🔹地平线机器人： 👍高盛维持买入评级，把 12 个月目标价格从 15.30 港元下调至 13.14 港元。 📅企业计划 2026 年第三季度推出第二代车载感知芯
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🔹地平线机器人： 👍高盛维持买入评级，把 12 个月目标价格从 15.30 港元下调至 13.14 港元。 📅企业计划 2026 年第三季度推出第二代车载感知芯片，算力 560 万亿次运算的高端产品是高阶自动驾驶渗透率提升关键。 📉机构下调业绩预期，2026、2027 财年企业预估净利润分别亏损 45.12 亿元、亏损 0.80 亿元。 💡。 🔍落地车型佐证产品进展，入门级芯片配套上汽名爵高速领航驾驶车型，中端芯片落地广汽丰田车型，整套方案向上汽两款新车批量供货。 ⚠️产品迭代逻辑成立，但 2026 年企业研发费用率依旧高达 89.1%。 🔹禾赛科技： ✅高盛维持买入评级，美国存托凭证目标价 35 美元、港股目标价 273 港元。 🤝企业入选英伟达人形机器人参考平台供应链，自研五指机械臂拥有 22 至 25 个关节自由度，2026 年度配套框架协议上限金额 1 亿元人民币。 💡。 📈管理层指引 2026 年战略新品营收 1 亿元人民币，产品涵盖空间智能设备、新一代机器人执行器模组。 📊高盛测算企业 2026 年营收涨幅 50%、激光雷达出货量同比翻倍，但产品平均售价同比下滑 27%。 🔹英伟达人工智能个人电脑： ⚙️行业测算满血版终端产品搭载最多 20 颗安谋架构中央处理器核心、6144 个英伟达图形处理器运算核心、128 吉字节第五代低功耗内存，内存带宽 300 吉字节每秒，可运行 1200 亿参数大模型、承接 100 万字符上下文需求。 📌智能体时代产品核心瓶颈落在中央处理器调度与云端算力协同效率。 🔹微软太阳计划硬件： 📌项目落地两款硬件设计方案，芯片合作方为高通、联发科，系统依托安卓开发。 💡产业逻辑不是人工智能个人电脑替代传统电脑，而是企业智能体硬件依托上下文、身份权限、云端推理打造全新终端流量入口。 🔹存储涨价向下游终端传导： 📊全球芯片通胀研报测算，如果存储成本全额向下游转嫁并维持原有毛利率，智能手机、个人电脑、服务器、存储阵列产品售价需要分别上调 34%、67%、83%、114%。 ⚠️涨价会压制非人工智能类终端产品需求，倒逼硬件厂商缩减内存配置、推出产品分层版本。 🔹人工智能个人电脑内存配置： 📈配套资讯显示英伟达新一代人工智能个人电脑架构对内存容量需求大幅提升，叠加此前第五代内存盈利阶段性反超高带宽内存的行业信息，终端人工智能落地持续拉动低功耗内存、第五代内存、本地固态硬盘的配置需求。 🔹汽车与机器人行业： 📝机构访谈数据显示人工智能落地增速提升最明显的领域包含消费、耐用消费品、汽车赛道，和地平线、禾赛相关券商研报内容形成互相印证。 📌智能汽车、人形机器人不再局限终端硬件叙事，依托大模型、传感器、执行器件、车企商业化落地完成全链条验证。
总体总结
主题正文
- 👍高盛维持买入评级，把 12 个月目标价格从 15.30 港元下调至 13.14 港元。
- 📅企业计划 2026 年第三季度推出第二代车载感知芯片，算力 560 万亿次运算的高端产品是高阶自动驾驶渗透率提升关键。
- 📉机构下调业绩预期，2026、2027 财年企业预估净利润分别亏损 45.12 亿元、亏损 0.80 亿元。
- 🤝企业入选英伟达人形机器人参考平台供应链，自研五指机械臂拥有 22 至 25 个关节自由度，2026 年度配套框架协议上限金额 1 亿元人民币。
- ⚙️行业测算满血版终端产品搭载最多 20 颗安谋架构中央处理器核心、6144 个英伟达图形处理器运算核心、128 吉字节第五代低功耗内存，内存带宽 300 吉字节每秒，可运行 1200 亿参数大模型、承接 100 万字符上下文需求。
- 📊全球芯片通胀研报测算，如果存储成本全额向下游转嫁并维持原有毛利率，智能手机、个人电脑、服务器、存储阵列产品售价需要分别上调 34%、67%、83%、114%。
- ⚠️涨价会压制非人工智能类终端产品需求，倒逼硬件厂商缩减内存配置、推出产品分层版本。
- 📈配套资讯显示英伟达新一代人工智能个人电脑架构对内存容量需求大幅提升，叠加此前第五代内存盈利阶段性反超高带宽内存的行业信息，终端人工智能落地持续拉动低功耗内存、第五代内存、本地固态硬盘的配置需求。