【ZX机械】持续推荐钻针板块[烟花] 我们详细测算了NV及Asic链钻针需求、密切跟踪各厂商最新进度，坚定看好钻针持续供不应求、量价利齐升行情。 整体观点 产业

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【ZX机械】持续推荐钻针板块[烟花]

我们详细测算了NV及Asic链钻针需求、密切跟踪各厂商最新进度，坚定看好钻针持续供不应求、量价利齐升行情。

整体观点 产业链rubin 6月拉货，6-7月是高倍径钻针ASP、利润率、高阶产能、验证进度四大要素变化的关键时点！我们认为：产业链马上能看到40x长针两位数ASP、60%乃至70%毛利率对头部大厂业绩的显著拉动，看到设备一体化厂商对月产再+50%的极致挖潜，看到持续供不应求下新厂商验证的飞速推进！

边际变化 三大趋势仍在演绎、且未被充分认知： （1）往明后年看， 行业头部玩家的高阶稀缺产能有望贡献超比例的销额及毛利净利，行业不再单纯“以产销量定英雄”，而需要 紧密跟踪钻针ASP月对月的环比变化； （2）在地缘摩擦加剧的情况下， 棒料的供需格局日益吃紧，拥有一体化能力的厂商有望实现业绩增量； （3）紧缺将由PCB延伸至基板，拥有微径钻针能力的厂商有望持续重估

投资分析 推荐拥有高阶钻针产能的头部厂商，推荐【中钨高新】（旗下金洲精工）、关注【民爆光电】（收购厦芝精密）

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