思维纪要社 2026-09-24 总体信息
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- 音频文件：汇添富基金 添富报告-加息靴子落地，为什么该跌的板块 260924.mp3（见星球链接）
汇添富九州通医药REIT2026年中期业绩说明会 260924.mp3（见星球链接）
机器人年鉴：如何训练你的机器人（第 2 集）｜摩根士丹利专栏 260924.mp3（见星球链接）
机器人年鉴：物理 AI 简介（第 1 集）｜摩根士丹利专栏 260924.mp3（见星球链接）
技术深度探讨｜Everpure2026金融分析师会议 260924.mp3（见星球链接）
嘉实基金 细水长流，聊聊红利固收+的配置逻辑 260924.mp3（见星球链接）
嘉实京东仓储基础设施REIT2026年中期业绩说明会 260924.mp3（见星球链接）
建发股份（600153）建发股份2026年半年度业绩说明会 260924.mp3（见星球链接）
徽商期权课堂 - ETF期权复盘— 卖ETF期权要注意什么？ 260924.mp3（见星球链接）
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- 音频文件：金信基金 创新药投资前景如何？ 260924.mp3（见星球链接）
精工钢构[600496.SH]2026年半年度业绩说明会 260924.mp3（见星球链接）
九月不淡，加息后的另一各版本出现了，AI狂熱帶來的升势能维持吗？ 260924.mp3（见星球链接）
开源汽车邓健全 _ 飞龙股份：深耕水泵领域多年，数据中心等非车端应用加速推进 260924.mp3（见星球链接）
科技二次探底成功，算力撑起AI新主线. 260924.mp3（见星球链接）
宽松资金流向暗线拆透 260924.mp3（见星球链接）
联亚药业[301569.SZ]首次公开发行股票并在创业板上市网上路演 260924.mp3（见星球链接）
建信基金 医药后市怎么看？ 260924.mp3（见星球链接）
金融资产数字化｜J.P. Morgan专栏 260924.mp3（见星球链接）
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- 音频文件：您的投资策略中的代币化货币市场基金｜J.P. Morgan专栏 260924.mp3（见星球链接）
鹏华基金 本周关注：创新医药-李建国 260924.mp3（见星球链接）
鹏华基金 浅析AI技术在药物研发领域的应用 260924.mp3（见星球链接）
前海联合基金 风电板块行情能否延续？ 260924.mp3（见星球链接）
人工智能安全的意外投资案例｜摩根士丹利专栏 260924.mp3（见星球链接）
日月股份[603218.SH]2026年半年度业绩说明会 260924.mp3（见星球链接）
南方基金 AI时代，算力基础设施怎么投 260924.mp3（见星球链接）
南方乳业[920196.BJ]向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市网上路演 260924.mp3（见星球链接）
南华期货 国庆长假铜价波动规律与2026年预判 260924.mp3（见星球链接）
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- 音频文件：天弘基金 科技有望二次探底成功，算力撑起AI新主线 260924.mp3（见星球链接）
通用磨坊[GIS.N]2027财年第一季度业绩交流会 260923.mp3（见星球链接）
头豹研究院 国产手术机器人突围之路：国产替代加速 260924.mp3（见星球链接）
头豹研究院 拼豆爆火，情绪消费新风口 260924.mp3（见星球链接）
为什么市场可能会消化美联储多次加息的情况｜高盛专栏 260924.mp3（见星球链接）
我是股东走进沪市上市公司——古越龙山 260924.mp3（见星球链接）
三一重能[688349.SH]2026年半年度业绩说明会 260924.mp3（见星球链接）
上海证券 加息靴子落地，进攻还是防守. 260924.mp3（见星球链接）
实时债市解盘260924 - 中信建投基金叶磊 260924.mp3（见星球链接）
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- 音频文件：鑫元月月谈：全球资产&科技机遇 260924.mp3（见星球链接）
信达澳亚基金 AI算力当前怎么看？ 260924.mp3（见星球链接）
阳光早参——A股缩量回踩！节前是否有机会？ 260924.mp3（见星球链接）
一周市场观察260924｜科技会议扎堆，资金为什么反而更谨慎？ 260924.mp3（见星球链接）
易方达基金 算力产业链持续升温，如何布局核心环节？ 260924.mp3（见星球链接）
西部策略 - 924两周年——等待内需的“924时刻” 260924.mp3（见星球链接）
西部策略 - 盘前5分钟0924 260924.mp3（见星球链接）
小米秋季新品发布会 260924.mp3（见星球链接）
新湖期货 观黑明势：黑色周度行情研讨会议 260924.mp3（见星球链接）
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- 音频文件：中泰证券资管 AI爆火，门槛在哪？ 260924.mp3（见星球链接）
中银基金 2026年9月第二期市场观点速递 260924.mp3（见星球链接）
主版块｜Everpure2026金融分析师会议 260924.mp3（见星球链接）
资深投顾说：节前量能大幅萎缩，市场观望情绪浓厚！ 260924.mp3（见星球链接）
易方达基金 算力产业链业绩分化，景气度如何传导 260924.mp3（见星球链接）
有效实施人工智能的策略——与 Inbenta 首席执行官 Melissa Solis 的对话 260924.mp3（见星球链接）
这位亿万富翁运动队老板喜欢比特币？！ 260924.mp3（见星球链接）
中航机载[600372.SH]2026年半年度业绩说明会 260924.mp3（见星球链接）
中金重庆两江REIT2026年中期业绩说明会 260924.mp3（见星球链接）
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下午盘面没有太多新变化，核心观点都在午间聊过了。 明天中秋放假了，今天下午不直播。 祝藏经阁的同学们中秋节快乐，阖家幸福安康！
【盘后】各位，啥都不说了。中秋节了，放下市场，a股说变就变，不要过分悲观。 带着孩子出去走走，拜访父母，吃个团圆饭。 炒股很小，生活很大。
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【DeepSeek完成75亿美元融资，年化营收突破10亿美元。】
国统股份 福建水泥 平潭发展 上板 统一股份、合富中国
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【上海金融监管局印发《推动上海银行业保险业人工智能应用的若干措施》】 措施提出鼓励金融机构使用人工智能技术，优化智能营销与全渠道服务，提升服务效率与精准度，改善客户体验；推进业务流程智能重塑，深化智能信贷、智能核赔与运营应用，提升业务效率与风险管理水平；强化内部管理智能赋能，提升办公、投研、研发及运维效能；建设智能化风控体系，构建多维风控模型，提升舆情监测、非法集资、欺诈、洗钱等风险的前瞻性预警与防控能力。支持金融机构在风险可控的前提下，稳妥探索新一代智能终端和金融智能体建设，促进服务方式从数字赋能向智能驱动演进。
美国历史上总统接机，只有1945年盟友丘吉尔和1959年对手赫鲁晓夫
智能眼镜：Meta加速AI融合，硬件聚焦眼镜 [太阳]今日Meta Connect 2026大会AI眼镜新品聚焦 首款音频设备、Rayban Meta迭代，以及原有产品个性化更新； 我们认为背后映射出来的是其加速破圈的决心，26年已针对近视人群/女性用户推新，并加速AI深度融合（ Muse搭配智能眼镜可实现帮助用户打理日常生活，全程无需拿出手机），丰富产品&应用矩阵有望加速行业渗透率提升。 [玫瑰]Ray-Ban Meta Audio：音频产品， 旗下最轻、最纤薄的 AI 眼镜（较拍摄款轻6g），镜腿末端支持弯折，鼻托可调节或更换，铰链具备超大开合角度…
纳真科技重视 ■光芯片业务很值钱 ■稀缺全栈Idm，明年光芯片5亿业绩，整体35亿对应明年9x不到
Meta发布VR眼镜，看好视涯硅基显示放量 北京时间9月24日，Meta召开Connect 2026， 发布首款眼镜形态VR设备Meta VR Glasses（1,299.99美元，2027年春季发售）、 Ray-Ban Meta第三代和 首款音频眼镜Ray-Ban Meta Audio，并 宣布个人AI代理Muse将接入AI眼镜。据路透社报道，Muse能替用户购物、订旅行和填表，在美国和加拿大的App Store及Google Play免费榜上热度超过了ChatGPT。 会后，Meta和AI基础设施相关公司上涨。我们认为， AI代理需要随时在线的穿戴…
各位领导好，我们之前聊的欧洲载板和PCB公司奥特斯（AT&S）大涨10%，接近前高，就是他说载板景气度看到2030年 9月22日，AT&S公告与Marvell扩大长期合作，增加面向下一代AI和云基础设施的先进IC载板产能。更重要的是，AT&S确认：Marvell就是此前一直没有公布名字的“另一家领先科技公司”。此前市场只知道居林扩产由AMD+神秘客户支持，现在神秘客户揭晓为Marvell。这说明，AI带来的ABF需求已经从“英特尔/AMD CPU载板升级”，进一步扩散到Marvell这种AI ASIC和数据中心网络芯片。这意味着未来载板增量不只是GPU。
🎯 开关矩阵，将昂贵的矢量网络分析仪VNA从单件手工工具变为自动化产线核心的关键枢纽。对于AI服务器和光模块测试，它直接决定了测试效率、成本和规模化能力。【关注：海特高新】 ☀1. VNA通常只有2个或4个端口，但AI服务器和光模块中的被测对象端口众多。一个16×16 MIMO阵列需要测量256组通道配对。开关矩阵的核心作用，就是在不更换VNA主机的前提下，将一个2/4端口VNA扩展为N端口系统。 ⭐2. 海特高新参股华芯科技：- 开关矩阵芯片（MMIC 裸芯片），是核心元器件；- 整机开关矩阵（仪器模块）：是把多颗这类芯片 + PCB + 壳体做…
【余承东回应华为鸿蒙智行与问界合作生变：赛力斯提出自己做】财联社9月24日电，华为常务董事、终端BG董事长余承东在合肥一家鸿蒙智行门店，回应近期问界合作模式调整。余承东表示：“赛力斯这几年跟我们合作，能力有了长足的进步。现在他们想自己主导，于是提出来他们自己做。我们支持他们。”这是余承东首次公开谈及赛力斯为何接手问界的经营主导权。 （中新经纬）(来自财联社APP)
【中邮化工】上海化工园区装置发生运行异常，或影响TDI和MDI供应 [礼物]根据上海警方9月23日晚发布信息，9月23日7时许，上海市楚华路某厂区内，一废气罐体在泄压过程中罐体破损，造成部分残留气体泄漏。根据上海化学工业区管委相关公示文件显示，该地址为巴斯夫化工有限公司的企业地址。 [礼物]巴斯夫在上海拥有16万吨/年TDI装置，拥有MDI32万吨/年MDI装置（与亨斯曼30万吨/年MDI装置在同一区域，两家公司曾长期以合资公司上海联恒共同运营MDI装置）。巴斯夫上海TDI产能约占国内7.8%，占全球4.3%。巴斯夫+亨斯曼上海MDI产能62万吨，约占…
【美国ITC正式对动态随机存取存储器（DRAM）设备及其下游产品和组件（III）启动337调查】财联社9月24日电，据中国贸易救济信息网消息，2026年9月23日，美国国际贸易委员会（ITC）投票决定对特定动态随机存取存储器（DRAM）设备及其下游产品和组件（III）启动337调查。2026年8月11日，美国Netlist, Inc. of Irvine, California向美国ITC提出337立案调查申请，主张对美出口、在美进口和在美销售的该产品违反了美国337条款（侵权美国注册专利号10,025,731、10,217,523、12,373,36…
9月24日复盘笔记：福建本地/机器人/传媒/纺织服装/AI制药/VNA仪器/半导体产业链/算力相关等 ①高盛：预计美联储在10月27日的议息会议上会完成今年最后一次加息 ②花旗：预计美联储将于10月、12月维持利率不变 2027年6月恢复降息
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【商务部：在中美经贸磋商机制下 双方就人工智能进行了首次对话】财联社9月24日电，商务部新闻发言人何亚东在例行新闻发布会上介绍了中美经贸磋商最新进展，他指出，中美双方就人工智能进行了首次对话。何亚东指出，近日中美两国经贸团队在美国举行了第八轮经贸磋商，双方以两国元首重要共识为引领，秉持相互尊重、和平共处、合作共赢原则，围绕双方共同关注的经贸问题进行了坦诚深入富有建设性的交流，达成了多项共识。在中美经贸磋商机制下，双方就人工智能进行了首次对话。下一步中方将与美方在中美经贸磋商机制下后续的工作保持密切的沟通。(来自财联社APP)
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【陶瓷基板业务】 光模块：先不做，主要价格和精力不够， 服务器PCB板：科翔做了一年半，但是这个陶瓷方案有硬伤，又得压，又得钻孔，所以这个材料会有点矛盾。公司提了一些新的方案，这个有材料和工艺上都有比较大的跟科翔不一样。公司现在在跟板厂在合作。这次来的是英伟达的北美技术负责人（职级比较高），公司已经跟英伟达签了NDA。景旺电子的人也来了。要求低损耗、低介电常数，这个跟公司的mlcc要求很像，所以pdfe里面的球硅也是带陶瓷的。NV已经给了图纸。国瓷给了一些之前的方案给到NV看，
【杭氧股份】加码可控核聚变，出资5000万元取得星环聚能0.66%的股权。提示加强关注，期待变化！[福][福][福] 公司作为全球领先的空分及低温设备制造商，深低温技术可覆盖聚变装置所需的氦制冷循环系统。通过投资星环聚能，公司可实质性参与可控核聚变领域。 之前：公司设立合肥杭氧电子气体有限公司，拟投资建设电子大宗气项目！一期预计投资5亿元，注册资本为7500万元。
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20260924今日段子汇总 1、洛轴股份：1、公司围绕国产机器人产业发展需求，开展相关产品研发，并参与起草国内工业机器人轴承国家标准，其中RV减速器轴承、机械臂轴承、滚珠丝杠等产品处于小批量供货阶段；2、公司可研制生产600千瓦至20兆瓦以上风电轴承，20兆瓦级海上风电主轴轴承获河南省首台套认定 2、海峡创新：公司实控人为平潭国资委，是平潭国资控股的唯一上市公司
【瀚天天成】交流要点 1️⃣技术积累深厚 老板是业界技术大牛，全球第一位因碳化硅当选IEEE Fellow的学者，之前的芯片企业已经被安森美收购了
复盘数据/市场情绪 1.市场情绪转冷，行情缩量；本周行情收官。外围中东冲突延续，油运/石油等受到扰动。9月还有3个交易日，同时也是三季度收官。 2.市场全天震荡调整，三大指数集体低开低走。截至收盘，沪指跌1.22%，深成指跌2.34%，创业板指跌2.68%。两市成交额1.65万亿，较上一个交易日缩量1116亿。全市场超4300只个股下跌。
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内蒙天皓电子纱/布扩产简评 [礼物]内蒙天皓玻纤的控股股东为内蒙古天皓集团，集团业务以煤炭、水泥、物流、新能源新材料为主；2024年3月天皓玻纤第一条年产12万吨粗纱生产线点火投产，正式进入到玻纤领域，此后分别于2025年4月和2026年4月份点火一条年产15万吨的粗纱生产线，未来仍有三期扩产规划（合计60万吨），目前公司3条生产线在产42万吨，按照25年国内玻纤产量843万吨计算，占比约5%，当前公司玻纤制品仍主要集中于普通直接纱、合股纱等。 [太阳]公司的核心差异化在于原料自给，不同于多数玻纤企业依赖外购叶腊石不同，天皓依托内蒙古本地煤矸石、高岭土…
[太阳]【财通宏观】北京预售新政点评 9月24日北京发布预售新政，相比前期中央发布政策，多处新增具体落地细则，其中包括： [太阳]（1）明确现房定金上限：明确取得施工许可证后可签定金合同，收取定金一般不超过总房价款1%；
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我们对当前中国市场投资的一些考虑： 1、未来1-2个季度，没有大涨新高的预期，也没有大跌新低的预期，大盘股指横盘震荡3800-4200，底部区域3700-3800。 2、国际关系紧张，负面因素未消解；但是短期冲击已经在触峰，近期也无重要数据，风险评价有限下降。
ECOC参会纪要：技术路线分化，NPO/CPO量产推迟至2028年 行业 该笔记内容部分引用了Barclays的研究员Tom O'Malley的报告《ECOC Takeaways: Mixed Bag of Technologies as Customer Roadmaps Diverge》，发布于：2026-09-24。
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🍁鼎阳 又鼎又阳[抱拳]pcb全检利好矢量分析仪，单台价格300万，1年需求大几千台，赛道容量甚至大于联讯。
🍁🍁🍁阿拉丁也继续大涨 ai医疗逻辑真的很顺 ai资本家们最看重的就是医疗 未来明确可以看到大量试剂测试投入会替代很多科学家工资需求，创新药研发投入，最需要的除了蛋白外就是各种试剂，在ai医疗板块阿拉丁有业绩产品都有又明显滞涨，目前也有龙头ai公司已经在联系。以前是医疗公司投入创新药，以后ai公司也会做大量创新药前期研发，百普赛斯&阿拉丁看好。
振华股份：短期旺季涨价催化，中期BE需求指引提升，长期供需更加紧张 短期：近日行业龙二一半产能停产（ 6万吨/年约占行业总产能的13%）。同一时间振华发涨价函：重铬酸钠+1000、铬酸酐+2000、氧化铬绿+3000、金属铬+4000元/吨。 涨幅5%-10%。 中期：BE指引下，连接体龙头开始扩产， 年产能由0.8亿片提升至明年2亿片（对应2gw提升至5gw），BE明确兜底需求量，带动金属铬需求同步提升。 当前优质金属铬供不应求。
【华泰必选】白酒中秋旺季阶段性跟踪（260924） 较前次09.19更新，近期渠道反馈边际变化： 1、 动销表现较前期表现改善幅度不大
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【国联民生电子】 富 更多加公众号：思维纪要社 乐德： 芯片级 MTEC 散热、PCB 陶瓷基板、静电卡盘都非常超预期！继续猛 do！
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玖龙纸业董事长等交流总结：FY26经营利润大幅增长，行业景气逐渐修复，包装纸资本开支尾声，南美林地有望注入 [玫瑰]业绩回顾：FY26H2归母净利润16.15亿元，处于盈喜区间上限，包括4.1亿北美减值；FY26分红率13%（包含永续债派息为24%）， FY27恢复正常派息；FY26吨纸的浆利润贡献100元（ 对应吨浆利润贡献510元） [烟花]战略规划：1） 新增生活用纸规划，主要用于多余木浆消耗，因为不希望再投更多包装纸，对行业和公司都不利；2） 南美3年前开始布局林地，董事长私人持有，后续注入上市公司，木片运回国内使用；3）不会再增加文化纸产能，…
【兴证电子】Muse引爆Agent时代，建议关注端侧芯片与CPU机会 🔥事件：Meta于9月8日正式发布首款个人AI智能体Muse，上线一周即登顶美国App Store免费应用榜，Meta股价单日飙涨逾11%。 DAU高粘性应证Muse为用户高频高需工具，而非尝鲜式脉冲。Muse上线第12天美国移动端DAU 64.2万 vs ChatGPT同期23.1万，且DAU增速显著快于下载增速。
📊 🌏亚洲股市收盘走低，美国国债收益率上行、油价走高以及美元走强，加剧了整个区域的避险情绪。 🤝在中美关键会谈前夕，投资者保持谨慎；大中华区的节日相关持仓调整与日本的再平衡资金流，也导致市场交投活跃度偏弱。
长视频平台片单展望：精品守阵地，AI开新局 2026年9月以来，优酷视频、芒果TV、爱奇艺等长视频平台相继召开年度招商会并发布2026~2027年片单，国务院新闻办公室于9月17日举行“十五五”系列主题新闻发布会，我们从长视频平台战略、AIGC布局与政策定调等维度进行解读。 ☀️评论
【国联民生计算机】‼️持续推荐的【多点数智】大涨近20%：看好AI入口商业化带来的重要机遇 [太阳]我们持续推荐的多点数智近期持续走强，底部至今涨幅已接近翻倍！继续看好AI入口商业化带来的重要机遇。 [太阳]Meta Muse上线后关注度快速提升：AI入口商业化流量价值得到验证。上线5天下载量突破73万次，登顶美国苹果应用商店免费榜；美国移动端日活用户64.2万，约为ChatGPT同期的三倍。
敏芯股份：物理AI感知层的MEMS平台化卡位 最近在跟踪敏芯，压力传感器是其中一个值得重视的方向。 物理AI、人形机器人的核心环节是感知层的力觉与触觉——六维力矩传感器决定动作精度、触觉传感器决定人机协作安全。两类器件的工艺基础都是MEMS。
📌 📈TF 指出，随着 AI 需求持续挤占传统市场，MLCC 行业正在经历结构性转变。日韩头部供应商正不断减少消费类 MLCC 供应，并将产能重新分配至 AI 相关应用。这一转变正在为中国供应商打开大门，其中许多供应商目前正接受戴尔、惠普、华硕和宏碁等全球品牌的 MLCC 产品验证。 📉该公司计划将重心转向面向 AI 服务器、数据中心及汽车电子的高端、小型化、高容值产品。
📑 🤝📌过去三天，我与独一无二的 Scott Silver 一起在伦敦进行路演。市场对人工智能硬件 / 半导体交易的情绪依然充满挫败感，大多数投资者都有购买意向或倾向于看好（尤其是在 Communicopia、花旗和摩根大通会议传出看涨观点之后），但很少有人实质性地增加权重或重新增加总敞口。以下是我们路演的更多核心观点。 📄📌话不多说，以下是我对 MU 买方调查结果的删减版。
📉$ORCL：在彭博社报道称甲骨文正在寻求保护措施，以防其之外时，股价下跌 5%。
📌 📦 🔍主要是 AI 和车规对一致性验证时间会比较长。目前三星会快一些。车会比 AI 起的快。AI 后面也会没问题。
【华创传媒互联网】Meta Connect 大会要点总结：Muse 领衔个人超级智能，已获数百万用户，AI眼镜、VR眼镜、Muse Charm新品齐发@0924 ——贯穿全场两条兑现主线：① AI眼镜放量 ② Muse 商业化 个人超级智能取代元宇宙成为绝对主线。 扎克伯格称''超级智能的最高使命是创造和发明''，Muse 是大脑（未来服务数十亿人），眼镜是它感知世界与自有计算的唯一入口，终端覆盖佩戴与不佩戴全场景。而最终的胜负手只有一个—— 用户信任能否转化为全天佩戴，这才是个人超级智能从概念走向落地的唯一验证点。
📑 📰卖方圆桌纪要 🌊📌从上周的 AI 安全恐慌到本周的 MUSE 乐观情绪，半导体和 AI 领域出现了大量的交叉气流。谁知道下周会发生什么，但 MU 和 OpenAI 将成为市场焦点。当市场出现这种类型的波动时，我的默认做法是召集 “半导体圆桌会议” 进行讨论。
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这轮题材调整，基本要等华字辈补跌之后，就差不多了。类似上次的金//健///米//业最后的补跌。 当然还有一种情况，调整周期内，就是高位的玄学震荡，绕异动+绕调整，这种容易产生二波（昨天在视频直播中聊过了）。 当下不要期望会穿越，等出现的时候会自然而然。
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重视奥尼电子：再下一城！ 子公司9.22号、9.24号陆续共计签订32亿元GPU算力卡采购合同 行业迎来量价齐升强景气周期。Nebius拟10月1日起涨价落地，近全型号GPU卡上涨20%，国内算租涨价也在陆续落地中。
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【聊天】知道大家难受，来，看篇文章，转移一下注意力： 彭老师 写的 《手搓资金 与 算法资金 的比例 决定市场能否走好》 什么时候市场能走好？很多人都会问这个问题。 wo无法预测，但wo可以给出wo的观察数据、逻辑和依据。
情绪退潮阶段呢，经常会有蔓延，也是一个调整的过程，题材只有杀透了，才会有新生。 -- 题材的周期轮回的退潮冰点，前提是所有这轮周期内涨过的，有一定标识度的板块或者个股，都要经历一波完整调整才行。
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【欧康诺将与海光信息联合打造国产化内存、存储芯片测试平台，预计年底发布】 从产业链人士获悉，国内存储SLT系统级测试设备厂商欧康诺，将联合海光信息打造一套国产化内存、存储芯片测试平台。据前述人士透露，该平台以海光信息CPU为核心；与此同时，欧康诺还在对接国内头部存储芯片厂商，由后者提供DRAM芯片底层测试技术，搭配欧康诺自研国产测试整机，共同搭建这套国产化测试平台。双方计划于年底正式发布该产品。目前项目进入最后的联合调试阶段，预计10月底产品成熟并对外开放。（蓝鲸新闻）
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交易台 - 高盛中国午盘 上证综指-0.93% 科创50-1.53% 上证50-1.14% 创业板指-1.84%
海峡两岸异动
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英国《》引述知情人士称，中国有关部门正审查国资背景数据中心使用博通交换设备，调查显示博通交换机在国企渗透率或高达90%，初步结果可能促使国资委发布非正式指导意见减少使用。9月24日机构点评把国产替代映射从以太网交换芯片延伸至高端BAW滤波器。算力网络自主可控预期升温，最直接对应盛科通信等国产交换芯片环节，射频前端为机构外推，审查亦无官方确认。 投资映射 交换芯片替代
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昆船智能：HNB薄片稀缺“卖水人”，调研超预期【西部新消费及创新】 仅薄片产线capex在百亿级别，昆船具有绝对优势：1）薄片完整小生产线年产750吨报价约5000万元，2000吨报价约1.2亿元，若以10% HNB渗透率计算，约需要20条万吨级别年产线， capex在百亿元以上； 2）从烟叶预处理到最后制成薄片，昆船可全流程覆盖，相较中烟旗下烟机企业强在全链路设计整合能力，相较华宝则强在设备能力；3） 目前已与中烟合作、小产线正在建设中 HNB若成熟，智能化生产/配送昆船也可享百亿级别capex增量：昆船在智能化升级、智能配送有独特优势，智能化本就为…
【国金计算机&科技】 奥尼电子：连续两笔合计32亿GPU采购订单_剑指算租AI推理之王 连续两笔合计32亿GPU采购订单_剑指算租AI推理之王 ——9月24日，公司全资子公司奥尼智能 与B公司签署了采购合同 向B公司采购GPU算力卡产品 合同总金额为23,226万美元(折合人民币约15.56亿元)。
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高盛中国午间报告 GS CHINA MIDDAY｜2026-09-24 信息仅供参考，不构成投资建议 一、核心指数表现
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【华福计算机】博杰股份：AI服务器检测设备王者，MLCC设备+磷化铟资产+液冷等多重共振 260924 AI服务器检测：核心增长引擎、全球龙头地位稳固（具备稀缺性）。公司已实现对英伟达、谷歌逊等全球头部算力厂商和国内主流厂商的全面覆盖与供货，26H1新增订单同比增长近350%，目前在已进入的项目中份额可达60%以上。 MLCC设备：充分受益AI需求MLCC扩产加速及国产替代。公司已覆盖超50%价值量的MLCC核心制程设备，在八轨高速测试机、叠层机等高端设备上取得关键突破，核心客户包括信维通信、三环、风华等，同时正在推进日韩、台系客户的导入工作。
【华安机械】得邦照明：主业稳健+第二、三增长曲线明朗-20260924 1、主业稳健+高分红 通用照明业务收入35亿，占比81%（25年），成熟存量业务，行业中速增长，龙头份额扩张，LED国内出口前三，海外占比80%， 其中北美占比近30%。现金流稳健，分红稳定，历史股息率长期4%-5%。
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题材的调整，从中位股蔓延——>高位股调整——>高位股全部调一遍——>恐慌之后的止跌，或者新共振才是新周期的开始。 今天值得聊是持仓过节还是持币过节节前还剩三个交意日，假如你想持苍过节，这是主观的，那么一定是趁着，节前的某一天的调整切入，而不是涨起来追。之前聊过观点：题材，天然惧怕长假，而且刚好进入调整阶段。AI科技整体位置低+美股科技走趋势，对于AI科技偏向持股过节的。
【聊天】逢节成“劫"，真不知道怎么说。
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[红包]中源协和 基因编辑 + 干细胞双主线标的。子公司傲锐东源手握 CRISPR 基因编辑科研产品，拥有海量基因克隆库，服务全球顶尖科研机构。同时手握稀缺脐血库牌照，干细胞存储 + 细胞新药研发并行。基因编辑风口来袭，叠加细胞治疗催化，精准医疗全产业链布局，弹性充足
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【马斯克：SpaceX 41号飞船准备周一发射】 9月24日｜马斯克：SpaceX(SPCX.US)41号飞船已移至星际基地的发射台，准备周一发射。
《》 前年今日政策浓， 散户机构向阳红。
中美贸易休战此次只延长2个月，低于市场此前“6个月+”的预期。但影响不大，本质上，是再给两个月谈判窗口 想看更多请加V：xian20210130 。11月深圳APEC、12月迈阿密G20，中美元首都有再次会面的机会。而休战本身，也本就是双方打过后的共同选择。
转：弘信电子超薄微型FPC进入Meta AI眼镜供应链，产品验证顺利。
【国金计算机&金属】 光智科技：6英寸磷化铟获头部客户订单_集团高纯铟与高纯红磷保供 【1】 6英寸获全球头部客户订单_海外光通信龙头已批量出货 ——订单：公司9月16日披露的投资者关系活动记录表显示，先锐科技磷化铟衬底已向国内外光通信芯片及器件厂商批量交付，国内覆盖头部光芯片企业，海外已向光通信龙头批量出货；其中， 6英寸磷化铟衬底已获得某全球头部客户订单，批量交付与客户认证同步推进。
【Anthropic公司首席执行官表示，人工智能有望在未来十年内治愈大多数重大疾病。他认为先进技术将改变科学家研究生物学和医学的方式。】
重视SiC，台股嘉晶继续涨停，已经三连板，传大陆产能不足，外溢到中国台湾地区。 天岳先进：碳化硅衬底龙头，行业拐点确认，基本面由弱转强，预期差逐步显现 【核心结论】SiC行业走出底部，由新能源车单一驱动转向汽车+AI算力+光储工控多场景共振复苏。天岳先进作为全球8英寸碳化硅衬底龙头，充分受益行业量价修复，产品、客户与盈利能力同步改善，前期悲观估值已充分消化，基本面持续向上，预期差显著。
[红包]【国瓷材料】AI散热打开陶瓷基板大空间，TEC为NV核心供应商 AI芯片功耗持续提升，精准温控需求加速释放， Rubin在CPO交换机和HBM封装环节引入TEC局部控温方案，陶瓷基板作为TEC封装核心材料直接受益。 该方案TEC唯一供应商为Phononic，公司为其氮化铝基板国内唯一供应商，产品验证已经通过， 预计四季度批量供货。 [玫瑰]CPO：全球40亿美元大市场，打开公司高价值成长空间。随着CPO逐步进入规模化应用， CPO交换机封装对TEC及陶瓷基板需求快速提升。按远期CPO年出货20w台测算，对应陶瓷基板潜在市场规模约40亿美元。公司…
❣️有研硅重磅催化—— ✌️印度SiCSem项目近日正式获批，成为该国碳化硅晶圆制造领域的重要突破。该项目总投资约26.57亿元人民币，规划建成年产6万片的碳化硅晶圆产能，将重点布局新能源汽车、光伏储能及工业控制等下游应用领域，有望填补印度本土碳化硅晶圆制造能力的空白。 👉巴西CEITEC项目目前建设进度已达50%，预计将按计划稳步推进。值得注意的是，该项目将联合中国碳化硅企业共同推进，在技术合作与供应链协同方面具备独特优势。项目已获得约2.87亿元人民币的政府补贴支持，为后续产能爬坡提供了资金保障。
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【智元、长隆集团与中国移动联合发布首个文旅场景大规模 5G-A 具身智能创新应用】《》记者获悉，智元、长隆集团与中国移动联合共研的“全球首个文旅场景大规模5G-A具身智能创新应用”正式发布。此次联合应用采用“5G切片＋边缘设备本地部署＋安全隔离”的技术架构，为机器人划分专属网络，并将相关数据在园区内进行本地分流，实现游客网络与机器人业务的隔离，提升高峰客流环境下的通信稳定性。 （科创板日报记者 李佳怡）
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有一个底部的票，慧博云通，之前大家都盯着他收购宝德。公司公告了预案，更新了宝德的最新财务数据。 去年收入109亿，今年H1做了70亿，同比翻倍。利润去年全年2亿，今年H1做了1.7亿，毛利率净利率都提升。存货从25年末的36亿，到现在的77亿，翻倍。合同负债从5亿到10亿，也是翻倍。 这个是华为链边际变化、预期差最大的公司了。
【上午板块梳理】 一，盘面最强主线：投机活跃 二，连板结构梳理：
[礼物]Meta Connect 2026要点：Muse定位个人Agent，眼镜序列上新拓展【中信电子】 [庆祝]新品售价及发售时间： 1）Ray-Ban Meta Audio：349 美元起，已开启预订，10 月 13 日发货。
⭕维持今年全球锂电3153GWh需求预期不变，电池出货超预期 今年受峰谷电价波动影响国内储能装部分项目有延迟或对实际装机数据的略有影响， 但海外需求旺盛下电池出口超预期。 年初各家电池厂的出货预期现在来看基本都能兑现， 储能电池出货量加总后仍在1100+GWh没有变化，排产端材料环节各家公司仍处于满产状态。
振华股份，持续重点推荐买入20260924 铬盐全产业链价格跳涨：9.23振华股份发布涨价函，重铬酸钠+1000元/吨，铬酸酐2000元/吨，氧化铬绿+3000元/吨，铬金属4000元/吨，涨价幅度较大。9.24日银河发布产业链同等幅度涨价函。 铬盐产业链供给脆弱性凸显：
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【宝丰能源】成本优势筑底，煤制烯烃龙头有望穿越周期 宝丰能源是国内领先、全球规模最大的煤制烯烃龙头企业，截至2025年底，公司已形成520万吨烯烃、700万吨焦炭、135万吨精细化工产能，产能规模跃居国内煤制烯烃行业第一位，占全国总产能约34%。2015-2025年归母净利润CAGR达22.3%，2025年实现归母净利润114亿元，同比+79%，26H1公司归母净利润为97亿元，同比+70%，业绩长期增长能力显著。 我国“富煤贫油少气”的能源资源结构决定了发展煤化工行业的必要性，2025年我国原油对外依存度达73%，能源安全战略下现代煤化工战略价值凸显…
交换机&交换芯片更新—0924 1️⃣ 未来两年交换芯片有望复刻23-25年的GPU国产化路径。国资委调查发现，国内数据中心交换芯片，近90%使用博通，首次提出交换芯片国产化要求。为推动“国芯国用”，或对交换芯片国产化提出窗口指导要求。 2️⃣ 撬动200亿交换芯片信创市场。楠菲微招股书显示，25-27中国以太网交换芯片市场规模257/356/457亿元。假设50%的国产化要求，未来两年新增约200亿信创市场。
VR Glasses亮相，Muse赋能AI眼镜打造全天候Personal Agent AI眼镜：首发纯音频产品，产品矩阵持续扩容 ➠Ray-Ban Meta Audio：首款无摄像头纯音频AI眼镜，$349起，取消Camera、保留6麦克风+开放式扬声器，续航12h；核心定位从“拍摄+AI”转向更轻量的“开放式耳机+全天候AI入口”。
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铝基本面数据更新20260924 氧化铝价格上不去也下不来。国内氧化铝运行产能快速上行至9910万吨，相较4500万吨电解铝需求显然过剩，沉甸甸地压制价格上方空间。当前铝土矿CIF报价在71.5美元，海运费用限制住了外矿CIF的下跌，山西外矿氧化铝现金成本为2850元/吨，自此也限制了氧化铝2600元/吨以下的空间。 2026年1-8月电解铝表需扩大至1.4%。1-8月国内电解铝累计产出3020万吨，同比增加67万吨，同比增长2.4%。原铝净进口149万吨，同比减少7万吨。考虑铝锭+铝棒库存变动，国内原铝的表需3152万吨，较去年同期增加57万吨即1.…
调整即是机会！持续重点推荐创新产业链、景气持续验证、AI4S驱动估值重塑、积极把握新一轮研发生产扩张周期！ 需求端持续向好、AI4S技术持续突破、行业高景气有望持续。①9月23日，国家主席应美国总统邀请，对美国进行国事访问，我们预计地缘博弈悲观预期有望逐步改善；②9月23日，Anthropic自建实验室确认重大突破：AI独立找到类CRISPR新机制；③多家海外产业链公司业绩展望持续乐观， 赛默飞世尔科技 2026年收入指引上调至约4%，2028年长期目标约7%， 查尔斯河 预计第三季度开始下半年业务明显改善；④多家国内产业链公司2026H1订单强劲增长…
【招商电新】先导基电布局SOFC，未来空间巨大-20260924 上市公司布局SOFC核心环节 先导基电与广东固能合资成立元朔基电，上市公司持股65%，布局电解质片、金属连接体、超级电容、变压器、中高压开关柜，从电堆核心件进一步向BOP延伸。
白酒中秋国庆双节渠道跟踪反馈 [玫瑰]中秋国庆白酒消费延续筑底特征，渠道普遍预计双节动销同比持平至小幅下滑，部分品牌的价盘和库存改善先于需求修复。分场景看，政商务招待仍偏弱，高端礼赠和大众聚饮相对有韧性，宴席需求在低基数下有所恢复，但多数地区仍存在场次增加、单场规模和用酒规格下降的情况，对应100—200元价位表现占优，300—800元次高端继续承压。渠道延续小批量、高频备货，旺季需求释放偏后，节前最后一周及假期动销仍是重要观察窗口。 [玫瑰]高端酒中，茅五表现相对领先。飞天茅台多数区域反馈较好，双节动销预计个位数增长，渠道库存约10—15天，近期批价…
麦格理分享了晶圆产能增加时间表 2027年DRAM晶圆产能：最大增加35万片/月。 2028年DRAM晶圆产能：最大增加45.5万片/月。
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德福专家调研更新（0924）： 重视锂电铜箔价的提升和PCB铜箔量的提升带来的戴维斯双击机会！！！ 1.锂电铜箔这一轮铜箔加工费的普涨，幅度基本在1000-2000元每吨这个区间，折算下来差不多就是10%左右的涨幅。 目前在C处已完成涨价落地。过去几年锂电铜箔需求一直在高增长，但前期规划的大量产能在去年底今年初集中释放完之后，进入三季度反而没什么新增有效产能了，叠加未来新产能基本都切往HVLP，加上老产能技改，所以锂电铜箔非常大概率一直维持紧平衡态势，后续根据供需情况可能还会继续涨价。
铜基本面数据更新20260924 智利下调2026年铜产量预期。智利国家铜业委员会（Cochilco）最新将2026年智利铜产量预期下调至527万吨，较2025年下降2.6%，较2025年11月做出的560万吨的指引相去甚远。本轮产量下滑并非源于大规模停产，而更多体现为矿石品位下降、计划检修、项目爬坡进度低于预期以及部分老矿运营约束等结构性因素。过去几年，为弥补品位下降带来的影响，智利多数矿山持续提高采选处理量，但由于单位矿石含铜量下降，铜精矿含铜产量提升幅度明显弱于处理量增长，这也是今年以来智利铜矿普遍面临的共同特征。 铜精矿TC下降至负225美元/…
[红包]【申万宏源智能科技】算电协同：设施升级先行，运营价值渐显——算电协同深度1暨GenAI系列之76 算电协同催化渐显：9月国常会明确推动算电协同，加快绿电直连和源网荷储项目落地；9月15日英伟达展示AI工厂灵活负载及电力优化实践成果。AI趋势下的算电协同重要性提升 本篇深度主要梳理算电协同产业的投资框架，包括电力资源与数据中心运营、供配电与温控储能、算力调度与算电接口等产业链板块，并比较中美在电源组合、电网接入及设施升级上的路径分野。
📰 📊市场指数表现： 📉上证综指 -0.93%，科创 50 -1.53%
🤖一、 📌NVIDIA、AWS、微软、谷歌等授权及版税客户正在大规模落地基于 Arm 架构的全新计算平台（CPU、DPU），新一代 GPU、XPU 将于 2026 年下半年开始规模化部署。 📊云 / AI 相关版税在上财年占总版税收入的 14%，该板块收入同比增速持续达到 2 倍。
为什么当前是投资ABF膜替代的绝佳时刻 近期CPU是全球主线，产业端ABF载板逻辑最顺（台股日股继续大涨），我们在当前时点强call ABF膜国产替代的大机会。 大空间。ABF膜整体市场空间2026年大约50亿人民币（味之素今年的预估ABF收入，95%市占率），未来3年受益GPU+AISC+CPU数量高增+层数增加+面积增加，3年CAGR100%，28年可触达TAM 200亿人民币。味之素目前已经基本满产，预计2030年前扩产50%，最多覆盖75亿人民币TAM，释放135亿需求供替代。 味之素目前2000亿人民币市值，替代的市值空间约4000亿市值，空…
【国泰海通医药】诺诚健华宣布与礼来达成研发和授权许可战略合作 [玫瑰]诺诚健华与礼来达成研发和授权许可战略合作协议。根据协议条款，诺诚健华有权获得最高1亿美元的首付款和近期付款，以及最高32.5亿美元的开发和商业化里程碑付款。此外，诺诚健华有权就许可产品的年度净销售额收取个位数百分比的分级特许权使用费。 [玫瑰]26H1研发与商业化里程碑
台积电据报道计划从2027年1月起将晶圆价格上调3%-6% DigiTimes 表示，2nm和3nm的涨幅可能更大，因为这些节点的供不应求。 供应链消息人士表示：
❗️【天风电新】AIDC液冷国产链：阿里发布144超节点，功耗带动液冷价值提升-0924 ——————————— 阿里2026云栖大会发布磐久AL144超节点，单柜144卡Scale Up架构，整机柜功耗650kW，单GPU功耗达到3500W。144超节点采用全液冷架构，存储、交换机同步升级为全液冷。
东山精密 0924 Meta 是行业内最强的增量客户。行业普遍判断，Meta2026 年 800G 光模块需求为千万级别。 此前市场流传的 380 万 - 460 万只的预估量，专家认为这个数值明显偏低，和产业共识不匹配。
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重视奥尼电子：不积跬步无以至千里。 子公司签16.7亿元GPU算力卡采购合同。相当于公司上半年高性能计算设备营收的3.3倍，表明管理层对算力租赁业务的战略定位已从“试水验证”升级为“重仓加码”。 行业迎来量价齐升强景气周期。Nebius拟10月1日起涨价落地，近全型号GPU卡上涨20%，国内算租涨价也在陆续落地中。
[红包]香港策略会AI制药quick update 首发公众号：思维纪要社 [咖啡]英矽智能
【长江纺服】底部波司登重点推荐：主动调整迎接羽绒旺季，低估值高股息高胜率兼具 ✨ 产品聚焦度与创新力更强劲。波司登6月订货会四大心智品类首次订单占比达73%（去年为59%），创新产品占比达50%（去年为30%-40%），四大心智品类及创新产品占比均显著提升，KJ&EH系列有效带动品牌势能增强及销售增量，产品聚焦&创新下ASP也得到有效提升。 ✨ 好产品带动好销售、旺季健康动销仍可期。4-8月波司登全渠道零售流水增长10%，线上（20%增长）优于线下（中单增长），直营（低双-中双增长）优于经销（个位数增长），动销积极且健康。基数逐渐提升下，8月单月直营流…
[玫瑰]强call 广钢气体：当前市值完全低估、材料弹性继续首推！【华西机械】 1）公司当前累计在手气体供应量100万方，爬产后对应收入约50亿元，按照EBITDA利润率40%，利润体量20亿元。2）按计算器，30xPE市值600亿， 当前市值仅400亿+、既没反映当前在手规模、更完全没反映后续接单预期、以及出海+氦气银行中长期叙事！ 2、电子大宗气体大年、26Q4大订单催化不断！ 1）26H1公司中标订单金额17亿+（CAPEX订单金额口径），已经大幅超过25全年订单10亿+量级。 2）展望26Q4多个大项目催化不断，存储端，CC四期、五期加速扩产，…
[红包]金洲管道液冷业务更新 [太阳]业务定位：公司持有子公司51%的股权，聚焦液冷系统内细分部件业务，所做产品部件占单台液冷系统总货值的20%；长期战略目标为打造涵盖支架、检测、焊接、设计的全链条ODM能力，为国内液冷客户提供液冷系统集成服务。 [太阳]客户来源：目前主要对接台系客户，目标是成为核心客户体系内大陆最大的供应商。
【华西中小盘】碳化硅SiC下游需求增长显著，行业进入反转上行期 近期海内外SiC下游发布业绩，多家报喜，安森美在法说会中提及预计SiC在AI数据中心的应用将年增60%，并且随着电力方案演变将加速成长， 可见SiC相关需求增长显著。 1️⃣安森美2Q26FY
【天风建筑建材】 鸿路钢构（002541） 昨日大涨主因是机器人板块主涨，其次为债转股截止10月8日，股权稀释风险持续降低，股价今日回调但公司基本面不变，量价齐升逻辑持续验证。 1、上半年公司实现营业收入116.42亿元， 同比增长10.35%；归母净利润4.38亿元， 同比+52.20%，扣非归母净利润4.05亿元，同比增幅达69.95%。其中Q2单季归母净利2.91亿元，同比+92%。扣非归母净利2.65亿，同比+115%， 毛利率提升至11.51%，较去年同期明显改善，盈利能力显著修复。
胜蓝股份更新：112G高速背板连接器9月起正式交付国内头部客户，后续业绩释放潜力巨大。另外公司在国内另一家头部客户CX2方案已基本确定，高速背板当前仍处于测试中，预计年内出结果，潜在增量进一步明确，当前时间点继续强推！
我说的是一大半，而不是一半。 因为短线题材，调整退潮周期，有很多诱饵，因为市场有余温，市场总还有热度，经常今日还挺强，次日直接大幅低开开盘强补跌。 辨别不清楚什么时候进入调整退潮周期，或者就是在调整退潮中，总有一些看起来强势，形态好看的，总侥幸想着xx能穿越调整周期。
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对于题材而言，调整周期中，就是不能有侥幸的心理，穿越的凤毛麟角，补跌确是比比皆是。 做题材炒作，只要在调整退潮过程中，管住了手，就能成功一大半。
天承科技：玻璃基板材料龙头，2026年股权激励首次授予正式落地 股权激励完成首次授予，核心团队中长期利益进一步绑定。公司9月22日正式向50名核心人员首次授予53.55万股限制性股票，占总股本约0.43%，授予价格66元/股。本轮激励计划合计拟授予66.94万股，首次授予占比80%，覆盖高管、核心技术人员、中层管理及核心骨干。首次授予股份分四期归属，每期25%，考核覆盖2026-2029年。 连续四年收入考核，2027-2029年目标均较前一年增长约50%！2026-2029年收入考核目标分别为7.0/10.5/15.75/23.63亿元，对应2026…
光智科技-6英寸磷化铟获头部客户订单_集团高纯铟与高纯红磷保供 【1】 6英寸获全球头部客户订单_海外光通信龙头已批量出货 ——订单：公司9月16日披露的投资者关系活动记录表显示，先锐科技磷化铟衬底已向国内外光通信芯片及器件厂商批量交付，国内覆盖头部光芯片企业，海外已向光通信龙头批量出货；其中， 6英寸磷化铟衬底已获得某全球头部客户订单，批量交付与客户认证同步推进。
【杰瑞股份】AIDC燃机发电设备业务高景气，数据中心一体化有望超预期，持续力推！[福][福][福] 1、燃气轮机发电设备：已累计新签燃机及配套设备订单31亿美金（209亿元）。近期新签多笔配套设备订单，包括大客户，燃机报价较此前继续上涨。我们预计2026Q3合同负债表现亮眼。 2、数据中心一体化业务加速推进。公司一体化方案可提供配电、储能、液冷、冷源等产品。已有供配电一体化订单，液冷产品UL认证进展迅速，SST样机有望四季度推出。
【长江社服】酒店行业周度数据更新 2026年第38周（09.13-09.19），STR口径 [烟花]中国大陆整体：RevPAR同比-1.8%，OCC和ADR分别同比-2.0%/+0.1%
重视电子布薄布化产业趋势，不仅特种布是高端布，极薄布也是高端布！【宏和科技】 随着板子层数越来越多，电子布也是越用越薄，不仅普通布在呈现薄布化，特种布亦在薄布化。据弗若斯特沙利文，宏和科技的超薄布和极薄布收入规模全球第一，国内仅宏和科技一家可大批量生产极薄布。根据我们最新的调研情况，rubin中薄布使用比例提升， 公司出货中薄布比例已再次翻倍提升至60%+，当前正被市场严重低估。
【HYDZ HL】高凯技术重大更新 经过产业链调研，我们预判高凯技术在8月份取得2.5e月度订单【7月仅0.7e】的基础上，9月份订单将会继续环比增长30%-50%，展望3.x e/月 27年化订单从8月份预期的17e，增至9月初预期的 30e，至目前达到45e。加上主业利润，我们预计利润空间20e，给到40.0x PE，看800e
机//器//人今天稍微强势，均//胜//电//子是上次特斯拉审厂说第一个要参观的 ，今天继续涨停，也是板块容量。 不过今天强势的板块也是过渡，时间节点不够好。 --
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南华生物涨停，近岸蛋白即将新高 关注义翘神州、百普赛斯、 键凯科技、药康生物、万邦医药。
射频开关矩阵，VNA 多端口扩展进入加速落地期 VNA 自动化测试需求爆发，开关矩阵打开多端口测试空间，单台 VNA 端口扩展，测试效率大幅提升 [爆竹]电科思仪（301689）：电科系 + 微波测量 + 开关矩阵，配套自研 VNA，系列化开关矩 想看更多请加V：xian20210130 阵可覆盖 DC~67GHz
锦华新材——受益巴斯夫爆炸巨大产能缺口，电子级羟胺国产替代龙头 预期差最大的存储上游材料黑马 事件：9月23日： 巴斯夫全球总部基地路德维希港突发爆燃事故，产业端消息指向羟胺装置，若确认受损，全球约7000吨产能面临缺口，而全球50%产能握于巴斯夫之手——国内厂商能接住溢出的，只有锦华独家。 客户结构与产业验证——国内唯一
海外军工链是非ai最好的资产！！[红包][红包] 北化股份-与海外capex符合度极高，是全球军工链标签！ 另外受益于军工需求暴涨，锗价格也即将再创历史新高，我们认为锗短缺也被大家忽视， 光智科技-锗资产亟待重估。最近其四氯化锗产品下游通过了长飞和康宁验证，第二增长曲线或爆发式增长[烟花][烟花] ps：先导基电也是简单题，看好10月底后的sofc，那就应该看基电千亿市值
继续汇报T链审厂进度： 震裕整套线性执行器模组进入Tier1 均胜头部总成审厂通过
没啥可炒，主要就是炒作玄学了，从华字辈到生肖“马”（今年），羊（明年）。
市场好难啊，科技修修复抬不上去，题材本身进入的是深水区，容易亏钱。短期难度很高的。
【盘面】今天就是中证50几个大家伙们，被保护着。zhi数跌得不深，但个股已经是不能看了。
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浙商机械【杰瑞股份】燃机业务高景气，数据中心一体化加速推进， 持续重点推荐！ 1、燃气轮机发电：已收到7月大客户百亿订单首笔预付款，后续交付稳步推进。25年11月至26年中报，公司累计新签燃气轮机发电机组及配套设备订单31亿美金（209亿元），明后年业绩有望大幅上修。 2、国内外燃气轮机资源储备丰富，供应链优势突出。品牌影响力大幅提升，为公司后续参与数据中心新业务打开通道。
【开源电子】Agent时代强化CPU通胀逻辑，再call AI互连xPCIe Switch关键通胀环节 [太阳] Agent时代CPU开启强通胀周期 Muse上线两周登顶苹果免费榜，带动META、英特尔及AMD周一开盘大涨10%+，CPU需求即将呈指数级增长。CPU正从算力配角转为系统调度核心，其与GPU配比持续向1:1收敛，CPU需求迎来结构性通胀。
【小商品城股价波动点评—全年预期不改，配置价值显现】 9/23公司盘中波动，或主要系假期临近，有资金止盈调仓。 Q3业绩已有预期-但全年预期不改。去年Q3归母净利润17.7亿元，环比+99%，主要源于6区选位费及新租户CG收入贡献；今年Q3高基数下虽增速面临一定放缓压力，但在铺位租金增长扎实、沉淀选位费丰厚、新兴业务持续发展下，全年10%+的业绩增长预期不改。
网传特斯拉Optimus V3设计图 1、有人从特斯拉安卓版App的安装包里，翻出了Optimus Gen 3的设计图。研究者在APK资源文件中翻出了它们：Gen 3线条更流畅，机械感大幅减少，前臂明显变粗（执行器挪到前臂，模仿人类肌腱），一双手，第一次有了人手的样子。躯干和骨盆之间那条腰部分割线，也没了，膝、肘、踝、腕，全部包裹。V3的效果图泄露更像是一次产业预热，后续或将有产品相关展示。 2、马斯克在央视财经专访中预测，人形机器人数量将呈指数级增长：10年内至少达到10亿台，15年后可能达100亿台，20年后（即2046年前后）可能达到1000亿台。
【国金金属｜铜】全球最大铜矿Escondida事故停产，安全与劳资风险叠加20260924 🎁 Escondida（FY2026铜产量126.1万吨）：致命事故触发停产，复产时间尚未明确。根据路透社，当地时间9月23日，BHP旗下Escondida铜矿一名工人在设备维护作业中死亡，工会表示事故涉及前端装载机。BHP随后宣布矿山全部运营活动暂停，并启动内部调查；智利矿业监管机构Sernageomin已派员赴现场调查。根据当地惯例，发生致命事故后，矿山通常需待检查人员确认具备安全条件才能恢复作业。截至目前，公司尚未公布复产时间及具体产量影响。 🎁 百万吨级…
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【聊天】7月份，wo唯一的败笔，就是在6月的延长期圈内，说了个 李斯和萧何的组合。 但当时wo说的很清楚： 1 一定要逐jian建仓；分次来，当时大盘不稳； 2 用三成仓就够。大盘不好，真套住了，熬过去再说。
昨天给大家分析过了，万//向//德//农在农业核心金//健弱的时候站出来，依然不能成为农业核心 1、周期节奏不对，当下处于情绪末端，而不是情绪转折开始 2、补涨空间不够，在情绪初期，万//向//德//农就因为这个因素被压制了。
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【优利德】 回调建议加仓！！高端网分+采样示波器双重催化，持续强call！！ 今天受异动公告影响，今天有所回调，我们观点明确：基本面无虞，建议加仓！两大逻辑再重申： 网分： 公司收购VNA资深团队，该团队深耕行业超20年，技术对标电科思仪！高端网分进展超预期，67G产品推出在即，预计率先在高速铜缆领域落地，订单预计50-100台，27年仅单一客户预计在几个亿级别订单，重大催化！
机器人去了
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AI科技回流，华字辈就回落，本身华字辈今日就是回流，不是华//瓷主动的，这种回流次日要调整，所以华//字辈冲高是mai（四声）点。
【板块】最近的风电真成了 科技AI的 对冲板块了。。这边跌，它jiu涨； 这边涨，它就跌。跟传媒似的
【世运电路】继续推荐！ 今天很强，Q4还会继续涨价，客户结构优质，业绩大概率远超市场此前预期，重点关注！ 详情细聊，继续强推！
🍁🍁🍁hcdx 振华股份：铬涨价，供给刚性二次确认，SOFC瓶颈上游 龙二四川银河化学因环保关停约6万吨重铬酸钠，同日振华股份全线停报，并迅速发布调价函：重铬酸钠+1000、铬酸酐+2000、氧化铬绿+3000、金属铬+4000元/吨。停报与提价同日出现，说明环保约束已兑现为市场价格， 定价权进一步向龙一集中。 供给端，四川专项整治持续至11月，银河内蒙古20万吨项目同步叫停，未来两年国内新增产能可能 仅剩振华重庆10万吨，行业增量高度集中于龙头。需求端，金属铬销量高增、 SOFC订单逐步落地，叠加 Q4旺季和收储预期，量价共振可期。
【世运电路】继续推荐！ Q4还会继续涨价，客户结构优质，业绩大概率远超市场此前预期，重点关注！
【盘面】都下去了。 。等着吧，a股就是令人一言难尽。。认真工作吧，估计你们国瓷也操作好了，没啥可说的。。。
开盘：题材华字辈玄学有修复，AI科技依然偏弱 AI科技，开盘回落为主，无显著强势的的分支，并且大部分都是跟随外围开盘先走低为主。 题材端，这轮共振新题材是华字辈，昨天分歧，今日有修复，新//华//未//轩补涨5板，内//蒙//新//华反包涨停，南//华//生//物大长腿，但是核心的华//瓷//股//份却没有主动打空间。
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[太阳]【安琪酵母 | 推荐更新】广西甘蔗收获或创近十年新高，成本红利有望进一步延续 [玫瑰]根据渠道反馈，26-27榨季广西种蔗面积1330万亩（同比+70万亩）， 收获面积同比+4.37%（创近十年新高）， 单产预估同比+2.5%，入榨量6500-6600万吨（同比提升7.5%左右）。虽然近期崇左遇到一定灾害，但受灾面积小于1%。因此9月下旬产业内预估入榨量与我们6-9月持续反馈情况基本一致，处于较为乐观的状态。从当前技术水平看，糖蜜约为入榨量的3.3%左右这一比例相对固定。因此 广西糖蜜供应量预计亦提升7.5%左右。 [玫瑰]价格预期方面，去年核…
【中信证券前瞻】Meta Connect 2026大会速评：Muse贯穿软硬件，AI眼镜矩阵再扩容 9月23日，Meta Connect 2026召开，大会主线由元宇宙转向"个人超级智能"，Muse智能体成为软硬件的统一核心。 【Muse】
[红包]继续强推杰普特：金刚石钻针客户验证与产能推进节奏持续超预期，AI PCB下一代孔加工平台加速成型，打开长期成长新空间！ 🌟金刚石钻针直击AI PCB最硬痛点，产业趋势明确、验证数据持续超预期。 AI算力PCB正同步经历面积扩张、层数升级与材料向高频高速迭代，单板孔数已达百万量级，钻孔难度指数级上升；钨钢钻针寿命随板材升级呈数量级衰减，下一代材料体系下金刚石钻针已成为刚需选择。公司产品已在头部客户送样测试，寿命较传统钨钢钻针提升显著，可实现一孔贯穿、无需分段钻，加工精度优于传统工艺，客户现场测试亦保持极低断针率。 🌟产业化节奏清晰，金刚石钻针+…
液冷 产业传闻部分企业拿到订单；部分厂商三季度少量营收贡献，四季度加速大规模出货。
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【个股】国瓷材料，wo没有让你们失望。 所有的人都赚钱！！ 而且wo还让你们补过。
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【AI金刚石散热】技术进步快，很多领导对金刚石的认知还停留在几年前的培育钻石。 AI发展很快，单晶金刚石长晶、激光隐切技术等多种技术突破，使得单晶金刚石在光模块、算力的低成本、大规模应用成为现实。 深入产业一线最前沿，才能看到技术的迅速迭代和时代的激流！欢迎交流！[抱拳][微笑]
❗️深夜炸弹：Anthropic 放出约 950 个 Claude 智能体，21 小时扫完 20 万个逆转录酶，自主揪出一套从未被描述的新酶系统 ART——类 CRISPR 的重复阵列结构，连张锋都亲自点赞。 ＃未知来源 [烟花]含义很硬：AI 开始发现全新机制、挖掘未知靶点。人类约 2 万个基因，真正成药的靶点只有 716 个、不到 4%，靶点从"已知"走向"未知"，需求增量是数量级的。
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🧧Meta发布多款AI眼镜产品，搭载Muse系统有望点燃AI端侧市场 🚀Meta Platforms正在扩展其智能眼镜产品线，推出无摄像头版本，并将Muse助手功能引入旗下智能眼镜产品。在周三举行的Connect年度大会上，该公司发布了首款不搭载摄像头的Ray-Ban Meta Audio智能眼镜。同时，Meta还推出了第三代搭载摄像头的Ray-Ban Meta眼镜，以及新款价格更低的Meta品牌智能眼镜。这款主打音频功能的眼镜，为Meta重新探索这一曾因隐私问题引发争议的产品类别提供了机会。Meta无摄像头眼镜…
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📑 👤参与此次电话会议的专家是三星的一名封装工程师，专门从事 HBM 混合键合的研究和开发。 👨🔬他在设备、工艺开发和研发方面拥有丰富的经验，对整个包装体系有着广泛的了解，并在本次讨论中分享了许多实用的见解。
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[红包]Meta Connect大会要点速递：Muse接入AI眼镜、无摄像头眼镜与VR眼镜三线齐发，建议继续关注端侧AI机会！ 🌟Muse从"聊天"走向"办事"，并首次落地AI眼镜。Muse将获得独立邮箱地址，可自主收发邮件完成任务；Mac端应用将具备操作电脑的能力；新增视频通话，由Muse Realtime Avatar模型驱动的可定制虚拟形象实现实时对话。更关键的是，Muse将在未来几个月正式登陆Meta全系AI眼镜，未来几周即启动眼镜端AI体验升级，用户唤名即可唤醒，完成指导健身、记录饮食、预约行程、帮买眼前商品等任务。AI眼镜的卖点从"能听会说…
❗️Anthropic 放出约 950 个 Claude 智能体，21 小时扫完 20 万个逆转录酶，自主揪出一套从未被描述的新酶系统 ART——类 CRISPR 的重复阵列结构，连张锋都亲自点赞。 [烟花]含义很硬：AI 开始发现全新机制、挖掘未知靶点。人类约 2 万个基因，真正成药的靶点只有 716 个、不到 4%，靶点从"已知"走向"未知"，需求增量是数量级的。 ▶️但 AI 每吐一批新假说，都必须回到实验室合成、表达、验证、回灌——湿实验通量，正是这轮 AIDD 的限速环节，谁掌握高通量湿实验交付，谁旱涝保收。
【国信互联网&海外科技】智谱进入底部区间，关注10月新模型发布 [玫瑰]公司9月完成新一轮配售及可转债融资，资金储备充足，同时管理层明确表示，9月30日之后至科创板上市前，不再向新增投资人进行股本性融资。 [玫瑰]安全事件方面，相关技术整改已基本落地。ZCode已完成开源并接受社区监督，新版本移除Repo Wiki功能、切断本地仓库快照生成及上传链路；相关云端数据及存储桶已完成删除，同时引入中国信通院、绿盟科技开展第三方安全审查，MaaS平台也进一步上线数据内容不留存功能。
伯恩斯坦——美国互联网：消费者 AI 使用追踪报告——2026 年三季度更新 消费者 AI 赛道仍处于高速演进期，用户增长强劲，产品迭代与竞争格局持续重塑。本追踪报告通过监测主流 AI 平台的 app 与 web 核心指标，助力投资者把握采用趋势、评估竞争势能，并识别品类成熟过程中的赢家与输家。 一、竞争格局：ChatGPT 仍居霸主，但份额面临分流
20260923复盘 宏观 伊朗总统在联大强硬发言中指责美以加剧全球动荡。美方代表团直接离场以示抗议。
【华泰宏观】海外每日评论 数据：9月美国IHS综合PMI 58.4，高于预期的55.3，达5年内新高；制造业PMI 57.0，高于预期的53.7；服务业PMI 58.7，高于预期的55.8。9月欧元区IHS综合PMI 53.1，高于预期的51.7；制造业PMI 52.7，高于预期的52.6；服务业PMI 53.0，高于预期的51.4。 政策：地缘政治方面，伊朗总统释放强硬信号，称德黑兰不排斥谈判但拒绝被威胁，只要制裁和封锁仍然存在，伊朗就不会允许霍尔木兹海峡自由通航。中美方面，美国财长贝森特称，美中同意延长贸易休战两个月至明年1月10日，两国在AI领域…
江南新材：从PCB到AI液冷，铸就“铜”墙铁 1⃣国内铜基新材料龙头，形成铜球+氧化铜粉+铜基散热片三大业务布局。 ➠氧化铜粉业务深度受益于PCB产品高端化。高端PCB产品如IC载板、高阶HDI、高多层板、mSAP等需使用氧化铜粉进行电镀，其平均加工费是传统铜球业务加工费的4-5倍，AI拉动多个PCB行业头部客户宣布扩产，新增产能普遍于2026年下半年至2028年释放，综合排名前30的PCB企业中有28家为公司客户，公司有望深度受益于PCB产业升级。
【盘前0924】PH解盘追踪 创业板算力ETF鹏华158057仍有机会 创业板成长ETF鹏华158025下周一上市中秋节快乐！ 1、昨晚美股如期调整，从历史高位回落，但幅度也还好，毕竟连续上涨那么多。主要导火索是9月美国PMI大超预期，是2021年7月以来最高水平，即使后面供给侧通胀压力缓解，需求驱动型的通胀仍可能加速，就迫使美联储不得不继续紧缩，美国进入一轮典型的制造业上行周期了。地缘方面，似乎谈判进展不明朗，乐观预期部分回吐，油价回升，美联储官员鹰派发言，也增加了市场对10月美联储进一步加息的押注，美债收益率攀升，市场在重新定价美联储政策路径。不过…
【JPM摩根大通–9月24日晨报】 [太阳]今日重点研究： 1.（AI和应用）中国AI产业链：扩大覆盖，首选阿里、腾讯和智谱
大摩——北美光学 | ECOC 大会观察：全速前进 继 OFC 之后，ECOC 大会进一步确认光通信行业需求持续强劲，供应链普遍售罄 12-18 个月。近距光学（NPO）商业化时点明确指向 2028 年，Open CPX MSA 推动开放生态成型，缓解此前对供应商锁定的担忧。磷化铟（InP）衬底成为最大产能瓶颈。架构演进远未定型，但光器件含量提升趋势不可逆。首选标的：KEYS（受益于全路径），同时关注 LITE/COHR（NPO 早期采用外置激光器，高功率激光器需求将激增）。 一、NPO 时间表与生态：2028 年启动，开放标准破局
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山西汾酒情况更新 终端动销情况：目前公司数字化系统不断完善，从检测情况来看，＃1-9月主力产品经销商出货同比实现个位数增长，7-9月同比增长约10%。 库存及发货：＃目前经销商库存约4个月，省内略大于省外。受矿难等因素影响，二季度省内动销承压，8月以来边际好转。考虑到此前库存较高，表观预计三季度仍有一定压力。
安徽合肥酒类调研反馈260923 [玫瑰]白酒草根调研感受：多数终端反馈中秋整体动销较为平淡，300元及以下价格带产品动销相对较好。门店反馈中秋临近合肥餐饮端有所改善，聚饮自饮需求恢复，终端政商务缓慢改善，当前宴席用酒多以厂家与酒店直接合作，使得终端门店宴席需求增量不明显。 [玫瑰]价格&货龄：100-300元价位带主流产品成交价同比稳定，古5/8货龄可见25年8月-26年2月，洞6/洞9货龄可见25年9月-26年1月，300-600元价位带成交价承压，古16/20货龄可见25年1月-26年1月，洞16/20货龄多见25年6月-26年2月，部分可见24…
🧊中信主题策略刘易团队-''AI➕液冷''主题系列之【从“可选配置”到“刚性基建”，从“空间预期”到“订单加速”】 Rubin范式：从''风液混合''到''零风扇''、单柜价值量再上一个台阶。英伟达官方定义Rubin为''全球首个实现100%液冷''的AI基础设施，系统内无任何风扇。节奏来看，2026年1月发布，5月底进入生产爬坡，Q3量产、Q4起交付，2026年末-2027年进入大规模上量阶段，我们预计量产节奏将会前置👊 不止英伟达、全液冷是行业级架构切换。谷歌TPU v7（Ironwood）每Pod 9,216颗液冷芯片、单芯片TDP约980W，1…
【国金电新】海星股份：分歧之时，持续看好不动摇 需求确定性高：①量的层面，我们预计今年出货约4500万平传统箔+250万平AI电极箔+200万平车载板载，明年出货4500万平传统箔+1200万平AI电极箔+500万平车载板载，用于高端市场的高压箔、低压箔是支撑出货提升的主力，指引强劲；②客户方面，AI PSU场景第一大客户某台企往26年底、27年中持续扩产，第二大客户某日企当前需求逐步攀升，明年预计显著放大，海星当前9月改造有6条线，年底预计形成9条线，支撑年底产能约1000万平，27Q1再扩年化约350万平产能，27Q4、28年、29年均有扩产，车载…
[红包]建议关注 宏景科技 【1】已交付/待交付B300集群， 提价20%，2027年利润有望增厚15亿+； 【2】与ZP探索Token分成模式/海外业务进展顺利。
梅花庄：关于医药会不会成主线？ 我简单说几点： 主线不是靠判断的，主线是靠看见的；
如何看待近期地产行情： 上涨来自政 策传闻 1.贴息传闻的再次发酵；2.万科贷款不计入不良；3.停止供地等旧闻的翻炒；4.9月底是地产政 策的高发窗口。
昨晚美债收益率上行原因: 1.9月PMI数据大幅超预期，为核心导火索:分项显示投入成本通胀创2020年以来最大单月增幅，当前水平接近2022年末高点; 2.油价继续走高，布伦特再度突破100美元(103.59美元，单日+4.6%)。伊朗在联合国大会发言表态强硬，霍尔木兹海峡、曼德海峡局势未见缓和
野村——全球AI趋势追踪：AI专家电话会——光通信行业更新：电芯片 野村邀请AI基础设施服务提供商专家，重点讨论800G/1.6T DSP（数字信号处理器）供需动态、高端DSP技术壁垒与供应瓶颈、行业竞争格局、DSP/TIA（跨阻放大器）/驱动器定价趋势，以及TIA和驱动器产品进展。 800G/1.6T DSP供需动态
梅花庄：电感行业跟踪点评： 电感需求如何提升？ 1.GPU功率提升（H100 700W→Rubin Ultra 3000W+）→核心电压0.8V不变→电流从875A飙到3000A+→必须增加供电相数→每相需1颗电感→H100仅16相→GB200实际35相→Rubin一个计算板340-360颗→Ultra 450-500颗 。
伯恩斯坦——长鑫科技（688825.CH）——G5技术令CXMT与行业龙头比肩？ 长鑫存储（CXMT）宣布其最新技术节点G5“量产”，并宣称G5可媲美行业已量产的最先进制程。伯恩斯坦认为，G5在最小线宽尺寸上确实令CXMT与全球龙头处于同一梯队，但量产良率与成本竞争力仍需出货记录验证。G4节点在中短期内仍具竞争力，足以支撑份额扩张与高毛利。基于G5进展略超预期，伯恩斯坦微调技术路线图时间节点，但维持跑赢大盘（Outperform）评级，目标价70.00元人民币（当前股价57.86元，上行空间21%）。 G5技术对标：线宽尺寸比肩龙头
旧文重发，底部推荐请认准tf新材料[拳头][拳头][红包][红包]【天风新材料 π点求支持】当前节点，我们如何看玻璃基板？—20260917 过去一段时间因何跌？1）产业化进展没有跟上股价表现：以龙头为例，股价一个季度涨了5倍，产业化进展虽快速但也不能*5；2）7月大幅下挫引致风险偏好大幅下降；3）谣言引致信心受挫。 产业化趋势有没有变？未来两三年最确定的赛道之一！每一次工业革命都伴随着巨大的材料变革，AI时代，“光+玻璃”或是最有潜力的组合，我们持续看好未来几年玻璃基板重大投资机会。从先进封装到CPO，从CPO到6G基站……玻璃基板的空间远远比想象中…
🔹 2027年SiGe硅锗产能全售罄，12寸硅锗成AI光通讯紧缺产能 🔹 AI光互联下一轮瓶颈，正在从光模块向高速TIA/Driver及上游12寸SiGe硅锗产能转移。GFS最新Q2电话会明确表示： “Demand for SiGe remains strong, and we are oversubscribed throughout 2027.”。即SiGe硅锗需求持续强劲，2027年全年订单已全部售罄。同时GFS披露，目前其SiGe硅锗业务规模已经超过硅光业务，反映高速电芯片需求正在加速放量。 🔹 随着AI光互联从800G→1.6T→3.2T升级…
伯恩斯坦——全球软件、中美互联网及美国通信基础设施云：季度综述——超大规模云厂商在2026年二季度表现几何？ 超大规模云市场已从传统云基础设施的“镐与铲”角色，进化为支撑传统云与生成式AI浪潮的双重底座，尽管其业务本质仍以CPU驱动为主。当前投资者核心关切聚焦于AI基础设施投资的资本开支（CAPEX）增速及其对利润率与回报的挤压效应。本季度最显著的结构性变化在于：此前被视为落后者的一方在AI云赛道脱颖而出——谷歌凭借其垂直整合的全栈方案，本季度新增云收入绝对值已逼近微软；而甲骨文则依托较小的基数实现了远超同侪的增速。 即便全行业CAPEX持续攀升，各云…
世纪华通（002602.SZ）：多元化产品矩阵打造长青可持续增长，全球龙头估值空间大 点评： 1、游戏主业延续高增，全球化多爆款矩阵持续兑现。
⚡博通遭调查：从AI交换芯片到高端射频，国产替代再迎催化 🔥 据《》报道，中国有关部门正在审查国资背景数据中心对博通（Broadcom）交换设备/芯片的使用情况，核心指向AI基础设施供应链自主化。当前调查直接涉及数据中心交换领域，并非射频业务，但博通横跨AI交换芯片+高端射频两大关键赛道，事件对国产半导体自主可控具有较强映射意义。 📡 博通同样是全球射频巨头。 若按整个RF前端模组市场统计，第三方机构估算博通2025年份额约9.9%；但在技术壁垒最高的BAW高端滤波器领域，TechInsights估算博通全球份额高达约87%，尤其深度进入高端手机射频供…
最近明显是 新+小，更受关注。VAN（矢量网络分析仪）核心就是新方向，所以最近表现很强。＃电科思仪上市带动，优利德我们7.27号，70亿底部推荐！ 我们推的这几个公司，都有深度报告。个股段子，主要在大群里发。主要逻辑可参考！有需要路演，可联系招商机械团队！
吉利AI智充发布、潍柴旗下SOFC公司交流、北美卡车自动驾驶公司交流 -20260924 吉利AI智充发布 吉利发布AI智充平台及PowerMind全域能源大模型，充电速率覆盖到12C，功率覆盖到2.2MW。吉利确立了2027年建成2.2万座站、10万把枪目标；依托全液冷自研技术将单枪成本，通过12C/6C产品组合兼顾体验与效率，以开放合作模式加速网络覆盖，并布局7KW/20KW/MW级别自动充电机器人构建能源互联网生态。
【国泰海通食饮|白酒深度】白酒底部显现，重点布局地产酒及茅台！ ◾️白酒25Q3起加速探底，报表连续多季度深度出清，出清更快的标的有望获得更大弹性；中长期首选有品牌基础、强管理能力、能实现区域扩张的公司。推荐：率先出清标的【迎驾贡酒、古井贡酒、今世缘、金徽酒、珍酒李渡】等，强品牌力带来持续提价能力的【贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒】。 ◾️白酒拐点：动销、报表、库存、批价逐步进入稳态。从白酒目前的调整情况来看，我们认为动销最差的时点已过，报表正处于深度调整状态，预计行业进入实质性去库阶段。随着以上情形相继发生，各价位带产品的批价也有望确认筑底并企…
宁德时代：连续回购持续落地，9月累计金额约29亿元 9月11日：首次回购60.43万股，加权平均回购价330.93元/股，成交金额约2亿元。 9月16日：回购309.83万股，加权平均回购价305.65元/股，成交金额约9.5亿元。
紫扬龙净. 矿山绿电再落地，矿卡期权加速，当前位置强call0923 1、新增海外矿山绿电230MW ①苏里南170MW：罗斯贝尔扬矿二期 170MWp 光伏+0MW/0MWh 储能，总投资 1.50 亿美元；计划27Q3建成，预计年均发电量约2.44亿度
📑 📊 📌昨日成交额大幅下滑，表明节前情绪已经开始显现，A 股将于本周五休市，并且 10 月 1 日至 10 月 7 日继续休市。
[红包]【申万轻工&TMT】 裕同科技： 增持华研股权至85%，N业务权益大幅加厚，体现液冷业务增长信心，叠加AI硬件催化，增长双轮驱动 [庆祝]公司公告拟以2.99亿元向实控人王华君（20%）、观点投资（14%）收购华研科技合计34%股份， 持股比例由51%提升至85%，华研系公司N业务核心资产， 进一步夯实第二增长曲线！ [烟花]华研液冷业务26Q4有望出货、进入业绩兑现期， 同步推进北美CSP客户共同开发与台系厂商代工合作，以MIM、金刚石铜、3D打印、微通道等差异化材料技术路线进攻， 供应链卡位稀缺，27年液冷业务弹性可期。
裕同科技：赔率较高的AI产业链龙头【长江轻工-蔡方羿团队】 公司公告以2.99亿元向实控人王华君（20%）及观点投资（14%）收购华研科技34%股份，持股由51%升至85%，整体估值维持8.8亿元（对应2026-2028年承诺年均扣非净利润1.1亿元的8倍PE）。 包装&AI业务均有业绩&估值双升空间
【9月24日盘前策略思路】 市场情绪周期判断：混沌期 外围市场连续上涨后，出现了小幅调整，不过这次没过连续上涨，A股也没有跟随。美股的调整对A股影响不会太大，因为提前调整过了，而且美股还是上涨趋势中的调整。
[庆祝]0-1AI敞口推荐 [玫瑰] 富乐德： 逻辑已逐步兑现，但pcb陶瓷混压、amb数据中心电源运用、tec hbm运用等潜在ai敞口依旧很大。 [玫瑰] 涛涛车业： 燃机逻辑一直未被市场认可，100e+的燃机敞口即将兑现。伴随后续订单落地，涛涛燃机的市场形象将实现从0-1的转变。即使在当下燃机β一般的情况下，同时具备主业高增&0-1ai敞口&低估值的标的极度稀缺，建议关注低位布局机会，持股过节有望收获惊喜~
阿里巴巴云栖大会点评：智以致用，力以致远 [太阳] 战略层：全栈 AI 迭代战略进一步强化，20GW 锚定中长期增长中枢。模型、芯片与云相互耦合、联合优化，公司首次给出明确长期产能目标：到2032年阿里云运营的全球数据中心规模超过20GW。我们测算20GW对应2032年约1,700亿美元外部云收入，与公司2030年1,000亿美元外部收入目标及中长期约40%复合增速相互耦合，增长中枢确定性进一步加强。 [太阳] AI 模型：全场景全尺寸迭代，RSI 有望加速驱动。Qwen3.8-Max在人类零参与下完成33轮有效迭代，Artificial Analys…
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⭕三星电气签署9e美国大单，突破北美配+用电市场，奠定未来放量基础，困境反转曙光渐显【中信建投电新· 电力设备】 ➡事件 ➤9月23号晚，三星电气公告子公司奥克斯智能中标美国数据中心储能油变项目约9e元合同。
【中信新材料】苏州天脉调研更新20260923 苹果业务增收更增利 公司于18系列导入苹果，9月起生产与交付均进入满负荷状态，Q3出货量1000万片以上、收入达10亿元出头，净利率十几个点，且7月→8月→9月逐月改善，今年全年约30亿，明年持续激增
【广发汽车】吉利汽车发布AI智充，6C+12C助力纯电份额回升 更多加公众号：思维纪要社 9.23日吉利发布AI智充，实现行业首个单枪峰值功率2.2兆瓦，10%-70%充电平均速度4分30秒，10-97% 8分40秒，首发AI温控技术，更快更安全。
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【HF大制造】四方达交流要点 1、MPCVD金刚石 产能：
❗️【天风电新】如何理解先导基电在SOFC的关键卡位-0924 ———————————— 先导科技集团旗下SOFC相关业务主要涉及先导薄膜、广东固能。先导薄膜主要做SOFC相关的材料和设备，广东固能则专注中游制造。先导基电与广东固能合资，相当于 把连接体、隔膜片、EDLC等制造业务装进了上市公司。
【HYDZ HL】再次重申半导体设备板块投资机会 尊重产业事实，大陆半导体设备后续催化多多： 目前存储厂商投资建厂，基本一年回本，第二年开始攫取暴利，从商业本质和根源上，必然无法阻止其扩产动机
【zx新材料】力量钻石、黄河旋风调研更新202609 力量钻石 技术：侧重CVD单晶，可量产1.5英寸产品，实现248克拉HPHT原石生产，籽晶有优势，单晶生长速度可达20微米/小时。
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[福]矢量网络分析仪 （VNA）整机BOM总成本里， MMIC芯片合计占20%~28% ，建议积极关注MMIC产业链——260924 PCB 112G 高速板全检驱动 VNA 放量，市场交易高速测试仪器国产替代逻辑：112G 及以上高速 PCB 要求全检 + 二次复检，采样组数大幅提升，矢量网络分析仪 VNA 采购需求爆发，国内 VNA 存量缺口大，PCB + 线缆领域合计存在 1.5 万台缺口，远期总需求预计 20 万台。 1、高频 VNA 要完成射频信号变频与功率调控，定向耦合器、IQ 混频器、射频功放、开关矩阵都依托 MMIC 实现，是 VNA…
【金刚石散热】将从主题投资迈向基本面投资，欢迎交流！[抱拳][微笑] 预计今年四季度或明年将是金刚石散热的元年！单晶金刚石、金刚石铜复合材料这2大路线有望率先产业化，在光模块、算力、液冷等AI领域获取亿元甚至几十亿元级别的订单[福][福][福] 【单晶金刚石】九州一轨、宏昌科技、国机精工、沃尔德等
【PCB产业链】涨价持续向板厂传导，二线PCB进入盈利加速阶段 PCB产业链的核心变化，是涨价从电子布、铜箔、CCL进一步传导至PCB成品。上游关键材料供给持续偏紧、价格仍在上行，板厂具备持续顺价的成本基础。本轮并非一次性库存行情，而是全产业链利润中枢上移，当前二线PCB正成为边际变化最明显的环节。 二线PCB的核心逻辑由成本转嫁升级为供给再集中。AI服务器、交换机和光模块持续占用一线厂商的高多层、HDI及mSAP产能，传统通信、汽车、工控和消费电子订单向二线厂商下沉；同时，部分小型非上市板厂因拿不到CCL、采购成本过高或现金流不足而主动放弃订单。具备…
三星电气：突破美国数据中心变压器260923 事件：公司公告中标美国数据中心储能油变项目，金额约8.85亿元。 继3月公司9.5亿元中标荷兰电网变压器，突破西欧高端市场；本次订单是公司美国变压器产品首次突破，进一步强化公司海外配电成长逻辑。
[庆祝]底部【燃机】上海电气+【AI+机器人】峰岹科技持续重点推荐20260924【浙商新兴产业吴婷婷/钟凯锋团队】 1️⃣9月重大推荐：上海电气：卡位稀缺+股价低位+持仓结构优化+弹性大； 2️⃣8月重大推荐+9月金股：峰岹科技：质地好+逻辑好+位置好+弹性大+催化密集；
🌊 【GHDX】CCL专家纪要（9.24） 1、8月，M8出货30多万张，9、10月略降；M6与M4各40多万张、M2约20多万张、M7约17-18万张；M9仅1000多张，放量取决于正交背板突破（倾向M9与PTFE混压），批量应用预计2027年底、2028年初。 2、M8全部用HVLP4、另有少量HVLP3；已从三井切换为德福、铜冠，6:4。诺德、华源、嘉元送样中。HVLP4供需缺口较大。
江南布衣天目里总部调研要点 20260923 [玫瑰]今天走访江南布衣天目里总部，我们深度感受公司设计驱动的底层基因，以及对会员运营的高度重视，公司不追求短期流量和销量，坚持长期主义。在消费分级环境下，完善的多品牌矩、长期会员运营、以及高效的组织能力已成为深厚的业务壁垒和稳定的增长驱动。 [玫瑰] 研发设计：26 财年设计研发费用占总收入 4%；研发端合计 345 名研发人员（含版型、工艺、样衣），设计师 109 人，研发部门为总部人数最多部门。设计模式区别快时尚：先由设计师输出主题概念，商品企划再落地品类规划，充分尊重设计师表达。布尽其用项目持续推进…
裕同科技：追加华研收购彰显信心，液冷开启兑现 [太阳] 公司追加收购华研34%股权， 合计收购价2.99亿元人民币，估值与前次收购相同，资金来源为自有或自筹，完成收购后持股提升至85%，进一步强化并表贡献，叠加26-28年业绩承诺，彰显发展信心。 [玫瑰]液冷兑现在即， 英伟达 VR200 Q3放量带动液冷高景气。 26年代工先行， 华研相关品类较全，产能有序扩张，台系订单9月已开启生产，预计Q4贡献营收； 27年有望放量， 液冷结构件加速MIM工艺替代，驱动华研代工品类拓宽，终端客户直供快接头验证推进，液冷业务预计量利齐升。
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研报
【个股-0241】【英】UBS-阿里健康：H1FY27预览-行业挑战下收入增速放缓-20260920.pdf
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研报
【个股-000660】【英】GS-SK海力士：虚拟会议要点；基本面展望持续向好；重申买入-20260922.pdf
【个股-3690】【英】MS-美团：China BEST会议要点-20260921.pdf
【个股-992】【英】MS-联想：2026中国BEST大会要点-20260917.pdf
【个股-002120】【英】MS-韵达股份2026中国BEST大会反馈：4Q26展望-20260917.pdf
【个股-2383】【英】JPM-CPO担忧或被过度放大-20260917.pdf
【个股-2454】【英】UBS-联发科：TPU多重催化剂；新ASIC项目上行空间量化-20260923.pdf
【个股-3993】【英】MS-洛阳钼业：2026年中国BEST会议反馈-20260918.pdf
【个股-6181】【英】CITI-老铺黄金-6181-HK-：3Q26E盈利敏感性测试-20260921.pdf
【个股-6869】【英】UBS-长飞光纤：产能过剩担忧被夸大-AI机遇被低估-20260923.pdf
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研报
【个股-9988】【英】CITI-云栖2026首日总结：20GW目标下云收入与资本开支影响-20260922.pdf
【个股-601100】【英】JPM-恒立液压：上调目标价-机器人与自动化加速、全球供应链与利润率改善-20260921.pdf
【个股-603290】【英】MS-斯达半导：中国BEST大会2026反馈-20260917.pdf
【个股-9903】【英】MS-天数智芯：2026中国BEST大会反馈-20260918.pdf
【个股-AAPL】【英】CITI-iPhone 18 Pro-Pro Max交付时间首周跟踪——需求保持韧性-20260918.pdf
【个股-AAPL】【英】JPM-苹果：产品供应跟踪第二周——交货时间快速延长-Pro系列与去年持平-中国除外-20260920.pdf
【个股-AAPL】【英】UBS-苹果：UBS Evidence Lab——除中国外iPhone平均等待时间同比基...-20260923.pdf
【个股-AAPL】【英】UBS-苹果：iPhone 18初期等待时间同比平淡-20260918.pdf
【个股-BABA】【英】CITI-阿里2026云栖大会前瞻-20260918.pdf
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研报
【个股-BABA】【英】CITI-阿里云栖大会2026要点-1-——AI基础设施2032年达20GW-20260922.pdf
【个股-BABA】【英】CITI-阿里云栖大会2026要点：AI模型、芯片与云的智能体飞跃-20260922.pdf
【个股-BABA】【英】MS-阿里巴巴2026云栖大会要点：2032年20GW容量支撑约2400亿美元云收入-20260922.pdf
【个股-BABA】【英】UBS-阿里巴巴：2026云栖大会要点——行业趋势支撑强劲AI需求-20260922.pdf
【个股-BABA】【英】JPM-阿里20GW计划延长增长周期-20260922.pdf
【个股-BABA】【英】JPM-阿里20吉瓦雄心延展增长跑道-合作伙伴回报决定股东价值-20260922.pdf
【个股-BABA】【英】MS-2026中国BEST会议反馈：阿里云增长与现金流展望-20260921.pdf
【个股-LITE】【英】CITI-ECOC 2026：AI光通信领域持续领跑——看好-20260922.pdf
【个股-LLY】【英】MS-Mounjaro+Zepbound+Foundayo处方追踪-20260918.pdf
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研报
Barclays-特斯拉（TSLA.US）——上海超级工厂调研要点.pdf
Barclays-生物燃料第三部分：粮食安全、环境考量与原料竞争-20260901 Benjamin M. Theurer，Reid Monahan(原文).pdf
Anthropic-检测与防范人工智能滥用 Detecting and countering misuse of AI：2026 年 9 月 September 2026.pdf
Barclays-亚洲半导体——重新审视当下的扰动与未来的挑战.pdf
Barclays-比亚迪——出海仍是核心关键.pdf
【个股-META】【英】JPM-Meta Platforms：模型与智能体已就位-Muse引领消费端与企业端AI...-20260922.pdf
【个股-MU】【英】CITI-美光科技：业绩预览——投资者聚焦周期持续性-20260923.pdf
【个股-ORCL】【英】JPM-甲骨文：当下建设-未来利差收紧-20260922.pdf
【个股-ZTO】【英】JPM-阿里减持带来压力-维持非共识中性评级-20260922.pdf
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研报
Bernstein-ARM：SDC会议核心要点——AGI CPU进展顺利.pdf
Bernstein-ASML：SDC核心要点——2028年110台LNA EUV并非供应上限.pdf
Bernstein-BE Semiconductor Industries NV（BESI.NA）：SDC核心要点——HBM良率仍在优化中，但采用趋势未变.pdf
Barclays-中国存储与半导体设备1H26业绩的交叉启示-20260907.pdf
Barclays-中国科技行业——林深见鹿·2026年二季度全景洞察.pdf
Bernstein-美国半导体及半导体资本设备：还能把 AI 精灵放回瓶子里吗？ U.S. Semiconductors and Semicap Equipment - Can you put the AI genie back in the bottle？.pdf
Bernstein-美国通信基础设施：数据中心与新云（Neoclouds）——若前沿模型发展放缓，谁将受益、谁将受损.pdf
Bernstein-联发科：快速切入规模更大的 ASIC 市场；跑赢大盘 MediaTek Rapid ramp into a bigger ASIC market; Outperform.pdf
Bernstein-赋能 AI：模块化优势 —— 价值如何转移及谁能捕获价值 Powering AI：The modular advantage - how value shifts and who captures it.pdf
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研报
Bernstein-亚太油气：伯恩斯坦亚太原油——油价前景及后续上行空间.pdf
Bernstein-全球储能：中国下一代赢家：赋能中国 AI 革命 Global Energy Storage China Next Winners：Powering China's AI Revolution.pdf
Bernstein-全球数字资产：新兴 AI 基础设施：ERCOT 基荷分类落地，稀缺性或将推高租赁定价 Global Digital Assets Emerging AI Infra ERCOT base load classifications are out - scarcity expected to drive lease pricing higher.pdf
Bernstein-宁德时代（300750.CH 3750.HK）：股价急挫后是否应加仓？.pdf
Bernstein-美国中小盘与全球软件——AI智能体需要业务线软件？AI时代竞争护城河如何演变.pdf
Bernstein-美国中小盘软件：网络安全：乐观格局…… 行业估值是否充分？ U.S. SMID-Cap Software Cybersecurity Exuberant setup.... sector fully valued？.pdf
Bernstein-能否将AI精灵放回瓶中？.pdf
Bernstein-速评：维谛技术（VRT）—— 关于产品_服务质量与交付延迟的思考 QuickTalke Vertiv (VRT) - Thoughts on product service quality and shipment delay concerns.pdf
Bernstein-铀与核能：CCJ与KAP究竟属于铀矿股还是AI概念股？.pdf
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研报
BofA-中国 AI 基础设施｜分析师电话会要点：AI 光产业链利好解读 AI Infrastructure - China Analyst call takeaways positive read-through for AI optical supply chain.pdf
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Bernstein-长期视角：全球金属与采矿——镍是全球最不自由的金属市场，这意味着什么？-20260909.pdf
BofA Securities-China Consumer （H A） Postcards from Henan： in search of ideas amid a demand downturn-260915.pdf
BofA-中国能源｜周报：秦皇岛 5500 大卡煤价上涨；2026 年 9 月成品油出口 Energy - China Weekly QHD5,500 jump; Sep ’26 refined oil export.pdf
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BofA-中国资金流向月报：流动性中性，行情广度停滞，板块持续轮动 China Flow Lens - Monthly Neutral liquidity, stalled breadth, ongoing rotation.pdf
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BofA-中国：股票策略师手记（H_A）｜周度复盘（8 月 31 日 - 9 月 4 日）：9 月调仓 China An Equity Strategist’s Diary (HA) Weekly wrap (31 Aug-4 Sep) September repositioning.pdf
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BofA-亚洲基金经理调查：静待AI变现与日本央行政策正常化.pdf
BofA-全球基金经理调查：角逐前沿领域 Global Fund Manager Survey Racing the Frontier.pdf
BofA-美国半导体：行业全景：上调预期，2030 年行业潜在市场规模翻倍至 3.2 万亿美元 US Semiconductors State of the Union：raising estimates, industry TAM doubling to $3.2tn CY30.pdf
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研报
CITI-2026 SEMICON West前瞻：聚焦供应链准备情况-20260922.pdf
CITI-AI持续学习驱动2027年eSSD需求大幅增长-20260921.pdf
CITI-MP Materials美国稀土产业链建设对中国稀土行业启示-20260922.pdf
CITI-历史性政策落地两周：销售短期回暖-土地市场降温-20260921.pdf
CITI-美国中期选举展望-20260922.pdf
CITI-美国利率周报：窗口外的鹰派-20260918.pdf
CITI-花旗AI前瞻：智能的复利效应-20260918.pdf
Citi-JX Advanced Metals（5016.T）——宣布扩大AI数据中心MLCC用超细镍粉产能.pdf
Citi-美国经济：联邦公开市场委员会前瞻 —— 单次加息，非加息周期 US Economics：FOMC Preview – One hike, not a cycle.pdf
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研报
Citi-中国电气设备：国家电网第四批设备采购，平高电气、中国西电、特变电工、思源电气为主要赢家 - 2026-09-06_Pierre Lau，Air Ma(原文).pdf
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Citi-全球经济学：全球贸易快评：AI需求支撑全球贸易 --20260910Cole Langlois，Nathan Sheets(原文).pdf
CITI-中国人形机器人：领先美国厂商最新进展解读-20260921.pdf
CITI-台湾半导体：AI硬件增长超越GPU-加速器-20260920.pdf
CITI-特斯拉Optimus进展：汽车零部件视角更新-20260921.pdf
Citi-中国汽车厂商：8 月 26 日商用车_重卡销量汇总 China Auto Manufacturers Aug-26 CV_HDT Sales Summary.pdf
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Citi-中国电池供应链实地调研——对修订下调产量指引的担忧.pdf
Citi-中国电池材料：锂价进入九月第二周——产业链核心分歧.pdf
Citi-全球半导体：持续学习带动 HBM_eSSD 需求（AI 训练_推理） Global Semiconductors Continual Learning to Fuel HBM_eSSD Demand (AI Training_Inference).pdf
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研报
Citi-紫金矿业（2899.HK）：巨龙铜业实地调研纪要.pdf
Citi-紫金矿业：第二天巨龙铜业现场调研投资者会议要点.pdf
Citi-中国通信基础设施 FCC 设备授权更新：将刊登于联邦公报 China Communications Infrastructure FCC Equipment Authorisation Update：Headed for Federal Register.pdf
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Computation and Data Movement for Inference.pdf
Deutsche-中国汽车及汽车科技：在2026年下半年行业风暴中寻找避风港.pdf
Deutsche-星链用户追踪.pdf
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Engrams Embedding Entendre_ Codesign for Efficient DRAM_SSD Offloading.pdf
GFHK-9 月刊：谨慎看待市场，AI 周期完好 Sept Edition：Cautious Market, Intact AI Cycle.pdf
citrini-机器人技术零界点-实地调研.pdf
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研报
GS-2026年全球消费与零售大会——首日要点总结.pdf
GS CHINA OPEN.pdf
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GS-AEJ 一周前瞻：中国经济活动数据、印度 CPI 以及加拿大银行议息会议 AEJ WeekAhead：China activity data, India CPI, and CBC meeting.pdf
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GS-GS US TMT .... day 2 datapoints ... GS Communacopia + Technology Conf .. 高盛美国科技、媒体与电信行业…… 第 2 天数据点…… 高盛传媒与科技大会…….pdf
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GS-Meta Platforms Inc. (META) Muse AI 的推出：影响以及 “对话转行动” 范式转变的框架 Meta Platforms Inc. (META) The Introduction of Muse AI Implications & Framing a Potential “Conversation-to-Action” Paradigm Shift.pdf
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GS-NAURA（688522.SZ）：中国 AI 调研：存储与先进逻辑资本开支将拉动后续增长，毛利率保持稳定，买入 NAURA (002371.SZ) China AI Tour Memory and Advanced logic Capex to drive growth ahead; GM to stay stable; Buy.pdf
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GS-Repon（6584.TWO）——AI服务器滑轨产品进入扩张期.pdf
GS-Semis Tour：董事长、核心管理层及工厂走访反馈 Semis Tour：Takeaways from Chairman, C-level and factory visit.pdf
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gs 黄金周-中秋节消费情况电话会 - EV-黄金珠宝-白酒-美妆-体育用品.pdf
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研报
GS-东京电子（8035.T）：电话会要点——营收增速有望超越晶圆制造设备（WFE）市场且利润率扩张或可实现；维持买入.pdf
GS-半导体行业调研：董事长、高管及工厂调研要点 （摘要）-20260914.pdf
GS-地平线机器人（9660.HK）：中国AI路演CFO走访纪要.pdf
GS-超微半导体（AMD.US）：Communacopia + 科技大会 2026——核心要点.pdf
GS-大中华区科技：可折叠与平价化 --20260910Allen Chang，Verena Jeng(原文).pdf
GS-The 720：全球观点、SK海力士、阿里、宁德时代、韩国银行、印尼银行、日本游...-20260923.pdf
GS-The 720：炼油超级周期、网易与心动公司、小米、东丽、蜜雪冰城、Sanser...-20260922.pdf
GS-出口及其他——亚洲不断扩大的AI红利.pdf
GS-比亚迪-002594-得益于闪充技术，国内份额有望回升且海外强劲表现具可持续性，买入（位于强力名单）-20260907.pdf
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研报
GS-光通信网络行业调研：与企业家就技术发展、需求、供应和竞争交流的十大要点（摘要）-20260914.pdf
GS-房地产行业亚洲聚焦：中国房地产市场下行仍在拖累地方财政 （摘要）-20260907.pdf
GS-光学巡览：与企业家探讨技术开发、需求、供应与竞争格局的十大核心收获.pdf
GS-华峰测控 董事长交流.pdf
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GS-华峰测控（688200.SS）：中国 AI 走访：董事长调研：OSAT_无晶圆厂客户增长强劲；STS8600 测试机将随客户扩产 AccoTest (688200.SS)：China AI Tour：Chairman visit OSAT_fabless clients in strong growth; STS8600 tester to ramp up with client.pdf
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GS-读懂中国互联网与 AI 模型：后续投资方向、核心主线及年末更新观点 NAVIGATING CHINA INTERNET & AI MODELS：What to do from here; key themes & refreshed ideas into year-end.pdf
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GS-韩国科技：投资者反馈：市场内存观点积极，关注度高；维持 SEC（线上）与 SK 海力士买入评级 South Korea Technology：Investor feedback：Positive view on memory With high interest level; Reiterate Buy on SEC (on CL) and SK Hynix.pdf
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GS-高盛中国经济专属指标：9月更新-20260921.pdf
GS-高盛每日研究720期：多市场策略与个股观点综述-20260918.pdf
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研报
GS-晶合集成（688249.SS）：中国AI路演纪要.pdf
GS-美国电信与媒体：Communacopia+Technology 2026大会核心纪要.pdf
GS-美国科技：半导体——Communacopia + Technology 2026 大会第二天核心要点.pdf
GS-聚焦中国互联网&AI模型行业：未来投资建议；接近年末时的关键题材与观点更新 （摘要）-20260917.pdf
GS-绿的谐波(688017.SH) - 上调目标价以反映2035年人形机器人潜力；因2H26-28E定价或更激进及利润率承压维持中性评级 --20260910Jacqueline Du(原文).pdf
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GS-今日TMT-20260910.pdf
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GS-每日720：三星电子、中芯国际、生益科技、纬颖、日本银行、住友电工、Food &...-20260921.pdf
GS-甲骨文（ORCL.US）：2027财年一季报——积压订单转化初现端倪；2028财年资本密集度仍是焦点.pdf
GS-美国股票观点：盈利超常但并非盈利泡沫.pdf
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研报
GS-欧洲科技：软件行业——Communacopia+科技大会2026核心要点.pdf
GS-美国科技：硬件与网络——Communacopia+Technology 2026大会核心纪要.pdf
GS-美洲科技：互联网｜2026 Communacopia + 科技大会核心要点（以及并行行业进展 —— 智能体与 AI 模型节奏） AMERICAS TECHNOLOGY INTERNET Key Takeaways from 2026 Communacopia + Technology Conference (& Parallel Industry Developments – Agents & AI Model Pacing).pdf
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GS-美洲科技：软件：Communacopia + Technology2026—— 核心要点 Americas Technology Software Communacopia + Technology2026-- Key Takeaways.pdf
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GS-能源、公用事业与矿业脉搏：投资者问答——路演与管理层会议的关键要点是什么？.pdf
GS-美国汽车与工业科技：Communacopia+科技大会2026.pdf
GS-美洲科技：硬件：2026 年第二季度服务器市场份额更新 AmericasTechnology Hardware Server 2Q26 market share outlook update.pdf
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GS-美联储加息将减缓但不会终结黄金涨势-20260918.pdf
GS-能源、公用事业及矿业脉动：投资者问答：近期反弹中，中期大宗商品讨论如何演变？.pdf
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研报
GS-三星电机（009150.KS）：美国NDR八大核心要点.pdf
GS-全球光模块行业：将2026_28年1.6T及以上市场出货量预测上调29％61％50％；产品结构持续升级（摘要）-20260907.pdf
GS-全球反应堆追踪——伦敦世界核研讨会要点.pdf
GS-珀莱雅-603605-回应投资者关键问题#1：珀莱雅主品牌各产品和渠道的复苏情况；买入（摘要）-20260907.pdf
GS-三棵树-603737-2026年二季度业绩不及预期；新零售业务稳健，但严峻的整体需求状况和竞争加剧削弱了盈利表现；买入-20260831.pdf
GS-全球基金经理调查：奔向边界.pdf
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GS-苹果（AAPL） 2026 年 9 月 “惊喜焕新” 发布会回顾：iPhone Duo、全新 iPhone 18 Pro 机型、Apple Watch 以及 AirPods 5 Apple Inc. (AAPL) September 2026 “Surprise and Shine” event review iPhone Duo, new iPhone 18 Pro models, Watches, and AirPods 5.pdf
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GS-锐捷网络（301165.SZ）：中国云厂商 AI 数据中心交换机出货量爬坡；中性评价 Ruijie Networks (301165.SZ) AlDC switch shipments ramping up, driven by China CSPs; Neutral.pdf
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GS-锐捷网络（301165.SZ）：受中国云厂商驱动，AIDC交换机出货量正持续攀升；评级：中性.pdf
联茂电子（ITEQ）公布8月初步业绩：营收50.44亿新台币（同比+98%），税后净利9.24亿新台币（同比+853%），7-8月营收已达市场对Q3营收预期的67%，8月税前利润已达Q3预期的52%。毛利率显著扩张（8月税前利润率25.8% vs 2Q26的15.9%），反映成本有效传导及价差走阔。作为基础设施应用（服务器、交换机、电信等）占比约73%的CCL龙头，联茂业绩为MS覆盖的台光电（EMC）、台燿（TUC）及建滔积层板（KB Laminates）提供正面信号，MS维持对三家公司的Overweight评级。 摩根士丹利于2026年9月23日发布…
花旗维持阿里巴巴买入评级，目标价190美元。第二届云栖大会进一步展示了阿里在IaaS、MaaS及AI原生应用全栈执行能力：1）阿里云全球化加速，未来12个月将在土耳其、芬兰、荷兰新建计算区域，并扩展马来西亚、德国、阿联酋、法国和香港数据中心；2）平头哥推出M890 Hypernode，支持10万亿参数MoE模型，单集群扩展至13万卡，已服务超100家企业客户；3）Qwen AI平台全面升级，提示缓存成本降低95%以上，TPOT降至5ms，SLA达99.9%；4）发布Qwen-Audio 3.1、Happy Oyster 2.0世界模型、JingRui…
SemiAnalysis发布ClusterMAX 3.0评级体系，全面评测全球77家GPU云服务商（共覆盖323家），仅19家获得奖牌级评级。Nebius加入CoreWeave位列白金级，Google Cloud升至黄金级（与Oracle并列），Azure降至白银级，Fluidstack标记为不可用，Crusoe降至铜级。新增'参与绶带'等级容纳15家基础服务商。报告深入分析可靠性、安全性、性能、网络（800G/1.6T）、存储、编排、监控等10大维度，并探讨GPU云融资趋势、NVIDIA背书生态、从Blackwell向Vera Rubin的过渡等产业…
摩根士丹利维持礼来(LLY)超配评级，目标价$1,419，基于27倍P/E（接近10年均值28倍），应用于3Q27-2Q28 EPS预期$52.57。MS预计3Q26营收$234亿/EPS $10.07，高于一致预期$223亿/$9.90。Zepbound预计$54亿（vs一致预期$50亿），Mounjaro预计$104亿（vs一致预期$99亿），口服GLP-1 Foundayo预计$2.72亿（vs一致预期$2.62亿），新启动处方份额已升至>30%。Medicare Bridge项目已有约70万人用药，LLY份额>60%。海外Mounjaro预计存…
瑞银预测特斯拉3Q26交付量约47万辆，同比下降5%，环比下降1%，高于Visible Alpha一致预期454k约4%。美国BEV市场偏弱但特斯拉份额提升；欧洲前8大市场前两月交付同比下降5%；中国批发量同比+19%，出口强劲（+92% y/y）。储能部署16.9 GWh（+35% y/y）。维持Neutral评级，目标价385美元。瑞银认为传统汽车交付数据已非股价主要驱动力，投资者更关注特斯拉向物理AI公司的转型，催化剂包括Robotaxi持续推广、Cybercab进展、10月1日新Roadster发布、Optimus V3更新、Terafab进展…
本期高盛《》日报聚焦AI驱动的多领域投资机会：1) 全球电池备用单元(BBU)市场预计从2025年22亿美元飙升至2030年502亿美元（87% CAGR），松下凭借70-80%市占率成为最大受益者，12个月目标价上调至6,300日元；2) 数据中心表后发电2030年展望上调至67GW，燃料电池将供应18GW，Ceres Power、潍柴动力和台达电子受益；3) 中国教育板块看好EDU和TAL的防御性业务；4) 小米发布开源万亿参数模型MiMo-V2.6，强化'人×车×家'生态战略；5) 全球智能手机出货量下调至-10%/+2%/+2%，但市场价值TA…
9月24日周四盘前产业重要信息 【海外宏观】 美国通胀数据超预期+原油价格大涨，导致加息预期再次提升，美债收益率正式突破 5%，金银价格下跌，科技成长股调整。
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小日子休了三天，开市上涨 韩国休两天，下周一才开市
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20260923今日段子汇总 1、中一科技：1、公司高频高速铜箔已向头部PCB客户批量供货；2、公司已具备固态电池用锂-铜一体化复合负极材料技术 2、电科思仪：公司是国内电子测量仪器龙头，伴随高阶PCB板及高速线缆等检测需求，目前均为是德、罗德等海外供应， 高阶PCB板领域有望用67G＋矢量网络分析仪全检
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斯迪克：拟16.52亿元投建年产10.3万吨高端功能性BOPET基膜扩产项目 规模化生产MLCC离型膜基膜等产品 9月23日｜斯迪克(300806.SZ)公告称，公司董事会审议通过议案，拟由全资子公司江苏兴远泰新材料科技有限公司实施投资建设年产10.3万吨高端功能性BOPET基膜扩产项目，项目总投资额预计为16.52亿元，资金来源为自有及自筹资金，建设地点位于江苏泗洪。本项目规模化生产MLCC离型膜基膜、偏光片离保膜基膜等多系列高端功能性BOPET基材产品，产品主要适配微电子MLCC制造、特种光学器件、精密PCB线路、智能终端防护、汽车与建筑节能窗膜、…
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20260923盘后消息汇总 其他 1.牛磺酸：10月将面临龙头检修，10月预期涨至40元/公斤以上，后期价格不排除继续创新高
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🔥 聚灿光电(300708)：光芯片黑马，低位CPO爆发在即！ ＃未知来源 ❣️市场还当它是“卖LED的”，它已凭借16年化合物半导体功底，将芯片送进AI数据中心。从照明到车载、光互连，被低估的平台型公司正在三大赛道起飞。 💡 CPO光芯片卡位AI“光心脏”：面对带宽与功耗瓶颈，聚灿CPO阵列芯片已送样海外大客户，原型机流片成功，并与中科院共建实验室。具备“外延到量产”全栈能力。
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半导体12英寸硅片长约“涨声”起 部分涨幅或超50% 9月23日｜据台湾工商时报，业界调查显示，12英寸外延片新长约价格预估上涨15％-25％，抛光硅片涨幅或达40％以上，部分二线客户涨幅超过50％，且2028年仍有续涨空间。12英寸主要对应的是算力与手机/PC等先进制程需求，而8/6英寸主要对应汽车与工业功率芯片。 半导体硅片价格分为现货及长约价。目前，12英寸硅片现货价格持续上涨，分析师预计，今年第四季度现货价格有望超过既有长约价格，成为2027年新长约重新议价的重要支撑。不同产品及客户的对应涨幅各有不同，其中外延片涨幅相对温和，抛光硅片涨幅相对而…
拓竹科技独家代工企业：思看科技。 拓竹科技零部件供应商：科力尔。
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瑞银——中国光纤行业：对盈利见顶的担忧创造买入机会 瑞银首次覆盖中国光纤行业。板块股价自6月高点已回调37%，主因市场担忧产能扩张将导致光纤价格骤跌。瑞银认为产能过剩风险被夸大：1）需求正日益由全球数据中心部署驱动，而非本土电信资本开支；2）关键生产设备的供应瓶颈及客户验证使产能释放慢于预期；3）规格升级需求持续利好龙头企业。瑞银重申首选标的为长飞光纤H股（买入），A股维持中性评级。 需求模型转变支撑更健康定价环境
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高盛——SK海力士（000660.KS）：线上会议核心要点；基本面展望持续稳健；重申买入评级 短期定价与HBM价格展望积极 海力士预计2026年剩余时间内，内存价格环比增长将持续，驱动力包括供应持续紧张、高端HBM占比提升，以及二季度价格低于预期带来的基数效应，但增速环比合理放缓。HBM方面，随着HBM4在年底前收入占比扩大，公司预计下半年HBM平均售价（ASP）及利润率将高于上半年。对于2027年，海力士预计HBM ASP将受传统DRAM与HBM市场供应紧张及高端产品占比提升的双重驱动而上涨。
Ptfe调研： 关于下一代产品中PTFE材料的应用，其验证进展、技术方案以及供应链准备情况如何？ 目前PTFE的验证效果较以往有明显改善，主要应用在Rubin Ultra平台的两种机柜方案中。第一种是全新的Kyber机柜，它采用正交背板替代了传统的铜缆背板来连接Switch和Compute Tray。
大摩ECOC光博会调研： 1/ 相比半年前的 OFC 展会，最大的增量信息是什么？ ● 业界对 NPO（近封装光学）的落地时间表有了明确共识 → 预计 2028 年开始在 Scale-up 网络中试用。
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人福医药35亿定增点评：央企入主的"投名状"，与一场尚未定价的价值修复 一、这不是一次普通的再融资，而是一份投名状 翻开这份募集说明书，最值得读的不是募投项目，而是交易结构本身：发行对象只有招商生科一个——控股股东，全额现金认购30至35亿元，锁价从原来的14.95元/股改为发行期首日前20日均价的八折，锁定36个月。三个细节放在一起，含义已经很清楚：招商局在完成对当代系破产重整资产的历史性收购之后，选择用最笨、也最贵的真金白银方式继续加注。
今晚美股终于跌了， 纳斯达克跌超1%，费城半导体指数跌超2%。最近美股纳指天天新高，也确实该跌一跌了！因为再涨尴尬的是我们。 下跌主要有两大利空压制，一是老美服务业PMI数据偏弱，二是美联储官员继续释放鹰派信号。；老美预期管理真强，涨多了就打压下，这才是慢牛。 美股下跌对A股可能是好事，有利于明天低开高走。毕竟低开的大A是无敌的，
VNA：电科思仪、鼎阳科技、普源精电[礼物][礼物][礼物] AI算力集群高速互连主线从800G转向1.6T规模化落地+3.2T预研。单通道SerDes速率抬升至224Gbps，下一代预研向448Gbps演进，高速PCB、连接器、线缆的信号完整性测试门槛显著抬升，矢量网络分析仪（VNA）作为射频微波核心测试仪器，迎来量价齐升窗口。海外头部厂商长期垄断高端毫米波市场，国产替代空间打开。 全球市场：根据Verified Market Reports第三方行业报告，2024年全球VNA市场规模约16亿美元，预计2032年达到25亿美元；通信、电子制造为核心下…
光智磷化铟调研： 产能：4/6英寸炉各约250台_扩产与提良率同步推进 ——产能：现有4/6英寸炉各约250台；单炉单月分别出炉约2.5次/1~2次。有效长度接近10厘米的晶锭可切一百多片，衬底厚度300-650μm。
最近聊了seedance专家，这里是一些要点供您参考[玫瑰][玫瑰][玫瑰]： 字节Seed在语言AI和物理AI全布局。布局基础模型（豆包）/Coding/端到端语音/AI4S/世界模型/VLA等，其中基础模型和Seedance团队均近千人。（团队架构和人数细节欢迎联系） Seedance视频生成收入表现优异。26年目标收入150-160亿，其中短剧40-50%，10%+广告，16%游戏，其余包含博彩等；12月将推出60秒生成功能，后续迭代到120秒。
玖龙纸业26财年财报核心要点，超预期，持续重点推荐~ 1、非经营4亿一次性影响。2.8亿减值，美国暂时停机（两个厂，漂白和再生浆），27年7月计划恢复生产，可以冲回。1.3亿亏损出售美国资产。 2、26财年13%分红比例，加上永续债21%。逐步恢复到30%左右
【国海机械】九州一轨：持续Call❗晶禧并表首月利润约600万元，金刚石芯片基板打开远期想象空间 全市场最底部推荐 —————— 一）晶禧：并表首月业绩兑现验证卡位、6.3亿扩产放大数倍利润弹性
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【浙商轻纺 史凡可/马莉/詹陆雨】玖龙纸业：FY26H2剔除一次性因素超预期，浆纸一体化持续推进 FY26业绩公布 公司FY26实现收入750亿元，同比+18.6%；归母净利润35.8亿元，同比+102.6%。其中FY26H2收入377.8亿元，归母净利润约16.1亿元，环比-18.0%，主要受折旧增加、汇兑亏损及美国资产处置影响。
🔍关于下一代产品中PTFE材料的应用，其验证进展、技术方案以及供应链准备情况目前已有明确调研结果。 ✅ 📌
三星电气：美国变压器首单突破，打开海外新市场 1、今日，公司发布公告，全资子公司奥克斯智能科技中标美国数据中心储能油变项目，合同金额1.32亿美元，约8.85亿人民币，占公司2025年营收6.16%。 2、我们认为几点值得重视：
【信达消费-点评】玖龙纸业：量价齐升，结构优化，涨价周期延续 [太阳]事件：公司发布2026财年报告。2026财年公司实现收入750.00亿元（同比+18.6%），归母净利润35.81亿元（同比+102.6%）；单H2（2026年1-6月）收入377.8亿元（同比+26.9%），归母净利润16.14亿元（同比+24.4%）。剔除汇兑/资产减值/永续债券影响等，全财年归母净利润达44.2亿元，符合市场预期。此外，公司2022年后首次分红，分红率为13.2%（还原永续证券影响，分红比例达21.4%），对应股息率约2%； [太阳]量价齐升，盈利同环比改善。根…
宇通客车近况更新 近期公司股价回调，市场关注IAA法案对公司的影响。关于IAA法案，我们的理解如下。 欧洲客车市场仅不到三成受IAA法案影响。IAA法案实施的范围要同时满足三个条件，即：欧盟区域，公交市场，新能源车。其中欧盟客车需求占欧洲的80%，公交占欧盟客车需求的50%，新能源公交占公交的70%，即约28%欧洲客车市场受该法案影响。
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🌊 中信主题策略刘易团队-“跨界液冷”主题之【长缆科技002879】绝缘材料平台延伸至浸没式液冷，第二曲线蓄势待发 [玫瑰]9月23日，公司于杭州云酷智能举行现场调研，我们就液冷战略、材料协同与订单节奏做了集中交流。核心结论：公司把液冷定位为“绝缘材料在新兴应用领域的延伸”，路径是材料研发→参股云酷智能→集团设立液冷产品事业部，正把自身能力圈从“电缆附件+变压器油”扩到AIDC散热的材料与系统两端。 切入逻辑：材料同源，并非跨界。电缆附件与变压器油解决降温、绝缘（及灭弧），浸没式冷却液解决绝缘、降温、流动性、兼容性与腐蚀，底层都是绝缘材料的配方与工程能…
🔥金辰股份：切入TGV玻璃基封装核心设备，半导体第二成长曲线逐步清晰 [烟花]公司公告拟投资约10亿元建设半导体装备研发及制造项目，重点布局以TGV玻璃基封装为代表的先进封装设备，产品覆盖超快激光诱导改质、PVD磁控溅射、ALD、高温退火、镀膜及AOI检测等多个核心工艺环节。 1️⃣我们认为，市场此前对金辰股份的认知仍主要集中于光伏设备，而此次项目落地意味着公司能力边界正由光伏高端装备向半导体先进封装装备延伸，潜在估值体系亦有望随业务结构变化而重塑。
德业股份：基本面无虞，排产高景气，继续强推！ 今日德业股份股价-5.3%，我们判断无基本面变化。1）排产：9排产20万台，目前看考虑国庆放假，10月排产仍能维持20万台，景气度高；2）Q3业绩：考虑Q3东南亚/欧洲等季节性淡季，我们判断公司Q3业绩环比增长，同比翻倍增长。全年看，公司维持240亿新能源业务+10亿家电业务营收目标，明年预计总营收350亿+，同比增长40%+。 [爱心]观点重申：欧洲天然气价格创年内新高，叠加冬季乌克兰供暖需求，以及潜在的英国/荷兰需求；工商储业务已占公司利润的40%，预计工商储持续高增贡献重要业绩增量。估值方面，我们预计…
【国投机械】华光新材点评 20260923 液冷业务下游拓展加速，公司业绩有望持续释放！ 公司近日成功进入N系液冷直供商供应链，其他终端客户有望继续突破。我们坚定看好公司液冷钎料业务快速增长、光模块锡膏业务下游拓展，持续看好公司业绩加速增长趋势。 1、 液冷钎料： 银钎料、铜基钎料用于液冷板与液冷管路的焊接，银钎料焊接性能更好但价值量高，铜基钎料可满足焊接需求且成本更低，目前铜基钎料用量更高； 毛利率方面：铜基钎料约20%-30%，银钎料约15%。此外液冷领域还会用到高温镍钎料、低温锡膏、银片等材料，产品可延伸空间大。 2026年上半年液冷业务收入2亿…
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【广发机械】玻璃基板【重要更新】：LPKF获大几百万欧元TGV订单，玻璃基板量产渐行渐近 LPKF获亚洲客户意向订单。LPKF今日收到一家亚洲头部先进封装厂商意向订单，采购 NEXAR LIDE设备，用于玻璃基板的产能扩产；该客户已在使用 LPKF设备，并且完成了 LIDE技术的验证；根据意向书对应的后续订单，客户【即将建设其首条】玻璃基板量产工厂，用于高性能先进封装方案；这份意向书金额处于【中高个位数百万欧元】区间，预计短期内将下达【正式订单】。 LPKF考虑融资扩产。LPKF估算到 2030 年，其玻璃加工解决方案的总体可寻址市场（TAM）规模约…
【紫金龙净】 矿山绿电再落地，矿卡期权加速，当前位置强call❗️0923 1️⃣新增海外矿山绿电230MW ①苏里南170MW：罗斯贝尔金矿二期 170MWp 光伏+120MW/120MWh 储能，总投资 1.50 亿美元；计划27Q3建成，预计年均发电量约2.44亿度
【奥来德】主业高增，玻璃基打开发展新空间 两大主业：蒸发源、面板发光材料，26H1收入4.6亿元，同比增64%；扣非后归母净利润1.11亿，同比增2514%。 主业的成长驱动因素：
德福专家口径：(0923) 高端hvlp铜箔良率65-70%，3倍上修明年hvlp4产能规划，目标是ai铜箔 全球前三。 存储用铜箔已在国内头部存储原厂 批量使用，abf载体铜箔配合国内几家头部厂商研发， 小批量出货。 RCC专用铜箔 全球仅三井和德福 等个别公司生产。
【中金食饮】对话新食代第10期《零售变革，自有品牌重构精酿格局》零售专家艾纶老师分享要点 精酿啤酒由小众走向大众，既来自消费者对差异化口味的需求，也来自零售渠道主动寻找高频、高毛利商品。啤酒复购频次高于白酒，精酿又能提升客单价和渠道利润，因此折扣店、超市及新零售渠道都有动力增加相关产品。但精酿尤其是鲜啤存在保质期短、周转要求高的问题，零售商不能只看单瓶毛利，还要综合计算动销、库存和损耗。 不同零售渠道的选品逻辑并不相同。山姆更适合通过大包装和稳定品质，把精酿或高品质拉格做成家庭消费品；盒马可以依靠门店密度、销售数据和跨店调货经营短保鲜啤；奥乐齐则以较少…
【东财食饮】黄酒调研反馈：企业内部有变化，成熟区域兰亭有氛围、省外在尝试培育 我们本周走访杭州、绍兴区域，结合前期川渝、河南等地区黄酒调研，核心反馈如下： 1.企业对于销售动作/渠道的管理是持续改善的，比如 去年开始聚焦梳理和招聘茅台经销商，说明公司招商思路是清晰的、即找到有适配消费群体的渠道来拓展； 今年价盘表现比去年更加稳定，对于价盘和市场管理更为严格；经销商也反馈目前公司高端产品的操盘、运营和管理都在持续学习白酒的运作思路。
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🔥【国盛张一鸣】节前积极配置机器人 [红包]Optimus将是27年最大科技单品，用于训练的V3已经开启量产并初步亮相，供应链积累的越来越多的订单已经无法掩盖，10月份爬坡的斜率会很陡峭。Q4诸多大厂（包括T、英伟达、Meta、hw、小鹏等）都可能有重磅发布，节前建议积极配置。 1️⃣仍然首推变化最大的 福赛科技： 轻量化是永恒的方向，V3的塑料件大幅增多，正在定型的V4塑料件也从单纯的结构件迈向传动件，公司料号也从年初的1-2个迅速攀升至20个以上。后续公司也会向模组领域拓展，t链最强白马；
宏和科技中信里昂香港策略會交流要點 1、低介電和普通布訂單排期已經到3個月，T布排期已經拉長到6個月。客户的訂單指引遠遠大於公司所有的已有+新建產能，未來可能會再擴建一期產能。年內超越日東紡市佔率。 2、客户鎖T布產能到28-29年，現在大量客户追加保證金，希望鎖到2030年之後。
【招商电新】三星电气：美国AIDC储能油变获大额订单，海外配电业务持续拓展260923 🔥公司公告，全资子公司奥克斯智能中标美国数据中心储能油变项目，供应产品为油浸式变压器，合同金额1.32亿美元，约合8.85亿元，占公司25年营收6.16%。 [红包] 海外高端配电市场持续取得突破
⭕铜箔：供需紧张加剧，涨价逐步兑现，继续看好 中信建投电新 近期基于锂电铜箔产能紧张，多家铜箔厂落地新一轮加工费涨价，涨幅1-2k不等，10月起生效，单吨盈利区间有望提升至4-6k。预计明年节后有望再谈新一轮涨价。 预计2026-27年锂电铜箔有效产能188、216万吨、同比增速仅15%，显著低于锂电需求增速，明年行业产能利用率将达100%+，可能出现供应缺口。
[太阳][太阳]【长江电新】机器人：V3产品设计图外流，马斯克预测2046年人形机器人数量将超1000亿台，继续坚定推荐机器人行业拐点！ Optimus V3设计图外流，设计感贴合真人：网传特斯拉Optimus V3设计图，从图片展示看，整体形态更加流畅，肢体相较V2.5变粗，灵巧手更像人手。V3的效果图泄露更像是一次产业预热，后续或将有产品相关展示。 马斯克预测2046年人形机器人数量将超1000亿台：马斯克在央视财经专访中预测，人形机器人数量将呈指数级增长：10年内至少达到10亿台，15年后可能达100亿台，20年后（即2046年前后）可能达到10…
20260923吉利AI智充技术发布会 AI智充： 发布全球新一代吉利AI智充技术，以与阶跃星辰联合开发的星睿PowerMind全域能源大模型为核心。（1）AI极速充：第五代吉利智充桩峰值电压1500V、峰值电流1500A，单枪峰值功率达2250kW，并支持双枪同时兆瓦级输出；【 搭载12C电池的车型常温实测10%-70%平均约4分30秒、 10%-97%约8分40秒】。（2）AI主动温控：毫秒级采集电池状态，通过电热耦合模型提前30秒预测温升并动态调节功率和液冷；实测峰值充电功率1093kW、全程最高温度64℃。（3）AI智慧充：根据车型、电池健康度…
⚡️ AI光互联瓶颈上移：TIA/Driver需求爆发，12寸SiGe进入全球紧缺周期 🔥 AI光互联的产业瓶颈，正从传统光模块进一步向高速TIA/Driver及上游SiGe制造产能转移。GFS最新Q2电话会明确表示： “Demand for SiGe remains strong, and we are oversubscribed throughout 2027.”
本次算力租赁涨价需要重视的是 1）互联网大厂A是之前价格最苛刻的需求方，现在愿意主动涨价30%。 2）存量已交付&未交付订单全线涨价，即使供给紧张， 已交付算力的涨价也会带来确定性的业绩增长。
【钽】继续上涨 亚洲金属网：周一涨价1美元至240-245 SMM：周一二分别涨2美元至240 想看更多请加V：xian20210130 -245
非洲安哥拉近期多位高官访华： 1、安哥拉交通部长里卡多·维埃加斯·德阿布雷乌出席了9月22日在北京开幕的全球可持续交通高峰论坛（2026），并在全体会议上发表演讲。 2、安哥拉国民议会议长德阿尔梅达于 9 月 9 日至 16 日率团访华，应全国人大常委会委员长赵乐际邀请，双方签署谅解备忘录并深化多领域合作，拓展务实合作深化友好交往为推动中安关系迈向更高水平作出积极贡献。
【超快激光具有冷加工效果】超快激光一般指飞秒（fs，10⁻¹⁵s）、皮秒（ps，10⁻¹²s）脉冲激光，区别于纳秒长脉冲、连续激光，超快激光核心特点为脉冲宽度极短、峰值功率极高、作用时间远小于材料热扩散时间，具有冷加工效果，几乎无热传导到周边材料 [玫瑰]【超快适合精密硬脆材料加工】超快激光聚焦光斑可达微米甚至亚微米级别，无机械应力，可实现超高加工精度，尤其适合加工脆硬难熔、透明材料。1） 脆硬材料：玻璃、石英、蓝宝石、碳化硅、陶瓷、金刚石；2）难熔材料：钨、钼、高温合金；3）透明材料：普通玻璃、硼硅玻璃等 [玫瑰]【超快典型场景及代表公司】
【杰瑞股份】更新及强call 8月底后，新签多笔配套设备订单，总计几kw美金。xai新签2笔，其他客户签3笔。 最新燃机报价从之前的130-140万美金/mw，已经到150万美金/mw上下。
【招商化工】再次强调荣盛石化的投资机会，之前谣言已经被证伪，px pta价差持续扩大，成品油唯一能出口的民营炼化，下半年业绩会非常超预期 长远看全球范围内炼化装置大规模退出，炼化未来有望成稀缺资源 公司未来各种项目持续投，有成长性
创想三维 1、最新核心催化：全新4色3D打印机I8众筹开启，产品力表现大幅提升，同时海外定价仅289美金； 2、3D打印产业链整体受益Ai大模型，龙头标的Ai+全链路生态结合，Ai应用侧存市场预期差；
【国金商社】小商品城：受外贸谈判预期情绪影响，经营层面无实质扰动 昨日小商品城大幅回调近9%，核心是外贸板块情绪共振导致资金流出，并非基本面实质性变化。 我们预计主要来自两大预期扰动：
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百通能源：供热主业量增价稳，安哥拉电解铝项目落地在即 [烟花]供热主业内生增长与外延并购有序推进，供热量内生增长超10% 量端，全年供热量预期500-550万吨，连云港二期已开工、泗阳三期备案，两个项目合计元气增加供热量200万吨；外延并购持续跟进谈判。
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强推 富乐德， 高壁垒设备清洗+全球领先陶瓷基板双主业平台，受益晶圆扩产+光通信散热高增。
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🍁🍁🍁阿拉丁：AI制药湿实验全流程试剂供应商，从分子到细胞一站式配套 🍁 产品矩阵贯穿湿实验全流程。公司主营 生化试剂 （常规生化试剂、缓冲液、小分子等）、 蛋白、抗体、 蛋白纯化与分析试剂、细胞培养与分析试剂、分子生物学试剂及实验耗材；子公司源叶生物聚焦 小分子化合物，涵盖信号通路抑制剂、天然产物、FDA获批药物库、片段库等化合物库及高通量筛选耗材。两家公司产品几乎覆盖 从蛋白表达纯化、细胞培养与功能分析，到 小分子高通量筛选、DNA与RNA 分析测试的全部品类。 🍁 合成阶段： 提供起始砌块、偶联试剂、催化剂、配体、保护基、高纯溶剂、酸碱添加剂，S…
❗️【国瓷材料】持续底部推荐 核心预期差： tec：Phononic目前在npi小批量，1-2月签订单，订单指引20+e
📈 📌标普 500 下跌 75 个基点，收盘 7706 点，收盘委托卖单规模 52 亿美元。纳指下跌 85 个基点，报 30470 点；罗素 2000 下跌 177 个基点，报 2838 点；道琼斯指数下跌 68 个基点，报 51511 点。全美股票交易所合计成交 171.73 亿股，年初至今日均成交 187.22 亿股。VIX 恐慌指数上涨 683 个基点，报 15.18；WTI 原油上涨 254 个基点，报 92.85 美元；；黄金下跌 176 个基点，报 4284；美元指数上涨 50 个基点，报 101.11；比特币下跌 231 个基点，报 84…
【华福商社】ECM首张械三获批，差异化新品有望形成催化 【事件】近日，国家药品监督管理局（NMPA）正式批准北京帝康医药「ECM胶原蛋白植入剂」上市（注册证编号：国械注准20263131980）。该产品采用脱细胞细胞外基质（dECM）技术路线，由dECM胶原微球+凝胶介质组成，分类编码13-09-02软组织填充材料。产品由帝康医药（CDMO研发+注册申报）与其参股公司圣至润合（4.22%持股，医美产品品牌运营，润馥曼®品牌）联合推进。 ECM核心技术路线 是脱细胞细胞外基质（dECM）。即利用物理、化学、生物等多种脱细胞技术，从动物组织中去除细胞和抗原…
【国信食饮】黄酒渠道交流要点20260923 1、兰亭：去年整体真实开瓶率仅30-40%，今年差不多，但今年绍兴成熟市场开瓶率已达70-80%。省外招商进展良好，北京金鹏、河南茅五剑等原白酒大商进入。 今年量预计较去年翻一番（去年1亿多，今年接近3亿元），但新商动销效果要到明年观察。 2、1743： 今年同比增长70-80%，绍兴市场同比增100%，主要承接纯正五年等中低端口粮酒的消费升级，终端动销真实、库存低，经销商每箱毛利约15元、高于纯正五年。
【东威科技】现价重点推荐❗️mSAP三合一闪镀排期紧，头部复购&二三线加紧补产能 ——— 一二三线PCB板厂普遍交流下来，集中反映还是1）海外安美特电镀交期非常久，2）mSAP良率想做到80%以上，闪镀要求很高。电镀环节，十分建议领导关注 份额最大&板厂头部客户全覆盖&订单置信度强的东威科技。
低度酒渠道交流要点20260923 1、Q3：7-8月在加2元换购活动带动下， RTD动销小个位数增长，其中强爽因去年高基数下滑，微醺、清爽双位数增长；财务回款口径可能小个位数下跌（换购走的货以免货形式补给经销商、直营客户有应收账款）。9月区域分化严重，整体同比可能略有下滑。 2、库存： 目前RTD整体库存3.7-3.8个月，双节提前备货，预计双节消化1-1.5月库存，库存水平正常。