利安隆：二季度业绩预期上行，润滑油添加剂目标增速高，布局芯片封装上游PI（聚酰亚胺）材料。 抗老化剂涨价后出货量价齐升，二季度业绩环比增速显著。26年3月利安隆
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利安隆：二季度业绩预期上行，润滑油添加剂目标增速高，布局芯片封装上游PI（聚酰亚胺）材料。
抗老化剂涨价后出货量价齐升，二季度业绩环比增速显著。26年3月利安隆再发涨价函，其抗氧剂、光稳定剂、U-pack价格上调10-20%，涨价后成本增长能完全传导，下游客户接受度高，二季度整体订单旺盛，实现量价双增。
润滑油添加剂维持目标30%增速，原材料供应无忧。中东地区供应的α-烯烃是润滑油添加剂重要原材料，目前供应问题已经解决。与此同时，历次地缘冲突强化全球润滑油添加剂供应链重塑，利安隆有望承接海外、国内的增量订单，公司有望复刻俄乌冲突后在全球润滑油添加剂的市占率提升。
宜兴PI工厂在建，可用于半导体封装领域。利安隆子公司宜兴创聚电子产品包括柔性显示用YPI膜、柔性线路板用TPI膜（均已通过下游市场验证）及半导体封装用PTPI膜（待匹配下游新工艺后释放）。公司韩国PI工厂爬坡中，宜兴工厂产能预计8月具备生产能力，公司于去年下半年决定启动基膜自研项目，2027年能够实现基膜与下游TPI产品的适配匹配。
风险提示：项目进展不及预期；需求不及预期；下游验证不及预期
总体总结
主题正文
- 利安隆：二季度业绩预期上行，润滑油添加剂目标增速高，布局芯片封装上游PI（聚酰亚胺）材料。
- 26年3月利安隆再发涨价函，其抗氧剂、光稳定剂、U-pack价格上调10-20%，涨价后成本增长能完全传导，下游客户接受度高，二季度整体订单旺盛，实现量价双增。
- 润滑油添加剂维持目标30%增速，原材料供应无忧。
- 中东地区供应的α-烯烃是润滑油添加剂重要原材料，目前供应问题已经解决。
- 与此同时，历次地缘冲突强化全球润滑油添加剂供应链重塑，利安隆有望承接海外、国内的增量订单，公司有望复刻俄乌冲突后在全球润滑油添加剂的市占率提升。
- 利安隆子公司宜兴创聚电子产品包括柔性显示用YPI膜、柔性线路板用TPI膜（均已通过下游市场验证）及半导体封装用PTPI膜（待匹配下游新工艺后释放）。
- 公司韩国PI工厂爬坡中，宜兴工厂产能预计8月具备生产能力，公司于去年下半年决定启动基膜自研项目，2027年能够实现基膜与下游TPI产品的适配匹配。
- 风险提示：项目进展不及预期；