思维纪要社 2026-08-08 目录

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015. 【国海资产配置】7月非农点评：非农新增意外转负，失业率下降但主要源于供给收缩 📌新增就业近乎停滞，地方政府教育拖累最大，但私人部门同样偏弱：7月非农就业减少2.

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【国海资产配置】7月非农点评：非农新增意外转负，失业率下降但主要源于供给收缩 📌新增就业近乎停滞，地方政府教育拖累最大，但私人部门同样偏弱：7月非农就业减少2.3万人，显著低于市场预期的新增8万人，且5-6月合计下修10.3万人，近三个月月均新增仅2万人。拖累项：地方政府教育减少5万人，此外消费服务和白领行业招聘降温，休闲酒店减少4万人、零售减少1.9万人、金融减少1.4万人。支撑项：医疗及社会救助新增2.3万人、建筑新增2.2万人、信息业新增1.1万人。 📌失业率下降，但主要源于劳动力供给进一步收缩：失业率由4.2%降至4.1%，但家庭调查就业人数反…

016. ⛽【国联民生能源周泰团队】全球油气供需情况： 1⃣原油：截至7月31日当周，美国原油库存（包括SPR和商业库存）周环比-36万桶，汽油库存周环比-164万桶；

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⛽【国联民生能源周泰团队】全球油气供需情况： 1⃣原油：截至7月31日当周，美国原油库存（包括SPR和商业库存）周环比-36万桶，汽油库存周环比-164万桶；美国炼油厂开工率周环比-0.7pct。截至8月6日，中国山东地炼开工率周环比+2.0pct。 2⃣天然气：截至8月7日，荷兰TTF天然气期货收盘价为17.74美元/百万英热（即55.54欧元/MWh），周环比-5.77%，同比+66.00%；中国LNG到岸现货价为21.15美元/百万英热，周环比-0.75%，同比+79.02%。截至8月6日，欧盟储气率为58.32%，周环比+1.65pct，同比…

017. 🔥【申万宏源宏观·周精粹第93期】一、要闻回顾：国内多地优化民生相关政策，美国7月非农遇冷 👉全球风险偏好修复下，美股回升，美债利率小幅上行，美元指数回落，金

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🔥【申万宏源宏观·周精粹第93期】一、要闻回顾：国内多地优化民生相关政策，美国7月非农遇冷 👉全球风险偏好修复下，美股回升，美债利率小幅上行，美元指数回落，金价上涨，油价下跌。国内方面，上证指数回升，10Y中债利率持平于1.71%，CNY升值至6.74。

018. 【景林资产二季度大幅减持热门科技股】 8月8日｜当地时间8月7日，知名千亿级私募景林资产披露2026年二季度末最新美股持仓（13F）。二季度，景林资产清仓英伟

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【景林资产二季度大幅减持热门科技股】 8月8日｜当地时间8月7日，知名千亿级私募景林资产披露2026年二季度末最新美股持仓（13F）。二季度，景林资产清仓英伟达、META等热门科技股，大幅减持英特尔、网易、谷歌等标的；景林资产在二季度末的美股持仓市值从38.8亿美元大幅下降至21.9亿美元，降幅达43%。

019. 【浙商食饮】汤臣倍健26H1：季度间节奏趋于平均（260807） 🌟我们认为：公司26年收入力争双位数增长，费投加大，保持关注。 26H1营业收入36.7亿元（

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【浙商食饮】汤臣倍健26H1：季度间节奏趋于平均（260807） 🌟我们认为：公司26年收入力争双位数增长，费投加大，保持关注。 26H1营业收入36.7亿元（同比+3.9%，下同），归母净利润6.0亿元（-18.1%）；26Q2营业收入18.0亿元（+3.6%），归母净利润2.0亿元（-28.6%）。

020. 【阳光电源：FCC政策主要限制新产品认证公司目前在美销售的光伏逆变器、储能系统不受影响】阳光电源8月8日在互动平台表示，公司目前初步判断，FCC政策主要限制新

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【阳光电源：FCC政策主要限制新产品认证公司目前在美销售的光伏逆变器、储能系统不受影响】阳光电源8月8日在互动平台表示，公司目前初步判断，FCC政策主要限制新产品认证，不影响已获认证产品的销售，公司目前在美销售的光伏逆变器、储能系统不受影响。（人民财讯）

021. 近期有茅台直营店已将53度、500ml飞天茅台售价提升至1753元/瓶，高于i茅台1639元/瓶的售价。“这个价格（1753元/瓶）今天已经没有货了，你可以明天

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近期有茅台直营店已将53度、500ml飞天茅台售价提升至1753元/瓶，高于i茅台1639元/瓶的售价。“这个价格（1753元/瓶）今天已经没有货了，你可以明天再来问一下。”一位茅台直营店人士对财联社记者表示，除普茅外，马年生肖茅台酒（经典版）和精品茅台价格也有所上调。小财注：今年7月下旬，茅台多地直营店已将普茅售价提至1719元/瓶

022. 药明康德1260H清单相关事件更新（20260808）事件：美国当地时间8月7日（周五），一名美国法官下令，禁止美国国防部将中国生物科技企业药明康德列入所谓“

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药明康德1260H清单相关事件更新（20260808）事件：美国当地时间8月7日（周五），一名美国法官下令，禁止美国国防部将中国生物科技企业药明康德列入所谓“为中方军方提供支持”的企业清单，法官表示，美国政府缺乏证据来支撑这一决定。美国联邦地区法官詹姆斯·博斯伯格下达了这项指令，暂停执行国防部在今年6月对药明康德作出的清单认定，此前药明康德已经就此提起诉讼。

023. 【周六你需要知道的隔夜全球要闻：7月非农爆冷削弱美联储加息预期，美股创4月份以来最大单周涨幅、标普500指数再创收盘新高，伊朗官员称已与阿曼就霍尔木兹海峡通行问

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【周六你需要知道的隔夜全球要闻：7月非农爆冷削弱美联储加息预期，美股创4月份以来最大单周涨幅、标普500指数再创收盘新高，伊朗官员称已与阿曼就霍尔木兹海峡通行问题明确总体框架】 1、美国利率期货市场定价显示，预计到12月加息幅度仅为28个基点，低于非农就业数据公布前的32个基点。 2、美国利率期货市场对美联储9月加息的预期概率有所下降。

024. 花旗下调美光股价目标，因内存价格达到顶峰花旗下调了对美光的评级，认为DRAM和NAND价格在未来四个季度的环比涨幅将放缓，定价将在明年5月（F2Q）季度达到顶

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花旗下调美光股价目标，因内存价格达到顶峰花旗下调了对美光的评级，认为DRAM和NAND价格在未来四个季度的环比涨幅将放缓，定价将在明年5月（F2Q）季度达到顶峰。具体而言，花旗将其对8月/11月/2月/5月季度的DRAM环比价格假设从23%/10%/2%/0%下调至23%/9%/2%/0%，并现预计2027下半年环比下降3%。NAND价格假设从29%/9%/1%/0%调整为29%/7%/0%/-1%，2027下半年现下调至环比下降5%。

025. TTWO | 1QFY27业绩会纪要 Recruit | 1QFY26业绩会纪要

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TTWO | 1QFY27业绩会纪要 Recruit | 1QFY26业绩会纪要

026. 光伏价格周报知识星球-安全中心

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光伏价格周报

027. 周末好～下周建议关注： 1）【出口】与【教育】等高景气持续验证的标的：行动教育、安克创新、致欧科技、传智教育、绿联科技、三峡旅游、潮宏基、中国东方教育等。 2）

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周末好～下周建议关注： 1）【出口】与【教育】等高景气持续验证的标的：行动教育、安克创新、致欧科技、传智教育、绿联科技、三峡旅游、潮宏基、中国东方教育等。 2）新首发公众号：思维纪要社消费逐渐步入低基数期，【茶饮】节奏更快：古茗、沪上阿姨、蜜雪冰城。

028. 【长江社服赵刚】2026-08-07社会服务每日速递 💡今日行情今日长江社会服务指数-0.20%，跑输上证指数 1.21 pct，跑输沪深300 1.12 p

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【长江社服赵刚】2026-08-07社会服务每日速递 💡今日行情今日长江社会服务指数-0.20%，跑输上证指数 1.21 pct，跑输沪深300 1.12 pct。（1）餐饮旅游前三：科新发展（+3.62%）、西藏旅游（+1.89%）、三峡旅游（+1.72%）；后三：华侨城A（-4.15%）、西安饮食（-2.27%）、ST智知（-1.68%）（2）教育养老体育及社服其他板块前三：传智教育（+5.02%）、探路者（+4.05%）、雷曼光电（+3.98%）；后三：佳发教育（-3.61%）、新开普（-2.91%）、创业黑马（-2.73%）（3）港股跟踪标的…

029. 【天风电子】智立方投资价值再梳理：检量测核心零部件&光芯片设备&先进封测设备平台型公司年初推荐智立方以来，公司各业务线均高速增长，重新梳理业务进展与市值目

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【天风电子】智立方投资价值再梳理：检量测核心零部件&光芯片设备&先进封测设备平台型公司年初推荐智立方以来，公司各业务线均高速增长，重新梳理业务进展与市值目标： [咖啡] 光芯片设备业务需求快速放量：

030. 天风机械 | 再call博杰股份：磷化铟搭台反攻，服务器&MLCC&液冷业绩唱戏0806 再复盘：博杰的历史估值、以及当前位置 price-in了什么？ 👉公司

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天风机械 | 再call博杰股份：磷化铟搭台反攻，服务器&MLCC&液冷业绩唱戏0806 再复盘：博杰的历史估值、以及当前位置 price-in了什么？ 👉公司本轮AI行情前，22年至25年整体市值中枢在50e左右，虽然23/24年公司业绩受消费电子行业影响，但公司收入规模整体稳定、客户质量高，市场根据稳态净利润约2亿*20-25x定价。

031. 【广发公用·行业日报】2026年08月07日周五 🌟公司公告【龙源电力】（1）2026年7月，公司完成发电量61.93亿千瓦时（同比-2.15%），其中风

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【广发公用·行业日报】2026年08月07日周五 🌟公司公告【龙源电力】（1）2026年7月，公司完成发电量61.93亿千瓦时（同比-2.15%），其中风电/光伏分别同比-4.92%/+6.10%；（2）2026年1-7月累计完成发电量449.76亿千瓦时（同比-2.19%），其中风电/光伏分别同比-6.46%/+18.90%。

032. Airbnb 2026年第2季度业绩电话会议纪要 /

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Airbnb 2026年第2季度业绩电话会议纪要 /

033. 海外系列【天风电新】三井26Q2更新：铜箔量增明显，利润预期上修0807 ——————————— 公司整体业绩 26Q2（对应三井财年26Q1）营收87亿元，Y

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海外系列【天风电新】三井26Q2更新：铜箔量增明显，利润预期上修0807 ——————————— 公司整体业绩

034. 【中金国际组&传媒】TTWO|1QFY27业绩会纪要260807 / 【中金全球研究】|1QFY26业绩会纪要_260807Recruit /

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【中金国际组&传媒】TTWO|1QFY27业绩会纪要260807 / 【中金全球研究】|1QFY26业绩会纪要_260807Recruit

035. 【兴证医药】美国联邦法院临时禁令生效，阻止药明康德被列入1260H清单! [玫瑰]8月8日，美国哥伦比亚特区联邦地区法院首席法官Boasberg签发裁定，批准药

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【兴证医药】美国联邦法院临时禁令生效，阻止药明康德被列入1260H清单! [玫瑰]8月8日，美国哥伦比亚特区联邦地区法院首席法官Boasberg签发裁定，批准药明康德临时禁令申请（PI Granted），禁令期间美国国防部不能将药明康德作为 1260H涉军企业实施任何限制、执法或公示约束。 [玫瑰]法院认为国防部三项认定依据均"可能不成立"，国防部的三项理由均源于对证据的错误陈述：

036. 【国泰海通计算机】用友网络：发布“AI+X”的BIP 6，企业AI加速 [玫瑰]从“X+AI”向“AI+X”的架构跃迁。用友发布BIP 6，公司以数据、模型与企

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【国泰海通计算机】用友网络：发布“AI+X”的BIP 6，企业AI加速 [玫瑰]从“X+AI”向“AI+X”的架构跃迁。用友发布BIP 6，公司以数据、模型与企业本体为底座，将63个行业智能体嵌入财务、人力、供应链与制造等核心流程，实现业务原生智能化重构，AI成为驱动业务运行的核心中枢。 [玫瑰]新产品与商业模式打开增长空间。公司通过“AI盒子”解决企业数据不出域的安全问题，并以FDE与AI BaaS为核心探索新商业模式，从传统的软件授权与项目制交付，转向与客户共同创造价值、按成果付费的模式。

037. 晶苑国际观点重申：针对今天申洲国际公告业绩预警，26H1利润端预计同比减少30%-40%，基本上对应此前最悲观的市场预期(此前中性预期为同比-20%)，主要系

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晶苑国际观点重申：针对今天申洲国际公告业绩预警，26H1利润端预计同比减少30%-40%，基本上对应此前最悲观的市场预期(此前中性预期为同比-20%)，主要系：受美国关税分摊、原材料价格和人工成本上涨而产品调价传导存在时滞、外部需求不足、以及汇兑波动影响，毛利率承压；此外非经营收益大幅减少展开来看，(1）申洲国际目前垂直一体化布料自供比例约85%，今年部分原材料备货少，原材料价格先升后降，对申洲的价格传导造成压力，(2）此外，申洲的国内产能占比较高，且为人民币报表，在成本端和汇兑端都造成较大压力，(3)客户结构方面，耐克和彪马订单持续低迷，对申洲的…

038. 【申万消费制造】家电复盘20年：从“尸山血海”到“利润垄断”启示录家电20年复盘： ① 第一次价格战期（2000-2005）：三次全行业亏损，空调品牌从400

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【申万消费制造】家电复盘20年：从“尸山血海”到“利润垄断”启示录家电20年复盘： ① 第一次价格战期（2000-2005）：三次全行业亏损，空调品牌从400+杀到50家，CR3跌至49%

039. 【东吴电子陈海进】寒武纪：业绩稳健增长，备货加速支撑国产算力持续放量事件：公司发布2026年中报，2026H1实现营业收入59.96亿元，同比增长108.1

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【东吴电子陈海进】寒武纪：业绩稳健增长，备货加速支撑国产算力持续放量事件：公司发布2026年中报，2026H1实现营业收入59.96亿元，同比增长108.13%；归母净利润23.11亿元，同比增长122.61%；扣非归母净利润21.66亿元，同比增长137.30%。单Q2实现营业收入31.11亿元，同比增长75.8%；归母净利润12.98亿元，同比增长90.1%。

040. 领导好，又到周末深度学习时间，给大家再汇报一下我们重点强Call的【芯碁微装】和【杰华特】关于【芯碁】，我对公司的定位是先进封装的【金铲子】，经过7月份的深度

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领导好，又到周末深度学习时间，给大家再汇报一下我们重点强Call的【芯碁微装】和【杰华特】关于【芯碁】，我对公司的定位是先进封装的【金铲子】，经过7月份的深度调整之后一度不到500e市值，我们在底部一直重点提醒，坚定看2500e市值，上周领先反弹，但是目前仅600e出头市值，仍然具备4倍市值弹性！我一直给大家强调，往后看2年，先进封装赛道的Capex一定是最有α的赛道，核心有几点：1）不光老牌的封测厂商持续投资，还有几个超级重磅的客户也将入局，这些重磅客户带来的Capex体量一定是现在的数倍甚至数十倍，这个时候买先进封装设备是最好的选择，芯碁参与的是…

041. 市场情绪的钟摆，挡不住周期的车轮基本面来看：本周育肥牛出栏价27.27元/公斤，同比涨5.58%；犊牛均价37.90元/公斤，同比大涨21.58%。源头在缩

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市场情绪的钟摆，挡不住周期的车轮基本面来看：本周育肥牛出栏价27.27元/公斤，同比涨5.58%；犊牛均价37.90元/公斤，同比大涨21.58%。源头在缩、牛源在紧。

042. 【浙商轻工史凡可】五洲特纸：Q2盈利加速改善，中期纸浆配套贡献超额公司公布26H1业绩 26H1收入48.95亿元，同比+18.8%；归母利润2.30亿元，同

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【浙商轻工史凡可】五洲特纸：Q2盈利加速改善，中期纸浆配套贡献超额公司公布26H1业绩 26H1收入48.95亿元，同比+18.8%；归母利润2.30亿元，同比+89.0%；扣非利润2.26亿元，同比+96.9%。其中26Q2收入26.15亿元，同比+22.6%、环比+14.7%；归母利润1.30亿元，同比+128.9%、环比+31.1%；扣非利润1.27亿元，同比+138.0%、环比+29.1%。特种纸、废纸系提价推动盈利加速改善。公司26H1机制纸产量/销量分别为120.42/121.55万吨，同比+17.6%/+23.1%；其中食品包装/日…

043. 🍁 阳光电源通过nv储能认证更新: 此前我们5月最早提示过nv来访，提出对aidc储能的各种技术要求;此前公司6月已提交认证数据; 进度: 据了解目前是第一家拿

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🍁 阳光电源通过nv储能认证更新: 此前我们5月最早提示过nv来访，提出对aidc储能的各种技术要求;此前公司6月已提交认证数据; 进度: 据了解目前是第一家拿到nv储能认证的企业，当然也有少数其他头部企业在做认证过程中；

044. #FCC #路由器

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045. 光伏价格周报 /

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光伏价格周报 /

046. [礼物]【北京楼市新政】五环内限购放松至1年，公积金贷款提额至最高240万 [玫瑰]点评：政策力度温和，一方面是对上海/深圳上半年新政的跟进，另一方面也是因为近

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[礼物]【北京楼市新政】五环内限购放松至1年，公积金贷款提额至最高240万 [玫瑰]点评：政策力度温和，一方面是对上海/深圳上半年新政的跟进，另一方面也是因为近期北京房价明显较弱。预计将对北京楼市形成温和托举，促进成交减缓跌幅。 ◾①【优化限购】

047. 【立昂微26H1中报点评】 💡公司26H1营收为20.9亿元，yoy+26%，毛利yoy+49%；归母净利润为0.8亿元、扣非后净利润为0.3亿元，均同比扭亏。

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【立昂微26H1中报点评】 💡公司26H1营收为20.9亿元，yoy+26%，毛利yoy+49%；归母净利润为0.8亿元、扣非后净利润为0.3亿元，均同比扭亏。单Q2营收为10.9亿元，yoy+30%，毛利yoy+60%；归母净利润为0.8亿元、扣非后净利润为0.2亿元，均同比扭亏。

048. 🌊工程机械：7月挖机出口继续较快增长，重视Q3业绩拐点 7月挖机出口保持快增，内销延续增长。7月挖机行业出口同比+21%，其中大、中、小挖同比分别+18%、+

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🌊工程机械：7月挖机出口继续较快增长，重视Q3业绩拐点 7月挖机出口保持快增，内销延续增长。7月挖机行业出口同比+21%，其中大、中、小挖同比分别+18%、+29%、+18%，海外景气持续，外资龙头Q2财报也延续较快增长；内销同比+4%，其中大、中、小挖同比分别-10%、+15%、+4%，增速放缓或受淡季及去年基数变高影响，月度间增速波动不改周期向上趋势，看好国内设备更新及二手机出海对内销的持续带动。 Q3板块有望迎系统性业绩拐点。行业内外销有望保持较快增长，同时，汇兑同比压力影响减少，Q3龙头业绩增速向上拐点并在低基数基础上趋势维持。

049. 【中巨芯26H1中报点评】 💡公司26H1营收为8.0亿元，yoy+41%，毛利yoy+73%；归母净利润为0.14亿元，yoy+73%；扣非后净利润为0.08

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【中巨芯26H1中报点评】 💡公司26H1营收为8.0亿元，yoy+41%，毛利yoy+73%；归母净利润为0.14亿元，yoy+73%；扣非后净利润为0.08亿元，yoy+772%。单Q2营收为4.3亿元，yoy+46%，毛利yoy+27%；归母净利润为0.08亿元，yoy-18%；扣非后净利润为0.06亿元，基本持平。

050. #徐工机械

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051. #浙商 #Deepseek

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052. 北京和上海二手房挂牌量都缩量了，但上海房价年初一路走强，而北京5月之后就开始走弱，两个城市在需求端形成了较大的分化，有多种原因造成，其中北京前期公积金额度只有1

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北京和上海二手房挂牌量都缩量了，但上海房价年初一路走强，而北京5月之后就开始走弱，两个城市在需求端形成了较大的分化，有多种原因造成，其中北京前期公积金额度只有160万vs上海320万对于北京刚需的支持不够、另外北京限购政策前期放的也不够，北京5环内2年社保vs上海内环内1年社保。不过这次放松之后对于公积金和限购方面和上海已经持平了，虽然在人口流入和民营经济等方面还不如上海，但对于北京而言应该也能得到显著的修复、至少不应该和上海拉开那么大的差距。 2026年年初以来，上海和苏州的二手房房价和租金已经呈现了连续5-6个月上涨，并且上海和苏州的供给极致缩量…

053. 我认为，市场最终别无选择，只能出售内存产品。在“短期内”，光导纤维的需求将会下降。实际上，一些对冲基金似乎已经持有这样的观点。主要有三个原因。由于韩国的杠杆

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我认为，市场最终别无选择，只能出售内存产品。在“短期内”，光导纤维的需求将会下降。实际上，一些对冲基金似乎已经持有这样的观点。主要有三个原因。由于韩国的杠杆型 ETF 已经基本停止交易，投资者们现在急于赎回其持有的基金，这可能会引发更多的抛售行为。

054. 北京“8.7”楼市新政有哪些调整？北京这次的限购政策和公积金政策全面向上海看齐，去年也是8月8日出的政策，这个时间点往往是政治局会议结束，同时城市半年度经济数

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北京“8.7”楼市新政有哪些调整？北京这次的限购政策和公积金政策全面向上海看齐，去年也是8月8日出的政策，这个时间点往往是政治局会议结束，同时城市半年度经济数据出炉，评估市场后出的政策，整体还是在近两个月北京市场转弱后的表态，利好核心区的存量二手房及改善新房

055. 再call博杰股份：磷化铟搭台反攻，服务器&MLCC&液冷业绩唱戏再复盘：博杰的历史估值、以及当前位置price-in了什么？公司本轮AI行情前，22年至2

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再call博杰股份：磷化铟搭台反攻，服务器&MLCC&液冷业绩唱戏再复盘：博杰的历史估值、以及当前位置price-in了什么？公司本轮AI行情前，22年至25年整体市值中枢在50e左右，虽然23/24年公司业绩受消费电子行业影响，但公司收入规模整体稳定、客户质量高，市场根据稳态净利润约2亿*20-25x定价。

056. SpaceX观点更新：IPO当日市值即为合理估值锚，后续最重要催化是星舰试飞进度 + 年化ARR收入1000亿美元兑现速度【特斯拉&SpaceX协同研究观点更

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SpaceX观点更新：IPO当日市值即为合理估值锚，后续最重要催化是星舰试飞进度 + 年化ARR收入1000亿美元兑现速度【特斯拉&SpaceX协同研究观点更新】核心结论：SpaceX IPO当日的1.75万亿已是预期较充分的市值，进行拆解看 1.75万亿=

057. #铜 #金属

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058. #亚马逊 #CPU

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059. #机器人 #零部件

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060. #PCB

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061. #东吴 #储能

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062. #Kimi

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063. #英伟达 #电力

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064. #OpenAI #AI安全

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065. #量子计算

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066. [红包]【财通建筑建材】建筑周观点0808：继续重点推荐利柏特，重视高性价比建筑绩优股 [太阳]继续看好科技品种反弹+低估值红利龙头+核电模块化。本周建筑板块

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[红包]【财通建筑建材】建筑周观点0808：继续重点推荐利柏特，重视高性价比建筑绩优股 [太阳]继续看好科技品种反弹+低估值红利龙头+核电模块化。本周建筑板块上涨1.84%，小幅跑输大盘，洁净室及科技转型品种涨幅居前，红利类品种出现一定回撤。7月下旬我们外发洁净室深度，梳理了海外洁净室的资本开支节奏，我们认为2028年前基本面均有望持续向上，前期回调后，亚翔集成等洁净室龙头具备较好的估值性价比，当前继续推荐。另一方面，政治局会议的表态，我们认为是传统固投触底回升的积极前置信号，后续基建（战略腹地、六张网）、产业类（煤化工、核电）等固投有望扛起逆周期调…

067. [礼物]【美股通信再度大涨】坚定看好通信拐点机会@0808 [拳头]8.7日美股光通信大涨：AXTI +18%、COHR+13%、Tower+12%、AAOI

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[礼物]【美股通信再度大涨】坚定看好通信拐点机会@0808 [拳头]8.7日美股光通信大涨：AXTI +18%、COHR+13%、Tower+12%、AAOI+9%、MXL +7%。 1️⃣7月【利空因素】解除，大厂AI收入和CAPEX共振向上。‼️大幅调整后，很多公司已跌至27年10-20倍左右估值。

068. [拳头]黄金突破4300美金/盎司，中国央行7月增持20吨，连续第21个月增持黄金【申万零售社服】 📈中国7月末黄金储备7608万盎司（约2366吨），6月末为

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[拳头]黄金突破4300美金/盎司，中国央行7月增持20吨，连续第21个月增持黄金【申万零售社服】 📈中国7月末黄金储备7608万盎司（约2366吨），6月末为7544万盎司（约2346吨），7月增持64万盎司（19.91吨），中国央行连续第21个月增持黄金。26年上半年内Q1增持7吨，Q2增持33吨，黄金增持节奏明显加快。 💎据世界黄金协会，26H1黄金ETF净流入达402亿人民币，创下有史以来第三强的半年度表现。其中Q2黄金ETF净流出200亿元，相较疲软。因黄金ETF免受增值税调整影响，其在国内投资组合中的地位愈发稳固，对金价上涨具有支撑作用。

069. 【长江计算机&医药创新链】AI4S拐点显现，重视创新药全产业链价值放大与重估重视❗️大厂集体重押，模型训练加速、实验需求放大不断向上游传导，产业链上下游需求向

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【长江计算机&医药创新链】AI4S拐点显现，重视创新药全产业链价值放大与重估重视❗️大厂集体重押，模型训练加速、实验需求放大不断向上游传导，产业链上下游需求向上共振，数据卖铲层率先兑现、早研产业链或迎量价齐升，全产业链受益于本轮AI4S大浪潮，持续看好AI4S产业链机会（一）为什么是AI4S？

070. 友：客观评价当前美股科技基本面和行情逻辑果： 1. 美国经济就业数据在低预期，且存在滞胀风险。市场有倾向是在造改数据为了不加息，市场也倾向相信至少在中期选举

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友：客观评价当前美股科技基本面和行情逻辑果： 1. 美国经济就业数据在低预期，且存在滞胀风险。市场有倾向是在造改数据为了不加息，市场也倾向相信至少在中期选举前，白宫对美股有强大呵护诉求。 2.美股科技风险偏好风向标马斯克（SpaceX+ Tesla）强劲反弹，AI应用关注度上升。

071. 20260807更新数据中信中证500加空358，净空15802 沪深300减空191，净空17978 上证50加空168，净空12703 中证1000减空

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20260807更新数据中信中证500加空358，净空15802

072. 🔥【国盛能源电力】8月7日＃算电协同 -------------------------------- ＃行业层面 1、8月7日，人民网报道，在北京电力交易中心

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🔥【国盛能源电力】8月7日＃算电协同 -------------------------------- ＃行业层面

073. 转卖方老师： “Q2的收入确实基本落到了市场预期的下沿，其实实际的发货量维度上下游都验的很清楚，580的6万多片，590的4万片左右，这里收入与预期有所偏离的

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转卖方老师： “Q2的收入确实基本落到了市场预期的下沿，其实实际的发货量维度上下游都验的很清楚，580的6万多片，590的4万片左右，这里收入与预期有所偏离的点其实还是在于公司在产品上具体的确收方式。利润端从Q2角度看接近40%的净利率表现不错，存货端环比也提升很明显，但是目前存货端还比较难拆清详细的产品结构。”

074. hwj中报出来了，存货预付大幅提升，势能很足结果落地是最重要的接下来又是新的起点周日再发详细思考周末愉快[玫瑰]

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hwj中报出来了，存货预付大幅提升，势能很足结果落地是最重要的接下来又是新的起点

075. 【寒武纪】国产算力龙头H公司Q2业绩解读 1）【Q2收入32亿左右，符合核心买方预期，但可能低于部分投资者预期】。在6月份，市场对H公司收入Q2环比增长预期在5

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【寒武纪】国产算力龙头H公司Q2业绩解读 1）【Q2收入32亿左右，符合核心买方预期，但可能低于部分投资者预期】。在6月份，市场对H公司收入Q2环比增长预期在50%左右（对应45亿上下），但随着大家逐渐了解到公司供应链情况改善慢于预期，影响了交付（特别是HBM的问题在加重），我们认为核心买方对H公司2Q收入预期已下调至至30-35亿区间。 2）【毛利率56.1%，环比Q1继续增长，好于市场预期】，市场担心的竞争格局问题暂时没有出现，从一定程度上反映公司龙头地位依然稳固，产品能力决定定价和盈利水平。但后续我们认为需要观察HBM成本上升对国产算力厂商毛利率…

076. AAOI 电话会全文 Airbnb 2026年第2季度业绩电话会议纪要 / 三孚新科交流会纪要

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AAOI 电话会全文 Airbnb 2026年第2季度业绩电话会议纪要 / 三孚新科交流会纪要

077. 充分理解我的一想看更多请加V：xian20210130 句话：联储的嘴，骗人的鬼

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充分理解我的一想看更多请加V：xian20210130 句话：联储的嘴，骗人的鬼

078. 🔥🔥【吉利德】26Q2 HIV核心业务稳健，密集收购加码转型、单季计提巨额费用【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]2026年8月4日，吉利德公布2026年二季度业绩

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🔥🔥【吉利德】26Q2 HIV核心业务稳健，密集收购加码转型、单季计提巨额费用【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]2026年8月4日，吉利德公布2026年二季度业绩，Q2总营收78.0亿美元（同比+10.0%），主业增长稳健；但受三笔收购相关费用影响，GAAP口径由盈转亏，Q2净亏损105亿美元、每股亏损8.45美元。 [玫瑰]HIV核心业务保持稳健增长，治疗与预防双轮驱动。Q2 HIV销售56.9亿美元（同比+12.0%），仍是吉利德最主要收入来源。（1）治疗端，核心单品比克恩丙诺片（Biktarvy，整合酶抑制剂三合一复方）销售37.7亿美元（同比+7…

079. 从非农结构来看，7月非农的下行是普遍性的而非结构性的。一方面，与世界杯相关的休闲餐旅、地方政府非教育部门在7月出现大幅负增长；另一方面，商贸运输、金融活动、采矿

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从非农结构来看，7月非农的下行是普遍性的而非结构性的。一方面，与世界杯相关的休闲餐旅、地方政府非教育部门在7月出现大幅负增长；另一方面，商贸运输、金融活动、采矿伐木也出现就业的负增长。 7月非农的前两个月下修幅度在厉害上也属于较大的了。虽然非农转负，但失业率超预期下跌（尽管这是因为供给收缩，而不是需求改善），一定程度平抑了市场的衰退交易。从大类资产比价来看，市场仍然以宽货币（加息交易降温）为主要叙事：黄金&美股&铜上涨，美元指数&美债利率下跌。 5月非农二次累计下修10.9万至6.3万，6月非农首次下修3.7万至2万。前值的累计下修导致“昙花一现”的非…

080. 当今就业大幅下降的两大关键驱动因素： 1. 休闲和酒店业就业岗位 -40K（其中 -26.1K 餐饮业工人和 -16.1K 表演艺术、体育、娱乐和休闲业），这

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当今就业大幅下降的两大关键驱动因素：休闲和酒店业就业岗位 -40K（其中 -26.1K 餐饮业工人和 -16.1K 表演艺术、体育、娱乐和休闲业），这主要由世界杯驱动地方政府就业岗位，完全由于教育（-50K），即假期。

081. 【长城机械孙培德】矩子科技：预期差较大的半导体、光模块视觉检测设备标的 1️⃣国内 SMT 检测第一梯队，对标海外 Vitrox、欧姆龙。深度绑定立讯、华硕、

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【长城机械孙培德】矩子科技：预期差较大的半导体、光模块视觉检测设备标的 1️⃣国内 SMT 检测第一梯队，对标海外 Vitrox、欧姆龙。深度绑定立讯、华硕、比亚迪电子等。增量核心：AI 服务器 / 算力板卡 PCBA，AI 服务器主板、加速卡为高层数、高密度、大功耗 PCB，BGA 器件密集，传统 2D AOI 无法识别焊点三维缺陷，必须上 3D AOI+AXI，价值量明显提升。 2️⃣切入光模块pcba和光芯片视觉检测设备，设备包括3D SPI、3D AOI、AXI（X 光）。元器件微小、BGA 密集，虚焊、少锡、立碑缺陷多；800G/1.6T…

082. 🔶 AAOI爆涨，受益于财报超预期+扩产 +上游光芯片紧缺口，三因子叠加，扩产越猛，越证明 DSP/TIA/CW/EML是硬瓶颈，管理层明说：客户需求比供给高

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🔶 AAOI爆涨，受益于财报超预期+扩产 +上游光芯片紧缺口，三因子叠加，扩产越猛，越证明 DSP/TIA/CW/EML是硬瓶颈，管理层明说：客户需求比供给高 20–40%，瓶颈是产能+DSP/TIA 组件扩产传导链是→材料/衬底 → 芯片（CW 先于 EML）→ 后道设备/耦合测试

083. 【兴证医药】安杰思2026年中报整理 [太阳]2026年上半年，公司实现营业收入3.02亿元，同比下降0.28%；实现归母净利润1.18亿元，同比下降6.27%

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【兴证医药】安杰思2026年中报整理 [太阳]2026年上半年，公司实现营业收入3.02亿元，同比下降0.28%；实现归母净利润1.18亿元，同比下降6.27%；实现扣非归母净利润9953.73万元，同比下降10.73%；实现经营现金流净额1.43亿元，同比增长89.54%。综合毛利率71.52%，同比上升1.31个百分点。 [太阳]分产品看，GI类收入1.86亿元，同比-1.93%，毛利率74.59%，同比+2.26pp；EMR/ESD类收入7949.78万元，同比+13.01%，毛利率71.50%，同比+0.35pp；ERCP类收入2687.44万…

084. 【国投证券建材|伟星新材】：投资收益致业绩同比高增，海外营收快速增长[庆祝] [太阳]事件：26H1，营收19.0亿元（yoy-8.7%），归母净利润3.9亿元

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【国投证券建材|伟星新材】：投资收益致业绩同比高增，海外营收快速增长[庆祝] [太阳]事件：26H1，营收19.0亿元（yoy-8.7%），归母净利润3.9亿元（yoy+43.9%），扣非归母2.15亿元（yoy-19.7%）；26Q2，营收10.8亿元（yoy-8.3%），归母净利润2.7亿元（yoy+72%），扣非归母1.28亿元（yoy-16.8%）。 [礼物]26H1，PPR营收8.9亿元（yoy-4.6%），PE营收3.5亿元（yoy-16.0%），PVC营收2.8亿元（yoy-4.5%），其他产品营收3.7亿元（yoy-12.7%），受终端…

085. 设备自动化率提升是重要趋势，据我们所知xc也会下单lbtk设备，有利于xc降低人工成本、提升盈利能力。

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设备自动化率提升是重要趋势，据我们所知xc也会下单lbtk设备，有利于xc降低人工成本、提升盈利能力。

086. 【浙商医药‖郭双喜】CXO重磅深度：新起点，新高度—创新药研发成本人民币化系列研究之一报告链接： [烟花]2026vs2019：低估值高成长、新需求大弹性性

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【浙商医药‖郭双喜】CXO重磅深度：新起点，新高度—创新药研发成本人民币化系列研究之一报告链接： [烟花]2026vs2019：低估值高成长、新需求大弹性

087. 【创新药的海外进展将逐步进入实质性的兑现阶段】 👊创新药的海外进展将逐步进入实质性的兑现阶段。如，科伦博泰与默沙东的sac-TMT在全球的子宫内膜癌三期，康诺亚

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【创新药的海外进展将逐步进入实质性的兑现阶段】 👊创新药的海外进展将逐步进入实质性的兑现阶段。如，科伦博泰与默沙东的sac-TMT在全球的子宫内膜癌三期，康诺亚/乐普生物与AZ的CMG901 2L+ 胃癌全球临床三期均获得成功，预计在今年年递交NDA，意味着在27/28年国内公司开始迎来来自MNC的海外销售分成。一方面意味着国内药企会形成稳定向上的现金流流入，进一步完成PE估值的切换；另一层面，完成创新药的出海叙事从BD到商业化落地的实质性闭环，提振板块情绪。 👊同时值得关注的是国内早期完成BD的资产正逐步展现成为MNC管线中backbone的潜力。如…

088. 最近国模陆续有叙事 1/ 早上 kimi / 千问的这个新闻，把之前 k3 开源分收入的细节带到了更多人的视野。很自然会想到更好的货币化。 2/ 昨天 ds 的

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最近国模陆续有叙事 1/ 早上 kimi / 千问的这个新闻，把之前 k3 开源分收入的细节带到了更多人的视野。很自然会想到更好的货币化。 2/ 昨天 ds 的涨价预期

089. 【国联民生能源周泰团队】2026年7月石化产业链进出口数据跟踪： ⛽原油进口量：2026年7月，全国原油进口量3573万吨，同比下降24.3%，环比上升22.

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【国联民生能源周泰团队】2026年7月石化产业链进出口数据跟踪： ⛽原油进口量：2026年7月，全国原油进口量3573万吨，同比下降24.3%，环比上升22.1%；1-7月全国原油累计进口量28333万吨，同比下降13.2%。 🛢成品油进口量：2026年7月，全国成品油进口量248万吨，同比下降38.5%，环比上升42.4%；1-7月全国成品油累计进口量1991万吨，同比下降14.9%。

090. 【广发环保·行业日报】2026年8月7日星期五 🌟公司公告【*ST仕净】截至公告披露日，公司及控股子公司过去连续12个月内累计诉讼、仲裁涉诉金额约4.08亿

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【广发环保·行业日报】2026年8月7日星期五 🌟公司公告【*ST仕净】截至公告披露日，公司及控股子公司过去连续12个月内累计诉讼、仲裁涉诉金额约4.08亿元，其中未结诉讼金额约4.06亿元，占最近一期经审计净资产绝对值的86.94%；相关案件共34起，均为公司及子公司作为被告涉及的诉讼、仲裁。

091. 【AI制药】深度报告：从模型跃迁到实验闭环 [玫瑰]我们近期发布AI制药行业深度报告《》，主要解决两个问题： 1）两轮AI制药浪潮，技术如何进步； 2）哪些高壁

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【AI制药】深度报告：从模型跃迁到实验闭环 [玫瑰]我们近期发布AI制药行业深度报告《》，主要解决两个问题： 1）两轮AI制药浪潮，技术如何进步；

092. 国海海外宏观和大宗商品组王之凡团队非农就业点评20260807: 【非农点评】新增非农就业录得-2.3万，大幅低于预期，前两月数据大幅下修。失业率录得4.1%

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国海海外宏观和大宗商品组王之凡团队非农就业点评20260807: 【非农点评】新增非农就业录得-2.3万，大幅低于预期，前两月数据大幅下修。失业率录得4.1%，低于预期。非农就业走弱符合季节性走弱趋势，同时与领先指标指引方向吻合，其中主要增长行业是教育医疗和建筑行业。主要拖累行业政府部门、休闲住宿、制造业非耐用品和零售行业。薪资增速同比和环比均大幅低于预期。劳动参与率继续回落，带动失业率回落。劳动市场整体供需双弱。数据公布后黄金、美股快速上行，美债收益率、美元跳水。fedwatch显示的9月加息预期回落至50%以下。

093. 【东北计算机】20260807【AMD官宣收购Taalas，加码ASIC布局押注“模型即计算机”】 —————————————— 1. AMD官宣收购AI芯片初

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【东北计算机】20260807【AMD官宣收购Taalas，加码ASIC布局押注“模型即计算机”】 —————————————— AMD官宣收购AI芯片初创Taalas，押注“模型即计算机”赛道。（来源：科创板日报）

094. 【太平洋机械崔文娟团队】7月挖机销量更新根据我们和实业广泛沟通，预计7月挖机内销同比增长约4%，外销同比增长约21%。内销方面，同比增速略低于之前预期，一

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【太平洋机械崔文娟团队】7月挖机销量更新根据我们和实业广泛沟通，预计7月挖机内销同比增长约4%，外销同比增长约21%。内销方面，同比增速略低于之前预期，一方面是行业进入淡季、另一方面是去年Q3同期基数偏高。

095. ‼️ 坚定看好AI光互联/坚定旭日东升组合（中际旭创+东山精密） Scale-up上光，用NPO/CPO解决一系列问题补充memory供应不足的问

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‼️ 坚定看好AI光互联/坚定旭日东升组合（中际旭创+东山精密） Scale-up上光，用NPO/CPO解决一系列问题补充memory供应不足的问题

096. DeepSeek深度报告：控本筑壁垒，芯模共协同 🌹我们发布DeepSeek深度报告，核心看点是： DeepSeek正把开源影响力转化为实际调用和企业付费，而

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DeepSeek深度报告：控本筑壁垒，芯模共协同 🌹我们发布DeepSeek深度报告，核心看点是： DeepSeek正把开源影响力转化为实际调用和企业付费，而低价并非依靠补贴，而是技术降本的结果。商业化加速。据报道，DeepSeek 年化经常性收入达4亿—5亿美元，V4模型API毛利率为70%—80%；其OpenRouter Token份额半年由9%升至18%，并登顶Ramp软件趋势榜，海外采用正从开源部署走向企业直接付费。

097. 近期，多家PCB厂商先后公告mSAP扩产计划，标志着高端HDI/mSAP工艺进入新一轮资本扩张周期。mSAP工艺可实现曝光、激光钻孔、电镀等关键制程的全面升级，

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近期，多家PCB厂商先后公告mSAP扩产计划，标志着高端HDI/mSAP工艺进入新一轮资本扩张周期。mSAP工艺可实现曝光、激光钻孔、电镀等关键制程的全面升级，带动设备端需求通胀。下游高速光模块的迭代浪潮，将持续拉动mSAP高端产能实现倍数级需求增长。而mSAP产线认证、建设、爬坡周期远长于普通PCB产线，供需缺口容易长期维持，整条产业链的资本开支周期与力度有望超预期。建议关注msap电镀设备港股遗珠— 亚洲联网科技（0679），近期在景旺进展良好，具体欢迎私信～

098. 【天风医药杨松团队】当前位置建议重视海泰新光：光学技术优势突出，医疗筑底，光通信突破在即医疗稳盘+底层技术基因拓展AI光通信领域，公司潜在发展空间广阔 [太

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【天风医药杨松团队】当前位置建议重视海泰新光：光学技术优势突出，医疗筑底，光通信突破在即医疗稳盘+底层技术基因拓展AI光通信领域，公司潜在发展空间广阔 [太阳]医疗基本盘，内窥镜市场逐年增长：公司是史赛克内镜核心组件供应商，深度绑定，随着内镜市场需求增长，公司相关收入稳定。同时公司也在做内窥镜整机业务布局，有望打开新增长空间。

099. 【兴证策略】8月以来，AI修复的三条线索四大产业链看：7月深跌的AI上游材料反弹弹性最大。上游算力硬件>中游软件服务>下游端侧应用。细分方向表现看，三条值得

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【兴证策略】8月以来，AI修复的三条线索四大产业链看：7月深跌的AI上游材料反弹弹性最大。上游算力硬件>中游软件服务>下游端侧应用。细分方向表现看，三条值得关注的线索：

100. 【海外动态速递】GS：关于7月末美日联合干预日元的十大问题 [玫瑰]【Q1】本次干预带来的核心市场结论是什么？ ✔多国协同干预是稳定日元的强力工具，但若全球增长

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【海外动态速递】GS：关于7月末美日联合干预日元的十大问题 [玫瑰]【Q1】本次干预带来的核心市场结论是什么？ ✔多国协同干预是稳定日元的强力工具，但若全球增长前景和日本国内政策组合未发生实质变化，其效果主要体现为短期汇率缓冲，难以扭转日元中长期走势。

101. [庆祝]【申万宏源化工】染料行业持续推荐：中间体格局优异驱动大行情，分散与活性开启共振大周期 [玫瑰]据悉，近日染料或将再次提价。 [玫瑰]分散染料：3-5月压

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[庆祝]【申万宏源化工】染料行业持续推荐：中间体格局优异驱动大行情，分散与活性开启共振大周期 [玫瑰]据悉，近日染料或将再次提价。 [玫瑰]分散染料：3-5月压力测试下，还原物价格仍然维持在10w，彰显此轮大周期置信度；6月初头部企业出货量已较前期显著扩大，市占率持续提升。近期分散黑报价上调至2.8w，还原物价格上调至12w，当前全产业链库存低位，终端补库逻辑或将加速演绎，近期染料价格迎来新一轮上涨，后续有望持续上行。Q3看，染料头部企业或量价齐升；长期而言，坚定看好染料价格破历史新高6w。

102. 【申万计算机】寒武纪26中报业绩发布 [太阳]2026H1，公司实现营业收入59.96亿元，yoy+108.13%；净利润23.11亿元，yoy+122.61%

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【申万计算机】寒武纪26中报业绩发布 [太阳]2026H1，公司实现营业收入59.96亿元，yoy+108.13%；净利润23.11亿元，yoy+122.61%。单Q2营收31.11亿，yoy+75.8%，净利润12.98亿元，yoy+90.1%。

103. 玉柴国际2026H1业绩及交流要点 -20260807 各项数据高增玉柴国际26H1营收147亿人民币，同比+14%；毛利率17.1%同比+2.8pct；归母

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玉柴国际2026H1业绩及交流要点 -20260807 各项数据高增玉柴国际26H1营收147亿人民币，同比+14%；毛利率17.1%同比+2.8pct；归母净利润5.6亿人民币，同比+53%

104. [太阳]【奕瑞科技】PCB检测业务有望于26H2迎来订单及业绩兑现，建议积极布局 [玫瑰]核心增量1：硅基微显示背板顺利量产，"第二增长曲线"全面爆发。公司基于

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[太阳]【奕瑞科技】PCB检测业务有望于26H2迎来订单及业绩兑现，建议积极布局 [玫瑰]核心增量1：硅基微显示背板顺利量产，"第二增长曲线"全面爆发。公司基于CMOS传感器的光电转化底层技术共通性，将"硅基微显示背板研发，生产和销售"纳入主营业务，产品最终应用于AI眼镜，VR头显及无人机FPV等智能终端。该业务商业化进展迅速，于2026年Q1贡献营业收入约1.1亿元。展望2026年全年，预计硅基微显示背板收入将大幅增长至超过8亿元，以及后续扩产预期，该业务成为拉动公司营收跨越式增长的核心引擎之一。 [玫瑰]核心增量2：公司PCB检测设备于2025年底…

105. 【minimax（0100）|入通vs发布H3】事件：2026年8月6日，Minimax正式纳入港股通；2026年7月31日，minimax发布通用的全模态生

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【minimax（0100）|入通vs发布H3】事件：2026年8月6日，Minimax正式纳入港股通；2026年7月31日，minimax发布通用的全模态生成模型 MiniMax H3，MiniMax H3 现已上线 MiniMax Hub、海螺AI，企业用户与开发者可通过 MiniMax 开放平台调用体验。 1、minimax发行价165HKD，7月10日，minimax发债与增发募资约160亿港元（拟发行65亿港元有担保可转换债券，初始换股价定为335港元，配售新股3560万股，配售价268港元，预计净额为94.91港元），minimax的H3…

106. 【瑞迈特】6月份呼吸机出口数据创新高，无海绵呼吸机美国接受度高；【可孚医疗】投资的融昕医疗最近获批FDA上市，后续有望逐步增量收入。我们建议关注中国家用呼吸

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【瑞迈特】6月份呼吸机出口数据创新高，无海绵呼吸机美国接受度高；【可孚医疗】投资的融昕医疗最近获批FDA上市，后续有望逐步增量收入。我们建议关注中国家用呼吸机出口放量机会[太阳][太阳]【开源医药】

107. 【华鑫宏观策略】7月非农：就业负增长降温加息预期就业负增长，失业率回落 7月美国非农就业录得-2.3万人，远低于8万的市场预期，同时下修前值3.7万，3个月平

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【华鑫宏观策略】7月非农：就业负增长降温加息预期就业负增长，失业率回落 7月美国非农就业录得-2.3万人，远低于8万的市场预期，同时下修前值3.7万，3个月平均新增仅约2万人，表明劳动力市场趋势走弱的再确认。政府部门单月暴减5.3万人，休闲及餐饮服务业减少4.0万人，构成主要拖累，失业率由上月的4.2%微降至4.1%，再次呈现就业和失业率同步下行的背离。

108. 🚀【兴业计算机】寒武纪半年报整理：业绩持续高速增长，持续推进芯片场景化应用—20260807 事件： 2026 年 H1，公司实现营收 59.96 亿元，同比增

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🚀【兴业计算机】寒武纪半年报整理：业绩持续高速增长，持续推进芯片场景化应用—20260807 事件： 2026 年 H1，公司实现营收 59.96 亿元，同比增长 108.13%；实现归母净利润 23.11 亿元，同比增长 122.61%；实现扣非净利润 21.66 亿元，同比增长 137.30%。

109. 【浙商AI战队许盈盈】如何看待寒武纪2026年中报业绩低于预期的担忧我们认为需穿透短期财务数据的表象，回归产业核心逻辑。 1️⃣尽管26Q2因供应链产能爬坡导

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【浙商AI战队许盈盈】如何看待寒武纪2026年中报业绩低于预期的担忧我们认为需穿透短期财务数据的表象，回归产业核心逻辑。 1️⃣尽管26Q2因供应链产能爬坡导致交付节奏阶段性卡壳，使得单季收入略低于市场预期，然而，这更多是供应链执行层面的短期挑战，而非需求端或产品力的问题。

110. 【国金通信丨国产算力】寒武纪26H1点评：存货先行指标亮眼，国产大模型生态适配持续推进260807 供应链紧俏导致交付节奏受限问题尚存，存货中原材料和委托加工物

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【国金通信丨国产算力】寒武纪26H1点评：存货先行指标亮眼，国产大模型生态适配持续推进260807 供应链紧俏导致交付节奏受限问题尚存，存货中原材料和委托加工物资大幅增长指向下半年放量延续。 [红包]寒武纪26H1实现营收59.96亿元，同比+108.13%，归母净利润23.11亿元，同比+122.61%；扣非归母净利润21.66亿元，同比+137.30%。其中，单26Q2营收31.1亿元，同/环比分别+75.8%/+7.8%；归母净利润12.98亿元，同/环比+90.1%/+28.0%；扣非归母12.3亿元，同/环比分别+93.4%/+31.7%。利…

111. 【东方通信半导体】寒武纪： “2026Q2营收不及预期，净利率保持较高水平，我们认为2026Q2营收不及预期主要系公司确收节奏影响，根据产业链调研实际交付订单量

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【东方通信半导体】寒武纪： “2026Q2营收不及预期，净利率保持较高水平，我们认为2026Q2营收不及预期主要系公司确收节奏影响，根据产业链调研实际交付订单量显著高于Q2确收水平” “存货及预付款显著增长，Q3或迎来业绩拐点。2026Q2公司存货达82.48亿元，环比+37.51亿元，预付款29.14亿元，环比+10.17亿元”

112. HWJ “Q2的收入确实基本落到了市场预期的下沿，其实实际的发货量维度上下游都验的很清楚，580的6万多片，590的4万片左右，这里收入与预期有所偏离的点其实还

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HWJ “Q2的收入确实基本落到了市场预期的下沿，其实实际的发货量维度上下游都验的很清楚，580的6万多片，590的4万片左右，这里收入与预期有所偏离的点其实还是在于公司在产品上具体的确收方式。利润端从Q2角度看接近40%的净利率表现不错，存货端环比也提升很明显，但是目前存货端还比较难拆清详细的产品结构。”

研报

114. #固收 #学习 #美联储 #音...

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东财固收_[温故知新]系列培训框架(第五期)_从四因子框架到沃什时代的美债利率重估-美债投资分析框架 260807_导读.docx 本地来源
东财固收_[温故知新]系列培训框架(第五期)_从四因子框架到沃什时代的美债利率重估-美债投资分析框架 260807_原文.docx 主题页

115. #机械 #亚太 #AI #厄尔...

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#打新情报局 - 杰理科技（920138） 260807_导读.docx 本地来源
【摩根士丹利】亚太市场杠杆出清与AI资本开支韧性：韩日股市、厄尔尼诺通胀风险及大类资产配置研判 260807_导读.docx 本地来源
【行业洞察】广发机械孙柏阳：制造双极，新旧共振 260807_导读.docx 主题页
#打新情报局 - 杰理科技（920138） 260807_原文.docx 本地来源
【摩根士丹利】亚太市场杠杆出清与AI资本开支韧性：韩日股市、厄尔尼诺通胀风险及大类资产配置研判 260807_原文.docx 本地来源
【行业洞察】广发机械孙柏阳：制造双极，新旧共振 260807_原文.docx 主题页

116. #AI #PCB #电子布 #...

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2026 金融市场AI投研峰会·颠覆之机 260807_导读.docx 主题页
30秒看懂新股IPO - 双英集团 260807_导读.docx 主题页
PCB需求的分化，电子布铜箔产业链跟踪 260802_导读.docx 主题页
2026 金融市场AI投研峰会·颠覆之机 260807_原文.docx 本地来源
30秒看懂新股IPO - 双英集团 260807_原文.docx 本地来源
PCB需求的分化，电子布铜箔产业链跟踪 260802_原文.docx 本地来源

117. #8月金股 #AI #TOKE...

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Token经济和出海双主线 - 《天玉约首席》对话申万宏源证券传媒首席分析师林起贤 260807_导读.docx 本地来源
宝盈基金 AI硬件连涨，机会来了？ 260807_导读.docx 本地来源
爱建证券金股组合更新 260807_导读.docx 本地来源
Token经济和出海双主线 - 《天玉约首席》对话申万宏源证券传媒首席分析师林起贤 260807_原文.docx 本地来源
宝盈基金 AI硬件连涨，机会来了？ 260807_原文.docx 主题页
爱建证券金股组合更新 260807_原文.docx 本地来源

118. #主题投资 #北方华创 #博迈...

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产业赛道与主题投资风向标 260806_导读.docx 主题页
北方华创 260802_导读.docx 主题页
博迈科 260803_导读.docx 本地来源
产业赛道与主题投资风向标 260806_原文.docx 本地来源
北方华创 260802_原文.docx 本地来源
博迈科 260803_原文.docx 本地来源

119. #帝奥微 #电子布 #连接器 ...

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从安费诺业绩高增看ai连接器发展机遇 260804_导读.docx 主题页
帝奥微 260726_导读.docx 本地来源
电子布逻辑和趋势未变，密切关注玻璃出清和盈利拐点 260802_导读.docx 主题页
从安费诺业绩高增看ai连接器发展机遇 260804_原文.docx 本地来源
帝奥微 260726_原文.docx 本地来源
电子布逻辑和趋势未变，密切关注玻璃出清和盈利拐点 260802_原文.docx 本地来源

120. #牛肉 #电子布 #川恒股份 ...

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东财农业_养殖深度谈系列六_未来牛肉价格运行节奏展望 260807_导读.docx 本地来源
川恒股份 260804_导读.docx 本地来源
电子布再谈供需格局及投资机会 260727_导读.docx 本地来源
东财农业_养殖深度谈系列六_未来牛肉价格运行节奏展望 260807_原文.docx 本地来源
川恒股份 260804_原文.docx 本地来源
电子布再谈供需格局及投资机会 260727_原文.docx 本地来源

121. #宏观 #经济 #生物油 #东...

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东吴宏观·经济早班车 - 第120期 260807_导读.docx 本地来源
东吴环保公用 _ 生物油：减碳驱动35倍需求空间的稀缺城市油田，SAF扩产+上游UCO稀缺=量价齐升！ 260807_导读.docx 本地来源
东鹏饮料 260731_导读.docx 主题页
东吴宏观·经济早班车 - 第120期 260807_原文.docx 本地来源
东吴环保公用 _ 生物油：减碳驱动35倍需求空间的稀缺城市油田，SAF扩产+上游UCO稀缺=量价齐升！ 260807_原文.docx 主题页
东鹏饮料 260731_原文.docx 本地来源

122. #港口 #飞龙股份 #策略 #...

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否极泰来，8-9月将是年内关键胜负手 060804_导读.docx 本地来源
港口行业投资观点 260806_导读.docx 本地来源
飞龙股份 260803_导读.docx 本地来源
否极泰来，8-9月将是年内关键胜负手 060804_原文.docx 本地来源
港口行业投资观点 260806_原文.docx 本地来源
飞龙股份 260803_原文.docx 本地来源

123. #海康威视 #互联网 #超节点...

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互联网厂商的“超节点路线图” 260806_导读.docx 主题页
国泰基金科创“芯”势力如何看 260807_导读.docx 本地来源
海康威视 260726_导读.docx 本地来源
互联网厂商的“超节点路线图” 260806_原文.docx 本地来源
国泰基金科创“芯”势力如何看 260807_原文.docx 本地来源
海康威视 260726_原文.docx 本地来源

124. #财富管理 #安达科技 #美股...

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华夏理财 5年期大额存单回归上亿投资者偏爱理财产 260807_导读.docx 主题页
华富基金美股·七月复盘与展望 260807_导读.docx 本地来源
华源北交所 _ 前瞻透视中报系列 - 安达科技：磷酸铁锂量价齐升且盈利显著修复，四代产品批产+扩产落地 260807_导读.docx 本地来源
华夏理财 5年期大额存单回归上亿投资者偏爱理财产 260807_原文.docx 主题页
华富基金美股·七月复盘与展望 260807_原文.docx 本地来源
华源北交所 _ 前瞻透视中报系列 - 安达科技：磷酸铁锂量价齐升且盈利显著修复，四代产品批产+扩产落地 260807_原文.docx 本地来源

125. #量化 #加拿大自然资源 #原...

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加拿大自然资源[CNQ.N]2026年第二季度业绩交流会 260807_导读.docx 本地来源
徽商期市洞察 - 量化交易三阶实战营（初阶课程）——常见量化交易认知与操作误区拆解 260807_导读.docx 本地来源
徽商盘前解读 - 你的原油，我来操心 260807_导读.docx 本地来源
加拿大自然资源[CNQ.N]2026年第二季度业绩交流会 260807_原文.docx 本地来源
徽商期市洞察 - 量化交易三阶实战营（初阶课程）——常见量化交易认知与操作误区拆解 260807_原文.docx 主题页
徽商盘前解读 - 你的原油，我来操心 260807_原文.docx 本地来源

126. #聚灿光电 #美德乐 #九洲药...

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九洲药业 260804_导读.docx 本地来源
开源北交所 - 北交所龙头集结号系列-美德乐（920119.BJ）：高精度输送领军受益电池+零部件双增，布局磁驱技术及固态电池产线 260807_导读.docx 本地来源
聚灿光电 260724_导读.docx 主题页
九洲药业 260804_原文.docx 主题页
开源北交所 - 北交所龙头集结号系列-美德乐（920119.BJ）：高精度输送领军受益电池+零部件双增，布局磁驱技术及固态电池产线 260807_原文.docx 本地来源
聚灿光电 260724_原文.docx 本地来源

127. #焦点科技 #金杯电工 #健盛...

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健盛集团 260804_导读.docx 本地来源
焦点科技28260803_导读.docx 本地来源
金杯电工 260731_导读.docx 本地来源
健盛集团 260804_原文.docx 本地来源
焦点科技28260803_原文.docx 本地来源
金杯电工 260731_原文.docx 本地来源

128. #康菲石油 #绿控传动 #黄金...

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康菲石油[COP.N]2026年第二季度业绩交流会 260807_导读.docx 主题页
开源商社 - 黄金珠宝观察：SKP和万象城的品牌蝶变 260807_导读.docx 本地来源
绿控传动首次公开发行股票并在创业板上市网上路演 260807_导读.docx 本地来源
康菲石油[COP.N]2026年第二季度业绩交流会 260807_原文.docx 主题页
开源商社 - 黄金珠宝观察：SKP和万象城的品牌蝶变 260807_原文.docx 本地来源
绿控传动首次公开发行股票并在创业板上市网上路演 260807_原文.docx 本地来源

129. #大金融 #AI #牧原股份 ...

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牧原股份 260724_导读.docx 本地来源
融通基金 AI应用浪潮再起，下半年主线切换？ 260807_导读.docx 主题页
鹏华基金聊聊近期的大金融板块 260807_导读.docx 主题页
牧原股份 260724_原文.docx 本地来源
融通基金 AI应用浪潮再起，下半年主线切换？ 260807_原文.docx 本地来源
鹏华基金聊聊近期的大金融板块 260807_原文.docx 本地来源

130. #神火股份 #固收 #债 #音...

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上银基金固收半月谈！债市解读 260807_导读.docx 本地来源
神火股份 260728_导读.docx 本地来源
神火股份 260804_导读.docx 本地来源
上银基金固收半月谈！债市解读 260807_原文.docx 本地来源
神火股份 260728_原文.docx 主题页
神火股份 260804_原文.docx 本地来源

131. #上海莱士 #盛美半导体 #债...

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上海莱士 260724_导读.docx 主题页
实时债市解盘260807 - 瑞达期货张俊 260807_导读.docx 主题页
盛美半导体[ACMR.O]2026年第二季度业绩交流会 260807_导读.docx 本地来源
上海莱士 260724_原文.docx 本地来源
实时债市解盘260807 - 瑞达期货张俊 260807_原文.docx 本地来源
盛美半导体[ACMR.O]2026年第二季度业绩交流会 260807_原文.docx 主题页

132. #经济 #策略 #新能源 #A...

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仕佳光子 2608202_导读.docx 本地来源
太平洋电新｜新能源+AI系列分享之8 260807_导读.docx 本地来源
首席连线丨海通国际张忆东：“夏日寒风”将尽，秋季行情如何演绎 260807_导读.docx 主题页
仕佳光子 2608202_原文.docx 本地来源
太平洋电新｜新能源+AI系列分享之8 260807_原文.docx 本地来源
首席连线丨海通国际张忆东：“夏日寒风”将尽，秋季行情如何演绎 260807_原文.docx 本地来源

133. #天合光能 #科技 #天工国际...

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天合光能（688599）2026年中报业绩说明会 260807_导读.docx 主题页
天工国际 260729_导读.docx 本地来源
天弘基金止跌企稳，科技还能追吗？ 260807_导读.docx 本地来源
天合光能（688599）2026年中报业绩说明会 260807_原文.docx 本地来源
天工国际 260729_原文.docx 主题页
天弘基金止跌企稳，科技还能追吗？ 260807_原文.docx 本地来源

134. #黄金 #有色 #兔宝宝 #万...

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万达轴承 260804_导读.docx 本地来源
兔宝宝 260728_导读.docx 本地来源
添富报告-黄金大涨！有色周期又来了？ 260807_导读.docx 本地来源
万达轴承 260804_原文.docx 本地来源
兔宝宝 260728_原文.docx 本地来源
添富报告-黄金大涨！有色周期又来了？ 260807_原文.docx 本地来源

135. #策略 #港股 #互联网 #科...

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先锋基金科技板块，何时企稳？ 260807_导读.docx 本地来源
西部策略 - 盘前5分钟0807 260807_导读.docx 主题页
西部策略曹柳龙 - 战略看多港股互联网 260807_导读.docx 本地来源
先锋基金科技板块，何时企稳？ 260807_原文.docx 本地来源
西部策略 - 盘前5分钟0807 260807_原文.docx 本地来源
西部策略曹柳龙 - 战略看多港股互联网 260807_原文.docx 本地来源

136. #兖矿能源 #新集能源 #兴福...

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兖矿能源 260729_导读.docx 本地来源
兴福电子 260724_导读.docx 本地来源
新集能源 260729_导读.docx 本地来源
兖矿能源 260729_原文.docx 本地来源
兴福电子 260724_原文.docx 主题页
新集能源 260729_原文.docx 本地来源

137. #市场 #AI #大模型 #芯...

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一周市场观察260807｜AI行情升温，市场开始交易“落地”了吗？ 260807_导读.docx 本地来源
易方达基金国产大模型持续迭代，芯片设备周期启动？ 260807_导读.docx 本地来源
阳光早参——A股分化显现！还能继续向上吗？ 260807_导读.docx 本地来源
一周市场观察260807｜AI行情升温，市场开始交易“落地”了吗？ 260807_原文.docx 本地来源
易方达基金国产大模型持续迭代，芯片设备周期启动？ 260807_原文.docx 本地来源
阳光早参——A股分化显现！还能继续向上吗？ 260807_原文.docx 主题页

138. #萤石网络 #泽璟制药 #黄金...

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易方达基金黄金凭什么成为全球第一大官方储备资产？ 260807_导读.docx 本地来源
泽璟制药 260803_导读.docx 本地来源
萤石网络 260727_导读.docx 本地来源
易方达基金黄金凭什么成为全球第一大官方储备资产？ 260807_原文.docx 本地来源
泽璟制药 260803_原文.docx 主题页
萤石网络 260727_原文.docx 本地来源

139. #策略 #振华股份 #展芯股份...

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展芯股份新股发行上市仪式 260807_导读.docx 本地来源
招商证券市场难测？了解“哑铃策略”让投资更从容 260807_导读.docx 本地来源
振华股份 260728_导读.docx 本地来源
展芯股份新股发行上市仪式 260807_原文.docx 主题页
招商证券市场难测？了解“哑铃策略”让投资更从容 260807_原文.docx 本地来源
振华股份 260728_原文.docx 主题页

140. #再鼎医药 #价值 #智能制造...

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中泰证券资管行情反复，价值投资者可以做点啥 260807_导读.docx 本地来源
中海基金中国制造新名片！ 260807_导读.docx 本地来源
中金公司 _ 再鼎医药2026年第二季度业绩发布电话会 260807_导读.docx 本地来源
中泰证券资管行情反复，价值投资者可以做点啥 260807_原文.docx 本地来源
中海基金中国制造新名片！ 260807_原文.docx 本地来源
中金公司 _ 再鼎医药2026年第二季度业绩发布电话会 260807_原文.docx 主题页

141. #CXO #复盘 #市场 #音...

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中信保诚反弹行情再度分化？ 260807_导读.docx 本地来源
中信建投医药袁清慧：CXO：板块Beta稳中向好，个股订单加速兑现【智驭未来-2026AI+产业线上路演】 260807_导读.docx 主题页
资深投顾说：双创4连阳，科技延续反弹 260807_导读.docx 本地来源
中信保诚反弹行情再度分化？ 260807_原文.docx 本地来源
中信建投医药袁清慧：CXO：板块Beta稳中向好，个股订单加速兑现【智驭未来-2026AI+产业线上路演】 260807_原文.docx 本地来源
资深投顾说：双创4连阳，科技延续反弹 260807_原文.docx 主题页

142. #研报

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东吴证券-创业板历轮牛市复盘：历史比较与当前阶段判断-260727.pdf 本地来源
东吴证券-玻璃基板行业专题报告：材料变革与封装工艺升级共振，产业化临界点将近-260727.pdf 本地来源
东吴证券-电力设备行业深度报告：2026Q2基金持仓深度，电新重仓Q2总体下降，电动车、光伏、风电、储能、工控、电网板块均下降——基于14020支基金2026年二季报的前十大持仓的定量分析-260727.pdf 本地来源
东吴证券-电力设备行业跟踪周报：龙头需求指引乐观、锂电储能估值修复可期-260727.pdf 本地来源
东吴证券-策略深度报告：前沿材料新动能——苏州智造2030系列(新材料篇)-260729.pdf 本地来源
东吴证券-策略深度报告：十大未来产业系列之七——原子级制造-260731.pdf 本地来源
东吴证券-策略深度报告：十大未来产业系列之六——具身智能-260728.pdf 本地来源
东吴证券-策略点评：全球市场陷入高波状态——美股周观点-260729.pdf 本地来源
东吴证券-策略点评：海外高波，港股会如何演绎？——港股周观点-260728.pdf 主题页

143. #研报

主题笔记：打开完整笔记
东吴证券-公用事业行业跟踪周报：可再生能源发展“十五五”规划印发，中国绿证价格指数发布-260728.pdf 主题页
东吴证券-公用事业行业跟踪周报：可再生能源发展“十五五”规划印发，中国绿证价格指数发布-260728_20260802_190929.pdf 本地来源
东吴证券-宏观深度报告：如何看待美国消费信贷逾期率近新高？-260730.pdf 本地来源
东吴证券-宏观深度报告：沃什如何重塑美联储，通胀篇-260728.pdf 本地来源
东吴证券-房地产行业深度报告：地产+AI工具系列报告之七，从AI投委会到可用的投研平台——AlphaChain产品化-260731.pdf 主题页
东吴证券-电力设备与新能源行业：产业持续磨底，供给侧静待优化——2026年光伏中期策略报告-260728.pdf 主题页
东吴证券-电子行业深度报告：AI算力驱动，硅电容乘势而起-260801.pdf 本地来源
东吴证券-电新行业AI服务器电容研究系列一：芯片侧供电升级，MLCC量价弹性先行-260729.pdf 本地来源
东吴证券-非银金融行业深度报告：寿险行业竞争格局展望，资本与监管约束强化背景下，行业分层固化格局长期延续-260730.pdf 本地来源

144. #研报

主题笔记：打开完整笔记
东吴证券-具身智能行业系列01：本体厂商资本化加速，通用机器人产业链进入验证期-260729.pdf 本地来源
东吴证券-宁德时代(300750)宁德时代2026年中报点评：出货高增业绩稳健，回购彰显龙头信心-260726.pdf 本地来源
东吴证券-建筑材料行业跟踪周报：宏观因素好转，玻纤电子布仍处涨价趋势-260727.pdf 本地来源
东吴证券-汽车行业深度报告：AI系列深度01期，从数字AI通用底座到物理AI真实世界闭环-260727.pdf 主题页
东吴证券-汽车行业点评报告：AI系列深度06期，Transformer如何从序列任务走向基座模型？-260730.pdf 本地来源
东吴证券-环保行业跟踪周报：中国被列入CORSIA有望强化SAF需求，朗坤启动回购彰显信心-260728.pdf 本地来源
东吴证券-酒店行业框架：复盘行业和龙头发展历程，供需匹配或重启上行周期-260730.pdf 本地来源
东吴证券-金字火腿(002515)探索第二产业，拥抱光模块-260726.pdf 本地来源
东吴证券-金融产品周报：8月多维度信号共振，市场或曙光初现-260802.pdf 本地来源

145. #研报

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东吴证券-商贸零售行业跟踪周报：SHEIN招股书梳理，从服装走向万物，“线上时尚目的地”出海标杆-260727.pdf 本地来源
东吴证券-汽车行业整车主线周报：本周SW商用载客车表现较好，重卡6月海关出口数据公布-260727.pdf 本地来源
东吴证券-汽车行业深度报告：AI系列深度02期，AGI是什么？-260728.pdf 主题页
东吴证券-汽车行业深度报告：AI系列深度03期，数字AI与物理AI的边界在哪里？-260728.pdf 本地来源
东吴证券-汽车行业深度报告：AI系列深度04期，什么是表征？-260729.pdf 本地来源
东吴证券-汽车行业深度报告：AI系列深度07期，CNN与ViT两类视觉骨干有何差异？-260730.pdf 本地来源
东吴证券-汽车行业深度报告：AI系列深度08期：GAN与Diffusion两类生成范式有何差异？-260731.pdf 本地来源
东吴证券-汽车行业深度报告：AI系列深度10期，预训练与后训练如何塑造大模型？-260801.pdf 本地来源
东吴证券-燃气Ⅱ行业跟踪周报：欧美周环比持平，亚洲现货及中国进口到岸价格延续上涨；关注资源价值首华燃气+长协成本优势新奥股份、新奥能源、九丰能源-260727.pdf 本地来源

146. #研报

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东兴证券-众兴菌业(002772)金针菇周期回升，双孢菇筑成长基石-260728.pdf 本地来源
东吴证券-万泽股份(000534)医药业务筑牢业绩压舱石，航发国产化+数据中心建设助力高温合金快速发展-260728.pdf 本地来源
东吴证券-有色金属行业深度报告：AI金属乘风破浪(二)，钨&稀土，配额限制下的供需错配-260729.pdf 本地来源
东吴证券-有色金属行业铝产业链深度报告：国内周期收敛叠加海外成本上移，股息回报成为核心定价锚-260727.pdf 本地来源
东吴证券-食品饮料行业深度报告：原奶周期深度，供需重构迎新机-260728.pdf 主题页
方正证券-保健品行业深度报告：传统益生菌稳步增长，下一代益生菌高速扩容，双线共启万亿新程-260729.pdf 本地来源
方正证券-北交所研究行业周报：首批8只北交所3个月持有期主题基金将上报，北交所长期配置价值明显-260727.pdf 本地来源
方正证券-房地产行业周报：房地产板块整体调整，新房二手房成交稳定-260728.pdf 本地来源
方正证券-机构观点：特朗普政府加速推进关税政策“重建”-260729.pdf 主题页

147. #研报

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光大证券-2026年8月A股及港股月度金股组合：关注业绩主线-20260729.pdf 本地来源
光大证券-交通运输行业周报第3期：暑运需求加速修复，地缘扰动强化油运弹性-260727.pdf 本地来源
光大证券-全球金融行业AI进展跟踪：AI的落地进展、量化测算与审慎边界-260728.pdf 本地来源
光大证券-财政政策专题研究系列之十七：财政紧平衡，界定、结构变化与经济联动-260727.pdf 本地来源
光大证券-金融行业周报：金融股VS科技股，跷跷板仍在延续-260801.pdf 本地来源
光大证券-银行业理财月度观察(2026年7月)：“固收+”成为规模增长主力的半年报映射-260729.pdf 本地来源
方正证券-专题策略报告：价值类与红利类指数策略比较探析-260727.pdf 本地来源
方正证券-专题策略报告：北交所中长期配置价值凸显，关注估值回落绩优公司及高景气赛道优质标的-260729.pdf 本地来源
方正证券-煤炭及公用事业行业周报：山西“十七条”新规征求意见，供给刚性逻辑再强化-260727.pdf 本地来源

148. #研报

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广发证券-房地产行业26年上半年REITs市场总结：上半年发行提速，优质REITs展现出更强的抗周期性-260730.pdf 本地来源
光大证券-知识增强型LLM+Agent在多元资产配置中的应用：知识库+Agent投资策略-260728.pdf 本地来源
光大证券-装备科技行业2Q26基金持仓分析：机构低配军工幅度为2020年以来最低水平-260728.pdf 本地来源
广发证券-2026年7月政治局会议点评：政治局会议落地，债市突破做多？-260730.pdf 本地来源
广发证券-6月企业利润数据：K型小幅收敛-260727.pdf 本地来源
广发证券-传媒行业短剧专题(六)：平台主导，供给逐步出清，迈向精品化、出海与新内容-260729.pdf 本地来源
广发证券-保险Ⅱ行业低利率平台期保险行业的基本面趋势研究之二：亚太地区寿险业经验-260728.pdf 本地来源
广发证券-房地产开发与服务行业26年第30周：淡季压力逐步缓解，建议持续超配低位优质开发企业-260726.pdf 主题页
广发证券-环保行业深度跟踪：低配+绩优，重视AI转型及运营资产-260726.pdf 本地来源

149. #研报

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广发证券-交通运输行业：多场景分层兑现，智驾产业迈入规模化成长周期-260727.pdf 本地来源
广发证券-建筑材料行业：电子布产业趋势仍向好，浮法玻璃冷修持续加速-260726.pdf 本地来源
广发证券-建筑行业周报：长鑫科技上市催化、持续看好洁净室及电子气体，美伊突加剧原油价格提升、关注油气工程标的-260726.pdf 本地来源
广发证券-机械设备行业：mSAP扩产与长鑫上市，关注半导体设备、PCB设备-260726.pdf 本地来源
广发证券-汽车行业：26年2季度末公募基金低配汽车行业1.34pct-260729.pdf 本地来源
广发证券-炬光科技(688167)微纳光学平台型公司，光通信开启新成长-260731.pdf 主题页
广发证券-联讯仪器(688808)洞悉测试之道，国产光测试设备龙头崛起-260727.pdf 本地来源
广发证券-通信行业光互联行情复盘：回调皆是重视时机，持续看好AI基本面-260727.pdf 本地来源
广发证券-金富科技(003018)液冷并表&包装修复，利润预增-260728.pdf 主题页

150. #研报

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国海证券-光模块设备行业深度研究：CPO重构测试体系，国产测试设备性能比肩全球龙头——AI光互联黄金赛道-260728.pdf 本地来源
国海证券-基础化工行业周报：地缘冲突导致国际油价上涨，看好全球化工反内卷大周期+AI需求大周期-260726.pdf 本地来源
国海证券-机械行业专题报告：摩托车行业2026年6月海关数据更新-260728.pdf 本地来源
国海证券-海光信息(688041)公司动态研究：Agentic+AI推动CPU需求显著增长-260731.pdf 本地来源
国海证券-策略周报：科网泡沫股价见顶期的基本面信号有哪些？-260726.pdf 本地来源
国海证券-计算机行业深度报告：AI算力“卖水人”专题系列(10)，高速互联协议与硬件，从“配套件”到“第二算力”-260729.pdf 主题页
广发证券-紫光股份(000938)业绩超预期，新华三并表增厚利润，ICT协同力凸显-260727.pdf 本地来源
广发证券-银行业投资观察：区域行调研复盘，产业分化下布局优质成长性银行-260726.pdf 本地来源
广发证券-银行业资负跟踪：票据转贴现利率回升且稳定在0.5%水平-260727.pdf 本地来源

151. #研报

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国海证券-中国中车(601766)公司深度研究：经营稳健发展，轨交设备龙头行稳致远-260801.pdf 本地来源
国海证券-农林牧渔行业周报：猪价走弱，积极推荐生猪养殖板块-260728.pdf 主题页
国海证券-新材料产业行业周报：OpenAI将2030年计算支出提高到7500亿美元-260726.pdf 本地来源
国海证券-汽车行业乘用车出口深度一：复盘日系崛起历史，看自主品牌国际化的“同”与“不同”-260729.pdf 本地来源
国海证券-汽车行业周报：吉利与福特成立合资公司，特斯拉二季度营收高于市场预期-260727.pdf 本地来源
国海证券-铁流股份(603926)公司深度研究：汽车离合器领军者，机器人零部件打开成长空间-260726.pdf 本地来源
国海证券-铝行业周报：6月出口保持高增速-260726.pdf 本地来源
国金证券-AI估值的三驾马车：地缘、宏观与产业-260728.pdf 本地来源
国金证券-八月策略及金股-20260730.pdf 主题页

152. #研报

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国金证券-交通运输行业7月油运板块月度专题跟踪：东局势反复，油运高景气延续-260728.pdf 主题页
国金证券-医药行业产业研究深度：口服环肽，成药性验证元年，百亿美元赛道启幕-260728.pdf 主题页
国金证券-康众医疗(688607)X光平板探测行业领军者，快速成长为AI医疗“小巨人”-260727.pdf 主题页
国金证券-汽车及汽车零部件行业周报：小米举行澎程发布会，比亚迪海獭登录日本市场-260801.pdf 主题页
国金证券-电力设备与新能源行业锂电8月洞察：储能装机显著回暖，材料再度开启涨价-260730.pdf 本地来源
国金证券-石油化工行业研究：内塔尼亚胡访美带动局势再次升级-260801.pdf 本地来源
国金证券-耐用消费产业行业周报：国内HNB向开放更进一步，海外财报频发验证AI趋势-260801.pdf 本地来源
国金证券-计算机行业周报：开源模型，云与应用闭环加速形成-260801.pdf 本地来源
国金证券-食品饮料行业研究：市场再平衡过程中，持续推荐禀赋标的配置-260801.pdf 本地来源

153. #研报

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国开证券-2026年半年度电子行业策略报告：AI硬件景气深化，国产链进入资本开支兑现期-260728.pdf 主题页
国联民生证券-2026Q2化工行业基金持仓分析：化工持仓高位回落，优质龙头配置价值延续-260728.pdf 主题页
国联民生证券-华锡有色(600301)深度报告：广西关键金属产业平台-260730.pdf 本地来源
国联民生证券-大类资产观察：跨越“千禧年”的大宗商品镜像-260801.pdf 主题页
国联民生证券-宏观周度观察：《求是》中的产业信号-260726.pdf 本地来源
国联民生证券-海外宏观&大类资产周度观察：油价冲击主导，关税风险或重燃-260726.pdf 主题页
国联民生证券-计算机行业动态报告：再谈ARM为何受益GPU与CPU协同-260730.pdf 本地来源
国金证券-医药行业周报：龙头中报催化临近，关注创新药产业链业绩成长-260801.pdf 本地来源
国金证券-资金跟踪系列之五十五：两融与北上继续流出，股票ETF延续回流-260727.pdf 本地来源

154. #研报

主题笔记：打开完整笔记
国盛证券-传媒行业AI产业研究系列｜应用观察，字节跳动TRAE：国内首款AI原生IDE，AI主导开发全流程-260802.pdf 主题页
国盛证券-传媒行业AI产业研究系列｜应用观察：腾讯／WorkBuddy，领跑桌面端AI智能体赛道，粘合腾讯生态-260727.pdf 主题页
国盛证券-传媒行业互联网周观察：开源模型抬高AI模型“底线水位”，看好应用渗透-260727.pdf 本地来源
国盛证券-达梦数据(688692)国产数据库领军，AI+DB启航-260727.pdf 主题页
国联民生证券-农林牧渔行业2026年中期投资策略：关注生猪产能去化，厄尔尼诺重塑农产品供给-260727.pdf 本地来源
国联民生证券-家电行业动态跟踪-热浪淘金：从欧洲空调热销看出海α重估-260730.pdf 本地来源
国联民生证券-浦发银行(600000)深度报告：困境已转，乘势上行-260728.pdf 本地来源
国联民生证券-银行业研思录之十三：中国内需或成全球占优资产-260730.pdf 本地来源
国融证券-8月策略月报&ETF-20260731.pdf 本地来源

155. #研报

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国盛证券-交通运输行业周报：燃油附加费再下调，关注暑运下半场航空量价变化-260802.pdf 主题页
国盛证券-国防军工行业周报：重点关注传统军工+无人装备-260801.pdf 本地来源
国盛证券-建筑材料行业周报：电子布扩产，卡在织机吗？-260802.pdf 本地来源
国盛证券-建筑装饰行业周报：建筑板块中报业绩前瞻-260802.pdf 本地来源
国盛证券-电子行业周观点：存储延续高增长，CSP持续加码AI基础设施投入-260801.pdf 主题页
国盛证券-红板科技(603459)高端PCB隐形冠军，AI算力打开新成长空间-260731.pdf 本地来源
国盛证券-计算机行业周报：物理AI迈入规模化落地窗口期，把握产业链优质布局机遇-260802.pdf 本地来源
国盛证券-钢铁行业周报：联储加息“光说不练”-260802.pdf 主题页
国盛证券-非银金融行业周报：监管表态稳定资本市场，建议关注非银板块-260727.pdf 本地来源

156. 「文件」

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国泰海通证券-2026年7月政治局会议六大看点：逆周期加力，新动能蓄势-260730.pdf 本地来源
国泰海通证券-“居民财富何处流”研究四：存款搬家“半年考”-260730.pdf 主题页
国泰海通证券-策略主题风向标：聚焦国产模型与出海加速-260726.pdf 本地来源
国盛证券-农林牧渔行业周报：上半年猪料增长7.9%，生猪亏损幅度持续加大-260727.pdf 主题页
国盛证券-农林牧渔行业深度：强厄尔尼诺脚步渐近，农产品全梳理-260729.pdf 主题页
国盛证券-投资策略：持仓“极致”分化的经验信号-260727.pdf 本地来源
国盛证券-政策半月观：7月政治局会议前瞻-260726.pdf 本地来源
国盛证券-西部矿业(601168)玉龙与茶亭开发提速，矿业老将迎来新的成长期-260802.pdf 主题页
国盛证券-银行业周报：银行板块公募基金持仓降至历史低位，部分优质银行获边际增持-260728.pdf 本地来源

157. #研报

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国泰海通证券-传智教育(003032)深度报告：AI人才培训第一股，底部反转空间大-260729.pdf 主题页
国泰海通证券-多肽CDMO行业深度报告：多肽市场扩容带动CDMO产能扩建-260727.pdf 本地来源
国泰海通证券-宏观政策半月报(7月下)，离岸金融：制度型开放的新突围-260801.pdf 主题页
国泰海通证券-德国股票宏观因子定量建模研究-鹰瞰莱茵：德国权益的宏观择时与定价-260729.pdf 主题页
国泰海通证券-房地产行业1H2026基金地产投资情况分析：机构地产仓位过低，“地产基”价值显现-260730.pdf 主题页
国泰海通证券-机器人行业周报：Optimus发展版图闭环，特斯拉资本开支提速-260727.pdf 主题页
国泰海通证券-海外经济政策跟踪：“美元潮汐”未完待续-260726.pdf 本地来源
国泰海通证券-电子商务行业：数字化供应链驱动增长，平台化开启第二曲线——一文看懂SHEIN招股书-260728.pdf 本地来源
国泰海通证券-钢铁行业周度报告：钢企盈利率新低-260727.pdf 本地来源

158. #汇总

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思维纪要社_2026-08-07_每日汇总.md 主题页
思维纪要社_2026-08-07_每日汇总.pdf 本地来源

音频

113. #书籍

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《至高无上》(1).mp3 本地来源
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《周期与财富》.mp3 本地来源
- 《周期与财富》.mp3
（英文新书）《坚不可摧》(1).mp3 本地来源
- （英文新书）《坚不可摧》(1).mp3
《有毒的人》(1).mp3 主题页
《爱、金钱和孩子》(1).mp3 本地来源
- 《爱、金钱和孩子》(1).mp3
《逐鹿》(1).mp3 本地来源
- 《逐鹿》(1).mp3
《艺术即经验》(1).mp3 本地来源
- 《艺术即经验》(1).mp3