【天风电子】达瑞电子持续推荐：卡位液冷、存、ai端侧、新能源多个下游，轻量化材料平台成长潜力全面打开！ 📍液冷：新技术卡位液冷技术迭代增量光模块散热。27年打

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【天风电子】达瑞电子持续推荐：卡位液冷、存、ai端侧、新能源多个下游，轻量化材料平台成长潜力全面打开！

📍液冷：新技术

卡位液冷技术迭代增量光模块散热。27年打开百亿市场。

➡️线端：800g&1.6T及以上光模块散热要求提升，从锌合金方案升级到铜&铝合金，asp提升至50-100，26年技术升级拐点，27年放量，打开50亿市场！

➡️机端：cage+冷板，27年100万个交换机对应打开40亿市场空间！

📍存储：磁电存储

冷数据存储新技术——磁电存储方向。未来千万级别出货即对应近百亿市场空间。

📍主业：高增长

在苹果项目增加带动主业高速增长。

在果链重要性提升，开始从配件做向主件。

业绩高增长：

股权激励目标27年5.6亿，28年7亿利润。

主业100亿，液冷100亿，磁电存储140亿，看340亿！

若考虑未来潜在收并购期权，往500亿看！

天风电子李双亮/朱雨潇

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