汇报2❗️【天风电新】再call太空光伏，到了该下注的时候-0418 ———————————— 此前太空光伏受风偏压制、政策限制担忧，板块自高点回调30%以上。
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汇报2❗️【天风电新】再call太空光伏，到了该下注的时候-0418 ———————————— 此前太空光伏受风偏压制、政策限制担忧，板块自高点回调30%以上。
目前政策利空充分定价，4月10日的大跌更是杀出了恐慌盘。5月中美谈判，边际上只会向着放开的方向走（参考去年的锂电）。4月下旬，板块密集催化#重点提示太空光伏到了该下注的时候，底部继续call。
1）26Q2起，国内商业航天将进入可回收火箭密集验证窗口。4月28日长征十号乙在文昌首飞，验证全球首创海上网系回收技术。朱雀三号遥二计划Q2再次回收试验，验证垂直回收技术。
2）近期T陆续下达二期40GW设备订单，S和OCI洽谈硅料采购事宜，进展超预期。SpaceX已将授予员工的股票期权归属日期提前至4月，预计最快#5月底公开提交IPO上市文件，并于6月15日当周进行定价，目标估值超过2万亿美元。在此之前还有三大催化： 一、4月底，SpaceX计划举办投资者简报会； 二、Starship V3预计5月中上旬首次发射； 三、Starship V3预计6月进行首次轨道加油演示（目标向火星进发）。
🌟投资建议：看好Q2太空光伏第二波行情，聚焦S链设备、材料。
1）继续看好设备，迈为、奥特维都有明确的安全边际，订单、业绩会看到很明确的拐点。除了太空光伏外，【迈为】的看点是长存扩产超预期，【奥特维】则是今年光模块AOI检测设备订单放量。
近期边际变化最大的是【高测】，不仅拿下T一、二期合计50GW订单，后续S的切片机，T、S的金刚线都有很大希望供应。公司还在布局CPO上游化合物半导体（InP、SGGG晶体、TFLN用Si衬底）切割设备和耗材。
2）如果还是担心设备被限制（虽然我们认为会放开），可考虑优先配置电池/组件和辅材环节。
【晶科】近期和T一直保持高频沟通，战略框架合作协议可能于近期落地。【钧达】目前卫星在手订单已经有100颗，不仅有国内卫星逻辑，6月CPI膜、钙钛矿产线投产后，即将开启S客户的送样验证。 【聚和】Blank Mask在头部Fab厂的验证进展超预期。 【福斯特】国内CPI膜已经开始小批量出货，感光干膜也成功导入胜宏。 【科达利】卫星减速器模组单星价值量30-40w，首次进入太空光伏赛道。
总体总结
主题正文
- 4月下旬，板块密集催化#重点提示太空光伏到了该下注的时候，底部继续call。
- 2）近期T陆续下达二期40GW设备订单，S和OCI洽谈硅料采购事宜，进展超预期。
- SpaceX已将授予员工的股票期权归属日期提前至4月，预计最快#5月底公开提交IPO上市文件，并于6月15日当周进行定价，目标估值超过2万亿美元。
- 🌟投资建议：看好Q2太空光伏第二波行情，聚焦S链设备、材料。
- 1）继续看好设备，迈为、奥特维都有明确的安全边际，订单、业绩会看到很明确的拐点。
- 近期边际变化最大的是【高测】，不仅拿下T一、二期合计50GW订单，后续S的切片机，T、S的金刚线都有很大希望供应。
- 2）如果还是担心设备被限制（虽然我们认为会放开），可考虑优先配置电池/组件和辅材环节。
- 【钧达】目前卫星在手订单已经有100颗，不仅有国内卫星逻辑，6月CPI膜、钙钛矿产线投产后，即将开启S客户的送样验证。