历史不会简单重复，但会惊人相似 浙商证券的十倍股复盘报告，揭示了一个残酷的规律： "第一 更多加公众号：思维纪要社 轮上涨更多依赖产业趋势扩张带来的Beta机会
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历史不会简单重复，但会惊人相似 浙商证券的十倍股复盘报告，揭示了一个残酷的规律： "第一 更多加公众号：思维纪要社 轮上涨更多依赖产业趋势扩张带来的Beta机会，而第二轮创新高则需要企业自身Alpha持续兑现。" 当前AI行情，正处于第一轮Beta驱动的尾声： 公募持仓31.5%，超过新能源抱团峰值 估值处于历史高位，进一步扩张空间有限 产能扩张加速，2027年供需逆转风险上升 流动性环境不如2019-2021年宽松 但AI与新能源也有本质不同： AI是技术革命，新能源是能源革命——前者的天花板更高 AI的应用场景更广泛，从算力到模型到应用，产业链更长 AI的国产替代紧迫性更强，政策支持力度更大 所以，AI行情不会简单复制新能源的"暴涨-暴跌"剧本，但回调和分化不可避免。 最后，送给大家一句话： "在AI的狂欢中，记住2019-2021年新能源的教训：风口上的猪很多，但风停后，只有龙能飞。" 2026年下半年到2027年，将是AI行情从"Beta普涨"转向"Alpha分化"的关键窗口期。 你准备好了吗？
总体总结
主题正文
- "第一 更多加公众号：思维纪要社 轮上涨更多依赖产业趋势扩张带来的Beta机会，而第二轮创新高则需要企业自身Alpha持续兑现。
- 公募持仓31.5%，超过新能源抱团峰值
- 产能扩张加速，2027年供需逆转风险上升
- 流动性环境不如2019-2021年宽松
- AI是技术革命，新能源是能源革命——前者的天花板更高
- 所以，AI行情不会简单复制新能源的"暴涨-暴跌"剧本，但回调和分化不可避免。
- "在AI的狂欢中，记住2019-2021年新能源的教训：风口上的猪很多，但风停后，只有龙能飞。
- 2026年下半年到2027年，将是AI行情从"Beta普涨"转向"Alpha分化"的关键窗口期。