- 6月FOMC会议释放鹰派信号，点阵图显示9位委员预计2026年加息，出乎市场意料。主席Warsh宣布成立五个工作组，重新审视美联储的沟通、资产负债表和数据使
- 序号：234
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
- 6月FOMC会议释放鹰派信号，点阵图显示9位委员预计2026年加息，出乎市场意料。主席Warsh宣布成立五个工作组，重新审视美联储的沟通、资产负债表和数据使用等。尽管加息风险上升，高盛仍维持基准判断：美联储今年不会加息。未来走势取决于后续通胀和就业数据，以及伊朗协议对通胀的缓解效果。
高盛在2026年6月17日发布的这份研报，核心是对刚结束的6月FOMC会议进行“鹰派”解读。报告认为，与市场此前预期的3人相比，多达9位委员预计今年将加息的点阵图，是本次会议最大的鹰派意外。这导致市场对年底联邦基金利率的定价应声上涨20个基点。
：研报详细分析了会议中的鹰派成分。 ：在19位参与者中（主席Warsh未提交预测），9位支持至少一次加息，与支持维持不变或降息的9位形成平局。这反映出委员会内部对通胀走向存在严重分歧。 ：2027年Q4/Q4核心PCE通胀中位数预测上调0.3%至2.5%，高于高盛预期的2.3%。这表明委员们担心，近期由与伊朗战争引发的能源成本冲击，可能会对中期通胀产生持续的传导效应。 ：新主席Warsh在新闻发布会上态度平衡，但多次强调对价格稳定的承诺，并认为金融市场定价是重要参考。高盛解读为，若未来通胀报告不见起色，Warsh可能倾向于支持加息。 ：尽管风险上升，高盛仍坚持其“不加息”的基准情景。 ：高盛认为，在12位有投票权的委员中，多数仍倾向维持利率不变，点阵图显示的鹰派更多来自无投票权的委员。 ：他们认为，近期通胀的主要推手——伊朗局势和霍尔木兹海峡的重新开放，可能会很快缓解，使当前的通胀预测失效。Warsh本人也表示委员们不会受其预测约束。 ：未来的政策高度依赖于后续的通胀和就业数据。如果5月核心PCE依然强劲，且就业持续增长，支持加息的票数可能会增加。
。这是一份宏观策略研报，不涉及对具体公司或股票的估值与评级。报告聚焦于对美联储货币政策的预测，并影响其对整体市场利率环境的判断。
：如果未来几个月的通胀数据（如核心PCE）持续高于预期且未见缓解迹象，美联储加息的概率将大幅提升，高盛的基准判断可能错误。 ：如果非农就业增长持续强劲，劳动力市场依然紧张，可能为美联储提供加息的理由。 ：研报的主要论据之一“伊朗协议将快速缓解通胀”若未能兑现，则鹰派压力将急剧上升。 ：作为新主席，其政策倾向和市场沟通方式仍存在不确定性。新成立的五个工作组（涵盖沟通、资产负债表、数据来源、生产力及通胀框架）可能带来新的政策变革，其具体影响难以预判。 ：市场对加息预期的升温本身就会推高长期利率，从而收紧金融环境，这可能反过来影响美联储的实际决策路径。
总体总结
暂无总结