朗姿股份25年报点评：主业稳健增长，医美业务显韧性 🎁25年营收60.03亿元 (YoY+2.85%)，扣非归母净利2.69亿元 (YoY+23.77%)，归母
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朗姿股份25年报点评：主业稳健增长，医美业务显韧性
🎁25年营收60.03亿元 (YoY+2.85%)，扣非归母净利2.69亿元 (YoY+23.77%)，归母净利9.99亿元 (YoY+283.41%)，主要系处置若羽臣部分股权和剩余股权由长投改按交易性金融资产计量确认投资收益影响当期净利润7.57亿元。
1️⃣内生+外延双轮驱动，医美业务韧性凸显：收入30.26亿元 (YoY+3.27%)、占比50.41%，毛利率55.8%、同比+1.3PCT，轻医美/手术医美收入26.7/3.6亿元、YOY+6.8%/-17.4%，占比88%/12%。
🔖旗下拥有43家机构（7家米兰柏羽/31家晶肤医美/2家韩辰医美/1家高一生/1家武汉五洲/1家湖南美雅）。
🔖郑州米兰（完成率60.6%）、湖南雅美（完成率90.9%）业绩承诺完成情况不及预期。
🔖米兰柏羽收入15.68亿元（YoY+3.0%），晶肤医美收入5.06亿元（YoY+7.5%），韩辰医美收入4.29亿元（YoY+16.3%），武汉五洲/高一生/湖南雅美收入同比-8%/-7.5%/-8.8%。
2️⃣女装业务线上亮眼、加速推进新零售：收入20.00亿元 (YoY+3.85%)，毛利率64.63%、同比+1.17PCT。线上/自营/经销收入9.7/9.8/0.5亿元、YOY+26.3%/-7.7%/-48.8%、占比48.6%/49%/2.5%，其中天猫/唯品会/抖音/京东/视频号支付金额同比+25%/+9%/+18%/+52%/+541%。
3️⃣婴童业务表现平稳：收入9.36亿元 (YoY+1.53%)，毛利率61.84%、同比+0.08PCT。
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总体总结
主题正文
- 朗姿股份25年报点评：主业稳健增长，医美业务显韧性
- 🎁25年营收60.03亿元 (YoY+2.85%)，扣非归母净利2.69亿元 (YoY+23.77%)，归母净利9.99亿元 (YoY+283.41%)，主要系处置若羽臣部分股权和剩余股权由长投改按交易性金融资产计量确认投资收益影响当期净利润7.57亿元。
- 1️⃣内生+外延双轮驱动，医美业务韧性凸显：收入30.26亿元 (YoY+3.27%)、占比50.41%，毛利率55.8%、同比+1.3PCT，轻医美/手术医美收入26.7/3.6亿元、YOY+6.8%/-17.4%，占比88%/12%。
- 🔖旗下拥有43家机构（7家米兰柏羽/31家晶肤医美/2家韩辰医美/1家高一生/1家武汉五洲/1家湖南美雅）。
- 🔖米兰柏羽收入15.68亿元（YoY+3.0%），晶肤医美收入5.06亿元（YoY+7.5%），韩辰医美收入4.29亿元（YoY+16.3%），武汉五洲/高一生/湖南雅美收入同比-8%/-7.5%/-8.8%。
- 2️⃣女装业务线上亮眼、加速推进新零售：收入20.00亿元 (YoY+3.85%)，毛利率64.63%、同比+1.17PCT。
- 线上/自营/经销收入9.7/9.8/0.5亿元、YOY+26.3%/-7.7%/-48.8%、占比48.6%/49%/2.5%，其中天猫/唯品会/抖音/京东/视频号支付金额同比+25%/+9%/+18%/+52%/+541%。
- 3️⃣婴童业务表现平稳：收入9.36亿元 (YoY+1.53%)，毛利率61.84%、同比+0.08PCT。