【龙净环保】首次回购公告后次日落地彰显信心，紫金龙净引领全球矿山绿能启航 【 6/9公告回购计划6/10已推进首次回购 】公司公告通过集中竞价交易方式回购公司股
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【龙净环保】首次回购公告后次日落地彰显信心，紫金龙净引领全球矿山绿能启航
【 6/9公告回购计划6/10已推进首次回购 】公司公告通过集中竞价交易方式回购公司股份，用于实施员工持股计划。回购总额0.7—1亿元，回购价格上限为20元/股。6/10首次回购184.17万股已落地，回购最高最低价16.5-16.8元，金额3059万元，彰显管理层信心。
【 20亿定增顺利推进发行价格按规则调整 】公司向紫金矿业定增20亿已获得上交所审核通过，目前等待中国证监会同意注册的批复，进度顺利。发行价格从”11.53元/股“调整为“不低于定价基准日前二十个交易日交易均价的80%”+“定价基准日为发行期首日”。按照6.11最新收盘价计算，发行价格不低于14.4元/股。EPS短期摊薄减少，长期紫金赋能确定性提升，同样彰显控股股东信心！
观点重申 【 矿业是双碳绿能最佳的应用场景之一 】矿业碳排放占中国整体碳排放30%+，矿业企业规上利润总额占比20%+，排放多&支付能力强，是双碳实现的重要抓手。头部矿企 电力低碳化 （外购绿电+绿电直连）与 装备电气化 （矿山装备电动化替代）是实现降碳的确定方向。 【 能源稀缺更加凸显矿业是双碳极佳的应用场景 】区域特点保障独特经济性（如绿电消纳、电价）。矿区柴油发电价格持续上升，龙净方案（矿山微电网&矿卡电动化无人化）经济性进一步大增，电价0.7元vs柴发3元。 【 矿山绿电盈利得到验证增长确定性加强 】2025年底投运1.2GW贡献规模性业绩，26Q1持续超预期。长期4GW 20亿空间打开。26年稳步推进麻米错光伏420MW与凯兰庚水电140MW+光伏60MW等项目， 重点布局离网自发自用绿电直连项目。 【 首台新能源刚性矿卡交付紫金巨龙打开新成长 】打造新成长极。成功开发大吨位纯电动矿卡，LK220E电动矿卡首台交付西藏巨龙铜业。推动更大吨位LK350E、无人驾驶LK110EI电动矿卡研发，无人 矿卡实现紫金山金铜矿采购订单签订。 探索构建“风光水储装”一体化矿山绿色能源综合解决方案。根据观研报告网数据，2024年中国矿用卡车市场空间342亿元，其中刚性矿卡销量0.25万台，壁垒高价值量高单车800万左右，能源约束趋紧，新车电动化率20%，存量电动化率1%，提升空间大。
【 盈利预测投资建议 】20亿定增完成紫金持股比例提升至34%。矿山绿电加速贡献，电动矿卡打开第二成长，综合服务矿业绿色双碳转型。预计26-28年归母净利润14.1/17.5/20.2亿元，考虑定增摊薄26-28年PE16/13/11倍（2026/6/11），我们预计25-28年业绩翻倍，重点推荐。 风险提示：项目建设不及预期、环保竞争加剧
总体总结
主题正文
- 【 20亿定增顺利推进发行价格按规则调整 】公司向紫金矿业定增20亿已获得上交所审核通过，目前等待中国证监会同意注册的批复，进度顺利。
- 发行价格从”11.53元/股“调整为“不低于定价基准日前二十个交易日交易均价的80%”+“定价基准日为发行期首日”。
- 【 矿业是双碳绿能最佳的应用场景之一 】矿业碳排放占中国整体碳排放30%+，矿业企业规上利润总额占比20%+，排放多&支付能力强，是双碳实现的重要抓手。
- 矿区柴油发电价格持续上升，龙净方案（矿山微电网&矿卡电动化无人化）经济性进一步大增，电价0.7元vs柴发3元。
- 26年稳步推进麻米错光伏420MW与凯兰庚水电140MW+光伏60MW等项目， 重点布局离网自发自用绿电直连项目。
- 根据观研报告网数据，2024年中国矿用卡车市场空间342亿元，其中刚性矿卡销量0.25万台，壁垒高价值量高单车800万左右，能源约束趋紧，新车电动化率20%，存量电动化率1%，提升空间大。
- 【 盈利预测投资建议 】20亿定增完成紫金持股比例提升至34%。
- 预计26-28年归母净利润14.1/17.5/20.2亿元，考虑定增摊薄26-28年PE16/13/11倍（2026/6/11），我们预计25-28年业绩翻倍，重点推荐。