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思维纪要社 2026-07-13 目录

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016. 【每秒520万亿次浮点运算 我国自研AI芯片取得架构突破】7月13日，我国首颗采用软件定义与三维近存计算技术的AI芯片在上海正式亮相。这颗芯片在14纳米制程工艺

【每秒520万亿次浮点运算 我国自研AI芯片取得架构突破】7月13日，我国首颗采用软件定义与三维近存计算技术的AI芯片在上海正式亮相。这颗芯片在14纳米制程工艺上，实现了每秒520万亿次浮点运算的算力，其最大特点是通过底层架构创新，走出了一条不依赖先进制程的高端算力发展路径。据了解，该芯片采用了软件定义与三维垂直堆叠技术，将计算单元与存储单元紧密集成在一起，访存带宽达到每秒6.4TB，从架构上缓解了长期困扰芯片设计的“存储墙”瓶颈。由于不再单纯依赖制程微缩来提升性能，这条技术路线的供应链更加稳定可控。同步发布的还有与该芯片配套的全栈软件工具链，兼容主流…

017. 转，大跌之后怎么看？ 今天A股调整幅度较大，我在和许多投资者交流时感受到了较多的急躁乃至失望的心态。今日的大跌背后是多重压力集中释放：周末地缘风险升温，油价、美

转，大跌之后怎么看？ 今天A股调整幅度较大，我在和许多投资者交流时感受到了较多的急躁乃至失望的心态。今日的大跌背后是多重压力集中释放：周末地缘风险升温，油价、美元和美债收益率同步上行；韩国科技股再次出现明显踩踏；与此同时，A股前期高拥挤方向的微观结构尚未充分修复。 这次调整需要认真对待，短期波动也可能延续。但从目前看到的信息来看，科技产业趋势和盈利逻辑并没有发生根本变化。市场正在经历的，更接近高拥挤之后的再定价，以及科技内部的一轮重新筛选。

018. 每日行业新闻 07.13 【宏观】 1.美国劳工部将于北京时间周二 首发公众号：思维纪要社 20:30发布6月CPI数据，周三20:30发布6月PPI数据 【石

每日行业新闻 07.13 【宏观】 1.美国劳工部将于北京时间周二 首发公众号：思维纪要社 20:30发布6月CPI数据，周三20:30发布6月PPI数据

019. 温馨提示本周四长鑫科技打新！ 长鑫科技打新条件： 1、开通科创板; 2、有沪市打新额度。 温馨提示： 打新股额度计算规则：以申购日（T日）为基准，计算T-2日（

温馨提示本周四长鑫科技打新！ 长鑫科技打新条件： 1、开通科创板; 2、有沪市打新额度。

020. 周一舆情热度： ①人工智能-工信部重要会议强调，要牢牢把握人工智能等数智技术创新变革机遇，支持人工智能芯片、光电子等产业发展，坚持硬件、软件、标准和专利布局协同

周一舆情热度： ①人工智能-工信部重要会议强调，要牢牢把握人工智能等数智技术创新变革机遇，支持人工智能芯片、光电子等产业发展，坚持硬件、软件、标准和专利布局协同推进。（太极集团、拓斯达、长信科技、利扬芯片、利和兴、申菱环境、华建集团、星网锐捷等） ②芯片半导体-韩国央行称，全球半导体市场目前仍处于供不应求的状态，由人工智能（AI）驱动的芯片超级周期预计还将持续一段时间。（利扬芯片、中国软件、长信科技、浪潮软件、利和兴、国子软件等）

021. GOOGL Q226 财报预览——Gemini 光芒渐褪？ 过去一个月，GOOGL 的光彩略有褪色，Gemini 在 LLM 排行榜以及投资者心中的地位持续下滑

GOOGL Q226 财报预览——Gemini 光芒渐褪？ 过去一个月，GOOGL 的光彩略有褪色，Gemini 在 LLM 排行榜以及投资者心中的地位持续下滑，而 Anthropic、OpenAI、SPCX、META，甚至 Z.ai 则成为 AI 行业的新宠。诚然，GOOGL 的财报依然重要，因为投资者希望看到其营收和利润均能小幅超预期，但他们真正想看到的是 GOOGL 重新确立其在 AI 实验室中的领先地位。这不会在本季财报中实现，但未来几个月内，随着 Gemini 的又一次升级，这完全有可能发生。此外，请留意桑达尔关于 Antigravity 的…

022. 2026年7月13日盘后讯，东方算芯首颗大算力芯片DF1000今日发布，采用”软件定义+3D堆叠近存计算”的技术路线是采用DRAM-Logic晶圆级混合键合3D

2026年7月13日盘后讯，东方算芯首颗大算力芯片DF1000今日发布，采用”软件定义+3D堆叠近存计算”的技术路线是采用DRAM-Logic晶圆级混合键合3D垂直封装的Al芯片。通过3D混合键合技术将计算层与存储层垂直堆叠集成，把互连间距压缩至亚微米级别，访存带宽达6.4TB/s。 东方算芯概念股汇总

023. 【东吴商社】国务院批复《》（cagr是4%，更正下） [烟花]7月13日，国务院批复《》：要坚持扩大内需这个战略基点，深入实施提振消费专项行动，扩大服务消费，升

【东吴商社】国务院批复《》（cagr是4%，更正下） [烟花]7月13日，国务院批复《》：要坚持扩大内需这个战略基点，深入实施提振消费专项行动，扩大服务消费，升级商品消费，丰富业态场景，提升消费能力，优化消费环境，健全制度政策，完善扩大居民消费长效机制，更好发挥消费对经济发展的基础性作用。要求各省区市把扩大消费作为“十五五”时期的重要任务，强化组织领导、明确工作责任、因地制宜落实目标任务。 [烟花]总体要求：到2030年，消费市场总体规模持续扩大，居民消费率明显提高（首次提出），社会消费品零售总额达到60万亿元左右（25-30年CAGR约+4%），消费…

024. 【招商机械 · 中国船舶2026H1业绩预告点评】 [發]中国船舶发布26H1业绩预告： 1）上半年预计实现归母净利润92-110亿元，同比增加144%-191

【招商机械 · 中国船舶2026H1业绩预告点评】 [發]中国船舶发布26H1业绩预告： 1）上半年预计实现归母净利润92-110亿元，同比增加144%-191%（合并后的可比口径）；

025. [红包]坚定看好年度金股~鸿路钢构及鸿路转债 [太阳]鸿路钢构发布半年度业绩预告，预计实现归母净利润​​4.32-4.90亿元​​同比增长​​50%-70%​​

[红包]坚定看好年度金股~鸿路钢构及鸿路转债 [太阳]鸿路钢构发布半年度业绩预告，预计实现归母净利润​​4.32-4.90亿元​​同比增长​​50%-70%​​；扣非归母净利润​​3.81-4.28亿元​​同比增长​​60%-80%​​。Q2业绩略超市场预期，印证我们前期“今年是业绩拐点”的判断。 [太阳]根据Q1业绩（扣非1.40亿元）测算，公司Q2单季度扣非后净利润中枢达​​2.65亿元​​，同比增速超​​115%​​，环比亦大幅提升，盈利能力加速修复。按照Q2单季度150万吨产量计算，单吨加工利润176元创2024年以来单季度吨利润新高。业绩高增…

026. 天风机械｜博杰股份中报预告大超预期，服务器设备&MLCC设备&磷化铟预期均上修0713 公司发布业绩预告，预计H1实现归母净利润1.5～1.85亿元，同比上升6

天风机械｜博杰股份中报预告大超预期，服务器设备&MLCC设备&磷化铟预期均上修0713 公司发布业绩预告，预计H1实现归母净利润1.5～1.85亿元，同比上升643%～816%。测算单Q2实现净利润0.84～1.19亿元，同比上升100%～190%，环比上升27%～80%，大超预期。 公司主要业务板块的营收均实现同比大幅增长，AI服务器相关的ICT、功能测试、老化测试等测试解决方案销售规模同比实现大幅增长；消费电子相关业务结构持续优化，智能穿戴细分领域贡献了显著的结构性增量；MLCC设备业务规模与效益同步提升八轨高速测试机、叠层机等高附加值产品占比提升。

027. 【华创医药】康龙化成26H1预告点评：Q2明显提速，公司CDMO新签订单持续高增长 [庆祝]公司26H1业绩预告，26H1实现营业收入74.72-76.65亿元

【华创医药】康龙化成26H1预告点评：Q2明显提速，公司CDMO新签订单持续高增长 [庆祝]公司26H1业绩预告，26H1实现营业收入74.72-76.65亿元，同比增长16-19%；归母净利润7.29-7.72亿元，同比增长4-10%；扣非净利润同比增长6-11%；Non-IFRS调整后净利润8.84-9.22亿元，同比增长17-22%。 [玫瑰]按预告中位值测算，26Q2公司营业收入同比增长19.38%，Non-IFRS调整后净利润同比增长22.30%，经营节奏显著提速。

028. 【亨通光电】业绩预告简评 按预告中值计算Q2利润约22e，此前大家预期稍高，但近期股价已经回调超40%，市场预期也有所降低，整体看符合当下预期。预计Q2海洋板块

【亨通光电】业绩预告简评 按预告中值计算Q2利润约22e，此前大家预期稍高，但近期股价已经回调超40%，市场预期也有所降低，整体看符合当下预期。预计Q2海洋板块确认稍少，光纤板块为主要利润增量来源，利润贡献或在17e+。 受光通信beta、扩产、涨价链低迷、业绩预期下修等影响，光纤板块近期已经处于情绪冰点，短期看超跌。后续关注，一是随着运营商开始拉货后，散纤价格有望继续上行尤其是A1、D纤等；二是公司MPO等产品有望突破北美大客户；三是公司在手订单饱满（价格依然处于高位），出货量持续提升，Q3利润环比继续增长。

029. #直播 #TMT

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030. 亨通光电快评：预告符合预期，看好AI光纤需求提升0713 事件点评：公司发布中报预告，上半年实现归母净利润30.16-35.68亿元，同比增长86.94%-12

亨通光电快评：预告符合预期，看好AI光纤需求提升0713 事件点评：公司发布中报预告，上半年实现归母净利润30.16-35.68亿元，同比增长86.94%-121.20%。若看单Q2，Q2区间为19.11-24.63亿元，中位数21.86亿元：我们点评如下： 业绩符合预期，光纤贡献主要增量。市场此前预期Q2为20-22亿元，本次Q2区间中位数靠近区间上限，整体符合预期。具体看，我们认为光纤贡献在Q2有望占超过50%以上利润，主要为A1A2相较Q1结构性占比提升带来更多增量。余下主要为海洋业务和电缆业务的贡献。后续核心看点我们认为在于AI需求的持续增长下…

031. 【国泰海通医药】康龙化成二季度业绩预告：新签订单同比增长超过30% [玫瑰]从26H1来看 [太阳]预计实现营业收入74.7-76.65亿元，同比增长16-19

【国泰海通医药】康龙化成二季度业绩预告：新签订单同比增长超过30% [玫瑰]从26H1来看 [太阳]预计实现营业收入74.7-76.65亿元，同比增长16-19%；

032. 恺英网络发布Q2预告，新品迎来收获期，传奇等经典IP价值仍有提升空间 公司预计实现归母净利润13-15.6亿元；扣非净利润10.2-13.2亿元，对应公司Q2单

恺英网络发布Q2预告，新品迎来收获期，传奇等经典IP价值仍有提升空间 公司预计实现归母净利润13-15.6亿元；扣非净利润10.2-13.2亿元，对应公司Q2单季度归母净利润约为5.2-7.8亿元，中值6.5亿元；扣非净利润4.8-7.8亿元，中值6.25亿元。我们预计Q2表现接近预告中值，经营情况较同环比均有明显提升。 公司核心产品《》表现出色，单月流水峰值超过5亿元，随着买量投放期结束，产品逐步兑现利润，公司后续储备产品丰富，包括盗墓笔记、斗罗大陆等多个重磅IP，新品增长可期。公司在传奇IP领域持续的价值持续释放，随着娱美德股权的转移，我们预计诉讼…

033. 【恺英网络】发布1H26业绩预告 [太阳]业绩预告 -预计1H26归母净利润13-15.6亿元，同增37-64%；对应2Q26归母净利润5.2-7.8亿元（我们

【恺英网络】发布1H26业绩预告 [太阳]业绩预告 -预计1H26归母净利润13-15.6亿元，同增37-64%；对应2Q26归母净利润5.2-7.8亿元（我们预期6亿元），同增20-80%。

034. 西子洁能：与BHI合作升级+NE代工持续推进，HRSG北美出口有望加速落地 [咖啡]事件：根据公司官微，近日，韩国BHI到访西子洁能，签署以色列Eshkol二期

西子洁能：与BHI合作升级+NE代工持续推进，HRSG北美出口有望加速落地 [咖啡]事件：根据公司官微，近日，韩国BHI到访西子洁能，签署以色列Eshkol二期联合循环电站HRSG模块预中标协议。本次签约的Eshkol二期项目规划建设“一拖一”单轴H级联合循环机组，整场发电容量850MW，总投资约15亿美元。公司承担燃机余热锅炉核心部件——总计28个模块及内部管道的制造工作。 与BHI战略合作升级， 从单次项目配套进阶BHI全球制造分包商。 本次合作方韩国BHI是全球HRSG龙头，BHI于2024、2025连续两年斩获全球HRSG技术持有商、设备交付制…

035. 鸿路钢构：26H1业绩预告大超预期，量价齐升逻辑持续兑现 ✨公司预告26H1归母净利润4.3-4.9亿元，同增50%-70%；扣非后归母净利润3.8-4.3亿元

鸿路钢构：26H1业绩预告大超预期，量价齐升逻辑持续兑现 ✨公司预告26H1归母净利润4.3-4.9亿元，同增50%-70%；扣非后归母净利润3.8-4.3亿元，同增60%-80%。若以中值计算，公司26Q2单季归母净利润3.1亿元，同比大增107%；扣非后归母净利润2.7亿元，同比大增115%。 ✨业绩高增因素1：吨净利提升。以业绩预告中值计算，25Q2扣非吨净利177元，环比Q1大幅提升61元，提升原因系我们6月底以来反复强调的4因素共振：1）前期高价库存钢基本消化完成，对毛利率影响已大幅减弱；2）研发费用摊销已边际下降（26Q1吨摊销90元，同比…

036. 7月第2周酒店数据跟踪 核心结论：本周（7月6日~7月12日）全国平均Occ为62.3%、同比-3.0%，平均ADR为209.6元/同比-3.0%，平均RevP

7月第2周酒店数据跟踪 核心结论：本周（7月6日~7月12日）全国平均Occ为62.3%、同比-3.0%，平均ADR为209.6元/同比-3.0%，平均RevPAR 130.7元、同比-5.9%，量价双减；三季度RevPAR同比-11.9%，较二季度同比+2.8%降速。我们预计上市公司层面Q2 RevPAR或持平~微降。据酒店行业专家交流反馈，暑期预订情况整体偏淡。宏观层面，布伦特原油价格已回落至战前水平，国内航线燃油附加费6月5日、7月5日两次下调。出行层面，根据CADAS，2026年7月1日-12日，全国机场执行客运架次36.50万、同比-2.8%…

037. 长白山发布2026H1业绩预告 预计26H1营业收入约2.77亿元，同比增长17.7%；归母净利润105~145万元（25H1为-205万元），扣非归母净利润3

长白山发布2026H1业绩预告 预计26H1营业收入约2.77亿元，同比增长17.7%；归母净利润105~145万元（25H1为-205万元），扣非归母净利润37~54万元（25H1为-223万元），扭亏为盈。 经计算26Q2营业收入约1.21亿元，同比增长13.1%；归母净利润-705~-665万元（25Q2为-645万元），扣非归母净利润-760~-743万元（25Q2为-662万元）。

038. #早知道

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039. 🔥【鸿路钢构】业绩大超预期， 继续强call、按手买入！ [烟花]鸿路发布业绩预告，上半年归母增速中枢60%，扣非增速中枢70%， Q2单季度扣非净利润中枢接近

🔥【鸿路钢构】业绩大超预期， 继续强call、按手买入！ [烟花]鸿路发布业绩预告，上半年归母增速中枢60%，扣非增速中枢70%， Q2单季度扣非净利润中枢接近翻倍增长，大超市场预期！ [烟花]初步按照扣非净利润中值测算， Q2吨扣非盈利180元左右、环比Q1的120元大幅提升，年化扣非净利润可以展望10亿+。

040. #电报解读 #华为 #昇腾

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041. 台积电公布6月合并营收环比增长6.2%，符合上修后预期，关注业绩会上ASP/资本开支/先进封装指引 台积电公布6月合并营收为NT$4,426.8亿元，同比增长6

台积电公布6月合并营收环比增长6.2%，符合上修后预期，关注业绩会上ASP/资本开支/先进封装指引 台积电公布6月合并营收为NT$4,426.8亿元，同比增长67.9%。以此测算，2Q26单季营收约NT$1.2705万亿元,符合华泰今天上修后的预期。本周四（7月16）业绩会建议重点关注：ASP长期趋势展望、全年资本开支指引是否上调、CoWoS/SoIC等先进封装进展，以及AI相关业务需求展望。具体结论如下： 结论 1：2Q26营收符合预期，盈利能力有望持续改善。我们预计ASP环比增长10.7%，晶圆出货量环比增长2.4%；毛利率预计达到67.6%，环比…

042. #龙虎榜

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043. 【长江电新】诺德股份2026年半年报业绩预告点评：主业量价齐升，AI弹性可期，继续推荐！ 1、诺德股份发布2026年半年报预告，预计2026H1实现归母净利润1

【长江电新】诺德股份2026年半年报业绩预告点评：主业量价齐升，AI弹性可期，继续推荐！ 1、诺德股份发布2026年半年报预告，预计2026H1实现归母净利润1.03亿元，扣非净利润0.52亿元，同比大幅扭亏。折算2026Q2归母净利润0.63亿元，同比+57%，扣非净利润0.3亿元，同比+39%，盈利能力实现大幅改善。 2、单26Q2来看，预计出货量在2.8万吨左右，同比翻倍；结构上来看，锂电箔中4.5/5μm极薄锂电箔占比在70%左右，中抗产品等高性能产品占比同样提升明显；电子箔方面，RTF-3已有订单放量，HVLP-1,2系列出货稳增，占比预计在…

044. #机构调研 #瑞联新材

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045. 【立昂微26H1业绩预告点评】国金电子 公司发布半年度业绩预告，26H1营收为20.95亿元，yoy+25.8%；归母净利润0.85亿元，扣非后归母净利润为0.

【立昂微26H1业绩预告点评】国金电子 公司发布半年度业绩预告，26H1营收为20.95亿元，yoy+25.8%；归母净利润0.85亿元，扣非后归母净利润为0.3亿元，均较上年同期扭亏。EBITDA为8.0亿元，yoy+72.9%。 单Q2营收约10.96亿元，yoy+29.6%；归母净利润0.78亿元，扣非后归母净利润0.18亿元，均较上年同期扭亏。EBITDA为4.3亿元，yoy+57.8%。

046. 【财通家电】TCL科技1H2026 业绩超预期260713 事件：2026年7月13日，公司发布1H2026业绩预告，预计1H2026公司归母净利润37.0-3

【财通家电】TCL科技1H2026 业绩超预期260713 事件：2026年7月13日，公司发布1H2026业绩预告，预计1H2026公司归母净利润37.0-39.2亿元，同比增长96%-108%。 经推算， 2Q2026归母净利润约为21.4~23.6亿元，同比增长146%~171%。拆分来看：

047. 6月商用车出口数据点评：单月再创新高，重卡与轻商共振，出口景气继续提速 6月商用车出口13.25万辆，同比+46.7%、环比+10.3%，再创单月历史新高；1-

6月商用车出口数据点评：单月再创新高，重卡与轻商共振，出口景气继续提速 6月商用车出口13.25万辆，同比+46.7%、环比+10.3%，再创单月历史新高；1-6月累计出口66.45万辆，同比+32.6%，较1-5月约+29.5%的累计增速进一步提速。出口并非低基数下的脉冲式增长，而是重卡、轻卡和轻客全面向上，海外需求景气度继续超预期。 1、重卡：6月出口4.52万辆，同比+54.2%、环比+9.8%，单月规模再创新高；1-6月累计出口22.25万辆，同比+43.0%，重卡贡献6月行业同比增量的近四成。

048. 【国泰海通计算机】行云科技：大客户租金上调近80%，首批服务器即将起租 全资子公司悦云树与V客户签订《服务器租赁协议之补充协议》，含税租赁总金额一次性上调28.

【国泰海通计算机】行云科技：大客户租金上调近80%，首批服务器即将起租 全资子公司悦云树与V客户签订《服务器租赁协议之补充协议》，含税租赁总金额一次性上调28.79亿元，较原签约金额上调约79%。V客户为央企上市公司，具备良好信用及履约能力；本次加租正是基于对方对公司交付能力的认可，是"订单—交付—加价"正向循环的直接兑现。 交付节奏持续提速：补充协议废止"全部验收后统一起租"旧模式，改为"分批交付、分批起租"。截至公告日公司已完成首批算力服务器交付，正配合客户安装调试验收，前期运维、驻场保障均已就位，预计近期即按约起租并同步确认租赁营业收入。半年报预…

049. #霍尔木兹海峡

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050. 【华创社服】扩大消费"十五五"规划要点 定量目标：到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右。（若以2025年社零约50万亿为基数，对应年均复合增速约3.

【华创社服】扩大消费"十五五"规划要点 定量目标：到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右。（若以2025年社零约50万亿为基数，对应年均复合增速约3.5%–4%） 重要内容：

051. 【国盛食饮】"十五五"扩消费规划落地，政策加码推动消费复苏 [礼物] 国务院批复《》，目标 全社会商品和服务消费较快增长、到2030年社零达60万亿左右，深入实

【国盛食饮】"十五五"扩消费规划落地，政策加码推动消费复苏 [礼物] 国务院批复《》，目标 全社会商品和服务消费较快增长、到2030年社零达60万亿左右，深入实施提振消费专项行动。文件部署28条任务，覆盖扩大服务消费、升级商品消费、丰富业态场景、提升消费能力、优化消费环境、健全制度政策6大维度。其中提到： 消费市场规模扩大。目标2030年社零总额达60万亿元，即2025-2030年复合增速+3.7%（2020-2025年社零复合增速+5.0%，2026年1-5月社零同比+1.4%）。

052. [红包]【开源电子】看好 pcb 产业链反弹：PCB龙头业绩强势增长，CCL涨价利润快速释放【中报预告中值算法】260713 [庆祝] pcb环节： 上游成本压

[红包]【开源电子】看好 pcb 产业链反弹：PCB龙头业绩强势增长，CCL涨价利润快速释放【中报预告中值算法】260713 [庆祝] pcb环节： 上游成本压力激增背景下，AI表现依然强劲， 业绩整体符合甚至略超预期，26Q2 pcb厂利润及增长情况如下： 📈 沪电股份、略超预期 实现归母净利润16.7亿元，yoy+82%，qoq+35%

053. 混合键合技术/东方算芯(260713)更新 1、2026年7月13日盘后讯，东方算芯首颗大算力芯片DF1000今日发布，采用“软件定义＋3D堆叠近存计算”的技术

混合键合技术/东方算芯(260713)更新 1、2026年7月13日盘后讯，东方算芯首颗大算力芯片DF1000今日发布，采用“软件定义＋3D堆叠近存计算”的技术路线，是采用DRAM-Logic晶圆级混合键合3D垂直封装的AI芯片。通过3D混合键合技术将计算层与存储层垂直堆叠集成，把互连间距压缩至亚微米级别，访存带宽达6.4TB/s。 2、2025年6月30日媒体报道，在DRAM产业中，混合键合技术已成为核心焦点；

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054. 【国泰海通电新徐强团队】TCL科技业绩大超预期，看好显示产业链重估行情回温（当前或是市场底部） 事件：继此前京东方业绩超预期后，TCL科技发布中报预告，预计26

【国泰海通电新徐强团队】TCL科技业绩大超预期，看好显示产业链重估行情回温（当前或是市场底部） 事件：继此前京东方业绩超预期后，TCL科技发布中报预告，预计26H1利润为37-39.2亿元，同比增长96%-108%，大幅超出市场预期，26/27年PE或下降至12X/10X以下。 [烟花]TCL科技位置较低，以PE计，26/27年PE或下降至12X/10X以下，有望提振产业链情绪。

055. 【广发机械】中国船舶业绩预告点评：业绩符合预期，重视业绩爆发+估值底部的造成板块 业绩符合预期。公司发布中报预告，预计上半年实现归母净利润92-110亿元，同比

【广发机械】中国船舶业绩预告点评：业绩符合预期，重视业绩爆发+估值底部的造成板块 业绩符合预期。公司发布中报预告，预计上半年实现归母净利润92-110亿元，同比+143.56%-191.21%（按合并后口径）；扣非90-108亿元，同比+211.34%-273.61%。单Q2实现归母约44-62亿元 ，同比+142%-241%；扣非42-60亿元，同比+137%-238%。整体业绩符合我们预期。 新船订单量价维持景气、全年订单有望创本轮周期新高。6月新船订单在去年高基数上依然实现了同比+16%以上的较好增长，1-6月的累计订单已超过1.37亿dwt，对…

056. 🇨🇳【广发化工/军工｜深度】 推荐高盈利、高成长、强通胀细分服务器滑轨市场，重点关注 海达尔，国产寡头、拓展海外 🔥 对标全球龙头，川湖（2059）服务滑轨收入

🇨🇳【广发化工/军工｜深度】 推荐高盈利、高成长、强通胀细分服务器滑轨市场，重点关注 海达尔，国产寡头、拓展海外 🔥 对标全球龙头，川湖（2059）服务滑轨收入占比90%， 过去3年股价上涨20倍，市值1660亿人民币，23年-25年， 毛利率从61%到76%、净利率从47%到57%。另外两个小玩家，南郡国际（6584）和富世达（6508）， 过去1年股价上涨也超过5倍。高盈利弹性体现强定价权（几乎每年涨价）及较好的商业模式。背后反映的是服务器滑轨赛道的大爆发。 🔥 服务器滑轨是服务器基础结构件中拥有极佳商业模式且未来量价齐升市场的环节。服务器机架导轨…

057. [红包]闰土股份中报预告，26Q2扣非2.9亿利润超预期20260713 公司披露中报预告，归母净利润预计5.3-6.5亿元，同比增长254.03%至334.1

[红包]闰土股份中报预告，26Q2扣非2.9亿利润超预期20260713 公司披露中报预告，归母净利润预计5.3-6.5亿元，同比增长254.03%至334.19%，扣非净利润预计3.8-5亿元，同比增长184.96%至274.95%。按中值估计，26Q2归母净利润4.06亿元，去年同期为1.02亿元，扣非净利润2.91亿元（市场预期2亿元），去年同期8921万元。 公司业绩增长一方面源于染料业务经营改善，另一方面公司通过投资基金持有的投资项目产生的投资收益及公允价值变动收益（主要是沐曦股份），贡献收益1.5亿元左右。此外公司通过基金间接持有燧原科技0…

058. 【天风电子】CCL业绩预告梳理 生益科技/ Q2 Beat：2026H1归母净利为30.99亿元～32.98亿元，同比增加117%到131%。考虑到一季度归母净

【天风电子】CCL业绩预告梳理 生益科技/ Q2 Beat：2026H1归母净利为30.99亿元～32.98亿元，同比增加117%到131%。考虑到一季度归母净利为11.58亿元，公司二季度归母利润19.41-20.40亿元。 金安国纪/ Q2 Beat：2026H1归母股东的净利润为7.30亿元～ 8.20亿元，同比增长935%-1063%。考虑到一季度归母净利为2.02亿元，公司二季度归母利润为5.28-6.18亿元。

059. 【天风医药杨松团队】金域医学 想看更多请加V：xian20210130 2026H1业绩预告亮眼，AI赋能打开新增长空间 [太阳]业绩大幅扭亏，盈利能力显著修复

【天风医药杨松团队】金域医学 想看更多请加V：xian20210130 2026H1业绩预告亮眼，AI赋能打开新增长空间 [太阳]业绩大幅扭亏，盈利能力显著修复。公司预告2026年上半年实现归母净利润1.7-2.2亿元，同比增长300%-359%；扣非净利润1.8-2.3亿元，同比增长284%-335%，业绩超市场预期，经营拐点值得期待。 [太阳]主业稳健增长，产品结构持续优化。常规业务在医保控费背景下展现韧性。一方面，高端客户基础不断巩固，2025年三级医院收入占比提升至52%。另一方面，"惠民产品"战略成效显著，通过提供高性价比的精准检测方案，20…

060. 【招商医药】康龙化成发布2026H1业绩预告超预期，新签订单持续强劲 [玫瑰]2026年上半年预计实现收入74.72–76.65亿元（yoy+16%–19%）；

【招商医药】康龙化成发布2026H1业绩预告超预期，新签订单持续强劲 [玫瑰]2026年上半年预计实现收入74.72–76.65亿元（yoy+16%–19%）；归母净利润7.29–7.72亿元（yoy+4%–10%）；扣非归母净利润6.75–7.07亿元（yoy+6%–11%）；经调整Non-IFRS归母净利润8.84–9.22亿元（yoy+17%–22%）。 [玫瑰]按中位值测算，26Q2单季收入约39.90亿元（yoy+19.4%），归母净利润4.15亿元（yoy+4.9%）；扣非归母净利润3.47亿元（yoy+0.6%），经调整Non-IFRS归…

061. #高盛 #沪深港通

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062. [庆祝]【东吴计算机】云南锗业Q2业绩超市场预期，持续推荐 [太阳]事件：云南锗业发布业绩预告，公司预计26H1归母净利润5500-8000万元，同比增长148

[庆祝]【东吴计算机】云南锗业Q2业绩超市场预期，持续推荐 [太阳]事件：云南锗业发布业绩预告，公司预计26H1归母净利润5500-8000万元，同比增长148%-261%；扣非净利润5200-6700万元，同比增长576%-771%。 [礼物]公司业绩超预期主要由于：

063. 中信建投[太阳]金域医学发布2026上半年业绩及股票激励计划（草案），业绩符合此前我们报告中的预期 [玫瑰]预计2026上半年实现归母净利润1.7亿元-2.2亿

中信建投[太阳]金域医学发布2026上半年业绩及股票激励计划（草案），业绩符合此前我们报告中的预期 [玫瑰]预计2026上半年实现归母净利润1.7亿元-2.2亿元（去年同期亏损8481万元），扣非归母净利润1.8亿元-2.3亿元（去年同期亏损9796万元）。 [玫瑰]经计算，2026Q2公司实现归母净利润1.27亿元-1.77亿元（去年同期亏损5702万元），扣非归母净利润1.28亿元-1.78亿元（去年同期亏损5926万元）。

064. 【国泰海通医药】金域医学：26H1扭亏为盈，股权激励彰显信心 公司发布26H1业绩预告，预计实现归母净利润1.7-2.2亿元，扣非净利润1.8亿-2.3亿元，扭

【国泰海通医药】金域医学：26H1扭亏为盈，股权激励彰显信心 公司发布26H1业绩预告，预计实现归母净利润1.7-2.2亿元，扣非净利润1.8亿-2.3亿元，扭亏为盈。主要原因1）持续推进降本增效和数智化转型，经营质量和盈利能力持续改善；2）前期阶段性影响因素逐步消化，应收减值损失等不利影响基本出清。 公司发布26年限制性股票与期权激励计划草案，拟向42名中高层管理人员授予350万股限制性股票（授予价12.78元/股）和350万份股票期权（行权价25.22元/股），业绩考核目标1）以25年收入为基数，26-28年增长6.00%/14.48%/25.93…

065. [红包]【中信医药】新冠短期趋势抬头，关注中药OTC等流感利好标的 [玫瑰]事件：中国疾控中心数据表明，新冠6月新增确诊7.9万例，重症130例，死亡病例1例。

[红包]【中信医药】新冠短期趋势抬头，关注中药OTC等流感利好标的 [玫瑰]事件：中国疾控中心数据表明，新冠6月新增确诊7.9万例，重症130例，死亡病例1例。哨点医院新冠阳性率从第23周的2.9%一路爬升至第26周的6.4%，呈现连续四周上升趋势。相关呼吸道疾病也有所波动。 [玫瑰]根据流感季节性和群体免疫特点，流感通常半年为一小周期，2-3年为一大周期。

066. 【广发建筑】鸿路钢构：中报业绩大超预期，Q2吨净利提升约100元/吨 净利润 26H1，归母净利润4.32-4.90亿元，同比增长50%-70%，扣非净利润3.

【广发建筑】鸿路钢构：中报业绩大超预期，Q2吨净利提升约100元/吨 净利润 26H1，归母净利润4.32-4.90亿元，同比增长50%-70%，扣非净利润3.81-4.28亿元，同比增长60%-80%；

067. 【兴证医药】恒瑞医药FXI单抗SHR-2004重磅III期数据公布 [太阳]产品简介：SHR-2004凝血因子XI（FXI）单抗在国际血栓与止血学会（ISTH）

【兴证医药】恒瑞医药FXI单抗SHR-2004重磅III期数据公布 [太阳]产品简介：SHR-2004凝血因子XI（FXI）单抗在国际血栓与止血学会（ISTH）LBA专场发布III期阳性结果，VTE发生率较依诺肝素降低51%。SHR-2004作为靶向FXI通路人源化单抗，可特异性结合FXI及活化FXIa，阻断内源性血栓放大通路，同时保留基础止血功能，从机制上实现“抗栓不损止血”的精准平衡，与低分子肝素、口服抗凝药当前等主流方案比，在依从性、安全性方面有优势。该产品计划于今年在中国递交上市申请，或将填补国内FXI靶向单抗抗凝空白。 [太阳]临床结果：该研…

068. 翱捷科技首次覆盖：稀缺基带芯片标的，拓展ASIC空间广阔 [太阳]核心观点：公司基本盘物联网业务有望维持稳健增长，SoC产品持续迭代有望实现份额提升；ASIC需

翱捷科技首次覆盖：稀缺基带芯片标的，拓展ASIC空间广阔 [太阳]核心观点：公司基本盘物联网业务有望维持稳健增长，SoC产品持续迭代有望实现份额提升；ASIC需求提升，公司目前订单丰富，未来有望成为长期业绩增长点。 [玫瑰]蜂窝基带芯片起家，成长为平台型芯片企业。公司于2015年创立，创始人曾担任UMAX技术总经理，早年先后创立硅谷线性功率放大器开发商USI以及中国IC设计公司RDA。2025年收入/归母净利润38.2/-3.9亿元，蜂窝基带芯片、非蜂窝物联网芯片、ASIC、半导体IP授权业务收入占比为87.9%/5.8%/5.7%/0.5%。

069. 一汽解放Q2简评 业绩要点 26H1公司预计实现归母净利润2.7~3.2亿元，同比+1273.64%~+1528.02%，扣非归母净利润0.3~0.4亿元，同比

一汽解放Q2简评 业绩要点 26H1公司预计实现归母净利润2.7~3.2亿元，同比+1273.64%~+1528.02%，扣非归母净利润0.3~0.4亿元，同比扭亏，比上年同期增长+107.97%~+110.62%；对应26Q2归母净利润中值为1.96亿元（25Q2为-0.09亿元，26Q1为0.99亿元），扣非后归母净利润中值为0.1亿元（25Q2为-1.59亿元，26Q1为0.25亿元）。公司净利润同比大幅改善主要由于公司优化产品结构同时深耕海外市场布局，通过出口有利拉动销量增长；且公司深化成本费用控制，在降本控费方面有实质进展。 销量 根据中汽协…

070. [红包]康龙化成：业绩预告Q2超预期，订单保持高增长，重点推荐H股，目标市值50%空间【东吴医药朱国广团队】 [烟花]公司公告：2026 年上半年，公司预计营收

[红包]康龙化成：业绩预告Q2超预期，订单保持高增长，重点推荐H股，目标市值50%空间【东吴医药朱国广团队】 [烟花]公司公告：2026 年上半年，公司预计营收同比增长16%-19%、经调整归母净利润同比增长17%-22%。按业绩预告中位值测算，2026Q2季度，公司营收同比增长19.38%、经调整归母净利润同比增长22.30%。Q2季度相比于Q1季度继续提速。 [玫瑰]Q2季度订单继续高增长。2026 年上半年，公司新签订单同比增长超过30%；其中，实验室服务新签订单同比增长超过 20%、小分子CDMO 服务新签订单同比增长超过50%。Q2保持高增趋…

071. 【tfjx】鼎泰高科业绩预告速评：业绩同环比快速增长，产品结构变化+产能爬坡规模效应带动利润率提升 [太阳]公司26H1实现归母净利润6.40亿元-7.00亿元

【tfjx】鼎泰高科业绩预告速评：业绩同环比快速增长，产品结构变化+产能爬坡规模效应带动利润率提升 [太阳]公司26H1实现归母净利润6.40亿元-7.00亿元，同比增长300.62%-338.18%。其中，26Q2实现归母净利润3.79~4.39亿元，同比+336%~405%，环比+45%~68%。其中26Q2中值4.09亿元，同比+370%，环比+57%。 [庆祝]根据公司公告，下游PCB客户需求持续旺盛，公司高附加值产品渗透率进一步提升，产品结构持续向高端化发展。同时，公司产能爬坡效率显著改善，规模效应逐步释放，共同驱动上半年业绩实现高速增长。

072. 中国船舶：2026H1业绩预告高增，中枢值略超预期 Q2业绩持续高增公司预计2026H1实现归母净利润92–110亿元，同比（合并重述口径，下同）+144%~1

中国船舶：2026H1业绩预告高增，中枢值略超预期 Q2业绩持续高增公司预计2026H1实现归母净利润92–110亿元，同比（合并重述口径，下同）+144%~191%，预计实现扣非归母净利润90–108亿元，同比+211%~274%；单Q2来看，预计归母净利润约43.68–61.68亿元，中枢52.68亿元，同比+119%、环比+9%；Q2扣非归母净利润约42.33–60.33亿元，中枢51.33亿元，同比+190%、环比+8%。 订单结构持续优化公司订单充足、生产饱满，规模化生产体系保障经营稳定增长。公司聚焦造船主业，抓实接单交付、精益控本；订单结构…

073. 【国金电新】福斯特：预计Q2归母净利5.58亿元，同增489%、环增79%，光伏胶膜盈利改善+电子材料结构优化驱动业绩超预期 [太阳]7月13日公司发布26年中

【国金电新】福斯特：预计Q2归母净利5.58亿元，同增489%、环增79%，光伏胶膜盈利改善+电子材料结构优化驱动业绩超预期 [太阳]7月13日公司发布26年中报预告，预计上半年实现归母净利润8.69亿元、同增75%，实现扣非归母净利润7.52亿元、同增68%；其中Q2实现归母净利5.58亿元、同增489%、环增79%，扣非归母净利4.92亿元、同增591%、环增89%，超预期。 光伏胶膜价格上涨带动盈利改善： 预计Q2公司光伏胶膜出货6~7亿平，盈利方面，3月中东冲突拉动光伏胶膜原材料光伏树脂价格快速上涨，3-4月光伏胶膜价格上涨，Q2光伏胶膜均价上…

074. 【兴证社服】长白山&昂立教育&兰生股份&盛通股份中报业绩预告梳理： 长白山：预计26年上半年度归母净利润为105万元至145万元，同比增长151.19%至170

【兴证社服】长白山&昂立教育&兰生股份&盛通股份中报业绩预告梳理： 长白山：预计26年上半年度归母净利润为105万元至145万元，同比增长151.19%至170.69%，扣非归母净利润37万元至54万元，增长116.62%至124.26%；主因通过市场推广、运营管理优化等举措，景区游客接待量同比提升；客流提升拉动二次消费及配套服务收入同步增长，使得本期营业收入较上年有所增加。 昂立教育：预计26年上半年度营收约68,500万元，同比增长8.33%；归母净利润约3,100万元，同比增长973.30%，扣非归母净利润2,500万元（25同期为-122万元）…

075. 📊 📉过去一个月里，GOOGL 的市场吸引力稍有回落，Gemini 无论在大语言模型排行榜，还是投资者心中的关注度都持续下滑，Anthropic、OpenAI、

📊 📉过去一个月里，GOOGL 的市场吸引力稍有回落，Gemini 无论在大语言模型排行榜，还是投资者心中的关注度都持续下滑，Anthropic、OpenAI、SPCX、META 乃至 Z.ai，都成为人工智能行业里更受追捧的全新竞品。 ✅诚然，GOOGL 这份季度财报依旧具备参考价值，投资者希望看到公司营收、利润两项核心指标均小幅超出市场预期，但他们真正期待的信号，是 GOOGL 重新稳固自身在人工智能研发赛道里的领先位次。

076. #量化

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077. 📈 💡过去两周，市场投资者针对 META 的核心讨论逻辑出现了巨大转变。此前大家争论的焦点是 META 该如何消化巨额资本开支投入，如今讨论核心已经切换为这笔投

📈 💡过去两周，市场投资者针对 META 的核心讨论逻辑出现了巨大转变。此前大家争论的焦点是 META 该如何消化巨额资本开支投入，如今讨论核心已经切换为这笔投入最终能兑现多少收益，对于这只股票而言，市场环境已经进入更为健康的阶段。受此逻辑驱动，该股近两周累计上涨约 20%，市场各方对扎克伯格在财报电话会上的发言预期也显著抬升。扎克伯格已经推出一套具备可行性的变现方案，依托 Neocloud 业务与大语言模型 API 业务消化高额资本开支，当下投资者迫切希望清晰掌握这套变现逻辑的落地启动时间，以及最终能够实现的收益规模。我强烈建议大家实时收听 Q226…

078. #指数 #韩股

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079. #中国船舶 #半年报

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080. #市场

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081. #长鑫科技

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082. #金埔园林

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083. #Shein

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084. #市场

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085. #韩股

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086. #创新药 #器械

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087. #内需

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088. #光纤

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089. #韩股

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090. 📉 😔今天 A 股出现较大幅度调整，我在和众多投资者沟通的过程中，能感受到大家普遍产生了急躁甚至失望的情绪。 📌本次大跌是多重压力集中释放带来的结果：周末地缘冲

📉 😔今天 A 股出现较大幅度调整，我在和众多投资者沟通的过程中，能感受到大家普遍产生了急躁甚至失望的情绪。 📌本次大跌是多重压力集中释放带来的结果：周末地缘冲突风险升温，国际油价、美元指数、美债收益率同步走高；韩国科技板块再度出现明显的资金踩踏行情；与此同时，A 股前期资金高度扎堆的热门赛道，内部交易结构还没有得到充分修复。

101. 【中信建材】金安国纪中报大超预期！ 金安上半年利润预计7.3~8.2e，中枢7.75e，折算Q2利润中枢5.75e，大超市场预期！ 金安电子布自供率约50%，在

【中信建材】金安国纪中报大超预期！ 金安上半年利润预计7.3~8.2e，中枢7.75e，折算Q2利润中枢5.75e，大超市场预期！ 金安电子布自供率约50%，在定价上掌握主动权，涨价幅度更大，从而缩小与头部企业价差！

102. 天风研究所所长赵晓光26年中策略会核心观点：未来要规避以前涨价厉害的领域，因为扩产是产业共识，价格预期空间有限，看扩产环节最受益的链条。（咱们一直看好的设备零部

天风研究所所长赵晓光26年中策略会核心观点：未来要规避以前涨价厉害的领域，因为扩产是产业共识，价格预期空间有限，看扩产环节最受益的链条。（咱们一直看好的设备零部件材料） ASML浸没式DUV交期已大幅延长至18个月，部分订单近期与客户重新谈价（提价保 证更短交期），国产光刻机有望受益，近期国内存储大厂已批量下单2台国产浸没式DUV，重点关注国内光刻机加速扩产核心，茂莱光学、汇成真空、先导基电、菲沃泰等公司。

103. 科创板才刚刚均线趋势粘合，而目前上证朝上，科创板拟朝下，理论上来讲，科技股的杀跌应该才刚开始！别看很多个股已经杀了很多，从时间的角度上来讲，科创板指数接下来容易

科创板才刚刚均线趋势粘合，而目前上证朝上，科创板拟朝下，理论上来讲，科技股的杀跌应该才刚开始！别看很多个股已经杀了很多，从时间的角度上来讲，科创板指数接下来容易是下行结构，所以即便杀跌很多的个股，也暂时看不到企稳。

104. 今天有个韩国男孩子发信息给我说 刚刚韩股又熔断，三星电子、SK海力士一直在跌 这是他成年以来最糟糕的夏天 这一年他眼红身边同事都赚了大钱 把所有存款都扔进了股市

今天有个韩国男孩子发信息给我说 刚刚韩股又熔断，三星电子、SK海力士一直在跌 这是他成年以来最糟糕的夏天

105. 7月13日复盘笔记：中医药/创新药/芯片产业/电子特气/商业航天/AI应用等 一、重磅财经信息 ①韩国央行：全球半导体市场目前仍处于供不应求的状态由AI驱动的芯

7月13日复盘笔记：中医药/创新药/芯片产业/电子特气/商业航天/AI应用等 一、重磅财经信息 ①韩国央行：全球半导体市场目前仍处于供不应求的状态由AI驱动的芯片超级周期预计还将持续一段时间

106. 中药板块涨幅接近3% [爱心]【招商医药】基药催化+估值持仓低位，建议关注中药板块投资机会 [玫瑰]基药顺利落地，新增纳入48款中药。2026版基药目录顺利落地

中药板块涨幅接近3% [爱心]【招商医药】基药催化+估值持仓低位，建议关注中药板块投资机会 [玫瑰]基药顺利落地，新增纳入48款中药。2026版基药目录顺利落地，新增纳入48款中成药，涉及内科、妇科、骨伤科、耳鼻喉和儿科等中成药优势科室，中成药数量提升到318种，占比40%，新版目录药品占全国公立医疗卫生机构药品配备品种使用总量的71%，其中，基层、二级、三级公立医疗卫生机构基本药物使用量占比分别为78%、74%、65%，将极大促进纳入药品的准入销售。

107. 韩国金融监督院：韩国7月13日全市场累计超 120 万杠杆散户账户触及保证金追缴，其中约 32–36 万账户被券商全额强制平仓（本金清零、部分倒欠券商负债）

韩国金融监督院：韩国7月13日全市场累计超 120 万杠杆散户账户触及保证金追缴，其中约 32–36 万账户被券商全额强制平仓（本金清零、部分倒欠券商负债）

108. 基金公司观点2026.07.13 A股今日科技、存储、算力赛道集体大幅回调，核心导火索为韩国存储龙头二季度业绩预测不及市场一致预期，引发全球AI存储链条情绪共振

基金公司观点2026.07.13 A股今日科技、存储、算力赛道集体大幅回调，核心导火索为韩国存储龙头二季度业绩预测不及市场一致预期，引发全球AI存储链条情绪共振走弱。韩国本土券商下调存储盈利预判，尽管公司利润绝对值仍处历史相对高位，但产品均价低于市场预期、利润率环比回落，隔夜相关公司大幅下挫，直接压制全球存储板块风险偏好；叠加此前大模型公司盘活闲置算力传闻带来的需求端担忧，内外利空共振带动A股AI芯片、存储相关标的集中抛压。 纵观过往科网泡沫行情与本轮AI产业周期，能够总结出清晰的板块调整规律：科技成长主线的阶段性回调或具备极强的周期性特征，指数回调幅…

109. A股上涨的必要条件： 第一，美股必须上涨 第二，韩股必须上涨 第三，日本股市必须上涨 第四，世界和平，不能发生战争 第五，不许有 第六，龙头股票业绩不能爆雷 第

A股上涨的必要条件： 第一，美股必须上涨 第二，韩股必须上涨

110. 牧原股份 看好当前位置猪价底部的短期波动，公司属于行业龙头，现金流相对健康、成本控制能力较强的标的，股价一般左侧相对弹性的位置会有空间。 生猪行业的基本面比较确

牧原股份 看好当前位置猪价底部的短期波动，公司属于行业龙头，现金流相对健康、成本控制能力较强的标的，股价一般左侧相对弹性的位置会有空间。 生猪行业的基本面比较确定，可能还需要磨底一段时间。 能繁母猪产能情况：2026年6月卓创、钢联、涌益给出的能繁母猪存栏环比降幅分别为0.72%、0.98%、0.91%，其中涌益数据显示5月环比降幅为0.85%，6月能繁母猪存栏加速去化。 产能去化驱动因素：近几个月规模养殖场去化速度明显加快且维持高位，核心驱动为4-6月行业深度亏损推升资金压力，叠加政策调整加速出清；目前多省已完成产能调整方案，调控颗粒度细、执行抓手强…

111. 【深南电路：预计2026年上半年净利润同比增长54.41%～69.12%】深南电路公告，预计2026年1月1日至2026年6月30日归属于上市公司股东的净利润为

【深南电路：预计2026年上半年净利润同比增长54.41%～69.12%】深南电路公告，预计2026年1月1日至2026年6月30日归属于上市公司股东的净利润为21亿元～23亿元，比上年同期增长54.41%～69.12%。扣除非经常性损益后的净利润为20.8亿元～22.8亿元，比上年同期增长64.36%～80.17%。基本每股收益为3.15元/股～3.45元/股，上年同期为2.04元/股。 【沪电股份：预计上半年净利润同比增长68.17%–78.28%】沪电股份公告，预计2026年上半年净利润为28.3亿元–30亿元，同比增长68.17%–78.28%…

112. - 高盛维持A股（硬科技）相对H股（软科技/互联网）的战术性偏好，但已开始建议在H股互联网龙头估值大幅回调后逐步建仓，押注2H26盈利复苏。年初至今STAR50

高盛维持A股（硬科技）相对H股（软科技/互联网）的战术性偏好，但已开始建议在H股互联网龙头估值大幅回调后逐步建仓，押注2H26盈利复苏。年初至今STAR50跑赢HSTECH达68个百分点，A股硬科技与H股软科技分化创历史极值。MSCI China已于6周前从超配下调至平配，1Q26利润同比下滑8%，互联网板块自2Q25以来累计补贴亏损超1800亿元人民币。高盛认为中国AI股票整体并非泡沫，潜在经济价值可能比当前股价所反映的高50%-100%，但半导体及部分A股硬科技标的已出现过热迹象。港股IPO表现强劲（年内100家、融资350亿美元、上市后中位数回报…

113. 【META宣布将追加400亿美元投资路易斯安那州数据中心 将该数据中心扩展至5GW的计算容量】META宣布将追加400亿美元投资路易斯安那州数据中心，Meta正

【META宣布将追加400亿美元投资路易斯安那州数据中心 将该数据中心扩展至5GW的计算容量】META宣布将追加400亿美元投资路易斯安那州数据中心，Meta正在将该数据中心扩展至5GW的计算容量。Meta承担数据中心所用能源、水资源及相关基础设施的全部成本。Meta最近与Entergy的协议将资助七座新的天然气发电厂、三座电网规模电池、核电升级率及其他采购电力。(财联社) 【亨通光电：预计2026年上半年净利润同比增长86.94%到121.20%】亨通光电公告，预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为30.16亿元到35.68亿元，与上年…

114. - JPM发布亚太科技追踪报告，涵盖半导体、硬件、PCB、EV等多个子板块。核心观点：1)上调Largan至Overweight，因其在CPO光模块领域作为FA

JPM发布亚太科技追踪报告，涵盖半导体、硬件、PCB、EV等多个子板块。核心观点：1)上调Largan至Overweight，因其在CPO光模块领域作为FA组件供应商取得实质性进展，预计2H27开始贡献收入，2028年贡献显著；2)中国AI PCB产业链调研显示AI上行周期完好，订单强劲且具有多年能见度，NVDA Vera Rubin进入量产；3)服务器CPU出货量预计从2025年2600万颗增至2028年6800万颗（CAGR 38%），其中agentic AI CPU增速最快（CAGR 155%）；4)半导体板块经13-15%回调后有望在2H26跑…

115. META宣布将追加400亿美元投资路易斯安那州数据中心。

META宣布将追加400亿美元投资路易斯安那州数据中心。

116. GS 韩国最终报告——联合机构投资者抛售导致大幅下跌 ｜ 市场回顾 韩国综合股价指数（KOSPI）在今年第七次触发熔断后大幅下挫，收盘跌破 7,000 点关口，

GS 韩国最终报告——联合机构投资者抛售导致大幅下跌 ｜ 市场回顾 韩国综合股价指数（KOSPI）在今年第七次触发熔断后大幅下挫，收盘跌破 7,000 点关口，为自 5 月初以来首次，并跌穿其 100 日移动平均线（@6,874 点）。外资（受程序化卖出驱动，规模达 11 亿美元）与本地机构投资者共同净卖出 KOSPI 成分股，推动指数走低，抛售焦点再次集中于科技板块（分别卖出 11 亿美元和 17 亿美元），而散户投资者则逢低买入（科技板块买入 28 亿美元）。尽管地缘政治紧张局势的再度升级看似在开盘时压制了指数，但盘中加速的急剧抛售似乎更多由资金流…

117. - ABF（味之素堆积膜）涨价周期被市场大幅低估，台湾科技团队将2025-2028年TAM复合年增长率上调至62%，2028年达330亿美元，供需缺口将从今年的

ABF（味之素堆积膜）涨价周期被市场大幅低估，台湾科技团队将2025-2028年TAM复合年增长率上调至62%，2028年达330亿美元，供需缺口将从今年的8%扩大至2027/2028年的34%/51%，覆盖的台股目标价大幅上修。 下半年中国市场轮动策略：维持A股超配，建议从超跌且盈利恢复能见度高的港股互联网大盘股中挖掘机会，并关注造船、新消费、医疗保健/生物科技、延伸房地产价值链及券商等超越AI主题的板块机会。 美国Q2财报季即将开启，核心通胀预期温和（环比0.17%），市场对鸽派政策转向的定价不足，但若美联储意外加息，短期内股市可能承压；其他行业动…

118. - UBS发布四家半导体公司业绩预览。TXN（7/22盘后）：预计FQ2营收/EPS达53.5亿美元/2.01美元，接近或超指引上限；FQ3指引营收有望环比增长

UBS发布四家半导体公司业绩预览。TXN（7/22盘后）：预计FQ2营收/EPS达53.5亿美元/2.01美元，接近或超指引上限；FQ3指引营收有望环比增长10%至约58亿美元，远超季节性；目标价$350，重申买入。INTC（7/23盘后）：预计业绩超预期+上修指引，DCAI驱动强劲；目标价从$83大幅上调至$121，基于SOTP估值法。STX（盘后）：预计业绩超预期，FQ1营收/EPS有望达41亿美元/7.12美元；目标价从$545上调至$860，反映EB出货量与ASP的强劲增长。WDC（盘后）：预计业绩超预期，FQ1营收/EPS有望达44亿美元/4…

119. - 报告追踪了中国本地服务行业月度趋势：1）即时零售（快商业）竞争持续缓和，补贴优化，6月美团/淘宝/京东日均单量约1.26亿单，环比+5%；2）到店业务竞争出

报告追踪了中国本地服务行业月度趋势：1）即时零售（快商业）竞争持续缓和，补贴优化，6月美团/淘宝/京东日均单量约1.26亿单，环比+5%；2）到店业务竞争出现趋稳早期信号，抖音战略转向更注重盈利增长，对美团形成正面影响；3）美团在7月初份额回升，份额为53%/41%/6%（美团/淘宝/京东）；4）SAMR监管指引自7月1日起生效，监管补贴大战；5）Keeta海外按计划稳步扩张，香港和沙特表现良好。投资建议：看好阿里巴巴（AI受益）、京东（盈利弹性高）、美团（盈利复苏催化重估）。 UBS（瑞银）于2026年7月13日发布的中国互联网行业月度跟踪报告，重点…

120. 20260713更新数据 中信icon 中证500减空963，净空9525 沪深300加空60，净空15426 上证50减空815，净空13061 中证1000

20260713更新数据 中信icon 中证500减空963，净空9525

121. 友： 你之前说韩存储若走熊不代表A股都要跌，但你看今天大A几乎全线下跌。 陈果： 短期情绪传导确实不可否认。今天我们看好的恒生科技小跌0.96%，不过核心的互联

友： 你之前说韩存储若走熊不代表A股都要跌，但你看今天大A几乎全线下跌。 陈果： 短期情绪传导确实不可否认。今天我们看好的恒生科技小跌0.96%，不过核心的互联网龙头股价稳定。 我认为今天A股反应有些过度，可能主要也是看到白天纳指期货偏弱，（但跌幅并不大且A股盘后也有收回），我们同时可以看到：中国的台股指数小幅上涨，日本东证指数今天小幅下跌0.71%，且金融龙头三菱三井瑞穗皆上涨，科技股主要是铠侠大跌，即使软银也只是微跌0.09%。

122. 交易台 - 高盛中国市场综述 上证综指 -2.06% 科创 50 -3.42% 上证 50 -1.43% 创业板指 -3.10% 沪深 300 -1.79% 中

交易台 - 高盛中国市场综述 上证综指 -2.06% 科创 50 -3.42% 上证 50 -1.43% 创业板指 -3.10%

123. - 高盛认为Cadence和Synopsys能够凭借智能体AI工具，将芯片设计工程师的结构性短缺（预计2030年全球缺口约7万人）转化为约37亿美元/年的增量A

高盛认为Cadence和Synopsys能够凭借智能体AI工具，将芯片设计工程师的结构性短缺（预计2030年全球缺口约7万人）转化为约37亿美元/年的增量AI收入机会，市场尚未对此定价；若2026年下半年出现采用证据，两股有望迎来估值与业绩双重重估。 本报告由高盛发布于2026年7月13日，核心论点是EDA（电子设计自动化）行业被市场误读为"前AI时代"的防御性12%-15%增长股，但实际面临由AI定制芯片需求驱动的芯片设计工程师结构性短缺（约7万人缺口，2030年）。高盛认为Cadence（CDNS）和Synopsys（SNPS）作为EDA双寡头，处…

124. 【行云科技：子公司与V客户签补充协议，上调租金28.79亿元】行云科技公告，公司全资子公司悦云树此前与V客户签署两份服务器租赁协议，总金额预计占公司最近一个会计

【行云科技：子公司与V客户签补充协议，上调租金28.79亿元】行云科技公告，公司全资子公司悦云树此前与V客户签署两份服务器租赁协议，总金额预计占公司最近一个会计年度经审计总资产280%以上。近期双方签订补充协议，合计上调含税租赁总金额28.79亿元，较原签约金额上调约79%，并优化分批起租规则。目前公司已完成首批算力服务器交付，正在配合V客户开展安装调试及验收工作，预计近期按协议约定对首批服务器起租并确认相应租赁营业收入。

125. 胜宏科技-2026 年第二季度净利润指引超预期 💡胜宏科技发布 2026 年第二季度净利润 / 调整后净利润 + 净利润区间中值指引为 16.71 亿元 / 1

胜宏科技-2026 年第二季度净利润指引超预期 💡胜宏科技发布 2026 年第二季度净利润 / 调整后净利润 + 净利润区间中值指引为 16.71 亿元 / 16.40 亿元人民币，环比增速分别达 35%/41%。 💡该业绩指引较花旗、Visible Alpha 一致预期分别高出 8%/11%，同时也高于我们与投资者交流后得出的 15 亿 - 16 亿元人民币市场一致预期。

126. - 高盛发布航空航天与国防板块2Q26业绩预览。航空航天售后市场（MRO）因投资者预期因油价走高而被下调，但基本需求依然强劲，叠加部分公司具备独特催化因素，迎来

高盛发布航空航天与国防板块2Q26业绩预览。航空航天售后市场（MRO）因投资者预期因油价走高而被下调，但基本需求依然强劲，叠加部分公司具备独特催化因素，迎来有利的业绩窗口。航空航天OE方面，波音有望今夏将737 MAX月产量从42架提升至47架，787预计年底达10架/月，供应仍远低于需求，多年增长跑道清晰。公务机基本面稳健，但公司间表现分化。防务方面，大型传统防务公司面临收入增速放缓和利润率下行风险，而防务科技板块在订单、收入增速和利润率扩张方面普遍更受青睐。政府IT需求指标喜忧参半，长期增速与利润率仍承压。重点关注个股：LOAR（买入，确信名单）、…

127. 【北京君正：预计2026年上半年净利润10.79亿-12.82亿元，同比增长431%-531%】北京君正公告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为1

【北京君正：预计2026年上半年净利润10.79亿-12.82亿元，同比增长431%-531%】北京君正公告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为10.79亿元-12.82亿元，比上年同期2.03亿元增长431.03%-531.34%；扣除非经常性损益后的净利润为10.49亿元-12.53亿元，同比增长551.97%-678.58%。2026年上半年公司实现营业总收入约39.89亿元，同比增长约77%。业绩增长主要受益于存储大周期推动，存储芯片需求旺盛，其中DRAM产品供应持续紧张、售价涨幅较大，Flash产品受益于AI服务器、光模块等领域…

128. 【中信证券国际｜韩国流动性跟踪】个人投资者保证金创过去10年最大单周波动（0709） 过去一周个人投资者保证金快速下滑9.4%，为过去10年最大单周变动幅度，散

【中信证券国际｜韩国流动性跟踪】个人投资者保证金创过去10年最大单周波动（0709） 过去一周个人投资者保证金快速下滑9.4%，为过去10年最大单周变动幅度，散户快速退潮。 ⚖️其他数据动态-截至 2026 年 7 月 10 日，韩国杠杆 ETF 热度整体仍在高位；个股杠杆 ETF 有所降温，但资金集中度仍高；融资与场外资金方面，KOSPI/KOSDAQ 融资余额分别较 2026 年 7 月 3 日回落 3.9% 和 5.4%。

129. 【多家头部量化机构回应“韩国因子”传言：行业极少使用韩国数据】受外围股市波动、科技资产阶段性止盈压力有所显现等因素叠加影响，7月13日，A股市场在经历了上周五的

【多家头部量化机构回应“韩国因子”传言：行业极少使用韩国数据】受外围股市波动、科技资产阶段性止盈压力有所显现等因素叠加影响，7月13日，A股市场在经历了上周五的调整之后，再次震荡走弱。13日盘后，一则关于“A股的量化策略早已将韩国科技股走势纳入因子模型，并在A股市场内部引发不同科技板块连锁反应”的市场传闻，在业内广泛传播。对此，记者向多家头部量化私募机构进行了采访求证。 某规模超200亿元的量化私募创始人对记者表示：“从行业层面看，国内头部量化机构极少会使用韩国数据来挖掘因子，这种所谓传闻纯属外行‘’。今天量化行业也是普遍大亏，我盘后了解到，大部分同行…

130. 【东北计算机】20260713 【META宣布将追加400亿美元投资数据中心】 —————————————— 1. META宣布将追加400亿美元投资路易斯安那

【东北计算机】20260713 【META宣布将追加400亿美元投资数据中心】 —————————————— META宣布将追加400亿美元投资路易斯安那州数据中心，将该数据中心扩展至5GW的计算容量 （来源：财联社）

131. - 高盛认为中国建材板块经历2021-2025年TAM收缩20%后，四家龙头公司（东方雨虹、三棵树、北新建材、伟星新材）市值平均下跌70%，跌幅远超盈利实际影响

高盛认为中国建材板块经历2021-2025年TAM收缩20%后，四家龙头公司（东方雨虹、三棵树、北新建材、伟星新材）市值平均下跌70%，跌幅远超盈利实际影响。短期催化剂包括积压需求释放和二手房销售回暖，预计2026E行业盈利能力与CROCI将触底回升。长期来看，四家公司正通过2C零售扩张、下沉市场渗透和产品组合拓宽三大渠道策略应对结构性转型，东方雨虹海外业务预计2026E-28E收入CAGR达73%。价格-原材料价差有望随渠道向零售转型而改善。行业与开发商板块相关性下降、与消费板块相关性上升，反映消费驱动属性增强。预计2026E-2028E四家公司EP…

132. 张忆东硅谷调研归来最新交流：A...

133. - 上周全球股市大体持平，美国是唯一录得正回报的主要市场，能源板块在地缘政治紧张推动下逆势走强；高盛建议关注欧洲HALO（重资产、低淘汰）股票，第二阶段回报将更

上周全球股市大体持平，美国是唯一录得正回报的主要市场，能源板块在地缘政治紧张推动下逆势走强；高盛建议关注欧洲HALO（重资产、低淘汰）股票，第二阶段回报将更多由盈利驱动。 本篇是高盛发布的《》（Portfolio Strategy Research），主要覆盖以下要点： ：上周全球股市整体持平，欧洲和新兴市场表现落后，；在中东地缘政治紧张局势再度升温的背景下，，布伦特原油价格走高。高盛风险偏好指标（RAI）从6月初的高位有所回落，但仍处于较高水平。

134. 20260713今日段子汇总 1、中国软件：中国电子信息产业集团旗下，中国电子软件板块的龙头核心企业，中国软件业国家队核心成员；公司拥有完整的从操作系统等基础软

20260713今日段子汇总 1、中国软件：中国电子信息产业集团旗下，中国电子软件板块的龙头核心企业，中国软件业国家队核心成员；公司拥有完整的从操作系统等基础软件、中间件、安全产品到应用系统的业务链条，参股的麒麟软件在政务内网份额高 2、九丰能源：国内民营自产提氦产能规模领先，依托LNG-BOG提氦技术，气源完全自主可控，产品获航天级认证

135. - UBS发布2Q26美国航空航天与国防行业增长追踪报告，覆盖44家公司、80个业务板块。核心要点：(1) 商用飞机原始设备(OE)UBSe同比+20%（上季+

UBS发布2Q26美国航空航天与国防行业增长追踪报告，覆盖44家公司、80个业务板块。核心要点：(1) 商用飞机原始设备(OE)UBSe同比+20%（上季+13%），MAX月产量预计从2Q26的41架提升至3Q26的44架和年底47架，787月产量从2Q26的8架提升至3Q26的9架和1Q27的10架；(2) 商用航空售后市场(AM)UBSe同比+16%，需求保持稳健，未受中东冲突或高油价影响；(3) 公务机OE同比+6%、AM同比+7%，预计2Q26交付118架（去年同期123架），私用飞行未受中东局势影响；(4) 国防板块UBSe同比+7%（主承包…

136. 【胜宏科技：网络平台上流传关于公司产品、市场份额、项目进展等负面传闻，内容严重失实】胜宏科技澄清公告，关注到网络平台上流传关于公司产品、市场份额、项目进展等负面

【胜宏科技：网络平台上流传关于公司产品、市场份额、项目进展等负面传闻，内容严重失实】胜宏科技澄清公告，关注到网络平台上流传关于公司产品、市场份额、项目进展等负面传闻，内容严重失实，给公司带来较大的负面影响。网络流传相关言论不属实。公司是国内外AI头部大客户的长期战略合作伙伴，胜宏科技始终将“品质”和“安全”视为企业的生命线，公司严格按照客户标准管理。当前，AI相关PCB产品需求旺盛，公司在手订单持续增长。公司生产、出货一切正常，头部客户订单持续增加。公司与核心客户保持密切沟通，与客户合作开发的研发迭代产品正顺利推进当中。部分客户已释放2027–2028…

137. 【0713 盘后】各位，想不到以这种惨烈盘面来闭圈，心有不甘，但无可奈何。要是现在在外面感受台风，还真想仰天长啸、壮怀激烈的感觉。 这个市场太难了，难到让人无语

【0713 盘后】各位，想不到以这种惨烈盘面来闭圈，心有不甘，但无可奈何。要是现在在外面感受台风，还真想仰天长啸、壮怀激烈的感觉。 这个市场太难了，难到让人无语的感觉。 本来上周四的放量反弹，初具规模；周五承接有序，各板块各就各位；结果一个火箭回收，抽干资金，打断节奏，今天再一个大亏，所有人的懵逼，都恐慌，阴沉冷酷的量化在猛地一推，全玩完。

138. #华为 #昇腾

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139. 【申万交运&海外周期】中国船舶：26H1预增符合预期，民船龙头利润进入加速释放阶段 [玫瑰] 业绩： 预计26H1归母92-110e，按合并完成后重述口径同比+

【申万交运&海外周期】中国船舶：26H1预增符合预期，民船龙头利润进入加速释放阶段 [玫瑰] 业绩： 预计26H1归母92-110e，按合并完成后重述口径同比+144%-191%。对应26Q2归母43.7-61.7e，环比-10%至+28%，同比+82%-157%。Q2预增中值52.7e，＃与我们此前前瞻报告中53.9e预测几乎一致，符合预期。 [太阳] 交付： 26Q2交付约166万CGT，同比+19%，环比+21%。

140. #市场

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141. 创新药棋手——【亚虹医药涨超14%】希维她商业化启航，海外BD有望落地+口服IBD管线数据催化共振！【东吴医药朱国 更多加公众号：思维纪要社 广团队】 1️⃣

创新药棋手——【亚虹医药涨超14%】希维她商业化启航，海外BD有望落地+口服IBD管线数据催化共振！【东吴医药朱国 更多加公众号：思维纪要社 广团队】 1️⃣ 希维她国内商业化加速爬坡，大单品奠定估值锚。 1702为光动力药械组合产品，通过光照激活局部光敏剂产生活性氧，选择性清除HPV感染异常上皮细胞，相比目前临床上最常用的leep刀，无创无需局麻，能够保留宫颈结构，不影响生育功能。从适应症人群看，中国核心市场CIN2人群约70万，目标市场CIN确诊人群350万，高危HPV感染女性人群5300万人。国内峰值有望达50亿元，2028年中完成国产化生产转移…

142. #量化

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143. 【兴证医药】中药板块：基药目录落地+中医药十五五规划批复，估值低位性价比高 [烟花]十五五规划批复。2026年7月10日，国务院发布关于《》的批复：坚持中西医并

【兴证医药】中药板块：基药目录落地+中医药十五五规划批复，估值低位性价比高 [烟花]十五五规划批复。2026年7月10日，国务院发布关于《》的批复：坚持中西医并重，坚持守正创新，遵循中医药规律和特点，完善中医药传承创新发展机制，加快推进中医药现代化，推动中医药走向世界，为推动“十五五”时期健康中国建设取得决定性进展提供有力支撑。 各省、自治区、直辖市人民政府要把中医药振兴发展作为本地区“十五五”时期经济和社会发展的重要任务，加强组织领导，明确责任分工，完善工作机制，细化落实举措，确保《》各项目标任务和政策措施落到实处。 形成推动中医药振兴发展的政策合力。

144. 悦心健康发布26年半年报业绩预告 公司26H1实现归母净利润450万-600万，同比增长154%-239%；扣非归母净利润实现80-100万元，同比扭亏为盈。

悦心健康发布26年半年报业绩预告 公司26H1实现归母净利润450万-600万，同比增长154%-239%；扣非归母净利润实现80-100万元，同比扭亏为盈。 康养业务 收入同比增长103%，公司26年1月并购控股浙江康芮嘉养健康管理有限公司以及受托运营的上海奉贤区金海悦心颐养院纳入合并报表

145. 【20260713-市场波动点评】 🌊 今日调整由前期的结构性轮动演变为全市场普跌。万得全A今日下跌3.44%，全市场仅799家上涨、4678家下跌。触发因素高

【20260713-市场波动点评】 🌊 今日调整由前期的结构性轮动演变为全市场普跌。万得全A今日下跌3.44%，全市场仅799家上涨、4678家下跌。触发因素高度集中于外围与资金面事件：韩国KOSPI盘中暴跌超7%触发SIDECAR机制，全球存储链共振传导至A股半导体与算力硬件；美伊冲突升级、霍尔木兹海峡通航争议推升油价,通胀与海外加息叙事再度抬头；叠加7月15日深市主板中报预告强制披露截止,业绩验证期部分资金抢跑。 🛡 盘面呈典型防御切换，风格瞬间完成再平衡。万得一级行业中,金融(+0.59%)、能源(+0.35%)逆势收涨；信息技术(-5.16%)…

146. 【浙商计算机 刘雯蜀/郑毅】-卓越睿新-多模数据赋能物理AI 1、【大厂合作】：6月22日，阿里云发布公众号，宣布与智慧树（公司AI平台）达成深度合作，双方将围

【浙商计算机 刘雯蜀/郑毅】-卓越睿新-多模数据赋能物理AI 1、【大厂合作】：6月22日，阿里云发布公众号，宣布与智慧树（公司AI平台）达成深度合作，双方将围绕大模型知识Token赋能、物理AI联合研发等领域展开深度协同，共同探索下一代产业智能化新范式。 2、【从科研落地B端】：6月18日，公司发布与【中建智擎签署物理AI战略合作协议】。中建智擎的四足智能扫描机器狗为硬件载体，叠加旗下智慧树的全链路工程知识、BIM标准、工况数据与物理AI底层能力，共同打造工程建造领域专属的虚实一体物理AI解决方案。

147. 【基本面拐点如期而至，业绩共振重视向上趋势】国泰海通煤炭 黄涛 我们自7月初开始重点推荐煤炭板块，提前预判了基本面拐点将出现在7月中附近，今天港口价格止跌回升，

【基本面拐点如期而至，业绩共振重视向上趋势】国泰海通煤炭 黄涛 我们自7月初开始重点推荐煤炭板块，提前预判了基本面拐点将出现在7月中附近，今天港口价格止跌回升，基本面拐点如期而至。 1）基本面如期而至，夏季需求高峰只是迟到。我们认为前期大跌的核心在于需求的疲弱导致市场悲观认为旺季不旺。但上周开始全国全面入夏，华东出梅，多地接连高温直奔同期新高温度，日耗也大幅拐头上行，港口库存加速下行，带动今天港口价格已经开始回升。基本面拐点如期而至，考虑到厄尔尼洛已经形成并将在8月开始继续加码冲击，判断后续需求继续超预期可能性更大。

148. 看好当前位置猪价底部的短期波动，公司属于行业龙头，现金流相对健康、成本控制能力较强的标的，股价一般左侧相对弹性的位置会有空间。 生猪行业的基本面比较确定，可能还

看好当前位置猪价底部的短期波动，公司属于行业龙头，现金流相对健康、成本控制能力较强的标的，股价一般左侧相对弹性的位置会有空间。 生猪行业的基本面比较确定，可能还需要磨底一段时间。 能繁母猪产能情况：2026年6月卓创、钢联、涌益给出的能繁母猪存栏环比降幅分别为0.72%、0.98%、0.91%，其中涌益数据显示5月环比降幅为0.85%，6月能繁母猪存栏加速去化。 产能去化驱动因素：近几个月规模养殖场去化速度明显加快且维持高位，核心驱动为4-6月行业深度亏损推升资金压力，叠加政策调整加速出清；目前多省已完成产能调整方案，调控颗粒度细、执行抓手强，涵盖分级…

149. 📑 📊指数资金变动数据表转述 整体分为 KOSPI、KOSDAQ 两大指数，维度包含涨跌幅、收盘点位、成交额、外资资金、本地机构资金、散户资金六项数据： KOS

📑 📊指数资金变动数据表转述 整体分为 KOSPI、KOSDAQ 两大指数，维度包含涨跌幅、收盘点位、成交额、外资资金、本地机构资金、散户资金六项数据：

150. 【国海通信】🌌卫星互联网：可回收突破提速产业发展，重视火箭/卫星/应用端机会 🚀【火箭端：可回收历史性突破，朱雀三号箭在弦上】 1、7月10日，长征十号乙首飞成

【国海通信】🌌卫星互联网：可回收突破提速产业发展，重视火箭/卫星/应用端机会 🚀【火箭端：可回收历史性突破，朱雀三号箭在弦上】 1、7月10日，长征十号乙首飞成功，一子级通过海上网系成功回收，实现我国首次运载火箭可控回收、全球首次运载火箭网系回收；按照计划，今年年底前有望进一步完成一子级复用飞行。

151. 【开源海外科技 | 业绩点评】台积电6月营收快报点评 台积电公告2026年6月合并营收为新台币4,426.8亿元，环比增长6.2%，同比增长67.9%；汇总4-

【开源海外科技 | 业绩点评】台积电6月营收快报点评 台积电公告2026年6月合并营收为新台币4,426.8亿元，环比增长6.2%，同比增长67.9%；汇总4-6月月度营收加总，台积电26Q2营收1.270万亿元，环比增长约12.0%，同比增长约36.0%，贴指引上沿（收入指引为1.24万亿—1.27万亿新台币），略高于彭博一致预期的1.265万亿元。 本次业绩小幅超预期，继续验证AI/HPC需求强劲，但由于同比增速受到低基数放大，且超预期幅度不大，后续股价催化仍主要取决于毛利率、三季度指引及全年收入展望。

152. 📰 🖼️2026 年 1 月 9 日，Meta 坐落于路易斯安那州里奇兰教区、正在施工建设的 5 吉瓦 Hyperion 数据中心实拍图，图片素材由 Meta

📰 🖼️2026 年 1 月 9 日，Meta 坐落于路易斯安那州里奇兰教区、正在施工建设的 5 吉瓦 Hyperion 数据中心实拍图，图片素材由 Meta 官方提供。 🌆Meta 位于路易斯安那州乡村区域的大型 Hyperion 数据中心项目，整体建设规模进一步扩大，总投入成本显著提升，该项目获得了州政府的大量政策扶持。

153. 🇺🇸 😊美国市场投资者态度已经转向积极乐观。 📈该情绪转变很大程度上是市场针对 Meta 泄露的吉瓦算力扩容规划、密集公关宣传动作产生的正向反馈，宣传内容提出算

🇺🇸 😊美国市场投资者态度已经转向积极乐观。 📈该情绪转变很大程度上是市场针对 Meta 泄露的吉瓦算力扩容规划、密集公关宣传动作产生的正向反馈，宣传内容提出算力与资本开支增加属于必然趋势，其余云服务供应商也会同步跟进扩产。

154. 📉 📋 📉韩国综合股价指数暴跌 9%，收盘报 6800 点，受中东局势持续紧张、科技股集体抛售影响，触发。 📉本次大幅下跌被新上市单只股票杠杆 ETF 的快速去

📉 📋 📉韩国综合股价指数暴跌 9%，收盘报 6800 点，受中东局势持续紧张、科技股集体抛售影响，触发。

155. 扩大消费“十五五”规划要点： 1️⃣定量目标： ✅2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右。 🎁2025年为50.1万亿，对应年均增速3.7%；社会零售额

扩大消费“十五五”规划要点： 1️⃣定量目标： ✅2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右。

156. 今日行情超出了量化模型能够 handle 的范围。我们团队的风格择时、行业轮动模型没有提示全面防御，流动性预警模型也没有提示全球范围的流动性危机，刚开盘的 VI

今日行情超出了量化模型能够 handle 的范围。我们团队的风格择时、行业轮动模型没有提示全面防御，流动性预警模型也没有提示全球范围的流动性危机，刚开盘的 VIX 指数仍在合理区间内。 今日行情更像是韩国股市引发的一次亚太地区的小规模流动性危机。韩国股市由于杠杆规模较高，暴跌过程追缴保证金的压力较大，导致重仓科技的杠杆投资者不得不变卖持仓重、流动性好的一些方向。 反观像港股、银行等方向，不属于重仓科技的投资者的审美，变现压力就小了很多。

157. 【申万电子】PCB双雄深南电路、沪电股份26中报业绩均超预期！20260713 深南电路： 2026H1归母净利润21-23亿元，同比增长54%-69%。 Q2

【申万电子】PCB双雄深南电路、沪电股份26中报业绩均超预期！20260713 深南电路： 2026H1归母净利润21-23亿元，同比增长54%-69%。 Q2净利润12.5亿-14.5亿，较Q1净利8.5亿环增46%-70%。

158. 【洽洽食品|业绩预告】Q2兑现业绩高弹性，新品&新渠道加速突破，股息现金价值托底（2026-7-13） 2026H1归母净利润：2.40亿~2.65亿元（同比增

【洽洽食品|业绩预告】Q2兑现业绩高弹性，新品&新渠道加速突破，股息现金价值托底（2026-7-13） 2026H1归母净利润：2.40亿~2.65亿元（同比增长170.75%~198.96%）；对应2026Q2归母净利润：0.72~0.97亿元（同比增长530%~749%）。 2026H1扣非净利润：2.00亿~2.25亿元（同比增长364.15%~422.16%）；对应2026Q2扣非净利润：0.51~0.76亿元（同比扭亏，同期亏损0.15亿元）。

159. 立昂微中报点评：大超预期，下半年涨价兑现后业绩逐季提升 1⃣【扭亏】公司预计2026H1收入20.95亿元，同比+26%；归母净利润0.85亿元，同比扭亏（+1

立昂微中报点评：大超预期，下半年涨价兑现后业绩逐季提升 1⃣【扭亏】公司预计2026H1收入20.95亿元，同比+26%；归母净利润0.85亿元，同比扭亏（+167%），【环比+976%】；扣非0.3亿元，同比扭亏（+124%）；EBITDA 8.0亿元，同比+73%。 2⃣【三大业务全部放量】公司2026H1半导体硅片外销（折合6英寸）1020万片，同比+26%，其中12英寸销量113万片，【同比+39%】；功率芯片销量112万片，同比+19%；化合物半导体销量2.4万片，【同比+78%】。

160. #TCL中环

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161. 兴业沪电股份中报预告：Q2中值同比增长82%，业绩持续【加速】 [玫瑰]公司公告2026年中报预告，Q2利润15.9-17.6亿，同比增长73%-91%，以中值

兴业沪电股份中报预告：Q2中值同比增长82%，业绩持续【加速】 [玫瑰]公司公告2026年中报预告，Q2利润15.9-17.6亿，同比增长73%-91%，以中值16.8亿测算，Q2yoy+82%，qoq+35%，同比继续加速增长！ [拳头]根据行业需求（AI服务器、1.6T&800G交换机）和公司产能释放节奏，我们判断公司Q2收入继续高速增长，盈利层面，高阶产品占比提升利润率上行，泰国工厂扭亏为盈也有贡献，Q2取中值16.8亿，考虑到汇率因素（负向贡献，从Q2的波动来看，汇兑损失预估也在1亿以上），公司Q2实际经营更好。

162. 想看更多请加V：xian20210130 【沪电股份：26Q2利润超预期再创新高，AI算力PCB景气持续兑现】 26Q2利润环比加速，中报业绩明显超预期。公司预

想看更多请加V：xian20210130 【沪电股份：26Q2利润超预期再创新高，AI算力PCB景气持续兑现】 26Q2利润环比加速，中报业绩明显超预期。公司预计26H1实现归母净利润28.3—30.0亿元，同比增长68.17%—78.28%。结合26Q1归母净利润12.42亿元测算，26Q2归母净利润约15.88—17.58亿元，同比增长约73%—91%，环比增长约28%—42%，中位数达到16.73亿元，单季度盈利再创历史新高。市场此前对Q2利润预期主要集中在14—16亿元，本次预告下限已接近乐观预期上沿，中枢明显超预期，预计将推动全年盈利预测进一…

163. 【今日投资舆情热点】 1）中药：国务院原则同意《》，为未来五年中医药事业、产业、文化协同发展划定顶层路线图。 2）业绩：中报预告高发期，部分超预期个股受到资金的

【今日投资舆情热点】 1）中药：国务院原则同意《》，为未来五年中医药事业、产业、文化协同发展划定顶层路线图。 2）业绩：中报预告高发期，部分超预期个股受到资金的关注。

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164. 【长江电新】福斯特：Q2盈利超预期，感光干膜量利齐升 事件：福斯特发布2026年半年度业绩预增公告，预计2026H1归母净利润8.69亿元，同比增长75%，其中

【长江电新】福斯特：Q2盈利超预期，感光干膜量利齐升 事件：福斯特发布2026年半年度业绩预增公告，预计2026H1归母净利润8.69亿元，同比增长75%，其中2026Q2归母净利润5.58亿元，同比增长489%，环比增长79%。 1、光伏方面，预计Q2销量约6亿平，环比小幅下降，预计市占率维持在50%以上；Q2毛利率修复至15%以上，同环比均有所提升，超出市场预期，主要是胶膜销售单价跟随光伏树脂上涨，盈利水平有所提升。感光干膜方面，预计Q2销量约6000万平，毛利率已经稳定在30%以上，进入量利齐升阶段。

165. #高盛 #韩股

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166. #小洪

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167. 【信达消费-点评】昇兴股份：提价稳步落地，业绩表现优异 [太阳]事件：公司发布26H1业绩预告。26H1公司归母净利润实现2.30~2.70亿元（同比+56.1

【信达消费-点评】昇兴股份：提价稳步落地，业绩表现优异 [太阳]事件：公司发布26H1业绩预告。26H1公司归母净利润实现2.30~2.70亿元（同比+56.1%~+83.3%），扣非归母净利润为2.25~2.65亿元（同比+68.3%~+98.2%）；单Q2归母净利润为0.78~1.18亿元（同比+44.1%~+117.6%），扣非后为0.77~1.17亿元（同比+51.4%~+130.2%）。 Q2归母净利润中值为0.98亿元（同比+134.0%），业绩符合预期。 [太阳]点评：公司持续巩固与重点战略客户合作关系， 稳步提升国内市场份额、推进海外市…

168. #市场

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169. [红包]【申万轻工】众鑫股份发布26H1业绩预增公告，表现符合预期；制造优势、泰国基地布局领先，加速份额提升 [礼物]根据公告，26H1归母预计1.75-2.2

[红包]【申万轻工】众鑫股份发布26H1业绩预增公告，表现符合预期；制造优势、泰国基地布局领先，加速份额提升 [礼物]根据公告，26H1归母预计1.75-2.2亿元，同比增长50%-89%；对应26Q2归母0.81-1.26亿元，同比增长83%-185%（按照中枢计算归母为1.04亿元，同比增长134%）。 [庆祝]泰国基地产能释放，26Q2业绩实现高增。[玫瑰]美国、加拿大双反加速供应链全球化， 众鑫领先泰国基地布局，份额快速提升： 测算2026年东南亚对美供给紧张，有望享受溢价和更高盈利；[拳头]再次前瞻布局美国基地，加深客户绑定。

170. #量化

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171. 【国金公用】九丰能源深度报告：成长期加速布局，多业务开花结果 LNG业务短中长皆有进展、高ROE扩张： 短期气价上涨提升利润，中期看好自产LNG产能扩张，28年

【国金公用】九丰能源深度报告：成长期加速布局，多业务开花结果 LNG业务短中长皆有进展、高ROE扩张： 短期气价上涨提升利润，中期看好自产LNG产能扩张，28年新疆煤制气项目投产（20亿方权益产能），持续抬升利润中枢。 [玫瑰] 码头扩容推动LPG量利双增： 2025年华凯码头并入，LPG周转能力由150万吨提升至约250万吨/年，居民气高占比可顺价，今年气价上涨贡献额外弹性。

172. 大消费概念股汇总

大消费概念股汇总

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173. #Meta

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174. #高盛 #市场

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175. #兴证 #牛市

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176. #苹果

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177. #存储

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178. #GDP

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179. #海力士

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180. 【招商电新】蔚蓝锂芯中报预告点评20260713 1、Q2单季度创历史新高。公司发布2026年半年度业绩预告，2026年上半年公司归母净利润4.7-5.5亿元，

【招商电新】蔚蓝锂芯中报预告点评20260713 1、Q2单季度创历史新高。公司发布2026年半年度业绩预告，2026年上半年公司归母净利润4.7-5.5亿元，同比增长41-65%。按照预告中值计算公司Q2归母净利润3.14亿元，同、环比增长64、60%，创单季度历史新高，超市场预期。 2、高盈利全极耳产能加码扩张，多级耳电盈利能力显著提升

189. 大单扫盘口：momentum 还是 reversal？ 如果我们看到一笔激进的 market order扫穿多档订单簿，这意味着什么？ 以前我做因子时，一个很自

大单扫盘口：momentum 还是 reversal？ 如果我们看到一笔激进的 market order扫穿多档订单簿，这意味着什么？ 以前我做因子时，一个很自然的想法是：大买单扫上去，说明买方很强，价格大概率继续上涨。大卖单砸下来，说明卖方很强，价格大概率继续下跌。也就是一种 momentum逻辑。

190. 瑞博生物-B（6938.HK）5%：持续推荐——解禁已过，期待FXI小核酸IIa期试验数据读出 公司为小核酸先驱企业，已建立国际化研发团队和平台 公司是全球较早

瑞博生物-B（6938.HK）5%：持续推荐——解禁已过，期待FXI小核酸IIa期试验数据读出 公司为小核酸先驱企业，已建立国际化研发团队和平台 公司是全球较早布局小核酸领域的开拓者之一，已布局国际化研发平台，以创始人/CEO梁子才博士为首的研发团队均深耕小核酸产业多年，且MNC任职履历丰富。公司依托自主研发的肝靶向递送技术现已推进7款siRNA药物进入临床阶段，其中4款已处于II期试验阶段，分别靶向FXI、ApoC3、血栓和肝病，PCSK9产品已由授权合作方推进至III期，进度处于全球第一梯队；早研方向多样，研发梯队完善。

191. [爱心]【招商医药】基药催化+估值持仓低位，建议关注中药板块投资机会 [玫瑰]基药顺利落地，新增纳入48款中药。2026版基药目录顺利落地，新增纳入48款中成药

[爱心]【招商医药】基药催化+估值持仓低位，建议关注中药板块投资机会 [玫瑰]基药顺利落地，新增纳入48款中药。2026版基药目录顺利落地，新增纳入48款中成药，涉及内科、妇科、骨伤科、耳鼻喉和儿科等中成药优势科室，中成药数量提升到318种，占比40%，新版目录药品占全国公立医疗卫生机构药品配备品种使用总量的71%，其中，基层、二级、三级公立医疗卫生机构基本药物使用量占比分别为78%、74%、65%，将极大促进纳入药品的准入销售。 [玫瑰]中药板块前期深度回调，估值和机构持仓均处于历史低位。2024年初至今，申万中药指数下跌幅度近22%，目前指数PE（…

192. 东方财富策略（2026-07-13） 💡韩国综指与年初白银走势 1️⃣韩国综指走势与年初白银走势高度拟合：前期在ETF等炒作资金推动下，韩国股市经历了指数级上涨

东方财富策略（2026-07-13） 💡韩国综指与年初白银走势 1️⃣韩国综指走势与年初白银走势高度拟合：前期在ETF等炒作资金推动下，韩国股市经历了指数级上涨，其构筑的价格形态与年初的白银高度相似。

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193. 【申万化工】中泰化学点评：26Q2扭亏为盈，甲醇和纺织板块改善明显 26Q2扭亏为盈、甲醇和粘胶贡献主要增长点。26H1归母0.55-0.82亿，同比增长128

【申万化工】中泰化学点评：26Q2扭亏为盈，甲醇和纺织板块改善明显 26Q2扭亏为盈、甲醇和粘胶贡献主要增长点。26H1归母0.55-0.82亿，同比增长128-142%，扣非亏损0.28-0.55亿，同比增长74-87%；其中26Q2归母1.98-2.25亿，扣非1.58-1.31亿，实现扭亏为盈，主要来自：1）甲醇价格环比上涨670元/吨、价差环比扩大550元/吨，盈利修复明显；2）粘胶短纤价格环比上涨1125元/吨、价差环比扩大857元/吨，纺织业务盈利能力稳步提升，重要联营企业亏损大幅收窄。非经主要是公司对债权清收收益及政府补助。 PVC：价格…

194. 🌏韩国市场：，自 5 月初以来首次跌破 7000 点整数关口，在韩国标准时间下午 1 点过后盘中触发临时停牌。 💸外资成为本次市场抛售潮的核心抛售主体，本土机构

🌏韩国市场：，自 5 月初以来首次跌破 7000 点整数关口，在韩国标准时间下午 1 点过后盘中触发临时停牌。 💸外资成为本次市场抛售潮的核心抛售主体，本土机构同样在净卖出 KOSPI 成分股。 📊当日外资净卖出金额当中，。

195. 过去4小时SK海力士爆仓居全网首位，3名巨鲸连环清算1400万美元多单 据 Hyperinsight 监测显示，SK 海力士价格快速下挫，引发多头仓位连环强平。

过去4小时SK海力士爆仓居全网首位，3名巨鲸连环清算1400万美元多单 据 Hyperinsight 监测显示，SK 海力士价格快速下挫，引发多头仓位连环强平。过去4小时，SK 海力士美股及正股合约累计爆仓约2,479万美元，超过BTC和ETH，位居全网首位；其中，SKHX还出现同期全网最大单笔爆仓。 本轮爆仓主要集中于3名巨鲸多头。过去约2小时，3个地址先后触发10笔强制平仓，累计清算约1,395万美元多单，实现亏损约159万美元。强平价格从约1,391美元一路下移至1,309美元，区间跌幅接近6%。

196. KIS（韩国投资证券）发了 SK海力士的 2Q26 Preview，标题直译是反映 LTA 的推算值现实化。KIS把海力士 Q2 营业利润砍到 60.4 兆韩元

KIS（韩国投资证券）发了 SK海力士的 2Q26 Preview，标题直译是反映 LTA 的推算值现实化。KIS把海力士 Q2 营业利润砍到 60.4 兆韩元，比一致预期低了 8%；26、27 年的盈利预期也顺手下调了 9% 和 11%。不过380 万的目标价没动，接着喊买入

197. 🌹中金半导体周观点20260713: 优选国产链，关注WAIC大会相关催化 1）国产先进制程晶圆厂扩产加速，持续关注晶圆厂下半年在AI芯片出货时刻的机会【中芯国

🌹中金半导体周观点20260713: 优选国产链，关注WAIC大会相关催化 1）国产先进制程晶圆厂扩产加速，持续关注晶圆厂下半年在AI芯片出货时刻的机会【中芯国际AH】【华虹半导体AH】【晶合集成】。 2）【国产算力芯片2Q26放量，27年翻倍以上增长预期】其中昇腾链首推【杰华特】【伟测科技】【XQWZ】；国产模型推理需求爆发，重点关注【天数】【壁仞】【HWJ】【HGXX】，特别是【HGXX】CPU及超节点逻辑重估。DS/智谱等ISV及大厂积极推进自研芯片，关注定制芯片厂商【芯原】【翱捷】。配套来看，AI计算/连接电源芯片需求大幅增长，关注【芯联集成】…

198. 光模块/NPO重要更新（0713）： 北美CSP已签NPO长协 1️⃣NPO：亚马逊、Meta 等海外头部云厂已为 NPO 签长协、明年起量，明年主流 NPO

光模块/NPO重要更新（0713）： 北美CSP已签NPO长协 1️⃣NPO：亚马逊、Meta 等海外头部云厂已为 NPO 签长协、明年起量，明年主流 NPO 光源约 120mW；英伟达在测 3.2T NPO、亚马逊在测 6.4T NPO 2️⃣全球 AI 资本开支更新：今年约 7000-9500 亿美元，明年预期 1-1.3 万亿；硬约束在 ASML 光刻机新增产能，推算 2030 年上限约 4-5 万亿美元。

199. 钧达股份推荐更新：商业航天进展顺利，长十乙拉开行业新纪元催化显著 1、巡天千河近期有望发射的3颗卫星均已起运前往发射场，计划7月底搭力箭遥15在酒泉卫星发射中心

钧达股份推荐更新：商业航天进展顺利，长十乙拉开行业新纪元催化显著 1、巡天千河近期有望发射的3颗卫星均已起运前往发射场，计划7月底搭力箭遥15在酒泉卫星发射中心发射，其中一颗为 之江实验室的沐曦号算力星。 2、纯算力卫星星枢一号（上海十五五重点项目千颗算力星座星枢计划）将在718上海人工智能大会上面发布，设计功率30KW，其中一翼将采用捷泰航天自己的非砷化镓能源解决方案。

200. 【天风通信】永鼎股份：珍惜回调机会，积极看好公司后续发展，持续推荐！ 事件：公司今日股价下跌，主要是受板块整体回调影响，Q2光纤光缆业务已贡献弹性利润。我们认为

【天风通信】永鼎股份：珍惜回调机会，积极看好公司后续发展，持续推荐！ 事件：公司今日股价下跌，主要是受板块整体回调影响，Q2光纤光缆业务已贡献弹性利润。我们认为公司基本面持续向好，光纤和光芯片业务有望持续贡献弹性利润，而且高温超导带材业务目前并为被市场充分定价，存在较大的预期差。展望后续，我们认为公司股价仍有较大上行空间，持续推荐。 子公司鼎芯光电目前CW光源放量出货且产能持续爬坡，并已获得其他大客户订单，后续出货量有望加速释放，目前公司光芯片产品处于供不应求的状态。此外，公司也在为产能的提升而持续进行扩产和技术提升。

202. 【西部计算机】天数智芯：国产算力预期差标的，需求高速增长 [太阳]公司成立于2015年，长期聚焦通用GPU芯片与AI算力解决方案，构建训练与推理双产品线，覆盖云

【西部计算机】天数智芯：国产算力预期差标的，需求高速增长 [太阳]公司成立于2015年，长期聚焦通用GPU芯片与AI算力解决方案，构建训练与推理双产品线，覆盖云、边、端全场景。同时，公司全栈自研架构与CUDA API高度兼容，显著降低客户迁移成本。 [太阳]公司于26年7月9日公告配股融资，配售价格为每股476港元，募资总额：70.72亿港元。其中，60%的募资额用于关键材料及零部件的战略性供应链韧性及采购规划。

203. [红包] 【沪指年线附近，不看大级别调整】 1⃣️ 不宜恐慌 更多加公众号：思维纪要社 。这是2024.9.24以来，沪指首次回调至年线，虽然此前诸多板块已经跌

[红包] 【沪指年线附近，不看大级别调整】 1⃣️ 不宜恐慌 更多加公众号：思维纪要社 。这是2024.9.24以来，沪指首次回调至年线，虽然此前诸多板块已经跌破年线，但沪指有很强指引意义，意味着【市场开始交易整体牛市结束的可能性】。但是，从历史经验来看，共识的尝试性交易不会一次就牛转熊。 2⃣️ 不急于回场，和此前都不一样！！！这次不是事件冲击，【交易型底部的特征】往往不是V型底，因此这里不急于回场做反弹。

204. 📈美股半导体与硬件板块｜投资者调研：RAISE 全球 AI 峰会核心观点汇总 📌我们全程参与上周 2026 RAISE 全球人工智能峰会，整理核心行业观点如下。

📈美股半导体与硬件板块｜投资者调研：RAISE 全球 AI 峰会核心观点汇总 📌我们全程参与上周 2026 RAISE 全球人工智能峰会，整理核心行业观点如下。 AI 算力需求

205. 【0713 盘面】这种市场真是变态到了无以复加的地步！拿太空板块来说，新闻来了，可以在几秒内拉板几十个标的；隔天就砸，可以砸出几十个跌停。 朋友们，这不是人类能

【0713 盘面】这种市场真是变态到了无以复加的地步！拿太空板块来说，新闻来了，可以在几秒内拉板几十个标的；隔天就砸，可以砸出几十个跌停。 朋友们，这不是人类能玩的了，注意仓位啊。

206. 【广发通信】A股光互连板块无需参考外围市场走势 🪶近期A股光互连板块与外围市场走势关联度提升，我们认为，部分反应的是市场对于AI大产业趋势的担忧，但此种趋势过于

【广发通信】A股光互连板块无需参考外围市场走势 🪶近期A股光互连板块与外围市场走势关联度提升，我们认为，部分反应的是市场对于AI大产业趋势的担忧，但此种趋势过于明显 🪶美股除反应贝塔，对宏观因子敏感度（如货币政策）较高，美股的光通信上市公司只占行业一角，甚至都不是最好、最重要的公司，走势无法代表光互连基本面

207. #韩股

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208. #东财 #策略

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209. #烧碱

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210. #指数

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211. #台积电

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212. 【沪指年线附近，不看大级别调整】 1⃣️ 不宜恐慌。这是2024.9.24以来，沪指首次回调至年线，虽然此前诸多板块已经跌破年线，但沪指有很强指引意义，意味着【

【沪指年线附近，不看大级别调整】 1⃣️ 不宜恐慌。这是2024.9.24以来，沪指首次回调至年线，虽然此前诸多板块已经跌破年线，但沪指有很强指引意义，意味着【市场开始交易整体牛市结束的可能性】。但是，从历史经验来看，共识的尝试性交易不会一次就牛转熊。 2⃣️ 不急于回场，和此前都不一样！！！这次不是事件冲击，【交易型底部的特征】往往不是V型底，因此这里不急于回场做反弹。

213. #风口研报 #奥来德

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214. 交易台 - 高盛中国午盘 上证综指-1.54% 科创50 -1.84% 上证50-1.10%创业板指-2.38% 沪深300-1.34%中证500-3.18%

交易台 - 高盛中国午盘 上证综指-1.54% 科创50 -1.84% 上证50-1.10%创业板指-2.38%

215. #国产替代

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216. 高盛工业富联 管理层对AI资本支出上行周期持乐观态度，强调研发、全自动化生产及多元化生产基地的竞争优势 管理层在泰国/越南科技之旅中展示了其在AI基础设施领域的

高盛工业富联 管理层对AI资本支出上行周期持乐观态度，强调研发、全自动化生产及多元化生产基地的竞争优势 管理层在泰国/越南科技之旅中展示了其在AI基础设施领域的领先地位。公司凭借强大的研发能力、完全自动化的生产线以及涵盖组件、服务器和交换机的全面产品组合，确立了竞争壁垒。此外，多元化的生产布局（特别是拥有15年以上经验的越南基地）使其能够有效响应客户需求并控制成本。 AI服务器需求持续强劲，云服务商（CSP）仍是主力，但政府、企业及NeoCloud需求正在崛起

217. #半导体 #零部件

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218. 【高盛：国际投资者对中国AI股票的配置“明显不足”】 投行高盛表示，中国是全球AI（人工智能）股票投资版图中不可或缺的一部分，但国际投资者对中国AI股票的配置“

【高盛：国际投资者对中国AI股票的配置“明显不足”】 投行高盛表示，中国是全球AI（人工智能）股票投资版图中不可或缺的一部分，但国际投资者对中国AI股票的配置“明显不足”，尤其是在电力、基础设施和具身智能/物理AI等层面。

219. 【韩国总统李在明表示，政府将重点扶持芯片、人工智能数据中心、具身智能三大重点项目。】

【韩国总统李在明表示，政府将重点扶持芯片、人工智能数据中心、具身智能三大重点项目。】

220. #市场

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221. 【更新】 1️⃣ 事到如今，最对不起就是客户。 不过我们依然认为光纤不是光伏，需求高速增长本就应该扩产，光模块、PCB、存储皆是如此，当然跌了任何解释都是无力的

【更新】 1️⃣ 事到如今，最对不起就是客户。 不过我们依然认为光纤不是光伏，需求高速增长本就应该扩产，光模块、PCB、存储皆是如此，当然跌了任何解释都是无力的。只能等待业绩和时间证明自己。[抱拳]

222. 🍽️ 交易台：韩国科技股出现明显平仓抛售行情 🏢 韩国市值前四大上市公司 ——SK 海力士、三星电子、SK Square、SEMCO，股价全线下跌 7% 至 1

🍽️ 交易台：韩国科技股出现明显平仓抛售行情 🏢 韩国市值前四大上市公司 ——SK 海力士、三星电子、SK Square、SEMCO，股价全线下跌 7% 至 16%，受其高权重拖累，大盘指数承压。市场悲观情绪主要源于以下几方面： 📅 7 月 14 日即将公布美国 6 月 CPI 数据，该数据将左右美联储利率走势；

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223. #Meta

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224. 【中金医药】中药板块更新：新版基要目录出台，新增中成药48种 大家好，今日中药板块有不同程度涨幅，主要由于7月9日，国家卫生健康委、国家中医药局、国家疾控局发布

【中金医药】中药板块更新：新版基要目录出台，新增中成药48种 大家好，今日中药板块有不同程度涨幅，主要由于7月9日，国家卫生健康委、国家中医药局、国家疾控局发布《关于印发国家基本药物目录（2026年版）的通知》，新版目录自2026年9月1日起实施。 评论

225. 📌 📊指数行情数据： 📉沪深科创（SCHOMP）下跌 1.54%，科创 50（STAR 50）下跌 1.84% 📉上证 50（SSE 50）下跌 1.10%，创

📌 📊指数行情数据： 📉沪深科创（SCHOMP）下跌 1.54%，科创 50（STAR 50）下跌 1.84%

227. 我就理解不了了，韩国股市是被存储推上去的，我们别的板块跟着涨跌是什么意思 商业航天，位置低+事件足够大，这次非理性调整后，也大概率会成为活跃资金陆续修复的分支。

我就理解不了了，韩国股市是被存储推上去的，我们别的板块跟着涨跌是什么意思 商业航天，位置低+事件足够大，这次非理性调整后，也大概率会成为活跃资金陆续修复的分支。临近午间中/国/卫/星，开始组织反击了。 非理性的量化有，但不多。大部分的时候，量化也会遵循可变的规则运行，除非内部策略出现了一致性的方向。

228. #龙虎榜

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229. 【国金电新】太空钙钛矿尚未定价 2026年7月10日，长征十号乙运载火箭一子级在海上回收平台成功回收。这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球首

【国金电新】太空钙钛矿尚未定价 2026年7月10日，长征十号乙运载火箭一子级在海上回收平台成功回收。这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球首次运载火箭网系回收。 可回收火箭的成功，是卫星发射放量、太空光伏放量的基础，至此国内商业航天迈过火箭复用节点，迈向批量发射的降本之路。

230. 这个我好像没看到他的账号主页有发，没找到，还是我看漏了？？

这个我好像没看到他的账号主页有发，没找到，还是我看漏了？？

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231. #OpenAI

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232. 【广发通信】源杰科技：二季度出货超预期，下半年EML放量打开成长空间 🪶住友二季度cw、eml均有跳票， 源杰超预期交付。根据行业调研，住友的激光器供应由于自身

【广发通信】源杰科技：二季度出货超预期，下半年EML放量打开成长空间 🪶住友二季度cw、eml均有跳票， 源杰超预期交付。根据行业调研，住友的激光器供应由于自身原因，二季度交付不及预期，涉及全市场的cw和eml供应。源杰科技不仅顺利完成当季度交付计划， 另外在核心客户超预期交付、部分弥补住友少交带来的空缺。公司加速扩产及高质量的交付管理使得公司成为目前全市场光芯片交付最受认可的公司 🪶下半年100G EML放量在即，打开市场天花板。公司去年到今年上半年专注cw光源产品，主要是客户需求及自身产能限制。下半年，公司加速扩产，有额外产能放量出货eml产品，…

233. #量化

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234. #市场

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235. 长鑫上市是市场最核心矛盾，大到所有人都不能忽视，因而造成了反复的提前博弈以及剧烈波动。持续看好推荐上游扩产线，后续资本开支以及设备价格会不断上修，急跌仍是机会[

长鑫上市是市场最核心矛盾，大到所有人都不能忽视，因而造成了反复的提前博弈以及剧烈波动。持续看好推荐上游扩产线，后续资本开支以及设备价格会不断上修，急跌仍是机会[抱拳]

236. [礼物]【广发建筑 耿鹏智团队】六氟化钨：CVD核心耗材，国内钨管控趋强、供需或长期错配 [玫瑰] 产业链：六氟化钨是先进制程CVD前驱体、半导体制造高价值耗材

[礼物]【广发建筑 耿鹏智团队】六氟化钨：CVD核心耗材，国内钨管控趋强、供需或长期错配 [玫瑰] 产业链：六氟化钨是先进制程CVD前驱体、半导体制造高价值耗材。上游原材料主要为钨粉与氟化剂（三氟化氮或氟气），广泛应用于逻辑芯片、DRAM、3D NAND 等产品制造。 [玫瑰] 竞争格局：日本企业停产致使供给缺口、晶圆扩产、先进制程带动需求增长。供给端：全球约80%的钨粉供应来自中国，商务部公告2026年第1号发布后，26M2中国对日本钨出口完全停止。受钨出口管制影响，26年7月1日，日本关东电化、中央硝子正式永久停产六氟化钨，两家企业合计退出年产22…

237. 【开源电子】领益智造： 1，领益是通过破产重整参与收购，是整合富通嘉善现有产能，而非扩产，市场过度反应光纤扩产→产能过剩的担忧。 2，领益公告是拟使用40亿资金

【开源电子】领益智造： 1，领益是通过破产重整参与收购，是整合富通嘉善现有产能，而非扩产，市场过度反应光纤扩产→产能过剩的担忧。 2，领益公告是拟使用40亿资金，而非实际要花40亿，预计最终收购下来远低于这个水平。

238. 💌尊敬的尊贵客户： 🤝感谢您一直以来与安森美（onsemi）开展合作。我们十分珍视您给予我们的信任，也将持续凭借稳定的供货、优质的解决方案以及透明的沟通，助力您

💌尊敬的尊贵客户： 🤝感谢您一直以来与安森美（onsemi）开展合作。我们十分珍视您给予我们的信任，也将持续凭借稳定的供货、优质的解决方案以及透明的沟通，助力您实现长期发展。 ⚙️出于常态化开展成本复盘、投资规划的考量，同时原材料、生产、能源以及基础设施相关成本持续走高，安森美将对大批产品实施调价，新规自 2026 年 7 月 11 日正式生效。

239. （盛合晶微，15B）先进封装是后摩尔时代集成电路演进的关键路径，推动前道制造与后道封装深度融合。全球及中国大陆封测行业规模持续增长，先进封装增速显著高于传统封装

（盛合晶微，15B）先进封装是后摩尔时代集成电路演进的关键路径，推动前道制造与后道封装深度融合。全球及中国大陆封测行业规模持续增长，先进封装增速显著高于传统封装，国产替代加速，2024年盛合晶微以1.6%市占率跻身全球封测前十。芯粒多芯片集成封装是先进封装细分市场增长最快领域，AI、高性能运算驱动全球及中国大陆算力规模增长，为先进封装提供强劲需求支撑

240. 【华泰医药代雯团队】先声药业：业绩潜力不减，全球拓展启动，性价比显著 [玫瑰] 我们认为公司国内业务增长正在加速，创新管线价值逐步展现：1）医疗推广合规对达利雷

【华泰医药代雯团队】先声药业：业绩潜力不减，全球拓展启动，性价比显著 [玫瑰] 我们认为公司国内业务增长正在加速，创新管线价值逐步展现：1）医疗推广合规对达利雷生影响可控，成熟品种稳健增长，我们预计上半年表端收益增速超过25%；2）靓丽BD成绩验证技术平台，NMTi ADC平台、TCE等均有出海潜力；3）多个极具特色的体系化管线已在临床前PoC。目前公司2026年基于表端利润的PE ~17x，性价比显现，维持买入。 内生增长动力充沛，BD带来持续增量

241. 光芯片逻辑变了，为什么？ 1、国内：HW 韬➕超节点验证了光芯片的核心定位 —— 不止是跟随海外，更是国产自主的里程碑。 2、海外：高端EML光芯片缺口超70%

光芯片逻辑变了，为什么？ 1、国内：HW 韬➕超节点验证了光芯片的核心定位 —— 不止是跟随海外，更是国产自主的里程碑。 2、海外：高端EML光芯片缺口超70%，海外Lumentum、Coherent的产能到2028年已被英伟达40亿美元锁死。新的订单根本插不进去，交期拉到12-16个月。全球光模块厂要想扩产，公开资料显示国内现在出海仅两家。

242. 传：中际旭创淮安新厂采购罗博特科设备，量价未知

传：中际旭创淮安新厂采购罗博特科设备，量价未知

243. #市场

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244. 【思源电气】：利空出尽，Q3蓄势待发 20260713[庆祝] [太阳]前期股价调整已消化Q2业绩承压 26H1业绩仅同比+15%，依次受到以下影响：①汇兑损失

【思源电气】：利空出尽，Q3蓄势待发 20260713[庆祝] [太阳]前期股价调整已消化Q2业绩承压 26H1业绩仅同比+15%，依次受到以下影响：①汇兑损失至少1.2亿利润；②东芝子公司行权增持 影响上千万利润；③港股上市审计口径调整，影响EPC等毛利率；④高附加值业务（开关&变压器）确收略延期；

245. 🔥【开源电子】市场震荡之际，且看主线国产半导体 上游供给：先进产能瓶颈有望实质性改善 国内先进制程产能自今年起进入快速扩张期。南方自去年Q3转固以来已搬入两批设

🔥【开源电子】市场震荡之际，且看主线国产半导体 上游供给：先进产能瓶颈有望实质性改善 国内先进制程产能自今年起进入快速扩张期。南方自去年Q3转固以来已搬入两批设备，预计今年下半年将进行第三批导入，带动先进产能提升。

246. 奥来德：太空光伏铲子股，太空钙钛矿尚未定价 7月10日，长征十号乙运载火箭一子级在海上回收平台成功回收。这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球

奥来德：太空光伏铲子股，太空钙钛矿尚未定价 7月10日，长征十号乙运载火箭一子级在海上回收平台成功回收。这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球首次运载火箭网系回收。 可回收火箭的成功，是卫星发射放量、太空光伏放量的基础，至此国内商业航天迈过火箭复用节点，迈向批量发射的降本之路。

247. #航天航空

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248. 【争光股份】原料价格上涨Q1业绩承压，布局半导体、生物医药打开成长空间【光大能源化工与新材料团队】 公司发布2026年一季度报告，2026年Q1，公司实现营业收

【争光股份】原料价格上涨Q1业绩承压，布局半导体、生物医药打开成长空间【光大能源化工与新材料团队】 公司发布2026年一季度报告，2026年Q1，公司实现营业收入1.26亿元，同比-5%，环比-24%；实现归母净利润0.18亿元，同比-27%，环比-17%。 原材料价格上涨，26Q1业绩承压下滑。2026年Q1，公司业绩承压的主要原因系生产成本上行。公司生产所需核心原材料主要为苯乙烯、丙烯酸、硫酸等基础化工品，受原油、丙烯、硫磺等上游大宗商品价格波动影响，导致公司原材料采购成本显著抬升。2026Q1，国内苯乙烯均价为8438元/吨，同比-1%，环比+2…

249. #机器人

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250. 仕佳光子重点更新：业务进展加速，多品类布局的光器件龙头 光芯片业务进展加速，70/100mwCW已进入批量供货阶段，爬坡加速，7月产能环比翻倍，Q3业绩贡献更加

仕佳光子重点更新：业务进展加速，多品类布局的光器件龙头 光芯片业务进展加速，70/100mwCW已进入批量供货阶段，爬坡加速，7月产能环比翻倍，Q3业绩贡献更加明显，27年产能超亿颗，100Geml、300mwCW客户验证进展顺利。 CPO用DFAU近期有显著变化，DFAU通过客户验证开始批量出货。客户给出很大指引，公司爬产顺利，明年有望增厚大量利润。

251. 【华源前瞻科技徐乙苒】领益智造：短期波动不改长期逻辑，持续看好液冷敞口+下半年业绩支持强 今日走势反应市场对光纤行业担忧情绪，＃公司基本面没有变化。公司破产重整

【华源前瞻科技徐乙苒】领益智造：短期波动不改长期逻辑，持续看好液冷敞口+下半年业绩支持强 今日走势反应市场对光纤行业担忧情绪，＃公司基本面没有变化。公司破产重整参与收购，整合富通嘉善现有产能，落实中长期战略层面的多元化布局。 液冷敞口持续扩大，＃下半年业绩确定性高。子公司立敏达切入英伟达液冷供应链，未来2年收入快速增长，且公司有望进一步提升持股比例，液冷敞口将实现跳升。此外，果链大年折叠屏项目推进（ASP大幅提升）、VC项目放量，叠加机器人业务年内贡献提升，下半年业绩支撑扎实。

252. 拆除“金融绝户网”——公平是资本市场不可动摇的基石 引论：两种“绝户网”，同一种毁灭逻辑 国家明令禁止“断子绝孙网”（绝户网/地笼），因其网眼极小、大小鱼虾通吃

拆除“金融绝户网”——公平是资本市场不可动摇的基石 引论：两种“绝户网”，同一种毁灭逻辑 国家明令禁止“断子绝孙网”（绝户网/地笼），因其网眼极小、大小鱼虾通吃，严重破坏水生生物资源的再生能力与生态平衡。该渔具网眼常小于法定标准（》，此类渔具属禁用工具，在禁渔期或天然水域使用可构成“非法捕捞水产品罪”，面临刑事追责。

253. ❗️【天风汽车】MLCC：关于市场传村田下调中低容价格的简评 - 0713 ——————————— 1️⃣经产业验证，村田原厂此前未调升、调降过价格，未来也不会

❗️【天风汽车】MLCC：关于市场传村田下调中低容价格的简评 - 0713 ——————————— 1️⃣经产业验证，村田原厂此前未调升、调降过价格，未来也不会下调。目前主要呈现交期长、劝客户找二供三供、不开新客户的显现，AI侧和高容产品实际处于非常紧缺状态。

254. 【天风轻纺】恒林股份：调整无碍价值低估 ■近期调整系市场波动，公司基本面正常，AI业务进展顺利； ■传统业务，26Q2出口板块阶段受涨价及汇率拖累；我们预计公司

【天风轻纺】恒林股份：调整无碍价值低估 ■近期调整系市场波动，公司基本面正常，AI业务进展顺利； ■传统业务，26Q2出口板块阶段受涨价及汇率拖累；我们预计公司利润环比增长，26Q3顺价传导驱动毛利修复；全年考虑汇兑及原料预计净利3-4亿；明年不利因素消除，预计净利4-5亿；其中跨境电商超预期，收入延续（30-50%）高增毛利净利持续向上；传统业务构建50亿安全边际。

255. 结合旭创最新路演：旭创订单已经锁定2026‑2027年月度出货量，1.6T需求没有问题，二季度毛利稳固，下半年物料持续缓解，市场业绩不及预期、刻意压价都是不实传

结合旭创最新路演：旭创订单已经锁定2026‑2027年月度出货量，1.6T需求没有问题，二季度毛利稳固，下半年物料持续缓解，市场业绩不及预期、刻意压价都是不实传闻。 具可靠消息，旭创国内新建淮安工厂大规模采购ficonTEC全自动设备，核心痛点就是1.6T量产门槛抬升：老式半自动设备人工对位偏差大，良率只有93‑94%，已经满足不了大批量生产；只有罗博特科的全自动耦合设备，才能把良率稳定做到99%级别。订单体量爆发之后，旭创泰国工厂产能吃紧，国内扩产只能加大采购罗博特科设备。 德国本土ficonTEC产能有限，苏州基地扩产交付提速，深度绑定旭创、新易盛…

256. #鹏辉能源

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257. 🏢 韩国市值前四大上市公司 ——SK 海力士、三星电子、SK Square、SEMCO，股价全线下跌 7% 至 16%，受其高权重拖累，大盘指数承压。市场悲观情

🏢 韩国市值前四大上市公司 ——SK 海力士、三星电子、SK Square、SEMCO，股价全线下跌 7% 至 16%，受其高权重拖累，大盘指数承压。市场悲观情绪主要源于以下几方面： 📅 7 月 14 日即将公布美国 6 月 CPI 数据，该数据将左右美联储利率走势； 🌍 美伊紧张局势再度升温；

258. #黑毛 #MLCC

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259. [红包]颐海国际更新20260713 [庆祝] 26H1更新 1）第三方预计双位数增长，其中小B去年同期4月开始做，基数低增速快，聚焦街边店、小餐饮等场景拓展；

[红包]颐海国际更新20260713 [庆祝] 26H1更新 1）第三方预计双位数增长，其中小B去年同期4月开始做，基数低增速快，聚焦街边店、小餐饮等场景拓展；大B增长20%+，聚焦客户深度合作而非简单拓客；C端KA渠道受益定制需求双位数增长、流通渠道承压；海外增长30%+，泰国工厂产能利用率抬升，盈利改善。2）关联方预计上半年增长，Q2海底捞堂食企稳，外卖增量受益 利润端 油脂锁价，包材占比不高，H1原材料成本影响不大，工厂效率提升推动盈利改善 [庆祝] 盈利预测 关联改善叠加海外、B端、定制等渠道拓展，供应链成本下降推动盈利改善，预计利润增长12%…

260. #矿

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261. 事到如今，最对不起就是客户。 不过我们依然认为光纤不是光伏，需求高速增长本就应该扩产，光模块、PCB、存储皆是如此，当然跌了任何解释都是无力的。只能等 首发公众

事到如今，最对不起就是客户。 不过我们依然认为光纤不是光伏，需求高速增长本就应该扩产，光模块、PCB、存储皆是如此，当然跌了任何解释都是无力的。只能等 首发公众号：思维纪要社 待业绩和时间证明自己。[抱拳][抱拳][抱拳]

262. [红包]【华创AI新材料孙维容团队】 新乡化纤：2026年半年度业绩预告实现归母净利润3-4亿元，公司业绩大幅增加 事件：公司发布2026年半年度业绩预告。1）

[红包]【华创AI新材料孙维容团队】 新乡化纤：2026年半年度业绩预告实现归母净利润3-4亿元，公司业绩大幅增加 事件：公司发布2026年半年度业绩预告。1）预计26年上半年归母净利润3-4亿元，同比上升378.09%-537.45%；扣非归母净利润2.8-3.8亿元，同比上升670%-945%。2）预计26Q2归母净利润1.84-2.84亿元，同比上升424.28%-709.20%，环比上升58.63%-144.84%；扣非归母净利润1.79-2.79亿元，同比上升843.62%-1369.57%，环比上升78.37%-177.78%。3）预计基本…

263. #存储

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264. 这里市场主要是不够稳定，外部是韩国市场积压，内部是量化一致性作祟。 AI科技本身是一个下跌走势，周四开始修复，但是还没有稳定。 国产链中只有华为有事件预期，所以

这里市场主要是不够稳定，外部是韩国市场积压，内部是量化一致性作祟。 AI科技本身是一个下跌走势，周四开始修复，但是还没有稳定。 国产链中只有华为有事件预期，所以超节点等还有点支撑，但是都不足以改变整个偏弱的局面。

265. #市场

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266. 【领益智造】中午11点更新公司情况，欢迎参会 #腾讯会议：734-533-427# 会议密码：002600

【领益智造】中午11点更新公司情况，欢迎参会 #腾讯会议：734-533-427# 会议密码：002600

267. 市场难度依然是很高的。这两日基本就是量化无视基本面的在扰动市场。 量化一致性太高了。 市场难度依然很大。 1. 半导体、CPO整体都是震荡走低的，全A也是一路往

市场难度依然是很高的。这两日基本就是量化无视基本面的在扰动市场。 量化一致性太高了。 市场难度依然很大。

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268. 【0713 聊天】有时真是命！ 你们说，如果我们圈子没有延期该多好！那么在6月24-25清仓了，拖几天就闭圈了。 所以，圈子不在于时间，在于内容；A股投资，不在

【0713 聊天】有时真是命！ 你们说，如果我们圈子没有延期该多好！那么在6月24-25清仓了，拖几天就闭圈了。 所以，圈子不在于时间，在于内容；A股投资，不在于每天都忙，而在于节奏。人生之道，一张一弛。 这次开圈，是从三月开始直到7月，本来没想那么久，主要是三月跌落，我不想接受失败，于是一路鼓励一路坚持，想尽办法，把亏损扳回来。本来在6月底，我已经干不动了，趁着结局不错歇了正好，结果盘面如此反复，又被撩动了心弦。

269. #超纯水

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270. #小光

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271. 【0713 板块】还是国内算力强点，华为昇腾概念，万卡超节点概念，交换机、交换芯片都比较强，星网锐捷10天六板，很有说服力。 不管如何，这个也是属于AI方向，会

【0713 板块】还是国内算力强点，华为昇腾概念，万卡超节点概念，交换机、交换芯片都比较强，星网锐捷10天六板，很有说服力。 不管如何，这个也是属于AI方向，会让资金看到，只有这种长周期的行业才有希望。 你手中如果属于这个方向的，套着就套着吧，揣着希望，心向光明！

272. 证券板块短线冲高，中泰证券涨超6% 证券板块短线冲高， 中泰证券（600918） 涨超6%、 天风证券（601162） 、 长江证券（000783） 、 华鑫股

证券板块短线冲高，中泰证券涨超6% 证券板块短线冲高， 中泰证券（600918） 涨超6%、 天风证券（601162） 、 长江证券（000783） 、 华鑫股份（600621） 、 方正证券（601901） 跟涨。相关ETF方面， 证券ETF广发(159016) 成交额1457.52万元。 金融开始护盘

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273. #中药

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274. 【韩国央行：全球半导体市场目前仍处于供不应求的状态 由AI驱动的芯片超级周期预计还将持续一段时间】韩国央行在周一发布的一份报告中驳斥了投资者关于芯片周期已然见顶

【韩国央行：全球半导体市场目前仍处于供不应求的状态 由AI驱动的芯片超级周期预计还将持续一段时间】韩国央行在周一发布的一份报告中驳斥了投资者关于芯片周期已然见顶的担忧。该行表示，全球半导体市场目前仍处于供不应求的状态，由人工智能（AI）驱动的芯片超级周期预计还将持续一段时间。韩国央行认为，本轮芯片周期与以往不同，其驱动力是各大企业竞相投资，这些投资是基于对AI普及将引发产业生态系统根本性变革的预期。（财联社）

275. 🔴【浙商AI战队】拓荆收购无锡尚积：设备行业从“群雄并起到巨龙争霸” ⭐核心判断：中国半导体设备行业处于"群雄并起"阶段，未来必然进入"巨龙争霸"时代，以平台型

🔴【浙商AI战队】拓荆收购无锡尚积：设备行业从“群雄并起到巨龙争霸” ⭐核心判断：中国半导体设备行业处于"群雄并起"阶段，未来必然进入"巨龙争霸"时代，以平台型公司为核心，以资本或者战略联盟为纽带，形成四五个平台型企业/联盟。 三大信号印证格局演变：

276. 需求猛增、Token涨价，产业链盈利正向飞轮启动【国盛计算机】 需求侧-模型涨价：OpenRouter数据显示，DeepSeek V4 Flash单模型周调用规

需求猛增、Token涨价，产业链盈利正向飞轮启动【国盛计算机】 需求侧-模型涨价：OpenRouter数据显示，DeepSeek V4 Flash单模型周调用规模已连续七周登顶全球单模型调用榜首，海量企业级需求充分验证大模型成熟的生产力工具价值，付费粘性逐渐形成，头部模型厂商掌握定价权。 成本侧-算租涨价：算力供需缺口不断扩大，国内外算力租赁市场已开启涨价行情。模型收费上调后，现金流有望持续改善，反哺上游算力采购需求，算力租赁厂商进入量价齐升通道。

277. 【兴证社服】巨子生物更新：景气拐点逐步兑现，建议关注！ 1️⃣6月经营数据兑现拐点，新品&达播常态化驱动叠加低基数、H2增速望继续显著修复。 抖音渠道，可复美/

【兴证社服】巨子生物更新：景气拐点逐步兑现，建议关注！ 1️⃣6月经营数据兑现拐点，新品&达播常态化驱动叠加低基数、H2增速望继续显著修复。 抖音渠道，可复美/可丽金6月同比+24.5%/+45.6%，合计同比+29.86%（相较26Q1/26M4/26M5 -23%/-22%/-1%）修复明显。胶原棒心智稳固，26M6 GMV 同比+29%、M5+6同比-2.9%（占比56%）；超透棒新品崭露头角、26M4-6 GMV 分别为0.33/0.21/0.21亿元、合计0.75亿元（占比15%）。

278. [烟花]【天风医药】九芝堂2026H1业绩高增，关注多肽业务持续贡献增量 公司7月11日公告，预计2026年上半年实现归母净利润为2.41亿元—2.64亿元，同

[烟花]【天风医药】九芝堂2026H1业绩高增，关注多肽业务持续贡献增量 公司7月11日公告，预计2026年上半年实现归母净利润为2.41亿元—2.64亿元，同比增长67.63%—83.63%，扣非净利润为2.22亿元—2.46亿元，同比增长63.36%—81.02%。 [玫瑰]主业修复+多肽增量，业绩增长具备持续性

279. 🍁🍁🍁瑞联新材关注：半导体链光刻胶单体、PSPI、CMP抛光液迎来量产拐点 🌟制程越高端，单体的设计难度和纯度要求越高，价值量大幅提升 半导体材料的国产替代已进

🍁🍁🍁瑞联新材关注：半导体链光刻胶单体、PSPI、CMP抛光液迎来量产拐点 🌟制程越高端，单体的设计难度和纯度要求越高，价值量大幅提升 半导体材料的国产替代已进入深水区, GKJ我们最近产业链跟踪已经到达实质性放量元年，光刻胶单体材料国产化率较低（k线10%渗透率，arf2%左右，g线和i线50-60%），26年上半年公司ArF光刻胶单体 收入达到2千万+，光刻材料至29年市场空间65亿美金， 单体赛道容量约10亿美金，公司上半年毛利率已有 34%，量产稳定预期40%。

280. #超纯水

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281. 【0713 题材】太空这种题材，真是破坏节奏。本来好好的反弹局，就这么岔开了，再聚拢人气就很累。周五高点跟进的人，两天就得大亏。 亏钱的人多了，那么气氛就更悲观

【0713 题材】太空这种题材，真是破坏节奏。本来好好的反弹局，就这么岔开了，再聚拢人气就很累。周五高点跟进的人，两天就得大亏。 亏钱的人多了，那么气氛就更悲观。恢复起来就更加慢。 熬吧。这种生态，简直就是变态。

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282. #功率

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283. #海力士

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284. 【本周策略观点0713】 1、周末消息面比较复杂，外围地缘冲突小幅升级，美伊双方有来有回，海峡又被封锁了，但市场关注度不高。战争重启概率不高，但拉扯消息多，油价

【本周策略观点0713】 1、周末消息面比较复杂，外围地缘冲突小幅升级，美伊双方有来有回，海峡又被封锁了，但市场关注度不高。战争重启概率不高，但拉扯消息多，油价可能维持中高位震荡，不像之前那么丝滑，之前被错杀的油运，石油ETF 可能修复下，日韩开盘也稳定。国内还是聚焦科技，国常会也是提系统推进数字中国。产业催化集中在商业航天、存储和AI应用方面。 2、上周市场赚钱难度很大，无论是量价还是风格结构，都是一波三折，外围韩国市场也在寻求企稳，海力士ADR上市前资金极限博弈拉扯。动态看，前半周量能断崖式缩量说明了一些资金离场观望，周四又在情绪冰点后用暴力阳线在…

285. 韩国本地券商KIS把海力士二季度营业利润率下调了： 第二季度业绩预判：环比利润出现回落 预估二季度营收80.9万亿韩元(环比上涨54%、同比大涨264%)，营业

韩国本地券商KIS把海力士二季度营业利润率下调了： 第二季度业绩预判：环比利润出现回落 预估二季度营收80.9万亿韩元(环比上涨54%、同比大涨264%)，营业利润60.4万亿韩元(环比上涨61%、同比暴涨556%)：营业利润率预估65%，环比回落8个百分点。

286. 端侧：瑞芯微、晶晨股份、星宸科技、全志科技

端侧：瑞芯微、晶晨股份、星宸科技、全志科技

287. 丽人丽妆,总代业务高速增长，已代理韩国护肤品牌 Ongredients，韩妆代理业务一季度同比增速超 300%，受益韩妆品牌在华扩张。

丽人丽妆,总代业务高速增长，已代理韩国护肤品牌 Ongredients，韩妆代理业务一季度同比增速超 300%，受益韩妆品牌在华扩张。

288. 【金橙子】商业航天、激光武器业务布局进展更新 [玫瑰]1、商业/军用卫星业务布局：商业卫星普遍装备4个激光通信终端，每个终端使用4套快反镜(1音圈*4w+3压电

【金橙子】商业航天、激光武器业务布局进展更新 [玫瑰]1、商业/军用卫星业务布局：商业卫星普遍装备4个激光通信终端，每个终端使用4套快反镜(1音圈*4w+3压电2w)，每颗卫星40万。若年发射2万颗卫星，每年将有80亿元市场空间。公司正在与极光星通、蓝星光域、长光卫星等激光通信终端供应商对接，计划下半年送样试用、上星验证，2027年参与项目。 [玫瑰]2、激光武器业务布局：一套激光武器配置1-2套快反镜，每套价值数十万，一套激光武器中或配置数十至百万元，目前公司处于小批量生产阶段，今年合作单位显著拓展，5月份以来，此部分订单同比至少翻倍。

289. 【东吴电新】三孚新科：拟设立合资公司，布局高端电子铜箔 [太阳]事件：7月10日，三孚新科拟与关联方设立广州德胜祥电子材料制造有限公司，注册资本5000万元，其

【东吴电新】三孚新科：拟设立合资公司，布局高端电子铜箔 [太阳]事件：7月10日，三孚新科拟与关联方设立广州德胜祥电子材料制造有限公司，注册资本5000万元，其中公司拟占股30%，三孚控股占股35%，自然人肖瑶占股15%、邓钧玮（明毅电子董事）占股12%、崔成强（佛智芯董事长）占股8%，合资公司主要从事高端电子铜箔的研发、生产及销售。 加速hvlp铜箔布局、5代设备+4代材料。公司此前与隆扬电子合作hvlp5代设备，使用磁控溅射+水电镀路线，下游进展较为顺利。而本次设立合资公司，是布局hvlp4代铜+载体铜材料，公司采用新式升级工艺，采购15μm铜箔后…

290. 【兴证电子】海力士或推出内存即服务，行业供不应求持续时间有望超预期 1.海力士正考虑以新方式销售其内存芯片的访问权限，包括一项名为“内存即服务”的概念，这意味着

【兴证电子】海力士或推出内存即服务，行业供不应求持续时间有望超预期 1.海力士正考虑以新方式销售其内存芯片的访问权限，包括一项名为“内存即服务”的概念，这意味着客户可以从这家韩国公司租用使用权，而非直接购买实体半导体。按服务收费时，供应商获得的是平滑的经常性收入，财务模型向订阅制靠拢，未来Memory as a Service作为通往服务型存储的叙事，有望带来行业估值水平的提升。 2.海力士预计27年将成为该行业历史上供应最紧张的一年，客户需求持续增长，而公司的产能却存在限制。预计即使到2030年以后，客户需求仍将高于公司供应能力。

291. 电网：第四监管周期输配电价核定落地，进一步理顺价格关系 1、7月10日，国家发改委发布《关于第四监管周期省级电网输配电价、区域电网输电价格及有关事项的通知》，正

电网：第四监管周期输配电价核定落地，进一步理顺价格关系 1、7月10日，国家发改委发布《关于第四监管周期省级电网输配电价、区域电网输电价格及有关事项的通知》，正式核定第四监管周期省级电网输配电价和区域电网输电价格。 2、 总体： 输配电价基本保持稳定，电量电价总体略有下降而容量电价总体略有上涨，考虑到十五五期间全社会用电量的增长，电网公司收入总体盘子仍将稳步上行。再考虑到电网公司资产负债率仍有提升空间，预计十五五电网投资目标实施具备支撑。

292. 因为感受到了市场一些对于锂电储能需求侧的悲观，作为常年游走在产业最一线调研的分析师，有必要站出来聊聊我近期密集聊的各家锂电/材料龙头公司和储能龙头公司的实际真实

因为感受到了市场一些对于锂电储能需求侧的悲观，作为常年游走在产业最一线调研的分析师，有必要站出来聊聊我近期密集聊的各家锂电/材料龙头公司和储能龙头公司的实际真实情况。(含一些产业专家)。 Q3锂电订单需求非常好，电池主要龙头和材料龙头排产环比均大幅提升了至少20％(7月份样本企业，基本所有的厂家都是满产，都是产能紧张到可能交付不了。碳酸锂6月底跌到14到15万附近，下游终端需求其实都在抢货以备战三四季度旺季(尤其是Q4海外会进行增值税退补抢发，目前调研的国内龙头储能大厂明确表明Q4生产排产已经爆满！)。在此背景碳酸锂库存得到了持续去化，6月底在7月锂电…

293. 【交运】周观点：油运和特种船Q3业绩环增或持续，航空关注下半月需求窗口 [玫瑰]航运：中报预增表现优秀，油运和特种船Q3业绩环增或持续 中远海能、中远海特发布2

【交运】周观点：油运和特种船Q3业绩环增或持续，航空关注下半月需求窗口 [玫瑰]航运：中报预增表现优秀，油运和特种船Q3业绩环增或持续 中远海能、中远海特发布2026年半年度业绩预增公告，按照相关数据我们测算2Q26对应业绩分别同增100%至23亿、82%-108%至8.7-10.0亿元，符合预期。地缘溢价扰动下供应链迎来重塑，能源安全诉求和中国制造出海反映到需求端，料3Q26利润维持环增趋势。中远海能自战争爆发起8条油轮困于湾内，6月中旬陆续出湾，考虑油轮获取租金方式，船队运营效率收到影响或大于可比公司，利润环比正增长凸显韧性。料中东主要产油国恢复至…

294. 【东吴电子陈海进】东芯股份：SLC NAND 利基涨价核心标的，Q2业绩持续超预期 📮观点重申：SLC涨幅强劲，供需缺口下涨价具强持续性 Q1/Q2 SLC涨价

【东吴电子陈海进】东芯股份：SLC NAND 利基涨价核心标的，Q2业绩持续超预期 📮观点重申：SLC涨幅强劲，供需缺口下涨价具强持续性 Q1/Q2 SLC涨价50%，展望Q3行业仍有望继续上涨50%。Q4维持30-50%涨价幅度，当下月度调价，传导顺畅。展望27年，三星/铠侠/美光聚焦大存储，持续减产SLC/MLC供给，中长期可预见性无新增产能；需求端工业、网通稳健复苏。涨价并非短期逻辑，27年SLC价格涨幅亦有望翻倍提升。今年的SLC有望成为去年的DDR4， 明年的SLC亦将像今年的DDR4持续演绎。

295. 宝光谷份：拓展高纯氮、六氟化硫、C4气体、#氦气等多品类产品，核心产品5N级纯度的高纯氢气已在高端半导体行业实现批量应用，用于晶圆退火、外延生长等关键工艺，叠加

宝光谷份：拓展高纯氮、六氟化硫、C4气体、#氦气等多品类产品，核心产品5N级纯度的高纯氢气已在高端半导体行业实现批量应用，用于晶圆退火、外延生长等关键工艺，叠加电网#宝光股份

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296. 【浙商/人形机器人】北美龙头特斯拉Optimus V3初步定型，量产在即！[福][福][福] 据多方媒体报道，马斯克于6月底的高管会评审通过Optimus最新版

【浙商/人形机器人】北美龙头特斯拉Optimus V3初步定型，量产在即！[福][福][福] 据多方媒体报道，马斯克于6月底的高管会评审通过Optimus最新版本，特斯拉近期下发零部件采购指引。产能要求：9月1000台/周，年底2000-2500台/周（合10-12.5万台年产能）。 【人形机器人】量产在即。持续力推：恒立液压、三花智控、浙江荣泰等核心标的。

297. 海力士盈利预期下调 预测二季度营收可达 80.9 万亿韩元，环比上涨 54%、同比上涨 264%；营业利润预估为 60.4 万亿韩元，环比上涨 61%、同比上涨

海力士盈利预期下调 预测二季度营收可达 80.9 万亿韩元，环比上涨 54%、同比上涨 264%；营业利润预估为 60.4 万亿韩元，环比上涨 61%、同比上涨 556%，营业利润相较市场此前一致预期的 65 万亿韩元下调幅度达到 8%。 本次预测下调的成因如下：现阶段 HBM 出货量高于市场普遍预期，常规产品的平均售价涨幅因此被拉低；预计自三季度开启常规产品正式放量出货后，常规品类均价才会迎来更大幅度上行，测算二季度 DRAM、NAND 闪存的均价相较上一季度分别上行 30%、50%。

298. 【绝对收益】近期因市场风格大幅回落，各公司基本无行业和个股问题。我们更新各公司至2028年底综合收益空间如下，供领导参考[加油][加油] ⭕绝对收益策略：【瀚蓝

【绝对收益】近期因市场风格大幅回落，各公司基本无行业和个股问题。我们更新各公司至2028年底综合收益空间如下，供领导参考[加油][加油] ⭕绝对收益策略：【瀚蓝环境】累积收益空间65.5%，【兴蓉环境】39.4%，【创业环保】46.9%，【洪城环境】34.1%，【中山公用】42.6%，【旺能环境】66.7%。 ⭕成长：【军信股份】62.9%，【伟明环保】71.9%，【永兴股份】59.0%，【三峰环境】29.2%。

299. 【国泰海通医药】重点推荐医药中已经极高性价比及中报业绩强劲及高增速的公司 [拳头]看好创新药中报业绩，估值面、基本面和资金面全面向好，重点推荐：A股：恒瑞、百利

【国泰海通医药】重点推荐医药中已经极高性价比及中报业绩强劲及高增速的公司 [拳头]看好创新药中报业绩，估值面、基本面和资金面全面向好，重点推荐：A股：恒瑞、百利、海思科、荣昌、科伦、泽璟；港股：博泰、信达、康方、康诺亚、三生等 [拳头]CXO外需关注业绩确定性，内需关注边际改善，期待中报业绩，重点推荐：药明康德、药明合联、药明生物、康龙化成、凯莱英、泰格医药

300. 三孚新科：设立合资公司投建高端电子铜箔，产业链纵向延伸【东北计算机】 🌟7月11日，公司发布公告，拟与广东三孚控股（实控人控制企业）及多位自然人共同出资设立合资

三孚新科：设立合资公司投建高端电子铜箔，产业链纵向延伸【东北计算机】 🌟7月11日，公司发布公告，拟与广东三孚控股（实控人控制企业）及多位自然人共同出资设立合资公司“广州德胜祥电子材料制造有限公司”。 合资公司主要从事高端电子铜箔的研发、生产及销售。 1️⃣从设备/耗材供应商向高端材料制造商战略延伸

301. #电子布

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302. 🌎【中泰机械 | 商业航天】可回收技术突破，解除板块弹性压制，重点关注星上环节 📈6月24日我们判断长十乙航警披露为 此轮商业航天行情起点，网系回收核心标的如海

🌎【中泰机械 | 商业航天】可回收技术突破，解除板块弹性压制，重点关注星上环节 📈6月24日我们判断长十乙航警披露为 此轮商业航天行情起点，网系回收核心标的如海兰信、航天工程率先走强。7月9日我们判断国家队型号长十乙 极大概率技术突破，里程碑事件带动板情绪，打开后续板块弹性空间 🚀中国成全球第二可回收火箭技术突破国家， 运力基础设施迎来拐点事件。技术突破后有望2-3年内实现高频复用，解决国内火箭运力、运价痛点。

303. 氦气概念股汇总

氦气概念股汇总

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304. 【中金海外】如何监测AI泡沫？ 我们从需求、现金流、资金来源、外部约束四个维度构建泡沫的监测体系，捕捉产业趋势的边际变化： 1️⃣ 需求：使用规模→付费比例→收

【中金海外】如何监测AI泡沫？ 我们从需求、现金流、资金来源、外部约束四个维度构建泡沫的监测体系，捕捉产业趋势的边际变化： 1️⃣ 需求：使用规模→付费比例→收入兑现的链条；关注关Token使用量、单位成本以及付费使用比例；

305. 【开源电子】7.9号开发计算大会国产超节点密集发布，PCIe Switch核心互联地位强化 🎉 浪潮、新华三、曙光发布超节点方案，PCIe Switch成为柜内

【开源电子】7.9号开发计算大会国产超节点密集发布，PCIe Switch核心互联地位强化 🎉 浪潮、新华三、曙光发布超节点方案，PCIe Switch成为柜内计算节点标配。 ✔浪潮AI Rack 2.0使用256卡构建超节点，每个计算托盘内部采用传统8卡配置，结合4颗PCIe Switch实现CPU同XPU间互连；

306. 【中际旭创】 1、对Q2盈利能力和业绩有信心； 2、1.6T经梳理后最新情况是不下调27年量； 3、800G的27年量有望进一步上调； 4、下半年物料会缓解。

【中际旭创】 1、对Q2盈利能力和业绩有信心； 2、1.6T经梳理后最新情况是不下调27年量；

307. fgw专家： 1、从业务主管来看，发改委高技术司、数据局牵头负责，全国算力一体化建设，包括六网投资的算力网投资。大致五年规划中总投资规模2万亿左右，每年4000

fgw专家： 1、从业务主管来看，发改委高技术司、数据局牵头负责，全国算力一体化建设，包括六网投资的算力网投资。大致五年规划中总投资规模2万亿左右，每年4000，前期高一些。2023-2025过去三年投资每年从2000、3000到3600e。估计今年在争取5000e。这个规模仅idc硬件投资，不包括土建、能源、网络等配套。 2、从投资主体看，互联网、云厂商、idc民企还是占比最大，能在1/3以上。三大运营商占1/4。地方平台、央国企也参与。

308. 🌹【中泰机械|7月金股】银龙股份：半年报业绩预增 30%-60%，高端化+出海共振驱动成长提速，26年估值11倍，持续强call！ 🔥业绩高增验证成长属性，估值

🌹【中泰机械|7月金股】银龙股份：半年报业绩预增 30%-60%，高端化+出海共振驱动成长提速，26年估值11倍，持续强call！ 🔥业绩高增验证成长属性，估值重塑空间充足。公司预计 2026 年上半年归母净利润 2.23-2.75 亿元，同比增长 30%-60%，核心源于主业高端化升级与新兴赛道协同发力。高端预应力材料毛利率达 30-40%、占比近 30%，2023 年以来业绩 CAGR 达 46%， 新材料属性持续凸显，当前估值仍处低位。 ⚙️产品结构持续优化，高端品放量驱动盈利上行。1️⃣轨道板钢丝、桥梁缆索钢绞线等高附加值产品销量稳步增长，高性…

309. 基本面强劲，当前位置再Call【锂电】-260713 基本面角度，核心矛盾是储能。当前市场核心的担忧点是 27年储能需求降速，国内大储不增长。我们认为市场对储能

基本面强劲，当前位置再Call【锂电】-260713 基本面角度，核心矛盾是储能。当前市场核心的担忧点是 27年储能需求降速，国内大储不增长。我们认为市场对储能需求过度悲观定价，26年预计国内大储260GWh装机（yoy+37%），27年370GWh装机（yoy+42%），根据产业调研，头部几家电池厂储能电芯27年YOY增速在40%-50%，订单能见度看27年Q2，产能供不应求。 和上一轮相比，龙头α只强不弱。当前宁德估值26年16X，和上一轮23年底估值相当，但和上一轮相比，我们认为公司的α有明显提升：1、盈利能力多个季度验证，2、随JXW投产，公司…

310. 6月台湾电源厂业绩追踪 [玫瑰]delta台达： ➡️公司营收：6月实现营收141.2亿元人民币（按照26年6月汇率1:4.64换算，下同），环比+11.3%，

6月台湾电源厂业绩追踪 [玫瑰]delta台达： ➡️公司营收：6月实现营收141.2亿元人民币（按照26年6月汇率1:4.64换算，下同），环比+11.3%，同比+55.4%，其中电源及零组件业务实现营收70.6亿元人民币，环比+3.0%，同比+52.4%。2Q26实现营收400.7亿元（按照2Q26汇率1:4573换算，下同），环比+15.0%，同比+47.8%，其中电源及零组件业务规划实现营收210.6亿元人民币，环比+12.7%，同比+50.3%。

311. 【0713 题材】太空该热不热，大盘情绪继续冰点。这个题材我看也不好做，谨慎吧。 【0713 个股】拓荆这种走势，真是惊心动魄。

【0713 题材】太空该热不热，大盘情绪继续冰点。这个题材我看也不好做，谨慎吧。 【0713 个股】拓荆这种走势，真是惊心动魄。

312. 大众品需求拆分 [太阳]结论：β承压，但有亮点——餐饮承压（小B>大B）， 家庭相对稳定。 [太阳]宏观指标 （1）个人所得税增速（可反映居民收入增速）： 26

大众品需求拆分 [太阳]结论：β承压，但有亮点——餐饮承压（小B>大B）， 家庭相对稳定。 [太阳]宏观指标 （1）个人所得税增速（可反映居民收入增速）： 26M3以来持续正增长，说明居民收入增速基本稳定，未明显放缓；（2）食品CPI： 4/5/6月份同比下降1.6%/1.7%/1.6%；（3）社零餐饮： 4/5月份同比增长2.2%/0.6%（限额以上餐饮同比变动+0.9%/-1.7%；对应限额以下增速+2.7%/+1.6%）。

313. #小光

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314. 【申万化工】电子材料板块持续推荐：AI景气度仍为独一档，相关材料维持重点推荐 [玫瑰]近期科技波动较大，电子材料出现普遍调整，我们认为这轮调整主要是短期交易，不

【申万化工】电子材料板块持续推荐：AI景气度仍为独一档，相关材料维持重点推荐 [玫瑰]近期科技波动较大，电子材料出现普遍调整，我们认为这轮调整主要是短期交易，不是长期风格切换。触发短期轮动的主要原因：1）加速上涨后，监管降温预期，资金选择兑现一波收益；2）月底政治局会议的政策博弈；3）中报窗口期，二季度基本面扎实，但股价没怎么涨的板块易触发补涨行情。 [玫瑰]但短期调整后，AI仍为市场主线，核心逻辑是景气度处于第一档水平，中报业绩也能再次证明，且更重要的是板块下半年预期更具确定性。从AI细分赛道看，存储的景气度又处于独一档水平，叠加近期长鑫上市催化，将…

315. 【长江电新】氢能周度观察（28）：电解槽2026H1中标规模增35.7%，企业已实现规模化出海 🔥2026年上半年国内电解槽中标规模1121.05MW，同比增3

【长江电新】氢能周度观察（28）：电解槽2026H1中标规模增35.7%，企业已实现规模化出海 🔥2026年上半年国内电解槽中标规模1121.05MW，同比增35.74%，其中ALK路线占92.6%，技术结构仍以碱性为主。政策提出2030年可再生能源制氢达200万吨/年，三部委试点以"积分制"奖补绿氨醇、氢冶金等场景，绿电直连模式进一步打开离网制氢空间。"十五五"产业将从技术降本迈向规模化降本。

316. 风电更新：广东启动10.3GW海风竟配，强call相关优势企业 1️⃣7.9-7.10广东启动10.3GW省管海风项目竟配，分别为阳江7GW（阳江三山岛七至十三

风电更新：广东启动10.3GW海风竟配，强call相关优势企业 1️⃣7.9-7.10广东启动10.3GW省管海风项目竟配，分别为阳江7GW（阳江三山岛七至十三等7个项目，每个项目1GW）、汕尾2.4GW（汕尾红海湾一、二、七、八等4个项目，每个项目600MW）、江门0.9GW（江门川岛三900MW项目）。此次是继2023年广东竟配7GW省管项目和16GW国管项目之后再次启动海风项目竟配。 2️⃣2023年竟配项目情况：7GW省管项目中三山岛一至四柔直输电项目、三山岛六等项目在26年已开工建设，剩余项目预计接下来陆续开工建设。整体来看这7GW省管项目预…

317. 周末，前期压制科技板块及AI产业链的几大利空因素，均被证伪： 1、 近期流传的英伟达Rubin项目延期传闻，英伟达黄仁勋及摩根士丹利等头部国际机构均已出面辟谣，

周末，前期压制科技板块及AI产业链的几大利空因素，均被证伪： 1、 近期流传的英伟达Rubin项目延期传闻，英伟达黄仁勋及摩根士丹利等头部国际机构均已出面辟谣，确认产品交付节奏不变。 2、 市场关于Meta算力过剩的观点持续被证伪，从Meta近期动作与管理层表态来看，其AI资本开支与算力投入反而更为激进，对外出租算力属于收益优化而非产能闲置。

318. 上周五A股市场热点： 商业航天、长征十号乙、创新药、白酒、短剧、生猪等 周末新增热点： 氦气、商业航天、特斯拉机器人、功率半导体、中药等

上周五A股市场热点： 商业航天、长征十号乙、创新药、白酒、短剧、生猪等 周末新增热点：

319. [红包]【申万宏源家电】欧圣电气：Q2收入业绩有望大超预期，底部反转标志显现！ [庆祝]Q2收入业绩大超预期： 预计欧圣电气26Q2实现收入近7亿同比+100%

[红包]【申万宏源家电】欧圣电气：Q2收入业绩有望大超预期，底部反转标志显现！ [庆祝]Q2收入业绩大超预期： 预计欧圣电气26Q2实现收入近7亿同比+100%，（Q1为6.7e同比+28%）；

320. 【一只猴子卖到20万元！新药研发太热，实验猴不够用了】 7月13日｜据一财，新药研发活跃，实验猴资源再度变得紧俏起来。“现在不仅仅是猴子非常贵，更关键的是还供应

【一只猴子卖到20万元！新药研发太热，实验猴不够用了】 7月13日｜据一财，新药研发活跃，实验猴资源再度变得紧俏起来。“现在不仅仅是猴子非常贵，更关键的是还供应不上。”作为一家生物药企研发负责人张明陷入到找猴的困难境地。另一家药企研发人员说，食蟹猴价格涨了不少，根据他们最新咨询到的报价，单价已到20万元。“各家CRO（医药研发外包）今年可以预约的实验猴档期差不多都满了。”实验动物在基础科学和临床医学研究中扮演着重要角色，是药物临床前评价的主要实验对象，常用的非人灵长类实验动物恒河猴和食蟹猴因与人类高度相似，被认为是再现人类状况的最理想的实验动物模型，其…

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321. [玫瑰]强call【澄天伟业】：未被充分挖掘的液冷新星 1、 传统主业稳步增长。公司主营智能卡+半导体封装材料+液冷三大业务协同发展，其中智能卡产品主要是电信卡

[玫瑰]强call【澄天伟业】：未被充分挖掘的液冷新星 1、 传统主业稳步增长。公司主营智能卡+半导体封装材料+液冷三大业务协同发展，其中智能卡产品主要是电信卡、金融IC卡；半导体产品包括专用芯片、柔性引线框架和冲压引线框架等，传统主业受益于国产替代，该业务稳步增长。 2、 液冷绑定健策，有望弯道超车。具备多点优势：1）技术：依托半导体封装工艺积累，在高导热金属材料、蚀刻、电镀、钎焊等方面与液冷协同；2）客户： 深度绑定健策共同研发rubin/ultra系列封装级液冷产品，国内对接H客户；3）产品：提供rubin平台冷板、管路、Manifold、液冷模…

322. #PCB

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323. 【首华燃气】深层煤层气顶层定调，深层煤层气龙头35亿方设计产能打开四倍空间【东吴环保公用】 事件：国家能源局召开深层煤层气勘探开发专题会议。 点评：①战略上深层

【首华燃气】深层煤层气顶层定调，深层煤层气龙头35亿方设计产能打开四倍空间【东吴环保公用】 事件：国家能源局召开深层煤层气勘探开发专题会议。 点评：①战略上深层煤层气升级为天然气增产核心接替方向，产业地位显著提升；②强制统一“深层煤层气”术语，减少概念分歧，消除统计与管理乱象；③“十五五”方案、重点区域增储上产行动方案、审批优化和央地协同机制有望共同推动深层煤层气开发从资源突破走向规模化放量。政策组合拳下，具备先发资源和成熟技术优势的龙头企业将率先受益。

324. [太阳]【山外山】二季度中标数据高增长，设备与耗材双轮驱动盈利向上 [玫瑰]设备中标数据表现亮眼，业绩或维持高增。国内血液透析机领域，公司市场占有率稳居国产品牌

[太阳]【山外山】二季度中标数据高增长，设备与耗材双轮驱动盈利向上 [玫瑰]设备中标数据表现亮眼，业绩或维持高增。国内血液透析机领域，公司市场占有率稳居国产品牌第一。26年4月招投标数据虽受院内医疗整顿有所波动，但5、6月快速恢复，其中5月份血透机招标数量占比28.94%，金额占比26.96%，排名市场第一；连续性血液净化设备2025年市占率为20.77%，连续多年位居国内行业第一。此外，根据众成数科数据，公司6月份国内公开中标金额达0.88亿元，同比+177%，环比64%；二季度国内中标金额约1.75亿元，同比+69%，中标数据靓丽。 [玫瑰]公司耗…

325. 1Q26台湾液冷业绩追踪：双鸿科技Auras [玫瑰]1Q26业绩表现： ➡️1Q26 实现营业收入 85.50 亿新台币，约合人民币 19.40 亿元（按照1

1Q26台湾液冷业绩追踪：双鸿科技Auras [玫瑰]1Q26业绩表现： ➡️1Q26 实现营业收入 85.50 亿新台币，约合人民币 19.40 亿元（按照1Q26汇率1:4.4078换算，下同），同比 +93.7%，环比 +12.6%；归属母公司净利润 12.65 亿新台币，约合人民币 2.87 亿元，同比 +139.0%，环比 +29.8%；1Q26 营业毛利率达 29.7%，同比+ 2.3pct，环比+ 3.3pct，归母净利率达 14.8%，同比+ 2.8pct，环比+ 2.0pct。

326. #ETF

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327. 安孚科技进展更新：持股华昇迈10%，硬科技布局再下一城，持续重点推荐！ ⭕事件：今日企查查显示，安孚科技公司参股杭州华昇迈科技，持股比例10%，正式切入高端光刻

安孚科技进展更新：持股华昇迈10%，硬科技布局再下一城，持续重点推荐！ ⭕事件：今日企查查显示，安孚科技公司参股杭州华昇迈科技，持股比例10%，正式切入高端光刻光源领域。继此前投资硅光芯片公司易缆微后，公司再次落子硬科技赛道，产业布局持续深化。 ✨华昇迈稀缺性极强：公司专注高端光源，核心方向为半导体光刻光源，是国内少数具备ArF/KrF深紫外光刻光源系统级研发能力的企业。目前公司KrF 6000光刻光源方案研发推进中，面向248nm准分子激光器，有望打破Cymer、Gigaphoton等海外厂商长期垄断，填补国产光刻光源空白。公司同步布局量检测光源、泛…

328. #电报解读

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329. 📰 💡台积电先进制程订单已经处于爆满状态，在其接连上调报价的背景之下，涨价趋势进一步扩散到成熟制程板块。 🔍多家 IC 设计公司透露，自身已经陆续收到台积电的调

📰 💡台积电先进制程订单已经处于爆满状态，在其接连上调报价的背景之下，涨价趋势进一步扩散到成熟制程板块。 🔍多家 IC 设计公司透露，自身已经陆续收到台积电的调价通知，台积电计划上调成熟制程的定价，面向不同客户设置的涨幅存在差异，调价政策预计。

330. #研选

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331. 🔸紫金矿业-News 根据业绩预告,紫金矿业预计2026年上半年实现净利润约391亿元人民币,同比增长68%。公司将这一强劲增长归因于金属价格上涨及金属产量增加

🔸紫金矿业-News 根据业绩预告,紫金矿业预计2026年上半年实现净利润约391亿元人民币,同比增长68%。公司将这一强劲增长归因于金属价格上涨及金属产量增加,公司预告的2026年上半年盈利已达到我们全年预测值的46%。据此推算，2Q26的盈利环比下降5%至190亿元人民币。铜业务产量及平均售价的提升,其带来的积极影响被以下因素所抵消（且影响程度更大）:黄金平均价格下跌、单位成本上升，以及其他金属和/或贸易业务利润的减少。现阶段我们维持盈利预测及“买入”评级不变。 🔸紫金黄金推导2026年第二季度盈利环比显着下滑-News

332. 我们近期持续推荐的【骄成超声】周五跌幅较大，我们观察与很多科创板走势类似，推测与长鑫上市及量化因素相关。 更多加公众号：思维纪要社 我们继续维持对公司的重点推荐

我们近期持续推荐的【骄成超声】周五跌幅较大，我们观察与很多科创板走势类似，推测与长鑫上市及量化因素相关。 更多加公众号：思维纪要社 我们继续维持对公司的重点推荐。1）公司下游主要是功率器件与锂电，扩产明确，公司订单饱满业绩持续释放；2）公司晶圆超扫产品是HBM、cowos检测的核心设备，随下游扩产快速起量中，相比其它半导体设备估值优势明显；3）公司立足超声平台，设备品类拓展和市场开拓持续推进，预计不断有惊喜。当前情况下我们先看400亿目标市值，仍有翻倍空间。

333. 1、商业航天、机器人机构资金上周五净流入较多 2、世界人工智能大会（WAIC）将在上海举办 3、本周台积电与ASML将披露二季报 4、传华为联手Swaysure

1、商业航天、机器人机构资金上周五净流入较多 2、世界人工智能大会（WAIC）将在上海举办 3、本周台积电与ASML将披露二季报

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334. 📢 😊 我们今天的主题围绕海光、曙光上周郑州的调研以及AI安全的一个观点更新展开。上周海光与曙光在郑州的会议确实干货满满，接下来会具体和大家做一个分享。 👀 当

📢 😊 我们今天的主题围绕海光、曙光上周郑州的调研以及AI安全的一个观点更新展开。上周海光与曙光在郑州的会议确实干货满满，接下来会具体和大家做一个分享。 👀 当前，我们围绕国产算力，仍将CPU、GPU双王放在核心位置，我们坚定看好CPU在下半年的产业价值演绎。，这个节奏大概比海外晚一个季度到两个季度的时间，因为国内的AI进展与海外大概差了差不多半年时间。

335. 【广发机械】专用设备跟踪：关注华为超节点发布，继续看好光&半导体&玻璃基板 光设备。旭创今晚进行投资者交流，27年1.6T需求不变，800G需求有所上调，NPO

【广发机械】专用设备跟踪：关注华为超节点发布，继续看好光&半导体&玻璃基板 光设备。旭创今晚进行投资者交流，27年1.6T需求不变，800G需求有所上调，NPO的产业趋势明确，我们持续看好“光”设备行情。CPO设备关注罗博特科、联讯仪器、强一股份、科瑞技术，光模块设备关注联讯仪器、罗博特科、华兴源创、猎奇智能、矽电股份、凯格精机、博众精工、奥特维、快克智能、科瑞技术、智立方、华盛昌（珈蓝特）、和林微纳等。 关注国产算力。下周WAIC大会，华为将在国内正式发布Atlas 950超节点真机；长鑫科技上市在即，预计26H1收入1100-1200亿元，归母净利…

336. 周观点：模型能力升级，重点推荐AI应用方向 [礼物]AI：大模型能力持续迭代，大模型即应用，ARR增长支撑强劲。大模型方面，本周OpenAI正式推出GPT-5.

周观点：模型能力升级，重点推荐AI应用方向 [礼物]AI：大模型能力持续迭代，大模型即应用，ARR增长支撑强劲。大模型方面，本周OpenAI正式推出GPT-5.6系列模型，在ChatGPT、Codex和API中陆续更新。此次更新，OpenAI还将ChatGPT和Codex合并，超级应用更进一步。OpenAI此次更新直接对标Fable 5，双方在模型性能和价格上持续竞争，对于效率类场景来看，赋能效用增强。商业化维度来看，根据Yipit 7月10日的信息，Anthropic ARR已达690亿美元，日增ARR约5.5亿美元，ARR持续增长；OpenAI先前…

337. 📑 🎯评级详情：维持买入评级， 💰预测二季度营收可达 80.9 万亿韩元，环比上涨 54%、同比上涨 264%；营业利润预估为 60.4 万亿韩元，环比上涨 6

📑 🎯评级详情：维持买入评级， 💰预测二季度营收可达 80.9 万亿韩元，环比上涨 54%、同比上涨 264%；营业利润预估为 60.4 万亿韩元，环比上涨 61%、同比上涨 556%，营业利润相较市场此前一致预期的 65 万亿韩元下调幅度达到 8%。

338. 【招商机械】中际联合：新晋 北美缺电链标的，卡位优势突出，重视估值上修空间 [烟花]完成烟台东源收购，打开成长天花板 中际联合正式切入输配电赛道，业务从单一风电

【招商机械】中际联合：新晋 北美缺电链标的，卡位优势突出，重视估值上修空间 [烟花]完成烟台东源收购，打开成长天花板 中际联合正式切入输配电赛道，业务从单一风电安全设备延伸至10-500kV变压器、高压成套设备，打开千亿级电力设备增量市场空间。公司未来进一步外延方向将围绕输配电三大品类展开：主变压器→组合电器→配套器件，远期目标百亿收入。

339. 【东方煤炭】基本面边际好转，配置时机已至（2026-7-13） 本周高频数据显示煤炭板块基本面边际好转： （1）港口5500大卡煤炭价格止跌； （2）煤炭海运费

【东方煤炭】基本面边际好转，配置时机已至（2026-7-13） 本周高频数据显示煤炭板块基本面边际好转： （1）港口5500大卡煤炭价格止跌；

340. 台积电2Q26预览：AI推动ASP持续增长，关注资本开支和先进封装指引 台积电即将于7/16发布Q2业绩。我们预计，在N3持续满载、N2开始放量以及AI/HPC

台积电2Q26预览：AI推动ASP持续增长，关注资本开支和先进封装指引 台积电即将于7/16发布Q2业绩。我们预计，在N3持续满载、N2开始放量以及AI/HPC需求延续的推动下，公司ASP、毛利率及盈利中枢有望继续上移。7月16日业绩会建议重点关注ASP趋势、全年资本开支指引、CoWoS/CoPoS等先进封装进展，以及AI业务需求展望。具体结论如下： 结论 1：预计2Q26营收达到NT$1.270万亿元（US$40.2bn），ASP环比增长10.7%，晶圆出货量环比增长2.4%；毛利率预计达到67.6%，环比提升1.4pct。预计2026年全年ASP同…

341. #市场

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342. 【天风医药杨松团队】医药板块继续重点推荐：产业趋势与股价背离不可持续，积极把握做多窗口（20260713） （一）产业基本面强劲，股价与产业趋势严重背离 从我们

【天风医药杨松团队】医药板块继续重点推荐：产业趋势与股价背离不可持续，积极把握做多窗口（20260713） （一）产业基本面强劲，股价与产业趋势严重背离 从我们近期密集调研反馈看，多数创新药企的研发管线推进、BD交易落地、商业化放量均按预期甚至超预期推进。CXO板块经营势头强劲，各家订单趋势向好，产能利用率持续提升，二季度业绩确定性增强。海外XBI持续突破，风险偏好外溢效应有望在Q3逐步传导至A/H生物科技板块。我们认为基本面与股价的背离不可持续，产业趋势最终会定价，积极把握当前做多窗口。

343. AI算力景气持续，模型迭代驱动推理需求扩张 ❗️本周组合：深信服、海光信息、鼎捷数智、浪潮信息、中科曙光、软通动力、中控技术、海天瑞声、国能日新 [玫瑰] 中报

AI算力景气持续，模型迭代驱动推理需求扩张 ❗️本周组合：深信服、海光信息、鼎捷数智、浪潮信息、中科曙光、软通动力、中控技术、海天瑞声、国能日新 [玫瑰] 中报预告陆续落地， AI算力景气持续验证

344. 光纤行业动态更新 0712 烽火通信： 7月10日，公司发布2026年度定增预案，拟募资总额不超过29.13亿元，投向六大项目： 多模和特种光纤产业智能制造工厂

光纤行业动态更新 0712 烽火通信： 7月10日，公司发布2026年度定增预案，拟募资总额不超过29.13亿元，投向六大项目：

345. 【广发地产】本周观点（26w28）：板块周度涨幅前三，楼市缩量稳价 [烟花]市场成交：7月前十天，高频二手来访、成交均呈现环比走低，同比走扩的趋势，77城实时成

【广发地产】本周观点（26w28）：板块周度涨幅前三，楼市缩量稳价 [烟花]市场成交：7月前十天，高频二手来访、成交均呈现环比走低，同比走扩的趋势，77城实时成交，7月同比+15.2%（6月+11.8%），70城来访7月同比+9.8%（6月-1.5%）。但除上海外，其他一线城市高频成交规模均跌到市场荣枯线规模以下。 [烟花]成交收缩，价格表现稳定：本周中介31城市价格周环比+1.0%，月环比-0.8%，年初以来+0.6%。短期价格走稳，并没有延续上一周的价格下行的趋势。近期北上深市场调研反馈，专家对短期均有较好的预期和信心，原因在于供应量的下滑，特别是…

346. 地缘局势反复，吉祥航空半年报盈利 本周事件： ①吉祥航空半年报盈利。公司预告2026年H1实现归母净利润1.4-2.1亿元，同比去年下降58.46%-72.30

地缘局势反复，吉祥航空半年报盈利 本周事件： ①吉祥航空半年报盈利。公司预告2026年H1实现归母净利润1.4-2.1亿元，同比去年下降58.46%-72.30%。2026年Q1实现归母净利润4.4亿元，预计2026年Q2亏损2.3-3亿元。 ②暑运初始表现平淡。根据航班管家，暑运前十天，累计境内航班14.3万班次，同比-0.4%；国际航班1.9万班次，同比-2.8%；全国旅客量2301.5万人次，同比+1.3%；客座率85.2%，同比+1.6pt，平均票价817元，同比-0.8%。 ③地缘政治反复。伊朗革命卫队12日凌晨宣布关闭霍尔木兹海峡。 投资观…

347. 【招商电新】锂电基本面继续强化，调整继续推荐-20260712 调整更多是情绪，产业趋势没有变化 近期锂电板块回调较大，大家普遍开始担心明年需求不行，产能扩出来

【招商电新】锂电基本面继续强化，调整继续推荐-20260712 调整更多是情绪，产业趋势没有变化 近期锂电板块回调较大，大家普遍开始担心明年需求不行，产能扩出来又过剩，实际上市场情绪因素占主导，产业都很乐观。当前产业端仍是订单旺、产能紧、排产向上。

348. #AI

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349. 周观点：预计26Q2业绩稳健，珀莱雅、毛戈平高基数高增长20260712 [烟花]26Q2美容护理板块业绩前瞻，1️⃣珀莱雅：618大促天猫+抖音双平台告捷，高

周观点：预计26Q2业绩稳健，珀莱雅、毛戈平高基数高增长20260712 [烟花]26Q2美容护理板块业绩前瞻，1️⃣珀莱雅：618大促天猫+抖音双平台告捷，高单价蕴白系列大促顺利放量。洗护品牌Off&Realx防脱与蓬松类产品畅销。2️⃣毛戈平：底妆持续强势，气垫霜、粉底液及妆前皮肤衣等畅销618。护肤类鱼子面膜及经典“黑霜”合作李佳琦，抖音渠道彩妆品类持续霸榜。3️⃣若羽臣：收购国际高端品牌奥伦纳素完善品牌矩阵，美容保健品斐萃表现持续超预期，预计助力公司H1营收端高速增长，抖音渠道斐萃H1的GMV放量顺利，品类持续破圈。4️⃣上海家化：三大品牌淘系…

350. 20260712复盘 宏观： 1. 沃什将于北京时间7月14日晚上10点，在国会就FOMC货币政策发表首次证词。 2. 卖方：7月份最高层会议采取行动的紧迫性在

20260712复盘 宏观： 沃什将于北京时间7月14日晚上10点，在国会就FOMC货币政策发表首次证词。

351. #黑毛 #海力士

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352. 【国金策略周观点】交易去杠杆后的观测 1、【交易端去杠杆，科技股的交易性波动或持续一段时间】交易端去杠杆是近期A股及日韩股市科技股波动放大的关键因素：A股、韩股

【国金策略周观点】交易去杠杆后的观测 1、【交易端去杠杆，科技股的交易性波动或持续一段时间】交易端去杠杆是近期A股及日韩股市科技股波动放大的关键因素：A股、韩股、日股融资余额都有回落；期权视角来看科技类指数隐含波动率低于已实现波动率，期权投资者不愿意再去支付波动率溢价（本身也是一种去杠杆）。自9.24行情以来A股出现过4次交易端阶段性去杠杆的过程（24.11、25.03、25.11、26.06），参考上述时期的经验，交易性波动见底前需要看到热门板块交易集中度下降以及做多情绪回落至常规水平，但当前TMT板块整体成交占比仍处于高位，需要等到集中度下降后，本…

353. #监管

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354. 【0713 聊天】目前这个阶段，挣钱自然是难的。那我们就挣知识、挣筹码。在适当的价格，拿到一些筹码，忍住一些小亏损，放慢速度，等到8、9月，就不会随便被逼空而导

【0713 聊天】目前这个阶段，挣钱自然是难的。那我们就挣知识、挣筹码。在适当的价格，拿到一些筹码，忍住一些小亏损，放慢速度，等到8、9月，就不会随便被逼空而导致慌手慌脚去冲。这个心态一定要做好，不然会很难受。 a股有时，就是得亏的。

355. 【7月13日盘前策略思路】 市场情绪周期定位：混沌的市场 上周五下午，商业航天可回收发射成功后，对本身处于主升阶段的市场迎来了大冲击，直接迎来强分歧。 量化的市

【7月13日盘前策略思路】 市场情绪周期定位：混沌的市场 上周五下午，商业航天可回收发射成功后，对本身处于主升阶段的市场迎来了大冲击，直接迎来强分歧。

356. #红宝书

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357. #九点特供

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358. 📈📈【东财建筑|周观点0712】长10乙成功回收开启商航新一轮催化，继续关注内需政策加码窗口 [太阳]长10乙成功回收开启商航新一轮催化， 7月10日12时15

📈📈【东财建筑|周观点0712】长10乙成功回收开启商航新一轮催化，继续关注内需政策加码窗口 [太阳]长10乙成功回收开启商航新一轮催化， 7月10日12时15分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，在海上回收平台通过网系捕获方式成功回收，此次任务是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收。我们认为可控回收是降低发射成本，增强商业航天经济性的重要技术支撑，该领域的突破有望使得板块迎催化，关注板块内相关标的【宏润建设】、【上海港湾】等。 [太阳]本周，长鑫科技确定7月16日为申购日期，SK海力士完成 265 亿美元美股ADR发行，创海外企业赴美…

359. 【开源海外】周观点汇总20260713 云计算需求持续验证，板块迎拐点布局机会 （1）国际：Meta计划进军云基础设施市场，有望摊薄自建超大型数据中心固定成本并

【开源海外】周观点汇总20260713 云计算需求持续验证，板块迎拐点布局机会 （1）国际：Meta计划进军云基础设施市场，有望摊薄自建超大型数据中心固定成本并缩短Capex回收周期。对云计算竞争格局的冲击短期看Meta自2024 年初以来大部分的电力容量增长是通过第三方实现的，或驱动 Coreweave、Nebius 等RPO增长。长期看云计算核心环节仍是AI芯片，随着AI需求从训练逐步转向推理，新增需求及估值溢价向具备GPU/TPU/ASIC异构算力、模型能力、积压订单可见性及资本开支投入能力的公司扩散。

360. 【0713盘前】 各位好友，早上好啊！我们盘前聊聊。 一 虽然大盘还是不稳，但我态度明确，7月10日之后，我对科技板块开始翻多，理由也说了，再重复重复：1 AI

【0713盘前】 各位好友，早上好啊！我们盘前聊聊。 一 虽然大盘还是不稳，但我态度明确，7月10日之后，我对科技板块开始翻多，理由也说了，再重复重复：1 AI硬件之类的热门标的普遍已经下跌了20-30%，跌幅已经反映了此轮调整的烈度了，不少多头开始忍不住割肉。底部已经出现； 2 从业绩披露看，没有任何一个行业能像AI科技似的出现普遍营收和利润高增的局面。随着大家都被披露，选美季节里，很多资金还是得往科技板块靠，别的地方都冷。

361. 礼物【业绩预告期】 坚定看好通信@0713 ⚡️Q2业绩预告在即，坚定推荐 光模块/光芯片/光纤缆/工业激光/MPO/FAU光器件/国产算力等❗️【二季度业绩】

礼物【业绩预告期】 坚定看好通信@0713 ⚡️Q2业绩预告在即，坚定推荐 光模块/光芯片/光纤缆/工业激光/MPO/FAU光器件/国产算力等❗️【二季度业绩】大增方向。 拳头1️⃣ 【锐捷/星网/光库/浪潮/大族/紫光】等预告超预期业绩！ 2️⃣WAIC本周上海召开，有望催化 【AI&国产算力】方向； 3️⃣Meta加大AI投入

362. #资金面

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363. 📈【聚辰股份 688123】深耕EEPROM与SPD全球领先，卡位企业级eSSD和CXL用VPD，构筑新型AI存力优势【华安电子 & AI】20260713 【

📈【聚辰股份 688123】深耕EEPROM与SPD全球领先，卡位企业级eSSD和CXL用VPD，构筑新型AI存力优势【华安电子 & AI】20260713 【1】CPU需求提升带动内存接口SPD数量提升，聚辰具备技术优势生态壁垒深厚 1）AI推理模式CPU/GPU配比提升；CPU通道数从「8」通道向「16」通道迁移，所需内存接口数量大幅提升。

364. #市场

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365. 🔥【天风通信】烽火通信：拟增发加大光纤产品投入，数据中心产品丰富 🥇公司拟非公开发行募集资金不超过29.13亿元，发行股本不超过发行前总股本的30%，用于6个项

🔥【天风通信】烽火通信：拟增发加大光纤产品投入，数据中心产品丰富 🥇公司拟非公开发行募集资金不超过29.13亿元，发行股本不超过发行前总股本的30%，用于6个项目的投入：1）多模和特种光纤智能制造，多模光纤200万芯公里、特种光纤17.3万芯公里（保偏、激光光纤等）；2）锐拓的光纤预制棒项目，预制棒600吨、芯棒45吨；3）藤仓烽火并购（光纤预制棒）；4）泰国光纤基地，产能2000万公里；5）空芯光纤的研发；6）补充流动资金。 🥈公司拥有2000多吨光纤预制棒产能，此次增发资金项目将增加600吨光纤预制棒产能，同时收购合资公司股权后增厚并表利润。根据C…

366. #十五五 #科技

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367. #指数

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368. 食饮周观点：重点推荐“业绩或超预期"+"底部价值/高股息”两大主线（20260712） 本周沪深300/食饮/白酒涨跌幅分别0.5%/0.2%/0.7%，乳品/

食饮周观点：重点推荐“业绩或超预期"+"底部价值/高股息”两大主线（20260712） 本周沪深300/食饮/白酒涨跌幅分别0.5%/0.2%/0.7%，乳品/白酒涨幅居前（+0.9%/0.7%）；个股看，A—妙可/西麦/巴比涨幅居前（+15%/4%/4%），H—H&H/颐海/优然涨幅居前（+26%/5%/4%）。 1⃣白酒：资金驱动板块变化，基本面预期平稳

369. 拓荆科技深度跟踪：薄膜沉积设备龙头，收购无锡尚积加速平台化升级 [礼物]拓荆科技拟通过发行股份及支付现金方式收购无锡尚积100%股份并募集配套资金，其中直接收购

拓荆科技深度跟踪：薄膜沉积设备龙头，收购无锡尚积加速平台化升级 [礼物]拓荆科技拟通过发行股份及支付现金方式收购无锡尚积100%股份并募集配套资金，其中直接收购无锡尚积82.97%股份，并通过收购上海泰纳微100%股权和无锡宽行100%股权间接取得剩余股份；交易完成后，公司将合计持有无锡尚积100%股份，发行股份购买资产价格为383.57元/股。 [礼物]无锡尚积成立于2021年，总部位于江苏无锡，团队自2008年进入MEMS领域，创始人兼董事长王世宽先生拥有二十多年半导体行业经验。公司聚焦特色工艺PVD与干法刻蚀设备，主要面向功率器件、MEMS、射频…

370. #AI手机

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371. #业绩

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372. GPT5.6发布，推荐腾讯与游戏底部重估 [红包]云模芯：GPT5.6 正式发布，重点变化在于从“模型升级”走向“入口+工作流+自我迭代”。1）用户不再选择模型

GPT5.6发布，推荐腾讯与游戏底部重估 [红包]云模芯：GPT5.6 正式发布，重点变化在于从“模型升级”走向“入口+工作流+自我迭代”。1）用户不再选择模型，而是选择 Instant/Medium/High/Pro 推理强度，后台自动路由模型，提升体验和算力效率；2）ChatGPT Work 推出，入口从单轮聊天扩展至端到端工作流，有望提升 B 端使用率；3）Sol 参与 Luna 后训练，AI 辅助模型迭代或加速头部模型研发飞轮。 [玫瑰]国产模型：智谱、MiniMax 解禁后同步融资，短期波动不改模型资产稀缺性。MiniMax 配售+可转债合计…

373. 【中信机械】思看科技（688583）：航天级三维位姿技术硬核落地，产品深度匹配可复用火箭场景 ☆ 核心产品精准匹配可复用火箭核心需求：长征十号乙网系回收技术，核

【中信机械】思看科技（688583）：航天级三维位姿技术硬核落地，产品深度匹配可复用火箭场景 ☆ 核心产品精准匹配可复用火箭核心需求：长征十号乙网系回收技术，核心依赖高精度三维空间建模、实时6D位姿解算、动态姿态校正技术。公司主营高精度3D扫描设备、6D位姿测量系统，产品功能、精度指标与火箭回收校准、航天结构检测、动态姿态测量场景完全对标，是国内少数具备航天级精密感知交付能力的企业。 ☆ 自研算法构筑航天级核心壁垒：行业硬件同质化显著，公司核心优势为自主可控的三维建模与位姿解算算法，可满足航天领域超高精度、高稳定性、低误差的严苛要求。技术指标对标航天军…

374. #矿

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375. ⛵️【财通电子&新科技】风华高科更新0712： 各位领导好，我们认为从行业来看，MLCC后续仍有AI挤出效应的影响，且不同料号之间的转产系数不同，部分料号转产系

⛵️【财通电子&新科技】风华高科更新0712： 各位领导好，我们认为从行业来看，MLCC后续仍有AI挤出效应的影响，且不同料号之间的转产系数不同，部分料号转产系数可达10以上，同时考虑到转产带来的经济效益，转产将持续进行，进而AI的供需缺口有望延长到消费电子领域的供需缺口；同时，风华高科业绩优异，我们认为MLCC赛道即将进入业绩成长期，望领导多多关注[太阳][礼物]整体来看业绩表现优异，年内已完成两轮涨价 从MLCC涨价来看，整体从M6开始涨价，在单月涨价的情况，公司Q2单季度利润在2e左右，表示十分优异；从价格端来看，2026年年内MLCC已经完成两…

376. 从FOMO到Focus，告别线性通胀，聚焦高质成长和格局之变 线性堆料已经堆不出下一代，唯有创新是解决之道 年初以来， Vera Rubin CPU侧存储配置减

从FOMO到Focus，告别线性通胀，聚焦高质成长和格局之变 线性堆料已经堆不出下一代，唯有创新是解决之道 年初以来， Vera Rubin CPU侧存储配置减半、小中板及LPU降规，Rubin Ultra封装降die、中板及交换背板频遇卡点，Vera Rubin总BOM翻倍之下的隐忧，线性堆料导致的成本狂飙（AI客户也难以全盘接受）只是其次，当算力密度提升卡点频现，产业呼唤线性堆料之外的创新解决方案。

377. #中信证券 #AI #策略

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378. 强推智谱+国产链：高效配售补充算力推动Arr确定性提升，Touch High计划打开成长上限【天风计算机缪欣君团队】 ❗️国产链相关标的： 1、国产算力（反复强

强推智谱+国产链：高效配售补充算力推动Arr确定性提升，Touch High计划打开成长上限【天风计算机缪欣君团队】 ❗️国产链相关标的： 1、国产算力（反复强调，仍然不晚）：双王+长城+浪潮+神码+壁仞+沐曦+品高

379. #AI #OpenAI

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380. 【东财医药】周观点：上周五AI医疗应用相关个股涨幅居前，我们认为AI医疗应用渐入商业化收获期，值得关注： AI医疗应用商业化确定性显著增强。政策自上而下持续加码

【东财医药】周观点：上周五AI医疗应用相关个股涨幅居前，我们认为AI医疗应用渐入商业化收获期，值得关注： AI医疗应用商业化确定性显著增强。政策自上而下持续加码：2025年8月国务院《》、2025年11月国家卫健委《》，明确到2027年形成一批临床专病专科垂直大模型、2030年基层诊疗智能辅助基本全覆盖；2026年3月医保端将"人工智能辅助诊断"先后纳入放射、病理、检验等乙类医保价格项目，打通AI辅助诊断医保收费路径。 AI影像/病理院内渗透成熟度提升。病理检测、肺结节、冠脉CTA等已商业化成熟，多款AI医械产品获“三类证”如人工智能全骨科手术机器人、…

381. 【中信证券境内+境外策略周观点】非AI板块部分结构可重视，港股交易做多 ▍A股市场：量化策略助推K型？ 市场呈现三层K型分化：第一，全球AI与非AI分化，强美元

【中信证券境内+境外策略周观点】非AI板块部分结构可重视，港股交易做多 ▍A股市场：量化策略助推K型？ 市场呈现三层K型分化：第一，全球AI与非AI分化，强美元与加息预期放大两类资产对利率和景气的敏感性差异。第二，A股独有的“碳基/硅基”对立叙事，导致非AI板块显著跑输海外同类。第三，6月以来国产AI相对全球AI走出独立超额，既有自主可控估值溢价，也受到量化/指增产品调仓的资金推动。

382. 【招商通信】周观点260712 一、国产算力链 政策端：7月10日国常会部署数字中国建设，和此前六张网均沾的表述不同，本次国常会重点强调“加快推进新一代通信网、

【招商通信】周观点260712 一、国产算力链 政策端：7月10日国常会部署数字中国建设，和此前六张网均沾的表述不同，本次国常会重点强调“加快推进新一代通信网、算力网建设”。

383. 【国金计算机&科技】Token商业化加速 前沿模型商业化加速，Anthropic ARR快速增长已到盈利拐点。 SemiAnalysis数据显示，Anthrop

【国金计算机&科技】Token商业化加速 前沿模型商业化加速，Anthropic ARR快速增长已到盈利拐点。 SemiAnalysis数据显示，Anthropic的ARR已由2025年底的90亿美元增至目前超过600亿美元，并有望于2026年三季度实现GAAP息税前利润转正。公司收入以用量计费的API业务为主，客户部署更多智能体工作流后，Token消耗和收入可在不增加客户数量的情况下持续扩张。较高的净收入留存率进一步表明，现有客户需求仍处于快速增长阶段。 OpenAI方面预计ARR达到400亿美元，近期Anthropic解除对Fable 5和Myth…

384. 【国金电子】长征十号乙回收成功！迈向低成本、高频次、工程化复用拐点📈 1️⃣【事件】7月10日，中国航天科技集团消息:长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射

【国金电子】长征十号乙回收成功！迈向低成本、高频次、工程化复用拐点📈 1️⃣【事件】7月10日，中国航天科技集团消息:长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，火箭一二级分离约6分钟后，一子级垂直返回，在海上回收平台成功回收。这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球首次运载火箭网系回收。 2️⃣【我们认为，产业逻辑将由主题催化切换为运力扩张驱动的中期景气】

385. 智谱7月最新ARR预计已达10亿美元，提前半年实现年初指引，相比1月增长15倍，快于去年Anthropic的1年10倍。 周末，智谱创始人唐杰发布内部信，表示智

智谱7月最新ARR预计已达10亿美元，提前半年实现年初指引，相比1月增长15倍，快于去年Anthropic的1年10倍。 周末，智谱创始人唐杰发布内部信，表示智谱接下来将 开启“TouchHigh（摸高）计划”，继续聚焦于 AGI 研究。 智谱和minimax分别融资约300和160亿港币，加大算力资源投入，算力即收入。

386. 【华泰计算机】AI产业：最新观点（0712） 1、目前海外大模型厂商的算力投入大致占海外CSP厂商资本开支的50%左右，只要海外5家大模型总的ARR收入增速没有

【华泰计算机】AI产业：最新观点（0712） 1、目前海外大模型厂商的算力投入大致占海外CSP厂商资本开支的50%左右，只要海外5家大模型总的ARR收入增速没有问题，资本开支就不会有问题。 2、模型厂商的ARR增长动力取决于AI应用的渗透情况，我们判断，未来大模型可能的商业化节奏（加速点）：Coding（2026）→企业级市场（2027）→端侧AI（2028）→物理AI/具身（2029）→AI4S（2030之后），大模型厂商的需求趋势没问题。

387. 🐴【建投食饮||杨骥】珠江啤酒26H1业绩预告速递（20260710） [玫瑰]26H1预计实现归母净利润6.43-7.04亿元（同比增长5%-15%），预计实

🐴【建投食饮||杨骥】珠江啤酒26H1业绩预告速递（20260710） [玫瑰]26H1预计实现归母净利润6.43-7.04亿元（同比增长5%-15%），预计实现扣非归母净利润6.16-6.75亿元（同比增长5%-15%）。 [玫瑰]26Q2预计实现归母净利润4.64-5.25亿元（同比增长1.87%-15.32%），预计实现扣非归母净利润4.53-5.11亿元（同比增长2.59%-15.89%）。

388. 【中际旭创：2027年光模块价格正在确定，市场传言的降价幅度过于夸大】关于目前光模块产品价格，中际旭创7月12日称，现阶段2027年的价格正在确定，市场传言的降

【中际旭创：2027年光模块价格正在确定，市场传言的降价幅度过于夸大】关于目前光模块产品价格，中际旭创7月12日称，现阶段2027年的价格正在确定，市场传言的降价幅度是过于夸大的。实际上目前能大批量交付1.6T和800G的厂商并不多，涉及到技术门槛、市场准入、良率等，客户实际拿到的交付量也并不多。2027年行业依然面临交付紧张，大规模交付能力才是最宝贵的。高端光模块并不是一个恶性竞争的行业。（人民财讯）

389. 【国泰海通计算机公告课代表】品高股份：2026H1扭亏为盈+投资江原科技完成工商登记 [红包]业绩端：公司预计2026H1营收1.68~2亿元（去年同期为1.6

【国泰海通计算机公告课代表】品高股份：2026H1扭亏为盈+投资江原科技完成工商登记 [红包]业绩端：公司预计2026H1营收1.68~2亿元（去年同期为1.65亿元），归母净利润260~600万元，同比+1,840.77~2,180.77万元，实现扭亏为盈；扣非净利润30~370万元，同比+1,936.24~2,276.24万元。核心驱动： 品原AI一体机系列产品规模稳步放量，形成新增长极；同时降本增效成果显著，盈利水平持续改善。 [红包]投资端：公司完成对江原科技的增资及股权转让，合计投资4亿元取得14.53%股权，成为其主要股东之一。其中3.75…

390. 陈果一周机构沟通小结与展望：涨会涨过头，跌也会跌得无厘头 上周市场陷入无主线混战，我们的观点认同度也从极度渗透率开始上升，机构代表性观点如下： A． 主线调整=

陈果一周机构沟通小结与展望：涨会涨过头，跌也会跌得无厘头 上周市场陷入无主线混战，我们的观点认同度也从极度渗透率开始上升，机构代表性观点如下： A． 主线调整=市场走弱，海外算力先调整，国产算力后调整，辅线轮番试探，没一个有持续性，相对收益是可以结构平衡点，等科技有催化剂了再加科技，绝对收益最近仓位也不用太高，相信上证下跌空间有限，再跌就先加点老登。

391. 🐦 💬首条推文（Tibo 发布）： 👍我觉得整体表现很不错。 📌内嵌 Claude 官方 6 小时前发布的推文内容： 🕒我们将所有付费套餐对应的，在此时间段内，

🐦 💬首条推文（Tibo 发布）： 👍我觉得整体表现很不错。

392. 📰 📈市场情绪板块 📉上周五国内科技板块跌幅超过，周末落地的各类利好资讯有望助推板块在当日迎来反弹。 🗣️本土媒体披露，中际旭创在前一晚对接本土券商召开会议，专

📰 📈市场情绪板块 📉上周五国内科技板块跌幅超过，周末落地的各类利好资讯有望助推板块在当日迎来反弹。

393. 📝 🔎现在主要还是缺料，良率的问题都是按月优化解决的，缺料是持续性的 ❓提问者：现在整个 AI 服务器这块紧缺的部件，会如何对他们的紧缺程度进行 首发公众号：思

📝 🔎现在主要还是缺料，良率的问题都是按月优化解决的，缺料是持续性的 ❓提问者：现在整个 AI 服务器这块紧缺的部件，会如何对他们的紧缺程度进行 首发公众号：思维纪要社 排序？

394. 📰 📊EWY 相对资产净值溢价上浮 0.2%；离岸韩元报价 1498，较此前下行 3 个点位 📈KOSPI 前瞻板块 🔎EWY 收盘价相较资产净值折价。美国对伊

📰 📊EWY 相对资产净值溢价上浮 0.2%；离岸韩元报价 1498，较此前下行 3 个点位 📈KOSPI 前瞻板块

395. 食饮周观点：重点推荐“业绩或超预期"+"底部价值/高股息”两大主线（20260712） 本周沪深300/食饮/白酒涨跌幅分别0.5%/0.2%/0.7%，乳品/

食饮周观点：重点推荐“业绩或超预期"+"底部价值/高股息”两大主线（20260712） 本周沪深300/食饮/白酒涨跌幅分别0.5%/0.2%/0.7%，乳品/白酒涨幅居前（+0.9%/0.7%）；个股看，A—妙可/西麦/巴比涨幅居前（+15%/4%/4%），H—H&H/颐海/优然涨幅居前（+26%/5%/4%）。 1️⃣白酒：资金驱动板块变化，基本面预期平稳

396. 🐦 💡这是来自 @GavinSBaker 的一套经过深思搭建的分析框架，大方向层面我表示认可：。只是我认为当下针对 AI 行业、尤其模型层级，就下定非此即彼性质

🐦 💡这是来自 @GavinSBaker 的一套经过深思搭建的分析框架，大方向层面我表示认可：。只是我认为当下针对 AI 行业、尤其模型层级，就下定非此即彼性质的结论尚且为时过早。 ⚖️就算各家模型的性能水平相差极小，。倘若低价供给端受到产能约束，对应的产品就会快速售罄，溢出的需求将会逐步流向生产成本更高的一众供给方，最终是边际生产商（并非低成本生产商）敲定市场出清价格。倘若我们把智能算力视作大宗商品，就需要依托大宗商品市场的运行规律来厘清定价逻辑。

413. - 高盛对中国经济的三大要点总结： - 1. PPI通胀或已见顶：6月CPI同比从1.2%降至1.0%，主要受能源和黄金价格走低影响；PPI同比虽从3.9%升至

高盛对中国经济的三大要点总结： PPI通胀或已见顶：6月CPI同比从1.2%降至1.0%，主要受能源和黄金价格走低影响；PPI同比虽从3.9%升至4.1%，但环比大幅下滑。考虑到油价预期下调，下调下半年PPI预测，预计2026年全年PPI为2%，2027年为0%。 央行信号：Q2货币政策委员会会议承认国内经济面临供应强、需求弱的挑战，但未释放全面宽松信号，预计2026年不会降息或降准。央行行长潘功胜在香港演讲中提出改善离岸人民币（CNH）市场基础设施、流动性和产品的措施，随着央行推进人民币国际化，预计人民币将继续对美元及其他货币升值。

414. - JPM近期走访粤港澳大湾区PCB设备商、制造商及行业专家，核心结论包括：1）供应链对AI PCB持续增长持乐观态度，订单强劲且多年可见度清晰；2）NVIDI

JPM近期走访粤港澳大湾区PCB设备商、制造商及行业专家，核心结论包括：1）供应链对AI PCB持续增长持乐观态度，订单强劲且多年可见度清晰；2）NVIDIA Vera Rubin PCB已进入量产阶段，新供应商进入不等于现有龙头份额流失，最终份额取决于规模交付能力（良率稳定性、材料准备、产能支持与交付速度），即使Kyber NVL144架构延迟也基本被现有需求抵消；3）光模块向1.6T及以上速率升级及CoWoP平台设计将推动mSAP工艺需求，多家PCB厂商正加码布局；4）国内AI基础设施建设与规格升级有望从2027年起贡献高端AI PCB增量需求；5…

415. - 高盛预计2026年8000亿元新型政策性金融工具（NPBFI）可在基准情景下拉动实际GDP约0.5个百分点，资金主要投向高科技制造、AI基础设施、新质生产力

高盛预计2026年8000亿元新型政策性金融工具（NPBFI）可在基准情景下拉动实际GDP约0.5个百分点，资金主要投向高科技制造、AI基础设施、新质生产力等领域，集中在12个经济大省，以低成本的股权资本补充项目资本金瓶颈。 本报告由高盛发布于2026年7月12日，聚焦中国"新型政策性金融工具"（NPBFI）这一准财政工具。NPBFI由三大政策性银行（国开行、农发行、进出口银行）通过发行金融债或使用央行PSL资金筹集低成本资金，以股权形式注入NDRC筛选的关键战略项目，解决项目资本金不足问题。2025年额度5000亿元已全部投放，2026年扩大至800…

416. 盘前热点事件 一、昨日热点 长十乙：贵绳股份、航天工程 创新药：哈药股份、立方制药 机器人：金帝股份、中鼎股份 中报业绩：亚联机械、高德红外 二、商务部、海关总

盘前热点事件 一、昨日热点 长十乙：贵绳股份、航天工程

417. 宏观基本面≠A股基本面 出口走强还能成为内需的助推吗 如何看待沃什新成立的Task Forces

宏观基本面≠A股基本面 出口走强还能成为内需的助推吗 如何看待沃什新成立的Task Forces

418. ⭕盛弘股份宣布全线产品提价，储能PCS有望迎来涨价潮【建投电新】 ➡事件： 盛弘股份宣布对全系列产品提价10%-30%，主要包括储能PCS、充换电、电能质量等产

⭕盛弘股份宣布全线产品提价，储能PCS有望迎来涨价潮【建投电新】 ➡事件： 盛弘股份宣布对全系列产品提价10%-30%，主要包括储能PCS、充换电、电能质量等产品。同时明确为各种原材料涨价所致。

419. 【华西军工 长十乙火箭成功回收 商业航天进入新阶段】 [玫瑰]事件：7月10日午间，中国航天科技集团长征十号乙可回收火箭首飞成功，一级火箭在“领航者”号海上平台

【华西军工 长十乙火箭成功回收 商业航天进入新阶段】 [玫瑰]事件：7月10日午间，中国航天科技集团长征十号乙可回收火箭首飞成功，一级火箭在“领航者”号海上平台实现网系捕获回收，创首飞即回收世界纪录，我国成为全球第二个掌握大运力可回收火箭完整工程能力的国家。 点评：

420. 【东方通信-半导体】7.12周观点：AI总量无需担忧，存储扩产才能行稳致远 1、远没到担心总量的时候，重点是结构。总量取决于模型（Token量、ARR、迭代），

【东方通信-半导体】7.12周观点：AI总量无需担忧，存储扩产才能行稳致远 1、远没到担心总量的时候，重点是结构。总量取决于模型（Token量、ARR、迭代），结构取决于硬件（紧缺、涨价、扩产）。Coding在程序员群体已实现90%+渗透率，还没有使用AI coding的程序员等于被淘汰；后续的增量来自白领阶层（金融、法律、银行、保险等），粗略估计渗透率仅约5%。全球AI资本开支达到万亿美金后，每年还能保持20-30%增速就已经是非常高的增速。在目前的AI发展阶段，还远没有到担心总量的时候。 结构通常按两种思路划分，按“力”：算力、存力、运力、电力；按…

421. 【信达消费】晶苑国际推荐更新 [太阳]订单需求与增长 公司前几大客户优衣库（休闲最大客户）、Adidas（运动最大客户）等业务表现强劲，预期普遍上调，目前公司订

【信达消费】晶苑国际推荐更新 [太阳]订单需求与增长 公司前几大客户优衣库（休闲最大客户）、Adidas（运动最大客户）等业务表现强劲，预期普遍上调，目前公司订单状态良好。 优衣库维持高增，份额提升确定，优衣库母公司迅销公布FY26Q3（3-5月）业绩，收入1.01万亿日元、同比+22.2%，较Q2的+14.8%明显加速；分地区看，欧美最为强劲，北美收入+45.1%，欧洲收入+39.5%，大中华区收入+15.8%。迅销全年指引再度上调，FY26全年收入预测上调至3.97万亿日元（+16.7%），营业利润7300亿日元（+29.4%）。晶苑作为优衣库核心…

422. 【广发公用 郭鹏/郝兆升】碳达峰目标推进能源转型，关注供需改善与电价提升 [太阳]本周国务院和国家能源局发布《“十五五” 碳达峰行动方案》和《能源领域节能降碳行

【广发公用 郭鹏/郝兆升】碳达峰目标推进能源转型，关注供需改善与电价提升 [太阳]本周国务院和国家能源局发布《“十五五” 碳达峰行动方案》和《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028 年）》，核心内容包括：1. 推动火电节能降碳：关停老旧低效的煤电机组、现有煤电机组升级改造，降低煤耗及碳排放；2. 推进非化石能源开发，到2030年， 风光总装机达到28亿千瓦以上，常规水电装机达到4.1亿千瓦左右，核电在运达到1.1亿千瓦左右；3.提升新能源消纳能力：提高系统调节能力，加快特高压外送通道建设，提升输电通道清洁能源输送比例；4. 促进绿电与新兴产业协同…

423. 【广发传媒周观点260712】 AI： AI层面的军备竞赛依然持续，从模型层面来看，一方面头部模型ARR仍处于高增长阶段，新模型迭代依然较为迅速，OpenAI于

【广发传媒周观点260712】 AI： AI层面的军备竞赛依然持续，从模型层面来看，一方面头部模型ARR仍处于高增长阶段，新模型迭代依然较为迅速，OpenAI于7月9日正式发布GPT-5.6三档模型（Sol/Terra/Luna），我们判断5.6在性能接近Fable5/mythos的同时具备更低的token成本，Meta同日推出Muse Spark 1.1以1.25美元/M tokens的超低定价入场API价格战，虽然当前阶段A厂相对领先，但模型层面的竞争仍未收敛。此外我们提示关注阿里的PPU1.5代情况，近期与多家模型厂沟通。建议关注国内7-8月模型…

424. 【韩国去杠杆进度】 资金面硬数据 1. 银行→券商资金搬家已停止：2026年初约40-45万亿韩元 → 目前约82万亿，年内翻倍，但流入速度已明显停滞——行情的

【韩国去杠杆进度】 资金面硬数据 银行→券商资金搬家已停止：2026年初约40-45万亿韩元 → 目前约82万亿，年内翻倍，但流入速度已明显停滞——行情的新增弹药泵在关闭。

425. 【华泰金融周核心】把握业绩预增下优质金融机会 🔥证券：重视业绩强增长催化行情。中信，国君，招商26H1业绩预报高增长，科创板行情带动券商跟投业绩持续强。长鑫科技

【华泰金融周核心】把握业绩预增下优质金融机会 🔥证券：重视业绩强增长催化行情。中信，国君，招商26H1业绩预报高增长，科创板行情带动券商跟投业绩持续强。长鑫科技IPO催化Q3投行+直投业绩弹性。交易回落后再回升，板块业绩强+估值相对低位+直投跟投高弹性，重视战略性机会。 🔥银行：关注风格再平衡的机会。央行Q2例会延续宽松基调，强化逆周期调节并保持流动性充裕，结构性工具继续加大对内需、科技创新、民营和小微企业等重点领域支持。银行中报业绩稳健，股息优势强，重视市场再平衡下银行稳健机会。

426. 近期市场表现观察【20260712】，债券市场进入“扁担”行情： 🌟1、债券市场进入 扁担 行情，扁担本身是10-30年利差，扁担两头分别是各类长久期（如长地方

近期市场表现观察【20260712】，债券市场进入“扁担”行情： 🌟1、债券市场进入 扁担 行情，扁担本身是10-30年利差，扁担两头分别是各类长久期（如长地方债、30年国债老券、50Y国债）及短久期资产（5-10Y国债及国开） 市场呈现两头内部利差稳定或者压缩状态，但中间10-30利差维持高位。

427. 【西南电新】风电：广东10.3GW海风竞配开启，关注商业航天复用性 【广东落地10.3GW新一轮省管海风竞配】7.9-10，广东发布阳江7GW、汕尾2.4GW，

【西南电新】风电：广东10.3GW海风竞配开启，关注商业航天复用性 【广东落地10.3GW新一轮省管海风竞配】7.9-10，广东发布阳江7GW、汕尾2.4GW，江门0.9GW竞配； 产业端反馈十五五期间广东预计释放近15GW省管资源。此外，山东预计释放 7GW省管，福建预计释放 4GW省管； 加上十四五已竞配但未完成装机的55GW（ 除去26年装机8GW），预计国内省管待开发容量仍超 70GW，80%完成率情况下27-30年年均装机有望超过 14GW（25年仅为6GW），即使不考虑国管海风依然有几倍扩容空间。 【关注商业航天复用性】风电与商业航天均属重…

428. 领导好~以下是本周互联网观点更新，我们认为互联网大厂尤其是腾讯、阿里基本面一直还不错，但估值提升需要AI兑现， 兑现节点正在逐步到来～关注底部投资机会！ 腾讯：

领导好~以下是本周互联网观点更新，我们认为互联网大厂尤其是腾讯、阿里基本面一直还不错，但估值提升需要AI兑现， 兑现节点正在逐步到来～关注底部投资机会！ 腾讯：主业高质量现金流+AI平台能力重估，本周我们更新了腾讯Q2高频数据，预计广告、游戏实现双位数增长，提供稳定利润池，混元模型与WorkBuddy则打开企业办公与Agent生态的新估值锚。 本周边际上、混元HY3.0正式版于7月6日发布并同步开源，遵循Apache 2.0协议，输入/输出价格分别为每百万token 1/4元，已接入WorkBuddy、CodeBuddy、元宝、QQ浏览器等应用； Wo…

429. 【继续胡乱震荡】等待美联储与Warsh的最终Pivot 上周提到“扩散行情开始”，本周果然如期进行，私以为这样的胡乱震荡还将进行一段时间。 自6月初Token

【继续胡乱震荡】等待美联储与Warsh的最终Pivot 上周提到“扩散行情开始”，本周果然如期进行，私以为这样的胡乱震荡还将进行一段时间。 自6月初Token Maxxing起，到美光财报导致苹果涨价，最后是Meta出租算力等，AI产业叙事出现松动。不过，Meta随后的表达意味着这只是资源的调配，非趋势结束。但因短期涨幅较大，硬件可能时不时出现跳水，低位成长、“老登股”有了阶段的表现，这类似2025年10月~2026年2月。

430. 部分标的动态更新——0712：坚定信心 🐠1️⃣三孚新科（7月金股）： 设备向下游延伸一体化加速： 1）公司公告三孚新科拟与广东三孚控股、自然人肖瑶、自然人邓钧

部分标的动态更新——0712：坚定信心 🐠1️⃣三孚新科（7月金股）： 设备向下游延伸一体化加速： 1）公司公告三孚新科拟与广东三孚控股、自然人肖瑶、自然人邓钧玮、自然人崔成强（各方产业背景）设立德胜祥，合资公司主要从事高端电子铜箔的研发、生产及销售，铜箔布局完美着陆，主要布局HVLP4+载体箔；2）玻璃基板绑定佛智芯（M和B客户），设备+药水一体化布局；3）PCB板厂Capex高增，电镀设备有望迎来高增。 🐠2️⃣捷邦科技： 液冷布局更进一步，继收购东莞市恒钜电子有限公司后（风冷散热模组， 及液冷板、 分水管、液冷接头等液冷模组关键部件），与深圳市烽…

431. #监管

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432. #市场

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433. 【DW电子】每日观点汇报 观点： [玫瑰]芯碁微装：大家关心芯碁的二季度业绩情况，我原本预计收入利润环比大概10%多增长，最新的预期我估计要比这个好不少，详情可

【DW电子】每日观点汇报 观点： [玫瑰]芯碁微装：大家关心芯碁的二季度业绩情况，我原本预计收入利润环比大概10%多增长，最新的预期我估计要比这个好不少，详情可以电话交流，毕竟二季度的收入利润是一季度的发货，但是一季度的发货受产能影响和春节影响比较大，整体二季度不用给太高预期，但二季度还是不错的。另外，二季度的实际发货我觉得要比一季度好不少，也就是三季度 表观收入利润环比二季度会增长很多，大家可以对三季度业绩乐观点

434. #伊朗

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435. 大模型专家交流要点0712 qwen经营情况：C端DAU保持月均900-1000w增长，年底到1e，为集团带来显著用户增量 应用领域：1）生活交易场景，接入外卖

大模型专家交流要点0712 qwen经营情况：C端DAU保持月均900-1000w增长，年底到1e，为集团带来显著用户增量 应用领域：1）生活交易场景，接入外卖、打车、酒旅、门票等；2）学习办公场景；3）多模态交互，后续将进行商品推广广告及进行生态扩张

436. #彭博新闻 #市场

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437. 【国泰海通医药】2026年6月医疗设备招采数据月报 [玫瑰]26年6月设备中标规模单月同比情况来看：CT增长18.2%，MR增长27.6%，DR增长12.5%，

【国泰海通医药】2026年6月医疗设备招采数据月报 [玫瑰]26年6月设备中标规模单月同比情况来看：CT增长18.2%，MR增长27.6%，DR增长12.5%，超声下滑7.3%，内窥镜下滑3.1%，血透设备增长4.2%，手术机器人下滑9.9% [玫瑰]26年1~6月设备当年累计中标规模同比来看：CT下滑13.7%，MR下滑11.8%，DR下滑9.1%，超声下滑28.6%，内窥镜下滑17.9%，血透设备增长10.4%，手术机器人下滑28.3%

438. 【华源农业】宠物淘系销售情况 根据炼丹炉淘系全网数据，宠物行业6月销售情况较5月有所改善。今年以来，宠物品牌连续6个月下降，品牌出清趋势仍在延续。 6月排名：

【华源农业】宠物淘系销售情况 根据炼丹炉淘系全网数据，宠物行业6月销售情况较5月有所改善。今年以来，宠物品牌连续6个月下降，品牌出清趋势仍在延续。 6月排名：

439. 【兴证医药】国内部分医疗设备招标采购月度数据整理（不完全统计） [太阳]分产线统计： [玫瑰]超声（US）26年6月国内招投标中标金额约为14.13亿元，同比-

【兴证医药】国内部分医疗设备招标采购月度数据整理（不完全统计） [太阳]分产线统计： [玫瑰]超声（US）26年6月国内招投标中标金额约为14.13亿元，同比-6%，环比+22%；26Q2合计中标金额约为37.08亿元，同比-13%，环比+23%；26年1-6月累计中标金额约为67.19亿元，同比-28%。

440. ⚡️国产算力加速期：海光信息&中科曙光 光合大会更新 1️⃣海光信息：公布DCU五号+CPU Roadmap - DCU： 深算四号下半年回片+客户测试、互联网

⚡️国产算力加速期：海光信息&中科曙光 光合大会更新 1️⃣海光信息：公布DCU五号+CPU Roadmap DCU： 深算四号下半年回片+客户测试、互联网进度推进ing，支持Hyswitch 2.0，并且原生只是FP4/FP6/FP8，算力+显存带宽能力提升， 推出DCU十万卡集群

441. [红包]重大判断：迎接科技“Touch High”行情 周末智谱创始人的内部信朋友圈刷屏，AGI的愿景并不是一个遥不可及的梦想，它正一步一步的真切的向我们走来，

[红包]重大判断：迎接科技“Touch High”行情 周末智谱创始人的内部信朋友圈刷屏，AGI的愿景并不是一个遥不可及的梦想，它正一步一步的真切的向我们走来，作为一种改变人类发展进程的技术，投资者的认知显然还处于初级阶段，笔者作为深度接触诸多一线大模型训练专家的行业观察者，能够明显感觉投资圈和技术圈的认知温差。当前时点，中美科技叙事逻辑和业绩兑现进入强周期共振，算力短缺/光/高端设备等主赛道有望迎来新一轮主升浪 1，智谱算力产业链：智谱/宏景科技&协创数据（Token工厂集群底座+持续涨价）

442. 领导好～以下是本周AI板块观点更新，智谱已加速完成年底ARR目标，Anthropic ARR保持强劲增长，趋势显著～继续看好智谱等龙头公司[玫瑰] 智谱提前完成

领导好～以下是本周AI板块观点更新，智谱已加速完成年底ARR目标，Anthropic ARR保持强劲增长，趋势显著～继续看好智谱等龙头公司[玫瑰] 智谱提前完成年底ARR目标、计划开展千亿算力投资计划。7月12日，智谱预计将在7月底实现10亿美金ARR，完成年底目标。公司于7月9日完成314亿HKD（271亿元）的配售计划，若公司将其中200亿元，在3+2的算力租赁框架下用于首年租金支付，我们认为有望实现千亿元RPO的算力投入杠杆。 智谱唐杰发布内部信、启动Touch-High计划、未来两年优先突破AGI能力上限。7月11日，智谱创始人唐杰发布内部信，…

443. 【天风海外&传媒互联网】智谱提前半年达成全年 ARR 目标：模型卡位给斜率，算力弹药给上限 🌊 7 月 11 日唐杰发布内部信，开启摸高计划，以 AGI 作为长

【天风海外&传媒互联网】智谱提前半年达成全年 ARR 目标：模型卡位给斜率，算力弹药给上限 🌊 7 月 11 日唐杰发布内部信，开启摸高计划，以 AGI 作为长期目标，巨浪已来，趋势不可逆转。智谱要做那个迎着浪头、向上摸高的人。 1️⃣ 智谱7月ARR已达成10亿美元全年目标，较1月增长15倍(增长斜率高于Anthropic）， 基于公司国产SOTA、全球Agentic能力前三的模型卡位、伴随后续算力的持续扩张、预计公司26年底ARR有望突破20亿美元。

444. 负债端交易数据0706-0710 [福][福][福][福]交易总结 - 机构无惧高波加码含权资产：尽管本周股市波动剧烈且录得下跌，但本周4类含权资产全部获得净申

负债端交易数据0706-0710 [福][福][福][福]交易总结 机构无惧高波加码含权资产：尽管本周股市波动剧烈且录得下跌，但本周4类含权资产全部获得净申购，反映机构端对后市依然保持相对看好的态度。在具体的品种上，客群之间有所差异，理财子与平常一样通过固收+上车，保险本周在被动权益上有较明显的加仓，而公募FOF对主动权益产品进行了大幅净申购。

445. #封装

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446. 🧧重要‼️【信达消费姜文镪】市场或进入百花齐放阶段，消费聚焦Q2业绩/Q3趋势，重点关注底部转型票 市场极致筹码效应被打破后，市场或进入更为理性定价阶段，更多聚

🧧重要‼️【信达消费姜文镪】市场或进入百花齐放阶段，消费聚焦Q2业绩/Q3趋势，重点关注底部转型票 市场极致筹码效应被打破后，市场或进入更为理性定价阶段，更多聚焦资产和经营趋势，而非单一划分AI和非AI。后续重点关注美联储紧缩预期趋缓、三季度财政发力以及7月政治局会议。 居民信贷持续转弱降至924低点，虽然Q3或有补库效应显现，但依然难以趋势性扭转消费预期，因此自下而上聚焦Q2业绩/Q3趋势胜率将明显有胜率优势；此外，部分AI资金再平衡或优先选择底部转型票。

447. #电影

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448. 【东吴计算机】智谱ARR超预期，持续推荐算力租赁，首推 宏景科技 智谱7月最新ARR预计已达10亿美元，提前半年实现年初指引，相比1月增长15倍，快于去年Ant

【东吴计算机】智谱ARR超预期，持续推荐算力租赁，首推 宏景科技 智谱7月最新ARR预计已达10亿美元，提前半年实现年初指引，相比1月增长15倍，快于去年Anthropic的1年10倍。 周末，智谱创始人唐杰发布内部信，表示智谱接下来将 开启“TouchHigh（摸高）计划”，继续聚焦于 AGI 研究。

449. 智谱202607：ARR预计提前半年完成10亿美金目标，摸高计划+配售带动未来信心 周末智谱创始人唐杰老师员工内部信提“摸高计划”，以AGI作为长期目标，未来重

智谱202607：ARR预计提前半年完成10亿美金目标，摸高计划+配售带动未来信心 周末智谱创始人唐杰老师员工内部信提“摸高计划”，以AGI作为长期目标，未来重点投入长程任务能力、完全自治的智能体系统、自我进化、极致安全治理。 7月最新ARR预计达10亿美元，提前半年完成此前全年的目标，对比1月ARR增长15倍，斜率高于Anthropic。我们预计26年底ARR有望达20亿美元甚至以上。

450. [红包]智谱：Touch High（摸高）成为唯一引擎，融资显著支撑算力放大器，ARR进展有望超预期 ｜ 中信科技 1、根晚点媒体报道，智谱创始人唐杰发布站内信

[红包]智谱：Touch High（摸高）成为唯一引擎，融资显著支撑算力放大器，ARR进展有望超预期 ｜ 中信科技 1、根晚点媒体报道，智谱创始人唐杰发布站内信，开启“Touch High（摸高）计划”，延续“反直觉”路线，聚焦于AGI研究。 回顾过去，上市第一天智谱唐杰老师提出“坚定全面回归基模型研究”的战略判断，GLM5.2的全球高评价也印证了通往AGI路径中基模能力的重要性；

451. 中际旭创交流要点0712 Q2业绩以及近期股价传言：市场上关于公司业绩不及预期的传言无依据，不存在故意压制股价、延后确认收入等刻意调节的行为，公司重视资本市场形

中际旭创交流要点0712 Q2业绩以及近期股价传言：市场上关于公司业绩不及预期的传言无依据，不存在故意压制股价、延后确认收入等刻意调节的行为，公司重视资本市场形象与自身声誉，不会为配合潜在投资者获取低价位而突破经营底线。 需求：总量趋势向好，客户结构丰富

452. 【鸿日达】散热片工艺日趋成熟龙头渐显，台系供给格局变迁打响冲刺发令枪！-国海电子 [炸弹]自2024年底台湾当局配合美国政策，加强对高端芯片、制造设备、材料的出

【鸿日达】散热片工艺日趋成熟龙头渐显，台系供给格局变迁打响冲刺发令枪！-国海电子 [炸弹]自2024年底台湾当局配合美国政策，加强对高端芯片、制造设备、材料的出口管制以来，这个管制的可通融缩口越来越小，而且伴随北美高端芯片厂近年高规格算力芯片出货量持续上升，散热片的需求量也越来越大，台湾厂商产能也逐渐更多地向北美市场倾斜：过往通过代理等模式间接给国内算力芯片厂出货的模式今年底前大概率断止不可延续。 [庆祝]鸿日达深入布局散热片数年，自去年底技术和工艺已趋于成熟，量产能力已经具备，也已经拿到了多家国内外头部客户的供应商代码和订单，当下进入加速扩产和稳定交…

453. ⚡️智谱ARR提速：关注国产算力的正循环 1️⃣ 正循环关键的促发点在于模型的变化，智谱的ARR增长迅速，周末也发布“Touch High 摸高计划”， 国产算

⚡️智谱ARR提速：关注国产算力的正循环 1️⃣ 正循环关键的促发点在于模型的变化，智谱的ARR增长迅速，周末也发布“Touch High 摸高计划”， 国产算力的需求正在得到认证 2️⃣ 国产算力的变化比较大，包括阿里云端可能超预期，Q2浪潮/锐捷的业绩落地，H系列的出货量增长，互联网超节点的7月招标翻倍式增长，芯片段新产品的推出， 可以看到国产算力供给一些明显的进展

454. 智谱更新 1）7月最新ARR达到10亿美金，目前5.2打爆所有服务器，收入仍然被算力限制 2）未来算力规划，算租带来的NV及国产卡都是战略方向 3）A股进度顺利

智谱更新 1）7月最新ARR达到10亿美金，目前5.2打爆所有服务器，收入仍然被算力限制 2）未来算力规划，算租带来的NV及国产卡都是战略方向

455. 风华高科中报预告：MLCC景气周期起点，业绩大超预期，维持重点推荐! 🌹公司发布 2026 年半年度业绩预告，按照中值，26Q2 归母净利润1.96亿元，yoy

风华高科中报预告：MLCC景气周期起点，业绩大超预期，维持重点推荐! 🌹公司发布 2026 年半年度业绩预告，按照中值，26Q2 归母净利润1.96亿元，yoy+92%、qoq+120%，同环比爆发式增长 [太阳]MLCC行业经过20-21年景气周期、22-23年下行周期后，行业产能扩张放缓，AI Server起初带动并不明显，但到了25年我们测算产能消耗已经来到5%，随着AI Server继续爆发式增长，CPU开始爆发，今年达到10%，明年20%，带动缺口持续扩大，目前主流玩家均满产，未来价格具备较强弹性

456. 美埃科技股东询价转让影响有限。大股东的一个平台Tecable拟询价转让614.04万股，占总股本4.54%。我们判断因为大股东还有其他产业的资本运作，所以属于正

美埃科技股东询价转让影响有限。大股东的一个平台Tecable拟询价转让614.04万股，占总股本4.54%。我们判断因为大股东还有其他产业的资本运作，所以属于正常的资金使用。受让股份锁定6个月影响有限。 出海：美光资本开支进一步上修。7月9日，美光宣布将追加500亿美元CAPEX，到2035年的累计投资总额将从2000亿提升至2500亿。美光FY26CAPEX指引270亿美元，FY26Q4CAPEX指引100亿美元，季度化外推FY27 CAPEX有望提升至400-450亿美元。公司美埃科技历史累计订单0.8-1.0亿元（主要来自东南亚），目前投标爱达荷…

457. [太阳]中际旭创要点-2026-712 [玫瑰] 公司对半年度业绩仍然非常有信心， 不存在故意压制股价。近期市场关于业绩不及预期、故意延后收入等传言均无依据。公

[太阳]中际旭创要点-2026-712 [玫瑰] 公司对半年度业绩仍然非常有信心， 不存在故意压制股价。近期市场关于业绩不及预期、故意延后收入等传言均无依据。公司珍惜自己的声誉，不会没有底线的去配合未来投资者和股东去压制股价。 [玫瑰] 需求端没有转弱。部分原有客户1.6T需求有所调整， 但New Cloud和AI大模型公司新增需求补足后整体1.6T需求并未下降，2027年仍然强劲； 800G需求上修更加明显。订单已覆盖2026年，部分客户已给出2027年分季度甚至分月需求。

458. #申万 #TMT #业绩

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459. #天风

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460. 转：英伟达可能暂时放缓台积电 COUPE 的 CPO 路线，转向 Tower Semiconductor 的硅光 NPO，并把单波速率从50–64G NRZ提高

转：英伟达可能暂时放缓台积电 COUPE 的 CPO 路线，转向 Tower Semiconductor 的硅光 NPO，并把单波速率从50–64G NRZ提高到200G甚至400G PAM4，同时从8波长增加到16波长。

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461. 📞 🔍VR Rubin /Rubin Ultra 研发及量产路线图无调整，整体进度符合预期： 📅； ✅； 🏭。 🛡️二、网传 SH 市场份额下滑、产品漏电等内容

📞 🔍VR Rubin /Rubin Ultra 研发及量产路线图无调整，整体进度符合预期： 📅；

462. [太阳]【国金计算机】国产模型ARR指数级增长，算租景气继续上行 国内算力风眼：智谱等国产模型商业化进入指数级增长阶段 我们此前多次强调，本轮国内算力行情风眼在

[太阳]【国金计算机】国产模型ARR指数级增长，算租景气继续上行 国内算力风眼：智谱等国产模型商业化进入指数级增长阶段 我们此前多次强调，本轮国内算力行情风眼在于——国产模型能力已经跨过可用临界点。智谱为代表的国产模型Coding、Agent能力持续提升，Token调用量及ARR进入指数级增长阶段，带动算力需求继续加速。

463. 摸高的不只是AGI，还有算力租赁（0712） 训练：AGI的上限决定产业的天花板、摸高计划加大训练投入。唐杰老师提出“摸高计划”，本质是持续突破模型能力边界。而

摸高的不只是AGI，还有算力租赁（0712） 训练：AGI的上限决定产业的天花板、摸高计划加大训练投入。唐杰老师提出“摸高计划”，本质是持续突破模型能力边界。而每一次能力跃迁，本质都对应着更大的训练、推理和Agent部署需求，算力既是模型进化的燃料，也是商业化放量的放大器。智谱融资落地后，约束能力提升最大的瓶颈——算力，将得到进一步缓解。 推理：商业化兑现速度再次超预期。智谱提前半年完成此前全年ARR目标，今年7月ARR较1月增长15倍，从1亿美元ARR迈向10亿美元ARR仅用5个月，速度已超过Anthropic同期成长节奏（去年一年10x）。模型能力…

464. 【华源金属】当前时间节点如何看芯片电感？ 市场空间存在预期差。我们测算25-30 年芯片电感市场空间由22亿提升至283亿，CAGR为73%，目前非nv客户均使

【华源金属】当前时间节点如何看芯片电感？ 市场空间存在预期差。我们测算25-30 年芯片电感市场空间由22亿提升至283亿，CAGR为73%，目前非nv客户均使用模块方案，假设rubin ultra开始使用模块方案，30年空间或提升至345-440亿。行业空间增长足够覆盖新增玩家进入，材料配方和客户验证存在壁垒，竞争格局依旧优秀。 板块在调整什么？芯片电感跟随涨价链行情，近期调整亦是如此，芯片电感高度定制化，本质走通胀升级而非涨价，市场空间的逐步验证会转换为公司盈利和估值。

465. 海风：广东启动10.3GW竞配，重视H2海风提速 事件：近日，广东三市发布10.3GW海上风电竞配公告 竞配内容： 7月9日，江门发改局发布2026年海上风电竞

海风：广东启动10.3GW竞配，重视H2海风提速 事件：近日，广东三市发布10.3GW海上风电竞配公告 竞配内容：

466. 【长江电新】未来已来，特斯拉46天改造弗里蒙特工厂，机器人量产二阶导提速，坚定看好核心组合！ 特斯拉发布弗里蒙特工厂改造视频，机器人量产将明确提速： 1）46天

【长江电新】未来已来，特斯拉46天改造弗里蒙特工厂，机器人量产二阶导提速，坚定看好核心组合！ 特斯拉发布弗里蒙特工厂改造视频，机器人量产将明确提速： 1）46天完成汽车产线改造：7月11日特斯拉发布官方视频，展示加州弗里蒙特工厂汽车产线的完整拆除过程，从最后一批ModelS/X下线→厂房彻底清空，仅用46天

467. 【长江电新】超级电容深度：配置升级，供需趋紧，看好国产替代 1、超级电容在数据中心中主要承担瞬时功率补偿与电能质量调节的功能，随着芯片及单机柜功率提升，AI负载

【长江电新】超级电容深度：配置升级，供需趋紧，看好国产替代 1、超级电容在数据中心中主要承担瞬时功率补偿与电能质量调节的功能，随着芯片及单机柜功率提升，AI负载的动态冲击幅度与频率显著放大，单位超容配置有望持续提升。量化测算，未来50GWIT或对应9亿颗EDLC或1亿颗左右LiC需求（具体测算过程见报告）。 2、产业链层面，海外供应持续偏紧，为国内企业提供了明确的国产替代机会，预计伴随超容需求放量，率先完成客户验证并实现批量供货的国产电容、材料企业有望显著受益！

468. 🎯 三孚新科：布局HVLP铜箔、打通药水+设备+产品全产业链—0712 公司今晚小范围电话会讲解 上周五（7.10）公告布局铜箔板块事宜，增量信息颇多，汇报如下

🎯 三孚新科：布局HVLP铜箔、打通药水+设备+产品全产业链—0712 公司今晚小范围电话会讲解 上周五（7.10）公告布局铜箔板块事宜，增量信息颇多，汇报如下： 总结：①拟设合资公司轻资产切入高端电子铜箔（HVLP4+载体铜箔），持股30%绑定产业资源；②PCB电镀设备需求爆发，订单季度环比翻倍、Q1超2e；③玻璃基TGV提前2年布局，配套佛智芯26H2扩产，设备+药水一体化优势显著。

469. 【华鑫新材料】如何理解中国对氦气出口管制的影响？氦气有望迎来二波上涨 先放结论：1. 利多氦气价格，全球价格可能二波上涨；2. 半导体级氦气优于零售氦气 中国宣

【华鑫新材料】如何理解中国对氦气出口管制的影响？氦气有望迎来二波上涨 先放结论：1. 利多氦气价格，全球价格可能二波上涨；2. 半导体级氦气优于零售氦气 中国宣布对氦气出口管制，背后反映的是氦气的紧张，特别是火热的半导体，氦气断供意味着停摆。而目前卡塔尔的氦气装置复产时间不明，这就意味着全球氦气的供应极度依赖于美国（份额40%+）和俄罗斯（10%+）。而俄罗斯2022被制裁后氦气的销售渠道依赖中国，中国进口氦气源头中已经有50%以上来自俄罗斯，俄罗斯-中国-全世界的供应链已经形成。中国收紧氦气的出口，意味着全球氦气的供应渠道减少，势必加剧氦气紧缺，推高…

470. 格林达更新 1、面板显影液绝对龙头：公司核心产品TMAH显影液在国内面板基板显影液市占率超60% 2、卡位AI玻璃基板关键材料：公司TMAH显影液、BOE蚀刻液

格林达更新 1、面板显影液绝对龙头：公司核心产品TMAH显影液在国内面板基板显影液市占率超60% 2、卡位AI玻璃基板关键材料：公司TMAH显影液、BOE蚀刻液、稀释氢氟酸蚀刻液是玻璃基板光刻、薄化及TGV通孔刻蚀的刚需材料。TGV玻璃基板蚀刻液已批量送样戈碧迦、沃格光电。

471. 伯特利、隆鑫通用交流要点 -20260712 伯特利 EMB配套理想顺利出货，预计全年4万套左右；4家客户在研，海外也有沟通；one box预计全年35%增长，

伯特利、隆鑫通用交流要点 -20260712 伯特利 EMB配套理想顺利出货，预计全年4万套左右；4家客户在研，海外也有沟通；one box预计全年35%增长，价格稳定；EPB等成熟产品15-20%增长；墨西哥工厂持续爬坡，利润率有望改善；收购豫北转向后，REPS、SBW等高端产品研发有进展。我们认为：伯特利27年起后续可以维持20%+增速，线控底盘产品升级逻辑较强，目前考虑转债也仅对应26年18x PE，性价比较高

472. 【国金计算机&科技】国产模型能力升级与商业化加速共振 [太阳]【智谱GLM-5.2 Coding能力全球领先，Agent/长程任务能力大幅提升】6月16日智谱正

【国金计算机&科技】国产模型能力升级与商业化加速共振 [太阳]【智谱GLM-5.2 Coding能力全球领先，Agent/长程任务能力大幅提升】6月16日智谱正式发布GLM-5.2，并宣布模型开源遵循MIT协议。官方表示，GLM-5.2为公司迄今能力最强的开源模型，支持真正可用的100万Token上下文，并继续保持长程任务与Coding能力提升。在lmarena的webdev coding榜单上GLM-5.2全球排名第二仅次于Claude Fable 5。 [太阳]【MiniMax发布M3，Coding 首发公众号：思维纪要社 /Agent与原生多模态…

473. ⛵️【财通电子&新科技】再CALL MLCC，AI挤出效应滞后，让子弹飞一会0712： [礼物]AI有挤出效应，并且正在进行时，基本面的反应滞后，让子弹飞一会

⛵️【财通电子&新科技】再CALL MLCC，AI挤出效应滞后，让子弹飞一会0712： [礼物]AI有挤出效应，并且正在进行时，基本面的反应滞后，让子弹飞一会 以三星为例，当前天津工厂中已经将用于消费电子105料号的产能转产至AI产能，且用于转产的消费电子转产比例为25%

474. 【华创AI新材料&化工】三友化工：26H1预告归母净利/扣非归母同比+129%/+236%，看好粘胶景气向上 公司发布26年半年度业绩预增公告。26H1预计归母

【华创AI新材料&化工】三友化工：26H1预告归母净利/扣非归母同比+129%/+236%，看好粘胶景气向上 公司发布26年半年度业绩预增公告。26H1预计归母净利和扣非归母净利分别为1.68和1.55亿元，同比+129%和+236%。其中，26Q2单季预计归母净利和扣非归母净利分别为2.6和2.53亿元，同比+181%和217%，环比扭亏（分别+3.51和+3.51亿元）。 粘胶短纤&有机硅涨价支撑盈利，降本增效持续推进。分板块看，化纤&有机硅板块受益涨价，盈利能力明显改善；纯碱、氯碱板块受价格下降影响，盈利仍在承压。考虑到原料成本的降价以及公司期间…

研报

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