德业股份：基本面无虞，排产高景气，继续强推！ 今日德业股份股价-5.3%，我们判断无基本面变化。1）排产：9排产20万台，目前看考虑国庆放假，10月排产仍能维持
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德业股份：基本面无虞，排产高景气，继续强推！
今日德业股份股价-5.3%，我们判断无基本面变化。1）排产：9排产20万台，目前看考虑国庆放假，10月排产仍能维持20万台，景气度高；2）Q3业绩：考虑Q3东南亚/欧洲等季节性淡季，我们判断公司Q3业绩环比增长，同比翻倍增长。全年看，公司维持240亿新能源业务+10亿家电业务营收目标，明年预计总营收350亿+，同比增长40%+。
[爱心]观点重申：欧洲天然气价格创年内新高，叠加冬季乌克兰供暖需求，以及潜在的英国/荷兰需求；工商储业务已占公司利润的40%，预计工商储持续高增贡献重要业绩增量。估值方面，我们预计26~27年归母净利润60/82亿元，对应PE为16.6/12.1x，公司利润中86%用于分红，股息率高达5.2%，低估值+高股息，继续强推！
总体总结
主题正文
- 德业股份：基本面无虞，排产高景气，继续强推！
- 今日德业股份股价-5.3%，我们判断无基本面变化。
- 1）排产：9排产20万台，目前看考虑国庆放假，10月排产仍能维持20万台，景气度高；
- 2）Q3业绩：考虑Q3东南亚/欧洲等季节性淡季，我们判断公司Q3业绩环比增长，同比翻倍增长。
- 全年看，公司维持240亿新能源业务+10亿家电业务营收目标，明年预计总营收350亿+，同比增长40%+。
- [爱心]观点重申：欧洲天然气价格创年内新高，叠加冬季乌克兰供暖需求，以及潜在的英国/荷兰需求；
- 工商储业务已占公司利润的40%，预计工商储持续高增贡献重要业绩增量。
- 估值方面，我们预计26~27年归母净利润60/82亿元，对应PE为16.6/12.1x，公司利润中86%用于分红，股息率高达5.2%，低估值+高股息，继续强推！