[红包]【申万轻工&TMT】 裕同科技： 增持华研股权至85%，N业务权益大幅加厚，体现液冷业务增长信心，叠加AI硬件催化，增长双轮驱动 [庆祝]公司公告拟以2

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[红包]【申万轻工&TMT】 裕同科技： 增持华研股权至85%，N业务权益大幅加厚，体现液冷业务增长信心，叠加AI硬件催化，增长双轮驱动

[庆祝]公司公告拟以2.99亿元向实控人王华君（20%）、观点投资（14%）收购华研科技合计34%股份， 持股比例由51%提升至85%，华研系公司N业务核心资产， 进一步夯实第二增长曲线！

[烟花]华研液冷业务26Q4有望出货、进入业绩兑现期， 同步推进北美CSP客户共同开发与台系厂商代工合作，以MIM、金刚石铜、3D打印、微通道等差异化材料技术路线进攻， 供应链卡位稀缺，27年液冷业务弹性可期。

[礼物]Meta Connect大会即将召开， Meta有望推出新一代AI/AR硬件产品，叠加近期发布的Muse应用推动AI+AR交互体验升级， AI眼镜放量周期开启。 [爱心]裕同深度绑定Meta，子公司仁禾、华宝利围绕AI眼镜软材料、结构件布局，华研提供转轴等精密零组件，叠加包装主业一体化配套， 为Meta AI/AR眼镜核心供应商，充分受益智能新硬件放量。

[太阳]仁禾智能、裕同新材26H1收入均快速增长，碳纤维已小批量量产， 目标未来3年非包装N业务收入利润贡献将持续提升。[强]包装主业经营稳健，液冷等高成长业务有序落地，中期成长性突出，继续推荐买入！

总体总结

主题正文

1. [红包]【申万轻工&TMT】 裕同科技： 增持华研股权至85%，N业务权益大幅加厚，体现液冷业务增长信心，叠加AI硬件催化，增长双轮驱动
2. [庆祝]公司公告拟以2.99亿元向实控人王华君（20%）、观点投资（14%）收购华研科技合计34%股份， 持股比例由51%提升至85%，华研系公司N业务核心资产， 进一步夯实第二增长曲线！
3. [烟花]华研液冷业务26Q4有望出货、进入业绩兑现期， 同步推进北美CSP客户共同开发与台系厂商代工合作，以MIM、金刚石铜、3D打印、微通道等差异化材料技术路线进攻， 供应链卡位稀缺，27年液冷业务弹性可期。
4. [礼物]Meta Connect大会即将召开， Meta有望推出新一代AI/AR硬件产品，叠加近期发布的Muse应用推动AI+AR交互体验升级， AI眼镜放量周期开启。
5. [爱心]裕同深度绑定Meta，子公司仁禾、华宝利围绕AI眼镜软材料、结构件布局，华研提供转轴等精密零组件，叠加包装主业一体化配套， 为Meta AI/AR眼镜核心供应商，充分受益智能新硬件放量。
6. [太阳]仁禾智能、裕同新材26H1收入均快速增长，碳纤维已小批量量产， 目标未来3年非包装N业务收入利润贡献将持续提升。
7. [强]包装主业经营稳健，液冷等高成长业务有序落地，中期成长性突出，继续推荐买入！