思维纪要社 HTML 来自本地 Obsidian vault 的静态发布
总体信息 2026-08-22/01_总体信息.md 原文

思维纪要社 2026-08-22 总体信息

这里按知识星球的方式展示：左边放主题信息，右边单独放研报；没抓到的字段不显示。

研报

🏦美银认为，在 2026 年、2027 年和 2028 年，ABF 基材行业的供应将会出现严重的短缺，短缺幅度分别达到 7%/14%/19%。 📊而之前预测的短缺幅度分别为 4%/10%/16%。

研报

🔍Edgewater：SOCAMM2 内存 2026 年第三季度价格环比上涨 1001%，并且预计将继续上升。 📈而 HBM 内存的价格则预计在 2027 年同比增长约两倍。

研报

金盘科技 业绩交流会增量信息 [庆祝]260821 26H1海外新增订单42亿元，其中1/3油变、1/3干变，与海外新能源、数据中心、电力领域头部企业签订多年期框架协议，涵盖全球头部新能源企业、海外大型云厂商、电力系统集成商等客户， 海外订单增长确定性较强。 26H1国内新增订单33亿元，其中数据中心占比1/3、新能源占比1/3，电网业务加速拓展。

研报

【过去的个股】A股炒作时，逻辑五花八门，有时偏业绩，有时偏题材，有时炒产业景气度，有时炒概念。大家身在其中，肯定更有感受。但我们会发现一点：在五千多只票的当下，股价涨跌跟当时的环境息息相关，也就是这个票的调性能否和当时资金偏好相契合就显得很重要。这个有点玄妙，很难概括。 就好比我在六月推荐石英股份，当时光纤热度、Q布概念以及半导体高纯砂概念都是市场内的热点词汇，市场炒作气氛又好，它相对于其他标的来说，股价相对滞涨，本身也具备题材的唯一性，大概率就能轮到一波。后续也的确如此。在六月末时，我担心高波动之下，石英股份会扛不住，所以让你们清掉。 现在出了中期报…

研报

图片预览：

420420
研报

北新建材投资者日要点 石膏板整体需求下台阶，26年总需求判断28亿平左右。26H1价格同环比提升（综合+1.88%；龙牌-2%，泰山+2.6%），但销量下降（-15%），确实损失份额。26H2，追求量价均衡，份额重要性更高。 我们判断可能有价格调整or在护面纸涨价背景下保持价格克制、旗下各品牌营销定价打下配合。 减内耗，拓增量。a. 事业群以城市为单位，梳理各品牌价格带，协同渠道资源并优化经销商品类；b. 龙牌泰山营销独立但价格协同、定价差异化、产能推动共线。 后续降本核心看产能的优化配置。

研报

【浙商计算机 童非】Micro LED光互联进入验证期 核心变化：Micro LED的价值正在从“显示”延伸至“通信” AI集群规模持续扩大，服务器内部与机柜内短距互联对功耗、带宽密度和可靠性提出更高要求。传统路线以铜互联、VCSEL、硅光等为主，而Micro LED提供了另一种思路：利用微米级发光阵列，将大量低功耗光源并行化，用“多通道并行”替代单通道极限提速。

研报

买AU=看多国产AI 一直以来，有关AI叙事利空黄金的讨论很多，但其实AI和AU并不冲突，AI确实在各个方面正大幅提升社会生产力，创造出了大量社会财富，如果美国大模型产业链遥遥领先（AI霸权），天量财富必须依附于美元，那确实是利空黄金的，但现在中美之间大模型势均力敌，相互之间只差半个身位，在这种不确定的背景下，黄金就是确定的。 而对于黄金股空间仍然很大，成长弹性之外，资源重估也是每一轮有色牛市不会缺席的表达形态，目前贵金属板块估值看年内虽有所修复，但整体板块成长性是非常好的（交易估值切换仍具备很大空间），同时龙头公司资源重估的潜力也非常巨大！

研报

图片预览：

420420
研报

[太阳]【华大智造】2026年中报业绩改善，AI战略升级 [玫瑰]公司H1实现营收13.66亿元，同比增长18.9%；归母净利润-1.58亿元、扣非归母净利润-1.61亿元，同比分别减亏6.4%和21.0%，亏损收窄；经营现金流金额3.00亿元，同比转正218.2%。Q2单季营收7.81亿元，同比+18.5%，环比+33.4%；利润总额（扣除汇兑损益影响）0.04亿元，环比变动+107.7%；扣非归母净利润-0.72亿元，环比减亏18.25%。 [玫瑰]公司亮点：

研报

图片预览：

420420
研报

【信达消费-点评】百亚股份：线下调整结构，线上恢复增长 [太阳]事件：公司发布2026年中报。26H1实现收入18.70亿元（同比+6.0%），归母净利润1.79亿元（同比-4.8%），扣非归母净利润1.70亿元（同比-6.7%）；26Q2实现收入8.15亿元（同比+6.1%），归母净利润0.35亿元（同比-38.6%），扣非归母净利润0.32亿元（同比-40.3%）。 [太阳]点评：公司积极推进电商渠道策略，Q2线上增速恢复显著；同时线下渠道加速改革，聚焦新零售渠道增长，主动降低渠道库存，尤其核心五省库存，Q2仍处于改革阵痛期、收入同比承压。我们预计…

研报

模拟沙龙交流要点更新 行业景气 模拟进入上行周期，AI是核心驱动。光模块最火，800G快速跑量、1.6T开始布局；汽车、机器人、阳台储能需求向上，消费相对偏弱。渠道2027年指标较2026年保守翻1.5倍，增长确定性较高。

研报

关注9月港股通调整：优质创新药个股迎来流动性重估窗口【招商医药】 [太阳]港股通调整通常具有明显的事件效应，呈现典型事件驱动交易特点。9月新入通14只医药股，建议关注流动性迎来改善的优质创新药个股。 [玫瑰]恒生指数公司于8月21日公布截至2026年6月30日的季度检讨结果。恒生综合指数本次新增61只、剔除15只成份股，成份股总数由534只升至580只；相关变动将于9月4日收市后实施，并于9月7日生效。作为港股通标的调整的重要基础，本轮扩容显著提升了创新药、医疗器械及医疗AI公司的指数覆盖度，并为优质医药资产打开南向资金增量配置与流动性重估窗口。

研报

【亿纬锂能】观点更新：固态电池前瞻布局，打开远期估值弹性；主营业务新品放量，高景气度证伪弱预期 [玫瑰]固态电池是电池行业中长期核心技术主线，本周末人民日报再call固态，体现了官方对电池方向前沿科技的重视。我们认为亿纬锂能完成技术、产品、产能三位一体布局，在国内电池厂商中处于第一梯队，具备较强预期差。 [玫瑰]公司设有固态电池研究院，技术路线上主流路线并行，兼顾离子电导率与界面稳定性，产品矩阵分层清晰，已经推出龙泉二号、三号、四号三款硫化物/卤化物复合电解质固态电池，以及高分子凝胶半固态电池

研报

📰 📊據統計，自 1990 年以來的歷屆期中選舉年中，。 📉這段區間的平均波段最大跌幅（Max Intra‑period Drawdown）約為‑10% 至‑14%。

研报

图片预览：

420420
研报

【中信建投化工】广汇能源2026年二季度点评:业绩符合预期，Q3业绩预期稳中有升 [玫瑰]事件:公司公布2026年半年度报告，26H1公司实现营业收入142.41亿元，同比-9.57%；归母净利润为12.78亿元，同比+49.81%；单Q2实现营收73.82亿元，同比+7.83%，归母净利润为10.42，同比+550%。 [太阳]Q2经营数据拆解: 1)煤炭销量总计1189wt，其中原煤1119wt+提质煤70wt，同比分别-1.7%/-55.5%;2) 天然气销量5亿方，同比-23.59%，其中自产气1.8亿方，同比持平。天然气销量下滑主系公司Q2贸…

研报

图片预览：

420420
研报

浙商机械 邱世梁|王华君 【金沃股份】半年报点评：26H1业绩符合预期，公司拥抱具身智能大赛道，持续推荐！ 一、26H1业绩符合预期 公司发布2026年半年报。2026H1，公司实现营收6.66亿元，同比增长8%；实现归母净利润0.28亿元，同比增长10%。

研报

【申万传媒】南方传媒：26Q2归母同增33%，全年分红预计股息率4.8%+ 事件：公司公告2026年半年报，业绩符合预期。 （1）2026H1，公司实现营业收入37.89亿元，同比下降4.61%；实现归母净利润4.75亿元，同比增长5.26%；扣非后归母净利润4.43亿元，同比增长1.98% ​。

研报

[红包]浙商机械 邱世梁|王华君【具身智能】世界机器人大会开幕，荣耀机器人破人类百米纪录。人形机器人量产渐近，持续推荐！ 1️⃣赛事亮点 第二届世界人形机器人运动会于8月22日开幕，参赛队伍与机器人大幅提升。本届运动会共设置51个项目、1300多场比赛。共666支队伍，2056台机器人参赛。队伍数量较首届增长138%，机器人数量翻了两番。

研报

🌹 📝1. 📊财务表现：公司 2026 年上半年实现营业收入 288.66 亿元（YoY‑12.42%），毛利率 16.43%（YoY +2.21pct），归母净利润 5.77 亿元（YoY‑49.52%）。其中 2026Q2 单季度实现营业收入 147.27 亿元（QoQ +4.16%），归母净利润 7.26 亿元（YoY +1.77%），实现强劲扭亏为盈；单季度综合毛利率达 18.20%（YoY +2.47pct，QoQ 显著提升）。

研报

[玫瑰][玫瑰]长存： 从国产替代追赶到全球技术领跑，重视产业链投资机会【华西机械】 1、从国产替代的追赶到全球技术领跑！25年底长鑫招股书披露，这是第一次中国硬科技给资本市场的强烈震撼，更多集中在爆炸的财报数据，客观来说当下国内DRAM技术仍处于追赶的阶段！ 不同于长鑫， 长存则实现了全球技术领先与财务利润双重炸裂的震撼！1）22 年长存推出 Xtacking 3.0 技术，成为全球首批推出 200 层以上 3D NAND Flash 产品的企业，首次领先世界先进水平， 重塑全球3D NAND 技术发展路线！ 25年成为中国大陆为数不多的与国际头部厂…

研报

【浙商轻工史凡可】盈趣科技：收入高增、Q2环比提速，多业务线齐头并进 业绩一览 -26H1收入25.52亿元（同比+40%，下同），归母净利润3.38亿元（+145%），扣非归母净利润1.38亿元（+7%），主要系公允价值变动收益2.36亿元（持有摩尔线程）。

研报

【浙商轻工史凡可】中烟香港：短期不利因素化解，关注后续卷烟&烟叶出口成长性 公司公告 26H1实现收入75.4亿港元（同比-26.9%，下同），归母净利润6.27亿港元（-11.2%），利润降幅小于收入、系毛利率11.36%（+2.2pct）。收入下滑主要系:1）烟叶进口受国际贸易关系及发运节奏影响。2）卷烟出口受境内免税市场业务管理流程调整影响发运延后。短期不利因素化解后，我们认为H2公司将重返成长。

研报

长飞光纤中报点评：光纤龙头业绩超预期，落预告上限，单Q毛利率60%继续创新高 业绩超预期。公司发布2026半年报，2026H1营收98.09亿元，同比+53.64%，归母净利润29.25亿元，同比+888.88%，扣非24.49亿元，同比+1680.48%。单Q2看，营收61.14亿元，同比+75.14%，环比+65.44%，归母净利润24.29亿元，同比+1586.54%，环比+390.66%，此前预告为19-25亿元，扣非19.88亿元，同比+2007.89%，环比+331.06%，毛利率60.52%，同比+31.85%，环比+19.01%。 高端…

研报

[礼物]【中信通信】中际旭创业绩速评：超预期 [庆祝]Q2业绩超预期，盈利能力持续增长 2026Q2收入223亿元，环比+14%；归母净利润79.2亿元，环比+38%，超出市场预期；营业毛利率46.42%，环比+0.36pcts，连续9个季度环比增长。

研报

高澜股份2026H1财报及交流要点-20260821 液冷风口：从''可选项''变''准入门槛'' 26年5月四部门《》明确：新建万架级智算中心100%液冷、28年前完成全部风冷存量机房改造；20kW以上机柜强制液冷。单机柜功率升至30-120kW后风冷已达上限。交银国际预计26年液冷渗透率破30%、27-28年向50%+，中商产研预计27年国内液冷数据中心规模310.8亿元。液冷已是算力项目的硬性准入指标。

研报

【山证医药|创新药公司分析报告】海西新药：口服nAMD小分子空间广阔，多管线小分子进入临床验证期 [太阳]公司是眼科、肿瘤领域小分子创新药企。2025年营收5.82亿元（+24.8%），归母净利润1.77亿元（+30.1%），毛利率达83.4%。公司依托MultiSel-Opt多靶点小分子平台，实现单一分子多通路协同、组织定向穿透，已孵化3条核 更多加公众号：思维纪要社 心临床管线同步推进，覆盖眼科、骨肉瘤、中枢神经肿瘤。仿制药板块拥有15款上市产品，4款核心品种纳入国家集采，贡献稳定现金流。预计公司2026-2028年归母公司净利润2.01/2.37…

研报

📑 📊韩综指数（KOSPI）上涨 0.88%，报 6913.0 点，成交额 207 亿美元，外资净卖出 1.27 亿美元，本土机构净买入 1.79 亿美元，零售散户净卖出 8.41 亿美元。 📊韩国创业板（KOSDAQ）下跌 4.63%，报 801.9 点，成交额 39 亿美元，外资净卖出 2.07 亿美元，本土机构净卖出 2.50 亿美元，零售散户净买入 4.50 亿美元。

研报

【方正煤炭公用】中煤能源、新集能源26H1半年报简评 ———————————— 中煤能源26H1实现业绩81.49亿元，同比增长5.8%；

研报

锂电板块跟踪推荐：需求超预期向好，涨价进行时，半年报期迎密集催化 近期锂电板块半年报密集发布，公司交流对于27年需求指引乐观，普遍指引增速30%+，较此前市场预期显著高出，奠定27年持续高景气；当前板块新增供给有限，下半年出口退税、消费税等抢装预期下供给错配加剧，有望推动产业链涨价落地。 已出财报企业，裕能q2吨净利0.44万元&超预期，q2原料库存收益波动背景下盈利韧性主要系高端占比提升、磷矿一体化、库存管理等，26-27年预计业绩60-70亿元，当前仅9-10倍；尚太q2吨净利负极较q1改善，4q26有望恢复至3k/t+，27年委外比例下降展望3.…

研报

📑 💵亚洲市场收盘涨跌分化，尽管美国财政部扩大债券回购计划带动美元走弱、美债收益率下行，为市场提供支撑。 🇰🇷韩国市场表现明显领跑，有报道称三星计划推出规模 10‑11 万亿韩元的股东回报方案，带动金融、保险板块上涨；而科斯达克指数受去杠杆压力以及 Kakao 股价走弱拖累表现落后。

研报

《交子》.mp3 总结失败：内部错误 《刘备：遍尝挫折的觉醒者》.mp3

研报

📑 📊上证综合指数上涨 0.04%，科创 50 指数上涨 0.04%。 📊上证 50 指数上涨 0.07%，创业板指数上涨 1.43%。

研报

【凯格精机点评：H1归母+104.7%/扣非+111.2%，封装设备+174.7%第二曲线确立，Q3南昌投产打开H2弹性】 事件：公司发布《》。H1营收7.33亿〖同比+61.53%〗，归母净利1.37亿〖同比+104.69%〗，扣非归母1.33亿〖同比+111.20%〗，基本EPS 0.92元〖同比+104.44%〗，加权ROE 8.08%〖同比+3.60pct〗。非经常性损益仅400万，利润端零水分。 ☀️ 我们分析如下：

研报

【浙商策略廖静池】年“复”一年：如何利用250日均线构筑净值复利——筹码微观结构探秘系列（十六） [红包]250日移动平均线（也称“年线”）是常用的趋势跟踪策略，现在市场中已经对该策略形成了一定程度的共识，但是也存在多种误区带来交易损耗；为提升策略有效性，我们构建了一个 “时间+斜率+量能+均线共振+乖离率”多因子增强体系，并验证了该策略在不同市场环境下的适配边界，维持高实战胜率。 📈 市场的共识与误区

研报

海外供给支撑，石化产品价差持续走扩 [玫瑰]炼化全球被动去产能，下游产品景气后续会加速修复。当前全球炼厂加工量同比下降9.4%，除日本开工负荷有一定提升外，其余地区开工负荷持续偏低，供给冲击明显。长期国内10亿吨炼油受限，海外日韩、欧洲产能加速退出，供需逻辑逐步显现，重点关注海外炼厂恒逸石化，国内民营炼化恒力石化、荣盛石化、东方盛虹。 [玫瑰]炼化相关产业链需求逐步回暖，景气回暖。终端面料+成衣需求稳定，成本传导顺畅，中间纱线+坯布库存5月起至今持续回升至48天左右，开工率修复至6-7成，中游环节传统逐步通畅。长期看长丝产能新增有限，需求维持稳定，开工…

研报

【工业气体】液氩价格持续上涨，持续推荐某工业气体龙头 据卓创资讯，2026年8月20日气体价格： 液氧：481元/吨，环比持平，同比跌2%

研报

液冷泵：项目加速兑现，国产泵厂商放量在即 [礼物]8月20日，飞龙股份发布半年报：液冷项目重大突破，第二曲线加速兑现。 液冷拓展成效显著。公司液冷业务客户拓展和项目落地进展顺利，液冷泵相关产品已完成认证和审核，已与超80家客户建立联系，超130个项目正有序展开； 覆盖CoolerMaster、台达、施耐德、宝德、英维克、同飞股份、申菱环境等核心客户；已成功进入北美科技巨头（N、W、G项目）供应链体系。

研报

粉体明年可能出现供不应求的格局，高度重视一体化陶瓷生产厂商【国瓷】【旭光】 1、光模块：假设27年800g出货量1w只，1.6T出货1w只，氮化铝粉体需求量从26年824t提升到2600t，提升2.2倍，28年随着2.4T光模块放量，粉体需求提升到3504t。 2、GPU：GPU+CPO交换机TEC制冷片，叠加氮化铝陶瓷基板方案，仅考虑Rubin ultra，28年陶瓷基板市场空间达442e，粉体量从27年702t提升到28年1992t，提升近2倍。

研报

中国巨石26年中报公开业绩交流（国泰海通建材鲍雁辛团队） 【天风商社】中国东方教育26H1业绩会学习资料 /

研报

自动化线爬坡，9月EDI产量继续上修，坚定看好机器人行业拐点！ 自动化线8月中调试完成，本体量产迅速爬坡。自动化产线8月中完成调试，周产量稳定爬坡，爬升斜率陡增预期9月底，大规模量产将至。 EDI系统9月产量继续上修，坚定看好此轮拐点。此前核心供应商8-9月量产目标EDI系统已明确，最近9月产量系统继续上修，特斯拉量产快速提升。

研报

全球烟草5年涨幅冠绝消费，增长型红利主线再迎催化【国金轻工&新消费】 中国HNB近期出现积极变化，政策与组织层面同步推进。7月28日，国家烟草专卖局组织起草的《》强制性国家标准征求意见稿于全国标准信息公共服务平台正式发布，征求意见期至9月26日。国内HNB产业从海外试销向规范化、标准化运营迈出关键一步，后续正式稿出台有望为产业放量奠定制度基础。同时，人事与组织机制出现边际变化，为产业规范化发展优化条件。 烟草板块表现亮眼，思摩尔国际发布2026H1业绩，多业务线释放积极信号。2026H1公司实现营收72.1亿元，同比+19.9%，创历史同期新高；经调整…

研报

紫金的中报我看到了什么关键词？ 经营：上产。（1）阿金姆金矿300万吨地下、瑞果1000万吨技改内部立项完成；（2）巨龙二期、朱诺年底建成投产；（3）马诺诺锂矿5月建成、钼矿5月开工； 技术上：创新+吃干榨净。（1）拉果新工艺：铝+钛系吸附剂；（2）采选端：电气化、无人化和智能化全面推广；（3）副产品吃干榨净：钨钼锡硫等资源全面综合回收利用。

研报

旭创 H1财报，利润 79 和 80，一个符合预期和超预期，还是感觉差点意思，跟网传的数据都差不多吧，光模块毛利率还涨了 6 个点，需求不减，上游各种锁货和囤货，预付款，应收都大涨，现金流-44%，一切都合理和透明，有几个信息算是跟北美圆上了， 1、XPO 是业界首款整合液冷的可插拔光学方案。 2、NPO 是"放置在主机 ASIC 附近、物理上分离的光模块"，"适用于高密度 scale-up 互连，未来方向："积极开发 NPO、XPO、CPO、OCS 等下一代光互连产品"。

研报

【金刚石散热】将从主题投资切换至基本面投资！期待几亿元、几十亿元订单落地、业绩兑现！重点：斯莱克、九州一轨等[福][福][福] 特别提示：【斯莱克】AI金刚石散热、液冷期待订单落地[福][福][福] 想看更多请加V：xian20210130

研报

【广发煤炭｜数据跟踪】7月用电量～ [玫瑰] 7月全社会用电量10400亿千瓦时、同比+1·7%，1‑7月累计用电量61399亿千瓦时，同比+4.7%。 7月增速环比回落 （26M6 同比+3.7%）， 同期基数较高 （25M7 同比+8.6%）。 [玫瑰]7月第二、三产业和居民用电量同比+3.0%，+4.8%，-5.1%； 相比6月二产和居民回落明显 （6月增速分别为+4.7%，+5.6%，-3.1%）。1‑7月累计二产+4.7%，三产+7.4%，居民+1.3%。

研报

【国泰海通通信】中际旭创点评：销量大幅提升，新产品驱动未来增长0821 [太阳]事件点评：公司发布2026年中报业绩，2026H1实现营收417.78亿元，同比增长182.49%；实现归母净利润136.51亿元，同比增长241.70%，实现扣非归母净利润130.92亿元，同比增长229.32%。单看Q2实现营收222.81亿元，同比增长174.57%，环比增长14.29%；实现归母净利润79.16亿元，环比增长38.05%；扣非归母净利润73.74亿元，环比增长28.96%。 [玫瑰]经营符合预期，出货量大幅增加。市场普遍预期Q2 75-78，最终实现…

研报

🧧【国投硬科技】中际旭创半年度业绩点评：业绩超预期，海外高增验证主力供应商地位强化 📈 业绩超预期，Q2收入利润环比进一步加速。26H1公司实现营收417.78亿元，同比增长182.49%；实现归母净利润136.51亿元，同比增长241.70%；实现扣非归母净利润130.92亿元，同比增长229.32%。上半年整体毛利率约46.25%，同比提升约6.92pct，归母净利率约32.68%，同比提升约5.67pct。单Q2实现营业收入222.81亿元，同比增长174.57%、环比增长14.29%；实现归母净利润79.17亿元，同比增长228.19%、环比增…

研报

🔥这轮行情演绎的本质是 供应商锁定+本体真正开始量产爬坡，意义重大。t链自2月份开始调整半年，筹码高度出清，国产ipo当日很多人都把机器人集体卖出，而产业进展却在加速， 理应抄底！ 选股简单题，供应商锁定只瞄准有确定交付的供应商即可。 1️⃣ 科森科技： 近期变化最大的标的，上周我们带了董事长路演，外观结构件交付大量订单+新增灵巧手外壳件，asp接近2000美金，或为本轮行情核心； 2️⃣ 福赛科技： 变化同样很大。t链第一个涨价标的。核心传动部件开始尝试以塑替钢，难度相比普通塑料结构件更大，交付量上去后供给短期受限只能涨价；

研报

中报业绩炸裂！！！大超预期！！！强烈推荐！！！罗莱生活（002293，家纺龙头）——广发纺服0821 公司今晚公告2026年中报，上半年收入23.02亿元，同比增长5.53%，归母净利润2.49亿元，同比增长34.42%，扣非归母净利润2.08亿元，同比增长34.86%！去年并非低基数！2025年上半年，公司收入同比增长3.60%，归母净利润同比增长16.97%，扣非归母净利润同比增长9.77%。2026Q2，公司收入11.44亿元，同比增长5.19%，归母净利润1.02亿元，同比增长40.48%，扣非归母净利润0.71亿元，同比增长47.09%！公司…

研报

高澜股份（300499）2026H1财报及交流要点-20260821 液冷风口：从"可选项"变"准入门槛" 26年5月四部门《》明确：新建万架级智算中心100%液冷、28年前完成全部风冷存量机房改造；20kW以上机柜强制液冷。单机柜功率升至30-120kW后风冷已达上限。交银国际预计26年液冷渗透率破30%、27-28年向50%+，中商产研预计27年国内液冷数据中心规模310.8亿元。液冷已是算力项目的硬性准入指标。

研报

🐴【建投食饮|杨骥】会稽山2026半年报概览 [太阳]2026年1-6月 【收入&预收款、利润】

研报

[玫瑰]【途虎养车】2026H1业绩速览：门店拓展带动收入稳增，毛利率环比持平 收入端稳健增长，轮胎底盘成核心拉动力 1）途虎2026H1实现营业收入87.8亿元，同比+11.4%，环比亦有2.3%增长，收入端保持稳健扩张态势

研报

【国泰海通🏆环保徐强团队】亿纬锂能：宝马iX3定价低于市场预期 国内宝马iX3发售。新世代宝马iX3 30L的定价为26.99万，40L x Drive定价29.99万，50L定价33.99万，低于27.58万至38万元的主流预期。对比来看，欧洲ix3订单接近10万辆。 大圆柱核心供应商受益。2025年，宝马集团全球新能车销量64.2万辆，中国市场销量15.64万辆，第6代电平台转向46大圆柱电芯。宝马iX3实现行业首个大规模量产大圆柱电池方案，iX3 40L/50L搭载eve 三元大圆柱，续航超850公里。

研报

德福科技中报点评：Q3值得期待~0821晚 🐟1️⃣ 盈利能力改善经营向好。其中H1电子电路箔实现收入13.08亿，同比+66.68%，毛利率同比+3.38pct；锂电箔实现收入76.61亿，同比+86.75%，毛利率同比+1.85pct。 另外二季度环比业绩下滑主要影响在股份支付+所得税3000w+，另外还有1000多万的资产减值用于老厂房改造，升级HVLP，增加HVLP&RTF的产能，合计4000w+，若加回与市场预期一致。 🐟2️⃣ HVLP1—4已放量、HVLP5完成送样认证。公司在 HVLP铜箔领域进展显著：HVLP1-4 系列已实现批量供货…

研报

☀️【华创社服】途虎-W 2026年中报点评：门店加速扩张、份额逆势提升，盈利阶段性承压、股东回报加码 📊 收入延续双位数增长，盈利阶段性承压。2026H1公司实现收入87.8亿元，同比+11.4%；因部分业务线引入POP商家入驻模式、收入由总额法转净额法确认，还原口径影响后可比收入同比约+13%。分业务看，轮胎及底盘零部件收入同比+19%；汽车保养收入同比+6.4%；汽配龙还原后可比收入同比+13.8%、毛利率同比升至27.5%；广告及其他品牌活动收入同比+11.0%。利润端，经调整净利润2.4亿元、经调整净利率2.7%，经调整EBITDA 3.27…

研报

煤炭公司Q2业绩速览 中煤能源 H1：归母81.5亿元，同比+5.8%；扣非 85.4亿元，同比+11.7%

研报

博杰股份更新：鼎泰芯源收购落地，当前位置看翻倍空间 [烟花]事件：8月21日，公司发布收购公告，拟使用18,281.039万元收购珠海鼎泰芯源的控股权。本次收购完成后，博杰股份持有鼎泰芯源的股权从11.05%增加至66.92%。子公司创始股东承诺公司2027-2029年扣非净利润分别不低于1000万元、1500万元、2000万元（对应2027年18倍PE）。 弹性测算：鼎泰芯源今年预期24万片产能，ASP 3000元/片，对应7.2亿收入，40x PS，290亿估值。67%股权对应194亿市值增量。

研报

❗️【天风电新】五洋自控26年半年报点评-0821 ———————————— 公司26H1实现营收3.32亿元，YOY-27.7%；归母净利润-0.03亿元，扣非归母净利润-0.32亿元。

研报

【兴证医药】华大基因2026年半年报整理 [太阳]2026年上半年，公司实现营业收入17.89亿元/+9.59%；归母净利润0.47亿元/+718.24%；扣非归母净利润0.08亿元/+127.66%；经营现金流净额-2.77亿元，同比减亏33.07%。毛利率41.52%/-3.13pct，归母净利率2.65%/+2.30pct，销售费用率18.28%/-2.35pct，管理费用率7.40%/-1.35pct，研发费用率9.40%/-4.55pct，财务费用率-1.17%/+2.80pct。 2026年第二季度，公司实现营业收入9.80亿元/+2.06…

研报

【科沃斯2026年上半年业绩速递】 [爱心]整体业绩（2026H1） 收入103.41亿元，YoY+19%

研报

【浙商轻工|史凡可】建霖家居：26H1成长表现优异， 欢迎报名外呼8月24日（周一）15:00业绩交流~ [玫瑰]26H1综述：26H1营收28.3亿元，同比+18.5%；归母净利润2.1亿元，同比-13.6%；扣非后1.9亿元，同比-6.1%。若剔除汇兑损益影响，26H1归母净利润约2.6亿元，同比+12.3%（25H1汇兑+0.08亿元/26H1汇兑-0.52亿元）。26Q2单季营收14.7亿元，同比+22.9%；归母净利润1.1亿元，同比-2.8%；扣非后归母净利润1.1亿元，同比+9.9%。 [玫瑰]境外成长优异，北美直供&跨境电商等快速放量：…

研报

深信服半年报点评：收入超预期10%，利润符合我们的预期，Infra&安全核心标的【天风计算机缪欣君团队】 1、 收入持续超预期增长，Q2利润加速释放 公司2026H1实现收入39.98亿元，同比增长32.85%；归母净利润2.31亿元，同比大幅扭亏；扣非归母净利润1.79亿元，扣除股份支付影响后的净利润达3.79亿元。单Q2实现收入23.71亿元，同比增长35.7%，较Q1的28.9%进一步加速；归母净利润2.96亿元，同比约增长12.5倍，扣非归母净利润2.60亿元，收入连续超预期叠加经营杠杆释放，利润进入加速兑现阶段。

研报

【国泰海通医药】博腾股份26H1业绩：持续经营净利润达9,232.77万元，同比增长329% 🌹26H1业绩情况 ☀️26H1，公司实现营业收入17.90亿元，同比增长10.42%（固定汇率同比14%）；实现归母净利润-2.24亿元；实现扣非归母净利润-2.47亿元。表观亏损主要受终止斯洛文尼亚研发生产基地项目、合计计提资产减值准备约3.30亿元的一次性影响；剔除该因素后，持续经营净利润达9,232.77万元，同比增长329%。

研报

【天风医药杨松团队】复宏汉霖中报业绩点评：BD驱动收入高增，看好后续创新进展 🔥2026年8月21日，公司公布中报业绩：26H1实现总收入35.88亿元（+27.3%），经调整净利5.72亿元（+46.7%），净利润4.30亿元（+10.3%）；业绩高增，系：（1）2026H1 与卫材就PD1的deal确认收入4.62亿元，（2）销售收入稳健增长，全球产品销售收入29.39亿元（+14.9%）。 🔥分产品：曲妥珠14.74亿元（+5%）、PD 15.98亿元（基本持平）、贝伐珠2.18亿元（+87.6% 超预期 ）、HER2 TKI 1.96亿元（+1…

研报

【兴证医药】维立志博LBL-024 2L+治疗EP-NEC NDA获NMPA受理 公司自主研发的PD-L1/4-1BB双特异性抗体维利信™（奥帕替苏米单抗，LBL-024）用于单药治疗「晚期经治肺外神经内分泌癌（EP-NEC）」的新药上市申请获NMPA药审中心（CDE）正式受理，此前于2026年7月10日获CDE优先审评资格。LBL-024为全球首个申报上市的PD-L1/4-1BB双特异性抗体；有望成为全球首个直接靶向4-1BB的抗体药物及首个获批的激动剂类抗体药物。 本次NDA基于北京大学肿瘤医院沈琳教授牵头、34家医院参与的关键注册临床研究积极结果…

研报

【冰轮环境】0821更新：高价值磁悬浮驱动ASP提升、H2满负荷生产 DC订单： 26Q1/Q2确收3/5亿，6月起中/美/马来基地满负荷生产，新签超半在6月，预计27H1集中交付。北美+澳洲/东南亚+国内交付周期6-9/3-4个月，为美国同类公司周期½。市占率约4%，目标27-28翻番。磁悬浮占已确认订单约80%，价值量较螺杆+20%。 区域展望： 澳洲已在交付中，预计27年订单增速不低于北美； 欧洲正与客户共同申请DC制冷产品CE认证；北美新客户持续拓展中。以产品送达、验收通过为确收节点，不依赖DC整体完工进度。

研报

【中信互联网】满帮集团（YMM.N）2026Q2业绩点评：单量受极端天气及大盘扰动，利润表现稳健 [太阳]业绩概览：核心经营指标稳健，利润超预期。2026Q2，公司实现收入33.82亿元（同比+4.4%，vs彭博一致预期31.27亿元）。分业务看，货运经纪/货源信息发布/在线交易服务/增值服务分别实现收入9.95/2.51/17.66/3.69亿元（同比-15.5%/+3.3%/+33.1%/-24.9%）。成本费用方面，2026Q2公司毛利率为72.6%（同比+10.9pcts），主要得益于公司收入结构优化、高毛利业务收入占比提升；销售/管理/研发费…

研报

【大金重工】20260821更新 财务数据 1、2026H1账面净利润6亿元，同比+9.9%；受人民币升值影响，上半年汇兑损益为-0.9亿元，25年同期汇兑损益+1.1亿元，若剔除汇兑影响，2026H1经营净利润为6.9亿元，同比+57.3%。

研报

浪潮信息：超节点开启放量、Q3有望延续高增 🔥＃超节点OEM：营收与净利润的双拐点叠加 ✔＃2026年是AI推理+国产超节点+国产算力多拐点叠加，我们预计2026年国内CSP Capex增速或将提升至100%+，超节点OEM将迎营收+净利率双击的新周期。

研报

❗️【天风汽车】冰轮环境中报后更新：液冷全栈布局一次+二次侧，SOFC出海北美可期-260821 ——————————— 一、公司液冷战略在于一次+二次侧的全栈跑通

研报

天合光能：光伏主业逐步修复，储能放量与新场景布局并进 [庆祝]公司1H26业绩符合我们预期：公司近期召开业绩交流会，就光伏、储能及新业务布局等经营情况与市场进行了沟通。公司光伏组件业务受益于技术升级与行业供给出清，盈利有望逐步改善；储能业务海外交付高增并实现整体盈利，AIDC及太空光伏等新场景布局持续推进，未来发展动能有望进一步增强。 🌹发展趋势

研报

贝壳2Q26：利润大超预期，全年利有望持续释放 贝壳利润从25年55亿，有望增长至26年75-85亿。核心看点包括：①租赁进入利润释放期。长期在管房源规模有望超过200万套，今年贡献9亿利润，远期经营利润率看到15%。 ②二手房韧性持续，叠加挂牌量逐步去化，有望支撑交易活跃度；贝壳作为优质渠道，26年市占率仍有望提升，二手/新房市占率预期提升5pct以上。

研报

【0822个股】各位，周末好!周五时大金重工出了半年报，认真分析后，我认为还是超预期的。这个票目前的确不在主线上，一般资金还是把它当风电零部件看，有点偏见，这波也的确令人郁闷，跟跌不跟涨，显得孱弱。如果你是求稳型选手，持有它也未必需要担心，只要有阵风，就能收复这点跌幅。只是，太考验耐心了。如果是偏激进选手，就略过。 我们稍微分析一下中报，找点信心吧。 大金重工本期归母净利润6.01亿元，已经创下公司半年度历史新高，账面增速仅9.89%，并不是:主业走弱，最大的压制来自汇兑损益扰动，属于典型“基本面走强、报表被外部因素干扰”，需要拆开数据才能看清真实经营…

研报

天风机械 | 博杰股份速评：拟将鼎泰芯源股权增至66%，磷化铟资产并表落地0821 公司公告，博杰股份将对鼎泰芯源持有的股权由 11.049%增加至 66.922%，一致行动人将合计控制鼎泰芯源92.190%表决权。 产能&价格端，鼎泰芯源今/明年年底预计达10/20-25万片3'等效产能，9月新厂区装修完成后将长晶炉翻倍扩至200台。当前3'磷化铟单片4000元，等待年内下轮调价，若按产能打满*当前价格预计形成10亿收入。

研报

曦智科技：H1收入同比+284%、Scale-up光互连进入规模商用阶段 🔥H1收入同比+284%、Scale-up OCS成为核心增长引擎 ✔2026H1公司实现收入0.80亿元，同比+284%；其中光互连业务实现收入0.61亿元，同比+275%，收入占比76%，光计算业务实现收入0.19亿元，同比+313%。

研报

猫眼娱乐 | 业绩回顾：业绩符合预期，暑期档电影需求边际回暖 公司公布1H26业绩：收入17.90亿元，同降27.6%，落入预告17.5~18.5亿元区间；经调整归母净利润约2,251万元，同降90.4%；净亏损约2,870万元，落入业绩预告净亏损500万元至亏损5,500万元区间，同比由盈转亏。 ☀️发展趋势

研报

创想三维：纳入恒生综合指数，9月7日生效 [太阳]8月21日，恒生指数公司宣布截至6月30日的恒生指数系列季度检讨结果，创想三维（03388.HK）新增成为恒生综合指数成分股，变动将于9月4日收市后实施、9月7日起生效。创想三维于5月29日登陆港交所，截至8月21日，公司总市值为104.20亿元。 [礼物]创想三维是全球领先的消费级3D打印产品及服务提供商，根据26H1业绩预告，公司预计2026年上半年录得公司拥有人应占亏损约5300万元至6300万元，而2025年同期为盈利1.07亿元，同比由盈转亏，经调整净亏损1000万元至2000万元，主因：1）…

研报

【国泰海通食饮】甘源食品发布2026年中报： 公司2026H1实现营收10.70亿元、同比+13.18%，归母净利润0.80亿元、同比+7.34%，扣非净利润0.68亿元、同比+6.79%。对应2026Q2单季度实现营收4.52亿元、同比+2.51%，归母净利润0.14亿元、同比-37.06%，扣非净利润0.09亿元、同比-50.61%。 2026Q2单季度毛利率同比-3.3pct至29.5%，销售/管理/研发/财务费率分别同比-1.9/+0.2/-1.0/+0.8pct至18.1%/5.7%/0.9%/0.2%，归母净利率同比-1.9pct至3.0%。

研报

图片预览：

420420
研报

亚朵业绩后超跌，推荐关注底部配置机会！ [玫瑰]市场担忧一开店：市场担忧行业供给降速影响开店节奏与轻居进展偏慢。 我们认为供给增速下行的另一面，恰是加盟商向品牌力与回报确定性更高的头部聚拢、份额加速集中的窗口期，公司管道酒店数量环比明显改善（+8%）、同比基本持平即是佐证。我们判断上半年开店较缓主要系签约到筹建开业的时间性错位，后续增速存在重新上行的可能。

研报

图片预览：

420420
研报

鹏辉能源深度：电算为翼，鹏程生辉 1、鹏辉能源是2026年出货结构最优的电池弹性标的，公司卡位户储、工商储赛道，在小储的市场份额提升至前二，受益于海外能源价格中枢抬升和政策扶持，高景气的需求带动户储、工商储电芯价格上行，公司2025Q3已兑现盈利拐点，2026年以来业绩持续兑现高增。同时展望明后年看，我们认为公司出货结构将持续优化，保障盈利稳定性，一是公司587Ah大储电芯产能投放、户储产品升级，储能产品的结构性紧缺依然存在；二是公司积极布局海外市场，海外系统及电芯出货占比提升；三是公司开发AIDC专用电芯，相关订单也有积极落地，将有显著超额盈利；四是…

研报

图片预览：

420420
研报

【德昌股份2026年上半年业绩速递】 [爱心]整体业绩（2026H1） 收入23.10亿元，YoY+12%

研报

图片预览：

420420
研报

🚗🚗奇瑞汽车2026年中期业绩要点【国联民生汽车 崔琰团队】 ————————————— 🚘销量：2026H1奇瑞汽车实现总销量127.5万辆，同比+7.8%；新能源汽车销量42.9万辆，新能源渗透率33.6%。单车平均销售收入10.1万元，同比下降0.8万元。2026Q2销量70.9万辆，同比/环比分别为+18.6%/+25.2%；其中新能源汽车销量28.3万辆，环比+94.4%，新能源渗透率达40.0%，环比+14.2pct。

研报

【隆鑫通用2026年上半年业绩速递】 [爱心]整体业绩（2026H1） 收入97.75亿元，YoY+0%

研报

📊 【浙商煤炭】新集能源发布2026年半年度报告 📈 核心财务数据： 2026年上半年，新集能源营业收入78.92亿元，同比增长35.82%；归母净利润为12.17亿元，同比增长32.27%。其中，第二季度单季归母净利润达6.69亿元，同比增长72.22%。

研报

图片预览：

420420
研报

图片预览：

420420
研报

量子科技领域投融资爆发，上游核心零部件率先受益【频准激光】 据不完全统计，2025年国内量子科技领域融资额不到40亿元，2026H1量子科技领域融资额超过140亿元，一级市场融资同比爆发式增长，天使轮融资过亿、A轮融资过十亿的公司不少。 8月20日，中性原子量子计算公司原子矩阵（MatriQ），完成数亿元A+轮融资，近一年内已经完成超10亿元融资；8月12日，不筹量子完成数亿元A轮融资，累计融资近10亿元。一级市场的公司根本不缺钱，大量的量子计算公司融到钱后势必加大投入，上游的核心零部件必然最先受益。

研报

图片预览：

420420
研报

【国信汽车-两轮车更新26】隆鑫通用：26Q2业绩符合预期，下半年低基数有望迎来经营拐点 如需半年报之后和公司线上1对1交流，欢迎私信！ 事件：公司发布26年半年报，整体符合预期。

研报

图片预览：

420420
研报

强烈推荐 报喜鸟（A股，高端服饰稀缺标的，小比音勒芬）倒车接人！！！坚定看好，强推！！！——广发纺服0821 公司今日股价出现较大波动，据悉，公司基本面稳定向好，小比音勒芬——Hazzys流水持续领跑行业，百年户外乐飞叶流水继续超预期，7月及8月至今（1-20日）两个品牌流水均实现双位数增长。公司中报2026H1业绩大超预期，我们预计公司26-27年归母净利润5.12亿元、5.99亿元，同比增长50%、17%，市盈率仅12倍、10倍，估值股价均在底部，强烈推荐！

研报

[红包]【申万家电&轻工&汽车】春风动力近期调研反馈 [庆祝]全地形车： Q2超预期，H1销量13.11万台，YoY+51%；收入71.46亿元，YoY+51%，其中核心产品u10pro、z10（Q2起交付）分别为3万、5000+台。H1北美销量+30%+，欧洲+20+%。随着27年款开始发货， H2的asp有望进一步提升。 RUV车型即将上市，有望表现超预期。 [太阳]摩托车：H1销量19.64万台，YoY+31%；其中：外销9.80万台，收入23.15亿元，YoY+40%。国内市场竞争激烈导致毛利率小个位数下滑，公司在玩乐类市场巩固优势，出行类市场…

研报

图片预览：

420420
研报

图片预览：

420420
研报

[红包]【申万家电&轻工&汽车】隆鑫通用中报业绩点评：业绩符合预期，代工高基数已消化+多产品线增量将陆续兑现 [礼物]26Q2业绩符合预期。Q2收入52.53亿元，YoY+3%；归母净利润5.20亿元，YoY-8%；毛利率19.5%，同比-0.2pcts。 [庆祝]摩托车：H1收入59.71亿元，YoY+2%，其中无极收入23.69亿元，YoY+20%，无极国内收入9.54 亿元，YoY+21%，无极出口收入14.15亿元，YoY+19%。通路车代工收入18.32亿元，YoY-27%。

研报

上海实业控股更新 经营业绩： 各条线平稳看地产 高速： 6月改扩建刚开工，上半年车流量影响不大

研报

图片预览：

420420
研报

【周期价值】持续力推2个超强阿尔法品种：松发股份、华通线缆！ [福][福][福] 【松发股份】“老登”中的“战斗机”，船舶中超强阿尔法！ 【华通线缆】有望大幅超市场预期！

研报

强call联得装备｜折叠屏核心品种，布局光通信键合设备 UTG贴膜设备 3年周期刚刚开启 1️⃣该设备主要用于 优化折叠屏折痕表现，同时保障20万次弯折后应力控制效果，系 折叠屏生产超核心设备！

研报

图片预览：

420420
研报

【招商机械】继续推荐优利德 [爆竹]公司基本盘扎实稳健，当前市值对应估值已到历史底部区间 →通用仪表和温度/环境测试仪表稳健增长，受益于海外需求向好，今年增速有望超过30%；

研报

图片预览：

420420
研报

重点推荐[庆祝]学大教育：主业韧性强，看好低估值下的成长修复 [太阳]我们预测公司2026-2028年归母净利润为3.19/3.89/4.70亿元，对应EPS分别为2.62/3.19/3.85元。参考行业平均估值，给予公司2026年20x PE，对应目标价52.4元，维持“增持”评级。 [太阳]我们认为公司经营近况可概括为三点：一是个性化教育主业景气度延续，收入增长仍具韧性；二是利润释放速度快于收入增长，经营杠杆效果显现；三是职业教育板块由前期布局阶段进入资产落地阶段，为中期成长打开新的观察维度。

研报

图片预览：

420420
研报

【广发计算机刘雪峰团队】 Minimax昨日发布 MiniMax Design (一款把多模态模型能力变成真实可用的生产力的 Harness) 继续重申7️⃣月以来对MiniMax的推荐

研报

0821芯源微重点更新： 1）Q3新签订单超上半年总量，单季度预计超20亿； 2）四代机批量订单超预期，预计9月长存及其相关代工厂会联合下单，单次订单量5台；

研报

【优利德】继续大涨：独家底部强call中，胜率和赔率都很高！ 想看更多请加V：xian20210130 公司有望成为国内第二家推出1.6T（65G）光模块采样示波器的公司，核心采保芯片流片顺利，且 三大件（采样+时钟恢复+误码仪）同步研发推进，近期有望推出样机，年底前有望小批量订单！预期差大！ 主业80亿+光模块120亿=200亿市值！重点推荐[抱拳][抱拳]

研报

🔥古茗：加盟商（合肥）调研反馈 单店业绩： 2026年1-7月单店实收约12万/月（2025年同期约16万，-20%+），下滑主因2025年外卖大战补贴退坡、单量回落，非行业竞争加剧；仍较2024年高10%+。8月前半月环比大涨，叠加"秋天的第一杯奶茶"+七夕，预计创全年单月新高；三四季度最差不低于1-7月、降幅逐季收窄，2027年经营预计好于2026年。 咖啡第二曲线： 咖啡占门店销售约20%（与25年底持平，活动力度收窄下占比稳定，实际销量增长），单杯到手约10元与瑞幸相当，约10%客群自咖啡品牌转化；"苦尽甘来"为全店销量第一单品，持续出爆款下占…

研报

📑 📊整体 HBM 出口表现稳健，虽受季节性因素影响环比降 32%，但较 4 月仍环比增 13%，同比大增 64%。 🚀三星 HBM4 上量超预期，份额有望反超

研报

【华创家电】隆鑫通用：26Q2符合预期 公司披露中报，H1收入、利润同比+0.2%、-8%；拆分单Q2，收入52.5亿、同比+3%，归母5.2亿、同比-8%，扣非5.1亿、同比-6.8%，Q2毛利率19.5%，同比-0.2pct。 我们分析如下：

研报

20260821光峰科技26H1业绩拆分 [太阳]26H1公司实现营业收入4.8e，同比-50.4%，实现归母净利润-0.9e，同比亏损收窄0.4e，实现扣非后归母净利润-1.0e，同比扩损扩大0.5e；单Q2公司实现收入2.5e，同比-51.0%，实现归母净利润-0.55e，同比亏损收窄0.6e，实现扣非后归母净利润-0.6e，同比亏损扩大-0.4e； [太阳]业务概览：Q2降幅趋势与H1基本一致，专显+影院主要受行业大盘影响，车载+峰米公司主动收缩低毛利业务；

研报

【兴证医药】天士力发布2026年中报 26H1公司实现营收42.01亿元（YoY-2.03%），归母净利润8.93亿元（YoY+15.23%），扣非归母净利润8.70亿元（YoY+36.00%），经营活动现金流净额11.70亿元（YoY+48.22%）。毛利率69.56%（YoY+2.19pct），归母净利率21.25%（YoY+3.18pct）；销售、管理、研发、财务费用率分别为33.21%、3.22%、7.00%、-0.42%，同比-2.36pct、-0.26pct、-1.00pct、-0.24pct。公司拟每10股派发现金红利2.4元（含税），合…

研报

【华创食饮】甘源食品26H1中报点评：棕榈油坚果成本扰动利润，老三样稳定期待新品发力 公司Q2实现收入4.5亿元，同比+2.5%；归母净利润0.1亿元，同比-37.1%。毛利率/净利率分别为29.5%/3.0%，同比-3.3pcts/-1.9pcts，毛利率下滑主要系成本高位运行（棕榈油和坚果）和高毛利率电商渠道主动调整。 Q2实现期间费用率24.8%，同比-2.0pcts。其中销售/管理/研发/财务费用率分别为18.1%/5.7%/0.9%/0.2%，同比-1.9pcts/+0.2pcts/-1.1pcts/+0.8pcts，在终端需求不佳的情况下优…

研报

贵州茅台26H1业绩交流要点&简评：茅台市场化改革“四梁八柱”搭建完毕，集团/国资渠道配额收归（20260821） 1️⃣改革：经过7个多月的有序改革，市场化改革“四梁八柱”搭建完毕。： ① 产品回归“金字塔”结构。

研报

图片预览：

420420
研报

深信服2026H1：业绩全面超预期，正式由传统网安升级为企业Agent基础设施核心供应商 收入利润均超过市场最乐观预测 H1实现营收39.98亿元，同比增长32.85%；单Q2收入23.71亿元（+35.7%），较Q1的28.9%进一步提速。

研报

图片预览：

420420
研报

【长江社服】东方甄选FY2026业绩点评：GMV维持高增，自营产品稳步拓展 事件描述 FY2026，公司实现营业收入57.01亿元，同比+29.8%，剔除与辉同行影响后同比+36.3%；经营利润6.63亿元，同比扭亏，经营利润率为11.6%；归母净利润5.44亿元，上年同期为573.5万元；经调整净利润6.29亿元，同比+262.2%。

研报

【长江电新】德福科技2026年半年报点评：高端转型加速，短期盈利承压，中长期成长逻辑清晰！ 1、德福科技公司发布2026年半年报，实现营收91.97亿元、同比+73.54%，归母净利2.63亿元、同比+580.66%，扣非归母净利2.36亿元、同比+1916.90%。单看2026Q2，营业收入48.59亿元，同比+73.6%、环比+12.0%，归母净利润1.16亿元，同比+466.8%、环比-21.1%，扣非归母净利0.87亿元，同比+1403.1%、环比-41.2%。 2、2026Q2来看，预计铜箔出货量在4.5万吨左右，环比提升超过20%，印证下游…

研报

【兴证医药】德琪医药发布2026年中报 公司26H1收入5.13亿元，YoY+864.8%、环比+883.7%；药品销售0.55亿元，YoY+3.8%、环比+15.3%，授权及合作收入4.58亿元，来自ATG-201及ATG-106授权。归母净利润2.16亿元，25H1亏损0.76亿元；调整后净利润（仅剔股份支付）2.17亿元，进一步剔除净汇兑影响后为2.85亿元。期内净汇兑损失0.67亿元。期末现金及银行结余7.65亿元，较年末+4.2%。研发/销售及分销/行政开支1.23/0.35/0.36亿元，YoY+53.8%/-4.7%/-8.6%。 核心产…

研报

【华创计算机｜AI 】深信服：业绩大超预期，营收利润双升，AI红利加速兑现 20260821 1、增长全面提速，业绩逐步走强。2026H1实现营收39.98亿元，同比+32.85%；归母净利润2.31亿元，同比扭亏（2025H1为亏损2.28亿元），单Q2收入约23.71亿元、同比+35.69%，单季归母净利润约2.96亿元,同比+1245.42%，收入与利润双升且逐季走强。 2、云业务爆发，AI红利加速兑现。云计算及AI基础设施业务收入22.12亿元，同比+58.60%，收入占比升至55.34%，成为绝对的增长主引擎。公司超融合产品以19.2%、34…

研报

【广发通信】中际旭创：Q2业绩符合预期，三季度业绩有望环比加速 事件：公司发布26H1业绩，单Q2:收入222.81亿，qoq+14.3%；归母净利润79.17亿，qoq+38%；扣非归母净利润73.74亿，qoq+29%；毛利率46.42%，qoq+0.36pct；净利率37.77%，qoq+5.4pct 收入端Q3环比有望加速。Q2收入222.81亿，环比增长14.3%。Q2多种核心物料的核心供应商临时跳票，影响了公司出货进度，在当下背景下为小概率事件。目前物料供给问题已完全修复，Q3物料受到临时跳票的影响将大幅收窄，Q3收入环比增长预计将大幅提速…

研报

[红包]【华创AI新材料孙维容团队】从长存招股书看半导体材料：靶材、气体采购量价齐升，化学品、光刻胶、硅片高增 长存产能利用率接近满载，材料需求景气度具备支撑。2023年营业收入187.44亿元，归母净利润亏损191.81亿元；2024年收入增至452.03亿元，同比增长141.2%，归母净利润转正至67.70亿元；2025年收入进一步增至631.85亿元，同比增长39.8%，归母净利润142.11亿元。2026年一季度，公司实现营业收入470.42亿元、归母净利润333.79亿元，NAND Flash产品毛利率升至78.73%。2026年1-3月NA…

研报

【兴证医药】开立医疗发布2026年中报 26H1公司实现营收10.53亿元（YoY+9.24%），归母净利0.14亿元（YoY-70.71%），扣非净利0.025亿元/248.52万元（YoY-93.77%），经营活动现金流净额-1.07亿元（同比改善57.41%）。毛利率60.88%（YoY-1.21pct），归母净利率1.31%（YoY-3.57pct）；销售、管理、研发、财务费用率分别为32.14%（YoY+0.51pct）、7.02%（YoY-0.09pct）、21.70%（YoY-3.61pct）、2.39%（YoY+6.03pct）。扣除股…

研报

202608中国巨石26H1业绩会要点： 1、特种布进展：除二代布外，一代布、低膨胀、Q布均已实现技术突破，可小批量生产，目前正在头部客户处认证验证；三个品种月产能为15-30万米，除Q布外采用窑炉法生产，以销定产。二代布同时推进坩埚法和窑炉法，暂未取得重大突破，预计26H2出样。特种布产能规划纳入27年投资计划，预计27H2起逐步释放产能。 2、普通电子布：行业扩产克制原因，第一，本轮行业新增产能多集中在特种布。第二，扩产存在客观限制，关键设备交付周期长，第三，行业准入门槛提升，电子布技术壁垒高于粗纱领域，新进入者下游客户导入周期更长，同时规模化生产…

研报

[礼物]【国泰海通】 业绩速递，坚定看好通信拐点投资机遇@0822 1️⃣ 中际旭创-符合：H1净利137亿+242%，Q2净利79亿+228%。 2️⃣ 东山精密-偏中值：H1净利30亿+290%，Q2净利18.5亿+511%

研报

宝新能源：上半年业绩同比增长13%，其中Q2同比大增25% 上半年公司完成营业收入41.73亿元（同比-4.2%），归母净利润6.33亿元（同比+13.3%），Q1、Q2分别为3.10、3.23亿元，同比增长3.4%、24.7%，符合市场预期。以公司2025年火电上网电量220亿千瓦时为参考，预计公司单季电量在50-60亿千瓦时左右，计算Q1、Q2公司 火电度电净利润均超5分钱、同比提升1分。 考虑广东年长协电价同比下降4分（含场外返还）、容量电价同比提升1.1分（公司火电6000利用小时），扣除增值税后合计 降低度电利润2.6分。考虑公司现货煤比例7…

研报

【兴证医药】昆药集团发布2026年中报 2026H1公司实现营收16.43亿元（YoY -50.97%）；归母净利润-3.64亿元（YoY -283.48%）；扣非归母净利润-3.90亿元（YoY -358.30%）；经营活动现金流净额-5.14亿元（YoY -334.90%）。综合毛利率19.27%（YoY -20.58pct）；归母净利率-22.15%（YoY -28.07pct）。销售、管理、研发及财务费用率分别为24.23%、10.32%、1.91%及1.25%，同比分别变化+0.10pct、+5.12pct、+0.60pct及+0.56pct…

研报

“启航工程” 专题：集运指数期货线上推广活动 260821.mp3 总结失败：内部错误

研报

“启航工程” 专题：集运指数期货线上推广活动 260821_导读.docx

【华创非银 徐康团队】深度30讲：利差损 危机排查：当前保险负债成本几何？ 260821_导读.docx

“启航工程” 专题：集运指数期货线上推广活动 260821_原文.docx

【华创非银 徐康团队】深度30讲：利差损 危机排查：当前保险负债成本几何？ 260821_原文.docx

研报

研报

CFC农产品月度策略报告专题◆第二十六期 260821_导读.docx

北新建材（000786）2026年半年度业绩说明会 260821_导读.docx

百亚股份（003006）2026年半年度业绩交流会 260821_导读.docx

CFC农产品月度策略报告专题◆第二十六期 260821_原文.docx

北新建材（000786）2026年半年度业绩说明会 260821_原文.docx

百亚股份（003006）2026年半年度业绩交流会 260821_原文.docx

研报

研报

大金重工(002487.SZ、01081.HK)2026年半年度业绩交流会 260821_导读.docx

第3篇章：生态建设（下）——2026世界机器人大会 260821_导读.docx

贝壳[BEKE.N]2026年第二季度业绩交流会 260821_导读.docx

大金重工(002487.SZ、01081.HK)2026年半年度业绩交流会 260821_原文.docx

第3篇章：生态建设（下）——2026世界机器人大会 260821_原文.docx

贝壳[BEKE.N]2026年第二季度业绩交流会 260821_原文.docx

研报

研报

东方基金 世界机器人大会 来了！ 260821_导读.docx

东财债略_厘清股债_何时同向，何时反向_ 260821_导读.docx

东财医药 _ 开立医疗2026年中报业绩会 260821_导读.docx

东方基金 世界机器人大会 来了！ 260821_原文.docx

东财债略_厘清股债_何时同向，何时反向_ 260821_原文.docx

东财医药 _ 开立医疗2026年中报业绩会 260821_原文.docx

研报

研报

东吴环保•朔元撷理 - 垃圾发电：25年国补回款加速，如何看待后续持续性？ 260821_导读.docx

东吴非银 - 非银投资全景系列11期：解码券商科创属性：三投联动打通产业链，科创投资方兴未艾 260821_导读.docx

东海证券 海言 · 行业洞见第44期：富创精密 (688409) 国内半导体零部件领军企业 260821_导读.docx

东吴环保•朔元撷理 - 垃圾发电：25年国补回款加速，如何看待后续持续性？ 260821_原文.docx

东吴非银 - 非银投资全景系列11期：解码券商科创属性：三投联动打通产业链，科创投资方兴未艾 260821_原文.docx

东海证券 海言 · 行业洞见第44期：富创精密 (688409) 国内半导体零部件领军企业 260821_原文.docx

研报

富国基金 AI新时代，投资新视界（下） 260821.mp3 总结失败：内部错误

研报

东兴证券｜2026年经济形势展望-- 科技革命、地缘政治和宏观政策主导世界经济格局 260821_导读.docx

东吴苏园产业REIT2026年第二季度业绩说明会 260821_导读.docx

富国基金 AI新时代，投资新视界（下） 260821_导读.docx

东兴证券｜2026年经济形势展望-- 科技革命、地缘政治和宏观政策主导世界经济格局 260821_原文.docx

东吴苏园产业REIT2026年第二季度业绩说明会 260821_原文.docx

富国基金 AI新时代，投资新视界（下） 260821_原文.docx

研报

富荣基金 本周市场热点解读 260821.mp3 总结失败：内部错误

研报

光大证券 本周A股冲高回落，板块加速轮动 260821_导读.docx

富荣基金 本周市场热点解读 260821_导读.docx

广发基金 一场讲透存储产业链，看懂AI产业变革 260821_导读.docx

光大证券 本周A股冲高回落，板块加速轮动 260821_原文.docx

富荣基金 本周市场热点解读 260821_原文.docx

广发基金 一场讲透存储产业链，看懂AI产业变革 260821_原文.docx

研报

弘则研究｜渠道新声 第1362期：酒店管理加盟商调研-反馈 260821.mp3 总结失败：内部错误 华宝基金 海外癌症疫苗新突破，医药行情来了？ 260821.mp3

研报

华宝基金 海外癌症疫苗新突破，医药行情来了？ 260821_导读.docx

华汇智能[920289.BJ]向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市网上路演 260821_导读.docx

弘则研究｜渠道新声 第1362期：酒店管理加盟商调研-反馈 260821_导读.docx

华宝基金 海外癌症疫苗新突破，医药行情来了？ 260821_原文.docx

华汇智能[920289.BJ]向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市网上路演 260821_原文.docx

弘则研究｜渠道新声 第1362期：酒店管理加盟商调研-反馈 260821_原文.docx

研报

研报

华源北交所 _ 前瞻透视中报系列 - 万通液压：境内外并行扩张发展版图，风电、油气悬架等场景拓展打造新增长极 260821_导读.docx

华源北交所 前瞻透视中报系列 - 聚星科技：电接触产品“小巨人”，细分领域市占率全国第一 260821_导读.docx

华西【食饮星周期】系列报告分享：金字火腿深度报告：主业根基稳固，投资中晟微加码新兴产业_tmp 260821.mp3_导读.docx

华源北交所 _ 前瞻透视中报系列 - 万通液压：境内外并行扩张发展版图，风电、油气悬架等场景拓展打造新增长极 260821_原文.docx

华源北交所 前瞻透视中报系列 - 聚星科技：电接触产品“小巨人”，细分领域市占率全国第一 260821_原文.docx

华西【食饮星周期】系列报告分享：金字火腿深度报告：主业根基稳固，投资中晟微加码新兴产业_tmp 260821.mp3_原文.docx

研报

研报

华源交运 顺丰同城：第三方即配龙头，全场景渗透+集团协同助力高速增长 260821_导读.docx

华源北交所 前瞻透视中报系列 - 科马材料：干式摩擦片内资第一，湿式摩擦片快速增长 260821_导读.docx

嘉实基金 2026世界机器人大会！人机共生时代机遇 260821_导读.docx

华源交运 顺丰同城：第三方即配龙头，全场景渗透+集团协同助力高速增长 260821_原文.docx

华源北交所 前瞻透视中报系列 - 科马材料：干式摩擦片内资第一，湿式摩擦片快速增长 260821_原文.docx

嘉实基金 2026世界机器人大会！人机共生时代机遇 260821_原文.docx

研报

劲方医药（2595.HK）2026年中期业绩交流会 260821.mp3 总结失败：内部错误 金山办公（688111）2026年半年报业绩交流会.mp3_tmp 260821.mp3

研报

劲方医药（2595.HK）2026年中期业绩交流会 260821_导读.docx

金山办公（688111）2026年半年报业绩交流会_tmp 260821.mp3_导读.docx

金鹰基金 下一主线在哪儿？ 260821_导读.docx

劲方医药（2595.HK）2026年中期业绩交流会 260821_原文.docx

金山办公（688111）2026年半年报业绩交流会_tmp 260821.mp3_原文.docx

金鹰基金 下一主线在哪儿？ 260821_原文.docx

研报

研报

平安固收 - 美债收益率攀升的原因拆解与大类资产影响 260821_导读.docx

开源商社 - AI+人力：从招聘匹配到流程交付，AI打开效率提升空间 260821_导读.docx

科大讯飞[002230.SZ]2026年半年度业绩说明会 260821_导读.docx

平安固收 - 美债收益率攀升的原因拆解与大类资产影响 260821_原文.docx

开源商社 - AI+人力：从招聘匹配到流程交付，AI打开效率提升空间 260821_原文.docx

科大讯飞[002230.SZ]2026年半年度业绩说明会 260821_原文.docx

研报
  • 作者：思想者
  • 时间：2026-08-22 12:18
  • 星球链接：打开网页
  • 主题笔记：打开完整笔记
  • 附件：音频 3，文档 6
  • 音频文件：瑞联新材（688550）2026年半年度报告电话会.mp3_tmp 260821.mp3（见星球链接）
    上交所投教大讲堂——上交所ETF市场投资价值 260821.mp3（见星球链接）
    平安银行业 - 海外银行研究-欧洲银行业估值修复之路 260821.mp3（见星球链接）

瑞联新材（688550）2026年半年度报告电话会.mp3_tmp 260821.mp3 总结失败：内部错误 上交所投教大讲堂——上交所ETF市场投资价值 260821.mp3

研报

上交所投教大讲堂——上交所ETF市场投资价值 260821_导读.docx

平安银行业 - 海外银行研究-欧洲银行业估值修复之路 260821_导读.docx

瑞联新材（688550）2026年半年度报告电话会_tmp 260821.mp3_导读.docx

上交所投教大讲堂——上交所ETF市场投资价值 260821_原文.docx

平安银行业 - 海外银行研究-欧洲银行业估值修复之路 260821_原文.docx

瑞联新材（688550）2026年半年度报告电话会_tmp 260821.mp3_原文.docx

研报

实时债市解盘260821 - 陕国投季梦洵 260821.mp3 总结失败：内部错误 途虎養車（9690.HK）2026中期業績發佈會 260821.mp3

研报

实时债市解盘260821 - 陕国投季梦洵 260821_导读.docx

新华基金 大科技还能关注吗？ 260821_导读.docx

途虎養車（9690.HK）2026中期業績發佈會 260821_导读.docx

实时债市解盘260821 - 陕国投季梦洵 260821_原文.docx

新华基金 大科技还能关注吗？ 260821_原文.docx

途虎養車（9690.HK）2026中期業績發佈會 260821_原文.docx

研报

易方达基金 风口还是泡沫？人形机器人实地探访 260821.mp3 总结失败：内部错误

研报

一周市场观察260821｜高位科技开始分化，全球资金又在担心什么？ 260821_导读.docx

易方达基金 头部厂商加大AI投入，核心受益产业有哪些 260821_导读.docx

易方达基金 风口还是泡沫？人形机器人实地探访 260821_导读.docx

一周市场观察260821｜高位科技开始分化，全球资金又在担心什么？ 260821_原文.docx

易方达基金 头部厂商加大AI投入，核心受益产业有哪些 260821_原文.docx

易方达基金 风口还是泡沫？人形机器人实地探访 260821_原文.docx

研报

研报

招商证券 震荡市中的“压舱石”——政金债基金的配置 260821_导读.docx

豫园股份[600655.SH]2026年中期业绩发布交流会 260821_导读.docx

长电科技[600584.SH]2026年半年度业绩说明会 260821_导读.docx

招商证券 震荡市中的“压舱石”——政金债基金的配置 260821_原文.docx

豫园股份[600655.SH]2026年中期业绩发布交流会 260821_原文.docx

长电科技[600584.SH]2026年半年度业绩说明会 260821_原文.docx

研报

中航军工 - 九天揽日，万星生辉- 太空光伏迎来产业化拐点 260821.mp3 总结失败：内部错误

研报

中国平安[601318.SH]2026年中期业绩发布会 260821_导读.docx

中航军工 - 九天揽日，万星生辉- 太空光伏迎来产业化拐点 260821_导读.docx

震坤行[ZKH.N]2026年第二季度业绩交流会 260821_导读.docx

中国平安[601318.SH]2026年中期业绩发布会 260821_原文.docx

中航军工 - 九天揽日，万星生辉- 太空光伏迎来产业化拐点 260821_原文.docx

震坤行[ZKH.N]2026年第二季度业绩交流会 260821_原文.docx

研报

中金公司 雍禾医疗(2279.HK)2026年中报业绩会 260821.mp3 总结失败：内部错误

研报

中航军工 - 叙事交替，星辰未远——商业航天2026年中期展望 260821_导读.docx

中金公司 雍禾医疗(2279.HK)2026年中报业绩会 260821_导读.docx

周黑鸭（1458.HK）2026年中期业绩交流会 260821_导读.docx

中航军工 - 叙事交替，星辰未远——商业航天2026年中期展望 260821_原文.docx

中金公司 雍禾医疗(2279.HK)2026年中报业绩会 260821_原文.docx

周黑鸭（1458.HK）2026年中期业绩交流会 260821_原文.docx

研报

研报

国投证券-传媒行业深度分析：以史为鉴，推演AI浪潮下广告产业链变革路径-260813.pdf

国投证券-华新建材(600801)出海水泥龙头典范，产能放量成长可期-260812.pdf

国投证券-国仪公司(688828)扎根量子科技前沿，铸就国产量子仪器龙头-260810.pdf

国投证券-国防军工行业：先进封装系列1，TIM——散热链路“引路人”-260810.pdf

国投证券-大跌之后：总会有些变化-260809.pdf

国投证券-恒誉环保(688309)热裂解设备龙头，锚定绿色燃料高附加值新蓝海-260810.pdf

国投证券-策略定期报告：每次高切低之后-260811.pdf

国泰海通证券-中科曙光(603019)从高端计算到AI超集群，国产算力龙头加速进阶-260814.pdf

国泰海通证券-资本市场开放系列报告之一，开放的下一程：从要素流动到制度衔接-260814.pdf

研报

研报

国信证券-北交所行业2026年07月月报：增持回购潮涌底部区间，制度升级与债市扩容协同发力-260810.pdf

国信证券-策略周报：北京再出楼市优化新政——每周海内外重要政策跟踪-260814.pdf

国投证券-有色金属行业：需求乘风扩容，锂价景气或延续-260812.pdf

国投证券-机械行业AI设备与耗材专题02：锡膏-量价齐升的光模块耗材-260812.pdf

国投证券-计算机行业周报：国产大模型加速迭代，基模和后训练兼顾-260810.pdf

国投证券-锡装股份(001332)深耕能源装备，受益能源变革-260815.pdf

国新证券-光伏行业周报-260811.pdf

国新证券-国防军工行业周度观察-260811.pdf

国新证券-宏观周报-260811.pdf

研报

研报

国信证券-传媒行业8月投资策略：模型性价比整体提升、多模态迭代加速应用落地，关注AI应用及暑期档游戏／影视板块表现-260814.pdf

国信证券-公用环保行业202608第2期：《新型电力系统“十五五”规划》发布，中国碳配额(CEA)价格逼近百元大关-260810.pdf

国信证券-农化行业：2026年7月月度观察，钾肥进口持续增加，储能用磷需求向好，草甘膦出口量下降-260812.pdf

国信证券-多资产周报：本周黄金大涨-260810.pdf

国信证券-宏观经济周报：外贸改善势头放缓-260816.pdf

国信证券-宏观经济深度报告：黄油与大炮——新政策框架下的资产逻辑-260814.pdf

国信证券-机械行业2026年8月投资策略：中报行情展开，关注产业趋势强、业绩好的方向-260812.pdf

国信证券-湖北宜化(000422)硫磺价格上涨成本承压，关注新项目投产盈利增量-260812.pdf

国信证券-电力行业专题：电价周期触底，人工智能等发展打开需求空间-260810.pdf

研报

研报

国信证券-仙鹤股份(603733)产能扩张加速，浆纸一体深化-260811.pdf

国信证券-医药生物行业创新医疗器械盘点系列(5)：腔镜手术机器人，国产崛起，进口替代与出海并进-260810.pdf

国信证券-医药生物行业周报(26年第32周)：美国医疗系统简介——Medicare+Part+D-260813.pdf

国信证券-商贸零售行业8月投资策略：资金再平衡驱动板块反弹，黄金珠宝迎来预期双重修复-260814.pdf

国信证券-新泉股份(603179)全球化布局持续推进，座椅及机器人第二成长曲线加速-260812.pdf

国信证券-油气行业2026年7月月报：7月全球油价大幅反弹，成品油短缺加剧，关注美伊谈判进展-260814.pdf

国信证券-消费医疗行业：行业现状、海外经验与重点赛道分析，寻找消费医疗板块被低估的优质标的-260813.pdf

国信证券-社会服务行业专题：海外消费龙头复盘与商业模式比较，从增长弹性到商业模式护城河-260811.pdf

国信证券-银行业财富管理专题序列(一)：美欧日三种模式借鉴与我国银行路径-260812.pdf

研报

研报

华安证券-卫星化学及烯烃行业周度动态跟踪-260811.pdf

华安证券-基础化工行业周报：谭天伟院士领衔，全国首个合成生物国家级转化中心落地昌平-260810.pdf

华安证券-安克创新(300866)投资探讨更新：重视当前拐点与未来预期差-260809.pdf

华安证券-策略研究周度报告：反弹中继，科技延续-260816.pdf

国信证券-泽璟制药-U(688266)创新管线研发进展顺利，ZG006进入注册性临床-260810.pdf

国元证券-全球市场周报：多空交织博弈，非农失速压制加息预期-260813.pdf

国元证券-商社美护行业周报：7月CPI同比温和上涨，美丽田园收购奈瑞儿杭州业务-260813.pdf

国元证券-机械行业周报：低空经济持续发展，工程机械稳中向好-260811.pdf

国元证券-汽车行业周报：自动驾驶强标发布，头部车企有望受益-260811.pdf

研报

研报

华创证券-【宏观快评】2026年7月金融数据点评：预期开始波动-260816.pdf

华创证券-【宏观快评】7月进出口数据点评：解码出口快讯中的“其他”商品-260808.pdf

华创证券-【宏观快评】7月通胀数据点评：物价为何低于预期及后续展望？-260810.pdf

华创证券-【宏观快评】美国7月份CPI数据点评：AI对美国通胀的影响有多大？-260813.pdf

华创证券-【宏观快评】美国7月非农数据点评：就业走弱支持联储按兵不动-260808.pdf

华创证券-【策略专题】中国中游制造FORGE组合——中国中游，逐鹿全球之策略篇4-260811.pdf

华创证券-【策略专题】负反馈之后：全球科技股急跌的传导机制与修复路径-260811.pdf

华宝证券-策略周报：科技股拥挤度缓解，是反弹还是反转？-260810.pdf

华宝证券-银行业理财周度跟踪：理财公司下半年配置策略，控波动居首，含权配置意愿边际抬升-260814.pdf

研报

研报

华创证券-【华创策略】策略周聚焦：反攻如期而至-260809.pdf

华创证券-【宏观专题】全球货币转向跟踪第15期：欧日央行加息后进入观望期-260813.pdf

华创证券-【宏观专题】当科技遇上主权，这次有什么不一样？——海外科技思辨系列五-260808.pdf

华创证券-【宏观快评】七问美日联合干预日元汇率-260811.pdf

华创证券-【每周经济观察】全球资金流动周报第21期：全球风险偏好边际收敛，中国股票主动资金维持流入-260809.pdf

华创证券-【每周经济观察】每周经济观察第81期：出行热度延续-260809.pdf

华创证券-【每周经济观察】海外周报第152期：美国经济活动指数回升、PMI保持偏强-260809.pdf

华创证券-【金工周报】择时模型部分开始翻多，后市或震荡向上-260809.pdf

华创证券-电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：AI云合同储备维持高位，服务器收入指引上调，光通信业绩延续高增-260812.pdf

研报

研报

华创证券-房地产行业周报(2026年第32周)：北京出台房地产优化政策，重点加大住房公积金支持力度-260813.pdf

华创证券-房地产行业跟踪报告：置换链的错觉，二手房量价企稳为何不等于地产拐点——洞见地产(四)-260810.pdf

华创证券-机械行业AIDC系列深度报告三：能源装备“皇冠明珠”，燃机迎全球景气周期-260811.pdf

华创证券-流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：杠杆资金时隔一月重回净流入-260810.pdf

华创证券-电力设备及新能源行业周报：具身智能底层能力加速夯实，锂电供需预期分化-260811.pdf

华创证券-电力设备及新能源行业周报：锂电梯次利用政策全面废止，聚变商业化融资推进-260809.pdf

华创证券-电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：美国通胀边际回落，AI云与网络需求延续，光通信指引高于预期-260813.pdf

华创证券-电子行业深度研究报告：玻璃基板迈入产业验证窗口，国产玻璃基加工、设备材料企业有望迎来新一轮产业机遇-260814.pdf

华创证券-非银行金融行业公募基金蓝宝书2026Q2：科技胜负手，成长排位赛-260811.pdf

研报

研报

华创证券-医药行业创新药周报：MNC+2026Q2财报梳理-260809.pdf

华创证券-汽车行业7月销量点评：出口延续亮眼表现，新能源渗透率续创新高-260814.pdf

华创证券-石油石化行业周报：原油价格大幅回落，芳烃烯烃产业链价差修复-260810.pdf

华创证券-石油石化行业深度研究报告：PX和纯苯供给扩张趋缓，地缘扰动不改修复逻辑-260813.pdf

华创证券-综合金融行业理财产品跟踪报告2026年第12期(7月20日-8月2日)：基金单品效应显著，保险新发持续缩量-260811.pdf

华创证券-英科医疗(300677)深度研究报告：大浪淘沙，穿越周期的全球一次性手套龙头-260812.pdf

华创证券-长缆科技(002879)深度研究报告：高压电缆附件国产替代先锋，产业链延伸卡位浸没式液冷-260813.pdf

华创证券-长鑫科技(688825)深度研究报告：AI算力重塑存储需求，国产DRAM巨擘龙跃云津-260812.pdf

华福证券-“中规中矩”的通胀数据——2026年7月美国通胀数据点评-260813.pdf

研报

研报

华福证券-仙鹤股份(603733)资源、出海、高端化——林浆纸一体化推荐系列二-260810.pdf

华福证券-全球经济观察2026年第26期：美零售销售不及预期-260815.pdf

华福证券-宏观专题：出口高增长能延续吗？-260814.pdf

华福证券-宏观专题：支持率大幅下滑之后，高市早苗何去何从？-260813.pdf

华福证券-机器人行业深度报告：量产进程加速，机器人产业投资逻辑从“技术收敛”走向“量产和订单”-260811.pdf

华福证券-策略定期报告：流动性预期修复，科技与黄金双涨-260810.pdf

华福证券-策略深度报告：中国致力于打造全球AI公共产品底座，或将引领全球算力走向冗余时代-260815.pdf

华福证券-轻工制造行业定期报告：布鲁可H1海外高增，包装纸8月再发涨价函-260816.pdf

华福证券-防风险关注度提升——2026年二季度货币政策执行报告解读-260813.pdf

研报

研报

华泰证券-川投能源(600674)看好雅砻江水电3Q26电量同比修复-260815.pdf

华泰证券-帝尔激光(300776)先进封装设备打开新增长曲线-260810.pdf

华泰证券-必选消费行业保健品：需求与监管共塑龙头新周期-260813.pdf

华泰证券-房地产行业动态点评：力度对标上海，或助力低总价企稳-260809.pdf

华泰证券-电力设备与新能源行业海外电力设备2Q26回顾：源网景气延续，SOFC&储能多元方案加速落地-260813.pdf

华泰证券-策略海外周报：港股情绪和风偏明显改善-260809.pdf

华金证券-定期报告：反弹的持续性-260815.pdf

华龙证券-汽车行业周报：自动驾驶新国标发布，赛道有望加速洗牌-260811.pdf

华龙证券-计算机行业周报：国产模型有望转向高质量竞争，看好AI应用结构性重估机会-260811.pdf

研报

研报

华泰证券-公用环保／工业行业：从“十五五”规划看电力消纳L型拐点-260810.pdf

华泰证券-宏观动态点评：能源价格下调加速7月通胀回落-260809.pdf

华泰证券-宏观海外周报：非农爆冷但加息悬念犹存-260809.pdf

华泰证券-宏观视角：再度增配黄金的催化剂-260811.pdf

华泰证券-工业行业深度研究：AI电源第一性原理800VDC篇，下一轮算力升级引领AI电源四大趋势-260813.pdf

华泰证券-工业／基础材料行业周报(第三十二周)：两类提价落地反映两种配置思路-260810.pdf

华泰证券-科技行业动态点评：MLCC，高容是共识，涨价有分歧——日韩2Q26业绩及海关数据梳理-260811.pdf

华泰证券-航天军工行业周报(第三十二周)：关注朱雀三号第二次飞行试验-260810.pdf

华泰证券-金龙鱼(300999)26H1两大主业量价齐增-260813.pdf

研报

研报

华泰证券-可孚医疗(301087)家用医疗器械龙头蓄势勃发-260814.pdf

华泰证券-可选消费行业专题研究：K12教育需求具有韧性-260813.pdf

华泰证券-可选消费行业专题研究：暑运渐入佳境，关注需求释放节奏-260812.pdf

华泰证券-可选消费行业科技消费系列三：+AI陪伴机器人从情绪硬件到家庭入口-260810.pdf

华泰证券-科技消费行业系列四：消费级3D打印，造物平权，创意生活-260812.pdf

华泰证券-科技行业动态点评：从海外模型看国内基础模型-260810.pdf

华泰证券-科技行业周报(第三十二周)：FCC解读，实际难落地，影响或可控-260810.pdf

华泰证券-银行业：债券发力支撑社融总量平稳-260814.pdf

华泰证券-鹏辉能源(300438)论鹏辉的三个预期差-260811.pdf

研报

研报

华泰证券-中国移动(600941)1H26算力服务增势强劲-260814.pdf

华泰证券-中观景气与战术配置月报：景气改善的新亮点在必选消费-260810.pdf

华泰证券-资金透视：融资资金转为净流入-260810.pdf

华泰证券-银行业中国香港及海外银行月度跟踪：短端港美利差重新扩大-260812.pdf

华西证券-投资策略月报-8月A股月报：秋季行情拉开序幕，聚焦多条配置主线-260810.pdf

华西证券-新一轮利率改革的逻辑与影响-260813.pdf

华西证券-海外策略周报：本周全球多数市场反弹，韩国进一步回调-260809.pdf

华西证券-猪价弱周期、长磨底的新特征-260813.pdf

华西证券-计算机行业-FDE：AI商业模式粘合剂-260811.pdf

研报

研报

华兴证券-必贝特(688759)布局小分子+小核酸，进阶平台型创新药企业；首次覆盖给予“买入”评级-260810.pdf

华鑫证券-AI算力行业周报：SpaceX锁定英伟达GPU供应推进算力基建，三星发布AI存储技术路线图-260810.pdf

华鑫证券-仁东控股(002647)深度报告：并购切入AI赛道，摘帽后新启航-260812.pdf

华鑫证券-医药生物行业周报：CDMO景气上行，龙头上调业绩指引-260810.pdf

华鑫证券-半导体行业周报：寒武纪上半年营收高增，SK海力士投资新建DRAM／NAND晶圆厂-260810.pdf

华鑫证券-基础化工行业周报：丙烯腈、纯MDI等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向-260810.pdf

华鑫证券-有色金属行业周报：美国非农不及预期，贵金属有望持续反弹-260810.pdf

华鑫证券-策略周报：A股震荡修复，注重筹码博弈-260810.pdf

华鑫证券-计算机行业周报：千问发布Qwen3.8-Max，JoyAI-Video-Edit开源-260810.pdf

研报

研报

华源证券-7月进出口数据点评：涨价动能放缓，结构分化延续-260811.pdf

华源证券-保险Ⅱ行业点评报告：友邦和保诚保险资本管理政策的分析以及对中资保险公司的潜在启示-260810.pdf

华源证券-光伏行业2026年度中期策略：技术分级为供给侧新叙事，静待反转-260812.pdf

华源证券-北交所周观察第八十九期：中报密集披露期临近，股份回购&股东增持密集落地彰显信心-260815.pdf

华源证券-宏观专题报告：8月科技或反弹，积极做好调仓-260811.pdf

华源证券-房地产行业周报：北京出台住房新政，再平衡下地产配置价值凸显-260812.pdf

华源证券-比音勒芬(002832)高尔夫服饰龙头，多品牌矩阵展翼，第二增长曲线有望开启-260813.pdf

华源证券-环保行业周报：微电网经济性凸显，矿山绿电有望加速发展-260810.pdf

华源证券-鸿仕达(920125)果链智能制造装备领域“小巨人”，半导体封测与服务器散热双线布局-260810.pdf

研报

研报

华源证券-汽车行业周报：AI发电系列(8)，AI电力海外核心公司中报总结——景气依旧，无惧波动-260810.pdf

华源证券-交通运输行业周报(2026年8月3日-2026年8月9日)：快递“反内卷”再重视-260810.pdf

华源证券-农林牧渔行业周报：供给端出栏节奏放缓，生猪价格或边际企稳-260812.pdf

华源证券-新消费行业周报：2026H1国内居民出游人次34.63亿，同比增长5.4%；连锁餐饮企业中71.7%企业销售额同比增长及持平-260810.pdf

华源证券-武汉市经济与产业洞察：中部支点，向新而行-260813.pdf

华源证券-理解美国金融“去监管”的超级周期(一)：什么造就了特朗普第二任期美国金融的繁荣？-260810.pdf

华源证券-皖维高新(600063)多品类新材料放量可期，盈利有望持续增长-260814.pdf

华源证券-科达利(002850)锂电池结构件全球龙头，全面布局物理AI-260811.pdf

华源证券-锡业股份(000960)锡铟共振，龙头起舞-260813.pdf

研报

研报

华源证券-信胜科技(920093)专注电脑刺绣机，2024年国内电脑刺绣机市占率达13%-260811.pdf

开源证券-北交所策略专题报告-北交所生态位重估：四板块互补格局下，细分赛道冠军从“估值洼地”走向“定价修复”-260816.pdf

开源证券-北交所策略专题报告：DeepSeek+V4+Pro正式版上线，关注北证AI产业链23家半导体+26家算力“卖铲人”-260816.pdf

开源证券-北交所策略专题报告：增量资金视角下的北证50配置机遇，双指数重合的高权重龙头有望受益-260809.pdf

开源证券-北交所策略专题报告：掘金“蓝色引擎”，海洋经济稳增叠加深海科技提速，北交所海工装备链受益-260809.pdf

开源证券-北交所策略专题报告：辅导企业储备扎实，关注机务航材领导者航材科技与CT设备“小巨人”赛诺威盛-260809.pdf

江海证券-黑龙江省资本市场跟踪报告：黑龙江省资本市场跟踪双周报-260814.pdf

金元证券-周度概览：央行净回笼加大，资金利率回落，债市整体偏强-260809.pdf

金元证券-通信行业周报：地缘政治突发事件改变光模块市场预期-260809.pdf

研报

研报

开源证券-北交所行业主题报告：北证聚氨酯产业链，景气度拐点确认，原料提价潮叠加出口放量，一诺威聚仁新材或受益-260809.pdf

开源证券-北交所行业主题报告：液冷成为AI算力刚需底座，北交所精密制造企业卡位液冷1-N机会-260809.pdf

开源证券-北交所行业主题报告：肉牛+乳业双链回暖，北交所养牛产业链从周期底部复苏，布局窗口开启-260816.pdf

开源证券-投资策略周报：反弹行情下，把握资金共识和产业景气-260809.pdf

开源证券-昊华能源(601101)公司深度报告：西北动力煤低长协弹性标的，高分红彰显投资价值-260810.pdf

开源证券-机械设备行业深度报告：AIDC用电专题，燃气轮机与柴发迎来黄金机遇-260810.pdf

开源证券-美国7月CPI点评：通胀温和回落，美联储加息的门槛仍较高-260813.pdf

开源证券-通信行业周报：AI互联两大主线，光互联、超节点-260816.pdf

开源证券-食品饮料行业周报：板块进入财报披露期，关注短期中报业绩催化-260816.pdf

研报

研报

平安证券-A股策略周报：资金情绪逐步回稳，均衡配置以待主线确认-260809.pdf

平安证券-PROTAC行业深度报告：从机制创新到靶点突破，开启小分子药物2.0时代-260814.pdf

平安证券-地产行业杂谈系列之六十七：核心宅地热度延续，盈利去化展现韧性-260812.pdf

开源证券-中小盘并购精选：并购精选(2026年第2期)，本批金富科技、裕同科技、华源控股值得重点跟踪-260809.pdf

开源证券-投资策略专题：AI拥挤过后，寻找能创新高的细分方向-260815.pdf

开源证券-投资策略周报：拥挤开始消化，关注alpha机会-260815.pdf

开源证券-银行业2026H1银行定制债基情况跟踪：收益表现亮眼，赎回压力可控，银行态度分化-260810.pdf

摩根士丹利-观点：亚洲货币政策将以多快的速度收紧？-260807.pdf

联储证券-7月非农：低招聘、低裁员环境下，劳动力市场降，温但尚未失速-260812.pdf

研报

研报

平安证券-二季度货币政策执行报告解读：利率新框架下的政策空间-260814.pdf

平安证券-国力电子(688103)半导体零部件及金刚石助力，电子真空器件可期-260809.pdf

平安证券-建材行业：AI封装驱动基板革新，国产原片加速推进——玻璃基板系列(一)-260814.pdf

平安证券-海外策略周报：海外加息预期边际回落，AI拥挤交易逐步出清-260809.pdf

平安证券-电力设备及新能源行业周报：新型电力系统“十五五”规划发布，隆基ACM组件出货突破500MW-260810.pdf

平安证券-电子行业AI动态跟踪系列(二十)，半导体设备：Fab厂扩产推动行业上行，国产替代稳步推进-260813.pdf

平安证券-电子行业：CSP资本支出预计增长90%，晶圆代工成熟制程涨价效应延续-260810.pdf

平安证券-监管政策月报(2026年7月)：稳预期与深化投融资改革双线并行-260813.pdf

平安证券-金融行业周报：证券业风险治理持续强化，债券投资顾问业务管理出新规-260810.pdf

研报

研报

上海证券-2026年7月外贸数据点评：外贸高点回落，保持较快增长-260813.pdf

山西证券-农业行业2026中期策略：关注生猪产能去化和饲料整合出海-260812.pdf

山西证券-农业行业周报：生猪价格低位震荡，持续关注产能去化-260810.pdf

山西证券-新材料行业周报：北美CSP上调资本开支指引，建议关注PCB上游材料发展机遇-260811.pdf

山西证券-煤炭行业周报：炼焦煤偏强运行，焦炭第三轮提降落地-260810.pdf

山西证券-石油行业月度报告-7月：地缘冲突主导油价，炼化业绩有望逐步兑现-260814.pdf

山西证券-纺织服装行业周报：安德玛下调FY2027收入指引，申洲国际预计26H1业绩下降38%-43%-260810.pdf

平安证券-欧洲摩托车行业研究系列报告之二：欧盟进口需求扩容，国产中大排量加速渗透-260814.pdf

平安证券-生物医药行业：MNC+2026年中报陆续公布，GLP-1药物销售表现亮眼-260810.pdf

研报

研报

思维纪要社_2026-08-20_每日汇总.md

思维纪要社_2026-08-20_每日汇总.pdf

源文件：2026-08-22/01_总体信息.md
站内副本：2026-08-22/01_总体信息.md