今天韩国股市暴跌的起点是： 以三星电子 -9.25%、SK海力士 -11.07%为首，半导体板块重挫 -10.26%。韩国综合股价指数和韩国科斯达克指数开盘后不
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今天韩国股市暴跌的起点是：
以三星电子 -9.25%、SK海力士 -11.07%为首，半导体板块重挫 -10.26%。韩国综合股价指数和韩国科斯达克指数开盘后不久都触发了卖出熔断机制，始于半导体板块的抛售随后扩散至其他大型股。
原因不止一个。
隔夜美国市场上，英伟达 -3.76%、AMD -6.95%、美光 -5.46%等半导体股集体暴跌；在中国，DRAM厂商CXMT上市首日暴涨 +466%，随后又出现了中国生产浸没式DUV设备的报道。
此外还有报道称，英伟达可能为OpenAI数据中心提供约2,500亿美元的金融担保。由于这一结构是向客户提供金融担保，该客户再购买英伟达GPU，因此市场对这究竟是真实AI需求，还是英伟达出资创造的需求所形成的循环融资担忧加剧。
中国方面的消息直接对三星电子和SK海力士在通用存储领域的竞争力构成压力，而英伟达的问题则加剧了市场对未来GPU和HBM需求持续性的担忧。两项利空同时叠加，似乎使韩国半导体股的跌幅超过了美国半导体股。
不过，英伟达的金融担保目前尚未成为确定合同，GPU、HBM订单取消以及三星电子、SK海力士下调业绩指导也都尚未得到确认。中国制造的DUV设备同样未确认吞吐量、良率和量产验证情况。
接下来能否反弹，首先要从7月30日凌晨Meta、微软以及7月31日凌晨亚马逊、苹果的业绩中确认。如果不仅AI投资支出增加，AI、云业务收入与现金流也同步增长，那么市场对HBM需求的担忧也可能缓解。
英伟达的业绩发布日期目前仍未正式确定，当前官方指引为营收910亿美元±2%、非GAAP毛利率75%。最终，只有确认大型科技公司的AI商业化、英伟达金融担保的范围以及GPU、HBM订单得以维持，韩国半导体股才可能实现趋势性反弹。
总体总结
主题正文
- 隔夜美国市场上，英伟达 -3.76%、AMD -6.95%、美光 -5.46%等半导体股集体暴跌；
- 在中国，DRAM厂商CXMT上市首日暴涨 +466%，随后又出现了中国生产浸没式DUV设备的报道。
- 由于这一结构是向客户提供金融担保，该客户再购买英伟达GPU，因此市场对这究竟是真实AI需求，还是英伟达出资创造的需求所形成的循环融资担忧加剧。
- 中国方面的消息直接对三星电子和SK海力士在通用存储领域的竞争力构成压力，而英伟达的问题则加剧了市场对未来GPU和HBM需求持续性的担忧。
- 不过，英伟达的金融担保目前尚未成为确定合同，GPU、HBM订单取消以及三星电子、SK海力士下调业绩指导也都尚未得到确认。
- 如果不仅AI投资支出增加，AI、云业务收入与现金流也同步增长，那么市场对HBM需求的担忧也可能缓解。
- 英伟达的业绩发布日期目前仍未正式确定，当前官方指引为营收910亿美元±2%、非GAAP毛利率75%。
- 最终，只有确认大型科技公司的AI商业化、英伟达金融担保的范围以及GPU、HBM订单得以维持，韩国半导体股才可能实现趋势性反弹。