颈担忧过度，公司有能力在2026年交付约90台EUV光刻机，并预计2028年出货量达104台。得益于AI基础设施建设和存储器长期协议（LTA）带来的结构性需求增长，ASML每股收益有望在2026-2028年实现29%的年复合增长率。当前产能担忧掩盖了强劲的盈利潜力。 摩根士丹利在2026年6月2日发布的研报中，重申对ASML（ASML.AS）的。报告大幅上调目标价，从€1,400提升至€1,660，对应2028年预期每股收益€51.92的3…

435. - Meta拥有四大未被充分认识的盈利催化剂：AI搜索、订阅服务、核心广告增长及Neocloud租赁，每个可贡献1-3美元EPS，并可能带来估值扩张。公司正经历

Meta拥有四大未被充分认识的盈利催化剂：AI搜索、订阅服务、核心广告增长及Neocloud租赁，每个可贡献1-3美元EPS，并可能带来估值扩张。公司正经历结构性效率转型，收入与用户参与度持续改善，估值较谷歌存30%折价，提供显著上行空间。摩根士丹利维持增持评级，目标价775美元。 摩根士丹利发布报告称，Meta正进入“效率时代”，并识别出四大增量盈利驱动因素，总计可能为2028年每股收益（EPS）带来8-16美元的上行空间。当前Meta估值仅为2027年预期EPS的约23倍，较谷歌（GOOGL）折价30%，处于历史低位。报告维持**增持（Overwe…

436. - 2026年5月，AI基础设施领域呈现两大趋势：一是Neocloud通过并购（如IREN收购Mirantis、Nebius收购Eigen AI）积极整合软件编

2026年5月，AI基础设施领域呈现两大趋势：一是Neocloud通过并购（如IREN收购Mirantis、Nebius收购Eigen AI）积极整合软件编排与推理优化层，从单纯提供GPU算力转向生产级推理服务；二是企业客户对本地及混合AI部署需求扩大，典型案例如DELL在制造、金融、医疗等行业的本地AI工厂部署。此外，Blackstone与Google合资成立TPU云、Akamai与Anthropic签订18亿美元边缘云合同等重大交易表明，AI算力供应链正从训练向推理加速迁移。 本报告由（未知机构）于2026年5月发布，系统梳理了当月全球AI基础设施…

437. - 摩根士丹利认为，光纤光缆行业受AI需求驱动进入强周期，近期基本面强劲。但股价已大幅上涨，隐含的盈利预期过高，且全球产能快速扩张将带来周期正常化风险。因此，维

摩根士丹利认为，光纤光缆行业受AI需求驱动进入强周期，近期基本面强劲。但股价已大幅上涨，隐含的盈利预期过高，且全球产能快速扩张将带来周期正常化风险。因此，维持对YOFC H股（等配）和A股（低配）的评级，尽管大幅上调了目标价。 摩根士丹利（Morgan Stanley）发布了对 的最新研究报告。核心观点是：虽然公司受益于AI带动的光纤光缆行业强周期，短期内基本面强劲，但股价已大幅上涨，充分反映了未来高盈利的预期。因此，尽管报告大幅上调了目标价，但维持对H股的“等配”（Equal-weight）和对A股的“低配”（Underweight）评级，认为进一步…

438. - 波音交付量在二季度末快速追赶，降低了短期风险。如果趋势持续，二季度自由现金流有望达到10-30亿美元指引区间中上沿。CEO强调交付是决定FCF的关键因素。长

波音交付量在二季度末快速追赶，降低了短期风险。如果趋势持续，二季度自由现金流有望达到10-30亿美元指引区间中上沿。CEO强调交付是决定FCF的关键因素。长期来看，Citi看好波音但更关注2029/30年FCF。当前市场定价低于卖方预期，如果交付回暖持续，将对股价形成支撑。 Citi在最新研报中指出，波音（BA）二季度交付量已从前期疲软显著反弹，目前正快速追赶市场共识预期。CEO在行业会议上明确表示，交付节奏是决定公司2026年二季度自由现金流（FCF）是否落入10-30亿美元指引区间的“决定性因素”。Citi长期看好波音的核心逻辑并非基于近一两年FC…

439. - 全国二手房价跌幅在2026年5月放缓，上海和深圳出现结构性板块表现分化（上海小户型受政府回购推动，深圳改善型住房领先）。高租金收益率资产（如乌鲁木齐、云南文

全国二手房价跌幅在2026年5月放缓，上海和深圳出现结构性板块表现分化（上海小户型受政府回购推动，深圳改善型住房领先）。高租金收益率资产（如乌鲁木齐、云南文旅房、成都低价房）价格已触底。专家认为复苏路径存在两种情景：基准情景是结构性分化持续，优质新房和高收益低价房率先复苏，逐步扩散至中端房源；强刺激情景下出现类似香港的全面复苏。投资机会集中在高质量新房、超跌中端资产和高租金收益率物业。上海房价乐观估计需6个月企稳，悲观需6-12个月。 高盛在2026年6月3日发布的中国房地产专家电话会议纪要中，揭示了当前市场呈现“结构性分化”而非全面复苏的核心特征。全…

440. - 苹果将在WWDC26宣布AI增强版Siri，涵盖延迟功能（如屏幕感知、个人上下文）和新独立聊天类应用，并支持用户选择模型提供商。该功能有望成为iPhone和

苹果将在WWDC26宣布AI增强版Siri，涵盖延迟功能（如屏幕感知、个人上下文）和新独立聊天类应用，并支持用户选择模型提供商。该功能有望成为iPhone和服务收入的关键需求驱动。苹果硬件营收增速放缓，但AI服务的渗透和生态系统粘性将支撑长期增长。买入评级，目标价340美元。 本报告由某顶级投资银行发布（从研报细节推断，机构标识不明显，此处按规则归类为“其它”），聚焦苹果公司（AAPL）于2026年6月举办的WWDC开发者大会。报告核心看好苹果，尤其是的发布对硬件景气和的拉动作用。分析师维持评级，认为市场过度关注短期硬件营收波动，。12个月目标价维持，…

441. 盘前热点事件 一、昨日热点 AI PC：春秋电子 MLCC设备：博杰股份 MLCC上游钛酸钡：红星发展 PCB：中京电子 光纤：亨通光电 煤炭：大有能源 消费：

盘前热点事件 一、昨日热点 AI PC：春秋电子

442. 【兴证医药】百济神州实体瘤管线临床数据整理 （1）BGB-43395（CDK4抑制剂）：联合来曲唑用于一线、未经CDK4/6抑制剂治疗的HR+/HER2-乳腺癌

【兴证医药】百济神州实体瘤管线临床数据整理 （1）BGB-43395（CDK4抑制剂）：联合来曲唑用于一线、未经CDK4/6抑制剂治疗的HR+/HER2-乳腺癌（240mg/400mg/600mg BID）。疗效：240mg/400mg/600mg组ORR分别为58%/68%/40%，与CDK4选择性药物类别已报道最佳水平一致。 血液学毒性极低，胃肠道反应随后续优化给药方案可改善：整体Gr3+ TEAE 240mg/400mg/600mg组分别为32%/37%/65%、中性粒细胞减少分别为0%/0%/10%、贫血分别为0%/0%/5%、腹泻分别为5%/…

443. 【兴证医药】云顶新耀EVER001海外权益授权出海Travere Therapeutics 2026年6月2日，云顶新耀宣布EVER001（共价可逆BTK）的大

【兴证医药】云顶新耀EVER001海外权益授权出海Travere Therapeutics 2026年6月2日，云顶新耀宣布EVER001（共价可逆BTK）的大中华区及部分东南亚国家以外权益，授权Travere Therapeutics。 云顶新耀有权获得1.125亿美元的首付款，以及最高可达10.3亿美元的里程碑付款。

444. 太阳【招商商社互联网】滴滴出行2026Q1财报要点：中国出行利润率超预期 整体： 2026Q1滴滴出行实现营收587亿元，同比+10.3%（一致预期+9.4%）

太阳【招商商社互联网】滴滴出行2026Q1财报要点：中国出行利润率超预期 整体： 2026Q1滴滴出行实现营收587亿元，同比+10.3%（一致预期+9.4%）；经调整净利润-1亿元（一致预期-4亿）。 中国出行： 2026Q1中国出行GTV 858亿元，同比+9.9%（一致预期+9.2%）；单量35.5亿单，同比+8.9%。Platform sales 196亿元，同比+22.2%，占GTV 22.8%，同比提升2.3 pct。经调整EBITA 39.67亿元，EBITA Margin （对GTV）为4.6%（一致预期4.1%），同比+0.6pct，…

445. 滴滴出行26Q1业绩速览 玫瑰业绩概览： 26Q1，公司实现订单量48.02亿单（yoy+13.1%），实现GTV 1233亿元（yoy+21.4%，+19.0

滴滴出行26Q1业绩速览 玫瑰业绩概览： 26Q1，公司实现订单量48.02亿单（yoy+13.1%），实现GTV 1233亿元（yoy+21.4%，+19.0�），实现收入587亿元（yoy+10.3%）。经调整EBITA盈利1 更多加公众号：思维纪要社 .8亿元，margin（% of GTV）为0.1%（yoy-2.3pcts，25Q1 margin为2.4%）。至26Q1在手现金487亿元。 红包中国出行： 26Q1，总订单35.47亿单（yoy+8.9%），实现GTV 858亿元（yoy+9.9%）；平台销售额196亿元（yoy+22.2%）…

446. 📌 😌【市场陷入盲目自满阶段】 📈市场当下的运行状态，仿佛各类投资风险已经彻底消失。 💹投资者持续借助期权工具，全力追逐行情上行带来的收益空间。 📉期权偏度指标

📌 😌【市场陷入盲目自满阶段】 📈市场当下的运行状态，仿佛各类投资风险已经彻底消失。

447. 📑 🧡市场情绪 💡 市场预判国内科技板块在当日延续反弹行情。 🔌 迈威尔与英伟达两家公司的首席执行官同台发言，着重阐述。 🗣️ 黄仁勋提出相关产业发展观点：从产

📑 🧡市场情绪 💡 市场预判国内科技板块在当日延续反弹行情。

448. 📢 SK 集团会长崔泰源表态，未来五年公司全产业链产能实现翻倍扩张，不惧落地过程中的各类阻碍。 📊 会长重申此前 3 月行业预判，内存供给紧缺格局大概率延续至

📢 SK 集团会长崔泰源表态，未来五年公司全产业链产能实现翻倍扩张，不惧落地过程中的各类阻碍。 📊 会长重申此前 3 月行业预判，内存供给紧缺格局大概率延续至 2030 年；英伟达即将落地的人工智能个人电脑架构需要海量内存配套，长期拉动存储需求上行。

449. 📰 微软在 2026 年度开发者大会上新发布一整套全栈人工智能发展蓝图，整套方案体量规模超出市场预期。 🔍 站在投资者视角，下述内容为核心关键信息。 💡 索拉拉

📰 微软在 2026 年度开发者大会上新发布一整套全栈人工智能发展蓝图，整套方案体量规模超出市场预期。 🔍 站在投资者视角，下述内容为核心关键信息。 💡 索拉拉项目是专为人工智能智能体、而非传统应用软件打造的全新计算底层架构。

450. 📋 考恩证券在纽约通信行业会议召开人工智能数据中心与电力配套专题研讨会，以下为现场纪要内容。 📌 需求端： 📈 当前行业需求体量空前，已有运营商提前完成全年月度

📋 考恩证券在纽约通信行业会议召开人工智能数据中心与电力配套专题研讨会，以下为现场纪要内容。 📌 需求端： 📈 当前行业需求体量空前，已有运营商提前完成全年月度扩容目标。

451. #SpaceX

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452. #Marvell

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453. #英伟达

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454. #监管

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455. #市场

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456. #美国

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457. #伊朗

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460. #微软

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461. #关税

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462. #原油

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463. #国金 #工业富联

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464. #SpaceX

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465. #彭博新闻 #市场

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466. #胜宏科技

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467. #SpaceX

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468. #卓胜微

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469. 美谷纯光子产业链板块 ETF 终于上市了，代号 $FOTO。 FOTO 的全称是 Tuttle Capital Pure Play Photonics ETF，

美谷纯光子产业链板块 ETF 终于上市了，代号 $FOTO。 FOTO 的全称是 Tuttle Capital Pure Play Photonics ETF，这个是一支刚刚在 2026 年 5 月底推出的全新主动管理型 ETF。 和内存存储板块的 DRAM 是类似的，打包了一篮子光模块相关的公司

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470. #Marvell

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471. #市场

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472. #全知道

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473. #早知道

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474. #电报解读 #CPO

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475. #机构调研 #华润微

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476. #龙虎榜

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477. #电报解读 #存储

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478. 【盘后】要相信光！别的慢慢来！ 恭喜国瓷材料！ 【聊天】各位，告诉你们一个好消息：俺从重庆出差回来啦！明天又可以切换到“股市三陪”的角色，陪哭陪笑陪聊！只要是自

【盘后】要相信光！别的慢慢来！ 恭喜国瓷材料！ 【聊天】各位，告诉你们一个好消息：俺从重庆出差回来啦！明天又可以切换到“股市三陪”的角色，陪哭陪笑陪聊！只要是自己热爱的工作，就得甩掉孔乙己的长衫，干就完了。

479. 6月2日周二市场情绪周期判断 今天是一波恐慌杀跌之后的共振修复，AI硬科技带领全A指数同步共振修复。 我在上午10:50的时候表明是一个情绪拐点，否极泰来，此时

6月2日周二市场情绪周期判断 今天是一波恐慌杀跌之后的共振修复，AI硬科技带领全A指数同步共振修复。 我在上午10:50的时候表明是一个情绪拐点，否极泰来，此时AI科技刚刚起来，只有局部分支大涨，还有好多AI科技还在低位。

480. 【宇树单款人形机器人累计生产下线约11000台】财联社6月2日电，宇树单款人形机器人累计生产下线约11000台。小财注：6月1日上交所上市审核委员会召开2026

【宇树单款人形机器人累计生产下线约11000台】财联社6月2日电，宇树单款人形机器人累计生产下线约11000台。小财注：6月1日上交所上市审核委员会召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议结果显示，宇树科技股份有限公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

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481. 【今日投资舆情热点】 1）光纤、光互连：黄仁勋强调，光互连是下一代AI基础设施的核心，并称迈威尔将成为下一个万亿美元公司。 2）腾讯概念：机构称，腾讯正内测一款

【今日投资舆情热点】 1）光纤、光互连：黄仁勋强调，光互连是下一代AI基础设施的核心，并称迈威尔将成为下一个万亿美元公司。 2）腾讯概念：机构称，腾讯正内测一款内嵌于微信的AI Agent原型，被定为公司最高战略优先级，有望加速AI应用落地。

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482. 农业农村现代化概念股

农业农村现代化概念股

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483. #铁矿

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484. #市场

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485. 1.科技展开反弹，日内看板轮动依然较快，红利方向（煤炭/航运/局部消费），以及有色都一度有所表现；外围市场来看以美国科技为代表的AI方向依然非常强劲。 2. 中

1.科技展开反弹，日内看板轮动依然较快，红利方向（煤炭/航运/局部消费），以及有色都一度有所表现；外围市场来看以美国科技为代表的AI方向依然非常强劲。 中东局势延续之前的判断，矛盾不可调和的同时也面临一种不得不谈的困境（封锁/抗通胀）。霍尔木兹海峡的通航依然成问题。能化涨价依然是有一定预期的。 3.市场震荡反弹，截至收盘，沪指涨0.43%，深成指涨1.63%，创业板指涨2.66%。黄白线分化明显，权重股走势较强。沪深两市成交额2.77万亿，较上一个交易日缩量845亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超3800只个股下跌。

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486. T1000级小丝束碳纤维实现量产 中国石化6月2日宣布，中国石化上海石化联合上海石油化工研究院成功攻克湿法T1000级高性能碳纤维关键技术，并实现批量化生产，标

T1000级小丝束碳纤维实现量产 中国石化6月2日宣布，中国石化上海石化联合上海石油化工研究院成功攻克湿法T1000级高性能碳纤维关键技术，并实现批量化生产，标志着中国石化在高性能碳纤维领域取得里程碑式突破，将为我国关键领域发展提供材料支撑。(新华社) T1000级别碳纤维概念股

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487. #市场

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488. 坚定 立讯——Marvell最核心的合作伙伴之一！ 2026年5月26日，立讯技术与Marvell签署战略合作备忘录。 --立讯在客户绑定（G+M+N）、物料准

坚定 立讯——Marvell最核心的合作伙伴之一！ 2026年5月26日，立讯技术与Marvell签署战略合作备忘录。 --立讯在客户绑定（G+M+N）、物料准备（Marvell等）、自动化和高精密制造领域都很超预期。

489. 【广发通信】源杰科技观点重申：产品升级拉大领先优势 [太阳]上周三我们向大家重点推荐了 源杰科技，因为我们认为随着产品升级， 源杰科技正逐渐拉开与国内其他光芯片

【广发通信】源杰科技观点重申：产品升级拉大领先优势 [太阳]上周三我们向大家重点推荐了 源杰科技，因为我们认为随着产品升级， 源杰科技正逐渐拉开与国内其他光芯片厂商的差距，目前预期差仍巨大，看翻倍空间 1⃣️中低端产品拼交付。今年源杰的cw产品仍以50cw/70mw为主，预计今年实现高个位数千万的交付量。在光芯片行业，月交付十万、百万、千万对研发和管理要求差距很大， 源杰目前在交付能力上较为领先

490. 🍁🍁🍁麦格米特更新推荐260602：持续看好、千亿指日可待 🍁事件：英伟达近期于台湾举行 Computex 2026，宣布rubin已进入全面量产阶段，800V

🍁🍁🍁麦格米特更新推荐260602：持续看好、千亿指日可待 🍁事件：英伟达近期于台湾举行 Computex 2026，宣布rubin已进入全面量产阶段，800VDC展区仅有台达和麦米两家供应商，800V HVDC单柜价值量是powershelf的5倍以上，MM有望在更大的市场拿到更高的份额。 目前公司各类产品进展：

491. #伊朗

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492. 【可川科技】仅仅170多亿市值的硅光芯片➕硅光模块一体化上市公司 1️⃣布局 2024年2月布局硅光芯片，全资子公司可川光子从成立起就瞄准高速硅光芯片和硅光模块

【可川科技】仅仅170多亿市值的硅光芯片➕硅光模块一体化上市公司 1️⃣布局 2024年2月布局硅光芯片，全资子公司可川光子从成立起就瞄准高速硅光芯片和硅光模块。单通道100G已有产品，单通道200G流片在即，单通道400G计划中。研发生产核心技术团队来自台湾，拥有二十年光通信经验，目前产品技术实力较强，客户导入后有望开始放业绩。

493. 迈威尔科技(Marvell)A股映射及概念股全景梳理

迈威尔科技(Marvell)A股映射及概念股全景梳理

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494. 达梦数据-AI Infra 刚需 1、当下AI Infra 核心瓶颈或聚焦于数据底座，各类结构化、非结构化、向量以及图数据分散在不同系统，当多类传统数据库+独立

达梦数据-AI Infra 刚需 1、当下AI Infra 核心瓶颈或聚焦于数据底座，各类结构化、非结构化、向量以及图数据分散在不同系统，当多类传统数据库+独立向量库+图数据库同时运行时，容易导致运行难度加大，缺乏逻辑关系欠缺等问题，从而导致【模型幻觉】。 2、在应用落地层面，参考海外厂商解题思路，需要将企业各类数据库一站式存储，使得企业数据与AI应用高度绑定，从而实现RAG有效检索。

495. Anthropic官方指定乐鑫ESP32芯片为桌面助手硬件，端侧AI Agent入口价值获国际巨头认证，全系芯片生态打开重估空间， 乐鑫科技底部预期差！ 1）指

Anthropic官方指定乐鑫ESP32芯片为桌面助手硬件，端侧AI Agent入口价值获国际巨头认证，全系芯片生态打开重估空间， 乐鑫科技底部预期差！ 1）指定硬件实锤 Anthropic在GitHub推出开源项目Claude Desktop Buddy，蓝牙连接显示AI工作状态、一键审批操作# 指定参考硬件为乐鑫子公司明栈科技的M5StickC Plus/M5StickS3。两款硬件分别搭载ESP32、ESP32-S3芯片，乐鑫成Claude官方推荐的无线连接方案。

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496. 【传音控股】成长逻辑清晰，端侧AI入口价值重估正当时！ 🚀Alpha提供确定性，传音短期&中长期成长逻辑清晰！ ➠凭借精细化运营及“多产品、快迭代”策略的更高灵

【传音控股】成长逻辑清晰，端侧AI入口价值重估正当时！ 🚀Alpha提供确定性，传音短期&中长期成长逻辑清晰！ ➠凭借精细化运营及“多产品、快迭代”策略的更高灵活性， 在逆风周期中抓住向150+美金价格带跃升的机会。

497. 📌 📊 标普指数收盘上涨 13 个基点，报 7610 点，尾盘竞价净买入金额达 4 亿美元；纳斯达克指数上涨 48 个基点，报 30661 点；罗素 2000

📌 📊 标普指数收盘上涨 13 个基点，报 7610 点，尾盘竞价净买入金额达 4 亿美元；纳斯达克指数上涨 48 个基点，报 30661 点；罗素 2000 指数上涨 90 个基点，报 2932 点；道琼斯指数上涨 45 个基点，报 51308 点。 💱 全美股交易所合计成交 20.58 亿股，对比年内日均 19.1 亿股的成交规模有所放量。

498. #伊朗

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499. #东北 #存储

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500. 📑 💼 📝 英伟达在 2026 台北电脑展期间举办了由首席执行官黄仁勋出席的金融分析师问答交流会，相关首日核心内容可查阅前一日纪要。 📞 我们在本次分析师问答环

📑 💼 📝 英伟达在 2026 台北电脑展期间举办了由首席执行官黄仁勋出席的金融分析师问答交流会，相关首日核心内容可查阅前一日纪要。

501. #消费

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502. 潍柴动力：基本面稳健，Generac今日新签订单，持续推荐！ 合作商generac新签顶尖超大规模AIDC运营商供货协议 [玫瑰]今日（6月2日），Genera

潍柴动力：基本面稳健，Generac今日新签订单，持续推荐！ 合作商generac新签顶尖超大规模AIDC运营商供货协议 [玫瑰]今日（6月2日），Generac宣布已和一家顶尖超大规模数据中心运营商签订全球供货协议，为其数据中心基建项目配套供应备用发电机组，我们推测该订单即为此前投资者日说处于洽谈最后阶段的6亿美金订单，预计Generac订单已累计到13亿美金

503. #CPU

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504. #伯克希尔 #谷歌

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505. 陈果： 我认为这轮信心重估牛的灵魂：中国不是下一个日本，中国是G2之一，且综合实力将超过美国。中国AI是这轮牛市的重要部分，但不等于这轮牛市的全部。 我的两个观

陈果： 我认为这轮信心重估牛的灵魂：中国不是下一个日本，中国是G2之一，且综合实力将超过美国。中国AI是这轮牛市的重要部分，但不等于这轮牛市的全部。 我的两个观点： 即使后面美股AI牛结束，这轮中国股票牛市不会结束。

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506. #炼化

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507. 【HF电新】国瓷材料：MLCC超级周期绕不开的上游核心资产 本轮MLCC周期是AI服务器驱动的结构性升级 英伟达NVL72单机柜消耗44万颗MLCC，Rubin

【HF电新】国瓷材料：MLCC超级周期绕不开的上游核心资产 本轮MLCC周期是AI服务器驱动的结构性升级 英伟达NVL72单机柜消耗44万颗MLCC，Rubin VR200机柜价值量更高，高端MLCC单价是普通消费级的数倍到十倍，终端对价格不敏感&对供应稳定性极度敏感，定价权掌握在原厂手里。4月村田对AI服务器高容MLCC涨价25%-35%，三星电机也跟进10%-20%

508. #SpaceX

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509. #英特尔

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510. #Marvell

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511. 错过了商络电子，不要错过深圳华强！ 华强全资子公司湘海电子，是村田官方认定的全球最大授权分销商，授权分销村田全系列被动元器件，包括MLCC、硅电容、电感、电阻、

错过了商络电子，不要错过深圳华强！ 华强全资子公司湘海电子，是村田官方认定的全球最大授权分销商，授权分销村田全系列被动元器件，包括MLCC、硅电容、电感、电阻、滤波器、磁珠等。 仅25年，公司向村田的采购额就高达近26亿，是公司第一大供应商。

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512. 【宇树回应与英伟达合作机器人：下半年新产品亮相】财联社6月2日电，英伟达首席执行官黄仁勋日前宣布，英伟达已与宇树科技合作，推出新一代人形机器人参考设计“H2+”

【宇树回应与英伟达合作机器人：下半年新产品亮相】财联社6月2日电，英伟达首席执行官黄仁勋日前宣布，英伟达已与宇树科技合作，推出新一代人形机器人参考设计“H2+”。6月2日，由国务院新闻办公室组织的“外媒看中国”活动走进浙江杭州，中外媒体一同来到位于杭州市滨江区的宇树科技进行采访。围绕前述广泛关注的话题，宇树科技工作人员表示，新的“H2+”机器人基于英伟达的算力平台研发，会比之前机器人的算力水平更好，新产品将于今年下半年亮相。

513. 【山西停产复产统计】根据中国煤炭资源网最新调研结果显示，山西多地验收工作继续推进，煤矿陆续复产，产地复产进度整体快于上周，尤其晋中地区验收复产明显加快，不过目前

【山西停产复产统计】根据中国煤炭资源网最新调研结果显示，山西多地验收工作继续推进，煤矿陆续复产，产地复产进度整体快于上周，尤其晋中地区验收复产明显加快，不过目前安全检查频繁，产地部分复产或在产煤矿考虑安全、前期超产以及检查等有主动控产现象，产地整体供应恢复缓慢。 6月2日全省停产炼焦煤煤矿合计66座，涉及产能6790万吨；停产严煤矿数量日环比减少15座，相比5月25日下降52座。停产产能日环比降2010万吨，相比5月25日下降6660万吨。

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514. 【中信证券商业】名创优品：持续推进回购，控股股东快速增持股份 🎉 公司持续回购股份。据公告，公司分别于5月29日及6月1日回购118.1万股/115.8万股，平

【中信证券商业】名创优品：持续推进回购，控股股东快速增持股份 🎉 公司持续回购股份。据公告，公司分别于5月29日及6月1日回购118.1万股/115.8万股，平均回购价格为每股25.4港元/25.9港元，对应回购金额2999.5万港元/2999.6万港元，合计回购金额为5999.1万港元。自2025年6月12日回购计划生效以来（有效期1年）公司累计回购1538万股股份，已使用回购额度12.4%。 🎉 控股股东增持股份。据公告，名创优品控股股东、董事会主席兼CEO叶国富先生于5月29日及6月1日合计增持210万股，对应增持价格为每股25.63港元，总增持…

515. 波动之后，仍然看好埃科光电！【西部机械】 核心观点：近期回调核心原因是之前涨得太急叠加最近半导体β偏弱，当前位置我们认为安全边际较高，后续有望迎来反弹，看100

波动之后，仍然看好埃科光电！【西部机械】 核心观点：近期回调核心原因是之前涨得太急叠加最近半导体β偏弱，当前位置我们认为安全边际较高，后续有望迎来反弹，看100e?，当前仍然推荐买入 半导体

516. 【英伟达与Marvell共振AI光互连，掘金CPO上游微纳制造稀缺标的——苏大维格】 ☀️6月2日Computex大会，Marvell CEO Matt Mur

【英伟达与Marvell共振AI光互连，掘金CPO上游微纳制造稀缺标的——苏大维格】 ☀️6月2日Computex大会，Marvell CEO Matt Murphy发表主题演讲，英伟达CEO黄仁勋亲自登台对谈，共同锚定AI数据中心光互连与CPO趋势。我们认为这是继算力、内存之后，AI基建主线的又一次系统性切换，光互连产业链迎来重估窗口。连接性成为AI基础设施新瓶颈：计算与内存瓶颈已逐步缓解，下一阶段系统性能将由连接架构定义。Marvell描绘"无距离数据中心"蓝图，通过全光互连实现计算+内存+网络资源池化。CPO(光电共封装)是突破物理限制的核心路径…

517. 工业富联Rubin专家交流纪要 工业富联专家： CPO 交换机的量产计划在今年（2026 年）8 月底， 相比 VR 系列在 11 月份的规模化出货，早了约两到

工业富联Rubin专家交流纪要 工业富联专家： CPO 交换机的量产计划在今年（2026 年）8 月底， 相比 VR 系列在 11 月份的规模化出货，早了约两到三个月。这意味着，大规模采用 CPO 交换 机预计要到 2027 年 1 月或 2 月之后。产能方面，目前 CPO 交换机的月产能安排在 6,000 台左右，计划到今年（2026 年）11 月 时提升至每月 1 万到 1.1 万台。

520. 🍁🍁🍁Marvell（MRVL）：黄教主钦点的下一个万亿公司 1、交换业务： 交换芯片发布新品、打破博通垄断。交换芯片是整个算力网络的“大脑”，博通垄断了近 8

🍁🍁🍁Marvell（MRVL）：黄教主钦点的下一个万亿公司 1、交换业务： 交换芯片发布新品、打破博通垄断。交换芯片是整个算力网络的“大脑”，博通垄断了近 80% 的份额，毛利率高达 70%-75%。6月1日，Marvell正式推出业内首款专为 AI 打造的 102.4 Tbps 交换芯片（Teralynx T100），采用先进 3nm 工艺并于本季度送样。 该芯片功耗比博通低25%，标志着Marvell 率先打破了博通在数通交换机硅片市场的绝对垄断。预计2027财年T100营收超6亿美元，较2026财年翻倍，2028财年营收预计超过10亿美元。 2…

521. 💦中信主题策略刘易团队-“AI➕液冷”主题之【飞龙股份 002536】电子屏蔽泵有望成为800V HVDC标配👊 2026Q1受多重因素扰动。26Q1公司实现营

💦中信主题策略刘易团队-“AI➕液冷”主题之【飞龙股份 002536】电子屏蔽泵有望成为800V HVDC标配👊 2026Q1受多重因素扰动。26Q1公司实现营收10.72亿元（YoY-3.37%），归母净利0.58亿元（YoY-52.84%），业绩下滑主要受三方面因素影响：1）人民币汇率波动导致汇兑损失约2500万元；2）美国关税政策变化扰动利润约1000万元；3）泰国基地投产初期费用影响约1000万元。若还原上述影响后，公司26Q1业绩基本符合市场预期。 电子屏蔽泵出现在下一代800VHVDC架构CDU。根据零氪1+1报道，下一代800V HVDC…

522. ▪️东方-电子 薛宏伟团队 观点： Marvell CEO指出AI算力瓶颈已从GPU、内存转向连接性，光互联是必然路径，机架内互联正加速向光学升级，CPO作为突

▪️东方-电子 薛宏伟团队 观点： Marvell CEO指出AI算力瓶颈已从GPU、内存转向连接性，光互联是必然路径，机架内互联正加速向光学升级，CPO作为突破密度与功耗瓶颈的关键技术已进入实质落地阶段。叠加与英伟达在NVLink Fusion的深度合作及10亿美元投资背书，Marvell有望深度受益于全球光互联市场的爆发式增长，我们坚定看好光、PCB、交换芯片等互联环节的全面通胀。 分享内容：

523. 【奥海科技】：错过了麦格米特和欧陆通，不要错过170亿的奥海科技 类比24年的麦格米特、25年的欧陆通，奥海科技仍处低位 ◆还记得24年10月17日的麦格米特吗

【奥海科技】：错过了麦格米特和欧陆通，不要错过170亿的奥海科技 类比24年的麦格米特、25年的欧陆通，奥海科技仍处低位 ◆还记得24年10月17日的麦格米特吗，那天麦米的收盘价是30.75，市值179亿。后续的连续涨停只因为麦米进了英伟达的RVL，24年麦格米特的净利润4.36亿元，期末现金及等价物为13亿元。

524. 【信达消费】恒隆商圈跟踪，持续推荐老铺黄金 商圈整体&品类表现 商圈整体来看，26年4月/5月销售额同比增长10%/8%，分品类看： 1）奢侈品4-5月保持5%

【信达消费】恒隆商圈跟踪，持续推荐老铺黄金 商圈整体&品类表现 商圈整体来看，26年4月/5月销售额同比增长10%/8%，分品类看：

525. 【招商公用环保】瀚蓝环境（600323.SH）：收购粤丰少数股东股权草案披露，完成后将进一步增厚业绩和现金流 公司发布收购粤丰环保少数股东股权草案，拟通过发行股

【招商公用环保】瀚蓝环境（600323.SH）：收购粤丰少数股东股权草案披露，完成后将进一步增厚业绩和现金流 公司发布收购粤丰环保少数股东股权草案，拟通过发行股份及支付现金的方式收购高质量基金100%财产份额及臻达持有的粤丰7.22%股权，整体交易对价29.98亿元。本次方案提出向粤丰环保原股东臻达发展支付现金对价8.38亿元，而预案中为股份支付4亿元、现金支付4.38亿元，当前方案对投资人更友好。支付给臻达的现金对价中，4亿元将作为预留款项，与前次私有化尚未支付的2亿元，合计6亿元作为本次交易待解决事项、应收账款及潜在损失事项等的保证金，有利于控制风…

526. 1、FluenceBESS被纳入AI数据中心参考架构。 6月1日，西门子与英伟达、Fluence联合推出符合UL标准的DSXVeraRubinNVL72AI数据

1、FluenceBESS被纳入AI数据中心参考架构。 6月1日，西门子与英伟达、Fluence联合推出符合UL标准的DSXVeraRubinNVL72AI数据中心参考架构。架构总容量为136MW，其中IT负载100MW，涵盖了从公用电网（标称34.5千伏）接入到中压配电、模块化低压电源模块，最终到机架接口的完整路径。其中，FluenceSmartstack储能系统具备支撑电压和频率穿越、黑启动、电网需求响应和AI负载平滑等关键功能，使得AI数据中心能在电力受限的环境中可靠运行并快速扩展。 2、中压UPS有望在数据中心迎来规模应用。

527. 三元股份总经理今天与市场交流，核心传达几个方面： 1、2026年的核心目标就是增长，26Q2延续不错态势。 中长期盈利展望：低温行业标准毛利率近40%，三元主打

三元股份总经理今天与市场交流，核心传达几个方面： 1、2026年的核心目标就是增长，26Q2延续不错态势。 中长期盈利展望：低温行业标准毛利率近40%，三元主打国民质价比，即便比行业平均低5pct也不错。

528. 聚杰微纤：订单落地在即，享受Q布大周期 Q布受AI算力与Rubin/1.6T交换机驱动，26年起是放量元年；按照目前Q布市价，预计单机价值量11W，毛利率50-

聚杰微纤：订单落地在即，享受Q布大周期 Q布受AI算力与Rubin/1.6T交换机驱动，26年起是放量元年；按照目前Q布市价，预计单机价值量11W，毛利率50-60%。 上游高端设备产能紧缺至少维持3-4年，原材料和生产端的高壁垒和稀缺性有望支撑Q布高单价、高毛利中长期景气。

529. 燃机板块观点更新：无惧回调，基本面依旧强劲 近期燃机板块回调较多，我们认为更多是燃机板块处于催化真空期，另外海外GEV股价较弱。 在重燃排期超过2030年的背景

燃机板块观点更新：无惧回调，基本面依旧强劲 近期燃机板块回调较多，我们认为更多是燃机板块处于催化真空期，另外海外GEV股价较弱。 在重燃排期超过2030年的背景下，海外在讨论部分数据中心建设趋缓的情况，认为紧缺逻辑松动，而交期更快的内燃机、SOFC等，近期卡特彼勒、BE股价相对强于GEV。

530. 船舶行业：5月新签订单同比+146%，新造船价格指数回升趋势明显 2026年5月新造船价格指数环比持续修复，二手船价格指数210，同比+18.2%。截至2026

船舶行业：5月新签订单同比+146%，新造船价格指数回升趋势明显 2026年5月新造船价格指数环比持续修复，二手船价格指数210，同比+18.2%。截至2026年5月底，新造船价格指数为185，同比-0.9%，环比+0.9%，分船型，散货船/油轮/集装箱船/气体运输船价格指数为174/221/117/201，同比分别+2.4%/+4.2%/-0.4%/-0.2%，环比分别+1.2%/+1.2%/+0.6%/+0.9%。新造船价格指数回升趋势明显，油轮价格指数较2025年底已上涨约4%。 油散船寿命更新、环保升级和供给刚性为支持行业景气度主要动力。202…

531. AI的尽头是电力效率，模拟功率周期共振主升浪 海外模拟功率大涨把握回调机会 根据台达董事长表示，生成式AI快速发展带动全球数据中心建设潮，市场预估至2028年全

AI的尽头是电力效率，模拟功率周期共振主升浪 海外模拟功率大涨把握回调机会 根据台达董事长表示，生成式AI快速发展带动全球数据中心建设潮，市场预估至2028年全球将新增约44GW电力需求，然而电网新增的供电能力仅25GW，电力缺口高达40%。

532. 关于村田的新闻：利好高容/超高容敞口大的，真正缺货能涨价的，利空来蹭的杂毛 主要针对中低端的消费类等产品降价抢市场份额，车规/高容/超高容产品供需严重失衡。中低

关于村田的新闻：利好高容/超高容敞口大的，真正缺货能涨价的，利空来蹭的杂毛 主要针对中低端的消费类等产品降价抢市场份额，车规/高容/超高容产品供需严重失衡。中低端产品的产线和高容产线不具备通用性，高容产线和超高容产线通用性较高，海外公司从去年10月开始技改高容产线为超高容产线。 建议关注高容敞口大的A股标的：

533. 【东北电子】持续推荐，量子计算落地高度确定性！ IBM承诺投资超100亿美元用于量子计算， 目标2029年实现全球首台大规模容错量子计算机；英伟达NVQLink

【东北电子】持续推荐，量子计算落地高度确定性！ IBM承诺投资超100亿美元用于量子计算， 目标2029年实现全球首台大规模容错量子计算机；英伟达NVQLink力推量超融合架构，未来必是CPU+GPU+QPU的时代！是量子的时代！ 一二级市场形成板块效应！十五五未来产业中量子排首位，一级市场多家量子企业融资一路绿灯，国仪量子、频准激光IPO进程加速，市场扩容在即，形成板块效应！

534. 【DBDZ】Marvell—英伟达“钦定”万亿市值 AI算力时代的“连接”红利爆发，强call中国的“Marvell”：盛科通信＋裕太微 6月2日，黄仁勋在Co

【DBDZ】Marvell—英伟达“钦定”万亿市值 AI算力时代的“连接”红利爆发，强call中国的“Marvell”：盛科通信＋裕太微 6月2日，黄仁勋在Computex上公开力挺Marvell可能成为“下一家万亿美元公司”，并透露英伟达已对其进行战略投资，Marvell股价相应暴涨25%+。

535. ❗️ 想看更多请加V：xian20210130 ❗️重点标的近况更新【东北计算机】0602 1️⃣江海股份：G与N加单在即（详细私信），看好公司从牛角电容到超容

❗️ 想看更多请加V：xian20210130 ❗️重点标的近况更新【东北计算机】0602 1️⃣江海股份：G与N加单在即（详细私信），看好公司从牛角电容到超容全方位产品布局，看好Rubin放量过程中带来的全球电容通胀，后续冗余基本可按照1.5～2比例计算，第一目标看1000e，市值空间看2000e。 2️⃣呈和科技：13亿扩产公告，其中第一期阻燃剂（30w/t，生益80t/月，台耀500t/年需求）和PPO（40w/t）各2500t/年，第二期积极准备，同时碳氢进展相对顺利， 如进展顺利明年利润有望实现4+7e，整体第一目标依旧可看300e+。

537. 为什么我们选择坚定相信硅片？——把握新一轮上行周期起点。 各位领导，我们建议您重视硅片板块。 为您呈现一组5月全球硅片板块公司股价涨幅数据： 日股胜高股价涨幅6

为什么我们选择坚定相信硅片？——把握新一轮上行周期起点。 各位领导，我们建议您重视硅片板块。 为您呈现一组5月全球硅片板块公司股价涨幅数据： 日股胜高股价涨幅61%， 台股环球晶圆、合晶股价涨幅75%/148%， 法股SOITEC涨幅57%（4月已经涨了119%）。

538. 《20260602【华福电子罗通团队】重视MLCC新一轮预期差：端侧AI正在打开第二增长曲线》 近期英伟达公布面向Windows系统个人电脑的全新超级芯片RTX

《20260602【华福电子罗通团队】重视MLCC新一轮预期差：端侧AI正在打开第二增长曲线》 近期英伟达公布面向Windows系统个人电脑的全新超级芯片RTXSpark。 从今年秋季开始，戴尔、联想、华硕等全球主流PC厂商，将推出搭载该芯片的笔记本/台式机产品。

540. 天风通信｜COMPUTEX纬创...

天风通信｜COMPUTEX纬创发布金刚石冷板，产业进展更新+持续坚定推荐20260602 🔥今天培育钻指数涨幅wind前三，惠丰钻石+30%、四方达+6%、沃尔德+5%…。 天风通信底部挖掘、坚定推荐金刚石板块，5月前瞻组织全产业链调研，公司笔记欢迎交流！ 💎边际变化：1）hw韬定律带来更高散热需求；2）纬创在COMPUTEX上发布金刚石复合材料微流道冷板

541. ⭕持续看好电力设备高压出海，兼备高景气+强基本面，关注度有望提升 1、我们已多次点评，26Q1海外电力设备龙头累计订单不断新高、高压设备供需失衡加剧、中国高压产

⭕持续看好电力设备高压出海，兼备高景气+强基本面，关注度有望提升 1、我们已多次点评，26Q1海外电力设备龙头累计订单不断新高、高压设备供需失衡加剧、中国高压产能渗透率将持续提升、更高电压+更多市场的机会不断增多、目前市场并未给出海链充分定价。 2、我们观察到、中国企业正在加速切入美国高压市场。聚焦10MVA以上的中高压变压器，出口美国规模26年1-4月持续保持单月95%以上增速。此前普遍认为高壁垒的美国高压市场，中国高压产能正在快速切入，供需严重失衡下的必然结果。

542. 【国金传媒】港股互联网大涨点评 板块迎来久违大涨，恒生科技指数涨超3.8%，美团绩后大涨8%领跑，腾讯涨超7%，阿里涨逾5%，港股通互联网ETF涨超4%，板块呈

【国金传媒】港股互联网大涨点评 板块迎来久违大涨，恒生科技指数涨超3.8%，美团绩后大涨8%领跑，腾讯涨超7%，阿里涨逾5%，港股通互联网ETF涨超4%，板块呈现龙头集体躁动、南向资金大幅流入的特征。今日行情由美团昨夜披露的26Q1超预期季报直接引爆， 我们认为今日大涨是业绩底确认、AI产业趋势扩散、估值修复三重共振的结果，核心逻辑如下： 1、业绩底确认，龙头盈利拐点显现

544. 【Rubin架构引导PCB价值重估，NV M9-M10 CCL材料体系升级】 Rubin架构使PCB 在 AI 机架中的角色发生了根本迁移：从过去主要承担板内连

【Rubin架构引导PCB价值重估，NV M9-M10 CCL材料体系升级】 Rubin架构使PCB 在 AI 机架中的角色发生了根本迁移：从过去主要承担板内连接的被动载体，升级为承担机架内高速互联的主动介质，部分原本属于铜缆、连接器、背板系统工程的价值，转移到了 PCB ，使“PCB 半导体化”。因此导致了上游材料CCL价值量显著增加，M8-M9材料体系的大幅升级跃迁，未来Rubin Ultra有望升级至M10材料体系且PCB用量显著增加，关注上游材料的需求暴增与产品迭代升级。 【特种树脂】Rubin创新性引入78层正交背板，大幅提升CCL特种树脂电…

545. 华强北价格每日更新（周二） 最新更新：三星106MQ价格微涨，三星106MQ代表最紧缺的料号之一，是高容涨价的风向标之一 供应商一： 06 104KB 比如华信

华强北价格每日更新（周二） 最新更新：三星106MQ价格微涨，三星106MQ代表最紧缺的料号之一，是高容涨价的风向标之一 供应商一： 06 104KB 比如华信安品牌 20天前5元左右，这周六17元左右， 周二报价25，持平周一

547. 🔥【端侧AI】ComputeX 2026：NVIDIA RTX Spark 重新定义 AIPC ⚡ 事件：英伟达联合微软发布RTX Spark芯片，正式进入Wi

🔥【端侧AI】ComputeX 2026：NVIDIA RTX Spark 重新定义 AIPC ⚡ 事件：英伟达联合微软发布RTX Spark芯片，正式进入Windows PC市场。RTX Spark集成20核Grace ARM CPU + Blackwell RTX GPU（6144 CUDA核心）+ 最高128GB统一LPDDR5X内存，3nm，CPU与GPU通过NVLink-C2C互联，AI算力达1 PFLOP（FP4）。首批30+款笔电、10+款桌面机，OEM覆盖华硕、戴尔、惠普、联想、微软Surface Ultra、MSI。 🧠 全栈算力平台…

548. 通用行业5月景气跟踪：制造业PMI小幅回落，高端机床继续维持高景气 5月制造业PMI环比小幅回落0.3pct至50%，其中高技术制造业PMI连续16个月位于扩张

通用行业5月景气跟踪：制造业PMI小幅回落，高端机床继续维持高景气 5月制造业PMI环比小幅回落0.3pct至50%，其中高技术制造业PMI连续16个月位于扩张区间。5月生产指数为51.2%，新订单指数为49.9%，原材料库存指数下降0.7个百分点至48.6%，产成品库存指数回升1.8个百分点至49.3%，反应企业补库意愿有所减弱、产品出库节奏放缓。 高端机床继续维持高景气，2025年日本机床订单/日本来自中国的机床订单同比+8%/+16%，今年一季度已提升至26%/46%。内需二季度小幅回暖，注塑机、空压机、折弯机等传统产品持续增长。

550. 🔥【开源通信】交换芯片“配角变主角”：交换芯片与GPU配比或大幅提升 🐯超节点或驱动交换芯片与GPU配比大幅提升。从交换机价值量来看，大规模算力集群的部署需要更

🔥【开源通信】交换芯片“配角变主角”：交换芯片与GPU配比或大幅提升 🐯超节点或驱动交换芯片与GPU配比大幅提升。从交换机价值量来看，大规模算力集群的部署需要更高速率、更多端口的交换机构建交换网络，高速交换机在其中价值增量明显，以英伟达NVL72为例，VR200配置相较于上代GB300交换芯片价值量贡献有所提升，绝对值提升122%。 🐯从交换机用量来看，一方面网络架构Scale out加速，组网架构从2层向3层、4层持续演进，交换机需求随之快速增长；另一方面AI训练集群带来GPU互联需求，相较于传统服务器，AI服务器组网新增后端网络组网（Back En…

551. 【华西有色晏溶团队】Rubin与华为韬定律共振，看好传统金属软磁粉与纳米晶合金电感需求增长 华为韬定律的核心是 "以时间缩微替代几何缩微"，在电源系统层面，就是

【华西有色晏溶团队】Rubin与华为韬定律共振，看好传统金属软磁粉与纳米晶合金电感需求增长 华为韬定律的核心是 "以时间缩微替代几何缩微"，在电源系统层面，就是通过纳米晶电感支撑的 VPD+TLVR 架构，将电源系统的等效时间常数从微秒级压缩至纳秒级，解决了AI 算力的最大瓶颈。而英伟达在2026H2即将出货量产的Rubin VR200，伴随着单颗AI芯片的功率逐步飙升（当前Blackwell一代GB300 芯片功耗高达1,400W，即将出货量产的Rubin VR200 AI芯片单颗最大热设计功耗可达2300W，未来的Feynman架构预计将提升至44…

553. 【东吴电子陈海进】Marvell重启AI互连beta，看好裕太微迈向DSP等高速互连市场！ 📍互连破局：GPU代际更迭把瓶颈从算力推向互联 AI集群竞争正从“堆

【东吴电子陈海进】Marvell重启AI互连beta，看好裕太微迈向DSP等高速互连市场！ 📍互连破局：GPU代际更迭把瓶颈从算力推向互联 AI集群竞争正从“堆GPU”转向“重构互连”。GB200 NVL72已把72颗GPU打成单一NVLink域，Rubin NVL72进一步升级至NVLink6，单GPU互连带宽从Blackwell的1.8TB/s提升至3.6TB/s，整柜NVLink带宽由130TB/s提升至260TB/s。互连带宽翻倍，本质上意味着高速SerDes、DSP、交换与光电互连在AI资本开支中的权重继续上移。

554. 【国泰通信】光纤缆板块大涨，高端光纤价格企稳回升，展望全年业绩进一步放量 价格企稳回升。我们跟踪到，657品类在4月5月维持高位一段时间后，657.A2最近从均

【国泰通信】光纤缆板块大涨，高端光纤价格企稳回升，展望全年业绩进一步放量 价格企稳回升。我们跟踪到，657品类在4月5月维持高位一段时间后，657.A2最近从均价230元回升到260元，A1从150元回升至170元，主要源于6月-8月集中出口需求。涨价有望带来较好利润弹性，价格上涨基本带来的都是利润。 1️⃣ 关注后续催化。移动，联通运营商集团集采已在流程准备，后续预计80元长协落地。

555. Marvell ComputeX 2026：强调互联光化趋势必然性，重视具备全栈互联技术的平台型公司价值 Marvell在5月26日的FY27Q1法说会明确上修

Marvell ComputeX 2026：强调互联光化趋势必然性，重视具备全栈互联技术的平台型公司价值 Marvell在5月26日的FY27Q1法说会明确上修业绩指引，指引全年营收增速将达到40%，约115亿。FY27Q2-Q4各季度环比增速将达到10%。此外，公司指引FY28营收165亿，高于此前指引的150亿。 ComputeX 2026 Marvell在6.2的演讲，再次强调Scale up/Scale Out/Scale Across领域光化的必然性，Marvell取得的不是点状进展、而是面状的全面光互联进步：1）DCI相干光：再次强调至26…

557. 从19号开始，利和兴一路被质疑杂毛票，形象差，量化多，我们分歧时一路坚定推荐，很开心逻辑终于得到市场的认可，今天我们也依然觉得是mlcc里最有预期差，最有弹性的

从19号开始，利和兴一路被质疑杂毛票，形象差，量化多，我们分歧时一路坚定推荐，很开心逻辑终于得到市场的认可，今天我们也依然觉得是mlcc里最有预期差，最有弹性的小票 by 想看更多请加V：xian20210130 hf大制造

558. 【申万农业】强厄尔尼诺或将来临，对全球农产品影响几何？——农产品行业系列深度四 2026年或成为强厄尔尼诺年。5-7月厄尔尼诺形成概率为82%，11-1月发展为

【申万农业】强厄尔尼诺或将来临，对全球农产品影响几何？——农产品行业系列深度四 2026年或成为强厄尔尼诺年。5-7月厄尔尼诺形成概率为82%，11-1月发展为强级别的概率为67%。1950年起，22次厄尔尼诺中，出现过3次强级别以上。 棕榈油：产能收缩、需求增长的背景下， 强厄尔尼诺可能导致棕榈油减产支撑价格上涨。棕榈油产业进入产能收缩期，马来树龄逐步老化导致单产下降，印尼查封非法种植园短期缩减种植面积。需求端，印尼B50（50%棕榈油基生物柴油）政策将于26年7月实施，生物柴油消费需求增长。

559. 【中信汽车】经上午和市场沟通，多数人还是对昨日西门子、英伟达与Fluence联合发布的AI数据中心架构有较大的困惑。市场担心，后续电池储能是AI-DC的核心基础

【中信汽车】经上午和市场沟通，多数人还是对昨日西门子、英伟达与Fluence联合发布的AI数据中心架构有较大的困惑。市场担心，后续电池储能是AI-DC的核心基础设施模块，将替代柴发乃至内燃机的定位。需要明确的是，储能电池主要可以应对分钟乃至小时级别的断电（常见配储一般为2-4H），而柴发主要是应对更长时间（例如8H以上）的断电情况，两者目前是相辅相成的关系，不构成替代关系。 [玫瑰]更需要强调的事，潍柴动力后续最为强劲的增长逻辑不光来自于柴发，更来自于燃气发电机，其作为主供电源在各类AI-DC场景已经有非常迫切的需求，今日的新闻更不会影响到潍柴这一最核…

560. 【国瓷材料】新材料布局广泛，进展顺利 硅微粉（AI PCB）：公司已成功开发出多种低损耗球形氧化硅产品,部分产品实现关键技术突破,量产线快速搭建中,多家头部客户

【国瓷材料】新材料布局广泛，进展顺利 硅微粉（AI PCB）：公司已成功开发出多种低损耗球形氧化硅产品,部分产品实现关键技术突破,量产线快速搭建中,多家头部客户验证进程加快,产品实现小批量销售。产品性能可满足M7、M8、M9等高端高速覆铜板的应用需求。同时，公司自主研发的新一代中空球硅材料，具备高纯度、超低损耗及更优介电常数等核心优势，目前已进入下游客户验证阶段。 MLCC粉体（AI 服务器）：公司是全球领先的MLCC介质粉体生产企业，客户涵盖国内及国际头部企业， 下游客户包括三星电机、台湾国巨、风华高科等。2026年,公司重点聚焦AI服务器及车规用M…

562. 【华福能源AI】德业股份交流要点更新 260602 储能电池包产能及出货情况： 三季度预计具备每月3GWh-3.5GWh的出货能力，每月出货有望至3GWh；上半

【华福能源AI】德业股份交流要点更新 260602 储能电池包产能及出货情况： 三季度预计具备每月3GWh-3.5GWh的出货能力，每月出货有望至3GWh；上半年累计出货预计100万台，其中Q2环比增长60%-70%，户储&工商储平均带电量持续提升，中东、东南亚、非洲等区域3-4小时备电需求成为标配。 储能逆变器产能及出货： Q2出货预计40多万台，其中6月份约15万台（环比呈现上升趋势）；产能后续可以达到18甚至20万台/月。

563. 🍎【DB算力】荣旗科技更新：MLCC核心等静压设备稀缺供应商，有望成为MLCC扩产卡脖子环节-06.02 🍉消费电子：26年Meta上量，全年订单及确收预计2亿

🍎【DB算力】荣旗科技更新：MLCC核心等静压设备稀缺供应商，有望成为MLCC扩产卡脖子环节-06.02 🍉消费电子：26年Meta上量，全年订单及确收预计2亿，后续Meta和苹果比例会接近。果链整体订单3亿，VC散热和无线充电大头。 🍉新能源：C锂电池检测设备核心供应商，全年预计订单2-3e。

565. ❗️【天风电新】思泉新材：国内液冷订单落地，继续看好全球TIER1潜力-0602 ————————— 公司发布公告，收到AIDC液冷中标通知。具体情况： 本次阿

❗️【天风电新】思泉新材：国内液冷订单落地，继续看好全球TIER1潜力-0602 ————————— 公司发布公告，收到AIDC液冷中标通知。具体情况：

566. 腾景科技：Coherent链最核心的供应商，CPO+OCS双轮驱动 CPO布局存在预期差： 公司布局CPO的大通道数DFAU，和Coherent合作紧密，测试超

腾景科技：Coherent链最核心的供应商，CPO+OCS双轮驱动 CPO布局存在预期差： 公司布局CPO的大通道数DFAU，和Coherent合作紧密，测试超过1年， 当前Coherent给NV供应的DFAU在所有厂商中进展领先、放量在即。本周GTC上黄仁勋宣布NVIDIA Spectrum-X 以太网硅光技术全面量产，近期市场也对CPO整体出货量级上调，27年达到30万台， 公司有望成为首批供应商、相关产品有望随Spectrum CPO出货放量，估计单个组件价值量达到250元以上。 配套OCS钒酸钇晶体、准直器快速扩产+交付： 公司钒酸钇晶体处于龙…

567. 【CT食饮】安井食品 | 更新：淡化月度波动，公司α仍存 1、5月公司高频降速至大个位数，一方面是4月份开门红，4、5月份有经营节奏影响；另一方面也与今年气温偏

【CT食饮】安井食品 | 更新：淡化月度波动，公司α仍存 1、5月公司高频降速至大个位数，一方面是4月份开门红，4、5月份有经营节奏影响；另一方面也与今年气温偏高有关。此外，从整体行业来看，需求并没有明显改善，相对平淡。 2、如何看待？

569. 【华创家电韩星雨 | [红包]重大推荐】TCL科技：业绩底气支撑主动作为，三箭齐发彰显长期价值 [庆祝]TCL科技本次同时推出三项重大举措：1）取消原计划46亿

【华创家电韩星雨 | [红包]重大推荐】TCL科技：业绩底气支撑主动作为，三箭齐发彰显长期价值 [庆祝]TCL科技本次同时推出三项重大举措：1）取消原计划46亿元配套募资、改以自有资金支付T9少数股权收购对价；2）推出合伙人持股计划，核心管理层锁定期由1年延长至5年以上；3）并将2026年回购金额调升至11亿—12亿元，创2020年以来新高。 三者共同指向长期股东回报与管理层利益的深度绑定。 [强]取消46亿配套定增的核心逻辑，在于公司发展阶段已发生切换：资本开支与少数股权回购高峰基本结束，自由现金流出现明确拐点（ 2024年约28亿元升至2025年超…

570. 【zx汽车】小马智行——收入高速增长，上调全年Robotaxi收入及车队规模目标 [玫瑰]已在广深实现城市级单车盈利转正，轻资产模式有望带动商业化加速。根据公司

【zx汽车】小马智行——收入高速增长，上调全年Robotaxi收入及车队规模目标 [玫瑰]已在广深实现城市级单车盈利转正，轻资产模式有望带动商业化加速。根据公司官网，公司Robotaxi业务在今年5月的周均付费订单量已较今年1月增长119%；Robotaxi中国注册用户已增长至120万，为去年同期的3倍以上。同时，公司持续推进车辆降本，公司预计2027版Robotaxi的整车成本将降低至23万元以下。随着单车收入提振与整车成本下降，公司的单车运营利润有望进一步优化。此外，公司持续推进轻资产模式的商业化落地，正与多家出行公司共同推进Robotaxi车队扩…

571. 持续重点推荐【长盈精密】：AIPC+机器人双主线共振，英伟达入局Windows PC打开全新成长空间🚀 🔥AIPC（AI PC核心受益）：英伟达正式进军Wind

持续重点推荐【长盈精密】：AIPC+机器人双主线共振，英伟达入局Windows PC打开全新成长空间🚀 🔥AIPC（AI PC核心受益）：英伟达正式进军Windows PC市场，联合MediaTek推出RTX Spark超级芯片，全面切入Arm架构Windows生态，正面挑战Intel与AMD传统PC体系。随着Dell Technologies、Lenovo等品牌陆续推出AI PC新品，全球PC产业链正式进入“端侧AI重构”阶段。长盈精密作为国内消费电子精密结构件龙头，深度绑定北美大客户，同时持续切入AI PC核心结构件、散热件、金属中框及精密连接器体…

572. 【浙商电子】环联连讯：光通信解决方案提供商，受益AI高速增长 公司产品涵盖800G/1.6T收发器及LPO解决方案，当前订单总值超过2.8亿美元。公司预期202

【浙商电子】环联连讯：光通信解决方案提供商，受益AI高速增长 公司产品涵盖800G/1.6T收发器及LPO解决方案，当前订单总值超过2.8亿美元。公司预期2026财年（截至3月31日）净利润增速在30%-50%，在AI市场带动下，公司需求覆盖市场主流客户，云端营运商对计算及网络系统需求的快速增长，公司预计2027年将持续保持高增长。公司绑定上游 首发公众号：思维纪要社 供应商MACOM，下游客户包括旭创、烽火等，充分受益行业增量。 MACOM锁定PD芯片产能，200G PD芯片预计出现供需缺口。MACOM于2026年4月27日宣布与IQE签署长期供应协…

573. 【光通信重磅催化｜光库科技直接受益全球首条三波段光缆商用落地】 6.2 科技日报官宣：中国移动全球首条 S+C+L 三波段四芯多芯光缆青岛正式投用，实现 S/C

【光通信重磅催化｜光库科技直接受益全球首条三波段光缆商用落地】 6.2 科技日报官宣：中国移动全球首条 S+C+L 三波段四芯多芯光缆青岛正式投用，实现 S/C/L 全波段并行传输，光纤带宽扩容 5 倍，三波段正式进入规模化商用元年，全光骨干网、智算互联迎来新一轮硬件升级周期。 1、产业链逻辑：光纤（亨通 / 长飞）→两端机房光器件（光库）→中际 / 新易盛等光模块，光缆扩容落地后，全网从单一 C 波段升级 S+C+L 全波段，三波段波分复用、高速调制器需求迎来爆发。

574. 【乐舒适】策略会交流要点 1.全年收入指引上调至20%左右，净利润增速指引约15%，业绩增长强劲。 2.净利率约20%处于较高水平，未来毛利率预计维持在33%-

【乐舒适】策略会交流要点 1.全年收入指引上调至20%左右，净利润增速指引约15%，业绩增长强劲。 2.净利率约20%处于较高水平，未来毛利率预计维持在33%-35%；计划保持40%-60%分红率，2023年实际分红率达45%。

575. 宇通客车5月销量快，出口新能源销量大增 公司发布5月销量，公司共销售客车3,480台（+14%)，其中国内国内2300+台(25年同期2123台)，出口1100

宇通客车5月销量快，出口新能源销量大增 公司发布5月销量，公司共销售客车3,480台（+14%)，其中国内国内2300+台(25年同期2123台)，出口1100+（25年同期930台），出口新能源500+台（25年同期260台） 油价上涨，利好电动大巴渗透率提升。

576. 【海伦哲】回购落地，持续推荐储能消防龙头 事件：公司6月3日公告回购进展，截至5月底累计回购307万股，均价16.3元/股。 ■逻辑重申：稀缺性+高增长 1.

【海伦哲】回购落地，持续推荐储能消防龙头 事件：公司6月3日公告回购进展，截至5月底累计回购307万股，均价16.3元/股。 ■逻辑重申：稀缺性+高增长

577. 【东方雨虹】拟收购印尼项目，加速海外布局 [玫瑰]公司拟5.42亿元收购印尼防水企业PT IALK/PT ACUM 55%股权，两公司25年合计收入5.6亿元，

【东方雨虹】拟收购印尼项目，加速海外布局 [玫瑰]公司拟5.42亿元收购印尼防水企业PT IALK/PT ACUM 55%股权，两公司25年合计收入5.6亿元，净利润0.91亿元。 [玫瑰]25年以来公司通过“贸易+投资+并购”加速推进出海步伐，相继完成香港万昌五金/康宝香港/世界五金塑胶厂、智利Construmart、巴西Novakem的收购，推进美国休斯顿、天鼎丰沙特/加拿大、墨西哥、马来西亚基地落地。25年公司港澳+海外国家贡献收入15.9亿元，同比+81%，26年预计维持高增态势。展望“十五五”，公司有望继民建百亿后打造下一个百亿市场。

578. 【中金纺服】李宁：签约新代言人，推进国际化征程 [太阳]6月2日，公司宣布与美国篮球运动员斯蒂芬·库里及库里品牌达成长期合作，以品牌共建为基础开发多品类专业运动

【中金纺服】李宁：签约新代言人，推进国际化征程 [太阳]6月2日，公司宣布与美国篮球运动员斯蒂芬·库里及库里品牌达成长期合作，以品牌共建为基础开发多品类专业运动装备。 🌟球星合作有望改善篮球品类销售、提升品牌声量，推进国际化征程。斯蒂芬·库里是全球顶级球星，拥有四届NBA总冠军、两届常规赛MVP和奥运冠军等荣誉；同时，其对体育精神的追求、对青少年和社会的责任感与李宁品牌理念相契合。2012年李宁签约韦德，凭借䨻科技旗舰鞋款奠定国内篮球鞋第一梯队地位，技术下放与产品矩阵完善带动篮球品类增长。我们预计当前韦德之道和反伍系列合计贡献篮球品类过半销售。受赛道周…

579. 东方甄选26年5月数据更新：整体GMV同比增长50% 根据飞瓜等数据，我们估计东方甄选整体GMV在26年5月同比增长50%；其中自营品GMV同比增长60%+，延

东方甄选26年5月数据更新：整体GMV同比增长50% 根据飞瓜等数据，我们估计东方甄选整体GMV在26年5月同比增长50%；其中自营品GMV同比增长60%+，延续较快增长趋势。 多矩阵号依然是重要增长驱动

580. 【HF大制造】康平科技：充分受益半导体/光通信设备需求爆发，高精度设备工控核心供应商 凌臣：严重被低估的工控公司。子公司凌臣科技，技术起家固高科技，下游主要包括

【HF大制造】康平科技：充分受益半导体/光通信设备需求爆发，高精度设备工控核心供应商 凌臣：严重被低估的工控公司。子公司凌臣科技，技术起家固高科技，下游主要包括半导体设备、锂电设备、3C、光模块设备四大行业。客户包括赛腾、先导、博众、迈为、科瑞、罗博、剑桥、凌云光、安脉等客户。25年收入5e，2026Q1业绩高速增长，下游各大板块加速放量，充分受益AI景气浪潮。 [玫瑰]1、半导体：凌臣科技地处苏州，运控系统已通过台达、宁德、先导、赛腾等一系列客户使用检验，未来积极拓展苏州圈及全国其他半导体设备客户。2、光模块：凌臣科技切入罗博特科、剑桥设备运控系统，…

581. 【瀚蓝环境】并购草案落地，增大现金收购比例，EPS进一步增厚！ ⭕本次与上次预案 最大差异 在于收购臻达的粤丰剩余股权由4亿发股+4.38亿现金改为8.38亿纯

【瀚蓝环境】并购草案落地，增大现金收购比例，EPS进一步增厚！ ⭕本次与上次预案 最大差异 在于收购臻达的粤丰剩余股权由4亿发股+4.38亿现金改为8.38亿纯现金收购！ ⭕ 粤丰对价： 粤丰环保评估值116.0亿元，较上次收购时对价111.6亿元，增长4.0%。

582. 中控技术 写在股价突破之际：市场正在认可和理解"新中控"[拳头]20260602 [玫瑰]关心的领导非常多，我觉得有必要阐述一下中控正在发生什么， 本文聚焦在投

中控技术 写在股价突破之际：市场正在认可和理解"新中控"[拳头]20260602 [玫瑰]关心的领导非常多，我觉得有必要阐述一下中控正在发生什么， 本文聚焦在投资视角。经历近期大量的路演和调研交流，我们对中控的理解正在深化到本质， 这是一个"自上而下"+"自下而上"视角的最佳选择。 [烟花]自上而下：布局的是我国落地AI的最佳场景

583. 【中控技术】工业AI通用大模型(TPT)：泛化能力全系列梳理—磷化工[玫瑰] 行业大类：化工行业 细分领域：磷化工 采购客户：贵州磷化集团 客户性质：地方国企

【中控技术】工业AI通用大模型(TPT)：泛化能力全系列梳理—磷化工[玫瑰] 行业大类：化工行业 细分领域：磷化工

584. 分众传媒草根调研 26M6W1 数据总结 根据草根调研，26M6W1 分众上海四张网去重广告主数量为 19 家，较 26M5W4 的 34 家有所回落，当前仍处

分众传媒草根调研 26M6W1 数据总结 根据草根调研，26M6W1 分众上海四张网去重广告主数量为 19 家，较 26M5W4 的 34 家有所回落，当前仍处于 618 大促期间，互联网平台及消费品牌仍维持一定投放强度，整体广告投放仍处于相对活跃水平。 广告主结构方面：互联网板块仍维持活跃投放，天猫、京东、淘宝均有露出，其中淘宝+天猫合计投放时长占比约 10%，核心电商平台围绕 618 大促延续曝光。生活日用品板块仍为本周投放主力，德宝、舒客宝贝、薇诺娜、六神、滴露等品牌集中露出，其中德宝、舒客宝贝、六神、薇诺娜投放时长占比均超 10%，显示 618…

585. 【天风电子】科翔股份：Ultra/Feynman量产关键一环，陶瓷PCB系产业链重要环节 🥇 行业核心逻辑：高功耗算力迭代-散热从芯片单点延伸至PCB全链路矛盾

【天风电子】科翔股份：Ultra/Feynman量产关键一环，陶瓷PCB系产业链重要环节 🥇 行业核心逻辑：高功耗算力迭代-散热从芯片单点延伸至PCB全链路矛盾 GPU性能与传输速率持续升级，散热演化成芯片功耗、走线发热、板材耐热三重难题。Rubin功耗1500-2300W、Ultra达2500W，Feynman功耗处于行业极高水准，热量持续下传基板；GPU周边高速走线集聚积热，叠加PCB层数抬升，设备满载板温超120℃，热胀冷缩极易引发板材分层爆板。传统散热方案大多仅优化局部散热，难以根治内层积热隐患。我们认为内嵌陶瓷基板是产业优选方向，落地节奏对R…

586. 【FlowUs 息流】中国药物研发崛起，业内人士担心对美国生物技术构成威胁

【FlowUs 息流】中国药物研发崛起，业内人士担心对美国生物技术构成威胁

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458. 这个是按照我需求生成的，我感觉这个会比较清晰一点

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