hcdx 风电观点：＃7月招标数据显著回暖、板块超跌后Q3反弹窗口明确 7月招标单月19gw、全年预计招标120gw ◆7月以来风电招标需求集中释放，陆上风电招
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hcdx 风电观点：＃7月招标数据显著回暖、板块超跌后Q3反弹窗口明确
7月招标单月19gw、全年预计招标120gw ◆7月以来风电招标需求集中释放，陆上风电招标18.1GW、海风0.6GW，单月整体招标规模同比翻倍增长。
◆年初至今公开招标量统计约52gw，＃预计实际招标量（含非公开）已达70+gw，全年有望实现约120gw，与25年持平。
◆中标价格高位：23-25年分别为1579/1374/1541元/kW，2026年至今中标均价抬升至1584元/kW，在前期高基数基础上仍实现价格进一步修复，行业进入良性循环。
27H1机制电价触底回升、筑牢2027年装机高景气基础 ◆2027年上半年多地风电保障性机制电价迎来确定性上调：新疆电价同比+10%、黑龙江/甘肃电价同比+25%，同时配套机制电量扩容，甘肃地区项目入围规模同比提升35%。
◆电价修复集中于三北核心装机省份，有效改善项目收益率，为明年风电大规模装机落地提供强政策支撑。
＃下半年行业开工、需求景气度显著回暖。 ◆上半年行业处于装机淡季、招标节奏偏弱，叠加市场极致偏好科技赛道，风电优质龙头持续超跌，估值性价比凸显。
◆随着7月招标数据迎来量价双升拐点，行业基本面底部确认，Q3有望开启估值修复行情。
投资建议： 风机龙头：金风、明阳、三一、运达。 核心零部件：新强联、德力佳、中际、金雷。 海风产业链：东缆、天顺、海力、大金。
总体总结
主题正文
- 7月招标单月19gw、全年预计招标120gw
- ◆7月以来风电招标需求集中释放，陆上风电招标18.1GW、海风0.6GW，单月整体招标规模同比翻倍增长。
- ◆年初至今公开招标量统计约52gw，＃预计实际招标量（含非公开）已达70+gw，全年有望实现约120gw，与25年持平。
- ◆中标价格高位：23-25年分别为1579/1374/1541元/kW，2026年至今中标均价抬升至1584元/kW，在前期高基数基础上仍实现价格进一步修复，行业进入良性循环。
- ◆2027年上半年多地风电保障性机制电价迎来确定性上调：新疆电价同比+10%、黑龙江/甘肃电价同比+25%，同时配套机制电量扩容，甘肃地区项目入围规模同比提升35%。
- ◆电价修复集中于三北核心装机省份，有效改善项目收益率，为明年风电大规模装机落地提供强政策支撑。
- ◆随着7月招标数据迎来量价双升拐点，行业基本面底部确认，Q3有望开启估值修复行情。