【申万计算机】寒武纪26中报业绩发布 [太阳]2026H1，公司实现营业收入59.96亿元，yoy+108.13%；净利润23.11亿元，yoy+122.61%
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【申万计算机】寒武纪26中报业绩发布
[太阳]2026H1，公司实现营业收入59.96亿元，yoy+108.13%；净利润23.11亿元，yoy+122.61%。 单Q2营收31.11亿，yoy+75.8%，净利润12.98亿元，yoy+90.1%。
[太阳]现金流量表体现了寒武纪的真实情况 1）销售商品、提供劳务收到的现金：26H1为74.5亿元>利润表收入60亿元，真实收款（价税合计）情况 符合此前Q2 40-45亿的预期； 2）购买商品、接受劳务支付的现金： 59.97亿元，增速大于收入增速，公司还在持续备货 3）经营性现金流3.1亿元：公司自身造血能力得到验证。
[太阳]存货和预付款项持续增加，均为历史最高水平 1）存货：82.5亿，超过了海光26Q1的存货规模，较Q1增加了近40亿元 其中原材料（流片、HBM等）较25年底增加27亿元 委托加工物资（在制晶圆）较25年底增加约10亿元
2）预付款项：29亿元，较Q1增加10亿元
[太阳]利润率继续提升，在全球AI芯片供应商中也排名靠前。 26Q1、Q2毛利率分别为54.3%、56.1% 26Q1、Q2净利率分别为35.1%、41.7%
总体总结
主题正文
- [太阳]2026H1，公司实现营业收入59.96亿元，yoy+108.13%；
- 净利润23.11亿元，yoy+122.61%。
- 单Q2营收31.11亿，yoy+75.8%，净利润12.98亿元，yoy+90.1%。
- 1）销售商品、提供劳务收到的现金：26H1为74.5亿元>利润表收入60亿元，真实收款（价税合计）情况 符合此前Q2 40-45亿的预期；
- 2）购买商品、接受劳务支付的现金： 59.97亿元，增速大于收入增速，公司还在持续备货
- 3）经营性现金流3.1亿元：公司自身造血能力得到验证。
- 1）存货：82.5亿，超过了海光26Q1的存货规模，较Q1增加了近40亿元
- [太阳]利润率继续提升，在全球AI芯片供应商中也排名靠前。