国瓷材料：公司陶瓷粉体材料多点卡位，全球供给硬约束+AI需求放量持续催化 稀土管控加速齿科氧化锆、氮化铝粉体供给短缺。 1️⃣齿科氧化锆粉方面，日本东曹为全球龙
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国瓷材料：公司陶瓷粉体材料多点卡位，全球供给硬约束+AI需求放量持续催化
稀土管控加速齿科氧化锆、氮化铝粉体供给短缺。 1️⃣齿科氧化锆粉方面，日本东曹为全球龙一， 目前东曹因氧化钇断供已通知客户暂停供应，国瓷材料为国内齿科氧化锆粉体龙头，有望迎涨价+份额提升双重机遇。 2️⃣氮化铝粉方面，全球高端商用粉70%+由日本德山垄断，受国内稀土（氧化钇）出口管控、地缘分配倾斜，其对华出货量已有所减少，国瓷材料具备氮化铝粉体生产能力， 稀土硬约束之下或复刻齿科氧化锆粉体逻辑。
MLCC粉体深度绑定AI MLCC核心玩家。AI MLCC要求粉体粒径100nm级别，水热法基本为唯一工艺， 公司是全球继堺化学第二家掌握水热法工艺的企业，know how积累深厚。目前已规划5000吨高端粉产能（2000吨已落地）， 核心卡位车规及AI服务器MLCC高端粉需求，有望随下游份额提升放量增长。稀土管制背景下，日系厂商原料端与供应稳定性持续承压， 国瓷份额有望进一步提升。
风险提示：需求不及预期、竞争加剧
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主题正文
- 国瓷材料：公司陶瓷粉体材料多点卡位，全球供给硬约束+AI需求放量持续催化
- 1️⃣齿科氧化锆粉方面，日本东曹为全球龙一， 目前东曹因氧化钇断供已通知客户暂停供应，国瓷材料为国内齿科氧化锆粉体龙头，有望迎涨价+份额提升双重机遇。
- 2️⃣氮化铝粉方面，全球高端商用粉70%+由日本德山垄断，受国内稀土（氧化钇）出口管控、地缘分配倾斜，其对华出货量已有所减少，国瓷材料具备氮化铝粉体生产能力， 稀土硬约束之下或复刻齿科氧化锆粉体逻辑。
- MLCC粉体深度绑定AI MLCC核心玩家。
- AI MLCC要求粉体粒径100nm级别，水热法基本为唯一工艺， 公司是全球继堺化学第二家掌握水热法工艺的企业，know how积累深厚。
- 目前已规划5000吨高端粉产能（2000吨已落地）， 核心卡位车规及AI服务器MLCC高端粉需求，有望随下游份额提升放量增长。
- 稀土管制背景下，日系厂商原料端与供应稳定性持续承压， 国瓷份额有望进一步提升。
- 风险提示：需求不及预期、竞争加剧