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思维纪要社 2026-07-28 目录

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018. #早知道

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019. #龙虎榜

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020. #电报解读 #Kimi

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021. #机构调研 #温氏股份

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022. 【寒武纪：拟推500万谷限制性谷票激励计划 业绩考核目标为2026-2028年累计营收不低于1000亿元等】寒武纪公告称，公司发布2026年限制性谷票激励计划(

【寒武纪：拟推500万谷限制性谷票激励计划 业绩考核目标为2026-2028年累计营收不低于1000亿元等】寒武纪公告称，公司发布2026年限制性谷票激励计划(草案)，拟向激励对象授予500万谷限制性谷票，占公司总谷本的0.80%，授予价格为750元/谷。首次授予400万谷，涉及激励对象945人，占员工总数的85.37%。业绩考核目标为：2026年营收不低于135亿元，2026-2027年累计营收不低于405亿元，2026-2028年累计营收不低于1000亿元。

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023. 富邦 - “鲁宾的生产推进将对供应链带来一些负面影响，因为与 Blackwell 相比，鲁宾的美元含量更高”

富邦 - “鲁宾的生产推进将对供应链带来一些负面影响，因为与 Blackwell 相比，鲁宾的美元含量更高”

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024. #沪深港通

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025. #高盛 #韩股

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026. 3万亿长鑫科技振奋合肥楼市，有...

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027. #美股

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028. #苹果

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029. #SpaceX

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030. #OpenAI

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031. #Kimi

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032. [庆祝]【长江通信黄天佑团队】通信周观点：谷歌云业务亮眼，超节点NPO加速部署 [太阳]2026年第29周，通信板块上涨0.4%，在长江一级行业中排名第12位；

[庆祝]【长江通信黄天佑团队】通信周观点：谷歌云业务亮眼，超节点NPO加速部署 [太阳]2026年第29周，通信板块上涨0.4%，在长江一级行业中排名第12位；2026年年初以来，通信板块上涨33.03%，在长江一级行业中排名第1位。 [太阳]谷歌26Q2财报云业务亮眼，云营业利润率再创新高，云业务Backlog增长，全年资本开支指引上调150亿美元。AI算力需求强劲，北美科技巨头持续加码芯片采购与云资源投入，扩建大型数据中心并推进新一代算力平台部署。此外，腾讯宣布将大规模部署国产化算力，并计划于26Q4部署NPO超级节点；NPO行业标准推进，正由技术…

033. #中际旭创

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034. #苹果

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035. 🧧重点推荐涛涛车业，公司 电动高尔夫球车产能已爬升至8000台/月，六座车等新品持续丰富产品矩阵，终端需求景气保持良好势头；渠道端经销商开拓顺利，球场外市场份额

🧧重点推荐涛涛车业，公司 电动高尔夫球车产能已爬升至8000台/月，六座车等新品持续丰富产品矩阵，终端需求景气保持良好势头；渠道端经销商开拓顺利，球场外市场份额持续提升，中期来看暂无有力竞对，前景可观。我们看好公司锚定外需景气赛道，依托美国本土产能构筑竞争壁垒，2026年预计实现净利润12.1亿元，对应估值21.7X，持续推荐~

036. 财联社7月28日电，康宁盘前跌幅扩大至17%，公司预计三季度核心销售额49亿至50亿美元，市场预估50亿美元。(来自财联社APP)

财联社7月28日电，康宁盘前跌幅扩大至17%，公司预计三季度核心销售额49亿至50亿美元，市场预估50亿美元。(来自财联社APP)

037. 【中泰商社】老铺黄金：26Q2阶段性承压，看好H2动销修复 📍26H1公司实现收入198.0-204.5亿元，同增60%-66%；经调净利润43.1-43.6亿

【中泰商社】老铺黄金：26Q2阶段性承压，看好H2动销修复 📍26H1公司实现收入198.0-204.5亿元，同增60%-66%；经调净利润43.1-43.6亿元，同增83%-85%，净利率约21%-22%。推算26Q2收入23.0-39.5亿元；经调净利润5.1-7.6亿元，同比双位数下滑。 我们认为Q2业绩阶段性承压主要系： 1）Q1旺季消费叠加老铺2月底提价导致大量消费需求前置；2）Q2金价高位回调拖累黄金珠宝终端需求，老铺Q1提价后价差拉大，导致消费者处于观望情绪、短期消费需求抑制。3）Q2进入金饰消费淡季，且公司在此阶段未过多开展较大促销活动。

038. 脑机接口行业：五问五答 [太阳]行业催化 2026年是半侵入式产品的商业化元年，可能也是侵入式产品量产化元年。将迎来较多的催化。包括但不限于 1）首个非侵入式产

脑机接口行业：五问五答 [太阳]行业催化 2026年是半侵入式产品的商业化元年，可能也是侵入式产品量产化元年。将迎来较多的催化。包括但不限于

039. 【东北计算机】20260728【月之暗面Kimi K3开源，登顶Hugging Face趋势榜】 —————————————— 1. 月之暗面开源全球首个3万亿

【东北计算机】20260728【月之暗面Kimi K3开源，登顶Hugging Face趋势榜】 —————————————— 月之暗面开源全球首个3万亿参数级模型Kimi K3，30分钟登顶Hugging Face趋势榜。（来源：科创板日报）

040. 【兴证医药】百利天恒Iza-bren联合AK112启动一线鳞状NSCLC II/III期临床 2026年7月28日，百利天恒在CDE公示平台登记了iza-bre

【兴证医药】百利天恒Iza-bren联合AK112启动一线鳞状NSCLC II/III期临床 2026年7月28日，百利天恒在CDE公示平台登记了iza-bren（EGFR/HER3双抗ADC）联合康方生物依沃西单抗（AK112，PD-1/VEGF双抗），对比化疗联合PD-1/VEGF双抗，治疗1L sqNSCLC的II/III期临床研究CTR20262901（PANKU-Lung05）。 该研究的二期阶段研究终点为研究者评估的ORR、PFS，三期阶段为BICR PFS；

041. IGO（IGO-AU）4QFY26分析师会议精要 CGP3火灾后复产及爬产：公司称CGP3有望于未来数日内复产并有望自8月起维持强势产量。火灾前CGP3整体爬产

IGO（IGO-AU）4QFY26分析师会议精要 CGP3火灾后复产及爬产：公司称CGP3有望于未来数日内复产并有望自8月起维持强势产量。火灾前CGP3整体爬产进展明显快于计划，矿石处理量和回收率已显示较强水平，项目维持2026年末完成爬产的原计划不变，但复产后的实际表现仍需等待设备启动验证。155-175万吨的FY27产量指引已考虑CGP3复产爬坡及运营改善，后续将根据复产及运营优化进展调整全年指引 矿石品位：Greenbushes已重新进入高品位核心矿体，但将按各选厂设计要求进行差异化配矿，其中CGP1入选品位较高，CGP2和CGP3入选品位相对较…

042. 转：Jefferies成为首家公开判断存储价格临近周期顶点的境外投行 标题：《存储芯片涨价走势、2027年全球AI资本开支规模及长鑫存储上市相关观点》 2026

转：Jefferies成为首家公开判断存储价格临近周期顶点的境外投行 标题：《存储芯片涨价走势、2027年全球AI资本开支规模及长鑫存储上市相关观点》 2026年三季度存储芯片实际涨价区间仅15%-20%，低于市场此前普遍预判的25%-30%。

043. 美国总统特朗普：伊朗明白他们永远无法拥有核武器。伊朗出来表示我们正在谈判。 美国总统特朗普：内塔尼亚胡希望继续参与伊朗问题。 美国总统特朗普：（关于镐山）确切了

美国总统特朗普：伊朗明白他们永远无法拥有核武器。伊朗出来表示我们正在谈判。 美国总统特朗普：内塔尼亚胡希望继续参与伊朗问题。 美国总统特朗普：（关于镐山）确切了解那里的情况。如果没有达成协议，将会移出那里的核材料。现在是伊朗达成协议的好时机

044. #AI

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045. JPM盘前全维度市场复盘纪要 一、AI赛道与信用市场现状 1. 全球头部云服务商信用价差出现明显拓宽，谷歌披露业绩后，超大规模云厂商信用指数利差走阔至145个基

JPM盘前全维度市场复盘纪要 一、AI赛道与信用市场现状 全球头部云服务商信用价差出现明显拓宽，谷歌披露业绩后，超大规模云厂商信用指数利差走阔至145个基点；不过头部科技企业仍具备充足发债空间，谷歌最高可完成500亿美元债券发行，仅需小幅抬升发行溢价。

046. #AI #TOKEN工厂

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047. 【寒武纪：拟推500万股限制性股票激励计划 业绩考核目标为2026-2028年累计营收不低于1000亿元等】寒武纪公告称，公司发布2026年限制性股票激励计划(

【寒武纪：拟推500万股限制性股票激励计划 业绩考核目标为2026-2028年累计营收不低于1000亿元等】寒武纪公告称，公司发布2026年限制性股票激励计划(草案)，拟向激励对象授予500万股限制性股票，占公司总股本的0.80%，授予价格为750元/股。首次授予400万股，涉及激励对象945人，占员工总数的85.37%。业绩考核目标为：2026年营收不低于135亿元，2026-2027年累计营收不低于405亿元，2026-2028年累计营收不低于1000亿元。

048. 【美股AI硬件个股继续回调 费城半导体指数下跌5%】财联社7月28日电，美股AI硬件个股继续回调，费城半导体指数下跌5.00%，英伟达下跌0.97%，台积电下跌

【美股AI硬件个股继续回调 费城半导体指数下跌5%】财联社7月28日电，美股AI硬件个股继续回调，费城半导体指数下跌5.00%，英伟达下跌0.97%，台积电下跌3.58%，博通下跌2.43%，SK海力士下跌6.75%，美光科技下跌8.82%，美国超微公司下跌7.98%，英特尔下跌5.81%，阿斯麦下跌5.09%，泛林集团下跌7.90%，Arm Holdings下跌7.85%，闪迪下跌10.79%，高通下跌3.09%，迈威尔科技下跌7.94%，西部数据下跌12.10%，希捷科技下跌11.35%。(来自财联社APP)

049. 【兴证医药】翰森制药B7-H3 ADC骨肉瘤3期成功 在用于既往接受过至少二线系统治疗后进展或复发的骨肉瘤患者的关键性Ⅲ期临床试验（ARTEMIS-011）中，

【兴证医药】翰森制药B7-H3 ADC骨肉瘤3期成功 在用于既往接受过至少二线系统治疗后进展或复发的骨肉瘤患者的关键性Ⅲ期临床试验（ARTEMIS-011）中，达到独立评审委员会（IRC）评估的PFS主要终点。次要临床终点（包括OS和研究者评估的PFS），亦观察到一致的获益。 公司将于近期与CDE启动沟通，推进BLA准备工作。与此同时，详细数据将在即将召开的国际肿瘤学会议上公布。

050. #美联储

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051. 在智能家居领域落后多年之后，苹果公司正准备通过全新的硬件与软件产品，大力进军这一市场。 据知情人士透露，该公司计划很快推出这一系列家居产品，首款产品将为基于全新

在智能家居领域落后多年之后，苹果公司正准备通过全新的硬件与软件产品，大力进军这一市场。 据知情人士透露，该公司计划很快推出这一系列家居产品，首款产品将为基于全新 Siri 人工智能助手设计的智能中枢设备。知情人士表示，苹果还在准备推出新款电视机顶盒以及升级版的 HomePod mini，由于相关计划尚未公开，他们要求不要透露自己的身份。 这三款产品都已接近上市阶段，公司计划在今年秋季推出新款 Apple TV 和 HomePod mini，而智能家居中枢将于 10 月至明年初发布。

052. 【ZX通信】光模块行业更新，坚定看好大光260728 对传闻的回应：今年市场传闻明年1.6T价格可能下降到600美金， 我们认为传闻不实。我们了解到情况是头部厂

【ZX通信】光模块行业更新，坚定看好大光260728 对传闻的回应：今年市场传闻明年1.6T价格可能下降到600美金， 我们认为传闻不实。我们了解到情况是头部厂商当前报价远高于这个价格（由于物料紧缺，交付紧张，不太可能会报低价），而即使是二线厂商也不会报这么低的价格。因此高端光模块的行业竞争并没有加剧，盈利能力也没有下降。 展望未来，我们了解到目前已经有部分海外CSP厂商给了2027年明确的光模块订单+逐月交付安排，另外2027年还有2.4T coherent lite+NPO的需求增量（这个价格和盈利能力会显著高于1.6T，2028年这两款产品将显著…

053. 【国泰海通】五粮液系列人事变动： 今天（7月28日）公司发布公告， 1）根据上市公司相关监管规定以及宜宾市政府、五粮液股份公司党委相关文件精神，公司董事会同意解

【国泰海通】五粮液系列人事变动： 今天（7月28日）公司发布公告， 1）根据上市公司相关监管规定以及宜宾市政府、五粮液股份公司党委相关文件精神，公司董事会同意解聘章欣董事会秘书职务（解聘后继续担任公司董事、副总经理、财务总监），聘任李剑伟为公司董事会秘书。

054. 中际旭创2026.07.28投资者电话会议核心总结 本次会议核心目的：针对市场流传1.6T光模块低价传闻、美股AI产业链下跌引发的行业悲观情绪两大核心担忧做澄清

中际旭创2026.07.28投资者电话会议核心总结 本次会议核心目的：针对市场流传1.6T光模块低价传闻、美股AI产业链下跌引发的行业悲观情绪两大核心担忧做澄清，并同步订单、竞争、毛利率、技术路线、国内市场等经营信息。 一、澄清市场两大核心利空传闻

055. 刚刚旭创电话会的要点 1️⃣没有600美金这样的价格，离谱！！！ 2️⃣友商也没有这样的价格！ 3️⃣需求很好，部分客户已经给了2028年的指引； 4️⃣1.6

刚刚旭创电话会的要点 1️⃣没有600美金这样的价格，离谱！！！ 2️⃣友商也没有这样的价格！

056. 【国泰海通通信】康宁发布2026Q2财报，业绩超预期，Q3指引把26年末 200亿美元年化销售运行率目标推近 【GLW Q2】 财务指标对比：实际 vs 市场预

【国泰海通通信】康宁发布2026Q2财报，业绩超预期，Q3指引把26年末 200亿美元年化销售运行率目标推近 【GLW Q2】 财务指标对比：实际 vs 市场预期 Q2核心销售：47.4亿（yoy+17.1%) vs 46.5亿

057. 💎【安克创新】与澳洲户储分销龙头OSW签订3GWh战略合作，预计未来累计将贡献几十亿收入体量——开源家电吕明团队 💡事件背景：7月27日公司与澳洲最大户储分销商

💎【安克创新】与澳洲户储分销龙头OSW签订3GWh战略合作，预计未来累计将贡献几十亿收入体量——开源家电吕明团队 💡事件背景：7月27日公司与澳洲最大户储分销商之一的 OSW签订3GWh战略合作协议。此次签约 以最新XE产品为载体，14kWh与28kWh分别对应CHBP国补100%与60%。 OSW为澳洲最大户储分销商之一，对接3000家安装商。 🔥 此次战略框架协议带来多大弹性？出厂口径看预计对应约60亿元收入体量，对应装机量15万台

058. 📌 📌 📌 📌我们维持此前给出的行业预测，到 2027 年末台积电整体 CoWoS 封装产能将达到 18 万片 / 月；同时我们上调日月光 FoCoS 封装产能

📌 📌 📌

059. 【中信证券前瞻】康宁26Q2业绩速评：毛利率不及买方预期 ---------------------- 【业绩速览】 1）当季GAAP营收45.05亿美元（同比

【中信证券前瞻】康宁26Q2业绩速评：毛利率不及买方预期 ---------------------- 【业绩速览】

060. [红包]【MLCC板块】太阳诱电追加涨价❗️海外龙头继续验证景气❗️价格修复逻辑再强化❗️ MLCC板块继续重点推荐！ 最新市场消息，近期日本MLCC龙头公司太

[红包]【MLCC板块】太阳诱电追加涨价❗️海外龙头继续验证景气❗️价格修复逻辑再强化❗️ MLCC板块继续重点推荐！ 最新市场消息，近期日本MLCC龙头公司太阳诱电向客户发出MLCC价格的追加涨价请求；在上月的涨价以后，拟从9月1日起开始实施新一轮的涨价。

061. 【国联民生能源 周泰团队】煤炭企业城镇土地使用税调整点评 7月28日，财政部、税务总局发布《关于调整部分能源资源行业企业城镇土地使用税政策的公告》。 新旧政策免

【国联民生能源 周泰团队】煤炭企业城镇土地使用税调整点评 7月28日，财政部、税务总局发布《关于调整部分能源资源行业企业城镇土地使用税政策的公告》。 新旧政策免税用地对比：

062. [红包]【申万美护】青木科技调研更新～今日涨幅近7%，持续看好 🌹 代运营基本盘量利齐升，鞋服类目根基深厚，结构持续优化 公司起家深耕鞋服箱包赛道，是天猫鞋服类

[红包]【申万美护】青木科技调研更新～今日涨幅近7%，持续看好 🌹 代运营基本盘量利齐升，鞋服类目根基深厚，结构持续优化 公司起家深耕鞋服箱包赛道，是天猫鞋服类目老牌金牌服务商，长期稳定合作斯凯奇、可隆户外等海内外知名鞋服、运动户外品牌。2025年新增高端男装比音勒芬，全域运营成效显著：公司2025年5月承接品牌抖音渠道，26年拓展天猫、京东全平台直播，通过重塑店铺定位、货盘结构与人群运营策略，渠道折扣稳定9.5折、新品销售占比超90%，实现近乎原价销售，品牌经营质量突出。

063. 箱板瓦楞纸更新：短期震荡蓄力，继续看好8月提价！ [玫瑰]最近市场关心，部分区域废纸价格松动，带动中小纸厂让利出货，根据卓创数据，截至7.27，废黄板纸价格较高

箱板瓦楞纸更新：短期震荡蓄力，继续看好8月提价！ [玫瑰]最近市场关心，部分区域废纸价格松动，带动中小纸厂让利出货，根据卓创数据，截至7.27，废黄板纸价格较高点回落58元/吨，箱板纸、瓦楞纸均价回落2、18元/吨 [玫瑰]本轮废纸降价，主要是打包站在淡季有去库（个体户为主，抗风险能力弱），目前 打包站库存低位，预计后续废纸价格下调空间有限

064. 【林荣雄：今天大跌！全都在等AI科技二顶么？】这两个月关于科技M顶的路演反馈：从刚开始“龙头目前透支业绩还不到2年”到6月下旬“高切低确实开始了”，再到7月初“

【林荣雄：今天大跌！全都在等AI科技二顶么？】这两个月关于科技M顶的路演反馈：从刚开始“龙头目前透支业绩还不到2年”到6月下旬“高切低确实开始了”，再到7月初“一顶到了吗？”，又到7月中旬“一顶明确，等二顶了吧？”，直到7月17日大跌后问“不会A杀吧？”，最后到今天再次大跌后收到这句：“死也要死在科技里头”。 原意上我们国投策略在5月下旬开启“科技卖点”系列研究只想前瞻引领全市场讨论：一是提示AI科技逐渐走向阶段性过热；二是更倾向于左侧阶段性高切低。随着7月风云突变，短短一个月时间没想到如此惨烈，甚至慌情绪从科技M顶蔓延向“牛转熊”。 相当多人认为“A…

065. 【国泰海通商社刘越男】一文看懂SHEIN招股书：数字化供应链驱动增长，平台化开启第二曲线 [玫瑰]基本介绍：SHEIN为全球线上时尚和生活方式公司。公司于201

【国泰海通商社刘越男】一文看懂SHEIN招股书：数字化供应链驱动增长，平台化开启第二曲线 [玫瑰]基本介绍：SHEIN为全球线上时尚和生活方式公司。公司于2012年成立，1）公司深耕欧美（2025收入占比60%）、重点布局服装品类（2025收入占比60%） 。公司以中国供应链效率为基础，通过小单快反模式实现全球快时尚突破，并从跨境DTC品牌向Marketplace平台升级，截至2025年公司收入结构仍以1P模式为主，2025年产品/服务收入占比分别为89%/11%。2）创始团队长期稳定，具备多年行业经验，持股集中，四大创始人借助持股平台合计持股65.0…

066. 【东财化工】活性染料中间体更新 根据百川盈孚数据：7月28日，大柴旦和信科技有限公司H酸装置正常生产，H酸最新出厂报价10万元/吨，较上一日均价6.1万元/吨上

【东财化工】活性染料中间体更新 根据百川盈孚数据：7月28日，大柴旦和信科技有限公司H酸装置正常生产，H酸最新出厂报价10万元/吨，较上一日均价6.1万元/吨上涨3.9万元/吨，涨幅约64%；较2026年年初的4万元/吨上涨约150%，涨幅显著。 H酸系活性染料关键中间体，闰土股份和锦鸡股份是国内主要活性染料企业。根据公司公告，闰土股份和锦鸡股份拥有活性染料产能分别为10、4.5万吨/年，其中锦鸡股份2025年产量约为5.5万吨，是国内重要的活性染料企业。

067. 再次提请重点关注晨光生物！ 20260728 公司当前股价处于偏低位置（参考点为上轮924之前回购注销均价为9.9元及本次回购注销上限价12.5元），公司再次启

再次提请重点关注晨光生物！ 20260728 公司当前股价处于偏低位置（参考点为上轮924之前回购注销均价为9.9元及本次回购注销上限价12.5元），公司再次启动回购注销。公司上半年因利润基数等问题，业绩同比下滑，但我们预计下半年会出现同比正增长。同时，公司三大主力产品价格均处于周期底部区间，其中公司饲料级叶黄素自25Q4已进行两轮提价，而三大主力产品上游种植面积已开始出现不同程度的缩减，产品涨价周期已近在眼前。我们估计明年业绩有望持续同比增长。当前位置短中长期均机会难得，欢迎交流~

068. zjxc电话会要点0728（请勿转发，谢谢） 1、公司针对明年1.6T价格远高于传闻价格，不存在恶性竞争，友商也没有这么低价格，和事实严重不符。目前需求旺盛，原

zjxc电话会要点0728（请勿转发，谢谢） 1、公司针对明年1.6T价格远高于传闻价格，不存在恶性竞争，友商也没有这么低价格，和事实严重不符。目前需求旺盛，原材料缺货，1.6T交付稀缺（不是各家都能交付），今明两年能够交付的厂商很有限。 2、美股同行以及ai相关股票下跌，市场对capex悲观：公司从下游csp客户需求看，几乎所有客户26年订单都下了、有些27年的订单也下了（不是指引，是真实订单、指定每月需出多少），不用担心27年不清楚、是非常清楚的订单，且800g 1.6T增长幅度大。部分客户28年也给了指引（含2.4T轻相干、NPO、XPO等新产品…

069. [太阳]【国金计算机&科技】金山办公：Q2业绩略超预期，AI应用龙头配置价值凸现 26H1收入及核心利润稳健增长、Q2经营延续韧性 ——预计26H1实现营业收入

[太阳]【国金计算机&科技】金山办公：Q2业绩略超预期，AI应用龙头配置价值凸现 26H1收入及核心利润稳健增长、Q2经营延续韧性 ——预计26H1实现营业收入32.14-34.13亿元，同比+20.95%-28.43%；归母净利润23.16-27.19亿元，同比+209.98%-263.89%；剔除基金相关投资收益等因素后的经调整归母净利润10.00-11.74亿元，同比+18.03%-38.55%。

070. 【招商通信】大幅调整后如何看光模块-260728 ❕光通信板块今日调整幅度较大，市场对光模块年降幅、甚至对光模块龙头的业绩预期有所担忧，我们结合近期产业的调研实

【招商通信】大幅调整后如何看光模块-260728 ❕光通信板块今日调整幅度较大，市场对光模块年降幅、甚至对光模块龙头的业绩预期有所担忧，我们结合近期产业的调研实际情况，作出以下理解： ☀️[关于供需格局]

071. [红包]【财通建筑】中材国际要点20260728 1.上半年国内水泥形势较弱，叠加中东地缘问题，公司经营承压，但二季度公司积极努力，经营压力或小于一季度。订单端

[红包]【财通建筑】中材国际要点20260728 1.上半年国内水泥形势较弱，叠加中东地缘问题，公司经营承压，但二季度公司积极努力，经营压力或小于一季度。订单端，公司海外仍然保持了较好水平，若后续战争结束，预计海外业务能够恢复到较好增长。水泥装备上半年订单增长较好，核心是公司装备战略的顺利落地，后续有持续性。 2.应收账款方面，上半年公司加大了对应收款回收的考核力度，对天山的应收款形成了一部分回款，涉诉的广西项目，资金收回有保障。

072. [红包]【财通建筑】中国化学要点20260728 1. 26H1公司订单小幅增长，增长主要来自海外（中东和北非地区），国内压力相对较大，煤化工对冲了部分国内的压

[红包]【财通建筑】中国化学要点20260728 26H1公司订单小幅增长，增长主要来自海外（中东和北非地区），国内压力相对较大，煤化工对冲了部分国内的压力，新疆地区表现较好，预计全年煤化工订单不会低于25年水平（700亿元）。下半年潜在订单主要来自煤化工以及海外有百亿级订单在跟踪。26H1公司经营预计稳中有增。 26Q2己二腈负荷在70%左右，Q1负荷更高。产品调价节奏与英威达同步，此前原料涨价阶段公司产品毛利率有所扩大，现阶段己二胺价格回落，毛利有收窄。上半年考虑折旧后己二腈仍然亏损，但公司后续有望通过改进成本、调整折旧摊销等方式，力争做到全年己二…

073. 📑杰富瑞行业观点：2026 年第三季度存储芯片涨价幅度仅 15%-20%，不及市场此前预期的 25%-30% 🛒消费电子厂商已经难以承接存储芯片进一步涨价，只有

📑杰富瑞行业观点：2026 年第三季度存储芯片涨价幅度仅 15%-20%，不及市场此前预期的 25%-30% 🛒消费电子厂商已经难以承接存储芯片进一步涨价，只有云服务商客户接受了涨价区间的上限，这是存储芯片价格或将在 2027 年上半年触顶的明确信号。 🤔我们同时存在行业担忧：剔除中国市场之后，市场一致预期的 2027 年存储行业总营收，经推算对应的美国 AI 资本开支将达到 2 万亿美元，这笔巨额资金的筹措或将面临极大压力。

074. 【东财有色&建材*李淼/王翩翩】❗高争民爆：确定性的西藏铜矿标的❗0728 确定性的西藏铜矿标的。我们自6月底调研西藏区域后，7月路演持续提示【高争民爆】投资机

【东财有色&建材*李淼/王翩翩】❗高争民爆：确定性的西藏铜矿标的❗0728 确定性的西藏铜矿标的。我们自6月底调研西藏区域后，7月路演持续提示【高争民爆】投资机会。以本次控股股东变更为契机，我们认为公司的转型确定性极高，从拟更名的“西藏地质矿产发展股份有限公司”可见一斑，预计后续将成为新的西藏铜矿标的，当前位置赔率极高❗ 地矿集团是西藏地矿系统改革的新产物。地矿集团前身为西藏盛源，主要资产为巨龙铜矿（3%）和多龙铜矿（30%）的少数股权。2025年12月，西藏自治区对地矿系统整体进行改制，将旗下所有的地质队整合进地矿集团，自此地矿集团预计拥有200-3…

075. 【长江电新】海博思创call 11：发布Q2预告兑现高增，单位盈利进一步提升，持续重点推荐！ 事件：公司发布2026年中报业绩预告，2026H1预计实现归母净利

【长江电新】海博思创call 11：发布Q2预告兑现高增，单位盈利进一步提升，持续重点推荐！ 事件：公司发布2026年中报业绩预告，2026H1预计实现归母净利润6.2-7.0亿元，同比增长96.30%-121.63%；推算2026Q2归母净利润约4.16-4.96亿元，同比增长87.55%-123.59%，环比增长104.37%-143.74%，同环比兑现高增。 1、拆分Q2来看，收入端，预计出货12GWh，包括海外1GWh；预计确收8+GWh。 盈利端、单位盈利显著超预期，预计Q2毛利率/净利率环比进一步大幅提升，主要因Q2海外、独储、运维及交易服…

076. 海博思创26中报业绩预告、盈利能力超预期 Q2业绩同环比高增、净利率超预期 公司2026年中报业绩预告，收入56~69e，同比+23.8%~52.6%，归母6.

海博思创26中报业绩预告、盈利能力超预期 Q2业绩同环比高增、净利率超预期 公司2026年中报业绩预告，收入56~69e，同比+23.8%~52.6%，归母6.2~7.0e，同比+96.3%~121%，扣非6.1~7.0e，同比+135%~170%

077. 【海博思创】业绩符合预期，毛利率&单位净利中值环比向上 速览：海博思创发布2026年半年度业绩预告：预计26H1营收56-69亿，yoy+23.8%到52.6%

【海博思创】业绩符合预期，毛利率&单位净利中值环比向上 速览：海博思创发布2026年半年度业绩预告：预计26H1营收56-69亿，yoy+23.8%到52.6%。预计归母净利6.2-7亿元，yoy+96.30%-121.63%。预计扣非归母净利6.1-7亿元，yoy+134.98%到169.64%。从Q2来看，营收中值为39亿，yoy+31%，归母净利中值为4.56亿，yoy+105%。业绩基本符合预期。 出货量增速喜人，单位盈利能力环比向上。预计Q2出货12G，海外1G（去年 Q2 仅确收约 0.2G），国内11G。确收量在8+G，同比+32%。 毛…

087. - 本报告汇总亚洲科技板块最新动态。核心评级调整：将华硕(2357 TT)从Underweight上调至Neutral，目标价NT$750；联想(0992 HK

本报告汇总亚洲科技板块最新动态。核心评级调整：将华硕(2357 TT)从Underweight上调至Neutral，目标价NT$750；联想(0992 HK)从Neutral上调至Overweight，目标价HK$30；稳懋(3105 TT)维持Overweight，目标价NT$373。联想因服务器业务利润改善和IDG价格弹性成PC板块首选；稳懋因光学和LEO卫星需求强劲，2026年营收增长预期从10%大幅上修至30%。Broadcom与三星签MOU，预计未来5年Broadcom AI营收将超1万亿美元，重申Overweight。ASML面临中国国产浸…

088. - 老铺黄金2026年二季度业绩不及预期，主要受同店销售下滑（-14%至-50%）和净利率下降影响，原因包括黄金价格剧烈波动、1季度提前消费以及传统淡季因素。公

老铺黄金2026年二季度业绩不及预期，主要受同店销售下滑（-14%至-50%）和净利率下降影响，原因包括黄金价格剧烈波动、1季度提前消费以及传统淡季因素。公司已采取多项主动应对措施，包括加速新品发布、降低赠品门槛、优化售后体验及渠道升级。摩根大通预计下半年将出现反弹，维持Overweight（增持）评级，但因金价波动对同店销售的冲击，将2026-2028年盈利预测下调14-19%。基于DCF模型的新目标价HK$1,064（对应19倍2027年市盈率），较此前HK$1,296有所下调。 摩根大通于2026年7月28日发布的老铺黄金（6181.HK）研报，…

089. - 高盛发布的中国房地产每周追踪报告（第30周）显示：7月新房与二手房交易环比延续增长态势，75城新房成交面积环比+12%/同比-2%，20城二手房成交面积环比

高盛发布的中国房地产每周追踪报告（第30周）显示：7月新房与二手房交易环比延续增长态势，75城新房成交面积环比+12%/同比-2%，20城二手房成交面积环比+2%/同比+10%，YTD新房/二手房分别同比-14%/+1%。市场活动整体保持稳定，新房搜索活动环比改善1.2%，看房活动持平，新挂牌供应收紧（7月环比-5%、同比-16%）。库存水平环比-0.3%，去化月数27.3个月。供给端仍承压：GSPC追踪显示7月竣工面积同比下降高十位数%（6月为-25%），FY26E预计同比-15%；新开工预计7月同比下降中二十位数%。估值方面，海外覆盖房企平均较20…

090. - 诺基亚2Q26业绩持续印证光通信DCI市场的强劲需求。Network Infrastructure同比增长12%，其中光网络+20%、IP网络+16%；AI

诺基亚2Q26业绩持续印证光通信DCI市场的强劲需求。Network Infrastructure同比增长12%，其中光网络+20%、IP网络+16%；AI & Cloud客户收入同比翻倍增长（+105%），订单达28亿欧元。供给端紧张为全行业普遍现象，内存为首要瓶颈，公司正通过收购NXP亚利桑那工厂扩大InP产能（2028年投产）。AI-RAN为中期催化剂，2026年末试点、2027年商用。该供需失衡格局对Arista、Ciena、Cisco等系统厂商以及Coherent、Fabrinet、Lumentum等光器件厂商具有积极意义。 J.P. Mor…

091. - 信越化学高管表示12英寸硅晶圆出货量自6月起大幅增长，6月创历史新高，且竞争对手也满产运行，硅晶圆供需平衡可能早于此前预期（H2 2028）出现收紧。需求侧

信越化学高管表示12英寸硅晶圆出货量自6月起大幅增长，6月创历史新高，且竞争对手也满产运行，硅晶圆供需平衡可能早于此前预期（H2 2028）出现收紧。需求侧受益于AI数据中心强劲需求、中东局势下安全库存补充；供给侧可能低于此前假设，中国厂商供应增长有限。受限于信越化学和SUMCO长协（LTA）至2027年底，ASP最早要到FY3/29才会显著上涨，预计信越化学12英寸晶圆价格较FY3/26上涨约30%。维持信越化学（4063 JP）买入评级，目标价8,160日元（基于3.2x PBR）；SUMCO（3436 JP）中性评级，目标价3,100日元（基于1…

092. - 高盛维持对日本半导体公用事业子板块的乐观看法，认为该板块将受益于中长期强劲的半导体投资。基于主要半导体公司最新capex计划更新盈利预测，主要变动为Nomu

高盛维持对日本半导体公用事业子板块的乐观看法，认为该板块将受益于中长期强劲的半导体投资。基于主要半导体公司最新capex计划更新盈利预测，主要变动为Nomura Micro Science FY3/27营业利润预测上调33%、Japan Material FY3/28上调17%。四家公司评级与目标价：Japan Material中性、目标价2,300日元（上调5%）；Nomura Micro Science买入、目标价5,500日元（上调4%）；Organo买入、目标价19,200日元（微降2%）；Kurita Water买入、目标价10,000日元（…

093. - UBS维持亚马逊"买入"评级，将目标价由333美元下调至305美元（基于30倍3Q27E-2Q28E自由现金流110亿美元不变）。下调原因：一是2027/2

UBS维持亚马逊"买入"评级，将目标价由333美元下调至305美元（基于30倍3Q27E-2Q28E自由现金流110亿美元不变）。下调原因：一是2027/2028年因芯片涨价和需求提升上调资本开支预测（分别+17%/+25%）；二是将OpenAI Trainium约30亿美元收入从2026年4季度推迟至2027年初。UBS仍显著领先市场共识：2026下半年AWS增长预测36%（市场31%），2027年达48%（市场仅30%）；2027年营业利润高出共识约49%。14倍2027E市盈率仍存在显著上行空间。核心逻辑包括：AWS增长再加速、电商单位经济改善带…

094. - 在经历自2022年ChatGPT发布以来连续多年跑输大盘的深度回调后，JPM重申对美股医疗保健板块的积极看法。核心逻辑包括：(1) 估值折价——医疗板块相对

在经历自2022年ChatGPT发布以来连续多年跑输大盘的深度回调后，JPM重申对美股医疗保健板块的积极看法。核心逻辑包括：(1) 估值折价——医疗板块相对S&P 500的NTM P/E折价处于历史26%分位，接近极端低估区间；(2) 仓位极低——板块拥挤度仅约14%分位，被用作对冲AI拥挤头的空头工具，与科技板块3个月滚动负相关性达-0.44（历史最低水平），意味着任何AI主题的回调都将带来医疗板块的机械性反弹；(3) 盈利拐点——市场预期2026年净利同比-1%，但2027年将加速至+22%，医疗将成为S&P 500第二大盈利增长贡献者；(4) 长…

095. - 花旗维持AMD买入评级，目标价575美元（潜在涨幅16.2%）。预计2Q26营收113亿美元、EPS 1.66美元，3Q26营收140亿美元、EPS 2.2

花旗维持AMD买入评级，目标价575美元（潜在涨幅16.2%）。预计2Q26营收113亿美元、EPS 1.66美元，3Q26营收140亿美元、EPS 2.28美元，均超市场预期。数据中心业务为最大增长引擎，预计2026年达337亿美元（同比+103%），AI GPU销售额2027年将增至330亿美元、2028年达508亿美元。Meta将成为远超大市预期的核心客户（6GW四年期定制MI450 GPU协议），新LLM客户2GW订单仅涉及MI455X。Helios机架级解决方案9月开始出货，声称token/美元成本比Vera Rubin NVL72低30%。…

096. - 康宁(GLW)二季度调整后EPS为0.78美元，同比增长29%，超一致预期约3%，且高于公司指引上限。除太阳能业务外，所有业务板块均超预期。营收47.4亿美

康宁(GLW)二季度调整后EPS为0.78美元，同比增长29%，超一致预期约3%，且高于公司指引上限。除太阳能业务外，所有业务板块均超预期。营收47.4亿美元同比增长17%，超一致预期约2%，其中光通信业务收入超预期2%，板块利润因利润率强劲而大超预期18%。三季度EPS指引中值为0.87美元，超一致预期约2%。公司重申2030年实现近20%销售CAGR的长期目标，暗示管理层对光通信建设和光子学垂直领域前景仍有信心。UBS认为盘前股价大跌（约-17%）反应过度，维持买入评级，目标价228美元（对应2027年约31倍P/E），预计股价将在交易日回升。 U…

097. - 高盛指出，AI相关资本支出大幅增长正在重塑超大规模云厂商（hyperscaler）信用债与股票之间的关系。由于这些企业越来越多地通过债务融资进行投资，股票估

高盛指出，AI相关资本支出大幅增长正在重塑超大规模云厂商（hyperscaler）信用债与股票之间的关系。由于这些企业越来越多地通过债务融资进行投资，股票估值与波动的资产价值紧密挂钩，同时结构性抬高了信用成本。债券期限越长，信用利差对股票回报的贝塔系数越高，长期限信用利差波动加剧尤为明显。超大规模云厂商信用利差扩大与前瞻自由现金流收益率恶化同步发生，未来信用利差走向取决于前瞻自由现金流预期的改善。但改善的方式至关重要：若改善来自资本支出削减（压制终值预期），则利好信用；若改善来自净收入和经营性现金流增长（表明AI价值变现加速），则利好股票。报告还列举了…

098. #光通信

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099. #市场

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100. #市场

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101. #美股

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102. #华创 #AI

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103. #Rubin

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104. #DUV

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105. #市场

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106. #市场

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107. #创业板

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108. 中国机器人制造商跨维智能考虑港股IPO

中国机器人制造商跨维智能考虑港股IPO

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109. #市场

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110. #黑毛 #台积电 #地震

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111. 【今日投资舆情热点】 1）半导体芯片：阿斯麦正考虑在2027年将其极紫外光刻机的产量提高约30%，并在2028年再提高30%。 2）AI应用：近日，Meta、O

【今日投资舆情热点】 1）半导体芯片：阿斯麦正考虑在2027年将其极紫外光刻机的产量提高约30%，并在2028年再提高30%。 2）AI应用：近日，Meta、OpenAI、腾讯等大模型主力厂商均发布新版本AI应用平台。

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112. #市场

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113. #新兴市场

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114. #中国石油

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115. 【图解丨246只变19只！不到一个月，227只翻倍基“消失”！】 7月28日｜7月伊始，科技赛道“降温”，重仓电子、通信的“翻倍基”普遍遭重创。翻倍基数量已骤降

【图解丨246只变19只！不到一个月，227只翻倍基“消失”！】 7月28日｜7月伊始，科技赛道“降温”，重仓电子、通信的“翻倍基”普遍遭重创。翻倍基数量已骤降至19只——不到一个月，227只翻倍基“消失”，占比92%。 7月以来，246只“翻倍基”平均回报为-23.87%，平均回撤幅度达52.8%。其中，跌幅最大的是东吴价值成长A(-42.41%)，表现最抗跌的是易方达产业机遇(-7.2%)。

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116. 独家：爱晟纳的DUV光刻机与ASML光刻机相比还有很大差距--消息人士 独家：上海爱晟纳电子生产的DUV光刻机还需要进一步测试--消息人士 独家：中国爱晟纳电子

独家：爱晟纳的DUV光刻机与ASML光刻机相比还有很大差距--消息人士 独家：上海爱晟纳电子生产的DUV光刻机还需要进一步测试--消息人士 独家：中国爱晟纳电子在国产浸没式深紫外（DUV）光刻机生产领域处于主导地位--消息人士

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117. #存储

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118. #亚马逊

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119. #Kimi

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120. #美股

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121. 截止 7/28，前5%个股成交额集中度是 49.8%，较上一个交易日的 49.8%持平，相较本月高点51.5%有所回落

截止 7/28，前5%个股成交额集中度是 49.8%，较上一个交易日的 49.8%持平，相较本月高点51.5%有所回落

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122. #半导体

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123. 1.外围科技调整，A股今天走势分化，一方面是科技方向回落，双创指数日内出现较大跌法，另外一方面红利权重方向走势平稳（建设银行创出历史新高），长鑫科技上市第二日表

1.外围科技调整，A股今天走势分化，一方面是科技方向回落，双创指数日内出现较大跌法，另外一方面红利权重方向走势平稳（建设银行创出历史新高），长鑫科技上市第二日表现平稳。外围中东冲突仍在继续，中报披露季，美联储将于7月29日公布利率决议，本周美股多家头部科技公司也面临财报披露。7月底还有重要会议要召开。 2.市场全天震荡调整，三大指数低开低走，截至收盘，沪指跌1.16%，深成指跌4.52%，创业板指跌7.35%。 黄白线分化明显，权重股走弱。两市成交额2.03万亿，较上一个交易日缩量508亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超2700只个股下跌。 3.从…

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124. #AI #基金

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125. #基金

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126. #DUV

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127. 【财通策略徐近峰团队丨QJC】韩国股指&个人投资者融资跟踪-0728 1️⃣2026年7月28日，受英伟达最新7500亿美元“循环融资”和美联储周三会议加息预期

【财通策略徐近峰团队丨QJC】韩国股指&个人投资者融资跟踪-0728 1️⃣2026年7月28日，受英伟达最新7500亿美元“循环融资”和美联储周三会议加息预期升高的影响，隔夜美股存储板块走低。今日韩国KOSPI受其影响恐慌加剧，单日涨跌幅为 -10.84%，创3月4日以来最大跌幅，七月来涨跌幅近 -30%。相对6月1日基准走势约69，较前一交易日77大幅下降。 2️⃣2026年7月28日，韩国金融监管当局拟加强管控，若单一股票杠杆产品投资过热未能平息，将引入个人投资上限等追加监管措施，或将个人投资单一个股杠杆产品的金额限制在其金融投资总额的20%以内…

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128. 【财通策略徐近峰团队】Trump TACO or GAMBLE 指数-2026年07月27日 1️⃣TACO or GAMBLE指数，今日达+0.81，较昨日小

【财通策略徐近峰团队】Trump TACO or GAMBLE 指数-2026年07月27日 1️⃣TACO or GAMBLE指数，今日达+0.81，较昨日小幅回落；整体看压力较大。 2️⃣标普500今日涨跌幅+0.02%；近20变化+0.80%，20日变化标准化指数-0.62，当前压力有限。

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129. 周二舆情热度： ①光刻机-阿斯麦正考虑在2027年将其极紫外光刻机的产量提高约30%，并在2028年再提高30%。（张江高科、波长光电、永兴光学、捷众科技、海立

周二舆情热度： ①光刻机-阿斯麦正考虑在2027年将其极紫外光刻机的产量提高约30%，并在2028年再提高30%。（张江高科、波长光电、永兴光学、捷众科技、海立股份、旭光电子等） ②AI应用-近日，Meta、OpenAl、腾讯等大模型主力厂商均发布新版本AI应用平台。（国新健康、浪潮软件、南天信息、久其软件、传智教育等）

130. 【海博思创】26Q2盈利能力大幅提升-260728 ■公司26H1营收56-69亿（YoY+23.8%~52.6%），归母6.2-7.0亿（YoY+96%~12

【海博思创】26Q2盈利能力大幅提升-260728 ■公司26H1营收56-69亿（YoY+23.8%~52.6%），归母6.2-7.0亿（YoY+96%~122%），扣非6.1-7.0亿（YoY+135%~170%）。单Q2归母约4.56亿，YoY+106%、QoQ+124%；净利率11.8%，QoQ+3.2pct，盈利能力显著提升，主要：1）海外占比提升；2）国内自开发项目（带运维）盈利稳定；3）运营利润起量；4）规模效应摊薄期间费。 ■在手订单充裕，海外占比提升。国内主打"自建+运维"模式，在手备案项目超100GWh，盈利质量与向上弹性俱佳。海外…

131. 【东方财富】策略（2026 - 07 - 28） 💡从少数公司的牛市，到更多公司的牛市 1️⃣上半年是少数公司的牛市，个股收益率分布整体偏左，市场上涨主要由少数

【东方财富】策略（2026 - 07 - 28） 💡从少数公司的牛市，到更多公司的牛市 1️⃣上半年是少数公司的牛市，个股收益率分布整体偏左，市场上涨主要由少数公司驱动；下半年个股收益率分布整体右移，牛市载体正在扩散到更多公司。

132. 陈果：A股指数底部已经探明 胜...

133. 今天韩国股市暴跌的起点是： 以三星电子 -9.25%、SK海力士 -11.07%为首，半导体板块重挫 -10.26%。韩国综合股价指数和韩国科斯达克指数开盘后不

今天韩国股市暴跌的起点是： 以三星电子 -9.25%、SK海力士 -11.07%为首，半导体板块重挫 -10.26%。韩国综合股价指数和韩国科斯达克指数开盘后不久都触发了卖出熔断机制，始于半导体板块的抛售随后扩散至其他大型股。 原因不止一个。

134. 历史不会简单重复，但会惊人相似 浙商证券的十倍股复盘报告，揭示了一个残酷的规律： "第一 更多加公众号：思维纪要社 轮上涨更多依赖产业趋势扩张带来的Beta机会

历史不会简单重复，但会惊人相似 浙商证券的十倍股复盘报告，揭示了一个残酷的规律： "第一 更多加公众号：思维纪要社 轮上涨更多依赖产业趋势扩张带来的Beta机会，而第二轮创新高则需要企业自身Alpha持续兑现。"

135. 最近十年内，创业板创单月最大回撤。 1. 2016年1月（熔断）：-26.53%（历史第一） 2. 2015年8月（第二轮股灾）：-21.38%（历史第二） 3

最近十年内，创业板创单月最大回撤。 2016年1月（熔断）：-26.53%（历史第一） 2015年8月（第二轮股灾）：-21.38%（历史第二）

136. 7月28日复盘笔记：AI应用/光刻机/芯片产业/脑机接口/白酒/消费/人形机器人/电力等 一、重磅财经信息 ①6月末银行理财市场存续规模33.66万亿元 同比增

7月28日复盘笔记：AI应用/光刻机/芯片产业/脑机接口/白酒/消费/人形机器人/电力等 一、重磅财经信息 ①6月末银行理财市场存续规模33.66万亿元 同比增加9.75%。

137. #AI

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138. 转发 还是很多人来问AI跟21年新能源见顶对比，先说结论：两个行业不一样的点太多了，研究上 宁德在21年顶峰市值1.6万亿，对应的是当时市场预测22年250亿利

转发 还是很多人来问AI跟21年新能源见顶对比，先说结论：两个行业不一样的点太多了，研究上 宁德在21年顶峰市值1.6万亿，对应的是当时市场预测22年250亿利润，干到了65X PE；预测25年650-750亿利润，对应20-25X PE（中期估值法）。

139. 20260728更新数据 中信 中证500减空775，净空8399 沪深300加空520，净空14014 上证50减空226，净空11758 中证1000加空6

20260728更新数据 中信 中证500减空775，净空8399

140. 【金山办公：预计2026年半年度净利润23.16亿-27.19亿元，同比增209.98%-263.89%】金山办公公告，预计2026年半年度实现营业收入32.1

【金山办公：预计2026年半年度净利润23.16亿-27.19亿元，同比增209.98%-263.89%】金山办公公告，预计2026年半年度实现营业收入32.14亿元-34.13亿元，同比增长20.95%-28.43%；归属于母公司所有者的净利润23.16亿元-27.19亿元，同比增长209.98%-263.89%；扣除非经常性损益的净利润22.88亿元-26.86亿元，同比增长214.63%-269.35%。业绩增长主要因公司持续推进AI能力与办公场景深度融合，前期研发投入转化为产品竞争优势和商业化成果，部分对外投资基金项目实现较好投资回报。

141. Meta宣布与BlackRock建立新的战略合资企业，在埃尔帕索建设数据中心

Meta宣布与BlackRock建立新的战略合资企业，在埃尔帕索建设数据中心

142. 【20260728-市场波动点评】 [福] 今日A股市场延续震荡，海外流动性预期与AI资本回报率担忧共同压制风险偏好。今日收盘上证指数、沪深300和创业板指涨跌

【20260728-市场波动点评】 [福] 今日A股市场延续震荡，海外流动性预期与AI资本回报率担忧共同压制风险偏好。今日收盘上证指数、沪深300和创业板指涨跌幅分别为-1.24%、-2.85%和-7.35%，全A成交额约2.04万亿元，较前一交易日减少500亿元；上涨、下跌公司分别为2601家和2765家。当前市场波动更多来自外部叙事和拥挤交易调整，暂未看到国内基本面预期进一步恶化。 [爆竹] AI交易正在由“资本开支持续扩张”转向“资本回报率能否兑现”。根据第一财经报道，英伟达近期披露的基础设施合作包括与SK集团超过5000亿美元的合作，以及拟斥资…

143. 📌市场驱动因素是什么？ 📈亚洲股市全线收跌，全球人工智能与半导体抛售潮持续发酵，带动摩根士丹利资本国际亚太指数进入回调区间，韩国市场成为本轮下跌核心重灾区，韩国

📌市场驱动因素是什么？ 📈亚洲股市全线收跌，全球人工智能与半导体抛售潮持续发酵，带动摩根士丹利资本国际亚太指数进入回调区间，韩国市场成为本轮下跌核心重灾区，韩国综合指数录得史上第四大单日跌幅，三星电子与 SK 海力士股价大幅下挫，市场中未见明显逢低买入资金。 📉台湾与日本市场同样因科技板块走弱出现大幅下跌；中国大陆市场受半导体板块拖累同步走低，不过医疗保健、消费类个股形成支撑对冲部分跌幅。

144. 🔥小商品城迎多重利好催化，维持重点推荐【申万零售社服】 🌟7.23-25电视专题片《》在央视一台等各大媒体平台三集连播，再次凸显了义乌在全国经济发展中的战略地位

🔥小商品城迎多重利好催化，维持重点推荐【申万零售社服】 🌟7.23-25电视专题片《》在央视一台等各大媒体平台三集连播，再次凸显了义乌在全国经济发展中的战略地位，为后续可能有的政策支持预期提供了背书。 🌟 进出口稳中向好： 26H1义乌进出口总值达4864.2亿元，同比增长19.9%。其中出口总额4207.2亿元，同比增长17.3%，5、6月增速已显著改善。

145. 还是很多人来问AI跟21年新能源见顶对比，先说结论：两个行业不一样的点太多了，研究上 就别刻舟求剑了。 宁德在21年顶峰市值1.6万亿，对应的是当时市场预测22

还是很多人来问AI跟21年新能源见顶对比，先说结论：两个行业不一样的点太多了，研究上 就别刻舟求剑了。 宁德在21年顶峰市值1.6万亿，对应的是当时市场预测22年250亿利润，干到了65X PE；预测25年650-750亿利润，对应20-25X PE（中期估值法）。 后视镜看，研究员的盈利预测还是有几把刷子的，22年业绩beat，最后是300亿利润；25年扣非650、归母720差距不大。

146. 电子布织机国产化旗手，积极拓展下游及各类专机 北自科技 核心观点：预计26年~4.5e利润，主业2e+，织机2-3e。现价27年PE 15x 电子布织机：国产化

电子布织机国产化旗手，积极拓展下游及各类专机 北自科技 核心观点：预计26年~4.5e利润，主业2e+，织机2-3e。现价27年PE 15x 电子布织机：国产化第一梯队，拥有国内一线客户资源

147. [红包]【中信制造】看好非AI板块-九号、科沃斯的投资机会 [太阳] 看好科沃斯Q2业绩稳中有进、出海维持高双位数增长 ①26Q2国内销额、销量份额维持高增。根

[红包]【中信制造】看好非AI板块-九号、科沃斯的投资机会 [太阳] 看好科沃斯Q2业绩稳中有进、出海维持高双位数增长 ①26Q2国内销额、销量份额维持高增。根据AVC数据，26Q2科沃斯的销额达17.5亿元（同比+17.7%），销额份额达33.8%（同比+5.4pcts），销量份额达34.5%（同比+7.8pcts），位居市场第一。

148. 【国泰海通通信】关于1.6t价格的探讨0728 事件点评:今天市场传言新供应商1.6t价格在600美金，有市场误读会损害盈利能力，引起市场恐慌，我们点评如下:

【国泰海通通信】关于1.6t价格的探讨0728 事件点评:今天市场传言新供应商1.6t价格在600美金，有市场误读会损害盈利能力，引起市场恐慌，我们点评如下: 1、从客户维度，客户对光模块的份额和资源分配，价格策略是偏后的因素，而一个企业历史积累的可靠性，优质交付能力，技术迭代水平才是关键。

149. 【华创家电】春风动力：股价新高，坚定看600e+市值 @20260728 公司今日盘中股价触及300元/股，对应市值459亿，股价自25年9月18日后创历史新高

【华创家电】春风动力：股价新高，坚定看600e+市值 @20260728 公司今日盘中股价触及300元/股，对应市值459亿，股价自25年9月18日后创历史新高；今年以来我们持续强推，当前位置坚定看27年32e利润、20x估值，对应640e市值。

150. 中信渠道调研私募仓位首次跌破 70%（自 "9.24 行情" 以来，仅 2022 年 4/10 月、2024 年 2 月更低）

中信渠道调研私募仓位首次跌破 70%（自 "9.24 行情" 以来，仅 2022 年 4/10 月、2024 年 2 月更低）

151. 📰 📰 据知情人士透露，中国已经启动自主研发浸没式深紫外（DUV）光刻机的大规模生产工作，该设备是先进芯片制造环节不可或缺的核心技术。 📈 这一突破，代表中国推

📰 📰 据知情人士透露，中国已经启动自主研发浸没式深紫外（DUV）光刻机的大规模生产工作，该设备是先进芯片制造环节不可或缺的核心技术。 📈 这一突破，代表中国推进半导体自主可控的发展战略迈出关键一步。

152. 从2023年初至今，大体经历了三波调整：一是23Q3，把AI当主题的撤了；二是24Q4到25Q1，质疑Capex的撤了，还被关税战打了一闷棍；第三波就是当下，筹

从2023年初至今，大体经历了三波调整：一是23Q3，把AI当主题的撤了；二是24Q4到25Q1，质疑Capex的撤了，还被关税战打了一闷棍；第三波就是当下，筹码+AI叙事，可能需要时间消化，但光子的黄金十年依然在路上[抱拳]（国盛通信）

153. 📈 📊指数行情数据段落 📌 KOSPI 指数：跌幅 10.84%，收盘点位 6023.7，全天成交金额 231 亿美元，外资净卖出 33.99 亿美元。 📌 K

📈 📊指数行情数据段落 📌 KOSPI 指数：跌幅 10.84%，收盘点位 6023.7，全天成交金额 231 亿美元，外资净卖出 33.99 亿美元。

154. [太阳]金山办公业绩快评：Q2营收增长加速，经调整净利润快速增长 1、Q2营收增长加速，经调整净利润快速增长 公司预计 2026 年上半年营收32.14-34.

[太阳]金山办公业绩快评：Q2营收增长加速，经调整净利润快速增长 1、Q2营收增长加速，经调整净利润快速增长 公司预计 2026 年上半年营收32.14-34.13 亿元，同比+20.95%-28.43%； 对应Q2单季度营收16-18亿元，同比+22.99%-38.26%。

155. [红包]【杰瑞股份】重点更新报告：获14.65亿美金发电大单，彰显强竞争力 新签14.65亿美金发电机组大单，交付期限为2027年11月之前，有望对业绩产生积极

[红包]【杰瑞股份】重点更新报告：获14.65亿美金发电大单，彰显强竞争力 新签14.65亿美金发电机组大单，交付期限为2027年11月之前，有望对业绩产生积极影响。公司控股子公司J&F Power Systems LLC与某国际知名云服务提供商签署燃气轮机发电机组供应合同，主合同有效期限为5年；同时，公司收到并接受客户下达的采购订单金额14.65亿美元（约合99.50亿元人民币），该订单交付期限为2027年11月之前分批次交付。我们认为，此次5年供应合同与此次大额订单的签订，印证公司在发电机组领域的强竞争力，且对27年及未来数年业绩有望产生积极影响。…

156. [红包]【国金AI金属】月度供需更新0728：钼锡景气度较高，稀土供需改善显著 ✨稀土：2026年6月，稀土进口量折镨钕1856吨，当月同比-3.4%，累计同比

[红包]【国金AI金属】月度供需更新0728：钼锡景气度较高，稀土供需改善显著 ✨稀土：2026年6月，稀土进口量折镨钕1856吨，当月同比-3.4%，累计同比+5.3%，边际放缓；钕铁硼出口量5649吨，当月同比+77.2%，累计同比+41.1%，增速边际上行。 ✨锡：6月锡表观消费量17064吨，当月同比+24.7%，累计同比+5.3%，增速明显上行；锡测算终端消费量19064吨，当月同比+10.6%，累计同比+9.8%，增速小幅上行。

157. 📰 📰 据知情人士透露，亚马逊正在全面调整自身人工智能发展战略，逐步关停多款自研大模型，对内部研发团队进行重组，集中调配工程师资源落地全新前沿 AI 研发方案，

📰 📰 据知情人士透露，亚马逊正在全面调整自身人工智能发展战略，逐步关停多款自研大模型，对内部研发团队进行重组，集中调配工程师资源落地全新前沿 AI 研发方案，以此参与行业尖端赛道竞争。 📰 本次战略调整发生在上周亚马逊通用人工智能（AGI）团队裁员、AGI 实验室关停之后。该实验室是亚马逊在 2024 年挖走 AI 初创公司 Adept 核心研发团队后，专门成立的 AI 研究机构。

158. 【外资客户市场反馈|韩国股市2026-07-28】：半导体情绪急剧恶化，引发系统性抛售 [咖啡]当日韩国股市大幅下挫，KOSPI 收报 6,023.7 点，跌幅

【外资客户市场反馈|韩国股市2026-07-28】：半导体情绪急剧恶化，引发系统性抛售 [咖啡]当日韩国股市大幅下挫，KOSPI 收报 6,023.7 点，跌幅 10.8%；KOSDAQ 收报 705.9 点，跌幅 7.7%。外资客户反馈，盘中抛压快速扩散，两大指数均一度触发熔断机制，市场风险偏好出现剧烈收缩。 [爆竹]资金面来看，KOSPI 市场外资净卖出 5.75 万亿韩元，为当日下跌核心压力；散户逆势净买入 5.23 万亿韩元，国内机构小幅净买入 5,120 亿韩元。KOSDAQ 资金分化相对温和，外资小幅净买入，国内机构 更多加公众号：思维纪要…

159. 【华创社服】新增 科锐国际 重点推荐：AI叙事或使公司实际业务增长和技术探索被低估 ♟此前受到AI叙事（替代专业岗位员工）影响，公司主业的实际增长情况被低估。

【华创社服】新增 科锐国际 重点推荐：AI叙事或使公司实际业务增长和技术探索被低估 ♟此前受到AI叙事（替代专业岗位员工）影响，公司主业的实际增长情况被低估。 1⃣️公司Q1以来，各项业务增长积极，尤其猎头业务，延续25年以来的营收、毛利率双增的趋势。公司的业务结构中，猎头是重要的业务来源，23年后猎头业务剧烈下滑是公司利润下降的主因（营收-38%，毛利率-3pct），24年亦延续下滑趋势（营收-11%，毛利率-1pct）；25年后，公司猎头业务呈现恢复迹象，营收增长6%，毛利率+4pct（且是25H1 25H2的持续修复）。26Q1，公司猎头业务增速…

160. 华泰计算机【金山办公】26H1业绩预告快评 26H1营收32.14～34.13亿元，yoy+21%～28%；归母净利润23.16～27.19亿元，yoy+210

华泰计算机【金山办公】26H1业绩预告快评 26H1营收32.14～34.13亿元，yoy+21%～28%；归母净利润23.16～27.19亿元，yoy+210%～264%；扣非归母净利润22.88～26.86亿元，yoy+215%～269%，经调整归母净利润10.00～11.74亿元，yoy +18%～39%； 26Q2营收16.01～17.99亿元，yoy+18%～32%；经调整归母净利润4.20～5.94亿元，yoy+3%～45%；

161. 染料行业跟踪：染料中间体再度涨价，当前染料行业低库存叠加传统旺季，核心原料还原物供给收紧，涨价行情有望延续20260728 染料中间体再度涨价，据百川盈孚，截至

染料行业跟踪：染料中间体再度涨价，当前染料行业低库存叠加传统旺季，核心原料还原物供给收紧，涨价行情有望延续20260728 染料中间体再度涨价，据百川盈孚，截至2026年7月28日，大柴旦和信科技有限公司H酸最新出厂报价100000元/吨。 2026年7月，染料行业迎来新一轮调价潮。浙江龙盛、闰土股份两大行业龙头同步发布调价通知，自7月21日起正式执行全新价格体系，全色系再涨价，还原物站稳10万元/吨高位。据卓创资讯数据，截至2026年7月28日，活性黑价格较去年年末上涨30.43%，分散黑涨幅高达51.52%。H酸、对位酯价格较去年年末分别上涨54.…

162. 继续重点推荐有成长性的钾、磷龙 1️⃣钾肥： 价格端具备向上动能，国内氯化钾价格中枢近一年维持3200元/吨以上；印度26年大合同较中国高出35美元/吨；Q3欧

继续重点推荐有成长性的钾、磷龙 1️⃣钾肥： 价格端具备向上动能，国内氯化钾价格中枢近一年维持3200元/吨以上；印度26年大合同较中国高出35美元/吨；Q3欧洲合同谈判已启动，供应商目标底价较Q2上涨10-20欧元/吨。 供需端延续紧平衡，行业短期新增产能有限，叠加俄钾、白俄钾已宣布26H2减产；需求端农需支撑强劲。 业绩端持续高增，盐湖、藏格、亚钾、铁塔26H1归母净利分别同比增长131-143%/97-108%/50-75%/82-106%， 重点关注有成长性的 亚钾国际(13x)、盐湖股份(11x)、东方铁塔(13x)。 2️⃣磷化工： 价格端…

163. 科锐国际重点推荐 [玫瑰]Q2更新：Q2收入增长预计15%-20%，扣非净利润增速预计高于20%。维持2026年全年3.6亿利润目标不变（不包含AI产品收入）、

科锐国际重点推荐 [玫瑰]Q2更新：Q2收入增长预计15%-20%，扣非净利润增速预计高于20%。维持2026年全年3.6亿利润目标不变（不包含AI产品收入）、同比+15%。 Q2灵工人头数净增1700多人（其中售后安装运维工程师增加近900人、路试路测人员增加270人+、IT研发人员增加100人+），灵工业务维持双位数增长；Q2招聘业务延续Q1增长趋势，AI带来招聘人效提升50%+；Q2禾蛙offer收入金额翻倍增长、offer单价维持增长，收入翻倍增长、Q1人员优化降低成本，全年目标扭亏为盈；mina付费方式未定、重心在海外客户。

164. 20260728今日段子汇总 1、张江高科：全资子公司张江浩成创业投资有限公司持有上海微电子10.78%股份；上海微电子是国产光刻机龙头 2、南京熊猫：1、公司

20260728今日段子汇总 1、张江高科：全资子公司张江浩成创业投资有限公司持有上海微电子10.78%股份；上海微电子是国产光刻机龙头 2、南京熊猫：1、公司承担江苏省重点研发计划“基于脑机接口技术的多模态人机交互系统集成关键技术研发”项目，处于科研开发阶段；2、公司的新一代卫星通信终端项目包括软硬件，可支持终端与终端之间的卫星通信"

165. 【浙商食饮】持续重点推荐乳制品板块（260728） 板块观点： 我们预计26年乳制品大盘降幅收窄，龙头乳企液奶收入有望转正。年初至今渠道健康度显著改善、价盘有恢

【浙商食饮】持续重点推荐乳制品板块（260728） 板块观点： 我们预计26年乳制品大盘降幅收窄，龙头乳企液奶收入有望转正。年初至今渠道健康度显著改善、价盘有恢复迹象， 板块企稳向好趋势确立。

166. 【信达消费】森马服饰推荐更新 终端零售7月较6月回暖。7月（截止27日）终端零售同比+6.87%，比6月单月同比+1.38%明显提速。年累数据方面，截止7月27

【信达消费】森马服饰推荐更新 终端零售7月较6月回暖。7月（截止27日）终端零售同比+6.87%，比6月单月同比+1.38%明显提速。年累数据方面，截止7月27日本年累计8.02%，保持良好增速。从之前截止6月份年累数据看，H1全系统累计同比+8.40%，其中，森马+4.13%，巴拉巴拉+7.30%，其他品牌+27.63%，显示了森马稳+巴拉景气+其他品牌高增的特征。 童装品牌矩阵丰富，收入拉动作用明显。公司新品牌（包括迷你巴拉、森马儿童、代理的Puma等）保持强劲趋势，Q1销售额+30%，占总销售额的10%以上并实现盈亏平衡。 蜘蛛侠营销事件，公司积…

167. #市场 #韩股

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168. #韩股

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169. #小洪

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170. #德明利

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171. 14:16:00 怕散户爆仓 韩国考虑为“借钱炒股”封顶20% 据韩国《》中文网28日报道，韩国金融监管当局决定，若单一股票杠杆产品投资过热未能平息，将引入个人

14:16:00 怕散户爆仓 韩国考虑为“借钱炒股”封顶20% 据韩国《》中文网28日报道，韩国金融监管当局决定，若单一股票杠杆产品投资过热未能平息，将引入个人投资上限等追加监管措施。目前正在重点研究将个股杠杆投资额限制在全部金融投资产品投资额20%以内的方案。

172. 2026-07-28 13:49 为我总结 🚀🚀【联讯仪器】回调提示机会！光通信&半导体均有重大预期差！ [红包]今日受科技回调影响，联讯出现较大幅度调整，公司

2026-07-28 13:49 为我总结 🚀🚀【联讯仪器】回调提示机会！光通信&半导体均有重大预期差！

173. 铜：实物紧缺验证看涨逻辑，供应曲线显著右移 花旗银行维持对铜价的强劲看涨立场，核心逻辑已从宏观叙事转向可验证的实物基本面。尽管投机性多头仓位降温，但价格坚挺为后

铜：实物紧缺验证看涨逻辑，供应曲线显著右移 花旗银行维持对铜价的强劲看涨立场，核心逻辑已从宏观叙事转向可验证的实物基本面。尽管投机性多头仓位降温，但价格坚挺为后续增量买盘提供空间。 中国现货市场发出极度紧缺信号： 这是当前最关键的看涨催化剂。中国阴极铜进口溢价已升至2022年以来最高水平，SHFE库存接近五年季节性低点，近月合约价差创下两年新高。这表明紧缺并非源于终端需求爆发，而是原材料供应端的硬性约束。

174. 【国泰海通刘越男】鸣鸣很忙涨9%：规模与效率为基，量贩零食龙头盈利扩张 投资建议：首次覆盖，给予“增持”评级。预测公司2026-2028年经调整净利润分别为39

【国泰海通刘越男】鸣鸣很忙涨9%：规模与效率为基，量贩零食龙头盈利扩张 投资建议：首次覆盖，给予“增持”评级。预测公司2026-2028年经调整净利润分别为39.80/54.56/64.98亿元，增速分别为48%/37%/19%。综合PE和DCF估值，给予公司目标价517港元，给予“增持”评级（按1港元=0.87元人民币）。 量贩零食双品牌龙头，规模与效率筑壁垒。鸣鸣很忙是中国量贩零食龙头企业，旗下拥有“零食很忙”和“赵一鸣零食”两大核心品牌。其核心竞争优势包括：①规模： 2025年底，鸣鸣很忙门店数达21,948家，2025年GMV超900亿元，在中…

175. 【多只宽基ETF再度出现显著放量成交 近2周宽基型ETF整体净流入2254亿元】创业板ETF易方达（159915）成交额突破100亿元，较前5个交易日显著放量，

【多只宽基ETF再度出现显著放量成交 近2周宽基型ETF整体净流入2254亿元】创业板ETF易方达（159915）成交额突破100亿元，较前5个交易日显著放量，昨日全天成交额为67.41亿元。此外，科创50ETF华夏（588000）、中证500ETF南方（510500）、沪深300ETF华泰柏瑞（510300）成交额均超越昨日全天成交额。自7月13日以来宽基型ETF整体净流入2254亿元，其中沪深300ETF华泰柏瑞（510300）累计净流入349亿元、科创50ETF华夏（588000）累计净流入267亿元、创业板ETF易方达（159915）、中证10…

176. 【招商医药】持续推荐惠泰医疗和微电生理，pfa有望集采受益快速放量 [玫瑰]集采续标在即，有望通过集采实现新产品的快速放量提高市占率。 [玫瑰]电生理赛道景气度

【招商医药】持续推荐惠泰医疗和微电生理，pfa有望集采受益快速放量 [玫瑰]集采续标在即，有望通过集采实现新产品的快速放量提高市占率。 [玫瑰]电生理赛道景气度高，国产化率＜10%，国产替代空间巨大。

177. 各位领导，参考前期观点，我们坚定看好半导体零部件板块。 我们观察到，今天下午半导体零部件公司、创业板次新股 托伦斯已经带头反攻💐，目前涨幅8% ，我们认为对于半

各位领导，参考前期观点，我们坚定看好半导体零部件板块。 我们观察到，今天下午半导体零部件公司、创业板次新股 托伦斯已经带头反攻💐，目前涨幅8% ，我们认为对于半导体零部件板块是一个非常好的情绪拉动。 当前看半导体零部件，核心看需求景气带来的交期拉长、稼动率提升、利润率修复，我们预计最快今年三季度、最晚今年四季度会有利润体现。

178. 【德明利盘中再度触及跌停 较最高点980元已回撤近70%】德明利盘中再度触及跌停，报361.44元，近12个交易日已7次跌停，较最高点980元已回撤近70%。

【德明利盘中再度触及跌停 较最高点980元已回撤近70%】德明利盘中再度触及跌停，报361.44元，近12个交易日已7次跌停，较最高点980元已回撤近70%。

179. 🚀🚀【联讯仪器】回调提示机会！光通信&半导体均有重大预期差！ [红包]今日受科技回调影响，联讯出现较大幅度调整，公司基本面无任何变化，光通信&半导体均有重大预期

🚀🚀【联讯仪器】回调提示机会！光通信&半导体均有重大预期差！ [红包]今日受科技回调影响，联讯出现较大幅度调整，公司基本面无任何变化，光通信&半导体均有重大预期差，我们坚定提示机会！ 光通信领域

180. 怕散户爆仓 韩国考虑为“借钱炒股”封顶20% 据韩国《》中文网28日报道，韩国金融监管当局决定，若单一股票杠杆产品投资过热未能平息，将引入个人投资上限等追加监管

怕散户爆仓 韩国考虑为“借钱炒股”封顶20% 据韩国《》中文网28日报道，韩国金融监管当局决定，若单一股票杠杆产品投资过热未能平息，将引入个人投资上限等追加监管措施。目前正在重点研究将个股杠杆投资额限制在全部金融投资产品投资额20%以内的方案。

181. TFHK 评论：我们应该如何理解当前人工智能硬件的修正？ 市场永远是对的。股价的变动必然反映出市场当前正在消化的新因素。即使我们长期看好人工智能行业，也需要了解

TFHK 评论：我们应该如何理解当前人工智能硬件的修正？ 市场永远是对的。股价的变动必然反映出市场当前正在消化的新因素。即使我们长期看好人工智能行业，也需要了解导致人工智能半导体股票此次回调的核心原因。 当前市场与去年秋冬季惊人地相似。OpenAI 完成大规模融资后，行业形势一片大好，但股价却持续横盘整理。市场参与者每天都在讨论资本支出、投资回报率、估值和融资等问题——就像他们现在所做的那样。

182. 【东山精密失窃光模块现身二手平台？同款产品已无 还有单模光模块在售】 7月28日消息，东山精密子公司索尔思海外物流光模块失窃风波再起，有报道称在二手交易平台闲鱼

【东山精密失窃光模块现身二手平台？同款产品已无 还有单模光模块在售】 7月28日消息，东山精密子公司索尔思海外物流光模块失窃风波再起，有报道称在二手交易平台闲鱼发现一款标注索尔思品牌的800G高速光模块标价950元上架。新浪科技在闲鱼平台以“索尔思光模块”关键词搜索，未发现有该品牌800G高速光模块产品在售。新浪科技在闲鱼平台发现，目前还有几个卖家在售卖索尔思1.25G单模双纤光模块、10G单模光模块，单价在5元、6元和19元不等。卖家大都表示，价格已经很优惠，不能砍价。有的卖家称，在售光模块是二手的，也有一位卖家表示，光模块是全新未使用的。此前有网友…

183. 【早盘多只宽基ETF成交显著放量】财联社7月28日电，7月28日上午，多只宽基ETF成交显著放量。近期，资金更持续借道ETF入市。数据显示，7月27日股票型ET

【早盘多只宽基ETF成交显著放量】财联社7月28日电，7月28日上午，多只宽基ETF成交显著放量。近期，资金更持续借道ETF入市。数据显示，7月27日股票型ETF净流入超140亿元；7月以来，股票型ETF净流入已近3900亿元。(来自财联社APP)

184. 【海光DCU适配Kimi K3】 人民财讯7月28日电，海光信息官微显示，7月27日，月之暗面正式推出开源大模型Kimi K3，海光信息同步实现Day0极速适配

【海光DCU适配Kimi K3】 人民财讯7月28日电，海光信息官微显示，7月27日，月之暗面正式推出开源大模型Kimi K3，海光信息同步实现Day0极速适配，当日完成该模型在海光DCU平台的全流程适配、部署与性能验证

185. 【我国启动人工智能大模型IPv6能力提升专项行动】财联社7月28日电，从雄安新区了解到，“人工智能大模型IPv6能力提升专项行动”由中央网信办联合北京、上海、浙

【我国启动人工智能大模型IPv6能力提升专项行动】财联社7月28日电，从雄安新区了解到，“人工智能大模型IPv6能力提升专项行动”由中央网信办联合北京、上海、浙江、深圳四地网信办，会同5家头部大模型企业在雄安新区共同启动，推动生成式大模型应用，全面支持IPv6，为智能时代筑牢网络根基。当前，基于人工智能大模型的各类应用蓬勃发展，Token流量呈现爆发式增长趋势，对网络承载能力提出了新要求。IPv6凭借海量地址空间、高效路由机制和内生安全能力成为支撑大模型应用的关键底座。这次专项行动为期一年，将着力增强大模型IPv6规模化应用能力，完善大模型IPv6管理…

186. 关于一些“利好消息”指向某个行业； 譬如：光刻机技术进步之类的消息； 此类消息实际上是属于轻微有预期差，但是预期差不大的消息； 为何呢？ 1.国内的光刻机技术在

关于一些“利好消息”指向某个行业； 譬如：光刻机技术进步之类的消息； 此类消息实际上是属于轻微有预期差，但是预期差不大的消息；

187. #中际旭创

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188. 【高新兴科技集团】高新兴视觉大模型方案首次亮相海外，携手华为赋能东南亚城市安全升级 300098-高新兴 rd

【高新兴科技集团】高新兴视觉大模型方案首次亮相海外，携手华为赋能东南亚城市安全升级 300098-高新兴 rd

189. #债

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190. 【GMF市场追踪】7月FOMC preview：我们预计美联储将超预期加息25bps 1、截至7月28号，期货市场隐含的本次会议加息概率大约为30%，但路透10

【GMF市场追踪】7月FOMC preview：我们预计美联储将超预期加息25bps 1、截至7月28号，期货市场隐含的本次会议加息概率大约为30%，但路透104位经济学家全部预测本次会议不加息。我们修改了此前观点（认为年内不加息），现在认为7月美联储将超预期加息25bps（概率70%）。若本次会议按兵不动，我们预计将出现Logan、Hammack的鹰派反对票（认为应该加息），声明措辞进一步强化，9月加息将成为基准情形。 2、为什么本次会议可能超预期加息

191. 【国投证券化工&新材料】 染料更新：H酸价格上探10万，旺季提价铺垫充分0728 H酸价格触及10万/吨 据百川盈孚，7/28，大柴旦和信科技有限公司H酸装置正

【国投证券化工&新材料】 染料更新：H酸价格上探10万，旺季提价铺垫充分0728 H酸价格触及10万/吨 据百川盈孚，7/28，大柴旦和信科技有限公司H酸装置正常生产，H酸最新出厂报价100000元/吨。

192. 【染料】周末H酸-活性染料大厂开会，复刻还原物-分散染料涨价链条，H酸今日上涨至10w，对位酯近期也已涨至3.2w。中期看，龙盛推动H酸工艺由铁粉还原转向加氢还

【染料】周末H酸-活性染料大厂开会，复刻还原物-分散染料涨价链条，H酸今日上涨至10w，对位酯近期也已涨至3.2w。中期看，龙盛推动H酸工艺由铁粉还原转向加氢还原，老旧产能淘汰下行业供需缺口极有可能体现！ 核心关注：锦鸡股份，1.3wt H酸对应利润弹性6e，2wt对位酯对应弹性2e，合计8e利润弹性，当前市值仅30e。

193. #H酸

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194. #市场

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195. #半导体

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196. 陈果A股市场回调点评： 政策底+（内需）业绩底+（碳基）资金底+情绪底=A股指数底部已经探明，后面最关键胜负手不是仓位，而是选对结构，我们认为最理性的选择是：站

陈果A股市场回调点评： 政策底+（内需）业绩底+（碳基）资金底+情绪底=A股指数底部已经探明，后面最关键胜负手不是仓位，而是选对结构，我们认为最理性的选择是：站在牛市里，积极做多碳基，做多恒生科技，做多酱香科技，做多错杀资产，做多价值投资，做多质量蓝筹。

197. #英伟达

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198. 中科仪（920186）：国产干式真空泵龙头，芯片产线的「真空呼吸系统」。 第一层关系：中科仪是长鑫核心供应商，产品批量导入长鑫12寸DRAM产线，伴随长鑫扩产持

中科仪（920186）：国产干式真空泵龙头，芯片产线的「真空呼吸系统」。 第一层关系：中科仪是长鑫核心供应商，产品批量导入长鑫12寸DRAM产线，伴随长鑫扩产持续收获订单； 第二层关系：中科仪深度绑定光刻机赛道。无论是ASML进口DUV，还是上海微电子国产光刻机，光刻腔体运行必须依靠干泵维持超高真空。中科仪配套国产光刻机真空系统，承担02专项相关研发，是光刻机上游关键零部件。

199. 【电影《》原型：任何一家科技巨头削减AI支出 美国股市将直线下跌】大空头史蒂夫 艾斯曼最新警告说，如果任何一家超大规模科技巨头削减其人工智能（AI）资本支出，美

【电影《》原型：任何一家科技巨头削减AI支出 美国股市将直线下跌】大空头史蒂夫 艾斯曼最新警告说，如果任何一家超大规模科技巨头削减其人工智能（AI）资本支出，美国股市将“直线下跌”。他在接受最新采访时指出，当前的市场已经变成了一个完全依赖于人工智能成败的单一交易环境。他进一步警告称，市场对人工智能的看法与一年前相比发生了巨大变化，当时投资者对每一项资本支出增加都热情欢呼。“现在情况复杂得多。这并不意味着全是坏事，但确实复杂得多，”他说

200. #航天航空

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201. 白酒筹码出清，消费价值凸显，重点布局成长和超跌标的 消费行业底部特征显现，白酒公募主动权益持仓跌破1%，触及历史底部。基本面和筹码悲观预期充分反应，基本面经过4

白酒筹码出清，消费价值凸显，重点布局成长和超跌标的 消费行业底部特征显现，白酒公募主动权益持仓跌破1%，触及历史底部。基本面和筹码悲观预期充分反应，基本面经过4-5月回落后，6月份开始企稳并于三季度温和好转，618美妆数据表现优异，基本面触底，筹码冲击基本结束，行业头部公司估值跌至15倍左右，显著低估，重点布局成长和超跌标的！ 美妆触底，结构分化；大众品是贯穿全年主线；白酒筹码出清：1）建议布局成长方向健康食品及部分零食：百龙创园、西麦食品、盐津铺子、卫龙等及美妆：珀莱雅、毛戈平、林清轩等；2）餐饮供应链等超跌标的：海天味业、颐海国际、啤酒龙头、东鹏饮…

202. #市场

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203. 1. 今年交5台浸没式ArFi的消息，虽然我不清楚，但是合理的，我认为没啥好惊讶，之前的文章也预测过今年应该要有行动了。 2. 今年交5台，明年多少台，不代表这

今年交5台浸没式ArFi的消息，虽然我不清楚，但是合理的，我认为没啥好惊讶，之前的文章也预测过今年应该要有行动了。 今年交5台，明年多少台，不代表这是能in-line上线的设备，因为前例可循，但依照时间，第一代浸没式今年正式交付也算正常。 3.国产第一代浸没式必然无法对标1980，还需要好几代提升。

204. #东财 #AI

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205. 【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：光刻机，医药消费活跃 二，连板结构梳理： 医药/脑机。海南海药，创新医疗，南京熊猫，塞力医疗，珍宝岛2板 半导体。至纯科

【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：光刻机，医药消费活跃 二，连板结构梳理：

206. #市场

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207. #市场

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208. 今日韩国资金流(20260728) 散户大幅净买入2.1万亿韩元 外资大幅净卖出2.06万亿 券商、保险、银行、养老基金等绝大多 想看更多请加V：xian202

今日韩国资金流(20260728) 散户大幅净买入2.1万亿韩元 外资大幅净卖出2.06万亿

209. 关于价格战，没有常识的谣言，现在还是交不过来。和 jq 确认，给北美大客户的 800G 报价和 ds 一样，1.6T 还没有报价，已经在的供应商都交不过来，新供

关于价格战，没有常识的谣言，现在还是交不过来。和 jq 确认，给北美大客户的 800G 报价和 ds 一样，1.6T 还没有报价，已经在的供应商都交不过来，新供应商不需要报更低价格，核心还是交付。

210. 转： 还韩国国运不？还存储超级周期不？还那女孩对我说不？还最好的夏天不？还黄金时代不？还退学 All in AI 不？还 800G 不？还 1.6T 不？还 C

转： 还韩国国运不？还存储超级周期不？还那女孩对我说不？还最好的夏天不？还黄金时代不？还退学 All in AI 不？还 800G 不？还 1.6T 不？还 CPO 不？还 NPO 不？还 ABF 载板不？还玻璃基板不？还陶瓷基板不？还先进封装不？还算力租赁不？还光模块不？还 EML 芯片不？还 DSP 芯片不？还薄膜铌酸锂不？还保偏光纤不？还 CW 光源不？还 PCB 药水不？还铜粉不？还球形硅微粉不？还 MLCC 不？还电子布不？还一代布二代布不？还 MSAP 不？还 AI 革命不？还 token 摩尔定律不？还半导体国产替代不？还改变世界不？还嘲…

211. 【机构：存储芯片价格可能更接近峰值】Jefferies分析师在一份研究报告中表示，存储芯片价格可能更接近峰值。虽然市场预计第三季度存储芯片价格将环比再上涨25%

【机构：存储芯片价格可能更接近峰值】Jefferies分析师在一份研究报告中表示，存储芯片价格可能更接近峰值。虽然市场预计第三季度存储芯片价格将环比再上涨25%-30%，但Jefferies最新的行业核实表明，涨幅可能会更温和，在15%-20%之间。Jefferies的分析师认为，大部分价格上涨是由云服务提供商推动的，而消费电子产品制造商对进一步加价表现出疲态。”2027年进一步环比上涨的前景可见度较低，”Jefferies的分析师说，并补充称存储芯片价格见顶的时间可能早于预期。

212. [红包]【古井贡酒·更新】：26H2边际向好，重点推荐0728 [爆竹]进度更新：截至2026年6月底，古井销售公司整体回款进度约60%-65%，其中安徽省内进

[红包]【古井贡酒·更新】：26H2边际向好，重点推荐0728 [爆竹]进度更新：截至2026年6月底，古井销售公司整体回款进度约60%-65%，其中安徽省内进度略慢于省外、但相差不大(安徽进度60%+、省外华东65%左右/华北55%左右)， 预计三季度回款集中在9月、7/8月以动销去库为主、重点关注中秋国庆旺季动销速率。 [爆竹]短期预判：25Q1/25Q2/25Q3/25Q4古井收入增速分别为+10%/-14%/-52%/-47%，26Q1收入增速为-19%， 预计26Q2延续下滑节奏、26H2收入增速有望转正、2026年兑现分季度边际向好。

213. [礼物]食品饮料大涨 符合我们下半年投资判断，欢迎报名 本周杭州消费论坛 近日食品饮料出现明显超额，符合我们5.22日《》的判断，即7月份 将出现超额，观点如下

[礼物]食品饮料大涨 符合我们下半年投资判断，欢迎报名 本周杭州消费论坛 近日食品饮料出现明显超额，符合我们5.22日《》的判断，即7月份 将出现超额，观点如下： [玫瑰]1、我们判断食品饮料行业正处于 宏观与微观因素共振的战略转折点。茅台/海天/农夫山泉/安井等出现明确底部或右侧信号。

214. 【华泰互联网传媒夏路路Jonos团队】存量房+贝壳周度数据 行业周度数据： 二手房边际挂牌价：本周84城冰山指数月环比-0.50%（上周-0.47%），一线、二

【华泰互联网传媒夏路路Jonos团队】存量房+贝壳周度数据 行业周度数据： 二手房边际挂牌价：本周84城冰山指数月环比-0.50%（上周-0.47%），一线、二线、三线城市月环比分别-0.44%、-0.53%、-0.49%；房价周度环比上涨的城市有10个（上周20个）。

215. 📑 📊早盘指数表现 📌上证综合指数下跌 0.98%；上证 50 指数下跌 1% 📌深证综合指数下跌 3.42%；创业板指下跌 5.37% 📌两市成交金额 1.3

📑 📊早盘指数表现 📌上证综合指数下跌 0.98%；上证 50 指数下跌 1%

216. 【上面的文字是所谓“辟谣”，下面图片是“被辟谣”的】 关于价格战，没有常识的谣言，现在还是交不过来。和 jq 确认，给北美大客户的 800G 报价和 ds 一样

【上面的文字是所谓“辟谣”，下面图片是“被辟谣”的】 关于价格战，没有常识的谣言，现在还是交不过来。和 jq 确认，给北美大客户的 800G 报价和 ds 一样，1.6T 还没有报价，已经在的供应商都交不过来，新供应商不需要报更低价格，核心还是交付。

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217. [红包]【申万美护】润本股份今日大涨近7%，持续推荐！ [玫瑰] 核心观点：维持全年营收、净利润同比+20%目标；26H1利润增速预计超20%，预计Q2收入、利

[红包]【申万美护】润本股份今日大涨近7%，持续推荐！ [玫瑰] 核心观点：维持全年营收、净利润同比+20%目标；26H1利润增速预计超20%，预计Q2收入、利润增速预计均突破20%。抖音婴童品牌排名升至第三；驱蚊品类增速有望加速。 [玫瑰] 渠道盈利大幅改善：抖音自播占比60%，预计渠道净利率明显改善，精简低效达人投放，AI剪辑降本增效，渠道费比优化。发力即时零售，美团销售额同比翻倍，山姆渠道增速40%-50%，入驻好想来8000+门店，长期线下收入目标占比30%-40%。

218. #市场

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219. #红宝书

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220. #小光

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221. #半导体

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222. #DUV

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223. #东财 #策略

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224. #英伟达

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225. #监管

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226. #AI安全

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227. #市场

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228. #监管

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229. #韩股 #存储

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230. #6G

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231. #日股 #韩股

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232. #韩股

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233. ⚡光刻机：供应链⚡ 🦾张江高科(上海微电子) 🔩波长光电(光刻机物镜) 💫国林科技(光刻机清洗) 🦿海立股份(温控) ⚙东方嘉盛(上海微电子) 🔩波长光电(光刻

⚡光刻机：供应链⚡ 🦾张江高科(上海微电子) 🔩波长光电(光刻机物镜)

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234. 利和兴 国产光刻机 新凯来 宇量昇

利和兴 国产光刻机 新凯来 宇量昇

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235. 英诺激光，官方回应供货国产duv！低位正宗国产光刻机光源

英诺激光，官方回应供货国产duv！低位正宗国产光刻机光源

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236. #DUV

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237. #DUV

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238. #存储

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239. #存储 #创新药

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240. #财通 #融资

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241. #财通 #利率 #固收

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242. 2015年三轮反弹中，调整较多的弹性 并不强，而是呈现多线索并行状态，行业轮动速度上升

2015年三轮反弹中，调整较多的弹性 并不强，而是呈现多线索并行状态，行业轮动速度上升

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243. #华为 #基板

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244. #做空

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245. 【光刻机解决国产化瓶颈01问题，订单弹性1到N看整体设备供应链】 [玫瑰]光刻机产业链：上万个零部件，上千家供应商，协作打造高端设备。ASML一台光刻机包含了1

【光刻机解决国产化瓶颈01问题，订单弹性1到N看整体设备供应链】 [玫瑰]光刻机产业链：上万个零部件，上千家供应商，协作打造高端设备。ASML一台光刻机包含了10万个零部件，主要部件包含测量台与曝光台、激光器、光束矫正器、能量控制器等11个模块。除国内积极推进光刻机整机集成外，还包括光源、物镜与照明系统、双工件台、浸没系统等关键组成部分，与涂胶显影及量测检测的配套设备均在快速成长。 👉从光刻工艺相关的设备及零部件厂商角度，关注芯源微、茂莱光学、奥普光电、福晶科技、波长光电、永新光学、炬光科技、腾景科技、富创精密、苏大维格、旭光电子、汇成真空等。

246. #海力士

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247. 新能源材料：锂电排产创新高，光伏玻璃率先触底反转 1. 锂电材料：8月排产创纪录，全产业链共振向上 花旗实地调研显示，中国电池供应链正迎来新一轮产能释放高峰，以

新能源材料：锂电排产创新高，光伏玻璃率先触底反转 锂电材料：8月排产创纪录，全产业链共振向上 花旗实地调研显示，中国电池供应链正迎来新一轮产能释放高峰，以应对传统旺季及出口窗口期。

248. 【长江电新】7月美国电价普增，美国区域销售电价月度跟踪20260727 #终端销售电价端# 1、2026年05月，全美终端用户平均销售电价达13.74美分/kW

【长江电新】7月美国电价普增，美国区域销售电价月度跟踪20260727 #终端销售电价端# 1、2026年05月，全美终端用户平均销售电价达13.74美分/kWh，同比上涨4.83%，其中居民电价达18.44美分/kWh，同比+5.6%；商业电价达13.54美分/kWh，同比+4.5%；工业电价达8.71美分/kWh，同比+5.0%；交通电价达14.34美分/kWh，同比+5.5%。

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249. 历史反复验证：韩国永远是危机第一预警器 复盘三轮全球重大金融风险，韩国市场全部提前下跌，随后全球市场跟随崩盘： 1997亚洲金融风暴：韩元率先断崖贬值、KOSP

历史反复验证：韩国永远是危机第一预警器 复盘三轮全球重大金融风险，韩国市场全部提前下跌，随后全球市场跟随崩盘： 1997亚洲金融风暴：韩元率先断崖贬值、KOSPI暴跌76%，外汇储备耗尽，12个交易日后美股正式破位，全球熊市开启；

250. #光刻机

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251. 【兴证策略】11张图看全球AI产业趋势 1、渗透率：目前主流的美国AI渗透率指标BTOS（采访100w+企业对AI的使用情况）和RAMP（采访7w+企业对AI的

【兴证策略】11张图看全球AI产业趋势 1、渗透率：目前主流的美国AI渗透率指标BTOS（采访100w+企业对AI的使用情况）和RAMP（采访7w+企业对AI的付费情况）两大口径。截至6月，二者分别为20.6%/54.95%，今年以来上行斜率明显提升。 2、企业盈利：我们筛选了全球30家AI核心公司，定期跟踪其未来12个月盈利预期增速变化。截至7/24，AI核心企业EPS_NTM增速高达93.2%。相比于增长的绝对水平，盈利预期修正强度（上修-下修盈利预测的公司数量占比）作为二阶导，与行情的斜率更相关。费城半导体指数该指标近期从6月底的76.2%回落至…

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252. [红包]【长江周期】全球能源周度高频跟踪 ✨关键总结：本周中国港口动力煤及澳洲纽卡斯尔动力煤价格涨势趋缓，中国&印度终端库存延续去化，后续重点关注产地供给趋势、

[红包]【长江周期】全球能源周度高频跟踪 ✨关键总结：本周中国港口动力煤及澳洲纽卡斯尔动力煤价格涨势趋缓，中国&印度终端库存延续去化，后续重点关注产地供给趋势、日耗需求表现、低库存下阶段性补库释放节奏；此外，本周国内外电价环比偏弱，布伦特原油价格、亚洲&欧洲天然气价格继续上涨，霍尔木兹海峡海峡通行量低位维持，后续需关注夏季来水表现、美伊局势进展、美国原油供给变化、终端库存走势。 能源产业链覆盖煤炭、电力、石化、交运四大核心板块

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253. #海力士

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254. #关税

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255. 领导早，昨日(7.27)杠杆资金净流入101亿元，10日流入分位数升至2%。其中个股95亿元，ETF8.3亿元。杠杆资金成交占比达8.8%，为近1年5%分位。

领导早，昨日(7.27)杠杆资金净流入101亿元，10日流入分位数升至2%。其中个股95亿元，ETF8.3亿元。杠杆资金成交占比达8.8%，为近1年5%分位。 融资净买入前三的个股分别是长鑫科技、深南电路和协创数据，所属行业均为电子；融资卖出前三的个股分别是新易盛、宁德时代和长川科技，所属行业分别是通信、电新和电子。 行业层面，净流入前三行业为：电子(135亿)、建材(5亿)、机械(4亿)；净流出前三行业为：通信(-10亿)、医药(-9亿)、计算机(-8亿)。

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256. [太阳]【北美aidc冷机专家】交流精华【东吴机械】 行业需求持续增长、头部厂商订单已积压至27-28年。专家所在公司（后面以JS指代）24-26年订单为11/

[太阳]【北美aidc冷机专家】交流精华【东吴机械】 行业需求持续增长、头部厂商订单已积压至27-28年。专家所在公司（后面以JS指代）24-26年订单为11/18/26e美元，云厂商普遍提前2-3年锁产能。 北美厂商扩产障碍很多、产能增幅远低于订单增速。全球产能处于满产状态，北美产能预计只能增长20%-30%，投产时间从26年延后至28年，且北美市场不太可能由其他地区产能调配供应。产能扩张瓶颈卡在加工设备和各环节人员上，所有公司都在抢人。

257. 【长江电新】电网：重视26H2业绩拐点的底部方向 变压器出口、特高压、电表 电网板块经过此前调整，部分标的已至估值较低水平，我们认为三大方向（ 变压器出口、特高

【长江电新】电网：重视26H2业绩拐点的底部方向 变压器出口、特高压、电表 电网板块经过此前调整，部分标的已至估值较低水平，我们认为三大方向（ 变压器出口、特高压、电表 ）26H2有望迎来业绩加速，重点推荐！ 1、变压器出口：在AI电力需求推动下，变压器企业出口 订单持续超预期； 26H1因汇兑、确收节奏等业绩增速尚未体现，但 26Q3有望迎来拐点： 1）考虑交付周期，Q3北美确收有望加快；2）25Q3国内新能源升压变基数下降；3）汇兑损失同比收窄。

258. 先导基电跟踪更新：离子注入机放量超预期，存储材料打开空间 头部客户重大突破，离子注入机份额显著低估：26Q1公司推出先进制程低能大束流， 根据我们产业调研：近期

先导基电跟踪更新：离子注入机放量超预期，存储材料打开空间 头部客户重大突破，离子注入机份额显著低估：26Q1公司推出先进制程低能大束流， 根据我们产业调研：近期多个头部客户（ DRAM、先进逻辑等）进入采购流程，上修全年订单50+台，推测一供份额！1）市场对于凯世通预期很低，主要是过去miss较多+担忧格局，必须考虑到离子注入机是国产化率最低的几个环节（参考track验证节奏）；2）现在综合订单体量、客户份额、产品覆盖度，公司当之无愧是国内龙头，打破长期质疑。 静电卡盘等零部件突破，整机+耗材成长逻辑出色：1）静电卡盘、MFC等是离子注入机核心部件，部…

259. 菲沃泰跟踪更新：国产纳米薄膜龙头，浸没式光刻机的核心耗材供应商 光刻机作为半导体制造的核心，占晶圆厂整体设备资本开支超20%。在美国出口管制升级与海外设备大幅涨

菲沃泰跟踪更新：国产纳米薄膜龙头，浸没式光刻机的核心耗材供应商 光刻机作为半导体制造的核心，占晶圆厂整体设备资本开支超20%。在美国出口管制升级与海外设备大幅涨价的双重夹击下，国内光刻机产线的设备国产化已从备用验证转变为战略必选项。当前，国产DUV光刻机在光源、双工件台、物镜系统等核心环节屡有技术突破，预计26年有5-12台出货。近期光刻行业重要变化为量产机交付。 菲沃泰卡位DUV光刻机核心耗材，将充分享受国产设备出货量由个位数向百台级攀升的产业红利。独家攻克DUV光刻机核心膜层。公司打破海外垄断，成为目前国内浸润式DUV 相关镀膜的唯一供应商。公司独…

260. 国产浸润式DUV光刻机产业链已进入量产前夜：茂莱光学（曝光物镜）、汇成真空（镀膜设备）、菲沃泰（薄膜耗材）、美利信（腔体机械臂减震器）、波长光电（照明系统）。

国产浸润式DUV光刻机产业链已进入量产前夜：茂莱光学（曝光物镜）、汇成真空（镀膜设备）、菲沃泰（薄膜耗材）、美利信（腔体机械臂减震器）、波长光电（照明系统）。 光刻机量产后零部件成为配套设备的扩产瓶颈：富创精密（平台型龙头）、江丰电子（静电卡盘）、正帆科技（气体传输系统）、珂玛科技（陶瓷加热器）、神工股份（硅零部件）、新莱应材（超高纯阀门）、京仪装备（温控装置）、埃科光电（工业相机）。 国产浸润式光刻机将来量产上修配套设备需求：芯源微（涂胶显影机）、飞测/精测（量检测设备）、先导基电（离子注入机）、华海清科（抛光减薄）、拓荆科技（薄膜沉积与混合键合）、…

261. [太阳]【中信汽车】华为车更新：资金面向好，8月催化在即 赛力斯、北汽、江淮三家A股智选标的在26H1经历了漫长的阵痛期，受鸿蒙体系内部分流加剧、存储和碳酸锂等

[太阳]【中信汽车】华为车更新：资金面向好，8月催化在即 赛力斯、北汽、江淮三家A股智选标的在26H1经历了漫长的阵痛期，受鸿蒙体系内部分流加剧、存储和碳酸锂等涨价等因素影响，量、价、利均有明显压力，但叠加资金面长期以来被AI吸血。近期随着市场资金面在AI和非AI板块的在平衡，三家标的均有10%+反弹，我们认为随着资金面再平衡的持续、8月新车催化季有望迎来一波月度级别的反弹行情 江淮汽车：8月MPV长短轴版本发布并开启交付，当前位置已跌回2024年年中无任何新品发布的位置

262. 芯源微跟踪更新：涂胶显影国产替代10倍空间，先进封装核心受益 卡位核心领域，新架构进展积极。前道涂胶显影设备（track）是产线上唯一与光刻机联机作业的核心设备

芯源微跟踪更新：涂胶显影国产替代10倍空间，先进封装核心受益 卡位核心领域，新架构进展积极。前道涂胶显影设备（track）是产线上唯一与光刻机联机作业的核心设备，当前市场规模约百亿，日系厂商TEL占据绝大多数份额，国产化率极低，芯源微是国内量产型前道涂胶显影设备龙头，已推出offline、I-line、KrF 及 ArF 浸没式等多种型号产品，卡位优势突出。 涂胶显影Track处于放量前夕、弹性巨大。公司新一代超高产能涂胶显影机架构FT Alkaid取得积极进展，该系列前道超高产能涂胶显影机具有高产能、高稳定性、高可靠性，通过验证后，有望满足下游客户，…

263. 美利信跟踪更新：华为系半导体设备零部件新贵 公司于2026年3月18日新工厂（渝莱昇）正式投产，定增7.5亿元用于半导体扩能。半导体零部件产能快速扩张，26年订

美利信跟踪更新：华为系半导体设备零部件新贵 公司于2026年3月18日新工厂（渝莱昇）正式投产，定增7.5亿元用于半导体扩能。半导体零部件产能快速扩张，26年订单有望超预期。公司子公司渝莱昇布局半导体零部件多年，技术创新和客户积累深厚，即将进入收获期。具体产品有基座、超真空腔体、结构件、机械臂、减震器、运动平台等，涉及刻蚀、沉积、光刻等核心工艺环节，且核心产品通过下游客户认证，公司未来有望加大产能布局配合下游客户需求，26-28年自建产能预计为5亿/10亿/20亿。未来四年快速起量，公司指引净利率分别为10%及后三年15%以上，客户为新凯来、宇量昇、星…

264. 特朗普政府建逾20国6G联盟 意在应对中国在下一代通信领域的影响力 6G龙头：武汉凡谷002194

特朗普政府建逾20国6G联盟 意在应对中国在下一代通信领域的影响力 6G龙头：武汉凡谷002194

265. 【银行板块逆势拉升 建设银行涨超2%创历史新高】财联社7月28日电，银行板块盘中逆势拉升，建设银行涨超2%，创历史新高，A+H股总市值超2.1万亿，上海银行、农

【银行板块逆势拉升 建设银行涨超2%创历史新高】财联社7月28日电，银行板块盘中逆势拉升，建设银行涨超2%，创历史新高，A+H股总市值超2.1万亿，上海银行、农业银行、邮储银行、南京银行跟涨。(来自财联社APP)

266. 正帆科技跟踪更新：主业订单高增+鸿舸gasbox+汉京陶瓷零部件 厂务基建核心环节，主业来到爆发期：公司主业为高纯介质供应系统，将晶圆生产过程所需要的高纯气体、

正帆科技跟踪更新：主业订单高增+鸿舸gasbox+汉京陶瓷零部件 厂务基建核心环节，主业来到爆发期：公司主业为高纯介质供应系统，将晶圆生产过程所需要的高纯气体、湿化学品等供应到工艺机台，类似厂务端“一次配”，洁净室后下一个爆发环节：1）公司为国内领先地位，长期服务中芯、长存、长鑫、京东方等；2）上一轮2023年峰值订单30亿，对比当下两存+逻辑晶圆规划数量，预计将迎来数倍爆发，此外公司出海超预期，空间进一步打开；3）2025年半导体占比至60%，叠加光伏出清，合理估值应对标洁净室/辅助工艺设备。 海外缺货需求定价，Gasbox低估龙头：Gasbox气体…

267. 外围的大跌，有2重原因： 1.在传关于中国光刻机技术进步的消息；（未经证实、仅供参考） 2.海外云厂商与存储企业谈判，价格谈崩了；（Sandisk与meta的供

外围的大跌，有2重原因： 1.在传关于中国光刻机技术进步的消息；（未经证实、仅供参考） 2.海外云厂商与存储企业谈判，价格谈崩了；（Sandisk与meta的供货谈判）

268. 太阳诱电（Taiyo Yuden）： 台湾媒体报道称其将在9月上调MLCC价格。Jerry / Kanemoto指出，太阳诱电此次涨价是由其日本总部向直销客户发

太阳诱电（Taiyo Yuden）： 台湾媒体报道称其将在9月上调MLCC价格。Jerry / Kanemoto指出，太阳诱电此次涨价是由其日本总部向直销客户发出的，因此可能会看到20%左右的价格涨幅。我们的研究表明，主要供应商目前正专注于增加AI电源相关产品的组合，以取代商品化IT MLCC的产能。投资者正关注太阳诱电相对于行业龙头村田（Murata）和三星电机（SEMCO）的执行力；该子板块相对较高的估值可能会继续成为拖累因素。

269. 关于光模块 中际旭创等光模块今天跌幅较大，核心原因是港股定价出炉，价格有些抑制。 7月28日，已在A股拥有万亿市值的中际旭创发布最新公告，正式敲定本次H股全球发

关于光模块 中际旭创等光模块今天跌幅较大，核心原因是港股定价出炉，价格有些抑制。 7月28日，已在A股拥有万亿市值的中际旭创发布最新公告，正式敲定本次H股全球发售定价为每股980港元，一举锁定2026年港股募资规模榜首席位。

270. 三星电子（SEC）： 新闻报道称三星电子计划在年底前将华城厂区的DRAM产量提高15%，Jay认为这与该公司每年10-15%的年产量增幅一致。供应端仍是投资者的

三星电子（SEC）： 新闻报道称三星电子计划在年底前将华城厂区的DRAM产量提高15%，Jay认为这与该公司每年10-15%的年产量增幅一致。供应端仍是投资者的中期担忧，包括龙仁晶圆厂集群的投产时间从2031年提前至2029年，以及将研发设施转换为可增产10万片DRAM的量产厂。长鑫存储（CXMT）在商品化DDR4和DDR5领域的定位更像是南亚科技（Nanya Tech）和华邦电子（Winbond）的直接竞争对手，投资者对后者昨日令人费解的强势表现表示质疑。长江存储（YMTC）是更大的长期NAND供应风险，特别是针对纯代工厂铠侠（Kioxia），因为长…

271. 剑桥纪要: 第二季度1.6T出货量约三万个，800g 50多万只。二季度开始少量向meta交付800G了，Meta 1.6T这里测试表现较好。 3.2T NPO

剑桥纪要: 第二季度1.6T出货量约三万个，800g 50多万只。二季度开始少量向meta交付800G了，Meta 1.6T这里测试表现较好。 3.2T NPO这块和思科合作。供给meta的800G价格略低于思科。下半年1.6T产能要上去的话得看海外工厂进度。

272. 今晚路透报道里大家要认真看，有个细节： “光刻机技术有突破，主要使用国产零部件，但日本部分零部件供应商交期延误。” 这个是半导体设备零部件环节高景气度的一个切实

今晚路透报道里大家要认真看，有个细节： “光刻机技术有突破，主要使用国产零部件，但日本部分零部件供应商交期延误。” 这个是半导体设备零部件环节高景气度的一个切实反映，所以我们继续看好零部件已成为设备扩产瓶颈的投资逻辑与产业趋势，为什么半导体零部件反而最容易短缺？大家只需要记住核心结论，四个乘数叠加：

273. 银轮股份观点更新 1、目标市值1000亿不变，卡特彼勒、谷歌等核心客户落地，足够支撑1000亿市值。 2、近期股价波动，更多由于市场情绪波动较大，市场对北美AI

银轮股份观点更新 1、目标市值1000亿不变，卡特彼勒、谷歌等核心客户落地，足够支撑1000亿市值。 2、近期股价波动，更多由于市场情绪波动较大，市场对北美AI基建的预期反复上下波动，影响了市场对于公司27-30年两大客户收入和利润贡献的预期。我们认为，目前公司两大客户的驱动逻辑都是份额，更多要关注公司订单落地情况。

274. [红包][红包]重点推荐 菲沃泰 国产DUV超疏水镀膜耗材卡位核心，成长弹性巨大 [庆祝]国产DUV从0到1渗透开启：根据彭博报道，国产DUV今年交付5台，明年

[红包][红包]重点推荐 菲沃泰 国产DUV超疏水镀膜耗材卡位核心，成长弹性巨大 [庆祝]国产DUV从0到1渗透开启：根据彭博报道，国产DUV今年交付5台，明年有望批量交付20台 [庆祝]公司是国产DUV独家超疏水镀膜供应商，镀膜属于半导体耗材，存量设备每年均需要3-4次镀膜，高价值量＋高盈利能力，25年公司已有上千万收入，26年从1到N，成长空间广阔！

275. 【中信制造】Sunday ACT-2：99.1%零样本叠衣成功率，具身智能有望跨入泛化可靠性拐点 📌核心结论：ACT-2基础模型在“叠衣任务”上实现99.1%零

【中信制造】Sunday ACT-2：99.1%零样本叠衣成功率，具身智能有望跨入泛化可靠性拐点 📌核心结论：ACT-2基础模型在“叠衣任务”上实现99.1%零样本成功率，首次在端到端模型中验证单次示范即可习得新行为并泛化至未见环境。 📌三个亮点：

276. 智利Caserones铜矿的两座输电塔确认在风暴中受损 📍事件更新：据伦丁矿业公告称，上周智利严重的冬季风暴在阿塔卡马地区低海拔区域带来强降水，并在高海拔区域造

智利Caserones铜矿的两座输电塔确认在风暴中受损 📍事件更新：据伦丁矿业公告称，上周智利严重的冬季风暴在阿塔卡马地区低海拔区域带来强降水，并在高海拔区域造成异常强降雪，影响Caserones和Candelaria两座铜矿运营。经风暴后的检查确认，为Caserones供电的两座输电塔已受损 📍Caserones铜矿：矿山自7月18日起仍持续断电，暴雪限制了人员及物资进入矿区并中断现场电力供应，矿山因此暂停运营，备用发电机仅用于维持关键活动，需待供电恢复及道路条件改善后方可复产，因此输电塔的后续修复将成为复产的关键

277. 【中信证券海外政策团队】若中东战争长期化，地缘风险何以破局 🔍过去数月，中东战火与供给冲击加剧了全球市场极致的K型分化。我们判断中东地缘风险有长期化的潜在压力，

【中信证券海外政策团队】若中东战争长期化，地缘风险何以破局 🔍过去数月，中东战火与供给冲击加剧了全球市场极致的K型分化。我们判断中东地缘风险有长期化的潜在压力，可能持续处于各方无法形成稳定协议、战争时打时停、霍尔木兹海峡通行间歇性中断的状况。主要原因包括，伊朗战略目标的长期性决定了局势的复杂性，胡塞武装介入主要为谋求各方对自身的“政治承认”而非简单配合伊朗，同时也不宜高估中期选举对特朗普战争决策的牵制。 💡但是，从历史规律看，地缘政治的“宏大叙事”往往在极致的交易拥挤后出现预期“钝化”，地缘格局变化与市场预期变化在时间维度上并不总是匹配，去年以来的关税…

278. 🔸百度-2Q26业绩预览 我们预测2Q26总收入同比下降4%,由同比预计下降27%的百度核心传统广告业务及同比预计增长34%的百度核心AI赋能业务贡献,其中AI

🔸百度-2Q26业绩预览 我们预测2Q26总收入同比下降4%,由同比预计下降27%的百度核心传统广告业务及同比预计增长34%的百度核心AI赋能业务贡献,其中AI云基础设施相关业务收入预计同比增长60%。我们预计百度核心经调整经营利润为37亿元人民币,小幅超出市场预期3%。我们预计分化的疲弱传统广告业务及强劲的AI云基础设施业务趋势将在2026年下半年持续。尽管未来的盈利预测由于主营传统广告的下修以及由于模型及人才投入而边际加大的AI投资而下修,我们仍然维持买入评级,主要由于即将发生的昆仑芯的分拆上市,港股双重主要上市,以及由丰盈的净现金而支持的股东回馈…

279. 财联社7月28日电，韩国KOSPI指数暴跌触发熔断机制，交易暂停20分钟。

财联社7月28日电，韩国KOSPI指数暴跌触发熔断机制，交易暂停20分钟。

280. 【硕贝德：Busbar液冷产品已通过某北美客户的供应商审核】 人民财讯7月28日电，硕贝德(300322)在互动平台表示，公司已建成多条液冷产线，光模块液冷已完

【硕贝德：Busbar液冷产品已通过某北美客户的供应商审核】 人民财讯7月28日电，硕贝德(300322)在互动平台表示，公司已建成多条液冷产线，光模块液冷已完成部分客户审核验证，Busbar液冷产品已通过某北美客户的供应商审核。

281. 7月27日晚间凯盛科技公告投资1.5亿元建设TGV中试线，叠加近期全球设备龙头LPKF将TGV市场空间上修三倍，标志着产业正从战略合作框架加速迈向实质性资本开支

7月27日晚间凯盛科技公告投资1.5亿元建设TGV中试线，叠加近期全球设备龙头LPKF将TGV市场空间上修三倍，标志着产业正从战略合作框架加速迈向实质性资本开支阶段。这意味着TGV的投资逻辑已从概念转向对产业链核心环节产能落地和订单兑现的预期，具备量产能力和客户验证优势的厂商将获得估值重塑。 关注：蓝思科技（深度绑定Intel，TGV技术共创方与产业化先行者），凯盛科技（公告投建TGV中试线，资本开支落地，有望受益国产替代），京东方A（面板龙头，玻璃基封装载板试验线已通线并送样），帝尔激光/大族激光/德龙激光（TGV核心工艺激光钻孔设备供应商），东威科…

282. 昨夜（7月27日晚）上海一国资背景企业启动国产浸没式DUV光刻机量产的消息，是本次事件的核心边际变化，意味着今年内首批设备将交付中芯国际等头部晶圆厂。这一进展从

昨夜（7月27日晚）上海一国资背景企业启动国产浸没式DUV光刻机量产的消息，是本次事件的核心边际变化，意味着今年内首批设备将交付中芯国际等头部晶圆厂。这一进展从根本上动摇了市场对于国内晶圆厂扩产受限于光刻设备供应的底层判断，标志着产业链最关键的“卡脖子”环节实现从0到1的突破，投资逻辑将从担忧外部制裁的压制，全面转向国内设备及材料供应链加速国产化替代的巨大市场空间。 关注：菲沃泰（DUV浸没式光刻机核心耗材防水镀膜的国内唯一供应商，已量产供货）、安孚科技（通过投资华昇迈切入光刻机核心子系统DUV光源的研发制造）、芯碁微装（直写光刻龙头，其技术在先进封装…

283. 昨天A股市场热点： 电子布、长鑫科技、VC、Kimi、羊年、PCB、MLCC、脑机接口等 今天新增热点： 光刻机、MLCC、风电等

昨天A股市场热点： 电子布、长鑫科技、VC、Kimi、羊年、PCB、MLCC、脑机接口等 今天新增热点：

284. LVMH集团26Q2业绩速览：时装与皮具2Q26恢复有 首发公众号：思维纪要社 机增长 🔺总览：LVMH集团FY26H1总营收386.4亿欧元，同比-3%，有机

LVMH集团26Q2业绩速览：时装与皮具2Q26恢复有 首发公众号：思维纪要社 机增长 🔺总览：LVMH集团FY26H1总营收386.4亿欧元，同比-3%，有机增长（下同）+2%。其中营业利润为86.9亿欧元，同比-4%，OPM为22.5%，同比-0.1pct，好于市场预期（vs. 彭博一致预期为21.9%）。其中26Q2总营收195.2亿欧元，有机增长+3%，略好于市场预期（vs. 彭博一致预期为+2.3%）；剔除中东冲突影响后，Q2有机增长为+4%。公司将于年末派发每股5.5欧元中期股利。 🔺分地区：FY26H1美国/日本/亚太（除日本）/欧洲地区…

285. 石药集团发布盈利预告 截至2026H1，预期拥有人应占综合溢利约59-62亿元，Q2为50.4-53.4亿元；25H1为25.5亿，25Q2为10.7亿。 （1

石药集团发布盈利预告 截至2026H1，预期拥有人应占综合溢利约59-62亿元，Q2为50.4-53.4亿元；25H1为25.5亿，25Q2为10.7亿。 （1）2026Q2预计确认首付款8.4亿美金（约57.4亿元）

286. 【东财固收&资配-每日关注】7.28 1、美国总统特朗普表示，美国目前正与伊朗进行“深度谈判”。 如果外交努力失败，美国将重启“强有力 的军事行动”。特朗普称，

【东财固收&资配-每日关注】7.28 1、美国总统特朗普表示，美国目前正与伊朗进行“深度谈判”。 如果外交努力失败，美国将重启“强有力 的军事行动”。特朗普称，已于7月24日暂缓美军对伊朗的既定打击计划，以此为外交谈判留出空间。但他强调，留给伊朗达成突破的外交时间窗口“非常短暂”。 2、 美国6月耐用品订单环比仅增长0.3% ，远不及市场预期的增长2.5%，前值修正为下降4%。不过，扣除飞机及国防的核心耐用品订单环比增长0.9%，超出市场预期，5月数据亦上修至增长1.9%。

287. CICC Morning Call 260728 ——宏观—— 【成本上涨拖累利润——2026年6月工业企业利润点评】 工业企业营收、成本增速差收窄，拖累了利润

CICC Morning Call 260728 ——宏观——

288. 【比亚迪：人形机器人计划八月发布】 针对人形机器人目前进展情况，比亚迪官方回应称，计划八月在“迪空间”亮相发布。此前比亚迪曾在“迪空间”发布一张人形机器人宣传海

【比亚迪：人形机器人计划八月发布】 针对人形机器人目前进展情况，比亚迪官方回应称，计划八月在“迪空间”亮相发布。此前比亚迪曾在“迪空间”发布一张人形机器人宣传海报，海报称“八月初，有个新朋友，想来认识你”。 （记者 徐昊）

289. 【炬光科技688167】DUV光刻机核心部件+光场匀化器+国产样机 1、公司多年为光刻机曝光系统提供核心激光光学元器件——光场匀化器，最终应用于全球高端光刻机生

【炬光科技688167】DUV光刻机核心部件+光场匀化器+国产样机 1、公司多年为光刻机曝光系统提供核心激光光学元器件——光场匀化器，最终应用于全球高端光刻机生产商的核心设备。 2、公司与国内相关研发单位广泛合作，光场匀化器已经应用于国产光刻机样机。

290. [烟花]【国金 l AI算力第47期】产业预期底部 [庆祝]会议精粹： [玫瑰]国金电子团队首席 樊志远：半导体设备交期拉长，继续看好CAPEX增长受益产业链

[烟花]【国金 l AI算力第47期】产业预期底部 [庆祝]会议精粹： [玫瑰]国金电子团队首席 樊志远：半导体设备交期拉长，继续看好CAPEX增长受益产业链

291. 外围科技大跌，今天要看清楚情况了再行事!

外围科技大跌，今天要看清楚情况了再行事!

292. 产业调研更新到，券商资管it底部反转～ 重点关注 顶点软件、新国都、恒生电子，由基本面驱动的有业绩拐点的公司 1、今年恒生顶点订单口径均开始恢复到双位数以上增长

产业调研更新到，券商资管it底部反转～ 重点关注 顶点软件、新国都、恒生电子，由基本面驱动的有业绩拐点的公司 1、今年恒生顶点订单口径均开始恢复到双位数以上增长，dd在30%以上

293. 关于国债期货持仓量辨析【20260728】，供您参考： 🌟1、7.22增仓主力有所减仓，但还没有到带头大哥清仓跑路的程度 7/22日，TL2609增仓2.9万手

关于国债期货持仓量辨析【20260728】，供您参考： 🌟1、7.22增仓主力有所减仓，但还没有到带头大哥清仓跑路的程度 7/22日，TL2609增仓2.9万手至20.77万手，前3大席位增加的席位分别是：

294. 【建投电子 】[礼物][礼物]国之“光”，国运之“光”—FAB产能之光 BlockBeats 消息，7 月 27 日，据 The Information 援引知

【建投电子 】[礼物][礼物]国之“光”，国运之“光”—FAB产能之光 BlockBeats 消息，7 月 27 日，据 The Information 援引知情人士消息，中国企业开始量产自主研发的 DUV（深紫外）光刻机制造设备，计划于 2026 年生产约 5 台 DUV 光刻机，并在 2027 年扩大至约 20 台。美股夜盘大跌，ASML夜盘跌幅达到5.8%。 [礼物]领导，我们一直认为这20年的离火运，也是中国的国运，与科技追赶，突破光刻机等核心卡脖子技术息息相关，光刻机从小批量到量产，对人工智能追赶美国，缩小差距将有重大意义。

295. 🚀🚀盘前再call【东方电热】：机器人液冷散热模组开启批量交付，规模化量产时代到来！ [红包]事件：7.27，子公司温擎智控公众号发布，自主研发的机器人液冷散热

🚀🚀盘前再call【东方电热】：机器人液冷散热模组开启批量交付，规模化量产时代到来！ [红包]事件：7.27，子公司温擎智控公众号发布，自主研发的机器人液冷散热T-BOX 1000产品完成首批百套批量交付，标志着从技术验证阶段正式迈入规模化量产阶段。与此同时，公司机器人散热模组专属产线将于9月底正式投产，年产能目标一万套以上，产值过亿！ 产业层面：机器人正式步入量产时代，散热已从“可选项”变成“必选项”， 是决定机器人能否大规模应用的关键卡点，产业关注度被显著低估。

296. 【华创医药】通化东宝点评：门冬FDA获批节点大幅提前，国际化加速 公司发布公告，通化东宝与健友股份合作开发的门冬胰岛素注射液正式获得美国FDA上市批准，此次门冬

【华创医药】通化东宝点评：门冬FDA获批节点大幅提前，国际化加速 公司发布公告，通化东宝与健友股份合作开发的门冬胰岛素注射液正式获得美国FDA上市批准，此次门冬胰岛素从接受美国FDA现场检查到最终获批，仅历时约4个月。由于获批节点大幅早于原先公司规划预期，目前预计美国市场将从2027起即开始贡献收入，公司2027年业绩增速预计将较原先指引进一步上调。 美国胰岛素市场大有可为。基于诺和诺德、礼来、赛诺菲、Biocon公司报表（即net price口径）拆分，2025年美国甘精胰岛素、门冬胰岛素、赖脯胰岛素市场规模分别为18.4、11.6、13.5亿美元，…

297. 重点推荐 菲沃泰 国产DUV超疏水镀膜耗材卡位核心，成长弹性巨大 国产DUV从0到1渗透开启：根据彭博报道，国产DUV今年交付5台，明年有望批量交付20台 公司

重点推荐 菲沃泰 国产DUV超疏水镀膜耗材卡位核心，成长弹性巨大 国产DUV从0到1渗透开启：根据彭博报道，国产DUV今年交付5台，明年有望批量交付20台 公司是国产DUV独家超疏水镀膜供应商，镀膜属于半导体耗材，存量设备每年均需要3-4次镀膜，高价值量＋高盈利能力，25年公司已有上千万收入，26年从1到N，成长空间广阔！

298. PCB上游：超调即是机会，涨价与技术升级共振开启Q3进攻【东北计算机】 [红包]核心逻辑：股价超调回Q2主升前，基本面却在加速超预期 PCB上游板块经历深度回调

PCB上游：超调即是机会，涨价与技术升级共振开启Q3进攻【东北计算机】 [红包]核心逻辑：股价超调回Q2主升前，基本面却在加速超预期 PCB上游板块经历深度回调，部分标的股价已跌至Q2起点，仿佛行业从未发生过涨价。但现实是：涨价逻辑已从周期复苏转向AI技术迭代驱动的深水区，Q3将迎来基本面与技术落地的双击。

299. 宇瞳光学： 关注超跌光学龙头的交易机会， 当前～90亿市值看翻倍空间0727 尊重市场风向阶段调整，也提示领导注意优质标的 超跌机会， 27年PE仅15-20倍

宇瞳光学： 关注超跌光学龙头的交易机会， 当前～90亿市值看翻倍空间0727 尊重市场风向阶段调整，也提示领导注意优质标的 超跌机会， 27年PE仅15-20倍的头部光学公司。对于宇瞳，安防主业有望企稳，中期维度看AI超级周期下“光”仍是景气最优方向，公司 透镜、V型槽多维进展积极； 端侧H2情绪有望持续修复，公司AI眼镜、智能影像、无人机等期权同样丰富。此外，公司所有海外业务均快速增长 —— 安防主业：26年终端需求已有回暖趋势（海康业绩已超预期），阶段性承压上游成本提升，预计H2重新议价之后盈利端迎来修复。

300. 【西南汽车】重点推荐美利信调研更新： 一、半导体业务 1）半导体为公司核心增长极，受益于半导体设备自主可控浪潮，聚焦光刻、刻蚀、量测等低国产化率环节，深度绑定X

【西南汽车】重点推荐美利信调研更新： 一、半导体业务 1）半导体为公司核心增长极，受益于半导体设备自主可控浪潮，聚焦光刻、刻蚀、量测等低国产化率环节，深度绑定XKL、XGLS、YLS客户。2026年营收目标5亿以上，2027年10-15亿以上，3-5年短期目标40-50亿元，直接对标富创精密，后期将逐步提升高附加值业务占比。

301. 📌今日韩国股市大跌行情由半导体板块率先触发，三星电子股价大跌 9.25%、SK 海力士大跌 11.07%，半导体板块整体重挫 10.26%。 📊韩国综合股价指数

📌今日韩国股市大跌行情由半导体板块率先触发，三星电子股价大跌 9.25%、SK 海力士大跌 11.07%，半导体板块整体重挫 10.26%。 📊韩国综合股价指数、韩国科斯达克指数在开盘不久后全部触发卖出熔断机制，市场抛售行情最先从半导体板块蔓延，随后扩散至其他大型权重板块。 ⚠️本次下跌由多重利空因素叠加造成。

302. 地平线--走出智驾通缩才是唯一出路 投资节奏和拐点辨析 ❓ 为何会有通缩螺旋--就是因为你还没足够好 持续的价格战，核心是没有足够的差异化能力，智驾领域也无法避

地平线--走出智驾通缩才是唯一出路 投资节奏和拐点辨析 ❓ 为何会有通缩螺旋--就是因为你还没足够好 持续的价格战，核心是没有足够的差异化能力，智驾领域也无法避免。 略好一些的能力不足以让用户产生足够的付费意愿，反过来让60%的价格买80%能力的商业套路屡试不爽。

303. 【国泰海通家电蔡雯娟】安孚科技又到买入时！ 安孚科技已回调至150亿市值，我们自去年8月重点推荐以来，从50亿市值稳稳向上，当前迎来再次布局时点！按现有市值拆分

【国泰海通家电蔡雯娟】安孚科技又到买入时！ 安孚科技已回调至150亿市值，我们自去年8月重点推荐以来，从50亿市值稳稳向上，当前迎来再次布局时点！按现有市值拆分，主业南孚电池稳健提供安全垫（约120亿），则对应的投资业务估值加总仅30亿，基本见底。 重点提示市场对安孚合作华昇迈布局光刻光源存较大认知差！

304. 【洪田股份】-pcb卡位高端电子箔扩产+msap 电镀+ldi直写光刻，光学布局gkj核心镜片 领导好，重点推荐pcb核心设备供应商及gkj镜片公司洪田股份 公

【洪田股份】-pcb卡位高端电子箔扩产+msap 电镀+ldi直写光刻，光学布局gkj核心镜片 领导好，重点推荐pcb核心设备供应商及gkj镜片公司洪田股份 公司业务布局较多，我们分开详细汇报。核心业务包括pcb领域（hvlp铜箔+ldi直写光刻+电镀设备），gkj领域（镜片镀膜设备+镜片加工）

305. 【广发通信】光互连基本面与股价出现严重背离，我们坚定看好光互连龙头 [太阳]近期外围市场AI硬件股持续走低，但从我们研究的视角看，光互连的基本面确实在逐渐走强，

【广发通信】光互连基本面与股价出现严重背离，我们坚定看好光互连龙头 [太阳]近期外围市场AI硬件股持续走低，但从我们研究的视角看，光互连的基本面确实在逐渐走强，具体表现为： 1️⃣28年需求逐渐清晰，长期成长性获确认。旭创新易盛等龙头近期反馈，多家客户与其签署长期供货MOU，锁定未来数年物料和产能，这在光模块历史上是第一次。 多家龙头光模块公司表态28年需求已经非常清晰

306. 剑桥: 第二季度1.6T出货量约三万个，800g 50多万只。二季度开始少量向meta交付800G了，Meta 1.6T这里测试表现较好。 3.2T NPO这块

剑桥: 第二季度1.6T出货量约三万个，800g 50多万只。二季度开始少量向meta交付800G了，Meta 1.6T这里测试表现较好。 3.2T NPO这块和思科合作。供给meta的800G价格略低于思科。下半年1.6T产能要上去的话得看海外工厂进度。

307. 【国盛计算机】AI速递0727 🔥算力： 1️⃣ 工业富联： 拟使用不低于人民币10亿元、不超过人民币20亿元的自有资金，以集中竞价交易方式回购股份，回购价格不

【国盛计算机】AI速递0727 🔥算力： 1️⃣ 工业富联： 拟使用不低于人民币10亿元、不超过人民币20亿元的自有资金，以集中竞价交易方式回购股份，回购价格不超过103元/股。（来源：Wind）

308. 【中信建材】电子布/CCL/铜箔8月涨价前瞻及观点更新 四！次！提！速！ 缺口进一步扩大！ 电子布：7628上涨1.5元，1080上涨2.0元（基准价） CCL

【中信建材】电子布/CCL/铜箔8月涨价前瞻及观点更新 四！次！提！速！ 缺口进一步扩大！

309. 【华泰电新】Baker Hughes 2Q26 业绩会要点 贝克休斯发布2Q26业绩，公司2Q26调整后EBITDA12.31亿美元，超出1Q26 10.4~1

【华泰电新】Baker Hughes 2Q26 业绩会要点 贝克休斯发布2Q26业绩，公司2Q26调整后EBITDA12.31亿美元，超出1Q26 10.4~12.2亿美元区间上限。天然气技术设备订单实现49.13亿美元， 设备订单同比大增529%，整体工业能源IET板块订单70.88亿美元，同比+101%，板块EBITDA利润率20.6%，同比+2.84 pct。 上调全年订单指引： 2026年上半年IET订单已达到120亿美元，公司将2026年全年IET订单指引上调至175亿-195亿美元（v.s. 1Q26 135-155亿美元）。

310. 【中信建投化工】恒逸石化推荐：短期盈利向好，长期成长可期 ⭕美伊战事再起，高盈利有望持续。 美伊战争导致中东产能受损，俄罗斯成品油限制出口，再加上东南亚炼厂产能

【中信建投化工】恒逸石化推荐：短期盈利向好，长期成长可期 ⭕美伊战事再起，高盈利有望持续。 美伊战争导致中东产能受损，俄罗斯成品油限制出口，再加上东南亚炼厂产能开工率，东南亚缺油的现状在战争结束后或将继续，高价差的久期有望拉长。正常情况下，新加坡柴油裂解约为15-20美元/桶，3月美伊战争爆发后，新加坡柴油裂解价差最高突破150美元/桶，助力公司Q2业绩高增。Q3美伊战事再起，东南亚油品供给预期回归到战时水平，当前裂解价差约60美元/桶，盈利预期再次扭转，Q3有望继续维持高盈利。

311. 【广发环保·行业日报】2026年7月27日 星期一 🌟公司公告 【路德科技】拟向不超过35名特定投资者募资不超1.52亿元，1.1亿元投洋河酒糟资源化利用项目，

【广发环保·行业日报】2026年7月27日 星期一 🌟公司公告 【路德科技】拟向不超过35名特定投资者募资不超1.52亿元，1.1亿元投洋河酒糟资源化利用项目，4200万元补充流动资金。

312. 海外缺电🌀【天风汽车】贝克休斯 26Q2梳理-0727 ——————————— 🌼业绩： 公司26Q2营收67.42亿美元，yoy-2%/qoq+2%；新增订单

海外缺电🌀【天风汽车】贝克休斯 26Q2梳理-0727 ——————————— 🌼业绩：

313. 🌊GHDX：7月陆海风招标同步爆发，看好风电板块底部反转（7.26） 7月至今风机招标近20GW、创历史单月新高！ 7月截至26日，新增陆风招标18.95GW，

🌊GHDX：7月陆海风招标同步爆发，看好风电板块底部反转（7.26） 7月至今风机招标近20GW、创历史单月新高！ 7月截至26日，新增陆风招标18.95GW，同比+313%，已创历史单月新高。其中包括华能4.21GW集采、国电投5.73GW集采。此外，国能启动15GW框采（不含在统计数据中）。

314. L0 产业事实层 长鑫科技IPO募资规模创亚洲今年之最，首日暴涨466%，成为中国市值最大A股 这意味着中国DRAM自给自足加速，全球存储芯片长期竞争格局恶化

L0 产业事实层 长鑫科技IPO募资规模创亚洲今年之最，首日暴涨466%，成为中国市值最大A股 这意味着中国DRAM自给自足加速，全球存储芯片长期竞争格局恶化

315. 央视财经：中国风电正抢装全球 国产风电海外爆单 半年揽单4.4GW，在手订单超百亿，版图跨越三大洲。这是风电交出的出海成绩单。2026年1-6月，远景能源新增海

央视财经：中国风电正抢装全球 国产风电海外爆单 半年揽单4.4GW，在手订单超百亿，版图跨越三大洲。这是风电交出的出海成绩单。2026年1-6月，远景能源新增海外订单超4.4GW，覆盖北非、南欧、东南亚等全球多个区域。唐山曹妃甸，大金重工投建的深远海海工基地今年顺利投产。这是全球首个超大型海工产品全室内建造工厂，可批量制造匹配15MW—25MW大功率机组的深远海固定式、浮式风电基础。大金重工副总裁姜海涛透露，截至目前，大金重工海外在手订单规模超100亿元，产品远销30多个国家和地区。记者走访多家企业了解到，今年以来海外订单显著增长，出海布局持续提速，海…

316. 中国开始量产国产DUV芯片制造工具 据The Information报道，一家中国国资背景的公司已首次开始制造芯片生产中的关键设备之一，今年计划生产5台，目标2

中国开始量产国产DUV芯片制造工具 据The Information报道，一家中国国资背景的公司已首次开始制造芯片生产中的关键设备之一，今年计划生产5台，目标2027年达20台。据两名知情人士透露，这家总部位于上海的公司正在制造浸没式深紫外（DUV）GKJ。该公司汇集了来自其他中国公司的浸没式DUV研发团队，其中包括一家名为上海宇量昇科技（深圳新凯来持股50%）的芯片设备初创公司。 宇量昇科技：永新光学、福晶科技、波长光电、茂莱光学

317. 花旗研究发布关于小米集团（1810.HK）的快速点评，重点分析了其电动汽车业务的最新进展及估值情况。报告指出，小米6月电动车交付量突破3万辆，二季度累计交付近1

花旗研究发布关于小米集团（1810.HK）的快速点评，重点分析了其电动汽车业务的最新进展及估值情况。报告指出，小米6月电动车交付量突破3万辆，二季度累计交付近10万辆，环比显著增长23%，显示出新产品系列（新SU7和YU7 GT）的市场驱动力。尽管二季度数据略低于市场预期，但上半年已完成全年交付目标的三分之一，长期可见度依然稳固。 在估值方面，花旗采用分部估值法，考虑到智能手机业务因内存价格上涨面临下行周期，给予核心业务18.8倍市盈率；而电动车业务凭借较高的平均售价，获得1.5倍市销率，高于行业 peers。综合来看，当前股价对应的2026年预期市盈…

318. 世运电路通过控股子公司世远投资出资0.7亿元增资获得柏拉蒂19.7%股权，柏拉蒂现有股东顺益亚太由世运副董事长兼总经理佘英杰实控。关联方联智投资另行受让柏拉蒂4

世运电路通过控股子公司世远投资出资0.7亿元增资获得柏拉蒂19.7%股权，柏拉蒂现有股东顺益亚太由世运副董事长兼总经理佘英杰实控。关联方联智投资另行受让柏拉蒂4.23%股权，联智由佘英杰弟弟佘俊杰实控。 柏拉蒂电池包线束业务基础扎实，可支撑CCS电芯连接系统拓展。FCC扁平软线对比FPC柔性电路板拥有成本、空间多重优势，柏拉蒂已实现FCC量产并获头部电池厂定点。柏拉蒂合并口径24年收入3.6亿元，归母净利润-0.3亿元；25年1-8月收入3.8亿元，归母净利润-0.06亿元。

319. 花旗观点 正如预期，新一轮电池产能扩张将于2026年8月展开，主要电池制造商（包括宁德时代、中创新航等）正加速新产能爬坡，以迎接即将到来的传统旺季并提前布局出口

花旗观点 正如预期，新一轮电池产能扩张将于2026年8月展开，主要电池制造商（包括宁德时代、中创新航等）正加速新产能爬坡，以迎接即将到来的传统旺季并提前布局出口窗口期。对ZE Consulting的渠道调研显示，2026年8月前五大电池制造商的生产管线预计环比再增8%，同比大幅增长67%，达到193GWh的历史新高。ZE Consulting还预计，在宁德时代的带领下，2026年9月将有更多新电池产能投产。从电池材料方面来看，预计2026年8月正极、负极、电解液和锂的产量将分别环比增长4%、6%、8%和5%。

320. 【长江电新】7月美国电价普增，美国区域销售电价月度跟踪20260727 终端销售电价端 1、2026年05月，全美终端用户平均销售电价达13.74美分/kWh，

【长江电新】7月美国电价普增，美国区域销售电价月度跟踪20260727 终端销售电价端 1、2026年05月，全美终端用户平均销售电价达13.74美分/kWh，同比上涨4.83%，其中居民电价达18.44美分/kWh，同比+5.6%；商业电价达13.54美分/kWh，同比+4.5%；工业电价达8.71美分/kWh，同比+5.0%；交通电价达14.34美分/kWh，同比+5.5%。

321. 外媒的机构终端最新10条里面，全是中国开源模型、中国存储、中国光刻机，还真是全链条打通了海外的预期担忧，美国资本最怕国内专业反垄断，担心自己的高额投入被我们卷到

外媒的机构终端最新10条里面，全是中国开源模型、中国存储、中国光刻机，还真是全链条打通了海外的预期担忧，美国资本最怕国内专业反垄断，担心自己的高额投入被我们卷到盈不了利甚至回不了本，所以美股为什么下跌一目了然。但这更多是给美股阶段性下行趋势中顺势做空的空头资金强化了叙事逻辑，不代表当前我们各个领域已经赶超欧美实现替代，国产替代是一个渐进过程，诚然有突破但仍然道阻且长，不是自媒体口中一夜翻身的爽文剧情，更不是陈果总悲观假设下的突破反垄断。当然，海外利空仍然未出尽甚至短期还在恶化的前提下，风偏压制下的A股短中期仍然偏震荡难以逆势连续大涨，震荡中控制仓位保住…

322. 昨天市场整体还是低量能状态，成交两万亿左右。科创方面长鑫成交了1400e，整体成交量比较周五，增加了1500+，这实际上也说明了，抽血论不存在，前面出去的钱太多

昨天市场整体还是低量能状态，成交两万亿左右。科创方面长鑫成交了1400e，整体成交量比较周五，增加了1500+，这实际上也说明了，抽血论不存在，前面出去的钱太多了。剔除因为废单和其他原因没有成交的四五百亿，也还是有很多钱没有回场。至于什么时候回场，不知道。也有段子讲是量化不交易了导致成交量下滑，这个多少有点yy了，据了解的并没有，后续观察高频的规则是否有变化。至于长鑫本身，成交是会逐步缩量的，对市场的成交影响会变小。 海外昨晚还在回调，在本周超级周结束之前，估计还会有冲击。之前的资本叙事需要基于当前的变化来修正，并不是简单的需求问题和增长问题。中国叙事…

323. 芯片股暴跌的三重逻辑 第一层：英伟达信用风险暴露 英伟达与SK集团5000亿美元合作 + 与OpenAI 2500亿美元担保协议 5年期CDS单日飙升14bp至

芯片股暴跌的三重逻辑 第一层：英伟达信用风险暴露 英伟达与SK集团5000亿美元合作 + 与OpenAI 2500亿美元担保协议

324. 高盛中国开盘简报 GS China Open（2026.07.28） 一、市场情绪总判断 昨日 A 股全面上涨之后，今日 A 股大概率进入震荡博弈行情，市场同时

高盛中国开盘简报 GS China Open（2026.07.28） 一、市场情绪总判断 昨日 A 股全面上涨之后，今日 A 股大概率进入震荡博弈行情，市场同时消化双向对冲的多空催化：

325. 花旗 - 哈尔滨电气(01133.HK) - 可能是被低估最严重的中国主要电力设备标的 - 2026-07-27 花旗观点 2026-28E净利润预测上调2-8

花旗 - 哈尔滨电气(01133.HK) - 可能是被低估最严重的中国主要电力设备标的 - 2026-07-27 花旗观点 2026-28E净利润预测上调2-8%：在上半年业绩超预期后，基于更高的收入和利润率，我们将哈尔滨电气（1133.HK）2026-28E的净利润预测上调了2-8%。我们重申对哈尔滨电气的“买入”评级，理由包括：(i) 作为主要受益者，将在“十五五”期间受益于中国水电和核电装机容量的增加，其在水电和核电设备供应方面的市场份额分别超过40%和三分之一；(ii) 公司对利润增长势头充满信心，水电和核电业务的增长将抵消煤电业务的下滑；(i…

326. 高盛美股收盘交易简报（US EQUITIES COLOR: MO’ PRESSURE｜2026.07.28）完整深度解读 一、基础行情与大类资产收盘概况 指数表

高盛美股收盘交易简报（US EQUITIES COLOR: MO’ PRESSURE｜2026.07.28）完整深度解读 一、基础行情与大类资产收盘概况 指数表现

327. 隔夜市场点评0728：中国的两条突破线，海外的两重定价 行情总览：地缘减压，硬件重挫 地缘减压兑现为“油软债牛”。特朗普确认暂停打击以给谈判机会。并放话“时间不

隔夜市场点评0728：中国的两条突破线，海外的两重定价 行情总览：地缘减压，硬件重挫 地缘减压兑现为“油软债牛”。特朗普确认暂停打击以给谈判机会。并放话“时间不多，要么迅速进展、要么彻底失败”，布伦特暴跌8.70%至88.36美元、WTI跌7.50%至82.61美元、连续第二日大跌；美债收益率在FOMC会前同步回落。

328. 🤔许多人都在关注为什么英伟达的交易倍数看起来较低；这背后有几个原因。 📌我在这里并不是要论证这些理由是对是错，但它们确实是现实存在的理由： ❓一个很大的问题是，

🤔许多人都在关注为什么英伟达的交易倍数看起来较低；这背后有几个原因。 📌我在这里并不是要论证这些理由是对是错，但它们确实是现实存在的理由： ❓一个很大的问题是，如果今天重新分配台积电的产能配额，并且谷歌、亚马逊和超威半导体能够按自身需求订购任意规模的 TPUs、Trainium、M1400 产能，订单会发生什么变化。

329. 【天风电新】万裕科技更新：LCC产品扩产加速，未来三年最大增量 -0727 ——————————— LCC是当前公司资源投入优先级最高的产品，属于电容电池类产品

【天风电新】万裕科技更新：LCC产品扩产加速，未来三年最大增量 -0727 ——————————— LCC是当前公司资源投入优先级最高的产品，属于电容电池类产品。优势在于：微秒级反应速度、无燃烧无爆炸风险、循环寿命达50万次，同时能量密度接近传统电池。

330. [红包]通化东宝：胰岛素海外重大突破，美国门冬获批上市 [玫瑰]在海外MNC在不断退出胰岛素市场的大背景下，中国药企有望承接全球胰岛素需求。欧美作为法规市场，目

[红包]通化东宝：胰岛素海外重大突破，美国门冬获批上市 [玫瑰]在海外MNC在不断退出胰岛素市场的大背景下，中国药企有望承接全球胰岛素需求。欧美作为法规市场，目前少有中国厂家进入。7月27日东宝公告门冬胰岛素在美国获批上市，成为在美获批门冬的首个中国厂家，获批胰岛素的第二家中国企业（首家是东阳光药的甘精）。此前公司的门冬也通过了欧盟的查厂，有望27H1获批。 [玫瑰]国内胰岛素业务触底反弹，三代快速放量。公司作为二代胰岛素龙头企业，业务稳定，持续扩展三代市场，随着三代占比提升，公司盈利能力也将持续提升。海外业务打开想象空间，MNC退出的窗口期，东宝美国…

331. 【天风电子】CCL基本面更新0727 观点：将进入八月，临近下一次电子布提价窗口期，目前上游玻纤布以及CCL处于加速涨价阶段。从运行周期来看， 覆铜板业绩刚刚进

【天风电子】CCL基本面更新0727 观点：将进入八月，临近下一次电子布提价窗口期，目前上游玻纤布以及CCL处于加速涨价阶段。从运行周期来看， 覆铜板业绩刚刚进入大幅增长阶段，生益 科技、金安国纪、华正新材均Beat市场乐观预期！表明行业景气度/公司基本面没有问题。 🎈生益科技/ Q2 Beat：2026H1归母净利为30.99亿元～32.98亿元，同比增加117%到131%。考虑到一季度归母净利为11.58亿元，公司二季度归母利润19.41-20.40亿元。

332. ❗【天风汽车】中原内配（4）交流后再更新：长坡厚雪，不只是AI，目标30年营收百亿-0727 —————————— 优秀的公司要能够放大自身优势，抓住时代机遇。

❗【天风汽车】中原内配（4）交流后再更新：长坡厚雪，不只是AI，目标30年营收百亿-0727 —————————— 优秀的公司要能够放大自身优势，抓住时代机遇。中原是一个。

333. 【长江电新&汽车&机械】新泉携手凯迪，共同投资智能装备供应商中科摩通，执行器布局再进一步 事件：新泉携手凯迪，共同投资智能装备 供应商中科摩通 1）26.1.2

【长江电新&汽车&机械】新泉携手凯迪，共同投资智能装备供应商中科摩通，执行器布局再进一步 事件：新泉携手凯迪，共同投资智能装备 供应商中科摩通 1）26.1.26，新泉与凯迪签署战略合作协议，共同布局机器人关键零部件赛道；

334. 【GKJ】强预期板块开始“落地”，关注光学及加工设备板块 [玫瑰]光刻机系统极为复杂，其中包括光源系统、光学系统、工件台/掩模台系统、自动对准系统、调焦调平测量

【GKJ】强预期板块开始“落地”，关注光学及加工设备板块 [玫瑰]光刻机系统极为复杂，其中包括光源系统、光学系统、工件台/掩模台系统、自动对准系统、调焦调平测量系统、硅片/掩模传输系统、框架/减振/环境控制系统、整机控制系统等。光刻机中的光学系统是其最关键且最复杂的部分之一，包括照明系统和投影物镜两大核心组成部分，而物镜是光刻机实现精准成像的关键部件。 [玫瑰]国内光刻机国产替代市场空间广阔，i-line设备量产，D系列已经在路上，E可期。中国大陆地区的销售额在ASML整体销售额占比在2024年达到约36%，对应约84.6亿美元。预计2026年，我国半…

335. 【招商电新】安孚科技更新-20260728 入股华昇迈，切入光刻光源 公司近期出资5500万元取得华昇迈10%股权。华昇迈重点研发KrF光刻光源，是DUV光刻机

【招商电新】安孚科技更新-20260728 入股华昇迈，切入光刻光源 公司近期出资5500万元取得华昇迈10%股权。华昇迈重点研发KrF光刻光源，是DUV光刻机的核心子系统之一，并布局量检测及泛半导体光源，公司半导体布局进一步延伸至光刻核心环节。

336. 转：我们上周调研了汇成真空，公司目前累计获得十多台GKJ 镜片镀膜设备订单，主要配套DUV，已实现了对国内头部GKJ企业的全覆盖，形成了明显的卡位优势！欢迎联系

转：我们上周调研了汇成真空，公司目前累计获得十多台GKJ 镜片镀膜设备订单，主要配套DUV，已实现了对国内头部GKJ企业的全覆盖，形成了明显的卡位优势！欢迎联系我们交流调研情况及最新观点[握手]

337. [庆祝]【纽威数控】公布2026年股权激励计划，拟向激励对象78人授予限制性股票665.58万股 本激励计划为第二类限制性股票，股票来源为公司定向发行A股普通股

[庆祝]【纽威数控】公布2026年股权激励计划，拟向激励对象78人授予限制性股票665.58万股 本激励计划为第二类限制性股票，股票来源为公司定向发行A股普通股，拟授予总量665.58万股，占公告时公司总股本的1.04%。激励对象共78人，涵盖董事、高管、中层管理人员及核心技术骨干。授予价格为7.34元/股，计划有效期最长48个月，分三期归属，比例分别为50%、30%、20%，归属期自授予日起满12个月、24个月、36个月后启动。 激励计划采用“公司+个人”双层考核体系。公司层面以2025年归母净利润为基数，设定2026、2027、2028年净利润增长…

338. 【国泰海通医药】康诺亚更新推荐：Claudin 18.2 ADC三期首证OS获益，峰值销售指引30-50亿美元超预期，估值弹性翻倍可期 [太阳]7.27阿斯利康

【国泰海通医药】康诺亚更新推荐：Claudin 18.2 ADC三期首证OS获益，峰值销售指引30-50亿美元超预期，估值弹性翻倍可期 [太阳]7.27阿斯利康宣布从康诺亚获得Claudin 18.2 ADC（Sonesitatug vedotin）2L+胃癌III期临床首证生存获益，公司预计该产品的峰值年收入可达到30-50亿美元，远超市场预期。 [玫瑰]终点解读：主要终点三线及以后OS与关键次要终点二线2L OS均达到阳性，尽管整体PFS未达统计学显著性，但OS作为晚期胃癌治疗中分量最重的临床终点已获验证，已为后续申报奠定了坚实基础。

339. [红包]【国金通信】长芯博创公告订单解读 - 260727 [太阳]长芯博创公告子公司长芯盛与某大客户签订光纤光缆相关产品订单， 预计销售金额45亿元，履约期至

[红包]【国金通信】长芯博创公告订单解读 - 260727 [太阳]长芯博创公告子公司长芯盛与某大客户签订光纤光缆相关产品订单， 预计销售金额45亿元，履约期至2030年。本协议未约定固定销售总金额，公司采取净额法确认收入。 1️⃣ 销售产品： 预计是售卖光纤光缆，而非需要复杂加工的mpo产品（公告中提到预计不会对公司2026年及未来年度业绩构成重大影响）

340. 【国泰海通美护】悲观预期充分反应、筹码出清，弹性显现，重点布局！ [玫瑰]美护基本面悲观预期充分反应，筹码出清，价值凸显！Q2美护板块增速稳中有升，公募持仓占比

【国泰海通美护】悲观预期充分反应、筹码出清，弹性显现，重点布局！ [玫瑰]美护基本面悲观预期充分反应，筹码出清，价值凸显！Q2美护板块增速稳中有升，公募持仓占比仅0.04%，板块估值处于低位，当前美妆龙头珀莱雅、毛戈平、巨子生物等PE在15x上下，个护若羽臣、登康口腔、润本股份PE在20x上下均处历史低位，且头部标的仍具备较好的成长兑现性/处于底部边际改善过程中，弹性显现。 [玫瑰]化妆品板块中，26年1-6月限额以上化妆品类同比增长6.3%（2025年为5.1%），跑赢社零大盘5pct，尤其26年6月化妆品类同增12.6%显著超预期，推测主要因618…

341. 成品油：原油涨我也涨，原油跌我少跌。把握海外成品油高价差投资机会 海外成品油供给受限，高价差将贯穿全年。海外炼厂开工受限，供给跟不上；海湾的油出不来，俄罗斯卖家

成品油：原油涨我也涨，原油跌我少跌。把握海外成品油高价差投资机会 海外成品油供给受限，高价差将贯穿全年。海外炼厂开工受限，供给跟不上；海湾的油出不来，俄罗斯卖家变成买家，更加剧了全球成品油供应紧张局面。汽柴油需求刚性，贵也得用；新加坡柴油现货最新价差65美金/桶，汽油30美金/桶，远超历史同期。 恒逸石化：公司文莱炼厂是东南亚地区少数能正常开工的规模化炼厂；装置满产满销，成品油直销东南亚和澳洲地区，全年产销量将创历史新高。

342. ❗️【天风汽车】MLCC观点更新：太诱涨价材料内容为真，看好AI结构性短缺下持续涨价 - 0727 ——————————— ✅市场有担心太诱涨价内容为假，经我们

❗️【天风汽车】MLCC观点更新：太诱涨价材料内容为真，看好AI结构性短缺下持续涨价 - 0727 ——————————— ✅市场有担心太诱涨价内容为假，经我们验证是真的

343. 海伦哲（300201）：特种车辆+储能消防双轮驱动，成长空间巨大 传统业务：提供业绩安全垫。公司传统业务为高空作业车、电力应急保障车、消防车等特种车辆业务，且保

海伦哲（300201）：特种车辆+储能消防双轮驱动，成长空间巨大 传统业务：提供业绩安全垫。公司传统业务为高空作业车、电力应急保障车、消防车等特种车辆业务，且保持稳健增长，每年利润3亿左右，为公司提供业绩安全垫。 新兴业务：储能消防高壁垒高毛利高市占率。2026年收购及安盾51%股权，正式切入储能消防安全高景气赛道，打造第二增长曲线。及安盾是全球唯一同时通过美国UL、欧盟EN、加拿大ULC、澳洲AS和中国CCCF四地认证的气溶胶企业。及安盾拥有近1000项专利（其中国际专利200余项），掌握脉冲式气溶胶等核心技术，竞争对手难以绕开其专利布局进入海外市场…

344. 20260727复盘 宏观： 1. 内塔赴美行程非常神秘，临行前临时推迟时间，并改换机场。以立场预计将十分明确：伊并未放弃追求核武器，临时协议绝不能成为其复苏的

20260727复盘 宏观： 内塔赴美行程非常神秘，临行前临时推迟时间，并改换机场。以立场预计将十分明确：伊并未放弃追求核武器，临时协议绝不能成为其复苏的途径。

345. 【兴证医药】康诺亚CLDN18.2 ADC首个3期研究达到OS主要终点 Sone-Ve是乐普生物与康诺亚合作开发的CLDN18.2 ADC。2023年2月，双方

【兴证医药】康诺亚CLDN18.2 ADC首个3期研究达到OS主要终点 Sone-Ve是乐普生物与康诺亚合作开发的CLDN18.2 ADC。2023年2月，双方将Sone-Ve的全球开发和商业化权益授予AZ。 CLARITY-Gastric01旨在评估单药对比研究者选择的化疗方案作为2L+治疗在CLDN18.2表达≥25%的胃癌患者中的有效性和安全性。研究的主要终点是全人群的PFS和3L+人群的OS。

346. 【中信社服】世界杯扰动已结束，关注澳门3Q26季节性回升 [太阳]今日澳门板块反弹明显，我们判断主要因短期负面扰动已结束，市场提前交易3Q26行业季节性回升。

【中信社服】世界杯扰动已结束，关注澳门3Q26季节性回升 [太阳]今日澳门板块反弹明显，我们判断主要因短期负面扰动已结束，市场提前交易3Q26行业季节性回升。 [太阳]尽管2Q26受到世界杯分流（本届赛事扩军后场次同比+63%）及部分运营商赢率异常（金沙2Q26 VIP赢率仅1.35%）等短期因素扰动，GGR仅同比持平，但我们判断短期影响已结束，7月第三周日均GGR（13-19 July）达到6.78亿，对比7月前两周已有双位数环比改善。我们预计7月行业GGR将下滑5%（vs. 6月行业下滑12%）。

347. 【兴证医药】阿斯利康发布2026年Q2业绩情况 --财务亮点 2025年Q2，收入154亿美元，同比+5%，环比+1%（同比按固定汇率，环比按实际汇率，以下同）

【兴证医药】阿斯利康发布2026年Q2业绩情况 --财务亮点 2025年Q2，收入154亿美元，同比+5%，环比+1%（同比按固定汇率，环比按实际汇率，以下同）；核心EPS为2.63美元，同比+18%，环比+2%；

348. 📌 💭市场上可以解读出各式各样的逻辑，但有一点十分清晰 —— 股价走势完全主导了当下市场的讨论方向。 🔹国内深紫外光刻机（DUV）产业取得突破：据 The In

📌 💭市场上可以解读出各式各样的逻辑，但有一点十分清晰 —— 股价走势完全主导了当下市场的讨论方向。 🔹国内深紫外光刻机（DUV）产业取得突破：据 The Information 媒体报道，国内已经启动浸没式 DUV 光刻机的量产制造。

349. [太阳]【国金计算机】算租预期差愈加显著，需求爆发、业绩兑现，整体景气持续上行 板块近期被错杀、BIS相关影响被市场高估 近期算租板块受BIS相关消息影响出现调

[太阳]【国金计算机】算租预期差愈加显著，需求爆发、业绩兑现，整体景气持续上行 板块近期被错杀、BIS相关影响被市场高估 近期算租板块受BIS相关消息影响出现调整，但我们认为市场反应过度：1）需求爆发，高性能算力的供给能力会越来越值钱；2）Q2业绩已验证算租公司进入利润加速兑现阶段，利通电子、智微智能、行云科技、协创数据Q2业绩预告利润均实现爆发增长；3）业务涉及运营主体、部署地域、下游客户等多层关系，实际识别和执行难度较大，BIS或不会产生实质性影响。

350. 📑 🧠市场情绪板块 📈继昨日大盘全线上涨后，A 股今日大概率呈现震荡运行走势。 ⚖️市场将同时消化多空交织的各类催化因素：国内层面存在多重强力利好，而隔夜海外半

📑 🧠市场情绪板块 📈继昨日大盘全线上涨后，A 股今日大概率呈现震荡运行走势。

351. 【石药集团/石药创新】发布半年度业绩预告，BD贡献显著增厚利润，成药业务持续改善！ 石药集团：2026H1预计实现归母综合净利润59.0-62.0亿元（2025

【石药集团/石药创新】发布半年度业绩预告，BD贡献显著增厚利润，成药业务持续改善！ 石药集团：2026H1预计实现归母综合净利润59.0-62.0亿元（2025H1同期为25.5亿元），实现显著增长。主要由以下贡献： 授权收入同比大幅增加：与AZ针对创新长效多肽药物研发签署的战略合作及授权协议于2026年5月收取12亿美元首付款，其中有8.4亿美元（折合约57.4亿元）预计于2026Q2确认为授权费收入；

352. 【招商电新】莱尔科技推荐-20260728 公司业绩开始释放 公司是功能性材料领先企业，技术打破国际垄断。早期以功能性胶膜切入消费电子，是全球FFC用热熔胶膜领

【招商电新】莱尔科技推荐-20260728 公司业绩开始释放 公司是功能性材料领先企业，技术打破国际垄断。早期以功能性胶膜切入消费电子，是全球FFC用热熔胶膜领先企业。如今形成了“涂碳箔+功能性胶膜”双轮驱动的业务模式。2025年营收、归母净利润9.78、0.42亿元，同比增长86%、11%；2026Q1营收、归母净利润3.13、0.14亿元，同比增长89%、31%，核心产品延续高增支撑公司业绩快速增长。

353. 📰 💬Citadel Securities 预计美联储本周将会上调利率，这场超出市场预期的政策动作，将会强化主席凯文・沃什在对抗通胀过程中的公信力。 📝该公司宏

📰 💬Citadel Securities 预计美联储本周将会上调利率，这场超出市场预期的政策动作，将会强化主席凯文・沃什在对抗通胀过程中的公信力。 📝该公司宏观策略主管弗兰克・弗莱特在研究报告中写道，周三实施 25 个基点的加息，会持续兑现沃什反复作出的恢复物价稳定的承诺，同时证明政策制定者不会再提前很久就为每一项政策举措对外释放信号。

354. 【国泰海通轻工 刘佳昆】个护板块：基本面稳健，多赛道成长可期 个护公司Q2业绩预期/表现向好、筹码结构优、近期关注度提升！ [玫瑰]乐舒适：非洲基本盘稳固，本地

【国泰海通轻工 刘佳昆】个护板块：基本面稳健，多赛道成长可期 个护公司Q2业绩预期/表现向好、筹码结构优、近期关注度提升！ [玫瑰]乐舒适：非洲基本盘稳固，本地化产销壁垒下市占率逐步提升，拉美市场持续放量。26H1收入增长超28%，利润增长超40%，量价齐升拉动规模增长。

355. 📑 📌一、昨日热点 🤝并购题材：爱丽家居 💊创新药题材：永安药业、海南海药 ⚡电网题材：顺钠股份、长缆科技 ❄️液冷储能题材：圣阳股份 🖨️PCB 题材：贤丰控

📑 📌一、昨日热点 🤝并购题材：爱丽家居

356. 酒店出行链大涨点评 [太阳]近期出行链板块大涨，携程和酒店板块领涨。 [太阳]携程上涨更多为监管落地，对业绩影响的可见度提升后估值修复。叠加近期港股流动性改善。

酒店出行链大涨点评 [太阳]近期出行链板块大涨，携程和酒店板块领涨。 [太阳]携程上涨更多为监管落地，对业绩影响的可见度提升后估值修复。叠加近期港股流动性改善。具体可参考我们昨日发布的 OTA 行业报告。

357. 📰 📊 联发科产品线 天玑 9600s：采用台积电 N3P 工艺，定位次旗舰机型以及高性价比大众市场 天玑 9600 Pro：采用台积电 N2P 工艺，单颗预估

📰 📊 联发科产品线

368. - JPMorgan于2026年7月13日当周走访亚洲投资者，反馈如下：1）WFE市场预测CY2026为1590亿美元（同比+28%），CY2027为2050亿

JPMorgan于2026年7月13日当周走访亚洲投资者，反馈如下：1）WFE市场预测CY2026为1590亿美元（同比+28%），CY2027为2050亿美元（+29%），CY2028为2370亿美元（+16%），部分投资者预期CY2028可上看2500亿美元，主要受TSMC资本支出上调、DRAM资本支出增加、Intel资本支出上调预期及Terafab项目推动；2）铠侠(285A)股价回调32%，主要担忧超大规模厂商资本支出可持续性及低成本Kimi K3模型对KV缓存需求的影响，但Jevons悖论（效率提升反而增加总需求）使得担忧有所缓解；3）前段设…

369. - 老铺黄金2026年上半年业绩预告隐含二季度营收/调整后净利润分别为人民币23-39.5亿元/4.7-7.2亿元，均低于市场预期的9-10亿元。基于一季度净利

老铺黄金2026年上半年业绩预告隐含二季度营收/调整后净利润分别为人民币23-39.5亿元/4.7-7.2亿元，均低于市场预期的9-10亿元。基于一季度净利润处于此前指引下限，UBS预计二季度营收同比下滑20-40%，调整后净利润同比下滑10-30%，远弱于此前市场预期的销售下滑/净利润两位数增长。二季度隐含调整后净利率为18-20%，低于市场预期的22%。UBS维持Buy评级，12个月目标价650港元。 UBS于2026年7月27日发布对**老铺黄金（Laopu Gold, 6181.HK）**的快评报告。核心结论是：公司上半年业绩预告隐含的二季度调…

370. - 中国企业据报道已启动DUV光刻机的本地量产（2026年5台，2027年20台）。UBS认为，凭借显著的性能优势，ASML仍将是首选供应商。即使2027年20

中国企业据报道已启动DUV光刻机的本地量产（2026年5台，2027年20台）。UBS认为，凭借显著的性能优势，ASML仍将是首选供应商。即使2027年20台浸没式光刻机被国产替代，对EPS的影响不足3%，近期股价约6%的跌幅反应过度。UBS维持对ASML的积极看法，预测营收将从2025年的327亿欧元增长至2028年的724亿欧元，EBIT利润率从34.7%提升至47.6%，EPS有望从24.24欧元增长至77.46欧元。 本篇为UBS于2026年7月27日发布的ASML速评报告。报告聚焦于市场关注的热点——。UBS的核心判断如下： ：尽管中国国产替…

371. - 老铺黄金二季度净利润低于花旗及市场预期约30%，营收与利润率双双下滑，花旗下调2026-28年净利润预测17-22%，目标价由659港元下调至507港元，但

老铺黄金二季度净利润低于花旗及市场预期约30%，营收与利润率双双下滑，花旗下调2026-28年净利润预测17-22%，目标价由659港元下调至507港元，但维持买入评级。 这是花旗于2026年7月27日发布的老铺黄金（6181.HK）研究报告。报告核心结论： ：老铺黄金2026年上半年初步业绩显示，二季度净利润低于花旗及市场预期约30%，营收和利润率均表现疲弱。原因包括：金价回落导致3月销售不及预期、折扣产品占比上升、线上销售占比下降以及运营去杠杆效应等。

372. - 高盛发布老铺黄金盈利预警点评：1）公司发布的1H26业绩预告收入和调整后净利润均低于高盛此前预期（收入198-205亿元 vs 高盛预测210亿元；调整后净

高盛发布老铺黄金盈利预警点评：1）公司发布的1H26业绩预告收入和调整后净利润均低于高盛此前预期（收入198-205亿元 vs 高盛预测210亿元；调整后净利润43-44亿元 vs 高盛预测48亿元）；2）隐含二季度净利润仅5.6-6.1亿元，较预期低40-45%，净利率仅约19%（中值），主要受金价回调导致销售承压、运营去杠杆以及线上销售大幅下滑（天猫同比下滑超60%）影响；3）高盛下调2026-28年净利润预测14-15%，主因销售预期下调及毛利率预测下调；4）目标价从650港元下调至560港元（基于13倍2026E目标P/E），维持买入评级，仍有…

373. - 摩根大通认为市场对ASML股价的反应（下跌超8%）过度且与基本面不符。报告核心观点包括：(1) 制造少量浸没式DUV原型机与可量产工具之间存在巨大差距，需要

摩根大通认为市场对ASML股价的反应（下跌超8%）过度且与基本面不符。报告核心观点包括：(1) 制造少量浸没式DUV原型机与可量产工具之间存在巨大差距，需要在良率、套刻精度、吞吐量和可靠性上达到高产量标准；(2) 中国此前已能制造低端i-line光刻设备多年，未对ASML市场份额构成实质性冲击；(3) 这一新闻是中国设备自给自足趋势的又一数据点，长期风险早已存在；(4) ASML在沉积、冶金、外延等领域的同行早已面临中国本地竞争，但在前沿节点均未丧失显著份额，且估值仍高于上一周期；(5) 本次股价下跌属于情绪驱动的重估，并非ASML盈利轨迹的实质改变。…

374. - UBS发布对11家半导体公司的二季度财报预览。核心观点包括：(1)智能手机需求因存储芯片涨价面临2H26下行风险，但苹果供应链(SWKS/QRVO/SITM

UBS发布对11家半导体公司的二季度财报预览。核心观点包括：(1)智能手机需求因存储芯片涨价面临2H26下行风险，但苹果供应链(SWKS/QRVO/SITM)相对受益；(2)工业周期复苏与数据中心需求持续强劲，模拟芯片(MCHP/GFS/ON)及WFE供应链(UCTT/ENTG)前景看好；(3)AI驱动的数据中心GPU需求支撑AMD长期增长；(4)SWKS-QRVO合并预计将带来显著协同效应；(5)整体半导体板块近期回调后估值更具吸引力，但部分公司(ALAB/INDI)已接近合理估值。 { "report_date": "20260727",

375. #伊朗 #霍尔木兹海峡

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376. #全知道

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377. #电报解读 #无人驾驶

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378. #龙虎榜

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379. #机构调研 #红板科技

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380. #Kimi

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381. #韩股

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382. #贝莱德 #IDC #Meta

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383. #伊朗

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384. #彭博新闻 #市场

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385. #富士康

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386. #伊朗

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387. #市场

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388. 🌟 hcjsj. AI 日报 · 20260727 🚩国内科技 1. 商务部回应美方拟调查制裁中国AI企业，斥之为AI霸权主义行径，警告将采取必要措施。 2.

🌟 hcjsj. AI 日报 · 20260727 🚩国内科技 商务部回应美方拟调查制裁中国AI企业，斥之为AI霸权主义行径，警告将采取必要措施。

389. #联得装备

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390. #苹果 #折叠屏

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391. 【美股AI硬件个股重挫：费城半导体指数跌5% SK海力士下跌近10%】财联社7月27日电，费城半导体指数下跌5.02%。英伟达股价下跌4.03%，台积电股价下跌

【美股AI硬件个股重挫：费城半导体指数跌5% SK海力士下跌近10%】财联社7月27日电，费城半导体指数下跌5.02%。英伟达股价下跌4.03%，台积电股价下跌3.47%，博通股价下跌2.02%，SK海力士股价下跌9.73%，美光科技股价下跌6.97%，超威半导体股价下跌8.51%，阿斯麦股价下跌7.3%，英特尔股价下跌5.38%，泛林集团股价下跌7.45%，ARM股价下跌3.02%。美光科技下跌6.94%，SK海力士下跌9.39%，闪迪下跌13.79%，西部数据下跌9.28%，希捷科技下跌8.09%，铠侠ADR下跌6.65%。(来自财联社APP)

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392. #黑毛

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393. ☀️很多领导针对今天传播的太阳诱电的涨价图真假存疑： ➠经渠道验证， 本次太阳诱电涨价事情为真、主要是针对日本国内客户的涨价行为，且作为非官方外发文件，行文偶有

☀️很多领导针对今天传播的太阳诱电的涨价图真假存疑： ➠经渠道验证， 本次太阳诱电涨价事情为真、主要是针对日本国内客户的涨价行为，且作为非官方外发文件，行文偶有疏漏也属正常。

394. 【中金互联网】携程特别会议纪要 / 【招商商社互联网】携程集团投资者专项沟通电话会 /

【中金互联网】携程特别会议纪要 / 【招商商社互联网】携程集团投资者专项沟通电话会

395. 【hcdx】国产GKJ机：自主可控驱动GKJ元年 🍁今日外媒对中国国产DUV新闻刷爆，确实，受算力需求激增与半导体自主可控提速双重驱动，国产gkj 产业迎来历史

【hcdx】国产GKJ机：自主可控驱动GKJ元年 🍁今日外媒对中国国产DUV新闻刷爆，确实，受算力需求激增与半导体自主可控提速双重驱动，国产gkj 产业迎来历史性爆发。在传统前道光刻受制于人的背景下，gkj国产化正从零部件向整机、从后道封装向高阶IC载板与先进封装（CoWoS/2.5D）快速渗透。 🍁菲沃泰卡位DUV浸润式gkj核心耗材，成为目前国内浸润式DUV 抗紫外防水镀膜的唯一供应商，该业务2026年2月起正式量产供货，截至目前有2000多万订单，这样看今年年化就至少可以看到5000万+，并且该膜层为耗材， 每3-4个月需要更换一次。

396. 电子布景气度无虞，当前位置无需再悲观 当前电子布行业最新变化 [福]1、美韩签署约9000亿美元的存储芯片等订单，产业链利润或迎再平衡，AI产业趋势继续加速，英

电子布景气度无虞，当前位置无需再悲观 当前电子布行业最新变化 [福]1、美韩签署约9000亿美元的存储芯片等订单，产业链利润或迎再平衡，AI产业趋势继续加速，英伟达Rubin系列下半年量产在即，电子布需求有保障

397. #英伟达

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398. AI树脂：Q3开始是重要的兑现起点，优选龙头重视边际 产业供需矛盾加剧 rubin等终端Q3开启出货/上修支撑树脂需求旺盛，据我们测算26H2~27年、27H2

AI树脂：Q3开始是重要的兑现起点，优选龙头重视边际 产业供需矛盾加剧 rubin等终端Q3开启出货/上修支撑树脂需求旺盛，据我们测算26H2~27年、27H2~28年聚苯醚树脂和碳氢树脂的供需缺口矛盾将 想看更多请加V：xian20210130 分别加剧。 Q3是边际产能密集投放期=龙头开启业绩兑现。 Q2包括东材/圣泉产能遇瓶颈且开工打满导致外溢需求无法满足，步入Q3新产能释放在即，月度产值或开始高频增长曲线。

399. [红包]【CXO板块持续推荐】业绩加速进入兑现期，全面看好CXO!! [太阳]部分CXO及上游公司2026年上半年业绩预告陆续披露：康龙化成预告中位值测算Q2经

[红包]【CXO板块持续推荐】业绩加速进入兑现期，全面看好CXO!! [太阳]部分CXO及上游公司2026年上半年业绩预告陆续披露：康龙化成预告中位值测算Q2经调整归母净利润同比增长22.3%；昭衍新药扣非归母净利润增长2334%—3551%；纳微科技上半年预计归母净利润增长102%—137%，核心色谱填料和层析介质产品收入增速预计超过50%；奥浦迈预计上半年营收同比增长153%、归母净利润增长229%；美迪西预计上半年营收同比增长约40%、归母净利润4200万—6300万元，实现同比扭亏。其他尚未披露公司中，预计Q2归母净利润增速在40%以上的包括圣…

400. 电子布基本面跟踪--电子布龙头交流要点 1，下半年计划每个月都涨价，ccl 涨不涨和电子布无关，ccl 就算哪天不涨价、作为上游该涨还是会涨。 2，国产织布机测

电子布基本面跟踪--电子布龙头交流要点 1，下半年计划每个月都涨价，ccl 涨不涨和电子布无关，ccl 就算哪天不涨价、作为上游该涨还是会涨。 2，国产织布机测了、做不出来 7628。未来行不行，未来再说。现在不行。

401. 【国投机械】科技企稳反弹，买“确定性和高锐度”20260727 接此前，长鑫上市平稳落地，短期市场担心的冲击风险逐步释放，中期“AI及科技类资产的基本面依然确定

【国投机械】科技企稳反弹，买“确定性和高锐度”20260727 接此前，长鑫上市平稳落地，短期市场担心的冲击风险逐步释放，中期“AI及科技类资产的基本面依然确定向好”， 往下半年看机械行业主线依然绕不开科技类资产，核心板块在经历较大回撤后有望迎来修复，重点标的空间在1x以上，此前我们也给市场总结了几条选股的线索，站在当前位置看性价比更加凸显，重点关注“确定性+高锐度”方向： 1、耗材链量价齐升：1）PCB钻针，Rubin逐渐进入放量周期，26Q3行业预计进入量、价均大幅提升的共振阶段，利润斜率有望大幅上扬，27年依然是需求确定爆发的一年，鼎泰持续兑现同…

402. 【国金电子】谷歌GCP收入大幅增长，高CAPEX能见度确认 Google Cloud进入更陡峭的增长阶段，收入同比增长82%，即使剔除首次确认的TPU系统销售，

【国金电子】谷歌GCP收入大幅增长，高CAPEX能见度确认 Google Cloud进入更陡峭的增长阶段，收入同比增长82%，即使剔除首次确认的TPU系统销售，增长仍显著加速；backlog达到5140亿美元，且超过一半预计在未来24个月确认。Search的AI转型目前呈现增量，Search收入增长17%，AI Mode和AI Overviews带来更多、更长、更具体的查询，商业化表现保持稳健。算力需求继续超过供给，公司再次上调2026年CapEx至1950亿–2050亿美元，并明确2027年CapEx还会“显著增加”。 Google Cloud收入2…

403. 乳清蛋白专题：景气上行超预期，关注国产蛋白机会 乳清蛋白价格大幅攀升，海外相应标的股价受益上涨。过去2年浓缩乳清蛋白WPC80价格从2023Q3的~6万元/吨上

乳清蛋白专题：景气上行超预期，关注国产蛋白机会 乳清蛋白价格大幅攀升，海外相应标的股价受益上涨。过去2年浓缩乳清蛋白WPC80价格从2023Q3的~6万元/吨上涨至2026年3月的20万元/吨，累计涨幅230%+，目前仍维持高位。日本森永乳业、爱尔兰Glanbia拥有可观的乳清蛋白产能，受益本轮乳清蛋白上行周期而股价表现出色。 供需同频共振，乳清蛋白价格大涨。需求端有运动营养需求景气、蛋白功能食品快速渗透、婴配粉配方低敏化，以及GLP-1类减肥药注射人群的需求加持等催化。而供给端存在制约：乳清蛋白作为奶酪的副产品，奶酪由于下游需求稳定不扩充产能导致乳清…

404. 【招商电新】中恒电气员工持股计划落地20260727 公司拟实施第三期员工持股计划，资金规模不超过4000万元，受让公司回购股份180.44万股，占总股本0.3

【招商电新】中恒电气员工持股计划落地20260727 公司拟实施第三期员工持股计划，资金规模不超过4000万元，受让公司回购股份180.44万股，占总股本0.32%，受让价格为21.79元/股（折价45.5%），计划存续期为60个月，待股东会审议后实施。 考核目标较高、彰显公司未来业务发展信心

405. 【首华燃气】鄂东区域煤层气增储上产行动方案印发，重视深层煤层气！ [太阳]事件：国家能源局印发鄂东煤层气增储上产方案（2026-2030）。政策已由原则性支持转

【首华燃气】鄂东区域煤层气增储上产行动方案印发，重视深层煤层气！ [太阳]事件：国家能源局印发鄂东煤层气增储上产方案（2026-2030）。政策已由原则性支持转向明确目标、区块和实施路径，鄂东煤层气有望加快进入规模化增储上产阶段。 首华燃气所属大吉区块属于持续扩产区。 【 气量目标 】25年鄂东煤层气产量约60亿方+，目标到2030年新增探明地质储量6000亿方以上，煤层气产量达到180亿方，其中深层煤层气160亿方以上、占比近90%。

406. 登康口腔：渠道品类共振，成长逻辑清晰 [太阳]公司举行线下公开交流会+登康大世界参观，清晰披露十五五战略规划，成长逻辑清晰，持续重点推荐！ [玫瑰]根据久谦数据

登康口腔：渠道品类共振，成长逻辑清晰 [太阳]公司举行线下公开交流会+登康大世界参观，清晰披露十五五战略规划，成长逻辑清晰，持续重点推荐！ [玫瑰]根据久谦数据，公司冷酸灵品牌牙膏26Q2猫/东/抖分别同比-16%/+39%/+5.3%。其中6月猫/东/抖分别同比+5%/+62%/+35%， 线上增势良好

407. 【长江电新】壹石通2026半年报业绩预告点评：扭亏兑现，多产品矩阵打开第二成长曲线！ 1、公司发布2026H1业绩预告，预计2026H1实现归母净利润950-1

【长江电新】壹石通2026半年报业绩预告点评：扭亏兑现，多产品矩阵打开第二成长曲线！ 1、公司发布2026H1业绩预告，预计2026H1实现归母净利润950-1400万元（同比扭亏为盈，对应增加2698-3148万元）、扣非净利润-920至-620万元（同比亏损减少70.77%-80.30%，低基数效应显著），盈利能力实现大幅改善。折算2026Q2归母净利润908-1358万元（同比扭亏为盈、环比增长20.66-31.40倍）、扣非净利润116-416万元（同比大幅减亏并实现扭亏、环比扭亏），同比环比双升，主业经营韧性凸显。 2、经营端来看，

408. 小米官宣7月30日发布澎程系列增程SUV，正式切入增程赛道完成纯电+增程双线布局 🎉 7月27日，小米集团创始人雷军通过微博官宣，小米汽车将于7月30日晚7点举

小米官宣7月30日发布澎程系列增程SUV，正式切入增程赛道完成纯电+增程双线布局 🎉 7月27日，小米集团创始人雷军通过微博官宣，小米汽车将于7月30日晚7点举行"小米澎程系列技术发布会"，正式推出澎程N70与N90两款增程SUV（超此前市场预期）。澎程系列英文名SkyNomad，定位"智能可变大空间增程SUV"，覆盖日常通勤、全家长途出游及户外露营等场景。此次发布标志着小米汽车完成从纯电到增程的产品线跨越。 🎁 澎程N70主打大五座高性价比市场，车身尺寸4960/1998/1785mm，轴距2950mm，额定载客5人，已通过工信部申报。澎程N90定位…

409. [红包]浙商机械 【斯莱克】金刚石散热有望放量，主业将拐点向上，重点推荐！ [太阳]核心逻辑： 1️⃣金刚石散热即将放量 ①行业：金刚石散热优势凸显，金刚石铜有

[红包]浙商机械 【斯莱克】金刚石散热有望放量，主业将拐点向上，重点推荐！ [太阳]核心逻辑： 1️⃣金刚石散热即将放量

410. 【联讯仪器】大涨！ 上周我们举办了公司上市以来第一场公开电话会议，效果显著！我们在这一波反弹最低点强call联讯， 说3000亿市值前的联讯可以随时参与（上一波

【联讯仪器】大涨！ 上周我们举办了公司上市以来第一场公开电话会议，效果显著！我们在这一波反弹最低点强call联讯， 说3000亿市值前的联讯可以随时参与（上一波说随时参与是2000亿市值前）。公司在 光通信+半导体领域，均有重大预期差，欢迎沟通公司现状，继续强call！ 光模块测试仪器请认准【中泰机械团队】[呲牙]

411. 【液冷】根据谷歌北美供应链大会释放的产业指引，谷歌【液冷】相关‌需求量‌：2026 年 7 月至 2028 年 6 月，两兆瓦级 DeSoto CDU（冷量分配

【液冷】根据谷歌北美供应链大会释放的产业指引，谷歌【液冷】相关‌需求量‌：2026 年 7 月至 2028 年 6 月，两兆瓦级 DeSoto CDU（冷量分配单元）总需求上修至‌3.3 万台‌，较原规划接近翻倍。 【斯莱克】核心子公司：斯莱克热控科技两大业务：（1）金刚石散热；（2）液冷 近期深入交流【斯莱克】董事长、【斯莱克】金刚石散热技术负责人，未来订单预期乐观！金刚石散热、液冷打开空间[福][福][福]

412. 【申万纺服】森马服饰（002563）：“蜘蛛侠”荷兰弟意外带火森马，零成本顶流营销，今日股价大涨🔥🔥 🌟7月23日，饰演蜘蛛侠的荷兰弟赴上海路演，高温下进店花1

【申万纺服】森马服饰（002563）：“蜘蛛侠”荷兰弟意外带火森马，零成本顶流营销，今日股价大涨🔥🔥 🌟7月23日，饰演蜘蛛侠的荷兰弟赴上海路演，高温下进店花159元购入森马的牛仔短裤当场换上，手中提着醒目的绿色森马购物袋，路人抓拍画面全网刷屏。森马快速上线同款标签、直播间造势、线下设穿搭专区联动影片。当天下午京东同款成交额环比增长30倍，2天内，该款牛仔短裤已售数从600+暴涨至5000+，销量增长超7倍，全渠道现货售罄、预售排至8月8日，直播间登顶男装榜、GMV数倍增长。此次零成本意外曝光，短期销量爆发，同时强化亲民高性价比国货形象。 [玫瑰]公司…

413. [太阳]【国海医药】阿斯利康H1电话会要点 [玫瑰]阿斯利康2026年上半年总收入同比增长6%，剔除两项专利到期产品后增长11%，核心EPS增长11%，并维持全

[太阳]【国海医药】阿斯利康H1电话会要点 [玫瑰]阿斯利康2026年上半年总收入同比增长6%，剔除两项专利到期产品后增长11%，核心EPS增长11%，并维持全年收入中高个位数、核心EPS低双位数增长指引。 [玫瑰]肿瘤业务增长15%；CLDN18.2 ADC CMG901在胃癌III期研究中显著改善总生存期，峰值销售预期30亿至50亿美元；

414. 消息人士称，中际旭创香港上市定价将低于上限

消息人士称，中际旭创香港上市定价将低于上限

415. 罗博特科260727：都在路上...

罗博特科260727：都在路上！ 7/23新签1.29亿元。首次公告H客户！首次公告Fau自动化制造设备！ 硅光版图，徐徐展开，各条产品线 先从0到1，再从1到10。

416. hcdx 风电观点：＃7月招标数据显著回暖、板块超跌后Q3反弹窗口明确 7月招标单月19gw、全年预计招标120gw ◆7月以来风电招标需求集中释放，陆上风电招

hcdx 风电观点：＃7月招标数据显著回暖、板块超跌后Q3反弹窗口明确 7月招标单月19gw、全年预计招标120gw ◆7月以来风电招标需求集中释放，陆上风电招标18.1GW、海风0.6GW，单月整体招标规模同比翻倍增长。

417. 【美股存储板块跌幅扩大 SK海力士跌超7%美光跌5%】财联社7月27日电，美股存储板块跌幅扩大，费城半导体指数下跌3.33%。美光科技下跌5.38%，SK海力士

【美股存储板块跌幅扩大 SK海力士跌超7%美光跌5%】财联社7月27日电，美股存储板块跌幅扩大，费城半导体指数下跌3.33%。美光科技下跌5.38%，SK海力士下跌7.27%，闪迪下跌10.39%，西部数据下跌6.50%，希捷科技下跌5.30%，铠侠ADR下跌6.10%。(来自财联社APP)

418. 红包联讯仪器：深度卡位长鑫高速存储测试，构建成长第二曲线 玫瑰公司基于光通信测试领域积累的三大底层能力“高速信号处理、高精度/微弱信号处理、超精密运动控制”，横

红包联讯仪器：深度卡位长鑫高速存储测试，构建成长第二曲线 玫瑰公司基于光通信测试领域积累的三大底层能力“高速信号处理、高精度/微弱信号处理、超精密运动控制”，横向复用到存储芯片测试场景，积极切入国产存储大厂供应链，打造"光+存"双轮驱动增长曲线。 玫瑰根据公司IPO募投项目，"存储测试设备研发及产业化建设项目"总投资约3.85亿元。

419. 【兴证医药】Science Corp.脑机系统PRIMA获CE认证用于视觉重建 近日，美国公司Science Corp.开发的脑机接口系统PRIMA获得欧盟CE

【兴证医药】Science Corp.脑机系统PRIMA获CE认证用于视觉重建 近日，美国公司Science Corp.开发的脑机接口系统PRIMA获得欧盟CE认证，用于由年龄相关性黄斑变性（AMD）所导致的地图样萎缩（GA）患者的功能性中央视力重建（能够阅读字母、数字和词语），该产品为欧盟批准的首个脑机接口产品。同时，该产品也获得了美国FDA授予的突破性医疗器械认定及人道主义使用器械认定，并积极推进美国市场的注册准入。 PRIMA脑机接口系统是一款新型视网膜下光伏植入器械，并配有专用眼镜。眼镜将近红外光投射至植入体，再将其转化为电刺激信号；其“放大”…

420. 材料聚焦出海、国产替代和涨价链 太阳传统建材积极出海成为突破口。上半年国内房地产和基建投资萎靡拖累国内水泥、消费建材需求；而以非洲、中东、东南亚、中亚等为代表的

材料聚焦出海、国产替代和涨价链 太阳传统建材积极出海成为突破口。上半年国内房地产和基建投资萎靡拖累国内水泥、消费建材需求；而以非洲、中东、东南亚、中亚等为代表的海外地区，在人口持续增长、城镇化率稳步提升的刺激下，基础设施提升潜力巨大，对传统建材需求日益旺盛，吸引具有成本、渠道、技术等优势的企业积极出海。比如 华新建材 背靠大股东豪瑞集团，2025年公司完成尼日利亚资产交割，新增年产能1060万吨，海外版图持续扩大为业绩增长打下坚实基础； 科达制造 2016年通过与长期深耕非洲渠道的森大合作，成功打开非洲市场，截至2025年底，公司海外建材业务已在非洲7…

421. 电子布板块涨停点评：虽迟但到的“反弹先加复材”领涨，AI硬件筹码坍缩后再聚焦选择景气叙事继续向上&有催化的电子布0727 今天来问复材的领导较多，统一回复关于公

电子布板块涨停点评：虽迟但到的“反弹先加复材”领涨，AI硬件筹码坍缩后再聚焦选择景气叙事继续向上&有催化的电子布0727 今天来问复材的领导较多，统一回复关于公司基本面目前没什么变化，产业叙事继续向好。E布涨价预期近期也已经出来，二阶导继续上行，预计下周月初落地。 关于板块：AI硬件7月以来超跌，但产业叙事仍未结束，筹码坍缩后我们认为重新聚焦的主线仍为科技的概率或偏高，只是具体方向需要落在基本面更扎实景气&仍有利好催化的板块。今日市场核心变量因素落地，尾盘布的公司均放量涨停，资金选择的方向相对明显。基本面方面，E布月度涨价继续确定性落实，且斜率还在向上…

422. 【东方通信-半导体】长鑫已落子，“抽血”担忧已成多虑，强α弹性设备值得剧烈反弹，持续推荐精智达、中科飞测！ 长鑫科技上市当天并未对半导体设备产生所谓的“吸血”影

【东方通信-半导体】长鑫已落子，“抽血”担忧已成多虑，强α弹性设备值得剧烈反弹，持续推荐精智达、中科飞测！ 长鑫科技上市当天并未对半导体设备产生所谓的“吸血”影响，随着后续长鑫交易量萎缩，抽血担忧已成多虑。 继续强call一直被压制的强α弹性设备:精智达、中科飞测

423. 【亚马逊申请部署5000颗卫星网络 进军手机直连市场加剧与SpaceX竞争】 亚马逊公司已正式向美国联邦通信委员会（FCC）提交申请，计划发射一个由5000颗卫

【亚马逊申请部署5000颗卫星网络 进军手机直连市场加剧与SpaceX竞争】 亚马逊公司已正式向美国联邦通信委员会（FCC）提交申请，计划发射一个由5000颗卫星组成的“直连设备”网络，旨在从太空直接向智能手机等移动终端提供通信服务，从而进一步加剧其与SpaceX在卫星互联网领域的竞争。根据亚马逊提交的申请文件，若获得监管机构批准，该低地球轨道网络将实现全球覆盖，能够在传统地面信号塔无法触及的偏远地区，为智能手机及其他移动设备提供消息传递、数据传输及紧急救援等关键服务。此举被视为亚马逊在几个月前公布拟以116亿美元收购卫星公司Globalstar In…

424. 【华翔股份】拟回购3000-5000万元，用于股权激励或员工持股计划 想看更多请加V：xian20210130 低估值的科技成长股，今年PE在10-11倍左右

【华翔股份】拟回购3000-5000万元，用于股权激励或员工持股计划 想看更多请加V：xian20210130 低估值的科技成长股，今年PE在10-11倍左右

425. 盈趣科技：脑机受益海外催化，主业稳步向上 [太阳]今日公司股价大涨，主要受海外市场催化，马斯克旗下脑机接口公司Neuralink估值突破420亿美元，一年内增长

盈趣科技：脑机受益海外催化，主业稳步向上 [太阳]今日公司股价大涨，主要受海外市场催化，马斯克旗下脑机接口公司Neuralink估值突破420亿美元，一年内增长近400%。 [玫瑰]公司脑机接口研发及商业化稳步推进。公司重点推进的脑电波监测感应头带、人工神经康复机器人、脑机疲劳驾驶监测等产品，服务于大健康领域，同时拓展全新的交互维度。

426. 长芯博创：子公司与客户签订45亿元光纤光缆相关产品订单 事件：长芯博创控股子公司长芯盛与某大客户签订预计45亿元光纤光缆相关产品订单（生效之日起至2030年12

长芯博创：子公司与客户签订45亿元光纤光缆相关产品订单 事件：长芯博创控股子公司长芯盛与某大客户签订预计45亿元光纤光缆相关产品订单（生效之日起至2030年12月31日止），本协议未约定固定销售总金额，实际销售金额以双方确认的订单及届时协商的产品单价为准。公司采取净额法确认收入。 我们认为：此次签约产品属于光纤光缆产品。需求端，公司客户资源优势明显，具备渠道优势；采购端，有大股东提供支持。供需两端优势保证公司在此笔交易中的独特地位和获取合理利润的能力，我们持续看好公司的长期投资价值

427. 振华股份：转债初始转股价锁定40.33元/股，铬产业链景气度持续提升 [太阳]振26转债初始转股价格锁定40.33元/股 公司本次发行可转债总额8.78亿元，初

振华股份：转债初始转股价锁定40.33元/股，铬产业链景气度持续提升 [太阳]振26转债初始转股价格锁定40.33元/股 公司本次发行可转债总额8.78亿元，初始转股价格为40.33元/股，本次可转债期限为6年，转股期自2027年2月5日起至2032年7月29日止。

428. 【东吴计算机王紫敬】重点推荐：超节点时代之光——中科曙光 1️⃣曙光海光系全计算产业链布局，类比“海思”，涵盖AI芯片、CPU、switch芯片、pcie sw

【东吴计算机王紫敬】重点推荐：超节点时代之光——中科曙光 1️⃣曙光海光系全计算产业链布局，类比“海思”，涵盖AI芯片、CPU、switch芯片、pcie switch、网卡、服务器、液冷等方面，形成了覆盖单机柜到箱式节点的多层次产品矩阵。超节点时代，曙光海光系优势明显。在算力核心层，海光 CPU 与深算 DCU 协同提供自主可控的计算能力；在网络互联层，海光 HSL 芯片协议结合曙光 scaleFabric 400G 无损网络，打造全链路高速互连；在散热与供电层，通过正交背板、高压直流与浸没式相变液冷技术，可支撑单机柜兆瓦（MW）级的极致功率密度。…

429. 强call科技【国产链】，长鑫锚定下半年国产链新行情！ 核心观点: 长鑫上市首日3.3万亿多空均可接受，为下半年科技行情奠定估值锚点！国产科技龙头开启万亿市值行

强call科技【国产链】，长鑫锚定下半年国产链新行情！ 核心观点: 长鑫上市首日3.3万亿多空均可接受，为下半年科技行情奠定估值锚点！国产科技龙头开启万亿市值行情！

430. 🌈博力威：推出27-29年超高增速股权激励目标，锁定未来三年增长 申万电新 🔥同时考核收入、利润和现金流，彰显公司长期发展信心 考核27-29年营收不低于60/

🌈博力威：推出27-29年超高增速股权激励目标，锁定未来三年增长 申万电新 🔥同时考核收入、利润和现金流，彰显公司长期发展信心 考核27-29年营收不低于60/80/100亿元、净利润不低于3/4.5/6亿元、经营现金流净额不低于3/5/7.5亿；

431. 💡这些巨大的数字看起来挺吓人…… 我们来稍微拆解一下。英伟达拟议中的 2500 亿美元 OpenAI 兜底担保，并不是预先开出一张 2500 亿美元的支票，这点

💡这些巨大的数字看起来挺吓人…… 我们来稍微拆解一下。英伟达拟议中的 2500 亿美元 OpenAI 兜底担保，并不是预先开出一张 2500 亿美元的支票，这点确实应该敲响警钟。 🏗看起来，随着俄亥俄州 10 吉瓦园区的建设，这项安排将为一系列融资载体提供担保（即在整个建设过程中设立多个独立的特殊目的载体），从而让贷款机构依据整套信用，而不是 OpenAI 独立的信用来放贷，目前仍在消耗现金。如果兜底担保被触发，期限会极大影响需要支付的美元金额以及对应的隐含费率。 📌10 吉瓦等于 1000 万千瓦。隐含的设施义务分三档：

432. 传闻CSP存储长协涨价低于预期，带崩了存储。

传闻CSP存储长协涨价低于预期，带崩了存储。

433. 感光干膜（核心弹性环节） 1. 价值量显著抬升：据最新机构测算，mSAP专用高端感光干膜单价约60-80元/平方米，是普通干膜（5-7元/㎡）的10倍左右；同时

感光干膜（核心弹性环节） 价值量显著抬升：据最新机构测算，mSAP专用高端感光干膜单价约60-80元/平方米，是普通干膜（5-7元/㎡）的10倍左右；同时mSAP工艺中感光干膜、电镀药水等材料的价值占比，从传统PCB的4%-6%提升至10%以上 。 国产厂商突破进展

434. CSP 订单谈判暴露需求隐忧 QLC 价格谈得不好：Sandisk 向 Meta 报价约0.5（接近 TLC 价格），最终仅谈到约0.38。 海外供应商与国内

CSP 订单谈判暴露需求隐忧 QLC 价格谈得不好：Sandisk 向 Meta 报价约0.5（接近 TLC 价格），最终仅谈到约0.38。 海外供应商与国内 CSP 的 LTA：NAND 定价区间低于北美价格，DRAM 高于北美价格，综合下来供应商利润持平。

435. 【阿姆斯特丹上市的阿斯麦和贝思半导体在跌至8%至8.7%后自动停牌】阿姆斯特丹上市的阿斯麦和贝思半导体在跌至8%至8.7%后自动停牌。

【阿姆斯特丹上市的阿斯麦和贝思半导体在跌至8%至8.7%后自动停牌】阿姆斯特丹上市的阿斯麦和贝思半导体在跌至8%至8.7%后自动停牌。

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