【国产算力板块】（17）：算力大芯片是国产AI投资主线 1️⃣传1）zj正和天数智芯讨论采购至少5w颗Ai芯片。2）沐曦万卡集群将在上海落地。 2️⃣各二线卡正

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【国产算力板块】（17）：算力大芯片是国产AI投资主线

1️⃣传1）zj正和天数智芯讨论采购至少5w颗Ai芯片。2）沐曦万卡集群将在上海落地。

2️⃣各二线卡正真实拿单、真实落地，对国产芯片是全面利好，证明需求已强到外溢。

3️⃣一定要“重需求，轻供给”，燃机、SST等甚至可以按照30年交易，国产算力最核心的资产为何要如此苛刻？

当下，我们认为国产芯片的主升甚至仍未开始，2Q26是重要拐点，大家会逐步认可国产芯片 “有业绩、有叙事、但没估值”，从业绩兑现角度，坚信我们提出的创新性类比： 26年国产芯片=25年光模块！

此外，国产GPU是科技硬件投资核心抓手之一，不仅仅是fab、封测，包括一直强call的半导体设备，我们今天还提出 AI芯片测试机是存储以外后道测试设备的最大β。

我们大胆预测，gpu、fab/osat、wfe会左脚踩右脚，你追我赶，形成国产ai投资的内循环！

芯片：hwj、mx、me 设备：ldkj、jcdz、wdnm、fcjm

By Txy

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