📊 📈一、股基 🔹1. 被动权益： 🔹多空比例接近 1 比 1，场内整体资金分歧幅度较大，保险为本周最大多头，资金占比 0.41%，理财子与券商属于空头阵营，信
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📊 📈一、股基 🔹1. 被动权益： 🔹多空比例接近 1 比 1，场内整体资金分歧幅度较大，保险为本周最大多头，资金占比 0.41%，理财子与券商属于空头阵营，信托和公募资金表现接近中性。 🔹从单日资金表现来看，周二被动权益产品净申购规模最高，周三、周四出现少量资金流出。 🔹分主题维度观察，银行、电力、高股息、券商、微盘相关主题遭遇资金抛售，场内资金主要流向 A500 以及芯片主题基金。 🔹2. 主动权益： 🔹多空比例约 4 比 3，整体资金偏向多头，保险是规模最大的加仓资金来源，占比 0.74%，其次为券商，占比 0.54%，理财子和信托均出现净赎回情况。 🔹从单日表现来看，主动权益资金情绪向好，已经连续 5 个交易日保持资金净流入状态。 🔹穿透底层行业数据能够发现，多空资金呈现高度结构化分化特征，仅电子单一行业就吸纳了 55% 的流入资金，通信行业吸纳 9% 流入资金，医药、汽车、银行、非银、房地产板块则遭遇资金集体流出。 📎二、含权信基 🔹1. 固收 +： 🔹申购赎回比例达到 3 比 1，是本周资金情绪最强的含权类资产，全部资金客群均呈现净流入状态，理财子是规模最大的买入方，占比 4.86%，其次券商占 3.60%，保险占 2.07%，公募与信托流入规模相对更少。 🔹除此之外，固收 + 产品在本周四个交易日全部录得资金净流入。 🔹分产品类型来看，中波固收 + 是本周最受机构青睐的产品类型，各类资金客群配置该品类的比例普遍超过低波、高波型产品，不同客群配置偏好存在差异，券商更偏向高波产品，信托则更偏向低波产品。 🔹穿透底层行业观察，电子、电力设备、通信是资金主要净流入行业，三类行业合计吸纳 50% 流入资金。 🔹2. 可转债： 🔹申购赎回比例为 3 比 4，是本周唯一出现资金净流出的基金品类，不过资金流出规模十分微弱。 🔹保险是主要卖出主体，占比 0.55%，信托卖出占比 0.17%，场内净申购资金主要来自券商与理财子，二者形成资金对冲。 🏦三、信基 🔹1. 纯债： 🔹市场资金情绪十分高涨，多空比例超过 4 比 1，理财子是绝对主力资金，净申购占比 13.49%，保险、信托申购占比均在 1% 左右，银行自营、券商申购占比更低，全部资金客群里仅有公募小幅净卖出。 🔹从单日资金表现来看，纯债产品仅周一出现净赎回，后续连续三日保持净买入，周三、周四场内几乎不存在卖出盘。 🔹从久期配置维度分析，1.5 至 3 年期区间是机构集中申购的久期区间，公募、券商偏好更短久期产品，信托、银行自营则偏好 3 年以上久期产品。 🔹针对长久期区间，也就是期限大于 5 年的品种，券商、信托、银行自营这几类客群，内部申购该区间产品的金额占比均超过 10%。 🔹2. 短债： 🔹整体资金偏向多头，申购与赎回资金比例为 3 比 2，主要交易主体为理财子，理财子净申购占比 3.87%，其余各类客群交易活跃度偏低。 🔹从单日资金表现来看，周二、周三、周四连续实现净申购，周三、周四场内几乎无卖出盘，各类资金操作观点高度统一。 🔹3. 被动债券： 🔹市场资金一致看多，多空比例超过 3 比 1，几乎全部资金客群均开展净申购操作。 🔹理财子是申购主力，占比 7.29%，其次为银行自营，净申购占比 1.46%，其余客群均存在零点几个百分点的净申购行为。 🔹分交易日观察，周一、周二场内仍存在卖出盘，但双边交易整体规模不大，周三、周四资金交易规模突然放量，并且几乎全部为单边买入操作。
总体总结
主题正文
- 🔹多空比例接近 1 比 1，场内整体资金分歧幅度较大，保险为本周最大多头，资金占比 0.41%，理财子与券商属于空头阵营，信托和公募资金表现接近中性。
- 🔹多空比例约 4 比 3，整体资金偏向多头，保险是规模最大的加仓资金来源，占比 0.74%，其次为券商，占比 0.54%，理财子和信托均出现净赎回情况。
- 🔹穿透底层行业数据能够发现，多空资金呈现高度结构化分化特征，仅电子单一行业就吸纳了 55% 的流入资金，通信行业吸纳 9% 流入资金，医药、汽车、银行、非银、房地产板块则遭遇资金集体流出。
- 🔹申购赎回比例达到 3 比 1，是本周资金情绪最强的含权类资产，全部资金客群均呈现净流入状态，理财子是规模最大的买入方，占比 4.86%，其次券商占 3.60%，保险占 2.07%，公募与信托流入规模相对更少。
- 🔹分产品类型来看，中波固收 + 是本周最受机构青睐的产品类型，各类资金客群配置该品类的比例普遍超过低波、高波型产品，不同客群配置偏好存在差异，券商更偏向高波产品，信托则更偏向低波产品。
- 🔹市场资金情绪十分高涨，多空比例超过 4 比 1，理财子是绝对主力资金，净申购占比 13.49%，保险、信托申购占比均在 1% 左右，银行自营、券商申购占比更低，全部资金客群里仅有公募小幅净卖出。
- 🔹从久期配置维度分析，1.5 至 3 年期区间是机构集中申购的久期区间，公募、券商偏好更短久期产品，信托、银行自营则偏好 3 年以上久期产品。
- 🔹整体资金偏向多头，申购与赎回资金比例为 3 比 2，主要交易主体为理财子，理财子净申购占比 3.87%，其余各类客群交易活跃度偏低。