【广发机械】日联科技：AI时代“老树新花”，继续坚定推荐！20260603 1️⃣ 主业工业X射线检测：AI时代全面拥抱新需求、量价齐升。AI产品高端化复杂化，
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【广发机械】日联科技：AI时代“老树新花”，继续坚定推荐！20260603
1️⃣ 主业工业X射线检测：AI时代全面拥抱新需求、量价齐升。AI产品高端化复杂化，对于内部缺陷检测需求大幅提升—— PCB背钻、液冷、先进封装3D堆叠、存储，全面打开工业X射线空间。以PCB背钻为例，已收到头部PCB厂大批量问询，单台200w，若千台收入即可贡献5-6亿利润。不考虑新场景需求，主业26年预计新签订单18e，确收15e+。
2️⃣ 菲莱：优质的老化测试设备标的，空间可期。目前以光芯片老化测试为主，已经全面导入海内外头部客户，并在YJ等核心客户实现独供。5月底在手订单6e，后面每月1e+的新签订单，随着日联赋能扩产后27年产值有望突破25e+。
3️⃣ 更多外延布局静待亮相。最近一年公司已经相继落地了珠海九源、SSTI、菲莱、超微量测等外延收购参股。后续公司将围绕打造“工业检测平台化企业”的核心思路，在光电磁热声等其他技术路径上落地更多外延项目，值得期待。
[太阳] 日联是典型的“老树新花”代表公司、重点推荐。一方面，公司主业X线检测设备迎来背钻、液冷、存储、先进封装等需求，量价齐升；另一方面，通过菲莱、SSTI等外延收购，发挥协同效应，打造第二、第三成长级，战略布局清晰。
近期我们与公司交流密切，有关公司业务的详细进展以及空间测算欢迎私戳联系！[玫瑰][玫瑰]
总体总结
主题正文
- 1️⃣ 主业工业X射线检测：AI时代全面拥抱新需求、量价齐升。
- AI产品高端化复杂化，对于内部缺陷检测需求大幅提升—— PCB背钻、液冷、先进封装3D堆叠、存储，全面打开工业X射线空间。
- 以PCB背钻为例，已收到头部PCB厂大批量问询，单台200w，若千台收入即可贡献5-6亿利润。
- 不考虑新场景需求，主业26年预计新签订单18e，确收15e+。
- 目前以光芯片老化测试为主，已经全面导入海内外头部客户，并在YJ等核心客户实现独供。
- 5月底在手订单6e，后面每月1e+的新签订单，随着日联赋能扩产后27年产值有望突破25e+。
- 后续公司将围绕打造“工业检测平台化企业”的核心思路，在光电磁热声等其他技术路径上落地更多外延项目，值得期待。
- [太阳] 日联是典型的“老树新花”代表公司、重点推荐。