【华泰交运】油运史诗级补货行情 “霍尔木兹海峡”已完全开放，准备好进行全面通行。当前临时停火协议将于4月22日到期，调解方正推动将其延长，以争取更多外交时间解决
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【华泰交运】油运史诗级补货行情
“霍尔木兹海峡”已完全开放，准备好进行全面通行。当前临时停火协议将于4月22日到期，调解方正推动将其延长，以争取更多外交时间解决核心分歧。 目前亚洲主要原油进口国家开始强制性补充战略库存，无视运价。呈现抢船补货行情。
1）油运：中东地缘风险溢价大幅推升油轮价格，1Q原油运输指数（BDTI）均值同环比+134.4%/+59.5%，盈利有望同比高增。 2）集运：1-2月受春节淡季及船舶供给较多影响，运价同环比持续走弱。自3月以来，因中东局势影响，集运航线再次面临扰动和地缘溢价，3月运价止跌回升。1Q集装箱运价指数（SCFI）均值同环比-14.5%/-93.5%，盈利或同比下滑。 3）干散：澳洲出货量回升叠加地缘情绪面提振，1Q干散货运输指数（BDI）均值同环比+74.8%/-9.4%，盈利有望同比高增。 4）港口：受春节淡季及中东局势影响，进口油散港盈利同比或下滑；出口集装箱港盈利同比或微增。
重点关注：中远海能、招商轮船、招商南油、国航远洋、宁波远洋；
风险提示：贸易摩擦，经济低迷，油汇风险，竞争恶化。
总体总结
主题正文
- 当前临时停火协议将于4月22日到期，调解方正推动将其延长，以争取更多外交时间解决核心分歧。
- 1）油运：中东地缘风险溢价大幅推升油轮价格，1Q原油运输指数（BDTI）均值同环比+134.4%/+59.5%，盈利有望同比高增。
- 2）集运：1-2月受春节淡季及船舶供给较多影响，运价同环比持续走弱。
- 自3月以来，因中东局势影响，集运航线再次面临扰动和地缘溢价，3月运价止跌回升。
- 1Q集装箱运价指数（SCFI）均值同环比-14.5%/-93.5%，盈利或同比下滑。
- 3）干散：澳洲出货量回升叠加地缘情绪面提振，1Q干散货运输指数（BDI）均值同环比+74.8%/-9.4%，盈利有望同比高增。
- 4）港口：受春节淡季及中东局势影响，进口油散港盈利同比或下滑；
- 重点关注：中远海能、招商轮船、招商南油、国航远洋、宁波远洋；