【瀚蓝环境】并购草案落地，增大现金收购比例，EPS进一步增厚！ ⭕本次与上次预案 最大差异 在于收购臻达的粤丰剩余股权由4亿发股+4.38亿现金改为8.38亿纯
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【瀚蓝环境】并购草案落地，增大现金收购比例，EPS进一步增厚！
⭕本次与上次预案 最大差异 在于收购臻达的粤丰剩余股权由4亿发股+4.38亿现金改为8.38亿纯现金收购！
⭕ 粤丰对价： 粤丰环保评估值116.0亿元，较上次收购时对价111.6亿元，增长4.0%。
⭕交易细节：整体交易对价约30亿元（17亿现金+13亿股票，其中大股东南控全换股，恒健2.16亿换股），引入恒健成为股东，利于后续整合，公司支付臻达的对价为8. 38亿元，为纯现金支付（预案为4亿发股+现金），利于增厚EPS；配套募集资金不超过12亿元维持不变。
⭕测算得若假设2027年100%并表，此次并购相比2027年并表52.44%的情况， 当年累计收益率增厚6.1%（EPS+5.7%，股息率+0.4%）， 较上版预案当年收益率增厚1.9%~
⭕当前拿至2027年底的累计收益空间由30.5%提升至32.4%，持续看好公司投资价值！
总体总结
主题正文
- 【瀚蓝环境】并购草案落地，增大现金收购比例，EPS进一步增厚！
- ⭕本次与上次预案 最大差异 在于收购臻达的粤丰剩余股权由4亿发股+4.38亿现金改为8.38亿纯现金收购！
- ⭕ 粤丰对价： 粤丰环保评估值116.0亿元，较上次收购时对价111.6亿元，增长4.0%。
- ⭕交易细节：整体交易对价约30亿元（17亿现金+13亿股票，其中大股东南控全换股，恒健2.16亿换股），引入恒健成为股东，利于后续整合，公司支付臻达的对价为8. 38亿元，为纯现金支付（预案为4亿发股+现金），利于增厚EPS；
- 配套募集资金不超过12亿元维持不变。
- ⭕测算得若假设2027年100%并表，此次并购相比2027年并表52.44%的情况， 当年累计收益率增厚6.1%（EPS+5.7%，股息率+0.4%）， 较上版预案当年收益率增厚1.9%~
- ⭕当前拿至2027年底的累计收益空间由30.5%提升至32.4%，持续看好公司投资价值！