[玫瑰]【途虎养车】2026H1业绩速览：门店拓展带动收入稳增，毛利率环比持平 收入端稳健增长，轮胎底盘成核心拉动力 1）途虎2026H1实现营业收入87.8亿
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[玫瑰]【途虎养车】2026H1业绩速览：门店拓展带动收入稳增，毛利率环比持平
收入端稳健增长，轮胎底盘成核心拉动力 1）途虎2026H1实现营业收入87.8亿元，同比+11.4%，环比亦有2.3%增长，收入端保持稳健扩张态势 2）分业务看，轮胎和底盘收入达39.1亿元（同比+19.0%），是增长最强引擎；汽车保养收入30.9亿元（同比+6.4%），广告、加盟及其他收入5.7亿元（同比+10.9%） 3）交易用户数达0.31亿（同比+17%），注册用户数达1.75亿（同比+16%）
门店网络加速扩张，单店收入阶段性承压 1）截至2026H1，途虎门店数量达8825家（同比+22%，环比+10%），加盟网络扩张节奏明显加快 2）受门店快速扩张的阶段性影响，单店年化收入约208.6万元（同比-7%，环比-8%），新门店爬坡期对单店效率形成一定稀释，属规模扩张中的正常波动
毛利率环比持平，盈利符合预期 1）2026H1整体毛利率23.3%（同比-1.8pct，环比+0.2pct），其中轮胎和底盘毛利率12.7%（同比-3.1pct，环比+0.3pct）、汽车保养毛利率28.1%（同比-3.2pct，环比-0.1pct），品类结构变化及促销力度加大对毛利形成一定挤压 2）运营及支持开支占收入4.0%（同比持平），研发开支占比4.2%（同比-0.2pct），一般及行政开支占比2.0%（同比-0.5pct），销售及营销开支占比13.3%（同比+0.3pct），费用端整体控制良好 3）净利润1.84亿元（同比-40.1%，环比+62.8%），调整后净利润2.4亿元（同比-41.5%，环比-17.2%）
总体总结
主题正文
- 收入端稳健增长，轮胎底盘成核心拉动力
- 1）途虎2026H1实现营业收入87.8亿元，同比+11.4%，环比亦有2.3%增长，收入端保持稳健扩张态势
- 2）分业务看，轮胎和底盘收入达39.1亿元（同比+19.0%），是增长最强引擎；
- 1）截至2026H1，途虎门店数量达8825家（同比+22%，环比+10%），加盟网络扩张节奏明显加快
- 2）受门店快速扩张的阶段性影响，单店年化收入约208.6万元（同比-7%，环比-8%），新门店爬坡期对单店效率形成一定稀释，属规模扩张中的正常波动
- 1）2026H1整体毛利率23.3%（同比-1.8pct，环比+0.2pct），其中轮胎和底盘毛利率12.7%（同比-3.1pct，环比+0.3pct）、汽车保养毛利率28.1%（同比-3.2pct，环比-0.1pct），品类结构变化及促销力度加大对毛利形成一定挤压
- 2）运营及支持开支占收入4.0%（同比持平），研发开支占比4.2%（同比-0.2pct），一般及行政开支占比2.0%（同比-0.5pct），销售及营销开支占比13.3%（同比+0.3pct），费用端整体控制良好
- 3）净利润1.84亿元（同比-40.1%，环比+62.8%），调整后净利润2.4亿元（同比-41.5%，环比-17.2%）