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思维纪要社 2026-06-20 目录

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001. 大票起舞一整天，上午就是光模块和国产算力芯片，下午还是他俩，出厂顺序稍微变换了一下。 今天是标准的大票起舞的强势补涨日。 今天之后，轮动补涨的模式短期也要先收一

大票起舞一整天，上午就是光模块和国产算力芯片，下午还是他俩，出厂顺序稍微变换了一下。 今天是标准的大票起舞的强势补涨日。 今天之后，轮动补涨的模式短期也要先收一收了。

002. 【0618盘后】各位，不用总结了吧，盘前该说的都说了。 我们圈还是喜气洋洋，中长短都在发力，健康向上，岁月激情燃烧。 挺好的，我们永远祝福祖国、热爱美好的事物，

【0618盘后】各位，不用总结了吧，盘前该说的都说了。 我们圈还是喜气洋洋，中长短都在发力，健康向上，岁月激情燃烧。 挺好的，我们永远祝福祖国、热爱美好的事物，充满正能量，既能博取，也能分享。值此佳节到来之际，祝各位节日快乐、阖家幸福！

003. #伊朗

004. #基板

005. #智谱

006. #航天航空

007. #伊朗

008. #英伟达

009. #铟

010. #模拟

011. #中韩关系

012. #伊朗

013. #SpaceX

014. #汇率

015. #SpaceX #欧盟 #卫星

016. #彭博新闻 #市场

017. #中欧关系

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029. #中际旭创 #贵州茅台

030. #ETF

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032. #消费

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038. #中欧关系 #汽车

039. #伊朗

040. #伊朗

041. #黄金

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044. #土耳其 #中美关系

045. #伊朗

046. #中美关系

047. #Anthropic

048. #古巴

049. #美国

050. #英特尔

051. #指数 #印尼

052. 重点推荐:全球设备预期差[屹唐股份] 逻辑1设备出海确认，30-40%海外。 出海占比国内第一，囊括海力士+三星+intel+tsmc头部存储+逻辑厂，招股书有

重点推荐:全球设备预期差[屹唐股份] 逻辑1设备出海确认，30-40%海外。 出海占比国内第一，囊括海力士+三星+intel+tsmc头部存储+逻辑厂，招股书有

053. #东北 #存储

054. #新能源

055. #中银 #业绩

056. #英特尔

057. #韩股

058. #东北 #创新药

059. 碳酸锂周度更新（6.12-6.18）：本周继续去库，锂价有望回升 价格：本周碳酸锂现货、精矿价格波动。SMM电池级16.73万元/吨，周环比+0.5%，锂辉石精

碳酸锂周度更新（6.12-6.18）：本周继续去库，锂价有望回升 价格：本周碳酸锂现货、精矿价格波动。SMM电池级16.73万元/吨，周环比+0.5%，锂辉石精矿（CIF中国）2443美元/吨，周环比-0.61%。期货主力合约LC2609价格从17.46万（2026/6/11）下跌至16.05万，跌幅-8%。 库存：本周库存下降1184吨至9.7万吨，较26年初去库1.3万吨，其中下游库存较上周环增67吨至4.7万吨，冶炼厂库存环减1121吨至1.5万吨，贸易商库存环减130吨至3.5万吨。仓单量5.2万手，周环比-5%。

060. #英特尔

061. #锂

062. #亚马逊

063. #美联储 #汇率

064. #资金面

065. #南亚新材

066. #光纤 #光缆

067. 【消费电子】 1.苹果计划涨价以应对内存和存储芯片成本提升 2.国内龙头的第8.6代AMOLED生产线量产暨客户交付仪式昨日举行 消费电子ETF鹏华159153

【消费电子】 1.苹果计划涨价以应对内存和存储芯片成本提升 2.国内龙头的第8.6代AMOLED生产线量产暨客户交付仪式昨日举行

068. AI 资本开支 2.0 时代 —— 基建落地，资本自来｜更新版行业增长与资本市场预测 融资浪潮正全面铺开。 自我们去年 11 月发布上一份报告以来，市场上与 A

AI 资本开支 2.0 时代 —— 基建落地，资本自来｜更新版行业增长与资本市场预测 融资浪潮正全面铺开。 自我们去年 11 月发布上一份报告以来，市场上与 AI、数据中心相关债券发行总规模已突破3000 亿美元；数据中心相关债务发行，是今年年初创纪录发债规模的单一最大驱动因素。

069. 美银 - 资金流：V 字三重含义：胜利、选票、民间监管者 2026 年年初至今各类资产收益表现：大宗商品涨幅 38.6%，原油涨幅 33.0%，全球综合股票指数

美银 - 资金流：V 字三重含义：胜利、选票、民间监管者 2026 年年初至今各类资产收益表现：大宗商品涨幅 38.6%，原油涨幅 33.0%，全球综合股票指数 ACWI 上涨 16.1%，标普 500 指数上涨 9.6%，美元指数上涨 2.6%，现金类资产收益 1.7%，高收益债收益 1.7%，投资级债券收益 0.2%，政府债券下跌 1.0%，黄金下跌 2.7%，比特币跌幅 28.3%。 市场主流观点：沃什是近期宏观交易领域最关键的利好变量。

070. 【斯坦利·德鲁肯米勒：2000年互联网泡沫多空策略解析】 ▎背景 德鲁肯米勒当时执管索罗斯量子基金（约120亿美元规模），此前连续十几年没有亏损年度，年均回报3

【斯坦利·德鲁肯米勒：2000年互联网泡沫多空策略解析】 ▎背景 德鲁肯米勒当时执管索罗斯量子基金（约120亿美元规模），此前连续十几年没有亏损年度，年均回报30%以上。1992年与索罗斯联手做空英镑赚10亿美元，被封为"打垮英格兰银行的人"。但1999-2000年的互联网泡沫，成了他职业生涯最大的滑铁卢。

071. 【英特尔CEO陈立武：我们的目标是“5-10年10倍” 押注先进封装、玻璃基板和人工钻石】英特尔CEO陈立武表示，他对英特尔的回报目标是"5至10年内实现10倍

【英特尔CEO陈立武：我们的目标是“5-10年10倍” 押注先进封装、玻璃基板和人工钻石】英特尔CEO陈立武表示，他对英特尔的回报目标是"5至10年内实现10倍"，并正在围绕先进封装、新型半导体材料与下一代基板技术，系统性地重构英特尔的技术路线图。 在近期一档播客节目中，陈立武详细阐述了其改造英特尔的路径：在稳固资产负债表、聚焦产品线之后， 。他同时透露，智能体AI和推理场景的爆发正在带动CPU需求强劲回升，数据中心服务器中CPU与GPU的配比已从过去的一比八向一比四乃至更低演变。

072. 陈果：现在美股机构和90年代末科网泡沫尾声比，面临环境不能说一模一样，也是非常相似： 1. 无可争议互联网产业发展还处于早期，空间不可限量。 2. 美股互联网产

陈果：现在美股机构和90年代末科网泡沫尾声比，面临环境不能说一模一样，也是非常相似： 无可争议互联网产业发展还处于早期，空间不可限量。 美股互联网产业链龙头的市值定价已高耸入云，但Long Only机构除了抱着Cisco Intel AOL Yahoo 几乎别无选择，即使胆识过人重仓押注长跑赢家Amazon ，中短期也意义不大 = Nasdaq转熊时一起暴跌。

073. 2000年美国Long Only基金的标志性事件： 在基金投资者压力下，富达基金在2000年年初撤换了明星价值型基金经理George Vanderheiden，

2000年美国Long Only基金的标志性事件： 在基金投资者压力下，富达基金在2000年年初撤换了明星价值型基金经理George Vanderheiden，换上了一只成长股投资团队。Vanderheiden已为富达基金效力超过20年，管理三支基金，其管理的富达命运1号规模有72亿美元。 新团队更新组合后很快互联网泡沫就开始破裂。

074. 日本住友计划自7月1日起，将停止部分日本产在库品的销售。结合我们近期的草根调研，有如下结论： 1. 日本住友在高端棒材领域有90%+的份额；目前国产产品在部分A

日本住友计划自7月1日起，将停止部分日本产在库品的销售。结合我们近期的草根调研，有如下结论： 1. 日本住友在高端棒材领域有90%+的份额；目前国产产品在部分AI钻针验证，预计年底推出。 2.棒料极大的影响钻针的产品性能，低端棒料影响寿命30-40%。 3.目前AI棒材的采购量是预估钻针出货量1.5倍，主要是高端钻针良率低。 我们认为，随着Ru-b-in出货的提前，预计下半年就会缺棒料。

075. 陈立武接手英特尔后首次播客访谈：我们的目标是“5-10年10倍”，押注先进封装、玻璃基板和人工钻石

陈立武接手英特尔后首次播客访谈：我们的目标是“5-10年10倍”，押注先进封装、玻璃基板和人工钻石

076. 几个观点： 1. 全球AI行情还没有到达顶部，中美韩台日全市场AI产业链行情均具备持续性。 2. A股市场由AI主线引领的高科技结构性牛市，后续行情将持续延续。

几个观点： 全球AI行情还没有到达顶部，中美韩台日全市场AI产业链行情均具备持续性。 A股市场由AI主线引领的高科技结构性牛市，后续行情将持续延续。

077. 【华西计算机 | 每日资讯（0619）】| 蔡崇信：阿里全面投入 AI，开源的主要推动力量来自中国企业 【国内新闻】 网易有道全面向AI转型 全场景Agent矩

【华西计算机 | 每日资讯（0619）】| 蔡崇信：阿里全面投入 AI，开源的主要推动力量来自中国企业 【国内新闻】 网易有道全面向AI转型 全场景Agent矩阵亮相图博会

078. 去日化替代材料的几个重点方向 所有方向的底层逻辑都一样： 上游原料管制导致日本厂商成本或产能崩盘，国内厂商技术突破加成本优势顺势抢份额，再叠加AI需求爆发形成双

去日化替代材料的几个重点方向 所有方向的底层逻辑都一样： 上游原料管制导致日本厂商成本或产能崩盘，国内厂商技术突破加成本优势顺势抢份额，再叠加AI需求爆发形成双击。地缘博弈反复都会在，所以替代的订单会缓慢释放，尤其是给了国产厂家难得的窗口导入期，值得中线持续关注。

079. 【华泰电子】GPU芯片涨价专题 建议关注寒武纪、海光信息 GPU涨价窗口开启，HBM成本已涨50%驱动综合成本升30-50%。国产GPU新品（寒武纪590/69

【华泰电子】GPU芯片涨价专题 建议关注寒武纪、海光信息 GPU涨价窗口开启，HBM成本已涨50%驱动综合成本升30-50%。国产GPU新品（寒武纪590/690、华为950）重新定价，报价较预期提升20-30%，毛利率有望达50-60%，明年盈利确定性增强。

080. 【乱纪元下的超级油轮】船东运力惜售，高价初见端倪 【产业端视角，船东运力惜售、高价初见端倪】1）海峡暂未解封，湾内滞留VLCC正式驶出霍尔木兹海峡或是前置信号。

【乱纪元下的超级油轮】船东运力惜售，高价初见端倪 【产业端视角，船东运力惜售、高价初见端倪】1）海峡暂未解封，湾内滞留VLCC正式驶出霍尔木兹海峡或是前置信号。2）远东卸货船舶加速开往中东，且不再考虑大西洋航线。当前湾外空载运力惜售，高价初见端倪。6月17日，沿布港-西印度VLCC报价达WS750，较前一日WS156跳涨；波斯湾内现6月底货盘，报价普遍在WS650点以上（对应TCE约65万美元/天）。3）LR及MR成品油轮转接原油，LR2型船约60%转为原油轮。成品油轮可用运力紧张，运价弹性或强于原油轮。 【企业端视角，海峡流量逐步恢复，解封具备看涨期…

081. 国瓷材料：公司陶瓷粉体材料多点卡位，全球供给硬约束+AI需求放量持续催化 稀土管控加速齿科氧化锆、氮化铝粉体供给短缺。 1️⃣齿科氧化锆粉方面，日本东曹为全球龙

国瓷材料：公司陶瓷粉体材料多点卡位，全球供给硬约束+AI需求放量持续催化 稀土管控加速齿科氧化锆、氮化铝粉体供给短缺。 1️⃣齿科氧化锆粉方面，日本东曹为全球龙一， 目前东曹因氧化钇断供已通知客户暂停供应，国瓷材料为国内齿科氧化锆粉体龙头，有望迎涨价+份额提升双重机遇。

082. 【思格新能】更新 户储： 26H1月均出货7.5万台，+240% YoY，订单排至26Q4；预计H2月均增至10万台，全年收入150亿+，毛利率40%+。 工商

【思格新能】更新 户储： 26H1月均出货7.5万台，+240% YoY，订单排至26Q4；预计H2月均增至10万台，全年收入150亿+，毛利率40%+。 工商储： 26年计划出2GWh，收入约30亿，订单同比+140%；27年目标5-6GWh，毛利率30%，未来市场增长空间10-20倍。

083. 中钨高新/鼎泰高科/厦门钨业，新一轮战略耗材启动❗️ 6月新一轮补库开始➕新兴赛道需求爆发，【光伏钨丝】+【六氟化钨】+【PCB钻针】（海外棒材因原材料供应问题

中钨高新/鼎泰高科/厦门钨业，新一轮战略耗材启动❗️ 6月新一轮补库开始➕新兴赛道需求爆发，【光伏钨丝】+【六氟化钨】+【PCB钻针】（海外棒材因原材料供应问题减产，务必重视钻针放量带来的棒材需求！），还有mlcc用重稀土加持 【中钨高新】资源+科技共舞

084. 利安隆：二季度业绩预期上行，润滑油添加剂目标增速高，布局芯片封装上游PI（聚酰亚胺）材料。 抗老化剂涨价后出货量价齐升，二季度业绩环比增速显著。26年3月利安隆

利安隆：二季度业绩预期上行，润滑油添加剂目标增速高，布局芯片封装上游PI（聚酰亚胺）材料。 抗老化剂涨价后出货量价齐升，二季度业绩环比增速显著。26年3月利安隆再发涨价函，其抗氧剂、光稳定剂、U-pack价格上调10-20%，涨价后成本增长能完全传导，下游客户接受度高，二季度整体订单旺盛，实现量价双增。 润滑油添加剂维持目标30%增速，原材料供应无忧。中东地区供应的α-烯烃是润滑油添加剂重要原材料，目前供应问题已经解决。与此同时，历次地缘冲突强化全球润滑油添加剂供应链重塑，利安隆有望承接海外、国内的增量订单，公司有望复刻俄乌冲突后在全球润滑油添加剂的市…

085. 【华创交运*航空日度观察】6月17日民航国内旅客量同比-2.0%，平均含油票价同比+4.8%，平均裸票价同比-12.6% 一、近7日民航国内航班量同比-3.0%

【华创交运*航空日度观察】6月17日民航国内旅客量同比-2.0%，平均含油票价同比+4.8%，平均裸票价同比-12.6% 一、近7日民航国内航班量同比-3.0%，客座率同比-1.2%。 1、6月17日，民航国内旅客量180万，同比-2.0%；国内航班量12461班，同比-3.5%；国内客座率86.9%，同比+0.5%。

086. 📄 📊📈各大指数行情表现： 🔹上证 50 指数下跌 0.19%，科创 50 指数上涨 3.84% 🔹沪深 300 指数上涨 0.21%，中证 500 指数上涨

📄 📊📈各大指数行情表现： 🔹上证 50 指数下跌 0.19%，科创 50 指数上涨 3.84%

087. 近几个月结构分化持续显性化，如何理解，可以参考我们此前点评： 【浙商科创&海外策略王杨团队】为什么调结构也重要？ 4月21日，我们发布点评【抛下战术犹豫，坚定战

近几个月结构分化持续显性化，如何理解，可以参考我们此前点评： 【浙商科创&海外策略王杨团队】为什么调结构也重要？ 4月21日，我们发布点评【抛下战术犹豫，坚定战略布局】，核心强调一点：4月下旬震荡，是短期扰动，这为即将开启的主升段提供了【战略布局期】和【战略调结构期】，建议投资者积极把握。

088. 【金博股份】陶瓷粉体：转型加速，资产重估 依托粉末烧结同源工艺，公司从碳碳热场切入高端氮化铝粉体，未来或布局下游基板，打造陶瓷粉体一体化平台。 当前全球低氧高端

【金博股份】陶瓷粉体：转型加速，资产重估 依托粉末烧结同源工艺，公司从碳碳热场切入高端氮化铝粉体，未来或布局下游基板，打造陶瓷粉体一体化平台。 当前全球低氧高端AlN粉体需求约1000吨，1.6T/3.2T光模块、MLCC、HBM4E拉动下，2027年需求有望增至3倍，中长期十倍成长；行业供给高度垄断，德山独占80%份额，进口替代空间巨大。

089. 中控技术：千亿在即，持续看好AI带来的价值重估！ 首发公众号：思维纪要社 数据与客户基础：流程行业的数据汇集于DCS，中控DCS连续15年国内第一市占率（202

中控技术：千亿在即，持续看好AI带来的价值重估！ 首发公众号：思维纪要社 数据与客户基础：流程行业的数据汇集于DCS，中控DCS连续15年国内第一市占率（2025年国内约45%），沉淀装置超长周期高质量时序数据，全面覆盖化工、石化、电力、医药等多行业；基于30多年积累的工程与工艺Know-how训练出AI大模型TPT，能够显著为客户降本提效；

090. 巨子生物更新：第三张械三证书落地，重视第二增长曲线 公司公告交联重组胶原蛋白植入剂获批（24年12月纳入优先审批）、系重组Ⅲ型胶原蛋白，公司第三张械三证、重组胶

巨子生物更新：第三张械三证书落地，重视第二增长曲线 公司公告交联重组胶原蛋白植入剂获批（24年12月纳入优先审批）、系重组Ⅲ型胶原蛋白，公司第三张械三证、重组胶原蛋白第8张械三证；此前公司已获批冻干纤维（25年10月）、复合溶液（26年1月），均为重组I型α1亚型胶原蛋白，冻干纤维（可丽金芯生）26年6月正式商业化。 差异化：全长、物理交联、稳定的三维网状

091. 推荐低估值大蓝筹，大资金减持或告一段落，底部催化一触即发 今天建筑蓝筹上涨催化剂为某子公司生产多种最高端的电子化学品，受益AI半导体产业链等。 我们认为ETF份

推荐低估值大蓝筹，大资金减持或告一段落，底部催化一触即发 今天建筑蓝筹上涨催化剂为某子公司生产多种最高端的电子化学品，受益AI半导体产业链等。 我们认为ETF份额波动影响或告一段落，应该寻找业绩确定性高的低估值权重股。以沪深300ETF华泰柏瑞、沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏、沪深300ETF嘉实为例，年初以来，四只大体量沪深300ETF的份额明显被减持，合计缩水69%；4月以来，四只沪深300ETF份额缩水31%。

092. 强烈推荐半导体测试设备：AI推动市场翻倍，国产替代加速 AI带动半导体设备需求快速增长，后道测试设备量价齐升。根据SEMI报告，2025年全球半导体制造设备销售

强烈推荐半导体测试设备：AI推动市场翻倍，国产替代加速 AI带动半导体设备需求快速增长，后道测试设备量价齐升。根据SEMI报告，2025年全球半导体制造设备销售额达1351亿美元，同比增长15%，细分来看，前段晶圆制程设备增长12%，后道测试设备大增55%，AI对后道设备拉动更显著，原因是芯片复杂化使得测试要求提升、测试内容变多、测试时间变长，导致测试设备量提升； 测试设备需求上看，中国大陆、中国台湾、韩国合计占全球79%，未来市场增量看中国；供应格局上看：爱德万、泰瑞达占全球份额的80%以上，爱德万25年收入接近500亿，27年预计达到800亿；泰瑞…

093. 【广发建筑】独家继续强推【利柏特】 公司底部连续两天大涨，6月14日/周天，广发建筑安全科技系列电话会第24期，特别强调利柏特强赎风险释放，提示关注后续投资机会

【广发建筑】独家继续强推【利柏特】 公司底部连续两天大涨，6月14日/周天，广发建筑安全科技系列电话会第24期，特别强调利柏特强赎风险释放，提示关注后续投资机会，欢迎大家收听电话会回放。6月17日—早盘前底部提示买入！ 转债：截止6月17日，转债剩余额度仅剩约为0.26亿元（共7.5亿元），最后转股日为6月23日（下周二），转债强赎风险及抛压基本已完全释放。

094. 今日休假期间收到了众多领导问询住友【日本产部分标准品停止销售】的信息： [抱拳]答复下：1）这则讯息来自于5/29日住友电工硬质合金贸易（上海）有限公司，而上周

今日休假期间收到了众多领导问询住友【日本产部分标准品停止销售】的信息： [抱拳]答复下：1）这则讯息来自于5/29日住友电工硬质合金贸易（上海）有限公司，而上周若有投资者私信问，我们已经回答过，住友电工硬质合金贸易（上海）业务为出售普通硬质合金数控刀具，和PCB棒材没半点关系。2）以PCB钻针龙一—鼎泰为例，棒材采购商有5家+长期供应（参考港股聆讯资料披露），现在谈系统性风险，包括部分新闻媒体有所夸大，为时尚早。—节后联系，端午安康

095. 算力租赁：行云科技更新 今日板块大涨，行云涨幅相较板块滞后，主要原因是部分媒体影响导致，公司经营正常推进，基本面良好。 目前我们沟通下来公司在国内一系列算力租赁

算力租赁：行云科技更新 今日板块大涨，行云涨幅相较板块滞后，主要原因是部分媒体影响导致，公司经营正常推进，基本面良好。 目前我们沟通下来公司在国内一系列算力租赁公司中，规划不是最大，但交付能力足够可靠，成本整体领先，在业务侧进展很快。

096. 键邦股份：拓展高端设备制造第二曲线260618 事件：公司公告以现金方式分别取得深圳市鑫浩自动化和深圳市浩瀚宇腾自动化55%股权，总金额不超过3.2亿元。本次交

键邦股份：拓展高端设备制造第二曲线260618 事件：公司公告以现金方式分别取得深圳市鑫浩自动化和深圳市浩瀚宇腾自动化55%股权，总金额不超过3.2亿元。本次交易有望延伸公司环保助剂在电子制造链的应用，实现从传统化工迈向高端装备，优化业务结构。 鑫浩自动化：主营激光直接成像曝光设备、全自动字符喷印设备，25年总资产9225万元，净资产3562万元，营收7601万元，净利润2238万元。

097. 📊 📈一、股基 🔹1. 被动权益： 🔹多空比例接近 1 比 1，场内整体资金分歧幅度较大，保险为本周最大多头，资金占比 0.41%，理财子与券商属于空头阵营，信

📊 📈一、股基 🔹1. 被动权益：

098. 【国联民生交运】通航预期渐强，VLCC运价跳涨，TD34/TD15TCE环比分别+15%/+35%；中远海能的1艘阿芙拉和1艘灵便型船驶出 霍峡最新通航情况（6

【国联民生交运】通航预期渐强，VLCC运价跳涨，TD34/TD15TCE环比分别+15%/+35%；中远海能的1艘阿芙拉和1艘灵便型船驶出 霍峡最新通航情况（6.18）：霍峡船舶通行总量为11艘次，1艘灵便型驶入；中远海能的1艘阿芙拉和1艘灵便型驶出； 油运：VLCC运价跳涨

099. 燃气轮机：应流续签贝克休斯五年协议，轻燃叶片放量确定性提升 2026/6/15，应流股份与贝克休斯续签燃机核心部件战略供货协议，并从单一铸件厂商向铸造+加工+涂

燃气轮机：应流续签贝克休斯五年协议，轻燃叶片放量确定性提升 2026/6/15，应流股份与贝克休斯续签燃机核心部件战略供货协议，并从单一铸件厂商向铸造+加工+涂层一体化成品交付商升级。公司于2015年进入贝克休斯全球供应链，在透平叶片中的交付量、份额均持续提升，本次续约将进一步锁定未来五年电源侧需求。当前AIDC供电侧更看重可交付、可投运的真实发电能力，而续约中包含的NovaLT16等轻燃具备部署灵活、上线速度快等特点，更契合数据中心桥接电源和分布式供电需求。叠加应流此前已启动叶片扩产，后续有望同时受益于贝克休斯订单放量+产品综合价值量提升+产能释放，…

100. 【zx汽车】和胜股份更新 质地？ 1）公司消费电子苹果；新能源汽车特斯拉；人工智能英伟达，三个时代的全球龙头全部把握，公司收入从消费电子10亿，到新能源汽车40

【zx汽车】和胜股份更新 质地？ 1）公司消费电子苹果；新能源汽车特斯拉；人工智能英伟达，三个时代的全球龙头全部把握，公司收入从消费电子10亿，到新能源汽车40亿，到人工智能预计突破100亿，公司出奇；2）不论行业周期如何波动，公司过去15年没有一年亏过钱，公司守正。

101. 裕同科技：液冷弹性有望强于预期，主业现金牛+科技期权，核心推荐 裕同与华研客户卡位优势突出、充分受益本轮AI扩容： 科技：液冷MIM工艺优势明显、客户突破可期

裕同科技：液冷弹性有望强于预期，主业现金牛+科技期权，核心推荐 裕同与华研客户卡位优势突出、充分受益本轮AI扩容： 科技：液冷MIM工艺优势明显、客户突破可期

102. 天禄科技市值新高，年内继续看好推荐： 从中日产业分割的长期趋势看，TAC膜自主的重要性。从今年市场关注热炒的的稀土、六氟化钨到氧化锆，无一不体现中日产业切割的中

天禄科技市值新高，年内继续看好推荐： 从中日产业分割的长期趋势看，TAC膜自主的重要性。从今年市场关注热炒的的稀土、六氟化钨到氧化锆，无一不体现中日产业切割的中长期逻辑；市场更愿意给供给稀缺的关键材料更高估值。而TAC膜为我国LCD面板产业所需的必备关键光学膜材，国内自主化率为0，日本企业占其行业8成供给。若断供，对面板产业链冲击巨大，面板产业链相关方对关键材料的国产替代诉求不可谓不迫切。 项目进展展望：3月18日公司Tac膜首台套设备入场，产业上下游重磅领导均到场交流，为项目产业落地背书；8-9月有望开始初步产线调试；若顺利，Q4有望实现小批量验证，…

103. 【浙商宏观||李超|林成炜】重视通胀淡化市场，关注后续改革进程──6月美联储议息会议传递的信号 本月联储按兵不动符合预期，点阵图指向年内不降息（但近半数委员年内

【浙商宏观||李超|林成炜】重视通胀淡化市场，关注后续改革进程──6月美联储议息会议传递的信号 本月联储按兵不动符合预期，点阵图指向年内不降息（但近半数委员年内希望加息，沃什点阵图投下弃权票）；声明公布后，市场充分计价年内1次加息预期。数量政策方面，议息声明继续重申将维持准备金合理充裕，缩表预期有所弱化。 整体而言，本次议息会议沃什屡次强调对通胀目标的坚守和对金融市场的“淡化”，传递了鹰派信号。在此背景下，我们认为联储更着眼于PCE且年内仍具备降息可能。从沃什关注的截尾平均PCE来看，2月以来通胀还小幅下行。

104. 【浙商l银行和政策杜秦川】半年度策略：鸡蛋多放一个篮子 1、银行未来基本面怎么看？ （1）复盘看：得益于息差拖累改善、成本节约贡献等，上市银行一季报业绩好于预期

【浙商l银行和政策杜秦川】半年度策略：鸡蛋多放一个篮子 1、银行未来基本面怎么看？ （1）复盘看：得益于息差拖累改善、成本节约贡献等，上市银行一季报业绩好于预期。

105. 华峰化学更新 近期氨纶价格稳定，40D市场均价为28300元/吨，需求进入淡季销售清淡，但原料价格回落下，氨纶价差边际走阔。长周期，消费增长，供给放缓，景气无忧

华峰化学更新 近期氨纶价格稳定，40D市场均价为28300元/吨，需求进入淡季销售清淡，但原料价格回落下，氨纶价差边际走阔。长周期，消费增长，供给放缓，景气无忧。原材料纯苯跌价，己二酸价格回落，但价差扩大，供需并未变差。海峡解封之下，纺服消费有望恢复向上。 公司整体生产经营正常平稳，无重大事项，股价回调更多来自科技板块虹吸，公司本身无较大变化。公司阿尔法强且有成长性，我们看好公司逐年向上

106. 智谱4个交易日接近翻倍 我们行业及个股深度齐发，5月31日、6月9日、6月12日、6月14日连续重点推荐！ 大模型是最具成长性的AI赛道。AI产业主线正在从“巨

智谱4个交易日接近翻倍 我们行业及个股深度齐发，5月31日、6月9日、6月12日、6月14日连续重点推荐！ 大模型是最具成长性的AI赛道。AI产业主线正在从“巨头扩Capex”转向“产出并商业化更多Token”，对应需求侧就是大模型公司，Claude连续3年每年10倍增长！

107. 谁是【Token经济之王】？4000亿智谱一周翻倍逼近万亿大模型研究就看【国联】 智谱再度大涨26%，一周四天翻倍，【一个时代最好的投资就是这个时代最先进生产力

谁是【Token经济之王】？4000亿智谱一周翻倍逼近万亿大模型研究就看【国联】 智谱再度大涨26%，一周四天翻倍，【一个时代最好的投资就是这个时代最先进生产力】 两次最底部无人问津关键时点最精准深度报告强推：

108. 【林荣雄：端午节快乐！二季度派点请多支持】这个二季度，我们国投策略林荣雄团队无愧于全市场产业赛道的旗手团队！在3月下旬坚定认为市场大跌不是牛转熊，而是转入宽幅震

【林荣雄：端午节快乐！二季度派点请多支持】这个二季度，我们国投策略林荣雄团队无愧于全市场产业赛道的旗手团队！在3月下旬坚定认为市场大跌不是牛转熊，而是转入宽幅震荡，更重要的是2026年类比2021年实现从茅到宁调结构，以AI为核心代表的“新宁组合”将引领市场，回顾看这一系列观点在过去2个月获得有效验证。 随着二季度以AI科技为核心的“新宁组合”和创业板指数快速上涨，资本市场形成了K型分化，老登资产和AI科技形成严重撕裂，在路演交流中客户也在持续追问这个核心问题：什么时候下车？在这种背景下，我们在5月下旬前瞻性开启了对于“科技卖点”的深度研究——《》、《…

109. 【国瓷材料】 陶瓷基板由陶瓷基片和金属线路层构成，主要包括氧化铝基板、氮化铝基板、氮化硅基板等，可广泛应用于泛半导体、汽车大灯等大功率LED照明、IGBT、半导

【国瓷材料】 陶瓷基板由陶瓷基片和金属线路层构成，主要包括氧化铝基板、氮化铝基板、氮化硅基板等，可广泛应用于泛半导体、汽车大灯等大功率LED照明、IGBT、半导体激光器、电力电子功率器件、微波、光通信、VEL、射频器件等领域；未来随着全球智能化发展，智能设备、消费电子、新能源等领域的需求不断增长，陶瓷基板的市场需求有望呈快速增长态势。公司从粉料到金属化全产业链自主布局，优势明显。

110. 【ATW】新增AOI订单强化半导体逻辑 半导体设备方面，预计6-8月新增来自ZJXC的AOI设备订单100+台（对比25年仅十几台），毛利率50%+。后续仍会有

【ATW】新增AOI订单强化半导体逻辑 半导体设备方面，预计6-8月新增来自ZJXC的AOI设备订单100+台（对比25年仅十几台），毛利率50%+。后续仍会有新增和其他客户订单。 光伏设备方面，近期部分光伏设备公司已陆续向北美客户通关交付，或逐步打消出口悲观预期。

111. 算力遭遇能耗瓶颈 —— 供电约束下 GB200/300 NVL2 机柜规模化落地 电力供给现已成为机柜部署的核心约束条件，5 月机柜交付量环比下滑 11%-12

算力遭遇能耗瓶颈 —— 供电约束下 GB200/300 NVL2 机柜规模化落地 电力供给现已成为机柜部署的核心约束条件，5 月机柜交付量环比下滑 11%-12%，这是 2025 年以来首次出现月度交付量回落。 各大超大规模云厂商竞相加码 AI 算力部署，电力供给、项目落地速度成为两大核心瓶颈，能源安全问题上升至行业核心议题。

112. 【快克智能】半导体设备出海+涨价，光模块设备导入 海外客户再再下单，半导体封装设备景气度持续。 下游功率芯片迎全球涨价潮，景气度传导至上游设备。全球功率半导体龙

【快克智能】半导体设备出海+涨价，光模块设备导入 海外客户再再下单，半导体封装设备景气度持续。 下游功率芯片迎全球涨价潮，景气度传导至上游设备。全球功率半导体龙头英飞凌宣布自2026年7月1日起上调部分产品价格。立昂微自2026年6月15日起，公司旗下功率芯片业务全系产品价格调涨10%—15%。公司固晶机、sic银烧结设备再获加单，海外客户包括英飞凌、TI、安世、安森美等，并且设备价格相比于之前涨30%，公司交货快、产品性能优，获海内外客户认可。碳化硅领域，上游晶体生长设备获三倍订单，预计景气度也将向器件端传导，公司具备碳化硅器件整线设备。

113. fab加速扩产&国产算力放量，重视半导体设备大机遇 存储&先进逻辑扩产，设备capex&新签订单不断上修：国内cc、cx加速扩产，26年扩产有望超预期，27年扩

fab加速扩产&国产算力放量，重视半导体设备大机遇 存储&先进逻辑扩产，设备capex&新签订单不断上修：国内cc、cx加速扩产，26年扩产有望超预期，27年扩产增速高于26年，UBS上修2027-2028年全球半导体设备市场规模将达到1980、2500e美金，按照中国市场占比40%大概匡算约1000e美金，过去市场总是担心的资本开支见顶不是问题，先进逻辑扩产还未被充分预期，多家设备已经上修26年订单预期！设备商不是看订单多少而是看产能能做多少（中微、盛美、华海、微导等）。 海外设备涨价&交期变长，国内设备有望出海：海外半导体设备产不足、交期紧张、还要…

114. 国瓷材料重点关注：AIMLCC粉体进海外链，高端氧化锆推进国产替代 AI服务器拉动高端MLCC粉体放量：公司25年底MLCC粉体总产能1.2万吨，其中高端产能2

国瓷材料重点关注：AIMLCC粉体进海外链，高端氧化锆推进国产替代 AI服务器拉动高端MLCC粉体放量：公司25年底MLCC粉体总产能1.2万吨，其中高端产能2000吨，2026年高端粉体预计再扩3000吨，今年预计出货1000吨以上。产品进入快速放量，主力客户预计包括三星、风华等客户，下游车载、ai服务器，ai服务器构成最大拉动。 高端产品量价利显著优于传统粉体：传统MLCC粉体售价约6.3万元/吨，AI基础粉显著更优，配方粉更高，毛利率更为强劲！随着高端粉体占比提升，公司MLCC业务预计量利齐升。

115. #芯片

116. 持续强call——全球半导体扩产大时代，首选半导体设备和设备零部件 全球半导体扩产持续加速，带动上游产业链订单加速上行，全球半导体设备市场2027-2028年有

持续强call——全球半导体扩产大时代，首选半导体设备和设备零部件 全球半导体扩产持续加速，带动上游产业链订单加速上行，全球半导体设备市场2027-2028年有望分别达到1900亿美金、2500亿美金！ 国内半导体设备市场也有望持续超预期，两存今年有望上修到15万片、明年有望上修到25万片持续看好国内半导体设备的整体投资机会中微公司、北方华创、中科飞测、拓荆科技、微导纳米、芯源微、盛美上海等；

117. #Anthropic

118. 持续看好载板历史周期 载板紧缺升级，ABF已经出现紧缺，需求增长斜率快速切换！载板持续看好：味之素公共ABF膜涨价30%，我们看到国内ABF工厂新料号报价上涨，

持续看好载板历史周期 载板紧缺升级，ABF已经出现紧缺，需求增长斜率快速切换！载板持续看好：味之素公共ABF膜涨价30%，我们看到国内ABF工厂新料号报价上涨，多层互联以及增层技术壁垒极高，重视国内ABF价值重估！ 看好逻辑：基板CAGR（量价齐升）=COWOSCAGR65%+Rubin/Black+70%；｜具体面积提升幅度：Hopper的3,190mm²，Blackwell約4,780mm²，Rubin8,000mm²。

119. 重视电连技术，NVPogopin三重预期差：技术、ASP、份额 1、公司前期给富士康送样RubinUltra正交背板Pogopin测试顺利，不存在出局情况。 2

重视电连技术，NVPogopin三重预期差：技术、ASP、份额 1、公司前期给富士康送样RubinUltra正交背板Pogopin测试顺利，不存在出局情况。 2、信号传输Pogopin112G、224G价格远高于传统3c产品单价（1-2元），Aph专家口径均价在20元，意味着这块市场可能是之前预期的10倍，按照远期10万柜、单柜10万根、ASP20元计算可能是千亿市场。

120. 集智股份，我们全市场独家推荐，主业液冷校直设备爆单，电机和减速器、丝杠检测设备，全市场独家；积极推进转型算力，落地在即，向上空间完全打开。持续看好，详情请联系h

集智股份，我们全市场独家推荐，主业液冷校直设备爆单，电机和减速器、丝杠检测设备，全市场独家；积极推进转型算力，落地在即，向上空间完全打开。持续看好，详情请联系hf大制造！

121. 【国信互联网&海外科技】国产算力板块强烈推荐！20260618 近期我们在线下路演&客户群多次提示，国产算力板块机会即将启动！整个上半年，国产算力的适配明显改善

【国信互联网&海外科技】国产算力板块强烈推荐！20260618 近期我们在线下路演&客户群多次提示，国产算力板块机会即将启动！整个上半年，国产算力的适配明显改善，从互联网巨头维度跟踪，腾讯字节阿里对国产算力的采购力度较去年有明显提升！ 我们测算26年国产芯片供应总量250万片，其中国内供应60%，40%由海外厂商供应，总体较25年实现约50%增长，个别厂商更是预计实现GPU出货量翻几倍的增长（天数、海光信息等）。当前市场整体处于阶段性缺货状态。

122. 【招商机械】碳化硅遗珠——晶盛机电 天岳先进，晶升股份近期大涨，我们这个位置坚定推荐晶盛机电 一、碳化硅衬底价格触底反弹6英寸衬底：价格从2026年初的2700

【招商机械】碳化硅遗珠——晶盛机电 天岳先进，晶升股份近期大涨，我们这个位置坚定推荐晶盛机电 一、碳化硅衬底价格触底反弹6英寸衬底：价格从2026年初的2700元/片左右已经涨至4月份的3000元/片，主要受汽车功率器件客户需求增加影响，出现温和上涨。8英寸衬底：价格从2026年初5500元/片左右价格涨至4月份6500元/片左右，主要受到6切8的需求增加以及新能源车订单拉动影响。

123. 💡提醒一下：3 个月前，海外平台上 99% 的投资者都看空存储芯片赛道。 📈此后相关标的股价出现大幅上涨：美光股价从 380 美元上涨至 1122 美元，涨幅

💡提醒一下：3 个月前，海外平台上 99% 的投资者都看空存储芯片赛道。 📈此后相关标的股价出现大幅上涨：美光股价从 380 美元上涨至 1122 美元，涨幅 195.26%；西部数据股价从 565 美元上涨至 2155 美元，涨幅 281.42%；韩国半导体 ETF 从 132 美元上涨至 219 美元，涨幅 65.91%；SK 海力士股价从 84.9 万韩元上涨至 268.5 万韩元，涨幅 215.5%；三星电子股价从 17.2 万韩元上涨至 36.2 万韩元，涨幅 110.7%。 📊当下市场出现大量关于存储芯片相关公司的预测，例如三星电子会在 2…

124. 晶盛机电：碳化硅衬底+半导体设备双轮驱动 更多加公众号：思维纪要社 公司依靠半导体硅片设备起家，客户覆盖沪硅、中环、西安奕材，国内头部半导体硅片企业扩产创造接近

晶盛机电：碳化硅衬底+半导体设备双轮驱动 更多加公众号：思维纪要社 公司依靠半导体硅片设备起家，客户覆盖沪硅、中环、西安奕材，国内头部半导体硅片企业扩产创造接近300亿设备市场空间，公司作为“卖铲人”核心受益于半导体大硅片扩产。

125. 天宇股份当前主业估值附近、各业务稳健增长、建议关注业绩弹性 建议关注高纯HPLC、乙腈溶液弹性 上海星可布局高品质色谱溶剂包括丙烯腈、乙腈等，拥有自主生产1.2

天宇股份当前主业估值附近、各业务稳健增长、建议关注业绩弹性 建议关注高纯HPLC、乙腈溶液弹性 上海星可布局高品质色谱溶剂包括丙烯腈、乙腈等，拥有自主生产1.28万吨/年多系列色谱溶剂产品的供给能力，子公司索闻特具备5万吨有机溶剂废液的制程，从事核酸企业、电子企业相关废液处理业务。乙腈为小核酸、多肽固相合成的核心溶剂，用于合成、纯化环节。公司医药客户覆盖全面，与主要大CXO客户均有合作直接收益于小核酸产业链发展。此外，公司具备G4级别电子溶剂生产能力，应用场景丰富，包括半导体、液晶面板、机器人皮肤客户等。公司积极扩展客户合作过程中，有望收益于非医药客户…

126. 26M5产业在线家用空调数据速递 产销延续双降（产量-10.0%、销量-11.1%），出口同比降幅扩至-15.0%；内外销格局均现结构性反转：格力外销单月首超美

26M5产业在线家用空调数据速递 产销延续双降（产量-10.0%、销量-11.1%），出口同比降幅扩至-15.0%；内外销格局均现结构性反转：格力外销单月首超美的（310vs300万台），TCL内销升至行业第二（130万台），格力仅80万台退守第四。 产量1874万台（同比-10.0%，下同）；销量1958万台（-11.1%）；内销758万台（-4.2%）；出口1200万台（-15.0%）；在库1416万台（-10.8%）；

127. 📝 📢 🚩第一条：五部门出台政策，开展 2026 年新能源汽车下乡活动，深入推进汽车以旧换新相关举措下沉至乡村区域。 🚩第二条：发改委发布相关安排，6 月底之前

📝 📢 🚩第一条：五部门出台政策，开展 2026 年新能源汽车下乡活动，深入推进汽车以旧换新相关举措下沉至乡村区域。

128. 【国盛电子】现价强call大族激光：PCB设备需求持续高增，3D打印带来新增长弹性 消费电子：拥抱AI终端创新周期，3D打印释放增长潜力。 1）受益于大客户在V

【国盛电子】现价强call大族激光：PCB设备需求持续高增，3D打印带来新增长弹性 消费电子：拥抱AI终端创新周期，3D打印释放增长潜力。 1）受益于大客户在VC、光学创新的项目需求，26Q1收入19.7亿元，yoy+272%，明年预计创新项目持续赋能。

129. 📝高盛 Delta-1 业务负责人 Rich Privorotsky 观点： 昨日大型云厂商股价普遍大幅回调，市场普遍认为企业必须持续加码资本开支维持行业竞争力

📝高盛 Delta-1 业务负责人 Rich Privorotsky 观点： 昨日大型云厂商股价普遍大幅回调，市场普遍认为企业必须持续加码资本开支维持行业竞争力，但 Token 成本下行、新型云服务落地正在挤压核心业务盈利空间。若 Token 价格持续跟随算力成本下行，收益红利会更快流向终端用户，而非云服务供应商。 若该逻辑兑现，云厂商股价将承压，其余市场参与者会同步观测，这或将终结本轮资本开支上行周期。本轮周期拐点核心诱因并非需求萎缩，而是投资者认定每新增一美元资本开支带来的增量回报不再具备吸引力，后续可重点跟踪云厂商股价作为先行指标。

130. 数据中心备用发电机组行业供需周期推演 ⚡行业周期推演逻辑：产能短缺→商品涨价→新增产能投放→价格回落。 BTM 赛道当前热度极高，设备公司年初至今、过去 1-2

数据中心备用发电机组行业供需周期推演 ⚡行业周期推演逻辑：产能短缺→商品涨价→新增产能投放→价格回落。 BTM 赛道当前热度极高，设备公司年初至今、过去 1-2 年订单表现十分亮眼。市场承销环节核心关注两大假设：一是数据中心长期需求，二是硬件代工厂定价策略。

131. 苹果加码存储产能，拉动 DRAM 需求 🍎台积电最大客户释放信号，计划出资支持存储厂商扩充 DRAM 产能。 底层逻辑：iPhone 搭载 AI 功能需要海量

苹果加码存储产能，拉动 DRAM 需求 🍎台积电最大客户释放信号，计划出资支持存储厂商扩充 DRAM 产能。 底层逻辑：iPhone 搭载 AI 功能需要海量 DRAM 存储，当前市场供给存在缺口。

132. 📌各细分赛道核心标的逻辑梳理： 美光、西部数据：直接存储产品生产商，行业具备定价权，利润率持续扩张。 西部数据：企业级硬盘产品订单已经排至 2026 年。 AR

📌各细分赛道核心标的逻辑梳理： 美光、西部数据：直接存储产品生产商，行业具备定价权，利润率持续扩张。 西部数据：企业级硬盘产品订单已经排至 2026 年。

133. 🤖特斯拉 Optimus Gen 3 搭载 50 个定制执行器，仅双手部位就拥有 22 个自由度，产品制造成本依旧维持在 5 万至 10 万美元区间。 💻用于操

🤖特斯拉 Optimus Gen 3 搭载 50 个定制执行器，仅双手部位就拥有 22 个自由度，产品制造成本依旧维持在 5 万至 10 万美元区间。 💻用于操控机器人的控制策略能够以零边际成本复制到 100 万台机器人机体上。 🔧但机器人实体机体无法实现低成本快速复制。

134. 📈摩根大通预测，AI 服务器 MLCC 市场规模同比增速将突破 100%，行业增长幅度处于极高水平。 🔌MLCC 是 AI 硬件的核心电气减震元器件，服务器运算

📈摩根大通预测，AI 服务器 MLCC 市场规模同比增速将突破 100%，行业增长幅度处于极高水平。 🔌MLCC 是 AI 硬件的核心电气减震元器件，服务器运算速度越快、硬件集成密度越高，供电稳定性面临的考验就越严苛。 📦因此 AI 服务器会大量消耗高端 MLCC 产能，由于 MLCC 生产线产能通用，高端需求爆发会分流产能，。

135. 美国电网承载力不足，数据中心自建电力成趋势 ⚡去年全美电网新增装机容量 58GW。 美国电力可靠性协会 NERC 划定本年度夏季峰值负荷为 865GW。 结合

美国电网承载力不足，数据中心自建电力成趋势 ⚡去年全美电网新增装机容量 58GW。 美国电力可靠性协会 NERC 划定本年度夏季峰值负荷为 865GW。

136. 💽无法保证 2027 年一季度后 NAND 闪存价格出现下跌。 SK 海力士暂无扩产计划。 NAND 价格走势高度取决于长江存储未来 18 个月扩产规模。

💽无法保证 2027 年一季度后 NAND 闪存价格出现下跌。 SK 海力士暂无扩产计划。 NAND 价格走势高度取决于长江存储未来 18 个月扩产规模。

137. 🛒亚马逊正在洽谈向其他公司出售对标英伟达的竞争芯片 📰据相关报道，亚马逊效仿谷歌，计划向其余公司自研对外售卖 Trainium 系列人工智能芯片。 🔹亚马逊自研

🛒亚马逊正在洽谈向其他公司出售对标英伟达的竞争芯片 📰据相关报道，亚马逊效仿谷歌，计划向其余公司自研对外售卖 Trainium 系列人工智能芯片。 🔹亚马逊自研人工智能芯片洽谈相关信息要点：

138. 💰美国半导体 ETF 产品资金流向数据： 🔹美国半导体 ETF 产品 SMH 与 SOXX 上周合计吸引 47 亿美元资金流入，。 🔹该数值较此前历史单周最高纪

💰美国半导体 ETF 产品资金流向数据： 🔹美国半导体 ETF 产品 SMH 与 SOXX 上周合计吸引 47 亿美元资金流入，。 🔹该数值较此前历史单周最高纪录高出约 18 亿美元，涨幅 62%。

139. 🔍市场标的 Wafer Works 短期涨幅巨大，两个月股价上涨 4 倍。 核心投资逻辑： 用于台积电 CoWoS 工艺的方形晶圆已进入客户验证阶段。 面向硅光

🔍市场标的 Wafer Works 短期涨幅巨大，两个月股价上涨 4 倍。 核心投资逻辑： 用于台积电 CoWoS 工艺的方形晶圆已进入客户验证阶段。

140. 📚野村 AM 行业资料核心观点：后续半导体行业增长将持续提速，行业将迎来前所未有的爆发式上行周期。 野村引用 WSTS 行业数据，其余机构测算增速更为乐观；AI

📚野村 AM 行业资料核心观点：后续半导体行业增长将持续提速，行业将迎来前所未有的爆发式上行周期。 野村引用 WSTS 行业数据，其余机构测算增速更为乐观；AI 算力需求拉动全产业链存储、设备、芯片需求持续扩张，2027 年行业规模同比增速超 26%。

141. ⚡Bloom 2026 电力行业报告核心判断： 三年内德州有望成为美国头部数据中心核心市场，传统一线市场份额持续萎缩，新兴区域整体份额提升超 20%。 2030

⚡Bloom 2026 电力行业报告核心判断： 三年内德州有望成为美国头部数据中心核心市场，传统一线市场份额持续萎缩，新兴区域整体份额提升超 20%。 2030 年约五分之一数据中心园区规模达到吉瓦级别，2035 年占比提升至三分之一。

142. 🍎蒂姆・库克表态，受 AI 数据中心大量消耗 DRAM、高带宽存储芯片影响，存储芯片成本大幅上涨，终端涨价已无法避免。 机构测算，若维持 50 想看更多请加V：

🍎蒂姆・库克表态，受 AI 数据中心大量消耗 DRAM、高带宽存储芯片影响，存储芯片成本大幅上涨，终端涨价已无法避免。 机构测算，若维持 50 想看更多请加V：xian20210130 % 毛利率，下一代 iPhone Pro 售价需要上调约 270 美元。

143. 💽Stifel 维持美光科技买入评级，目标价从 550 美元上调至 1500 美元。 机构观点：大幅上调全周期业绩预期，会计年度第三季度（5 月）数据印证 AI

💽Stifel 维持美光科技买入评级，目标价从 550 美元上调至 1500 美元。 机构观点：大幅上调全周期业绩预期，会计年度第三季度（5 月）数据印证 AI 驱动存储需求再度大幅上行。 当前美光 DRAM 每 Gb 均价（不含 HBM）约为初期指引的 2 倍。

144. 💽韦德布什维持美光科技跑赢大盘评级，目标价从 500 美元上调至 1300 美元。 上调逻辑：第二财季业绩超预期，未来多季度营收、每股收益持续上调；机构判断 2

💽韦德布什维持美光科技跑赢大盘评级，目标价从 500 美元上调至 1300 美元。 上调逻辑：第二财季业绩超预期，未来多季度营收、每股收益持续上调；机构判断 2027 年之前行业供给过剩概率极低，美光业绩超预期空间充足。 本次 1300 美元目标价，基于 2027 财年每股收益预期乘以 9 倍估值，叠加净现金测算得出；该估值对应周期上行区间合理估值上限，机构判断行业景气度持续超预期，长期供给协议支撑利润率持续上行，估值中枢相较历史周期存在抬升空间。

145. 苹果涨价背后是存储芯片供需紧缺 🍎苹果终端涨价不能仅看作 iPhone 单品新闻。 下一代 iPhone Pro 预计涨价约 270 美元，表面是苹果转嫁成本、

苹果涨价背后是存储芯片供需紧缺 🍎苹果终端涨价不能仅看作 iPhone 单品新闻。 下一代 iPhone Pro 预计涨价约 270 美元，表面是苹果转嫁成本、维持盈利水平，更深层逻辑是。

146. 🤖当人工智能降低行业准入门槛而非抬高门槛时，软件板块不具备长期估值溢价基础。 CRWD 是该逻辑典型标的：增速回落至 26%，营业利润率仍为负值，估值仍对应 3

🤖当人工智能降低行业准入门槛而非抬高门槛时，软件板块不具备长期估值溢价基础。 CRWD 是该逻辑典型标的：增速回落至 26%，营业利润率仍为负值，估值仍对应 34 倍销售额、109 倍远期收益。 该估值定价，建立在可持续 30% 以上增速、云厂商可免费打包接入的终端安全壁垒之上。

147. ⚡高盛首次覆盖 Talen Energy，给予买入评级，目标价 499 美元。 三大核心驱动因素： 17 年期 AWS 购电协议锁定现金流，降低经营波动风险。

⚡高盛首次覆盖 Talen Energy，给予买入评级，目标价 499 美元。 三大核心驱动因素： 17 年期 AWS 购电协议锁定现金流，降低经营波动风险。

148. 台积电玻璃基板 + CoPoS 先进封装深度解读 🔍台积电玻璃基板搭配 CoPoS 先进封装，不能简单理解为台积电推出全新封装名词。 底层行业类比：AI 芯片赛

台积电玻璃基板 + CoPoS 先进封装深度解读 🔍台积电玻璃基板搭配 CoPoS 先进封装，不能简单理解为台积电推出全新封装名词。 底层行业类比：AI 芯片赛道需求持续扩容，英伟达、AMD、各类定制 ASIC 客户持续加大芯片、HBM 堆叠用量，功耗同步上行；行业瓶颈不再是芯片算力，而是封装基板承载能力不足。

149. 近期部分大众品H1业绩预期出来【 私下点对点汇报，麻烦勿转】，其中： 东鹏饮料预计H1收入增速不低于15%，利润快于收入（全年也是这个指引），主因：① 天气原因

近期部分大众品H1业绩预期出来【 私下点对点汇报，麻烦勿转】，其中： 东鹏饮料预计H1收入增速不低于15%，利润快于收入（全年也是这个指引），主因：① 天气原因（雨水多，对特饮及补水啦销售有一定影响）；② 报表费用差（25年开始公司调整中奖率延续全年，同时对新品全部采取免费乐享，造成渠道调研数据与实际报表会有差异）。Q2果汁茶及大咖表现较好，同时焙好茶顺利铺货。 【欢迎沟通详情况】 颐海国际26Q2增速或略放缓，主因：① 因需求疲软+基数+不辣汤竞争加剧等，第三方增速放缓至大个位数，其中6月增速约10%，预计Q2整体增速接近10%；二关联方通过增加SK…

150. ⏰若研发流程一切顺利，台积电计划 2028 年第四季度至 2029 年第一季度开启玻璃核心基板大规模量产，适配英伟达 AI 芯片迭代周期。

⏰若研发流程一切顺利，台积电计划 2028 年第四季度至 2029 年第一季度开启玻璃核心基板大规模量产，适配英伟达 AI 芯片迭代周期。

151. 请领导重视，AMD的最新mi450，MLCC用量从原1440 颗，到 10544颗，三环，风华，国瓷[玫瑰]

请领导重视，AMD的最新mi450，MLCC用量从原1440 颗，到 10544颗，三环，风华，国瓷[玫瑰]

152. 📌又是一天，同样的行业叙事，同样的行情推演结论。 📈Rosenblatt 机构将美光科技目标价翻倍上调至 1200 美元，核心逻辑为。 💡机构核心观点并无新意：

📌又是一天，同样的行业叙事，同样的行情推演结论。 📈Rosenblatt 机构将美光科技目标价翻倍上调至 1200 美元，核心逻辑为。 💡机构核心观点并无新意：人工智能正在拉动全技术栈存储需求，HBM 依旧是核心受益品类，同时智能代理 AI 工作负载同步拉动服务器、PC、终端设备 DDR5 与 LPDDR5 需求，催生一轮覆盖范围远超以往的存储行业上行周期。

153. 人工智能+消费方案落地，商品/服务消费场景加速渗透 事件：6月18日，商务部等八部门发布《》，围绕提升商品消费、扩大服务消费等方向提出17项举措，推动AI进入家

人工智能+消费方案落地，商品/服务消费场景加速渗透 事件：6月18日，商务部等八部门发布《》，围绕提升商品消费、扩大服务消费等方向提出17项举措，推动AI进入家庭、门店和商户场景。 详情：覆盖商品/服务消费场景，推动AI渗透。

154. ASML 高管访谈，五大半导体行业核心趋势解读 🗨️本次为与 ASML 首席执行官 Christophe Fouquet 深度对话，梳理供应链上下游当下与中长期

ASML 高管访谈，五大半导体行业核心趋势解读 🗨️本次为与 ASML 首席执行官 Christophe Fouquet 深度对话，梳理供应链上下游当下与中长期行业前景，高管明确五大核心发展趋势。 趋势 1：AI 自主可控与全链路创新

155. 【深科达】半导体设备拐点确立，存储新赛道打开成长空间 公司完成从显示设备向半导体设备的转型，2026Q1半导体收入占比达41.61%成为第一主业，形成转塔式/平

【深科达】半导体设备拐点确立，存储新赛道打开成长空间 公司完成从显示设备向半导体设备的转型，2026Q1半导体收入占比达41.61%成为第一主业，形成转塔式/平移式分选机、固晶机、探针台全产品矩阵，批量供货通富微电、华润微、长江存储等头部客户。 AI冷存储需求爆发带动HAMR技术渗透率快速提升，公司为西部数据独家配套磁头贴合、AOI检测等核心设备，当前在手订单超千万元，2026-2028年订单总空间4-6亿元，业务毛利率达50%-60%，净利率超30%。

156. [拳头]万亿国产: 从国产算力双王再到大模型双王❗️【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】 最前瞻最深度最持续 投资机会重申: 重视国产线，国产算力双王+大模型双王(

[拳头]万亿国产: 从国产算力双王再到大模型双王❗️【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】 最前瞻最深度最持续 投资机会重申: 重视国产线，国产算力双王+大模型双王(智谱&中控) 重发干货测评如下:

157. AIDC电源是技术迭代驱动的"硬通胀"赛道，价值量重构才刚刚开始！ 当前AI算力投资的核心矛盾，已从"有没有"转向"够不够"与"贵不贵"。在电源产业链中能观察到

AIDC电源是技术迭代驱动的"硬通胀"赛道，价值量重构才刚刚开始！ 当前AI算力投资的核心矛盾，已从"有没有"转向"够不够"与"贵不贵"。在电源产业链中能观察到一条清晰的硬通胀主线——技术迭代(过去三年没变化，下半年800v＋18.5psu开启新一轮技术迭代)正在系统性地推高单瓦价值量，不同于传统周期品由供需错配驱动的涨价，确定性更强、持续性更久。 柜外电源从HVDC到SST，替代不是降本，而是价值量跃升。市场此前担忧SST对HVDC+变压器+配电柜的替代会压缩价值空间，但海外产业调研显示，当前SST海外价值量约1美元/W（约7元/W），SemiAna…

158. 重点推荐：全球设备预期差【屹唐股份】 逻辑①设备出海确认，30-40%海外。 出海占比国内第一，囊括海力士+三星+intel+tsmc头部存储+逻辑厂，招股书有

重点推荐：全球设备预期差【屹唐股份】 逻辑①设备出海确认，30-40%海外。 出海占比国内第一，囊括海力士+三星+intel+tsmc头部存储+逻辑厂，招股书有明确信息。

159. 电子布与国产织机-观点更新 我们团队3月底部挖掘国产织布机逻辑，并将泰坦股份作为首推，迄今已有600%涨幅。 市场认为织布机是电子布供给的核心卡点，国产织布机几

电子布与国产织机-观点更新 我们团队3月底部挖掘国产织布机逻辑，并将泰坦股份作为首推，迄今已有600%涨幅。 市场认为织布机是电子布供给的核心卡点，国产织布机几年内不可能突破；转产叠加供给受限预期，驱动普通电子布价格上涨。彼时看好国产织布机或是异类，也承担较大压力。但确实没想到， 在不到一个季度的时间国产织机企业能拿到数千万订单；虽然是电子布小厂、面向普通布。

160. 【GLMSDZ】国产算力更新与投资梳理0618 🔥领导好，今日国产算力表现亮眼，当下在供需两侧都能看到显著的全面提升，产业趋势极其确定，已是值得配置的核心方向，

【GLMSDZ】国产算力更新与投资梳理0618 🔥领导好，今日国产算力表现亮眼，当下在供需两侧都能看到显著的全面提升，产业趋势极其确定，已是值得配置的核心方向，近期行业有诸多重磅变化，给您更新推荐如下： 1⃣️AI芯片

161. 这两天国瓷材料大涨！昨天早上强调：六氟化钨供应短缺珠玉在前（带来供需短缺+涨价弹性），下一个或是高端MLCC陶瓷粉体（核心想强调： 重稀土为MLCC配方粉必须组

这两天国瓷材料大涨！昨天早上强调：六氟化钨供应短缺珠玉在前（带来供需短缺+涨价弹性），下一个或是高端MLCC陶瓷粉体（核心想强调： 重稀土为MLCC配方粉必须组分，稀土管制下，日系厂商原料或承压， 国瓷份额有望进一步提升且有价格弹性）。也想强调下卡位，公司 核心卡位sx电机 车规及AI服务器MLCC高端粉。 [玫瑰]稀土管控加速齿科氧化锆、氮化铝粉体供给短缺。 1️⃣齿科氧化锆粉方面，日本东曹为全球龙一， 目前东曹因氧化钇断供已通知客户暂停供应，国瓷材料为国内齿科氧化锆粉体龙头，有望迎涨价+份额提升双重机遇。

162. 【国瓷材料】经营更新 [太阳]MLCC介质粉体：公司去年7000吨销量以普通粉材为主，高端粉体今年开始起量，全年预计接近1000吨，其中三星电机预计三季度起逐步

【国瓷材料】经营更新 [太阳]MLCC介质粉体：公司去年7000吨销量以普通粉材为主，高端粉体今年开始起量，全年预计接近1000吨，其中三星电机预计三季度起逐步上量，风华高科、微容在配合验证。粉体配方需添加少量稀土，日本厂商若持续无法顺利采购中国稀土，随着未来战略库存耗尽，会给公司带来替代机会（目前影响有限）。 [太阳]近期下游MLCC产品涨价主要是贸易商炒作，海外原厂未见明显普涨，随着海外产能向高端转移，国内公司承接部分传统MLCC需求。海外高端MLCC扩产比较快的是三星机电，日系估计10-15%的扩产速度，台系暂没听说扩产。

163. AI越火，安全越贵——关注【三未信安】投资机会 1、大模型无法吞噬网络安全行业。 5月以来美股多家网络安全公司新高，年初至今涨幅：Fortinet（+81.51

AI越火，安全越贵——关注【三未信安】投资机会 1、大模型无法吞噬网络安全行业。 5月以来美股多家网络安全公司新高，年初至今涨幅：Fortinet（+81.51%）、Datadog（66.65%）、Palo Alto Networks（53.17%）、CrowdStrike（45.7%）。Mythos发布不但没有影响这些公司的业绩，还让AI在安全上的叙事反转，随着对 Mythos 了解深入，投资人意识到 AI 威胁越大，网络安全公司的安全护城河反而越深。 2、 算力建设带动安全建设。从Fortinet在26Q1超预期（安全产品收入增速41%，billi…

164. 莱特的第一曲线oled发光材料由1款放量到3款，毛利率75%，就这块业务起码也值300亿市值+Q布600亿+钙钛矿期权200亿= 1100亿市值vs当前才230

莱特的第一曲线oled发光材料由1款放量到3款，毛利率75%，就这块业务起码也值300亿市值+Q布600亿+钙钛矿期权200亿= 1100亿市值vs当前才230亿！严重低估[红包]

165. 【全球夜盘资讯分享】美股三大指数收涨，纳指涨近2%，英特尔等多只芯片股创新高 1.美股三大指数06月18日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日

【全球夜盘资讯分享】美股三大指数收涨，纳指涨近2%，英特尔等多只芯片股创新高 1.美股三大指数06月18日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨72.15点，收于51564.7点，涨幅为0.14%；标准普尔500种股票指数上涨80.48点，收于7500.58点，涨幅为1.08%；纳斯达克综合指数上涨496.27点，收于26517.93点，涨幅为1.91%。交易方面，周五美股因六月节休市一日。芝商所旗下贵金属、美国原油、外汇、股指、美债期货合约交易提前于北京时间20日01:00结束。洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于…

166. 【瑞松科技】MPO设备α今天再次印证！坚定第一目标价320亿[抱拳]

【瑞松科技】MPO设备α今天再次印证！坚定第一目标价320亿[抱拳]

167. 曹操出行：官宣合作 更多加公众号：思维纪要社 ，无惧波动 🌊【1】 抖音豆包牵手曹操_打车Agent战略意义远超市场认知 ——6月18日下午， 抖音集团与曹操出

曹操出行：官宣合作 更多加公众号：思维纪要社 ，无惧波动 🌊【1】 抖音豆包牵手曹操_打车Agent战略意义远超市场认知 ——6月18日下午， 抖音集团与曹操出行在香港车展正式宣布商业合作，共建“AI+出行”全链路服务新范式。据悉曹操出行现已接入豆包生态，并在杭州、北京等地启动 AI 打车内测。

168. 【思格新能】调研：户储龙头之一，爆品引爆需求，估值低 快速发展的户储龙头。创始人为H公司出来，22年创业，产品定位高端，2023年首创五合一一体机，爆品，助力公

【思格新能】调研：户储龙头之一，爆品引爆需求，估值低 快速发展的户储龙头。创始人为H公司出来，22年创业，产品定位高端，2023年首创五合一一体机，爆品，助力公司仅3年完成营收从几千万到2025年90亿+的快速发展，部分海外区域市占率第一。 26年大年，市占率快速提升。26H1需求旺盛，26年全年200亿目标不变，预期25%净利率。预计27年收入增长仍有50%，工商储和大储有大突破。预计26年户储市占率15%，其中澳洲20%+，英国15%，预计未来充分受益于英国政策带来的户储市场爆发。

169. 【元力股份】调研核心内容速递 0618 订单： 超级电容炭Q2订单跟进极速，下半年随着下游AI高密电源（800V HVDC）项目密集落地，总体增速预计呈现指数级

【元力股份】调研核心内容速递 0618 订单： 超级电容炭Q2订单跟进极速，下半年随着下游AI高密电源（800V HVDC）项目密集落地，总体增速预计呈现指数级拉升。 产能： 目前千吨级超级电容炭产线运转极度饱满。为应对四季度海外AI顶级机柜潜在的放量暴增，紧急排产与扩产预案已全面提上日程。

170. 【国泰海通计算机】Token经济学：Token工厂价值锚重构，价格分层与需求跃迁共振 我们深度拆解了Token的价格趋势和下游场景分布变化！欢迎阅读我们的深度报

【国泰海通计算机】Token经济学：Token工厂价值锚重构，价格分层与需求跃迁共振 我们深度拆解了Token的价格趋势和下游场景分布变化！欢迎阅读我们的深度报告！ Token价格正在从单一降价逻辑转向能力分层。随着硬件迭代、推理优化与模型效率提升，单位Token成本长期下行趋势较为明确，定价锚也有望从GPU供给逐步转向电力成本、模型能力与知识稀缺性。在这一过程中，低端Token将趋向商品化，高价值Token则凭借复杂推理、专业知识和高可靠交付等能力稀缺性具备涨价基础，计费模式也将由单一按量收费演进为订阅、结果导向与算力金融化并行。

171. 隔夜市场点评：和平交易与加息交易的“掰手腕” 宏观事件 美伊临时协议尘埃落定。万斯确认60天谈判窗口已正式启动；美军中央司令部宣布解除对伊朗的全部海上封锁。 执

隔夜市场点评：和平交易与加息交易的“掰手腕” 宏观事件 美伊临时协议尘埃落定。万斯确认60天谈判窗口已正式启动；美军中央司令部宣布解除对伊朗的全部海上封锁。

172. [红包]【ZX非银】蚂蚁国际深度-重塑全球数字贸易与金融基建 ⏰事件：私募融资+独立运营。①据Reuters报道，蚂蚁国际正寻求约10亿美元私募融资。②蚂蚁集团

[红包]【ZX非银】蚂蚁国际深度-重塑全球数字贸易与金融基建 ⏰事件：私募融资+独立运营。①据Reuters报道，蚂蚁国际正寻求约10亿美元私募融资。②蚂蚁集团自2024年3月进行组织调整，蚂蚁国际独立拆分面向市场运营，并在后续几年中进行了架构和管理层调整。 💼业务概览：Alipay+、Antom、WorldFirst和Bettr四大业务覆盖支付、收单、账户和信贷全链路布局。

173. 【东北通信】斯迪克ML­CC离型膜调研笔记 公司产能： 现有产能：外销离型膜月产3000w平，1-2μm、2～4μm规格各占一半；下个月开始每月5000w平。

【东北通信】斯迪克ML­CC离型膜调研笔记 公司产能： 现有产能：外销离型膜月产3000w平，1-2μm、2～4μm规格各占一半；下个月开始每月5000w平。

174. 【美方就EUV疑似流入中国向ASML表达关切：高端光刻封锁或趋严，半导体设备材料自主可控价值重估】 事件：美国商务部长Lutnick近期在与ASML高层的系列会

【美方就EUV疑似流入中国向ASML表达关切：高端光刻封锁或趋严，半导体设备材料自主可控价值重估】 事件：美国商务部长Lutnick近期在与ASML高层的系列会谈中提出，公司一台顶级EUV光刻设备可能已流入中国，涉嫌违反美方主导的出口管制。EUV为台积电等先进制程不可或缺的核心装备，受首轮对华管制约束，ASML从未获准向中国出口。 其一，美方关切本身释放管制趋严信号，存量EUV受限格局难以松动，DUV浸没式光刻机的出口许可亦处于审查范围，对华高端设备供给的不确定性上升。

175. 【中Y机械】深科达交流更新：存储分选机放量+HAMR独供+半导体设备突破-260618 ———— 存储分选机批量供货长江存储、长鑫存储，平移式机型全年出货目标超

【中Y机械】深科达交流更新：存储分选机放量+HAMR独供+半导体设备突破-260618 ———— 存储分选机批量供货长江存储、长鑫存储，平移式机型全年出货目标超百台，半导体业务Q1净利增8.5倍， 全年半导体收入有望冲4亿

176. 📊 📈市场指数当日行情概况 📌韩国综合股价指数（KOSPI）：当日变动 - 0.13%，收盘点位 9052.4，成交额 428 亿美元，外资整体净卖出 2.32

📊 📈市场指数当日行情概况 📌韩国综合股价指数（KOSPI）：当日变动 - 0.13%，收盘点位 9052.4，成交额 428 亿美元，外资整体净卖出 2.32 亿美元

177. ⏱️一座数据中心的建筑外壳大约 14 个月就能完工搭建完成。 🔌为数据中心配套供电的高压变压器，当前交付等待周期需要 2 至 3 年；为机房机柜供电的中压开关柜

⏱️一座数据中心的建筑外壳大约 14 个月就能完工搭建完成。 🔌为数据中心配套供电的高压变压器，当前交付等待周期需要 2 至 3 年；为机房机柜供电的中压开关柜，还要在此基础上再多等待 12 至 24 个月。 🏜️行业内经常出现这样的现象：数据中心建筑施工全部完工、GPU 设备已经装箱放置在机房地面，但整片场地却空置漆黑，只能等待钢制机柜到货；另一边变压器工厂依旧依靠人工缠绕铁芯线圈生产，订单积压严重，单纯依靠扩招工人无法缓解交付延期问题。

178. 韩国市场行情 韩国综合股价指数小幅下跌0.13%，日内盘面波动剧烈，指数盘中冲高至9300点的历史新高后快速大幅回落，收盘点位约9071点。该指数本周整体仍有1

韩国市场行情 韩国综合股价指数小幅下跌0.13%，日内盘面波动剧烈，指数盘中冲高至9300点的历史新高后快速大幅回落，收盘点位约9071点。该指数本周整体仍有10%左右的涨幅，年初至今累计涨幅达112%。受全亚洲市场避险情绪升温、标普股指期货走弱、美元汇率走强多重因素影响，股指自日内高点回落幅度超5%，当前市场多头持仓扎堆，行情回调也让市场担忧个股超买风险。板块层面，半导体板块早盘率先拉升，但埃森哲财报不及预期引发全球科技股抛售潮，该板块后续同步走弱；韩国创业板科斯达克指数表现明显跑输大盘，相对自身高点跌幅接近5%，充分体现出利率敏感型小盘股的行情疲软…

179. 📄 📝很多从业者在反馈中表示，对相关规模进行量化建模存在极大难度，整体判断置信度大幅下降，大家只能结合近几个月最新数据粗略估算，判断不确定性较高。 📌持低位预期

📄 📝很多从业者在反馈中表示，对相关规模进行量化建模存在极大难度，整体判断置信度大幅下降，大家只能结合近几个月最新数据粗略估算，判断不确定性较高。 📌持低位预期观点的从业者，核心关注点在于代币用量上限管控会压制今年春季 Anthropic 显现的需求增长空间。

180. 📝 ❓一问：科达利机器人业务中谐波减速器技术来源与技术水平如何？ ✅技术来源于中国台湾顶尖团队：工研院（中国台湾最大的产业技术研究机构）菁英加盟搭配顶尖齿轮专家

📝 ❓一问：科达利机器人业务中谐波减速器技术来源与技术水平如何？ ✅技术来源于中国台湾顶尖团队：工研院（中国台湾最大的产业技术研究机构）菁英加盟搭配顶尖齿轮专家团队。

181. 高盛下调金价上涨预期的两大核心原因 🔹第一，高盛下调利率敏感型黄金 ETF 需求预期。高盛经济学家在本月初，将美联储最后两轮降息时间推迟至 2027 年 6 月

高盛下调金价上涨预期的两大核心原因 🔹第一，高盛下调利率敏感型黄金 ETF 需求预期。高盛经济学家在本月初，将美联储最后两轮降息时间推迟至 2027 年 6 月与 2027 年 12 月，此前预判的降息时点为 2026 年 12 月、2027 年 3 月。利率维持高位会持续压制黄金 ETF 的资金流入，直接削弱金价上涨动力。 🔹第二，沃什就任美联储主席后的首次议息会议释放超预期鹰派信号，未来数个季 首发公众号：思维纪要社 度里，市场对发达经济体央行独立性的担忧将显著降温。高盛修正此前判断，不再认为黄金宏观对冲需求会逐步回升至 2026 年 1 月初水平…

182. 📊美光 2026 财年第三季度财报指引 📅美光 2026 财年第三季度财报将于 6 月 24 日发布，官方给出业绩指引：营收 335 亿美元，浮动区间 ±7.5

📊美光 2026 财年第三季度财报指引 📅美光 2026 财年第三季度财报将于 6 月 24 日发布，官方给出业绩指引：营收 335 亿美元，浮动区间 ±7.5 亿美元；毛利率约 81%；非通用会计准则每股收益 19.15 美元，浮动区间 ±0.40 美元。 📉各大分析师给出的业绩预期区间跨度较大，市场预估营收区间在 337 亿美元至 409 亿美元之间，反映出市场对于 AI 数据中心资本开支节奏存在明显分歧。

183. 6月12日美国政府下令要求Anthropic公司禁止外国人使用Claude5时，我们就第一时间指出怎么高度评价此事深远影响都不为过，因为： ‼️【AGI时代“核

6月12日美国政府下令要求Anthropic公司禁止外国人使用Claude5时，我们就第一时间指出怎么高度评价此事深远影响都不为过，因为： ‼️【AGI时代“核不扩散”雏形已现】：我们是全市场唯一从这一高度指出AI历史性拐点‼️ [太阳]随后4000亿市值智谱一周翻倍近万亿

184. 【HYDZ】八部门力推“AI+消费”，端侧AI打通最后一公里 事件：八部门发布“AI+消费”17条意见，供需两侧同时发力。 6月18日，商务部等八部门联合印发《

【HYDZ】八部门力推“AI+消费”，端侧AI打通最后一公里 事件：八部门发布“AI+消费”17条意见，供需两侧同时发力。 6月18日，商务部等八部门联合印发《》，文件明确提出扩大智能终端供给、推动消费电子产品从功能型向智能型转变、打造“人车家”全场景联动生态。 打通了端侧AI的商业化的“最后一公里”。 过去段侧Ai长期的结构性痛点就是“有产品无市场、有需求无供”。因此消费者无法感知到AI换机浪潮，厂商也不敢为AI产品大规模备货。八部门这次从供需两头动手，一手刺激消费意愿，一手打通产品供给，把端侧AI的产业趋势提升到国家级消费基础设施建设层面，让消费电…

185. 转一篇对日替代的总结，归纳的挺好的： 氧化钇方向 盛和资源的弹性不算最大但纯度最高。它的5N/6N高纯氧化钇当前占总营收也就几个点，但高端高纯品单吨利润是工业级

转一篇对日替代的总结，归纳的挺好的： 氧化钇方向 盛和资源的弹性不算最大但纯度最高。它的5N/6N高纯氧化钇当前占总营收也就几个点，但高端高纯品单吨利润是工业级好几倍，真放量了对利润拉动比营收明显。它同时踩中氧化钇、氧化镝两个高端稀土品种，双轮驱动。

186. 【中信建投化工】皖维高新：关注“去日化”交易下的材料选择-PVA和PVB 国内显示面板产能已经占全球70%以上，但偏光片核心材料PVA光学膜、电子级PVB、特种

【中信建投化工】皖维高新：关注“去日化”交易下的材料选择-PVA和PVB 国内显示面板产能已经占全球70%以上，但偏光片核心材料PVA光学膜、电子级PVB、特种PVA胶粉等环节几乎被日本可乐丽、三菱、积水等企业垄断。一旦中日紧张加剧，MLCC及LCD产业将面临严重供应链危机，皖维高新是鲜有在偏光片级PVA和MLCC级PVB掌握国产替代能力的企业。 PVA光学膜：国内每年需求约3亿平方米，主要依赖日本供应。作为多年来国产PVA光学膜突破的领军企业，皖维已经实现量产。当前1号线、2号线合计1200万平供不应求，新增3、4号线2000万平有望在下半年投产，并…

187. 【国泰海通·景区·端午假期·6月19日】 ☀️交通数据：2026年6月19日（端午假期第一天），全社会跨区域人员流动量23543.0万人次，环比增长9.0%，同

【国泰海通·景区·端午假期·6月19日】 ☀️交通数据：2026年6月19日（端午假期第一天），全社会跨区域人员流动量23543.0万人次，环比增长9.0%，同比增长1.9%。 铁路客运量1975万人次，环比增长18.0%，同比增长9.0%。

188. 🏢 📈富国银行预测，NBIS 公司的活跃算力容量，将从 2025 年 172 兆瓦增长至 2030 年 7.5 吉瓦。 📌机构拆分 2030 年 7.5 吉瓦容

🏢 📈富国银行预测，NBIS 公司的活跃算力容量，将从 2025 年 172 兆瓦增长至 2030 年 7.5 吉瓦。 📌机构拆分 2030 年 7.5 吉瓦容量结构：3.1 吉瓦为自建自有站点、1.0 吉瓦为租赁或小型已锁定站点、3.4 吉瓦为其他未分配算力资源。

189. ‼️大模型新驱动，历史性时刻已至！ [太阳]6月19日《》发表封面文章：此次Claude5被禁与【二战后，美国曾停止援助盟友英国的核武器计划】相类似； [太阳]

‼️大模型新驱动，历史性时刻已至！ [太阳]6月19日《》发表封面文章：此次Claude5被禁与【二战后，美国曾停止援助盟友英国的核武器计划】相类似； [太阳]吴 Q 明确表示，科创板第五套标准适用范围将扩大至人工智能大模型行业。当日下午，上交所火速发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第10号——人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准》即日起施行。

190. 🌟存储公司二季度业绩预测： 2026年二季度是存储设计公司首个大规模释放业绩的季度，业绩表现超预期 利基型存储产品，2026年Q2、Q3价格将持续上涨，SLC

🌟存储公司二季度业绩预测： 2026年二季度是存储设计公司首个大规模释放业绩的季度，业绩表现超预期 利基型存储产品，2026年Q2、Q3价格将持续上涨，SLC NAND Q3、Q4涨幅可能超出市场预期。

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