🌹 📝1. 📊财务表现：公司 2026 年上半年实现营业收入 288.66 亿元（YoY‑12.42%），毛利率 16.43%（YoY +2.21pct），归母
- 序号：023
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
🌹
📝1. 📊财务表现：公司 2026 年上半年实现营业收入 288.66 亿元（YoY‑12.42%），毛利率 16.43%（YoY +2.21pct），归母净利润 5.77 亿元（YoY‑49.52%）。其中 2026Q2 单季度实现营业收入 147.27 亿元（QoQ +4.16%），归母净利润 7.26 亿元（YoY +1.77%），实现强劲扭亏为盈；单季度综合毛利率达 18.20%（YoY +2.47pct，QoQ 显著提升）。 ✨超预期原因：在上半年行业面临存储芯片价格上涨扰动下游整机成本及汇兑净损失（财务费用汇兑净损失达 4.92 亿元）的双重重压下，公司主动优化低附加值组装业务，推进 “减量提质”； 📱智能手机与电脑类业务毛利率逆势提升至 16.17%（YoY +2.99pct，Q2 达 17.91%）；智能汽车及座舱业务营收 33.72 亿元（YoY +6.56%），Q2 提速至 YoY +10.11%、毛利率 12.69%，体现出极强的精密制造抗周期韧性与阿尔法能力。 📝2. 📈大客户创新浪潮将至：下半年起北美大客户及安卓阵营高端折叠屏、AI 手机、AIPC 陆续迭代发布。公司在 UTG 超薄柔性玻璃、3D 玻璃、钛金属中框复合结构件及 3D 打印工艺上实现全面卡位与深度前置预研，核心高单价组件将加速交付。 ⏳业绩释放节奏：随着主动调整后的高附加值产品出货占比提升，叠加全球 AI 端侧硬件换机潮与前瞻性产能（东园项目、越南二园等）的逐步释放，公司将迎来连续 6 至 8 个季度的收入与利润双向向上扩张周期。 📝3. 🤖具身智能 / 机器人：构筑 “链主” 地位，灵巧手、高精度关节模组、机身轻量化结构件及整机组装全栈布局，与智元、中国移动等生态伙伴深度绑定，海外头部大客户小批量出货顺利，出货体量稳居行业前列；其他智能终端板块上半年收入 5.34 亿元（YoY +46.92%），高弹性正在兑现。 💻AI 算力侧与先进封装： 🔹TGV 玻璃基板：突破激光诱导 + 化学蚀刻技术，实现百万级通孔 0ppm 不通率、最小孔径达 10 微米；与英特尔签署战略合作备忘录，联合攻坚 TGV 先进封装，并同步推进 3 万平 TGV 专用厂房建设。 🔹服务器散热与结构件：松山湖园区液冷模组、高精密机柜通过头部算力厂商认证；战略并购切入柜内空芯光纤配套组件；企业级 SSD 固态硬盘已批量出货，HDD 玻璃盘片通过客户验证并小批量出货。 🚀商业航天：自研航天级 UTG 超薄柔性玻璃具备极轻薄、耐极端太空温差及抗辐射特性，搭载公司 UTG 太阳翼方案的卫星已成功发射并完成太空在轨验证，顺利进入客户量产认证周期，开辟千亿级链制造新蓝海。 🏆【XB 机械团队总结与展望】 💡蓝思科技在经历行业外部扰动与主动结构调整后，二季度的强劲逆势反转已无可辩驳地宣告了基本面最至暗时刻的过去！这不仅是一张高质量的季度成绩单，更是未来 6 到 8 个季度超级景气向上周期的发令枪。 🔍从消费电子玻璃龙头，到全面贯通 “AI 端侧硬件（折叠屏 / AI 眼镜 / 具身智能）+ AI 算力底层底座（TGV 先进封装 / 液冷 / 服务器机柜 / 空芯光纤）+ 商业航天特种材料” 的全球精密制造超级平台 —— 蓝思科技正凭借三十年脆性与金属加工的不可替代壁垒，站上新一轮科技革命的最核心风口。估值底部与业绩向上拐点共振，战略级重估空间全面打开，坚定看好，重点推荐！
总体总结
主题正文
- 📊财务表现：公司 2026 年上半年实现营业收入 288.66 亿元（YoY‑12.42%），毛利率 16.43%（YoY +2.21pct），归母净利润 5.77 亿元（YoY‑49.52%）。
- 其中 2026Q2 单季度实现营业收入 147.27 亿元（QoQ +4.16%），归母净利润 7.26 亿元（YoY +1.77%），实现强劲扭亏为盈；
- ✨超预期原因：在上半年行业面临存储芯片价格上涨扰动下游整机成本及汇兑净损失（财务费用汇兑净损失达 4.92 亿元）的双重重压下，公司主动优化低附加值组装业务，推进 “减量提质”；
- 智能汽车及座舱业务营收 33.72 亿元（YoY +6.56%），Q2 提速至 YoY +10.11%、毛利率 12.69%，体现出极强的精密制造抗周期韧性与阿尔法能力。
- 公司在 UTG 超薄柔性玻璃、3D 玻璃、钛金属中框复合结构件及 3D 打印工艺上实现全面卡位与深度前置预研，核心高单价组件将加速交付。
- ⏳业绩释放节奏：随着主动调整后的高附加值产品出货占比提升，叠加全球 AI 端侧硬件换机潮与前瞻性产能（东园项目、越南二园等）的逐步释放，公司将迎来连续 6 至 8 个季度的收入与利润双向向上扩张周期。
- 🚀商业航天：自研航天级 UTG 超薄柔性玻璃具备极轻薄、耐极端太空温差及抗辐射特性，搭载公司 UTG 太阳翼方案的卫星已成功发射并完成太空在轨验证，顺利进入客户量产认证周期，开辟千亿级链制造新蓝海。
- 🔍从消费电子玻璃龙头，到全面贯通 “AI 端侧硬件（折叠屏 / AI 眼镜 / 具身智能）+ AI 算力底层底座（TGV 先进封装 / 液冷 / 服务器机柜 / 空芯光纤）+ 商业航天特种材料” 的全球精密制造超级平台 —— 蓝思科技正凭借三十年脆性与金属加工的不可替代壁垒，站上新一轮科技革命的最核心风口。