思维纪要社 2026-04-18 目录
顶部按钮可在首页、研报、音频之间切换。首页只保留文字和图片，研报和音频分栏查看。 统计：主题 154 · 图片 84 · 音频 14 · 文档 186
首页
001. 伊朗向霍尔木兹海峡的船只广播称，这条重要的石油和天然气航道再次对海上交通关闭。 此前不到24小时，伊朗外交部长宣布该航道开放，但船东报告称航道内发生枪击事件。
- 主题笔记：打开完整笔记
伊朗向霍尔木兹海峡的船只广播称，这条重要的石油和天然气航道再次对海上交通关闭。 此前不到24小时，伊朗外交部长宣布该航道开放，但船东报告称航道内发生枪击事件。 据报道，两艘船只在试图穿越霍尔木兹海峡时遭到炮击。
002. 一名美国国防部官员称，自（当地时间）周六早上以来，伊朗伊斯兰革命卫队已在霍尔木兹海峡对商船发动了至少三次袭击。 伊朗第一副总统：霍尔木兹海峡的控制权掌握在伊朗手
- 主题笔记：打开完整笔记
一名美国国防部官员称，自（当地时间）周六早上以来，伊朗伊斯兰革命卫队已在霍尔木兹海峡对商船发动了至少三次袭击。 伊朗第一副总统：霍尔木兹海峡的控制权掌握在伊朗手中，要么他们通过谈判赋予我们权利，要么我们将在战场上夺取它。 伊朗第一副总统：特朗普的言论源于他的妄想和谎言，没有必要回应。
003. #航天航空
- 主题笔记：打开完整笔记
004. 美国总统特朗普：宣布进行历史性改革，以加快基于迷幻药物的医疗研究和治疗的可及性。 美国总统特朗普：签署行政命令，指示美国食品药品监督管理局（FDA）加快对某些迷
- 主题笔记：打开完整笔记
美国总统特朗普：宣布进行历史性改革，以加快基于迷幻药物的医疗研究和治疗的可及性。 美国总统特朗普：签署行政命令，指示美国食品药品监督管理局（FDA）加快对某些迷幻药的审查 美国总统特朗普：行政令将重新安排任何获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准的迷幻药物的管制级别
005. 【今年新发私 首发公众号：思维纪要社 募产品，量化占比达48%】 在4月18日于广州举办的第十届财富・私募先锋年度盛典上，私募排排网发布数据，2026年私募产品
- 主题笔记：打开完整笔记
【今年新发私 首发公众号：思维纪要社 募产品，量化占比达48%】 在4月18日于广州举办的第十届财富・私募先锋年度盛典上，私募排排网发布数据，2026年私募产品发行呈“减量提质”趋势，百亿私募主导新发，量化产品占比达48%，百亿机构量化发行占比高达82%。
006. 【伊朗：将控制霍尔木兹海峡通行直至战争彻底结束】据伊朗媒体18日报道，伊朗最高国家安全委员会秘书处当天发表声明说，伊朗决心控制霍尔木兹海峡的通行，直至战争彻底结
- 主题笔记：打开完整笔记
【伊朗：将控制霍尔木兹海峡通行直至战争彻底结束】据伊朗媒体18日报道，伊朗最高国家安全委员会秘书处当天发表声明说，伊朗决心控制霍尔木兹海峡的通行，直至战争彻底结束、地区实现持久和平。（新华社） 【特朗普：美伊正对话 “今天结束前会有消息”】美国总统特朗普18日称，美国正在与伊朗对话，“他们又想封锁海峡，但伊朗无法要挟我们。今天结束前会有消息”。（新华社）
007. 【国泰海通刘越男】从外资财报看中国消费系列4——开云集团 [太阳]开云集团26Q1：总营收35.68亿欧元，按报告基础同比下降6%，在可比基础上与去年同期持平（
- 主题笔记：打开完整笔记
【国泰海通刘越男】从外资财报看中国消费系列4——开云集团 [太阳]开云集团26Q1：总营收35.68亿欧元，按报告基础同比下降6%，在可比基础上与去年同期持平（0%）。 [太阳]集团整体分地区表现：
008. 🤔 虽然我同意 CPU 很强大，而且这一点过去一直是相关推介的核心支柱，但我认为我们有点超前了： 💡 📌 他们正在提高 LDD 定价来弥补 BOM 成本膨胀（内
- 主题笔记：打开完整笔记
🤔 虽然我同意 CPU 很强大，而且这一点过去一直是相关推介的核心支柱，但我认为我们有点超前了： 💡 📌 他们正在提高 LDD 定价来弥补 BOM 成本膨胀（内存、台积电晶圆）。
009. 【华泰交运】油运史诗级补货行情 “霍尔木兹海峡”已完全开放，准备好进行全面通行。当前临时停火协议将于4月22日到期，调解方正推动将其延长，以争取更多外交时间解决
- 主题笔记：打开完整笔记
【华泰交运】油运史诗级补货行情 “霍尔木兹海峡”已完全开放，准备好进行全面通行。当前临时停火协议将于4月22日到期，调解方正推动将其延长，以争取更多外交时间解决核心分歧。 目前亚洲主要原油进口国家开始强制性补充战略库存，无视运价。呈现抢船补货行情。
010. ☎【华创计算机 】世界模型与物理AI现状与发展趋势 20260419 🔔时间：周日上午 10:00 👤专家：无界AI创始人 马千里 #腾讯会议：732-734-
- 主题笔记：打开完整笔记
☎【华创计算机 】世界模型与物理AI现状与发展趋势 20260419 🔔时间：周日上午 10:00 👤专家：无界AI创始人 马千里
011. 汇报2❗️【天风电新】再call太空光伏，到了该下注的时候-0418 ———————————— 此前太空光伏受风偏压制、政策限制担忧，板块自高点回调30%以上。
- 主题笔记：打开完整笔记
汇报2❗️【天风电新】再call太空光伏，到了该下注的时候-0418 ———————————— 此前太空光伏受风偏压制、政策限制担忧，板块自高点回调30%以上。
012. 【东北计算机】行业周报：持续聚焦通胀线（上游）+扩产链（设备）+液冷，国产算力突破，电力能源为长期主线 ——————— 行情复盘：计算机（中信）指数本周上涨3.
- 主题笔记：打开完整笔记
【东北计算机】行业周报：持续聚焦通胀线（上游）+扩产链（设备）+液冷，国产算力突破，电力能源为长期主线 ——————— 行情复盘：计算机（中信）指数本周上涨3.82％，创业板指数本周上涨6.65%，上证指数本周上涨1.64％。板块周涨幅前三为品高股份 （63.01%）、盛视科技（49.85%）、宏景科技（42.77%）。周跌幅前三为GQY视讯 （-20.67%）、*ST云创（-13.56%）、立方退（-13.33%）。
013. 【华西计算机刘泽晶团队】中国航天日主场活动将于成都举办：一系列重大信息待发布 中国航天日主场活动临近，4月24日将在成都举行启动仪式，并集中发布深空探测、商业航
- 主题笔记：打开完整笔记
【华西计算机刘泽晶团队】中国航天日主场活动将于成都举办：一系列重大信息待发布 中国航天日主场活动临近，4月24日将在成都举行启动仪式，并集中发布深空探测、商业航天等重大信息。 从产业逻辑看，航天日是高规格事件催化窗口，成果发布与产业展示并行，有望强化科技突破与商业化提速预期。
014. 📝 1. 市场并非在说 “CPU 不重要”——CPU 只是被降级了。 💡 换句话说，不是 CPU 不需要了；稀缺的资源和投资能力正首先被导向更紧急的领域。 📝
- 主题笔记：打开完整笔记
📝 1. 市场并非在说 “CPU 不重要”——CPU 只是被降级了。 💡 换句话说，不是 CPU 不需要了；稀缺的资源和投资能力正首先被导向更紧急的领域。 📝 2. CPU 制造商无法像内存那样提价的原因是，CPU 不像 HBM 那样是 “核心瓶颈”，因此它们的定价能力在结构上很弱。
015. 📞 # 🤝 我们于 4 月 16 日举办了第 65 场 AI 专家交流系列电话会，邀请了一家领先光通信企业的专家参会。 💡 专家围绕光模块市场需求、价格趋势，以
- 主题笔记：打开完整笔记
📞 # 🤝 我们于 4 月 16 日举办了第 65 场 AI 专家交流系列电话会，邀请了一家领先光通信企业的专家参会。
016. 【国联民生计算机】🚀云天励飞：史上最大AI芯片Cerebras冲刺上市，推荐国产AI推理算力核心标的云天励飞 [太阳]4月18日，美国AI芯片独角兽Cerebr
- 主题笔记：打开完整笔记
【国联民生计算机】🚀云天励飞：史上最大AI芯片Cerebras冲刺上市，推荐国产AI推理算力核心标的云天励飞 [太阳]4月18日，美国AI芯片独角兽Cerebras Systems，披露IPO申请文件，再度向上市发起冲刺。2025年已实现扭亏为盈，净利润达2.38亿美元（约合人民币16亿元）。公司通过把整个计算和存储资源放在一块巨型芯片上，来破解数据搬运耗时耗能的瓶颈。 [太阳]据基准测试，对于许多工作负载，Cerebras运行Llama、GPT-OSS、GLM、MiniMax、Qwen等开源模型的速度比基于GPU的领先解决方案快15倍；在一些更特殊的…
017. 【周五点评0418】PH解盘追踪港股修复～港股通汽车ETF鹏华159186下周一上市科创创业50ETF鹏华159012和软件ETF鹏华560793下周一开售！
- 主题笔记：打开完整笔记
【周五点评0418】PH解盘追踪港股修复～港股通汽车ETF鹏华159186下周一上市科创创业50ETF鹏华159012和软件ETF鹏华560793下周一开售！ 1、昨晚美股盘前迎来重要利好，对战争即将结束的预期推动风险资产集体走高，Market Mover是伊朗宣布霍尔木兹海峡将“完全开放”商业通行，风险偏好急剧升温，纳指实现了13连涨，创下近13年来最长连涨纪录。周末重点关注实际通过霍尔木兹海峡的船只数量变化，来判断局势的修复进度，只有真正通航，才能代表石油供给重新流动了起来。如果报道为真，那么伊朗在这轮博弈中几乎没有获得实质性收益，这样的交换显然并…
018. 新锐股份—慧联电子调研更新0418 1️⃣ 核心背景：技术积淀全国第一 核心团队源自厦门金鹭，深耕PCB钻针/铣刀30余年，技术积淀全国第一。#公司是国内唯一实
- 主题笔记：打开完整笔记
新锐股份—慧联电子调研更新0418 1️⃣ 核心背景：技术积淀全国第一 核心团队源自厦门金鹭，深耕PCB钻针/铣刀30余年，技术积淀全国第一。#公司是国内唯一实现“材料-毛坯-装备-涂层-成品”全产业链闭环的厂商。
019. 再次超越三星……SK海力士–台积电“HBM4联盟”实力增强 SK 海力士正在加深与全球最大晶圆代工厂台积电的联盟关系，以加速基于前沿工艺的高带宽存储器（HBM）
- 主题笔记：打开完整笔记
再次超越三星……SK海力士–台积电“HBM4联盟”实力增强 SK 海力士正在加深与全球最大晶圆代工厂台积电的联盟关系，以加速基于前沿工艺的高带宽存储器（HBM）的开发。为了摆脱三星电子在 HBM 市场上日益增强的追赶势头，SK 海力士计划升级与台积电的合作关系，抢先采用第 7 代 HBM（HBM4E）技术，并预计于明年开始全面量产。 16日（当地时间），台积电在其第一季度财报发布会上宣布，将“扩大其 3nm（纳米；一亿分之一米）生产计划，以应对包括 HBM 基础芯片在内的一系列 AI 需求。”基础芯片是 HBM 堆栈的最底层，起着“控制塔”的作用，负责…
020. 🌟 hcjsj. AI 日报 · 20260418 🚩国内科技 1. 智元机器人发布六大AI模型推开放生态，2025年营收10.5亿元成国内最快 2. 阿里开源
- 主题笔记：打开完整笔记
🌟 hcjsj. AI 日报 · 20260418 🚩国内科技 智元机器人发布六大AI模型推开放生态，2025年营收10.5亿元成国内最快
021. TGV链受昨晚台积电法说会有关大尺寸封装的指引全线大涨！ 我们延续之前逻辑重点推荐【帝尔激光】 1. BC主业：公司是内需敞口大的光伏设备厂，今年需求好于去年。
- 主题笔记：打开完整笔记
TGV链受昨晚台积电法说会有关大尺寸封装的指引全线大涨！ 我们延续之前逻辑重点推荐【帝尔激光】 BC主业：公司是内需敞口大的光伏设备厂，今年需求好于去年。之前市场因为大客户确收推迟有所担心，昨晚爱旭抛出11GW BC产能改造计划，相信无需再质疑新增需求的量级问题。
022. 【伊朗最高领袖：伊朗海军已做好准备 将给敌方造成“新的惨痛失败”】当地时间18日，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊在建军节到来之际发布贺信，向全体军人及其家属以及
- 主题笔记：打开完整笔记
【伊朗最高领袖：伊朗海军已做好准备 将给敌方造成“新的惨痛失败”】当地时间18日，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊在建军节到来之际发布贺信，向全体军人及其家属以及伊朗人民致以节日祝贺。穆杰塔巴·哈梅内伊在信中表示，伊朗海军已做好准备，将给敌方造成“新的惨痛失败”。（央视新闻） 【海事情报公司：伊朗革命卫队向试图穿越霍尔木兹海峡的油轮开火】海事情报公司“油轮追踪者”网站18日在社交媒体发文说，两艘试图穿越霍尔木兹海峡的印度船只被伊朗伊斯兰革命卫队海军逼退，其间出现开火情况。其中一艘是悬挂印度国旗的超大型油轮。伊朗方面尚未就此表态。 (新华社)
023. 【信达消费-点评】百亚股份：非核心区域延续靓丽增长，电商渠道盈利能力改善 [太阳]事件：公司发布2025年报&2026一季报。25全年实现收入34.92亿元（同
- 主题笔记：打开完整笔记
【信达消费-点评】百亚股份：非核心区域延续靓丽增长，电商渠道盈利能力改善 [太阳]事件：公司发布2025年报&2026一季报。25全年实现收入34.92亿元（同比+7.3%），归母净利润2.08亿元（同比-27.7%）；25Q4实现收入8.70亿元（同比-6.4%），归母净利润-0.37亿元（同比-174.4%）；26Q1实现收入10.55亿元（同比+6.0%），归母净利润1.44亿元（同比+10.0%）。 [太阳]点评：26Q1公司凭借地区扩张助力收入重返增长通道，其中非核心区域预计仍然延续靓丽表现，此外，公司积极推进电商策略调整，且产品结构持续优化…
024. 中国航天日及后续发射事件深度点评 【核心观点】 2026年4月24日中国航天日主场活动及中国航天大会在成都盛大启幕，嫦娥五号与六号月球样品同框展出、深空探测成果
- 主题笔记：打开完整笔记
中国航天日及后续发射事件深度点评 【核心观点】 2026年4月24日中国航天日主场活动及中国航天大会在成都盛大启幕，嫦娥五号与六号月球样品同框展出、深空探测成果集中发布，标志着中国航天从“国家队”主导向“国家+商业”双轮驱动跃迁。紧随其后，长征10号乙火箭带星发射并实施回收测试、多家商业航天公司密集发射、SpaceX IPO预期等事件形成“催化链”，商业航天板块正迎来 “政策+技术+市场”三重共振的黄金窗口期，建议投资者重点关注，把握时代赋予的星辰大海机遇。
025. 【三孚新科】逻辑梳理推荐：PCB设备+药水双击协同【东北计算机】，周更新part1 0418 我们预计Q2-3是PCB板厂业绩加速释放期，同时capex有望持续
- 主题笔记：打开完整笔记
【三孚新科】逻辑梳理推荐：PCB设备+药水双击协同【东北计算机】，周更新part1 0418 我们预计Q2-3是PCB板厂业绩加速释放期，同时capex有望持续上修，进一步利好上游 1️⃣主要产品分为表面工程专用化学品（电镀液沉铜等）以及表面工程专用设备（电镀设备和铜箔表面处理机等）；PCB药水+设备（控股明毅电子51%），客户粘性更强；
026. ＃协创数据：大股东减持支持公司发展，看好算力规模再上新台阶！ 🔥＃大股东PCL为公司提供资金支持、减持拟用于支持公司发展 ✔4月17日公司发布2则公告： ①公司
- 主题笔记：打开完整笔记
＃协创数据：大股东减持支持公司发展，看好算力规模再上新台阶！ 🔥＃大股东PCL为公司提供资金支持、减持拟用于支持公司发展 ✔4月17日公司发布2则公告：
027. 【多艘船只尝试通过霍尔木兹海峡但最终折返】船舶追踪数据显示，约10艘船只18日尝试通过霍尔木兹海峡，但最终折返。航运轨迹显示，多艘船只在行至伊朗拉腊克岛附近水域
- 主题笔记：打开完整笔记
【多艘船只尝试通过霍尔木兹海峡但最终折返】船舶追踪数据显示，约10艘船只18日尝试通过霍尔木兹海峡，但最终折返。航运轨迹显示，多艘船只在行至伊朗拉腊克岛附近水域后折返。数据显示，这些船只中多为油轮，多艘船只在自动识别系统中的目的地为印度。伊朗外长阿拉格齐17日宣布在黎巴嫩和以色列停火期间对所有商船开放霍尔木兹海峡。但伊朗媒体18日报道，因美国“屡次违背承诺”，伊朗军方已重新收紧对霍尔木兹海峡的管控。
028. ⛵【财通电子&新科技】星宸科技调研更新 [礼物]产品价格持续增长，盈利能力维持稳定 26Q1延续25Q4的涨价情况，供不应求，涨幅30%；预计26Q2供不应求持
- 主题笔记：打开完整笔记
⛵【财通电子&新科技】星宸科技调研更新 [礼物]产品价格持续增长，盈利能力维持稳定 26Q1延续25Q4的涨价情况，供不应求，涨幅30%；预计26Q2供不应求持续，涨幅有望高于30%；预计26年全年毛利率维持在40%以上。
029. - 报告核心观点为AI需求持续强劲，是推动多个科技领域增长的核心驱动力：1）半导体（台积电、联发科）受益于AI芯片需求，营收与利润率预期上调；2）光通信成为AI
- 主题笔记：打开完整笔记
报告核心观点为AI需求持续强劲，是推动多个科技领域增长的核心驱动力：1）半导体（台积电、联发科）受益于AI芯片需求，营收与利润率预期上调；2）光通信成为AI基础设施的下一个重大趋势，市场空间巨大；3）机器人出租车（Robotaxi）商业化进程加速，车队规模预测上调；4）中国消费与电商板块显现复苏迹象，部分子行业增长加速。 本报告（高盛“The 720”系列）是一份覆盖多个科技与消费赛道的综合研究。，其强劲需求正自上而下地驱动半导体制造、高速互联（光通信）、AI服务器电源、乃至自动驾驶（Robotaxi）等多个产业链的升级与增长。同时，报告也指出中国部分…
030. - 摩根大通认为，持续强劲的AI基础设施支出、扩大的周期性复苏（工业/汽车）、以及结构性顺风（半导体设备WFE和内存供应紧张）将共同驱动半导体行业在未来继续跑赢
- 主题笔记：打开完整笔记
摩根大通认为，持续强劲的AI基础设施支出、扩大的周期性复苏（工业/汽车）、以及结构性顺风（半导体设备WFE和内存供应紧张）将共同驱动半导体行业在未来继续跑赢大盘。预期2026年一季度业绩符合或略超预期，二季度指引将保持乐观。AI需求增长（尤其是推理工作负载）依然完好，并正从纯粹的AI芯片向全产业链扩散，内存（DRAM/NAND，尤其是HBM）供需紧张将持续至2027年。半导体设备（WFE）受益于AI驱动的工艺复杂度和强度提升，预计2026年增长超过20%。尽管高内存价格可能拖累消费电子需求，但整体行业营收预计将增长15%以上。 摩根大通对半导体行业在2…
031. - 报告通过高频数据显示，近期中国房地产交易量有所回升，但价格仍处于下行通道；工业生产与消费活动呈现分化迹象，部分领域如港口吞吐量表现强劲；政策层面持续推出支持
- 主题笔记：打开完整笔记
报告通过高频数据显示，近期中国房地产交易量有所回升，但价格仍处于下行通道；工业生产与消费活动呈现分化迹象，部分领域如港口吞吐量表现强劲；政策层面持续推出支持增长、消费和贸易的措施；整体经济活动展现出一定的韧性，同时面临结构性挑战。 高盛在本次周度跟踪报告中，通过四组高频指标（消费与出行、生产与投资、其他宏观活动、市场与政策）描绘了2026年4月中旬中国经济活动的全景图。报告核心传递出“温和复苏与结构分化并存”的信号：，交易活跃度改善但价格压力未减；，钢铁需求偏弱但港口物流强劲；，特别是在消费、服务和贸易领域，旨在为经济提供支撑。 报告从四个维度进行了细…
032. - 巴克莱通过近期投资者会议，总结了市场对美国汽车零售板块的主要看法：1）投资者对CarMax（KMX）的增长前景普遍不乐观，认为其增速难以恢复至两位数，且缺乏
- 主题笔记：打开完整笔记
巴克莱通过近期投资者会议，总结了市场对美国汽车零售板块的主要看法：1）投资者对CarMax（KMX）的增长前景普遍不乐观，认为其增速难以恢复至两位数，且缺乏清晰的战略执行路径；2）市场开始担忧商品价格/关税上涨将侵蚀经销商毛利率（GPU），而Copart（CPRT）可能因此受益；3）AI/机器人出租车被视为行业的长期颠覆性风险；4）Carvana（CVNA）在整合实体经销店方面的成功，可能为更多新车在线销售铺平道路。 巴克莱通过近期在美国西海岸与投资者的会议，总结了当前市场对美国汽车零售板块的关注焦点与核心情绪。报告显示，投资者整体对行业持谨慎态度，主…
033. - 报告总结了花旗AI峰会的主要结论：AI技术（模型能力、产品迭代）和企业应用正在加速，这构成了行业发展的核心驱动力。同时，峰会也揭示了三大挑战：新型AI模型（
- 主题笔记：打开完整笔记
报告总结了花旗AI峰会的主要结论：AI技术（模型能力、产品迭代）和企业应用正在加速，这构成了行业发展的核心驱动力。同时，峰会也揭示了三大挑战：新型AI模型（如Anthropic的Mythos）引发的网络安全担忧、计算能力限制对AI使用的制约、以及前沿模型价格的上涨。投资上，AI基础设施（硬件、数据中心）、应用落地及软件生产力工具是重点关注领域。 本次花旗AI峰会传递的核心信息是“加速与挑战并存”。 ：无论是底层AI技术的迭代速度，还是企业对AI的采纳速度，都在显著加快，这是驱动行业增长的主要动力。
034. - 报告认为，尽管中东冲突引发能源冲击，但近期关于霍尔木兹海峡可能重新开放的外交进展缓解了市场压力。全球经济增长基线情景仍具韧性，美国增长势头稳健，中国一季度G
- 主题笔记：打开完整笔记
报告认为，尽管中东冲突引发能源冲击，但近期关于霍尔木兹海峡可能重新开放的外交进展缓解了市场压力。全球经济增长基线情景仍具韧性，美国增长势头稳健，中国一季度GDP表现强劲。然而，高企的能源价格将导致全球整体通胀率在短期内普遍走高，但核心通胀率在各地区将出现分化（美国粘性更高，欧元区趋向目标）。主要央行（美联储、欧央行、日本央行）的立场变得更加谨慎，利率决策将更依赖于后续数据表现。全球金融状况保持宽松是支撑经济和市场情绪的关键因素。 摩根大通发布的这份全球经济周报（Global Data Watch）的核心论调是：全球经济的。报告认为，尽管中东冲突带来了显…
035. - 报告认为，随着中东紧张局势（特别是霍尔木兹海峡重开的消息）出现缓和，短期下行风险减弱，这支撑了美国经济持续增长的基线前景。然而，通胀压力依然顽固，核心PCE
- 主题笔记：打开完整笔记
报告认为，随着中东紧张局势（特别是霍尔木兹海峡重开的消息）出现缓和，短期下行风险减弱，这支撑了美国经济持续增长的基线前景。然而，通胀压力依然顽固，核心PCE通胀预计将回升至3%以上。与此同时，房地产市场受高利率和油价冲击而表现疲软，美联储领导层（特别是下任主席人选）的不确定性也为政策前景蒙上阴影。总体来看，报告对美国经济保持谨慎乐观，预计2026年一季度GDP增长2.5%，全年增速放缓至1.8%左右。 摩根大通在本周（2026年4月17日）的美国经济展望报告中传递了“谨慎中偏向乐观”的信号。核心结论可以概括为以下几点： ：中东冲突出现积极信号，特别是伊…
036. - 报告核心探讨了由能源价格上涨引发的再通胀环境对中国股市的影响。高盛认为，1%-3%的通胀区间对股市估值最为有利，并基于“更长期高能源价格”的预期，将能源板块
- 主题笔记：打开完整笔记
报告核心探讨了由能源价格上涨引发的再通胀环境对中国股市的影响。高盛认为，1%-3%的通胀区间对股市估值最为有利，并基于“更长期高能源价格”的预期，将能源板块评级上调至标配，同时将食品饮料板块下调至低配。报告指出，近期市场（MSCI中国/沪深300）反弹约2%，一季度GDP及工业产值超预期，但零售销售不及预期。南向资金持续流入，一季度达310亿美元。 本次高盛中国周报的核心议题是 。报告通过历史数据分析和现状评估，得出以下主要结论： ：对于中国股市估值而言，1%-3%的温和通胀区间（CPI与PPI的平均值）最为有利。
037. #CXO #光通信
- 主题笔记：打开完整笔记
038. #算力
- 主题笔记：打开完整笔记
039. 盈峰环境盈峰环境，今年已经做完两个集群，1.5个H200、一个B200。当时租金较低，利润每年两个加起来贡献4个亿利润。 目前在手签了8个单子，交了8亿保证金，
- 主题笔记：打开完整笔记
盈峰环境盈峰环境，今年已经做完两个集群，1.5个H200、一个B200。当时租金较低，利润每年两个加起来贡献4个亿利润。 目前在手签了8个单子，交了8亿保证金，其中2个GB300（100台一个集群，投资仍然是50亿），6个B300（1024台一个集群，投资大约是50~55亿），一共投入400亿资金。 下周开始打款单货，差不多给了30亿流动拿货款。这些集群由于A公司租赁价格涨价，从原来的11W涨到了14W2，还有激励包，目前差不多是14W7租金的价格。每年一个B300的净利润在5.5亿左右，一个GB300集群的净利润在6.2亿左右。现在是4月份，差不多全…
040. 🎉【开源军工】商业航天板块底部不断夯实，长十乙即将验证海上回收，4-5月海内外资本持续扩大商业航天产业布局： ✨国内产业与资本共振，4月28日长征十乙将首飞，并
- 主题笔记：打开完整笔记
🎉【开源军工】商业航天板块底部不断夯实，长十乙即将验证海上回收，4-5月海内外资本持续扩大商业航天产业布局： ✨国内产业与资本共振，4月28日长征十乙将首飞，并同步验证全球首创的海上网系回收技术，银河航天完成 IPO 辅导备案、中科宇航 IPO 获受理、宁波商业航天基地启动在即，总投资 86.6 亿元； ✨亚马逊宣布以115.7亿美元收购 Globalstar，加码低轨卫星互联网、SpaceX 计划 5 月底递交招股书，启动IPO等。
041. #伊朗
- 主题笔记：打开完整笔记
042. 特朗普： 感谢巴基斯坦及其伟大的总理和元帅，两位杰出的人物！！！ 特朗普： 再说一遍！这项协议与黎巴嫩没有任何关系，但我们将让黎巴嫩再次伟大！ 特朗普： 伊朗已
- 主题笔记：打开完整笔记
特朗普： 感谢巴基斯坦及其伟大的总理和元帅，两位杰出的人物！！！ 特朗普：
043. #仕佳光子
- 主题笔记：打开完整笔记
044. #Deepseek
- 主题笔记：打开完整笔记
045. 周末机构大多放假，内容会相对较少，祝大家周末愉快~ 1.市场关注的重点依然是在业绩的增长去验证景气度是否持续这个逻辑（预期景气度向好叠加业绩超预期增长）；目前来
- 主题笔记：打开完整笔记
周末机构大多放假，内容会相对较少，祝大家周末愉快~ 1.市场关注的重点依然是在业绩的增长去验证景气度是否持续这个逻辑（预期景气度向好叠加业绩超预期增长）；目前来看AI硬件，有色等方向都是受益于这个逻辑。而相反类似贵州茅台出现营收的下滑则引发了资金的抛售。到4月底这个逻辑以及现象或仍会反复出现。 2.关于冲突，周末2天时间留下不确定性；消息反复，但市场的确在脱敏。客观分析昨天也提出，冲突/谈判市场已经给出充分定价。但经济实体看航运保险公司仍未开保单，而高油价影响经济是的影响仍在叠加。仍是需要理性面对。
046. 特朗普：免小费税、免加班税这些政策证明，共和党才是工人阶级的党 我们在绝密政府档案中有关于UFO"非常有趣"的发现，并表示这些档案将会"非常快"公开
- 主题笔记：打开完整笔记
特朗普：免小费税、免加班税这些政策证明，共和党才是工人阶级的党 我们在绝密政府档案中有关于UFO"非常有趣"的发现，并表示这些档案将会"非常快"公开
047. #中伊关系 #核能
- 主题笔记：打开完整笔记
048. 特朗普表示，达成协议将“保障以色列的安全”，并且“以色列将从中受益匪浅”。 与此同时，他正努力推动停止以色列对黎巴嫩的空袭： “以色列必须停止这种行为。他们不能
- 主题笔记：打开完整笔记
特朗普表示，达成协议将“保障以色列的安全”，并且“以色列将从中受益匪浅”。 与此同时，他正努力推动停止以色列对黎巴嫩的空袭： “以色列必须停止这种行为。他们不能继续炸毁建筑物。我绝不允许这种情况发生。”
049. #航天航空
- 主题笔记：打开完整笔记
050. #气候
- 主题笔记：打开完整笔记
051. #古巴
- 主题笔记：打开完整笔记
052. 特朗普：有人已经对“赢”产生厌...
- 主题笔记：打开完整笔记
特朗普：有人已经对“赢”产生厌倦了吗？ “我们将赢得非常多，你甚至可能会对赢感到厌倦。你会说：‘求你了，求你了，赢太多了，我们受不了了。总统先生，这太多了。’ 而我会说：‘不，还不算多。我们必须继续赢，我们必须赢更多。我们要赢......’”
053. #OpenAI
- 主题笔记：打开完整笔记
054. #汽车
- 主题笔记：打开完整笔记
055. #航空 #美国
- 主题笔记：打开完整笔记
056. #航天航空
- 主题笔记：打开完整笔记
057. #西班牙 #巴西
- 主题笔记：打开完整笔记
058. #市场
- 主题笔记：打开完整笔记
059. #迪士尼
- 主题笔记：打开完整笔记
060. #猪
- 主题笔记：打开完整笔记
061. #Cursor
- 主题笔记：打开完整笔记
062. #奈飞
- 主题笔记：打开完整笔记
063. #原油 #俄罗斯
- 主题笔记：打开完整笔记
064. #业绩 #美股
- 主题笔记：打开完整笔记
065. #存储
- 主题笔记：打开完整笔记
066. 随着AI基础设施扩张和单机柜算力提升，网络连接不再只是配套，而是决定单颗芯片算力释放、多芯片协同效率和低时延表现的关键。高盛判断，尽管市场担心不同网络方案彼此替
- 主题笔记：打开完整笔记
随着AI基础设施扩张和单机柜算力提升，网络连接不再只是配套，而是决定单颗芯片算力释放、多芯片协同效率和低时延表现的关键。高盛判断，尽管市场担心不同网络方案彼此替代，但无论是Scale Out还是Scale Up，未来几年都将同步增长，整体价值量将显著上修。 从GB300 NVL72到Rubin Ultra NVL576，Scale Out与Scale Up对应的价值量分别提升16倍和45倍；若合并看Scale Out与Scale Up，单个computing unit的总价值量将从31.5万美元提升至940万美元，增长29倍。对应整体TAM也将从主要对…
091. 恒帅股份再提示 前期股价制约因素全面解除、重视T链电机核心供应商 公司自身此前有两个股价制约因素，一个是大股东减持，一个是可转债新一轮计数从3月25开始（市场担
- 主题笔记：打开完整笔记
恒帅股份再提示 前期股价制约因素全面解除、重视T链电机核心供应商 公司自身此前有两个股价制约因素，一个是大股东减持，一个是可转债新一轮计数从3月25开始（市场担心强赎），当前两个靴子均落地。4月10号已公告大股东减持提前结束，昨天（4月16）公告转债将强赎。
092. 美国总统特朗普：一旦达成协议，我可能会前往伊斯兰堡，但尚未做出决定。本周末可能会有更多关于伊朗协议的谈判。 美国总统特朗普：美国将继续封锁霍尔木兹海峡，直到与伊
- 主题笔记：打开完整笔记
美国总统特朗普：一旦达成协议，我可能会前往伊斯兰堡，但尚未做出决定。本周末可能会有更多关于伊朗协议的谈判。 美国总统特朗普：美国将继续封锁霍尔木兹海峡，直到与伊朗达成协议。 美国总统特朗普：美国将与伊朗合作，回收其浓缩铀，并将其运回美国。
093. 美国股市一周回顾：市场动态 标普 500 指数本周创下 7100 点的历史新高，此前伊朗外交部长宣布，在停火期剩余时间内，霍尔木兹海峡对所有商业船只"完全开放"
- 主题笔记：打开完整笔记
美国股市一周回顾：市场动态 标普 500 指数本周创下 7100 点的历史新高，此前伊朗外交部长宣布，在停火期剩余时间内，霍尔木兹海峡对所有商业船只"完全开放"。 据 Axios 报道，美伊谈判预计将于周日在伊斯兰堡举行。
094. 特朗普：我们将把伊朗的铀转移到美国 特朗普：通过霍尔木兹海峡的船只将不被征收任何费用 特朗普：如果未能达成协议，伊朗港口封锁将继续 特朗普：伊朗甚至都无法靠近我
- 主题笔记：打开完整笔记
特朗普：我们将把伊朗的铀转移到美国 特朗普：通过霍尔木兹海峡的船只将不被征收任何费用 特朗普：如果未能达成协议，伊朗港口封锁将继续
095. 国总统特朗普：即将加入白宫的是一位非常优秀、非常聪明、富有爱心的人，他不仅关心国家，也关心世界。（NewsNation） 美国总统特朗普：伊朗战争结束后，将在白
- 主题笔记：打开完整笔记
国总统特朗普：即将加入白宫的是一位非常优秀、非常聪明、富有爱心的人，他不仅关心国家，也关心世界。（NewsNation） 美国总统特朗普：伊朗战争结束后，将在白宫举办一个“派对”。
096. 海外投资者对中国债券的需求正大幅攀升： 今年 3 月，境外资金通过香港渠道交易中国在岸债券的规模飙升至1,790 亿美元，创下历史新高。 中国在岸债券包括以人民
- 主题笔记：打开完整笔记
海外投资者对中国债券的需求正大幅攀升： 今年 3 月，境外资金通过香港渠道交易中国在岸债券的规模飙升至1,790 亿美元，创下历史新高。 中国在岸债券包括以人民币计价的国债及政策性金融债，上述品种均对境外投资者开放。
097. 0417各位领导和朋友们： 今晚，北方华创的业绩，即使有心理准备，仍然令人难以平静。 想必很多人的第一反应是焦虑，是想要抢在集合竞价前按下核按钮的冲动。 但不妨
- 主题笔记：打开完整笔记
0417各位领导和朋友们： 今晚，北方华创的业绩，即使有心理准备，仍然令人难以平静。 想必很多人的第一反应是焦虑，是想要抢在集合竞价前按下核按钮的冲动。
098. [红包]【财通地产】买在共识尚未形成之时——一致预期将被逐步修正 [烟花]#目前市场的一致预期是：1）只有上海好，主要受到政策影响，其他城市未必好；2）上海只有
- 主题笔记：打开完整笔记
[红包]【财通地产】买在共识尚未形成之时——一致预期将被逐步修正 [烟花]#目前市场的一致预期是：1）只有上海好，主要受到政策影响，其他城市未必好；2）上海只有刚需房企稳；3）货币政策今年没有很大空间。 [烟花]#二季度有望见到一致预期的逐步修正。原因如下：1）我们是全市场最早反复提醒投资人的团队，今年务必重视公积金的影响，房贷的边际利率已逐步由公积金利率决定；2）挂牌量持续下降的趋势仍在延续；3）人民币升值趋势下国内货币政策空间被打开。
099. 【华安电新&汽车】钧达股份年报交流要点 ➡卫星：意向订单充裕，国内及中东落地较快 ◆意向订单总量已经有几百颗，分三类产品：在巡天千河订单当中，目前传统的遥感和S
- 主题笔记：打开完整笔记
【华安电新&汽车】钧达股份年报交流要点 ➡卫星：意向订单充裕，国内及中东落地较快 ◆意向订单总量已经有几百颗，分三类产品：在巡天千河订单当中，目前传统的遥感和SAR雷达卫星占比较高；算力卫星今年将交付5-6颗，既有与遥感雷达等搭配的天数天算类卫星，也有与科研院所合作的纯算力试验卫星；与星网、垣信等合作的二代通信卫星目前在研发过程中
100. 【国信机械】锂电观点更新之固态电池及设备 设备主业经营稳中向好。动力储能需求持续高景气，头部电池企业稼动率持续高位，近期产能扩张持续加速。根据头部设备企业反馈，
- 主题笔记：打开完整笔记
【国信机械】锂电观点更新之固态电池及设备 设备主业经营稳中向好。动力储能需求持续高景气，头部电池企业稼动率持续高位，近期产能扩张持续加速。根据头部设备企业反馈，26Q1签单同比增速超60%超出此前预期。设备企业新增订单及经营情况持续向好。 后续板块仍有密集催化。4月下旬宁德技术发布会、北京车展；5月深圳CIBF电池展等，企业将进一步展现最新技术和成果。
101. [拳头]港股物理AI接棒！六小龙群核科技上市大涨，51视界发布世界模型，重视港股物理AI核心稀缺机会！【国联民生海外】 [太阳]【群核科技】上市大涨：全球空间智
- 主题笔记：打开完整笔记
[拳头]港股物理AI接棒！六小龙群核科技上市大涨，51视界发布世界模型，重视港股物理AI核心稀缺机会！【国联民生海外】 [太阳]【群核科技】上市大涨：全球空间智能第一股，首家IPO的杭州六小龙群核科技港股上市，公司围绕全场景在线3D云设计平台“酷家乐”，从云原生空间设计软件提供商向空间智能服务提供商进一步升，形成了空间编辑工具-空间数据-空间大模型的业务飞轮体系，业务范围也从辅助完成三维空间创作，进一步拓展至助力智能体提升三维环境智能化水平。 [拥抱]【五一视界】发布全球首款物理直觉世界模型：3月26日公司全球首发了51World Model，将物理直…
102. 🎈【固态】重视，固态接棒，深蹲起跳！ #后续的催化是什么？# 1、 深圳电池展：#举办时间5月13-15日，25年固态行情的启动点就是深圳电池展，今年我们预计会
- 主题笔记：打开完整笔记
🎈【固态】重视，固态接棒，深蹲起跳！ #后续的催化是什么？# 1、 深圳电池展：#举办时间5月13-15日，25年固态行情的启动点就是深圳电池展，今年我们预计会有更多电池和设备企业秀肌肉，展示他们的固态进度。
103. 百亚股份：26Q1高基数下利润表现优异，重视26年业绩弹性 [玫瑰]26Q1收入10.55亿，同比+6.0%，归母净利润1.44亿，同比+10.0%，高基数下利
- 主题笔记：打开完整笔记
百亚股份：26Q1高基数下利润表现优异，重视26年业绩弹性 [玫瑰]26Q1收入10.55亿，同比+6.0%，归母净利润1.44亿，同比+10.0%，高基数下利润表现优异 [玫瑰]25年收入34.92亿，同比+7.3%，归母净利润2.08亿，同比-27.7%，主要系电商亏损所致
104. 🌟中信主题策略刘易团队-“AI硬件七小龙”主题核心品种【福立旺688678】强调：精密零部件隐形冠军，打开互联新布局 #精密机加工底蕴深厚、MIM工艺放量、双轮
- 主题笔记：打开完整笔记
🌟中信主题策略刘易团队-“AI硬件七小龙”主题核心品种【福立旺688678】强调：精密零部件隐形冠军，打开互联新布局 #精密机加工底蕴深厚、MIM工艺放量、双轮驱动精密制造。公司深耕超高精密零部件加工，精细线折弯、嵌件注塑等核心工艺稳定输出；MIM技术与专利全面突破，精密加工+MIM双工艺耦合，在耐疲劳转轴、铰链等部件优势显著。同时依托精密连接器与信号传输组件的技术积淀，有望布局AI服务器、算力基础设施等高可靠连接领域，为多元高增长赛道提前卡位。 #深度绑定苹果，AI硬件全谱系配套，算力侧能力协同。公司第一大客户苹果（收入占比约70%），2026年爆款…
105. 【浙商轻工史凡可】索菲亚：分红超85%强回馈，品牌战略升级为全案定制 #业绩一览：# 25A营收93.67 亿元（同比-10.74%，下同），归母净利润9.01
- 主题笔记：打开完整笔记
【浙商轻工史凡可】索菲亚：分红超85%强回馈，品牌战略升级为全案定制 #业绩一览：# 25A营收93.67 亿元（同比-10.74%，下同），归母净利润9.01亿元（-34.26%），扣非归母净利润9.44亿元（-13.62%）。
106. 林清轩：基本面优异，重视港股流动性错杀下的布局良机！ 🔥从赛道看：从护肤到养肤，护肤品消费趋势向天然、体验感转型；以油养肤beta红利期预计延续3年以上，行业增
- 主题笔记：打开完整笔记
林清轩：基本面优异，重视港股流动性错杀下的布局良机！ 🔥从赛道看：从护肤到养肤，护肤品消费趋势向天然、体验感转型；以油养肤beta红利期预计延续3年以上，行业增长动能与竞争格局清晰。 🔥从基本面看：公司25年业绩维持高增，毛利率维持82.0%高位，复购率打34%，目标五年营收百亿，年增速30%-50%。
107. 【东北电子】云南锗业涨停，持续推荐！ 光的时代磷化铟需求持续扩大 磷化铟是EML/CW/DFB激光器、光电探测器、调制器等核心光芯片核心衬底，工艺与产能壁垒高。
- 主题笔记：打开完整笔记
【东北电子】云南锗业涨停，持续推荐！ 光的时代磷化铟需求持续扩大 磷化铟是EML/CW/DFB激光器、光电探测器、调制器等核心光芯片核心衬底，工艺与产能壁垒高。AI驱动下，LITE预测26-30年数据中心磷化铟需求CAGR达85%，高速光模块和CPO均能带来巨大想象空间。
108. [红包]【申万宏源通信】仕佳光子（260417晚）：光通信上游卖水者，符合预期 #【4月金股推荐】本月至今最高涨幅近+60% #符合预期。25年实现营收21.2
- 主题笔记：打开完整笔记
[红包]【申万宏源通信】仕佳光子（260417晚）：光通信上游卖水者，符合预期 #【4月金股推荐】本月至今最高涨幅近+60% #符合预期。25年实现营收21.29亿元（YoY+98%），归母净利润3.72亿元（YoY+473%）。
109. 【兴证医药】贝达药业与美国Eversana公司达成恩沙替尼商业化合作 4月17日，贝达药业子公司Xcovery与全球商业化服务提供商Eversana达成合作，共
- 主题笔记：打开完整笔记
【兴证医药】贝达药业与美国Eversana公司达成恩沙替尼商业化合作 4月17日，贝达药业子公司Xcovery与全球商业化服务提供商Eversana达成合作，共同推进恩沙替尼（ALK抑制剂）在美国商业化拓展。 恩沙替尼已经于2024年12月在美国获批上市用于ALK阳性NSCLC。
110. 仕佳光子：整体业绩亮眼，股权激励与芯片器件扩产0417 事件点评：公司发布年报和一季报。2025年实现营收21.29亿元，同比增长98.15%；实现归母净利润3
- 主题笔记：打开完整笔记
仕佳光子：整体业绩亮眼，股权激励与芯片器件扩产0417 事件点评：公司发布年报和一季报。2025年实现营收21.29亿元，同比增长98.15%；实现归母净利润3.72亿元。2026Q1实现营收5.77亿元，环比大致持平，净利润1.16亿元，环比增长59%。 一季度景气提升，各业务有望加速。Q1盈利市场整体预期环比30%左右，最终实现约60%，整体超预期。盈利能力看，Q4毛利率为29.32%，Q1毛利率达到34.13%，带动净利率环比提升至18.60%（QoQ+5.53pct）。我们认为主要是800G景气度大幅提升，大客户对AWG提货整体修复，800GA…
111. 百亚股份25年报及26年一季报速递：25年电商亏损影响业绩，26年策略重整回归增长 首发公众号：思维纪要社 #25年全年收入：34.92亿（+7.3%），归母净
- 主题笔记：打开完整笔记
百亚股份25年报及26年一季报速递：25年电商亏损影响业绩，26年策略重整回归增长 首发公众号：思维纪要社 #25年全年收入：34.92亿（+7.3%），归母净利2.08亿（-27.7%）。26Q1收入：10.55亿（+6%），归母净利1.44亿（+10%）。
112. 恒帅股份再提示 0417 前期股价制约因素全面解除、重视T链电机核心供应商 公司自身此前有两个股价制约因素，一个是大股东减持，一个是可转债新一轮计数从3月25开
- 主题笔记：打开完整笔记
恒帅股份再提示 0417 前期股价制约因素全面解除、重视T链电机核心供应商 公司自身此前有两个股价制约因素，一个是大股东减持，一个是可转债新一轮计数从3月25开始（市场担心强赎），当前两个靴子均落地。4月10号已公告大股东减持提前结束，昨天（4月16）公告转债将强赎。
113. 有友食品交流要点 [玫瑰]传统渠道：2025年上半年接近双位数下滑，下半年修复后仍较2024年同期差1000万左右；2026年目标为个位数增长。 [玫瑰]会员制
- 主题笔记：打开完整笔记
有友食品交流要点 [玫瑰]传统渠道：2025年上半年接近双位数下滑，下半年修复后仍较2024年同期差1000万左右；2026年目标为个位数增长。 [玫瑰]会员制渠道：与山姆等会员制渠道合作良好，2025年会员制渠道占比约30%，增速达3-4倍；2026年目标增速20%，鸭掌产品有望填补旧品缺口并带来额外增量。
114. 🔥【国金机械】中集集团一季报预告点评：集装箱业务同比下滑，海工业绩业绩显著改善 ⭕事件：4月17日，公司发布一季度业绩预告，26Q1归母净利润区间1.64亿元–
- 主题笔记：打开完整笔记
🔥【国金机械】中集集团一季报预告点评：集装箱业务同比下滑，海工业绩业绩显著改善 ⭕事件：4月17日，公司发布一季度业绩预告，26Q1归母净利润区间1.64亿元–2.24亿元，业绩中枢1.94亿元；受汇兑损失约3亿元影响，若加回汇兑影响，一季度核心经营业绩约4.94亿元，较1Q25的5.4亿，仅下滑8.5%。自2015年以来，除2021、2022年超级景气周期时，公司1季度业绩通常为4-5亿左右，当前属于正常水平。 #一季度经营情况分业务拆分：集装箱同比回落，#海工盈利能力显著改善。
115. 【国金汽车】吉利汽车：极氪8X定价极具竞争力，29分钟大定破万 1、事件：4月17日，极氪8X正式上市，限时权益后售价为32.98-47.38万元，较预售下探约
- 主题笔记：打开完整笔记
【国金汽车】吉利汽车：极氪8X定价极具竞争力，29分钟大定破万 1、事件：4月17日，极氪8X正式上市，限时权益后售价为32.98-47.38万元，较预售下探约4万元，同时可享受免费选装电动踏板、升级轮毂等权益。 2、车型亮点：极氪8X定位高性能旗舰SUV（五/六座），基于浩瀚-S架构打造，搭载900V高压架构+6C电池、闭式双腔空悬+双阀CCD（+主动稳定杆）、千里浩瀚H7/H9（首搭G-ASD 4.0）、伊姆斯躺椅、29扬音响系统等。
116. 【杭可科技】拟增资杭可仪器，业务延伸至半导体测试服务领域 1、4/14杭可科技公告拟以自有资金1.79亿元向杭可仪器增资，完成后将持有杭可仪器51%股权，正式并
- 主题笔记：打开完整笔记
【杭可科技】拟增资杭可仪器，业务延伸至半导体测试服务领域 1、4/14杭可科技公告拟以自有资金1.79亿元向杭可仪器增资，完成后将持有杭可仪器51%股权，正式并表。 2、杭可仪器专注半导体可靠性测试及特种电源领域，产品线包括晶圆级可靠性测试系统、动态老化测试系统等。
117. 最近长飞走出了跌妈不认的气势，很多人看图觉得行情结束了，尤其是旭创出了业绩有领导觉得光纤更没性价比了。其实光纤作为AI后周期，本身布线业绩释放就晚9个月，长飞北
- 主题笔记：打开完整笔记
最近长飞走出了跌妈不认的气势，很多人看图觉得行情结束了，尤其是旭创出了业绩有领导觉得光纤更没性价比了。其实光纤作为AI后周期，本身布线业绩释放就晚9个月，长飞北美又是从0到1的新进入者，业绩出的慢很正常，旭创出了业绩应该对AI所有环节更有信心才对。 大跌的按摩是软弱无力的，但我们无比坚信光纤的AI逻辑，无比看好DCI放量。这个行情下只能为认知买单。
118. [太阳]#【纽威股份】2025年报快评：归母净利润+39%大超预期，平台化+高端化+全球化成长可持续【东吴机械】 [玫瑰]2025年公司实现营业总收入78亿元，
- 主题笔记：打开完整笔记
[太阳]#【纽威股份】2025年报快评：归母净利润+39%大超预期，平台化+高端化+全球化成长可持续【东吴机械】 [玫瑰]2025年公司实现营业总收入78亿元，同比增长25%，归母净利润16亿元，同比增长39%，业绩大超预期（此前一致预测15e），单Q4公司实现营业总收入22亿元，同比增长21%，归母净利润4.9亿元，同比增长49%。业绩超预期系①2025年中东油气全产业链投资增加，②FPSO/LNG船订单、交付维持高位，③公司于大客户如沙特阿美新品扩批，份额提升，④新兴核电、水处理等板块增速良好，⑤结构优化与精益管理共进，盈利能力显著提升（#单Q4毛…
119. 汇成真空：股权激励落地，GK&光通信&TGV多业务开花 业绩有望显著修复。公司25年已发出商品将在26年集中验收，同时在手订单规模达7–8亿元叠加新增订单加快交
- 主题笔记：打开完整笔记
汇成真空：股权激励落地，GK&光通信&TGV多业务开花 业绩有望显著修复。公司25年已发出商品将在26年集中验收，同时在手订单规模达7–8亿元叠加新增订单加快交付，规模效应逐步显现。公司已深度切入富士康核心供应体系、未来两年预计采购300–400台设备、对应订单价值近10亿元、同时蓝思等客户需求同步释放、预计26年设备交付约100台，进入集中放量阶段，业绩弹性逐步兑现。 GK设备矩阵完善叠加核心体系渗透。公司已构建完整的高端镀膜设备矩阵，覆盖DUV、EUV、离子束镀膜、修复及CVD等核心设备、在精密光学场景下单条产线价值约6000–7000万元；客户覆…
120. 【华创交运】伊朗宣布海峡将完全开放，关注短期需求脉冲带来运价高弹性 伊朗外长表示：根据黎巴嫩的停火协议，伊朗港口和海事组织已宣布，在停火剩余期间，所有商业船只通
- 主题笔记：打开完整笔记
【华创交运】伊朗宣布海峡将完全开放，关注短期需求脉冲带来运价高弹性 伊朗外长表示：根据黎巴嫩的停火协议，伊朗港口和海事组织已宣布，在停火剩余期间，所有商业船只通过霍尔木兹海峡的通道将完全开放，通行路线与此前公布的完全一致。 3/24我们发布深度报告《情境探讨：中东冲突不同走向下，油运市场如何演绎？》提到若冲突快速降温，海峡通行随之恢复，将迎来短期脉冲式需求释放，运价有望展现极高弹性；
121. 【有友食品】股东大会交流要点 #25年渠道结构：会员制超市（山姆）占比30%，增速3-4倍；量贩占比10%，增速55%-60%；线上渠道占比6%，增速接近50%
- 主题笔记：打开完整笔记
【有友食品】股东大会交流要点 #25年渠道结构：会员制超市（山姆）占比30%，增速3-4倍；量贩占比10%，增速55%-60%；线上渠道占比6%，增速接近50%；其余为传统渠道，同比有所下滑。 26年目标：#全年收入目标15%-20%，利润增速与收入同频，上不封顶；分渠道来看，会员制渠道目标增速20%，量贩至少增长50%，线上不低于30%，传统渠道个位数增长。
122. 继续推荐新雷能 客户突破、新的谷歌链：公司绑定adi，一季度adi在谷歌有突破。目前终端客户是谷歌、aws、meta。 订单变化：产业链反馈，5月开始公司给ad
- 主题笔记：打开完整笔记
继续推荐新雷能 客户突破、新的谷歌链：公司绑定adi，一季度adi在谷歌有突破。目前终端客户是谷歌、aws、meta。 订单变化：产业链反馈，5月开始公司给adi做二次电源的产量在10-20万套/月，之前两个季度平均1万套/月不到。
123. 【浙商轻工史凡可】五洲特纸：盈利筑底改善，中期纸浆配套贡献超额 #公司公布25A&26Q1业绩：25年收入88.84亿，同比+16%；归母利润2.45亿，同比-
- 主题笔记：打开完整笔记
【浙商轻工史凡可】五洲特纸：盈利筑底改善，中期纸浆配套贡献超额 #公司公布25A&26Q1业绩：25年收入88.84亿，同比+16%；归母利润2.45亿，同比-32%；扣非利润2.27亿，同比-30%。此外26Q1收入22.8亿，同比+14.6%；归母0.99亿，同比+54%；扣非后0.99亿，同比+61%。 #25A盈利筑底、26年提价改善。公司25A食品卡/日用消费/文化纸/箱瓦纸销量52.9 /34.8 /22.4 /106.7万吨，吨售价分别同比-363 /-1720 /-467 /+172元/吨，吨毛利分别同比-61 /-773 /-86 /…
124. 伊朗外交部长表示，在停火协议剩余有效期内，霍尔木兹海峡将对所有商船的通行宣布完全开放。ICE布油跌至90美元附近。 此前，在市场对谈判将信将疑之际，我们对于短中
- 主题笔记：打开完整笔记
伊朗外交部长表示，在停火协议剩余有效期内，霍尔木兹海峡将对所有商船的通行宣布完全开放。ICE布油跌至90美元附近。 此前，在市场对谈判将信将疑之际，我们对于短中期的观点都比较乐观，认为谈判具备基础、4月有望见到“big deal”。结合新闻，我们回顾近期观点，供大家参考研判[抱拳] 【维持判断：4月是关键月，谈判是终局】
125. 【天风电新】思源电气25年报点评-0417 ————————— 公司25年实现营收215.39亿元，YOY+39.3%；归母净利润31.5亿元，YOY+53.7
- 主题笔记：打开完整笔记
【天风电新】思源电气25年报点评-0417 ————————— 公司25年实现营收215.39亿元，YOY+39.3%；归母净利润31.5亿元，YOY+53.7%；扣非归母净利润29.52亿元，YOY+57.1%。
126. 【浙商电子】北方华创：2025年营收保持高速增长，半导体设备龙头长坡厚雪 💥2025年度 ▪营收：393.5亿元，同比+31% ▪归母：55.2亿元，同比-2%
- 主题笔记：打开完整笔记
【浙商电子】北方华创：2025年营收保持高速增长，半导体设备龙头长坡厚雪 💥2025年度 ▪营收：393.5亿元，同比+31%
127. 【兴证医药】亚虹医药发布2025年年报 【总体业绩】 2025年实现营收2.77亿元（YoY +37.49%），归母净利-4.16亿元，扣非净利-4.35亿元，
- 主题笔记：打开完整笔记
【兴证医药】亚虹医药发布2025年年报 【总体业绩】 2025年实现营收2.77亿元（YoY +37.49%），归母净利-4.16亿元，扣非净利-4.35亿元，现金储备合计约16.92亿元。2025Q4实现营收0.61亿元（YoY -3.03%，QoQ -29.54%），归母净利-1.67亿元，扣非净利-1.68亿元。2025年毛利率74.03%（YoY -1.51pct），销售费用率98.14%（YoY +6.11pct），管理费用率33.69%（YoY -4.64pct），研发费用率101.99%（YoY -52.76pct）。
128. 【国金电新】思源电气年报总览：全面开花、增长势头强劲，维持重点推荐[庆祝] 260418 ☀️25年营收215.4亿元，同增39%，归母31.5亿元，同增54%
- 主题笔记：打开完整笔记
【国金电新】思源电气年报总览：全面开花、增长势头强劲，维持重点推荐[庆祝] 260418 ☀️25年营收215.4亿元，同增39%，归母31.5亿元，同增54%，毛利率30.8%，同比-0.5pct；Q4营收77亿元，同增53%，归母净利润9.6亿元，同增72%，毛利率28%，同比-2.9pct，主要系低毛利储能&EPC业务Q4集中交付影响。 出海步入收获期、国内持续高端化突破 25年海外营收58亿元，同比+86%，在手订单充足，后续仍将高速增长；国网750kV GIS份额快速突破，中标南网±800kV柔直换流变阀侧套管，220kV继电保护首次在南网集…
129. 【国金汽车】长城汽车：魏牌V9X开启预售，月销有望达到5千 1、事件：4月17日，魏牌V9X开启预售，长轴版预售价格为37.18/41.18万元，短轴版预售价格
- 主题笔记：打开完整笔记
【国金汽车】长城汽车：魏牌V9X开启预售，月销有望达到5千 1、事件：4月17日，魏牌V9X开启预售，长轴版预售价格为37.18/41.18万元，短轴版预售价格为38.18万元，同时可享受3k抵1w尾款减免、全品牌1万元增换购补贴或3年0息等权益。 2、车型亮点：魏牌V9X基于归元-S平台打造，搭载2.0T发动机+4DHT变速箱、800V高压架构+6C电池、全自研闭式双腔空悬+EDC减振+±10度后轮转向、Coffee Pilot4辅助驾驶系统、座舱VLA大模型等。
130. 中东局势跟踪（4月18日） 美以伊冲突： ①伊朗 1. 伊朗革命卫队称抵抗阵线向曼德海峡船只发出警告。 2. 伊朗副外长：伊朗要求彻底结束整个地区的冲突。 3.
- 主题笔记：打开完整笔记
中东局势跟踪（4月18日） 美以伊冲突： ①伊朗
131. 高钨价下的刀具突围之路：华锐精密刀具小型化，抢滩高钨价时代红利 [玫瑰]小尺寸减钨系列，夺取刀具战略高地 公司近期推出小型化刀片，实现单刀减耗 40%-50%。
- 主题笔记：打开完整笔记
高钨价下的刀具突围之路：华锐精密刀具小型化，抢滩高钨价时代红利 [玫瑰]小尺寸减钨系列，夺取刀具战略高地 公司近期推出小型化刀片，实现单刀减耗 40%-50%。
132. [烟花]【奥飞数据】规模滚动快速增长，业绩步入加速期 [玫瑰]2025年公司实现营业收入25.21亿元，同比+16.47%；EBITDA为12.83亿元，同比+
- 主题笔记：打开完整笔记
[烟花]【奥飞数据】规模滚动快速增长，业绩步入加速期 [玫瑰]2025年公司实现营业收入25.21亿元，同比+16.47%；EBITDA为12.83亿元，同比+56.48%；归母净利润1.32亿元，同比+6.65%。25年公司主要在大规模建设及交付，EBITDA加速增长，但因为折旧影响，利润暂未释放。 [玫瑰]25Q4营收6.98亿元，环比+3.30%，归母净利润亏损0.13亿元，主要由于Q3末固定资产大幅提升、借款规模增长导致Q4计入的折旧、利息费用明显增加等。
133. 【华创家电】隆鑫通用: Q1自主品牌增长强劲 2025A：营收191.35亿，YoY+13.75%；毛利率19.03%，YoY+1.44pct；归母净利润16.
- 主题笔记：打开完整笔记
【华创家电】隆鑫通用: Q1自主品牌增长强劲 2025A：营收191.35亿，YoY+13.75%；毛利率19.03%，YoY+1.44pct；归母净利润16.48亿，YoY+46.95%；扣非归母净利16.31亿，YoY+48.88%。经营性现金流净额28.76亿，YoY+35.53%。#分红率提升、2025年度拟派发现金红利14.37亿元（含中期已分红）、占归母净利润比例达87.24%。 25Q4：营收45.78亿，YoY-1.0%；归母净利润0.71亿，YoY-68%；扣非归母净利1.02亿，YoY-60%。Q4利润端波动主要受意大利CMD、金业…
134. 铜冠铜箔25年报点评：铜损&减值拖累业绩，期待高端标箔盈利弹性！ 1、公司发布2025年报，2025年实现收入66.89亿元，同比+41.75%，归母净利润0.
- 主题笔记：打开完整笔记
铜冠铜箔25年报点评：铜损&减值拖累业绩，期待高端标箔盈利弹性！ 1、公司发布2025年报，2025年实现收入66.89亿元，同比+41.75%，归母净利润0.63亿元，同比+140.07%，扣非净利润0.47亿元，同比+125.81%。拆分到2025Q4，收入19.55亿元，同比+30.23%，环比+12.49%，归母净利润和扣非净利润均微亏。 2、全年来看，公司产量7.15万吨，销量7.2万吨，同比+30.8%，其中HVLP系列出货预计3000吨（25H1在1000吨，25H2在2000吨），高端HVLP铜箔销量同比+232%。盈利方面，PCB铜箔…
135. [红包]【申万家电&轻工&汽车】隆鑫通用25年报及26Q1业绩快评 [烟花]25Q4营收45.78亿，同比-1%；归母净利润0.71亿，同比-68%；26Q1营
- 主题笔记：打开完整笔记
[红包]【申万家电&轻工&汽车】隆鑫通用25年报及26Q1业绩快评 [烟花]25Q4营收45.78亿，同比-1%；归母净利润0.71亿，同比-68%；26Q1营收45.22亿，同比-3%；归母净利润4.71亿，同比-7%。Q4受通机业务计提9000万售后费用影响，利润低于预告中枢；Q1利润受贴牌业务高基数影响有所承压，但自主品牌表现良好。 [太阳]无极品牌情况：25年收入39.54亿，同比+25%（出口+86%）；26Q1收入9.69亿，同比+13%（出口+23%）。25年欧洲五国市占率达到4.4%（中国品牌第一），26Q1西班牙市占率10+%，意大利…
136. 长光华芯：年报符合预期，全力推进光芯片产能爬坡 公司发布25年年报以及26年一季报，25年实现营业收入4.77亿元，同比增长75%，归母净利润2176万元，24
- 主题笔记：打开完整笔记
长光华芯：年报符合预期，全力推进光芯片产能爬坡 公司发布25年年报以及26年一季报，25年实现营业收入4.77亿元，同比增长75%，归母净利润2176万元，24年亏损9974万元，符合业绩快报。1Q26、4Q25单季分别实现营业收入1.29亿元、1.38亿元，同比增长38%、97%，分别实现归母净利润448万元、82万元，同比增长160%、102%。 25年收入分产品看：1）高功率单管系列收入3.86亿元，同比增长81%，毛利率32%，同比提升21个点。2）高功率巴条系列收入2925万元，同比减少21%，毛利率67%，同比提升3个点。3）VEL及光通讯…
137. 【国联民生交运】海航控股2025年报点评：三重因素推动利润改善，25Q4收入端改善明显，看好2026年景气上行 2025年公司总收入685亿元，同比+5.0%，
- 主题笔记：打开完整笔记
【国联民生交运】海航控股2025年报点评：三重因素推动利润改善，25Q4收入端改善明显，看好2026年景气上行 2025年公司总收入685亿元，同比+5.0%，由于海航汇兑损益波动较大，如果看扣汇后净利润2025年公司录得8.5亿元（2024年1.0亿元），经营利润改善。 2025年公司收入端整体仍延续以价换量，运力投放+8.2%，客座率+0.3pct，客公里收益-4.8%，飞机利用率由9.34小时提升至9.58小时，进一步缓解固定成本压力。全年利润改善主要受益三重因素：1）推动国际航线增投战略，运力同比大幅增长39%，同时受益国际航线需求高增长，客座…
138. 【全球夜盘资讯分享】美股三大指数均涨逾1%，纳指13连涨，标普续创新高，美油跌近8% 1.美股三大指数04月17日收盘全线上涨，纳指日线13连涨、与标普500指
- 主题笔记：打开完整笔记
【全球夜盘资讯分享】美股三大指数均涨逾1%，纳指13连涨，标普续创新高，美油跌近8% 1.美股三大指数04月17日收盘全线上涨，纳指日线13连涨、与标普500指数续创历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨868.71点，收于49447.43点，涨幅为1.79%；标准普尔500种股票指数上涨84.78点，收于7126.06点，涨幅为1.20%；纳斯达克综合指数上涨365.78点，收于24468.48点，涨幅为1.52%。本周，道指累涨3.19%，纳指累涨6.84%，标普500指数累涨4.54%。 2.大型科技股普涨，特斯拉涨超3%，苹果涨…
139. 中国建筑：分红比例再提升，强化高质量发展 事件描述 公司2025年实现营业收入20821.42亿元，同比减少4.81%；归属净利润390.69亿元，同比减少15
- 主题笔记：打开完整笔记
中国建筑：分红比例再提升，强化高质量发展 事件描述 公司2025年实现营业收入20821.42亿元，同比减少4.81%；归属净利润390.69亿元，同比减少15.42%；扣非后归属净利润319.34亿元，同比减少23.21%。
140. 【水晶光电】25年报点评：业绩稳健成长，布局AI光学打开第三成长曲线，重点推荐 业绩回顾，2025年公司营收69.28亿元，同比+10.37%，主要增量来自A客
- 主题笔记：打开完整笔记
【水晶光电】25年报点评：业绩稳健成长，布局AI光学打开第三成长曲线，重点推荐 业绩回顾，2025年公司营收69.28亿元，同比+10.37%，主要增量来自A客户的涂覆滤光片和薄膜光学面板、汽车业务；归母净利润11.72亿元，同比+13.84%。毛利率31.29%，同比+0.2pct。分业务看，消费电子/汽车收入58.92/5.86亿元，同比+7.41%/+95.24%。 26年展望，公司预计2026年营收实现10-30%增长。Capex投入占收入20-25%，期间费用保持低个位数增长。
141. 3月新房成交同比降幅收窄，二手房成交同比降幅扩大；建议关注地产成交边际改善及政策机会（3月房地产行业全扫描） 新房成交：3月47城新房成交面积环比+85%，同比
- 主题笔记：打开完整笔记
3月新房成交同比降幅收窄，二手房成交同比降幅扩大；建议关注地产成交边际改善及政策机会（3月房地产行业全扫描） 新房成交：3月47城新房成交面积环比+85%，同比-4%，降幅较1-2月收窄18pct。1-3月累计同比-14%。 二手房成交：3月23城二手房成交面积环比+49%，同比-6%，降幅较1-2月扩大3pct。1-3月累计同比-5%。
142. 【TF食饮】中炬高新2025年报/2026一季报业绩速递 整体业绩： 25年度收入42.00亿（-23.90%），归母净利润5.37亿（-39.86%）；单Q4
- 主题笔记：打开完整笔记
【TF食饮】中炬高新2025年报/2026一季报业绩速递 整体业绩： 25年度收入42.00亿（-23.90%），归母净利润5.37亿（-39.86%）；单Q4收入10.43亿（-33.65%），归母净利润1.57亿（-50.40%）。26Q1收入13.20亿（+19.88%），归母净利润2.63亿（45.11%）。其中美味鲜子公司，25年收入41.30亿（-18.61%），归母净利润5.47亿（-29.4%）；26Q1收入12.40亿（+14.60%），归母净利润2.37亿（34.27%）。
143. 地素时尚发布2025年年报，直营和电商业务表现较好，加盟仍在调整，全新发布26年员工持股计划 业绩表现：25年收入同比下降4%至21.4亿元，归母净利润同比下降
- 主题笔记：打开完整笔记
地素时尚发布2025年年报，直营和电商业务表现较好，加盟仍在调整，全新发布26年员工持股计划 业绩表现：25年收入同比下降4%至21.4亿元，归母净利润同比下降14%至2.6亿元，扣非口径仅下滑7%，差异主要来自政府补贴减少，公允价值变动由盈利转为亏损。25Q4单季收入同比下降2%至5.9亿元，归母净利润同比下滑0.4%至0.2亿元。全年派息比率为71.3%，延续高分红政策。 分渠道看，25年电商引领增长，收入同比提升27%至4.7亿元。直营在门店净减33家的情况下，收入同比增长2%至9.5亿元，表明单店效率提升。经销收入同比下降22%至7.1亿元，经…
144. 【国泰海通计算机】大华股份：25年净利高增32.77%，26Q1扣非净利增16.93%，盈利质量持续改善 利润弹性显著释放，26Q1收入双位数增长。2025全年
- 主题笔记：打开完整笔记
【国泰海通计算机】大华股份：25年净利高增32.77%，26Q1扣非净利增16.93%，盈利质量持续改善 利润弹性显著释放，26Q1收入双位数增长。2025全年实现营收327.44亿元，同比增长1.75%；归母净利润38.58亿元（+32.77%），其中25Q4扣非归母净利1.73亿元（+101.48%）。26Q4公司营收同比增长10.33%至69.02亿元，归母净利润6.98亿元（+6.81%），扣非净利5.89亿元（+16.93%），盈利质量持续改善。 内外双驱，结构优化：1）公司业务结构持续优化升级，高毛利智慧物联、AI行业解决方案占比持续提升，…
145. 【中泰策略王永健】战争进一步缓和会带来哪些影响？ 结论：黄金、工业金属、港股最为受益；美股、A股阶段性延续反弹但幅度可能相对有限，股市结构上聚焦高赔率资产：有色
- 主题笔记：打开完整笔记
【中泰策略王永健】战争进一步缓和会带来哪些影响？ 结论：黄金、工业金属、港股最为受益；美股、A股阶段性延续反弹但幅度可能相对有限，股市结构上聚焦高赔率资产：有色、出海制造、黄金，港股互联网。 1、战争缓和对资产的影响。（1）首先是市场对美元资产避险需求的进一步下降，美元指数阶段性下跌；风偏回升和流动性外溢，利好黄金、工业金属、高赔率新兴市场（港股）。（2）对美股而言，战争以来始终定价远期冲突可控，高油价持续性不强，因此对冲突缓和计价的相对充分，反弹幅度预计会相对有限。
146. 📊 📈对冲基金方面，标普 500 本周收于，市场继续围绕美伊停火以及霍尔木兹海峡能源运输恢复预期展开交易。 🚀主题表现层面，量子计算、比特币相关标的以及智能体人
- 主题笔记：打开完整笔记
📊 📈对冲基金方面，标普 500 本周收于，市场继续围绕美伊停火以及霍尔木兹海峡能源运输恢复预期展开交易。 🚀主题表现层面，量子计算、比特币相关标的以及智能体人工智能板块领涨。
147. JPM预计1Q26半导体行业整体业绩大概率实现，2Q及全年指引也将保持偏积极，支撑过去几个季度持续演绎的继续延续。半导体板块年内继续跑赢大盘的核心基础并未变化，
- 主题笔记：打开完整笔记
JPM预计1Q26半导体行业整体业绩大概率实现，2Q及全年指引也将保持偏积极，支撑过去几个季度持续演绎的继续延续。半导体板块年内继续跑赢大盘的核心基础并未变化，主线仍集中在。 JPM指出，AI accelerator市场空间相较此前预期仍有明显上修空间，2025年市场空间约，未来几年base-case CAGR在，且增量支出将沿着整个半导体价值链扩散。相比GPU，在2026至2027年有望继续提升份额，背后反映的是云厂商对内部定制芯片在TCO上的长期投入意愿。与此同时，当前市场争议点更多已不再是需求，而是。JPM预计，接下来企业对2027年的客户活动、…
148. 【国盛电子】水晶光电：筑造第三成长曲线AI光学，打开成长空间 2025年，水晶光电实现营业收入69.28亿元，同比增长约10.4%；归母净利润11.70亿元，同
- 主题笔记：打开完整笔记
【国盛电子】水晶光电：筑造第三成长曲线AI光学，打开成长空间 2025年，水晶光电实现营业收入69.28亿元，同比增长约10.4%；归母净利润11.70亿元，同比增长约13.6%。公司销售毛利率为31.29%，公司三曲线发展战略清晰，消费电子/车载+AR+AI光学，公司正从单一元器件制造商向光学解决方案供应商转型升级，成长空间广阔。 明确第三条曲线【AI光学业务】：围绕全链路光学生态体系（“信息获取”-“信息传输”-“信息处理”-“信息存储”-“信息呈现”），重点聚焦数据中心、光通讯、3D视觉感知、泛机器人、半导体等核心应用场景，积极探索业务新增量与成…
149. 【国泰海通计算机】海康威视：基本面持续向好，26Q1营收同比+11.78%，归母净利同比+36.42% 公司发布2025年报及2026一季报，利润端延续逐季加速
- 主题笔记：打开完整笔记
【国泰海通计算机】海康威视：基本面持续向好，26Q1营收同比+11.78%，归母净利同比+36.42% 公司发布2025年报及2026一季报，利润端延续逐季加速上行趋势。2025全年实现营收925.08亿元（+0.01%）；归母净利润141.95亿元（+18.52%），单25Q4归母利润48.76亿元（+26.01%）。26Q1营收207.15亿元（+11.78%），归母净利润27.81亿元（+36.42%），延续逐季加速趋势（2025年Q1-Q4增速分别为6.41%、14.94%、20.31%、26.01%），盈利端持续稳健兑现。 主业结构优化叠加运…
150. 预计1Q收入约1091亿美元，同比增长21%；GAAP EBIT约346亿美元，同比增长13.2%；摊薄EPS为2.47美元，因缺少去年同期98亿美元股权投资收
- 主题笔记：打开完整笔记
预计1Q收入约1091亿美元，同比增长21%；GAAP EBIT约346亿美元，同比增长13.2%；摊薄EPS为2.47美元，因缺少去年同期98亿美元股权投资收益，同比下降12.1%，并低于VA一致预期约8%。 HSBC认为，Google Search至少能够守住传统搜索查询份额，尽管整体搜索份额已由2023年5月的低90%区间降至约82%至86%。若AI Mode查询反馈积极、广告业务继续稳健，将有助于进一步缓解市场对搜索被AI侵蚀的担忧。 HSBC不预期公司短期会通过Gemini大规模推进广告，也不预计AI Mode或AI Overviews会带来…
151. 百亚股份：线上预期改善，线下加速扩张 公司披露25A&26Q1业绩：25A公司实现营收34.9亿元，同比+7.3%；归母净利润2.1亿元，同比-27.7%。26
- 主题笔记：打开完整笔记
百亚股份：线上预期改善，线下加速扩张 公司披露25A&26Q1业绩：25A公司实现营收34.9亿元，同比+7.3%；归母净利润2.1亿元，同比-27.7%。26Q1单季收入10.6亿元，同比+6.0%；归母净利润1.4亿元，同比+10.0%。 线下增长稳健，外围核心驱动：25A公司核心五省收入12.3亿元，同比+3.9%；外围省份收入8.3亿元，同比+92.3%。26Q1公司线下渠道实现收入7.3亿元，同比+11.8%，外围省份高增驱动成长，线下净利率预期同步改善。
152. 【国泰海通计算机】道通科技：26Q1预计收入同比+17.03%至19.31%之间，扣非和汇兑损益的净利润同比+30.35%至42.20%之间。 公司发布了202
- 主题笔记：打开完整笔记
【国泰海通计算机】道通科技：26Q1预计收入同比+17.03%至19.31%之间，扣非和汇兑损益的净利润同比+30.35%至42.20%之间。 公司发布了2026年第一季度业绩预告的自愿性披露公告。26Q1，公司预计实现收入12.8到13.1亿之间，同比增长+17.03%至19.31%之间；归母净利润1.9到2.1亿元，同比增长-4.76%至5.27%。；扣非和扣汇兑损益归母净利润2.2到2.4亿元，同比增长30.35%至42.20%。 业绩变化原因：（1）公司持续以“AI智能化”为核心，深入挖掘数智车辆诊断、智慧充电、具身智能集群三大领域的高价值应用…
153. 【浙商宏观||李超|林成炜】从老黄金到新黄金 2022年以来的黄金大牛市得益于全球“去美元”化叙事下央行储备资产的结构调整，而当前全球长期资金的固收资产正面临A
- 主题笔记：打开完整笔记
【浙商宏观||李超|林成炜】从老黄金到新黄金 2022年以来的黄金大牛市得益于全球“去美元”化叙事下央行储备资产的结构调整，而当前全球长期资金的固收资产正面临AI挑战和主权信用裂痕，又迫于收益率要求无法配置黄金，我们认为中国央企红利资产将成为未来长期资金投资的“新黄金”。 “新黄金”确定优于“老黄金”：重建石油美元体系是特朗普政府维持美元国际储备货币地位的重要政策目标，成则利空黄金，败则利好黄金。然而无论石油美元体系成败，特朗普的政策尝试对中国央行红利相关资产均将形成利好。
154. 【FlowUs 息流】马丁-沃尔夫:从“大通胀”汲取教训
- 主题笔记：打开完整笔记
【FlowUs 息流】马丁-沃尔夫:从“大通胀”汲取教训
研报
068. #伊朗 #时政 #能源 #核能...
069. #汽车 #百亚股份 #音频
-
主题笔记：打开完整笔记
-
【摩根士丹利】高油价利好中国汽车出口高增对冲内需疲软、EV与车展可期，亚洲车市面临地缘、油价、供应链与盈利压力 260417_导读.docx 本地 来源
-
【摩根士丹利】高油价利好中国汽车出口高增对冲内需疲软、EV与车展可期，亚洲车市面临地缘、油价、供应链与盈利压力 260417_原文.docx 本地 来源
070. #东华科技 #集泰股份 #固收...
-
主题笔记：打开完整笔记
071. #外资研报
072. #外资研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
Bernstein-全球软件、美国及中国互联网：季度云业务表现 —— 超大规模云厂商 2025 年第四季度表现如何？ Global Software, U.S. and China Internet Cloud in the Quarter How did the hyperscalers do in 4Q25.pdf 主题页
-
Bernstein-博通（股票代码：AVGO）：多家头部大型元宇宙 MTIA… Broadcom (AVGO) Many major multi Meta MTIA....pdf 主题页
-
Bernstein-美国通信基础设施：CoreWeave（CRWV）：算力资源争夺持续 千兆瓦级算力逐步普及 US Communications Infrastructure CoreWeave (CRWV) The capacity land grab continues...GWs for everyone.pdf 主题页
-
BofA-中宠股份（A 股）：成长为具有双引擎增长的宠物食品龙头企业；我们的买入评级 China Pet Foods (A) Evolution into pet food leading player with dual-engine growth; our new Buy.pdf 主题页
-
Citi-东山精密（002384.SZ）：调出 30 天上行催化剂观察名单 Dongshan Precision (002384.SZ) Removing Upside 30-Day Catalyst Watch.pdf 本地 来源
-
Citi-阿斯麦控股（ASML.AS）：需求动能延续 上调 2026 年预期 产能扩张将提振 2027 年业绩 ASML Holding NV (ASML.AS) Demand momentum continuing, 2026 raised, capacity expanding to drive 2027 upside.pdf 本地 来源
-
【个股-TSLA】【英】Barclays-特斯拉拟以“光速”启动Terafab芯片厂-20260416.pdf 本地 来源
073. #外资研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
Evercore ISI-IT 硬件_网络设备：交换机专家电话会议要点 —— 后端业务状况良好 IT HardwareNetworking Switching Expert Call Highlights – The Water’s Fine in the Back-End.pdf 本地 来源
-
GS-美国经济分析：在伊朗战争推进之际围绕我们经济预测的问答（摘要）.pdf 主题页
-
Citi-中国宠物：拟人化驱动的结构性增长中的稀缺价值；首次覆盖烟台中宠食品（买入）与乖宝宠物（中性） China Pet Scarcity Value amid Humanization-Driven Structural Growth; Initiate on Yantai China Pet (Buy) and Gambol Pet (Neutral).pdf 本地 来源
-
GFHK-ASE Holdings（3711 TT）：2027 年或将迎来激进的产能扩张 ASE Holdings (3711 TT) Likely An Aggressive Capacity Expansion in 2027.pdf 本地 来源
-
GS-博通公司（AVGO）：与 Meta 的合作进一步强化了博通在定制芯片和 AI 网络领域的技术优势 —— 买入评级 Broadcom Inc. (AVGO) Partnership with Meta further reinforces Broadcom’s technology advantage in custom silicon and AI networking - Buy.pdf 本地 来源
-
GS-韩国科技：投资者反馈：多空博弈加剧 存储长期协议成为核心焦点 推荐买入三星电子与 SK 海力士 South Korea Technology Investor feedback Stronger bull vs. bear debate on memory with LTAs top of mind; Buy SEC and SK Hynix.pdf 本地 来源
074. #外资研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
GS-中国消费品行业：把脉调研，2H254Q25业绩综述，业绩疲软但2026年一季度开局良好；成本风险仍存，但焦点重回内需 （摘要）.pdf 主题页
-
GS-中国光学：AI 推动网络升级，首次给予 RoboTechnik 买入评级，长光华芯 长飞光纤维持中性评级 CHINA OPTICS AI drives networking upgrades; initiate RoboTechnik at Buy; YJ Semi_YOFC at Neutral.pdf 本地 来源
-
GS-中国电网科技：今年电网投资_特高压项目开局强劲，招标结果显示头部企业集中度提升 China Grid Tech：Strong start to the year’s grid investment_UHV projects; tendering results show greater concentration in top players.pdf 本地 来源
-
GS-美洲科技：硬件 2026 年一季度预览：订单前置与价格上涨带来业绩上行，但对 2026 年下半年前景保持谨慎 AMERICAS TECHNOLOGY HARDWARE C1Q26 preview：Upside to quarter on pull-forward and price increases, but remain cautious on 2H26 outlook.pdf 本地 来源
-
JPM-宁德时代：业绩超预期；将 H 股评级上调至增持；市场聚焦 4 月 21 日超级技术日 CATL It's a beat; upgrade H-shr to OW; all eyes on Super Tech Day, 21-April.pdf 主题页
-
Jefferies-乖宝宠物(sz.301498) - 2025年第四季度业绩预览 Gambol Pet 4Q25 Preview.pdf 本地 来源
075. #外资研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
MS-2026 年第二季度（4 月）全球市场与资产配置季度指南 Quarterly Global Market and Asset Allocation Guide Q2 2026 - April.pdf 本地 来源
-
MS-北美软件：Neoclouds 有何新动态？CoreWeave 与 Nebius 对比：规模化领导力 + 透明度 vs. 多样性 + 选择权 Software North America Watt's New With The Neoclouds CoreWeave vs. Nebius Scaled Leadership + Visibility vs. Diversity + Optionality.pdf 本地 来源
-
MS-阿斯麦控股_欧洲：上调 2026 年业绩指引 ASML Holding NV Europe Raises 2026 Guide.pdf 本地 来源
-
Nomura-Asia Insights China： GDP growth rebounded in Q1 amid a great divide in Ma.pdf 主题页
-
Nomura-Global AI Trend Tracker：Optical circuit switch at center of AI network-260415.pdf 本地 来源
-
Nomura-深圳信维通信：具备卫星业务的消费电子组件供应商 Shenzhen Sunway Communication A CE component supplier with satellite business.pdf 本地 来源
-
The Information-Anthropic Changes Pricing to Bill Firms Based on AI Use Amid Compute Crunch.pdf 本地 来源
076. #外资研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
UBS-中国股票策略：复盘近期市场波动 挖掘潜在阿尔法机会 China Equity Strategy Taking stock of the recent volatilities - what are the alpha opportunities.pdf 主题页
-
瑞银-中国电动车与电池月报：油价波动下电动车出口渗透率加速提升+20260415.pdf 主题页
-
瑞银-中国经济：尽管3月有所放缓，一季度出口整体仍相当强劲+20260414.pdf 主题页
-
高盛-中国电网科技行业：2026年首个大型特高压项目投资意向结果显示，资源向头部企业集中+20260415.pdf 本地 来源
077. #研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
国盛证券-房地产开发行业2026W13：本周二手房成交同比-4.1%，一季度土地市场在较低基数上负增-260405.pdf 本地 来源
-
国盛证券-房地产开发行业C-REITs周报：二级修复，复星亚特兰蒂斯REIT拟募资139.28亿元-260405.pdf 本地 来源
-
国盛证券-房地产开发行业周报2026W14：受假期影响新二手房成交回落，沪首笔国企“收存转保”贷款落地-260411.pdf 本地 来源
-
国盛证券-电力设备行业周报：荷兰开展2GW海风招标，中科院攻克钠电热失控带动产业化提速-260412.pdf 本地 来源
-
国盛证券-电子行业周观点：OCS产业化进入加速期，看好光上游投资机遇-260404.pdf 主题页
078. #研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
国盛证券-建筑装饰行业周报：核心推荐能源自主可控、国际工程、洁净室方向-260412.pdf 主题页
-
国盛证券-环保行业周报：锂电回收规范化，固废循环迎新机-260408.pdf 主题页
-
国盛证券-非银金融行业周报：中信证券2026Q1业绩大增，看好券商配置性价比-260412.pdf 主题页
079. #研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
国盛证券-交通运输行业周报：霍尔木兹海峡困局依旧，重视油运的二次布局时机-260405.pdf 主题页
-
国盛证券-煤炭开采行业周报：淡季已不淡，旺季更可期，冲千势已成，好戏在后头-260329.pdf 主题页
-
国盛证券-煤炭开采行业研究简报：中东冲突扰动能源市场，国际动力煤价创近四年单月最大涨幅-260405.pdf 主题页
080. #研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
国泰海通证券-2026年3月PMI数据点评-输入性通胀：推升成本压力-260331.pdf 主题页
-
国泰海通证券-低空经济行业月报：混合动力电推进系统再升级，AIR储备订单突破10亿美元-260408.pdf 本地 来源
-
国泰海通证券-大类资产配置全球跟踪2026年4月第1期-资产概览：风险偏好回暖，通胀预期升温-260412.pdf 本地 来源
-
国盛证券-投资策略：一季报交易的强势个股有何特征？-260408.pdf 主题页
-
国盛证券-重庆银行(601963)2025年报点评：区域赋能扩表积极，营收业绩增速延续双十-260408.pdf 本地 来源
081. #研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
国泰海通证券-华立科技(301011)华立科技公司跟踪报告：以IP为驱动，打造线下游乐场景新生态-260405.pdf 本地 来源
-
国泰海通证券-煤炭行业Global+Energy+Perspectives+Series，总量到边际：全球煤价中枢抬升的逻辑重构-260409.pdf 主题页
-
国泰海通证券-通信行业周报：英伟达向迈威尔投资20亿美元，AI需求持续上涨，继续关注光互联-260405.pdf 本地 来源
082. #研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
国投证券-北交所商业航天行业专题：卫星互联网组网节奏提速，上游发射环节率先迎来需求放量-260409.pdf 本地 来源
-
国泰海通证券-岳阳林纸(600963)公司首次覆盖：林浆纸一体化龙头，碳汇业务稳步增长-260409.pdf 本地 来源
-
国泰海通证券-移动电源行业专题：充电宝新国标落地，格局重塑带来新机遇-260408.pdf 主题页
083. #研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
国信证券-2026年一季度全球宏观及资产配置分析展望：叙事转折点-260408.pdf 主题页
-
国投证券-生物医药行业新药周观点：映恩生物HER2+ADC优异子宫内膜癌数据披露，展现BIC潜力-260412.pdf 本地 来源
084. #研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
国信证券-策略专题：地缘扰动下长短线外资的最新动向——2026Q1股市外资季度动向跟踪-260410.pdf 本地 来源
-
国信证券-策略周报：南向流入放缓，短线外资回补——4月第1周全球外资周观察-260411.pdf 主题页
085. #研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
国信证券-公用环保行业202603第5期：全国累计发电装机容量达39.5亿千瓦，工信部等四部门印发《节能装备高质量发展实施方案(2026-2028年)》-260331.pdf 本地 来源
-
国信证券-公用环保行业202604第1期：国网南网一季度固定资产投资超1674亿元，公用环保2025年报汇总-260412.pdf 本地 来源
-
国信证券-国科天成(301571)InSb技术铸就核心壁垒，差异化驱动市场份额持续提升-260412.pdf 本地 来源
-
国信证券-多资产周报：权益市场迎来反弹-260413.pdf 主题页
-
国信证券-电力设备新能源行业2026年4月投资策略：全球锂电需求持续增长，政策推动固态变压器产业化提速-260411.pdf 本地 来源
-
国信证券-电力设备新能源行业锂电产业链双周报(2026年4月第1期)：电池企业加码大电芯与AIDC电芯布局，新能源车市场小幅回暖-260406.pdf 本地 来源
086. #研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
国信证券-互联网行业2026年4月投资策略：美伊冲突加剧算力紧缺，“Tokens”通胀链再强化-260407.pdf 本地 来源
-
国信证券-农化行业：2026年3月月度观察，钾肥需求有望增长，磷矿价格稳中有升，草甘膦加速涨价-260409.pdf 本地 来源
-
国信证券-华阳集团(002906)单四季度收入同比增长28%，积极发展AI、机器人相关业务-260408.pdf 本地 来源
-
国信证券-宏观经济周报：二季度有胀无滞-260404.pdf 主题页
-
国信证券-宏观经济深度报告：周期系列(1)，女王之问与周期之答-260408.pdf 主题页
-
国信证券-迈瑞医疗(300760)国际业务收入占比提升至53%，加快高端战略客户渗透和本地化建设-260408.pdf 本地 来源
087. #研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
国信证券-农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告(202)：仔猪价格加速探底，叠加口蹄疫疫情扰动，有望催化牛猪大周期反转-260413.pdf 本地 来源
-
国信证券-投资策略·固定收益2026年第三期：债海观潮，大势研判，通胀叙事下债市或进入调整期-260331.pdf 主题页
-
国信证券-油气行业2026年3月月报：受美以伊冲突影响油价暴涨，关注霍尔木兹海峡通航情况-260407.pdf 主题页
-
国信证券-石化化工行业2026年4月投资策略：地缘局势推动原油加速上涨，石化化工影响程度分化-260404.pdf 本地 来源
-
国信证券-银行业理财2026年4月月报：从“固收+”到“+固收”-260404.pdf 主题页
088. #研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
华创证券-华创交运公用可控核聚变行业双周报(第10期)：诺瓦聚变完成7亿元天使+轮融资，美国聚变监管框架加速落地-260413.pdf 主题页
-
华泰证券-电力设备与新能源行业专题研究：风电齿轮箱供需向好-260413.pdf 主题页
-
华鑫证券-半导体行业周报：台积电Q1营收再创新高，全球半导体设备市场保持增长态势-260413.pdf 主题页
-
开源证券-基础化工行业周报：3月PPI同比由降转涨，多种化工品延续去库，成本支撑多种农药价格反弹-260412.pdf 本地 来源
089. #研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
万联证券-计算机行业跟踪报告：AI大模型争相迭代，Anthropic称ARR突破300亿美元-260414.pdf 本地 来源
-
银河证券-海外算力行业周报：Anthropic+ARR至300亿，TPU路径可期-260412.pdf 主题页
090. #研报
-
主题笔记：打开完整笔记
-
中泰证券-电力设备行业：清陶能源正式向港交所递交IPO申请，四部门召开动储电池反内卷座谈会-260413.pdf 本地 来源
-
中泰证券-银行业角度看3月社融：社融增速小幅回落，信用结构仍待改善-260413.pdf 主题页
-
长城证券-电力设备及新能源行业：固态电池加速落地，储能量价齐升-260414.pdf 主题页
音频
067. #书籍
-
主题笔记：打开完整笔记
068. #伊朗 #时政 #能源 #核能...
-
主题笔记：打开完整笔记
-
【巴克莱】当能源体系被彻底重组：核聚变、AI与分布式能源的价值新坐标 260417.mp3 主题页
-
【Jefferies】牛津专家解读美伊局势走向、政权韧性与未来政治格局 260417.mp3 主题页
069. #汽车 #百亚股份 #音频
070. #东华科技 #集泰股份 #固收...
-
主题笔记：打开完整笔记