思维纪要社 2026-05-17 目录

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031. 【西部电子】长鑫科技更新招股书状态为“已问询”，上半年业绩显著增长！庆祝事件：此前因财务资料过期所导致“IPO中止”的长鑫科技，科创板IPO状态已变更为“已

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【西部电子】长鑫科技更新招股书状态为“已问询”，上半年业绩显著增长！庆祝事件：此前因财务资料过期所导致“IPO中止”的长鑫科技，科创板IPO状态已变更为“已问询”，意味着公司IPO进程又进了一步。礼物根据公司最新招股书，26Q1实现营收508亿元，同比+719.1%，归母净利润247.6亿元，同比+1688.3%；26年上半年公司预计实现营收1100~1200亿元，同比+613%~677%，归母净利润500~570亿元，同比+2244%~2544%。

032. 🌟【东吴机械周观点】看好AI发展和国产化带来的ATE测试机历史性机遇；推荐高景气的燃气轮机产业链 👉【半导体设备】AI发展带动测试机量价齐升，看好国产设备龙头受

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🌟【东吴机械周观点】看好AI发展和国产化带来的ATE测试机历史性机遇；推荐高景气的燃气轮机产业链 👉【半导体设备】AI发展带动测试机量价齐升，看好国产设备龙头受益 CPU、GPU芯片复杂度提升带动测试内容与时长增加，推动SoC测试机量价齐升；HBM催生高速、多通道存储测试需求。爱德万预计26年全球存储与SoC测试机市场突破120亿美元。推荐：长川科技、华峰测控、精智达

033. 【长江电新】聚和材料推荐更新：如何看待公司的估值？我们认为，空白掩模版+银浆对于聚和市值的支撑明确，铜浆、北美、光刻胶提供向上期权，长鑫“风”已至催化显著

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【长江电新】聚和材料推荐更新：如何看待公司的估值？我们认为，空白掩模版+银浆对于聚和市值的支撑明确，铜浆、北美、光刻胶提供向上期权，长鑫“风”已至催化显著，继续重点推荐！ 1、空白掩模版层面，此前65nm以下高端产品基本由日本所垄断，随着聚和收购正式落地，国内晶圆厂验证明显提速。目前聚和已经与头部晶圆厂完成技术交流，有望成为空白掩模版国产化的核心力量。公司在上海规划了2期合计4万片空白掩模版产能，韩国亦逐步从1万片扩张到2万片。按照2028年产能打满，5万/片均价假设下（产品单片售价通常在1-10万元），收入有望达30亿，利润在10-15亿，…

034. #氢氟酸

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035. 山东赫达交流 1.一季度经营数据与近期边际变化 2026Q1业绩亮眼：一季度植物胶囊出货量81亿粒，平均每月27亿粒，与当前产能基本持平。 四月份订单超预期：

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山东赫达交流 1.一季度经营数据与近期边际变化 2026Q1业绩亮眼：一季度植物胶囊出货量81亿粒，平均每月27亿粒，与当前产能基本持平。

036. #中俄关系

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037. #Figure #机器人

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038. 新材料本周观点20260517 1、AI材料：rubin放量带动2代布和M8级树脂需求高增，本周生益链关注度提升，tg和sy链标的季度业绩环比向上。周五板块调整

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新材料本周观点20260517 1、AI材料：rubin放量带动2代布和M8级树脂需求高增，本周生益链关注度提升，tg和sy链标的季度业绩环比向上。周五板块调整较大，回调或提供较好上车窗口。电子布催化关注2件事：1是6月普通布涨价情况，2是lowcte布和二代布下半年缺口明显，或存涨价预期。AI电子布中材科技、国际复材、宏和科技，7628布中国巨石；关注石英股份。电子树脂Q2开始东材科技新产能或逐步投产、H2M9逐步放量，短期BT树脂短缺东材和圣泉均受益，关注台系ppo供应商中化国际（拟收购的南通星辰）。电子填料联瑞新材核心卡位sy，化学法硅微粉持续放…

039. 【中泰策略】地缘NACHO交易重归主线下，市场与科技更多加公众号：思维纪要社是否见顶？ 1.我们此前反复提示：5月中的中美元首会晤类似于去年的9.3阅兵行情

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【中泰策略】地缘NACHO交易重归主线下，市场与科技更多加公众号：思维纪要社是否见顶？ 1.我们此前反复提示：5月中的中美元首会晤类似于去年的9.3阅兵行情，将带来市场阶段性风险偏好的高点，市场处于震荡区间的上沿，而非主升；从全球角度看，中美元首会晤后，对通过中方打通海峡的预期以及美联储主席更换后的降息预期等此前市场的乐观预期或被打破，此前强势的全球科技股也可能受影响。从上周实际情况看，中美元首会晤后，原油、美债利率快速上升，国内短端利率也出现向政策利率靠拢，市场及科技股出现剧烈调整。当前市场的焦点是：这轮调整的力度如何，市场与科技是否见顶？

040. 【东北计算机】20260517行业周报：关注通胀链、0-1产业趋势（扩产链、电源、液冷） ——————— 行情复盘：计算机(中信)指数本周下跌2.29%,创业板

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【东北计算机】20260517行业周报：关注通胀链、0-1产业趋势（扩产链、电源、液冷） ——————— 行情复盘：计算机(中信)指数本周下跌2.29%,创业板指数本周上涨3.50%,上证指数本周下跌1.07%。板块周涨幅前三为维宏股份(34.69%)、汉邦高科(27.10%)、同有科技(25.52%);周跌幅前三为品高股份(-24.32%)、星环科技-U(-21.41%)、淳中科技(-17.61%)

049. 【国金策略周观点0517】震荡期关注宏观变化 1、【“93阅兵”后的行情借鉴】市场在创下新高与“特朗普访华”落地后连续回调，呈现出类似于“93阅兵”后的降波回调

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【国金策略周观点0517】震荡期关注宏观变化 1、【“93阅兵”后的行情借鉴】市场在创下新高与“特朗普访华”落地后连续回调，呈现出类似于“93阅兵”后的降波回调特征，恰好当时外部环境也同样出现了全球主要国家宏观利率快速上行。不一样的地方在于：一方面，当前A股的波动率水平相较当时明显更低，降波回调的空间可能有限（即单纯涨多调整幅度有限，但同时也意味着要关注事件冲击）；另一方面，无论是地缘层面美伊冲突或是高油价冲击下的通胀与美联储换届带来的货币政策潜在变化，当下的宏观不确定性更高。往后看，参考“93阅兵”后的表现经验，市场行情主线可能出现结构性的扩散与切换…

050. 【中信通信】光互联趋势再加速，珍惜核心资产20260517 光和AI的产业趋势仍在加速：Tower和GlobalFoundries的硅光订单大幅上修、思科的AI

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【中信通信】光互联趋势再加速，珍惜核心资产20260517 光和AI的产业趋势仍在加速：Tower和GlobalFoundries的硅光订单大幅上修、思科的AI hyperscaler收入上修且相干光模块收入超预期、台媒上修CPO交换机出货预期、谷歌组网复杂度提升拉动2.4T+OCS需求。客观的看，光互联的景气度仍在加速上升，新技术和新产品迭代远超预期，可插拔、NPO、DCI、OCS、光芯片等多点开花。短期或因宏观导致板块波动率加大，建议珍惜回调的好机会

051. ⭕【中信证券新材料】裂变聚变周报更新内容部分总结（05.10-05.16） ‼【行业观点】：裂变：核电零部件Q2环比增速明确，重点关注高成长方向SMR的海内外

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⭕【中信证券新材料】裂变聚变周报更新内容部分总结（05.10-05.16） ‼【行业观点】：裂变：核电零部件Q2环比增速明确，重点关注高成长方向SMR的海内外共振催化。

052. 🧧东山精密：目前光模块主流是800g 下半年后全市场转型是1.6t光模块为主光模块他的主要制造原材料/器件就是光芯片而800g-1.6t光模块需要用到E

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🧧东山精密：目前光模块主流是800g 下半年后全市场转型是1.6t光模块为主光模块他的主要制造原材料/器件就是光芯片而800g-1.6t光模块需要用到EML工艺的光芯片 800g光模块对应（100GEML光芯片）东山精密是最高良率且生产批量最多的企业下半年展望：市场大部分有能力批量生产全部转型1.6T光模块（200G EML光芯片）持续放量

053. 交易台动态（截至 5 月 15 日当周）该地区整周的交易产生了我们今年以来最大的总成交额，且资金流向明显偏向于降低风险。名义净卖出量创下自 3 月 9 日当

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交易台动态（截至 5 月 15 日当周）该地区整周的交易产生了我们今年以来最大的总成交额，且资金流向明显偏向于降低风险。名义净卖出量创下自 3 月 9 日当周（北亚地区对冲基金大幅回撤）以来的最高水平，卖出偏高度（-590 个基点）主要受韩国、中国大陆和台湾市场供应量增加所驱动；香港是唯一出现显著需求的市场。

054. 【半导体材料周视角】：还有哪些"小而美"尚待发现？各位领导好，自我们一周前提出半导体材料是复刻PCB上游的硅基通胀品种以来；重点品种如中船特气（周涨幅+82

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【半导体材料周视角】：还有哪些"小而美"尚待发现？各位领导好，自我们一周前提出半导体材料是复刻PCB上游的硅基通胀品种以来；重点品种如中船特气（周涨幅+82%）；兴福电子（周涨幅+47%）；天岳先进（周涨幅+46%）等表现亮眼。而我们强调的供给端因地缘约束导致紧缺、涨价的逻辑也开始兑现：

055. 【周末重点新闻📰】 1、宏观：特朗普发文“风暴来临前的平静”；特朗普称美国“完全不需要”霍尔木兹海峡保持开放，并称已在周四与中讨论该话题；日本30年期国债收益率

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【周末重点新闻📰】 1、宏观：特朗普发文“风暴来临前的平静”；特朗普称美国“完全不需要”霍尔木兹海峡保持开放，并称已在周四与中讨论该话题；日本30年期国债收益率首次突破4%→日本加息预期→全球套利unwind→流动性收紧；普京将于5月19日访华 2、长鑫更新招股书，26年Q1收入508亿，净利润330亿，同时指引26上半年收入1100-1200亿，净利润660-750亿，大超市场预期，设备环节将率先受益⚙️

056. 长鑫更新招股书，业绩爆炸增长。预计26H1收入1100-1200亿元，净利润660-750亿元，归母500-570亿元，扣非后520-580亿元。有望引爆新一轮

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长鑫更新招股书，业绩爆炸增长。预计26H1收入1100-1200亿元，净利润660-750亿元，归母500-570亿元，扣非后520-580亿元。有望引爆新一轮行情。两存一旦上市完成，后续整体扩产会持续加速，首要任务是把产能缺口填补上（5年内，扩100+万片），第二步是参与全球竞争（10年内，再扩100+万片）。未来订单一定会持续加速。存储链依旧是接下来的重要主线。未来3~5年，各家设备公司收入在25年基础上基本都是翻倍甚至翻几倍增长，因此设备板块属于确定性最强且具有巨大成长空间的板块之一。这一轮普遍估值回升，整体在当年订单10倍PS，但是看未来3…

057. 【兴证电子】26Q1长鑫业绩超预期，持续看好存储超级景气周期！ [玫瑰]长鑫2026年3月31日因财报到期中止审核，2026年5月17日，长鑫科创板IPO更新财

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【兴证电子】26Q1长鑫业绩超预期，持续看好存储超级景气周期！ [玫瑰]长鑫2026年3月31日因财报到期中止审核，2026年5月17日，长鑫科创板IPO更新财报并恢复审核，目前审核状态为“已受理” [玫瑰]26Q1公司营收508亿元，同比增长719%，归母净利润248亿元，同比增长1688.30%；26H1预计营收为1100-1200亿元、同比增长613%-677%，归母净利润500-570亿元、同比增长2244%-2544%。我们测算26全年归母利润1500-2000亿元，给20x，目标至少3万亿市值以上！

058. 周末舆情热度： ①光模块光纤-光模块全面上调，1.6T增速200%，龙头售空至2028年，特种光纤产品（G.657.A2光纤），出货价格1年内上涨了10倍，仍

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周末舆情热度： ①光模块光纤-光模块全面上调，1.6T增速200%，龙头售空至2028年，特种光纤产品（G.657.A2光纤），出货价格1年内上涨了10倍，仍供不应求。订单同比增长4倍。（中际旭创、云南锗业、C春光集团、亨通光电、天孚通信、罗博特科等） ②无水氢氟酸-消息面上，韩国无水氢氟酸生产商Solbrain、ENF Technology、Huseong等，将自本月起从中国采购无水氢氟酸，价格较年初上涨约40%。（多氟多、金石资源、巨化股份、中巨芯、中欣氟材、锦华新材、三美股份等）

059. AI 1.存储 ①长鑫更新招股书，业绩超预期，Q1净利润330亿元 ②铠侠业绩超预期，NAND价格一季度上涨逾一倍，预计2027年供应仍将吃紧 2.Token

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AI 1.存储 ①长鑫更新招股书，业绩超预期，Q1净利润330亿元

060. 零跑汽车（9863.HK）2026Q1业绩会纪要 l 国盛海外华住26Q1业绩会纪要20260615

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零跑汽车（9863.HK）2026Q1业绩会纪要 l 国盛海外华住26Q1业绩会纪要20260615

061. 🌊持续重点推荐帝尔激光： TGV玻璃基板封装：设备覆盖激光打孔、化学刻蚀、AOI检测等，公司所做环节良率已近100%；中国台湾、韩国、中国大陆头部客户均已突破，

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🌊持续重点推荐帝尔激光： TGV玻璃基板封装：设备覆盖激光打孔、化学刻蚀、AOI检测等，公司所做环节良率已近100%；中国台湾、韩国、中国大陆头部客户均已突破，TGV打孔已累计出货约10台，2026Q4有望迎来批量订单，27年放量。其他半导体先进封装基板、衬底材料领域：已同步开展金刚石、陶瓷等的激光加工，投资布局SiC激光更多加公众号：思维纪要社切片设备

062. 周五工业富联的交流会的纪要 1）rubin没延期，8月生产，9月出货；大部分自己做（中背板、托盘、机柜），中背板用的胜宏科技44层的； 2）GB架构今年6w

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周五工业富联的交流会的纪要 1）rubin没延期，8月生产，9月出货；大部分自己做（中背板、托盘、机柜），中背板用的胜宏科技44层的； 2）GB架构今年6w台（翻倍），rubin架构1w台（最少）；CPO交换机Q3预计1w台

063. 【HYDZ】长鑫招股说明书更新：强劲增长映射存储周期，资本节奏助力存储行业发展，看好自主可控板块及其表现长鑫重要数据解读：高增长，高资本开支，高股权激励 26

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【HYDZ】长鑫招股说明书更新：强劲增长映射存储周期，资本节奏助力存储行业发展，看好自主可控板块及其表现长鑫重要数据解读：高增长，高资本开支，高股权激励 26Q1，营业收入508亿元（Yoy+719%)，净利润330元（Yoy+1268%），经营活动现金流净额425亿元（Yoy+21235%），同时值得注意的是：

064. 【国联民生电子】长鑫更新IPO进展，关注存储&设备领导好！今日长鑫科技IPO状态更新为已问询，同时更新招股书，建议关注长鑫上市对于存储、设备板块的催化！长鑫

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【国联民生电子】长鑫更新IPO进展，关注存储&设备领导好！今日长鑫科技IPO状态更新为已问询，同时更新招股书，建议关注长鑫上市对于存储、设备板块的催化！长鑫26Q1业绩超预期、26H1指引乐观

065. [红包]【天风通信】平治信息：在手算力规模充裕，未来token经营有望打开成长空间本月，国务院常务会议将【算力网】和水、电等公共基础设施放在同等重要的位置。当

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[红包]【天风通信】平治信息：在手算力规模充裕，未来token经营有望打开成长空间本月，国务院常务会议将【算力网】和水、电等公共基础设施放在同等重要的位置。当前三大运营商陆续提出Token经营的战略构想，近一两个月逐渐有多地运营商省（市）公司进行市场层面的实践落地。近日中国电信亦展开''token工厂”相关招标，运营商逐步在向token经营转型，【平治信息作为通信运营商长期合作伙伴未来有望受益】，重申核心逻辑：通信设备领域，公司拥有深厚的技术积累和丰富的行业经验，打造覆盖宽带网络终端、IoT泛智能终端、5G通信产品的全场景解决方案。凭借自主研发与创…

066. 【Cpo板块】观点更新（75）：几个猜想周末梳理了一下，往后看，板块可能会出现的一些重大叙事拐点： 1️⃣26H2，【罗博特科】等核心企业披露订单，板块开始进

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【Cpo板块】观点更新（75）：几个猜想周末梳理了一下，往后看，板块可能会出现的一些重大叙事拐点： 1️⃣26H2，【罗博特科】等核心企业披露订单，板块开始进入全面主升。

067. 周观点更新：关注通胀链&0→1产业趋势（去年底策略逻辑再现）0517【东北计算机】，周更新part2 推荐板块：通胀链、0-1产业链（扩产+液冷电源），可参考

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周观点更新：关注通胀链&0→1产业趋势（去年底策略逻辑再现）0517【东北计算机】，周更新part2 推荐板块：通胀链、0-1产业链（扩产+液冷电源），可参考此前交易逻辑段子 1️⃣5月初当时跟领导汇报一定是国产半导体主线❗️市场加速反馈：铠侠业绩超预期，长鑫Q1超预期，半导体情绪推向高潮，相应的存储以及上游设备加速反馈；

068. 上峰水泥重点推荐，水泥高股息+半导体股权价值重估+美琪电路（载板）三合一【国金建材新材料李阳团队】 1、半导体产业化加快，股权投资有望多维赋能：2026年3月控

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上峰水泥重点推荐，水泥高股息+半导体股权价值重估+美琪电路（载板）三合一【国金建材新材料李阳团队】 1、半导体产业化加快，股权投资有望多维赋能：2026年3月控股半导体封装基板制造企业美琪电路补齐新材料拼图，标志在半导体领域从财务投资向实体运营深耕。（美琪电路主营业务包括半导体封装基板、集成电路引线框架、印刷线路板、半导体器件等，产品供应国内外市场）。公司半导体标的可为美琪电路实现供应链协同与赋能。 2、股权投资多重开花，逐步迈入收获期：公司自2020年启动半导体全产业链股权投资布局，累计投资额超20亿元，覆盖20余家优质半导体企业，涵盖芯片制造、封装…

069. 锂电行业更新-20250517 6月预计排产环增超15%，7月有望继续环增超10% 目前根据我们了解到的排产数据来看，头部企业6月排产预计环增超15%，7月环增

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锂电行业更新-20250517 6月预计排产环增超15%，7月有望继续环增超10% 目前根据我们了解到的排产数据来看，头部企业6月排产预计环增超15%，7月环增超10%。而B大概从7月份开始二代刀片爬坡开始会开始全行业扫货。

070. 🚩【长城机械邓宇亮】机器人：终极物理AGI，买在大家还不信的时候 💡机器人近期的强势绝不仅仅是筹码的高低切，虽然筹码确实好。我们10号开了电话会大力推荐机器人

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🚩【长城机械邓宇亮】机器人：终极物理AGI，买在大家还不信的时候 💡机器人近期的强势绝不仅仅是筹码的高低切，虽然筹码确实好。我们10号开了电话会大力推荐机器人，在15号板块大涨后，我们和众多投资人交流下来，大家仍然不信、仍然踌躇不前，而这种反应恰恰孕育着机会，不要低估任何一轮机器人的疯狂。 💡机器人板块的底层是什么？是牛市最大想象空间【物理AGI】。就好像Coding Agent 打开数字 AGI的窗口，引爆CPU与存储的史诗级行情，那么Robot Agent正成为AI向物理世界延伸的核心载体，AI的下一阶段是从认知智能→行动智能，AI一定会进入…

071. 邀请合资格机构投资者参加君晟未来能源会议 2026/6/6周六13-19时主题：宏观、金融、可控核聚变、氢能、生物质能、储能、固态电池、能源建设、半导体。

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邀请合资格机构投资者参加君晟未来能源会议 2026/6/6周六13-19时

072. 【泰金新能】设备部分——利润和估值弹性从分析表来看，对他真正弹性大的为各位表处理设备的国产替代0-1。第一，高端pcb扩产带来的增量弹性就是表处理，1）锂电

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【泰金新能】设备部分——利润和估值弹性从分析表来看，对他真正弹性大的为各位表处理设备的国产替代0-1。第一，高端pcb扩产带来的增量弹性就是表处理，1）锂电设备不用；2）高端pcb不仅用，而且越难的产品用的越多，跟线速成反比。

073. 【兴业电子更多加公众号：思维纪要社】头部设备公司订单在2026年Q2-Q3明显加速：4月起头部存储客户进入高强度设备下单阶段，订单同比增速预计往40-50%

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【兴业电子更多加公众号：思维纪要社】头部设备公司订单在2026年Q2-Q3明显加速：4月起头部存储客户进入高强度设备下单阶段，订单同比增速预计往40-50%以上走，较此前预期大幅上修。国产替代叠加资本开支高增，设备公司订单增速将快于行业CAPEX增速：国内设备国产化率仍偏低，以长鑫、长存产线为例，2024年起国产化率加速提升，设备公司受益份额提升，订单增速有望超越单纯资本开支翻倍。

074. 🍁🍁 🍁艾可蓝更新：压制因素解除，聚焦千亿赛道和柴发天然气发电机后处理放量 🍁 此前股东ZHU QING 3月20日披露减持计划，拟三个月内合计减持不超过3.0

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🍁🍁 🍁艾可蓝更新：压制因素解除，聚焦千亿赛道和柴发天然气发电机后处理放量 🍁 此前股东ZHU QING 3月20日披露减持计划，拟三个月内合计减持不超过3.00%。周五公告表明，其集中竞价方式累计减持78.69万股，已触及1%上限的99.9%，当前仅剩余约1% 只能通过大宗交易方式执行，不在盘中形成任何抛压，

075. 【兴业电子】历史零部件增速仅20-30%，当前设备订单增速拉升至40-50%以上，将驱动零部件备货景气度切换：设备公司存货中原材料的年化增速过去为20-30%，

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【兴业电子】历史零部件增速仅20-30%，当前设备订单增速拉升至40-50%以上，将驱动零部件备货景气度切换：设备公司存货中原材料的年化增速过去为20-30%，随订单加速，预计2026年二、三季度零部件迎来集中放量。海外景气加速可能导致零部件短缺，加速国产渗透：海外设备零部件交期拉长、供应紧张，将推动国产零部件份额从“1到10”阶段向“10到40%”渗透。

076. 中船特气(688146)截至2026年5月17日8时，六氟化钨最新核心信息速览：价格暴涨至220-300万元/吨(6N级)、7N级急单突破500万元/吨；日本中

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中船特气(688146)截至2026年5月17日8时，六氟化钨最新核心信息速览：价格暴涨至220-300万元/吨(6N级)、7N级急单突破500万元/吨；日本中央硝子/关东电化7月起全面断供确认；中船特气/华特气体等国产厂商加速替代，客户认证与订单洽谈激增但大额长期订单尚未落地。一、价格与供应：5月中旬最新数据（截至5月16日） 6N级(99.9999%)：主流成交价220-300万元/吨，较4月初(112万元/吨)涨幅超190%

077. OCS全光交换机产业链六大类核心： MEMS微镜-赛微电子、英唐智控； FAU/MPO连接器-天孚通信、光库科技、杰普特；光学元件-东田微、腾景科技；光芯片

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OCS全光交换机产业链六大类核心： MEMS微镜-赛微电子、英唐智控； FAU/MPO连接器-天孚通信、光库科技、杰普特；

078. token后时代：未来十年投资的主旋律，将从“卖算力”转向“卖经验”。当Token成本趋零时，AI的真正价值在于能够消化极端复杂行业的混沌经验，并实现自我进化的

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token后时代：未来十年投资的主旋律，将从“卖算力”转向“卖经验”。当Token成本趋零时，AI的真正价值在于能够消化极端复杂行业的混沌经验，并实现自我进化的Agent。

079. 【无锡将建立一座大规模“Token工厂”】《》17日讯，弘信电子联手无锡高新区打造的江苏省内首个华为昇腾384超节点算力集群，签约落户无锡。以华为超节点算力集群

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【无锡将建立一座大规模“Token工厂”】《》17日讯，弘信电子联手无锡高新区打造的江苏省内首个华为昇腾384超节点算力集群，签约落户无锡。以华为超节点算力集群为首期基础设施，弘信电子将在无锡建立一座大规模“Token工厂”。这将成为规模化、高性能“国芯国模”算力集群新样板。此次落地无锡高新区的“Token工厂”，首批将部署4台华为昇腾384超节点服务器，每套超节点服务器拥有384卡算力规模，把4个384张GPU连成一个超级集群。（记者黄心怡）

080. 天孚通信 CPO 业务交流纪要一、天孚通信 CPO 业务整体布局与推进进展 Q：天孚通信在 CPO 业务领域的整体布局、核心产品及现阶段推进进展？A：天孚通

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天孚通信 CPO 业务交流纪要一、天孚通信 CPO 业务整体布局与推进进展 Q：天孚通信在 CPO 业务领域的整体布局、核心产品及现阶段推进进展？A：天孚通信于 2023年正式切入 CPO 赛道，起步阶段主要配合海外厂商开展光引擎内部产品的测试验证工作。2023至2025年持续深耕技术研发与工艺储备，但该板块始终未产生实际营收，未实现商业化量产落地。

081. 长鑫财报太炸裂了，半年赚了500多亿，全年估计1000亿+利润，给个30倍估值的话，市值直接3万亿，上市就是A股股王[旺柴][旺柴]

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长鑫财报太炸裂了，半年赚了500多亿，全年估计1000亿+利润，给个30倍估值的话，市值直接3万亿，上市就是A股股王[旺柴][旺柴]

082. 【华安机械】硕贝德：有较大预期差的液冷遗珠 1️⃣液冷busbar 1、节奏：送样验证-合格供应商资格-项目定点全流程已经走完。已获TE项目定点，forec

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【华安机械】硕贝德：有较大预期差的液冷遗珠 1️⃣液冷busbar 1、节奏：送样验证-合格供应商资格-项目定点全流程已经走完。已获TE项目定点，forecast订单体量大几亿美金，公司拿绝对大份额，预计 Q2开始小批量出货。

083. 【长鑫科技：预计上半年营收1100-1200亿元扣非归母净利润520-580亿元】长鑫科技集团股份有限公司科创板IPO招股说明书（申报稿）显示，公司预计202

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【长鑫科技：预计上半年营收1100-1200亿元扣非归母净利润520-580亿元】长鑫科技集团股份有限公司科创板IPO招股说明书（申报稿）显示，公司预计2026年1-6月主要财务数据如下：营业收入11,000,000万元至12,000,000万元，同比增长612.53%至 677.31%；净利润6,600,000万元至7,500,000万元，归属于母公司所有者的净利润5,000,000万元至5,700,000万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润5,200,000万元至5,800,000万元。 17:37【长鑫科技：一季度营收同比增长71…

084. 【“张雪机车”WSBK捷克站再夺冠斩获赛季第五冠】 5月17日，在2026世界超级摩托车锦标赛（WSBK）捷克站WorldSSP组别第二回合正赛中，中国摩托车

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【“张雪机车”WSBK捷克站再夺冠斩获赛季第五冠】 5月17日，在2026世界超级摩托车锦标赛（WSBK）捷克站WorldSSP组别第二回合正赛中，中国摩托车制造商“张雪机车”旗下的法国车手瓦伦丁·德比斯再度夺冠，继葡萄牙站后本赛季第二次实现单站两回合全胜，这也是该车手与“张雪机车”的赛季第五冠。（央视新闻）

085. 长鑫完整受益个股分类梳理：一、股权与代工深度绑定（核心影子股/参股方）兆易创新：直接持有长鑫约1.78%股权，双方董事长为同一人。公司利基型DRAM全部由

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长鑫完整受益个股分类梳理：一、股权与代工深度绑定（核心影子股/参股方）兆易创新：直接持有长鑫约1.78%股权，双方董事长为同一人。公司利基型DRAM全部由长鑫独家代工（协议至2030年），2026年与长鑫关联交易预计激增至57亿元；同时可借道长鑫切入AMD算力供应链，是长鑫上市最强影子股。

086. 【天风电子】继续强call长鑫长存产业链！！！长鑫存储招股书更新，Q1和Q2业绩大超预期，扩产预期持续上行，关注长鑫长存产业链长鑫招股书更新，26年Q1收入5

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【天风电子】继续强call长鑫长存产业链！！！长鑫存储招股书更新，Q1和Q2业绩大超预期，扩产预期持续上行，关注长鑫长存产业链长鑫招股书更新，26年Q1收入508亿，净利润330亿，同时指引26上半年收入1100-1200亿，净利润660-750亿，大超市场预期；我们认为长鑫盈利能力超预期，未来2-3年扩产确定性大幅提升，同时长存盈利能力大概率也会超预期，继续强call长存长鑫产业链！！！

087. 🍶【国信食饮】贵州茅台：部分产品上调指导价，传递价格底部信号 [庆祝]事件：5月16日i茅台发布公告，自零点起，贵州茅台对部分非标类产品提价：年份15由4199

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🍶【国信食饮】贵州茅台：部分产品上调指导价，传递价格底部信号 [庆祝]事件：5月16日i茅台发布公告，自零点起，贵州茅台对部分非标类产品提价：年份15由4199提升至4279元，+1.9%；精品由2299提升至2359元，+2.6%；马茅(珍享版)由2499提升至2699元，+8.0%；公斤装由2989提升至3119元，+4.3%。 [玫瑰]1、随行就市、信号意义更强。我们认为此次提价更多是信号意义，对今年业绩贡献很小：1）公司完全掌控定价权；2）茅台酒或被定位为奢侈品，价格目标高于销量；3）价格压力最大或已渡过，向消费者传递信心。4）根据茅台酒…

088. #中俄关系

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089. 【中信策略】调整如何解读？重建杠铃结构 1）此轮结构性行情的资金驱动力主要来源于存量调仓和融资盘流入。市场仓位回升过程来到尾声，正逐渐进入存量资金轮动阶段。融资

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【中信策略】调整如何解读？重建杠铃结构 1）此轮结构性行情的资金驱动力主要来源于存量调仓和融资盘流入。市场仓位回升过程来到尾声，正逐渐进入存量资金轮动阶段。融资盘迅猛突破构成此轮结构性行情的主要增量，杠杆资金主要聚焦于以通信、电子为代表的泛AI板块。除杠杆资金外，其他资金流指标显示市场增量有限，存量资金调仓的结构性行情特征明显，过去10周科技板块的赚钱效应相对其他六大板块创下2025年以来最高水平。 2）TMT成交占比阶段性见顶后，预计全A换手率会逐步回落至1.8%以下。复盘2019年以来7轮TMT板块成交占比突破40%的阶段，全A日换手率在主线见顶回…

090. #古巴 #无人机

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091. 【天风电新】BBU专家交流要点-0517 ——————————— BBU方案 GB300 NVL72：配21700 3.0Ah、21700 4.0Ah，非全极耳

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【天风电新】BBU专家交流要点-0517 ——————————— BBU方案

092. 各位领导，长鑫更新招股书，业绩爆炸增长。预计26H1收入1100-1200亿元，净利润660-750亿元，归母500-570亿元，扣非后520-580亿元。有望

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各位领导，长鑫更新招股书，业绩爆炸增长。预计26H1收入1100-1200亿元，净利润660-750亿元，归母500-570亿元，扣非后520-580亿元。有望引爆新一轮行情。📈 我们从去年开始一路推荐设备，今年3月底开始强call设备，持续把握本轮行情。我们持续推荐的存储链依然可以重点关注，先进逻辑后程发力。

093. 1、20260517长鑫IPO状态变为已问询，并更新财务数据。 2、26Q1收入508亿元，净利润330亿元，归母248亿元，扣非后263亿元。 3、预计26H

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1、20260517长鑫IPO状态变为已问询，并更新财务数据。 2、26Q1收入508亿元，净利润330亿元，归母248亿元，扣非后263亿元。 3、预计26H1收入1100-1200亿元，净利润660-750亿元，归母500-570亿元，扣非后520-5801亿元。

094. #存储

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095. #伊朗

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096. 【“张雪机车”WSBK捷克站再夺冠斩获赛季第五冠】 5月17日，在2026世界超级摩托车锦标赛（WSBK）捷克站WorldSSP组别第二回合正赛中，中国摩托车

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097. 【广发机械】PCB耗材&设备策略会更新20260517 鼎泰高科：钻针扩产再提速、需求景气继续超预期。公司5月产能扩张至1.5亿支，计划后续每月扩产1000万只

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【广发机械】PCB耗材&设备策略会更新20260517 鼎泰高科：钻针扩产再提速、需求景气继续超预期。公司5月产能扩张至1.5亿支，计划后续每月扩产1000万只，提前至Q3实现2亿支/月的产能规划，年末产能上修至2.3亿支。需求继续超预期，仅某单一大客户单季度的订单需求就超过2.5亿支。高长径比和cvd钻针出货占比提升较快，40倍以上产品已开始批量交付，60倍产品正在打样。大族数控：机械钻机高端化迭代带动量价齐升。公司已迭代出更高端的CCD钻机，主要用于M9材料的加工，可以较大程度解决钻针寿命大幅下降导致换刀次数提升的问题，加工效率显著提升，单价在2…

098. - 报告预测2026-27年可能出现超级厄尔尼诺事件，加剧气候波动，对全球农业、矿业、电力、保险等多个行业产生深远影响。核心观点包括：1）可可、棕榈油、糖、鱼粉

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报告预测2026-27年可能出现超级厄尔尼诺事件，加剧气候波动，对全球农业、矿业、电力、保险等多个行业产生深远影响。核心观点包括：1）可可、棕榈油、糖、鱼粉等农产品供应受威胁，价格风险上升；2）铜、铝等金属开采和冶炼面临运营中断风险；3）美国保险业或因大西洋飓风减少而成为最大受益者，预计全球保险赔付可降低14-20%；4）对中国云南铝业和印度农业构成负面冲击；5）煤炭需求或因能源安全和电力紧张而获得支撑。巴克莱（Barclays）在2026年5月发布的这份题为的跨资产研究报告，清晰地传达了一个核心判断：全球投资者需要为2026年至2027年可能出现…

099. - 尽管市场因铜缆转光缆叙事对连接器股票看法悲观，但两家公司基本面仍稳固，估值已回落到具吸引力的水平，并有触底迹象；相比于同业，其估值折价显著，提供了一定的安全

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尽管市场因铜缆转光缆叙事对连接器股票看法悲观，但两家公司基本面仍稳固，估值已回落到具吸引力的水平，并有触底迹象；相比于同业，其估值折价显著，提供了一定的安全边际。瑞银报告指出，连接器行业的两大巨头安费诺（APH）和泰科电子（TEL）近期股价表现不佳，主要受困于数据中心架构从铜缆向光缆迁移的“叙事”压力。然而，报告认为，尽管这一叙事在短期内难以逆转，但两家公司的基本面依然稳固，并且其估值已回落至极具吸引力的水平，甚至接近历史低位。核心观点在于：铜缆与光缆的争论：叙事压力下的行业迷思

100. - 5月需求环比改善，毛利率扩张至45%以上；国内聚焦门店升级，海外扩张至东南亚；与豫园交流显示同店下滑、竞争加剧；整体收入略低于预期但利润率更强。摩根士丹利

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5月需求环比改善，毛利率扩张至45%以上；国内聚焦门店升级，海外扩张至东南亚；与豫园交流显示同店下滑、竞争加剧；整体收入略低于预期但利润率更强。摩根士丹利近期走访老铺黄金（6181.HK），并与其管理层及重要房东豫园股份（600655.SS）进行交流，形成了以下核心判断：：5月份以来，消费者已逐步消化2月份的产品提价影响，金价在短期回调后趋于稳定，终端需求景气度较此前有所改善。

101. - 本报告涵盖多家亚洲科技公司，焦点在于AI服务器强劲需求带动产业链受益。对鸿海、AVC、Lotes等维持超配，看好其毛利率改善及AI服务器份额提升；对和硕、N

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本报告涵盖多家亚洲科技公司，焦点在于AI服务器强劲需求带动产业链受益。对鸿海、AVC、Lotes等维持超配，看好其毛利率改善及AI服务器份额提升；对和硕、Nidec等持谨慎态度，认为智能手机逆风和品质问题压制盈利。整体看，AI服务器超级周期是核心驱动，但需关注短期毛利率压力和地缘风险。 J.P. Morgan 于2026年5月15日发布《Asia Technology Tracker》报告，覆盖亚洲主要科技硬件与半导体公司。报告核心围绕对供应链的拉动作用，认为2026-2027年AI服务器出货量将持续高增长（如鸿海预期AI服务器机架同比增长2倍），且部…

102. - 中国4月消费活动出现分化，房地产成交量高于去年同期，但交通出行、汽车销售等表现不佳；生产端表现不一，钢铁需求略有回升，但港口货运量下滑；政策方面，中央政府继

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中国4月消费活动出现分化，房地产成交量高于去年同期，但交通出行、汽车销售等表现不佳；生产端表现不一，钢铁需求略有回升，但港口货运量下滑；政策方面，中央政府继续推出稳增长措施，包括支持消费、基建和就业。高盛（Goldman Sachs）在2026年5月15日发布的中国经济活动和政策追踪周报显示，中国经济呈现的格局。：房地产成交量（一手及二手房）同比表现良好，但国内航班量大幅下降，汽车销量同比下滑严重，显示消费复苏不均衡。

103. - 全球AI数据中心资本支出指引大幅上调（施耐德、伊顿、维谛等业绩超预期，四大云商1Q26资本支出同比增长81%），对中国AIDC设备厂商形成积极传导。国内阿里

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全球AI数据中心资本支出指引大幅上调（施耐德、伊顿、维谛等业绩超预期，四大云商1Q26资本支出同比增长81%），对中国AIDC设备厂商形成积极传导。国内阿里巴巴、字节跳动、腾讯亦上调资本支出。出口导向型厂商（科士达）短期受益于北美ODM订单增长，国内厂商（科华数据）有望在2H26受益于国产GPU放量带来的资本支出加速。中压UPS作为HVDC的补充方案有望兴起，SST产品预计年底推出。维持对中国AIDC电力设备制造商的积极看法，偏好科士达（出口可见性高）、科华数据（国内资本支出加速）及阳光电源（SST布局领先）。本报告由一家国际投行发布（机构未明确标注…

104. - 2026年一季度中国经常账户顺差降至GDP的3.8%（前值4.5%），资本外流放缓，外汇储备增加。高盛上调2026年进出口增速预测，预计全年经常账户顺差微降

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2026年一季度中国经常账户顺差降至GDP的3.8%（前值4.5%），资本外流放缓，外汇储备增加。高盛上调2026年进出口增速预测，预计全年经常账户顺差微降至GDP的3.4%，但广义国际收支改善至1.8%，对人民币持建设性看法。高盛研究部发布的中国2026年一季度国际收支数据显示，经常账户顺差虽有所收窄但仍保持稳健，资本与金融账户逆差同步缩小，外汇储备增加。报告上调了全年贸易预测，预计2026年经常账户顺差占GDP比重将从2025年的3.7%温和下降至3.4%，但广义国际收支（BBOP）改善至1.8%（2025年为1.2%），支撑对人民币的积极看法。…

105. - 中国半导体代工厂华虹半导体和中芯国际受益于AI基础设施需求和国产化趋势。上调中芯国际评级至买入，维持华虹半导体买入评级。两家公司均面临供应趋紧、定价权提升，

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中国半导体代工厂华虹半导体和中芯国际受益于AI基础设施需求和国产化趋势。上调中芯国际评级至买入，维持华虹半导体买入评级。两家公司均面临供应趋紧、定价权提升，盈利前景改善。这份来自花旗（Citi）的最新研究报告聚焦于中国半导体特色代工领域，明确指出和正成为和这两大趋势的关键受益者。报告的核心结论是：。报告认为，两家公司在定价能力、产能利用率（UTR）和整体盈利前景方面均呈现出显著的改善迹象，未来的增长可见度更高。

106. - 报告聚焦两大核心主题：1）模拟芯片涨价：受成本上升和供应收紧驱动，德州仪器(TXN)和恩智浦(NXPI)将进行二次涨价。花旗看好模拟芯片板块，认为TXN因内

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报告聚焦两大核心主题：1）模拟芯片涨价：受成本上升和供应收紧驱动，德州仪器(TXN)和恩智浦(NXPI)将进行二次涨价。花旗看好模拟芯片板块，认为TXN因内制化率高、数据中心业务增长，是最佳选择。2）财报前瞻：预计英伟达(NVDA)即将公布的业绩将超预期，B300芯片是主要驱动力；博通(AVGO)调整了对Anthropic的出货假设，预计营收增长但毛利率承压。核心观点花旗本周的投资者脉搏报告聚焦于半导体行业两个关键动态：以及。花旗对此整体持积极看法，认为涨价将为模拟芯片公司带来业绩弹性，而AI芯片的需求依然是推动行业前进的核心动力。

107. - 阿里巴巴云5月日均token收入较4月初激增5倍，展现AI商业化加速；百度成立模型委员会，巩固AI技术领导地位；抖音启动618大促，百亿补贴刺激消费。宏观层

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阿里巴巴云5月日均token收入较4月初激增5倍，展现AI商业化加速；百度成立模型委员会，巩固AI技术领导地位；抖音启动618大促，百亿补贴刺激消费。宏观层面，中美首脑通话达成稳定经贸关系共识，中国成立低空经济监管机构，但4月信贷扩张显著放缓，新增社融不足6300亿元，经济复苏仍需政策加码。本报告为巴克莱（Barclays）发布的中国科技每日简报，聚焦5月15日（北京时间）的行业与宏观动态。核心信号偏向积极：阿里巴巴云和百度在AI商业化与技术壁垒上取得进展；抖音618大促开启；中美关系出现缓和迹象；低空经济获得政策正式支持。但4月金融数据大幅低于预期…

108. - 康耐特光学宣布自2026年5月18日起将1.74折射率镜片平均售价上调近10%，以反映供应紧张和成本上升。该产品占公司总营收约25%，占中国区营收约50%，

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康耐特光学宣布自2026年5月18日起将1.74折射率镜片平均售价上调近10%，以反映供应紧张和成本上升。该产品占公司总营收约25%，占中国区营收约50%，预计此次提价对总收入的影响约为2.5%。花旗（Citi）在2026年5月15日的快报中披露，康耐特光学（2276.HK）宣布自5月18日起将其1.74折射率镜片（高折射率镜片）的。提价的核心动因是和。由于该产品在公司营收中占比较高（总营收约25%，中国区营收约50%），此次调价预计将给公司整体收入带来约，但需关注市场接受度及竞争格局变化。：报告明确指出，提价主要反映当前高折射率镜片市场的。原材料…

109. - 台湾股市本周下跌1%，非科技周期股拖累明显；外资净卖出台积电30亿美元，但净买入其他科技股13亿美元，国内资金净买入科技股37亿美元提供支撑；公用事业、电信

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台湾股市本周下跌1%，非科技周期股拖累明显；外资净卖出台积电30亿美元，但净买入其他科技股13亿美元，国内资金净买入科技股37亿美元提供支撑；公用事业、电信板块领涨，运输、能源等周期股领跌；2027E EPS共识上调1.1%，科技和资本品上调，金融和大宗商品下调。本周高盛发布的台湾市场周报显示，台股整体承压，MSCI台湾指数与TAIEX分别下跌1.4%和1.0%，但跑赢亚太（除日本）指数0.1个百分点。下跌主要由非科技周期股拖累，而科技板块（除台积电外）获得外资与本地资金的双重流入。资金面上，外资在连续买入后重新净卖出台积电，但对其他科技股保持净买入…

110. - 阿里健康给出FY27收入增长10-15%、调整后净利润19-23亿元的保守指引，反映公司将增量运营利润重新投资于创新药和医疗AI应用（氢离子App）的战略转

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阿里健康给出FY27收入增长10-15%、调整后净利润19-23亿元的保守指引，反映公司将增量运营利润重新投资于创新药和医疗AI应用（氢离子App）的战略转型，短期利润承压但长期看好。公司正从医药电商向‘药企全栈’运营商转型，医疗AI成为结构性增长引擎。维持买入评级，目标价从9港元下调至8港元。花旗（Citi）发布研报，认为阿里健康（0241.HK）正处于从医药电商向“药企全栈”（pharma full stack）运营商的战略转型期，短期利润受创新药与医疗AI投入压制，但长期前景看好。公司给出FY27（截至2027年3月）收入增长10-15%、调整…

111. - 本报告按月汇总摩根大通分析师在增长、收入、价值和空头四种策略下的顶级推荐标的，旨在为投资者提供跨策略的选股思路，并强调各推荐的公司核心逻辑、目标价及风险均来

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本报告按月汇总摩根大通分析师在增长、收入、价值和空头四种策略下的顶级推荐标的，旨在为投资者提供跨策略的选股思路，并强调各推荐的公司核心逻辑、目标价及风险均来源于分析师最新发表的个股研究报告。这份由J.P. Morgan（摩根大通）北美股票研究团队发布的月度报告，并非针对单一行业或主题，而是整合了其覆盖范围内分析师对不同投资策略的精选推荐。报告的核心价值在于：，方便投资者根据自身偏好快速获取符合特定策略的标的，同时强调所有推荐均基于分析师最新深度研究，而非简单的评级罗列。：报告涵盖四种核心投资策略——增长（Growth，关注高成长性公司）、收入（In…

112. - 理想汽车正式发布L9 Ultra/Livi，定价45.98-50.98万元，Livi比预售价低5万元，搭载双M100芯片（2560 TOPS）、3D ViT

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理想汽车正式发布L9 Ultra/Livi，定价45.98-50.98万元，Livi比预售价低5万元，搭载双M100芯片（2560 TOPS）、3D ViT、XbW底盘及72.7kWh超充电池，年底将建成8300个超充站。作为今年首个重磅车型，L9对恢复销售势头至关重要，预计月销量将超过去年平均水平，支撑集团毛利和股价。但六座SUV市场拥挤，蔚来ES9、小鹏GX、问界M9、极氪9X等竞品压力不容忽视。摩根士丹利在报告中指出，理想汽车最新发布的L9 Ultra/Livi车型是其2026年的首款重磅产品，定价策略激进（Livi较预售价低5万），软硬件配置…

113. - 全球经济虽受霍尔木兹海峡封锁影响增长放缓，但韧性犹存；美国衰退概率下调至25%，但消费支出承压，失业率或继续上升；AI带来的软件和计量扭曲将推高核心PCE通

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全球经济虽受霍尔木兹海峡封锁影响增长放缓，但韧性犹存；美国衰退概率下调至25%，但消费支出承压，失业率或继续上升；AI带来的软件和计量扭曲将推高核心PCE通胀0.4个百分点，但长期通胀前景改善；美联储降息推迟至2026年12月和2027年3月；欧央行预计加息两次，英国央行按兵不动；中国经济受益于出口强劲，但增长不均衡，经常账户顺差推升人民币。高盛最新发布的全球宏观周报指出，尽管霍尔木兹海峡连续10周的封锁对全球增长造成一定冲击，但经济整体呈现“弯曲但未断裂”的韧性。报告下调美国12个月衰退概率至25%，同时上调通胀短期扰动预期，并推迟美联储降息时间表…

114. - 国债相对石油开始廉价化，期限溢价回升；短期缺乏终结抛售的催化剂；企业养老金计划接近终局，可能引发长端债券风险；食品通胀抬头；市场过度关注前端通胀风险，忽略长

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国债相对石油开始廉价化，期限溢价回升；短期缺乏终结抛售的催化剂；企业养老金计划接近终局，可能引发长端债券风险；食品通胀抬头；市场过度关注前端通胀风险，忽略长端尾部风险，建议低成本熊市陡化对冲。花旗本周利率报告指出，美国国债市场正在经历一轮抛售，但短期缺乏明确催化剂来逆转趋势。核心关注点包括：：国债相对石油等资产开始变得便宜，但市场依然承压。

115. - 高盛更新央行黄金购买Nowcast模型，发现2025年8月以来实际物理黄金流出持续超过英国贸易数据，表明央行购金被低估。修正后12个月移动平均月度购金量从2

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高盛更新央行黄金购买Nowcast模型，发现2025年8月以来实际物理黄金流出持续超过英国贸易数据，表明央行购金被低估。修正后12个月移动平均月度购金量从29吨升至50吨（2026年3月）。预计购金量将回升至平均60吨/月，维持2026年底金价目标5400美元/盎司，但短期需警惕流动性风险。高盛在最新黄金评论中上调了央行黄金购买估算，认为此前模型系统性低估了实际购金量。核心发现：：2026年3月12MMA达50吨/月，远高于此前估算的29吨/月。

116. - 中美峰会成果低于市场预期，双方在台湾、伊朗等核心利益上分歧明显，但同意维持战略稳定框架。中国经济内需疲弱：4月信贷增长放缓至19个月低点，PPI受能源价格推

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中美峰会成果低于市场预期，双方在台湾、伊朗等核心利益上分歧明显，但同意维持战略稳定框架。中国经济内需疲弱：4月信贷增长放缓至19个月低点，PPI受能源价格推升超预期，但核心CPI和消费通胀低迷，反映需求不足。投资者需关注后续元首会晤（可能9月）、关税减免进展及科技限制动态。巴克莱（Barclays）在5月15日发布的《》报告中指出，2026年5月15日结束的“特习会”虽在形式上展现出建设性，但实质性成果有限，未能满足金融市场预期。双方在台湾、伊朗等核心地缘战略利益上立场迥异，仅在维持沟通稳定、部分贸易和技术领域达成有限进展。与此同时，中国国内经济数据…

117. - 特朗普与习会晤未取得实质性成果，未就霍尔木兹海峡重新开放达成共识。油价持续高位推升通胀压力，美国消费者仍具韧性，但长端国债收益率飙升，市场预期美联储可能加息

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特朗普与习会晤未取得实质性成果，未就霍尔木兹海峡重新开放达成共识。油价持续高位推升通胀压力，美国消费者仍具韧性，但长端国债收益率飙升，市场预期美联储可能加息。巴克莱预计核心PCE通胀在2026年底为3.2%，并上调通胀预测。同时，日本和英国的政治不确定性加剧了宏观挑战。巴克莱（Barclays）在2026年5月15日发布的《》中，聚焦于特朗普与习的会晤结果、霍尔木兹海峡关闭引发的能源冲击，以及由此带来的全球通胀与利率市场动荡。报告核心观点如下：：特朗普与习的第七次面对面会谈未在霍尔木兹海峡问题上达成共同立场，也未宣布重大贸易协议。中国在台湾问题上立…

118. - 4月美国通胀数据高于预期，成本压力显著上升，但消费和工业活动仍保持韧性。新任美联储主席Kevin Warsh面临严峻挑战——经济强劲与通胀顽固，叠加总统降息

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4月美国通胀数据高于预期，成本压力显著上升，但消费和工业活动仍保持韧性。新任美联储主席Kevin Warsh面临严峻挑战——经济强劲与通胀顽固，叠加总统降息施压，政策路径更加复杂。巴克莱上调核心PCE通胀预测至年底3.2%（Q4/Q4），并认为AI相关资本支出持续推高部分商品价格，构成通胀上行风险。巴克莱（Barclays）在2026年5月15日发布的《US Outlook: Into the fire》中，对美国经济前景给出了**“滞胀隐现、政策两难”**的判断。报告核心结论如下：：4月核心CPI环比上涨0.38%（同比2.8%），核心PCE预计…

119. - 本周MSCI中国指数下跌2.6%，而沪深300上涨0.9%。特朗普总统于5月14-15日访问北京，与中国国家主席会晤，探讨经贸、地缘政治等议题。4月贸易数据

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本周MSCI中国指数下跌2.6%，而沪深300上涨0.9%。特朗普总统于5月14-15日访问北京，与中国国家主席会晤，探讨经贸、地缘政治等议题。4月贸易数据显示出口及进口增长超预期，PPI通胀升至2.8%，但社融数据不及预期。高盛经济学家上调2026年PPI预测至2.0%，下调TSF增长预测至8.0%。MSCI公布5月指数审核结果。高盛模型预测H股未来三个月将温和跑赢A股。行业上，信息技术板块在离岸和在岸市场均表现优异。高盛（Goldman Sachs）在最新的《》（China Weekly Kickstart）中，对截至2026年5月16日的中国市…

120. - 1. NAND闪存涨价超预期，Kioxia等公司业绩指引强劲，NAND ASP面临上调风险。2. 三星电子潜在罢工事件将影响全球内存芯片供应，有望推高DRA

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NAND闪存涨价超预期，Kioxia等公司业绩指引强劲，NAND ASP面临上调风险。2. 三星电子潜在罢工事件将影响全球内存芯片供应，有望推高DRAM和NAND的合约价格。3. Hanmi Semi一季度TCB销售不及预期，但与SK海力士订单疲软有关，预计二季度及下半年将复苏。美银证券（BofA）在2026年5月16日发布的全球内存科技周报中，围绕三个核心主题展开分析，结论偏向积极：：BofA对全球NAND平均售价（ASP）的预测存在显著的上行风险。Kioxia远超预期的业绩指引，以及群联电子（Phison）的“超级周期”业绩，都预示着NAND价…

121. - 上调AI数据中心TAM至1.7万亿美元，看好AI基础设施Capex可持续性，推荐NVDA、AVGO、MU、AMD、MRVL等龙头股，并上调多个目标价。 Bo

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上调AI数据中心TAM至1.7万亿美元，看好AI基础设施Capex可持续性，推荐NVDA、AVGO、MU、AMD、MRVL等龙头股，并上调多个目标价。 BofA（美银证券）在2026年5月13日发布的这份深度研报中，全面上调了其对于人工智能（AI）数据中心市场规模的长期展望。核心结论是：。报告将2030年的AI数据中心总可寻址市场（TAM）从之前的1.4万亿美元大幅上调至约1.7万亿美元，年复合增长率高达45%。基于这一强劲的增长前景，报告明确推荐了五大核心持仓（Top Picks）：，并相应地上调了这些公司的目标价（PO）。报告的核心逻辑是，尽管市…

122. - 维持2026-28年盈利预测，因光纤结构性需求增长上调长期营收预测，DCF目标价上调14%至55.46元，维持增持评级。核心逻辑：AI数据中心建设驱动光纤量

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维持2026-28年盈利预测，因光纤结构性需求增长上调长期营收预测，DCF目标价上调14%至55.46元，维持增持评级。核心逻辑：AI数据中心建设驱动光纤量价齐升、中国电网投资支撑电力传输业务、海缆受益于国内外海风加速，2026年海洋订单充足且产品结构优化。摩根士丹利发布对中天科技（600522.SS）的风险回报更新报告，维持评级，并将目标价从Rmb48.55上调14%至Rmb55.46。调整主要源于对光纤光缆业务长期营收预测的上调，反映AI数据中心建设带来的结构性需求增长。报告认为，公司三大业务板块（光纤通信、电力传输、海洋系统）均处于景气上行周…

123. #台湾

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124. #长鑫科技 #IPO

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125. 特朗普：暴风雨前的平静特朗普：太空军队特朗普：林肯纪念堂和华盛顿纪念碑之间的反射池，大约2030英尺，与美国最高的建筑物形成鲜明对比。奥巴马和拜登花费了超

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特朗普：暴风雨前的平静特朗普：太空军队特朗普：

126. #微软

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127. #磷化铟

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128. #英国

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129. 2026年5月14日盘后讯，据TheElec，韩国无水氢氟酸生产商，包括Solbrain、ENF Technology、Huseong等，将自本月起开始从中国

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2026年5月14日盘后讯，据TheElec，韩国无水氢氟酸生产商，包括Solbrain、ENF Technology、Huseong等，将自本月起开始从中国采购无水氢氟酸，价格较年初上涨约40%。氢氟酸概念股大全

130. 上海电信，发布Token资费套...

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131. #施罗德 #基金

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132. #美国

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133. 东方时空 | Token越来越...

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134. 无锡将建立一座大规模“Toke...

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135. #中伊关系

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136. [烟花]协鑫能科：算电协同下价值重塑，燃机资产助力海内外“算电”建设 [红包]拿卡能力毋庸置疑，海内外算电协同规划路线清晰 ◆“算力网”基建升级，政策强调“新能

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[烟花]协鑫能科：算电协同下价值重塑，燃机资产助力海内外“算电”建设 [红包]拿卡能力毋庸置疑，海内外算电协同规划路线清晰 ◆“算力网”基建升级，政策强调“新能源富集地区+算力设施+配套能源系统协同建设”的框架下，公司的优势在于电力资产真实、能源服务能力成熟、算力已有落地验证。

137. #美联储

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138. 【国泰海通电新徐强团队】每周观点前瞻 ⭕️AIDC供配电将是数据中心的卡点环节，伴随AIDC迈向MW机柜、GW数据中心，北美存量数据中心改造+新增各环节需求将达

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【国泰海通电新徐强团队】每周观点前瞻 ⭕️AIDC供配电将是数据中心的卡点环节，伴随AIDC迈向MW机柜、GW数据中心，北美存量数据中心改造+新增各环节需求将达到50GW，翻2倍增长，供给紧张。传统数据中心建设落地周期9-12个月，电力模块化后将大幅缩短落地周期至3个月，海外客户诉求强烈，台达维谛及国内公司配合。 1️⃣标的：科士达、盛弘股份、麦格米特。

139. 重磅深度！【东吴电新】工控行业深度：订单超预期，开启新周期，内资全面加速工控需求复苏进一步明确、内资头部全面提速。工控行业已经历三年多下行周期，当前需求复苏超

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重磅深度！【东吴电新】工控行业深度：订单超预期，开启新周期，内资全面加速工控需求复苏进一步明确、内资头部全面提速。工控行业已经历三年多下行周期，当前需求复苏超预期，开启新一轮上行周期。26Q1 OEM市场/项目型市场整体增速为+6.6%/+0.7%，锂电、AI硬件、3C、机床、物流等行业超预期复苏，我们预计内资龙头企业26年4月订单增速超40%，同时25年5-9月因贸易战导致下游资本开支趋于谨慎导致工控订单基数偏低叠加26年强复苏大趋势，我们预计后续订单同比增速有望保持40%+，甚至50%以上。此外，经销商反馈26年4月供货相对紧张，库存水位低，同时…

140. 【国海计算机·周观点·0517】大厂AI资本开支再提速、阿里模型与应用ARR年底超300亿元、芯动科技首发UALink全套IP 🔥计算大厂AI资本开支再提速

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【国海计算机·周观点·0517】大厂AI资本开支再提速、阿里模型与应用ARR年底超300亿元、芯动科技首发UALink全套IP 🔥计算大厂AI资本开支再提速、腾讯、阿里同日上调预期

141. 【国盛电子】东山精密: 芯片为王，全栈布局完善目前eml芯片为整个光通信领域最稀缺的产量，缺货涨价幅度最高，lumentum 2月份电话会表示2027年产能已

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【国盛电子】东山精密: 芯片为王，全栈布局完善目前eml芯片为整个光通信领域最稀缺的产量，缺货涨价幅度最高，lumentum 2月份电话会表示2027年产能已经锁定，4月份表示2028年产能已经锁定，eml一芯难求。公司PCB、精密结构件和光电模组传统业务稳定增长，收购法国GMD拓展汽车海外布局；26Q1，索尔思光模块产品持续导入新大客户，m客户顺利出货，成为公司核心利润新引擎，积极扩产，营收、利润大幅提升。

142. 【财通建筑建材】建筑周观点0516：继续看好钢结构，国内洁净室及建筑+能源 [太阳] 建筑板块跑输大盘，看好钢结构+洁净室+核电模块化品种。本周建筑板块跑输大盘

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【财通建筑建材】建筑周观点0516：继续看好钢结构，国内洁净室及建筑+能源 [太阳] 建筑板块跑输大盘，看好钢结构+洁净室+核电模块化品种。本周建筑板块跑输大盘。表现较好的主要为重组概念的转型标的，前周我们重点提示的国内洁净室亦有较好表现，传统基建品种跌幅相对较大，我们认为主要因本周资金进一步转向高景气成长领域，从近期交流情况看，我们认为钢结构龙头吨净利预期仍有进一步上调空间，短期因风格而回落带来了良好布局机会。我们认为科技以及国内宏观经济逐步回升成为后续较为明显的主线。建筑板块中，与AI相关的品种主要集中于转型（罗曼、东南等）、能源（能建、电建、利柏…

143. 💾内存公司需要有纪律地提价……...

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💾内存公司需要有纪律地提价…… 如果价格上涨过快，往往也会以同样快的速度回落。 💾专家表示，硬盘供应商（包括西部数据、希捷）都展现出了非常有纪律的定价行为。 💾就在几天前的财报电话会议上，两家公司都明确表示，他们会向客户传达这样的信息：NAND 闪存价格不会像过去那样出现单日暴涨暴跌（比如单季 40% 的价格波动）。

144. [太阳]【华泰地产】二手房重点数据周度跟踪-W20 [玫瑰]二手房边际挂牌价：本周84城冰山指数月环比-0.33%（上周-0.30%），一线、二线、三线城市月环

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[太阳]【华泰地产】二手房重点数据周度跟踪-W20 [玫瑰]二手房边际挂牌价：本周84城冰山指数月环比-0.33%（上周-0.30%），一线、二线、三线城市月环比分别-0.11%、-0.35%、-0.33%；房价周度环比上涨的城市有18个（上周32个）。 [玫瑰]实时成交：5月1-15日，26城二手房门店成交套数同比+25%（4月+31%），年初至今累计同比+16%。

145. 【国泰海通轻工刘佳昆】新型烟草：FDA明确指引，美国市场迎实质性利好近期受FDA新型烟草政策落地英美烟草、菲莫国际大涨 [玫瑰]明确以下两列产品不会受优先执

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【国泰海通轻工刘佳昆】新型烟草：FDA明确指引，美国市场迎实质性利好近期受FDA新型烟草政策落地英美烟草、菲莫国际大涨 [玫瑰]明确以下两列产品不会受优先执法：1）PMTA申请已受理并立案的产品。2）已充分论证青少年保护的非烟草风味的雾化电子烟产品。

146. #市场

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147. #兴证 #拥挤度

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148. 【中信建投大化工】轮胎行业数据跟踪(2026年第19周) [庆祝]成本：原材料方面，本周中信建投轮胎原材料指数为106.3，周环比-0.6%，月环比-1.5%；

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【中信建投大化工】轮胎行业数据跟踪(2026年第19周) [庆祝]成本：原材料方面，本周中信建投轮胎原材料指数为106.3，周环比-0.6%，月环比-1.5%；炭黑价格本周为7570元/吨，环比-1.94%；天然橡胶市场均价18113元/吨，环比+0.56%。周初，原料胶水价格延续涨势，成本支撑仍存，但沪胶盘面震荡下行，叠加终端需求恢复缓慢，业者多下调出货报价，天然橡胶市场重心窄幅下移，周中，海外产区割胶面积逐渐扩大，胶水价格上行幅度减小，但橡胶期货盘面强势上行，有效提振天然橡胶市场，临近周末，期货盘面回落，加之下游需求较弱，天然橡胶市场价格下调。整体…

149. #长江 #债 #流动性

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150. 【阳光电源】重视公司开启回购的买入信号-260517 [太阳] 开启回购用于股权激励： 5月8日，公司成立2026年员工持股计划管理委员会，负责管理员工持股计划

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【阳光电源】重视公司开启回购的买入信号-260517 [太阳] 开启回购用于股权激励： 5月8日，公司成立2026年员工持股计划管理委员会，负责管理员工持股计划账户资产，此前已提取近10亿元专项激励基金，近期公司已正式开启回购，港股发行亦有望与Q2内完成备案。公司诉求逐渐理顺，现价即为底部布局机会！ [太阳] SST进展向好：看好SST万亿级别市场，公司定位对标台达，客户进展接近。SST样品3月初送测，年内有望落地订单，27年有望披露出货，后续有望在头部CSP获得较高份额。

151. 【国联】上海电信首发Token套餐，坚定看好【道通科技】物理世界AIToken运营商战略核心逻辑：电信套餐印证“按Token计费”商业模式成熟。道通正式发布A

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【国联】上海电信首发Token套餐，坚定看好【道通科技】物理世界AIToken运营商战略核心逻辑：电信套餐印证“按Token计费”商业模式成熟。道通正式发布AvantHub，化身“低空+汽修”AIToken运营商！联动兄弟公司（道通智能/塞防科技）的低空防务物理节点与自身超310万汽修终端，构筑难以复刻的“空地一体”算力消耗网络。估值重构与三大支柱：商业模式从卖硬件向“收Token过路费”升维，估值体系由P/E向P/S全面切换！

152. 【东吴电新】人形机器人：量产加速推荐，未来星辰大海事件：催化剂：行业已从技术验证迈入商业化落地加速期，特斯拉量产在即，国内头部企业出货与资本化双突破，叠加生

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【东吴电新】人形机器人：量产加速推荐，未来星辰大海事件：催化剂：行业已从技术验证迈入商业化落地加速期，特斯拉量产在即，国内头部企业出货与资本化双突破，叠加生态协同赋能，产业化确定性持续提升。1）特斯拉G3将于7-8月发布，产业链近期陆续有定点落地，核心供应商已进入产能准备阶段，订单确定性高；2）国内头部进展提速，宇树上市节奏加快，宇树、智元均给出2026年出货量上万台目标，同比实现1-3倍以上增长；3）中国移动首届具身智能合作伙伴大会召开，提出生态共建倡议，发布相关平台与框架，助力产业规模化落地。

153. 上周提示了机器人右侧机会，本周人形机器人王者归来 ‼️选股思路：买入T链真龙天子！【恒立液压】【长盈精密】【双环传动】【科达利】【浙江荣泰】【尼得科】【索尼

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上周提示了机器人右侧机会，本周人形机器人王者归来 ‼️选股思路：买入T链真龙天子！

154. 【广发机械】半导体设备跟踪：CX财务数据更新，高景气度带动Capex 长鑫财务数据大超预期。长鑫更新招股书，26Q1实现收入508亿元，同比+ 更多加公众号：思

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【广发机械】半导体设备跟踪：CX财务数据更新，高景气度带动Capex 长鑫财务数据大超预期。长鑫更新招股书，26Q1实现收入508亿元，同比+ 更多加公众号：思维纪要社 719.13%，净利润330亿元（去年同期亏损28亿元），归母净利248亿元（去年同期亏损16亿元），扣非归母263亿元（去年同期亏损14亿元）；预计26H1收入1100-1200亿元，净利润660-750亿元，归母净利500-570亿元，扣非归母520-580亿元。

155. 【周观点】260517：产业加速信号明确 1️⃣Cpo/Ocs：周四台积电技术会，强调“ COUPE是CoWos后下一个半导体关键词”，可视为里程碑，代表产

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【周观点】260517：产业加速信号明确 1️⃣Cpo/Ocs：周四台积电技术会，强调“ COUPE是CoWos后下一个半导体关键词”，可视为里程碑，代表产业内部在大力加速。Cpo今年0-1，明年1-10，往后看三年，都是斜率最高且最具确定性的板块。

156. 🚀🚀🚀【半导体设备】长鑫科技26 Q1业绩大超预期，继续强呼存储链！【长鑫科技】新股招股书更新： 26Q1业绩： 26Q1营收508亿，同比+719%； 26

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🚀🚀🚀【半导体设备】长鑫科技26 Q1业绩大超预期，继续强呼存储链！【长鑫科技】新股招股书更新： 26Q1业绩：

157. 0517交流纪要｜三星、海力士加速备货电子级氢氟酸进入中期景气周期近期韩国半导体产业链对电子级氢氟酸采购需求明显提升，产业链反馈三星电子、SK海力士等头部晶

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0517交流纪要｜三星、海力士加速备货电子级氢氟酸进入中期景气周期近期韩国半导体产业链对电子级氢氟酸采购需求明显提升，产业链反馈三星电子、SK海力士等头部晶圆厂正在提升高纯湿电子化学品安全库存水平，叠加国内供给阶段性偏紧，电子级氢氟酸价格近期累计上涨约40%，6-7月行业或进一步出现结构性缺货。我们认为，市场此前将本轮涨价理解为短期事件存在明显低估，本轮电子级氢氟酸上涨背后，本质是AI时代先进制程与HBM扩产驱动下的中期供需失衡，而非传统化工周期。

158. 【广发电子】长鑫更新招股书 ——————————————— 1、20260517长鑫IPO状态变为已问询，并更新财务数据。 2、26Q1收入508亿元，净利润3

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【广发电子】长鑫更新招股书 ——————————————— 1、20260517长鑫IPO状态变为已问询，并更新财务数据。

159. 【长江电子】长鑫科技招股书速览、持续看好存储大周期下产业链业绩的释放 26Q1收入及利润超预期 26Q1，公司收入508亿元、同比+719%，归母净利润248

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【长江电子】长鑫科技招股书速览、持续看好存储大周期下产业链业绩的释放 26Q1收入及利润超预期 26Q1，公司收入508亿元、同比+719%，归母净利润248亿元、同比+1688.30%。

160. 铠侠业绩超预期&长鑫更新财报，继续看好存储大周期【东北计算机】周更新0517part1 市场会加速反馈给更格局的人 1️⃣ Nand价格带动公司利润率大增：受

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铠侠业绩超预期&长鑫更新财报，继续看好存储大周期【东北计算机】周更新0517part1 市场会加速反馈给更格局的人 1️⃣ Nand价格带动公司利润率大增：受益于NAND价格大幅增长，在2026年1-3月营收10029亿日元，环比+85%，同比+189%，营业利润5991亿日元（同比+1500%），单季净利率高达41%。

161. ⛽【国联民生能源周泰团队】全球油气供需情况： 1⃣原油：截至5月8日当周，美国原油库存（包括SPR和商业库存）周环比-1291万桶，汽油库存周环比-408万桶

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⛽【国联民生能源周泰团队】全球油气供需情况： 1⃣原油：截至5月8日当周，美国原油库存（包括SPR和商业库存）周环比-1291万桶，汽油库存周环比-408万桶；美国炼油厂开工率周环比+1.6pct。截至5月14日，中国山东地炼开工率周环比-2.4pct。 2⃣天然气：截至5月14日，荷兰TTF天然气期货收盘价为15.46美元/百万英热（即47.66欧元/MWh），周环比+9.00%，同比+42.15%；截至5月15日，中国LNG到岸现货价为18.47美元/百万英热，周环比+8.93%，同比+57.40%。截至5月14日，欧盟储气率为35.98%，周环…

162. 【DW电子】国产算力周思考本周受H200新闻影响，股价接连调整2天，国产GPU＆CPU＆ASIC股价都在调整。我们认为当前正是抄底时机。一方面，关于“美国批准

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【DW电子】国产算力周思考本周受H200新闻影响，股价接连调整2天，国产GPU＆CPU＆ASIC股价都在调整。我们认为当前正是抄底时机。一方面，关于“美国批准向10家中国企业销售H200芯片”的新闻在各大官方媒体上均已检索不到，其背后已经能够体现上层领导态度。首先从大方向上继续强烈看好【国产算力五大天王】，当前就是抄底的最佳时机！尤其是【盛科通信】已经有半个月的调整阶段，超节点产业趋势有望在Q2末～Q3重新回到关注焦点。大基金减持对公司没有影响，继续提示回调阶段就是最好的上车时机。

163. 花旗 - 恒瑞医药（全球视点提及）核心要点：与BMS战略合作：继去年与GSK合作后，恒瑞再达成重大B 首发公众号：思维纪要社 D交易，证明其发现平台和临床开

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花旗 - 恒瑞医药（全球视点提及）核心要点：与BMS战略合作：继去年与GSK合作后，恒瑞再达成重大B 首发公众号：思维纪要社 D交易，证明其发现平台和临床开发能力

164. 周六重要消息汇总国内新闻： 1. 国内航线燃油附加费今起上调。 2. 俄罗斯总统普京将对华进行国事访问。 3. 4家连锁药房化妆品串换为药品被约谈。 4. 国

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周六重要消息汇总国内新闻：国内航线燃油附加费今起上调。

165. 【航行警告南海海域有火箭发射】据中国海事局网站消息，清澜海事局发布航行警告，5月17日至5月18日，每日21点40分至23点40分，南海部分海域进行火箭发射

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【航行警告南海海域有火箭发射】据中国海事局网站消息，清澜海事局发布航行警告，5月17日至5月18日，每日21点40分至23点40分，南海部分海域进行火箭发射，禁止驶入。（央视军事）

166. 绿的谐波调研反馈：人形机器人收入占比快速提升 2025年业绩：营收增速近50%，利润增速122%（来源：工业机器人回暖+具身智能开线贡献）。出货量拆解（202

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绿的谐波调研反馈：人形机器人收入占比快速提升 2025年业绩：营收增速近50%，利润增速122%（来源：工业机器人回暖+具身智能开线贡献）。出货量拆解（2025年）：全年约40万台，其中工业机器人30万台，人形机器人/具身智能10万台（占比25%）。

167. BeOne/百济神州（杰富瑞：HOLD，目标价$333）核心逻辑：ASCO催化剂+CDK4抑制剂差异化竞争 ASCO 2026关键数据：6月1日将公布BGB-

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BeOne/百济神州（杰富瑞：HOLD，目标价$333）核心逻辑：ASCO催化剂+CDK4抑制剂差异化竞争 ASCO 2026关键数据：6月1日将公布BGB-43395（CDK4抑制剂）一线HR+乳腺癌Ph1b数据（n~60），这是公司除CLL外最大管线机会

168. 中信里昂 - 中微公司：订单能见度稳固核心逻辑：存储+先进逻辑双轮驱动：中微公司是存储厂和先进逻辑客户快速扩产的关键受益者，订单能见度稳固（solid pu

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中信里昂 - 中微公司：订单能见度稳固核心逻辑：存储+先进逻辑双轮驱动：中微公司是存储厂和先进逻辑客户快速扩产的关键受益者，订单能见度稳固（solid purchase agreements）

169. 【国科微】存储+逻辑产能布局重大推进，利润弹性巨大！ [玫瑰]公司深度绑定某存储厂，并签署保供协议，产能和价格极具竞争力！此外，公司在逻辑领域也与fab厂签订大

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【国科微】存储+逻辑产能布局重大推进，利润弹性巨大！ [玫瑰]公司深度绑定某存储厂，并签署保供协议，产能和价格极具竞争力！此外，公司在逻辑领域也与fab厂签订大产能保供，价格优势明显！ [玫瑰]存储+逻辑双绑定，为公司芯片设计业务提供极大的产能和价格优势，看好长期利润弹性！

170. 【招商电新】钧达股份跟踪推荐260516 [礼物]5月16日，上海太空算力产业发展研讨会在复旦大学举行，上海星枢天算航天科技有限公司（钧达子公司巡天千河持股

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【招商电新】钧达股份跟踪推荐260516 [礼物]5月16日，上海太空算力产业发展研讨会在复旦大学举行，上海星枢天算航天科技有限公司（钧达子公司巡天千河持股74%）是承办方。 1000颗"星枢计划": “星枢计划”为上海市经信委指导的“十五五”重点项目，规划约1000颗（其中专用算力星200颗、通用800颗），政府投资，构建“通导遥+感算智”一体化空算力网络。

171. 华住26Q1业绩会纪要 / 零跑汽车（9863.HK）2026Q1业绩会纪要 /

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华住26Q1业绩会纪要 / 零跑汽车（9863.HK）2026Q1业绩会纪要

172. 古茗合作伙伴大会反馈0516 我们感受古茗加盟商整体士气不错，且创始人对一线实际经营问题有清晰认知，有具体的加盟商管理、产品研发、品牌营销上的应对策略，仍是最有

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古茗合作伙伴大会反馈0516 我们感受古茗加盟商整体士气不错，且创始人对一线实际经营问题有清晰认知，有具体的加盟商管理、产品研发、品牌营销上的应对策略，仍是最有可能在外卖基数压力过后，重拾可观增长的品牌。 [玫瑰]同店：目标维持不变，咖啡占比计划提升至20%-25%

173. 长城汽车：猛龙plus正式上市，价格具备竞争力，月销有望达到5k+ 1、事件：5月15日，哈弗猛龙plus正式上市，指导价为16.98-20.98万元，同时可享

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长城汽车：猛龙plus正式上市，价格具备竞争力，月销有望达到5k+ 1、事件：5月15日，哈弗猛龙plus正式上市，指导价为16.98-20.98万元，同时可享受2k抵5k尾款减免、不限品牌8k置换补贴等权益，较预售价格下探1万元。 2、车型亮点：猛龙plus搭载Hi4技术、CoffeePilot3辅助驾驶系统、女王副驾、冰箱等。

174. 钧达股份：当前A&H股市场仅有的太空AI卫星标的 [太阳]5月16日，由星枢天算，复旦大学等6家单位共同发起的上海市太空算力产业联盟正式成立，发布星枢计划！

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钧达股份：当前A&H股市场仅有的太空AI卫星标的 [太阳]5月16日，由星枢天算，复旦大学等6家单位共同发起的上海市太空算力产业联盟正式成立，发布星枢计划！ 🛰星枢计划：上海市经信委指导下，由复旦大学、星枢天算联合建设的“十五五”重点项目，通过3个阶段形成100+100+800颗AI卫星规模。

175. 【浙商化工杨占魁】液冷机架母线——高密度算力的“动脉”与“静脉” 1、AIDC高功率机柜功率密度提升，风冷散热将逐步转向液冷散热。随着AI算力需求激增，数据

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【浙商化工杨占魁】液冷机架母线——高密度算力的“动脉”与“静脉” 1、AIDC高功率机柜功率密度提升，风冷散热将逐步转向液冷散热。随着AI算力需求激增，数据中心向超大型化、高密度化加速演进，芯片热设计功率上升到700W至1000W，业界部分芯片热流密度超过120W/cm2，NVL72单柜功率已超过132kW，2027年下半年或将推出单柜功率超过600kW的Vera rubin架构机柜，增加的热能输出可能导致过热、性能下降，且仅靠风冷散热难以满足未来数据中心的散热需求。

176. 钢铁观点更新: 预期探底，基本面弱修复 [太阳]核心观点：市场预期悲观，基本面呈现“弱修复”。近两周市场对钢铁预期重回谨慎，主要由于对反内卷信心不足及原料通胀侵

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钢铁观点更新: 预期探底，基本面弱修复 [太阳]核心观点：市场预期悲观，基本面呈现“弱修复”。近两周市场对钢铁预期重回谨慎，主要由于对反内卷信心不足及原料通胀侵蚀利润。我们观察到基本面呈现“弱修复”态势: 钢价在成本支撑下小幅上行，库存加速去化(总库存周环比-4.3%)，盈利率回升至64.07%。在预期持续恶化与基本面改善的背离的当下，我们认为无需过于悲观，尤其是具备阿尔法属性的公司迎来左侧布局机会。 [太阳]景气边际修复，趋势性反转尚需等待。近期行业景气的修复，本质是供需的阶段性错配。一方面铁矿、焦煤价格高位震荡，对价格形成支撑；另一方面，供给由于环…

177. 【中润光学】光通信上游无源弹性最强标的！光模块无源器件28年预计近千亿市场空间，公司卡位光通信无源光学元器件赛道，可提供透镜、滤光片、棱镜、pbs等各类光学元

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【中润光学】光通信上游无源弹性最强标的！光模块无源器件28年预计近千亿市场空间，公司卡位光通信无源光学元器件赛道，可提供透镜、滤光片、棱镜、pbs等各类光学元件，可应用至光模块、OCS、CPO等全系列光通信终端产品。当前公司棱镜、透镜、波片、pbs等光学元件产品已进入光模块头部客户供应链，预计6月份开始批量交付，今年贡献收入。戴斯核心创始人是Coherent出身，有望凭借深厚商务关系导入国际头部客户更多光通信光学元件产品，考虑到公司具备工业级法拉第旋转器、隔离器设计生产制造能力，未来有望进一步切入稀缺光学器件类产品。光刻机业务为ASML照明系统元…

178. 大模型商业化周报，第八期内容:字节、阿里均上调资本开支，Anthropic变相提费 ① Anthropic * Claude Code 每周限额再提高 50%。

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大模型商业化周报，第八期内容:字节、阿里均上调资本开支，Anthropic变相提费 ① Anthropic Claude Code 每周限额再提高 50%。

179. 【国金策略-市场情绪跟踪】客观数据不代表主观观点: 市场情绪在本周周初明显过热，随后大幅回落，目前处于50%历史分位数附近。拆分投资者来看，个人投资情绪继续

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【国金策略-市场情绪跟踪】客观数据不代表主观观点: 市场情绪在本周周初明显过热，随后大幅回落，目前处于50%历史分位数附近。

180. 【国泰海通固收】地产债转型到哪一步了：投资策略和主体推荐20260516 [玫瑰]拆解25年年报，地产行业转型节奏加快，房企转型有以下几条发展路径：一是城市综合

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【国泰海通固收】地产债转型到哪一步了：投资策略和主体推荐20260516 [玫瑰]拆解25年年报，地产行业转型节奏加快，房企转型有以下几条发展路径：一是城市综合运营。从地产开发逐步切换到持有并运营商业、产业园、长租公寓等资产，获取稳定的现金流，降低开发收入占比，提升抗周期能力。以华远集团为例，2025年房地产收入占比37.94%，相较2024年下降54.28个百分点。公司在2024年完成重大资产重组，从传统的地产开发向综合型城市运营商转型。二是商业不动产综合运营。公司聚焦在购物中心、写字楼、公寓、酒店运营，以租金与管理费为核心收入。以金融街控股为例，聚…

181. 运营商“Token套餐”落地 AI算力正式迈入大众消费时代上海电信近期推出“Token资费套餐”，并首次实现通过手机话费直接支付大模型调用费用，被市场视为国内

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运营商“Token套餐”落地 AI算力正式迈入大众消费时代上海电信近期推出“Token资费套餐”，并首次实现通过手机话费直接支付大模型调用费用，被市场视为国内AI商业化进程中的重要里程碑。这意味着AI算力正在从“企业级高门槛资源”，逐步演变为类似水、电、宽带一样的标准化公共服务，AI基础设施开始真正走向大众消费市场。此次模式创新的核心意义，在于运营商首次将“AI Token”直接商品化。过去，大模型API调用往往需要企业采购、云平台接入以及复杂的结算体系，中小开发者和独立软件开发商（ISV）进入门槛较高。而如今，用户通过话费即可购买Token额度，…

182. 【中钨高新】金洲公司年内四度扩产，看好高端AI PCB钻针量价利释放金洲小步快跑扩产再推新项目，面向AI PCB产业尤其M9板材需求：印制电路板用高端微型精密

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【中钨高新】金洲公司年内四度扩产，看好高端AI PCB钻针量价利释放金洲小步快跑扩产再推新项目，面向AI PCB产业尤其M9板材需求：印制电路板用高端微型精密刀具技改扩能项目，年产能1.5亿支，重点发展涂层、小直径、加长刃产品。预计总投资1.825亿元，建设期一年，计划第二年达产年内四度扩产，累计新增近5亿支产能：

183. 【统联精密】机器人市值弹性最强标的！进展重大更新！ [爆竹]本轮五一T机器人V3图纸新工艺核心受益标的，已有正式采购订单，单机价值量1w+，另有北美机器人头部客

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【统联精密】机器人市值弹性最强标的！进展重大更新！ [爆竹]本轮五一T机器人V3图纸新工艺核心受益标的，已有正式采购订单，单机价值量1w+，另有北美机器人头部客户确定性订单，今年机器人收入有望超5亿+！ [爆竹]非手机类消费电子主业今年50%增长，获亚马逊地面卫星接收器订单。

184. 传媒领域AI应用相关更新2605017 通用AI 快手5月13日，快手OneSearch-V2全量上线，基于潜空间推理增强与自蒸馏训练优化生成式搜索，电商搜索C

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传媒领域AI应用相关更新2605017 通用AI 快手5月13日，快手OneSearch-V2全量上线，基于潜空间推理增强与自蒸馏训练优化生成式搜索，电商搜索CTR提升3.98%、订单量提升2.11%。

185. 📑 📊 一季度业绩表现超预期 ✅ 兆易创新于 4 月 29 日收盘后公布了 2026 财年第一季度强劲业绩。 📈 公司营收同比增长 119.4%、环比增长 76

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📑 📊 一季度业绩表现超预期 ✅ 兆易创新于 4 月 29 日收盘后公布了 2026 财年第一季度强劲业绩。

186. 📑 🧩 1、5 月 14 日，台积电技术论坛张晓强表示，AI 芯片三层蛋糕分为：运算、异质整合与 3D IC、光子与光互联。 ✨ 其全球首款采用 COUPE 技

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📑 🧩 1、5 月 14 日，台积电技术论坛张晓强表示，AI 芯片三层蛋糕分为：运算、异质整合与 3D IC、光子与光互联。 ✨ 其全球首款采用 COUPE 技术的 200Gbps MRM 已于今年开始生产，并已实现低于一亿分之一的比特误码率。

187. 【国联火线速递】阿里云Qoder1.0发布：从AIIDE迈向智能体自主开发工作台 5月15日，阿里发布Qoder1.0，从AIIDE升级为智能体自主开发工作台，

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【国联火线速递】阿里云Qoder1.0发布：从AIIDE迈向智能体自主开发工作台 5月15日，阿里发布Qoder1.0，从AIIDE升级为智能体自主开发工作台，用户只需专注需求定义，Agent团队即可“自动驾驶”，自主完成执行、验证和交付全流程任务。 Qoder1.0完成四大核心产品升级：Quest从IDE内的一个模式升级为独立视窗，成为面向Agent-first工作范式的开发工作台；将并行范围扩展至跨项目、跨代码库维度，开发者可一屏掌握所有任务全局进展。

188. 【国盛中小盘&新质研究】5月15日商业航天日报跟踪【巨力索具-收到中国证券监督管理委员会立案告知书公告】公司于2026年5月15日收到中国证监会下发的《》因涉

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【国盛中小盘&新质研究】5月15日商业航天日报跟踪【巨力索具-收到中国证券监督管理委员会立案告知书公告】公司于2026年5月15日收到中国证监会下发的《》因涉嫌信息披露误导性陈述，中国证监会于2026年5月13日决定对公司立案调查。截至目前，公司经营状况正常，未因立案影响日常运营。【国内动态】由中科宇航研制的力箭一号遥十三运载火箭在东风商业航天创新试验区发射，采用“一箭5星”方式将5颗卫星精准送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。至此，力箭系列运载火箭累计将100颗卫星送入太空，入轨载荷总质量突破18吨。

189. 【机器人-情绪回暖、交易量持续回升】本周机器人板块成交量占A股交易量2.6%，环比+0.2pct，周度上涨机器人公司33家，占比52%，情绪持续保持证明。一

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【机器人-情绪回暖、交易量持续回升】本周机器人板块成交量占A股交易量2.6%，环比+0.2pct，周度上涨机器人公司33家，占比52%，情绪持续保持证明。一、5.10特斯拉弗里蒙特工厂下线最后一量ModelS/X，改造用于‌人形机器人Optimus的量产‌；二、FigureAI已直播40+小时分拣包裹，场景为真实物流车间的包裹分拣任务；

190. 半导体设备：国内先进封装产能扩张提速，封装/测试设备迎国产替代机遇盛合晶微2026年4月科创板上市，募资约50亿元，IPO募投项目聚焦两大先进封装方向，总投资

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半导体设备：国内先进封装产能扩张提速，封装/测试设备迎国产替代机遇盛合晶微2026年4月科创板上市，募资约50亿元，IPO募投项目聚焦两大先进封装方向，总投资114亿元：1三维多芯片集成封装(84亿元);2超高密度互联三维多芯片集成封装(30亿元)，建成后将形成月产1.6万片三维多芯片集成封装及8万片金属Bummp产能，面向AI、HPC、汽车电子等市场。国内三大封测龙头同步扩产：（1）长电科技投资50.8亿元建设高密度三维系统级集成电路项目，年新增110亿颗产能，覆盖Chiplet、HBM、2.5D/3D及Fan-Out全平台；（2）通富微电202…

191. 【汇通能源600605】2亿绑定“芯片教父”张汝京，卡位半导体光罩国产替代黄金赛道汇通能源精准押注半导体“卡脖子”环节，直接拿下张汝京创办的兴华芯7.43%

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【汇通能源600605】2亿绑定“芯片教父”张汝京，卡位半导体光罩国产替代黄金赛道汇通能源精准押注半导体“卡脖子”环节，直接拿下张汝京创办的兴华芯7.43%股权，开启从能源服务商到半导体材料标的的估值重构之路！ ✅ 硬核跨界：2亿锁定兴华芯，牵手“芯片教父”

192. 金力永磁 — Q2量价动能强劲，机器人是中期最大上行期权 2026展望：NEV贡献>50%收入，Q2预期量价齐升，当前满负荷运行稀土定价：broadly co

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金力永磁 — Q2量价动能强劲，机器人是中期最大上行期权 2026展望：NEV贡献>50%收入，Q2预期量价齐升，当前满负荷运行稀土定价：broadly cost-plus模式，可传导涨价，毛利率上行周期可达20-25%（正常15-20%）

193. 📊 💡核心逻辑： 😮短期情绪冲击：，短期大概率引发市场获利了结行为。 📅新增产能主要在 2028 年集中释放，。 ⚖️供需持续紧张：，同比提升 9 个百分点，超

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📊 💡核心逻辑： 😮短期情绪冲击：，短期大概率引发市场获利了结行为。

194. 📈 💡核心逻辑： 📊营收增速目标上调：，上调依据来自在手订单储备规模。 📈增长驱动力排序：，包含医药研发服务常态化发展与医疗器械业务放量；其次为工业板块，依托海

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📈 💡核心逻辑： 📊营收增速目标上调：，上调依据来自在手订单储备规模。

195. 📈 💡核心逻辑： 📉多晶硅价格已触底：4 月价格跌至 35 元每千克，。 📦行业整体库存达到 50 万吨以上，相当于 6 个月市场需求，而颗粒硅库存不足 1 万

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📈 💡核心逻辑： 📉多晶硅价格已触底：4 月价格跌至 35 元每千克，。

196. 【国泰海通计算机】迈富时：市价配售5亿港元引入两家智算战略合作伙伴，夯实智算渠道及资金能力公司公告与两家机构订立认购协议，配售1233万股，认购价40.54港

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【国泰海通计算机】迈富时：市价配售5亿港元引入两家智算战略合作伙伴，夯实智算渠道及资金能力公司公告与两家机构订立认购协议，配售1233万股，认购价40.54港元/股（5月15日收盘价40.54港元），无折价，股份数量约占配售后总股份4.61%，募资净额4.997亿港元。配售旨在引入智算产业领域的战略合作伙伴，保障公司上游算力供应链的稳定性与优先级。募资净额100%用于投资智算基础设施建设及运营，包括但不限于采购GPU服务器、组网、AIDC租赁、开发和部署各类AI大模型和模型管理平台等智算相关软件，夯实公司“全栈Token工厂”战略的算力底座，打通“…

197. 📈 💡核心逻辑： 🔄工业自动化周期复苏：4 月订单同比增长 40% 以上，13-14 个行业订单超 1 亿元，涵盖锂电、风电、包装物流、机床、AIDC、暖通等领

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📈 💡核心逻辑： 🔄工业自动化周期复苏：4 月订单同比增长 40% 以上，13-14 个行业订单超 1 亿元，涵盖锂电、风电、包装物流、机床、AIDC、暖通等领域，预计 2026-2027 年实现温和广泛复苏。

198. 双环传动 — 提升单车价值+海外份额对冲国内放缓 NEV齿轮出海：2024/25年出货40万/80万套，2026年目标100万套同轴齿轮：高端同轴齿轮（ASP

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双环传动 — 提升单车价值+海外份额对冲国内放缓 NEV齿轮出海：2024/25年出货40万/80万套，2026年目标100万套同轴齿轮：高端同轴齿轮（ASP~1000元）渗透率提升，极氪/长安/BYD/汇川等客户

199. 📈 💡核心逻辑： 📅美国临床肿瘤学会 2026 年关键数据：6 月 1 日将公布相关周期蛋白依赖性激酶 4 抑制剂，用于激素受体阳性乳腺癌一线治疗的一期临床扩展

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📈 💡核心逻辑： 📅美国临床肿瘤学会 2026 年关键数据：6 月 1 日将公布相关周期蛋白依赖性激酶 4 抑制剂，用于激素受体阳性乳腺癌一线治疗的一期临床扩展研究数据，样本数量约 60 例，。

200. 🔬 📈前瞻性匹配头部客户需求：，更在配套其第四代机器人的研发进程上领先行业市场。 ⚙️针对第四代机器人对噪声控制、反驱力标准、轻量化设计的全新要求，，充分展现出

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🔬 📈前瞻性匹配头部客户需求：，更在配套其第四代机器人的研发进程上领先行业市场。 ⚙️针对第四代机器人对噪声控制、反驱力标准、轻量化设计的全新要求，，充分展现出强劲的技术创新能力与客户需求响应能力。

201. 📌 💡核心逻辑： 🤝人形机器人战略合作：公司与北京人形创新中心（天工机器人）达成战略合作，合作覆盖多个领域。 🏭机器人制造：依托先导智能高端设备，支撑零部件以及

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📌 💡核心逻辑： 🤝人形机器人战略合作：公司与北京人形创新中心（天工机器人）达成战略合作，合作覆盖多个领域。

202. 【FlowUs 息流】中国“全方位产业政策”令世界其他地区望尘莫及

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【FlowUs 息流】中国“全方位产业政策”令世界其他地区望尘莫及

203. 【FlowUs 息流】马丁•沃尔夫：全球失衡为何重要？

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【FlowUs 息流】马丁•沃尔夫：全球失衡为何重要？

204. 【FlowUs 息流】回流的“海龟”与上升的国力：美中科技竞赛的人才天平正在倾斜(音频)

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【FlowUs 息流】回流的“海龟”与上升的国力：美中科技竞赛的人才天平正在倾斜(音频)

研报

001. #研报

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光大证券-2026年4月美国非农数据点评：稳定的失业率，暗藏降息契机-260509.pdf 本地来源
光大证券-2026年5月A股及港股月度金股组合：市场有望延续上行-20260430.pdf 主题页
光大证券-房地产(地产开发)行业百强房企销售跟踪(2026年3月)：小阳春成交活跃，3月百强房企销售额环比+126%-260405.pdf 本地来源
光大证券-房地产(地产开发)行业百强房企销售跟踪(2026年4月)：4月优质龙头销售亮眼，TOP10权益销售额同比+14%-260507.pdf 本地来源
光大证券-房地产行业土地市场月度跟踪报告(2026年3月)：Q1百城宅地成交建面-30%，成交楼面均价-19%-260424.pdf 本地来源
光大证券-电新环保行业周报：聚焦能源格局与业绩主线，重点关注锂电产业链-260329.pdf 主题页
光大证券-策略周专题(2026年4月第2期)：把握反弹窗口-260411.pdf 本地来源
光大证券-策略周专题(2026年4月第4期)：市场短期或将延续震荡上行格局-260425.pdf 主题页
光大证券-策略周专题(2026年5月第1期)：上行趋势或将延续，聚焦成长主线-260509.pdf 本地来源

002. #研报

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光大证券-光研之声2026年4月联合月报：市场的三个潜在拐点-260330.pdf 主题页
光大证券-光研之声2026年5月联合月报：关注基本面的确定性-260505.pdf 本地来源
光大证券-公用事业行业周报：1-2月风电装机增长提速，本周动力煤价格快速上涨-260329.pdf 本地来源
光大证券-公用事业行业周报：两大节能降碳顶层文件接连发布，绿电商业模式逐渐理顺-260426.pdf 本地来源
光大证券-公用事业行业周报：供需偏紧叠加成本大幅提升，广东电力现货价格周环比大涨-260420.pdf 主题页
光大证券-核心城市房地产行业销售跟踪(2026年3月)：26Q1核心6城新房成交均价同比+1.9%-260413.pdf 本地来源
光大证券-格力电器(000651)动态跟踪报告：股息率超8%，净现金市值比近80%，晶弘品牌势能向上-260428.pdf 本地来源
光大证券-高端制造行业周报2026年第15周：具身智能企业智平方完成股改，清陶能源递交港股IPO申请-260413.pdf 本地来源
光大证券-高端制造行业周报2026年第16周：北京人形机器人半程马拉松赛事圆满举办，北美数据中心电力需求旺盛-260421.pdf 本地来源

003. #研报

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光大证券-基础化工行业2026年一季报总结：26Q1基化行业盈利好转，后续关注资源品及国产替代-260509.pdf 本地来源
光大证券-锂电行业2025年年报及2026年一季报总结：高景气周期上行，供需关系向好-260506.pdf 本地来源
光大证券-华锦股份(000059)跟踪报告：毛利率改善25年同比减亏，地缘冲突背景下供应链安全价值凸显-260416.pdf 本地来源
光大证券-基础化工行业周报：AI拉动高频高速树脂需求，国产企业加速产品研发及市场拓展-260425.pdf 本地来源
光大证券-基础化工行业周报：国务院颁布产业链供应链安全相关规定，半导体材料国产化将加速-260411.pdf 本地来源
光大证券-建材、建筑及基建行业公募REITs半月报(4月4日-4月17日)：防水行业再度提价，一线城市二手房价止跌-260420.pdf 主题页
光大证券-金属新材料行业高频数据周报：光纤材料二氧化锗价格本周+5.6%-260428.pdf 主题页
光大证券-金融业周报：银行保险业一季报的投资启示-260505.pdf 本地来源
光大证券-金达威(002626)投资价值分析报告：辅酶Q10龙头，C端布局有望打开新空间-260413.pdf 本地来源

004. #研报

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光大证券-石油化工行业周报第444期：“三桶油”及油服，业绩有望穿越周期，能源保供战略价值凸显-260330.pdf 本地来源
光大证券-石油化工行业周报第446期：美伊达成阶段性停火协议，石化化工板块价值再审视-260411.pdf 本地来源
光大证券-石油化工行业周报第447期：IEA下调全球原油供需预期，地缘前景不明油价波动加剧-260419.pdf 本地来源
光大证券-石油化工行业周报第448期：降碳提质加速，石化化工行业价值重估进行时-260425.pdf 主题页
光大证券-铜行业周报：1-2月电网累计投资额同比+92%，3月中国电解铜产量同比+7.5%-260405.pdf 本地来源
光大证券-铜行业周报：3月国内废铜产量环比-8%、同比-21%-260419.pdf 本地来源
光大证券-铜行业周报：4月国内电解铜产量环比-2.3%、同比+4.7%-260504.pdf 本地来源
光大证券-铜行业周报：COMEX铜非商业空头持仓降至近6年低位，9月美联储加息概率升至22%-260330.pdf 主题页
光大证券-鲁西化工(000830)跟踪报告：产品价格下跌25年业绩承压，持续打造化工新材料一体化产业链-260427.pdf 本地来源

005. #研报

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光大证券-医药生物行业跨市场周报：关注医疗服务行业边际改善-260426.pdf 主题页
光大证券-医药生物行业跨市场周报：地方创新扶持措施落地，利好创新药械和AI医疗-260413.pdf 本地来源
光大证券-医药生物行业跨市场周报：长期护理保险制度出台，建议关注康复医疗器械标的-260330.pdf 本地来源
光大证券-有色金属行业金属新材料高频数据周报：氧化镨钕价格本周环比+5.7%-260407.pdf 本地来源
光大证券-铜行业周报：本周国内铜社会库存较年内高点下降45%-260413.pdf 本地来源
光大证券-铜行业周报：海外硫酸短缺可能影响铜矿供给，COMEX铜非商业空头降至近6年低位-260426.pdf 主题页
光大证券-银行业上市银行26Q1业绩前瞻与经营展望：银行释放更强业绩确定性，股价或延续正向反馈-260417.pdf 本地来源
光大证券-银行业经营专题报告之一：年内净息差向上拐点基本确立-260421.pdf 本地来源
广发证券-保利发展(600048)优化货值结构，夯实资产质量-260421.pdf 本地来源

006. #研报

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广发证券-保险行业2025年报总结：长期资金持续入市，银保驱动价值高增-260407.pdf 本地来源
广发证券-北化股份(002246)供需错配下硝化棉涨价，景气成长可期-260415.pdf 主题页
广发证券-常熟银行(601128)业绩稳健增长，风险抵御充足-260424.pdf 本地来源
广发证券-房地产开发与服务行业26年第13周：价格底部回升，资本市场情绪“奇点”将至-260329.pdf 主题页
广发证券-房地产开发与服务行业26年第14周：新房成交显著改善，估值新低孕育机遇-260407.pdf 本地来源
广发证券-房地产开发与服务行业26年第16周：基本面走强带动板块行情启动-260419.pdf 本地来源
广发证券-纺织服饰行业：纺织服装与轻工行业数据周报3.21-3.27-260330.pdf 本地来源
广发证券-纺织服饰行业：纺织服装与轻工行业数据周报4.4-4.10-260413.pdf 本地来源
广发证券-纺织服饰行业：纺织服装与轻工行业数据月报3.1-3.31-260407.pdf 本地来源

007. #研报

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广发证券-港股&海外周聚焦(3月第4期)：霍尔木兹之殇，从油价冲击到增长损伤-260329.pdf 本地来源
广发证券-港股市场策略展望：本轮港股反弹可能的节奏和弹性-260412.pdf 本地来源
广发证券-纺织服装行业：两次石油危机下日本纺织制造行业的启示-260424.pdf 主题页
广发证券-纺织服饰行业：纺织服装与轻工行业数据周报4.20-4.26-260426.pdf 本地来源
广发证券-非银金融行业投资策略周报：业绩期利好催化持续，看好监管优化行业生态-260419.pdf 本地来源
广发证券-非银金融行业：投融资协调改革持续深化，看好低配板块的布局机会-260426.pdf 本地来源
广发证券-非银金融行业：资本市场改革深化，行业基本面趋势向好-260329.pdf 主题页
广发证券-高频数据下的3月经济：价格篇-260401.pdf 本地来源
广发证券-高频数据下的3月经济：数量篇-260401.pdf 本地来源

008. #研报

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广发证券-公用事业行业深度跟踪：年报初窥，现金流改善分红提升，公用事业化加速推进-260329.pdf 本地来源
广发证券-公用事业行业深度跟踪：广东现货电价大涨，关注火电一季报超预期-260426.pdf 本地来源
广发证券-国泰海通(601211)海外收入高增，杠杆空间可期-260330.pdf 本地来源
广发证券-国防军工行业：中国商飞供应商大会召开，商飞、燃机景气可期-260330.pdf 本地来源
广发证券-国防军工行业：白宫提案1.5万亿美金国防预算，军工关注提升-260406.pdf 本地来源
广发证券-广发宏观：3月PMI，主要亮点和短板简析-260331.pdf 主题页
广发证券-广发宏观：4月经济初窥-260417.pdf 主题页
广发证券-广发宏观：从一季度财政数据看年内经济节奏-260426.pdf 本地来源
广发证券-广发宏观：沃什会带来“降息+缩表”吗-260423.pdf 本地来源

009. #研报

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广发证券-海外运动鞋服行业25Q4财报总结：25Q4整体营收增速略有放缓，盈利能力表现分化-260424.pdf 主题页
广发证券-互联网传媒行业·AI周专题：Anthropic发布Claude+Mythos，持续强化Coding能力-260417.pdf 本地来源
广发证券-互联网传媒行业：腾讯《洛克王国：世界》上线并登顶iOS畅销榜，OpenAI关停Sora-260329.pdf 本地来源
广发证券-宏观周度述评系列：应怎样看地缘政治冲突对我国出口的影响-260406.pdf 本地来源
广发证券-宏观周度述评系列：应该如何度过“贝叶斯定价”的阶段-260329.pdf 本地来源
广发证券-宏观周度述评系列：美国经济看就业，中国经济看投资-260426.pdf 本地来源
广发证券-杭州银行(600926)净利息收入高增，分红率大幅提升-260423.pdf 本地来源
广发证券-航宇科技(688239)两机内需出海双驱动，产能扩张未来可期-260411.pdf 本地来源
广发证券-行动教育(605098)25年表现亮眼，静待“百校”+AI发力-260420.pdf 本地来源

010. #研报

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广发证券-互联网传媒行业·AI周专题：关注多模态发展加速带来的产业变化-260424.pdf 本地来源
广发证券-华勤技术(603296)延续高增态势，数据中心业务增长显著-260422.pdf 本地来源
广发证券-华夏银行(600015)营收增速环比提升，资产质量维持稳健-260331.pdf 主题页
广发证券-华泰证券(601688)AI重塑业务发展模式，零售机构巩固竞争优势-260331.pdf 本地来源
广发证券-华能国际(600011)煤电改善带动业绩高增，高股息价值凸显-260416.pdf 本地来源
广发证券-机械设备行业广发机械“求知”系列六：2026年工程机械投资的几个关键词-260416.pdf 本地来源
广发证券-沪农商行(601825)营收增速转正，分红率进一步提升-260423.pdf 本地来源
广发证券-环保行业深度跟踪：固废展现分红成长潜力，重视AI回收-260329.pdf 本地来源
广发证券-环保行业深度跟踪：智算转型大有可为，双碳考核元年到来-260426.pdf 主题页

011. #研报

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国海证券-海外科技行业动态研究：海外C端AI+Agent格局探讨，Meta资本开支与C端需求共振，谷歌优势稳固-260509.pdf 主题页
国海证券-策略周报：新高的微盘股，风格全面扩散和轮动加速的5月-260509.pdf 本地来源
广发证券-家用电器行业双周研究观点：美的与伊莱克斯达成战略合作，中国企业全球布局更进一步-260425.pdf 本地来源
广发证券-家用电器行业双周研究观点：零售进入压力测试，关注扫地机格局改善-260414.pdf 本地来源
广发证券-建筑材料行业：电子布高景气持续，玻璃基板产业化加速-260426.pdf 主题页
广发证券-机械设备行业周报：AIDC发电再加码，关注造船行业新变化-260411.pdf 本地来源
广发证券-机械设备行业周报：DeepSeek-V4带来国产算力机会，光通信设备需求扩张-260425.pdf 主题页
广发证券-机械设备行业周报：光通信迎来自动化元年，工程机械数据超预期-260419.pdf 本地来源
广发证券-计算机行业：国产算力调度运营的机会-260413.pdf 本地来源

012. #研报

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国金证券-25FY&26Q1风电行业板块业绩总结：从周期走向成长，板块盈利有望持续向上-260508.pdf 本地来源
国海证券-中广核技(000881)公司动态研究：2025年亏损同比收窄，核医疗板块成长加速-260507.pdf 本地来源
国海证券-汽车行业周报：多家车企公布4月销量／交付量数据，长城汽车发布GF高性能架构-260506.pdf 本地来源
国海证券-沃格光电(603773)公司动态研究：收入稳健增长，玻璃基技术平台带动未来成长曲线-260508.pdf 主题页
国海证券-煤炭开采行业2025年报及2026年一季报综述：2025年业绩承压，2026Q1曙光初现，多重催化静待花开-260510.pdf 本地来源
国海证券-铝行业周报：4月铝出口同环比大幅增长-260510.pdf 本地来源
国金证券-2026年Q1业绩深度解读：利润超预期与极致结构性-260505.pdf 本地来源
国金证券-Web3行业研究：Clarity法案下周迎来审议，多家矿场宣布AIDC新签约-260510.pdf 本地来源
国金证券-电力设备与新能源行业周报：动储锂电高景气旺季开启，重视AIDC、太空光伏密集催化窗口-260505.pdf 本地来源

013. #研报

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国金证券-公用事业行业研究：火水增长绿核承压，火电迎业绩时间线-260505.pdf 本地来源
国金证券-基础化工行业研究：token需求持续爆发，继续看好AI材料-260509.pdf 主题页
国金证券-宏观经济点评：从价格冲击到供给冲击？-260506.pdf 本地来源
国金证券-家电行业研究：三星停止中国大陆家电产品销售，5月上旬TV面板价格整体持稳-260509.pdf 本地来源
国金证券-机械行业研究：看好燃气轮机、商业航天和工程机械-260509.pdf 本地来源
国金证券-电子行业研究：算力硬件业绩高增长，继续看好AI、存储与自主可控产业链-260504.pdf 本地来源
国金证券-耐用消费产业行业年度报告：26Q1服饰流水改善，美护头部效应凸显-260505.pdf 主题页
国金证券-钢铁行业黑色金属周报：做多情绪积极，钢铁价差继续修复-260509.pdf 本地来源
国金证券-非银行金融行业研究：26Q1券商利润增速超预期，持续推荐非银板块-260505.pdf 本地来源

014. #研报

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国金证券-农林牧渔行业农业25年报&26一季报总结：生猪养殖板块全面亏损，重视养殖板块投资机会-260507.pdf 主题页
国金证券-汽车行业：2025年及2026年一季报总结-260505.pdf 本地来源
国联民生证券-松发股份(603268)深度报告：恒力重工的三大稀缺性-260505.pdf 本地来源
国联民生证券-白酒板块行业2025年年报及2026年一季报综述：基本面磨底，报表压力释放-260506.pdf 本地来源
国联民生证券-策略专题研究：盈利弹性逐渐释放，但依旧K型复苏——2026Q1财报分析-260505.pdf 本地来源
国金证券-医药行业研究：胰岛素出海持续突破，关注后续潜在催化-260509.pdf 本地来源
国金证券-医药配套行业制药供应链：景气度上行信号明确，内外需共振带动业绩提速-260504.pdf 主题页
国金证券-石油化工行业研究：原油再现高位波动，关注美伊谈判情况-260509.pdf 本地来源
国金证券-资金跟踪系列之四十三：两融净买入放缓，北上重新回流-260506.pdf 本地来源

016. #脱水研报

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0515强势股脱水.pdf 主题页
0517脱水研报.pdf 本地来源
0517评级日报.pdf 本地来源

017. #贵金属 #煤炭 #Cereb...

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【东证周周谈】2026第18期(总第204期)——贵金属-焦煤 260517_导读.docx 本地来源
【华泰计算机】AI&科技·周度洞察（第17期）：Cerebras IPO：低时延趋势下的算力新物种 260517_导读.docx 本地来源
【东证周周谈】2026第18期(总第204期)——贵金属-焦煤 260517_原文.docx 本地来源
【华泰计算机】AI&科技·周度洞察（第17期）：Cerebras IPO：低时延趋势下的算力新物种 260517_原文.docx 主题页

018. #宏观 #原油 #CPI #消...

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【摩根大通】首席周末宏观：高油价高位固化全球通胀强粘性，消费透支叠加增长分化，全球央行集体转鹰、美联储加息周期预期重塑宏观定价 260517_导读.docx 本地来源
【清策股谈】长江戴清：从一季报看主线：“芯光锂” 260517_导读.docx 本地来源
【摩根大通】首席周末宏观：高油价高位固化全球通胀强粘性，消费透支叠加增长分化，全球央行集体转鹰、美联储加息周期预期重塑宏观定价 260517_原文.docx 本地来源
【清策股谈】长江戴清：从一季报看主线：“芯光锂” 260517_原文.docx 主题页

019. #峰岹科技 #Anthropi...

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Anthropic的12万亿美元估值，Leopold的55亿美元基金，以及计算瓶颈 260517_导读.docx 本地来源
【天风汽车】峰岹科技·深度｜拐点&定价怎么看 260517_导读.docx 主题页
东财建筑建材 _ 每周谈（第16期） 260517_导读.docx 主题页
Anthropic的12万亿美元估值，Leopold的55亿美元基金，以及计算瓶颈 260517_原文.docx 本地来源
【天风汽车】峰岹科技·深度｜拐点&定价怎么看 260517_原文.docx 主题页
东财建筑建材 _ 每周谈（第16期） 260517_原文.docx 本地来源

020. #金属 #汽车 #煤炭 #音频

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东财汽车 _ 汽车风向标系列31：再谈hev出海空间 260517_导读.docx 本地来源
东财能源开采 2026年第18期：安监再发力，煤价蓄势后有望再突破 260517_导读.docx 本地来源
东财能源开采 _ 东财金属每周谈（第18期） 260517_导读.docx 主题页
东财汽车 _ 汽车风向标系列31：再谈hev出海空间 260517_原文.docx 主题页
东财能源开采 2026年第18期：安监再发力，煤价蓄势后有望再突破 260517_原文.docx 本地来源
东财能源开采 _ 东财金属每周谈（第18期） 260517_原文.docx 主题页

021. #策略 #金属 #固收 #茶 ...

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东方财富策略 _ 市场风向标系列 - 周日电话会 260517_导读.docx 本地来源
东方财富证券_东财周日晚八点（金属、固收） 260517_导读.docx 本地来源
东财食饮 _ 周更新第51期 - 茶饮近况和观点更新 260517_导读.docx 本地来源
东方财富策略 _ 市场风向标系列 - 周日电话会 260517_原文.docx 本地来源
东方财富证券_东财周日晚八点（金属、固收） 260517_原文.docx 本地来源
东财食饮 _ 周更新第51期 - 茶饮近况和观点更新 260517_原文.docx 主题页

022. #策略 #港股 #能源 #生物...

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东吴海外策略 - 美债收益率飙升，有何影响？ - 港股&海外周论 260517_导读.docx 主题页
东吴环保公用 - 能源资源价值重估：生物油、气、氦、铼 260517_导读.docx 本地来源
东吴策略 - “科技扩表”，这次不一样？——周末一刻钟系列（一百一十） 260517_导读.docx 本地来源
东吴海外策略 - 美债收益率飙升，有何影响？ - 港股&海外周论 260517_原文.docx 本地来源
东吴环保公用 - 能源资源价值重估：生物油、气、氦、铼 260517_原文.docx 本地来源
东吴策略 - “科技扩表”，这次不一样？——周末一刻钟系列（一百一十） 260517_原文.docx 本地来源

023. #算力 #机器人 #AIDC ...

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东吴机械 - 上海GTF策略会核心观点：AIDC重构全球电力体系，国产燃机出海迎来历史性拐点 260517_导读.docx 本地来源
方正机械 _ 机器人周观点更新 260517_导读.docx 本地来源
方正电新 _ 分布式算力设施的前景与空间 260517_导读.docx 本地来源
东吴机械 - 上海GTF策略会核心观点：AIDC重构全球电力体系，国产燃机出海迎来历史性拐点 260517_原文.docx 本地来源
方正机械 _ 机器人周观点更新 260517_原文.docx 本地来源
方正电新 _ 分布式算力设施的前景与空间 260517_原文.docx 本地来源

024. #618 #零售 #期货 #美...

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光大期货总监面对面——美联储政策与供需错配，商品表现如何？ 260517_导读.docx 本地来源
方正机械&通信陶瓷基板专题汇报 260517_导读.docx 主题页
方正零售美护抖音618抢先购专家交流 260517_导读.docx 本地来源
光大期货总监面对面——美联储政策与供需错配，商品表现如何？ 260517_原文.docx 本地来源
方正机械&通信陶瓷基板专题汇报 260517_原文.docx 本地来源
方正零售美护抖音618抢先购专家交流 260517_原文.docx 本地来源

025. #国债 #ETF #景气度 #...

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华安基金 ETF会客室：聚焦业绩增长，把握景气方向 260517_导读.docx 本地来源
国金策略策略周论：关注宏观的时候来了 260517_导读.docx 主题页
弘则市场漫谈 AI叙事如何结束 - 日美国债的暴跌，牛市周期见顶了吗？ 260517_导读.docx 主题页
华安基金 ETF会客室：聚焦业绩增长，把握景气方向 260517_原文.docx 本地来源
国金策略策略周论：关注宏观的时候来了 260517_原文.docx 本地来源
弘则市场漫谈 AI叙事如何结束 - 日美国债的暴跌，牛市周期见顶了吗？ 260517_原文.docx 本地来源

026. #周期 #科技 #流动性 #宏...

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华创宏观 - 提示！国内流动性拐点越来越近 - 张瑜旬度交流思考第139期 260517_导读.docx 本地来源
华创研究对话新周期第86期 260517_导读.docx 本地来源
华金策略 - 聚焦一刻系列电话会议第131期：科技成长短期还能持续占优吗？ 260517_导读.docx 本地来源
华创宏观 - 提示！国内流动性拐点越来越近 - 张瑜旬度交流思考第139期 260517_原文.docx 本地来源
华创研究对话新周期第86期 260517_原文.docx 主题页
华金策略 - 聚焦一刻系列电话会议第131期：科技成长短期还能持续占优吗？ 260517_原文.docx 主题页

027. #美国 #债 #英伟达 #市场...

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华源北交所 - 北交所周周昊声音（第七十二期）：优质稀缺次新公司深度梳理，北交所拟上市标的前瞻筛选 260517_导读.docx 主题页
华鑫传媒 _ 首席鑫视角：赛事有望撬动暑假经济 260517_导读.docx 本地来源
华鑫证券周末鑫风向 · 第139期：美债利率回到4.6%，NVDA业绩发布，A股如何看？ 260517_导读.docx 本地来源
华源北交所 - 北交所周周昊声音（第七十二期）：优质稀缺次新公司深度梳理，北交所拟上市标的前瞻筛选 260517_原文.docx 本地来源
华鑫传媒 _ 首席鑫视角：赛事有望撬动暑假经济 260517_原文.docx 主题页
华鑫证券周末鑫风向 · 第139期：美债利率回到4.6%，NVDA业绩发布，A股如何看？ 260517_原文.docx 本地来源

028. #卫星 #航天航空 #策略 #...

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华源商业航天脉动电磁波第81期：运营商成立卫星公司，商业组网稳步推进 260517_导读.docx 本地来源
听首席说——中信建投期货周度商品策略会（第203期） 260517_导读.docx 主题页
申万宏源策略_第二阶段上涨行情不怕等--大势申音·每周论势5分钟 260517_导读.docx 本地来源
华源商业航天脉动电磁波第81期：运营商成立卫星公司，商业组网稳步推进 260517_原文.docx 本地来源
听首席说——中信建投期货周度商品策略会（第203期） 260517_原文.docx 主题页
申万宏源策略_第二阶段上涨行情不怕等--大势申音·每周论势5分钟 260517_原文.docx 本地来源

029. #金橙子 #策略 #海伦哲 #...

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招商策略招商策略周日论策 260517_导读.docx 本地来源
湘财每周一谈（海伦哲、捷安特、钨） 260517_导读.docx 本地来源
长江机械｜金橙子：现金收购萨米特股权相关事项解读 260517_导读.docx 本地来源
招商策略招商策略周日论策 260517_原文.docx 本地来源
湘财每周一谈（海伦哲、捷安特、钨） 260517_原文.docx 本地来源
长江机械｜金橙子：现金收购萨米特股权相关事项解读 260517_原文.docx 本地来源

030. 招商电新｜重点板块汇报：AIDC电源、锂电、SOFC、钧达、思源汇报刚看到更新名字了。。

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中泰煤炭迎接煤炭新周期 - 上行节奏放缓，再出发？ 260517_导读.docx 本地来源
招商电新｜重点板块汇报 260517_导读.docx 本地来源
招商证券 - 宏观周周谈：回归本源 260517_导读.docx 本地来源
中泰煤炭迎接煤炭新周期 - 上行节奏放缓，再出发？ 260517_原文.docx 本地来源
招商电新｜重点板块汇报 260517_原文.docx 本地来源
招商证券 - 宏观周周谈：回归本源 260517_原文.docx 本地来源

205. #航天航空 #宏观 #美联储 ...

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【Jefferies】商业航天新纪元：SpaceX驱动成本革命、产业格局与大国政策深度解析 260516_导读.docx 主题页
【高盛】周末宏观：美联储换届+中东地缘牵制全球流动性，中美关系与AI算力token爆发共振重构资产定价逻辑 260516_导读.docx 本地来源
【Jefferies】商业航天新纪元：SpaceX驱动成本革命、产业格局与大国政策深度解析 260516_原文.docx 本地来源
【高盛】周末宏观：美联储换届+中东地缘牵制全球流动性，中美关系与AI算力token爆发共振重构资产定价逻辑 260516_原文.docx 本地来源

206. #传媒 #词元经济 #宏观 #...

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【摩根大通】AI超级周期、地缘碎片化与通胀新常态：十年维度大类资产配置重构与年度行情展望 260516_导读.docx 本地来源
开源宏观 _ 向内求稳，向外观变：经济定力与中美博弈推演——宁察宏观第十期 260516_导读.docx 主题页
方正传媒 - 词元经济下，对内容、分发、变现有何影响？ 260516_导读.docx 主题页
【摩根大通】AI超级周期、地缘碎片化与通胀新常态：十年维度大类资产配置重构与年度行情展望 260516_原文.docx 本地来源
开源宏观 _ 向内求稳，向外观变：经济定力与中美博弈推演——宁察宏观第十期 260516_原文.docx 本地来源
方正传媒 - 词元经济下，对内容、分发、变现有何影响？ 260516_原文.docx 本地来源

207. #策略 #中公教育 #中美关系...

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中公教育 260511_导读.docx 本地来源
特朗普访华中美经贸俄罗斯访华前瞻 260515_导读.docx 本地来源
西部策略 - 一周路演回顾总结 260516_原文.docx 主题页
西部策略 - 一周路演回顾总结 260516_导读.docx 本地来源
中公教育 260511_原文.docx 本地来源
特朗普访华中美经贸俄罗斯访华前瞻 260515_原文.docx 本地来源

208. #周黑鸭 #周六福 #重庆百货...

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周六福 260514_导读.docx 本地来源
周黑鸭 250512_导读.docx 本地来源
重庆百货 260513_导读.docx 本地来源
周六福 260514_原文.docx 本地来源
周黑鸭 250512_原文.docx 本地来源
重庆百货 260513_原文.docx 本地来源

209. #研报

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国盛证券-电力行业25年报&26Q1总结：水电稳增，火电增利，绿电承压待算电破局-260509.pdf 主题页
国盛证券-纺织服饰行业2025年&2026Q1行业总结：品牌逐步修复，制造短期承压-260507.pdf 本地来源
国盛证券-SST行业专题(一)：如何从“系统”层面理解SST-260506.pdf 本地来源
国盛证券-常熟银行(601128)2025年报&2026年一季报点评：业绩表现良好，资产质量稳健-260508.pdf 本地来源
国盛证券-房地产开发行业C-REITs周报：二级价格震荡，商业不动产REITs加速推进-260509.pdf 本地来源
国盛证券-房地产开发行业周报2026W17：节前广深楼市政策加码，板块行情持续修复-260505.pdf 主题页
国盛证券-电力行业周报：AI与能源双向赋能纲领文件发布，广东5月电价环比+34%-260510.pdf 主题页
国盛证券-电力设备行业周报：欧盟将加快风电和电气化进程，宁德时代拟投建40GWh动力钠电池产线-260510.pdf 主题页
国联民生证券-苏州银行(002966)2025年年报及2026年一季报点评：量价双增，业绩提速-260505.pdf 本地来源

210. #研报

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国盛证券-交通运输行业2025年报&2026一季报综述-260510.pdf 主题页
国盛证券-交通运输行业周报：击球点再次到来，重视油运、干散货、航空和造船-260509.pdf 本地来源
国盛证券-平安银行(000001)2026一季报点评：营收业绩增速均转正，底部位置确立-260509.pdf 本地来源
国盛证券-建筑材料行业周报：政治局会议强调稳楼市，关注后续政策落地情况-260505.pdf 本地来源
国盛证券-建筑装饰行业周报：哪些建筑公司有望受益IDC建设与“算电协同”加速？-260510.pdf 本地来源
国盛证券-汽轮科技(300277)B转A完成价值重塑，工业汽轮机龙头迈向自主燃机平台-260506.pdf 本地来源
国盛证券-煤炭开采行业研究简报：2026Q1国际海运煤炭装运量同比降1.7%，澳大利亚煤炭出口同比增1.6%-260509.pdf 本地来源
国盛证券-钢铁行业周报：出口继续强势-260510.pdf 主题页
国盛证券-非银金融行业保险2026年一季报综述：负债端延续向好，投资暂时拖累利润-260506.pdf 本地来源

211. #研报

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国盛证券-社会服务行业商社板块25年&26Q1总结：服务消费企稳，商品消费分化-260510.pdf 本地来源
国泰海通证券-传播文化行业双周报：《异环》畅销榜TOP5，营销龙头公司有望参与Token聚合平台业务-260509.pdf 本地来源
国泰海通证券-莱茵生物(002166)深度报告：多蓄力，新成长-260507.pdf 主题页
国盛证券-兆易创新(603986)利基存储全面涨价，AI推动定制化需求增长-260507.pdf 本地来源
国盛证券-投资策略：5月策略观点与金股推荐-260507.pdf 本地来源
国盛证券-投资策略：A股2026年一季报全景分析-260506.pdf 本地来源
国盛证券-投资策略：油价中枢抬升下的成本传导与影响-260506.pdf 本地来源
国盛证券-社会服务行业周报：五一假期受多因素扰动，全年维度维持看好出行链-260510.pdf 本地来源
国盛证券-通信行业周报：从Semtech看电芯片的投资机会-260510.pdf 本地来源

212. #研报

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国投证券-医药行业25年年报和26年一季报总结：创新药、CXO、生命科学服务业绩改善明显，持续看好医药创新与出海-260508.pdf 本地来源
国投证券-A股“抓主线”投资方法论(下篇)：趋势、抱团与疯狂-260507.pdf 本地来源
国投证券-乔锋智能(301603)从立加走向全系列布局，持续扩产打开成长上限-260507.pdf 本地来源
国投证券-建筑行业周报：建筑央企现金流改善分红提升，洁净室和煤化工板块表现亮眼-260506.pdf 主题页
国投证券-机床设备行业专题：AI算力散热新革命，液冷加工设备新蓝海-260507.pdf 本地来源
国投证券-煤炭行业海外供需专题：全球海运煤供给缺口与价格弹性探讨-260508.pdf 本地来源
国投证券-绿联科技(301606)全球化渠道加速渗透，NAS业务开启新增长极-260507.pdf 本地来源
国泰海通证券-武汉天源(301127)环保主业结构优化，绿色能源加速落地-260509.pdf 本地来源
国泰海通证券-雅戈尔(600177)首次覆盖报告：战略回归时尚主业，26年股权激励彰显信心-260506.pdf 本地来源

213. #研报

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国信证券-4月第4周立体投资策略周报：节前融资流入放缓，ETF加速流出-260506.pdf 本地来源
国信证券-传媒互联网行业周报：DeepSeek-V4和GPT-5.5发布，关注五一档票房表现-260506.pdf 本地来源
国信证券-传媒互联网行业周报：国产Agent和多模态模型持续突破，五一档票房超过7亿-260507.pdf 本地来源
国信证券-北交所2026年04月月报：北证50企稳修复，网下询价重启与基金扩容注入新动能-260507.pdf 本地来源
国信证券-多资产周报：汇率突破6.8-260509.pdf 本地来源
国信证券-爱柯迪(600933)2025年净利润同比增长25%，机器人、光模块业务布局加速-260507.pdf 本地来源
国信证券-策略周报：A股日历效应还有效吗？-260509.pdf 本地来源
国信证券-策略周报：中东局势仍在反复拉锯——每周海内外重要政策跟踪-260508.pdf 本地来源
国信证券-策略周报：假期前后恒科反弹，外资有何动向——5月第1周全球外资周观察-260509.pdf 本地来源

214. #研报

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国信证券-公用环保行业2026年5月投资策略：液化天然气出厂价格指数周环比上涨13.35%，广东省4月现货电价大幅上涨-260507.pdf 本地来源
国信证券-农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告(204)：看好2026年牧业大周期反转，关注强厄尔尼诺概率提升-260508.pdf 本地来源
国信证券-区域经济研究报告：“十五五”海口市重点产业高质量发展策略研究-260508.pdf 本地来源
国信证券-昆仑万维(300418)年报及1季报点评：营收高增长，AI应用商业化加速-260509.pdf 主题页
国信证券-汽车行业特斯拉专题研究系列三十五：人形机器人预计年中发布，FSD加速渗透-260506.pdf 本地来源
国信证券-纺织服装行业运动品牌产品竞争分析专题：2026年第一季度，高端化与差异化景气占优-260508.pdf 本地来源
国信证券-继峰股份(603997)Q1归母净利润同比增长26%，座椅业务及海外盈利加速兑现-260506.pdf 本地来源
国信证券-联泓新科(003022)第一季度归母净利润同比增长102.7%，新材料业务成长可期-260509.pdf 主题页
国信证券-航天电器(002025)防务互连与驱动核心供应商，AI算力开辟新增长极-260506.pdf 本地来源

215. #研报

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国信证券-人工智能行业专题：2026Q1海外大厂CapEx和ROIC总结梳理-260506.pdf 本地来源
国信证券-儒意电影(002739)2025年收入同增2%，看好公司渠道端优势和内容端潜力-260506.pdf 本地来源
国信证券-区域经济研究报告：成都区域经济发展研究，增长韧性、产业重构与城市功能重塑-260507.pdf 主题页
国信证券-区域经济研究报告：重庆市经济产业发展与投资机会研究-260508.pdf 本地来源
国信证券-厦门钨业(600549)钨全产业链龙头-260507.pdf 本地来源
国信证券-史丹利(002588)复合肥销量持续增长，公司业绩稳定上行-260506.pdf 主题页
国信证券-投资策略·固定收益2026年第四期：债海观潮，大势研判，债市维持区间震荡格局-260507.pdf 本地来源
国信证券-新泉股份(603179)全球化布局优势初显，收入增速大幅跑赢行业，盈利稳步修复-260506.pdf 本地来源
国信证券-新雷能(300593)AI驱动电源市场重塑，公司迎来成长拐点-260505.pdf 本地来源

216. #研报

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华安证券-大类资产配置月报第58期：2026年5月，美伊冲突脱敏，资产价格修复-260507.pdf 主题页
华安证券-电力设备行业周报：欧洲风电进程有望加快，4月新能源车增速回暖-260505.pdf 本地来源
华安证券-策略研究月度报告：聚焦AI，持续突破-260505.pdf 本地来源
国信证券-专题研究报告：深圳举办APEC会议的机遇、挑战与建议-260508.pdf 主题页
国信证券-中国东航(600115)1Q26同比扭亏为盈，油价上涨造成短期冲击，看好供需持续改善-260430.pdf 本地来源
国信证券-医药生物行业周报(26年第19周)：T1DM非胰岛素疗法梳理-260507.pdf 本地来源
国信证券-证券行业2026年一季报综述：自营定盘，财富扬帆，龙头突出，景气延续-260508.pdf 主题页
国元证券-元瞻经纬总量月报(2026年4月)：政治局会议释放更大力度“用好用足”信号-260506.pdf 主题页
国元证券-汽车行业周报：智驾持续向上，全球格局重塑-260507.pdf 本地来源

217. #研报

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华创证券-【宏观专题】基于历史复盘与领先指标的观察：高油价冲击下，出口风险怎么看？-260508.pdf 本地来源
华创证券-【宏观专题】战略看多中游制造系列九：解码中游财报，积极的变化在增多-260507.pdf 本地来源
华创证券-【宏观快评】4月经济数据前瞻：外需或强于内需-260507.pdf 主题页
华创证券-【宏观快评】4月进出口数据点评：出口景气极致分化的三个观察-260510.pdf 本地来源
华创证券-【宏观快评】政策周观察第78期：稳基调，强产业，筑安全-260506.pdf 本地来源
华创证券-【宏观快评】经济新动能：科技驱动+政府托底——美国2026年一季度GDP点评-260505.pdf 本地来源
华创证券-【策略周报】策略周聚焦：结构胜仓位，政策与业绩-260505.pdf 本地来源
华安证券-基础化工行业周报：炼化企业业绩集中爆发，地缘冲突推升行业景气-260506.pdf 本地来源
华安证券-石油石化行业点评：地缘冲突与OPEC分歧加剧，原油价格中枢将延续高位震荡-260507.pdf 主题页

218. #研报

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华创证券-【华创策略】2025年报&2026年一季报业绩点评：盈利周期正回归-260505.pdf 本地来源
华创证券-【每周经济观察】五一假期消费观察：总量边际回落，结构加速切换-260505.pdf 本地来源
华创证券-【每周经济观察】海外周报第138期：五一假期海外五大要闻-260505.pdf 主题页
华创证券-交运行业红利资产2025年报及2026年一季报综述：公路稳健，港口景气向上+提分红，铁路、大宗边际改善趋势强-260506.pdf 本地来源
华创证券-交通运输行业交运红利资产月报(2026年4月)：2025年报聚焦，各板块分红比例中枢均上升，港口普遍提分红-260506.pdf 本地来源
华创证券-家电行业2026Q1基金重仓分析：重仓家电比例下降，黑电、厨电及照明获增配-260506.pdf 本地来源
华创证券-航运造船行业2025年报及2026年一季报业绩综述：26Q1油运、散运、造船业绩增速亮眼，集运股息率具备吸引力-260505.pdf 主题页
华创证券-钢铁行业周报：节后钢价保持强势，行业盈利率快速回升-260509.pdf 主题页
华创证券-非银行金融行业从重仓看四类长钱风格(26Q1&25Q4)：险资、社保均增持非银金融-260508.pdf 本地来源

219. #研报

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华创证券-汽车行业周报：新车有望带动内销回升，投资主线聚焦新产业方向-260505.pdf 本地来源
华创证券-流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：4月股票型ETF净流出超2600亿-260506.pdf 本地来源
华创证券-生猪行业3月跟踪报告：1季度样本猪企出栏量同比增长10.21%，3月出栏体重显著增加-260506.pdf 本地来源
华创证券-综合金融行业理财产品跟踪报告2026年第6期(4月20日-4月30日)：节前理财新发收敛，基金集中放量，保险IRR结构化分层延续-260509.pdf 本地来源
华创证券-迈瑞医疗(300760)深度研究报告：于无色处见繁花-260507.pdf 本地来源
华福证券-全球经济观察2026年第12期：韩国半导体出口持续高增-260509.pdf 主题页
华福证券-电力设备行业产业周跟踪：锂电产业链和股价共振可持续强，能源局定调“主配微协同”顶层设计-260505.pdf 主题页
华福证券-社会服务行业深度报告：体彩，世界杯催化竞彩销售，关注门店运营标的-260506.pdf 本地来源
华福证券-银行业专题报告：2025年，382家发债商业银行经营数据一览-260507.pdf 本地来源

220. #研报

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华泰证券-基础材料／能源行业：3月出口强劲突显中国化工供应优势-260506.pdf 本地来源
华泰证券-宏观专题研究-五一消费：长线、深度游升温凸显体验“升级”-260506.pdf 主题页
华泰证券-宏观专题研究：出口多点爆发、4月再超预期-260509.pdf 主题页
华泰证券-宏观图说日本月报：能源价格压力显现但AI供应链势头强劲-260508.pdf 主题页
华泰证券-必选消费行业业绩综述：白酒深度调整，大众品开门红兑现-260506.pdf 主题页
华泰证券-海外周报：盈利回暖下港股配置价值提升-260509.pdf 本地来源
华泰证券-策略深度研究：从基金“配置时钟”看科技仓位空间-260505.pdf 本地来源
华泰证券-策略：流动性逆风下更关注基本面主线-260505.pdf 本地来源
华金证券-定期报告：行情未完，科技成长继续占优-260509.pdf 本地来源

221. #研报

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华泰证券-汽车行业25年报及26Q1总结：业绩探底，出海景气延续-260509.pdf 主题页
华泰证券-计算机行业25年年报&26年一季报总结：行业温和复苏，关注AI结构性主线-260506.pdf 本地来源
华泰证券-可选消费行业动态点评：五一假期消费稳健增长-260506.pdf 主题页
华泰证券-科技行业专题研究：化圆为方—CoPoS突破先进封装横向发展极限-260507.pdf 本地来源
华泰证券-证券行业大型券商Q1综述：头部效应持续强化-260507.pdf 主题页
华泰证券-香港房地产行业月度跟踪：宏观改善或巩固香港房地产复苏趋势-260508.pdf 主题页
华西证券-估值周报：最新A股、港股、美股估值怎么看？-260509.pdf 本地来源
华西证券-有色-基本金属行业周报：避险情绪与通胀对冲双轮驱动，金属价格上涨-260509.pdf 本地来源
华西证券-海外策略周报：本周全球市场走势分化，积蓄高估值压力-260509.pdf 本地来源

222. #研报

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华源证券-交通运输行业周报(2026年4月27日-2026年5月3日)：“五一”出行总量平稳增长，油运仍待通航-260506.pdf 本地来源
华源证券-传媒互联网行业周报：豆包新增订阅付费，关注互联网公司财报披露-260506.pdf 主题页
华源证券-北交所周观察第七十五期：北交所双指数6月将迎样本股调整，关注主线赛道核心公司+高预期差潜力公司-260509.pdf 主题页
华源证券-北交所投资框架工具书：科学仪器之电子测量仪器，为“硬科技”奠定创新底色，国产厂商逐步突围-260508.pdf 本地来源
华源证券-北交所收并购月跟踪第十一期：星阅辰石投资中设咨询，新威凌拟与山东银箭设立合资公司-260506.pdf 主题页
华源证券-北交所科技成长产业跟踪第七十三期：北交所商业航天、汽车、固态电池、AI四大产业链财报透视，关注高景气赛道扩张机遇-260505.pdf 本地来源
华源证券-宏观月报：战争影响逐步减退，积极关注产业趋势-260509.pdf 本地来源
华源证券-电子行业周报：财报彰显产业高景气，看好自主可控及算力板块-260507.pdf 本地来源
华鑫证券-汽车行业周报：最后一辆Model+X下线，属于Optimus的时代即将开启-260505.pdf 本地来源

223. #每日汇总

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思维纪要社_2026-05-16_每日汇总.md 本地来源
思维纪要社_2026-05-16_每日汇总.pdf 本地来源

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015. #财经解读

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