酒店出行链大涨点评 [太阳]近期出行链板块大涨，携程和酒店板块领涨。 [太阳]携程上涨更多为监管落地，对业绩影响的可见度提升后估值修复。叠加近期港股流动性改善。

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酒店出行链大涨点评

[太阳]近期出行链板块大涨，携程和酒店板块领涨。

[太阳]携程上涨更多为监管落地，对业绩影响的可见度提升后估值修复。叠加近期港股流动性改善。具体可参考我们昨日发布的 OTA 行业报告。

[太阳]酒店上涨，一方面为交易 OTA 监管后让利要素端，优化平台生态，产业链利润分配阶段性利好酒店。

另一方面，此前暑期数据表现不理想，油价，天气，需求等多因素叠加，A 股酒店龙头市值甚至低于 2014 年合并前水平，低预期下估值修复。

[太阳]投资观点： OTA 短期监管落地后估值修复，但预计利润释放节奏将保持稳健，长期重定价拐点来自海外业务。

酒店预计暑期先抑后扬， 8 月天气稳定且机票价格进一步回落后需求会逐步回暖。龙头酒店中报预期逐步修正后，也有望估值修复。

总体总结

主题正文

1. [太阳]近期出行链板块大涨，携程和酒店板块领涨。
2. [太阳]携程上涨更多为监管落地，对业绩影响的可见度提升后估值修复。
3. 叠加近期港股流动性改善。
4. [太阳]酒店上涨，一方面为交易 OTA 监管后让利要素端，优化平台生态，产业链利润分配阶段性利好酒店。
5. 另一方面，此前暑期数据表现不理想，油价，天气，需求等多因素叠加，A 股酒店龙头市值甚至低于 2014 年合并前水平，低预期下估值修复。
6. [太阳]投资观点：
7. OTA 短期监管落地后估值修复，但预计利润释放节奏将保持稳健，长期重定价拐点来自海外业务。
8. 酒店预计暑期先抑后扬， 8 月天气稳定且机票价格进一步回落后需求会逐步回暖。