[礼物]食品饮料大涨 符合我们下半年投资判断，欢迎报名 本周杭州消费论坛 近日食品饮料出现明显超额，符合我们5.22日《》的判断，即7月份 将出现超额，观点如下

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[礼物]食品饮料大涨 符合我们下半年投资判断，欢迎报名 本周杭州消费论坛

近日食品饮料出现明显超额，符合我们5.22日《》的判断，即7月份 将出现超额，观点如下：

[玫瑰]1、我们判断食品饮料行业正处于 宏观与微观因素共振的战略转折点。茅台/海天/农夫山泉/安井等出现明确底部或右侧信号。

[玫瑰]2、过去二十年食饮超额 均发生在PPI转正后、且与消费升级共振。目前处于份额提升阶段（2025H2开始），时间上将持续1-2年，逐步过渡到需求逻辑。

[玫瑰]3、投资节奏上，我们判断第一次交易机会或将出现在 6月中旬到八月中旬，该期间A股或将进行第一次 估值切换，另外行业进入 低基数， 酒类/餐饮将同比转正，PS：环比待验证。

总体总结

主题正文

1. [礼物]食品饮料大涨 符合我们下半年投资判断，欢迎报名 本周杭州消费论坛
2. 近日食品饮料出现明显超额，符合我们5.22日《》的判断，即7月份 将出现超额，观点如下：
3. [玫瑰]1、我们判断食品饮料行业正处于 宏观与微观因素共振的战略转折点。
4. 茅台/海天/农夫山泉/安井等出现明确底部或右侧信号。
5. [玫瑰]2、过去二十年食饮超额 均发生在PPI转正后、且与消费升级共振。
6. 目前处于份额提升阶段（2025H2开始），时间上将持续1-2年，逐步过渡到需求逻辑。
7. [玫瑰]3、投资节奏上，我们判断第一次交易机会或将出现在 6月中旬到八月中旬，该期间A股或将进行第一次 估值切换，另外行业进入 低基数， 酒类/餐饮将同比转正，PS：环比待验证。