思维纪要社 2026-06-18 总体信息
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【国金电新】三祥新材重点关注：核级锆满产提利，氧化铪打开第二成长曲线 核级海绵锆订单饱满、海外订单驱动盈利提升： 公司核级海绵锆毛锆产能1300吨，对应一级品有效产能约700吨，2026年产能维持不变但订单已基本排满，我们预计26年出货约600吨，海外市场化订单为主，暂未包含国内收储，订单结构较2025年改善。27年预计出货1000吨，进一步放量。 原料成本下行、单位利润上行： 核级海绵锆核心原料为核级氧化锆，生产1吨核级海绵锆需消耗约2吨氧化锆，26年核级氧化锆外购价格从8万元/吨降至4万多元/吨，售价基本稳定，对应单吨净利提升。27年氧化锆有自供能…
【华创交运】恒通股份涨停，我们持续建议关注公司业务结构转型成功，港口业务成为核心增长引擎 我们在百页深度《能源转型到物流保障——全球能源安全体系下的投资机会全景解析》中提出全新视角下看待公司价值 1、业绩持续验证，高增长预期强化：公司2025年实现归母净利润2.66亿元，同比增长71.7%。26Q1归母净利润同比增速扩大至119%，业绩持续验证。
🍁🍁🍁hcdx 楚江新材：氮化铝设备订单已经爆增，还有金刚石和碳化硅设备 🍁子公司顶立科技深耕特种热工装备近20年，市占率全国前三，＃氮化铝真空烧结炉为其半导体赛道核心量产装备，既可以做陶瓷基板烧结、也可以做粉体的烧结工艺，下游应用于光模块、先进封装等。 累计订单有亿级。预计后续伴随氧化钇（烧结助剂）对日禁运，国内氮化铝投资会大增。 🍁公司研发实力卓越，除了氮化铝真空烧结炉外，还有其他核心装备，包括金刚石碳粉提纯和烧结设备、碳化硅衬底耗材设备、石英设备（光纤设备）等下游客户，包括黄河炫风、天岳、长飞等在内。
【艾可蓝】近况更新0618 太阳燃机格局最好的细分赛道 后处理国产唯一全功率配套龙头 技术：后处理系统的催化剂/电控/标定/集成全部自制，覆盖50kw-4500mw全谱系柴发/燃气机组，国内唯一后处理全功率配套企业；
先进封装，可以上仓位的，低位的，拿的住的，可以看估值的，有斜率的——华福电子 王艳0618 行业逻辑：当前国产 cowos 尤其 cowos—L 都处于同一起跑线，全球缺口 20%，明后年国产算力迅速扩张，8 倍起步空间，明年换算为 cowos 需求至少对应 6－8 万片/月产能需求，今年下半年开启量产窗口期，年底产能距离明年大需求依然 n 倍差距，cowos 爆发前夕，斜率最美 行业有望加速迎来共振阶段， 把握下半年到明年上半年量产出货窗口期 1️⃣【甬矽电子】传统封测向上，27年不含 CoWoS 的封装业务明年 1 亿美元利润保底，一二梯队大客户➕…
【天风电子】凌云光：机器视觉随下游光通+消电加速放量，物理AI+OCS打开远期增量空间 📍物理AI领域：公司实现机器视觉的零部件➕整机➕算法能力全覆盖。 能力上，公司从机器视觉代理入手，10年研发积淀，实现零部件、整机、算法的全覆盖。
【XB机械】尚品宅配：站在具身智能数据稀缺风口之上，加码具身智能居家垂类数据及训练服务 物理AI是具身智能场景落地的重要基础设施，数据或为机器人迈向涌现时刻的核心堵点： [玫瑰]物理AI是能理解现实世界物理规律并通过传感器、执行器与真实物理环境进行实时感知、决策和互动的系统。世界模型相较于视频生成模型增加多模态输入输出及控制以构建”会思考和交互“的虚拟世界，是物理AI的重要基础设施。当前国内可用于训练的具身智能数据仍为万小时级，数据是机器人迈入智能涌现时刻的最核心瓶颈。25H2以来，一级市场围绕物理AI、世界模型的投资热度高企，头部企业订单爆发性增长。…
【龙星科技】涨停！🫶🏻LL严选系列 🌈底部DU家，坚定看好！ 1、核心逻辑：到2030年，绿色炭黑需求量有望达230万吨， 百亿市场/现供给缺口大❗️客户需求迫切。公司绿色炭黑 sCB已经成功量产/且已给国际头部胎企量供，❗️ 欢迎交流溢价、利润、扩产； 壁垒高，2-3年先发优势；
精智达持续看好，Dram+Nand+GPU+光模块全品类突破，继续维持800亿空间，并保留上修到1000亿的可能性 WCS
＃盈峰环境 见底的几个判断 1️⃣大股东承诺未来一年不减持，最大的股价压制因素消散； 2️⃣10亿可交债7月15日可换股，换股价格10元/股，低于10元不具备换股条件；
【广发建筑】柏诚股份今日倒车接人、继续强推❗️ 下游需求及核心客户CAPEX预期如何？：国内存储+逻辑先进制程扩产规划持续至2030年，中期CAPEX约900亿美元，对应135亿美元洁净室市场。公司是长鑫（一次配20%/二次配50%市占率）、长存（20%市占率）、中芯国际、华虹/华力、燕东微等核心工程服务商，充分受益于建厂/扩产前置环节。 行业竞争格局改善、毛利率趋势向上：高端洁净室供给短期难以快速上量；亚翔重心移至新加坡，竞争烈度降低。公司自24年毛利率触底，25年起逐季同比提升，净利率有望回升至7%以上（18/22年高峰达10%/9%）。
【DB传媒互联网】宝通科技与英伟达供应商光轮智能设立合资公司，进一步强化物理AI布局！机器人+智能驾驶+工业AI全面布局！ 🧧“技术优势+真实场景”构筑物理AI持续学习飞轮，推动物理AI走向真实产业部署！ 光轮智能专注于为物理 AI 构建数据、仿真与评测基础设施，是英伟达，谷歌，字节，智元等核心数据供应商。
【东北零售】昆仑万维：发布天工3.1大模型，叠加芯片催化0618 6/17公众号发布上线“天工3.1”大模型，3.0上线后一个月，天工超级智能体的收入实现了三倍增长 控股的AI芯片公司艾捷科芯，启动流片预计26H2返回，目标客户为互联网大厂（zj等），子公司的融资引进长鑫存储、合肥政府，后续将不再并表
【安克创新】经营情况更新：4-5月收入增速或环比提升（预计25-30%），产品结构升级明显—— 🔥 收入端：三方数据跟踪上看，4-5月整体收入增速环比Q1或小幅提升，考虑6月亚马逊PD错期Q2增速或更好些。 （1） 小充：预计增速10%+，维持稳健增长。 结构升级持续，2025M4+5 美亚充电器/移动电源均价同比分别+13%/+42%（Q1同比分别+12%/+45%，25Q4以来均价提升显著）；德亚充电器/移动电源均价同比分别+15%/+1%（Q1同比分别+0%/+12%）。系更高客单价45W充电器以及苹果磁吸无线充等新品驱动。
【诺唯赞】持续推荐 玫瑰AD检测收费落地在即，有望打造第二成长曲线。 截至2025年底，公司已有11项AD检测产品获批，是目前我国基于化学发光平台，通过血液样本检测AD核心生物标志物获证数量最多的试剂厂商；截至2026年一季度末，公司化学发光免疫分析仪已完成300余家等级医院或科研机构装机，AD血检试剂产品完成130余家医院的正式入院工作。随着后续AD检测收费编码落地，公司的AD血检产品有望快速放量进一步增厚公司业绩。
国金化工新材料-PCB材料，强烈推荐【东材科技】，目标1500亿以上（树脂环节应出一个千亿龙头） 谈谈树脂的壁垒：树脂、铜箔、玻纤布、硅微粉等，材料的升级换代底层逻辑是提升电性能，同时保证加工型等。每一代CCL升级的过程中，提前确定树脂，树脂是个非标品，需要混合和改性，因此树脂厂家会提前参与到CCL的研发，在后续新的CCL量产同时，CCL厂家会优先选择参与研发的厂家作为核心供应商。以PPO树脂为例，沙比克在研发和导入领先，目前仍然是全球龙头，市占率约50%以上。2023年到现在，无数厂家嚷嚷着扩产PPO，但是真正供入CCL的厂家还是那么几个，目前价格仍…
🔥【XN汽车/川渝团队--WHB】金富科技 (003018)：液冷快速增长，Q2利润显现： 🔥深度绑定AI服务器核心供应链，受益于液冷赛道高速成长：公司收购卓晖、联益热能，成功卡位冷板和管路等核心零部件环节，主要客户为AVC（奇宏）、宝德科技Tier1系统方案商，终端客户覆盖英伟达、谷歌等AI巨头。 🔥液冷产能+利润双双大增：
【泰坦股份】务必重视倒车接人的机会！ 今天跌是由于昨晚澄清公告未有生产LOWDK、Q布等电子布织机的产品销售。公司产品自突破以来，每半个月、每周进展迅速，目前已产生电子布织布机订单，看过丰田织布机的领导都清楚，织布机其实是通用生产不同布型，公司近期正加急测试验证Q布、LOWDK布，相信很快就会看到相应织布机的订单。 务必重视！！
磁谷科技重点关注，自制磁悬浮压缩机，一次侧冷机合作易普集，单台300w，1gwh对应650台。易普集预计明年突破100亿收入，对应冷机采购需求约20亿🚀🚀
【华西化工】 龙星科技： 切入绿色&高端炭黑百亿蓝海，炭黑龙头全新起航 ✍️ 炭黑行业龙头/董事长增持彰显信心。 公司盈利能力持续领先同行，同时加快绿色化、数字化转型，范围涵盖轮胎裂解油制备炭黑、锂电炭黑等多领域，打造第二成长曲线。5月15日，董事长增持，彰显信心。
❗️❗️【强推新金路|7】 需求篇——全球中游扩产印证钽矿需求超预期 [玫瑰] 日本龙头宣布钽粉产能扩产1.5倍。6月9日，JX金属旗下TANIOBIS宣布扩建泰国马塔府功能性钽粉产能，预计2027年上半年起陆续投产，扩产后产能较2022年提升约1.5倍。本次扩产对应溅射靶材和电容器用钽粉需求增长。 [玫瑰] 国内钽加工扩产同步加速。东方钽业规划氟钽酸钾产能扩产约0.6倍至1100吨/年，熔炼钽产能扩产约7倍至80吨/年；稀美资源规划湿法产能扩产1倍至6000吨/年，火法产能扩产约0.3倍至1800吨/年。
SK海力士加快供应HBM4E12层样品，通过MR-MUF工艺优化提高了17%的热阻等。 SK海力士采用的MR-MUF工艺，通过在堆叠的半导体芯片缝隙中注入液态环氧塑封料（LMC） 来实现填充与散热优化。 华海诚科(688535)HBM封装材料领域国内唯一的验证通过方。华海诚科是唯一一家主营环氧塑封料（EMC）的上市公司，子公司衡所华威环氧塑封料（EMC）全球第三
异动反馈 晶苑国际（代工龙头，港股通）——广发纺服 晶苑国际：1、公司近期股价波动，预计主要系港股市场资金风格影响，据悉，公司经营一切正常，二季度业绩环比一季度有望继续向上，我们对公司坚定看好！ 2、公司此前指引全年产能扩张目标5%-10%，利润端预计增长持续高于收入端，并无调整；
太阳 寒武纪：国产算力抱团股～最好的性能+最豪横的客户+产能卡位 玫瑰从3月底开始坚定推荐寒王，当时已经过了最悲观的时刻。 玫瑰现在看明年产能端有望持续超预期，28年有望占据国内产能的20%+，龙头地位稳固， 继续拉开与其他公司的差距。
❗MLCC为首电子元器件涨价大周期，分销商迎来库存升值+收入加速双重弹性 【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】 相关标的： 1）B2B平台现货贸易商： 云汉芯城
【长江汽车】天润工业：大机曲轴连杆业务筑底，天然气喷射系统打开新空间，持续重点推荐！ 太阳海外GEV股价大涨，卡特彼勒、康明斯股价创新高，国内燃气机缺电链底部反转，天润工业之前超跌下，近日股价表现较好，但仍未达到已有业务（主业+大机曲轴连杆）市值185亿元，叠加天然气喷射系统期权，公司整体市值可看接近300亿，重点推荐！ 大机曲轴&连杆：目前公司大机曲轴连杆收入高增（26年7-8亿，27年13-14亿元，28年预计20亿元以上）主要得益于潍柴、卡特客户放量，康明斯产能尚未贡献明显增量。本次康明斯大幅上调产能、加码燃气机布局，将为公司大机曲轴、连杆零部件…
联徳股份：innio、CAT新高，GEV昨晚表现强势，建议关注位置尚可得发电/温控板块【CT Rogelio】 事件：昨晚美股GEV表现强势，INNIO和CAT创新高。 核心客户CAT、JCL、INNIO海外增速亮眼。1）CAT收入3.3亿元左右（同比增长60%+），CAT海外收入占比7成（同比增长70%+），CAT单四季度收入接近1亿元（同比增长80%+）。26年预期增速50%+。2）JCI收入3亿元左右，国内段略有下降，海外段增速10%，上半年由于关税基本没有增长，增量来自于下半年。26年预期增速20%左右。3）INNIO，收入3000千万元（同比…
中控技术工业AI通用大模型(TPT)：泛化能力全系列梳理(12)：石化炼油&乙烯 260618 行业大类：石化行业 细分领域：炼油、乙烯
爱玛科技要点更新 [太阳]动销更新 我们预计公司 6月销量有望实现不错的正向增长，接下来的26Q3增长预期良好，中高端定位产品推新进展顺利，客群方面针对女性与男性均有重磅新品持续推出。
杰创智能积极布局算力运营服务新业务，AI+云计算业务爆发增长 [红包]公司拥有领先的智能算力技术，面向 AI 时代的智算集群建设需求，公司应用 RDMA、RoCE、IB 高速互联技术，完成多个智算集群组建。2025年，AI+云计算业务爆发式增长。其实现收入 1.27 亿元，同比 + 1092.56%。 [红包]公司积极布局算力服务，公司提供的智算云产品是以算力值（PFlops）或 Token（词元）数为输出和计量的计算能力产品。公司在自有/租赁智算设备资源基础上，面向互联网、AI 应用、运营商、自动驾驶企业等政企客户的算力需求。2025年新布局的算力运…
【兴证医药】uniQure宣布AMT-130获FDA重新认可加速批准路径，计划2026Q3递交BLA uniQure于2026年6月17日宣布，FDA已同意AMT-130用于亨廷顿病的3年I/II期临床数据，可作为BLA加速批准递交的主要依据。公司计划于2026Q3递交BLA，并将与FDA继续快速沟通确认上市后确证性研究设计。AMT-130为一次性AAV基因疗法，通过MRI引导立体定向神经外科给药递送至纹状体，靶向降低亨廷顿蛋白表达。 监管进展：本次核心变化是FDA立场出现反转。2024年12月，FDA同意AMT-130可基于I/II期研究与自然史外部…
Olin与亨斯迈宣合并，打造北美垂直一体化化工龙头 美股化工巨头对等合并：6月16日，全球氯碱龙头Olin与聚氨酯巨头亨斯迈Huntsman宣布全股票对等合并，每股亨斯迈股份兑换0.5476 股Olin股份，合并后更名为 OlinHuntsman，双方股东分别持股54.5%和45.5%，预计2027年上半年完成交割。 氯碱环氧龙头：Olin为美国百年化工企业，核心业务涵盖氯碱、环氧树脂及弹药三大板块，拥有全球最大氯碱产能（氯气350万吨/年、烧碱320万吨/年），环氧树脂年产能50万吨居全球第一梯队，同时为美国最大小口径弹药生产商。2025年公司营收6…
太阳持续重点推荐双大族，均看翻倍空间 玫瑰大族激光： 【主业高增长，增量业务3DP一供地位明确】AI PCB高景气夯实基本盘，3C迎硬件创新大年&新能源筑底回升，主业整体摆脱周期波动压力，进入高增长通道；27年多款机型有望导入3DP工艺，公司一供格局明确、设备订单弹性较大
同仁堂国药3613.HK公司动态：逐步丰富产品矩阵，提升生产与终端效能 同仁堂国药 3613.HK公司动态：逐步丰富产品矩阵，提升生产与终端效能
【天风医药杨松团队】继续推荐威高血净：业绩有望倍增，业务拓展估值有望提升，重视戴维斯双击机会 玫瑰我们认为， 威高血净即将迈入发展新阶段，并购落地不仅仅是表观业绩大幅提升，更是公司能力边界和商业版图进一步开拓的开始，值得价值重估。 太阳并购落地在即，业绩有望倍增。公司拟以85亿元收购预灌封注射器龙头（占国内市场份额50%+）威高普瑞100%股权，6月9日最新公告显示交易已通过双方股东会并获港交所确认，交易落地进入倒计时。并表后威高血净业绩倍增。威高普瑞也同步承诺2026-2028年净利润不低于6.4亿、7.2亿、7.84亿元，业绩确定性极强。
一代新登换老登。 马化腾在2015年时曾说过两句话： 1、巨人倒下时，体温还是暖的；
【国金电子】存储正从周期走向成长，坚定看好存储大周期 坚定看好存储从周期走向成长，看好涨价持续、受益AI需求超预期以及远期需求确定性逐步提高。 更多加公众号：思维纪要社 1）涨价的前提是需求持续，各类新模型和新应用的落地，全球大模型Token调用斜率日渐抬升，会有存储需求再一次爆发的奇点。
国产算力：虽迟但到 0️⃣虽然最近被当作海外算力和半导体设备后的补涨品种， 但是国产算力产业链也在持续进展中、我们也看好q3拉开序幕的国产算力行情，伴随而来的是各家厂商密集的订单和回片催化 -还有下周6.23字节的大会，也是个国产算力的关注焦点
刚入库了 快手最新的深度报告，并正式立项浙商证券“重点推荐”。 核心逻辑： 快手作为国内前三短视频平台之一，有差异化的用户沉淀和内容积累，以及前瞻的科技布局，我们看好公司在大模型时代：1）打造全球领先的视频生成模型及产品可灵AI，带来第二成长曲线；2）借助大模型赋能核心主业，推动主业实现超越行业平均的增长。 认知差1：我们比市场更看好可灵AI高速增长的确定性。
【国联民生能源】环渤海港库存环比微增，电厂日耗上升，可用天数下降 🌟6 月 17 日，72 港煤炭库存 7390.4 万吨，周环比上升0.4%，较上周减少175.3万吨；其中环渤海港口库存 2815.0 万吨，较 2025 年同期下降 53 万吨。 🌟6月16日，二十五省电厂日耗达到539万吨，周环比增长12.2%，较2025年同期上升10.88%，较2024年同期上升0.9%。其中，沿海八省日耗达到193.3万吨，周环比增长4.83%，较2025年同期上升12.84%，较2024年同期下降0.72%。
【DW机械】本轮半导体设备是历史性机遇 1、设备格局好。每个环节都是只有1-2家。 2、两存扩产加速。今年明年订单都是100%高增长。a股景气度最好赛道。
⭐⭐⭐【国金|AI金属】中稀有色大涨点评：氧化镝弹性龙头，交易步入舒适区0618 √中稀有色为中稀集团（稀土唯一央企）上市平台之一、氧化镝产量市占率较高。集团资产庞大，且仍在扩张，与上市公司具备同业竞争解决承诺。 公司市值、PE均相对更低；弹性更大！ √MLCC赋能氧化镝需求高增；供给侧改革推荐带来供给刚性、甚至有望显著收缩，氧化镝价格居于历史底部拐点。
造纸：供需改善+成本支撑+库存低位，箱板瓦楞纸淡季不淡，继续推荐 玖龙纸业、太阳纸业 强箱板瓦楞纸供给收缩、需求超预期：24年以来新增产能及进口纸逐渐收缩，供需持续改善；3月以来受出口带动， 需求超预期改善，根据卓创，3-5月，箱板瓦楞行业产量分别同比+10%、+16%、+11%，消费量分别同比+9%、+6%、+11% 加油纸价淡季不淡：4月中下旬以来，箱板瓦楞纸持续提价，截至6月17日，箱板纸/瓦楞纸分别为3756/3069元/吨，较4月底部上涨197/362元/吨；近期雨季国废成本上涨，纸厂因原料停机检修，进一步支撑纸价，下半年为箱板瓦楞纸传统旺季…
今日国产算力芯片迎来共振上行，市场有对寒武纪海光Q2乐观预期，目前我们预计寒武纪Q2收入45亿左右，利润15亿左右；海光Q2收入55亿左右，利润10亿左右。 我们认为国产算力订单预期清晰度显著增强，供应链备货节奏加速，相关公司报表显著改善，下半年预期进一步强化。 我们一直强调国产算力今年在供需两端的刚性约束下，可交付、可落地的优先级高。后续国内先进制程产能逐步爬坡后，具备客户订单及产能优先分配权的设计公司有望率先受益。
霍尔木兹海峡通行情况每日跟踪-20260618 玫瑰根据船视宝数据，6月13日-6月17日每日通行量如下： 1）原油轮：1/0/0/1/0（2月27日通行量为16艘）
【宝钢包装】两片罐：罐化率提升支撑需求，长期格局向好 玫瑰罐化率上升贡献需求韧性。国内啤酒罐化率则由25年约30%提升至33-35%水平，保守预计26年两片罐新增需求约20亿罐，需求端具备韧性。 玫瑰季度调价落地，盈利环比改善。26Q1行业提价集中落地，单罐最高涨幅达0.04元，覆盖前期铝价上涨且盈利扩张，Q2进一步基于Q1铝价涨幅（+5.6%）上调罐价，预计行业盈利环比改善。
摩托车5月数据更新-【中泰汽车何俊艺团队】 🚩5月摩托车行业总量持续改善，出口全排量段稳步增长；内需小排量同比回正，大排量同比降幅收窄。行业即将迎来内销+出口旺季，叠加新品密集推出，建议优先关注 隆鑫通用、春风动力。 1⃣ 两轮油摩 1-5月总量
【申万tmt】Fable 5出口管制，看好M3超长上下文、极简部署抢占份额 [红包]美国政府对Fable 5出口管制，国产模型可能获得更多份额。MiniMax作为国产上市大模型有稀缺性，特色是性价比、全模态。当前全球大模型格局未定，在牌桌上、有持续迭代能力和前沿竞争力更加重要。我们预计MiniMax后续将发布更大参数规模的旗舰模型，吸引不同行业（如法律、金融等对超长上下文、多模态有需求）、多元化场景的B端用户。公司已于6.5进入恒生科技指数，预计7月解禁（短期或有波动），8月纳入港股通。 [玫瑰]MiniMax开源M3模型MSA架构（技术论文），提出M…
【中信医药】临近中报季，持续看好CXO及生命科学上游产业链业绩增长及订单弹性 玫瑰国内市场随着创新药BD热潮下，下游需求逐渐回暖。根据医苑观畴微信公众号统计，中国创新药企业资金来源中股权融资的占比从2020-2021的80%-90%降低至2024-2025的25%-40%左右，BD交易的金额占比提升到接近40%，此外，3月27日国家药监局在中关村论坛发布，2026年一季度中国创新药对外授权（BD出海）总额超600亿美元，约等于2025年全年1357亿美元的一半。 玫瑰CDMO：持续看好中国供应链尤其是小分子全球比较优势以及新分子形态驱动下业绩增长确定性…
我来给大家提供子弹了： 大赔率品种： 【长源东谷】首笔燃机订单预计一个月以内落地，预计超1亿美金，后续公司还会与国际知名机头厂合作共建燃机产能，机头资源持续性大幅增强。北美订单目前需求旺盛，需求供给比例大约10:1，天然气发动机补充成为确定性趋势，公司绑定康明斯，将会获得先机。
FDA监管更加灵活，叠加前期医药预期过于悲观，医药迎来反弹 观点回顾及重要事件： 6.8:建议关注优质个股
5月游戏数据：大盘双位数增长，PC&出海增速超20%，二合品类表现突出，重申推荐游戏板块！ 🌟26年5月： 国内游戏市场实销收入309亿元，MoM+1.7%，YoY+10%；主要系五一假期及版本周年庆促活，以及多端互通产品增量。
伴生矿属性导致原生铟产量难有弹性。铟矿作为伴生资源 , 在地壳中的含量极低，主要与锌矿伴生, 伴生比例高达 100%, 这就决定了原生铟的供给严重受约束于锌矿的生产。 再生铟：ITO领域存在可以预见的天花板。从ITO废靶回收的铟理论上能够满足一定比例的新增需求，当前工业回收率约60%～75%，而通过优化回收体系和靶材设计，理论回收率有10%～30%的提升空间。 再生铟：尘灰尘泥领域弹性较小。钢厂自处理尘泥尘灰不涉及到提取铟，随着钢厂自行处理尘灰尘泥的进程逐步深入，预计将有更多的铟没被回收提取，叠加危险废物经营许可证的壁垒，我们认为该领域的再生铟增长弹性…
Codex宣布支持接入第三方模型，看好国产模型替代机会 Codex宣布支持接入第三方模型 ▶OpenAI Codex负责人Tibo提醒开发者：“Codex App、CLI和SDK都可以与‘任何开源模型’一起使用，而不仅限于Open AI模型”。也即Codex不再只是OpenAI自家模型的“壳”，开发者可以将Codex的交互界面、项目上下文、命令执行、SDK自动化能力，与本地模型、开源模型或第三方模型服务结合起来。
安德利0618： 并购甬强科技，按照100w张产能，30%高端，中长期50e产值，15e利润，值450e，主业150e，合计600e，黄金机会～ zyy
烟花【招商机械】住友将开始停售，钨制品迎来六氟化钨时刻 🔹日本住友公告7月将停售日本产制品，我们认为利好刀具、PCB钻针板块。 🔹特别是棒材领域，PCB高级棒材将格外稀缺，重点推荐 中钨高新、厦门钨业、欧科亿。
【东吴计算机】从更高维度认识 宏景科技，持续强call 公司率先达成token分成，意义重大 1）利润率显著提升，当前20%，后续会大幅提高，EPS提升
【天风电子】 持续涨价—坚定看好晶圆代工厂的价值重估！！！ AI需求旺盛，推动全球先进制程产能&成熟制程产能持续吃紧，先进代工&成熟代工均 持续涨价，我们看好这一轮AI产业浪潮下，晶圆代工厂的价值重估！！！ — 台积电计划于下半年再度上调3纳米制程报价，涨幅最高达15%，明年可能进一步上涨5%至10%； —联电宣布，2026年下半年将展开选择性涨价，2027年将更全面与客户就价格调整进行商议；
【宏景科技】更新： 智谱最核心高端算力供应商，token工厂落地，坚定看1500亿市值！不要再对战略性机会视而不见！
【华泰计算机】中控技术千亿里程碑达成，写在数据飞轮加速之时（0618） 上个call强调了中控技术三大逻辑：1）壁垒来源——DCS深耕带来的数据与know how、2）商业模式与高粘性来源——ROI明确、3）下游空间来源——广阔流程工业的AI升级。今天值此中控千亿之时，来聊下TPT飞轮的加速。 TPT开启从1到100的加速阶段。过去一年，公司已从最初覆盖3个行业扩展至13个行业，从0到1阶段完成，行业覆盖面的持续拓宽意味着模型泛化能力正在快速提升，从一个工厂泛化至百个工厂的阶段，数据积累越来越快，泛化到不同场景与产线的能力将越来越强，这将带来部署成本越…
【广发机械】AI PCB跟踪：住友预计停止部分产品销售，持续推荐 中钨高新、欧科亿 日本住友计划自7月1日起，将停止部分日本产在库品的销售。结合我们近期的草根调研，有如下结论： 日本住友在高端棒材领域有90%+的份额；目前国产产品在部分AI钻针验证，预计年底推出。
氧化锆-牙科产业链系列一 氧化钇/氧化锆材料专家交流 太阳氧化钇是氧化锆核心原料，稀土出口管制或导致氧化钇海外断供，推动海外氧化锆粉体厂商涨价，粉体涨价进一步向下游瓷块传导。氧化锆是MLCC的重要主材，也是种植牙的重要粉体
重视后续液冷板块机会液冷行业 1）代工链：短期释放业绩，推金富科技、五洋自控、凯旺科技 2）ODM/一级供应商：国内国外链寻求突破，推捷邦科技、思泉新材
0617美股液冷股vrt，nvt企稳反弹：底部推荐液冷，处在全球液冷爆发的大拐点！相比于部分AI细分方向，AI液冷显著滞涨，且处于底部安全位置 礼物液冷相比其他部分AI细分赛道，确定且有预期差，涨幅低：产业公司无论tier1亦或是代工都是明确订单，从行业属性来看，高端制造业优势显著，实际进度好于部分还在验证过程中的其他ai细分，但涨幅，估值显著低于部分ai细分 玫瑰节奏：批量订单从6月开始，验证途径日系的机床厂产能已经被包到明年。金富，思泉，同飞，凯旺，鼎通，奕东都在扩产。从上游材料，到中游设备都可以验证。
太阳【PCB钻针行业&民爆光电】更新：行业供需两旺+产品结构持续升级，厦芝乘东风扩产+高长径产品已小批量供货 总结：行业方面，PCB钻针行业目前及未来1-2年预计都处于需求加速释放阶段，目前月度需求仍存在4000-5000万只缺口，且因AI浪潮催化30X以上高长径比钻针需求提升更快，行业整体产品价格及盈利水平预计有明显提升。公司方面，民爆光电子公司厦芝精密为行业稀缺的具备全流程设备自制能力公司，目前产能正迅速爬坡，预计2026年底月产能达到4000万支，且30X产品送样成功已经进行小批量供货，行业东风下公司PCB业务成长性强。 PCB钻针行业整体供需格局
【华泰机械】燃机/天然气发动机布局时刻 美股GEV连续反弹一周，市场此前将燃机与数据中心需求强绑定，但当前GEV在手订单结构中，数据中心相关的合同目前其实只占到总订单量的20%到25%左右。GEV董事长Scott Strazik判断这意味着背后还有很多其他变量在驱动全行业的增长，包括燃机巨大存量的更新改造+经济扩张，且绝不仅仅是美国或西欧的局部现象，在亚洲和中东的部分地区也有同样的现象，是全球同步爆发的，且从目前的动态来看，GEV的在手订单交付不存在任何实质性风险。 红包我们一直认为 燃机本轮是长久期+高确定性行情，适合逢低买入。我们认为经过前一段时间…
🔥半导体检测服务：国产替代浪潮下的“芯片守护者”——昨晚电话会议核心观点总结 庆祝半导体第三方检测服务主要服务于产业链的研发环节，涵盖IC设计、晶圆制造、模组制造等全链条。提供失效分析(FA)、材料分析(MA)、可靠性验证(RA)，属Labless外包模式——帮客户省巨额设备投入及高人力成本。预计2026年国内市场规模近90亿，2030年近200亿，受三重驱动：①国产替代爬坡增检测频次；②7nm以下/2.5D·3D先进封装抬升单颗检测价值量；③第三方渗透率持续提升。壁垒为高设备+高技术人才+客户认证严，台系业务萎缩，大陆头部赶超。 ————重点关注——…
两机&航天材料行业深度研究系列之八：全球两机景气共振，高温合金迎新机遇 太阳高温合金是航空航天等高端装备的关键特种材料 预计2024-2028年全球航空航天和燃气轮机高温合金需求复合增速20%，2026年需求量达到45万吨；产能端，预计2025年全球主要公司高温合金产能合计约36.7万吨（未统计中小厂产能），目前有明确扩产计划的是Carpenter和ATI，各9000吨产能预计2027年下半年达产
AI上游材料更新 20260618 MLCC粉体： 根据0805AI型号信息，单颗MLCC用介质粉14mg，三星目前AI级出货900亿只/年，市占率30%，AI级MLCC市场年华需求达到3000亿只，对应AI级粉体4200吨，考虑未来2年AI级需求高速增长，28年AI级粉体市场达到1.3万吨，国瓷AI&车规级粉体产能2000吨，在建3000吨预计27年上量，单吨按照8万元利润预期，可以达到4e利润，后续继续扩产量级可以继续上修。
康明斯新签1-2MW燃气机供货协议，北美供电当期供给缺口依然非常显著 康明斯首签1-2MW燃气机供货协议 玫瑰康明斯公司宣布与Circe Energy达成协议，将提供一系列高功率、高效率的天然气发电机组，为其位于德克萨斯州的高性能计算(HPC)数据中心提供一种可扩展的表后端主电源微电网解决方案。交付计划从2026年持续至2030年，将包括康明斯的HSK78(C2000N6CD)和QSK60(C1400N6)发电机组平台，功率为1-2MW
【国金计算机&科技】中控技术：物理 AI 首推标的，数据构筑“工业+AI”最强壁垒 工业垂类大模型大规模推广、千亿下游空间、数据和Know-how壁垒极高、股权激励加持 1-1Q2026AI收入1.84亿元，2Q有望进一步环比加速
🔥🔥🔥创新药旗手——强力反弹！最聪明产业资本增持/回购潮，医药产业资本&管理层“真金白银”彰显发展信心，四大逻辑下，创新药迎历史性重估机遇，重点推荐恒瑞、信达、康方、百济、三生等龙头！【东吴医药朱国广团队】 1️⃣最聪明产业资本增持/回购潮！ 2026Q2（4月至6月11日），A股及港股医药板块合计公司发起了增持或回购行动，其中：A股回购数量86家、增持28家；H股回购数量25家、增持42家， 其中创新药板块回购尤为密集！
【长江非银】0618保险下跌快评 交易因素仍然是主要原因 截止午盘，长江保险指数下跌5.2%。当前保险板块政策预期稳定，基本面也并无恶化，下跌主因可能市场风格和资金面因素。
VC价格今日报价继续上涨，持续推荐【华盛】【孚日】【海科】【富祥】
🌹领导好，光模块与算力服务器共同的上游！晶振供不应求料持续! 🌟晶体和最振是被动器件唯一没有大面积涨价的，现在已经有缺货的趋势。目前国产泰晶，慧伦，日系kds已经涨价。光模块及服务器市场，SPXO，Tox时钟都是必备原 料。国际龙头E印pson已经供货紧张
国信期货贵金属及有色金属提示 20260618 美联储主席沃什任内首次FOMC按预期维持3.50%–3.75%，但市场真正的定价冲击来自框架后撤：声明删除了“下一步更倾向降息”的前瞻指引，措辞更短、更硬，点阵图显著上修（9/18官员预计年内至少加息一次，2026年底利率中位数抬至3.8%），等于把过去半年的“宽松预期”收回，重新给出“更高更久/甚至再紧”的利率路径。地缘端，美伊备忘录推进、风险溢价继续挤出，但在强美元和短端收益率上冲面前，地缘缓和推动资产上行被货币环境变化拖累。 受此影响海外黄金单日砸逾150美元，沪金回落至920–950区间附近，黄金…
【天风电新】建滔调研超预期 基层板 1、上个月ccl 单张毛利已80元，超我们预测的60元。
【方正电子】易德龙持续推荐：27年AI下游全面开花，AI业务占比有望持续提升❗️ 公司今日涨停，在此我们重申之前观点： 展望27年，公司下游应用AI占比有望持续提升。
科威尔：AIDC电源测试设备通胀属性明显，公司订单不断上调！ 市场空间&通胀：AIDC电源测试主要集中在PSU级、Power Shelf级和机柜级（Rack级），目前不同口径测算下来，28年AIDC电源测试设备行业市场空间在百亿以上，未来通胀点在①单体PSU模块功率提升带来测试电源价值量提升；②HVDC/SST带来新的电源测试需求。 短期致茂满产，产能排到28年，而客户需求急迫，科威尔订单已进入加速通道，公司边际变化：2025年底设定2026年该业务目标为1亿元，目前市场需求超预期，上调到2亿，目前还仅是年中，未来不排除继续上调，公司产能已配套规划至2…
6月18日复盘笔记：PCB概念/创新药/算力租赁/物理AI/机器人/半导体设备/算力芯片等 一、重磅财经信息 ①五部门：开展2026年新能源汽车下乡活动 深入推进汽车以旧换新进乡村
红包继续重点推荐鼎通科技+奕东电子，两倍做多光模块！ 玫瑰 关于份额和壁垒。市场认知偏差是担心产品壁垒不够，新进入者抢份额。实际上，cage+液冷板+IO连接器精密结构件， 核心壁垒在于精密模具设计、精密生产工艺的经验积累、高频高速信号屏蔽处理（通信公司才具备的能力，液冷板公司不具备），液冷产品还需同时具备 跨界的液冷板设计能力，要大规模、稳定的批量生产难度很大。单个料号不找二供，定制化属性很强，新玩家开发周期 2 年起，格局风冷时代就非常稳定，液冷时代壁垒更高，预计仍然是两家占据绝对主导份额。 鼎通科技已拿到27年巨量订单指引，奕东电子也有望订单落地…
【寒武纪再创新高 否认向互联网厂商大量供货】财联社6月18日电，今日盘中，寒武纪股价涨超16%，创历史新高，盘中市值达到9656亿元，望向万亿市值。消息面上，近期有关于国内互联网公司采购国产算力的消息。行业人士称字节跳动正在与天数智芯讨论采购至少5万颗AI芯片，主要用于推理工作，华为、寒武纪也是字节跳动的供应商。此外，近期网络上有关于寒武纪内部交流纪要的内容流传。这份交流纪要称，寒武纪向字节跳动供应的两个主要型号是580和690，今年第二季度会走完12万到16万张580型号的交付，690型号预计下半年交付。就上述交流纪要内容，寒武纪证券事务代表表示，这…
【kydz】强一股份强推：受益AI景气度，韬定律最核心标的 事件：据台媒体，人工智能芯片热潮导致探针卡供应紧张，台湾测试接口制造商考虑预付费协议。 强一股份最为H最核心探针卡供应商，有望强受益AI景气度向上，迎来量价齐升
【消息称甲骨文韩国分公司全线产品涨价 涨幅10%左右】《》18日讯，据业内人士18日消息，甲骨文韩国分公司对全线产品启动涨价，近期已向合作伙伴及主要客户发出产品涨价通知函，在韩国市场供应的甲骨文主要产品普遍在10%左右。此次提价的主要原因是高汇率环境推高成本。业内人士指出，此次涨价并非仅限于韩国市场，而是在全球范围内同步推进。韩国甲骨文相关负责人表示：“过去一段时间，我们未能将汇率涨幅充分反映到产品价格中。此次调整是根据近期市场情况进行的价格修正。根据与客户及合作伙伴之间的合同惯例，各产品线具体的涨价幅度等细节信息无法对外公开。” （韩国ETNews）
❗【天风电新】PCB上游再更新：金安国纪&江南新材&中化国际更新-0618 ——————————— 1、 【金安国纪】
看清现实： 小米 = 1倍做空海力士 恒科 = 2倍做空字节跳动
【信达消费】中烟香港速评 [太阳]预计上半年收入下降25%-30%，权益持有人应占利润下降10%-15%。 收入比预期略低、利润比预期略高。 [太阳]业绩下滑主要受两大因素拖累：一是烟叶进口业务受国际贸易关系及发运节奏影响，自美国等地区进口量减少，导致收入与毛利下滑；二是境内免税市场卷烟业务因流程调整出现发运阶段性延后。其中， 收入比预期略低也是因为烟叶进口除美国 外，其他地区因为全球摩擦、也受到海运节奏的影响；利润比预期高是因为境内免税市场上半年部分分销已经转直营贡献业绩增量。此外，巴西业务、烟叶出口业务等均保持较好表现，新烟业务低基数下预计有所恢复。
【6月18日收盘观点】 今日三大指数涨跌不一，创业板指、深成指震荡反弹，科创50指数大涨3.84%。中际旭创总市值超越贵州茅台。沪深两市成交额3.31万亿，较上一个交易日放量2183亿。 如果不在“光”里，就真的跑不赢市场。大家以为的轮动是不同板块之前的偏移，现阶段真实的轮动是科技股不同细分赛道之间互换。对于科技股来讲提示下思路：本周高层至少有两次提示科技股“降温”的动作，只不过市场热度强于“降温”动作，行情加速上涨。
20260618更新数据 中信icon 中证500减空538，净空5720
【小米集团：与一家独立经纪商订立协议经纪协议 经纪商将购回不超过40亿港元公司B类普通股】财联社6月18日电，小米集团宣布，于2026年6月18日，作为日期为2026年5月26日之公告所披露的本公司拟于市场实施200亿港元股份购回计划的一部分，本公司与一家独立经纪商订立协议经纪协议，据此，经纪商将根据经纪协议所载之预定参数于香港联合交易所有限公司购回不超过40亿港元之本公司B类普通股。小米于港交所发布公告表示，该自动回购计划将于6月19日开始实施，直至今年年底结束。公告还表示，此举展示了小米对自身业务前景充满信心，符合公司及股东的整体最佳利益。所有自动…
财联社6月18日电，英特尔美股盘前进一步上涨9.2%，特朗普表示苹果将与该公司合作进行芯片设计和生产。(来自财联社APP)
【银之杰：选举卓海杭为董事长 后者为开盘啦创始人卓海杭】财联社6月18日电，银之杰(300085.SZ)公告称，公司第七届董事会第一次会议选举卓海杭为董事长，聘任陈向军为名誉董事长。同时，聘任宋卢亮为总经理兼法定代表人，刘奕为董事会秘书，刘奕、吴旭强、伍嘉祺、杨果为副总经理，张春雷为财务总监，苏士敏为证券事务代表。上述人员任期三年。小财注：卓海杭为广州开盘啦网络科技有限公司的创始人、法定代表人。(来自财联社APP)
20260618今日段子汇总 1、裕太微：已在DSP技术方向构建了自适应均衡、时钟恢复等核心算法的技术储备 2、爱迪特：公司是国内口腔氧化锆修复材料龙头，致力于自主研发、生产、销售具有国际竞争力的氧化锆瓷块等口腔修复材料"
【东北计算机】20260618 【中国稀有金属钨对日出口量归零，三菱综合材料宣布自 6 月起将含钨超硬材料的价格上调至原先的三倍以上】 —————————————— 远东电气拥有英伟达一级供应商资质，可成套供应适配 GB300、Rubin 芯片的全栈液冷设备，配套产能与研发充足，深度切入英伟达算力供应链（来源：高功率液冷）
🚀🚀【中泰机械】继续强call 联讯仪器、优利德！！ 光模块测试研究请认准【中泰机械团队】！！ [太阳]今天 联讯市值正式站上2500亿，回头看，我们团队在1500亿左右开始强call，当时提示 2000亿以下的联讯随时重仓参与，现在来看，完全兑现！下个阶段， 4000亿市值在途，在车上的朋友不要轻易下车，不在的朋友，随时可以上车！
事件：公司6月13日公告拟以不超过2000万元参投被视为“国产版英伟达Omniverse”的物理AI仿真系统厂商松应科技，并计划成立控股合资公司，旨在抢占物理AI仿真与3D数据核心领域，开启第二增长曲线。 松应科技是国内稀缺的物理AI底层系统公司，自研ORCA仿真系统、对标英伟达Omniverse，且已深度适配摩尔线程、沐曦、天数微芯、瀚博等国产算力芯片，目前已最新完成B轮融资。 双方拟成立合资公司，合资公司将依托公司海量3D空间数据与松应底层系统，为空间数据加注物理属性（重力/摩擦等），联合开发仿真训练引擎并生成…
【国泰海通基础化工团队】阜丰集团：集团预计26H1可能录得亏损或税后利润大幅减少 集团截至2026年5月31日止五个月的未经审核综合管理账目，集团录得税后亏损约5300万元人民币，主要原因如下：(i)美元兑人民币贬值，导致因持有以现金为主的美元资产之汇兑损失约5.4亿元人民币；(ii)自2025年以来，本集团产品（包括味精、黄原胶、苏氨酸及赖氨酸）的销售单价持续疲弱，导致净利润下跌。基于上述情况并假设情况持续，相较于截至2025年6月30日止六个月的17.9亿元人民币利润，集团预计截至2026年6月30日止六个月可能录得亏损或税后利润大幅减少。
添加剂已启动连续涨价： 昨天 VC 第三方报价 14.75w，连续两天上涨 5000，FEC 第三方报价 5.8w，连续两天上涨 4000。考虑到 7-8月锂电排产加速上行，本轮上涨我们预期有望破前高，弹性大 行业库存见底、新增产能有限
交易台 – 高盛中国午盘 上证综指-0.37%科创50+3.60% 上证50+0.06%创业板指+1.39%
一分钟新闻260618 一、周三央行公开市场以固定利率、数量招标方式开展了4203亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，当日1590亿元逆回购到期，单日净投放2613亿元。 二、周三Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.8bps报1.415%；7天期下行2.4bps报1.464%；14天期下行0.5bps报1.485%；1个月期上行0.35bps报1.4185%。
工业富联——AI硬件遗珠
【浙商传媒互联网冯翠婷】风语筑：投资松应科技，发力物理AI仿真与3D数据核心领域 事件：公司6月13日公告拟以不超过2000万元参投被视为“国产版英伟达Omniverse”的物理AI仿真系统厂商松应科技，并计划成立控股合资公司，旨在抢占物理AI仿真与3D数据核心领域，开启第二增长曲线。 松应科技是国内稀缺的物理AI底层系统公司，自研ORCA仿真系统、对标英伟达Omniverse，且已深度适配摩尔线程、沐曦、天数微芯、瀚博等国产算力芯片，目前已最新完成B轮融资。
【国金计算机&科技】曹操出行重大推荐：被低估的打车Agent或迎量利齐升 🌊【1】 豆包合作-千金买马骨_战略意义远超市场认知 ——据悉曹操出行已接入豆包生态，并在杭州、北京等地启动 AI 打车内测：用户可通过自然语言表达出行需求，由豆包完成路线规划、车型推荐、费用预估和一键下单，同时可提前设定车内温度、新风等座舱偏好。
工业富联异动： 联发科AI战略全面升级，打开整机柜代工长期增量空间 郭明錤调研披露联发科从单纯芯片设计升级为AI服务器系统级设计，主攻谷歌TPU PCBA、马斯克旗下AI算力L10机柜；联发科采用轻资产模式、制造全部外包，工业富联作为全球头部AI服务器/机柜代工厂，是承接相关代工订单的核心大陆厂商，长期订单预期抬升。
天风通信｜华为韬&NV散热需求刚性， 持续坚定推荐金刚石板块20260618 🔥今天培育钻指数涨幅wind第一，推荐的核心标的均在前高或前高路上！惠丰钻石+14%、黄河旋风+10%、四方达+8%...。 天风通信底部挖掘、坚定推荐金刚石板块，5月前瞻组织全产业链调研，公司笔记欢迎交流！ 💎hw韬定律下麒麟和昇腾芯片将陆续推出，NV Rubin单卡功耗将突破2.5KW，金刚石作为最强散热材料，是第一性的升级方向。纬颖、中科曙光等厂商已推出金刚石服务器方案， 要重点关注0-1的新技术方向！
【半导体清洗】制程复杂度持续提升，精密清洗或成为下一条被重估的半导体工艺链 AI服务器、先进封装、光学模组、刻蚀等方向持续演进，正在同步抬升半导体制造端对洁净工艺的要求。市场过去更多聚焦光刻、刻蚀、薄膜、封装等高辨识度环节，但从实际制造流程看，清洗并非辅助工序，而是贯穿晶圆制造、刻蚀后处理、薄膜沉积前后、CMP后清洗、设备零部件维护等多个环节的关键工艺。制程越复杂，污染控制要求越高，清洗频次和清洗难度也会同步提升。 我们判断，半导体精密清洗产业链有望迎来价值重估，核心逻辑主要来自三方面：
【中金机械】液冷情绪回暖，津上/乔锋股价再共振 5月份前半月，我们重点推荐了机床两金股—津上、乔锋。此后近1个月，机床板块盘整，顺周期被市场短暂遗忘。 我们更新两家液冷加工设备近况：
【浙商计算机】澜起科技深度：聚焦AI运力层构筑新增长中枢 市场风格重回大票聚焦龙头 太阳 基本盘：DDR5带动接口芯片量价齐升 2026Q1归母净利润8.47亿元，同比+61.3%。 毛利率飙至69.8%，创近年新高。 DDR5渗透率年末将达65%。 公司全球内存互连芯片份额36.8%，位居第一。
锡粉&锡膏ZJ更新 锡膏技术壁垒是什么：核心难点是助焊剂，无法逆向研发，显著比锡粉难。从普通锡膏到半导体芯片锡膏、光模块锡膏等高端锡膏，助焊剂难度陡增，但同级别锡粉几乎通用、难度变化不大。 助焊剂在不同领域壁垒的区别：不同领域的同级别锡膏，虽然锡粉基本相同，但助焊剂差别很大。比如MINI-LED里面只需要保障锡粉小就行，但到半导体芯片、光模块等高端领域，除了保障锡粉小，还要保障电信号传输，助焊剂的难度差别很大。
【招商机械 · 继续重视冰轮环境，海外订单有新的突破】 冰轮环境继续实现海外订单的有效突破：Q1公司新签订单达到10亿，超过去年H1的签单金额；1-5月签单突破15亿，接近25 首发公众号：思维纪要社 全年水平。近期6月也有重要订单突破。 考虑到海外开利、特灵、约克都在上半年实现一次侧冷源订单的加速，且机柜外冷源采购进度，在终端capex节奏中相对滞后，因此下半年行业订单有望加速增长。
【华西中小盘】晶升股份涨停，SiC持续强势 从调研的情况来看，现在从设备到衬底、器件，都在满产爆单，各位领导可以多多去调研就能了解现在需求真的很好，预期差非常大！ 我们预计衬底市场有望至30年增长近20倍，未来市场增量空间巨大，产业大趋势已确定。
国联民生化工价格日报👆 今日涨幅前二十名：DEG、甘氨酸、聚羧酸减水剂单体、PTA、正丙醇、WTI、电石、布伦特、粘胶短纤、双氧水、尿素、醋酸、合成氨、TDI、涤纶短纤、聚酯瓶片、MMA、石油焦、液体烧碱、硫酸钾 近30日涨幅前二十名：高含氢硅油、氯化亚砜、硫磺、安赛蜜、磷酸、正丙醇、盐酸、乙烯焦油、磷酸铁、三聚磷酸钠、维生素VC、硫酸、六偏磷酸钠、黄磷、三氯化磷、草铵膦、R22、甘氨酸、DEG、R134a
【广发计算机刘雪峰团队】重申对寒武纪的推荐 5月31日的报告《寒武纪：国产AI芯片供需两旺，大额授信额度将提供有力支撑》： 公司5月22日公告，拟向银行申请不超过人民币120亿元的综合授信额度，此次授信额度的申请是在公司供应链稳步恢复的趋势下，为其扩大晶圆、HBM等原材料采购进行的资金准备。我们预期，在公司经营层面积极扩张的趋势下，产品交付规模有望进一步提升，从而推动营收高速增长，我们对于其相应业绩贡献进行适度修订。
【中泰建材&化工|孙颖团队】国瓷材料从25年9月起翻了4倍：从MLCC陶瓷粉体龙头走向新时代新材料龙头 国瓷材料从25年9月起翻了4倍：从MLCC陶瓷粉体龙头走向新时代新材料龙头【中泰建材&化工|孙颖团队】 我们自25年9月起持续重点提示公司投资机会，密集开展研报输出、专家交流、多场电话会议深度解读：
【中金机械 | 纺织设备】数据库更新-6月 ❗该数据库月度更新，如有其他数据需求欢迎联系 ----------------------------
日企占全球射频SAW滤波器约80% 重稀土影响大 日本村田、TDK、太阳诱电垄断全球 80%+ SAW 滤波器，钇、重稀土、镓系材料是日系高端 SAW / 下一代 BAW 核心原料；国内唯一全链路自研自产SAW滤波器厂商卓胜微，直接受益海外供应链受限，替代窗口大幅拉长。 中国对日本限制重稀土、镓、锗等关键材料，在射频领域：钇（如钇铁石榴石等材料）是高端射频SAW滤波器和下一代通信（如6G）架构的核心基石。氮化镓和砷化镓是基站射频、雷达、卫星通信的核心材料。同时下一代BAW滤波器，对镓、钪、钇、重稀土和高纯材料依赖更强，受冲击更明显。
【国金电新】VC成为旺季第一个涨价品种 VC价格最新14.5万/吨、较上周+5K/吨、重回提价周期。 VC整体受益储能的α、供需结构优异。VC在储能电池添加比例高于动力，H2尤其大规格尺寸储能释放后添加比例进一步提高，有明确的储能α，Q3扩产幅度仍有限，我们预计VC仍是典型的旺季提价品种。
【光大装备科技】卡位电子布未来趋势—菲利华 ---------------------------- 🎁大家好，2022年以来，我们持续深度覆盖跟踪石英龙头菲利华，公司凭借在航空航天和半导体领域的积累，布局Q布享受AI算力时代发展红利。
🍔百胜中国收购必胜客点评：全年财务指引不变，收购后将显著提升经营利润率【东财新消费 | 社服】 16日，Yum! Brands宣布将以总计27亿美元（约人民币182亿元）分两笔出售必胜客业务。其中 中国大陆的必胜客业务由百胜中国以12亿美元收购（19.5xPE），大陆以外业务由私募股权LongRange Capital收购，预计于26Q3完成。 收购后百胜中国每年可节省约7000万美元特许经营费，转为未来10-20年的摊销成本。截至26年3月末，必胜客在中国拥有4375家门店， 每年门店增速约10%、计划到2028年扩至6000家，重点通过轻量化店型加…
【天风金属&新材料】博迁新材 500亿——>600亿，看千亿目标！260618 ——————————— 周一跟踪点评（260615）：
【招商电新】继续强烈推荐春晖智控 坚持就有回报！今日春晖智控大涨！ 其参股公司春晖仪表很早与BE开展合作，是其温度传感器核心供应商，24年份额超70%，后续预计超9成。深度受益BE订单井喷，单GW价值量约1.8-2亿，毛利率超60%，预计净利率超30%，对应单GW净利润约0.6e，且为耗材，2-2.5年替换一次，预计26/27年出货超2/5GW，30年可能算上替换量，可能达30GW。
【半导体设备】fab加速扩产&国产算力放量，重视半导体设备大机遇【东吴机械】 存储&先进逻辑扩产，设备capex&新签订单不断上修：国内cc、cx加速扩产，26年扩产 想看更多请加V：xian20210130 有望超预期，27年扩产增速高于26年，UBS上修2027-2028年全球半导体设备市场规模将达到1980、2500e美金，按照中国市场占比40%大概匡算约1000e美金，过去市场总是担心的资本开支见顶不是问题，先进逻辑扩产还未被充分预期， 多家设备已经上修26年订单预期！设备商不是看订单多少而是看产能能做多少（中微、盛美、华海、微导等）。 海外设…
🔥【开源通信】我们是全市场最底部唯一强call光交换的团队，继续坚定看好 ❗️底部挖掘持续坚定强Call【交换网络四剑客】盛科通信、锐捷网络、紫光股份、中兴通讯 ☎️开源证券通信蒋颖/杨昕东/杜致远团队
【国联民生计算机】寒武纪大涨引领国产AI算力全面走强 今日国产算力板块强势上涨，龙头寒武纪领涨创新高！ 我们在全市场首提‼模算协同‼将是国产大模型与国产算力的独有的伟大机遇！继续看好国产算力。
【中泰电子】中芯&华虹量满价涨，重视核心战略资产 先进制程紧缺涨价！ 据中国台湾工商时报报道，台积电3nm下半年涨15%，明年或再涨10%，先进制程极为紧缺。
持续重点推荐CRO、CDMO、回购彰显底部共识、内外需共振、持续把握中长期底部机会！ 多家公司回购、彰显底部共识。头部公司通过回购、股权激励等手段持续传递信心，如药明康德拟斥资10亿元回购A股用于员工持股计划，且H股完成《2026年H股奖励信托计划》的25亿港元购回，药明生物拟以不超过4亿美元回购股份，药明合联拟以最多1亿美元回购股份，泰格医药拟以5-10亿元回购股份，九洲药业拟以2-4亿元回购股份，普罗药业拟以不超过1.5亿元回购总股本约0.29%-0.58%的股份，博腾股份拟以0.8-1亿元回购股份，诺思格拟以0.4-0.6亿元回购股份，多家公司回…
【中航先进制造】九州一轨：并购卡位硅光切割稀缺标的+合资布局金刚石材料，外延切入AI算力上游高景气赛道[庆祝] 并购硅光核心标的晶禧半导体、卡位高景气切割赛道 公司4.15亿现金收购苏州晶禧半导体100%股权（6月10日已完成工商变更、纳入全资子公司），晶禧是国内少数可规模化量产的硅光晶圆激光隐形切割服务商，核心聚焦硅光、SiC等先进晶圆高精度切割/开槽/分选，良率已提升至99.8%，在细分领域具备技术+客户双重壁垒。业绩承诺2026-28年净利不低于3000/4000/5000万元，正式卡位AI算力、高速光通信上游关键工序，赛道稀缺性+高景气共振，构…
格林美 高纯钨粉 刚刚致电证券部，公司 有高纯钨粉，未来该业务产品占比会提升到50%以上。
联特科技 LPO方案切入谷歌，该方案不需要dsp，上量已没有限制，明年采用不带dsp的方案的决策目前看在多个项目下快速落地。近期光芯片供给端大幅上修，当前看4-5x空间
转： 美股涨，我们干nv链， 日本涨，我们干电容pcb，
SK海力士加快供应HBM4E12层样品 亚威股份 ：参股GSI （全球唯三HBM全制程测试设备商）,45％收入来自SK海力士，12层堆叠需要用到大量测试设备，是A股中逻辑最直接、弹性最大的投资标的
日本住友的pcb钨棒开始停产， 钨棒的国产替代拉开大幕！！迎接钨棒的六氟化钨时刻！ 核心钨棒标的 江钨装备， 厦门钨业，中钨高新， 翔鹭钨业
【0618道法】其实我掌握着十几种短线战法，只是这些都是高维度东西，基础不牢，反而容易惹祸。 等大家逐渐习惯本圈的理念、战略与战术，我会慢慢带大家做短线。那个时候，你们会发现，怎么一个月就翻倍了。 不着急，岁月还长，我们一起走。
【国泰海通基础化工团队】龙高股份：高岭土矿山资源优势 太阳我国高岭土主要可分成煤系高岭土和非煤系高岭土，高岭土优质矿偏少。公司高岭土属于非煤系高岭土，具有自然白度高、杂质含量低、烧成白度和强度高、成瓷性能好等优点，是中、高档日用陶瓷、工艺美术瓷和高档建筑陶瓷的优质原材料。 太阳公司下属的龙岩东宫下矿区已探明原矿总储量4,976.03万吨，截至2025年12月31日，东宫下高岭土矿保有资源储量2,935.33万吨，为国内特大型优质高岭土矿床，适宜露天开采。公司高岭土资源储量多和资源品位高，是公司最核心的竞争优势之一。
红包持续推荐 6月金股 中控技术 ：TPT重塑流程工业范式，工业AI商业化落地加速【建投计算机】 玫瑰 控制入口赋予TPT执行权。公司深耕流程工业自动化三十余年，DCS国内市占率45.1%，连续十五年位列第一，已累计服务超过3.9万家流程工业客户、部署超过10万套控制系统和1亿个I/O点数。TPT并非单点工业AI应用，而是建立在控制系统入口、工业现场数据和工艺Know-how之上的流程工业原生基础模型。DCS/UCS连接传感器、控制器、阀门和仪表，使TPT有望从分析建议进一步走向现场执行闭环。 玫瑰 TPT-2推动工业AI从模型走向Agent平台。20…
【兆易创新】两天两板，低估值涨价业绩高增长+近期强催化，持续看好！另外，重点关注其他设计公司北京君正、普冉股份、国科微等！
味之素首席执行官拒绝投资者要求对所有氨基酸发酵制品（ABF）全面提价的施压。 持续推荐：华正新材❗❗❗ 公司5000w张/年CCL产能，对应单张300元，23%净利率，对应35亿利润。当前仅十倍，ABF紧缺，将加速华正CBF产品导入。EPS 与 估值同步扩张。
🔥今天旭创大涨5%历史新高突破1.5we、新易盛盘中新高0.8we、东山6.7%新高0.5we，亨通&中天等光纤也是历史新高，印证我们聚焦主线龙头的观点，离我们此前提出的旭创2we/新易盛1.5we/东山0.68we的目标也是越来越近，正好产业发生变化&资本市场慢牛向好，我们提出新的目标价：旭创3we、新易盛2we、东山1-1.2we，主要基于海外大模型ARR持续高速增长&AI闭环逐步形成，AI算力进入戴维斯双击阶段，相信光☀☀☀
AI电感电容方向【国盛电子]AI浪潮下被动元器件开启超级新周期1.电感:功耗增长推动AI服务器供电架构迭代，电感迎来量价齐升。AI服务器(配置4路GPU和2路CPU)的一体成型电感用量则大幅提升至80到120个，增长幅度达到160%;2.电容:高端MLCC供需趋紧，钼电容&超级电容打开应用新空间。GB200服务器主板大约需要6500个MLCC，而即将推出的Rubin架构将使每块主板的MLCC数量增加到约12000个; 3.相关标的 (1)电感及产业链:顺络电子、铂科新材、龙磁科技、麦捷科技、京泉华
国瓷材料从25年9月起翻了4倍：从MLCC陶瓷粉体龙头走向新时代新材料龙头【中泰建材&化工|孙颖团队】 我们自25年9月起持续重点提示公司投资机会，密集开展研报输出、专家交流、多场电话会议深度解读： ✅25年9月22日，国瓷材料：构建硅微粉+固态电池材料增长新引擎
翔鹭钨业：钨加工龙头公司受益六氟化钨及pcb钻针，有望迎来价值重估 公司披露定增募集说明书，拟募资4.9亿元用于光伏钨丝项目及补充流动资金，该项目已经建成达产，本次募集资金将用于置换项目投资，公司过去受限于资金，难以进行更多收并购和运作，本次募集资金到位后 可以期待公司将延伸并购新项目。 公司为什么Q2业绩可以环比更好？市场的刻板印象是，矿端赚大钱，冶炼端赚点辛苦费，中游粉末不赚钱，是原料的“搬运工”。这一认知在其他金属中普遍适用。但对于钨而言，由于下游需求接受度较高，价格传导顺畅，且行业定价主力倾向于利润放在中下游，其结果是中游冶炼环节盈利不降反增。…
红包浙商大制造【光洋股份】聚焦汽车精密轴承，业务延伸至人形机器人、PCB 领域 ■ 轴承 绑定全球核心客户，持续推进产品升级与业务拓展 1、深度绑定大众集团、吉利汽车、奇瑞汽车、理想汽车、比亚迪等核心整车厂，同时配套博格华纳、采埃孚等全球一线汽车 Tier1 供应商；
晶苑国际： 1、公司近期股价波动，预计主要系港股市场资金风格影响，据悉，公司经营一切正常，二季度业绩环比一季度有望继续向上，我们对公司坚定看好！ 2、公司此前指引全年产能扩张目标5%-10%，利润端预计增长持续高于收入端，并无调整；
唯特偶，T7超细锡粉进入小批量阶段，客户验证持续推进 太阳明确超细锡粉/锡膏的必要性。800G、1.6T焊点数量增加，焊点变小，粒径较大不容易生成连续的金属化合物晶界，导致焊点成型不良。但锡粉粒径缩小容易使助焊剂填充不足，在金属化合物晶界形成较多空洞，空洞率增加会加剧焊点链接失效。 唯特偶是超细锡粉/锡膏+助焊剂，配方独家，超细产品性能优于国内同行，综合竞争力更强。 太阳超细锡粉/锡膏是“量价齐升”环节，材料属性让需求弹性明显好于光模块的产量增长。光模块从800G向1.6T、3,2T发展，锡膏从T5过渡到T7，单光模块的使用量大幅提升+锡膏价格大幅增加…
【章源钨业】6月下半月长单采购报价出炉： 55%黑钨精矿52万元/标吨，今日市场价格51.6万元/标吨。
崧盛股份： AI电源送样北美客户，布局SST，持续高度重视 1️⃣26Q1正式扭亏，全年利润预计2亿+。公司是LED驱动电源龙头，海外2021年植物照明设备需求爆发，今年有望迎来集中更换；储能月度订单饱满，全年收入可能达到10亿+，利润2亿+。 2️⃣AI电源超预期，即将送样海外大客户。公司AI电源团队由原华为超聚变等业内专家组建，主要客户是华为系，已获得超5000w订单。公司同步拓展海外大客户，预计5月开启送样，已在越南建设相关产能，进展超预期。若按照单一客户27年1000w颗芯片计算，10w台机柜，单柜5w美金的价值量，市场空间在300e以上，按照…
【ZX机械】看好 中钨高新 ，今天中午，章源钨业26年6月下半月长单采购报价，55%黑钨精矿报价52万元/标吨（上半月为50.5万元），白钨精矿51.9万元/标吨（上半月为50.4万元）。中钨高新作为钨资源绝对龙头、充分受益！ 此外，我们强调，在钨价向上的资源品属性之外，中钨旗下的 金洲精工高长径比高毛利率钻针及棒料紧缺下一体化高壁垒的投资价值仍未被充分认知！ 我们本周一邀请了头部钻针专家交流，金洲精工明年的利润弹性或将显著超大家预期，欢迎与我们交流，看好 中钨高新
【CJJSJ】中控技术强call（22）：重申，投资全球领先的工业大模型公司 模型资产稀缺性凸显、政策+资本双重催化 玫瑰模型资产重估进行时：1）科创板将扩大第五套上市标准适用范围至AI大模型领域，支持未盈利但技术领先的AI企业上市；2）智谱IPO辅导进度更新为辅导验收，近期股价连续大涨。结合Anthropic、OAI下半年上市预期，模型侧催化不断有望带动板块性重估。
芯原股份：二线国产AI芯片厂订单突破，景气度旺盛关注算力1-N放量 二线国产GPU厂商订单密集落地 据财联社17日消息，字节将采购天数智芯至少5万颗AI芯片用于推理，天数成为继寒武纪和华为的第三家GPU供应商；沐曦GPU万卡集群将在上海临港落地。二线国产AI芯片厂订单密集落地验证行业高景气度，持续重视国产算力放量❗️
今天大票补涨看似如火如荼，但是 昨天的玻璃基板，今天溢价很差，甚至有些首板是负溢价，中军京/东/方/A也表现一般。
【0618 短线】各位，你们可能会发现，我对同一个股，可能同时有中线和短线的操作。不要感到矛盾，这就类似保持底仓不动，加仓波段一样，别感到疑惑。 比如对待国瓷材料，我之前也多次说过，很多人成本很低了，那就拿着继续中线；后面进的人，成本很高，当时它很动荡，我追求短线胜率，所以就说短线结束。各做各的，不矛盾。我求稳健。 好，洁美科技也是如此，我会随时宣布短线结束。
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【叮嘱】记住一点： 如果你看到，想到，买到，那么即使挣了一个点，也比你侥幸获得代码，稀里糊涂操作赚了一个板还强！ 因为
6月18日周四午间市场梳理 市场板块阵型： 进攻型板块：cpo，国产算力芯片，存储/半导体
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毒纸尿裤 诺邦股份 合作胖东来 可靠股份、豪悦护理
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【中信证券电池与能源管理】电解液添加剂继续推荐 添加剂已启动连续涨价： 昨天 VC 第三方报价 14.75w，连续两天上涨 5000，FEC 第三方报价 5.8w，连续两天上涨 4000。考虑到 7-8月锂电排产加速上行，本轮上涨我们预期有望破前高，弹性大
【国联民生宏观】沃什首秀的市场信号 沃什首秀即释放出清晰的政策定调与框架调整信号，为下半年美联储的改革定下了关键基调。 首先在利率倾向上有哪些边际变化？本次会议整体维持中性偏鹰的政策基调，这也一度导致了隔夜权益资产和贵金属的普遍回调，美元跳升：
➡诺邦股份：纸尿裤有毒上热搜第一，诺邦股份上游无纺布替代 核心：“毒纸尿裤”引爆热搜，诺邦作为上游无纺布供应商，凭全球最高安全标准，成行业唯一“免检”防线。 亮点：
【国海化工】利安隆：看好润滑油添加剂放量，PI材料可用于半导体封装 市场担忧抗老化助剂原材料价格上涨，我们认为Q2成本传导趋于顺畅。 1）2025年公司抗氧剂毛利率19.13%（yoy-0.25个pct），较同行高15个pct以上。
浙商大制造【光洋股份】聚焦汽车精密轴承，业务延伸至人形机器人、PCB 领域 ■ 轴承 绑定全球核心客户，持续推进产品升级与业务拓展 1、深度绑定大众集团、吉利汽车、奇瑞汽车、理想汽车、比亚迪等核心整车厂，同时配套博格华纳、采埃孚等全球一线汽车 Tier1 供应商；
【东吴金属新材料】博迁新材：新起点--H股上市申请已递交，依然是mlcc产业链逻辑最强标的！ 26年6月17号，公司正式递表港交所，这是公司新的启程和里程碑事件，接轨国际，为海外扩张和产业投资奠定基础！ 全球第二大mlcc镍粉生厂商，打破海外高端长期在镍粉的垄断，具备pvd平台化多品种能力，是公司核心的竞争力。
【杰瑞股份】推荐-最核心缺电资产，涨价+业绩+天花板 只讲最确定、最核心的结论： 1、杰瑞的成撬还在 高速涨价 通道。为什么？—— 能快速交付的有效电力
【广发机械】杰瑞股份跟踪：与卡特彼勒深化合作，平台属性带来更大的弹性 卡特彼勒和利星行机械与杰瑞集团深化战略合作，正式向杰瑞集团交付5台Cat G3616LRC大缸径天然气发动机，主要用于海外天然气压缩项目。 平台化属性在延展资源。（1）杰瑞已经几乎与全球所有的机头公司建立了合作，包括西门子、贝克休斯、川崎、FTAI、卡特等；（2） 每次都是机头客户的公告先于杰瑞，包括卡特、FTAI等，彰显产业链地位；（3） 杰瑞完全不缺机头，包括新机、二手机、航改燃，预计明年就会迈向GW级交付。
联徳股份：AI数据中心驱动燃机与温控增长 联徳股份：innio、CAT新高，GEV昨晚表现强势，建议关注位置尚可得发电/温控板块【CT Rogelio】 事件：昨晚美股GEV表现强势，INNIO和CAT创新高。
陈兴团队·华福宏观 美联储议息会议解读 新框架，略鹰派 🔥本次议息会议中，美联储连续第四次维持利率不变，符合预期。但点阵图大幅上调2026-2028年利率中枢预期，高利率维持时间或显著拉长。沃什在新闻发布会上明确表态，美联储已摒弃前瞻指引工具，且大幅弱化点阵图参考意义，他本人也未提交点阵预测。重点是成立五个工作组，新的政策沟通框架于年底前公布。 🔥 本次声明中，就业端措辞转乐观，认定为劳动力市场供需趋于均衡，下调 2026 年失业率预期至 4.3%；通胀表述收紧，明确通胀持续高于 2% 目标，同时大幅上调通胀预测。沃什表态将采取政策抑制高通胀，鹰派立场…
【国金计算机&科技】寒武纪：供给优化与需求共振加速，芯片竞争力持续兑现 供给持续优化，120亿元授信夯实规模化交付能力 5月22日，公司公告申请不超过120亿元可循环使用综合授信额度，我们认为意味着公司正在提前储备未来数年大规模扩产、备货与交付能力，提前锁定关键环节供给，反映寒武纪产能有望突破，加速进入规模化供给阶段，为后续订单持续释放提供保障。
【国金电新】国瓷材料重点关注：AI MLCC粉体进海外链，高端氧化锆推进国产替代 AI服务器拉动高端MLCC粉体放量： 公司25年底MLCC粉体总产能1.2万吨，其中高端产能2000吨，2026年高端粉体预计再扩3000吨，今年预计出货1000吨以上。产品进入快速放量，主力客户预计包括三星、风华等客户，下游车载、ai服务器，ai服务器构成最大拉动。 高端产品量价利显著优于传统粉体： 传统MLCC粉体售价约6.3万元/吨，AI基础粉显著更优，配方粉更高，毛利率更为强劲！随着高端粉体占比提升，公司MLCC业务预计量利齐升。
【乱纪元下的超级油轮】船东运力惜售，高价初见端倪 【产业端视角，船东运力惜售、高价初见端倪】1）海峡暂未解封，湾内滞留VLCC正式驶出霍尔木兹海峡或是前置信号。2）远东卸货船舶加速开往中东，且不再考虑大西洋航线。当前湾外空载运力惜售，高价初见端倪。6月17日，沿布港-西印度VLCC报价达WS750，较前一日WS156跳涨；波斯湾内现6月底货盘，报价普遍在WS650点以上（对应TCE约65万美元/天）。3）LR及MR成品油轮转接原油，LR2型船约60%转为原油轮。成品油轮可用运力紧张，运价弹性或强于原油轮。 【企业端视角，海峡流量逐步恢复，解封具备看涨期…
【国泰海通基础化工团队】阜丰集团：集团预计26H1可能录得亏损或税后利润大幅减少 集团截至2026年5月31日止五个月的未经审核综合管理账目，集团录得税后亏损约5300万元人民币，主要原因如下：(i)美元兑人民币贬值，导致因持有以现金为主的美元资产之汇兑损失约5.4亿元人民币；(ii)自2025年以来，本集团产品（包括味精、黄原胶、苏氨酸及赖氨酸）的销售单价持续疲弱，导致净利润下跌。基于上述情况并假设情况持续，相较于截至2025年6月30日止六个月的17.9亿元人民币利润，集团预计截至2026年6月30日止六个月可能录得亏损或税后利润大幅减少。 我们从…
先进封测：CoWoS-L扩产加速，AI算力瓶颈资产持续重估 核心观点： 先进封测正在从“概念扩产”进入“客户绑定+产能落地+技术升级”的兑现阶段。AI算力、HBM、Chiplet持续拉动CoWoS需求，国内CoWoS-S已进入高稼动，CoWoS-L成为2026-2027年最明确的升级主线，封测厂、测试、设备和材料环节有望持续受益。
【西部医药】昭衍新药（603127.SH）首次覆盖报告：国内领先安评CRO专家，赋能新药非临床研发 深耕行业三十余载，国内领先安评CRO。昭衍新药成立于1995年，总部位于北京，在中美两地设有子公司，目前已成为国内药物安全性评价领先的CRO之一，公司主要业务为：药物非临床研究（2025年收入为15.77亿元，约占总营收的95.14%）、药物临床服务以及实验动物及附属产品的销售。 多因素共振助力需求复苏，CRO及安评行业持续扩容。随着中国创新药BD交易持续火热、港股创新药企IPO的不断回暖以及医药投融资的复苏，我们认为，中国本土新药研发需求有望持续增长，…
盘前播报6/18央行行长潘功胜宣布多项即将出台政策 海外要闻 【1】美以伊：1）伊朗与俄罗斯外长通话讨论美伊协议事宜；2）第三艘伊朗关联原油油轮突破美国封锁驶向亚洲；3）伊方称谅解备忘录中包含一项旨在刺激对伊投资的3000亿美元私有基金，其超过一半的款额已获得出资承诺；4）特朗普：有关设立3000亿美元伊朗重建基金的报道不实。
【天风医药杨松团队】创新药产业链更新：行业趋势好，二季度业绩确定性增强（260618） 事件：近期创新药产业链股价表现强势，从我们近期调研情况看，各家2季度整体订单趋势均向好，CRO、CDMO、科研服务等不同板块业绩均有望超预期。（1）国内：整体需求强劲，国内早研、安评等不同细分赛道产能均较饱和，订单价格企稳回升；（2）海外：国内企业出海进展顺利。我们认为国内科研效率的优势明显，在海外科研客户经费波动的背景下有望加速替代；海外工业端整体需求稳定，产业链企业伴随国内创新药企业BD出海，有望加入切入海外MNC供应链中。 皓元医药： 后端交付节奏提速，业绩确…
存储：利基存储涨价有望持续超预期，持续重点关注板块机会 核心观点： 本轮存储行情正从HBM/服务器DRAM，向利基DRAM、NOR、SLCNAND、MLCNAND等细分品类扩散。AI服务器、SOCAMM、AIPC、AINAS等新增需求持续抬升容量与带宽要求，而原厂产能持续向HBM、DDR5、高端NAND倾斜，导致利基存储供给更加刚性，价格上行和利润弹性有望持续超预期。
发电板块反弹三大原因 有很多投资者问为什么今天发电板块反弹？我们觉得有以下3个原因： 海外反弹、国内没跟上。GEV从底部反弹了15%，西门子反弹了17%，而国内发电除了杰瑞撑住了，其他个股跌幅较大，5-6月在AI设备版块里明显跑输。
【广发计算机刘雪峰团队】大模型商业化加速落地，来自模型能力、Token与ARR的多重验证 🧧2026年6月10日外发模型深度报告《大模型商业化加速落地，来自模型能力、Token与ARR的多重验证》，从五个维度分析大模型商业化进展及投资机会：（1）模型能力：聚焦中美模型能力差距、国产模型能力追赶及推理成本下降；（2）Token 调用：观察海内外模型是否真正被高频使用；（3）ARR 兑现：分析模型使用能否转化为持续收入；（4）入口价值：关注 AI 产品从用户触达到生态嵌入的商业化空间；（5）厂商路径：比较不同厂商从模型能力到商业增长的转化方式。 模型能力：…
中际旭创、新易盛、光迅科技、联讯仪器、东山精密、源杰科技，齐创历史新高
昇腾950DT将于8月上线 华为昇腾芯片正以“一年一代、算力翻倍”的速度演进，全新一代昇腾950DT芯片将在8月份正式上线华为云。950DT将大幅提升向量算力、显存带宽与互联带宽，且原生支持FP8等低精度格式。DT在推理Decode和后训练方面显著提升。 重点关注：华丰科技、泰嘉股份、川润股份
王子新材：SST薄膜送样通过&斩获Helion核聚变订单【东北计算机】 1核聚变：电容斩获Helion核聚变数千万美金订单，绑定北美头部数据中心头部企业； 2SST：薄膜电容送样台系电源厂商验证通过且已获得订单，SST未来方案用量翻倍；
中旗新材：星空科技资产注入预期 团队由国产光刻机之父——贺荣明领衔，目前上海国资投资，给与资源、政 策倾斜（已完成3亿元B轮战略融资，由浦东科创和海望资本领投）。公司在广州增城（投资5.2亿元，占地80亩）、上海张江扩产（投资6.5亿元，占地43亩），规划总产值约数十亿元。 先进封装设备平台型公司，先进封装设备市场空间数百亿，国产替代空间广阔。技术比肩上海微电子相关产品，前期主要做大先进封装设备，后期计划切入前道光刻。目前先进封装设备可用于2.5D、3D封装，品类包括光刻机、键合机、纳米压印。目前主要客户覆盖台湾、北美，产品交付爬坡。公司创业阶段收入增…
先进制程晶圆代工跟踪更新： 1、价格： 1）中芯国际7月将针对成熟制程进行新一轮涨价，从而将反映在下半年尤其是Q4财报中；此前的涨价将带来Q2平均价格环比+5～6%，Q3继续环比提升。
万通发展小白答疑贴（一）公司层面 Q1：实控人留置对公司影响？ 董事长于25年8月起因个人原因配合调查，对上市公司无影响，公募机构有些能买有些不能买。
【华安机械】硕贝德：已确认产业链卡位，重视液冷遗珠！ 1、1.6T光模块液冷+cage，5月底已经获NV审厂通过，预计泰科占比30%，供应格局稳定，新进一个供应商需要踢出2个供应商，公司已确认产业链卡位。预计下半年开始生产出货。公司在大陆及越南均有产能准备。 2、Rubin busbar液冷：预计泰科占比50%以上，已获4个项目定点，供应格局稳定。Q2小批量生产，预计下半年大批量。
[玫瑰][玫瑰]【新恒汇】重大更新！0618 封装基板：团队来自日本揖斐电中国全部员工，BT，ABF基板全覆盖，24层产品全国第一，一期目标全球5% 玻璃基板：已经送样头部封装客户
6英寸磷化铟（InP）晶圆/衬底产线扩产，主要涉及晶体生长（长晶炉）→切磨抛→外延（MOCVD）→前后道制程设备，A股相关设备供应商梳理如下： 🔧 核心制程设备（最直接受益） 环节 A股公司 代码 关联说明
盛科通信异动原因：字节下单1-2万颗25.6T芯片 字节今日给盛科下单1-2万颗25.6T芯片订单，近期基本每天一个催化。 昨日盛科拿下某csp大厂框架采购协议，预计订单规模小几万颗25.6T芯片。斩获第三家大型互联网客户。
【招商机械】碳化硅遗珠——晶盛机电 ⭐天岳先进，晶升股份近期大涨，我们这个位置坚定推荐 晶盛机电 1️⃣ 碳化硅衬底价格触底反弹 6英寸衬底：价格从2026年初的2700元/片左右已经涨至4月份的3000元/片，主要受汽车功率器件客户需求增加影响，出现温和上涨。8英寸衬底：价格从2026年初5500元/片左右价格涨至4月份6500元/片左右，主要受到6切8的需求增加以及新能源车订单拉动影响。
【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：算力相关 二，连板结构梳理：
村田：在媒体报道SEMCO暂停报价以及村田内部讨论提价10-40%后，投资者就村田的强势表现提出若干问题。Jerry已指出MLCC分销商涨价，随后华新科直接客户提价；Jay/Kanemoto 认同此举应能促使SEMCO和日本厂商考虑上调大宗商品价格。我们的MLCC核心论点完全聚焦于AI电源用MLCC带来的产品组合升级，而非传统涨价——正如 Kanemoto所预测，龙头村田可实现年均ASP连续提升20-30%。鉴于村田在内部产线硅电容制造和下一代嵌入式MLCC计划中的领先地位，该股受到投资者青睐。投资者正关注 Kanemoto提出的2029财年运营利润1…
烟花【天风机械】美国AI投资前瞻【独家】数据库汇总：7大维度全面剖析AI基建情况， 周度更新，欢迎各位领导订阅 含PPT解读数据指标意义 红包维度1： 核心模型周度Token消耗量 Token 消耗量代表了 AI 应用层的实际调用规模。如果周度 Token 消耗量持续高速增长，说明现有的算力集群利用率高，倒逼云厂商继续追加硬件和数据中心资本开支。反之，若 Token 增长平台化，说明应用落地遇阻，CapEx增长承压。
中芯国际调研交流要点： 一、涨价与订单需求 涨价周期延长：一季度已涨价，二季度开始落地，今年下半年、明年仍会持续提价，涨价确定性延续至明年。
高盛中国 6 月 18 日午间速报完整解读 一、午盘指数与成交核心数据 各大指数极致分化
【HT Metals】碳酸锂库存指数 [咖啡]本周起根据交易所日报以及贸易商检测模型，我们定期更新碳酸锂周度社会库存指数，该指数检测范围包含碳酸锂交易所仓单及其他社会库存 [礼物]本周截止26/6/18，国内碳酸锂社会库存指数为137014，周度环比-1881
晶盛机电：碳化硅衬底+半导体设备双轮驱动 公司依靠半导体硅片设备起家，客户覆盖沪硅、中环、西安奕材，国内头部半导体硅片企业扩产创造接近300亿设备市场空间，公司作为“卖铲人”核心受益于半导体大硅片扩产。 2025年末公司在手半导体设备订单37亿，2026年设备订单有望迎来快速增长。
劲拓股份再更新—回流焊进展值得期待【东北计算机】0618 1️⃣ 光模块： 1）光模块800G-1.6T对装配精度和温控提出更高要求，工艺复杂度提升，推高PCBA装配标准；
中文在线：海外短剧价值显著，AI内容一栈式平台定位愈发清晰【中泰传媒互联网】 ⭐根据DataEye短剧出海信息，印度数字娱乐领域初创企业Kuku Technologies已递交IPO申请，目标估值为1,500亿卢比（折合15.7亿美元）。Kuku Technologies主营付费微短剧平台Kuku TV、有声内容平台Kuku FM等，业绩增长向好，26财年营收暴涨近7倍至140亿卢比（折合1.46亿美元），目前公司即将实现盈亏平衡，对应FY26 PS为10.8X。我们认为，海外市场对于海外短剧前景较看好，而中文在线海外短剧经营优异，海外同类竖屏短剧平台…
底部挖掘，持续坚定强call【盛科通信】（目标市值2500亿）等“交换网络四剑客”❗交换网络大时代❗交换芯片“配角变主角”：交换芯片与GPU配比或大幅提升【开源通信蒋颖团队】 ❗从交换芯片和GPU配比：从3:64或提升至1:2❗ 传统2层Fat-Tree架构64端口交换机与GPU配比约为3:64，而英伟达NVL72包含72颗GPU和9个交换托盘，GB NVL72柜内交换托盘各配备2颗交换芯片，交换芯片与GPU配比达1:4，最新VR NVL72柜内交换托盘配备交换芯片数翻倍，交换芯片与GPU配比进一步提升至1:2，随着Scale out和Scale up…
20260618 ：重视 兴森科技，国产载板企业的利润弹性及msap能力有望持续超预期 🔥 高速光信号对于PCB布线密度极限的突破，核心关注具备载板&MSAP双重布局的企业：在光模块尺寸标准化的背景下，1.6T光模块通道数从 8×100G 升级到 8×200G，信号线路数量翻倍；在此背景下，信号完整性及趋肤效应的权衡、散热问题等使得Msap成为光模块内部PCB的近乎必选项。此外到3.2T时代，线宽线距有望进一步降低至15/15μm 线宽线距的高阶 MSAP 工艺，PCB层数也会进一步提升。这里提示一个逻辑点，即IC 载板厂商在 MSAP 技术上的优势，…
【东吴计算机】国产算力发生了哪些变化-0618 从上周开始，我们持续强call国产算力。除了因为国产算力趋势毋庸置疑，也因为产业实际发生了重大变化。 1国产算力供不应求，头部厂商已有涨价趋势，且我们认为涨价趋势将持续
【国信互联网&海外科技】国产算力板块强烈推荐！260618 近期我们在线下路演&客户群多次提示，国产算力板块机会即将启动！整个上半年，国产算力的适配明显改善，从互联网巨头维度跟踪，腾讯字节阿里对国产算力的采购力度较去年有明显提升！ 我们测算26年国产芯片供应总量250万片，其中国内供应60%，40%由海外厂商供应，总体较25年实现约50%增长，个别厂商更是预计实现GPU出货量翻几倍的增长（天数、海光信息等）。当前市场整体处于阶段性缺货状态。
领导好，我们对寒武纪的产业判断一般会在1～2个月左右被市场反应（比如2月专家还在说封测有问题，我们嗤之以鼻，大家也可以看看我们陆续之前的汇报都是来自于产业变化）： 更多加公众号：思维纪要社 1）需求极旺盛，比市场之前传的段子还好。
寒武纪：科创板第五套标准适用范围扩大至AI领域、690预期乐观 【国海计算机0618】 ＃2026年6月17日，吴清主席在陆家嘴论坛中指出，主动拥抱新一轮科技革命和产业变革，持续增强资本市场制度包容性、适应性。一是持续深化“两创板”改革，＃扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域“硬科技”企业在科创板上市；二是大力支持上市公司并购及再融资，进一步激发并购重组活力。 ＃思元690已完成量产，采用双die封装设计，FP16算力超700 TFLOPS，配备196GB HBM3内存，实测互连带宽超890Gbps。十年AI…
🔥荣信文化：AI漫剧上线48H播放破亿，公司与火山引擎共建Token运营体系，余禾文化将于6月23-24日参加字节原动力大会做主题分享【中泰传媒互联网】 🌟6月11日，公司控股子公司余禾文化旗下AI漫剧《》抖音端上架48小时内，原生播放量突破1亿，并荣登红果短剧平台“漫剧热搜榜”第2名。余禾文化将参与字节原动力大会主题分享。 🌟公司与火山引擎共建Token运营。荣信文化旗下20年积累的儿童内容开发konw how，有望成为大模型商业化必要环节。双方依托HiAgent探索“内容+AI token运营”新模式，以Token消耗计量变现，后续公司垂类优质内容…
保险大跌点评：交易因素主导，基本面持续向上 A股保险指数下跌5.2%，港股保险亦明显下跌，大金融板块整体都有明显回撤，预计主要是交易因素占主导地位，资金加速被虹吸。 保险基本面仍较为优秀：
【天风家电】26M5产业在线家用空调数据速递 ❗️产销延续双降（产量-10.0%、销量-11.1%），出口同比降幅扩至-15.0%；内外销格局均现结构性反转：格力外销单月首超美的（310 vs 300万台），TCL内销升至行业第二（130万台），格力仅80万台退守第四。 行业总量
重申中控技术：通用大模型看智谱，工业大模型 看中控~空间测算可私信 【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】 恭喜中控市值突破900亿，自四月份一季报披露AI收入大幅增长以来，我们就坚信中控的拐点已至，并持续推荐，站在新起点，我们依然相信中国最好的工业AI大模型公司的持续兑现能力！ 四大优势帮助中控建立强大护城河
【东吴金属新材料】江西铜业大涨点评：矿冶奠基，高附加值产业添翼🪽 江铜铜箔HVLP-3通过台光认证， 已经开始供货。公司当前高附加值铜箔销售占比40%以上，AI算力需求催化下，公司高端铜箔业绩有望进一步释放。目前电子电路铜箔年产能3.5万吨，未来规划技改提升至5万吨年产能。 主业冶炼端将受益于铜价而获得未计价金属利润，矿端持续注入利润，巴库塔钨矿投产爬坡，墨西哥渣选项目基本建成，索尔黄金+艾娜克+加莱诺铜矿构成期权。预计26/27年归母105/125e，对应PE 15/13x，叠加高端铜箔拉升估值水平，建议关注！
[玫瑰]【HF大制造】景业智能更新：日本650亿美元重金投资美国SMR，全球产业共识已达成，商业化落地加速 [太阳]近日，日本政府确定，从对日美达成的5500亿美元整体对美投资承诺框架内，划拨超650亿美元专项资金，定向支持美国下一代小型模块化反应堆（SMR）产业落地。资金拆分方案已形成明确规划，其中400亿美元投向GE Vernova与日立合资BWRX-300小型堆项目，同时日方正在评估向美国NuScale Power公司配套投入最高250亿美元，两笔资金合计构成本次核能专项投资总额。 [太阳]Open AI首席执行官Sam Altman曾表示“裂变…
🔥【半导体''洁净工艺链''价值重估,精密清洗的预期差正在浮现】 随着AI服务器、先进封装、光学模组、设备零部件及汽车电子持续升级,制造端对颗粒污染控制、表面洁净度与精密清洗的要求被同步抬高, 半导体''洁净工艺链''正成为市场关注的新分支。市场只盯光刻、刻蚀、薄膜,却忽视了一个事实:据盛美招股书,清洗步骤约占芯片制造工序的30%以上,是第一大工序——制程越复杂,清洗步数越多,湿法清洗、表面处理、高纯工艺系统的需求水涨船高。 🐯沿产业链看,各环节辨识度分明:
有很多投资者问为什么今天发电板块反弹？我们觉得有以下3个原因： 海外反弹、国内没跟上。GEV从底部反弹了15%，西门子反弹了17%，而国内发电除了杰瑞撑住了，其他个股跌幅较大，5-6月在AI设备版块里明显跑输。 国内陆续有催化。（1）卡特彼勒和利星行机械与杰瑞集团深化战略合作，正式向杰瑞集团交付5台Cat G3616LRC大缸径天然气发动机。（2）应流与贝克休斯就燃机关键部件达成长期战略合作。
村田：多家投资者就村田的业绩韧性提出疑问，此前有媒体报道称SEMCO暂停产品报价，且村田内部商讨将产品提价10%-40%。杰瑞提到多层陶瓷电容器（MLCC）经销商已开启涨价，随后华新科技也对直供客户上调售价；杰伊、金本对此观点表示认同，认为这一行情或将推动SEMCO及日本本土元器件厂商考虑上调通用品类产品售价。 我们对于MLCC行业的核心研究逻辑，核心依托AI电源场景专用MLCC产品结构占比提升，而非单纯依靠传统模式涨价。金本预测行业龙头村田的产品平均售价（ASP）有望实现每年20%-30%的持续上涨。 村田凭借自研产线量产硅电容、布局下一代嵌入式ML…
先进制程晶圆代工跟踪更新： 1、价格： 1）中芯国际7月将针对成熟制程进行新一轮涨价，从而将反映在下半年尤其是Q4财报中；此前的涨价将带来Q2平均价格环比+5～6%，Q3继续环比提升。
高盛中国午盘点评 一、主要股指午盘表现 午盘时段市场各指数涨跌分化，上证综指小幅下跌0.37%，科创50涨幅达3.60%；上证50微涨0.06%，创业板指上涨1.39%；沪深300上涨0.12%，中证500上涨0.33%。A股半日成交总额为2.15万亿元人民币，成交额较前一交易日环比上涨9.69%。
海光信息投资观点（重视中国版AMD，CPU与DCU协同效应增强） 1️⃣Agentic AI对CPU需求占比提升。AI从Chat到Agent迭代，对CPU需求超预期增长。传统LLM AIDC CPU：GPU约为1:4，Agentic AI AIDC CPU：GPU约为1:1。NV新一代面向Agentic AI的异构计算架构CPU：GPU：LPU约为1:1:4。CPU起到调用API、处理不同数据源的作用。 2️⃣X86架构仍是CPU主流架构。近期Intel、AMD CPU受到渠道囤货，并且官方宣布多次涨价，可以印证需求景气之高 更多加公众号：思维纪要社…
【东方通信-半导体】再Call国产算力，有望迎来主升行情 1、国内CSP加快布局Agent产品，驱动算力需求指数级增长。我们认为，2027年CSP厂商首要关注AI商业盈利，基于目前的商业模式来看，仅有重点押注Agent的Antropic率先完成商业闭环。并且Agent作为高效的生产力工具，可使用户或企业生产力呈数倍或数十倍增长，倒逼B端与C端用户采用Agent。目前海外OpenAI、谷歌、Antropic与国内CSP均加码Agent布局，2026H2 国内腾讯、阿里也将发布面向C端的微信Agent与支付宝Agent阿宝。Agent应用爆发将驱动算力需求…
【中信电子】功率器件：二轮涨价趋势确立，AI电源增量空间广阔 国内中低压器件6月起确认迎来二轮涨价。英飞凌、ST等海外大厂已先行宣布，经产业调研国内中低压器件厂商正积极跟进，预计 涨价幅度10%~15%，且因fab涨价、行业供需紧张 后续仍有望进一步涨价，看好头部厂商可通过超额顺价获较显著盈利改善。 AI电源新叙事正在加强，功率的AI敞口有望提升至15-20%水平。本质是数据中心功率增长+800V/SST等新架构演进对功率器件需求的爆发式拉动，我们测算当前单AI机柜服务器功率器件价值量约为7~8万元水平（单GW约3-5亿人民币），预计至2030年随碳化…
🔥🔥🔥【中金机械】强瑞技术更新会议0618 🌸明年增量收入更新： 💎1、CPO设备：从服务器自动化的OEM转变成CPO自动化的ODM，全程与GYFL直接对接NV设计，深度绑定，提供设计毛利率或进一步提高，预计2027年CPO封装测试设备10亿元+，CPO组装夹治具10亿元+，合计贡献增量20亿元收入，4e利润。
研报
伯恩斯坦-液冷入门：冷却液分配单元（CDU）深度解析+20260615.pdf
伯恩斯坦-用5W框架审视上游资本开支超级周期……我们不信+20260615.pdf
大摩-AI软件板块回撤可视化+20260614.pdf
大摩-中国股市策略：开辟新疆域-开年跑输主因是AI记忆超级周期缺位；维持MSCI中国均配+20260614.pdf
瑞银-中国互联网数据中心行业：需求拐点将至+20260615.pdf
美银-中国大模型：精明投入、激战胶着、云业务迎机遇+20260615.pdf
美银-亚洲基金经理调查+20260616.pdf
美银-全球基金经理调查：陷入停滞的牛市+20260616.pdf
野村-美伊协议-亚洲市场的利好释压+20260615.pdf
研报
Barclays-中国科技简报-2026年6月16日-20260616.pdf
Barclays-谷歌Brazos冷却系统影响MI冷却股-20260617.pdf
CITI-微软考虑DeepSeek冲击日本IT-20260617.pdf
CITI-美国航空航天与国防-20260617.pdf
GS-专家网络：AI代理时代的可观测性-20260617.pdf
JPM-MLCC涨价坚实-下游成本影响有限-20260617.pdf
MS-亚洲人形机器人行业暑期课程-20260616.pdf
RL Systems Mind the Gap_ Matching Trainer and Generator Throughput.pdf
weekly-investment-commentary-en-us-20260615-strong-earnings-key-as-rates-stay-high.pdf
研报
CITI-中国地产下滑对金属需求影响减弱-20260616.pdf
CITI-中国房地产持仓与估值概览-20260617.pdf
CITI-最新广告与外卖监管动态快评-20260616.pdf
JPM-5月数据：一线房价企稳-其他走弱-20260617.pdf
UBS-南非矿业会议反馈-20260617.pdf
【个股-002384】【英】CITI-东山精密拟12亿美元投AI光学扩张-20260616.pdf
【个股-300748】【英】UBS-金力永磁深度研报-20260617.pdf
【个股-AVGO】【英】JPM-TPU v9 2nm按计划无延迟-锁定未来四代-20260617.pdf
【个股-MU】【英】CITI-美光科技预览：关注LTA-20260617.pdf
本报告汇总了中国科技行业隔夜关键动态：腾讯WorkBuddy获广东省政府部署优化流程；字节跳动AI重心从消费端转向企业服务；小米发布官方版爪爪应用'MiMo Claw'。政策方面，上交所发布AI模型公司上市指引，要求在模型产品已上线并规模化；国务院明确未来五年在AI发展中优先稳定就业，建立就业影响监测机制；市场监管总局发布外卖补贴规则草案，禁止低价倾销和资本优势垄断。 本报告为巴克莱（Barclays）每日发布的隔夜中国科技行业快讯，聚焦2026年6月17日中国媒体及官方披露的三大公司动态与三项监管政策更新，反映中国科技行业当前从消费创新向企业服务转型…
摩根大通认为台积电在先进制程技术上领先竞争对手2年以上，产能扩张更为激进，其在先进制程的市场份额到2028-29年仍将保持在90%以上。先进封装并非台积电核心，而是其晶圆销售的赋能者。尽管英特尔等竞争对手在封装领域有所布局，但台积电的CoWoS技术仍将是主流。总体看好台积电，给予增持评级，目标价2500新台币。 这份来自摩根大通（J.P. Morgan）的报告针对台积电（TSMC）发表了积极的投资观点。核心要点如下： ：面对英特尔、三星等在先进制程和先进封装领域的竞争，报告认为台积电的技术和制造领先优势稳固，市场份额损失的风险极小。
中国AI生态系统并非简单的海外AI市场对标品，它提供了独特的价值主张。一方面，中国光模块/PCB/封测企业在全球供应链中扮演关键角色，是低成本、高弹性的全球AI算力投资载体。另一方面，政策驱动的国产化周期创造了独立于全球科技波动的内生增长轨道，将支撑2026-2029年国内AI计算资本开支的大幅扩张。此外，与普遍看法相反，中国AI玩家（除少数外）现在在远期市销率上与全球AI领导者的估值水平相当。高增长、强盈利可见性和有吸引力的估值的罕见组合，使得中国AI成为全球投资策略中差异化的阿尔法来源。 摩根士丹利（J.P. Morgan）在2026年6月18日发…
半导体股票波动率上升叠加投资者高暴露，可能引发更频繁的VaR冲击。半导体在指数中占比飙升带来两大挑战：1）持股集中对基金自设风险限制形成约束；2）估值过高，半导体股市值占比/营收占比超6倍，是Mag 7（以博通替换特斯拉）的两倍多。估计6月底资产再平衡将带来约1650亿美元股票卖出/债券买入。比特币挖矿难度对价格敏感度提升，表明更多矿工接近盈亏平衡。 摩根大通（J.P. Morgan）在2026年6月17日发布的这份《Flows & Liquidity》报告中，核心观点可以概括为：，同时季度末的资金再平衡将为市场带来显著的资金流动。 ：半导体股票自身的…
6月FOMC会议释放鹰派信号，点阵图显示9位委员预计2026年加息，出乎市场意料。主席Warsh宣布成立五个工作组，重新审视美联储的沟通、资产负债表和数据使用等。尽管加息风险上升，高盛仍维持基准判断：美联储今年不会加息。未来走势取决于后续通胀和就业数据，以及伊朗协议对通胀的缓解效果。 高盛在2026年6月17日发布的这份研报，核心是对刚结束的6月FOMC会议进行“鹰派”解读。报告认为，与市场此前预期的3人相比，多达9位委员预计今年将加息的点阵图，是本次会议最大的鹰派意外。这导致市场对年底联邦基金利率的定价应声上涨20个基点。 ：研报详细分析了会议中的鹰…
【华泰电子】GPU芯片涨价专题（张皓怡） 建议关注寒武纪、海光信息 GPU涨价窗口开启，HBM成本已涨50%驱动综合成本升30-50%。国产GPU新品（寒武纪590/690、华为950）重新定价，报价较预期提升20-30%，毛利率有望达50-60%，明年盈利确定性增强。
摩根大通上调2026-2027年WFE市场增长预期至28%和29%，看好半导体设备需求持续强劲。台积电面临竞争但维持增持评级。日本设备商SCREEN、东京电子目标价大幅上调。Broadcom的TPUv9项目按期推进，维持增持。 本报告为摩根大通（J.P. Morgan）发布的《亚洲科技追踪》研报，覆盖半导体设备、晶圆代工、IP/ASIC设计及娱乐科技等多领域。核心结论如下： ：2026-2027年晶圆制造设备（WFE）增速从原预期的21%/18%上调至28%/29%，2028年预计同比增16%，驱动因素包括AI需求爆发、CSP资本开支加速及洁净室瓶颈缓…
美伊临时协议推动布伦特跌破80美元，预计波斯湾出口7月底前恢复至战前水平，但风险偏下行。IEA估计Q2全球石油赤字310万桶/日，低于高盛预估的500万桶/日。中国隐含原油去库存约1.6mb/d，显著高于可见库存降幅0.3mb/d，暗示可能隐含战略库存释放或炼厂需求更低。 这份来自高盛（Goldman Sachs）的石油追踪报告（Oil Tracker）指出，由于美国与伊朗达成临时协议，霍尔木兹海峡有望重新开放，预计波斯湾石油出口将在。但报告同时强调，当前流量仅需恢复至战前的约**70%**即可视为“新常态”，因为部分替代运输路线已形成。尽管短期供给改…
九安医疗：Kimi 大模型(月之暗面) 昆仑万维：天工大模型 视觉中国：MiniMax大模型
美联储6月FOMC会议维持利率不变，声明和点阵图偏鹰，9名成员预期年内至少加息一次。主席沃什强调恢复2%通胀目标，对劳动力市场强劲不担忧。摩根士丹利认为通胀将超预期回落，预测美联储全年按兵不动。同时，沃什宣布启动通信、资产负债表等五项改革任务。 本报告由摩根士丹利（Morgan Stanley）于2026年6月18日发布，对6月FOMC会议进行了深度解读。核心结论是：。报告同时指出，新任主席沃什（Warsh）在沟通策略和货币政策框架上启动改革，未来美联储的透明度可能降低。 会议决议与鹰派信号
❗️再call测试电源板块！ 市场需求不断超预期，今明年是两个叠加：1️⃣电源本身功率变高；2️⃣柜外从ups- hvdc -sst 拓扑结构变化。 继续看好国产替代&大功率弯道超车，中期市占率&估值提升空间大， 重点推荐【科威尔】、【爱科赛博】。
除了一体化CCL，接下来重要的方向【载板】，对机构来说，大票上仓位流动性好，最佳选择【深南电路】。 明年190亿利润，载板利润占比26%，业绩和估值进一步上修。 核心 买的是涨价+渗透率提升！
【长江机械】最前道硅片设备 产业链反馈景气反转，包括晶盛的长晶、高测的切磨抛等都有明显加单复苏情况。
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6.18财联社汇总
【个股】补充： 罗博特科，这个点位属于短线阶段。 之前有一个信息，本来是重大利好，可惜当时光集体被国外那篇小作文打击，今天中际旭创归来，那么光又可可能开始。
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【0618】各位，早上好！准备好迎接今天的赚钱挑战了么？简单聊聊。 一 昨夜美股受美联储新主席首秀的影响，略微下跌，纳斯达克稍微跌多点，但不足为忧虑。首先，特朗普好大喜功打了一场莫名其妙的“王八仗”，成功将美国物价维持在了高位区，CPI 易涨难跌，这一点大家都有预期，所以不管谁上台，都难降息，之前已经打足预期，所以昨天美联储偏鹰派的论述，不会影响太大；第二，现在全球炒股，都是以市梦率为主，市盈率为辅，对未来的渴求和对现实的不满交织在一起，科技就是最大的可选项。只要还没被证伪，那么泡沫就暂时不会破灭。
【6月18日盘前策略思路】 市场情绪周期定位：主升第四日 昨天延续主升，前排核心继续强势，玻璃基板，存储，半导体等强势补涨。
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❗【天风电新】海亮股份（9）：铜箔业务再梳理-0617 ———————————— 🌟核心观点：做简单题，预计海亮明年利润40e，估值底20XPE对应800e市值，中性给30XPE对应1200e，当前仍有较大差距，依旧坚定看好海亮，回调即上车机会。
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高盛：618大促冰火两重天！美妆+14%、白电-31%、奶粉-19%，宠物食品-22%，啤酒-22%
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发展资本市场向科技融资背后的政治站位，上图能给出非常清晰的解释，26年全球AI净利润的分配图，除了美帝，韩国占1/3成了大赢家，国内大概占了4%，目前只是跟着喝点汤的地位，我们要大力发展科技，有硬实力才能上桌吃饭，所以海外算力目前能分羹的光模块与PCB，以及正在加速补短板的半导体先进制程自主可控，来服务远期要走出国门出海竞争的国产算力，是绝 对绕不开的方向，政 策逻辑大于一切，这是牛市的本质。今天陆家嘴金融论坛已经对科技产业打出明牌，手段：顶层定调+现状量化+关键突破+资金活水+国际对标。再说清楚些，当一个产业被纳入国家战略优先级，其获得的资源倾斜将是…
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半年期机构的收益中位数，可能只是圈子里持续跟踪的龙头股一天的涨幅，而且圈子里新高的同时，圈外面还有一大把守着天天新低在不断起飞的机场等船票的人，所以走对圈子跟对人很重要。
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科技叙事，一半清醒一半醉，今晚，一批热门公司纷纷提示风险： 1）PCB上游概念：大部分是蹭的。 中国巨石明确说卖的都是普通布，高端特种布一毛钱收入都没有
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半导体晶圆代工+设备+零部件+材料的景气度持续超预期
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[红包]黄河旋风 (600172.SH) ：CVD金刚石热沉片量产+配套英伟达AI芯片散热 #金刚石助力芯片突破散热瓶颈# AI算力进一步打开应用空间 2026年6月17日 | 华西电Z
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日本铝电容大厂宣布：全线铝电解电容涨价 日本铝电容大厂尼吉康（Nichicon）宣布，全线调涨铝电解电容价格，主要原因在于部分产品订单量已超出公司现有生产能力，铝电解电容的核心原材料采购难度加大，公司无法完全消化成本涨幅。 高性能电解电容器隔膜，重要的电子元器件电解电容器，三大核心材料之一，用于铝电解电容器中，作为吸附电解液的基础材料，它与电解液一起构成铝电解电容器的阴极。
大唐电信：国产光通信第一梯队+自研高速DSP芯片，对标裕太微 1.大唐电信600198：国产光通信第一梯队+自研高速DSP芯片，对标Marvell。公司参股公司芯珂技术，芯珂技术是中国信科体系内唯一聚焦高速DSP等高端光通信芯片的央企平台，聚焦高端光通信 100G/200G EML、硅光、高速DSP芯片，定位高端光芯片研发平台，全面布局 CPO硅光高速DSP芯片领域，技术对标美国Marvell，稳居国产高速光芯片DSP第一梯队。
今日 1）传：GOOG 正在评估从中国供应商采购 DRAM 2）drmo行业两个重要的事如上： 1、杰华特通过晶合单一晶圆厂锁的产能对应drmos产值为20e； 2、晶丰明源股权激励锁价完成。 还是继续强烈看好drmos板块，因AI对需求拉动明显，预计价格弹性和天花板有望超预期。
1）斯瑞新材已向主要客户中小批量供应800G、1.6T方向的高强度高导热铜合金壳体，同时研发低成本、可批量生产的铜金刚石制备工艺，为1.6T以上高速率光模块的规模化应用储备技术能力，支撑下游光模块产品的发展需求。 公司的客户主要有环球广电、剑桥科技、索尔思、菲尼萨、东莞讯滔、天孚通信等。 2） 国内液体火箭铜铬锆喷管唯一量产龙头，竞争格局好且市占率极高兼备耗材属性，公司同时储备铜铬铌作为下一代材料（全球铜铬铌只有斯瑞新材和美国NASA能做），护城河地位品著，服务于国家重大航天工程，以及快速蓄力的民营商业航天，直接出资2000万参股蓝箭航天，也是蓝箭的重…
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-北方华创Q3进厂 -两存proxy -其他设备、国产零部件一样拉
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【ZX机械】持续推荐钻针板块[烟花] 我们详细测算了NV及Asic链钻针需求、密切跟踪各厂商最新进度，坚定看好钻针持续供不应求、量价利齐升行情。 整体观点
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【兴证策略】四大维度前瞻中报业绩 1️⃣一季报后26年Wind盈利预期变动：【AI算力硬件（光通信、PCB、半导体）、先进制造（电池储能、AI上游设备、船舶）、周期（有色、化工、煤炭）】26年净利润增速上修较多 2️⃣4月工业企业盈利：【科技】依然是景气最好的方向，【有色、煤炭、化工、橡胶塑料】等上游资源品也值得关注
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【国联民生计算机】❗寻找下一个存储“五虎”，继续强烈推荐信测标准 [太阳]NAND主控芯片大厂慧荣科技的高级副总裁Nelson Duann接受媒体采访时透露：当前NAND的短缺“只是开始”， 首发公众号：思维纪要社 2027年情况会更糟；企业级SSD涨价趋势持续确认。 [太阳]信测标准是一家存储平台型企业
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【高测股份688556】6/8/12寸晶圆切割全设备覆盖，打破日本DISCO垄断，SiC整线设备批量供货天岳先进等高景气客户！ 半导体设备近47%高毛利，大硅片+第三代半导体国产替代双风口，目前市值80亿，先看200亿！
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🔥怎么看士兰微的DrMOS？ [太阳]士兰微布局AI数据中心供电的全链路半导体解决方案，新产品包括DrMOS、Efuse、多相控制器。DrMOS本质上是Driver+MOSFET。士兰微是DrMOS领域核心厂商，最大的优势是IDM，不管是模拟电路还是功率元器件，都有可靠的落地能力。功率和模拟电路技术协同，公司核心优势是IDM模式，在BCD工艺上积累深厚。JHT呼声大，但并不非没有对手，概括之，乾坤未定，你我皆是黑马。从估值层面来看，目前头部的几个DrMOS厂商其DrMOS收入占比也很小，士兰微有很大的预期差，估值参考JHT。
[庆祝]中信主题策略刘易团队-“AI➕”主题之液冷【重视深度参与液冷供应链玩家，聚焦达瑞、金洲、奕东、鼎通、飞龙👊 Rubin平台量产全面采用无风扇全液冷散热方案。Vera Rubin机架彻底摒弃传统风冷，单机柜液冷组件价值量有望从GB200的4.15万美元提升至Rubin NVL144的5.57万美元。预计2027年全球AIDC服务器液冷市场空间将达到218亿美元，2030年将达到505亿美元，对应2027-2030年复合增速为32%📈将持续保持高速增长态势。 光模块液冷需求从0到1放量🤓。根据Arista公开的信息，1.6T光模块功耗突破45W，液…
耐科装备调研速递 昨日再访耐科，又有新体会，公司风格“专注、务实、稳健”，口径非常客观谨慎，绝对不是卖公司的，真心建议有机会一定去找董事长聊聊。 公司地处铜陵、molding行业又是后道中不被关注的赛道，和市场交流偏少，绝对低估！
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【zx电新】为什么我们当下节点仍看好麦格米特，欧陆通等核心电源标的？ 近期电源板块表现较好，其中最好的是上游元器件涨价链，psu作为大家学习接近两年的细分领域，在没有业绩兑现的情况下仍屡创新高。 问题1：为什么国内电源公司业绩兑现慢？
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商络电子：国产存储浪潮下的“香农芯创2.0” 随着长鑫科技IPO进入倒计时，国产DRAM产业链迎来历史性爆发期。市场早已熟知香农芯创作为SK海力士在中国的核心代理商，享受到了存储周期上行的红利，单季净利润突破13亿元，市值突破700亿。而市场尚未充分定价的，正是商络电子之于长鑫科技的“镜像关系”——它正是国产存储龙头崛起背后，最受益的本土分销商。 长鑫科技核心代理商
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【HFDZ】重视火炬电子超级电容新预期差：收购中科超容32%股权，AIDC“超容边柜”打开新叙事！ [强] 公司层面重大变化：火炬电子近期收购中科超容32%股权。超级电容业务有望成为公司继MLCC之后又一条重要成长曲线。中科超容是国内超级电容的领军企业之一，本身在超级电容领域已有丰富的产品和客户积累。火炬电子入股后，有望打开从被动元件到高功率储能元件的业务边界。 [强] 产业层面新变化，边柜方案热度上升：AI数据中心功率密度快速提升，GPU机柜从100kW向200kW、300kW演进，电源系统的核心矛盾正在从“有没有电”变成“瞬时拉载能不能稳住”。海外…
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🔥我们持续坚定推荐的杰瑞新高，重申观点： 【杰瑞股份】推荐-最核心缺电资产，涨价+业绩+天花板 只讲最确定、最核心的结论：
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【天风电子团队】精研科技：高速互连+AI散热精密结构件全面放量，强现实叠加强预期，重点推荐 1）【强现实·一】背板/高速连接器结构件，将持续实现高速增长 公司为AI机柜高速连接器与背板连接提供MIM精密结构件，直接受益ai高速发展。该业务去年体量约1-2亿元，今年进入加速放量期，卡位连接器Tier-2结构件供应，确定性高、客户可见度清晰，是今年最扎实的放量主线。
📌 🔹1）斯瑞新材已向主要客户中小批量供应 800G、1.6T 方向的高强度高导热铜合金壳体，同时研发低成本、可批量生产的铜金刚石制备工艺，为的规模化应用储备技术能力，支撑下游光模块产品的发展需求；公司合作的主要公司包含环球广电、剑桥科技、索尔思、菲尼萨、东莞讯滔、天孚通信等多家行业头部公司。 🔹2）斯瑞新材是，行业竞争格局优异、市占率极高，产品自带耗材属性；公司同步储备铜铬铌作为下一代航天材料，，行业护城河优势显著，产品可配套国家重大航天工程，同时匹配高速发展的民营商业航天赛道；公司直接出资 2000 万元参股蓝箭航天，也是蓝箭航天的核心供应商，其余…
[拳头]锂电材料高景气延续，把握确定性机遇【光大石化化工团队】 🌟锂电三大赛道需求共振，行业景气度持续攀升。2026年以来，锂电行业下游需求多点开花，动力电池、储能电池、消费电池三大方向均呈现高景气态势。动力电池端，2026年1-4月，国内动力电池累计销量为400.9GWh，累计同比增长31.9%。储能电池端，2026年1-4月，国内储能电池累计销量为200.4GWh，累计同比增长100.4%。消费电池端，一方面，消费电子进入换机周期；另一方面，硅碳负极技术商业化落地，大幅提升消费电子电池容量，同时推高单Wh锂耗。 🌟储能需求迎来增长拐点，打造锂电长期…
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🍁🍁🍁长鑫扩产3倍，海力士扩产1倍，看市场整理出很多标的，但其实最核心的是-三祥新材。两存目前氧化铪用的都是海外的，国产化替代的趋势非常确定。存储层数越多，铪用量成正比，这公司也是全球唯一有扩产的产能，价值拉满！
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➠接下来的Q2大概率是业绩拐点，板块性发预告， ➠目前刚开始第一波涨价， ➠往后1-2年业绩都是快速高增，估值超预期，
光纤光缆和MPO观点更新 无源器件大周期：FAU观点分享 算力半导体，不是反弹，是第二个黄金买点
AI缺电- 思源电气 推荐更新0618 1、公司近期披露变压器扩产计划，验证主业经营景气。当前位置已在估值底部；基本面在北美AI缺电背景下，景气明确；且储能、超级电容等新产品快速推进，有望带来超预期弹性。 继续重点推荐调整买入机会！ 2、为什么当前位置往下风险小？
VPD（2）·为什么看好预埋PCB AI材料斜率之王：PCB材料+光模块材料 提速，CCL一个月涨价2次？对电子布 铜箔的启示？
锂矿：布局涨价，迎接收获 锂电2H26展望：上行周期趋势不改，基本面与新技术共振 新鲜零食专家交流
太阳太阳【开源化工】磷化工跟踪：地缘冲突缓解硫磺价格高位回调，磷铵保供价全线上调，一体化企业盈利有望改善20260618 玫瑰6月17日中国磷复肥工业协会更新磷铵保供自律指导价，对比6月11日协会发布的上一轮官方基准价，各规格磷铵全线上涨200-400元/吨。其中：64%磷酸二铵华北到站上涨400元/吨至4950元，57%磷酸二铵华北到站上涨200元/吨至4300元，55%粉状磷酸一铵华中出厂上涨250元/吨至4450元。 首发公众号：思维纪要社
TGV玻璃基板系列交流 SAF绿燃专家：SAF带动UCO需求升级＋UDB追溯供给格局出清＝供需共振UCO量价齐升
切片龙头企业交流 高测股份电话会纪要 高测NDR——主业维稳、泛半导体业务及北美客户进展
【东财宏观】每日宏观资讯台（2026年6月18日） 太阳 国际重要资讯 ①【中东】美国当地时间17日，美伊双方已远程签署谅解备忘录。美官员称文件由特朗普亲自签署，现已生效。伊朗外交部发言人巴加埃表示，从备忘录生效之时起，即现在开始，将在60天内就核问题和制裁问题展开谈判。
再论隔夜OMO AI时代与人口变局猜想 大摩闭门会：金融、交运、汽车、铀行业更新
集运运价能涨多高，涨多久？ 伊朗局势变化及经济影响分析 美伊和谈新窗口 - “赢家”叙事下的脆弱妥协
【天风电子】尼吉康上调电容价格0618 事件：日本铝电容大厂尼吉康（Nichicon）宣布，全线调涨铝电解电容价格，主要原因在于部分产品订单量已超出公司现有生产能力。 🏅观点：被动元件处于行业上升期非常明确，看好高容领域龙头与上游粉材冠军！
公司近日大涨，核心原因为海外客户进展迅速，海外份额逻辑强化。客户层面，海外nv、meta、amz等客户陆续攻克，国内albb已经开始释放大批量订单，明年有望三倍扩张。看好公司在液冷领域液冷板、manifold、uqd等多环节的持续开疆拓土。公司为液冷板块少有的利润快速兑现公司，国内和海外客户都在快速放量。海外客户拓展方面，鸿富瀚居于行业头排，公司26年利润5亿元+，27年利润10-15亿元，按照利润来看明年，也可以看到300亿元；按照份额来看，公司300亿元市值预期不止，核心为公司已经将业务扩展至液冷板、manifold和uqd（这几块在液冷体系成本占…
英伟达定义AIDC储能为关键基础设施，P、构网能力为核心 事件： 近日英伟达指出储能为AI工厂关键基础设施，为整体AI电力架构中组成部分，而非独立附加设备。
【天风电子】达瑞电子持续推荐：卡位液冷、存、ai端侧、新能源多个下游，轻量化材料平台成长潜力全面打开！ 📍液冷：新技术 卡位液冷技术迭代增量光模块散热。27年打开百亿市场。
【华创宏观·张瑜团队】隔夜市场回顾 • 美联储如预期维持利率不变，但今年通胀预测获上调，点阵图显示约半数决策者预计今年至少升息一次。互换市场交易员现在笃定10月加息 • 新任主席沃什淡化前瞻指引的重要性，他宣布了一系列调整，包括将任命一个特别工作组评估美联储规模6.7万亿美元的资产负债表
【华泰金融工程团队】 26-06-1 想看更多请加V：xian20210130 7 ETF市场日报 当日股票型ETF整体资金净流出约260亿元，其中宽基指数净流出约193亿元。宽基指数中，中证1000、创业板指、科创100、中证800、科创创业50等指数获资金净流入，沪深300、科创50、上证50、中证A500、中证500等指数净流出额较高；行业主题指数中，红利、红利低波、成长、半导体材料设备、国企红利等获资金净流入，科创芯片、非银金融、现金流、国证芯片(CNI)、细分化工等指数净流出。
【海外每日评论（06/18）】 政策：地缘政治方面，特朗普周三签署美伊临时和平协议，霍尔木兹海峡将迅速重开。特朗普称美伊60天谈判期限并非硬性截止日期。以色列拒绝美国关于从黎巴嫩南部撤军的要求，理由是伊朗支持的武装组织真主党仍然存在。联储方面，美联储如预期维持利率不变，但今年通胀预测获上调，点阵图显示约半数决策者预计今年至少加息一次。新任主席沃什表态偏鹰，淡化前瞻指引的重要性并宣布一系列调整，包括将任命一个特别工作组评估美联储规模6.7万亿美元的资产负债表。 股市：周三美股三大股指均下跌，标普、道指、纳指分别下跌1.2%、1.0%、1.3%。分行业看，…
【国海策略】隔夜美股复盘及AI产业链内部拥挤度 一、美联储6月利率会议按兵不动，但点阵图显示9人预计年内加息，沃什表态强调通胀方面的使命，鹰派表态引发美股尾盘跳水，三大指数跌幅均在1%附近。 但从科技股内部来看分化较为明显，硬件端表现较强，芯片和电力板块逆势上涨，云厂商跌幅较大。
继续强Call盛和资源 MLCC高纯氧化镝全产业链A股标的（按关联强度分层） 一、核心上游：可量产5N电子级高纯氧化镝（直接供给MLCC粉体厂，逻辑最硬）
【平安固收】央行陆家嘴论坛讲话点评：完善短端利率调控，中长期利好债市 [咖啡]收窄临时隔夜正逆回购利率区间，并提出要适时推出隔夜逆回购，有利于降低DR001的波动。 [咖啡]针对债市，央行拟设立特定情景非银流动性支持宏观审慎工具，但同时也强调防范道德风险，有利于防范2022年理财赎回潮那样的极端风险。
虽然新高，但零部件涨价逻辑仍未被充分认知，继续看好核心瓶颈资产： 1、抓住供需这个核心矛盾，珍惜A股涨价投资机会：1）涨价是A股重要主线，存储模组、光纤、MLCC等走出高强度行情，本质是当下就能超级赚钱；2）零部件严重低估，2026年缺口90亿美金，2028年放大至500亿美金，支撑圈内在很久前做出前瞻判断。 2、长尾/外协明确涨价，尊重产业逻辑。同每一波涨价行情开始一样，空头无非质疑供应链怎么能涨价，我们实地调研了海外代理及外协加工商：1）海外零部件交期明显拉长，部分环节开启涨价；2）上市公司外协的小工厂，以格局最差的金属件为主，都已经开始给客户涨价…
半导体设备：全球需求共振产能紧张，继续重视板块投资机会【长江机械】 近期海外行业机构等陆续上修晶圆厂资本开支，如SEMI将2026年前道设备市场预测从+16.5%上调至+23.5%（1522亿美元），全球半导体设备公司订单高增，海外设备公司均表示产能紧缺交期拉长，部分设备开始涨价，客户需求能见度拉长，海外半导体设备公司股价陆续创新高。 国内的半导体设备公司，近期也陆续上修全年订单目标，并且在海外设备公司产能紧张的情况下，海外客户也开始陆续关注国内公司的供给，叠加后续长鑫IPO等催化，当前位置半导体设备板块值得继续重视。
➡️ 一台 AI 服务器使用的 MLCC 是标准服务器的 10–15 倍 ➡️ 高盛预计 MLCC 需求从 2025 年到 2030 年将增长 4.3 倍 ➡️ 升级周期延长至 2030 年——此前预计 2028 年达到顶峰
【长江建筑|张弛团队】底部现价买入利柏特： 转债影响消化，核电订单在即，新产能有望释放！ 【利柏特】是我们持续推荐、底部强call的优质标的，在市场对订单、转债压制分歧时，我们持续左侧推荐配置，当前时点我们认为结合转债消化、订单预期、新产能释放等因素叠加，当前时点可以现价买入！ “利柏转债”交易于昨日正式结束。近期利柏特股价回调较多，主要受“利柏转债”临近强赎带来的转股及交易扰动。根据公司公告，6月17日为利柏转债最后交易日，6月23日为赎回登记日及最后转股日，6月24日起摘牌并发放赎回款；截至6月17日尚未转股余额为2588万元、占发行总量3.45%…
【SK海力士股价创盘中纪录新高 下一代AI内存芯片样品已向客户交付】财联社6月18日电，SK海力士的股价在韩国交易所一度上涨5.6%，创盘中纪录新高，此前这家芯片制造商表示已向主要客户交付了用于人工智能(AI)的下一代HBM4E DRAM样品。该公司在一份声明中表示，将与合作伙伴紧密合作以及时实现量产。(来自财联社APP)
【国盛电子】沐曦股份：万卡集群持续落地，供给能力领先 上海临港将建设一座沐曦GPU万卡集群。根据《》，上海临港将建设一座沐曦GPU万卡集群。此外，近日由云工场科技主导建设的无锡沐曦国产GPU万卡智算集群项一期工程正式点亮并投入实际运营，该集群采用沐曦曦云C550算力设备，目前已进入实际运营阶段，并已有客户投入使用。 赴港上市致力研发，产品迭代持续加速。2026年6月12日，沐曦股份宣布拟发行H股股票并在香港联交所主板上市，计划募集资金用于新一代GPU研发、软件生态建设及产业链投资等领域。赴港上市旨在强化全球化布局，通过"A+H"双平台获取长期资本，匹配…
美联储FOMC声明及沃什发布会重点一览 FOMC声明： 利率决议：维持利率在3.5%-3.75%不变，连续第四次按兵不动；委员一致同意此次的利率决定。
一句话结论 沃什把"降息交易"基本判了缓刑：行动中性（按兵不动 3.50–3.75%），但言辞明确偏鹰，并系统性抽走了所有支持降息的叙事——删前瞻指引、自己不交点阵图、否定"生产率→降息"旧论、拒绝就业/通胀权衡。市场翻译为 "hawkish hold + 能见度下降"：2 年期美债 +16bp 至 4.21%（逾一年新高）、标普 -1.1~1.2%、VIX +12%。 12 位记者、约 20 个回合里最有信息量的 7 处
【中金海外】沃什在刻意的战略模糊，让市场去猜，“摸不着头脑”，所以市场就先提前替沃什“加息”了。 看似的鹰派信息其实有很多细节问题，只不过市场也没有其他渠道确认。加息担忧增加，但短期加息的门槛同样存在。
盘前重要宏观消 想看更多请加V：xian20210130 息面: 1、美伊签署谅解备忘录，将在60天内就核问题和制裁问题展开谈判。美国必须在30天内结束海上封锁。 2、美联储维持高利率不变，年内加息预期升温。美联储点阵图显示出明显鹰派加息倾向。
🍁🍁🍁长鑫扩产3倍，海力士扩产1倍，看市场整理出很多标的，但其实最核心的是-三祥新材。两存目前氧化铪用的都是海外的，国产化替代的趋势非常确定。存储层数越多，铪用量成正比，这公司也是全球唯一有扩产的产能，价值拉满！
村长的发言洋洋洒洒几千字，总结下来就一句话——除了科技，还是科技。我把全文仔细看了，重点讲三点。看定位，主动拥抱新一轮科技革命和产业变革，持续增强资本市场制度包容性，适应性。过去十五年的几轮牛市，移动互联网、白酒、新能源车，都没有这么高的定位。提目标，目前A股科技板块的市值占比超过三成，创业板+科创板的总市值超过35万亿，市值超千亿的上市公司中，科技企业占比已达45%。联系到村长之前说过，市值前50公司里含科量太小，很明显的，做大做强科技公司市值突破1000亿、甚至进入前50名，是个很重要的隐性KPI考核。严监 管，严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至…
近期出口链走弱受欧洲IAA法案影响， 轮胎不在IAA范围且会充分受益于正在进行的欧洲双反‼️本身绝对底部又被错杀，预期差(Q2业绩+厄尔尼诺+欧洲双反/中欧贸易战)极大，看好6月下旬启动右侧修复拐点！ 【分阶段】①6-7月/业绩预期修复：20-30%超跌修复空间，停战预期(当前原材料已回落至2月战前水平)&Q2同比恢复增长预期(参考25年同期关税战后6月下旬启动修复Q3预期)；②7-8月/Q2业绩超预期落地： 预期龙头恢复同比高增验证强成长性(抗原材料+海运费/汇率扰动)；③7月/欧洲反倾销终裁：涨价5-10%落地；④8月/欧洲反补贴初裁：涨价落地(反…
【国海资产配置】6月FOMC解读：Warsh首秀较预期更鹰，加息风险重定价 📌总结：本次会议利率维持3.50%-3.75%不变、投票12-0全票通过，符合预期。但点阵图18名提交预测的委员中，9人预计年内加息（其中6人预计两次）、8人不动、1人降息，Warsh本人未提交点位。 📌点阵图：隐含加息，是本次最鹰的信号。2026年利率中位数从3.4%上移至约3.8%，即中位委员已倾向年内一次加息
❗❗ 胜蓝股份 更新（第4期）：强call不变，年内看400e，明年看600e，以下按业务测算 1️⃣ 背板连接器业务 第一、26年Q3/Q4开始A客户交付，预计全年交付600套，逐步上量提良率。叠加传统主业，全年做到2.5-3.0e。
【滞后曲线的核心是不加息，而非加息预期】 从过去几小时美股期货和黄金的v型反弹看，谅解备忘录的签署，降低了油价进而通胀风险，那么加息预期转化为加息行动的风险随之降低。 沃什强调严守2%的通胀目标，而非之前提到的只关注小数点左侧和结尾通胀（实质都是提高通胀容忍度），似乎比之前更鹰。但我们理解他刚上来，更稳妥的做法是传达fomc大多数人的看法。
【国金电子】被动元件推荐再更新0617，核心推荐边际变化更新： [玫瑰]江海股份：最新变化是超容预期上修。1、牛角电容27年120亿市场，四成份额（1000w/月产能对标台达需求50%份额），50e收入。2、LIC约 40美金，EDLC 单只约40元人民币，EDLC预计上修产能规划，LIC预计300w年产能，对应27年合计25e+收入。3、MLPC：今年需求约10亿颗，全球仅2家能做，松下供给6亿颗，对应缺口约4亿颗，单颗价格3元+，公司明年产能目标3000 万只+/月，国内大客户27Q1出货。不考虑涨价预期，27年AI收入有望超80e。 [玫瑰]顺络…
3月份至今持续推荐【智微智能】： 1、定增投资33.2亿元建设和运营智算中心，预开启算力租赁业务； 2、通过投资布局全产业链。投资伏羲半导体，专注于提供企业级存储软硬件研发及方案交付。之前投资了LPU公司。
💎【国泰海通交运|岳鑫团队】航空：美伊和谈油价回落，航空长逻辑演绎重启。重视珍贵布局时机[玫瑰] 1、短炒油价？重视长逻辑！ 1）航空是极少数具长逻辑的行业，地缘油价不改“超级周期”长逻辑。
持续强call 全球ai测试机龙头 华峰测控，中期看3倍空间，长期看10倍！ 英伟达800V HVDC全链路升级核心在sst（sic）及氮化镓器件使用， 2000亿ai功率器件对应100亿级别测试设备需求， 几乎全部器件供应商均是华峰测控客户，技术能力 全球领先，核心指标领先竞争对手1.5到2代！！！ 大客户已经正式大规模量产！！ 8寸量产推动sic 器件性价比提升， 汽车主驱全面替代igbt，新增1000亿器件市场， 50亿测试机，华峰测控也是国内所有主控厂商的绝对主力供应商！！！
【申菱环境】更新：A客户新增30E大单有望落地 近期产业反馈，A客户的人和公司正在沟通27年的订单，主要产品是CUD、水冷风墙等，价值量30E左右人民币；此前A客户已给公司下了一期框架12E，合计A客户给公司订单合计将达40E左右，大部分交付在27年内 G客户此前给了30E框架订单，还有其他海外客户等，我们预计公司今年维度内的新增海外数据中心液冷的框架订单有望超70E，大部分在27年交付，这也和此前我们去公司调研公司反馈的要加速扩产争取在28年及以前实现100亿产值的预期进一步形成印证（25年收入才42亿，做到100亿营收基本靠北美等液冷订单拉动，目前…
【6月FOMC要点】20260618 领导好[太阳]快速汇报一下今天凌晨FOMC的几个要点。 1）沃什首秀，整体偏鹰。联储会议后，美国股债双杀，美元上行破百。市场预期年内加息至少1次。
[太阳]陆家嘴论坛新政，制度建设仍是重点——陆家嘴金融论坛点评 1️⃣6月17日上午，陆家嘴论坛开幕。央行，金监总局，证监会主要领导均作出重要讲话。一揽子金融新政落地，制度建设仍是重点。依然围绕防风险、严监管、促发展的总基调。 2️⃣ 券商：投融两端齐发力
博迁新材H股IPO申报资料看点梳理：高端小粒径镍粉行业领先地位持续稳固，平台化逻辑扬帆起航！ IPO计划积极布局现金技术研发，维持高端小粒径镍粉行业领先地位。 [庆祝]具体研发方向：1）PVD法/雾化或球化法制备超细金属粉末相关先进技术的研发；2）扩大研发中心；3）车间智能化改造；4）拓展金属粉体浆料前驱体应用；5）粉体分级与分散工艺的开发；6）扩大研发团队。
[红包]【兴证宏观】从隔夜OMO到宏观审慎——潘功胜行长陆家嘴论坛发言解读 [咖啡] 隔夜OMO落地进度略不及市场预期。本次央行仅表态“适时增加隔夜逆回购操作品种”。参考央行宣布考虑国债买卖到最终开始操作的时滞约为4个月。而国债买卖需要与财政部沟通，央行启动隔夜OMO的时滞可能短于国债买卖的政策设立过程。但即使较快引入隔夜OMO，短期内预计仍将以7天OMO为主，逐步过渡。 [咖啡] 优化公开市场临时隔夜正逆回购机制： 收窄软性利率走廊、 提前操作时间、 明确触发条件。临时隔夜正逆回购区间收窄为7天OMO上下25BP，央行明确“在货币市场隔夜利率（DR0…
【兴证晨会0618要点】 1、海外组：百胜餐饮出售必胜客和百胜中国收购必胜客中国 【交易内容】百胜中国以12亿美元现金加举债收购必胜客中国使用权。
开源电子 | AI早餐会2606018 1、行情催化 美联储维持利率不变符合预期，纳指跌1.34%，SOX指数涨1.38%，英伟达跌1.33%，AMD涨1.02%，台积电涨1.48%，AMAT涨4.35%，美光涨2.20%，闪迪跌1.64%。
[太阳]【国海海外】美图2026影像节发布8款AI产品并升级大模型，聚焦成果交付行业转型 美图影像产品全家桶迎来新一轮升级 ●美图发布Picchi、Artflo、MVLAND、MeituHub四款新品，同时升级站酷、美图设计室、开拍、RoboNeo四款产品，覆盖了从设计师社区、人像修图到AI短剧、影像生产等多个创作场景，旨在推动AI应用从单纯的“交付功能”转向更直接的“交付成果”
【中泰电子|存储】利基存储涨价带来业绩强确定性，持续重点关注低估值的存储设计公司！ [太阳]业绩确定性强：利基存储Q1-Q2涨价持续超预期，预期Q3利基存储供给仍紧张，涨价有望继续超预期，国内存储设计公司利润或进一步增厚！ [太阳]估值仍便宜：存储代表设计公司今年20倍PE左右，估值仍为最低方向，持续坚定看好！
【华福商社】美妆5月天猫回暖、抖音放缓，高端强劲 ✨一、大盘数据 ⭕【化妆品】+11%，累计前5月+8%低于单月，618预售拉动。
【锂电】VC/石墨化：涨价线最具锐度的α方向-260618 VC：供给硬缺口确立，价格弹性一触即发 核心变化： 新增产能严重不及预期。市场原预期26Q3头部两家大厂合计5万吨新产能释放，但受限于新工艺影响，预计推迟至年底才能试生产。这意味着26H2 VC将出现确定性供给硬缺口。
【天风电新】星源材质更新（2）：子公司邦瓷电子业务 ———————————— 压电陶瓷下游应用市场巨大；邦瓷电子有望突破海外垄断
【东北汽车+AI】 重要观点汇报-0618 村田今天早晨开盘一度涨幅17%，最近一周涨幅50%，不断新高。此前我们一直给各位领导分享看好mlcc的逻辑，已经组织了12场mlcc专家电话会议（需要纪要合集和mlcc路演材料的话也请私信~）今天再更新一下汇报下路演中大家最关心的问题 1、这轮涨价周期到底会很长？还是短期的。因为中低端mlcc需求并没发生什么变化
🧧【长江轻工&传媒】泡泡玛特和潮玩行业周跟踪0610~0617 ⬇️本周重点： [庆祝]潮玩行业: Circana《》显示，2025年全球玩具市场销售额达1230亿美元，同比增长8%，亚洲与大洋洲增长最强劲，亚洲首次超过欧洲成为全球第二大玩具市场（北美仍居首，占全球总销售额41%）；全球贴纸、球星卡及收藏品领域巨头帕尼尼集团近日宣布与中国潮玩文创领军品牌卡游达成全新合作协议，卡游成为2026 FIFA美加墨世界杯官方球星卡中国大陆地区唯一官方分销合作伙伴。
【国泰海通电新徐强团队】从粉体到烧结，再看AI陶瓷各环节再梳理 最近AI陶瓷板块表现强劲，但市场仍然尚未充分认知稀土断供下陶瓷基板的涨价逻辑，我们再次重申： 最缺烧结环节：氧化钇烧结助剂必不可少
北美数据中心分布式发电专家交流要点 -20260618 燃气轮机产能并不简单 最适合数据中心的燃气轮机是60Hz中轻型燃气轮机，2025年全球产能仅10GW左右。厂商确实在大力扩充这部分产能，但并不能跟上需求。其他类型比如50Hz或重型燃机的产能并不能简单的切换过来。
【DW电子】存储买什么? 📮随着二季度步入尾声，市场关注重点逐渐从“能涨价”到“能反映业绩”。我们建议重视涨价行情最开始的先锋板块 存储，涨价早，有利润。Q1模组厂业绩已做出表率，Q2利基存储厂商业绩也将开始反应。 📮利基怎么买
[太阳] 盛科通信重要更新：zj下单1-2万颗25.6T芯片 [玫瑰]zj今日给盛科下单1-2万颗25.6T芯片订单！每天一个催化！ [玫瑰]昨日盛科拿下某csp大厂框架采购协议，预计订单规模小几万颗25.6T芯片。斩获第三家大型互联网客户！
20260617复盘 市场相关： 证监会主席:主动拥抱新一轮科技革命和产业变革。严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场、内幕交易等违法违规行为。
黄河旋风 (600172.SH)：CVD金刚石热沉片量产+配套英伟达AI芯片散热 金刚石助力芯片突破散热瓶颈 AI算力进一步打开应用空间 核心逻辑：
最强封装阿尔法：晶方科技重大推荐 各位领导，当前我们为您重点引入晶方科技（ 苏州唯一一家上市先进封装公司）作为核心推荐，核心有3个逻辑。 1️⃣ASML：公司是A股稀缺的ASML供应商，子公司在荷兰上市后业务有望再上台阶
【盘前0618】 1、美股尾盘跳水，FOMC前情绪不稳也带着SpaceX回落，费半还是最坚挺的，诱因是超预期的鹰派点阵图，给了市场线性外推加息的定价，年内加息概率攀升。从沃什提及的中长期政策改革，还有可能出现的一些沟通方式，不太会给市场预期，后续可能需要看到经济增长、就业和通胀的回落，才能缓和鹰派定价，后续波动可能会变大。宏观都落地就好，盘后特朗普证明了美伊两国签署电子谅解备忘录，市场情绪带动股指修复，日韩高开高走，如果A股低开更不是坏事。 2、端午节前最后交易日，假期效应交易的钱会变少，目前还在上升趋势应该算共识，昨天不少热门标的甚至出现机构巨量买单…
【招商电新】Super-cap应用场景和数据可能大幅增加，思源的EDLC最🐮 [礼物]首先，从产业研发储备和捣鼓的样机来看，未来超容在AIDC中应用的位置和数量可能大幅增加。 ---比如最早柜内48V超容，到UPS交流侧补偿超容（已经有项目了），再到未来800V sidecar cbu或者Battery rack。
交易台 - 高盛中国开盘 市场情绪 监管机构在陆家嘴论坛上向资本市场传递信号，将通过放宽第五套上市标准以支持科技产业，将 AI 大模型公司纳入适用范围。但同时也重申将持续监控概念炒作及异常交易行为。隔夜涉及近期热门主题炒作的 72 家公司发布风险警示/交易提示，短期内可能给 PCB、MLCC、存储芯片等板块的涨势降温。隔夜美股在凯文·沃什首次主持的美联储会议后走低，其维持利率不变但预示重大政策转变，通过“聚焦物价稳定”的表述释放鹰派信号。
【国产算力板块】（17）：算力大芯片是国产AI投资主线 1️⃣传1）zj正和天数智芯讨论采购至少5w颗Ai芯片。2）沐曦万卡集群将在上海落地。 2️⃣各二线卡正真实拿单、真实落地，对国产芯片是全面利好，证明 需求已强到外溢。
达瑞电子 光+存储的最优解 公司主营消费电子/新能源结构件，碳纤维材料，今年利润预计增长50%+，后续新增爆发性看点: 光模块散热 对标鼎通科技，预计下个月拿到 afn订单，莫氏/泰科等正在对接中；
【招商电新】继续推荐锂电-20260618 锂电Q2业绩亮眼 亿纬公布半年报预告，业绩十分亮眼。受益于储能需求高增，以及车端单车带电量提升，行业各环节Q2业绩预计都是环比显著向上态势，盈利持续修复。
【华创交运】航宇科技深度：他山之石，映照航宇：海外龙头成长的量化启示——华创交运|航空强国系列研究（十） 我们发布航宇科技第二篇深度，以深度量化复盘 PCC、Howmet、ATI三大全球两机铸锻龙头视角，提炼三大核心启示： 第一， 锻件是航发高价值核心环节，三家龙头均高度重视
⛵️【财通电子&新科技】昀冢科技调研更新&端午节献礼第2️⃣弹：高容MLCC赛道的沧海遗珠0617 各位领导好，我们调研昀冢科技后，坚定看好昀冢科技在高容&超高容方向的进展，因此我们新增昀冢科技作为推荐标的，我们认为公司的逻辑除了MLCC的涨价之外，高容&超高容的产品布局为未来超预期的可视度较高，同时，我们认为高容的涨价有望超过当前的市场涨价预期锚，当前中线高胜率，望领导重视[太阳][礼物]已有高容产品且涨价进行中，锚定高容&超高容进发 公司目前产品以104、105偏多，我们了解到，公司调价进行时，有望于近期实现普调50%；同时，公司锚定高容&超高容产…
🍁🍁🍁海辰药业：VC涨价最大弹性，底部强call 🍁涨价品种中VC是今年最坚挺的，6F最低跌破过10万，而VC二季度最低也有14万（简单计算吨净利最低赚7万），最直接反应供需。当前VC已经开启 新一轮上涨周期，或从6月持续上涨到10月旺季，当前14.75万往上看前高今年供给更紧张，或超过18万。 🍁公司VC产能Q2爬坡，6月5000吨年产能接近爬满，公司此前已经完成了电解液头部下游的验证，Q2 VC将贡献正向利润（Q1并未体现）， 业绩大拐点。
【华安电新】奥海科技更新：NV、谷歌产品进展时间线，以及芯片代理业务新客户更新 ➡NV送样大功率PSU情况更新，谷歌产品进度更新 ◆NV：（1）客户对接：公司北美销售总来自服务器电源厂商，23年进入公司，负责北美客户，主要为NV、谷歌和亚马逊。（2）产品进展：2026年4月已开展workshop，获取参数要求后定制开发产品；计划2026年Q3进入RVL，当前送测产品为30KW HVDC的PSU power shelf，已于5月底送样，测试结果大概在8月左右会出来，属于下下一代产品，而非现有在售产品。30KW HVDC产品2026年将完成DVT阶段验证（…
📈 💭 📌监管机构在陆家嘴论坛面向资本市场释放政策信号，计划放宽科创板第五套上市标准，将 AI 大模型研发类公司纳入适配范围，以此扶持科技产业发展；与此同时监管层明确表态，会持续紧盯题材概念炒作、股价异常交易两类违规行为。
【华安电新&汽车】帝科股份调研更新 ➡高铜低银浆料：头部客户进展顺利，多家客户推进中试线验证 ◆头部客户进展顺利，20GW产能基本落地，下半年开始进入客户订单落地阶段。
【中信制造刘意】燃气轮机行业更新（NO.109）260617：中国燃机企业密集与贝克休斯签订5年长协，行业景气度仍维持高位 --------------------------------------------------------------- ⭕今日应流股份、航宇科技、飞沃科技等均与贝克休斯签订长协，且均为5年长协，打消了市场关于燃机景气度的部分疑虑。我们认为， 长协的签订不仅证明行业十五五期间的高景气度， 也证明了中国企业的技术实力与海外产能外溢的大趋势❗️
上午好，关于6月FOMC和沃什首秀，两个关键词“鹰派”和“改革”： （1） 会议释放鹰派信号 （1.1）6月点阵图除沃什外18人提交，当前利率水平3.5%-3.75%，点阵图指向26年中性至3.75-4%，27年3.5-3.75%，28年3.25-3.5%
【东吴电子陈海进】重视技术变革带来的CPO/NPO主升行情！ 🔥AI算力集群向百万卡规模升级，驱动数据中心网络从电互联向光互联深度变革。Scale-up的高密度带宽需求推动节点内光互联从传统可插拔向CPO、NPO加速渗透。AI光通信技术变革已进入密集催化期，有望成为2026年下半年科技领域核心主线。 ⭕CPO是光互联终极形态，核心由Scale-up带宽与功耗瓶颈驱动。Lumentum明确指出，AI推理流量将推动行业2028年全面进入Scale up周期，单机柜光传输强度至少提升3倍，带宽规模达Scale out场景10倍，传统可插拔已触物理上限，CPO…
🍁🍁🍁【hcdx】金博股份：氧化钇对日禁运，氮化铝涨价国产替代再塑下一个中船特气 🍁对日稀土出口管制导致氮化铝涨价，日本氮化铝产能受限触发国产替代加速。我国加强对日稀土出口管控，作为高端半导体材料核心添加剂的氧化钇面临断供，国际市场价格一度从6美元/公斤暴涨逾百倍至850美元/公斤。 氧化钇是制备高导热氮化铝粉体不可或缺的烧结助剂。全球高端氮化铝产能高度集中于日本企业，此次上游原料卡脖子直接导致日系厂商产能受限， 引发全球氮化铝粉体及陶瓷基板供应链的严重供需失衡与价格上行。 🍁AI算力爆发催生散热焦虑，氮化铝迎来需求井喷。 随着AI GPU功耗飙升、1…
【申万建材&机械】电子布产业链更新推荐：国产设备织布机迎突破，关注弹性标的 泰坦股份、 卓郎智能 泰坦股份与永冠新材签订织布机采购协议。6月15日，永冠新材公众号发布与泰坦股份签署TT-816V高端超薄电子织布机采购合同。据泰坦股份公告，其销售电子布织机产品订单金额占2025年度收入约2%，估算约3000万元（非此单一项目），假设定价20万元/台，预计当前订单约150台，进度略超预期。 设备环节织布机持续短缺、国产替代迎黄金窗口期。电子布织布机供应长期受海外企业垄断，特种布需求持续上行后，织布机持续紧缺。泰坦股份作为上市织布机企业积极布局电子布级织布机…
高盛宣布：“电容器是新的内存。”而这正是目前 AI 基础设施中最被低估的交易机会。 ➡️ 一台 AI 服务器使用的 MLCC 是标准服务器的 10–15 倍 ➡️ 高盛预计 MLCC 需求从 2025 年到 2030 年将增长 4.3 倍
中期加大推荐：工业富联、华曙高科、江海股份、协创数据更新 AI服务器龙头——工业富联 随着全球Capex持续上行，公司EPS有望加速增长，同时随着生产工艺和检测难度提升，公司作为AI算力系统解决方案龙头应该享有更高估值，未来毛利率有望持续改善：
半导体设备：存储测试机不同环节专用属性强，设备存在超额配置需求【东吴机械】 首发公众号：思维纪要社 SoC测试机的CP与FT差异小，同一平台可灵活切换。 SoC芯片的CP与FT均聚焦于逻辑功能正确性的筛选，测试目的高度一致，差异主要体现在测试深度（CP做基础连接与DC参数扫描，FT做全面功能验证），而非测试逻辑本身。因此，SoC测试机一般可在同一平台架构下，通过更换探针卡/负载板及测试程序，简单切换CP与FT模式，硬件配置差异较小。 存储测试机的CP与FT差异大，通常配置为专用机型。 由于存储阵列标准化、单颗价值量低，CP阶段不仅承担坏块筛选，更需完成…
光华科技交流更新 1、当前供鹏鼎药水产线增至 30 条以上，沪电药水线 10 条；沪电新产线合作推进顺利，预计 Q3 再新增 20 条药水产线。 2、美维科技、奥特斯等海外头部大厂已认证公司一次镀铜技术适配 MSAP 产线，后续将落地新增订单。一次镀铜对比外商二次镀铜，成本更低、效率更高，在 MSAP 赛道有望占据较高市场份额，国内多家大厂测试反馈良好。
江海产业链调研更新—江海股份再更新再推荐【东北计算机】0618 1️⃣ 超级电容： 从选配到标配供需失衡现货为王， 加速产业链一体化布局 1） 27年LIC需求3500w只，日本产能受限，超容为Rubin标配， 仅Google一家需求1800万只， 行业真正能达标的厂商很少，供需缺口逐步凸显；
[红包]黄河旋风 (600172.SH)：CVD金刚石热沉片量产+配套英伟达AI芯片散热 金刚石助力芯片突破散热瓶颈 AI算力进一步打开应用空间 [红包]核心逻辑：
【江钨装备】PCB钨棒、高纯钨粉、钽铌加工产能注入落地，千亿江钨呼之欲出 事件：公司拟以19亿元收购大股东江钨控股持有的华茂、江硬、九冶三家公司100%权益， 首获钨粉末、合金、钽铌制品加工能力。 此次发行，大股东拟认购增发股份的20-40%。 江硬公司： 公司为鼎泰高科PCB钨棒第三大供应商（参考鼎泰招股说明书），市占率超过厦门钨业，2024年公司与鼎泰签署PCB刀具材料战略合作协议，长期供应PCB钻针专用钨棒，未来协同扩产超细晶钨基材配套高端微钻。公司现有高端硬质合金2500吨+高性能数控涂层刀片2000万片。盈利层面，今年以来中游合金业务盈利条件…
【招商电子鄢凡团队】景旺电子：1.6T光模块新进弹性厂商，值得重视它的锐度！强烈推荐！！ 目前光模块上游物料供给紧张已是不争的事实，PCB环节亦是如此，这受制于产能扩张周期长、良率爬坡慢、原料供给紧张等多个因素。从800G到1.6T，PCB从5阶HDI升级为6阶SLP，需要采用大量mSAP产线工艺，这也造成SLP报价逐季上调，Q1涨价了20%，Q2-Q3预计随着1.6T持续上量还会继续上涨。据测算，1.6T光模块PCB的26/27年市场规模80e/200-250e，且后续涨价趋势下亦有上修空间。在此，我注重强调目前1.6T光模块的SLP价格在35美金左…
海亮股份更新： [玫瑰]铜箔： 1）出货：26年销量有望达9.5-10万吨、目标突破10万吨。27年目标出货18-20万吨。
强call思泉新材：定增获批加码液冷，静待国内外客户突破 0617 6月17日晚公告定增获得证监会批文：募集资金4.66亿元将用于：1）越南散热产品项目（3.69亿元）；2）液冷散热研发中心项目（0.32亿元）；3）信息化建设（0.3亿元）；4）补流（0.35亿元），对此，我们点评如下： 1、夯实传统手机散热主业。越南散热产品项目主要生产石墨散热材料、导热界面材料等产品，是完善海外产能布局更好服务北美大客户（A）、降低贸易摩擦风险、缓解产能紧张，巩固市场地位的重要举措。
隔夜市场点评：沃什立“通胀优先”，加息预期重回牌桌 美联储动向与宏观事件 沃什首秀确立“通胀优先”框架，美联储一致投票维持不变，但点阵图明显转鹰。沃什本人未提交点阵图，并直言“前瞻指引已被抛弃”。市场反应激化，CMEFedWatch显示预期10月前至少加息一次概率升至56.3%。
【长江社服】酒店行业周度数据更新 🌷2026年第24周（06.07-06.13），STR口径 [烟花]中国大陆整体：RevPAR同比-0.5%，OCC和ADR分别同比-2.6%/+2.1%
巨子生物点评：械三交联凝胶获批，股价低位、利好频出【东财新消费|美护】 公司公告，械三"交联重组胶原蛋白植入剂"正式获批，用于颈部皮内真皮层注射填充以纠正颈部中重度横纹，系全球首款用于颈纹填充的交联重组III型胶原蛋白填充剂。该产品于24年12月纳入优先审批，获批时隔一年半。 交联技术路径——辐照交联（物理交联）。根据关联专利披露，核心工艺为将重组人III型胶原蛋白水溶液置于2~5°C预冷1小时以上，随后进行10~30kGy的辐照交联，形成稳定三维网状凝胶结构。整个工艺明确不使用任何化学交联剂，从根本上消除EDC等化学交联剂残留风险。巨子早期曾探索化学…
✅ 铜箔：诺德股份 ✅ PCB药水：光华科技 ✅ 玻璃基板：旗滨集团
[烟花]【申万TMT】算租高景气 1.Agent驱动的AI云厂和大模型capex强劲增长+优质算力供不应求，驱动算租价格大涨。 2.重资产、高杠杆：金融工具放大规模扩张速度
❗【天风汽车】DrMOS更新（6）：产业反馈，杰华特晶圆产能锁定加速-0617 ——————————— 杰华特作为目前国产AIDC用DrMOS唯一量产的公司，他的产能准备可以直接体现下游的需求紧张程度。
drmo行业两个重要的事： 1、杰华特通过晶合单一晶圆厂锁的产能对应drmos产值为20e； 2、晶丰明源股权激励锁价完成。
【储能】NV进一步强调储能成为AI工厂关键基础设施-260617 近期，英伟达发布技术博客《DesigningProduction-ReadyBatteryEnergyStorageSystemsforAIFactories》，强调电池储能系统可以帮助AI工厂更快地接入电网、更可靠地运行、减轻电网和现场发电的压力，并管理大规模人工智能工作负载产生的快速变化的负载曲线。 英伟达同时明确AI工厂对储能的性能提出了更复杂且严格的要求，相关的工程验证仍在持续，现有案例尚未涵盖AI工厂所需的全部功能：负荷平滑、并网模式和孤岛模式之间的自适应切换，以及与现场发电的…
【西部计算机】全球半导体扩产带来的半导体设备机遇 太阳AI 算力需求高速增长，直接驱动AI算力芯片和 HBM出货量攀升。这直接驱动逻辑芯片、先进封装、存储芯片等领域出现全球性扩产。 太阳中芯国际、华虹宏力等逻辑芯片代工厂，持续加大资本开支，新建和扩建生产线。国内先进封装产能有望配套国产AI芯片，相关产线正在积极新建。AI需求驱动下，存储芯片价格出现大幅上涨，长鑫科技、长江存储等国内存储龙头正在积极扩产，提高市占率。
🐮【长江食品饮料｜深度研究】穿越迷雾系列：聚焦乳制品行业的供需拐点 💹2025年以来乳制品板块已走出经营低谷，实现收入端企稳和利润端增长，2026年Q1也在春节后置的带动下迎来“开门红”，相较于2025Q4收入增长表现加速。长期看，乳制品行业构建固定资产、无形资产等支出的投资现金流在过去2年出现趋势性下降，乳企中长期有望进入经营效率改善、现金能力提升的新阶段，带来普遍的股东回报增强。 🐮乳制品行业仍有巨大增长潜力，低温液奶和深加工品类构成行业的高景气细分，且格局尚未完全定型，产品创新、前瞻研发或为行业竞争新阶段的分水岭。当前时点， 需求企稳、复苏，叠加…
【电子级PI膜供需失衡：宇部产能被锁 钟渊将再提价】 事件：根据产业链反馈，1）宇部兴产（UBE）电子级PI膜80%产能被下游提价锁定；2）钟渊化学4月16日将其聚酰亚胺薄膜产品的全球销售价格上调20%，近期正酝酿新一轮的提价。 PI薄膜被称为“黄金薄膜”，美国杜邦、日本宇部兴产、日本钟渊化学、韩国SKC等厂商合计占据全球80%以上市场份额。1）存储/服务器/光通信领域需求大幅增加，导致全球电子级PI膜供需失衡。2）BPDA是高端PI的“心脏”，决定柔性电子与先进封装的核心性能。
太阳【兴证商社】巨子生物凝胶产品获批，医美条线大跨步向前 烟花2026年6月17日，巨子生物旗下“交联重组胶原蛋白植入剂”获NMPA三类医疗器械注册证（国械注准20263131219），为全球首款获批用于颈纹填充的交联重组III型全长序列胶原蛋白填充剂。这是公司继2025年10月、2026年1月后获批的第三款医美植入类三类械产品。 玫瑰第三款产品：填补颈纹赛道空白，技术工艺领先。本次获批产品核心看点包括：（1）序列创新：采用人III型成熟胶原蛋白全长序列（1068个氨基酸），完整保留天然功能域；（2）工艺突破：采用物理交联技术，从源头杜绝化学交联剂残留…
【巨子生物】全球首款交联重组III型颈纹填充剂获批，看好全年业绩反转弹性！ 📈 医美第三证、全球首款交联重组III型颈纹针获批。公司公告获NMPA颁发的交联重组胶原蛋白植入剂Ⅲ类注册证（国械注准20263131219），产品采用人III型成熟胶原蛋白全长序列（共1068个氨基酸）及物理交联工艺，以稳定的三维网状凝胶用于纠正颈部中重度横纹。至此公司已成为全球首家同时拥有重组I型及III型胶原蛋白植入产品，且适应症覆盖面部、颈部横纹两大领域的企业，进一步丰富及优化医美管线矩阵。 🛍 大促机制变革、利好超级国货增长。618主流电商流量机制优化，算法向具备强复…
【华福大制造】智立方：光芯片设备+光模块自动化设备+半导体设备，充分受益光的景气度 公司排巴/拆巴设备国内卡位独特，国内龙一，市占率非常高，仅一家国内未上市小公司可竞争，且规模较小，国内头部光芯片厂等均为客户，东山精密子公司拟12亿美元投建光芯片及光模块扩建项目，公司和东山精密绑定紧密充分受益东山capex增加 光芯片上游是景气中的景气，光芯片设备：据产业链反馈1e颗光芯片对应6KW zlf光芯片设备（排巴/拆巴/AOI），假设远期20e颗光芯片。对应设备增量为12亿收入，公司占大头。毛利率50-60%，净利率30%+，对应3.6-4亿利润弹性；看50…
华盛昌交流超预期（坚定看600亿） 1.二季度4个亿订单，相对1季度翻倍 2.采样示波器预计3季度订单落地
📈【华西食饮】莲花控股：今日再次涨停，“消费+AI科技”双轮驱动战略持续发力 红包食品转型票继续上涨，包括金字火腿等。再次建议重点关注此类股票短期跟随结构性贝塔弹性机会！ 🪷调味品主业稳健高增：公司调味品主业坚持固本创新、持续深化改革，近三年实现25%+年化高增长，创新产品、新零售渠道均实现爆发式增长。
【东吴计算机】中控技术观点更新：国产工业软件龙头转向工业AI先锋 👉中控技术是国内流程工业自动化龙头，天然具备转型工业AI基础。公司DCS产品国内市占率第一，已深度嵌入化工、石化、油气、电力等关键工业场景，把握工业数据入口和海量工业数据，深刻理解生产工艺。 👉转型工业AI加速，样板工程效果亮眼：客户兴发集团ROI高。兴发集团共部署5套TPT，总投资500万元/年。使用后，30吨氯碱年节约电费2400万元。TPT已能解决98%至99%控制问题，未来目标实现全工厂无人化。
[红包]火炬电子持续推荐更新：超级电容布局落地，高端民品业务拉动长期增长-【长江军工】 ①中科超容或已达到并表条件，25 年收入约6 千万，主要产品是大和小型超电，目前服务器用中型超电送样测试已经通过，产能出来要验厂后批量供货，客户有麦米、台达、施耐德等。控股后火炬和中科的技术全部拉通。 ②产能：今年 9 月底预计形成 3 亿产值，数据中心用超电预计四季度审厂后开始供货，明年 Q1 二期投产后形成 5-6 亿产值，公司拥有材料自主和快速迭代是核心能力。
东山精密、源杰光电的产能爬坡规模，远超我的预期 这个产能规模具体有多大？ 📦光模块产能规划：
📢 👤发言主体：瑞穗机构分析师 Klein，发言主题为光通信板块股价行情 💡我并不认可当前光通信板块整体的交易逻辑。
📰 🗣️苹果首席执行官蒂姆・库克在接受《》独家采访时表态，受内存与存储芯片成本大幅飙升影响，苹果各类产品涨价已经无法避免。 💬“不幸的是，价格上涨是不可避免的。” 库克说道。
📈 📊大类资产收盘数据 📉标普 500 指数下跌 121 个基点，收盘点位 7420 点，尾盘竞价资金规模 63 亿美元，资金方向为卖出。
索尔思专家小范围交流， 预计Q1只是开胃前菜Q3开始真正爆量，重视！重视！重视！（0617） 由于博通的1.6T交换机芯片产能不给力，部分CSP（云服务提供商）厂商已经紧急将原定部署1.6T的方案改回了800G。2027年800G光模块的需求量仍将占据主导地位，1.6T的放量速度将慢于此前预期。 2024年年初，业内预计2027年800G和1.6T光模块合计需求约1.6亿颗芯片，现在这个数字已经上修至约2亿颗。其中，近1.5亿颗将用于800G光模块，剩下的才留给1.6T。
【申万金工 | 因子的篇度研究初探：从波动率分布到动量分布】 我们提出对个股的波动率进行分层，分别实行不同的个股偏离约束，是更能兼顾超额收益和最大回撤的推荐方案。本文我们首先对其他因子进行分域测算，发现低流动性因子有类似的效果，但成长、动量等分域进行偏离约束的效果不佳。 ⛵️动量可以和波动率实现2X2的分组个股偏离约束。从逻辑上来说对波动率可补充的维度是动量，和波动率一起组成2X2分域，在高波-高动量交集个股偏离约束放松到0.7%，在低波-低动量交集个股偏离约束收紧到0.3%，其他两组维持个股偏离约束0.5%不变，能实现比波动分组约束更好的效果。
🌟 hcjsj. AI 日报 · 20260617 🚩国内科技 阿里机器人 AI 模型发布事件继续发酵，国内大模型应用方向从聊天交互延伸至语言、视觉和动作融合的具身智能场景。
【东吴电子陈海进】重点推荐MSAP核心设备-芯碁微装 AI算力基建迈入1.6T光模块商用、NPO架构落地及CoWoP推进产业化阶段，PCB线路精度要求骤升，传统减成法难以为继，mSAP成为必然选择。芯碁微装作为全球PCB直写光刻龙头，是全球唯一覆盖PCB、IC载板、先进封装及掩膜版全场景的厂商，客户覆盖全球十大PCB制造商，在mSAP需求爆发窗口期具备核心卡位优势。 技术层面，公司针对mSAP及高阶HDI工艺推出的MAS6P线路系列与NEX30阻焊系列产品，线宽线距解析能力达到6/6μm，生产效率较国际主流同类设备提升50%以上，且已成功通过封装载板头…
【浙商计算机 刘雯蜀】智微智能：定增投资33.2亿元建设和运营智算中心，预开启算力租赁业务 1、 定增预告指向算力租赁业务： 公司今晚公告定增预告，募集不超过28.7亿元，其中22亿元投向智算中心建设及运营项目，总投资金额位33.2亿元。本次定增目的：延伸智能算力业务价值链，满足日益增长的智算服务市场需求，提升公司盈利水平。 2、 股权激励净利润目标增速150%-200%，智算业务高速增长。2025年智算业务收入4.61亿元，yoy+53.4%。2026年Q1总收入13.03亿元，yoy+53%，净利润1.09亿元，yoy+159%，主要是主营及智算业…
【国金计算机】东阳光：业务一直超预期，算力全链，乐观坚定 公司前期股价波动比较大，但实际的业务价值是完全没有体现的。 大面上我们也一直看好国内算力基建的Beta——国产模型的能力突破将会让国内算力需求显得尤为真实。
今晚，见证一句话的威力 白天，吴清说了一句话，严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场，内幕交易等违法违规行为。 今晚，一批热门公司纷纷提示风险：
美国总统特朗普表示油价正在暴跌。重申霍尔木兹将在签署协议后立即开放。 美国总统特朗普重申伊朗不会拥有核武器。 美国总统特朗普：美国经济各项指标表现优异
美国总统特朗普：伊朗协议是防止伊朗获取核武器的壁垒。 美国总统特朗普：我们不需要欧洲扫雷舰在霍尔木兹海峡。 美国总统特朗普：美国联邦住房金融局局长普尔特在当前职位上表现出色。
冰轮环境交流更新20260617 公司今日涨停，主要系市场传闻订单预期较好。我们与公司更新如下， 持续看好行业趋势和公司α❗ 1、AIDC冷水机组：1-5月份新签12.3亿元，6月份订单落地远快于5月，美国占比达到70%，磁悬浮渗透率持续提升。北美目前公司拥有5家客户，其中2个为今年新突破（北美全市场预计20多个EPC客户）。其中4月份新客户订单价格超预期。
浪潮信息·继续看好！ ＃国海计算机 🔥＃国产超节点+全球AI算力+通用算力三轮驱动 ✔2026Q1净利润同比30%增速体现提速信号。我们预计：2026Q2后，随着公司新经营策略落地，净利率与营收有望同比提升，＃Q2业绩有望继续新高、乐观8-10亿元。
【国投证券建材||电子布】电子布和CCL厂商多轮提价，下游景气持续向好需求旺盛 6月16日，CCL龙头建滔积层板宣布，由于铜价持续高企、玻璃布价格猛涨且供应极度紧张，即日起对所有FR-4及PP产品提价15%。今年以来，建滔已进行5次调价，前期涨幅10%，本次涨幅扩大至15%，且距离上次涨价时间不足20天，涨价趋势加速，同时反映终端需求景气持续旺盛。 传统电子布: 6月，传统7628电子布成交价7.3-7.5元/米，月环比上涨9%-11%，同比上涨70%-92%，较去年10月翻倍。自25年10月以来，传统7628电子布逐月提涨价格，目前已提价8轮，且6月…
【国泰海通军工】商业航天观点更新：SpaceX创下人类史上最大IPO纪录，6-7月国内火箭迎来密集发射 🚀国内方向：朱雀二号改进型再次成功发射；海南：到2030年商业航天产业营收力争达到500亿元；我国成功发射千帆极轨11组卫星。重点关注26年可重复使用液体火箭发射事件催化，6月中下旬关注长征12号遥6火箭发射、朱雀三号陆地回收试验，7月关注长十乙海上回收试验、智神星一号首飞、力箭二号遥二发射、双曲线三号首飞等。 🚀海外方向：SpaceX创下人类史上最大IPO纪录，上市当日开盘价报每股150美元，较发行价135美元涨11%；盘中，该股一度涨超30%，最…
更新！合锻拉法订单或进一步提质增效： 根据产业链信息，某内资载板PCB龙头下单Burkle但被告知交期已排到接近28年，参考广合科技经验本次超大订单（具体量级欢迎私信）有望外溢至仍然交期最快的Lauffer，以及目前来看内资CCL龙头以及台资ASIC PCB龙头等均开始下单Lauffer中国，目前公司订单持续升级到Tier1！ 层压机进一步紧缺，目前来看CCL扩产仍然还没开始，MSAP等需求也很紧迫，进一步重视层压机唯一稀缺标的 合锻智能
hcdx 看好光纤厂从周期迈向成长👍🏻 🍁＃从提速率到扩通道、光纤受益。 🌟MPO是光纤应用在数据中心的主要产品形态之一。随着单通道速率提升遇瓶颈，提升带宽将越来越依赖通道数扩 首发公众号：思维纪要社 充。
【招商航空航天及国防研究】3D打印重塑高端制造，重视下游渗透率提升，及新兴培育方向突破 🌟3D打印以“无需模具+高设计自由度+高材料利用率”为核心优势，特别适配小批量、复杂构件的一体化制造。全球市场规模已由2014年的41亿美元增长至2023年突破200亿美元；中国产业在政策驱动下加速追赶，2021年规模约265亿元，近四年年均增速约30%。 🌟 技术路径方面：军工增材制造以粉末床熔融（PBF：SLM/EBM）与定向能量沉积（DED）为两条主线。PBF面向高精度复杂结构件制造，DED适配大尺寸构件成形与在役修复/再制造，共同支撑航空发动机、航天承力机构…
百润股份发布定增预案及未来三年股东回报计划公告（20260617） 【 定增预案】 ① 定增概况：拟向不超过35名特定对象发行不超过3.12亿股（占总股本30%），募资不超13.05亿元，发行价不低于前20日均价80%（按今日收盘18.38元计，发行价格不低于约14.7元）。
❗【科达利】更新再推荐：泰国投资公告落地实锤订单进展，重视下一个千亿机器人中军-主业景气好，共振 机器人-泰国投资公告落地、国产谐波新王 V3谐波（全型号）Ppa前期已正式落地，今晚公司公告拟在泰国投资建设谐波减速机生产基地，投资金额不超过3.5亿元，其中，公司出资比例51%，台湾盟立出资比例39%，台湾盟英出资比例10%，全部达产后将实现年产值约7亿元人民币（对应100万个谐波产能）。
【DW电子】Drmos专家要点更新 用量 单GPU（算上内存的周围部件）需要约40颗Drmos。GPU主要用90A Drmos，单颗涨价前2.5美金一颗。16相多控制器4美金。
＃0617安费诺底部反弹50%接近新高，重回2000亿美金的思考：冷门板块的长久期 几点思考：美股里面除了存储半导体等热门板块持续新高以外，安费诺代表的是唯一有α的细分板块，但是其卡位一直被忽视 ＃公司产品持续通胀，且格局好：公司产品在高速光互连，后续npo，cpo时代持续通胀，且格局显著好于其他行业，其中光模块液冷，高速背板连接器市场空间均会不断超预期
【XB中小盘】汇成股份-先进封装晶瑞旺成立‼️ [玫瑰]公告：汇成股份0617公告，三方共同出资成立晶瑞旺科技有限公司，进入HITS先进封装。 [玫瑰]空间计算：假设先进封装产能计划1w片/月，全年12w片，1.2w美金/片，14.4e美金收入，净利润20%，贡献近3e美金净利润，800e；公司主业200e，看到1000e先进封装龙头‼️
❗【天风电新】AIDC液冷再推荐-0617 ———————————— 我们预计26-27年海外AIDC液冷市场空间1000、2000亿元，国内液冷27年0-1、预计300亿+市场。我们看好液冷板块进入右侧拐点的投资机会。
❗【天风汽车】半导体投资首选AIDC瓶颈标的-更新 越紧缺的地方，越有投资价值，我们的半导体标的推荐也从瓶颈着手。 🌟晶合集成：承接长鑫DRAM晶圆代工
pcb化学药水调研：各环节价值量分布，hdi-msap工艺对药水性能和价值量的提升，供应商竞争格局 PCB制造过程中主要使用哪些类型的化学药水，它们分别应用于哪些环节？不同类型的PCB(如普通多层板、HDI板、mSAP工艺板及AI板)对化学药水的具体需求有何差异？ PCB制造中使用的化学药水种类繁多，可大致分为三类。第一类是前处理及图形转移相关化学品，例如基材铜箔前处理的微蚀药水,以及图形制作过程中的显影、去膜药水。第二类是电镀相关化学品，包括化学沉铜和酸性电镀药水。第三类是表面处理化学品,如化学沉金、化学镍钯金、镀锡、OSP等。具体到制造环节，流程如…
【中泰电子】存储+先进大扩产趋势浩浩汤汤，重视设备板块历史性机遇！ 国内两存扩产超预期、先进制程扩产超预期的概率大，建议重视！ [太阳]三重逻辑共振，三大下游拐点重叠
【中信新材料】东曹断供氧化锆粉体，中国高端陶瓷厂商迎来历史机遇 1⃣因中国限制氧化钇出口，东曹的氧化锆粉体生产受到影响，已正式通知爱迪特暂停供应，逻辑和六氟化钨一样，本质是中国限制原料出口→日本下游厂商受到冲击→中国下游厂商抢份额+提价。核心利好国瓷材料和爱迪特。 2⃣国瓷材料：氧化锆粉体+瓷块（粉体下游）双重受益，粉体拿东曹份额+涨价，海外瓷块厂商因东曹断供而涨价，国瓷的瓷块对标涨价。其他业务如MLCC配方粉、陶瓷基板、陶瓷球等未来同样受益于相同逻辑。
索尔思专家小范围交流， 预计Q1只是开胃前菜Q3开始真正爆量，重视！重视！重视！（0617） 由于博通的1.6T交换机芯片产能不给力，部分CSP（云服务提供商）厂商已经紧急将原定部署1.6T的方案改回了800G。2027年800G光模块的需求量仍将占据主导地位，1.6T的放量速度将慢于此前预期。 2024年年初，业内预计2027年800G和1.6T光模块合计需求约1.6亿颗芯片，现在这个数字已经上修至约2亿颗。其中，近1.5亿颗将用于800G光模块，剩下的才留给1.6T。
比亚迪：大唐EV正式上市，售价23.99-30.99万元 ———————————— 1️⃣定价：800KM后驱版 23.99万元；950KM后驱版 26.99万元；850KM四驱版 28.99万元；四驱盛世版 30.99万元。 定价符合预期，相较预售价格区间便宜1万元，置换补贴6k（它品）/1w（本品）。
【东吴电新】锂电：VC旺季供需紧张，价格反弹盈利弹性显著 事件：VC旺季将至供给紧张、Q3有望涨至前高。VC今日散单报价上涨5k至14.5w，行业库存维持低位，此前长单价格13万左右，预计6月底前后新一轮提价有望落地，Q3行业无新增供给，叠加旺季需求环增20%+，VC价格有望进一步上涨，达到15万+。 观点重申：
我们怎么看待后道测试设备板块的特性和投资机会 [庆祝]行业现状： [玫瑰]根据所测芯片种类的不同，测试设备可以分为【数字测试机、存储测试机、模拟功率测试机】，三类设备的现状各有不同：
【开源电子】利基存储业绩有望持续高增 ＃根据TrendForce数据 ✔2026H1：2026上半年NOR Flash合约价平均累积涨幅将达100-120%，高容量产品涨势更显著。SLC NAND上半年价格平均累积涨幅将达130-150%。
ccl上游继续坚定趋势，从去年推荐铜箔+电子布之外，我们继续前瞻推荐树脂+添加剂，最近市场积极反馈，多次提示【凌玮科技】，推荐以来3倍+，站上200e 东北计算机前瞻研究
【怎么看大涨后的玻纤板块：行业催化和估值空间仍在，首推中国巨石，弹性标的宏和科技】 行业催化一：库存低位，叠加供给约束，三季度普通布持续涨价 本轮普通布涨价从去年10月开始，6月价格已累计上涨90%。目前电子布库存仍在低位。三季度，虽有巨石基地二期5万吨电子纱项目8月点火、建滔清远7线7万吨产能，但考虑到产能爬坡，主要供给增量在四季度释放。丰田织机扩产预计2027年下半年开始逐步交付，明年上半年之前，丰田织布机总体供应量将维持100台/月的水平，明年年中提升到200台/月。
【小熊团队】租赁渠道回暖，看好板块行情 [礼物]产业变化：根据我们追踪的渠道信息，下周深圳某渠道商约有千台级别的服务器入关，租赁板块复苏。 [玫瑰]看好：
【国联民生计算机】坚定看好新一轮大模型大行情：时来天地皆同力🚀 ❗❗证监会主席吴清在6月17日举行的陆家嘴论坛上宣布，扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能领域、支持符合条件的港股上市公司境内上市等❗❗ [Sun]作为唯二大模型上市公司，智谱与MiniMax都已经官宣回A计划，本次会议有望为大模型公司回A铺平道路，通过融资加强算力储备，进而为ARR提升、模型训练带来显著利好，持续推荐智谱、MiniMax大模型双子星。
🍉【DB算力】PCB上游处于20%-30%涨价水位，主升浪来了，车门焊死继续猛干-06.18 🍒怎么看PCB上游的涨价水位？ 电子布和CCL的供需缺口在2027年底前不会有任何缓解的机会，随着Rubin的拉货，缺口只会继续扩大。PCB占终端产品价值量远低于存储，涨价对需求影响小，理论可以涨幅更大。 PCB上游这波有望复制存储的价格涨幅，也就是5倍，甚至可能更高。目前CCL和电子布才涨了1倍， 处于20%-30%价格水位，空间还很大。任何调整都是上车机会，主升浪来了，不要轻易下车，相信涨价相信EPS的力量，AI给估值。 巨石/中材/国际复材/金安/建滔/…
🌹领导好，近期看到很多诸多MLCC大厂涨价与否的新闻。 ➠我们认为后续 MLCC厂商集体调涨价格是一个具备确定性的事情，调价频次也会更快，且6-8月会看到更多产业催化事件。 ➠目前MLCC仍是受益AI驱动最有锐度的涨价品种之一， 目前仍是涨价初期、无需博弈短期因素、把握核心产业趋势！
【华源电子】站在先进封装浪潮之巅的电镀/清洗龙头，中国的【盛美】、世界的【ACMR】！ 🔥先进封装电镀设备远超A股投资人预期 》TSMC CoWoS预计每万片采购40台，单价400w美元，仅电镀设备需求就达到1.6亿美元/10亿元
【浙商轻工史凡可】乖宝宠物：收购K9 Natural国内品牌资产，高端精准营养布局再落一子 事件：拟收购K9国内品牌资产 。 公司公告拟以不超过2.25亿元，受让K9 Natural国内包括商标、Logo、包装设计、视觉体系、域名、产品配方及工艺等资产，并与其就供应链资源进行战略合作。交易对价中，首付款及固定尾款合计1.25亿元。 K9为新西兰超高端天然宠食代表品牌。 K9 Natural总部位于新西兰，旗下拥有K9 Natural、Feline Natural等高端宠物食品品牌，产品覆盖猫狗冻干、罐头等品类，核心定位新西兰天然原料、高肉含量、高端营养…
【FZ煤炭】差不多了，准备捞 预期退坡但基本面韧性仍强。近期天气尚未炎热，水电表现良好，国际环境趋缓，虽说煤价进一步上涨的预期不如之前强，但安监影响、印尼限产等供给因素并未得到实质性改变，近期动力煤价格稳定，焦煤持续上涨，供给约素的影响可见一斑。接下来是夏季旺季，在直接外部环境未发生重大变化前提下，煤价基本能够维持高位，Q2-Q3业绩确定性仍强。 部分煤炭股市值已回到冲突前。以重大事件为参照点，目前煤炭核心标的当中，神华（A&H）、中煤、兖矿（H）、广汇、山西焦煤等标的市值已经回到了美伊冲突之前，其他的公司市值也多半回到了山西事故前的水平。而当前各公司…
写在医药大跌之际—系列2：创新药产业链/CXO产业持续复苏，关注CXO板块在景气度驱动和业绩兑现下的估值切换行情 CXO需求端保持快速增长。2026年新签订单趋势延续25年改善趋势，新分子继续成为CDMO主要增长驱动，多肽、ADC、双多抗、寡核苷酸管线已进入快速放量期，CDMO龙头加速新分子及全球产能建设。CRO新签保持量价齐升，早研需求持续复苏，猴价保持高位上升趋势。 投融资呈现积极向好趋势。2026年5月全球医疗健康产业融资总额73.25亿美元，同比增长约51%、环比增长约49%；中国医疗健康产业融资总额12.5亿美元，同比增长约14%、环比增长约…
【东吴电新】鹏辉能源：储能盈利拐点确立，AIDC打开成长空间，首次覆盖，强推！ 储能：产能+出货高增，产品结构持续优化。26Q1公司储能电芯有效产能提升至52GWh，其中大储/小储各26GWh；26年计划逐季度新增3条587Ah大电芯产线，预计26年底储能电芯产能达100GWh。出货端，26Q1储能电芯出货近10GWh，小储/大储各半，我们预计26年储能出货超50GWh，27年有望继续翻番增长。 盈利：户储工商储优势突出，成本传导顺畅，大储盈利明显改善。公司户储、工商储与德业、思格等头部客户稳定合作，大储切入华为等全球头部集成商供应链，标杆项目持续落地…
无源光器件的【拐点票】 东田微：产能扩张+产品线扩张+客户拓展。从2024年开始产能扩张将初见成效，同时以隔离器带动滤光片、Zblock、硅透镜阵列等新品起量，弹性明显！ 太辰光：MPO的领跑者，客户拓展+产品升级打造量价齐升的共振拐点，作为光纤进AI的下游核心产品，MPO和shuffle不容忽视[抱拳]
优必选/锋龙股份交流情况更新 优世界：首批发布共10款超仿真人形机器人SKU，包含5种不同男性、女性形象。1）最基础的配置仅保留头颈、面部交互关节，无需全身运动能力。2）更进一步，搭载英伟达Thor算力平台，支持眼睛跟随、表情识别、AGI自然交互，可存储短期、中期、长期用户交互记忆。 优世界超仿真人形机器人定价及销量：订单已超预期，全年订单看1-2万台，且还在持续跟大IP谈合作。均价10-20万，根据客户定制化需求均价可达几十万，同时，含人物形象、声音、表情高度还原的型号产品定价为100-200万元/台。目前京东渠道当前预售接近5000台，B端订单规模…
❗【天风汽车】晶丰明源26年股权激励方案梳理-0617 ——————————— 分4年归属，授予价格为102.97元（前一日均价50%），预计本次权益费用总额为5600w，26-30年分别摊销1200w、2300w、1200w、650w、210w。
【广发机械】冰轮环境再强调：订单产能均大超预期，业绩+估值空间再上修！ 6月签单爆单、突破北美新客户带来价格上涨。公司6月上半月签单规模超过1-5月总和，今年累计新签单规模超过27亿，当前北美已累计突破5家客户，其中2家为今年新进， 新客户的订单价格超出预期。 扩产目标再上修、远期业绩中枢大幅扩张。由于需求爆单，公司持续加快扩产步伐，北美产能预计今年年底扩张至25亿，明年扩张至50亿，在北美已经租赁好新厂房，面积为现有厂房的四倍，我们认为远期来看公司有望实现100亿的数据中心产能，相较于此前的目标又有大幅上修。
高测股份在本营开了场电话会【完整的更新了】 -北美光伏，说一切顺利，100%份额，接下来就要出货了，但没明说是特斯拉。 -人形机器人，我不是太关注，略。
ASMPT涨超9%，封测设备需求有望超预期 | 财通海外郝艳辉团队 AI算力扩产的账单_从芯片到封装设备。CoWoS月产能从3.5万片扩到13万片，HBM堆叠从8层到16层，以及CPO封装，都需要TCB热压键合，需求确定性高。ASMPT预期全球35-40%份额，中国国内份额更高，国内扩产增速高于全球平均。除此之外，公司上周刚拿下IDM追加8台C2W TCB订单，用于先进CPU生产。 SMT从拖累项变为收入驱动项。SMT业务Q1新订单创历史新高。光子学业务Q1同比增5倍，CPO微透镜贴装已出货demo工具；AI服务器板对贴装精度的要求正从"够用"变成"苛…
关注 协创数据 1.盈利端，存储芯片年内涨幅超30%，算力项目每月可贡献数千万元营收，服务器翻新业务出货量环比提升约45%，半年报利润存在明显上修空间，业绩预期推动估值上行。 业务层面，控股光为科技后光模块产能月产扩充8万只，获得英伟达合作准入，算力‑硬件‑光通信产业链成型，新增业务有望带来每年上亿级别收入增量。
【联讯仪器】采样示波器的壁垒如何看？ 联讯1.6T采样示波器的壁垒与稀缺性或被低估。采样示波器是高速光模块测试的核心设备，具备“工艺-器件-硬件系统-校准know how-专利-客户生态”链式壁垒， 1.6T时代全球双寡头格局，联讯对标是德科技（keysight），性价比和交付优势突出，目前已得到几乎所有主流光模块客户订单，有望迅速抢占市场份额，成为全球第一。 [玫瑰] 1、技术壁垒：核心采样保持芯片多采用SiGe特种工艺，受限于工艺难度与出口管制，外购受限；自研需跨工艺、跨团队长期打磨，叠加专利与人才壁垒，新进入者短期难以突破。公司具备全球稀缺的采样…
【中控技术】 今天从稀缺性角度聊一聊"新中控"[玫瑰]认准前瞻研究&市场引领强推[拳头]20260617 [烟花]此前，我从投资/产品/模型视角，跟领导们聊过"新中控"。 [玫瑰]近期路演，很多领导问我：为什么是中控？还有没有第二个中控？
【金刚光伏】算力子公司到货B300 64台，价格远低于市场目前成交价，拿卡优势夯实。
【远望谷】可控核聚变赛道沧海遗珠 RFID龙头转型核聚变，子公司深度布局磁体电源等板块 远望谷专注RFID核心技术研发与物联网整体方案，拥有成熟的智能监测、大数据分 更多加公众号：思维纪要社 析、产业链整合及市场，未来有望深度融入核聚变电源系统，实现设备数字化、智能化升级，形成“物联网软件赋能+高端硬件制造”的完整体系，合力攻克行业技术难题，推动聚变电源国产化与规模化发展。
【中国神华】市值迫近9000亿，严重超跌，加仓提示 [玫瑰]龙头稳增+红利不改： ①煤价上行利好：2026年煤价中枢保守预期＞800元，测算公司业绩增幅＞10%。
[礼物]【冰轮环境】重点更新～300亿市值的冰轮可以放心买入，未来三年确定性高增长，目标市值500亿+。 公司可能是国内在AIDC冷水机组领域唯一的“海外品牌+海外工厂+海外大框架合作”的上市公司。 ————————— 1）海外品牌：子公司顿汉布什最早是北美公司，有百年历史，在IDC领域深耕十余年，与国内外的数据中心集成商有诸多项目合作，在北美形成显著的进入壁垒。
【开源海外|云计算】需求强劲+扩产积极，关注neocloud纳入指数机会 Nebius扩建AI云基础设施， 2026年6月8日，Nebius宣布将投资约17亿英镑在英国扩建算力容量，新增三处英伟达基础设施部署点，同时公司将持续扩大其伦敦商业与人工智能研发中心规模。
📌 📰📈美联储如市场预期一般维持利率保持不变。 🔴
卓越睿新-多模数据赋能物理AI 1、物理AI的核心是通过各类多模数据助力大模型理解物理世界，当下大语言模型已经有一定数量的数据支撑训练，但是物理AI大模型的数据源仍然稀缺，从流体仿真到材料设计，均需要大量数据支撑，行业整体处于蓄势待发的过程中。 2、公司长期布局科研、工业、实训全场景数据沉淀，覆盖大气物理、工程结构、航天装备、灾害应急等多类物理实测、实验、仿真原始数据，完成标准化清洗与高质量Token化处理，形成行业稀缺多模态物理数据集，解决通用大模型缺少真实物理观测数据、易产生逻辑幻觉的行业痛点，为物理世界建模提供底层原料。
京东方产业链推荐：京东方8.6代AMOLED生产线正式量产，关注产业链核心标的 【莱特光电】京东方OLED发光材料核心供应商，品类、客户持续突破，Q2在Q布业务费用拖累下预计同比仍有增长，随着消费电子悲观预期充分反应，26H2京东方8.6代线带动，叠加苹果折叠屏等催化，主业有望迎来预期反转。此外Q布业务正常推进，Q3设备到位后具备30万米月产能，此前股价调整后重点推荐。 【鼎龙股份】国内显示用YPI、PSPI核心供应商，持续收益8.6代线带来的显著市场扩容。此外，公司抛光垫获得板级封装用CMP抛光垫首张订单，未来将持续受益玻璃基板等商业化进程。皓飞全季…
沥青高点大幅回落，继续关注【科顺股份】 1、防水主业上半年及全年预计高增。Q1收入+4%，利润+57%，底部反转信号强烈，预计Q2单季度利润1.2亿+，同期0.06亿，全年不考虑减值的经营利润4.5亿。 2、沥青下跌带来更大业绩弹性。沥青主力合约从高点4600降至4000，今年防水3轮涨价落地效果好（合计涨幅15%），经销商通缩预期扭转，价格不变情况下预计毛利率弹性1.5-2.0pct。
📄以下是华尔街部分经济学家、策略师和交易员给出的即时观点汇总： 一、彭博社首席经济学家 Anna Wong 💡凯文・沃什时代以极具冲击力的方式正式登场，标志性变化有两点：一是 FOMC 政策声明篇幅大幅精简；二是点阵图里完全没有主席本人的利率预期点位。
[庆祝]【DBJX】 华曙高科： 3D打印将迎来产业拐点，重视核心卡位龙头 [烟花] 近期公司股价大涨并突破新高， 我们此前提示重视今年3D打印的产业变化，消费电子端推进顺利 [玫瑰]公司为国内领先的工业级增持制造设备制造商。公司专注与工业级增材制造设备的生产销售，致力于为全球客户提供金属（SLM）增材制造设备和高分子（SLS）增材制造设备，并提供 3D 打印材料、工艺及服务。公司已开发40余款设备，并配套40余款专用材料及工艺。目前全球累计销售设备超过 1400 台，其中金属 3D 打印设备超过 800 台，中大型设备装机量持续提升， 并已在航空航天…
📑 📌正如市场广泛预期，美联储通过全票投票，连续第 4 次会议维持货币政策不变，基准利率区间锁定在 3.5%-3.75%，本次会议也是沃什就任主席后的首次议息会议。 🔴本次会议最大超预期亮点，并非政策声明删除宽松倾向（该变化早已被市场完全定价），而是点阵图释放出极强鹰派信号：总计 9 位 FOMC 委员预测 2026 年内至少加息 25 个基点，其中 6 位委员预计全年加息幅度最少 50 个基点。