【安克创新】经营情况更新：4-5月收入增速或环比提升（预计25-30%），产品结构升级明显—— 🔥 收入端：三方数据跟踪上看，4-5月整体收入增速环比Q1或小幅

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【安克创新】经营情况更新：4-5月收入增速或环比提升（预计25-30%），产品结构升级明显——

🔥 收入端：三方数据跟踪上看，4-5月整体收入增速环比Q1或小幅提升，考虑6月亚马逊PD错期Q2增速或更好些。 （1） 小充：预计增速10%+，维持稳健增长。 结构升级持续，2025M4+5 美亚充电器/移动电源均价同比分别+13%/+42%（Q1同比分别+12%/+45%，25Q4以来均价提升显著）；德亚充电器/移动电源均价同比分别+15%/+1%（Q1同比分别+0%/+12%）。系更高客单价45W充电器以及苹果磁吸无线充等新品驱动。 （2） 储能：预计增速60%+，保持高增长。 便携储能行业价格战趋缓，M4+5美亚/德亚均价同比双位数增长； 阳台储能预计保持高增长趋势，主要在德国/荷兰地区； 澳洲户储渠道突破后（安装商数量增长+切入OSW最大分销商体系）预计继续放量。 （3） 无线音频：预计增速20%+，无线耳机增速或近30%。2026Q1/M4/M5美国均价同比分别+8%/-4%/+4%，现阶段售价集中在20~50＄，Thus芯片驱动下中长期结构升级空间大。 （4） 智能安防：预计增速30%左右，延续Q1表现。200美金+产品销售占比有提升。 （5） 扫地机：受行业竞争影响亚马逊份额有所下降，预计 增速低于公司整体。 （6） 其他：UV打印机、母婴等新品类贡献增量。公司保持高研发投入和强组织能力复用，中长期有大健康品类和2C机器狗故事。

🔥 盈利端：各品类保持结构升级+便携储能价格战趋缓，或可对冲原材料成本上涨压力，毛利率有望维持稳健。 若AI提效持续带动销售费用率下降，扣非利润增速环比Q1有望提升；南芯科技Q2股价上涨带来股权收益， 归母利润增速较Q1也会更好看（退税非经收益规模不好预测，暂不考虑）。

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