思维纪要社 2026-04-26 目录

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029. 【华创计算机】CPU 涨价叠加价值量重构，关注国产 CPU 龙头海外CPU进入涨价周期，供给紧张或延续至27年。今年3月起，英特尔、AMD消费级CPU已涨价

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【华创计算机】CPU 涨价叠加价值量重构，关注国产 CPU 龙头海外CPU进入涨价周期，供给紧张或延续至27年。今年3月起，英特尔、AMD消费级CPU已涨价5%-10%，服务器CPU涨幅达10%-20%。下半年仍有二次调价空间：AMD计划在第二、三季度累计涨价16%-17%，英特尔下半年或再涨8%-10%。核心矛盾在于AI算力需求爆发，先进制程产能被AI芯片、GPU、CPU全面争抢，台积电产能已排满至2027年，供应链呈现“严重供不应求”。

030. 公募持仓与估值分化：2026年Q1公募加仓资源品与新能源，消费仓位降至8.6%（降幅最大）。AI算力、存储芯片等热门板块PE回升至50倍以上；白酒、CRO、地产

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公募持仓与估值分化：2026年Q1公募加仓资源品与新能源，消费仓位降至8.6%（降幅最大）。AI算力、存储芯片等热门板块PE回升至50倍以上；白酒、CRO、地产链估值处近十年15%分位低位。

031. [太阳]千味央厨2025&2026Q1业绩交流要点： [玫瑰]渠道端：2026Q1直营收入同比+52.7%，经销下滑8.9%，大B端恢复强劲，小B端仍在调整中。

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[太阳]千味央厨2025&2026Q1业绩交流要点： [玫瑰]渠道端：2026Q1直营收入同比+52.7%，经销下滑8.9%，大B端恢复强劲，小B端仍在调整中。Q1利润率下滑主要系电商投流费用较多。 [玫瑰]大B端：25年盒马收入同比+279%（达7200万元），沃尔玛+93.6%；前三大客户（百胜、海底捞、华莱士）因产品调整下滑。26Q1盒马跃升为第二大客户（同比+135%），粥类头部品牌持续增长，前三大下滑客户预计全年稳健回升。

032. DeepSeek V4是非常非常非常超预期的，他的最大贡献不是引领国产模型的全球排名，也不是模型效果争霸，而是打破了“海外模型—海外硬件”的生态圈，海外模型的机

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DeepSeek V4是非常非常非常超预期的，他的最大贡献不是引领国产模型的全球排名，也不是模型效果争霸，而是打破了“海外模型—海外硬件”的生态圈，海外模型的机制需要极高的硬件性能，而中国拿不到最顶尖的海外硬件。 DeekSeek V4则可以大大降低硬件门槛，二三线得算力硬件也可以真正被大规模应用起来。中国的模型应该建立在中国自己的硬件上，这也是中国特色社会主义发展道路的一种诠释！按照环节国产稀缺性从高到低排序

033. 【中联金尊：马里发生大规模武装袭击，对锂矿运输路线或构成一定的潜在威胁，目前暂未了解到实质性影响】 4月25日，马里军总参谋部发表声明，称当天清晨，马里境内包括

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【中联金尊：马里发生大规模武装袭击，对锂矿运输路线或构成一定的潜在威胁，目前暂未了解到实质性影响】 4月25日，马里军总参谋部发表声明，称当天清晨，马里境内包括首都巴马科在内的若干军事设施和营地遭身份不明的恐怖组织袭击。目前，战斗正在进行中。据了解，巴马科国际机场已暂时关闭。 4月25日，JNIM与阿扎瓦德解放阵线（FLA）联合发动大规模进攻，同时对马里政府军及非洲军团展开多地协调攻击，多城市死伤严重。这是马里近年来规模最大、协调程度最高的武装袭击行动之一。

034. 华润双鹤1Q26业绩点评：专科及原料药领衔增长，布局小分子/小核酸/合成生物等多领域创新公司公告1Q26实现营收28.1亿元（yoy-8.84%），归母净利润

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华润双鹤1Q26业绩点评：专科及原料药领衔增长，布局小分子/小核酸/合成生物等多领域创新公司公告1Q26实现营收28.1亿元（yoy-8.84%），归母净利润4.85亿元（yoy-4.30%）。1Q收入利润有所下滑主因：1）输液板块收入受1Q流感行情偏淡及价格调整影响；2）慢病板块受第1~8批集采接续价格调整期备货减少影响，其他板块部分品种受到集采影响。展望26年，考虑大输液终端需求逐步恢复，专科各治疗领域受益公司渠道优势多点开花，原料药板块经营效率持续提升，叠加公司创新药管线持续推进，我们看好后续季度经营回暖，公司26年利润有望持平，维持“买入”。…

035. 圣邦股份26Q1业绩高增，模拟高景气持续重点推荐公司发布26Q1财报，实现营收10.98e，同比39%；实现归母净利1.24e，同比+107%。26Q1毛利率

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圣邦股份26Q1业绩高增，模拟高景气持续重点推荐公司发布26Q1财报，实现营收10.98e，同比39%；实现归母净利1.24e，同比+107%。26Q1毛利率51.63%，同比+2.56个百分比；净利率11.18%，同比+3.75个百分比。公司产品广泛应用于工业与能源、汽车、网络与计算和消费电子等领域。2025年泛工业应用占营收约55%，其中，工业与能源占比逾30%，网络与计算占比超过15%，汽车占逾7%；消费电子占营收约45%。

036. 烽火通信：受行业投资缩减影响2025年业绩承压，光纤光缆+卫星+国产算力助力公司未来成长公司发布2025年年报，2025年实现营收249.19亿元，同比下滑1

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烽火通信：受行业投资缩减影响2025年业绩承压，光纤光缆+卫星+国产算力助力公司未来成长公司发布2025年年报，2025年实现营收249.19亿元，同比下滑12.72%，归母净利润4.36亿元，同比下滑37.98%。分地区来看：

037. 【光大电新-周观点0426】看好氢氨醇、SAF、电算协同、智慧微电网等投资 [玫瑰]双碳：本周，中共中央办公厅、国务院办公厅先后发布《关于更高水平更高质量做好节

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【光大电新-周观点0426】看好氢氨醇、SAF、电算协同、智慧微电网等投资 [玫瑰]双碳：本周，中共中央办公厅、国务院办公厅先后发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》《碳达峰碳中和综合评价考核办法》两部顶层文件，“党政同责、一岗双责”成为“双碳”工作评价考核的核心责任机制，长期来看意义重大；目标任务非以往“自上而下”分解，而是采用上下结合的方式，达峰时间非“一刀切”。我们认为，以上政策总体上更立足实际，且积极稳妥；结构上部分地方、行业或将制定相对激进目标，尤其是在“牵一发而动全身”或“久治不愈”的领域。投资层面，我们看好：1）供给侧严控新…

038. 中国经济量价齐升与内需隐忧核心观点： 1.变之辨。尽管中东战局纷扰，但我国经济开年呈现出“量价齐升”格局。实际GDP增速紧贴全年预期目标区间的上沿，PPI价格

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中国经济量价齐升与内需隐忧核心观点： 1.变之辨。尽管中东战局纷扰，但我国经济开年呈现出“量价齐升”格局。实际GDP增速紧贴全年预期目标区间的上沿，PPI价格增速实现三年多来的首次转正。叠加房地产“小阳春”、科技股行情及人民币升值等，久违的基本面真的回来了吗？未来是否能持续？

039. 【DBJX】哈森股份年报&一季度报点评：主业大幅改善，3D打印等成长业务成型公司近期发布年报和一季报，业绩拐点已经到来。2025年公司实现收入14.6亿元，同

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【DBJX】哈森股份年报&一季度报点评：主业大幅改善，3D打印等成长业务成型公司近期发布年报和一季报，业绩拐点已经到来。2025年公司实现收入14.6亿元，同比+78%，实现归母净利润-0.5亿元，大幅减亏（24年亏损近1亿元）。一季度公司实现收入3.85亿元，实现净利润0.17亿元，同比+210.1%，一季度实现大幅改善。公司一季度精密金属结构件与自动化设备业务的营业收入增加，导致主业结构持续改善。传统皮鞋业务，公司加强线上运营，线下对店铺进行优化调整。把握增材制造行业发展机遇，积极布局3D打印材料与设备。公司积极推动向3D打印设备、产品及其上游…

040. 远光软件25FY&26Q1财报整理：数字企业+智慧能源双轮驱动-20260426 事件：远光软件发布2025年年报和2026Q1财报。公司2025年实现营业收入

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远光软件25FY&26Q1财报整理：数字企业+智慧能源双轮驱动-20260426 事件：远光软件发布2025年年报和2026Q1财报。公司2025年实现营业收入25.92亿元，同比增长8.08%；实现归母净利润3.00亿元，同比增长2.44%；实现扣非净利润2.99亿元，同比增长3.34%。2026Q1，公司实现营业收入4.18亿元，同比增长0.39%；实现归母净利润1082万元，同比增长15.27%；实现扣非净利润1082万元，同比增长30.55%。一、推进市场多元、产品多元战略。分产品，2025年公司数字企业、智慧能源、人工智能、数据资源整合及服…

041. 【中信传媒】周观点：DeepSeek发布V4预览版，GPT Image 2生图迈入生产级应用 [礼物]AI：4月24日 DeepSeek正式发布V4预览版并同步

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【中信传媒】周观点：DeepSeek发布V4预览版，GPT Image 2生图迈入生产级应用 [礼物]AI：4月24日 DeepSeek正式发布V4预览版并同步开源，分Pro（1.6T参数/激活49B）与Flash（284B/激活13B）两个版本，1M上下文全面标配，长上下文场景下推理FLOPs降至V3.2的27%、KV Cache压缩至10%，推理效率大幅跃升。训练侧，V4在万亿参数规模下同时解决了降本和维稳两大核心难题；推理侧，V4独创混合注意力架构，用极小的内存和算力跑通了百万级超长文本。此外V4随模型一起开源了底层算子库（MegaMoE）和高并…

042. 欧陆通：业绩短期承压、高功率服务器电源景气度持续、Q1存货环比高增事件：公司发布2026年一季报。公司26Q1实现营收10.42亿元，同比+17.26%，延续

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欧陆通：业绩短期承压、高功率服务器电源景气度持续、Q1存货环比高增事件：公司发布2026年一季报。公司26Q1实现营收10.42亿元，同比+17.26%，延续增长趋势；归母净利润-1,254.14万元，同比-125.30%；剔除股份支付及可转债利息支出后，经营性归母净利润-735.16万元，同比-111.85%，盈利能力阶段性承压。毛利率17.01%，同比-2.09pct，主要系消费类电源产品毛利率下降拖累。 Q1费用总额1.69亿元，同比+39.37%，费用率16.27%，同比+2.58pct。Q1管理费用4,947.19万元，同比+30.24%，…

043. 【独家首推标的】贝泰妮25年&26Q1点评：25Q4&26Q1超预期，底部反转逻辑超预期兑现，持续强推【东财新消费|美护】本次推荐重点：❶本次财报是公司优质团

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【独家首推标的】贝泰妮25年&26Q1点评：25Q4&26Q1超预期，底部反转逻辑超预期兑现，持续强推【东财新消费|美护】本次推荐重点：❶本次财报是公司优质团队到位后的首个财报验证，证明的是经过3-4年调整，公司补齐欠缺点，开始向强研发+强运营阶段进军，初步看到利润端改善和线上高频修复，未来有望主品牌增速回升；❷在通缩环境下，公司管理好线下窜货后，线上折扣率收窄（产品单价提价）顺利，证明公司强产品力；❸首次重视小品牌，为底子扎实的小品牌配备团队，公司进入集团化运营阶段。❹以上逻辑兑现到股价后，还有医美options为市值提供空间。具体财报点评如下：

044. 科华数据：IDC行业领军者，智算产品打开广阔成长空间公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年实现营收81.6亿元，同比增长5.20%，归母净利润4

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科华数据：IDC行业领军者，智算产品打开广阔成长空间公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年实现营收81.6亿元，同比增长5.20%，归母净利润4.18亿元，同比增长32.62%；26Q1实现营收14.3亿元，同比增长17.57%，归母净利润7801万元，同比增长13.15%。智算业务：深耕智算基建，打造全栈算力底座。2025年IDC服务收入12.84亿元，同比增长4.33%，数据中心产品收入22.39亿元，同比增长16.54%。公司持续深化智算业务战略布局，抓住各领域数字化与智能化发展机遇，推动产品订单快速增长，智算业务持续实现关键突…

045. 【中信证券科技】Robotaxi跟踪260426：特斯拉付费里程环比翻倍，Cybercab正式投产【特斯拉】 ---4月22日，特斯拉发布26Q1财报，营收2

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【中信证券科技】Robotaxi跟踪260426：特斯拉付费里程环比翻倍，Cybercab正式投产【特斯拉】 ---4月22日，特斯拉发布26Q1财报，营收222亿美元（同比+16%），付费Robotaxi里程较上季度近翻倍，并于4月在达拉斯和休斯顿正式启动无安全员Robotaxi运营，Phoenix、Miami等地部署亦准备就绪。

046. 【广立微26Q1季报点评】国金电子公司26Q1营收为1.1亿元，yoy+58.5%，毛利润yoy+43.5%，我们认为主要系部分WAT测试机于报告期验收。扣非

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【广立微26Q1季报点评】国金电子公司26Q1营收为1.1亿元，yoy+58.5%，毛利润yoy+43.5%，我们认为主要系部分WAT测试机于报告期验收。扣非归母净利润为-0.2亿元，亏损幅度缩窄11%；报告期亏损主要系公司营收有季节性，部分软件业务及WAT硬件多于年末确认，且2025年公司人员增长30%，三费yoy-10.8%。 WAT景气度新高，软件新业务25H2突破。26Q1末公司存货3.55亿，创历史新高，较25年底环比增长25%；合同负债1.71亿，也创历史新高，较25年底环比增长101%，主要系收到的测试机产品款项较多；叠加华虹等下游客户…

047. 上海机床展交流笔记合集【国金机械】 ⭐核心亮点：上游交期延长、涨价，中游订单增长加速，下游AI（液冷、柴发、输变电、燃机）、航空航天、新能源汽车、模具、半导体设

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上海机床展交流笔记合集【国金机械】 ⭐核心亮点：上游交期延长、涨价，中游订单增长加速，下游AI（液冷、柴发、输变电、燃机）、航空航天、新能源汽车、模具、半导体设备、机器人多点爆发，板块建议重视！ [转圈]欢迎联系：满在朋/李嘉伦 13262817180

048. 科华数据25A及26Q1业绩简评 [礼物]科华数据 2025 年营业收入81.60 亿元，同比增长5.20%；归母净利润4.18 亿元，同比增长32.62%。2

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科华数据25A及26Q1业绩简评 [礼物]科华数据 2025 年营业收入81.60 亿元，同比增长5.20%；归母净利润4.18 亿元，同比增长32.62%。2026 Q1营收14.30 亿元，同比增长17.57%；归母净利润0.78 亿元，同比增长13.15%，一季度毛利率27.85%，环比明显改善。 [礼物]海外业务全面加速，同时带动毛利率改善：2025年受数据中心行业竞争加剧与产品结构调整影响，毛利率阶段性承压。2026Q1业绩提速的核心来自新能源海外业务的高速增长，该业务毛利率显著高于国内，从而带动整体毛利率环比回升。预计未来随着海外新能源及数…

049. 资金难收紧，超长债未至极端 [玫瑰]资金面仍是债市主线。通常企业集中结汇会消耗银行超储，不过当前相较2025年末有所不同：一是去年末结汇资金回流银行体系，重新形

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资金难收紧，超长债未至极端 [玫瑰]资金面仍是债市主线。通常企业集中结汇会消耗银行超储，不过当前相较2025年末有所不同：一是去年末结汇资金回流银行体系，重新形成超储，二是央行前三个月通过外汇占款释放2034亿元流动性，叠加信贷整体偏弱、政府债净融资未明显加速等因素影响，资金面整体宽松。 [玫瑰]央行回笼不代表宽松态度变化，重点关注资金价格和预期引导。3月、4月以来，央行通过质押式逆回购、买断式逆回购、MLF等工具回笼资金，不过回笼并不意味着央行宽松态度变化，央行及其主管媒体《》多次表示公开市场“地量”操作已全额满足一级交易商需求。净回笼属于央行“削峰…

050. 【东财宏观-周览全球】美股新高背后与之后？——一周全球宏观与资产复盘（2026年4月20日-24日，第14期） [Gift]大推理时代驱动美股新高，沃什最新言论

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【东财宏观-周览全球】美股新高背后与之后？——一周全球宏观与资产复盘（2026年4月20日-24日，第14期） [Gift]大推理时代驱动美股新高，沃什最新言论影响美债收益率回升。本周，海外最重要的宏观线索是美股对大推理时代的亢奋情绪，和沃什听证会发言对美联储独立性的强调。虽然，本周美伊谈判扑朔迷离，国际油价有所反复，但是美股显然已经对伊朗局势脱敏，大推理时代来临预期驱动美股创出新高，对亚太股市普遍形成较强情绪带动，A股也受到明显情绪共振驱动，AI硬件方向持续表现突出。此外，沃什国会听证会表态，美联储独立性不可让步，控制通胀是使命，虽然本次听证会沃什并…

051. ❗【首次覆盖】东来技术：汽车修补涂料龙头，新车车身漆百亿市场突破在即庆祝公司25年实现收入6.63亿元，同比+10.91%，归母净利润1.01亿元，同比+18

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❗【首次覆盖】东来技术：汽车修补涂料龙头，新车车身漆百亿市场突破在即庆祝公司25年实现收入6.63亿元，同比+10.91%，归母净利润1.01亿元，同比+18.69%。看单季度，25Q4实现收入1.98亿元，同比+24.93%，归母净利润0.32亿元，同比+61.81%，单季度收入业绩均创历史新高。 #汽车车漆赛道好、国产化率极低#

052. 💻 ：年前为 48-50 万美元一台，现在上涨至 55 万美元一台，涨价主要原因是。 💴 ：年前为 400 万元人民币一台，2 月份到 3 月 20 日左右涨价

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💻 ：年前为 48-50 万美元一台，现在上涨至 55 万美元一台，涨价主要原因是。 💴 ：年前为 400 万元人民币一台，2 月份到 3 月 20 日左右涨价至 470-480 万元人民币一台。 🛒 ，预计本周单台 B300 服务器价格将，采取有多少收多少的策略，目的是狙击智谱、MINIMAX。

053. ❗️【开源电新】持续推荐锂矿&锂电-0426 锂矿供给端叙事多（津巴矿到岗最早6月中、澳矿股出货指引下调），需求端26Q2相比于Q1上升一个台阶，5月排产环比向

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❗️【开源电新】持续推荐锂矿&锂电-0426 锂矿供给端叙事多（津巴矿到岗最早6月中、澳矿股出货指引下调），需求端26Q2相比于Q1上升一个台阶，5月排产环比向上，LC2609收盘在17.8万左右，材料厂和部分电池厂碳酸锂库存较浅（15天以内），后续产业有望上沿补库行情，从而使得碳酸锂价格迎来主升。核心推荐：

054. 领导好，周末我们重新测算了一下联讯仪器未来三年的盈利预测，结合产业链专家链接的重新测算了KDG、硅光晶圆、光模块业务规模。 #预计26-28年利润9.4/23.

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领导好，周末我们重新测算了一下联讯仪器未来三年的盈利预测，结合产业链专家链接的重新测算了KDG、硅光晶圆、光模块业务规模。 #预计26-28年利润9.4/23.0/50.6e，非常看好！参考是德科技28年40X，联讯仪器的弹性还是很大，远期2-3ke级别的公司。

055. 【兴森科技观点】经营重大拐点，重视！行业层面，PCB今年必定是看高端看创新，近期的光模块mSAP板正是其中之一，前期路演同时讲过一定重视今年IC载板的缺货和涨

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【兴森科技观点】经营重大拐点，重视！行业层面，PCB今年必定是看高端看创新，近期的光模块mSAP板正是其中之一，前期路演同时讲过一定重视今年IC载板的缺货和涨价，仅AI的算力卡放量直接double abf的载板需求，欣兴、日本ibiden、景硕等等产能均计划double，受推理需求的拉动，Intel CPU也开始稀缺，继续拉大abf载板的需求。不论是mSAP还是IC载板，都是PCB中精密度最高的那部分产品，技术积累深的集中在载板/类载板公司，国内以鹏鼎/深南/兴森等为主。

056. Deepseep V4 投资take-away： 1、海外小压制短期解除。 - 这版本V4预览在指令调用等coding/agent表现较海外有差距，暂未直接冲击

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Deepseep V4 投资take-away： 1、海外小压制短期解除。这版本V4预览在指令调用等coding/agent表现较海外有差距，暂未直接冲击opus4.6，杰文斯悖论后半截有共识的的基础上，本次前半截负面影响不如R1，海外短线压制会修复。叠加opus 4.7提升不明显，gpt 5.5持续进步，海外链继续受益，NV链可能有相对超额，推荐【工业富联】

057. 🔹 💻 ： 2024 年初 2026 年资本开支预期为截至 2026 年 1 月 24 日，卖方预期为 1430 亿美元，买方预期为 1620 亿美元，买方预

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🔹 💻 ： 2024 年初 2026 年资本开支预期为

058. 【国海电子】华润微：功率主业明显复苏，长存逻辑代工呼之欲更多加公众号：思维纪要社出 [礼物]事件：华润微发布26Q1业绩 26Q1：营收28.57亿元，yo

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【国海电子】华润微：功率主业明显复苏，长存逻辑代工呼之欲更多加公众号：思维纪要社出 [礼物]事件：华润微发布26Q1业绩 26Q1：营收28.57亿元，yoy+21.34%，qoq-4.28%；毛利率25.49%，yoy+0.2pct，qoq-0.75pct，归母净利3.3亿元，yoy+296.56%，qoq+144.38%；扣非归母1.41亿元，yoy+117.16%，qoq+85.18%。

059. DeepSeek V4等多模型更新，算力需求持续紧张【建投计算机】 [太阳]本周投资组合：#深信服、#海光信息、#税友股份、#道通科技、#软通动力、#合合信息、

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DeepSeek V4等多模型更新，算力需求持续紧张【建投计算机】 [太阳]本周投资组合：#深信服、#海光信息、#税友股份、#道通科技、#软通动力、#合合信息、#中控技术、#中科曙光、#国能日新 [玫瑰]#DeepSeek-V4正式发布，#架构革新大幅节约推理成本：

060. 💎【国泰海通交运|岳鑫团队】航空：五一假期机票预售加速，预计票价延续上升趋势。提示逆向时机[玫瑰] 1、票价高增客流略降，预计五一假期趋势延续。 1）近期淡季客

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💎【国泰海通交运|岳鑫团队】航空：五一假期机票预售加速，预计票价延续上升趋势。提示逆向时机[玫瑰] 1、票价高增客流略降，预计五一假期趋势延续。 1）近期淡季客座率维持86-87%高位，估算国内裸票价维持800元左右，基数影响同比升幅小幅缩减。

061. 【欧圣电气业绩速递】 [礼物]欧圣电气2025年实现营收19.81亿元，同比增长12%；实现归母净利润1.05亿元，同比下降59%；实现扣非归母净利润1.02亿

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【欧圣电气业绩速递】 [礼物]欧圣电气2025年实现营收19.81亿元，同比增长12%；实现归母净利润1.05亿元，同比下降59%；实现扣非归母净利润1.02亿元，同比下降58%。 [太阳]其中，Q4单季度实现营收5.27亿元，同比增长15%；实现归母净利润-2590.64万元，同比转负；实现扣非归母净利润-1966.12万元，同比转负。

062. 【中银TMT】DeepSeek V4协同昇腾，定义长文本模型性价比时代 [太阳]DeepSeek V4性能比肩顶级闭源模型。 4月24日深度求索发布DeepSe

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【中银TMT】DeepSeek V4协同昇腾，定义长文本模型性价比时代 [太阳]DeepSeek V4性能比肩顶级闭源模型。 4月24日深度求索发布DeepSeek V4系列模型。V4 Pro性能超越已有开源模型，并比肩世界顶级闭源模型。V4 Flash则提供更具性价比的API服务。DeepSeek V4开创了一种全新的注意力机制，在Token维度进行压缩，结合DSA稀疏注意力，实现了全球领先的长上下文能力，并且相较于传统方法大幅降低了对计算和显存的需求。

063. 【浙江美大业绩速递】 [礼物]浙江美大2025年实现营收4.54亿元，同比下降48%；实现归母净利润1154.23万元，同比下降90%；实现扣非归母净利润100

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【浙江美大业绩速递】 [礼物]浙江美大2025年实现营收4.54亿元，同比下降48%；实现归母净利润1154.23万元，同比下降90%；实现扣非归母净利润1008.82万元，同比下降91%。 [太阳]其中，Q4单季度实现营收1.18亿元，同比下降47%；实现归母净利润-635.20万元，同比下降265%；实现扣非归母净利润-611.76万元，同比下降246%。

064. 为什么【起帆电缆】看到350亿市值？ # 扎实的主业还有估值重塑 535kv海缆带来全新增量，远海海风建设26-28年爆量，#26-27年利润5亿+/10亿+，

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为什么【起帆电缆】看到350亿市值？ # 扎实的主业还有估值重塑 535kv海缆带来全新增量，远海海风建设26-28年爆量，#26-27年利润5亿+/10亿+，#200亿市值打底❗️

065. 📄 📢台积电于本周举办年度北美科技研讨会，本次会议核心要点如下。 🔬台积电正式发布，面向下一代人工智能、高性能计算与移动应用。 📏A13 是 A14 的直接缩微

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📄 📢台积电于本周举办年度北美科技研讨会，本次会议核心要点如下。 🔬台积电正式发布，面向下一代人工智能、高性能计算与移动应用。

066. 📄 💡谷歌的 AI 资本支出不应仅用云 AI 营收来衡量，这种框架忽略了基础设施已在搜索、广告、Workspace 和智能体软件等多个变现面上产生回报。 📈20

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📄 💡谷歌的 AI 资本支出不应仅用云 AI 营收来衡量，这种框架忽略了基础设施已在搜索、广告、Workspace 和智能体软件等多个变现面上产生回报。 📈2025 年第四季度，谷歌云营收同比增长 48%，积压订单翻倍至 2400 亿美元，搜索营收增长 17%，为约四年来最快增速，云营业利润率达到 30.1%。

067. 【华西中小盘】重视全球SiC行业上行趋势 📈美股Wolfspeed继续大涨13%，一个月内涨幅已超100%。 🚀博世计划未来大幅提升SiC芯片产能 ➠根据4.2

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【华西中小盘】重视全球SiC行业上行趋势 📈美股Wolfspeed继续大涨13%，一个月内涨幅已超100%。 🚀博世计划未来大幅提升SiC芯片产能

068. 📄 🎙️我们举办了最新一期前沿技术网络研讨会，邀请美国电池技术企业 Alsym Energy 联合创始人兼首席执行官分享钠离子电池技术进展。 🔋钠离子电池具备特

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📄 🎙️我们举办了最新一期前沿技术网络研讨会，邀请美国电池技术企业 Alsym Energy 联合创始人兼首席执行官分享钠离子电池技术进展。 🔋钠离子电池具备特性，可在锂电池受安全限制的场景部署。

069. 欧洲叫停中国逆变器项目补贴，影响规模较小《》23日报道，欧方当日非公开叫停对所有中国产太阳能和电池逆变器的补贴，禁令是秘密决定的，立即生效。这项资金禁令涵盖所

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欧洲叫停中国逆变器项目补贴，影响规模较小《》23日报道，欧方当日非公开叫停对所有中国产太阳能和电池逆变器的补贴，禁令是秘密决定的，立即生效。这项资金禁令涵盖所有主要的欧盟融资工具，包括欧洲投资银行和欧洲投资基金 EIB 与 EIF 投资的逆变器相关项目（光伏 + 储能）累计约 15–20GW，其中2024–2026 年新增约 10–12GW，影响的项目年均新增约3-4GW，主要集中在欧盟国家，以大型地面光伏与分布式户用光伏为主，储能项目较少。

070. 📊 （数据来源：Visible Alpha，单位：百万美元） 💡 💻 💴 2026 年第一季度收入预计为，同比增长 13.9%；2026 年全年收入预计为，同比

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📊 （数据来源：Visible Alpha，单位：百万美元） 💡

071. 📄 # 💬本周瑞银与标普全球举办化肥贸易流向专家电话会议，围绕中东冲突引发的化肥供应风险、供应恢复影响因素、需求变化及对粮价影响展开讨论。 💡整体来看，，供应中

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📄 # 💬本周瑞银与标普全球举办化肥贸易流向专家电话会议，围绕中东冲突引发的化肥供应风险、供应恢复影响因素、需求变化及对粮价影响展开讨论。

072. 📌 💡 💴 生益科技（ST）于 4 月 24 日收盘后发布 2025 财年业绩，收入 / 利润同比增长 39%/92%，其中 2025 年第四季度收入 / 利润

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📌 💡 💴 生益科技（ST）于 4 月 24 日收盘后发布 2025 财年业绩，收入 / 利润同比增长 39%/92%，其中 2025 年第四季度收入 / 利润同比增长 39%/143%（环比下降 1%/12%），我们认为这主要由 AI PCB 及 CCL 板块的持续强劲增长驱动。

073. 📄 💬专家观点：造船业。 📊我们邀请中国新造船价格指数（CNPI）专家分享行业最新动态与前景，该指数覆盖中国 16 家主流船型报价。 📈当前上行周期已进入的平台

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📄 💬专家观点：造船业。 📊我们邀请中国新造船价格指数（CNPI）专家分享行业最新动态与前景，该指数覆盖中国 16 家主流船型报价。

079. 920125鸿仕达：东山精密持股；稀缺北交所英伟达链。东山产投集团持股12%；股权穿透为东山精密持股。公司研发的TIM贴装设备#适用于CPU、GPU等高性能

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920125鸿仕达：东山精密持股；稀缺北交所英伟达链。东山产投集团持股12%；股权穿透为东山精密持股。公司研发的TIM贴装设备#适用于CPU、GPU等高性能部件的散热解决方案，确保服务器在高负载下的稳定运行，#在AI服务器主板制造中发挥重要作用，目前已成功向纬创资通供货。纬创资通为英伟达GB200/GB300、AMD MI300X 机架式服务器，等 AI 客户核心供应商。

081. AI 1.DeepSeek-V4-Pro API 限时2.5折优惠 2.谷歌计划向Anthropic投资至多400亿美元支持后者大幅扩展算力 3.CPU：海外

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AI 1.DeepSeek-V4-Pro API 限时2.5折优惠 2.谷歌计划向Anthropic投资至多400亿美元支持后者大幅扩展算力

082. 浙商机械邱世梁/王华君【优利德】一季报业绩拐点向上，期待光通信测试设备进展加速 #2025年&2026Q1业绩：# 受益越南工厂投产业绩拐点向上，期待光通信布

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浙商机械邱世梁/王华君【优利德】一季报业绩拐点向上，期待光通信测试设备进展加速 #2025年&2026Q1业绩：# 受益越南工厂投产业绩拐点向上，期待光通信布局加速 1）2025年业绩：实现营收12.2亿元，同比+8%，归母净利润1.5亿元，同比-17.5%，主要受到越南工厂产能爬坡影响所致。

083. 【国联民生轻工&中小盘】悍高集团2025年年报&2026一季报业绩速览 26Q1：实现收入7.05亿元/yoy+12.54%，归母净利润1.29亿元/yoy+1

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【国联民生轻工&中小盘】悍高集团2025年年报&2026一季报业绩速览 26Q1：实现收入7.05亿元/yoy+12.54%，归母净利润1.29亿元/yoy+11.19%，扣非后归母净利润1.21亿元/yoy+5.89%。 25Q4：实现收入10.98亿元/yoy+29.54%，归母净利润2.20亿元/yoy+21.43%，扣非后归母净利润2.16亿元/yoy+20.76%。

084. 【华西计算机 | 每日资讯（0426）】| DeepSeek V4成OpenClaw默认模型【国内新闻】 #DeepSeek# -V4-Pro模型API官宣限

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【华西计算机 | 每日资讯（0426）】| DeepSeek V4成OpenClaw默认模型【国内新闻】 #DeepSeek# -V4-Pro模型API官宣限时2.5折优惠（来源：36氪）

085. #市场

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086. 特朗普：昨晚发生的事情正是我们伟大的军队、特勤局、执法部门，以及过去150年来每一任总统，出于各种原因，一直要求在白宫场地上建造一个大型、安全且可靠的舞厅的原

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特朗普：昨晚发生的事情正是我们伟大的军队、特勤局、执法部门，以及过去150年来每一任总统，出于各种原因，一直要求在白宫场地上建造一个大型、安全且可靠的舞厅的原因。如果白宫正在建设的军事绝密舞厅，这种事件绝不会发生。它建得越快越好！虽然美丽，但它拥有所有最高级别的安全设施，而且顶部没有房间供未加防人员涌入，而且位于世界上最安全的建筑——白宫的大门内。这起荒谬的舞厅诉讼由一名遛狗的女士提起，她完全没有资格提起此类诉讼，必须立即撤销。任何事情都不应干扰其建设，工程在预算内且远超计划!!感谢您对此事的关注。

087. 国务院常务会议解读 | 强化海...

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088. 并行科技及控古子公司拟采购GPU算力服务器合计金额达7.17亿元

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并行科技及控古子公司拟采购GPU算力服务器合计金额达7.17亿元

089. #龙虎榜

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090. #早知道

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091. #小光

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092. 【中泰商社】青木科技：26Q1业绩高增，关注自主品牌放量及AI赋能增长 1）25年：收入14.15亿元，同比+22.69%；归母净利润1.23亿元，同比+35.

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【中泰商社】青木科技：26Q1业绩高增，关注自主品牌放量及AI赋能增长 1）25年：收入14.15亿元，同比+22.69%；归母净利润1.23亿元，同比+35.90%；扣非归母净利润11.09亿元，同比+39.55%。 2）25Q4：收入3.94亿元，同比+14.17%；归母净利润0.43亿元，同比+137.22%；扣非归母净利润0.34亿元，同比+119.99%，受益于自主品牌加速放量及代运营产生的规模效应，业绩兑现高增。

093. 【华西食品】周周谈91期：下周震荡，食饮板块超预期个股增多，下周再次迎来布局时机本周市场风格分化中回归部分防御、科技主线热度不减，中东局势僵持、油价高位震荡，

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【华西食品】周周谈91期：下周震荡，食饮板块超预期个股增多，下周再次迎来布局时机本周市场风格分化中回归部分防御、科技主线热度不减，中东局势僵持、油价高位震荡，外部扰动仍存；国内扩大内需政策持续落地、一季度经济数据稳健，必选消费业绩确定性凸显，坚定看好食品饮料全年困境反转、业绩逐季修复，聚焦一季报超预期标的布局黄金期。下周市场大盘，我们判断外部关税与地缘风险仍有变数，大盘维持结构性震荡，资金向高股息、业绩稳健板块倾斜。消费一季报密集披露窗口，必选消费底部配置价值凸显，静待估值修复与业绩双击，防御属性与成长弹性兼备。

094. 【天风建筑建材新材料】周观点202250426 🌹上周复盘建筑：小市值、低位、转型预期占优（金螳螂、杭州园林等）。建材：涨价 + 低位修复（北京利尔、四川金

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【天风建筑建材新材料】周观点202250426 🌹上周复盘建筑：小市值、低位、转型预期占优（金螳螂、杭州园林等）。

095. 船舶系列跟踪：本周船价边际继续向上，油轮、散货船订单有望持续向上船价：油轮新船价格维持高位，散货船环比提升。截至26年4月24日，周度新船价格达183.41点

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船舶系列跟踪：本周船价边际继续向上，油轮、散货船订单有望持续向上船价：油轮新船价格维持高位，散货船环比提升。截至26年4月24日，周度新船价格达183.41点，环比+0.06%。分船型来看，散货船价格达171.72点，环比提升1.04%；气体船价格达199.66，环比+0.17%；油轮价格环比维持高位不变，同比+2.58%。油轮船价维持高位，侧面反映油运下游景气，船厂新造船产能持续紧张。运费:截至4月24日，本周克拉克森运价为42382美元/天，同比+66.64%，环比-5.97%；分船型来看，集装箱船运价为48903美元/天，同比+8.75%，环…

096. 这次北美capex预期

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这次北美capex预期

097. 【优利德】一季报业绩拐点向上，期待光通信测试设备进展加速 #2025年&2026Q1业绩：# 受益越南工厂投产业绩拐点向上，期待光通信布局加速 1）2025年业

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【优利德】一季报业绩拐点向上，期待光通信测试设备进展加速 #2025年&2026Q1业绩：# 受益越南工厂投产业绩拐点向上，期待光通信布局加速 1）2025年业绩：实现营收12.2亿元，同比+8%，归母净利润1.5亿元，同比-17.5%，主要受到越南工厂产能爬坡影响所致。

098. 【华西军工】持续推荐北斗星通 [玫瑰]事件：公司发布一季报，26Q1营收6.15亿元，同比大幅增长93.28%；归母净利1356万元，去年同期为亏损2962万元

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【华西军工】持续推荐北斗星通 [玫瑰]事件：公司发布一季报，26Q1营收6.15亿元，同比大幅增长93.28%；归母净利1356万元，去年同期为亏损2962万元。 [玫瑰]纯正的北斗芯片公司。近年来公司持续聚焦主业，25年芯片及数据服务占营收53%，导航产品占39%，陶瓷元器件占8%。下游覆盖智能驾驶、智能割草机、无人机、消费类等高增长领域。26Q1芯片、模组及代理业务产品大量出货，我们预计抗干扰芯片增长尤其迅速。结合年报，25年芯片及数据服务收入高增76%至11.7亿元，智驾方向出货量+206%，割草机+219%，消费类+157%。

099. 【长江电新&石化】从天然气供需视角，看亚洲户储的爆发力和持续性 1、中东局势下，亚洲天然气供需严重失衡。亚洲超八成能源运输途经霍尔木兹海峡，南亚与东南亚区域LN

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【长江电新&石化】从天然气供需视角，看亚洲户储的爆发力和持续性 1、中东局势下，亚洲天然气供需严重失衡。亚洲超八成能源运输途经霍尔木兹海峡，南亚与东南亚区域LNG进口依赖度高，叠加3月底澳大利亚LNG设施遭热带气旋重创，亚洲天然气LNG供应缺口进一步加剧。 2、低库存+旺季来临，电力缺口加剧。亚洲各国LNG库存水平普遍较低，而夏季电力需求季节性激增，今年天气较往年更热导致这一问题加剧，长期能源转型加速进一步推高LNG需求。用电需求持续增长，天然气供给收紧，供需错配加剧。

100. #氦气

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101. [太阳]【国联民生传媒】周报：国内外AI模型密集发布，关注AI 3D生成能力进步 1️⃣国内外AI模型密集更新，可用性进一步提升近期国内外AI模型密集更新，大

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[太阳]【国联民生传媒】周报：国内外AI模型密集发布，关注AI 3D生成能力进步 1️⃣国内外AI模型密集更新，可用性进一步提升近期国内外AI模型密集更新，大多聚焦代码与Agent能力。在4月20日-25日期间，国内外模型更新动作频频，国内月之暗面、阿里、腾讯、DeepSeek和海外OpenAI均发布了主力大模型的更新，代码能力、任务执行、上下文等能力成为更新重点。

102. #周末AI观点更新# [太阳] 上周国内外AI模型发布非常密集，海外GPT-5.5与Image-2，国内DeepSeek-V4与MiMo-V2.5，市场的主要关

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#周末AI观点更新# [太阳] 上周国内外AI模型发布非常密集，海外GPT-5.5与Image-2，国内DeepSeek-V4与MiMo-V2.5，市场的主要关注点还是在DeepSeek-V4上 1️⃣ DeepSeek-V4的能力在周五我们也做了评测，结合周末一些更专业的评测整体可以说是达到了国内&开源领先，跟紧海外一线队的水平；API价格方面其实V4-Pro并不算便宜，同时在一些任务测试中消耗的Tokens量也较多，短期V4 API有二五折的优惠，但在后续我们认为V4-Pro主打的还是高价值任务，和V4-Flash会是一个很有性价比的选择

103. 1）全球产能方面，当前折合2英寸衬底的总产能约为150万片/年，而传统年度需求维持在200万片左右，受光通信领域投资激增影响，今年全年需求预计将增长50%。 2

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1）全球产能方面，当前折合2英寸衬底的总产能约为150万片/年，而传统年度需求维持在200万片左右，受光通信领域投资激增影响，今年全年需求预计将增长50%。 2）2英寸衬底的价格最高涨到15000-16000，今年一季度稳定在12000-13000。这是普通产品的价格。光通信用的高端产品，会比普通产品贵30%-50%。 3）同样做两英寸产品的话，国内外良率大概差20个百分点左右。海外能做到85%以上，国内大概在60%+。

104. 1）30%品位的磷矿石价格可能会长期维持在每吨1000到1100元的水平。短期内由于供给刚性、新能源需求支撑以及小型矿山退出市场，价格难以大幅回落。 2）云天化

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1）30%品位的磷矿石价格可能会长期维持在每吨1000到1100元的水平。短期内由于供给刚性、新能源需求支撑以及小型矿山退出市场，价格难以大幅回落。 2）云天化在新能源领域的拓展步伐有所放缓，因为当前化肥业务利润丰厚，企业缺乏拓展新领域的紧迫感。 3）云天化露天开采成本约为每吨68元，具体取决于剥采比；地下开采规模化后的成本约为每吨120元，具体取决于矿体埋藏深度。

105. 1）2026年4月底之前，各家六氟企业都还没有和下游企业签订长协。不过，进入26年4月后，有消息称天赐、多氟多与宁德时代在进行长协谈判。 2）在26年一季度，六

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1）2026年4月底之前，各家六氟企业都还没有和下游企业签订长协。不过，进入26年4月后，有消息称天赐、多氟多与宁德时代在进行长协谈判。 2）在26年一季度，六氟行业内的头部企业以及产品质量较好的小厂的产能利用率基本都超过90%。 3）预计从26年二季度开始，下游对六氟的需求将增加，在三、四季度会进入六氟供需较为紧张的阶段。因此，下游企业正在向上游原材料供应商施压，旨在尽快锁定原材料采购价格。

106. 1）2026年是超节点元年，互联网厂商的超节点方案机柜预计于2026年9月左右开始起量。 2）相对传统计算节点，超节点需要计算节点、GPU卡之间实现互联，所以交

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1）2026年是超节点元年，互联网厂商的超节点方案机柜预计于2026年9月左右开始起量。 2）相对传统计算节点，超节点需要计算节点、GPU卡之间实现互联，所以交换芯片、线缆、连接器、铜缆的费用有所增加。超节点方案成本为传统计算节点的2-2.5倍。 3）国内仅5家厂商可做超节点研发和生产，分别是浪潮、新华三、华勤、超聚变和中兴通讯。

107. 【中泰策略】“震荡区间上沿”下的投资策略 1.我们上周起强调，伴随本轮反弹的核心因素，美伊停火下，风险偏好回升被市场充分认知，但停火不等于海峡放开，且即便海峡放

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【中泰策略】“震荡区间上沿”下的投资策略 1.我们上周起强调，伴随本轮反弹的核心因素，美伊停火下，风险偏好回升被市场充分认知，但停火不等于海峡放开，且即便海峡放开，伊朗控制海峡，中东opec影响力大幅提高后，油价中长期或维持在高位并未被市场认知，同时，伴随全球原油期现价差历史极值，即各国库存耗竭后，现货原油或即将进入各国“抢购补库”阶段，此时全球风险资产或处于“压力测试窗口期”，故我们强调，我们并不看本轮市场直接进入主升阶段，而是或处于区间震荡上沿。上周后半段，市场初步显露出一定的疲态，煤炭、公用事业等领涨，除了高油价长期化尚未被市场充分认知外，本周…

108. 达梦数据一季报点评：Q1收入利润高增，国产数据库龙头持续超预期 2026Q1业绩：收入利润高增，主业增长扎实。公司实现营业收入4.11亿元（yoy+59.09%

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达梦数据一季报点评：Q1收入利润高增，国产数据库龙头持续超预期 2026Q1业绩：收入利润高增，主业增长扎实。公司实现营业收入4.11亿元（yoy+59.09%），归母净利润1.51亿元（yoy+54.25%），扣非归母净利润1.50亿元（yoy+57.27%），基本/稀释EPS1.34元（yoy+54.02%）。Q1归母净利率约36.9%，扣非净利率约36.6%；非经常性损益仅约103.6万元，占归母净利润不足1%，业绩增长基本来自主业。公司将1555万元增值税即征即退列为经常性损益，软件企业政策红利持续兑现。关键行业信创释放，软件授权+数据库一体…

109. 长川科技：一季报延续高增长，测试环节进入量价提升阶段核心结论：公司已进入“规模出货+利润兑现”阶段，在AI芯片测试需求提升与国产替代推进下，业绩具备持续性事

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长川科技：一季报延续高增长，测试环节进入量价提升阶段核心结论：公司已进入“规模出货+利润兑现”阶段，在AI芯片测试需求提升与国产替代推进下，业绩具备持续性事件：公司发布26Q1业绩，单季度实现收入约13.8亿元，同比增长约70%，归母净利润约3.5亿元，同比增长超过200%，扣非利润增速更高，体现盈利能力持续提升

110. 千味央厨2025&2026Q1业绩交流要点：渠道端：2026Q1直营收入同比+52.7%，经销下滑8.9%，大B端恢复强劲，小B端仍在调整中。Q1利润率下滑主

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千味央厨2025&2026Q1业绩交流要点：渠道端：2026Q1直营收入同比+52.7%，经销下滑8.9%，大B端恢复强劲，小B端仍在调整中。Q1利润率下滑主要系电商投流费用较多。大B端：25年盒马收入同比+279%（达7200万元），沃尔玛+93.6%；前三大客户（百胜、海底捞、华莱士）因产品调整下滑。26Q1盒马跃升为第二大客户（同比+135%），粥类头部品牌持续增长，前三大下滑客户预计全年稳健回升。

111. 1）大族的3D打印设备预计会在明年的苹果直板机中框上进展比较快，也会参与明年折叠屏二代的铰链打印份额争取。 2）此轮苹果打印手机中框的设备采购需求需要4000台

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1）大族的3D打印设备预计会在明年的苹果直板机中框上进展比较快，也会参与明年折叠屏二代的铰链打印份额争取。 2）此轮苹果打印手机中框的设备采购需求需要4000台以上；从产能来看，大族今年只能供应一部分，要看订单情况再扩产。 3）除苹果之外，大族还在接触小米、OPPO、华为等客户，但量都不大，他们都在观望苹果的3D打印技术批量应用。

112. 近期医疗器械行业重点事件更新【脑机接口】 4月23日，脑虎科技公布第二例“三全”脑机接口（全植入、全无线、全功能）术后情况，颈椎骨折高位截瘫患者术后既能够脑控

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近期医疗器械行业重点事件更新【脑机接口】 4月23日，脑虎科技公布第二例“三全”脑机接口（全植入、全无线、全功能）术后情况，颈椎骨折高位截瘫患者术后既能够脑控外骨骼，也能够在术后一个月实现自主抓握、书写文字。

113. 【东北证券】🔥斯迪克业绩速评：主业反转+磁电存储千亿级爆发，深度绑定H家，继续强call！！ [红包]# 事件：公司公告2025年年报&2026年一季报，主业

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【东北证券】🔥斯迪克业绩速评：主业反转+磁电存储千亿级爆发，深度绑定H家，继续强call！！ [红包]# 事件：公司公告2025年年报&2026年一季报，主业业绩明确反转，盈利能力持续抬升。 2025年，公司实现营收30.16亿元（同比+12.08%）、归母净利6035万元（同比+9.96%），符合我们之前的判断预期；2026Q1，公司实现营收7.57亿元（同比+12.88%）、归母净利1523万元（同比+57.96%），与我们预测一致，利润增速显著跑赢营收，盈利改善趋势确立。

114. 🚀【国产算力&半导体自主可控】继续战略布局！红包近期催化： ①【Deepseek V4发布】4月24日，Deepseek V4正式发布，国产主流AI芯片企业华

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🚀【国产算力&半导体自主可控】继续战略布局！红包近期催化： ①【Deepseek V4发布】4月24日，Deepseek V4正式发布，国产主流AI芯片企业华为昇腾、寒武纪、海光信息、摩尔、沐曦、昆仑芯、平头哥、天数智芯、壁韧科技完成适配；

115. 【东北计算机】20260426【英特尔“库存”CPU因AI推理需求意外售罄，带动股价创历史新高】 —————————————— 1.Anthropic与NEC合

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【东北计算机】20260426【英特尔“库存”CPU因AI推理需求意外售罄，带动股价创历史新高】 —————————————— 1.Anthropic与NEC合作打造日本规模最大的人工智能工程技术团队。(来源：TechWeb)

116. 红包【申万美护】青木科技25年年报及26Q1业绩点评：品牌孵化高增领跑，盈利弹性大幅释放 🌹#业绩：25年营收14.15亿元，同比+22.69%；归母净利润1.

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红包【申万美护】青木科技25年年报及26Q1业绩点评：品牌孵化高增领跑，盈利弹性大幅释放 🌹#业绩：25年营收14.15亿元，同比+22.69%；归母净利润1.23亿元，同比+35.90%；扣非净利润1.09亿元，同比+39.55%，营收稳步扩张、盈利增速显著快于收入，增长质量持续优化。26Q1营收3.43亿元，同比+25.07%；归母净利润4212.05万元，同比+320.53%；扣非净利润2982.48万元，同比+250.63%，营收稳健提速、盈利端弹性爆发，业绩兑现度超预期。 🌹#盈利能力方面：25年毛利率55.27%，同比+5.14pct；净利…

117. 【周末复盘】过去一周，A股市场先扬后首发公众号：思维纪要社抑，周五尾盘小幅回升，全周整体收涨，市场量能持续放大。主要股指的周线多数收出长上影线，显示资金在

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【周末复盘】过去一周，A股市场先扬后首发公众号：思维纪要社抑，周五尾盘小幅回升，全周整体收涨，市场量能持续放大。主要股指的周线多数收出长上影线，显示资金在指数高位已经出现一定分歧，但尚未对上行趋势造成实质性影响。当前的市场格局，主要源于近期市场持续追逐AI算力光赛道的交易基调：前两周市场由光模块等权重股带动指数修复，但从上周四起行情开始发生变化——以天孚通信、新易盛为代表的热门光赛道龙头相继披露财报，业绩被市场判定为“不及预期”，直接引发板块集体进入震荡整理，进而拖累指数表现。

118. 🚀【DeepSeek V4震撼发布！AI应用普惠时代开启，蓝色光标核心受益！】 📌 核心事件 4月24日，DeepSeek-V4预览版正式上线并同步开源，搭载全

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🚀【DeepSeek V4震撼发布！AI应用普惠时代开启，蓝色光标核心受益！】 📌 核心事件 4月24日，DeepSeek-V4预览版正式上线并同步开源，搭载全新注意力机制，百万Token上下文能力成为标配，推理速度、代码生成等性能显著跃升。更关键的是，V4全面采用华为昇腾作为算力底座，推动国产AI算力实现从依赖进口到自主可控的关键跨越。

119. 【招商电新】亿纬锂能26Q1业绩点评-20260424 1、亿纬锂能Q1业绩 2026年Q1，公司营收/归母净利润/扣非约为206.8/14.5/11.2亿元，

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【招商电新】亿纬锂能26Q1业绩点评-20260424 1、亿纬锂能Q1业绩 2026年Q1，公司营收/归母净利润/扣非约为206.8/14.5/11.2亿元，同比+64.9%/+31.3%/+36.3%，环比+26.4%/9.7%/-3.8%。

120. 【招商电新】三星电气财报点评260426 公司发布2025年年报、26年一季报。 25年营收143.6亿元，同比-1.6%；归母净利润12.7亿元，同比-43.

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【招商电新】三星电气财报点评260426 公司发布2025年年报、26年一季报。 25年营收143.6亿元，同比-1.6%；归母净利润12.7亿元，同比-43.6%；扣非归母净利润9.3亿元，同比-57.8%。其中Q4归母净利亏损2.5亿。

121. - DeepSeek V4的发布被市场误解为零和冲击，实际是行业顺风：它验证了国产芯片的可及性以解锁算力供给、强化了任务级定价逻辑、并压缩了整个行业的成本曲线。

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DeepSeek V4的发布被市场误解为零和冲击，实际是行业顺风：它验证了国产芯片的可及性以解锁算力供给、强化了任务级定价逻辑、并压缩了整个行业的成本曲线。对智谱和MiniMax的竞争格局并未造成实质性冲击。建议利用下跌机会增持，未来两个月催化剂积极（指数纳入、南向通、新模型发布）。维持超配评级。摩根大通在2026年4月26日发布的研报中，针对DeepSeek V4 Preview的发布对市场造成的冲击进行了深入分析。报告认为，市场将V4发布解读为对中国大模型纯玩家（智谱、MiniMax）的竞争性冲击，属于过度反应。，它强化了报告的四大支柱中的三个：…

122. 无锡振华：26Q1业绩稳步增长，业务向功率半导体+高频高速线束延伸事件：公司发布25年年报及26Q1报告，25年公司实现营收29.62亿元，同比+17.03%

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无锡振华：26Q1业绩稳步增长，业务向功率半导体+高频高速线束延伸事件：公司发布25年年报及26Q1报告，25年公司实现营收29.62亿元，同比+17.03%，实现归母净利4.65亿元，同比+23.11%，全年业绩基本符合预期。25Q4公司实现营收9.66亿元，同比+20.63%，实现归母净利1.47亿元，同比+15.12%。26Q1实现营收6.69亿元，同比+11.47%，实现归母净利1.01亿元，同比+6.61%。收入：26Q1收入稳健增长、小米/上汽系/T等贡献增量

123. 北证50指数基金扩容现状与意义产品申购限制放宽：自2026年4月中旬起，多家基金公司陆续公告放宽北证50指数基金申购上限。其中，易方达、华夏、广发、博时等7家

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北证50指数基金扩容现状与意义产品申购限制放宽：自2026年4月中旬起，多家基金公司陆续公告放宽北证50指数基金申购上限。其中，易方达、华夏、广发、博时等7家公司将上限从5亿份提升至15亿份；南方、华泰柏瑞、天弘等6家公司则直接取消了大额申购限制。增量资金可期：此举有望为北交所市场引入更多增量资金。此外，目前仍有长城、永赢、招商等公司的11只北交所相关基金产品（包括指数与主动型）正在筹备发行中，产品供给将持续增加。

124. 化工品价格价差跟踪20260426 价格：本周原油价格上涨，在我们所监测的232种化工相关产品中，39种产品均价环比上涨，97种产品均价环比下跌，96种产品均价

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化工品价格价差跟踪20260426 价格：本周原油价格上涨，在我们所监测的232种化工相关产品中，39种产品均价环比上涨，97种产品均价环比下跌，96种产品均价环比持平。涨幅前5：双氧水(27.5%)（33.3%）、丁基橡胶(1751)（17.6%）、Brent期货（16.5%）、WTI期货（12.6%）、维生素K3(MSB96%)（10.0%）。

125. 北交所市场观点与投资策略当前市场判断：市场已处于情绪与估值周期的底部。经过近一年的调整，许多个股估值消化较为充分，业绩扎实、估值低估的标的已具备逢低布局的价值

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北交所市场观点与投资策略当前市场判断：市场已处于情绪与估值周期的底部。经过近一年的调整，许多个股估值消化较为充分，业绩扎实、估值低估的标的已具备逢低布局的价值。核心投资主线

126. #电报解读 #存储

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127. #研选

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128. #电报解读 #超聚变

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129. #盘中宝

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130. #风口研报

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131. 【东方通信-半导体】GPU与CPU配比测算根据GTC 2026，英伟达为16个Rubin NVL144配备2个CPU机柜与2个BF-4 STX存储机柜； 1️

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【东方通信-半导体】GPU与CPU配比测算根据GTC 2026，英伟达为16个Rubin NVL144配备2个CPU机柜与2个BF-4 STX存储机柜； 1️⃣每个Rubin NVL144机柜内72张Rubin GPU，36张Vera CPU，合计1152卡GPU，576卡CPU；

132. [红包]四方达业务进展更新：立讯技术就金刚石散热联合开发达成初步共识-4.26 #近日立讯技术首席技术官到访四方达并提出散热需求，立讯技术是立讯精密子公司，首席

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[红包]四方达业务进展更新：立讯技术就金刚石散热联合开发达成初步共识-4.26 #近日立讯技术首席技术官到访四方达并提出散热需求，立讯技术是立讯精密子公司，首席技术官兼顾两边技术指导。 #双方围绕CVD金刚石散热片、金刚石钻针等前沿技术展开深度交流，主要围绕金刚石散热片在应用场景中的性能优势、键合工艺、成本结构等；并达成初步共识：

133. 【国金计算机&科技】中钨高新：钨矿龙头利润托底，M9钻针弹性巨大 [太阳]#核心逻辑：钨矿龙头（背靠中国五矿）+自有钨矿自产钨棒+高端PCB钻针卡位优势+光模块

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【国金计算机&科技】中钨高新：钨矿龙头利润托底，M9钻针弹性巨大 [太阳]#核心逻辑：钨矿龙头（背靠中国五矿）+自有钨矿自产钨棒+高端PCB钻针卡位优势+光模块铣刀共振 #钨矿龙头利润托底_钨价短期噪音_不改供需收紧态势

134. 【GFDX】德福科技：26Q1单吨盈利环比大幅提升，看好HVLP和载体铜箔进展提速20260426 #25年业绩符合前期预告、26Q1业绩实现高增。公司25年实

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【GFDX】德福科技：26Q1单吨盈利环比大幅提升，看好HVLP和载体铜箔进展提速20260426 #25年业绩符合前期预告、26Q1业绩实现高增。公司25年实现收入124.37亿元，同比+59.33%，归母净利润1.13亿元（前期预告为0.97-1.25亿元），同比+145.91%。分季度来看，25Q4实现收入39.36亿元，同比+59.74%，归母净利润0.46亿元，同比+211.99%。26Q1实现收入43.38亿元，同比+73.47%，归母净利润1.47亿元，同比+708.90%。 #单吨盈利环比大幅提升。公司25年实际销量14.09w吨，高于…

135. [红包]【申万计算机】摩尔线程25年报&26Q1季报点评：盈利超预期，预付存货大幅增加！ #26Q1公司已实现单季度扭亏。# 2025年公司实现营业收入15.0

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[红包]【申万计算机】摩尔线程25年报&26Q1季报点评：盈利超预期，预付存货大幅增加！ #26Q1公司已实现单季度扭亏。# 2025年公司实现营业收入15.05亿元，同比增长243.37%，归母净利润-10.24亿元，同比减亏36.70%；

136. 【长江电新】亿纬锂能2026年一季报分析：动储盈利稳定改善，产业链投资收益增加 1、亿纬锂能发布2026年一季报，2026Q1实现收入206.80亿元，同比增长

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【长江电新】亿纬锂能2026年一季报分析：动储盈利稳定改善，产业链投资收益增加 1、亿纬锂能发布2026年一季报，2026Q1实现收入206.80亿元，同比增长61.61%，归母净利润14.46亿元，同比增长31.35%，扣非净利润11.15亿元，同比增长36.32%。 2、拆分来看，根据公司公告披露，2026Q1公司动力电池出货14.34GWh，同比增长40.93%，储能电池出货20.38GWh，同比增长60.82%；同比看，公司动力、储能均实现高于行业的增长，体现公司阿尔法，环比看，动力、储能电池略有下降，与国内淡季有关，海外动力或有新车型增量。盈…

137. 【东吴电新】亿纬锂能：动储经营持续高增，盈利逐季提升可期 #Q1业绩预告上限、略好于预期。公司26年Q1营收206.8亿元，同环比+62％/+26％，归母净利润

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【东吴电新】亿纬锂能：动储经营持续高增，盈利逐季提升可期 #Q1业绩预告上限、略好于预期。公司26年Q1营收206.8亿元，同环比+62％/+26％，归母净利润14.5亿元，同环比+31%/+10％，扣非净利润11.1亿元，同环比+36%/-4％，毛利率14%，同环比-3.1/-2.7pct，归母净利率7.0%，同环比-1.6/-1pct。利润拆分看：动储利润接近8亿，消费接近4亿，投资收益3亿，套保和其他非经3.3亿，同时减值损失1.2亿，股权激励费用1.3亿，汇兑损失0.9亿。 #扩产加速、动储电池持续维持高增长。公司Q1出货34.7GWh，同环比…

138. 🔥斯迪克业绩速评：主业反转+磁电存储千亿级爆发，深度绑定H家，继续强call！！ [红包]#事件：# 公司公告2025年年报&2026年一季报，主业业绩明确反转

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🔥斯迪克业绩速评：主业反转+磁电存储千亿级爆发，深度绑定H家，继续强call！！ [红包]#事件：# 公司公告2025年年报&2026年一季报，主业业绩明确反转，盈利能力持续抬升。 2025年，公司实现营收30.16亿元（同比+12.08%）、归母净利6035万元（同比+9.96%），符合我们之前的判断预期；2026Q1，公司实现营收7.57亿元（同比+12.88%）、归母净利1523万元（同比+57.96%），与我们预测一致，利润增速显著跑赢营收，盈利改善趋势确立。

139. #市场

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140. mSAP工艺推动｜【载体铜箔】、【感光干膜】市场大扩容，中国供应链的机会还是加速国产替代： ✅【载体铜箔】：三井垄断市场九成份额，不怎么扩产+往高端光模块去做。

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mSAP工艺推动｜【载体铜箔】、【感光干膜】市场大扩容，中国供应链的机会还是加速国产替代： ✅【载体铜箔】：三井垄断市场九成份额，不怎么扩产+往高端光模块去做。国产替代不仅是对相对低端的消费电子、存储市场，更重要是担心三井断供。 #标的：方邦股份、德福科技#

141. 【中银策略：高低切的重要指标，2σ】我们对“海外算力—国产算力”的相对强弱关系进行HP滤波处理，并进一步构建周期项Z-score进行刻画，可以更清晰识别资金在

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【中银策略：高低切的重要指标，2σ】我们对“海外算力—国产算力”的相对强弱关系进行HP滤波处理，并进一步构建周期项Z-score进行刻画，可以更清晰识别资金在AI主线内部的高低切路径。当前观察到的核心特征是：海外算力对应的相对强弱指标，已从前期+2σ高位区间快速回落至接近-1σ附近，表明阶段性拥挤交易正在显著出清。

142. 🔍 ❓很多人一直在问： ❓"三星有自己的 DRAM 部门 —— 那为什么在内存短缺的当下，它不积极抢占移动设备市场份额？" 💡今天，我来给你答案。 💡首先，澄清

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🔍 ❓很多人一直在问： ❓"三星有自己的 DRAM 部门 —— 那为什么在内存短缺的当下，它不积极抢占移动设备市场份额？"

143. 🎁【天风电子】重点推荐澜起科技：MRDIMM放量在即，CXL打开新增空间，公司进入业绩弹性释放期 🌟 核心结论：公司从“DDR接口芯片供应商”升级为“AI时代内

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🎁【天风电子】重点推荐澜起科技：MRDIMM放量在即，CXL打开新增空间，公司进入业绩弹性释放期 🌟 核心结论：公司从“DDR接口芯片供应商”升级为“AI时代内存互连平台”，MRDIMM与CXL双轮驱动下，单机价值量与行业空间同步提升 1️⃣ MRDIMM：单条价值量跃迁，打开数倍空间

144. 2026年4月25日媒体报道，华为宣布昇腾超节点全系列产品全面支持DeepSeekV4系列模型，模型发布、算力适配同步推进。华为昇腾概念股汇总

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2026年4月25日媒体报道，华为宣布昇腾超节点全系列产品全面支持DeepSeekV4系列模型，模型发布、算力适配同步推进。华为昇腾概念股汇总

145. 【国盛钢铁】甬金股份：一季度盈利显著改善，产销规模持续扩张根据公司公告，2026Q1公司冷轧不锈钢产品汇总产量为75.2万吨，同比下降1.5%；冷轧不锈钢产品

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【国盛钢铁】甬金股份：一季度盈利显著改善，产销规模持续扩张根据公司公告，2026Q1公司冷轧不锈钢产品汇总产量为75.2万吨，同比下降1.5%；冷轧不锈钢产品汇总销量为73.5万吨，同比增长1.3%，单季度销量同比增长；2025年全年公司完成冷轧不锈钢入库产量达到361万吨，同比增长8.86%；销售356.8万吨，同比增长7.67%；同时年度冷轧生产入库钛材超9000吨，提产增效效果显著。根据公司年报，2026年冷轧不锈钢计划产销量380万吨-400万吨，同比增长6.5%-12.1%，预计实现营业收入450亿元至500亿元，同比增长约5.52%至17…

146. 【中信证券前瞻】2026年4~5月美股科技投资日历(持续更新)

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【中信证券前瞻】2026年4~5月美股科技投资日历(持续更新)

147. 【国海计算机·周观点·0426】# DeepSeek-V4在昇腾首发、谷歌联手博通与联发科推出第八代TPU、OpenAI发布GPT-5.5 🔥计算 # 超聚变

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【国海计算机·周观点·0426】# DeepSeek-V4在昇腾首发、谷歌联手博通与联发科推出第八代TPU、OpenAI发布GPT-5.5 🔥计算 # 超聚变完成IPO辅导

148. 🔥【开源通信】看好全球AI链，重视“光网络四杰”投资机会 🐯Deepseek V4上线，或催化国产AI板块。4月24日， DeepSeek -V4系列模型上线并

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🔥【开源通信】看好全球AI链，重视“光网络四杰”投资机会 🐯Deepseek V4上线，或催化国产AI板块。4月24日， DeepSeek -V4系列模型上线并同步开源，其中pro版本主要为满足高性能研发，总参数1.6T，激活参数49B，支持上下文长度1M；flash版本主要为满足经济高效部署需求，总参数284B，激活参数13B，支持上下文长度1M。适配方面，华为云表示旗下产品华为云MaaS模型即服务平台已提供支持，提供免部署、一键调用DeepSeek-V4-Flash API的Tokens服务。 🐯前沿大模型GPT-5.5发布，谷歌和Anthropi…

149. 汇报3❗【天风电新】方邦股份再推荐-0426 ——————————— #核心逻辑：有望成为CCL上游新一代【供需紧张、涨价、国产替代】最强品种 ✅需求：短期存储

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汇报3❗【天风电新】方邦股份再推荐-0426 ——————————— #核心逻辑：有望成为CCL上游新一代【供需紧张、涨价、国产替代】最强品种

150. 4月24日，本土GPU企业砺算科技获得微软WHQL认证，是国内一家、全球第四家获得该认证的GPU企业。

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4月24日，本土GPU企业砺算科技获得微软WHQL认证，是国内一家、全球第四家获得该认证的GPU企业。

151. 【飞龙股份】Google链液冷核心标的，多渠道验证，Google小一亿级别订单近期将落地，0-1突破，26年加速放量，市值200e第一目标看350e#

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【飞龙股份】Google链液冷核心标的，多渠道验证，Google小一亿级别订单近期将落地，0-1突破，26年加速放量，市值200e第一目标看350e#

152. - 医疗保健子行业在财报季出现显著轮动，Managed Care和Medtech表现优于预期，而Tools/CROs和Hospitals表现不及预期。 - Ma

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医疗保健子行业在财报季出现显著轮动，Managed Care和Medtech表现优于预期，而Tools/CROs和Hospitals表现不及预期。 Managed Care板块受UNH、ELV和MOH超预期财报推动继续反弹，Hospitals则因HCA不及预期而承压，Medtech整体好于担忧但Tools/CROs缺乏上行惊喜。肥胖症主题因CMS延迟BALANCE计划和Foundayo销售数据疲软而降温，并购活动持续活跃，市场关注下周密集财报。

153. - 沃什（Warsh）的证词暗示美联储可能减少沟通频率并改革点阵图，但其提名确认因司法部调查而存在不确定性，若上任可能推高利率波动性。 - 成品油与原油价差显著

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沃什（Warsh）的证词暗示美联储可能减少沟通频率并改革点阵图，但其提名确认因司法部调查而存在不确定性，若上任可能推高利率波动性。成品油与原油价差显著扩大，反映炼油产能不足和霍尔木兹海峡关闭对馏分油供应的更大冲击，产品短缺可能引发更广泛的通胀和经济增长下行风险。韩国受益于AI半导体出口强劲，经常账户盈余扩大，但面临能源进口成本上升和供应链扰动。高盛看好韩元、10年期国债及KOSPI表现，并推荐通过SSA债券获取印度卢比、土耳其里拉和墨西哥比索的利差收益。

154. - AI被视为自工业革命以来的第六次重大创新浪潮，有望显著提升长期生产率，但其发展速度远超以往浪潮，对商业周期的影响取决于扩散速度与政策应对。历史经验表明，创新

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AI被视为自工业革命以来的第六次重大创新浪潮，有望显著提升长期生产率，但其发展速度远超以往浪潮，对商业周期的影响取决于扩散速度与政策应对。历史经验表明，创新会改变工作构成而非导致大规模失业，当前数据也显示高AI接触行业并未出现系统性劳动力市场疲软，反而因产出增长带动了劳动生产率提升。但未来仍存不确定性，若企业过快实现AI带来的生产率提升，可能导致类似衰退的失业增加。不过，需求反馈效应、财富效应及货币政策缓冲等因素，或使AI驱动的失业更小、更短暂。最终结果尚未可知，需持续监测。本报告由摩根士丹利首席全球经济学家Seth B. Carpenter撰写，旨…

155. 摩尔线程：一季度净利润2936万元期内实现扭亏为盈金十数据4月26日讯，据摩尔线程公告，2026年一季度，摩尔线程实现营收7.38亿元，同比增长155.35

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摩尔线程：一季度净利润2936万元期内实现扭亏为盈金十数据4月26日讯，据摩尔线程公告，2026年一季度，摩尔线程实现营收7.38亿元，同比增长155.35%。一季度归母净利润2936万元，上年同期亏损1.12亿元。报告期内公司专注于全功能GPU的研发与创新，产品实现规模化落地，进而促进了收入的快速增长。

156. 周末舆情热度： ①商业航天/手机直连-中国成功发射卫星互联网技术试验卫星主要用于开展手机宽带直连卫星等技术试验验证;央.视：加快建设“天地一张网” 一批卫星通信

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周末舆情热度： ①商业航天/手机直连-中国成功发射卫星互联网技术试验卫星主要用于开展手机宽带直连卫星等技术试验验证;央.视：加快建设“天地一张网” 一批卫星通信关键技术实现工程化突破报道重点强调了手机直连卫星；(天银机电、信维通信、华丰科技、再升科技、航天电器、云南锗业等) ②泛AI/（昇腾、DS等）-DeepSeek V4正式发布，昇腾超节点系列产品全面支持；业内称国产AI算力的规模化应用进程将全面提速；（华丰科技、深圳华强、国民技术、利和兴、皖通科技、赛意信息、亚康股份、新莱应材等）

157. [Sun]招商公路简评：1Q业绩符合预期，期待利润逐季修复 [Rose]净利润：1Q业绩同增0.2亿，参股公司利润增长推动投资收益同增0.7亿 1Q26净利润同

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[Sun]招商公路简评：1Q业绩符合预期，期待利润逐季修复 [Rose]净利润：1Q业绩同增0.2亿，参股公司利润增长推动投资收益同增0.7亿 1Q26净利润同比+1.5%至13.5亿，通行费收入同比下降小个位数推动毛利同比减少1亿，叠加财务费用减少推动期间费用同降0.13亿、参股公司利润增长推动投资收益同增0.7亿，税费/少数股东损益同比减少0.1/0.23亿，最终净利润同比增长0.2亿。

158. #CPU

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159. 【华泰电子】再call华勤技术：国内CSP资本支出有望超预期，看好国产超节点核心国产AI产业趋势加速，模型和算力共振向上：DeepSeekV4发布，pro版本

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【华泰电子】再call华勤技术：国内CSP资本支出有望超预期，看好国产超节点核心国产AI产业趋势加速，模型和算力共振向上：DeepSeekV4发布，pro版本性能比肩海外顶级闭源模型。中期看V4继续优化token成本效率有望驱动国产大模型再上一平台，加速国产AI商业化落地。长期看，国产算力紧缺程度将更加严峻，1）驱动超节点方案加速渗透，2）国内CSP资本支出有望上修。 2026年是国产算力超节点元年，架构升级+份额集中带来核心ODM厂单卡/单rack利润数倍提升，看好国产超节点复刻GB200时代趋势。

160. #彭博新闻 #伊朗

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161. 刺杀细节出来了 1）枪手...

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刺杀细节出来了 1）枪手还没死，被活捉了，95后。 2）枪手注册民主党人，职业教师。他还在2024年向民主党哈里斯捐过款。他有工程和计算机科学相关教育经历，曾参与NASA JPL实习，还开发过一款名为“Bohrdom”的独立游戏。

162. #美国

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163. #光模块 #播磨铌酸锂

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164. #小洪

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165. #光模块

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166. #天风 #公募基金数据库

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167. #兴证 #拥挤度

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168. 礼物【光纤缆-Q1总结】业绩大增，Q2更可期@0426 首发公众号：思维纪要社 ❗1️⃣亨通-超：Q1净利润11亿（同+99%、环+263%）；毛利率16%（同

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礼物【光纤缆-Q1总结】业绩大增，Q2更可期@0426 首发公众号：思维纪要社 ❗1️⃣亨通-超：Q1净利润11亿（同+99%、环+263%）；毛利率16%（同+2PCT）。

169. 重点词：国产算力，超节点

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重点词：国产算力，超节点

170. 【特朗普说早知这么危险就不当总统了】财联社4月26日电，据《》报道，当地时间25日，美国总统特朗普在白宫新闻简报室就当日白宫记者协会晚宴突发安全事件举行新闻发布

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【特朗普说早知这么危险就不当总统了】财联社4月26日电，据《》报道，当地时间25日，美国总统特朗普在白宫新闻简报室就当日白宫记者协会晚宴突发安全事件举行新闻发布会。当被问及是否担心生命受到威胁时，特朗普说，“这(美国总统)是个危险的职业。”特朗普接着说道，“不想生活在恐惧之中。”他还开玩笑说，如果国务卿鲁比奥当初告诉他存在暴力风险，他可能就不会竞选总统了。特朗普表示，枪手根本没有靠近他，也没有破门进入主宴会厅。

171. 【浙商宏观林成炜：海合会申请美元货币互换】 4月22日贝森特证实包括阿联酋在内的海湾国家和“亚洲盟友”申请美元货币互换。 ⚡️美国有哪些货币互换？ 1️⃣美联储

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【浙商宏观林成炜：海合会申请美元货币互换】 4月22日贝森特证实包括阿联酋在内的海湾国家和“亚洲盟友”申请美元货币互换。 ⚡️美国有哪些货币互换？

172. [礼物]【光芯片/器件-Q1总结】交付加速，光芯片供不应求@0426 ❗️1️⃣永鼎-符合：Q1净利润1.5亿（同-45%、环+266%）；毛利率26%（同+1

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[礼物]【光芯片/器件-Q1总结】交付加速，光芯片供不应求@0426 ❗️1️⃣永鼎-符合：Q1净利润1.5亿（同-45%、环+266%）；毛利率26%（同+12PCT）。# 25年Q1有3亿的投资收益。 ❗️2️⃣长光华芯-符合：Q1收入1.3亿（同+38%），净利润0.05亿（扭亏）。

173. 【GFDX】亿纬锂能：业绩符合前期预告，产能逐步释放支撑未来增长20260426 #26Q1业绩符合前期预告。公司26Q1实现收入206.80亿元，同比+61.

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【GFDX】亿纬锂能：业绩符合前期预告，产能逐步释放支撑未来增长20260426 #26Q1业绩符合前期预告。公司26Q1实现收入206.80亿元，同比+61.61%，归母净利润14.46亿元（预告为13.76-14.87亿元），同比+31.35%，扣非归母净利润为11.15亿元，同比+36.32%。26Q1计提股权激励费用1.3亿元（税前）；非经常性损益中的公允价值变动损益（2.93亿元）大部分来自期货套保，小部分来自外汇；马币、欧元、美元汇兑损失9千万元。 #分业务来看：# 26Q1动储收入150e+消费收入接近30e+贸易收入20e以上，动力电池…

174. 🍉【DB电新】电子布库存紧张，AI需求月环比高增，供需缺口扩大-04.26 🍒库存告急：普通电子布情况，J厂商0库存，H厂商0库存，G厂商4-5天库存。巨石的淮

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🍉【DB电新】电子布库存紧张，AI需求月环比高增，供需缺口扩大-04.26 🍒库存告急：普通电子布情况，J厂商0库存，H厂商0库存，G厂商4-5天库存。巨石的淮安一期已经完成大部分爬产，产能已经被市场消化。核心原因在于Rubin服务器的拉货已经开始了，高端CCL和PCB订单月环比高增，AI需求挤占织布机加速，#行业供需缺口扩大。5-6月会更加显著。 🍒电子布涨价将超预期：织布机是2年内的最大瓶颈，其次还缺电子纱。#电子纱的新建产能周期很长。AI推理端刚爆发，token数的增长速度远超市场预期，裂变式增长。行业缺口呈现逐年扩大趋势，#涨价将持续2-3年。

175. 【化肥行业简评】：出口政策或有变动，国内外尿素和磷肥价差大，关注向上业绩弹性出口政策或有变动，关注前期出口受限且稳价保供的尿素和磷肥。受地缘冲突影响，尿素和磷

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【化肥行业简评】：出口政策或有变动，国内外尿素和磷肥价差大，关注向上业绩弹性出口政策或有变动，关注前期出口受限且稳价保供的尿素和磷肥。受地缘冲突影响，尿素和磷肥的主要原料合成氨和硫磺价格大幅上涨，此前正值春耕，国内稳价保供，暂停出口，但海外尿素和磷肥价格随着原料大涨，截止4月21日海外尿素、磷酸一铵、磷酸二铵价格为952、774.5、864美元/吨（折合人民币6534/5316/5930），而国内尿素、磷酸一铵、磷酸二铵出厂价仅为1840、4025、4150元/吨，#价差高达4694/1291/1780元/吨。目前春耕即将结束，保供任务也将完成，#…

176. 🚀海川智能更新：打造全球头部磷化铟衬底平台，垂直一体化布局切入光芯片 🔬磷化铟衬底业务：联手应用广电打造全球头部平台 🏭目前公司自身 300 台炉子预计在 8

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🚀海川智能更新：打造全球头部磷化铟衬底平台，垂直一体化布局切入光芯片 🔬磷化铟衬底业务：联手应用广电打造全球头部平台 🏭目前公司自身 300 台炉子预计在 8 月开启投产

177. 🚨 📌 ⏱️ 过去 72 小时三条主线并行推进。 🤝 ❌ 特朗普取消威特科夫与库什纳前往巴基斯坦的第二轮面对面谈判，白宫称 “时机不合适”。 ⏳ 4 月 8 日

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🚨 📌 ⏱️ 过去 72 小时三条主线并行推进。

178. 【伊朗副议长：穆杰塔巴下令霍尔木兹海峡不得恢复战前状态】据伊朗塔斯尼姆通讯社26日报道，伊朗伊斯兰议会副议长尼克扎德表示，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊已明确

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【伊朗副议长：穆杰塔巴下令霍尔木兹海峡不得恢复战前状态】据伊朗塔斯尼姆通讯社26日报道，伊朗伊斯兰议会副议长尼克扎德表示，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊已明确下令，霍尔木兹海峡不得恢复战前状态。（新华社）【伊朗总统：不接受威胁下的谈判美国应首先解除海上封锁】

179. 人民财讯4月26日电，近一周机构调研个股有350多只，鼎泰高科调研机构数最多。鼎泰高科有316家机构调研，包括72家基金公司、40家证券公司、31家私募、20家

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人民财讯4月26日电，近一周机构调研个股有350多只，鼎泰高科调研机构数最多。鼎泰高科有316家机构调研，包括72家基金公司、40家证券公司、31家私募、20家保险公司等。鼎泰高科是本轮行情最大牛股之一，2024年低点以来最大涨幅超过20倍。立讯精密、水晶光电、安克创新、芯源微等10多只个股也获得超百家机构调研。从市场表现来看，近一周机构调研股平均下跌0.08%，金富科技、金宏气体、永鼎股份等个股均涨超15%。

180. #光模块

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181. 过去 Chat 时代，研究、预训练、后训练的用卡比例大约是 3:5:1，现在合理的比例变成了 3:1:1。预训练和后训练的算力投入已经持平，顶尖团队应该都是 1

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过去 Chat 时代，研究、预训练、后训练的用卡比例大约是 3:5:1，现在合理的比例变成了 3:1:1。预训练和后训练的算力投入已经持平，顶尖团队应该都是 1:1 了。这个变化本身就说明了范式转移的剧烈程度。

182. #美国

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183. #超聚变

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184. #Deepseek

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185. 【国泰海通基础化工团队】贵州轮胎：越南同塔基地显著提升国际市场供应能力，持续完善全球布局 4月24日，贵州轮胎(000589)公布2025年年报，公司营业收入为

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【国泰海通基础化工团队】贵州轮胎：越南同塔基地显著提升国际市场供应能力，持续完善全球布局 4月24日，贵州轮胎(000589)公布2025年年报，公司营业收入为109.46亿元，同比上升2.4%；归母净利润为6.20亿元，同比上升0.7%；扣非归母净利润为5.91亿元，同比下降0.7%。公司实施“中国贵阳，越南同塔”双基地战略。贵阳基地作为核心制造中心，拥有先进的生产设备、成熟的工艺流程与丰富的制造经验。越南同塔基地在传承国内基地技术优势的基础上，进一步扩大了公司生产规模，显著提升了产品在国际市场的供应能力。同时，公司正积极筹建第二个海外生产基地，计…

186. 特朗普：我刚刚取消了我代表去巴基斯坦伊斯兰堡与伊朗人会面的行程。浪费太多时间在旅行上，工作太多！除此之外，他们“领导层”内部存在巨大的内斗和混乱。没人知道谁

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特朗普：我刚刚取消了我代表去巴基斯坦伊斯兰堡与伊朗人会面的行程。浪费太多时间在旅行上，工作太多！除此之外，他们“领导层”内部存在巨大的内斗和混乱。没人知道谁在掌权，包括他们自己。

187. 汇报1❗【天风电新】金风科技H再call：26Q1业绩大超预期，国内陆风盈利反转-0425 ——————————— 26Q1公司营收154.9亿元，同比+63%

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汇报1❗【天风电新】金风科技H再call：26Q1业绩大超预期，国内陆风盈利反转-0425 ——————————— 26Q1公司营收154.9亿元，同比+63%；归母净利润9.1亿元，同比+60%。

188. #原油 #问卷

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189. 特朗普：华盛顿特区度过了一个非凡的夜晚，特勤局和执法部门表现出色。他们行动迅速且勇敢。枪手已被抓获，我建议我们“让表演继续”，但完全由执法部门指导。他们很快会

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特朗普：华盛顿特区度过了一个非凡的夜晚，特勤局和执法部门表现出色。他们行动迅速且勇敢。枪手已被抓获，我建议我们“让表演继续”，但完全由执法部门指导。他们很快会做出决定。无论这个决定如何，今晚都会与计划大不相同，我们只能重新做一次。特朗普：

190. 【伊朗在巴基斯坦的代表团即将离开伊斯兰堡，并未与美国官员会面。】【伊朗-美国第二轮谈判定于4月27日举行。】

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【伊朗在巴基斯坦的代表团即将离开伊斯兰堡，并未与美国官员会面。】【伊朗-美国第二轮谈判定于4月27日举行。】

191. 【国联民生能源周泰团队】化工耗煤量同比增速+10.1%，环比增速-0.5% 截至4月24日当周，化工行业合计耗煤740.23万吨，同比+10.1%，周环比-0

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【国联民生能源周泰团队】化工耗煤量同比增速+10.1%，环比增速-0.5% 截至4月24日当周，化工行业合计耗煤740.23万吨，同比+10.1%，周环比-0.5%。其中，甲醇耗煤370.94万吨，同比+8.7%，周环比-1.0%；乙二醇耗煤64.41万吨，同比+14.6%，周环比+0.8%；新型煤化工合计耗煤435.35万吨，同比+9.5%，周环比-0.7%。合成氨耗煤191.77万吨，同比+13.8%，周环比-0.5%；PVC耗煤59.79万吨，同比+7.1%，周环比-1.1%；纯碱耗煤53.62万吨，同比+5.6%，周环比+2.4%；传统煤化工…

192. 【国联民生能源周泰团队】主产地产量同比上升，周环比下降截至4月19日当周，晋陕蒙442家煤矿周度产量2739万吨，同比+1.1%，环比-0.2%；产能利用率

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【国联民生能源周泰团队】主产地产量同比上升，周环比下降截至4月19日当周，晋陕蒙442家煤矿周度产量2739万吨，同比+1.1%，环比-0.2%；产能利用率82.8%，同比+1.8pct，环比-0.2pct。分省份情况：

193. 【伊朗局势跟踪】一、发生了什么？过去72小时三条主线并行：外交线——谈判窗口关闭 - 特朗普取消Witkoff和Kushner前往巴基斯坦的第二轮面对面谈

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【伊朗局势跟踪】一、发生了什么？过去72小时三条主线并行：

194. 综合一下现有的公开信息：伊朗温和派（伊朗总统）认为美国海上封锁对经济影响很大，希望谈判伊朗强硬派（革命卫队）认为可以谈判，但前提是美国解除海上封锁，然后再谈

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综合一下现有的公开信息：伊朗温和派（伊朗总统）认为美国海上封锁对经济影响很大，希望谈判伊朗强硬派（革命卫队）认为可以谈判，但前提是美国解除海上封锁，然后再谈判

195. 外国持有的美国国债规模在 2 月激增 2000 亿美元，创下9.49 万亿美元历史新高。其中，7.76 万亿美元（占比 84%）为长期美债，剩余部分为短期国库

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外国持有的美国国债规模在 2 月激增 2000 亿美元，创下9.49 万亿美元历史新高。其中，7.76 万亿美元（占比 84%）为长期美债，剩余部分为短期国库券。过去 12 个月，海外美债持有量累计增加5870 亿美元。

196. 【国联民生化工】2026Q1化工板块基金持仓跟踪 🚩2026Q1化工板块基金重仓持股比例合计为5.88%，环比+2.14pct 其中【基础化工】板块基金重仓持股

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【国联民生化工】2026Q1化工板块基金持仓跟踪 🚩2026Q1化工板块基金重仓持股比例合计为5.88%，环比+2.14pct 其中【基础化工】板块基金重仓持股比例环比+1.11pct至3.83%，前值为2.72%；【石油石化】板块基金重仓持股比例环比+1.03pct至2.05%，前值为1.02%。

197. 【浙商|银行杜秦川/邓贺方/徐安妮/周源】周报20260425：息差或拐点已至，银行再出发受海外地缘局势扰动，市场风偏有所回调，资金向银行等防御性板块回流，推

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【浙商|银行杜秦川/邓贺方/徐安妮/周源】周报20260425：息差或拐点已至，银行再出发受海外地缘局势扰动，市场风偏有所回调，资金向银行等防御性板块回流，推动上周银行指数（申万）上涨0.83%，跑赢万得全A指数约0.6个百分点；随着12家上市银行披露一季报，基本面改善逻辑持续验证，以南京、齐鲁等为代表的城商行业绩超预期，资产温和增长，息差或拐点已至，资产质量保持稳定，继续看好26Q2银行股机会。风险提示：宏观经济失速，不良大幅爆发，经营不及预期

198. #补库渐起动力煤温和上涨、焦炭二轮提涨落地焦煤窄幅震荡 🎁【长江煤炭|本周行业数据更新0425】【动力煤价格】截至4月24日，秦皇岛港动力末煤平仓价(山西产)

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#补库渐起动力煤温和上涨、焦炭二轮提涨落地焦煤窄幅震荡 🎁【长江煤炭|本周行业数据更新0425】【动力煤价格】截至4月24日，秦皇岛港动力末煤平仓价(山西产)为779元/吨，周环比+1.3%；截至4月23日，澳洲5500大卡动力煤价格92美元/吨，周环比+0.7%，折合人民币含税到岸价866元/吨；截至4月23日，国内外倒挂93元/吨。

199. 【长江电新】良信股份2026一季报分析：铜银涨价致盈利短暂承压，Q2有望改善 1、公司2026Q1营收11.4亿元，同比+4.5%；归母0.6亿元，同比-45.

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【长江电新】良信股份2026一季报分析：铜银涨价致盈利短暂承压，Q2有望改善 1、公司2026Q1营收11.4亿元，同比+4.5%；归母0.6亿元，同比-45.2%；扣非0.5亿元，同比-53.5%。 2、收入端，公司Q1数字能源BU收入同比+15%，其中储能、风光、AIDC增长较快；楼宇、智慧用电、基础设施受下游景气影响，有所压力。同时，公司26Q1末存货6.35亿元，同环比增加，奠定未来出货景气。

200. 英特尔Q1全面超预期、推理时代CPU已成核心！重视！国产CPU龙头海光信息/中科曙光【国海计算机0424】 🔥＃Intel连续六季业绩超越指引一季度英特尔

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英特尔Q1全面超预期、推理时代CPU已成核心！重视！国产CPU龙头海光信息/中科曙光【国海计算机0424】 🔥＃Intel连续六季业绩超越指引一季度英特尔AI驱动收入占六成，数据中心与代工业务强劲增长，Zion CPU需求远超供给，＃CPU在AI推理中的核心地位强化、服务器CPU需求旺盛持续至明年。制造节点 Intel 7/4/18A量产提速，14A良率优于预期，先进封装与ASIC业务成高毛利新增长极。2026年聚焦良率爬坡，全栈能力构建x86与AI生态护城河。

201. [太阳]宝立食品：B端构建公司基本盘，C端开启多元化发展新篇章【财通食饮】 [玫瑰]公司25年实现营收29.3亿元（+10.7%），归母净利润2.6亿元（+12

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[太阳]宝立食品：B端构建公司基本盘，C端开启多元化发展新篇章【财通食饮】 [玫瑰]公司25年实现营收29.3亿元（+10.7%），归母净利润2.6亿元（+12.6%），扣非归母净利润2.5亿元（+17.9%）。 26Q1实现营收7.8亿元（+16.0%），归母净利润0.7亿元（+12.6%），扣非归母净利润0.64亿元（+10.63%）。分红率为67.02%，#Q1收入超预期。#

202. 算力“铜”道开启：超节点架构引爆高速连接新需求 2026年4月20日，华丰科技披露的投资者交流记录显示，随着AI算力需求爆发，国内互联网厂商正加速布局“超节点”

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算力“铜”道开启：超节点架构引爆高速连接新需求 2026年4月20日，华丰科技披露的投资者交流记录显示，随着AI算力需求爆发，国内互联网厂商正加速布局“超节点”方案，而采用高速线模组已成为明确的技术趋势。这一架构变革直接导致单套模组价值量提升，推动公司产能进入饱和状态。为应对确定性需求，公司已提前启动扩产项目。与此同时，作为交换芯片龙头的盛科通信，其一季度预付款项激增375%，同样印证了国产超节点建设带来的备货热潮。这标志着AI基础设施正从单纯的芯片竞赛，转向对高带宽、低延迟互连技术的深度依赖。（1）超节点架构驱动：

203. [太阳]千味央厨：直营电商带动Q1收入超预期，盈利能力有望逐季改善【财通食饮】 [玫瑰]公司25年实现营收19.0亿元（+1.6%），归母净利润0.6亿元（-2

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[太阳]千味央厨：直营电商带动Q1收入超预期，盈利能力有望逐季改善【财通食饮】 [玫瑰]公司25年实现营收19.0亿元（+1.6%），归母净利润0.6亿元（-24.0%），扣非归母净利润0.6亿元（-24.6%）。 26Q1实现营收5.8亿元（+23.8%），归母净利润0.2亿元（+5.40%），扣非归母净利润0.2亿元（+1.00%）。

204. [玫瑰][玫瑰]持续强call广钢气体：26Q1业绩超预期，预计Q2有望加速【华西机械】 #1、电子大宗气体项目陆续投产，收入持续稳定增长 2025年公司实现收

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[玫瑰][玫瑰]持续强call广钢气体：26Q1业绩超预期，预计Q2有望加速【华西机械】 #1、电子大宗气体项目陆续投产，收入持续稳定增长 2025年公司实现收入24.24亿元，同比+15.26%；2026Q1实现收入6.06亿元，同比+10.59%。分产品来看，1）电子大宗气体：2025年收入为17.32亿元，同比+16.41%，主要系前期新建项目陆续投产，占比提升至77.03%，成为公司收入增长主要驱动力，。2）通用工业气体：2025年收入为5.16亿元，同比+6.71%。#26Q1公司在建工程达到12.65亿元，同比+31.96%，随着后续项目投…

205. 【亿纬锂能】动储出货量高增，消费和投资均大幅向好 #速览：2026年Q1营收207亿元，yoy+62%；归母净利14.46亿元，扣非净利润11.15亿元，同比分

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【亿纬锂能】动储出货量高增，消费和投资均大幅向好 #速览：2026年Q1营收207亿元，yoy+62%；归母净利14.46亿元，扣非净利润11.15亿元，同比分别增长31%和36%。毛利率14%，环比有所下降，主要系原材料传导M-1有一定的滞后，同时，Q1做了20多亿的贸易额来对冲原材料风险，低毛利率但是对净利润贡献较大。 #动储：动储出货量高增。Q1动力出货14.34G，yoy+40.93%；储能出货20.38GWh，yoy+60.82%。预计2026年出货超200GWh，2027年增速仍有40%。动储一季度营收预计都为72亿，动储单价分别为0.5和…

206. 朗姿股份25年报点评：主业稳健增长，医美业务显韧性 🎁25年营收60.03亿元 (YoY+2.85%)，扣非归母净利2.69亿元 (YoY+23.77%)，归母

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朗姿股份25年报点评：主业稳健增长，医美业务显韧性 🎁25年营收60.03亿元 (YoY+2.85%)，扣非归母净利2.69亿元 (YoY+23.77%)，归母净利9.99亿元 (YoY+283.41%)，主要系处置若羽臣部分股权和剩余股权由长投改按交易性金融资产计量确认投资收益影响当期净利润7.57亿元。 1️⃣内生+外延双轮驱动，医美业务韧性凸显：收入30.26亿元 (YoY+3.27%)、占比50.41%，毛利率55.8%、同比+1.3PCT，轻医美/手术医美收入26.7/3.6亿元、YOY+6.8%/-17.4%，占比88%/12%。

207. 报喜鸟（002154）：一季报收到大额政府补助，归母净利润2.37亿元，而扣非净利润稳增5.7%符合预期，期待困境反转🔥🔥 🌟4/24晚间年报&一季报： ①25

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报喜鸟（002154）：一季报收到大额政府补助，归母净利润2.37亿元，而扣非净利润稳增5.7%符合预期，期待困境反转🔥🔥 🌟4/24晚间年报&一季报： ①25年营收51.7亿元（+0.3%），归母净利润3.42亿元（-31%），扣非归母净利润2.76亿元（-36.8%）。其中，25Q4单营收16.9亿元（+4.5%），归母净利润1.06亿元（+32.7%）。

208. 【长江计算机&电新】国能日新2026年一季报点评：利润延续高增，AI赋能电力交易加速兑现 #业绩情况：Q1归母净利增36%、盈利能力大幅提升 2026年Q1：营

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【长江计算机&电新】国能日新2026年一季报点评：利润延续高增，AI赋能电力交易加速兑现 #业绩情况：Q1归母净利增36%、盈利能力大幅提升 2026年Q1：营收1.52亿元，同比+4.67%；归属于上市公司股东的净利润0.23亿元，同比+36.14%。公司Q1利润端表现超预期，显著快于收入端，单季度净利率14.9%为上市以来Q1的最高水平。

209. 芒果超媒25年报&26Q1：压力体现，内容能力仍然突出，等待拐点 #整体情况# 25年营收138.1亿元，同比-2%；归母12.3亿元，同比-10%，略高于预告

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芒果超媒25年报&26Q1：压力体现，内容能力仍然突出，等待拐点 #整体情况# 25年营收138.1亿元，同比-2%；归母12.3亿元，同比-10%，略高于预告区间中值；扣非归母11.5亿元，同比-30%，高于预告区间上限。

210. 招商公路简评：1Q业绩符合预期，期待利润逐季修复净利润：1Q业绩同增0.2亿，#参股公司利润增长推动投资收益同增0.7亿 1Q26净利润同比+1.5%至13.

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招商公路简评：1Q业绩符合预期，期待利润逐季修复净利润：1Q业绩同增0.2亿，#参股公司利润增长推动投资收益同增0.7亿 1Q26净利润同比+1.5%至13.5亿，通行费收入同比下降小个位数推动毛利同比减少1亿，叠加财务费用减少推动期间费用同降0.13亿、参股公司利润增长推动投资收益同增0.7亿，税费/少数股东损益同比减少0.1/0.23亿，最终净利润同比增长0.2亿。

211. 【浙商轻工】欧派家居：Q4规模不经济、盈利端承压，零售大家居战略推进 #业绩一览# 1）25A收入172.32亿（同比-9%，下同）、归母净利20亿（-23%）

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【浙商轻工】欧派家居：Q4规模不经济、盈利端承压，零售大家居战略推进 #业绩一览# 1）25A收入172.32亿（同比-9%，下同）、归母净利20亿（-23%）、扣非净利17.3亿（-25%）。

212. 🔥【国金机械−前沿制造】高度重视联讯仪器！ [礼物]#光模块设备行业层面2年10倍增长：[玫瑰]我们测算光模块设备行业预计25-28年50/325/486/68

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🔥【国金机械−前沿制造】高度重视联讯仪器！ [礼物]#光模块设备行业层面2年10倍增长：[玫瑰]我们测算光模块设备行业预计25-28年50/325/486/683e，且没有考虑CPO、OCS等技术路线变化。 [礼物]#测试环节增速超过行业增速：800G→1.6T→3.2T，测试环节价值量从20%→30%→35%，测试环节空间84/149/245e。

213. 【国泰海通食饮】贵州茅台一季报：十五五开局，市场化改革先行 2026年是贵州茅台市场化转型元年，26Q1平稳开局，表现好于大盘。年初以来公司对产品、渠道等进行改

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【国泰海通食饮】贵州茅台一季报：十五五开局，市场化改革先行 2026年是贵州茅台市场化转型元年，26Q1平稳开局，表现好于大盘。年初以来公司对产品、渠道等进行改革，目标贴合C端，有望延续稳健态势。当前股息率3.6%。 [太阳] 一季度平稳开局。

214. 【浙商轻工史凡可】永艺股份：Q1利润超预期，降本增效展现弹性 #公司公布25A&26Q1业绩# 25年收入48.8亿，+2.79%，归母2.33亿，-21.41

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【浙商轻工史凡可】永艺股份：Q1利润超预期，降本增效展现弹性 #公司公布25A&26Q1业绩# 25年收入48.8亿，+2.79%，归母2.33亿，-21.41%，其中Q4收入14.0亿，+2.92%，归母0.41亿，-42.16%，26Q1收入11.4亿，+13.0%，归母0.72亿，+25.2%，Q1利润表现超预期。公司25全年总计分红1.52亿，分红率65%，股息率4.2%。 #25A关税政策波动拖累成长、26Q1提速 25A公司自主品牌收入9.74亿，+4.4%，毛利率+1.6pct，其中我们预计国内自主品牌延续20%-30%高速增长，跨境电商…

215. 📌 💡 💡 2025 年：100 亿美元（同比 + 223%，启动元年） 💡 2026 年：214 亿美元（同比 + 113%，首次翻倍） 💡 2027 年：4

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📌 💡 💡 2025 年：100 亿美元（同比 + 223%，启动元年）

216. CPU：推理时代的中国AI核心资产全球CPU供需关系持续趋紧，CPU涨价趋势有望延续。AI推理时代来临，CPU用料占AI服务器比例有望继续提升，通用服务器CP

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CPU：推理时代的中国AI核心资产全球CPU供需关系持续趋紧，CPU涨价趋势有望延续。AI推理时代来临，CPU用料占AI服务器比例有望继续提升，通用服务器CPU亦有望重回景气周期。＃相关标的

217. 汇报2❗️【天风汽车】零跑汽车调整更新和点评-0425 ——————————— 近期公司回调较多，主要系担心D19订单表现，看好公司极致性价比战略下的高端化向上

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汇报2❗️【天风汽车】零跑汽车调整更新和点评-0425 ——————————— 近期公司回调较多，主要系担心D19订单表现，看好公司极致性价比战略下的高端化向上和出海量利释放。

218. 📌 💡 ：自 3 月以来，鸿海股价表现落后于大盘，主要原因是报告期利润率低于预期，以及英伟达股价走弱；因此，我们认为市场预期已有所下调。 💡 我们预计，随着，将

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📌 💡 ：自 3 月以来，鸿海股价表现落后于大盘，主要原因是报告期利润率低于预期，以及英伟达股价走弱；因此，我们认为市场预期已有所下调。 💡 我们预计，随着，将迎来催化剂，该产品由鸿海与 FII（601138.SH）独家供应计算托盘，且在整柜中占据主要份额。

219. 【申万计算机】软通动力2025年报及2026Q1季报点评：硬件业务扩张，AI战略深化 2025年全年实现营收350.90亿元（同比+12.05%），归母净利润2

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【申万计算机】软通动力2025年报及2026Q1季报点评：硬件业务扩张，AI战略深化 2025年全年实现营收350.90亿元（同比+12.05%），归母净利润2.06亿元（同比+14.27%）. 2026年Q1，公司实现营业收入81.17亿元，同比增长15.79%，增长稳健；归母净利润为-3.50亿元，同比亏损扩大。

220. 汇报2❗【天风电新】奥特维推荐更新：超预期的订单指引，以及被低估的AOI检测设备壁垒-0425 ———————————— 1、被低估的光模块AOI检测设备壁垒

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汇报2❗【天风电新】奥特维推荐更新：超预期的订单指引，以及被低估的AOI检测设备壁垒-0425 ———————————— 1、被低估的光模块AOI检测设备壁垒及奥特维的卡位

221. 📌 💡 我们的最新分析显示，在 2026 年第一季度业绩发布后，存储芯片厂商近期对扩大 HBM 产能的热情有所减弱。 📝 原因主要有三点： 💡 1. 传统 DR

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📌 💡 我们的最新分析显示，在 2026 年第一季度业绩发布后，存储芯片厂商近期对扩大 HBM 产能的热情有所减弱。 📝 原因主要有三点：

222. 【天风汽车】比亚迪：大唐EV预售24h订单破3w，同价格带产品力突出定价&配置：大唐EV预售定价25-32w，尺寸体验对标旗舰级SUV（例如问界M9），并搭载

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【天风汽车】比亚迪：大唐EV预售24h订单破3w，同价格带产品力突出定价&配置：大唐EV预售定价25-32w，尺寸体验对标旗舰级SUV（例如问界M9），并搭载兆瓦闪充+入门800km/最高950km续航，产品力突出。订单表现：预售开启24h订单突破3w，表现优于此价格带热门车型零跑D19（24小时预售1.2w）、乐道L90（24小时预售1w，4天3w）。

223. 中东局势跟踪（4月26日）美以伊冲突： ①伊朗 1. 伊朗德黑兰机场恢复国际航班。 2. 伊朗克尔曼沙阿防空系统启动。 3. 伊朗国防部说伊朗已生产逾千种武器

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中东局势跟踪（4月26日）美以伊冲突： ①伊朗

研报

001. #研报

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长江证券-农产品行业农业周专题系列七：猪价持续走低，生猪产能有望加速去化-260421.pdf 本地主题页
长江证券-医药行业美股生物科技前瞻系列研究：探寻下一个自免重磅抗体药物—Th2型疾病面临产品迭代，重点关注长效和多抗两大方向-260419.pdf 本地主题页
长江证券-市场策略专题报告：AI基建再创新高，景气环节星辰大海-260419.pdf 本地主题页
长江证券-市场策略专题报告：回前高，创新高——盈利牛之涨价与顺价-260419.pdf 本地主题页
长江证券-投资银行业与经纪业行业2026Q1公募基金持仓点评：非银配置比例环比下降，被动持仓仍然高于主动-260423.pdf 本地主题页
长江证券-投资银行业与经纪业行业周报：季报披露在即，把握配置窗口期-260419.pdf 本地主题页
长江证券-燃料行业：绿色液体燃料第一批试点项目最新进展如何？-260420.pdf 本地主题页
长江证券-通信行业周观点：台积电资本开支锚定上限，光芯片与硅光迎密集扩产-260423.pdf 本地主题页
长江证券-食品、饮料与烟草行业饮酒思源系列(三十二)：历史的回响，再读2015年的茅台-260421.pdf 本地主题页

002. #研报

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招商证券-4月港股消费行业观察：涨价扩散，哪些消费受益？-260421.pdf 本地主题页
招商证券-产业研究专题系列报告之三：区域篇，广东省“十五五”产业规划与布局-260423.pdf 本地主题页
招商证券-光芯片行业深度报告：供需缺口持续，国产光芯片厂商成长空间打开-260425.pdf 本地主题页
招商证券-国内外产业政策周报：四月政治局会议召开在即，哪些领域建议重点关注？-260421.pdf 本地主题页
招商证券-环保公用事业行业周报：火水发电量增速提升，聚焦五大任务建设新型能源体系-260421.pdf 本地主题页
招商证券-电子行业SK海力士26Q1跟踪报告：Q1业绩再创新高全年CAPEX高增，近期现货价扰动并非见顶信号-260423.pdf 本地主题页
招商证券-行业主题型基金2026年一季报点评：周期行业基金收益再度领跑，资金显著增配-260423.pdf 本地主题页
招商证券-行业景气观察：3月社零同比增幅收窄，主要企业工程机械销量同比改善-260422.pdf 本地主题页
长江证券-银行业周度追踪2026年第15周：贷款利率连续三个季度筑底-260419.pdf 本地主题页

003. #研报

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招商证券-专题报告：再谈康波周期、货币体系重塑与黄金-260418.pdf 本地主题页
招商证券-中观产业系列之二：产业链供应链安全建设，哪些行业将迎来确定性机遇？-260420.pdf 本地主题页
招商证券-值得买(300785)AI重构消费决策，效率驱动价值重估-260419.pdf 本地主题页
招商证券-商贸社服行业周报：阿里发布世界模型HappyOyster，美团快乐猴开启到家业务-260420.pdf 本地主题页
招商证券-显微镜下的中国经济(2026年第13期)：央行继续出手稳定人民币升值速度-260420.pdf 本地主题页
招商证券-立讯精密(002475)业绩逆势快速增长，AI算力及端侧业务前瞻布局、放量可期-260420.pdf 本地主题页
招商证券-若羽臣(003010)传统电商代运营到自有品牌孵化，新消费转型效果显著-260422.pdf 本地主题页
招商证券-金融市场流动性与监管动态周报：融资资金集中回流，大中盘风格继续占优-260421.pdf 本地主题页
招商证券-食品饮料行业周报：茅台超预期出清，加大推荐保健品龙头-260420.pdf 本地主题页

004. #研报

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浙商证券-2026年3月财政数据解读：财政结构性分化，韧性与压力并存-260425.pdf 本地主题页
浙商证券-A股市场运行周报第89期：市场演绎极致分化，短线勿追高、中线等右脚-260425.pdf 本地主题页
浙商证券-先河环保(300137)点评报告：正式摘牌邢台顺科、邢台智算，5万P算力未来可期-260424.pdf 本地主题页
浙商证券-宏观经济周度高频前瞻报告：经济周周看，本周经济景气度延续回落-260420.pdf 本地主题页
浙商证券-筹码微观结构探秘系列(七)：如何基于九转信号捕捉短期交易性机会？-260424.pdf 本地主题页
浙商证券-继峰股份(603997)深度报告：全球内饰件领军者，乘用车座椅利润释放元年-260419.pdf 本地主题页
浙商证券-计算机行业大模型商业化系列报告：Anthropic初探，全球企业的“AI首席执行官”-260422.pdf 本地主题页
浙商证券-食品饮料行业板块主动权益基金26Q1重仓分析：筹码出清白酒磨底，大众品强α标的配置价值凸显-260422.pdf 本地主题页
浙商证券-食饮行业周报(2026年4月第3期)：茅台轻装上阵，关注大众品绩优红利标的-260419.pdf 本地主题页

005. #研报

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中泰证券-茶饮行业25年年报总结与更新报告：行业景气度延续，分化可能成为主旋律-260422.pdf 本地主题页
中泰证券-“聪明资金”追踪：从行为识别到行业配置-260420.pdf 本地主题页
中泰证券-传媒行业2026+AI应用系列深度报告(三)：AI消费时代，营销策略向「ACO×品牌力」演进-260419.pdf 本地主题页
中泰证券-电力设备行业：户储龙头思格港股上市，大金宣布进入欧洲海风施工市场-260419.pdf 本地主题页
中航证券-农林牧渔行业：Q1母猪去化，Q2望加速，重视猪周期配置机会-260418.pdf 本地主题页
中诚信国际-中国投资控股企业特别评论-260420.pdf 本地主题页
浙商证券-新黄金系列报告三：从“低配中国”到“超配中国”-260423.pdf 本地主题页
浙商证券-新黄金系列报告二：从“国企重估”到“特色稳市”-260421.pdf 本地主题页
浙商证券-银行业周报：息差或拐点已至-260425.pdf 本地主题页

006. #研报

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中泰证券-交通运输行业：五一出行数据有望超预期关注航空，Q1业绩高增释放持续看好快递-260425.pdf 本地主题页
中泰证券-公募REITs行业周报：首批商业不动产REITs获批-260425.pdf 本地主题页
中泰证券-南京银行(601009)详解南京银行2025年年报：量价齐升支撑营收与利润高速增长-260423.pdf 本地主题页
中泰证券-房地产行业统计局数据点评：销售环比有所改善，政策持续放松-260421.pdf 本地主题页
中泰证券-沪农商行(601825)详解沪农商行2025年报&2026一季报：核心收入改善带动业绩增速向上，基本面稳健持续-260424.pdf 本地主题页
中泰证券-煤炭行业：煤价上行有望加速，再积极一点-260425.pdf 本地主题页
中泰证券-轻工制造及纺服服饰行业周报：安踏26Q1表现超预期，361度稳健增长显韧性-260420.pdf 本地主题页
中泰证券-零食量贩行业专题(一)：万店征途未尽，效率方铸长远-260424.pdf 本地主题页
中泰证券-齐鲁银行(601665)详解齐鲁银行2025年报&2026一季报：营收超预期，资产质量持续全面改善，持续推荐-260423.pdf 本地主题页

007. #研报

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中泰证券-医药生物行业：国内政策向好，海外AACR全文陆续公开、ASCO摘要标题即将发布，积极把握创新药机会-260420.pdf 本地主题页
中信建投-REITs行业周报：两单租赁住房REITs分别启动首发与扩募，两单REITs获反馈问询-260418.pdf 本地主题页
中信建投-【中信建投政策研究】一季度国民经济实现良好开局；特朗普施压美联储独立性引发市场定价重塑(2026年4月13日-2026年4月19日)-260421.pdf 本地主题页
中信建投-传媒行业周观点：《异环》前瞻直播超预期，OpenAI广告计价或切换至CPC等效果指标-260419.pdf 本地主题页
中信建投-策略周思考：创业板新高后，还有多少空间？-260419.pdf 本地主题页
中信建投-策略周报2025年4月第3期：哪些热点有望继续上涨？-260419.pdf 本地主题页
中泰证券-上海银行(601229)2025年报&2026一季报：净利息收入回暖，业绩稳健持续-260424.pdf 本地主题页
中泰证券-日辰股份(603755)首次覆盖报告：个性化定制绑定优质客户，创新驱动业绩增长-260421.pdf 本地主题页
中泰证券-锐捷网络(301165)AI驱动网络升级，高速交换机打开成长空间-260419.pdf 本地主题页

008. #研报

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中信建投-大金重工(002487)深度整合全球海风资源，向世界级海工龙头进发-260419.pdf 本地主题页
中信建投-房地产行业周报：统计局公布3月数据，显示一线城市房价率先环比回升-260418.pdf 本地主题页
中信建投-电力行业：国新办举办“十五五”发布会，明确建设新型能源体系-260420.pdf 本地主题页
中信建投-电力设备新能源行业深度报告：27年钠电平价放量无虞，碳酸锂涨价预期加速进程-260421.pdf 本地主题页
中信建投-电力设备行业欧洲3月电车跟踪：欧洲销量超预期照进现实，预计26年540万+销量-260419.pdf 本地来源
中信建投-电力设备行业：车储共振，上修26年全球锂电需求至3163GWh，基本面拐点已经到来-260419.pdf 本地主题页
中信建投-电子行业周报：台积电26Q1业绩超预期；特斯拉AI5成功流片-260419.pdf 本地主题页
中信建投-钢铁行业周报：一季度经济开局良好，制造业转型升级持续加快-260419.pdf 本地主题页
中信建投-非银金融行业：公募绩效考核新规落地，长期主义导向优化行业生态-260419.pdf 本地主题页

009. #研报

主题笔记：打开完整笔记
中信建投-国防军工行业：商业航天火箭密集发射，关注军转民投资机会-260419.pdf 本地主题页
中信建投-基础化工行业化工新材料周报：21省市“十五五”新能源规划风光装机超930GW-260420.pdf 本地主题页
中信建投-基础化工行业：油价显著回落，行业价差继续改善-260419.pdf 本地主题页
中信建投-机械设备行业周观点：工程机械内外销经营表现强势，机器人半马完赛成绩大幅提升-260421.pdf 本地主题页
中信建投-海外经济与大类资产：美伊冲突后，权益量价的新变化-260417.pdf 本地主题页
中信建投-环保行业：上海2026双碳减排安排发布，关注绿色低碳供应链建设-260420.pdf 本地主题页
中信建投-航空机场行业：五一假期国内航线机票预订呈现“量增客减、座升效降”-260422.pdf 本地主题页
中信建投-航空机场行业：五一假期国内航线机票预订呈现“量增客减、座升效降”-260422_20260426_202207.pdf 本地主题页
中信建投-航运港口行业：霍尔木兹扰动未完，油运上行逻辑仍在推进-260420.pdf 本地主题页

010. #研报

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中信建投-全球大类资产周观点(100)：美伊暂时停火后的关注要点-260419.pdf 本地主题页
中信建投-建筑行业周报：基建投资增速保持高位，中越合作加深带来出海新机遇-260418.pdf 本地主题页
中信建投-汽车行业北京车展前瞻：高端供给集中爆发，L3级智驾全面加速-260423.pdf 本地主题页
中信建投-汽车行业：3月内外需求环比向好，机器人半马修复板块情绪-260421.pdf 本地主题页
中信建投-流动性周观察4月第3期：两融资金活跃度提升-260420.pdf 本地主题页
中信建投-煤炭开采行业：焦煤震荡焦炭稳定，动力煤价格窄幅震荡-260421.pdf 本地主题页
中信建投-社会服务行业：3月社零同比+1.7%，“五一”假期出行及国内长线游需求旺盛-260420.pdf 本地主题页
中信建投-计算机行业：关注推理算力和商业航天发展机遇-260419.pdf 本地主题页
中信建投-轻工纺服美护教育行业周报26W16：3月社零同比+1.7%，爱马仕、LVMH、开云集团大中华区26Q1继续向好-260418.pdf 本地主题页

011. #研报

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中信建投-物流行业：快递淡季降价换量预期下降，申通量价利表现亮眼-260422.pdf 本地主题页
中信建投-物流行业：快递淡季降价换量预期下降，申通量价利表现亮眼-260422_20260426_202530.pdf 本地主题页
中信建投-物流行业：海峡通行预期骤破，油气价格或走高-260421.pdf 本地主题页
中信建投-石油石化行业动态：美伊局势反复，原油宽幅震荡-260419.pdf 本地主题页
中信建投-社会服务行业消费税改革展望：后移下划重塑激励，规范征管重塑渠道-260423.pdf 本地主题页
中信建投-通信行业动态：公募基金通信行业持仓占比再创新高，持续推荐光通信板块-260424.pdf 本地主题页
中信建投-通信行业：算力公司一季报亮眼，持续坚定推荐算力板块-260419.pdf 本地主题页
中信建投-铁路公路行业：五一假期首尾高峰时段增开多趟夜间高铁-260422.pdf 本地主题页
中信建投-食品加工行业：茅台业绩主动换挡，关注业绩改善个股-260419.pdf 本地来源

012. #研报

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中信建投-中集集团(000039)海工景气上行叠加集装箱稳中向好，模块化数据中心打开成长空间-260421.pdf 本地主题页
中信建投-医药行业周度复盘-260422.pdf 本地主题页
中信建投-医药行业周报：CXO行业2026Q1前瞻-260419.pdf 本地主题页
中信建投-有色金属行业：海峡开关反复加剧市场波动，有色对通航计价更敏感-260419.pdf 本地主题页
中信建投-银行业“银行资产管理”系列深度之54：2025年理财子资产配置和产品结构，转型提速，齐头并进-260420.pdf 本地主题页
中信建投-银行业理财2026年一季报分析：规模短期回落不改增长势头，混合类和资产偏好边际回升-260422.pdf 本地主题页
中信建投-银行业理财子产品发行指数周报第251期：光大和中银发行混合类，光大理财产品和资产结构-260422.pdf 本地主题页
中银证券-3月外汇市场分析报告：中东局势扰动彰显中国外汇市场韧性-260425.pdf 本地主题页
中银证券-策略周报：盈利因子或将催化扩散行情-260419.pdf 本地主题页

013. #研报

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中邮证券-化工行业周报：欧盟正式公布CBAM首期证书价格，化肥纳入首批管控，国内绿色减碳进程再加速-260422.pdf 本地主题页
中邮证券-房地产行业报告：一线房价改善，板块行情回暖-260420.pdf 本地主题页
中邮证券-湖南黄金(002155)拟购买天岳矿业及中南冶炼，打开远期增长空间-260420.pdf 本地主题页
中银证券-交通运输行业周报：霍尔木兹海峡通行状态反复变化，油运价格依旧处于高位水平-260420.pdf 本地主题页
中银证券-居民24小时：时间都去哪儿了-260422.pdf 本地主题页
中银证券-房地产行业第16周周报(2026年4月11日-2026年4月17日)：新房、二手房成交同比增速均由负转正；南京扩大公积金异地贷款范围-260422.pdf 本地主题页
中银证券-有色金属行业周报：印度铝厂扩产延期收紧供给，印尼计价规则调整镍价上移-260420.pdf 本地主题页
中银证券-电力设备与新能源行业4月第4周周报：两办推进节能降碳，宁德时代推出五大电池新品-260426.pdf 本地主题页
中银证券-计算机行业“一周解码”：量子计算两大难题被攻破-260420.pdf 本地主题页

014. #研报

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中原证券-2026年一季度宏观经济复盘与二季度展望：景气温和修复，外部扰动升温-260424.pdf 本地主题页
中原证券-有色金属行业深度分析：镁基材料产业链分析及河南省概况-260420.pdf 本地主题页
中原证券-汽车行业月报：汽车销量环比回升明显，新车进入密集发布期-260422.pdf 本地主题页
中原证券-计算机行业月报：AI应用大发展令算力总体供不应求，国产AI芯片厂商迎来重要发展机遇-260423.pdf 本地主题页
中原证券-通信行业月报：光模块行业延续高景气度，光纤产品量价齐升-260421.pdf 本地主题页
中邮证券-兆丰股份(300695)轮毂轴承主业稳健，积极布局具身智能-260422.pdf 本地主题页
中邮证券-医药生物行业周报：Revolution泛RAS分子胶2LPDACIII期研究阳性，礼来Foundayo+T2D关键III期研究证实心血管获益-260420.pdf 本地主题页
中邮证券-有色金属行业周报：风偏好转，有色金属迎来反弹-260420.pdf 本地主题页
中邮证券-食品饮料行业周报：茅台全面推进市场化转型，鸣鸣很忙“零食王国”引领品牌新业态-260420.pdf 本地主题页

015. #Deepseek #音频

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【Jefferies】研报解读：DeepSeek发布260425_导读.docx 本地主题页
【花旗】研报解读：DeepSeekV4解读260425_导读.docx 本地主题页
【Jefferies】研报解读：DeepSeek发布260425_原文.docx 本地主题页
【花旗】研报解读：DeepSeekV4解读260425_原文.docx 本地主题页

016. #AI #Deepseek #...

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【华泰计算机】AI&科技·周洞察（第15期）：DeepSeek-V4详解—— 从算法到算力 260426_导读.docx 本地主题页
【摩根大通】首席周末宏观：地缘航运危机持续恶化 260426_导读.docx 本地主题页
【花旗】中东地缘冲突扰动油价与供应链，全球滞胀风险升温 260426_导读.docx 本地主题页
【华泰计算机】AI&科技·周洞察（第15期）：DeepSeek-V4详解—— 从算法到算力 260426_原文.docx 本地主题页
【摩根大通】首席周末宏观：地缘航运危机持续恶化 260426_原文.docx 本地主题页
【花旗】中东地缘冲突扰动油价与供应链，全球滞胀风险升温 260426_原文.docx 本地主题页

017. #策略 #博力威 #财政数据 ...

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【清策股谈】长江戴清：公募和外资Q1持仓的共识与分歧-向光而行，拥抱安全 260426_导读.docx 本地主题页
博力威（688345）2025年度暨2026年第一季度业绩说明会 260426_导读.docx 本地主题页
第一季度中国财政运行分析 260426_导读.docx 本地主题页
【清策股谈】长江戴清：公募和外资Q1持仓的共识与分歧-向光而行，拥抱安全 260426_原文.docx 本地主题页
博力威（688345）2025年度暨2026年第一季度业绩说明会 260426_原文.docx 本地主题页
第一季度中国财政运行分析 260426_原文.docx 本地主题页

018. #美股 #建筑建材 #策略 #...

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东财宏观 _ 美股新高，新在哪儿？怎么应对？ 260426_导读.docx 本地主题页
东财建筑建材·每周谈（第14期） 260426_导读.docx 本地主题页
东财策略 _ 市场风向标系列 - 周日电话会 260426_导读.docx 本地主题页
东财宏观 _ 美股新高，新在哪儿？怎么应对？ 260426_原文.docx 本地主题页
东财建筑建材·每周谈（第14期） 260426_原文.docx 本地主题页
东财策略 _ 市场风向标系列 - 周日电话会 260426_原文.docx 本地主题页

019. #金属 #汽车 #煤炭 #音频

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东财汽车 _ 汽车风向标系列28：直面压力，螺旋向上 260426_导读.docx 本地主题页
东财能源开采 2026年第15期：一季报利空将出尽，珍惜淡季布局时点 260426_导读.docx 本地主题页
东财能源开采东财金属每周谈（第15期） 260426_导读.docx 本地主题页
东财汽车 _ 汽车风向标系列28：直面压力，螺旋向上 260426_原文.docx 本地主题页
东财能源开采 2026年第15期：一季报利空将出尽，珍惜淡季布局时点 260426_原文.docx 本地主题页
东财能源开采东财金属每周谈（第15期） 260426_原文.docx 本地主题页

020. #策略 #市场 #宏观 #美联...

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东吴宏观海外谈 - 第8期：香港路演见闻&沃什听证会 260426_导读.docx 本地主题页
东方财富证券_东财周日晚八点 260426_导读.docx 本地主题页
东财食饮_周更新第49期_本周行业热点及信息跟踪 260426_导读.docx 本地主题页
东吴宏观海外谈 - 第8期：香港路演见闻&沃什听证会 260426_原文.docx 本地主题页
东方财富证券_东财周日晚八点 260426_原文.docx 本地主题页
东财食饮_周更新第49期_本周行业热点及信息跟踪 260426_原文.docx 本地主题页

021. #智能制造 #美联储 #策略 ...

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东吴环保公用朗坤科技年报业绩交流会 260426_导读.docx 本地主题页
广发策略 _ 美联储降息预期反反复复，如何影响成长股？ 260426_导读.docx 本地主题页
方正证券 _ 方正大制造周周谈 260426_导读.docx 本地主题页
东吴环保公用朗坤科技年报业绩交流会 260426_原文.docx 本地主题页
广发策略 _ 美联储降息预期反反复复，如何影响成长股？ 260426_原文.docx 本地主题页
方正证券 _ 方正大制造周周谈 260426_原文.docx 本地主题页

022. 科技

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华安基金 ETF会客室：从「光通信」到「航天通信」，高景气大爆发 260426_导读.docx 本地主题页
国金策略 - 策略周论：当现实在靠近 260426_导读.docx 本地主题页
弘则市场漫谈 _ 持续创新高的科技 - 现在是否仍然是加仓的好时点 260426_导读.docx 本地主题页
华安基金 ETF会客室：从「光通信」到「航天通信」，高景气大爆发 260426_原文.docx 本地主题页
国金策略 - 策略周论：当现实在靠近 260426_原文.docx 本地主题页
弘则市场漫谈 _ 持续创新高的科技 - 现在是否仍然是加仓的好时点 260426_原文.docx 本地主题页

023. #贵州茅台 #周期 #总量 #...

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华创总量联合地缘是扰动，产业是趋势——总量“创”辩第127期 260426_导读.docx 本地主题页
华创研究对话新周期第85期 260426_导读.docx 本地主题页
华创食饮·真材食学 2026年第13期：贵州茅台一季报解读：市场化首季告捷，双增长高质开局 260426_导读.docx 本地主题页
华创总量联合地缘是扰动，产业是趋势——总量“创”辩第127期 260426_原文.docx 本地主题页
华创研究对话新周期第85期 260426_原文.docx 本地主题页
华创食饮·真材食学 2026年第13期：贵州茅台一季报解读：市场化首季告捷，双增长高质开局 260426_原文.docx 本地主题页

024. #策略 #半导体 #市场 #北...

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华源北交所 - 北交所周周昊声音（第六十九期）：公募基金26Q1北交所持仓复盘，市场中长期机遇与投资策略研判 260426_导读.docx 本地主题页
华金策略 - 聚焦一刻系列电话会议第128期：经济回升时科技和周期占优吗？ 260426_导读.docx 本地主题页
华鑫证券周末鑫风向 · 第137期：美股半导体十八连阳，A股科技分化，后续该如何应对？ 260426_导读.docx 本地主题页
华源北交所 - 北交所周周昊声音（第六十九期）：公募基金26Q1北交所持仓复盘，市场中长期机遇与投资策略研判 260426_原文.docx 本地主题页
华金策略 - 聚焦一刻系列电话会议第128期：经济回升时科技和周期占优吗？ 260426_原文.docx 本地主题页
华鑫证券周末鑫风向 · 第137期：美股半导体十八连阳，A股科技分化，后续该如何应对？ 260426_原文.docx 本地主题页

025. #千味央厨 #策略 #航运 #...

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千味央厨2025&2026Q1业绩交流会 260426_导读.docx 本地主题页
华源交运 _ 航运麦哲论（37）船东谈中东冲突与未来油运市场预期 260426_导读.docx 本地主题页
申万宏源策略_二季度关注什么_--大势申音·每周论势5分钟 260426_导读.docx 本地主题页
千味央厨2025&2026Q1业绩交流会 260426_原文.docx 本地主题页
华源交运 _ 航运麦哲论（37）船东谈中东冲突与未来油运市场预期 260426_原文.docx 本地主题页
申万宏源策略_二季度关注什么_--大势申音·每周论势5分钟 260426_原文.docx 本地主题页

026. #期货 #策略 #天融信 #音...

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听首席说——中信建投期货周度商品策略会（第200期） 260426_导读.docx 本地主题页
天融信（002212）2025年度业绩交流会 260426_导读.docx 本地主题页
招商策略 _ 周日论策 260426_导读.docx 本地主题页
听首席说——中信建投期货周度商品策略会（第200期） 260426_原文.docx 本地主题页
天融信（002212）2025年度业绩交流会 260426_原文.docx 本地主题页
招商策略 _ 周日论策 260426_原文.docx 本地主题页

027. #宏观 #Deepseek #...

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中金公司 DeepSeek-V4技术精读 260426_导读.docx 本地主题页
招商电新蔚蓝锂芯2026年一季度业绩交流会 260426_导读.docx 本地主题页
招商证券 - 宏观周周谈：资产表现的最简易宏观框架及其在当前市场中的应用 260426_导读.docx 本地主题页
中金公司 DeepSeek-V4技术精读 260426_原文.docx 本地主题页
招商电新蔚蓝锂芯2026年一季度业绩交流会 260426_原文.docx 本地主题页
招商证券 - 宏观周周谈：资产表现的最简易宏观框架及其在当前市场中的应用 260426_原文.docx 本地主题页

028. #快递 #策略 #景气度 #中...

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中控技术（688777）2025年年度暨2026年第一季度业绩交流会 260426_导读.docx 本地主题页
中泰交运快递：革故鼎新，迈向一个精致年代 - 一季度“成绩单”捷报频传 260426_导读.docx 本地主题页
中银证券 4月决断，季报验证景气度？ 260426_导读.docx 本地主题页
中控技术（688777）2025年年度暨2026年第一季度业绩交流会 260426_原文.docx 本地主题页
中泰交运快递：革故鼎新，迈向一个精致年代 - 一季度“成绩单”捷报频传 260426_原文.docx 本地主题页
中银证券 4月决断，季报验证景气度？ 260426_原文.docx 本地主题页

074. #基金 #买方 #投资者交流

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百亿基金经理内参-20260426.pdf 本地主题页

075. #脱水研报

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0424强势股脱水.pdf 本地主题页
0426脱水研报.pdf 本地主题页

224. #宏观 #能源 #黄金 #音频

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【华安基金许之彦】投资者如何应对黄金大变局_导读.docx 本地主题页
【高盛】周末宏观：中东能源冲击是当前最大宏观变量 260425_导读.docx 本地主题页
【华安基金许之彦】投资者如何应对黄金大变局_原文.docx 本地主题页
【高盛】周末宏观：中东能源冲击是当前最大宏观变量 260425_原文.docx 本地主题页

225. #AI音乐 #福田汽车 #An...

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【华尔街周刊】Anthropic网络安全风险、比亚迪走向全球、隔壁的亿万富翁_导读.docx 本地主题页
方正传媒 - AI音乐：最看好的AI内容形态 260425_导读.docx 本地主题页
福田汽车新产品发布会 260425_导读.docx 本地主题页
【华尔街周刊】Anthropic网络安全风险、比亚迪走向全球、隔壁的亿万富翁_原文.docx 本地主题页
方正传媒 - AI音乐：最看好的AI内容形态 260425_原文.docx 本地主题页
福田汽车新产品发布会 260425_原文.docx 本地主题页

226. #安培龙 #美联储 #高关税 ...

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天风电新 _ 安培龙业绩交流会 260425_导读.docx 本地主题页
沃什改变美联储的计划｜摩根士丹利专栏 260425_导读.docx 本地主题页
美中关税会不会更多？ 260425_导读.docx 本地主题页
天风电新 _ 安培龙业绩交流会 260425_原文.docx 本地主题页
沃什改变美联储的计划｜摩根士丹利专栏 260425_原文.docx 本地主题页
美中关税会不会更多？ 260425_原文.docx 本地主题页

227. #策略 #总量 #期货 #音频

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五线四板块“金品汇”NO：0077 260425_导读.docx 本地主题页
总量视野_长江戴清_回前高，创新高 260425_导读.docx 本地主题页
西部策略首席谈｜一周路演回顾总结 260425_原文.docx 本地主题页
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五线四板块“金品汇”NO：0077 260425_原文.docx 本地主题页
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音频