【国投证券建材|伟星新材】：投资收益致业绩同比高增，海外营收快速增长[庆祝] [太阳]事件：26H1，营收19.0亿元（yoy-8.7%），归母净利润3.9亿元
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【国投证券建材|伟星新材】：投资收益致业绩同比高增，海外营收快速增长[庆祝]
[太阳]事件：26H1，营收19.0亿元（yoy-8.7%），归母净利润3.9亿元（yoy+43.9%），扣非归母2.15亿元（yoy-19.7%）；26Q2，营收10.8亿元（yoy-8.3%），归母净利润2.7亿元（yoy+72%），扣非归母1.28亿元（yoy-16.8%）。
[礼物]26H1，PPR营收8.9亿元（yoy-4.6%），PE营收3.5亿元（yoy-16.0%），PVC营收2.8亿元（yoy-4.5%），其他产品营收3.7亿元（yoy-12.7%），受终端需求收缩影响，公司各业务均有所下滑。期内，公司深耕海外核心市场，新加坡捷流公司不断完善属地化运营管理，深化“伟星+捷流”双向赋能，海外营收1.8亿元，同比增长19.22%。
[礼物]26H1，公司毛利率41.7%（同比+1.2pct），其中PPR为56.%（同比-1.4pct）、PE为30%（同比+3pct）、PVC为24%（同比+0.5pct）、其他产品32%（同比+2.6pct）。26H1，公司期间费用率26.8%（同比+1.8pct），主要系营收下滑而费用端支出较为刚性所致。26H1，公司投资收益1.37亿元（主要系投资东鹏合立的投资收益），归母净利率20.6%（同比+7.5pct），扣非归母净利率11.4%（同比-1.5pct）。26H1，公司经营性现金流4.1亿元（yoy-30%）。
风险提示：需求持续疲软，原材料价格上涨，行业竞争加剧。
[玫瑰]联系人：董文静/陈依凡/张馨婷
总体总结
主题正文
- 【国投证券建材|伟星新材】：投资收益致业绩同比高增，海外营收快速增长[庆祝]
- [太阳]事件：26H1，营收19.0亿元（yoy-8.7%），归母净利润3.9亿元（yoy+43.9%），扣非归母2.15亿元（yoy-19.7%）；
- 26Q2，营收10.8亿元（yoy-8.3%），归母净利润2.7亿元（yoy+72%），扣非归母1.28亿元（yoy-16.8%）。
- [礼物]26H1，PPR营收8.9亿元（yoy-4.6%），PE营收3.5亿元（yoy-16.0%），PVC营收2.8亿元（yoy-4.5%），其他产品营收3.7亿元（yoy-12.7%），受终端需求收缩影响，公司各业务均有所下滑。
- 期内，公司深耕海外核心市场，新加坡捷流公司不断完善属地化运营管理，深化“伟星+捷流”双向赋能，海外营收1.8亿元，同比增长19.22%。
- [礼物]26H1，公司毛利率41.7%（同比+1.2pct），其中PPR为56.%（同比-1.4pct）、PE为30%（同比+3pct）、PVC为24%（同比+0.5pct）、其他产品32%（同比+2.6pct）。
- 26H1，公司投资收益1.37亿元（主要系投资东鹏合立的投资收益），归母净利率20.6%（同比+7.5pct），扣非归母净利率11.4%（同比-1.5pct）。
- 风险提示：需求持续疲软，原材料价格上涨，行业竞争加剧。