思维纪要社 2026-06-13 目录
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001. 中东局势更新 1、伊朗外长阿拉格齐表示，伊方目前尚未就核议题作出任何实质性决定，但伊方坚持认为，如需处理现有的高丰度浓缩铀库存，唯一可接受方式是在伊朗境内实施“
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中东局势更新 1、伊朗外长阿拉格齐表示，伊方目前尚未就核议题作出任何实质性决定，但伊方坚持认为，如需处理现有的高丰度浓缩铀库存，唯一可接受方式是在伊朗境内实施“稀释处理”，而非转移至境外。 2、伊朗外长阿拉格齐表示，一旦伊美完成最后阶段的谈判，谅解备忘录将立即签署并公布。第一阶段将以远程电子方式签署，“这可能在未来几天内发生”。阿拉格齐还表示，磋商中的伊美谅解备忘录规定在所有战线止战，包括黎巴嫩境内战线。霍尔木兹海峡相关服务将收取费用。
002. 有一些关注度/值得关注 【长江机械】玻璃基板TGV产业化开启，继续看好板块性机遇 这两天玻璃基板等成长板块出现回调，产业层面推进正常。继续重点看好玻璃基板产业化
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有一些关注度/值得关注 【长江机械】玻璃基板TGV产业化开启，继续看好板块性机遇 这两天玻璃基板等成长板块出现回调，产业层面推进正常。继续重点看好玻璃基板产业化板块机会。
003. 交易台 – 高盛中国市场综述 上证综指 1.12% 科创50 1.79% 上证50 1.58% 创业板指 0.50% 中证500 0.88% 沪深300 1.1
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交易台 – 高盛中国市场综述 上证综指 1.12% 科创50 1.79% 上证50 1.58% 创业板指 0.50%
004. 从Claude Fable5被禁看国产模型机遇（GLM-5.2/Kimi K2.7 Code等）丨中信证券计算机 1【Fable5全面禁售，重视国产模型机遇】
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从Claude Fable5被禁看国产模型机遇（GLM-5.2/Kimi K2.7 Code等）丨中信证券计算机 1【Fable5全面禁售，重视国产模型机遇】 2026年6月12日，Anthropic官网公告称，美国政府以国安安全为由，发布出口管制指令：全面禁止所有外籍人员（无论身处美国境内还是境外，包括 Anthropic 公司的外籍员工）访问Fable 5与Mythos 5两款模型。Anthropic认为，其原因是美方声称发现了一套可绕过Fable 5安全防护，即对“模型越狱”的方法。我们认为，Claude Fable5全面对外籍人员禁售，将促使国…
005. [庆祝]【长江通信于海宁团队】通信周观点：英伟达Spectrum-X宣布量产，博通AI半导体全速成长 [太阳]英伟达宣布Vera Rubin及CPO交换机Spe
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[庆祝]【长江通信于海宁团队】通信周观点：英伟达Spectrum-X宣布量产，博通AI半导体全速成长 [太阳]英伟达宣布Vera Rubin及CPO交换机Spectrum-X正式量产，首批锁定CoreWeave、Lambda等客户。博通FY26Q2 AI半导体业务高速增长，六大核心客户G瓦级算力长期协议拉动，预计FY27将突破1000亿美元。同时，Alphabet上调融资规模投建数据中心，软银拟投750亿欧元在法建设5GW数据中心，算力链长周期景气底座持续夯实。 [玫瑰]报告链接：
006. 【国联民生能源 周泰团队】主产地产量同比下降，周环比持平 截至6月7日当周，晋陕蒙442家煤矿周度产量2646万吨，同比-2.0%，环比持平；产能利用率80.0
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【国联民生能源 周泰团队】主产地产量同比下降，周环比持平 截至6月7日当周，晋陕蒙442家煤矿周度产量2646万吨，同比-2.0%，环比持平；产能利用率80.0%，同比-0.7pct，环比持平。 分省份情况：
007. 😀 当前人工智能相关交易热度并未减退，市场定价逻辑发生转变，不再单纯关注相关主体是否持续投入资金，而是聚焦 三大核心问题。 🔍 半导体设备、光通信、存储、电源相
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😀 当前人工智能相关交易热度并未减退，市场定价逻辑发生转变，不再单纯关注相关主体是否持续投入资金，而是聚焦 三大核心问题。 🔍 半导体设备、光通信、存储、电源相关产业链依旧有扎实的行业数据作为支撑，软件以及大型互联网平台则受到成本、定价、资本回报率的重新审视。 📉 美股科技板块进入高波动的重新定价阶段，标普 500 指数一周内从高点回落约 5%，纳斯达克 100 指数下跌 8%，费城半导体指数（SOX）大跌 16%。
008. 厦门钨业推荐更新：被低估的钨资源供应商，AI重估【东北计算机】0613，周更新part1 1️⃣主营业务：钨钼采选冶炼、硬质合金、稀土、光伏钨丝，钨全产业链布局
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厦门钨业推荐更新：被低估的钨资源供应商，AI重估【东北计算机】0613，周更新part1 1️⃣主营业务：钨钼采选冶炼、硬质合金、稀土、光伏钨丝，钨全产业链布局完整，细钨丝在光伏领域市场份额超80%，覆盖光伏、消费电子、新能源和电子刀具等客户。 2️⃣PCB钻针棒材：日本住友的市占率约为33%-45%，受制于原材料影响，供需缺口正在逐步放大，5月对应的月产能在1.6e只，单根棒材重量约4-5克，平均可生产30-50支PCB钻针，2026年底预计钨棒产能到600w只/月，2027年到800—1000w只/月，预计释放6e利润+，如果考虑涨价，利润预计有望…
009. 随着需求复苏和供应增长滞后，锂市场紧缺状况将在2026年四季度更加明显。预计在下游补库周期的推动下，四季度碳酸锂价格可能触及25万元/吨的峰值。
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随着需求复苏和供应增长滞后，锂市场紧缺状况将在2026年四季度更加明显。预计在下游补库周期的推动下，四季度碳酸锂价格可能触及25万元/吨的峰值。
010. 【新奥股份/能源】私有化终止，增持+承诺分红彰显价值与信心 事件： 【时间不确定+运营管理限制，私有化终止】本次私有化新奥能源并H股介绍上市自2025年3月停牌
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【新奥股份/能源】私有化终止，增持+承诺分红彰显价值与信心 事件： 【时间不确定+运营管理限制，私有化终止】本次私有化新奥能源并H股介绍上市自2025年3月停牌筹划以来历时近一年，截至2026年6月12日仍未满足全部生效先决条件，证监会/相关机构的批准备案、港交所上市委员会的原则性批准均未到位。时间表不可控，叠加停牌/重组期间对经营管理的限制性约束，彰显对股东负责维护股东利益。
011. 福达合金：Q2订单饱和，银电接触龙头，布局mlcc/锡膏/纳米烧结银新赛道 [玫瑰] 26Q2经营利润环比增长 （Q1为5kw+白银库存升值）、4-5月经营良好
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福达合金：Q2订单饱和，银电接触龙头，布局mlcc/锡膏/纳米烧结银新赛道 [玫瑰] 26Q2经营利润环比增长 （Q1为5kw+白银库存升值）、4-5月经营良好，加工费上涨30%-50%、当前已完成60%-70%客户，后续仍将涨价；深度绑定施耐德、西门子、ABB等，海外占比目标从15%提升至35% [玫瑰]β弹性夯实主业，闭环“3+3+3+X+N”战略：
012. 涤纶长丝周度更新：长丝大厂继续减产、库存显著下降，下游开机显著回升—0612 长丝负荷方面： 截至本周五，长丝行业负荷降至71.5%，较上周继续下降3.7pct
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涤纶长丝周度更新：长丝大厂继续减产、库存显著下降，下游开机显著回升—0612 长丝负荷方面： 截至本周五，长丝行业负荷降至71.5%，较上周继续下降3.7pcts，目前长丝大厂普遍减产比例达到30%左右。
013. 布鲁可推荐更新 近期动销 我们预计公司5月销售增速较4月加快，主要得益于推新动作加快以及海外市场增长超预期等。近期来看，国内市场增长接近20%，海外增长超100
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布鲁可推荐更新 近期动销 我们预计公司5月销售增速较4月加快，主要得益于推新动作加快以及海外市场增长超预期等。近期来看，国内市场增长接近20%，海外增长超100%，全年仍保持30%以上营收增长指引。
014. 领导好，再汇报下赛腾股份❗ 🔹科磊美股暴涨印证HBM检测高景气，赛腾收购日本Optima为全球唯三、A股唯一能量产HBM全制程检测设备厂商，精度对标科磊，已批量
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领导好，再汇报下赛腾股份❗ 🔹科磊美股暴涨印证HBM检测高景气，赛腾收购日本Optima为全球唯三、A股唯一能量产HBM全制程检测设备厂商，精度对标科磊，已批量供货三星、SK海力士、长鑫、中芯等，国产替代稀缺性极强。 🔹半导体业务高速放量，2026年营收预计13.5亿元（+80%），2027年有望达28亿元实现翻倍，毛利率近50%；12寸厂房年底投产，产能支撑业绩兑现。
015. 【个股】同志们， 现在市场很难判断。 如果从前面两天的迹象来看，风险的确比较高了，降仓位处理没有问题；但昨晚这么美股一涨，又是让人疑惑重重。 震荡实在太大，以前
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【个股】同志们， 现在市场很难判断。 如果从前面两天的迹象来看，风险的确比较高了，降仓位处理没有问题；但昨晚这么美股一涨，又是让人疑惑重重。
016. #小光
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017. #重卡
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018. #吉利汽车
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019. #Anthropic
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020. #东北 #存储
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021. 科技AI劝降书！本人正式向A谷价值主线投降书（弃AI、归医药/新能源/消费） 我认输，我投降！ 从今往后，我彻底告别追高AI科技、死磕题材炒作的执念，不再做拥挤
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科技AI劝降书！本人正式向A谷价值主线投降书（弃AI、归医药/新能源/消费） 我认输，我投降！ 从今往后，我彻底告别追高AI科技、死磕题材炒作的执念，不再做拥挤赛道的追梦人，不再沉迷虚无的技术故事、泡沫行情。
022. #英伟达
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023. #市场
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024. [红包]【长江宏观于博团队】M1到拐点了吗？ [玫瑰]5月社融同比持续少增，企业债、信贷一增一减，或代表新旧经济不同融资偏好。企业、居民中长贷同比均少增，票据持
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[红包]【长江宏观于博团队】M1到拐点了吗？ [玫瑰]5月社融同比持续少增，企业债、信贷一增一减，或代表新旧经济不同融资偏好。企业、居民中长贷同比均少增，票据持续冲量。M1同比抬升，M2同比持平。 [玫瑰]往前看：
025. 行云科技-服务器参观邀请 时间：2026.06.14(周日) 地点：北京昌平 注：本次参观为服务器到货情况，🛩️飞机起飞前3小时可确认参观时间 当日可到现场名额
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行云科技-服务器参观邀请 时间：2026.06.14(周日) 地点：北京昌平
026. 📰 【 通向 AGI】2026 年 06 月 12 日 AI 大模型晚间速递 O 想看更多请加V：xian20210130 penAI： 收购云执行平台 Ona
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📰 【 通向 AGI】2026 年 06 月 12 日 AI 大模型晚间速递 O 想看更多请加V：xian20210130 penAI： 收购云执行平台 Ona，为 Codex 提供安全持久的云环境以支持 AI 智能体跨会话长期运行。Codex 周活用户已超 500 万，较年初增长 400%。（OpenAI 官网 | 6 月 11 日）
027. 【国盛区块链】Claude Fable 5发布，关注“矿场转型AIDC”板块投资机会 事件：截至6月11日收盘，比特币挖矿板块整体涨幅较优，其中，GLXY.O、
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【国盛区块链】Claude Fable 5发布，关注“矿场转型AIDC”板块投资机会 事件：截至6月11日收盘，比特币挖矿板块整体涨幅较优，其中，GLXY.O、HUT.O、IREN.O等多只标的涨幅超过10%。 投资建议：在“大模型能力还在提升、对算力的需求还在提升”“美国AI缺电”的大背景下，我们在深度报告中多次强调，或有更多比特币矿场官宣与超大规模云厂商的AIDC托管、算力租赁和云服务订单。建议关注IREN.O（北美 AI 电量最多，高达 4.5GW）、HUT.O（照付不议订单金额最大，168亿美元）、CIFR.O（与超大云厂商直签订单金额最高、5…
028. #伊朗
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029. 【马斯克亮相敲钟仪式：SpaceX目标是把人类送往月球、火星 最终走向更遥远的星际】财联社6月12日电，马斯克周五上午在星港基地的敲钟仪式上发言。 谈及早年那些
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【马斯克亮相敲钟仪式：SpaceX目标是把人类送往月球、火星 最终走向更遥远的星际】财联社6月12日电，马斯克周五上午在星港基地的敲钟仪式上发言。 谈及早年那些看好SpaceX的投资者，他回忆道：“我当时心想，你们怕是吸了不少好东西吧，因为我觉得这家公司注定会失败。” 马斯克身着标志性皮夹克，内搭黑色SpaceX主题T恤。他身后立着一幅巨大的火星图案，一众员工站在二者之间。 马斯克表示：“SpaceX的目标是把人类送往月球、火星，最终走向更遥远的星际。” 敲钟仪式结束后，纳斯达克直播频道播放了埃尔顿・约翰的歌曲Rocketman。(来自财联社APP)
030. 根据美国SEC文件，ProShares于2026年6月10日（美东时间）集中申报了9只中国核心资产单票2倍做多杠杆ETF 中际旭创（Zhongji Innoli
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根据美国SEC文件，ProShares于2026年6月10日（美东时间）集中申报了9只中国核心资产单票2倍做多杠杆ETF 中际旭创（Zhongji Innolight） 新易盛（Eoptolink）
031. 2026 年 6 月 12 日（周五）全球核心市场行情的完整解读，核心主线是美伊协议预期升温→油价大跌→通胀预期降温→美股上涨、债汇承压，叠加SpaceX 史诗
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2026 年 6 月 12 日（周五）全球核心市场行情的完整解读，核心主线是美伊协议预期升温→油价大跌→通胀预期降温→美股上涨、债汇承压，叠加SpaceX 史诗级 IPO 首日大涨，科技板块内部分化剧烈。下面从核心驱动、各大市场表现、关键细节与逻辑三方面拆解： 一、核心驱动：美伊和平协议曙光重燃（行情导火索） 关键进展（全天情绪反复后乐观落地）
032. #美股
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033. 刚才央行发布了金融数据，K 型分化就在这里， 住户贷款减少6314亿，居民在去杠杆，短期贷款减少6942亿说明消费贷在收缩，中长期贷款只增加628亿说明房贷需求
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刚才央行发布了金融数据，K 型分化就在这里， 住户贷款减少6314亿，居民在去杠杆，短期贷款减少6942亿说明消费贷在收缩，中长期贷款只增加628亿说明房贷需求极弱。居民不借钱，消费就起不来，"有效需求不足"的直接体现。 年初鼓吹让居民把钱拿出来到股市，现在看还不如买房，这个念想基本可以放弃了。
034. 但斌：转评论：继中际旭创之后，新易盛也被 ProShares 纳入单票 2 倍做多 ETF 的申报范围。 这个信号意义很强。 过去很多人看中国 AI 硬件链，总
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但斌：转评论：继中际旭创之后，新易盛也被 ProShares 纳入单票 2 倍做多 ETF 的申报范围。 这个信号意义很强。 过去很多人看中国 AI 硬件链，总觉得只是 A 股内部的题材炒作。但现在海外 ETF 发行商已经开始围绕中际旭创、新易盛分别设计 2 倍做多产品，本质上说明国际投资者已经开始把中国光模块龙头当成全球 AI 基建资产来定价。
035. 每日行业新闻06.12 【宏观】 1.欧洲央行三年来首次加息，利率上调25个基点 【芯片】 1.美股市场两倍做多中际旭创的ETF已经在募集当中 2.今日上午，S
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每日行业新闻06.12 【宏观】 1.欧洲央行三年来首次加息，利率上调25个基点
036. 高盛曾经的明星大宗分析师Jeff Currie说 原油现在价格不够高但是储备正在耗光的原因是没有人敢持有仓位 因为原油波动太大 油价低于每桶100美元的
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高盛曾经的明星大宗分析师Jeff Currie说 原油现在价格不够高但是储备正在耗光的原因是没有人敢持有仓位 因为原油波动太大
037. 锂电市场四季度或迎紧缺 随着需求复苏和供应增长滞后，锂市场紧缺状况将在2026年四季度更加明显。预计在下游补库周期的推动下，四季度碳酸锂价格可能触及25万元/吨
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锂电市场四季度或迎紧缺 随着需求复苏和供应增长滞后，锂市场紧缺状况将在2026年四季度更加明显。预计在下游补库周期的推动下，四季度碳酸锂价格可能触及25万元/吨的峰值。
038. 【周六你需要知道的隔夜全球要闻：SpaceX上市首日收涨19%，马斯克成全球首位万亿富豪；伊朗外长称协议或在几天内签署；纳指收涨0.3%，油价跌至3月初以来低点
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【周六你需要知道的隔夜全球要闻：SpaceX上市首日收涨19%，马斯克成全球首位万亿富豪；伊朗外长称协议或在几天内签署；纳指收涨0.3%，油价跌至3月初以来低点】 中东局势更新 1、伊朗外长阿拉格齐表示，伊方目前尚未就核议题作出任何实质性决定，但伊方坚持认为，如需处理现有的高丰度浓缩铀库存，唯一可接受方式是在伊朗境内实施“稀释处理”，而非转移至境外。
039. 华泰海外策略：SpaceX上市“抽水 ”效应的评估 🚀 SpaceX上市核心数字速览 公开交易日期：2026年6月12日 总市值：1.77万亿美元 基础募资规模
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华泰海外策略：SpaceX上市“抽水 ”效应的评估 🚀 SpaceX上市核心数字速览 公开交易日期：2026年6月12日
040. 🧠 📊 5 月海关数据：DRAM 后环比 + 23.5%、+16.7%，3 月微平均为 + 17.2%；NAND 价格：4 月平台期后环比 + 23.5%，DR
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🧠 📊 5 月海关数据：DRAM 后环比 + 23.5%、+16.7%，3 月微平均为 + 17.2%；NAND 价格：4 月平台期后环比 + 23.5%，DRAM 在略微减速，但并未见顶。 ⚠️ 拐点是 DRA 首发公众号：思维纪要社 M/NAND 价格进入平台期，我们还没到那里。
041. 📈 ⚠️ 🏭 SK Hynix 清州园区十二天内发生两起气体室火灾，两起都发生在 M15X 厂区。 📌 SK Hynix（000660.KS）报告了第二起火灾事
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📈 ⚠️ 🏭 SK Hynix 清州园区十二天内发生两起气体室火灾，两起都发生在 M15X 厂区。
042. #霍尔木兹海峡 #伊朗
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043. 📉 📊 UBS 因美联储降息延后而下调黄金目标价，将其黄金预测下调了每盎司 300-900 美元，理由是美国数据更强劲，以及市场对美联储宽松延后的预期。 💡 该
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📉 📊 UBS 因美联储降息延后而下调黄金目标价，将其黄金预测下调了每盎司 300-900 美元，理由是美国数据更强劲，以及市场对美联储宽松延后的预期。 💡 该行认为，较高收益率和更强美元将拖累金价，短期压力可能推动黄金走向 3,850-4,000 美元 / 盎司。
044. #Anthropic
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045. 🚀 😀 本期带来关于 SpaceX 的精彩播客内容，嘉宾为 Gavin。 💡 🤔 格斯特纳表示：我们如今都普遍看好通用人工智能（AGI）的发展前景。如果认同 A
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🚀 😀 本期带来关于 SpaceX 的精彩播客内容，嘉宾为 Gavin。 💡
046. [红包]【申万轻工&电子&家电】影石针对Luna侵权提起专利反诉，无惧涉诉扰动，Luna首发表现亮眼 [庆祝]26年6月10日晚，影石Insta 360正式发布
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[红包]【申万轻工&电子&家电】影石针对Luna侵权提起专利反诉，无惧涉诉扰动，Luna首发表现亮眼 [庆祝]26年6月10日晚，影石Insta 360正式发布首款手持云台相机Luna Ultra。据媒体，大疆及大疆灵眸（Osmo）已于当地时间6月10日和11日，向美国德州东区联邦地区法院对影石创新及其关联公司提起专利侵权诉讼，指控Luna系列产品涉嫌侵犯其持有的2件外观设计及4件发明专利，涉诉专利涉及大疆Osmo Pocket系列产品的相关技术和设计。6月12日，影石创新也在美国对大疆发起专利反诉，整体风险可控。 [太阳]根据多电商平台显示，Luna…
047. 🌸个护数据线上5月情况跟踪【国金轻工】 1⃣行业大盘数据： 卫生巾+裤型卫生巾：5月GMV14.6亿元，同比+8.0%，抖/东/猫分别同比+4%/+5%/+12
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🌸个护数据线上5月情况跟踪【国金轻工】 1⃣行业大盘数据： 卫生巾+裤型卫生巾：5月GMV14.6亿元，同比+8.0%，抖/东/猫分别同比+4%/+5%/+12%。
048. 【中泰建材&化工|孙颖团队】MLCC陶瓷粉体行业专题报告：AI驱动高容化浪潮，核心粉体企业迎卡位、替代、价格三重共振 [玫瑰]需求端：单耗提升&超细粒径，AI浪
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【中泰建材&化工|孙颖团队】MLCC陶瓷粉体行业专题报告：AI驱动高容化浪潮，核心粉体企业迎卡位、替代、价格三重共振 [玫瑰]需求端：单耗提升&超细粒径，AI浪潮下高端粉体迎量价双击。据测算， 25-30年AI服务器MLCC陶瓷粉需求量由0.45万吨增长至3.82万吨，CAGR达53.4%；在26年均价10万/吨，后逐年增长10%假设下，30年AI服务器MLCC陶瓷粉市场规模有望达56亿元；若考虑到供需偏紧、产品迭代带来的涨价弹性，30年粉体市场规模望突破百亿元。 [玫瑰]供给端：日系厂商主导格局，国瓷材料强势崛起。全球MLCC陶瓷粉体市场由日系主导，…
049. 天准科技：各业务板块进入落地放量阶段 [玫瑰]公司公告拟出售长光辰芯二级市场股票，按照目前价格测算预计产生7000万人民币投资收益，将计入非经常损益。 [玫瑰]
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天准科技：各业务板块进入落地放量阶段 [玫瑰]公司公告拟出售长光辰芯二级市场股票，按照目前价格测算预计产生7000万人民币投资收益，将计入非经常损益。 [玫瑰]明场半导体：公司面向28nm明场检测设备已经进入头部晶圆厂验证，存储厂持续对接；40nm今年Q3确认收入；65nm近期取得新订单。
050. 【广发纺服】5月纺织制造/运动代工OEM观点： 基本面趋势：成衣代工继续强于鞋&棉纺、毛纺、辅料龙头订单增速维持高位 ①个股端：5月国内棉纺、毛纺、辅料龙头订单
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【广发纺服】5月纺织制造/运动代工OEM观点： 基本面趋势：成衣代工继续强于鞋&棉纺、毛纺、辅料龙头订单增速维持高位 ①个股端：5月国内棉纺、毛纺、辅料龙头订单增速多维持年初以来的高位；制衣订单增速多维持4月以来的高位，阿迪等服装订单高增长，维秘、李维斯等改善，此外美加墨世界杯订单亦有拉动；而制鞋增速仍承压，主要系受耐克等重要客户的订单承压影响；
051. 【长江机械】玻璃基板TGV产业化开启，继续看好板块性机遇 这两天玻璃基板等成长板块出现回调，产业层面推进正常。继续重点看好玻璃基板产业化板块机会。 下一代AI芯
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【长江机械】玻璃基板TGV产业化开启，继续看好板块性机遇 这两天玻璃基板等成长板块出现回调，产业层面推进正常。继续重点看好玻璃基板产业化板块机会。 下一代AI芯片趋势， 玻璃基板TGV产业化从“0到1”往“1到10”切换。先进封装进一步发展，需要更大基板、更高互联密度、更低信号损耗，玻璃基板优势显著。英特尔、三星、台积电、苹果、博通、AMD等纷纷布局玻璃基板方案，近期板块进展催化不断，26年产业进入小批量，27年有望开始量产。
052. 🚀 💡 SpaceX 实际上是同一只股票下的三项业务： 📌 Starlink 是利润引擎，2025 年实现 114 亿美元收入和 44 亿美元营业利润，订阅用户
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🚀 💡 SpaceX 实际上是同一只股票下的三项业务： 📌 Starlink 是利润引擎，2025 年实现 114 亿美元收入和 44 亿美元营业利润，订阅用户从 2023 年的 230 万增长到 2026 年初的超过 1000 万。
053. 沪金价格上涨，叠加周大福昨日业绩与指引较好，珠宝板块普遍大涨。但大涨背后是1）全板块估值与机构持仓在历史低位，部分公司peg≤0.5，或者股息率≥7%，或者pb
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沪金价格上涨，叠加周大福昨日业绩与指引较好，珠宝板块普遍大涨。但大涨背后是1）全板块估值与机构持仓在历史低位，部分公司peg≤0.5，或者股息率≥7%，或者pb≤0.5；2）在4月一口价珠宝销量压力较大的情况下，上市公司毛利率明显上涨，利润可能超预期；3）克重黄金珠宝受益于金价下跌，但股价上泥沙俱下。 建议重点关注潮宏基、老铺黄金、菜百股份、周大福、六福集团、周生生等。 潮宏基：4月店均增长40%+，5月增长30%+，而1-2月为微降，3月为增长20%+。预计公司26年珠宝板块净利9e，当前不到10X，股息率4.6%。
054. 【海外|Tower半导体】NPO提速，把握硅光时代的“台积电” 老牌硅光晶圆厂企业，绑定硅光核心客户 Tower拥有硅光（SiPho）、硅鍺（SiGe）两个工艺
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【海外|Tower半导体】NPO提速，把握硅光时代的“台积电” 老牌硅光晶圆厂企业，绑定硅光核心客户 Tower拥有硅光（SiPho）、硅鍺（SiGe）两个工艺平台，相比起其他工艺较复杂的晶圆厂而言，Tower对硅光fabless“新手”更加友好。 硅光核心客户：XC（占硅光收入约6成），某未上市硅光PIC巨头，XYS等。
055. 【中邮有色】有色金属板块大爆发 [玫瑰]事件： 美伊局势骤然缓和，美国通胀降温压制加息预期，叠加AI算力叙事，有色板块集体放量大涨，多股涨停。 美伊局势骤然缓和
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【中邮有色】有色金属板块大爆发 [玫瑰]事件： 美伊局势骤然缓和，美国通胀降温压制加息预期，叠加AI算力叙事，有色板块集体放量大涨，多股涨停。 美伊局势骤然缓和。战争升级→油价飙升→通胀失控→美联储被迫加息的传导链条被阻断，有色板块迎来修复。
056. #伊朗
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057. 炜冈科技|调研更新：印刷设备龙头，Q2业绩高增长 26M1-M4订单+30%，标签印刷行业绝对领先，提高外销+增加高附加值设备推广，毛利率稳步提升 布局宽幅包装
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炜冈科技|调研更新：印刷设备龙头，Q2业绩高增长 26M1-M4订单+30%，标签印刷行业绝对领先，提高外销+增加高附加值设备推广，毛利率稳步提升 布局宽幅包装印刷，产品将在26年10月对外宣发，客户验证后将大力推广：1）市场空间大：百亿规模，海德堡、高宝、小森占据主要市场，国产替代；2）性价比优势：产品定价800万、为外资品牌6折，自带后道配套设备，一体化程度高；3）新品毛利率高于传统30%，长期目标市占率10%-20%
058. 🔌 📄 《GF Overseas Electronics & Communications》报道，CCL：PTFE 材料被用于正交背板，Nvidia 已确认采用
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🔌 📄 《GF Overseas Electronics & Communications》报道，CCL：PTFE 材料被用于正交背板，Nvidia 已确认采用 PTFE 作为 Rubin Ultra 正交背板的核心材料。 📌 此前的 M9 + Q-glass cloth 方案未能满足所需的电气性能标准，因此 PTFE 最终被选为正交背板的核心材料，PTFE 具备出色的高频传输特性，信号损耗更低，并可在 Rubin Ultra 平台上支持 337G 及以上 SerDes 信号传输。
059. 云南锗业：磷化铟从美日垄断到中华崛起 在我国战略小金属出口管控政策持续收紧的大背景下，磷化铟产业链上游原材料的跨境流通监管预期趋严。考虑到全球高纯铟精炼产能高度
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云南锗业：磷化铟从美日垄断到中华崛起 在我国战略小金属出口管控政策持续收紧的大背景下，磷化铟产业链上游原材料的跨境流通监管预期趋严。考虑到全球高纯铟精炼产能高度集中于中国，海外磷化铟厂商供应链稳定性面临一定外部变量。当前全球磷化铟衬底市场仍由日本住友电工、美国AXT、日本JX三家主导，行业格局集中度高。在AI算力建设驱动需求结构性高增、全球供需缺口持续超70%的背景下，国产磷化铟企业凭借资源、技术与产能优势，国产替代的确定性与成长空间有望进一步打开。 磷化铟是光模块核心基础材料，英伟达预测，2026年—2030年磷化铟晶圆需求将激增约20倍。
060. 🔌 💡 Co-Packaged Optics（CPO）和硅光子开始推出，已开箱首批 Quantum-x InfiniBand "Q3450-LD" Co-Pac
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🔌 💡 Co-Packaged Optics（CPO）和硅光子开始推出，已开箱首批 Quantum-x InfiniBand "Q3450-LD" Co-Packaged Optics（CPO）交换机之一，并将其与 10,000 块 NVIDIA Blackwell GPUs 的大规模部署配套使用。 📊 去年，NVIDIA 与 Lambda 签署了一项 15 亿美元协议，在 4 年内从 Lambda 租回 18,000 块自己的 GPUs，因此，这次首批推出对双方都很契合。
061. #传媒
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062. 📉 📊 截至周三，散户投资者连续 3 天卖出股票，这是自 2020 年疫情以来首次出现这样的连续卖出，仅周一一天，散户资金流出规模就是 2023 年 11 月以
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📉 📊 截至周三，散户投资者连续 3 天卖出股票，这是自 2020 年疫情以来首次出现这样的连续卖出，仅周一一天，散户资金流出规模就是 2023 年 11 月以来最高。 ⚠️ 半导体和 AI 相关股票在此期间遭遇最大规模抛售，周三，Micron 的卖出额为 - 1.694 亿美元，其次是 AMD，为 - 3870 万美元，Marvell 为 - 3580 万美元。
063. 【龙净环保】首次回购公告后次日落地彰显信心，紫金龙净引领全球矿山绿能启航 【 6/9公告回购计划6/10已推进首次回购 】公司公告通过集中竞价交易方式回购公司股
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【龙净环保】首次回购公告后次日落地彰显信心，紫金龙净引领全球矿山绿能启航 【 6/9公告回购计划6/10已推进首次回购 】公司公告通过集中竞价交易方式回购公司股份，用于实施员工持股计划。回购总额0.7—1亿元，回购价格上限为20元/股。6/10首次回购184.17万股已落地，回购最高最低价16.5-16.8元，金额3059万元，彰显管理层信心。 【 20亿定增顺利推进发行价格按规则调整 】公司向紫金矿业定增20亿已获得上交所审核通过，目前等待中国证监会同意注册的批复，进度顺利。发行价格从”11.53元/股“调整为“不低于定价基准日前二十个交易日交易均价…
064. #SpaceX
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065. ⚡ 📊 在我们推出 H100 一键租赁指数的同时，我们也梳理了 2026 年初 GPU 租赁市场的真实面貌，标题就是：算力现货市场从去年 10 月的 “终于降温
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⚡ 📊 在我们推出 H100 一键租赁指数的同时，我们也梳理了 2026 年初 GPU 租赁市场的真实面貌，标题就是：算力现货市场从去年 10 月的 “终于降温”，到再次出现严重紧缺，前后大约只用了五个月。 💡 该指数显示，H100 一年期租赁价格从 2025 年 10 月的每 GPU 每小时 1.70 美元，上涨至一年期租赁价格的约 2.35 美元，较低点反弹了 40%，其中仅 1 月下旬至 2 月就又上涨了 15-20%。
066. #伊朗
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067. #SpaceX
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068. 斯迪克 磁电存储更新 20260612 （1）磁电存储价格优势明显，主要面向HDD、磁带，也就是温、冷数据的替代。从价格比较来看，低端DDR4（2666Hz）价
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斯迪克 磁电存储更新 20260612 （1）磁电存储价格优势明显，主要面向HDD、磁带，也就是温、冷数据的替代。从价格比较来看，低端DDR4（2666Hz）价格28元/GB（热数据），SSD 2.5元/GB（热数据），HDD 0.44元/GB（温冷数据），LTO磁带 0.05-0.3元/GB（冷数据）， MED（磁电存储）0.3元/GB（温冷数据）。MED相比HDD价格优势明显，未来MED量产价格还有30%-40%下降空间。 （2）性能比较优势明显。相比HDD，MED可以实现毫秒级响应（数百GB的SSD缓存+主控算法，通过指针快速定位），具备块存储接…
069. 【天风医药杨松团队】复宏汉霖持续推荐：PD1围手术期胃癌适应症上市，独家适应症商业化潜力可观 🔥事件：2026年6月9日，公司PD-1 单抗「斯鲁利单抗」围手术
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【天风医药杨松团队】复宏汉霖持续推荐：PD1围手术期胃癌适应症上市，独家适应症商业化潜力可观 🔥事件：2026年6月9日，公司PD-1 单抗「斯鲁利单抗」围手术期胃癌适应症获批上市。在630前获批，有望参与2026年医保谈判。 🔥围手术期胃癌市场大，公司独占时间长
070. 【国联民生电子】持续强推——买在MLCC行业分歧点 🌹领导好，我们依旧强烈看好MLCC的超级AI周期， 目前处于股价分歧点、但后续的原厂价+现货价走势会证明行业
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【国联民生电子】持续强推——买在MLCC行业分歧点 🌹领导好，我们依旧强烈看好MLCC的超级AI周期， 目前处于股价分歧点、但后续的原厂价+现货价走势会证明行业周期持续性。 1️⃣现货价方面，目前正处于高速上涨后的平稳阶段，后续还将看到加速提升；
071. #东北 #中船特气 #厦门钨业
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072. #SpaceX
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073. #长江 #社融数据
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074. 【国海银行】5 月社融数据点评：直接融资活跃，存款搬家趋势延续 投资要点：2026 年 5 月社融同比 + 7.7%、环比 - 0.1pct；各项贷款同比 +
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【国海银行】5 月社融数据点评：直接融资活跃，存款搬家趋势延续 投资要点：2026 年 5 月社融同比 + 7.7%、环比 - 0.1pct；各项贷款同比 + 5.5%、环比 - 0.1pct。5 月新增社融同比少增，直接融资活跃；居民信贷仍处收缩区间，票据融资成为当月信贷重要支撑；非银存款延续高增，居民存款搬家趋势仍在延续。 【5 月新增社融同比少增，直接融资活跃】2026 年 5 月社融新增 2.03 万亿元，同比少增 2607 亿元。人民币贷款新增 5010 亿元，同比少增 913 亿元，但环比 4 月显著修复；政府债券新增 12223 亿元，同…
075. #立昂微
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076. SpaceX上市观点更新 260612 | 财通海外郝艳辉团队 事件：6月11日，SpaceX以135美元完成IPO定价，6月12日正式登陆纳斯达克。2025年
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SpaceX上市观点更新 260612 | 财通海外郝艳辉团队 事件：6月11日，SpaceX以135美元完成IPO定价，6月12日正式登陆纳斯达克。2025年公司收入187亿美元，其中Space / Connectivity / AI分别贡献41/114/32亿美元，占比22%/61%/17%。 ① Space： Falcon证明低成本进入太空可以成为一门生意， Starship决定下一阶段空间有多大。SpaceX通过一级火箭回收复用，将火箭从一次性装备变成可重复使用的运输工具；截至26Q1，公司累计完成约650次轨道发射，任务成功率超99%，202…
研报
078. #奥比中光 #德科立 #音频
079. #晶科能源 #天岳先进 #华润...
080. #芯原股份 #亚虹医药 #天智...
081. #中控技术 #资金面 #云从科...
082. #安井食品 #基板 #电源 #...
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083. #光大环境 #九毛九 #非农 ...
084. #黑色 #安克创新 #六氟化钨...
085. #CPI #斯菱智驱 #世界杯...
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086. #拥挤度 #无忧英语 #Ant...
087. #物理AI #新集能源 #伊朗...
088. #资金面 #硅片 #算力 #租...
089. #中国平安 #MLCC #中国...
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中信-MLCC膜行业交流与更新能源化工 260611_导读.docx 主题页
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中信-MLCC膜行业交流与更新能源化工 260611_原文.docx 主题页
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中国广核 260611_原文.docx 主题页
090. #医药 #AI #芯片 #无人...
091. #研报
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国信证券-互联网行业2026年6月投资策略：模型厂商商业模式逐渐闭环，AI投资主线转向供给能力验证-260602.pdf 本地 来源
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国信证券-公用环保行业202605第5期：广东6月月度集中竞价438.32厘／千瓦时，南方电网电力负荷峰值连创新高-260601.pdf 主题页
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国信证券-策略专题：低利率时代下的高现金流选择——广发中证800自由现金流ETF投资价值分析-260603.pdf 本地 来源
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国信证券-策略周报：市场震荡整固，杠杆资金流入放缓——5月第4周立体投资策略周报-260601.pdf 主题页
092. #研报
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国信证券-人工智能行业专题(17)：业绩分化下的美股软件重构与IGV底部修复-260603.pdf 主题页
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国信证券-厦门钨业(600549)钨全产业链龙头-260603.pdf 主题页
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国信证券-投资策略·固定收益2026年第五期：债海观潮，大势研判，利率能否走出震荡格局？-260603.pdf 本地 来源
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国信证券-珀莱雅(603605)站在新一轮高质量成长的起点-260601.pdf 主题页
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国信证券-石化化工行业2026年6月投资策略：持续推荐CCL、光纤上游材料板块，关注石化化工超跌方向-260604.pdf 本地 来源
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国元证券-半导体与半导体生产设备行业周报：长鑫科技IPO过会，比亚迪发布中国首款4nm自动驾驶芯片-260601.pdf 本地 来源
093. #研报
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华安证券-农林牧渔行业专题：USDA预测2026／27年度全球玉米、小麦产量下降，大豆产量增加-260530.pdf 本地 来源
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华安证券-策略研究专题报告：如何寻找AI产业周期第二阶段的领涨环节？-260601.pdf 主题页
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国元证券-商社美护行业周报：618政府补贴首次延至美妆，毛戈平发布熊猫联名新品-260605.pdf 主题页
094. #研报
095. #研报
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华创证券-【每周经济观察】海外周报第142期：美国金融条件持续改善-260531.pdf 主题页
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华创证券-传媒行业周观察：Anthropic完成新融资并发布新模型，调整中持续关注软件板块拐点-260531.pdf 本地 来源
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华创证券-华创交运行业红利资产月报(2026年5月)：京沪高铁提价有助于释放盈利能力，持续看好港口战略价值投资时代来临-260531.pdf 本地 来源
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华创证券-电力及公用事业行业华创公用可控核聚变5月报：国内民营聚变产业融资加速，海外资本化进程持续推进-260602.pdf 本地 来源
096. #研报
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华创证券-医药行业创新药周报：ASCO+2026+Plenary+Session及LBA数据更新-260601.pdf 本地 来源
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华创证券-基础化工行业周报：双碳+补库行情或利好HALO属性大化工资产，持续重视六氟化钨及AI半导体材料产业链-260531.pdf 本地 来源
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华创证券-轻工纺服行业周报：滔搏，FY26收入承压但盈利改善，高派息彰显经营韧性-260602.pdf 主题页
097. #研报
098. #研报
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华泰证券-宏观国内周报：供给冲击对出口影响有所上升-260607.pdf 主题页
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华泰证券-策略海外周报：港股或继续跑出相对收益-260607.pdf 主题页
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华福证券-医疗与消费周报——结构性变革下的眼科医疗设备：从进口依赖到国产引领的产业跃迁-260604.pdf 主题页
099. #研报
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华泰证券-农林牧渔行业动态点评：厄尔尼诺来袭，农产品影响几何？-260603.pdf 主题页
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华泰证券-金融行业周报(第二十二周)：把握交投持续活跃下金融机会-260601.pdf 主题页
100. #研报
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华泰证券-银行业中期策略：多维共振助港银价值回升-260531.pdf 主题页
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华西证券-博拓生物(688767)脑机接口布局提速，精神诊疗赛道聚焦-260601.pdf 主题页
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华鑫证券-AI算力行业周报：COMPUTEX+2026前瞻，PC芯片N1／N1X或将亮相-260601.pdf 本地 来源
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华鑫证券-电力设备行业周报：800VDC加速迈向产业化，数据中心电力架构迎来历史性重构-260531.pdf 本地 来源
101. #研报
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华源证券-传媒互联网行业周报：AI应用多方向落地，关注AI剧、Token运营和物理AI-260531.pdf 本地 来源
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华源证券-北交所消费服务产业跟踪第六十五期：金刚石的散热应用伴随算力基础设施等发展迅速兴起，关注北交所相关公司-260531.pdf 本地 来源
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华源证券-大能源行业2026年第21周周报：1-4月电力装机数据分析，4月天然气供需跟踪-260531.pdf 本地 来源
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华源证券-宠物行业2025&2026Q1复盘：收入利润增速背离，外销拖累+内销转型下利润承压-260603.pdf 主题页
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华源证券-非银金融行业周报：中信证券拟向大股东中信金控定向发行H股，丁向群女士获任金监总局党委书记-260601.pdf 本地 来源
102. #研报
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华源证券-2026年化工行业一季报总结：供给降速，曙光初现-260601.pdf 主题页
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华源证券-北交所收并购月跟踪第十二期：华洋赛车拟全资控股重庆峻驰，民士达拟控股中菱科技-260602.pdf 本地 来源
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华源证券-北交所科技成长产业跟踪第七十七期：英飞凌再度宣布上调功率半导体价格，北交所功率半导体产业核心标的梳理-260531.pdf 本地 来源
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华鑫证券-基础化工行业研究：天然气、硫磺等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向-260601.pdf 本地 来源
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华鑫证券-计算机行业周报：Claude+Opus+4.8发布，小米MiMo大模型API永久降价-260602.pdf 主题页
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华鑫证券-长盈精密(300115)公司动态研究报告：精密制造全球龙头，全面拥抱新兴产业-260605.pdf 主题页
103. #汇总
音频
077. #书籍
078. #奥比中光 #德科立 #音频
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079. #晶科能源 #天岳先进 #华润...
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080. #芯原股份 #亚虹医药 #天智...
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081. #中控技术 #资金面 #云从科...
082. #安井食品 #基板 #电源 #...
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083. #光大环境 #九毛九 #非农 ...
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084. #黑色 #安克创新 #六氟化钨...
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085. #CPI #斯菱智驱 #世界杯...
086. #拥挤度 #无忧英语 #Ant...
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087. #物理AI #新集能源 #伊朗...
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主题笔记：打开完整笔记
088. #资金面 #硅片 #算力 #租...
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089. #中国平安 #MLCC #中国...
090. #医药 #AI #芯片 #无人...
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