[太阳]中际旭创要点-2026-712 [玫瑰] 公司对半年度业绩仍然非常有信心， 不存在故意压制股价。近期市场关于业绩不及预期、故意延后收入等传言均无依据。公

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[太阳]中际旭创要点-2026-712

[玫瑰] 公司对半年度业绩仍然非常有信心， 不存在故意压制股价。近期市场关于业绩不及预期、故意延后收入等传言均无依据。公司珍惜自己的声誉，不会没有底线的去配合未来投资者和股东去压制股价。

[玫瑰] 需求端没有转弱。部分原有客户1.6T需求有所调整， 但New Cloud和AI大模型公司新增需求补足后整体1.6T需求并未下降，2027年仍然强劲； 800G需求上修更加明显。订单已覆盖2026年，部分客户已给出2027年分季度甚至分月需求。

[玫瑰] 价格无需过度担忧， 毛利率稳定。真正能够大批量稳定交付800G、1.6T的厂商仍然有限，当前供需格局不支持大幅降价，公司会保持合理价格，但不会无底线让价。Q2毛利率保持稳定，并未因物料紧张而下滑，下半年在手订单交付量仍将环比提升。

[玫瑰]物料仍有紧张，但公司已通过长协、预付款、推动供应商扩产和导入新供应商提前布局，整体缺料情况正在逐季改善，产能扩张和设备交付均正常。

[玫瑰]NPO从3月后明显提速，部分客户已提出2027—2028年需求，公司已进入开发、送测和认证流程；硅光渗透率也将继续提升。2.4T、3.2T已在研发，2027—2028年仍将持续出现更高带宽产品。

总体总结

主题正文

1. 公司珍惜自己的声誉，不会没有底线的去配合未来投资者和股东去压制股价。
2. 部分原有客户1.6T需求有所调整， 但New Cloud和AI大模型公司新增需求补足后整体1.6T需求并未下降，2027年仍然强劲；
3. 订单已覆盖2026年，部分客户已给出2027年分季度甚至分月需求。
4. 真正能够大批量稳定交付800G、1.6T的厂商仍然有限，当前供需格局不支持大幅降价，公司会保持合理价格，但不会无底线让价。
5. Q2毛利率保持稳定，并未因物料紧张而下滑，下半年在手订单交付量仍将环比提升。
6. [玫瑰]物料仍有紧张，但公司已通过长协、预付款、推动供应商扩产和导入新供应商提前布局，整体缺料情况正在逐季改善，产能扩张和设备交付均正常。
7. [玫瑰]NPO从3月后明显提速，部分客户已提出2027—2028年需求，公司已进入开发、送测和认证流程；
8. 2.4T、3.2T已在研发，2027—2028年仍将持续出现更高带宽产品。