思维纪要社 2026-08-29 总体信息

这里按知识星球的方式展示：左边放主题信息，右边单独放研报；没抓到的字段不显示。

【聊天】刚看到一则新闻： 联创光电8月28日晚间公告，公司全资子公司通过签订贸易协议向控股股东关联方付款，预付款项最终流向控股股东。由于控股股东出现债务危机，截至报告期末尚有16.92亿元预付款项未退回，构成非经营性资金占用。若控股股东未能在1个月内完成清偿或整改，公司股票将可能被实施其他风险警示。 这以前还是个明星股，沦落到如此地步，令人唏嘘！

图片预览：

420

图片预览：

420

图片预览：

420

图片预览：

420

图片预览：

420

图片预览：

420

图片预览：

420

图片预览：

420

图片预览：

420

420

420

420

图片预览：

420

420

图片预览：

420

图片预览：

420

图片预览：

420

三棵树26年中报速评：工程需求下滑+成本上涨，Q2业绩承压 [礼物]事件：2026年上半年三棵树实现收入60.4亿元，同比增长3.83%，归母净利润3.01亿元，同比下滑30.92%，扣非归母净利润2.09亿元，同比下滑28.41%，其中26Q2实现收入36.03亿元，同比下降2.23%，实现归母净利润1.94亿元，同比下降41.21%，扣非归母净利润1.85亿元，同比下降39.78%。 [太阳]2026年Q1-Q2收入增速分别为14.33%、-2.23%，分产品来看，26H1公司家装墙面漆销量约31.96万吨（+20.2%），收入17.56亿元（+1…

图片预览：

420

【欧派家居】发布26中报 26H1收入59.50亿元，同比-27.79%，归母净利润4.42亿元，同比-56.62%，扣非归母3.61亿元，同比-61.71% 26Q2收入32.97亿元，同比-31.22%，归母净利润2.87亿元，同比-59.60%，扣非归母2.52亿元，同比-62.70%

头条新闻似乎偏向鹰派 *WARSH：通胀数据并未表明趋势有实质性改善 *WARSH：美联储的 2% PCE 目标是一个坚定且固定的指标

自由黄金Merdeka Gold (EMAS-IJ / 6228-HK) 1H26业绩速览：Pani金矿稳步爬产，带动EBITDA实现转正 📍财务表现：1H26实现收入0.31亿美元，EBITDA同比转正至0.11亿美元，归母净亏损同比收窄7%至0.15亿美元 📍运营数据：2Q26黄金产量环比+758%至1.56万盎司，销量环比+1,147%至0.64万盎司；销售均价环比-14%至4,382美元/盎司，现金成本（不含权益金及白银抵扣）环比-8%至890美元/盎司，全维持现金成本（不含权益金）环比-67%至1,460美元/盎司

The Information：特朗普政府拟出台人工智能新规，限制中国远程获取芯片 美国商务部正在制定的这项政策，可能旨在堵住其人工智能出口管制中的一个漏洞。 AI 企业能够通过在泰国、新加坡等国家的海外数据中心远程获取先进芯片。一位知情人士表示，美国商务部工业与安全局正在制定这项新规，最早可能在 9 月将草案分享给 AI 公司和行业贸易团体以征求意见。

重申：联储的嘴，骗人的鬼 万众瞩目的讲话核心要点：（1）维持PCE通胀目标2%不动摇；万一没回到2%，还有工作要做，但没说咋做；夏天的通胀好于预期；（2）放弃前瞻指引，市场不要依赖联储指引，要不然会到导致恶性循环；（3）经济的判断：AI拉动了经济，观望依然是最为明智的选择；同时AI也导致货币政策变化。 讲话内容没有新意，同7月议息申明差不多。市场普遍解读是鹰派，但实际上这种鹰派的措辞也没有新意，对比7月议息申明内容，和这次讲话没什么新鲜内容。鹰派的讲话对于沃什就是最佳的选择，想象下你是联储主席，你应该怎么讲话？？没有更鹰派不就是鸽派吗？

0828厄尔尼诺遇上美联储：农业正在从防守交易升级为全球再通胀主线 农业这一轮最大的预期差，是市场仍然习惯把它理解成指数调整时的逆向防守。但过去四个交易日，指数连续上涨，农业同样连续上涨； 尤其今夜农业直接跟随隔夜小麦、玉米、大豆期货的强势突破，已经非常明确地说明：这一轮农业交易的不是“反指数”，而是全球农产品价格进入上行周期。 宏观层面的核心变量正在转向厄尔尼诺。极端气候真正影响的并非某一个地区，而是全球粮食供给预期。一旦高温、干旱、洪涝等异常天气持续扰动北美、南美及亚洲主要粮食产区，小麦、玉米、大豆的供给曲线就会同步收紧。 期货市场往往领先于现货和…

爱建智能制造 | ❗️mSAP后半场：拼良率、拼量产 ——— [烟花]板厂在2026中报陆续更新AI PCB产能进展， mSAP仍是最明确的工艺亮点。【景旺】已建成3条、年内计划增至5条mSAP产线，26Q2的800G光模块PCB收入环比增长1500%；【鹏鼎】26H1光模块业务收入6.26亿元，同比增长1100%；【博敏】800G mSAP已量产交付，mSAP产能持续扩充；【方正科技】800G、1.6T光模块PCB已批量……从各家进展看，下一阶段板厂比拼点是 谁能更快把良率做上去&把mSAP产能跑出来。

沃什杰克逊霍尔讲话首秀要点一览 一、通胀目标与通胀现状 1.美联储2%的PCE通胀目标坚定不移，实现物价稳定是美联储的法定职责，当前首要重心放在物价上面。

【东吴商社】毛戈平26H1线下交流 / 【东吴商社】上美股份2026H1业绩交流会

沃什演讲稿结论页前的最后一句话：我们必须要对潜在通胀率走向目标有信心，否则我们就有工作要做。 这句话很明显是嘴鹰，因为：①说的是潜在通胀率不是PCE这一通胀目标；②如果通胀不向2%才要采取行动，而不是说要采取行动让通胀到2%。[Emm]

华丰科技：Q2承压主要系产品结构变化，224G高速线模组批量交付 🔥 上半年营收稳健增长、Q2承压主要系产品结构变化 公司发布2026年半年报：

【国金电子/计算机】长鑫科技26年中报点评：Q2业绩大幅超出此前指引，坚定看好存储大周期 [太阳]长鑫披露26年中报，26H1实现营收1503亿元，同增874%，实现净利润1076亿元，同增2731％，实现归母净利润776亿元，同增3428%。单Q2实现营收995亿元，同增977%，环增96%，招股书预期为592-692亿员。实现净利润收745亿元，同增6005%，环增126%，预期为330-420亿元。实现归母净利润528亿元，同增6936%，环增113%，252-322亿元。单季度毛利率87.59%，环增8.43pct，净利率74.91%，环增9.…

浙江鼎力2026半年报电话会要点提示[礼物][礼物][礼物] ▍价格策略：海外当前未有降价策略，后续亦无降价计划。海外采取分型号、分订单灵活调价，新品定价充分覆盖关税与汇率，国内根据型号灵活调整。 ▍海内外需求：欧洲增长超预期，美国市场景气度良好，新兴市场具备弹性。海外增长主要依托份额提升与下游景气。新兴市场高增；国内租赁景气度偏弱，对公司影响较小。

潍柴动力2026年中报交流要点 -20260828 气发 26年200台，27年2000台以上，都是合同锁定的订单；2026-2030年预计全市场累计2.5-3万台，每年5000-6000台，乐观来看每年8000台。产能：明年落地的产能有望达到9000台（柴发+气发共线产能）；法国今年年底500台，明年年底1000台；美国规划2000-3000台产能。价格：市场DDP价格60-70万美元/MW，潍柴采用市场对标定价。2.5MW，20M55NG已经放行

伯特利2026Q2要点 -20260828 财务 2026Q2营业收入36亿元，同比增长42.4%，环比增长34.5%；归母净利润3.73亿元，同比增长48%，环比增长38.3%；扣非净利润3.25亿元，同比增长34%。单季毛利率19.5%，净利率约10.2%。上半年累计营业收入62.7亿元，同比增长21.5%；归母净利润6.40亿元，同比增长22.8%；经营现金流净额7.50亿元，同比增长18.1%。业绩加速主要得益于智能电控产品放量及豫北转向6月并表，期末总资产225亿元，较年初增长30.5%。

20260828今日段子汇总 1、鼎捷数智：公司是国内工业ERP、MES龙头，完成文生图纸、文档解析、语音TTS模型、大模型多级推理性能并发等底层AI算法优化 2、麒麟信安：公司以操作系统为根技术，形成了 “操作系统-云计算-信息安全” 产品体系

[红包] 涛涛车业 大跌点评：禁令误伤标的，燃机加速推进 [玫瑰]公司股价承压，我们推测系美国电网设备禁令误伤，公司基本面正常，燃机业务加速推进中。 [玫瑰]我们的观点：主业高增&燃气成撬期权，关注低位布局机会。主业26年预期12e，27年16e；燃机成撬后续会逐步兑现，先看200e期权，合计市值先看500e。

【金富科技】中报实现高增长：液冷业务Q2并表带来营收和净利润高增20260828【浙商新兴产业吴婷婷/钟凯锋团队】 事件：公司发布2026年半年报，26H1实现营业收入7.38亿元，同比+82.38%；实现归母净利润0.96亿元，同比+93.87%；26H1毛利率为36.00%，同比+10.09pct。单季度看，Q2公司实现营业收入5.46亿元，同比+131.66%；实现归母净利润0.76亿元，同比+213.92%；Q2毛利率为39.62%，同比+14.67pct，环比+13.91pct。 液冷业务Q2并表带来营收和净利润高增

[太阳]【嘉立创】业绩会更新：短期各个业务均处红利放量期、长期看产能扩张+全球化布局 总结：依托AI硬件创新的行业长期红利，公司互联网运营+柔性制造+全产业链一站式服务的差异化优势持续放大，国内单客户价值提升、海外市场扩容、新兴机械业务放量三大增长曲线清晰，长期成长动能充足，未来将持续深耕硬件研发服务赛道，通过产能扩张、品类迭代、全球化布局持续释放增长潜力。 公司核心竞争壁垒

[玫瑰]霸王茶姬更新：Q2经营承压，Q3新品带动同店大幅好转 Q2收入及利润略低于市场预期：Q2收入34.15亿元，同比+2.5%；经调整净利润4.89亿元、同比-22.4%，经调净利率14.3%、同比-4.6pct。 Q2同店承压，国内降幅与Q1基本一致，海外同店降幅环比收窄：Q2 GMV 76.60亿元，同比-5.5%；同店GMV同比-16.1%，其中大中华区-16.1%、海外-15.1%。大中华区单店月均GMV 33.83万元，Q1为35.61万元；Q2活跃会员4710万，Q1为5000万。

凯瑞德：黄金股当红炸子鸡，金矿里的XJL 金矿收购：1.15亿元自有资金完成龙武矿业控股收购，工商变更8月25日完成。直接持股34%；同时接受股东刘尧17%表决权委托，合计掌握51%表决权，可委派过半董事、总经理、财务总监实现控制。（日后控股权有望提升至51%） 资源：敖汉旗龙武矿业金矿，位于内蒙古赤峰市敖汉旗，面积1.9009km²，采矿许可证有效期2025‑12‑04至2045‑04‑12。根据2017年备案保有金金属量约19.96吨，平均品位5.32g/t，随着金价上涨，增储空间巨大；伴生银、铅可综合回收；另有3.55km²铁矿勘查证正在续期，探…

【华福计算机】香江控股订单点评： 9.7亿算力订单落地，向上空间十分巨大！ 1⃣️算力的景气度仍然旺盛，算力的卖方市场短期不改。 2⃣️香江控股的空间十分可观，集团公司的订单预期可支撑五倍十倍空间。

[太阳]【极米科技】2026H1业绩速递—— 收入业绩：2026Q2利润增速亮眼 公司2026H1实现营业收入16.1亿元（-1.2%），归母净利润0.83亿元（-6.2%），扣非归母净利润0.82亿元（+7.3%）。

[红包]【长江煤炭】 中国神华2026H1点评：集团资产注入落地筑牢一体化龙头地位、高股息配置价值突出 💡 事件描述 公司发布2026年半年度报告：2026H1，公司实现归母净利润287.15亿元，同比+11.32亿元（+4.1%，重述后）；扣非归母净利润268.95亿元，同比+25.83亿元（+10.6%）。公司计划派发2026年中期股息每股0.98元（含税），合计212.56亿元，占上半年归母净利润74%。

[红包]【申万计算机】壁仞科技2026H1点评：互联网客户启动交付，亏损收窄 业绩：26H1实现收入12.36亿元，同比+1997.6%；毛利率42.7%（同比+10.8pct）；经调整净亏损3.77亿元，收窄76.4%；研发投入8.04亿元，同比+40.7%。 客户与产品：互联网批量交付，超节点商用

【东财证券唐爱金团队】 【可孚医疗】2026中报快评：收入高增、毛利率抬升，呼吸机+新品矩阵打开成长空间 26H1量利齐升、结构优化。营收20.72亿元,yoy+38.51%；归母净利润2.02亿元,yoy+20.84%；扣非归母净利润1.73亿元,yoy+26.73%；毛利率55.89%、同比+3.40pp。Q2单季营收10.6亿元,yoy+39.77%(超预期)；归母净利润0.9亿,yoy+25.35%；扣非0.79亿,yoy+16.46%。期末货币资金及交易性金融资产合计约30.6亿。 呼吸机成核心引擎、大单品战略兑现。分业务看：康复辅具7.42…

壁仞科技：存货及预付大幅增长，实现向CSP大客户批量交付 🔥 上半年收入超去年全年、存货及预付大幅增长 2026上半年营收12.36亿元，同比+1997.6%，超去年全年；毛利率42.7%，同比提升10.8pct；销售费用0.27亿元，同比-1.0%，管理费用1.29亿元，同比+3.9%；研发费用8.04亿元，同比+40.7%

【申万宏源电子】领益智造26H1：上半年收入、毛利创新高，拟回购不超过10% H股 20260828 [玫瑰]26H1公司收入创历史新高，营收251亿元，YoY+6.5%；归母净利润7.64亿元，YoY-17.9%。 26Q2 营收125亿元，YoY+3.1%，连续10Qs同比增长；归母净利润3.72亿元，YoY+2.0%。 26H1汇率波动对公司利润造成15e左右影响。我们认为，若后续汇率重回相对稳定状态，来自汇兑层面的冲击将随之减弱，这一部分压制公司利润的外部负面因素也将得到消除。

【HY食饮】五粮液26H1业绩点评 [月亮]26H1收入284.2亿元同比+20.9%，归母净利润87.5亿元/同比+89.3%；26Q2收入55.8亿元/同比-13.2%，归母净利润6.9亿元/同比+232.6%，收入符合我们预期，净利润落此前预告下沿。 🔺收入端，符合预期，预计体外去化库存。

【德福科技】高端铜箔加速+趋势反转[發][發][發] 台系客户27年大单在即，高端产品占比高，预计订单2000吨以上 下半年高端RTF+HVLP出货持续爬坡，叠加行业持续涨价有望反转

【广发计算机】广立微发布26H1业绩：营收利润快速增长，经营现金流明显改善 营收利润快速增长、经营现金流明显改善。26H1实现营收3.41亿元，同比+38.7%；归母净利润3478万元，同比+121.7%；扣非归母净利润503万元，同比扭亏。经营活动现金流净额1.05亿元，去年同期为净流出1404万元，主要受销售回款增长带动。 软件与测试设备同步放量。26H1软件开发及授权收入1.26亿元，同比+38.8%；测试设备及配件收入2.13亿元，同比+38.7%。晶圆级电性测试设备累计出货96台，同比+104.3%，其中WAT与WLR设备合计出货93台，老化…

【东吴电新】麦格米特2026年中报点评：AIDC全栈布局迎来放量，全球化成长势能加速释放 事件：公司26H1实现营收60.6亿元，同比+29.7%，归母净利润2.5亿元，同比+45.2%，扣非净利润1.2亿元，同比-16.1%，主要系金融资产公允价值变动及处置收益1.4亿元；毛利率21.2%，同比-0.9pct，归母净利率4.2%，同比+0.4pct。其中26Q2实现营收32.7亿元，同环比+38.9%/+17.4%，归母净利润1.4亿元，同环比+107.1%/+19.8%，扣非净利润0.8亿元，同环比+59.2%/+93.7%；毛利率20.9%，同环…

[玫瑰][玫瑰][玫瑰]骄成超声：26H1业绩快速释放，超扫开始放量【华西机械】 1、半导体加速放量+主业高景气，营收端维持高增 2026H1公司实现营收4.46亿元，同比+38.24%，其中26Q2营收2.48亿元，同比+41.56%，环比加速。2）半导体：收入同比大幅提升，领跑其他业务板块，其中超扫也完成部分机台收入确认。2）动力电池：相关收入保持快速增势，核心受益于下游锂电扩产持续高景气。1）耗材：收入实现稳步提升，我们推测仍为公司最大收入来源，持续受益保有量提升。截至26H1末，公司存货/合同负债5.38/1.73亿元，同比+116%/+267…

【广发计算机】中控技术发布26H1业绩：工业AI规模放量，利润端仍处于投入期 二季度收入降幅收窄、毛利率环比改善。26H1实现营收36.35亿元，同比-5.1%；归母净利润1.55亿元，同比-56.2%；扣非归母净利润1.03亿元，同比-64.5%。单26Q2实现营收21.29亿元，同比-4.2%、环比+41.3%，同比降幅较Q1收窄2.1pct；归母净利润8040万元，同比-65.6%、环比+7.7%；扣非归母净利润5692万元，同比-73.1%、环比+24.6%。Q2毛利率32.1%，同比下降1.2pct、环比提升1.2pct，收入交付及毛利率环比…

若羽臣2026H1业绩速递：业绩超预期！ [礼物]业绩情况 🎈总收入：22.86亿元（yoy+73.29%）

【华创家电韩星雨】TCL中环26H1中报点评&投资者日交流：持续看好公司长期价值 [太阳]26H1中报：营收886.48亿，YoY+3.61%；归母净利润38.08亿，YoY+102.19%；扣非归母净利润31.40亿，YoY+101.44%。拆分单Q2：营收451.94亿，YoY-0.6%；归母净利润22.52亿，YoY+158.6%；扣非归母净利润19.85亿，YoY+230.3%。 拆分：26Q2 23亿元归母净利润中，半导体显示业务归母19亿元，YoY+29%；其中TCL华星Q2实现归母净利润17亿元，同比+32%。TCL中环部分贡献5亿亏损。…

【东吴电新】天齐锂业2026年半年报点评：格林布什盈利弹性释放，SQM投资收益增厚 26H1业绩符合市场预期。公司26H1营收122亿元，同比+153%，归母净利润42.4亿元，同比+4925%，毛利率64%，同比+25pct，归母净利率35%，同比+33pct；其中26Q2营收71亿元，同环比+216％/+39％，归母净利润23.7亿元，同环比+12011%/+26％，毛利率66%，同环比+31/+3pct，归母净利率33%，同环比+34/-3pct。业绩位于此前预告上限。 格林布什盈利弹性持续释放。盈利端，26H1公司锂矿收入51.2亿元，同比+1…

【广发计算机刘雪峰团队 - 浪潮信息（000977）2026 中期报告】 [玫瑰] 业绩： 2026H1：

春秋航空26H1半年报速评 业绩。H1营收123.36亿（+19.7%），归母净利10.42亿（-10.8%）；其中Q2营收62.66亿（+25.6%），归母净利0.59亿（-87.9%），业绩符合预期。在Q2航油成本暴增的极端压力下，公司仍实现单季盈利，经营韧性再次验证。 量增价稳，国际线表现显著优于国内。H1 ASK同比+15.4%，其中国内+18.38%、国际+4.10%、港澳台航线+41.24%；客座率92.6%（+2.1pct）。客公里收益0.385元（+2.3%），其中国内0.365元（+0.9%），国际0.462元（+8.1%），港澳台0…

【兴证医药】亚虹医药发布2026年半年报 【总体业绩】 2026H1实现营收1.55亿元（YoY +19.28%），主要来自欧优比®及希维她®/CEVIRA®销售，其中希维她®于Q2开始商业化；归母净亏损2.39亿元，同比增加亏损0.76亿元；扣非净亏损2.51亿元，同比增加亏损0.74亿元。2026Q2实现营收0.84亿元（YoY +21.89%，QoQ +18.54%），归母净亏损1.26亿元，同比增加亏损0.48亿元、环比增加亏损0.14亿元；扣非净亏损1.35亿元，同比增加亏损0.47亿元、环比增加亏损0.18亿元。2026H1毛利率74.25…

【兴证医药】映恩生物2026年中期业绩资料整理 2026年上半年收入2.2亿元，若剔除DB-1311行权产生的2.91亿元一次性收入扣减，经调整收入5.1亿元，同比-58.5%； 期内亏损9.2亿元，2025H1为亏损20.7亿元；经调整期内亏损6.3亿元，2025H1为盈利1.5亿元；

【兴证医药】济川药业发布2026年中报 26H1公司实现营收23.28亿元（YoY -15.29%），归母净利7.84亿元（YoY +8.26%），扣非归母净利5.96亿元（YoY -3.90%），26H1非经常性损益为1.88亿元，较上年同期增加0.84亿元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益为2.11亿元。经营活动现金流净额8.55亿元（YoY -12.13%）。毛利率79.48%（YoY +3.80pct），净利率33.68%（YoY +7.33pct），销售费用率32.44%（YoY -3.10pct），管理费…

【兴证医药】亿帆医药发布2026年半年报 【总体业绩】 2026H1实现营收24.68亿元（YoY -6.36%），归母净利2.05亿元（YoY -32.48%），扣非净利2.03亿元（YoY -14.43%）。2026Q2实现营收12.12亿元（YoY -7.37%，QoQ -3.46%），归母净利0.98亿元（YoY -34.75%，QoQ -8.08%），扣非净利0.99亿元（YoY -30.30%，QoQ -5.03%），主要受研发费用及汇兑损失增加，以及收益相关政府补助减少影响。分业务看，医药收入20.29亿元（YoY -9.95%），维生素…

【兴证医药】方盛制药发布2026年中报 26H1公司实现营收9.58亿元（YoY+14.80%），归母净利1.98亿元（+16.79%），扣非归母净利1.74亿元（+23.07%），经营活动现金流净额2.70亿元（+108.41%）。毛利率75.81%（YoY+5.51pct），归母净利率20.64%（+0.35pct）；销售、管理、研发、财务费用率分别为36.54%、7.97%、7.38%、0.37%，同比+2.96、+0.18、-0.78、-0.36pct。公司拟每10股派现2.00元（含税），占归母净利44.43%。 26Q2公司实现营收4.95…

【兴证医药】云南白药（000538.SZ）发布2026年中报 公司2026H1实现营收218.84亿元（YoY+2.95%），归母净利37.01亿元（YoY+1.88%），扣非归母净利35.18亿元（YoY+1.66%），经营活动现金流净额41.06亿元（YoY+3.66%）。毛利率30.06%（YoY-0.80pct），净利率16.91%（YoY-0.18pct），销售费用率11.20%（YoY-0.64pct），管理费用率1.50%（YoY-0.21pct），研发费用率0.87%（YoY+0.13pct），财务费用率0.08%（YoY+0.19pc…

【兴证医药】普瑞眼科2026年中报公告整理 公司发布2026年半年报，2026年上半年实现营收16.02亿元（YoY+9.78%），归母净利0.88亿元（YoY+500.71%），扣非净利0.94亿元（YoY+350.38%）；报告期实现门诊量87.13万人次（YoY+12.46%），手术量9.40万台（与去年同期基本持平）。 2026Q2实现营收7.82亿元（YoY+9.02%），归母净利0.17亿元（去年同期-0.13亿元，实现扭亏），扣非净利0.23亿元（去年同期-0.08亿元，实现扭亏）。

图片预览：

420

【兴证医药】首药控 首发公众号：思维纪要社 股发布2026年半年报 【总体业绩】 2026H1实现营收0.28亿元（YoY +1300.00%），主要来自JAK2抑制剂首笔一次性收益分成0.20亿元及合作研发项目里程碑收入；归母净利亏损0.61亿元，同比减亏0.43亿元；扣非净利亏损0.67亿元，同比减亏0.47亿元。2026H1销售费用率8.53%，管理费用率42.79%，研发费用率288.69%。

【兴证医药】固生堂发布2026年中报 26H1公司实现营收16.53亿元（YoY+10.6%），期内溢利为2.19亿元（YoY+44.2%），归母净利润2.21亿元（YoY+45.5%），经调整EBITDA为3.71亿元（YoY+39.8%）。董事会拟派中期股息每股1.15港元，合计约2.44亿港元，分红率约95.5%。 26H1毛利率30.38%（YoY-0.25pct），归母净利率13.35%（YoY+3.21pct）；销售、管理、财务费用率分别为12.51%（+0.67pct）、6.02%（-0.28pct）及1.35%（+0.53pct）。其他…

图片预览：

420

【兴证医药】以岭药业发布2026年中报 26H1公司实现营收40.75亿元（YoY+0.86%），归母净利7.57亿元（YoY+13.28%），扣非归母净利7.31亿元（YoY+13.99%），经营活动现金流净额11.80亿元（YoY+41.79%）。毛利率62.99%（YoY+3.51pct），归母净利率18.59%（YoY+2.04pct），销售费用率25.98%（YoY+3.38pct），管理费用率5.62%（YoY-1.16pct），研发费用率7.36%（YoY-1.51pct），财务费用率0.08%（YoY+0.13pct）。 26Q2公司实…

❗️再来汇报下为什么要重视下 合锻智能？ 🔥一句话：PTFE路线最核心设备标的 1️⃣ 任何产业趋势都是设备先行&斜率最陡，合锻的CCL热压机是PTFE路线自下而上高价值量的核心设备，单台CCL热压机1200w+（是PCB压机3倍）。

【GH先进制造】芯碁微装 msap、先进封装光刻设备进展加速，pcb基本盘稳健，高端pcb+先进封装卡位稀缺、全球龙头~

持续推荐古茗：同店大超预期，估值仍低 经营超预期：7—8月同店恢复正增，堂食双位数增长，加盟商盈利较5月低点明显修复，经营趋势持续向好。 业绩支撑：26H1经调整核心利润17.3亿元/+53%，盈利表现亮眼；门店持续扩张，叠加店均改善，后续利润增长仍有支撑。

皖通高速：H1归母净利润同比+4.89% 🌹2026H1，公司营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为32.27/10.07/9.11亿元，同比分别-13.75%/+4.89%/+8.40%。 🌹①营业收入下滑主要受建造服务收入同比下降影响，通行费收入同比增长。2026H1，公司实现通行费收入24.74亿元，同比+0.92%；收费公路业务实现毛利14.24亿元，同比+4.40%。②融资规模扩大及存款利率下行导致财务费用增加。2026H1，公司财务费用为1.54亿元，同比+62.54%。③收购山东高速股权增厚投资收益。2026H1，公司实现投资收益1.04…

美图公司（1357.HK）：上半年收入利润维持高增，付费订阅用户再创新高 事件：公司发布2026年中期业绩，上半年收入22.13亿元，同比增长22%，经调整归母净利润6.52亿元，同比增长39.5%，接近此前预告上限。董事会宣派中期股息每股0.067港元。 1、付费用户数再创新高，全球化效果显著。公司发布最新经营数据，截至2026年6月，付费订阅用户数超1844万再创新高，环比增加153万，付费率6.5%（同比提升1pct，环比25H2提升0.4pct），其中来自生产力应用的付费订阅用户数235万，同比增长29.8%；来自生活场景应用的付费订阅用户数达…

【国海资产配置】Jackson Hole演讲解读：Warsh强调通胀优先，AI强增长延长高利率周期 总结：鹰派发言，显著抬高了降息门槛，提升了年内加息的可能性。Warsh认为经济表现较此前增强，美联储有条件继续优先处理通胀。AI越强，一方面支撑科技企业盈利，另一方面也可能通过资本开支、财富效应和更高的资本回报率延长高实际利率环境。Warsh刻意没有承诺某次会议的决定，9月仍可能选择观察更多通胀和就业数据。但只要通胀广度没有明显收窄，经济和信贷保持韧性，金融条件继续宽松，年内加息25个基点的可能性就会继续上升，重新讨论降息的条件更加苛刻。 通胀：表态明显…

[红包]【长江煤炭】 山煤国际2026H1点评：量增价升本降共振、Q2业绩弹性稳定释放 事件描述 公司发布2026年半年度报告：2026H1，公司实现归母净利润10.10亿元，同比+3.55亿元（+54.1%）；扣非归母净利润10.45亿元，同比+3.63亿元（+53.2%）。单季度看，Q2实现归母净利润5.81亿元，同比+1.81亿元（+45.2%），环比+1.52亿元（+35.6%）；Q2扣非归母净利润5.94亿元，同比+1.81亿元（+43.8%），环比+1.43亿元（+31.8%）。

美的集团26Q2业绩点评 事件：美的集团发布2026半年报，26Q2期间公司实现总收入1295亿元，同比+4.5%，实现归母净利润138亿元，同比+1%。扣非层面，我们认为公允的算法应当还原对冲汇率期货合约收益、商誉减值等，并且该部分应当进行抵税（假设税率16%），还原下来的扣非同比-6%。整体来看，公司26Q2符合市场预期。 26Q2点评：

【广发电新】科林电气：Q2环比改善明显，订单强劲蓄势H2高增长20260823 [發] 收入、利润环比明显改善。科林电气发布2026半年报。2026H1实现收入21.76亿元，同比+1.50%；归母净利润1.16亿元，同比-28.12%；扣非归母净利润1.03亿元，同比-27.48%。分季度看，26Q2收入13.10亿元，同比+6.28%、环比+51.14%；归母净利润0.73亿元，同比-16.9%、环比+72.66%。 [發] 核心产品毛利率有望逐步上行。2026H1公司毛利率约18.77%，同比下降2.47pct，其中2026Q2毛利率18.87%…

【阳光电源】26H1基本面更新-260828 2026H1，公司实现营收309.12亿元，同比-28.99%；归母52.59亿元，同比-32.01%；扣非42.75亿元，同比-42.96%。2026Q2单季度，公司实现营收153.52亿元，同比-37.33%，环比-1.34%；归母29.67亿元，同比-24.08%，环比+29.50%；扣非22.43亿元，同比-41.26%，环比+10.37%。 收入下滑主要受国内光伏装机下滑、公司战略性放弃亏损业务（户用光伏、新能源投资开发等）以及去年同期中东大项目交付的高基数影响。储能毛利率由Q1的30%提升至Q2…

在美联储主席凯文·沃什表示，如果通货膨胀无法迅速降至 2%的水平，那么美联储还有“工作要做”之后，2026 年美联储加息的概率上升到了 64%。

图片预览：

420

【国泰海通】宝立食品2026年中报业绩速览： 1.扣非净利润环比提速。公司发布2026年中报，报告期内公司实现营业收入16.02亿元，同比+16.08%，实现归母净利润1.28亿元，同比+10.13%，实现扣非归母净利润1.26亿元，同比+13.20%；折合2026Q2单季度实现营业收入8.26亿元，同比+16.15%，实现归母净利润0.63亿元，同比+7.68%，实现扣非净利润0.62亿元，同比+15.96%。同时公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元(含税)，合计拟派发现金红利60,001,500元(含税)。本次中期现金分红总额占公司202…

杰克逊霍尔速评：如预期般鹰派，但是缓兵之计？ ① 整体发言立场，和此前市场预期一致，沃什在7月FOMC信誉受损后，本次会议不敢鸽派，会适当鹰派，挽回形象，实际与此基本相符。 ② 鹰派的主要体现，是对当前经济的分析上，承认经济韧性、通胀有风险、坚持2%PCE目标。但并没有说任何要紧缩的措辞，加息可能仍不在考虑范围。

【国海银行】齐鲁银行2026H1半年报点评：利润增速突破15%，产业金融贡献重要增量 投资要点：公司2026H1营收同比+10.55%，归母净利润同比+16.06%，利润增速突破15%；公司不良率、关注类贷款占比均改善，对公获客卓有成效，产业金融贡献重要增量，我们维持公司“买入”评级。 【资产质量全面巩固】不良率较大幅度下降，2026Q2末公司不良率0.98%，较2026Q1下降5bp，推测主要因为对公贷款不良率下降，其中制造业不良率从2025年末的2.6%下降到2.02%。关注类贷款占比较2026Q1末下降3bp至0.79%，逾期贷款占比0.88%，…

图片预览：

420

天风机械｜先导智能26H1点评：多外部因素下符合预期实属难得，订单指引超预期0829 26H1： 收入82亿/同比+24%，归母净利润9.6亿/+29%。毛利率32%/同比-1.30pct，归母净利率11.7%/微增。若考虑约8800万汇兑损失+9400万减值（25H1有减值转回且26H2部分减值系上行周期被动增长）， 还原汇兑/汇兑+减值的经营性归母利润同比增速为+54%/+94%、超预期。 26Q2： 收入45亿/同比+29%/环比+22%，归母净利润5.5亿元/+47%/+36%。毛利率31%/同比-2.5pct/环比-3.0pct，归母净利率1…

图片预览：

420

图片预览：

420

【FlowUs 息流】美债今夏境况堪忧？海外债市更加惨淡(音频)

《分析与思考》 1.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/412884142484458/download_url 《为孩子解读〈红楼梦〉》.mp3

东财宏观_全球大变局中的黄金定价-黄金分析框架思考 260828.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/181552824815412/download_url

研报

东财宏观_全球大变局中的黄金定价-黄金分析框架思考 260828_导读.docx

东财宏观_全球大变局中的黄金定价-黄金分析框架思考 260828_原文.docx

帝科股份（300842）2026年中报业绩交流会 260828.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/412884142441258/download_url 百济神州 260827.mp3

研报

东财宏观_资产解码·大咖对话-美债美元下一步怎么演绎_ 260828_导读.docx

帝科股份（300842）2026年中报业绩交流会 260828_导读.docx

百济神州 260827_导读.docx

东财宏观_资产解码·大咖对话-美债美元下一步怎么演绎_ 260828_原文.docx

帝科股份（300842）2026年中报业绩交流会 260828_原文.docx

百济神州 260827_原文.docx

华西【食饮星周期】系列报告分享：莲花控股深度报告：调味品业务重焕生机，打造科技第二曲线 260828.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/584112825841184/download_url 君正股份（300223.SZ 3223.HK）2026年半年度业绩交流会 260828.mp3

研报

东财资产配置_量化掘金_基本面量化多策略的配置之道 260828_导读.docx

华西【食饮星周期】系列报告分享：莲花控股深度报告：调味品业务重焕生机，打造科技第二曲线 260828_导读.docx

君正股份（300223.SZ 3223.HK）2026年半年度业绩交流会 260828_导读.docx

东财资产配置_量化掘金_基本面量化多策略的配置之道 260828_原文.docx

华西【食饮星周期】系列报告分享：莲花控股深度报告：调味品业务重焕生机，打造科技第二曲线 260828_原文.docx

君正股份（300223.SZ 3223.HK）2026年半年度业绩交流会 260828_原文.docx

老百姓 260827.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/412884145128848/download_url 三棵树2026年半年报业绩交流 260828.mp3

研报

三棵树2026年半年报业绩交流 260828_导读.docx

澜起科技 （688008.SH6809.HK）2026年半年度业绩交流会 260828_导读.docx

老百姓 260827_导读.docx

三棵树2026年半年报业绩交流 260828_原文.docx

澜起科技 （688008.SH6809.HK）2026年半年度业绩交流会 260828_原文.docx

老百姓 260827_原文.docx

长江 信维通信2026年半年报业绩交流 260827.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/584112825842884/download_url 先导智能（300450）2026年半年报业绩交流会 260828.mp3

研报

先导智能（300450）2026年半年报业绩交流会 260828_导读.docx

长江 信维通信2026年半年报业绩交流 260827_导读.docx

阳光电源（300274）2026年半年度业绩交流会 260828_导读.docx

先导智能（300450）2026年半年报业绩交流会 260828_原文.docx

长江 信维通信2026年半年报业绩交流 260827_原文.docx

阳光电源（300274）2026年半年度业绩交流会 260828_原文.docx

紫光股份(000938)2026年半年度业绩交流会 260828.mp3 总结失败：401 Client Error: Unauthorized for url: https://api.zsxq.com/v2/files/214885152145151/download_url 长江策略_清策股谈-2026年深度报告巡 260828.mp3

研报

中信证券 理想汽车2026年半年报业绩交流 260827_导读.docx

紫光股份(000938)2026年半年度业绩交流会 260828_导读.docx

长江策略_清策股谈-2026年深度报告巡 260828_导读.docx

中信证券 理想汽车2026年半年报业绩交流 260827_原文.docx

紫光股份(000938)2026年半年度业绩交流会 260828_原文.docx

长江策略_清策股谈-2026年深度报告巡 260828_原文.docx

研报

Lumentum20260827.pdf

Marvell20260827.pdf

东方盛虹20260827.pdf

博通20260827.pdf

哔哩哔哩20260827.pdf

奥普科技20260827.pdf

川仪股份20260827.pdf

比亚迪20260827.pdf

爱尔眼科20260827.pdf

研报

古茗20260827.pdf

固德威20260827.pdf

家联科技20260827.pdf

巨人网络20260827.pdf

惠泰医疗20260827.pdf

福赛科技20260827.pdf

精测电子20260827.pdf

聚和材料20260827.pdf

飞凯材料20260827.pdf

研报

昆仑万维20260827.pdf

欧陆通20260827.pdf

科德数控20260827.pdf

立高食品20260827.pdf

美光20260827.pdf

老百姓20260827.pdf

赛富时20260827.pdf

赛维时代20260827.pdf

麦格米特20260827.pdf

研报

世纪天鸿20260827.pdf

信息发展20260827.pdf

信维通信20260827.pdf

微软20260827.pdf

沃尔德20260827.pdf

盛弘股份20260827.pdf

神工股份20260827.pdf

胜宏科技20260827.pdf

蔚蓝锂芯20260827.pdf

研报

中国巨石20260827.pdf

中天科技20260827.pdf

中航光电20260827.pdf

中远海能20260827.pdf

优然牧业20260827.pdf

应用材料20260827.pdf

招金矿业20260827.pdf

正泰电器20260827.pdf

英伟达20260827.pdf

研报

国金证券-公用事业行业研究：发用电量受高基数影响，火电压力测试好于预期-260823.pdf

国金证券-宏观专题研究报告：本轮长债利率暴涨之谜-260819.pdf

国金证券-宏观经济点评：物价见顶之后-260820.pdf

国金证券-汽车及汽车零部件行业周报：吉利、奇瑞发布中报业绩，吉利管理层变更并发布股份奖励计划-260822.pdf

国金证券-石油化工行业研究：海峡持续关闭，美伊博弈加剧-260822.pdf

国金证券-耐用消费产业行业研究：宠物医疗数字化革新，造纸价格原料环比提升-260823.pdf

国金证券-良信股份(002706)低压电器内资龙头，AIDC&出海打开成长空间-260818.pdf

国金证券-计算机行业研究：国产大模型迎来新一轮投资期-260822.pdf

国金证券-食品饮料行业研究：白酒价盘时有改善，业绩窗口关注兑现情况-260822.pdf

研报

国联民生证券-AI与新范式系列：美元有基本面支撑吗？-260817.pdf

国联民生证券-AI系列研究：财政支持算力，投资空间与线索-260822.pdf

国联民生证券-江南新材(603124)深度报告：从PCB到AI液冷，铸就“铜”墙铁壁-260820.pdf

国联民生证券-江阴银行(002807)2026年半年报点评：息差回升-260823.pdf

国联民生证券-电力设备及新能源行业周报：鸿蒙智行多款新车发布，朱雀三号首次实现火箭一子级陆地回收-260823.pdf

国联民生证券-电子行业动态报告：重视光的景气度，依然持续通胀-260822.pdf

国联民生证券-计算机行业周报：大模型竞相“打榜”，如何评估谁最强？-260817.pdf

国金证券-医药健康行业研究：基药配套政策加速落地，慢病创新药基层放量可期-260822.pdf

国金证券-资金跟踪系列之五十八：两融继续回流，股票ETF与北上延续净流出-260817.pdf

研报

国盛证券-电力行业月报：7月全社会用电增速1.7%，水电、风电出力增速提升-260822.pdf

国联民生证券-交通运输行业深度报告：航空货运，需求潮起潮落，寻找乱纪元中的确定性-260819.pdf

国联民生证券-南京银行(601009)2026年半年报点评：“双U曲线”持续巩固-260819.pdf

国联民生证券-平安银行(000001)2026年中报点评：息差回升，中期分红-260816.pdf

国联民生证券-美联储政策观察：联储的“仪表盘”在看什么？-260820.pdf

国联民生证券-西部矿业(601168)深度报告：老树新芽，铜心未改-260816.pdf

国联民生证券-重庆银行(601963)2026年半年报点评：息差提升-260822.pdf

国联民生证券-银行业研思录之十八：银行缺税与全球规则-260818.pdf

国联民生证券-银行子公司盘点系列之一：基金子公司-260821.pdf

研报

国盛证券-国防军工行业周报：持续关注传统军工方向-260818.pdf

国盛证券-国防军工行业周报：继续把握传统军工配置时机-260823.pdf

国盛证券-宏观点评：7月经济全线回落，怎么看、怎么办？-260817.pdf

国盛证券-宏观点评：“救市”管用吗？—美日欧债券收益率飙升的4点理解-260819.pdf

国盛证券-房地产开发行业1-7月统计局数据点评：进入低基数期，销售额跌幅小幅收窄，开发投资等滞后指标仍承压-260818.pdf

国盛证券-海外行业周报：AI产业政策落地，大模型能力持续演进-260817.pdf

国盛证券-电力设备行业周报：德国海上风电改革草案发布，硅片价格大幅上涨-260823.pdf

国盛证券-行业配置定期：中观景气周报，原油价格再次反弹，毛鸡养殖利润转正-260817.pdf

国盛证券-钢铁行业周报：“微操”进一步动摇联储“独立性”-260822.pdf

研报

国盛证券-交通运输行业周报：集运延续超预期上涨，油运重回快速涨势-260822.pdf

国盛证券-区块链行业Agent支付新阶段：支付方式、潜力与边界-260821.pdf

国盛证券-同飞股份(300990)股权激励&定增扩产方案发布，当前时点再论同飞股份成长空间-260816.pdf

国盛证券-宏观专题：全面测算AI对经济与资产的影响-260818.pdf

国盛证券-投资策略：估值分化的“消化”进度如何？-260817.pdf

国盛证券-有色金属行业周报：美通胀与零售数据双弱，加息预期仍有下降空间-260817.pdf

国盛证券-煤炭开采行业月报：产量降幅走扩，煤炭或成下半年市场核心胜负手-260818.pdf

国盛证券-环保行业周报：生态保护纵深推进，监测与水处理机遇显现-260817.pdf

国盛证券-芯碁微装(688630)全球PCB直写光刻设备龙头，先进封装打开成长空间-260817.pdf

研报

国泰海通证券-2026年7月电商行业互联网动态跟踪：聚焦核心用户活跃度，服务出海更顺利-260819.pdf

国泰海通证券-2026年7月电商行业月度跟踪：政策影响下跨境电商欧洲MAU承压-260819.pdf

国泰海通证券-2026年7月经济数据点评：分化仍存，内需亟待托底-260817.pdf

国泰海通证券-传播文化行业：《黑神话，钟馗》实机演示首曝光，3A游戏《影之忍者》预售表现强劲，关注26下半年优质游戏供给-260822.pdf

国泰海通证券-地产行业1-7月观察及数据点评：去杠杆去库存延续，利率弹性静待验证-260818.pdf

国泰海通证券-房地产行业3Q投资策略：从去化周期寻底，核心城市上行-260819.pdf

国泰海通证券-玻璃基板行业深度报告：显示产业力量迁移，向先进封装进发-260820.pdf

国盛证券-中工国际(002051)国际工程承包龙头，一体两翼协同推动业务模式持续升级-260816.pdf

国盛证券-中航西飞(000768)中国运输机、轰炸机上市平台，“十五五”迎来发展新篇章-260821.pdf

研报

国泰海通证券-公用事业行业绿证供需模型：强制消费扩围，绿证供需拐点渐近-260821.pdf

国泰海通证券-军工行业双周报：日防卫预算申请额创新高，C919完成首次国际商业航班飞行-260818.pdf

国泰海通证券-商业银行业银行图鉴系列十：安徽7家上市&非上市银行核心经营指标一览-260820.pdf

国泰海通证券-建筑工程行业：继续推荐建筑AI产业链、红利低估值板块-260818.pdf

国泰海通证券-机器人行业周报：腾讯推出可交互世界模型GeniWorld，睿尔曼启动创业板上市辅导-260817.pdf

国泰海通证券-海外科技行业2026年第31期：北美市场再创新高，AI投资正循环持续强化-260818.pdf

国泰海通证券-海外科技行业2026年第32期：股东回报重塑存储长期价值，阿里确认AI投资ROIC成立-260822.pdf

国泰海通证券-海外经济政策跟踪：黄金的弹性还有多高-260817.pdf

国泰海通证券-科技政策研究系列之三：世界模型，主权AI时代“物理引擎”之争-260817.pdf

研报

国泰海通证券-银行业周报：2026银行中报阶段性总结，优质城商行业绩韧性突出-260823.pdf

国泰海通证券-中观景气跟踪8月第3期：电子景气增长延续，油煤价格显著上涨-260820.pdf

国泰海通证券-医用手套行业专题研究：区域供需再平衡，全新竞争周期开启-260817.pdf

国泰海通证券-原油行业月报：全年去库幅度扩大，Q4调整为紧平衡-260817.pdf

国泰海通证券-战术性大类资产配置周度点评：大类资产定价主线延续风险偏好修复-260817.pdf

国泰海通证券-投资者微观行为洞察手册8月第2期：融资资金持续流入-260817.pdf

国泰海通证券-投资银行业与经纪业行业2026年6月财富管理月报：二季度居民重点增配债基，增配权益仍需观察-260817.pdf

国泰海通证券-石油化工行业2026秋季策略报告：地缘反复，化工价格中枢上移-260818.pdf

国泰海通证券-致欧科技(301376)公司深度报告：深耕仓配筑壁垒，渠道变革启新程-260818.pdf

研报

国信证券-2026年7月财政数据快评：财政力度继续收缩，增量政策窗口打开-260822.pdf

国信证券-白酒行业板块8月投资策略及26Q2前瞻：淡季需求自然回落，飞天三档场景化价格体系成形-260819.pdf

国投证券-北交所行业投资价值分析：卡位产业链关键环节，汇聚细分赛道隐形冠军-260822.pdf

国投证券-基础化工行业专题：化工双碳，路径渐明-260819.pdf

国投证券-基础化工行业快报：成本支撑+检修预期，关注牛磺酸涨价弹性-260819.pdf

国投证券-房地产行业周报：7月行业持续筑底修复-260817.pdf

国投证券-煤炭行业周报：安监高压下煤价中枢获支撑，关注煤电一体业绩与估值弹性-260818.pdf

国投证券-电力设备及新能源行业：政策催化叠加新需求驱动，关注储能景气周期-260818.pdf

国泰海通证券-自动驾驶行业：洗牌之后，自动驾驶出行(L4／RoboX)的新机遇-260822.pdf

研报

国信证券-传媒互联网行业周报：DeepSeek-V4-Pro上线，关注AI应用、游戏、IP板块机会-260818.pdf

国信证券-保险行业寻找中国保险股的Alpha系列之六：险资另类投资图谱——趋势篇-260818.pdf

国信证券-宝光股份(600379)真空灭弧室龙头，积极拓展陶瓷材料应用边界-260821.pdf

国信证券-报喜鸟(002154)上半年收入增长10%，盈利能力修复-260817.pdf

国信证券-策略专题：机构抱团如何影响股价表现？-260817.pdf

国信证券-策略周报：AI硬件的成交额占比持续下降——8月第2周立体投资策略周报-260817.pdf

国信证券-策略周报：一线城市地产政策进一步优化——每周海内外重要政策跟踪-260821.pdf

国信证券-策略周报：美债扰动后，科技如何再起航？-260822.pdf

国信证券-策略周报：长短线外资一致流入医药、有色等——8月第3周全球外资周观察-260822.pdf

研报

国信证券-公用环保行业202608第3期《生态保护“十五五”规划》发布，生态环境部征求3项CCER方法学意见-260819.pdf

国信证券-多资产周报：资金零投放与债市新高-260817.pdf

国信证券-宏观经济月报：寻找放缓中的结构性亮点-260818.pdf

国信证券-广汇能源(600256)受益于国际油价上行，公司上半年业绩同比提升-260821.pdf

国信证券-德赛西威(002920)单二季度净利润同比增长22%，打造汽车计算及交互底座-260816.pdf

国信证券-福耀玻璃(600660)业绩增速持续跑赢行业，中期拟分红66%-260819.pdf

国信证券-禾望电气(603063)公司激励拖累短期业绩，海外业务实现快速增长-260817.pdf

国信证券-纺织服装行业8月投资策略：7月服装社零同减1%，中国和越南纺织出口维持正增长-260818.pdf

国信证券-纺织服装行业海外跟踪系列七十七：亚玛芬二季度收入利润表现均超预期，管理层上调全年指引-260820.pdf

研报

国信证券-华利集团(300979)关税与订单波动致业绩承压，二季度环比改善-260822.pdf

国信证券-宏观专题：追赶中的K型与哑铃策略，黄油与大炮-260821.pdf

国信证券-宏观经济周报：财政释放发力信号-260822.pdf

国信证券-欧陆通(300870)国内高功率服务器电源龙头，海外客户落地打开长期空间-260816.pdf

国信证券-洛阳钼业(603993)单季度铜产量超20万吨，黄金业务释放利润-260823.pdf

国信证券-科士达(002518)数据中心与储能业务双轮驱动，海外业务拓展持续推进-260817.pdf

国信证券-继峰股份(603997)Q2净利润同比增长372%，机器人业务稳步推进-260821.pdf

国信证券-良信股份(002706)海外与AIDC持续突破，固态断路器布局领先-260819.pdf

国信证券-金钼股份(601958)完成金沙钼业24%股权收购，26H1利润同比增25.9%-260823.pdf

研报

国信证券-医药生物行业2026年8月投资策略：关注中报及创新药研发进展-260821.pdf

国信证券-医药生物行业周报(26年第33周)：美敦力电生理业务增速有多快？-260821.pdf

国信证券-医药生物行业海外制药企业2026Q2业绩回顾：MNC在自免赛道布局更新-260818.pdf

国信证券-商贸零售行业国际美奢时尚品牌跟踪专题：高端品牌的资产韧性，K型复苏下的业绩弹性-260819.pdf

国信证券-汽车行业2026年8月投资策略：宇树机器人上市在即，关注汽车板块财报行情-260820.pdf

国信证券-汽车行业智能化月报系列(三十八)：小鹏G9L开启预售，Robotaxi全球商业化提速-260817.pdf

国信证券-汽车行业：人形机器人本体系列之宇树科技招股书梳理-260822.pdf

国信证券-社会服务行业投资策略：短期关注业绩确定性，优选刚需赛道与优质龙头-260819.pdf

国信证券-统计局2026年1-7月房地产行业数据点评：7月销售量价边际改善，地产股价值空间有望释放-260818.pdf

研报

国信证券-专题研究报告：公募基金指数化投资发展研究-260818.pdf

国信证券-云天化(600096)二季度净利同环比提升，主营产品价格上行-260818.pdf

国信证券-株冶集团(600961)受益于贵金属及硫酸价格上行，26H1归母净利同比增长232.7%-260821.pdf

国信证券-浙富控股(002266)危废资源化盈利弹性兑现，清洁能源装备打开价值重估空间-260821.pdf

国信证券-重卡行业专题：海外市场空间广阔，出海景气有望长期延续-260820.pdf

国元证券-产业研究双周报：领域新规划印发，创新开放强化产业体系-260819.pdf

国元证券-传媒互联网行业周报：DeepSeek+V4+Pro与GLM-5.3发布，腾讯加大AI投入-260819.pdf

国元证券-半导体与半导体生产设备行业周报：AI需求持续向上游传导，中芯国际与华虹宏力财报超预期-260819.pdf

国元证券-汽车行业周报：车企跨界合作升温，全球电动车均价低于混动车型-260817.pdf

研报

华安证券-卫星化学及烯烃行业周度动态跟踪-260818.pdf

华安证券-宝光股份(600379)真空灭弧室领先企业，金属化陶瓷向半导体延伸-260821.pdf

华安证券-电力设备行业周报：7月储能装机高增，新能源车渗透率超60%-260818.pdf

华安证券-电新行业：美国储能量价齐升，国内7月装机创年内新高-260819.pdf

华宝证券-银行业理财周度跟踪：理财打新，从“偶发参与”到“体系化打新工厂”-260819.pdf

国元证券-人工智能行业半月报2026年8月第1期：大模型加速迭代，AI应用百花齐放-260819.pdf

国元证券-人形机器人行业周报：LG携手NVIDIA将推出人形机器人，宇树科技即将上市-260818.pdf

国元证券-全球市场周报：加息预期大幅放缓，支撑多数市场回升-260820.pdf

国元证券-商社美护行业周报：布鲁可中报业绩亮眼，上美股份增持一页股权-260819.pdf

研报

华创证券-【宏观快评】7月经济数据点评：供需两侧的变化在哪？-260818.pdf

华创证券-【宏观快评】7月财政数据点评：财政两个灵魂问题，供给压力？支出提速？-260822.pdf

华创证券-【宏观快评】全球石油库存还有多少？-260818.pdf

华创证券-【宏观快评】公积金条例的三大核心变化-260819.pdf

华创证券-【宏观快评】政策周观察第92期：“坚决纠正重发展轻安全”-260817.pdf

华创证券-【宏观快评】货币政策规则指引美国需加息？-260818.pdf

华创证券-京沪高铁(601816)深度研究报告：黄金干线价值重估“五重奏”——华创交运_风起大国央企系列(十六)-260818.pdf

华创证券-机械行业周报：关注AIDC、人形机器人和液冷-260817.pdf

华创证券-酒类行业深度研究报告：时变境迁，中国酒类迎来多元化时代——酒类多元化系列研究一-260820.pdf

研报

华创证券-医药行业投资观点&研究专题周周谈·第188期：26H1医疗设备招采数据概览-260822.pdf

华创证券-南山铝业(600219)跟踪分析报告：海外与高端材蓄力，高分红属性凸显-260823.pdf

华创证券-快递行业7月数据点评：7月行业单价环比略有下滑，申通收入、件量增速保持领先，中通、圆通、极兔披露26半年报业绩-260821.pdf

华创证券-昆仑万维(300418)深度研究报告：模型、应用、芯片全栈布局，All-in+AI+Native-260819.pdf

华创证券-流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：杠杆资金&股票型ETF分化收敛-260817.pdf

华创证券-澜起科技(688008)深度研究报告：全球内存互连芯片领导者，运力芯片锻造第二增长引擎-260818.pdf

华创证券-银行业周报：7月信贷延续“降速提质”，息差边际企稳-260817.pdf

华创证券-镍行业深度研究报告：供给成本约束共振，镍价底部支撑显现-260819.pdf

华创证券-长飞光纤(601869)深度研究报告：光纤光缆龙头，AI驱动公司成长及价值重估-260819.pdf

研报

华福证券-全球经济观察2026年第27期：美债干预效果有限-260822.pdf

华福证券-农林牧渔行业定期报告：肥标差走扩，猪价持续上行-260817.pdf

华福证券-出海系列报告(一)：出海重塑A股盈利格局-260819.pdf

华福证券-卢拉能否开启第四任期：巴西选举前瞻-260818.pdf

华福证券-基础化工行业周报：恒逸拟建年产40万吨PA6熔体直纺项目，万华将扩热塑性聚氨酯弹性体项目-260817.pdf

华福证券-基础化工行业新材料周报：六氟化钨出口大涨118%，ABF膜供应链削减30%供货量-260822.pdf

华福证券-批零社服行业SHEIN招股书梳理：全球时尚在线零售平台，柔性供应链构筑壁垒-260818.pdf

华福证券-科技浪潮与价值重塑：AI主线、全球共振与科技外扩散-260818.pdf

华福证券-金刚光伏(300093)HJT光伏筑基，打造绿色算力第二曲线-260820.pdf

研报

华泰证券-7月经济数据：财政亟需加大宽松力度-260818.pdf

华泰证券-SK海力士(000660.KS)回购方案出台，关注长期格局重塑-260821.pdf

华泰证券-发电行业深度研究：储能机制重估，省际IRR分化与投资-260816.pdf

华泰证券-策略专题研究：从基本面定价差看港股反弹的下一步-260818.pdf

华福证券-主题形态学输出0814：青蒿素主题右侧突破-260818.pdf

华福证券-有色金属行业周报：碳酸锂价格上涨，库存去化与仓单增长并存-260817.pdf

华福证券-消费与医疗周报——中国医美行业：从规模扩张迈向价值竞争-260818.pdf

华金证券-定期报告：震荡期什么行业占优？-260822.pdf

华龙证券-A股投资策略周报告：市场预期稳中修复-260817.pdf

研报

华泰证券-和而泰(002402)汇兑扰动导致利润阶段性承压-260822.pdf

华泰证券-基础材料／工业行业月报：景气分化延续-260818.pdf

华泰证券-基础材料／工业行业月报：景气分化延续-260818_20260823_210329.pdf

华泰证券-工业／基础材料行业周报(第三十三周)：重视AI链材料两个新升级-260817.pdf

华泰证券-房地产行业：结构性发力加速外环外库存去化-260820.pdf

华泰证券-沪电股份(002463)AI业务有望驱动公司长期成长-260819.pdf

华泰证券-航天军工行业周报(第三十三周)：C919商运迈向全球化-260816.pdf

华泰证券-航空运输行业：等待基本面和油价进一步好转-260817.pdf

华泰证券-贵州茅台(600519)市场化改革下26H1经营稳健-260816.pdf

研报

华泰证券-中国电信(601728)Token经营塑造新动能-260822.pdf

华泰证券-中芯国际(688981)AI配套拉动2Q超预期，3Q涨价效应持续释放-260816.pdf

华泰证券-农林牧渔行业农产品系列报告2：厄尔尼诺来袭，白糖影响几何？-260818.pdf

华泰证券-可选消费行业动态点评：7月社零弱复苏中呈现服务与科技消费亮点-260818.pdf

华泰证券-盛科通信(688702)国产交换芯片龙头-260816.pdf

华泰证券-科技行业动态点评：全球存储，关注LTA和现金回购进展-260820.pdf

华泰证券-金山办公(688111)看好AI办公龙头26年营收加速-260819.pdf

华泰证券-金融行业周报(第三十三周)：把握经营提质主线下金融机会-260816.pdf

华泰证券-零售行业新消费系列报告4：服装跨境电商，以中国效率重塑全球时尚格局-260817.pdf

研报

华泰证券-资金透视：资金面修复的四阶段演绎-260818.pdf

华西证券-RAS赛道行业深度报告：从不可成药到泛靶点突破，胰腺癌最大蓝海赛道迎来兑现期-260818.pdf

华西证券-天通股份(600330)深度报告：深耕铌酸锂材料，卡位光互连新空间-260822.pdf

华西证券-有色金属行业-海外季报：2026Q2+SQM锂业务销量创单季新高至8.41万吨LCE，公司预计智利锂业务全年产量为28~29万LCE-260820.pdf

华西证券-有色金属行业-海外季报：Almonty+2026Q2营收同比增长498%至4299万加元，矿山业务实现扭亏，Sangdong钨矿进入投料试生产阶段-260820.pdf

华西证券-海外策略周报：本周全球多数市场回调，科技股领跌-260822.pdf

华西证券-社服零售行业周报：古茗南京首店开业，Q2金饰需求疲软-260817.pdf

华西证券-纺织服装行业周报：亚玛芬Q2业绩高增，晶苑国际业绩超预期-260821.pdf

华西证券-计算机行业周报：多重催化叠加，跨境支付板块迎来布局窗口-260822.pdf

研报

华西证券-有色-能源金属行业周报：推荐关注回调后旺季下的锂矿板块，仍看好AI金属新材料投资机会-260822.pdf

华西证券-有色金属行业-海外季报：Malaysia+Smelting+Corporation(MSC)2026Q2归母净利润同比增长144%至3402万林吉特，锡价上涨及精炼锡销量增长推动业绩改善-260820.pdf

华西证券-有色金属行业-海外季报：Sherritt+2026Q2镍钴产量同比下降62%／65%、环比下降30%／37%至1319吨／135吨，古巴燃料及物资供应受限导致Moa矿山和加拿大镍钴冶炼停产-260820.pdf

华西证券-有色金属行业-海外季报：Sigma+Lithium+2026Q2锂精矿产量／销量环比增长50%／3%至3.54万吨／2.44万吨，矿山采选仍未恢复运营-260820.pdf

华鑫证券-AI算力行业周报：英伟达CPO交换机量产落地，南亚塑胶调涨CCL价格-260818.pdf

华鑫证券-半导体行业周报：华虹宏力与中芯国际Q2业绩高增，国产晶圆代工景气攀升-260818.pdf

华鑫证券-策略周报：A股震荡轮动，反弹进二退一，反转仍待三重催化-260817.pdf

华鑫证券-策略点评报告：“稳信心”到“提韧性”，夯实A股牛市基础-260818.pdf

华鑫证券-计算机行业周报：DeepSeek-V4-Pro正式版API发布，智谱发布GLM-5.3-260817.pdf

研报

华源证券-北交所科技成长产业跟踪第八十八期：2026北京世界机器人大会即将召开，软件大脑与场景落地有望成为产业主线-260818.pdf

华源证券-大丰实业(603081)文体旅装备龙头，乘政策春风开启运营新增长-260819.pdf

华源证券-大元泵业(603757)国内屏蔽泵领军企业，有望受益于全球数据中心大功率液冷泵需求高增-260819.pdf

华源证券-宏观周报：美国通胀温和回落，国内物价温和-260817.pdf

华源证券-房地产行业周报：主流房企积极拿地，关注地产配置价值-260819.pdf

华源证券-机械设备行业从宇树科技看人形机器人本体厂演进：宇树科技上市，产业量产或至-260818.pdf

华鑫证券-医药生物行业周报：出海分享全球市场增量-260817.pdf

华鑫证券-有色金属行业周报：美国CPI同比下滑，看好贵金属进一步反弹-260817.pdf

华鑫证券-汽车行业周报：世界动作模型Dyna-2发布，北京机器人大会举办在即-260817.pdf

研报

华源证券-兼评7月经济数据：内需偏弱运行，稳增长加码窗口趋近-260818.pdf

华源证券-农林牧渔行业周报：出栏压力有所缓和，生猪价格小幅上涨-260819.pdf

华源证券-商业航天行业周报：朱雀三号遥二回收成功，我国有望开始航班化发射-260822.pdf

华源证券-新莱福(301323)加速转型微纳粉体平台，拟并购金南磁材发力金属软磁-260816.pdf

华源证券-松发股份(603268)民营造船“新势力”，把握周期迅速扩张-260818.pdf

华源证券-汽车行业周报：不锈钢波纹管——液冷管路新趋势-260817.pdf

华源证券-精创电气(920035)领跑冷链智控与监测赛道，半导体、数据中心等领域拓展构筑多元增长曲线-260819.pdf

华源证券-金钛股份(920071)高端海绵钛产品国内领先，航空航天、国防军工等下游广阔-260818.pdf

华源证券-锂电行业2026年年中投资策略：需求旺盛带动盈利能力提升，重视新技术材料体系边际变化-260818.pdf

研报

交银国际-全球宏观：整体数据符合预期，能源价格仍是主要风险-7月美国CPI数据点评-260817.pdf

交银国际-月度市场回顾及展望：7月全球市场波动，港股领跑全球-260817.pdf

交银国际-金融行业：社融信贷月报，7月社融总量平稳、结构进一步分化-260820.pdf

华源证券-豫园股份(600655)东方生活美学旗舰，消费主业与大豫园双轮驱动-260821.pdf

开源证券-TCL科技(000100)公司深度报告：面板主业迎来收获期，玻璃基板业务有潜力-260818.pdf

开源证券-北交所行业主题报告：Moderna个性化mRNA癌症疫苗III期成功，挖掘北交所肿瘤疫苗标的-260822.pdf

开源证券-川宁生物(301301)公司首次覆盖报告：抗生素中间体价格触底回升，合成生物学开启新成长-260817.pdf

金元证券-低空经济行业周报(第33周)：多领域“十五五”规划布局低空经济发展-260816.pdf

金元证券-通信行业周报：海外公司季报印证光通信行业景气度-260816.pdf

研报

开源证券-三一重工(600031)公司深度报告：行业龙头行稳致远，扬帆出海乘风破浪-260820.pdf

开源证券-传媒行业点评报告：国产模型性能拔高与提价并行，游戏板块积累积极因素-260817.pdf

开源证券-农林牧渔行业周报：猪价震荡上行、压栏增重逐步兑现，需求修复与供给后移持续博弈-260823.pdf

开源证券-宏观经济点评：经济放缓，新动能逆势提速-260817.pdf

开源证券-惠同新材(920751)北交所首次覆盖报告：金属纤维“小巨人”高端领域突破，并购保定三源拓展伪装材料业务-260817.pdf

开源证券-房地产行业点评报告：销售弱修复延续，投资加速探底-260817.pdf

开源证券-港股综合行业点评报告：BloomEnergy受益于Neocloud扩产+方案切换共振，现代牙科中报超预期-260817.pdf

开源证券-煤炭行业周报：旺季需求支撑动力煤价格高位，供应收紧推动焦煤现货大涨-260822.pdf

开源证券-电科蓝天(688818)公司首次覆盖报告：宇航电源龙头，商业航天与传统航天共同驱动增长-260817.pdf

研报

南京证券-策略周报：A股估值全景变化(数据截至8月14日)-260818.pdf

平安证券-“保持制造业合理比重”系列研究(一)：发达经济体制造业竞争力分析-260818.pdf

开源证券-中小盘策略专题-并购精选(2026年第3期)：本批五洋自控、祥鑫科技、捷邦科技值得重点跟踪-260817.pdf

开源证券-投资策略周报：价格先修、筹码慢修，再平衡仍在路上-260822.pdf

开源证券-投资策略点评：机构关注度环比回升，交通运输、电子、建筑材料-260817.pdf

民银国际-海外宏观周报(2026年第31期)：三重压力下美联储加息门槛持续升高-260817.pdf

联储证券-7月经济数据点评：内需仍待企稳，政策接续可期-260820.pdf

联储证券-7月金融数据点评：如何看社融增速企稳？-260818.pdf

联储证券-美国7月CPI：通胀温和回落，能源贡献下降但核心服务韧性仍存-260820.pdf

研报

思维纪要社_2026-08-28_每日汇总.md

思维纪要社_2026-08-28_每日汇总.pdf