自由黄金Merdeka Gold (EMAS-IJ / 6228-HK) 1H26业绩速览：Pani金矿稳步爬产，带动EBITDA实现转正 📍财务表现：1H26
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自由黄金Merdeka Gold (EMAS-IJ / 6228-HK) 1H26业绩速览：Pani金矿稳步爬产，带动EBITDA实现转正 📍财务表现：1H26实现收入0.31亿美元，EBITDA同比转正至0.11亿美元，归母净亏损同比收窄7%至0.15亿美元 📍运营数据：2Q26黄金产量环比+758%至1.56万盎司，销量环比+1,147%至0.64万盎司；销售均价环比-14%至4,382美元/盎司，现金成本（不含权益金及白银抵扣）环比-8%至890美元/盎司，全维持现金成本（不含权益金）环比-67%至1,460美元/盎司 📍现金及债务规模：期末公司在手现金较去年末增长37%至0.62亿美元；银行贷款账面余额较去年末增长52%至3.95亿美元，融资租赁余额较去年末增长105%至0.60亿美元 📍资本开支：1H26固定资产购置及矿业资产投入同比+22%至0.87亿美元，其中固定资产购置0.84亿美元、矿业资产投入0.03亿美元 📍项目更新：堆浸项目持续爬产，目前已完成二号堆浸池（5–8号分区）开发，其中5–6号分区结构带物料堆叠于6月底完成；公司持续优化破碎及堆垛能力，并预计随堆浸量提升逐步投运其余ADR回路。炭浸项目方面，CIL罐区及预浸浓密机区域已于6月完成移交，磨矿区及其余区域预计分别于2H26及年底完成；公司7月完成施工招标，承包商预计3Q26进场，目前厂房基础设计已完成，详细设计于7月启动并预计年底完成
总体总结
主题正文
- 自由黄金Merdeka Gold (EMAS-IJ / 6228-HK) 1H26业绩速览：Pani金矿稳步爬产，带动EBITDA实现转正
- 📍财务表现：1H26实现收入0.31亿美元，EBITDA同比转正至0.11亿美元，归母净亏损同比收窄7%至0.15亿美元
- 销售均价环比-14%至4,382美元/盎司，现金成本（不含权益金及白银抵扣）环比-8%至890美元/盎司，全维持现金成本（不含权益金）环比-67%至1,460美元/盎司
- 📍现金及债务规模：期末公司在手现金较去年末增长37%至0.62亿美元；
- 银行贷款账面余额较去年末增长52%至3.95亿美元，融资租赁余额较去年末增长105%至0.60亿美元
- 📍资本开支：1H26固定资产购置及矿业资产投入同比+22%至0.87亿美元，其中固定资产购置0.84亿美元、矿业资产投入0.03亿美元
- 炭浸项目方面，CIL罐区及预浸浓密机区域已于6月完成移交，磨矿区及其余区域预计分别于2H26及年底完成；
- 公司7月完成施工招标，承包商预计3Q26进场，目前厂房基础设计已完成，详细设计于7月启动并预计年底完成