思维纪要社 2026-06-06 目录
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001. 【中信 首发公众号：思维纪要社 证券前瞻】SpaceX与谷歌合作协议速评：算力租赁业务持续推进，关注航天平台向AI基础设施延展 【事件概览】 北京时间2026年
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【中信 首发公众号：思维纪要社 证券前瞻】SpaceX与谷歌合作协议速评：算力租赁业务持续推进，关注航天平台向AI基础设施延展 【事件概览】 北京时间2026年6月6日，SpaceX在向SEC提交的自由书面招股材料中披露，公司与谷歌 签署云服务协议，为谷歌提供算力访问。根据SEC官网，本次算力资源包括约11万块NVIDIA GPU、CPU、内存及相关组件；Google将于2026年10月至2029年6月期间向SpaceX支付9.20亿美元/月的租金，2026年9月前为产能爬坡期，按较低费用计费。若SpaceX在2026年9月30日前未能交付承诺GPU访…
002. 北京时间6月9日凌晨，苹果2026年度全球开发者大会（WWDC26）将正式开场。 这既是蒂姆·库克作为苹果CEO主持的最后一届WWDC，也是苹果AI战略一场迟到
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北京时间6月9日凌晨，苹果2026年度全球开发者大会（WWDC26）将正式开场。 这既是蒂姆·库克作为苹果CEO主持的最后一届WWDC，也是苹果AI战略一场迟到的“补考”。
003. 【网传比亚迪自研人形机器人代号“尧舜禹”、年内自用2万台 比亚迪否认】日前，比亚迪自研人形机器人的消息引发广泛关注。网传其自研人形机器人代号“尧舜禹”，计划于2
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【网传比亚迪自研人形机器人代号“尧舜禹”、年内自用2万台 比亚迪否认】日前，比亚迪自研人形机器人的消息引发广泛关注。网传其自研人形机器人代号“尧舜禹”，计划于2026年在内部部署2万台。对此，记者向比亚迪方面求证，对方表示：“‘比亚迪人形机器人代号尧舜禹’‘第七代原型机在深圳和长沙工厂实地测试’‘约150台上岗，目标年内自用2万台’等消息均不属实。” (每日经济新闻)
004. 申万宏源：我们思考大波段行情结束的条件，来反证大波段行情还有演绎空间。历史上，可能触发大波段行情结束的因素包括： 1. 增量资金正循环无以为继，典型是A股201
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申万宏源：我们思考大波段行情结束的条件，来反证大波段行情还有演绎空间。历史上，可能触发大波段行情结束的因素包括： 增量资金正循环无以为继，典型是A股2015年。融资余额从加速上行到平稳上行，对市场的支撑力本就边际减弱；监管趋严，查配资、限制股市杠杆加速了牛熊临界值的显现。 产业趋势证伪，典型是A股2021年。公募基金仍在正循环，但新能源产业趋势边界显现，中期供需格局压力明确，二阶导转负逐步形成共识。
005. 【兴证宏观】非农引发市场震荡，是波动还是反转 非农超预期引发股债商三杀。全球市场呈现出股、债、商品三杀，当日市场普遍下跌，纳指跌幅4.18%、伦敦现货黄金、白银
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【兴证宏观】非农引发市场震荡，是波动还是反转 非农超预期引发股债商三杀。全球市场呈现出股、债、商品三杀，当日市场普遍下跌，纳指跌幅4.18%、伦敦现货黄金、白银分别下跌3.25%和8.09%。导火索是大幅超预期的非农就业数据——美国2026年5月非农就业净新增17.2万人，数据公布后加息预期快速升温，市场预期年内加息1次。 股债商三杀说明市场相比基本面韧性更担心流动性风险（特朗普昨晚发推喊麦非农超预期股市应该涨而非下跌，他没有搞清基本面韧性和市场脆弱性间的问题）。
006. 【美股交易笔记｜市场思考】20260606 美股大跌的四点关注❗️ 🏵️观点：昨夜美股大跌，本质上或是 利率重定价+AI拥挤交易去杠杆的共振 。短期波动或加大，
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【美股交易笔记｜市场思考】20260606 美股大跌的四点关注❗️ 🏵️观点：昨夜美股大跌，本质上或是 利率重定价+AI拥挤交易去杠杆的共振 。短期波动或加大，但我们认为 美股核心矛盾仍然是盈利而非估值。 1️⃣ 关注1:催化因素“好消息成了坏消息” 。5月非农明显超预期后，市场对于年内加息的预期进一步前移，美债收益率快速上行。经济数据强劲本应利好盈利，但在当前位置下，市场首先反应的是“Higher for Longer”。
007. 如何理解央行OMO缩量以及银行融出规模的下滑？ ️政策利率对资金利率存在两个层次的引导：分别是价格引导与数量引导。央行包括OMO在内的各类政策工具一是作为央行主
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如何理解央行OMO缩量以及银行融出规模的下滑？ ️政策利率对资金利率存在两个层次的引导：分别是价格引导与数量引导。央行包括OMO在内的各类政策工具一是作为央行主动补充负债的工具（站在单个主体角度）、二是提供基础货币（站在银行业角度）。对于价格引导，无论是当前1.4%的7DOMO还是市场持续预期的隔夜OMO，都是偏贵的价格（相较当前的存款挂牌利率），故市场看到本周OMO数量持续地量，银行对于央行OMO由“被动接受”逐步转为“主动选择”。 ️当前其背后原因在于存款利率的重定价以及信贷投放偏弱带来的“自发性宽松”等基本面因素，准备金的“稀缺性”降低，各类货币…
008. 😮本周临近周末全球股市转向避险抛售氛围，周五大跌落地之前，美国市场全周资金流向已经逐步趋向中性，多项市场情绪指标进一步走弱。 🌏对冲基金持续加码亚洲市场仓位，亚
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😮本周临近周末全球股市转向避险抛售氛围，周五大跌落地之前，美国市场全周资金流向已经逐步趋向中性，多项市场情绪指标进一步走弱。 🌏对冲基金持续加码亚洲市场仓位，亚太抱团交易收益处在历史高位区间。 ⚠️动量交易潜藏的下行风险依旧偏高，当前尚未出现大规模减仓动作，也就意味着短期回调行情很难宣告结束。
009. #华为 #昇腾
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010. #科技
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011. #胜宏科技
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012. #伊朗
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013. #美股
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014. #小洪
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015. 上海的电气深度：国内综合装备制造龙头，唯一重型燃机出海主机厂20260606 1️⃣国内综合装备制造龙头，是全球领先的工业级绿色智能系统解决方案提供商 公司在能
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上海的电气深度：国内综合装备制造龙头，唯一重型燃机出海主机厂20260606 1️⃣国内综合装备制造龙头，是全球领先的工业级绿色智能系统解决方案提供商 公司在能源领域百年积淀，能源+工业+服务三大板块协同发展。公司核心产业聚焦能源装备、工业装备、集成服务三大板块，其中能源装备板块涵盖燃煤发电、燃气发电、风电设备、核电设备、储能设备、太阳能发电、氢能等。
017. 【聊天】这里我说一下这次全球芯片股的大震荡，大家都看到了，这几天a股、日韩、美国的芯片概念股，都在剧烈的震荡。其中有一个标志性事件：博通披露财报和业绩指引导致的
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【聊天】这里我说一下这次全球芯片股的大震荡，大家都看到了，这几天a股、日韩、美国的芯片概念股，都在剧烈的震荡。其中有一个标志性事件：博通披露财报和业绩指引导致的股价调整。 数字上，该公司Q2 AI 半导体收入 108 亿美元，低于买方乐观预期的 115 亿美元；Q3 AI 半导体收入指引约 160 亿美元，低于卖方 172 亿美元预期，也低于买方 185 亿美元预期。 我想说一下为什么博通影响力那么大？
018. 领导好，昨晚非农就业数据引发加息预期和美谷AI谷票巨震，以上三张图，汇报几点结论： 1、99年油价大涨，美联储2-6月引导加息预期，99年6月30日第一次正式加
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领导好，昨晚非农就业数据引发加息预期和美谷AI谷票巨震，以上三张图，汇报几点结论： 1、99年油价大涨，美联储2-6月引导加息预期，99年6月30日第一次正式加息，直至00年5月连续加息6次。 2、图1显示，99年6月加息之后，道琼斯基本见顶进入震荡，纳斯达克进一步上涨91%，00年3月见顶。
019. #监管 #乐一乐
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020. #中欧关系
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021. 【583亿天量成交！中际旭创今日成交额跻身A股历史第四】财联社6月5日电，今日，CPO板块龙头中际旭创放量大跌，截至收盘，该股跌幅达7.81%，创下今年2月2日
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【583亿天量成交！中际旭创今日成交额跻身A股历史第四】财联社6月5日电，今日，CPO板块龙头中际旭创放量大跌，截至收盘，该股跌幅达7.81%，创下今年2月2日以来的最大单日跌幅。与此同时，其全天成交额高达583.25亿元，不仅刷新了上市以来的历史纪录，也在今日A股成交额榜单中高居首位。纵观A股历史，这一成交额位列第四，超越了新易盛今年4月创下的纪录，仅次于东方财富、中国石油与中国平安。目前，中际旭创股价收报1179.99元，在全市场个股中位居第五位，再度低于贵州茅台。（财联社 梓隆）(来自财联社APP)
022. #伊朗 #核能
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023. #市场
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024. #小洪
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025. #英伟达
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026. #SpaceX
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027. #就业
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028. #东北 #存储
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029. #TSL
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030. #伊朗
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031. #伊朗 #俄罗斯
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032. #伊朗
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033. #IDC
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034. #美国 #农业
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035. #AI
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036. #房地产 #美国
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037. #Meta
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038. #美国 #AI
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039. #霍尔木兹海峡
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040. #SpaceX
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041. #欧盟
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042. #就业
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043. #PCB
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044. #韩股
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045. #医药
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046. #PCB
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047. #欧盟
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048. #MLCC
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049. #中泰 #原油
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050. #苹果
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051. #就业
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052. #科技 #比特币 #Space...
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053. #SpaceX #谷歌
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054. #SpaceX
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055. #Marvell #Flex
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056. 陈果：A股的K型分化在5月下旬结束了。
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陈果：A股的K型分化在5月下旬结束了。
057. 【百奥赛图 688796.SH/2315.HK】深度覆盖：模式动物+千鼠万抗双轮驱动，AI+赋能全球新药研发 创新技术平台厚积成势，A+H上市后步入加速兑现阶段
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【百奥赛图 688796.SH/2315.HK】深度覆盖：模式动物+千鼠万抗双轮驱动，AI+赋能全球新药研发 创新技术平台厚积成势，A+H上市后步入加速兑现阶段 百奥赛图历经十多年发展，汇集了基因编辑模式动物制备、模式动物繁殖和供应、临床前药理药效评价以及抗体药物发现四个平台为一体的国际性生物技术企业。2022-2025 年营收复合增速 37.2%，2024 年首盈利、2025 年归母净利润 1.73 亿元，进入利润释放期。公司形成以模式动物+千鼠万抗双轮发展的核心业务轴，深度布局国内外市场，凭借技术闭环+数据壁垒+全球化布局+AI赋能，有望成长为全球…
058. 【国盛海外】腾讯云AI应用大会纪要 /
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【国盛海外】腾讯云AI应用大会纪要 /
059. [玫瑰]上海AIDC电源展会见闻：今年是气发快速起量的元年 [玫瑰]气发产品亮相，需求非常旺盛。大型燃气机组是本届展会上大家最关注的方向。潍柴2.5MW、玉柴2
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[玫瑰]上海AIDC电源展会见闻：今年是气发快速起量的元年 [玫瑰]气发产品亮相，需求非常旺盛。大型燃气机组是本届展会上大家最关注的方向。潍柴2.5MW、玉柴2MW、三菱1.5MW、上柴1.2-1.6MW、济柴2.5MW等燃气机新产品今年都有望在Q4形成100-200台的交付。各家均表示目前需求非常旺盛，Q4的量全部被预定，明年希望冲刺千台级的交付。国际龙头颜巴赫表示，订单已排至2030年，且燃气机组的价格今年有所上涨，用来抵消欧洲工厂原材料和人力成本的提升。 [玫瑰]气发的需求方不仅仅是北美AIDC，还有俄罗斯、东南亚、欧洲、非洲的发电厂。各家展商中…
060. [太阳]保险配置的变与不变|长江非银 底层逻辑并未改变 险资首先追求资产负债的匹配，尤其是在期限、成本收益和现金流三个方面。另外，监管指标以及考核机制对于险资配
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[太阳]保险配置的变与不变|长江非银 底层逻辑并未改变 险资首先追求资产负债的匹配，尤其是在期限、成本收益和现金流三个方面。另外，监管指标以及考核机制对于险资配置也有较强的引导和约束作用。
061. [太阳]【工程机械】5月数据更新 5月挖掘机内销38.6%增长，出口34.2%增长，合计36.2%增长。 板块基本面强于预期，Q2汇兑损失环比收窄，板块估值整体
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[太阳]【工程机械】5月数据更新 5月挖掘机内销38.6%增长，出口34.2%增长，合计36.2%增长。 板块基本面强于预期，Q2汇兑损失环比收窄，板块估值整体处于低位，建议重点关注。
062. 26年4-5月传统线下流通渠道数据跟踪： 1、 安井食品：1Q26、26年4-5月线下传统流通渠道销售额同比增速分别为+17.3%、+12.5%。其中，火锅丸料
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26年4-5月传统线下流通渠道数据跟踪： 1、 安井食品：1Q26、26年4-5月线下传统流通渠道销售额同比增速分别为+17.3%、+12.5%。其中，火锅丸料、手抓饼、速冻包子、速冻肠、虾滑26年4-5月份销售额同比增速分别为+16.3%、+0.7%、+0.4%、+11.4%、+38.9%； 2、 洽洽食品：1Q26、26年4-5月线下传统流通渠道销售额同比增速分别为-1.4%、-12.3%。其中，薯片/薯条、坚果组合装、花生、瓜子、蚕豆/兰花豆26年4-5月销售额同比增速分别为-19.5%、-9.1%、+3.0%、-14.1%、-20.6%；
063. 水泥玻璃周度数据更新（2026/6/5） 1️⃣水泥：需求略好转，预计价格震荡偏强运行 本周（0601-0605）全国水泥吨均价325元，周环比+0.6%，年同
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水泥玻璃周度数据更新（2026/6/5） 1️⃣水泥：需求略好转，预计价格震荡偏强运行 本周（0601-0605）全国水泥吨均价325元，周环比+0.6%，年同比-11%；水泥煤炭价差吨均值248元，周环比+0.5%，年同比-19%；出货率45%，周环比+2.4pct，年同比-2.7pct；库容比68%，周环比-1.1pct，同比+0.5pct。
064. 【产地煤矿停产复产跟踪】根据中国煤炭资源网，今日山西晋中、吕梁地区部分煤矿复产，其中晋中地区本周复产节奏明显加快，另外吕梁地区部分前期复产矿井再度停产自查，当地
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【产地煤矿停产复产跟踪】根据中国煤炭资源网，今日山西晋中、吕梁地区部分煤矿复产，其中晋中地区本周复产节奏明显加快，另外吕梁地区部分前期复产矿井再度停产自查，当地停产矿井再次增多。目前产地安全检查频繁，且因安全、检查及前期超产等综合影响，部分复产及在产矿井主动减产或停止夜班生产，产量较前期不同程度下滑，产地供应短期仍将延续低位。 更多加公众号：思维纪要社 6月5日全省停产炼焦煤煤矿（长治、太原、晋中、吕梁、临汾五市）合计59座，涉及产能6290万吨；相比5月25日首日下降59座，产能下降7160万吨。
065. 化工行业深度：中国化工引领全球——国内双碳管控升级，欧洲产能退出加速 🎈核心：1）欧洲化工企业竞争力下降的核心原因；2）占比大的欧洲细分化工品种的详细梳理 [太
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化工行业深度：中国化工引领全球——国内双碳管控升级，欧洲产能退出加速 🎈核心：1）欧洲化工企业竞争力下降的核心原因；2）占比大的欧洲细分化工品种的详细梳理 [太阳]欧洲化工产能存在退出趋势，中国化工竞争力全球领先
066. “农化链”刚需—“食”持续推荐：蛋氨酸价格中枢抬升，钾肥景气向好，当前位置性价比凸显 [玫瑰]蛋氨酸：全球需求端6%刚性增长，供给端进入资本开支尾声，供需格局持
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“农化链”刚需—“食”持续推荐：蛋氨酸价格中枢抬升，钾肥景气向好，当前位置性价比凸显 [玫瑰]蛋氨酸：全球需求端6%刚性增长，供给端进入资本开支尾声，供需格局持续改善，开工率有望上行至80%的历史高位。中东冲突冲击海外产能，战后蛋氨酸底部价格有望较战前显著抬升。 [玫瑰]钾肥：短期看，下半年油价-粮价传导，叠加厄尔尼诺现象，钾肥景气有望走高；中长期看，东南亚棕榈油、巴西大豆等种植需求提振钾肥景气，当前钾肥全球供给释放趋缓，供需格局持续向好，且新增产能位于成本曲线右侧，钾肥景气有望持续走高。
067. 🌊工程机械：5月挖机国内、出口数据均超预期，看好板块性低位修复机会 5月挖掘机内销同比+39%显著好于预期。继3、4月挖机内销超预期后，5月内销再次好于预期，验
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🌊工程机械：5月挖机国内、出口数据均超预期，看好板块性低位修复机会 5月挖掘机内销同比+39%显著好于预期。继3、4月挖机内销超预期后，5月内销再次好于预期，验证本轮周期向上趋势。同时，国内几家头部厂商均全面提价，竞争态势有望改善。 5月挖掘机出口量同比+34%， 增长明显加速。26年1-2月/3月/4月/5月我国挖机出口增速分别+39%/+32%/+23%/+34%，展现了出口快速增长的持续性。欧美向上改善，新兴市场在矿山、基建带动下整体延续高景气。
068. 【zx电新/电子】AI电源最大预期差标的：顺络电子 事件：近期村田上调电感价格，我们判断行业毛利率将大幅改善。公司4月份电感产品顺价已完成，二季度业绩迎来拐点。
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【zx电新/电子】AI电源最大预期差标的：顺络电子 事件：近期村田上调电感价格，我们判断行业毛利率将大幅改善。公司4月份电感产品顺价已完成，二季度业绩迎来拐点。 垂直供电：empower独家供应vpd方案电感。
069. Marvell两大核心映射：光互联、交换网络 🐯Marvell是全球DSP芯片与交换网络的双料龙头，从业务结构看， 据公司管理层（Matt Murphy）于20
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Marvell两大核心映射：光互联、交换网络 🐯Marvell是全球DSP芯片与交换网络的双料龙头，从业务结构看， 据公司管理层（Matt Murphy）于2025年9月讲话披露的业务结构，Marvell数据中心收入中光学互连产品（含DSP、Retimers等）占比约50%，定制硅片（XPU）占比约25%，其余为25%（来自数据中心存储、交换及安全等新兴产品组合）。 🐯英伟达CEO黄仁勋在Computex 2026电脑展上公开表示Marvell有望成为下一个市值突破万亿美元的公司，我们认为，Marvell预计会对光互联&交换网络两大方向产生显著催化：在…
070. [红包]【天士力】枣仁宁心滴丸（安神滴丸）获批，未来放量可期 [玫瑰]6月5日，国家药监局官网显示，天士力申报的中药1.1类创新药枣仁宁心滴丸（曾用名：安神滴丸
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[红包]【天士力】枣仁宁心滴丸（安神滴丸）获批，未来放量可期 [玫瑰]6月5日，国家药监局官网显示，天士力申报的中药1.1类创新药枣仁宁心滴丸（曾用名：安神滴丸）获批上市，为睡眠维持困难（时睡时醒）及伴有日间功能障碍的患者提供了新的治疗选择。III期临床试验结果显示，枣仁宁心滴丸在改善失眠（心肝血虚证）患者的睡眠质量、失眠严重程度、日间功能障碍等方面均明显优于安慰剂组，并且安全性较好，临床未见化学药常见的嗜睡、头晕、记忆力下降等不良反应。据米内网统计，近年来中国三大终端六大市场安神补脑中成药销售额均超过70亿元，公司枣仁宁心滴丸获批上市将丰富产品矩阵，…
071. （彭博社）--根据周五公布的规定，印尼政府要求战略大宗商品只能由国有企业作为产品所有者或唯一中介进行出口。 在初始阶段，该规定将适用于煤炭、棕榈油和铁合金 根据
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（彭博社）--根据周五公布的规定，印尼政府要求战略大宗商品只能由国有企业作为产品所有者或唯一中介进行出口。 在初始阶段，该规定将适用于煤炭、棕榈油和铁合金 根据政府通讯社的另一份声明，该政策涵盖的商品包括毛棕榈油、精炼漂白脱臭棕榈油、食用油、废弃食用油和棕榈油副产品
072. 【建材】板块哪些标的受益厄尔尼诺现象？ [玫瑰]6月2日，世界气象组织将今年6至8月厄尔尼诺发生概率上调至80%，这种情况持续到至少11月的概率接近或超过90%
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【建材】板块哪些标的受益厄尔尼诺现象？ [玫瑰]6月2日，世界气象组织将今年6至8月厄尔尼诺发生概率上调至80%，这种情况持续到至少11月的概率接近或超过90%。中国气象局6月新闻发布会表示5月赤道中东太平洋海温已进入厄尔尼诺状态， 夏秋季将发展成为一次中等及以上强度的厄尔尼诺事件。 [太阳] 电力需求提升： 5月25日至28日，南方电网负荷连续四日创历史新高，峰值达2.75亿千瓦，同比+7.24%，广东电网负荷达1.7亿千瓦，广州、深圳均创年内新高。厄尔尼诺现象带来6-8月高温，引发电力需求大幅提升，板块内能源建设、电站运营、储能标的有望受益。推荐【…
073. 奇梦岛：IP运营能力提升，自有IP矩阵拓宽，直营门店优化扩张 [太阳]事件：公司发布FY2026Q3业绩公告。FY2026Q3公司实现收入1.65亿元（环比-7
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奇梦岛：IP运营能力提升，自有IP矩阵拓宽，直营门店优化扩张 [太阳]事件：公司发布FY2026Q3业绩公告。FY2026Q3公司实现收入1.65亿元（环比-7.1%），经调整净利润-0.23亿元（FY2026Q2为-0.16亿元）。 [太阳]IP矩阵持续丰富，供应链能力强化。截至FY2026Q3，公司共拥有20个IP，包括12个自有IP和8个独家授权IP，前三大IP分别为 WAKUKU/SIINONO/ZIYULI，分别实现收入1.02/0.33/0.14亿元，分别环比-20.9%/+73.1%/+50.5%。营收环比承压主要系两方面因素，一是产品上…
074. 玉柴国际交流要点 -20260605 数据中心柴发出货继续增长 预计本部+MTU合资，2026年数据中心级别（1.5MW+）柴发出货2500~3000台，同比+
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玉柴国际交流要点 -20260605 数据中心柴发出货继续增长 预计本部+MTU合资，2026年数据中心级别（1.5MW+）柴发出货2500~3000台，同比+25~50%。其中2/3是本部，1/3为MTU合资公司
075. [红包]【百奥赛图 688796.SH/2315.HK】深度覆盖：模式动物+千鼠万抗双轮驱动，AI+赋能全球新药研发 [太阳]创新技术平台厚积成势，A+H上市后
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[红包]【百奥赛图 688796.SH/2315.HK】深度覆盖：模式动物+千鼠万抗双轮驱动，AI+赋能全球新药研发 [太阳]创新技术平台厚积成势，A+H上市后步入加速兑现阶段 百奥赛图历经十多年发展，汇集了基因编辑模式动物制备、模式动物繁殖和供应、临床前药理药效评价以及抗体药物发现四个平台为一体的国际性生物技术企业。2022-2025 年营收复合增速 37.2%，2024 年首盈利、2025 年归母净利润 1.73 亿元，进入利润释放期。公司形成以模式动物+千鼠万抗双轮发展的核心业务轴，深度布局国内外市场，凭借技术闭环+数据壁垒+全球化布局+AI赋能…
076. 📊高盛在和哈默纳科公司完成沟通调研之后，上调观点，对行业短期订单景气度以及人形机器人长期成长空间的看法显著转多。 💬公司管理层表态，半导体设备端客户订单需求保持
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📊高盛在和哈默纳科公司完成沟通调研之后，上调观点，对行业短期订单景气度以及人形机器人长期成长空间的看法显著转多。 💬公司管理层表态，半导体设备端客户订单需求保持高景气，同时工业机器人业务持续回暖，北美头部机器人客户已经落地执行器项目，标志着第二条增长曲线有望落地。 ⚠️管理层补充，目前行业投机性订单体量有限、渠道库存处在健康水位，即便行业竞争加剧，公司仍会优先保障产品盈利水平。
077. 5月非农再次超预期回升 [太阳]5月新增非农就业为17.2万（预期8.5万，前值上修至17.9万），3-4月合计上修9.3万；小时工资环比0.3%，劳动参与率维
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5月非农再次超预期回升 [太阳]5月新增非农就业为17.2万（预期8.5万，前值上修至17.9万），3-4月合计上修9.3万；小时工资环比0.3%，劳动参与率维持在61.8%，失业率4.3%均与预期一致。数据公布后，12月加息概率上升15%至63%，10y美债上行5bp左右，美元指数上涨。 [太阳]从行业看，新增私人就业回落至12万，但绝对水平较高，新增政府就业反弹至5.2万。具体来看，新增商品相关就业2.8万，相对4月回升；休闲酒店新增就业7万，为2023年3月以来新高，背后或是为6.11-7.19北美世界杯预热；医疗仍是就业重要来源；零售、运输就业…
078. 就在昨晚，特朗普曾三次讲话安抚市场（以下均为北京时间），四个小时内连续发声。 第一次：22:30左右，美股开盘一小时后。特朗普发帖称，“鉴于刚刚公布的这份很棒的
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就在昨晚，特朗普曾三次讲话安抚市场（以下均为北京时间），四个小时内连续发声。 第一次：22:30左右，美股开盘一小时后。特朗普发帖称，“鉴于刚刚公布的这份很棒的就业报告，股市应该上涨，而不是下跌。” 第二次，01:40左右，美股跌势加剧。特朗普表示，利率决策将交由沃什决定，如果沃什降低利率，我不会介意。
079. [礼物]【中信策略】“观复”系列之五-极致分化到收敛 更多加公众号：思维纪要社 是否代表行情结束？ 1）当前A股资金缩圈与虹吸、个股收益率分化均已触及历史极值。
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[礼物]【中信策略】“观复”系列之五-极致分化到收敛 更多加公众号：思维纪要社 是否代表行情结束？ 1）当前A股资金缩圈与虹吸、个股收益率分化均已触及历史极值。2026年5月，全市场成交额前10%个股的成交总额在全市场中的占比已飙升至59.2%，该数值的历史分位数已高97.5%，接近历史峰值。成交额前10%的个股滚动12个月成交额加权收益率累计高达161.5%，处于97.9%的历史高分位数。成交额后50%的个股其滚动12个月累计收益率仅为-0.73%。 2）全A缩圈顶峰之后的20周内，市场交易活跃度整体保持平稳，Wind全A指数的走势分化极大。复盘历史…
080. 📉SK 海力士隔夜盘中股价最大跌幅接近 10%，不过股价仍站稳 21 日均线之上，韩国综合股价指数若跌破 8000 点关口，存储板块的景气叙事大概率会被技术性去
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📉SK 海力士隔夜盘中股价最大跌幅接近 10%，不过股价仍站稳 21 日均线之上，韩国综合股价指数若跌破 8000 点关口，存储板块的景气叙事大概率会被技术性去杠杆打断。 📊三星电子、SK 海力士两家公司合计占据韩国综合股价指数权重 54%，本年度指数近 75% 的涨幅由这两家企业贡献，5 月两家企业成交额占全市场日均成交总额的 50%；当前盘面仅 2.6% 的个股创出阶段新高，31% 的个股跌至 52 周低位，指数走势已经沦为少数 AI 权重股加杠杆带动的结果。 📈行业机构预测，；该预测数据偏乐观，但能够解释资金持续争抢动态内存、高带宽内存产品定价权…
081. 📑 😥临近周末市场整体进入避险交易氛围，纳斯达克 100 指数单日下行 477 个基点，标普 500 指数同步回落 265 个基点。 📉本轮下跌由超预期非农就业
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📑 😥临近周末市场整体进入避险交易氛围，纳斯达克 100 指数单日下行 477 个基点，标普 500 指数同步回落 265 个基点。 📉本轮下跌由超预期非农就业数据催化，叠加安费诺财报落地后板块延续走弱、Anthropic 递归学习相关行业消息共同施压盘面。
082. 💬台积电首席执行官公开表态，当前全球市场短期很难满足 AI 芯片爆发式需求，芯片产品后续涨价概率偏高；叠加台积电、三星电子、SK 海力士在新兴市场指数权重持续抬
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💬台积电首席执行官公开表态，当前全球市场短期很难满足 AI 芯片爆发式需求，芯片产品后续涨价概率偏高；叠加台积电、三星电子、SK 海力士在新兴市场指数权重持续抬升，AI 投资主线从美股七大科技巨头，逐步扩散至亚洲半导体相关上市公司。 📈高盛研判数据：，图形处理器、专用芯片规模化落地、高带宽内存扩容、共封装光学、硅光子、智能体 AI 落地全产业链持续抬升单台设备半导体用料；该逻辑带动 AI 订单需求从芯片本身，向外传导至半导体设备、化工材料、先进封装全链条。 💰长鑫存储、长江存储登陆科创板的融资计划被机构认为定价偏高，两家公司计划各自募资 300 至 4…
083. 💹德意志银行维持甲骨文买入评级，现金流折现模型测算目标价 300 美元，2026 财年第四季度企业营收预计 190.9 亿美元、同比增长 20%，云业务固定汇率
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💹德意志银行维持甲骨文买入评级，现金流折现模型测算目标价 300 美元，2026 财年第四季度企业营收预计 190.9 亿美元、同比增长 20%，云业务固定汇率口径同比上涨 89%；2027 财年企业资本开支或达到 850 亿美元，高于市场一致预期 690 亿美元，极端情景下有望逼近 1000 亿美元；算力扩容带来云容量落地与自由现金流承压，是甲骨文云 AI 业务一体两面的经营现状。 📍甲骨文计划把对外可开放云区域从 147 个扩充至 211 个，新增 64 个云节点区域；若云业务按照机构测算节奏持续扩张，AI 云厂商的核心矛盾将从缺少订单，转变为电力…
084. 📈高盛发布测算模型，，该测算能够解释短期板块回调无法扭转算力产业链中长期订单景气的底层逻辑。 ✅英伟达 HBM4 供应链落地出现新进展，三星电子、SK 海力士、
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📈高盛发布测算模型，，该测算能够解释短期板块回调无法扭转算力产业链中长期订单景气的底层逻辑。 ✅英伟达 HBM4 供应链落地出现新进展，三星电子、SK 海力士、美光三家公司均通过英伟达新一代维拉鲁宾平台的 HBM4 供货资质认证；对于存储全产业链而言，供货资格落地的意义远超单日股价波动，行业竞争正式从争夺准入资质，转向稳定量产交付、产品定价权争夺的新阶段。 ⚙️超威半导体 MI300X 芯片当前市场供给持续紧缺，业内反馈能够按需短期供货该芯片的厂商数量稀少，下游采购方需要跨多方渠道排队登记采购；另有产业消息显示，英伟达在设备配套托盘当中选用超威半导体霄…
085. 📊安索帕内部调研数据：132 名研发人员在；12 个月前两项数据分别仅为 28%、20%；工程师接入克劳德代码工具后，单人每日代码合并数量提升 67%，AI 编
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📊安索帕内部调研数据：132 名研发人员在；12 个月前两项数据分别仅为 28%、20%；工程师接入克劳德代码工具后，单人每日代码合并数量提升 67%，AI 编程工具已经正式落地企业办公工位。 ⏱️克劳德代码自主运行数据更新，单次任务自动处理中位耗时 45 秒，99.9% 极端场景耗时从不足 25 分钟升至 45 分钟以上；用户累计 750 次会话使用经验后，超 40% 代码任务可以全自动审批，人工监管从逐项核查变为关键节点介入管控。 📈安索帕基于 10 万条用户对话测算，AI 工具可将单项目耗时平均缩短 80%；在未来 10 年全行业普及的假设下，美…
086. 📈伯恩斯坦将 BOSS 直聘评级从中性上调至跑赢大盘，目标价由 16.5 美元上调至 18 美元；企业 40% 营收来自蓝领岗位招聘，10% 至 11% 营收来
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📈伯恩斯坦将 BOSS 直聘评级从中性上调至跑赢大盘，目标价由 16.5 美元上调至 18 美元；企业 40% 营收来自蓝领岗位招聘，10% 至 11% 营收来自半导体、AI 相关人才招聘业务，能够对冲 AI 技术落地带来的白领招聘需求萎缩。 💡BOSS 直聘自研 AI 智能匹配招聘项目已经落地变现，一季度该业务创收 5000 万元，企业为 AI 精准匹配后的求职者资源付费，单客户平均付费金额较传统岗位发布模式翻倍；招聘平台商业逻辑从岗位曝光收费，转向求职意向精准匹配变现。 📌机构盈利测算：2026 年 BOSS 直聘账面营收预计 91.06 亿元、同…
087. 📑 📉韩国综合股价指数刚刚迎来一段时期内单日最大跌幅。 📈虽然从 4 月阶段低点开启的短期上行趋势还没有被破坏，但指数当下已经逼近一处关键多空分水岭区间。 📍。
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📑 📉韩国综合股价指数刚刚迎来一段时期内单日最大跌幅。 📈虽然从 4 月阶段低点开启的短期上行趋势还没有被破坏，但指数当下已经逼近一处关键多空分水岭区间。
088. 📈摩根大通调整特斯拉评级与目标价，评级从减持改为中性，目标价由 145 美元上调至 475 美元；企业估值锚从传统整车盈利，切换至自动驾驶、人形机器人、AI 软
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📈摩根大通调整特斯拉评级与目标价，评级从减持改为中性，目标价由 145 美元上调至 475 美元；企业估值锚从传统整车盈利，切换至自动驾驶、人形机器人、AI 软件业务，短期风险集中在监管、产品安全、项目落地进度。 💼厄斯特集团同步上调特斯拉至持有评级，上调逻辑是终端销量回暖、产品毛利率上行、新品落地放量，同时提示过高市盈率制约短期股价上涨；两家机构共同印证，特斯拉估值定价逻辑已经脱离传统汽车行业周期。 🚚克雷霍尔姆首次覆盖极光创新并给出买入评级，目标价 18 美元，机构测算企业远期估值有望突破 1000 亿美元，自研自动驾驶系统主打长途货运商用车落地，…
089. 领导好，针对周五美股调整，我们点评如下： ❓❓❓【浙商科创&海外策略王杨团队】美股调整及影响如何看 一、美股周五调整原因 周五美股大跌，纳斯跌4.18%，费城半
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领导好，针对周五美股调整，我们点评如下： ❓❓❓【浙商科创&海外策略王杨团队】美股调整及影响如何看 一、美股周五调整原因
090. 💼美国 5 月非农新增就业 17.2 万人，大幅高于市场 8.8 万的一致预期与 12.5 万上限预期，3 月、4 月历史数据合计向上修正 9.3 万，失业率维
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💼美国 5 月非农新增就业 17.2 万人，大幅高于市场 8.8 万的一致预期与 12.5 万上限预期，3 月、4 月历史数据合计向上修正 9.3 万，失业率维持 4.3%，平均时薪同比上涨 3.4%；。 📉纳斯达克指数受强就业数据拖累单日下跌约 2%，美债收益率、美元同步上行，黄金、加密货币价格同步承压；交易逻辑清晰：经济数据越强，市场定价美联储宽松落地节奏越慢，AI、软件等高估值资产最先承压。 📊全市场期货净持仓来到 2019 年以来历史高位，风险资产、避险资产持仓差额创出 2019 年 4 月新高，个股看涨期权成交量大幅走高；AI 行业盈利预期支…
研报
016. #君晟
092. #618 #SOFC #音频
093. #CPO #光纤 #MLCC ...
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SouthState Bank 的双代币战略：通过稳定币和代币化存款转变支付方式丨Finovate2026春季 260606_导读.docx 本地 来源
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mlcc专家交流 260604_导读.docx 主题页
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SouthState Bank 的双代币战略：通过稳定币和代币化存款转变支付方式丨Finovate2026春季 260606_原文.docx 本地 来源
094. #电力 #港股 #互联网 #基...
095. #中国能建 #家居 #金刚石 ...
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096. #光互联 #金斯瑞生物 #金斯...
097. #日本 #财政 #银行 #伊朗...
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如何建立更好的银行与金融科技合作伙伴关系：美国银行的嵌入式金融方法丨Finovate2026春季 260606_导读.docx 本地 来源
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如何建立更好的银行与金融科技合作伙伴关系：美国银行的嵌入式金融方法丨Finovate2026春季 260606_原文.docx 主题页
098. #科技 #资产配置 #山东路桥...
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099. #外卖 #比亚迪 #途牛 #音...
100. #中国海诚 #中国化学 #映宇...
101. #中国人保 #硅片 #中国能建...
102. #研报
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国盛证券-传媒互联网行业周观察：全球AI模型公司加速融资，继续看好Token经济；看好电影暑期档-260525.pdf 本地 来源
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国盛证券-彩客科技(920206)北交所新股申购报告：精细化工中间体隐形冠军，技术+客户壁垒构建公司护城河-260526.pdf 本地 来源
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国联民生证券-石化行业周报：油价在TACO交易中反复，需求高峰临近价格高位具备支撑-260524.pdf 主题页
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国联民生证券-通信行业周报：英伟达业绩超市场预期，持续看好AI景气周期-260524.pdf 主题页
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国联民生证券-银行业研思录之七：如何准确计算银行的股息率-260527.pdf 主题页
103. #研报
104. #研报
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国盛证券-煤炭开采行业简报：印尼煤炭出口国企专营政策预计催化全球煤价显著上行-260531.pdf 主题页
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国盛证券-环保行业周报：生态补偿+大气防治，环境监测迎需求共振-260526.pdf 主题页
105. #研报
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国泰海通证券-交通运输行业2026年中期策略之【油运行业】：中东冲突油运紊乱，期待超高景气持续-260528.pdf 本地 来源
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国泰海通证券-传媒行业双周报：AI向物理世界加速渗透，暑期档影片持续定档-260524.pdf 主题页
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国泰海通证券-保险行业双周报第七期：交易因素扰动板块表现，估值修复可期-260527.pdf 主题页
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国泰海通证券-军工行业双周报：SpaceX正式提交招股书，我国将引进200架波音飞机-260525.pdf 主题页
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国泰海通证券-嘉益股份(301004)公司首次覆盖：不锈钢保温杯领军者，推进全球化布局-260525.pdf 主题页
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国泰海通证券-建筑工程行业：洁净室板块将受益两存上市-260524.pdf 主题页
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国泰海通证券-海外科技行业2026年第19期：智能体时代加速到来，AI算力与产品双线扩张-260524.pdf 本地 来源
106. #研报
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国泰海通证券-医药行业代谢领域系列报告——降脂药物研发：BIC研发导向，中国工程师红利优势领域-260527.pdf 主题页
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国泰海通证券-圆通速递(600233)首次覆盖报告：数字赋能航空筑底，协同构筑成长新优势-260525.pdf 本地 来源
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国泰海通证券-社会服务行业：2026赛事大年，文旅体娱乘风而上-260528.pdf 主题页
107. #研报
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国投证券-建筑行业周报：算力基础设施建设有望提速，看好洁净室／电力建设／IDC板块机会-260525.pdf 主题页
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国投证券-环保公用行业2026年中期策略报告：“算电”双向奔赴，电力估值有望重塑-260529.pdf 主题页
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国投证券-电子行业周报：格罗方德推出SCALE硅光引擎，英伟达FY27Q1业绩及Q2指引均超预期-260524.pdf 本地 来源
108. #研报
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国投证券-生物医药行业新药周观点：ASCO+2026国产新药sac-TMT、IBI363优异数据披露-260524.pdf 本地 来源
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国投证券-银轮股份(002126)热管理龙头乘AI算力东风，数字能源与具身智能开启新成长曲线-260528.pdf 主题页
109. #研报
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国信证券-互联网行业被低估的CPU与爆发的Agent时代：全球服务器CPU市场规模测算和趋势分析-260528.pdf 本地 来源
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国信证券-传媒互联网行业周报：Agent平台竞争加剧，关注AI应用板块机会-260527.pdf 主题页
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国信证券-公用环保行业202605第4期：1-4月全社会用电量3.3万亿kWh(+5.4%)，今夏全国最高用电负荷预计将达到16亿千瓦左右-260526.pdf 主题页
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国信证券-宏观经济周报：5月外需韧性不改，内需仍在筑底-260531.pdf 主题页
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国信证券-汉朔科技(301275)AI零售龙头，打造数字孪生基础设施-260528.pdf 主题页
110. #研报
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国信证券-人工智能行业华为韬(τ)定律：从“面积缩微”转向“时间缩微”的半导体新范式-260528.pdf 主题页
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国信证券-农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告(207)：肉奶周期有望共振反转，生猪产能去化预期加速-260527.pdf 主题页
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国信证券-山高环能(000803)业绩拐点显现，多维估值视角下的投资价值再审视-260526.pdf 主题页
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国信证券-社会服务行业双周报(第130期)：外卖新规落地生效在即，东方甄选线下店开业运营-260526.pdf 本地 来源
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国元证券-半导体与半导体生产设备行业周报：美光HBM追赶进程加速，华为叠代定律助力国产制程突破-260525.pdf 本地 来源
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国元证券-工业行业“深耕安徽”专题系列报告之高端装备制造篇：科产融合塑新局，万亿产业向高端-260527.pdf 主题页
111. #研报
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华安证券-农林牧渔行业周报：生猪养殖持续深度亏损，产能调控政策逐步落实-260530.pdf 主题页
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华安证券-化工行业周报：泰安打造千亿级合成生物园区，万吨级生物基材料与SAF项目密集落地-260525.pdf 本地 来源
112. #研报
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华创证券-【宏观快评】4月工业企业利润点评：不均衡的利润增长-260527.pdf 主题页
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华创证券-【每周经济观察】每周经济观察第71期：高油价或在抑制石油消费-260524.pdf 主题页
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华创证券-【每周经济观察】海外周报第141期：德国WAI指数回落至2022年10月以来最低水平-260524.pdf 本地 来源
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华宝证券-ETF-FOF：从工具供给走向组合化解决方案，低利率环境下的FOF扩容、指数配置升级与机构价值重构-260527.pdf 主题页
113. #研报
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华创证券-【每周经济观察】全球资金流动周报第10期：全球资金配置向债券倾斜，海外资金加大回补中国市场-260524.pdf 本地 来源
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华创证券-交通运输行业周报：聚焦，全球能源安全视角下再论原油运输的供与需，继续强推中远海能与招商轮船-260524.pdf 本地 来源
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华创证券-传媒行业周观察：Qwen3.7-Max问鼎国产模型第一，Anthropic有望实现季度运营利润转正-260524.pdf 主题页
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华创证券-恒立液压(601100)系列深度研究报告(三)：不止于液压传动，精密传动有望再造一个恒立-260530.pdf 本地 来源
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华创证券-电力及公用事业行业跟踪报告：如何定量理解绿电直联对新能源消纳的影响？——“电力+”系列研究(二)-260529.pdf 本地 来源
114. #研报
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华创证券-汽车行业跟踪报告-2025年车企利润池跟踪：自主与合资单车净利差距进一步缩小-260527.pdf 本地 来源
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华创证券-石油石化行业周报：5月聚丙烯价差环比扩大，关注PDH龙头东华能源-260524.pdf 主题页
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华创证券-轻工纺服行业周报：伯希和，奔赴自然，畅意尘寰-260525.pdf 主题页
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华创证券-食品饮料行业跟踪报告：淡季表现分化，龙头积极求变—2026年中期策略会交流反馈报告-260525.pdf 本地 来源
115. #研报
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华创证券-综合金融行业理财产品跟踪报告2026年第7期(5月04日-5月17日)：混合型和FOF成基金主力，保险新发向分红险集中-260525.pdf 本地 来源
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华福证券-宏观深度：AI带来了“裁员潮”？-260529.pdf 主题页
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华福证券-机器人行业专题报告：特斯拉Optimus试生产线首曝光，机器人迎来最佳配置窗口期-260523.pdf 主题页
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华福证券-电力设备行业产业周跟踪：重视SST产业化加速，马斯克加速美国本土光伏产能建设-260524.pdf 本地 来源
116. #研报
117. #研报
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主题笔记：打开完整笔记
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华泰证券-2026年房地产行业中期策略：迎接正循环的重启-260525.pdf 主题页
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华龙证券-传媒行业周报：科技赋能内容生态升级，IP运营与终端消费多元转型-260524.pdf 主题页
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华龙证券-零售社服行业2025年报和2026一季报综述：服务消费迎政策催化，板块景气度持续修复-260523.pdf 本地 来源
118. #研报
119. #研报
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华西证券-有色-能源金属行业周报：Bald+Hill锂矿宣布重启，但考虑到为小型矿山供给补充有限，预计锂价中长期仍将维持在高位区间-260524.pdf 本地 来源
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华西证券-海外周报：DeepSeek正在推进700亿元融资，SpaceX星舰V3完成首次试飞-260524.pdf 本地 来源
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华鑫证券-化工行业研究：磷酸、BDO等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向-260525.pdf 本地 来源
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华鑫证券-策略周报：美伊短期战术缓和，A股延续震荡整固格局-260525.pdf 主题页
120. #研报
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华源证券-北交所周观察第七十八期：5月权重股持续承压但次新股表现亮眼，关注调入北证50指数标的+超跌稀缺性标的-260530.pdf 本地 来源
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华源证券-北交所科技成长产业跟踪第七十六期：特斯拉FSD官宣入华布局智驾赛道，关注北交所智驾产业链核心标的-260525.pdf 本地 来源
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华源证券-彩客科技(920206)精细化工中间体应用广阔，聚酰亚胺原料BPDA有望开拓电子等新应用-260526.pdf 本地 来源
121. #研报
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华源证券-交通运输行业周报(2026年5月18日-2026年5月24日)：美伊停火预期升温，看好油运、航空等板块-260525.pdf 本地 来源
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华源证券-天味食品(603317)复调龙头多元扩张，内生、外延双轮驱动成长-260524.pdf 主题页
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华源证券-家电行业周报：厄尔尼诺有望拉动家电需求，影石麦克风新品发布-260525.pdf 主题页
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华源证券-建筑装饰行业周报：关注洁净室等景气赛道-260527.pdf 主题页
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华源证券-金戈新材(920083)布局导热、阻燃、吸波等功能性粉体，受益电子、通信、新能源等下游增量-260530.pdf 主题页
122. #研报
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华源证券-中国财险行业分析和展望：看好承保利润趋势优化，短期车商和辅助驾驶冲击或可控-260528.pdf 主题页
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开源证券-REITs行业周报：中证REITs指数环比上涨，首批商业不动产REITs完成询价-260524.pdf 本地 来源
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开源证券-北交所策略专题报告：北交所打新黄金配置期持续，2026年前五月首日涨幅均值201%+中签率企稳-260524.pdf 本地 来源
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开源证券-北交所策略专题报告：国产减肥药聚焦多靶点、高疗效等差异创新，德源药业三靶点药计划Q2开展II期临床-250624.pdf 本地 来源
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江海证券-工程机械行业深度报告：绿色智能化升级+海外市场开拓，打造国内非公路自卸车行业增长新动能-260522.pdf 本地 来源
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金融街证券-汽车行业2025年及2026年一季度分析：零部件韧性、乘用车承压，智驾与机器人驱动行情分化-260528.pdf 本地 来源
123. #研报
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开源证券-化学原料氟化工行业周报：欧美放宽HFCs制冷剂使用限制，英国制冷剂价格大幅调涨，全球制冷剂补库行情或在酝酿-260524.pdf 本地 来源
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开源证券-北交所策略专题报告：特斯拉FSD入华催化智驾赛道，关注北交所传感器及车路云标的-260524.pdf 本地 来源
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开源证券-家用电器行业深度报告-3D打印行业：消费级3D打印需求扩容进行时，国产企业承东风起-260525.pdf 本地 来源
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